公司调查与诉讼 - 美国证券交易委员会（SEC）指控WM Technology公司及其前CEO Christopher Beals和前CFO Arden Lee在公开报告中对其关键运营指标“月度活跃用户”（MAU）存在疏忽性虚假陈述 [2] - WM Technology同意支付150万美元的民事罚款 [2] - 消息公布后，WM Technology股价当日下跌1.9% [2] 投资者参与 - 投资者可通过访问bgandg.com/MAPS获取更多信息并协助调查 [1][3] - 投资者可联系Bronstein, Gewirtz & Grossman, LLC的Peretz Bronstein或其客户关系经理Nathan Miller [3] 律所背景 - Bronstein, Gewirtz & Grossman, LLC是一家全国知名的律所，专注于证券欺诈集体诉讼和股东衍生诉讼 [5] - 该律所已为全国投资者追回数亿美元 [5]

文章核心观点 - 美国证券交易委员会(SEC)指控公司WM Technology Inc.(纳斯达克代码:MAPS)、前CEO Christopher Beals和前CFO Arden Lee在公开报告中对公司在线大麻市场的"月活跃用户"(MAU)这一关键运营指标做出了失实陈述 [2] - SEC对WM Technology公司进行了相关的行政处罚,公司同意支付150万美元的民事罚款 [2] - 在此消息公布后,WM Technology的股价下跌了1.9% [2] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - WM Technology Inc.是一家上市公司,在纳斯达克交易所上市,股票代码为MAPS [2] - 公司经营一个在线大麻市场平台 [2] 违规行为 - 公司及其前CEO、前CFO在公开报告中对公司的"月活跃用户"(MAU)这一关键运营指标做出了失实陈述 [2] - SEC对公司进行了行政处罚,公司同意支付150万美元的民事罚款 [2] 股价影响 - 在此消息公布后,WM Technology的股价下跌了1.9% [2]

文章核心观点 - 公司认为WM Technology（NASDAQ:MAPS）股票有显著上涨潜力，虽当前股价仅微升，但基本面改善且估值便宜 [1][7] WM Technology Q2业绩情况 - Q1营收4440万美元，同比下降4%，调整后EBITDA增长35%至960万美元；Q2营收环比增至4590万美元，同比下降5%，调整后EBITDA环比增至1010万美元，同比下降1%，远超Q1末管理层给出的700万美元指引，每股净利润0.01美元 [2] - 无债务公司现金增至4130万美元，上半年运营现金流超2000万美元，远高于2023年上半年的410万美元 [2][3] WM Technology前景展望 - 管理层预计Q3营收4400万美元，调整后EBITDA为700万美元，低于去年同期；此前分析师预计全年营收增长3%至1.94亿美元，目前共识仍为1.94亿美元，调整后EBITDA预计为1200万美元 [4] - 公司用2025年估计预测2024年末股价，分析师Pablo Zuanic预计2025年营收2.162亿美元，调整后EBITDA为3890万美元，后下调营收至1.996亿美元，调整后EBITDA为3720万美元，利润率18.6%，Q2报告显示营收低于其预期，但调整后EBITDA大幅高于预期，其Q3预测与管理层指引一致 [4] - 公司削减客户群以确保收款，体现为客户数量减少但平均收款额增加；若280E条款取消，公司增长可能强于投资者预期 [4] MAPS股价走势 - MAPS年初至今上涨48.5%，但2023年末股价曾遭重创，当前股价远低于2021年末；去年低点高于同年早些时候的历史低点，支撑位在0.95美元左右，阻力位在1.10 - 1.20美元区域 [5] - 2024年MAPS涨幅超全球大麻股票指数，但自去年8月末大麻重新分类消息传出后，MAPS下跌16.4%，落后于上涨22.1%的市场，自6月30日起重新纳入该指数 [5] WM Technology估值情况 - 基于2025年预计调整后EBITDA的8倍企业价值计算，年末目标价为2.02美元，更新股份数量和现金水平后为2.06美元，若采用10倍倍数则为2.51美元 [6] 结论 - 公司在“跑赢全球大麻股票指数”模型投资组合中持仓占比20%，该组合年初至今上涨38.4%，认为MAPS是大麻投资者的最佳选择，股价上涨且基本面改善，估值便宜，有大幅上涨空间 [7]

业绩总结 - Q2 2024净收入为45.9百万美元，较去年同期48.4百万美元下降[9] - Q2 2024净利润为1.2百万美元，较去年同期2.0百万美元下降[9] - Q2 2024调整后的EBITDA为10.1百万美元，较去年同期10.2百万美元下降[10] - 平均每月付费客户数为5,045，较去年同期5,609下降[11] - 平均每月每位付费客户的净收入为3,033美元，较去年同期2,878美元增加[12] 营收来源 - Q2 2024营收主要来源于Weedmaps for Business和其他SaaS订阅，以及特色和交易列表[31] - Q2 2024营收中特色和交易列表占比最大，为28.4百万美元[31] - Q2 2024营收中其他广告解决方案占比为4.1百万美元[31] 资产和股权 - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为41.3亿美元，较2013年底的34.4亿美元有所增加[33] - 总资产为168.0亿美元，较2013年底的167.0亿美元略有增加[33] - 2024年6月30日，控股权益为109.2亿美元，非控股权益为58.8亿美元[33] - 2024年6月30日，非控股权益占37.3%[35] - 2024年6月30日，控股权益占62.7%[36] 股票情况 - 投票普通股A类（公开交易）为96,948,250股[37] - 2024年6月30日，Pro Forma Common Stock为167,073,832股[39] 利润和EBITDA - 2024年6月30日，净利润为1.2亿美元，较2023年同期的2.0亿美元有所下降[41] - 调整后的EBITDA为10.1亿美元，较2013年同期的10.2亿美元略有下降[42]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第二季度收入为4,590万美元,同比下降5% [18] - 平均每月付费客户数量下降10%,主要由于停止提供某些产品以及行业持续面临的挑战如价格下降和整合 [19] - 平均每月付费客户收入增加5%,因为停止提供的产品和流失的客户通常有较低的平均收入 [19] - 成本和销售费用下降,但管理费用上升,主要由于法律和审计费用增加 [20] - 净利润为130万美元,略低于去年同期的200万美元 [21] - 调整后EBITDA为1,010万美元,EBITDA利润率为22%,超出预期 [21] - 公司现金流为550万美元,现金余额为4.13亿美元,无债务 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司主要收入来自于特色和下架产品,这些收入有所下降,主要是客户营销预算受限 [18] - 第二季度收入环比增长3%,主要由于420节日期间客户的促销活动增加 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体披露 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将专注于可控的有机增长,避免过于激进的投资 [14][15] - 公司将在2025年推出一些新的举措来实现更好的增长 [15] - 公司支持合理的大麻监管,认为这有利于行业健康发展 [12] - 公司关注联邦政府对大麻管制政策的变化,但对最终结果持谨慎态度 [9][10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业环境仍然充满动态变化,公司将继续专注于可控的增长 [13][14][15] - 公司对未来前景保持谨慎乐观,将推出新的举措来实现更好的增长 [15] 其他重要信息 - 公司任命Susan Echard为临时首席财务官 [7] - 公司CTO Duncan Grazer将继续担任顾问角色 [8] 问答环节重要的提问和回答 无

财务表现 - 净收入为4,590万美元，较上年同期4,840万美元下降[129] - 平均每月付费客户为5,045名，较上年同期5,609名下降[138,139] - 平均每月每付费客户净收入为3,033美元，较上年同期2,878美元上升[136,137] - 净利润为119.4万美元，较上年同期198.3万美元下降[134] - 调整后EBITDA为1,009万美元，较上年同期1,022.7万美元略有下降[135] 业务发展 - 公司继续专注于扩大两端市场的发展，吸引更多消费者和企业客户[140] - 公司计划继续投资提高品牌知名度、深化现有市场渗透和拓展新市场[140] - 公司还将继续开发和变现新的解决方案以扩展平台功能[140] - 公司在美国35个州和地区积极运营，几乎所有收入来自美国市场[130] - 公司在美国、加拿大和其他合法大麻市场运营[130] - 公司收入主要通过获取和保留付费客户以及随时间增加每个付费客户的收入来增长[141] - 公司计划加大营销投资以提高品牌知名度,并继续投资扩大业务列表以增强客户和消费者体验[145] 成本费用 - 公司预计销售和营销费用将随收入增长而增加,但可能会出现一些波动[150] - 公司预计产品开发费用将随收入增长而增加,因为公司的业务规模扩大[151] - 公司预计一般和行政费用占收入的比例将随着业务规模的扩大而下降[152] 财务数据分析 - 净收入同比下降5%，主要由于客户营销预算受限以及行业整合导致的Featured Listing和WM Deal产品收入下降4.6百万美元，部分被Weedmaps for Business和其他SaaS解决方案收入增加2.1百万美元所抵消[163][164] - 总成本和费用同比下降16%，主要由于销售和营销费用下降12%、一般和行政费用下降7%以及成本收入下降31%[168] - 其他收益(费用)净额同比增加1.8百万美元，主要由于公允价值变动收益增加1.5百万美元[170] - 公司就潜在的SEC事项计提了150万美元的费用[182] - 公司其他收益(费用)净额为-1.8百万美元，主要由于公允价值变动损失0.1百万美元和TRA负债增加0.3百万美元[185] - 公司计提所得税费用0.05百万美元，主要由于递延所得税资产全额计提减值准备[186] 现金流与流动性 - 公司现金为41.3百万美元，较2023年12月31日的34.4百万美元增加[189] - 公司营运资金为23.5百万美元，较2023年12月31日的17.8百万美元增加[189] - 公司经营活动产生的现金流入为20.1百万美元，主要来自于净利润3.2百万美元以及非现金项目14.7百万美元[193] - 公司投资活动产生的现金流出为7.1百万美元，主要用于购置物业及设备[192] - 公司融资活动产生的现金流出为6.0百万美元，主要为向WMH LLC成员分配6.0百万美元[192] - 公司预计未来12个月内现有现金及经营活动产生的现金流将足以满足流动性需求[190] - 公司未来可能需要通过股权、股权挂钩或债务融资等方式筹集额外资金[190][191] 其他 - 公司业务存在一定季节性特征，主要集中在420、7月10日和感恩节前夕等节假日[188]

财务表现 - 公司第二季度净收入为4590万美元，较上年同期下降5%[6] - 第二季度净利润为120万美元，较上年同期下降[6] - 调整后EBITDA为1010万美元，较上年同期略有下降[6] - 公司2024年上半年的净收入为90,292千美元，同比下降4.8%[23] - 公司2024年上半年的营业利润为4,992千美元，上年同期为亏损365千美元[23] - 公司2024年上半年的调整后EBITDA为19,689千美元，同比增长13.4%[33] 客户指标 - 平均每月付费客户数为5,045，较上年同期下降[6] - 平均每月付费客户净收入增加至3,033美元，较上年同期增加[6] 现金流和资产负债 - 截至6月30日，现金余额为4130万美元，较12月31日增加[6] - 公司2024年6月30日的现金余额为41,292千美元[31] - 公司2024年6月30日的总资产为167,963千美元[22] - 公司2024年6月30日的非流动负债为27,444千美元，主要包括经营租赁负债和税收协议负债[22] - 公司2024年6月30日的股东权益为109,186千美元[22] - 公司2024年上半年的资本支出为7,140千美元，主要用于软件开发[29] - 公司2024年上半年的现金流量表显示经营活动产生的现金流入为20,054千美元[28] 业务发展 - 公司承诺继续推进业务发展计划，以应对行业面临的挑战[3][4] - 公司预计第三季度净收入约为4400万美元，调整后EBITDA约为700万美元[14][15] - 公司将于8月8日举行财报电话会议[17] 财务重述 - 公司已完成之前财报的重述工作，修正了部分收入和信用损失数据[9][10][12][13] 每股收益 - 公司2024年上半年的每股基本收益和稀释收益分别为0.02美元和0.02美元[25]

财务表现 - 第一季度2024财务亮点包括净收入为4440万美元，较去年4640万美元有所下降[147] - 平均每月付费客户数量为4937，较去年5641有所下降，平均每月付费客户收入为2997美元，较去年2743美元有所增加[147] - 净利润为200万美元，较去年400万美元的净亏损有所增加[147] - EBITDA为960万美元[147] - 我们的现金为3,571.7万美元，应收账款净额为789.3万美元，营运资本为2,026.6万美元[7] - 我们的现金流量表显示，2024年第一季度经营活动提供的净现金为7,402千美元[11] - 2024年第一季度，我们的现金流量表显示，经营活动提供的净现金为7.4百万美元，主要来自净收入2.0百万美元，以及来自经营资产和负债变动的2.2百万美元现金流出[12] - 2024年第一季度，投资活动使用的现金为4.5百万美元，主要用于购买资本支出[15] - 2024年第一季度，融资活动的现金流出为1.5百万美元，主要包括向WMH LLC成员支付的1.6百万美元分配款[17] 公司业务 - 公司主要业务包括Weedmaps市场和Weedmaps for Business软件解决方案[150] - 公司在美国销售Weedmaps for Business套件，并在其他几个国家拥有有限数量的未货币化列表[151] - 公司的使命是推动透明和包容的全球大麻经济[152] - 公司计划继续扩大市场份额，增加消费者数量，拓展新市场，并开发新解决方案以扩展平台功能[154] - 公司通过扩大双边市场和解决方案的增长机会来增值[154] - 公司长期增长依赖于成功利用新兴和现有的大麻市场[172] - 预计竞争将随着大麻监管制度的稳定和合法市场的接受程度增加而加剧[173] - 品牌认知和声誉对于与客户和消费者的关系以及吸引新客户和消费者至关重要[174] - 公司计划加速在市场营销方面的投资，以维持和增加品牌知名度[179] - 预计在短期内进行重大投资以增强数据资产和发展当前的列表和软件产品[180] - 主要收入来源于Weedmaps for Business的月度订阅、特色和交易列表以及其他WM广告解决方案[182] 成本和费用 - 成本和费用结构包括营销、产品开发、一般和行政职能以及折旧和摊销[183] - 成本和费用中，销售和营销费用主要包括工资福利、股权补偿费用、旅行费用和销售和营销员的激励报酬[185] - 成本和费用中，产品开发成本主要包括员工的工资福利和股权补偿费用，以及建立新产品和维护现有产品的工程和技术团队[187] - 总务和行政费用的减少主要是由于信贷损失减少了110万美元，股票补偿费用减少了70万美元，工资和薪金减少了70万美元，保险费用减少了50万美元，软件费用减少了50万美元，员工福利费用减少了30万美元，专业费用减少了20万美元，设施费用减少了20万美元[1] - 折旧和摊销费用的减少主要是由于已完全摊销的无形资产的摊销费用减少了50万美元，部分抵消了折旧增加的10万美元[2] - 其他收入（费用）净额的减少主要是由于权证负债公允价值的不利变化导致的160万美元[3] - 所得税准备金为9千美元，主要是由于全额计提净递延资产的影响[4] 风险因素 - 公司认为通胀对业务、财务状况或运营结果没有实质影响[232]

财务表现 - 2023财年净收入为1.88亿美元，较去年的2.15亿美元有所下降[396] - 平均每月付费客户为5,419人，较去年的5,457人略有下降[396] - 平均每月付费客户的收入为2,891美元，较去年的3,291美元有所下降[396] - 净亏损为1,570万美元，较去年的8,270万美元有所减少[396] - 调整后的EBITDA为3,690万美元[396] - 2023年净收入为18.8亿美元，较2022年下降13%[438] - 2023年总营运亏损为1.85亿美元，较2022年减少67%[438] - 2023年资产减值费用为2.44亿美元，较2022年增加465%[438] - 2023年总净亏损为9.9亿美元，较2022年减少91%[438] - 公司的其他收入（支出）净额为2823千美元，较2022年同期减少了163.2百万美元[447] - 公司的净亏损为1570万美元，较2022年同期的8270万美元净亏损减少6690万美元[450] 公司运营 - 截至2023年12月31日，现金总额为3,440万美元，无长期债务[397] - 截至2023年12月31日，已完成WM AdSuite、WM CRM和WM Screens产品的退出[404] - 截至2023年12月31日，已有超过7,800个列表页面被购买[400] - 截至2023年12月31日，公司在35个美国州和领地积极运营，几乎所有收入来自美国市场[401] - 公司计划加大市场营销投资，提高品牌知名度[424] - 公司主要通过运营产生的现金流来融资运营和资本支出[460] - 公司主要收入来源包括Weedmaps for Business订阅、特色和优惠列表以及其他广告解决方案[426] 资产和负债 - 截至2023年12月31日，公司的现金为34350千美元，应收账款净额为11158千美元，流动资本为17771千美元[457] - 公司的投资组合对利率变动不敏感，未来利率变动100个基点对财务结果没有实质影响[503] - 公司将现金存放在高质量的信用机构，尽管有时会超过联邦存款保险公司的限额，但管理层认为风险不重大[504]

公司业务 - WM Technology, Inc.成立于2008年，总部位于加利福尼亚州尔湾，经营着一个领先的在线大麻市场，为美国各州、美国领土和加拿大合法大麻市场的零售商和品牌提供综合的电子商务和合规软件解决方案[78] - WM Technology, Inc.的主要业务包括大麻市场和完全集成的软件即服务解决方案，为大麻零售商和品牌提供整合工具，以合规地经营业务并吸引、转化和留住消费者[78] - WM Technology, Inc.的解决方案旨在解决大麻消费者和企业面临的挑战，包括WM Listings、WM Orders、WM Store、WM Connectors、WM Insights等产品[79][80][81][82][83][84] - WM Technology, Inc.还提供其他附加产品，包括WM广告解决方案、WM Dispatch、WM AdSuite、WM CRM、WM Screens等[85][86][87][88][89][90] - WM Technology, Inc.的使命是推动透明和包容的全球大麻经济，通过技术解决消费者了解大麻产品和合法服务大麻用户的挑战[92] - WM Technology, Inc.的Weedmaps市场是大麻消费者的首选目的地，提供关于大麻和大麻产品的信息，允许消费者发现产品并提前预订[93] - WM Technology, Inc.持续扩大Weedmaps市场的存在和增加消费者数量，为业务客户创造更多价值，并计划继续投资提高品牌知名度、扩大现有市场渗透率和拓展新市场[94] 财务表现 - 2023年第三季度净亏损为250万美元，较2022年同期的1050万美元减少[97] - 2023年前九个月净亏损为450万美元，较2022年同期的2180万美元减少[97] - EBITDA为9254万美元，较2012年同期的10592万美元增加[99] - 股票补偿为229.7万美元，较2012年同期的163.9万美元增加[99] - 2023年第三季度平均每个付费客户的月收入为2938美元，较2022年同期的3019美元下降[99] - 2023年第三季度平均每月付费客户数为5414，较2022年同期的5576减少[100] - 2023年第三季度，公司净营收为4,772.5万美元，较2022年同期下降5%[108] - 2023年第三季度，销售和营销费用为1,154.4万美元，较2022年同期下降35%[111] - 2023年第三季度，产品开发费用为774.8万美元，较2022年同期下降35%[113] - 2023年第三季度，总体管理费用为1,918.9万美元，较2022年同期下降43%[114] - 2023年第三季度，折旧和摊销费用为1,177.7万美元，较2022年同期增长369%[115] - 2023年第三季度，其他收入(费用)净额为303.6万美元，较2022年同期下降54%[116] - 2023年前九个月，公司净营收为1.465.8亿美元，较2022年同期下降12%[118] - 2023年前九个月，销售和营销费用为3,617.1万美元，较2022年同期下降42%[121] - 2023年前九个月，产品开发费用为2,788.2万美元，较2022年同期下降27%[122] - 2023年前9个月，公司的总务和行政费用为60,897千美元，较2022年同期减少了31,258千美元，降幅34%[123] - 2023年前9个月，折旧和摊销费用为17,799千美元，较2022年同期增加了8,883千美元，增幅100%[124] - 2023年前9个月，其他收入（费用）净额为1,415千美元，较2022年同期减少了17,960千美元，降幅93%[125] - 2023年9月30日，公司的TRA负债为120万美元，其中40万美元预计将在2023年支付[137] - 2023年9月30日，公司的应收账款坏账准备为920万美元，2022年12月31日为1220万美元[141] - 2023年9月30日，公司的认股权证负债为290万美元，2022年12月31日为210万美元[143]