公司动态 - 公司执行副总裁兼首席财务官Joel Wine将参加2024年5月22日在纽约举行的Wolfe全球运输与工业会议 [1] - 公司将于2024年5月22日在其网站上提供演示幻灯片，可在www.matson.com的投资者板块查看 [1] 公司概况 - 公司成立于1882年，是海洋运输和物流服务的领先提供商 [2] - 公司为夏威夷、阿拉斯加、关岛等美国非毗连地区以及密克罗尼西亚的其他岛屿经济体提供重要的海运服务 [2] - 公司运营从中国到加利福尼亚州长滩的优质加急服务，提供前往日本冲绳和南太平洋各岛屿的服务，以及从阿拉斯加港口到亚洲的国际出口服务 [2] - 公司拥有和租赁的船队包括集装箱船、集装箱和滚装/滚卸两用船以及定制驳船 [2] - 公司旗下的Matson Logistics成立于1987年，将公司运输网络的地理覆盖范围扩展至北美和亚洲，提供包括铁路联运、公路经纪、仓储等在内的轻资产物流服务 [2] - 公司更多信息可在www.matson.com查询 [2]

文章核心观点 - 公司被升级为Zacks Rank 1（强力买入）评级，反映盈利预期上升，可能对股价产生积极影响 [1][4] 评级依据 - Zacks评级唯一决定因素是公司盈利状况变化，系统会跟踪当前和下一年度的Zacks共识预期 [2] 评级优势 - 个人投资者难依据华尔街分析师评级升级做决策，Zacks评级系统因盈利状况变化对短期股价走势的影响力而实用 [3] 盈利与股价关系 - 盈利预期修正反映公司未来盈利潜力变化，与股票短期价格走势强相关，机构投资者会据此交易大量股票导致股价变动 [5] Zacks评级系统特点 - 利用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组，有出色的外部审计记录，自1988年以来Zacks Rank 1股票平均年回报率达+25% [8] 公司盈利预期情况 - 公司预计在截至2024年12月的财年每股收益8.75美元，同比变化5.2% [9] - 过去三个月，公司的Zacks共识预期提高了12.3% [10] 结论 - Zacks评级系统对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，处于Zacks覆盖股票前20%的股票盈利预期修正特征优越，有望短期跑赢市场 [11] - 公司升级为Zacks Rank 1，处于Zacks覆盖股票预期修正排名前5%，暗示股价近期可能上涨 [13]

各地区服务集装箱运输量变化 - 2024年第一季度，公司夏威夷服务集装箱运输量同比下降1.7%，中国下降4.0%，阿拉斯加下降5.1%，关岛持平[79][81][84][85] SSAT合资企业投资贡献变化 - 2024年第一季度，公司SSAT合资企业投资贡献为0.4百万美元，比2023年第一季度增加2.2百万美元[86] - 2024年第一季度SSAT终端合资企业投资贡献040万美元，2023年同期亏损180万美元[107] - 2024年第一季度净收入为3610万美元，2023年同期为3400万美元；来自SSAT的收入为40万美元，2023年同期亏损180万美元[111] 海洋运输运营收入预期 - 公司预计2024年海洋运输全年运营收入高于2023年的294.8百万美元，第二季度也将高于2023年同期[87] 物流业务运营收入变化及预期 - 2024年第一季度，公司物流业务运营收入为9.3百万美元，比2023年第一季度减少1.6百万美元，预计2024年运营收入低于2023年的48.0百万美元[88] - 2024年第一季度物流收入1.431亿美元，较2023年同期减少1070万美元，降幅7.0%；运营收入930万美元，较2023年同期减少160万美元，降幅14.7%[108] 合并运营收入预期 - 公司预计2024年全年合并运营收入略高于2023年的342.8百万美元，第二季度略高于2023年同期的96.7百万美元[89] 折旧和摊销费用预期 - 公司预计2024年全年折旧和摊销费用约为180百万美元，其中干坞摊销约27百万美元[90] 利息收入预期 - 公司预计2024年全年利息收入约为45百万美元，因收到10.2百万美元联邦退税利息而增加[91] 利息费用预期 - 公司预计2024年全年利息费用约为8百万美元[92] 税率变化及预期 - 2024年第一季度，公司有效税率为20.3%，预计全年约为22.0%[94] 公司整体运营收入及净利润变化 - 2024年第一季度，公司运营收入722.1百万美元，同比增长2.5%；净利润36.1百万美元，同比增长6.2%[97] 现金及等价物与应收账款变化 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物2590万美元，较2023年12月31日减少1.081亿美元；应收账款净额3.028亿美元，较2023年12月31日增加2340万美元[110] 各活动净现金变化 - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为3660万美元，较2023年同期减少6010万美元；投资活动使用的净现金为5900万美元，较2023年同期减少9450万美元；融资活动使用的净现金为8570万美元，较2023年同期减少1880万美元[111] 公司一季度资金支出情况 - 2024年第一季度公司向CCF存入现金和利息9950万美元，支付无形资产收购款1240万美元；资本化船舶建造支出110万美元，2023年同期为40万美元；维护和其他资本支出5420万美元，2023年同期为3550万美元[115] 公司一季度资金支付情况 - 2024年第一季度公司回购Matson普通股花费4730万美元，2023年同期为4000万美元；支付预定固定债务1010万美元，2023年同期支付预付Title XI债务2640万美元和预定固定债务1440万美元；支付限制性股票单位预扣税1720万美元，2023年同期为1240万美元；支付股息1110万美元，2023年同期为1130万美元[116] CCF相关资金及应收账款变化 - 截至2024年3月31日，CCF现金及现金等价物、投资账户为6.068亿美元，较2023年12月31日增加740万美元；指定应收账款为2.213亿美元，较2023年12月31日增加320万美元[119] 总债务与循环信贷额度情况 - 截至2024年3月31日，总债务为4.305亿美元，较2023年12月31日减少1010万美元；循环信贷额度剩余借款额度为6.442亿美元，到期日为2026年3月31日[120][121] 公司股票回购情况 - 2024年第一季度公司回购约40万股，总成本4890万美元；截至2024年3月31日，公司股票回购计划剩余可购买股份约200万股[125][126]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并营业收入为36.9百万美元,同比下降1.8百万美元 [20][21] - 利息收入增加0.6百万美元至8.8百万美元,主要由于现金及现金等价物和CCF存款的利率上升 [22] - 利息费用下降2.3百万美元至8百万美元,主要由于过去一年内债务减少 [22] - 净收入同比增长6.2%,每股摊薄收益增长10.6% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 海运业务 - 夏威夷集装箱量同比下降1.7%,主要由于总体需求下降 [11] - 中国航线集装箱量同比下降4%,但平均运费率同比上升 [13] - 关岛集装箱量持平 [15] - 阿拉斯加集装箱量同比下降5.1%,主要由于北向航次减少一次 [16] - 合资公司SSAT营业收入同比增加220万美元至40万美元,主要由于吞吐量增加 [17] 物流业务 - 第一季度营业收入为9.3百万美元,同比下降1.6百万美元,主要由于运输经纪业务贡献下降 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在所有市场都处于有利地位,能够抓住机会 [33] - 公司在中国航线上的CLX和MAX服务有望在2024年需求改善 [9][14] - 公司正在关注通过LNG燃料等方式实现气候排放目标 [66][67][68] - 公司看到更多潜在的并购机会,但保持谨慎,只关注符合自身特点的资产 [62][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年整体经济前景持谨慎乐观态度,预计消费者支出将保持相对稳定 [12][26] - 预计夏威夷、关岛和阿拉斯加的集装箱量将与去年持平 [11][15][16] - 预计中国航线的CLX和MAX服务需求将好于2023年,运费率也将高于去年水平 [13][14] - 物流业务的运输经纪业务预计将继续面临挑战 [18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jacob Lacks提问** 询问第二季度业绩预期是否主要来自于运量增长,还是价格上涨 [36][37] **Matt Cox和Joel Wine回答** - 第一季度呈现更为正常的季节性模式,即Lunar New Year后需求逐步恢复 [37][38] - 预计中国航线运费率将高于去年同期 [37][38] - 对于"modest"和"moderate"的用词,是指小幅增长,没有特殊含义 [39] 问题2 **Daniel提问** 询问红海地区运输中断是否对公司业务产生影响 [40] **Matt Cox回答** - 整个行业未受到显著影响,只有少量货物改变路线 [41][42][43] - 预计SSAT的盈利能力将在2025年前逐步恢复正常水平 [43][44] 问题3 **Ben Nolan提问** 询问公司是否看到更多并购机会,以及LNG燃料使用情况 [62][66] **Joel Wine和Matt Cox回答** - 看到更多公司考虑出售资产,但价格预期仍然较高 [62][63] - 公司已有1艘LNG动力船投入使用,另外2艘正在改装,未来新船交付时也将配备LNG系统 [66][67] - LNG燃料成本目前略高于传统燃料,但公司有机制可以通过燃料附加费收回成本 [68]

文章核心观点 - 分析Matson公司季度财报表现及股价走势，探讨未来发展并提及同行业Global Business Travel Group公司情况 [1][4][10] Matson公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益1.04美元，超Zacks共识预期0.99美元，去年同期为0.94美元，本季度盈利惊喜为5.05% [1][2] - 上一季度预期每股收益1.75美元，实际为1.78美元，盈利惊喜为1.71%，过去四个季度超共识每股收益预期三次 [2] 营收情况 - 2024年3月季度营收7.221亿美元，低于Zacks共识预期2.42%，去年同期为7.048亿美元，过去四个季度超共识营收预期两次 [3] 股价表现 - 年初以来股价上涨约0.4%，而标准普尔500指数上涨7.3% [4] 未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可参考盈利前景及盈利预测修正趋势判断 [4][5][6] - 盈利预测修正趋势目前喜忧参半，股票获Zacks排名3（持有），预计近期表现与市场一致 [7] - 下一季度共识每股收益预期为2.53美元，营收8.1878亿美元，本财年共识每股收益预期为8.20美元，营收31.7亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，运输服务行业目前处于250多个Zacks行业的后28%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [9] Global Business Travel Group公司情况 财报发布时间 - 尚未公布2024年3月季度财报，预计5月7日发布 [10] 业绩预期 - 预计本季度每股收益0.01美元，同比变化+116.7%，过去30天本季度共识每股收益预期未变 [11] - 预计营收6.1718亿美元，较去年同期增长6.8% [12]

公司基本信息 - 公司成立于1882年，是海洋运输和物流服务的领先提供商，业务覆盖夏威夷、阿拉斯加、关岛等地区[35] 财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度每股收益为1.04美元，2023年同期为0.94美元；净利润为3610万美元，2023年同期为3400万美元；综合营业收入为3690万美元，2023年同期为3870万美元；EBITDA为8280万美元，2023年同期为8170万美元[1] - 2024年全年公司预计综合营业收入略高于2023年的3.428亿美元，第二季度预计略高于2023年同期的9670万美元[12] - 2024年全年预计折旧和摊销费用约为1.8亿美元，其中干坞摊销约2700万美元[13] - 2024年全年预计利息收入约为4500万美元，因2024年4月19日收到与2021年联邦税返还相关的1020万美元利息收入而增加[14] - 2024年全年预计利息费用约为800万美元[16] - 2024年第一季度有效税率为20.3%，全年预计约为22.0%[18] - 2024年第一季度资本支出5530万美元，2023年同期为3590万美元；2024年全年预计其他资本支出1.1 - 1.2亿美元，新船建造支出约7500万美元，LNG安装和现有船舶改造支出7000 - 8000万美元，干坞支出约3500万美元[19][29] - 2024年3月31日现金及现金等价物为2.59亿美元，较2023年12月31日的13.4亿美元大幅减少[41] - 2024年第一季度净现金由经营活动提供3660万美元，较2023年同期的9670万美元减少[42] - 2024年第一季度投资活动使用净现金5900万美元，融资活动使用净现金8570万美元[42] - 2024年第一季度EBITDA为8280万美元，较2023年同期的8170万美元略有增长[43] - 2024年第一季度基本每股收益为1.05美元，摊薄后每股收益为1.04美元[40] - 2024年第一季度加权平均流通股数基本为3440万股，摊薄后为3460万股[40] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度海洋运输业务中，夏威夷服务集装箱量同比下降1.7%，中国业务下降4.0%，阿拉斯加下降5.1%，关岛持平[3][5][7][8] - 2024年第一季度物流业务营业收入为930万美元，较2023年同期减少160万美元，预计2024年经营状况仍具挑战，营业收入低于2023年的4800万美元[11] - 2024年第一季度海洋运输业务营收5.79亿美元，物流业务营收1.431亿美元，总运营收入7.221亿美元，较2023年同期的7.048亿美元有所增长[40] - 2024年第一季度运营成本6.122亿美元，销售、一般和行政费用7340万美元，总成本和费用6.852亿美元[40] - 2024年第一季度运营收入3690万美元，利息收入880万美元，利息支出220万美元，税前收入4530万美元，净利润3610万美元[40] 股票相关情况 - 2024年第一季度公司回购约40万股，总成本4890万美元；截至第一季度末，公司股票回购计划剩余约200万股；董事会宣布每股0.32美元现金股息，6月6日支付[30]

公司分红信息 - 公司董事会宣布2024年第二季度普通股股息为每股0.32美元 [1] - 股息将于2024年6月6日支付给截至2024年5月9日收市时登记在册的所有股东 [1] 公司概况 - 公司成立于1882年，是海洋运输和物流服务的领先提供商 [2] - 公司为夏威夷、阿拉斯加和关岛等美国非本土经济体以及密克罗尼西亚其他岛屿经济体提供海运服务 [3] - 公司运营从中国到加州长滩的优质加急服务，还提供前往日本冲绳和南太平洋各岛屿的服务，以及从阿拉斯加港口到亚洲的国际出口服务 [3] 公司船队与业务 - 公司拥有和租赁的船队包括集装箱船、集装箱与滚装船组合船和定制驳船 [4] - 1987年成立的Matson Logistics将公司运输网络扩展至北美和亚洲 [4] - 其综合轻资产物流服务包括铁路联运、公路经纪、仓储、货运整合、供应链管理和到阿拉斯加的货运代理 [4] - 公司更多信息可在www.matson.com查询 [4]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年总运营收入为30.946亿美元，较2022年的43.43亿美元有所下降；净利润为2.971亿美元，远低于2022年的10.639亿美元[209] - 2023年公司运营收入30.946亿美元，较2022年减少12.484亿美元，降幅28.7%；运营成本和费用27.518亿美元，较2022年减少2376万美元，降幅7.9%；运营收入3.428亿美元，较2022年减少1.0108亿美元，降幅74.7%[225] - 2023年公司利息收入3600万美元，较2022年增加2780万美元，增幅339%；利息支出1220万美元，较2022年减少580万美元，降幅32.2%；其他收入（支出）净额640万美元，较2022年减少210万美元，降幅24.7%[225] - 2023年公司税前收入3.73亿美元，较2022年减少9793万美元，降幅72.4%；所得税7590万美元，占税前收入20.3%，较2022年减少2.125亿美元，降幅73.7%；净利润2.971亿美元，较2022年减少7668万美元，降幅72.1%[225] - 2023年公司基本每股收益8.42美元，较2022年减少18.86美元，降幅69.1%；摊薄每股收益8.32美元，较2022年减少18.75美元，降幅69.3%[225] - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物1.34亿美元，较2022年减少1.158亿美元；受限现金230万美元，较2022年减少160万美元；应收账款净额2.794亿美元，较2022年增加1090万美元[243] - 2023年公司经营活动提供的净现金为5.105亿美元，较2022年减少7.614亿美元；投资活动使用的净现金为3.382亿美元，较2022年减少3.911亿美元；融资活动使用的净现金为2.897亿美元，较2022年减少2.869亿美元[244] - 2023 - 2022年投资活动净现金使用变化为3.911亿美元，2022 - 2021年为 - 4.059亿美元；2023年CCF现金存款和利息分别为1亿美元和2850万美元，上一年分别为5.797亿美元和310万美元；CCF现金提取为4990万美元，上一年为6460万美元；资本化船舶建造支出为5290万美元，上一年为6240万美元；非船舶建造资本支出为1.955亿美元，上一年为1.469亿美元[246] - 2023 - 2022年融资活动净现金使用变化为2.869亿美元，2022 - 2021年为 - 1.839亿美元；2023年公司回购普通股支付1.552亿美元，上一年为3.97亿美元；支付固定利息债务本金7690万美元，上一年为1.115亿美元[248] - 截至2023年12月31日，CCF现金存款为5.994亿美元，上一年为5.182亿美元；指定应收账款为2.181亿美元，上一年为990万美元；2023年和2022年存入CCF分别为1.285亿美元和5.828亿美元，提取分别为4990万美元和6460万美元[249] - 2024年2月，公司用CCF现金存款购买约4.5亿美元固定利率美国国债；截至2023年12月31日，总债务为4.406亿美元，较上一年的5.175亿美元减少7690万美元[250] - 截至2023年12月31日，公司循环信贷额度未使用额度为6.442亿美元，到期日为2026年3月31日[251] - 2023年12月31日，公司营运资金盈余为4000万美元，上一年为1.78亿美元[252] - 2023年总运营收入为30.946亿美元，较2022年的43.43亿美元下降约28.74%[300] - 2023年净利润为2.971亿美元，较2022年的10.639亿美元下降约72.08%[300] - 2023年基本每股收益为8.42美元，较2022年的27.28美元下降约69.13%[300] - 截至2023年12月31日，总资产为42.946亿美元，较2022年的43.3亿美元下降约0.82%[305] - 2023年经营活动提供的净现金为5.105亿美元，较2022年的12.719亿美元下降约59.86%[306] - 2023年投资活动使用的净现金为3.382亿美元，较2022年的7.293亿美元下降约53.63%[306] - 2023年融资活动使用的净现金为2.897亿美元，较2022年的5.766亿美元下降约49.76%[306] - 2023年现金、现金等价物和受限现金年末余额为1.363亿美元，较2022年的2.537亿美元下降约46.27%[306] - 2023年支付的利息净额为1.11亿美元，较2022年的1.62亿美元下降约31.48%[306] - 2023年支付的所得税净额为0.75亿美元，较2022年的2.152亿美元下降约65.15%[306] - 2023年末股东权益总额为24.007亿美元，2022年末为22.969亿美元[307] - 2023 - 2021年净利润分别为2.971亿、10.639亿、9.274亿美元[307] - 2023和2022年末受限现金分别为230万和390万美元[319] - 2023 - 2021年应收账款坏账准备年末余额分别为990万、1300万、1010万美元[321] - 2023和2022年末预付费用和其他资产分别为1.889亿和2.413亿美元[322] - 2023和2022年末其他长期资产分别为6640万和5360万美元[326] - 2023 - 2021年新船建造资本化利息分别为260万、70万、20万美元[326] - 2023年其他负债总计1.08亿美元，2022年为1.055亿美元；2023年其他长期负债总计1.137亿美元，2022年为1.148亿美元[336][337] - 2023 - 2022 - 2021年公司消除的部门间收入分别为2.087亿美元、2.709亿美元和2.138亿美元[360] - 2023年总运营收入30.946亿美元，较2022年的43.43亿美元下降28.74%[361] - 2023年净利润2.971亿美元，较2022年的10.639亿美元下降72.08%[361] - 2023年折旧和摊销费用总计1.697亿美元，较2022年的1.662亿美元增长2.09%[361] - 截至2023年12月31日，财产和设备净值为20.899亿美元，较2022年的19.625亿美元增长6.59%[370] - 2023年无形资产摊销费用为1360万美元，较2022年的1140万美元增长19.30%[375] - 2023年末CCF期初余额5.182亿美元，现金存款1亿美元，存款利息3110万美元，合格提款支付4990万美元，期末余额5.994亿美元；2022年末CCF期初无余额，现金存款5.797亿美元，存款利息310万美元，合格提款支付6460万美元，期末余额5.182亿美元[380] - 截至2023年12月31日，CCF现金存款5.994亿美元，指定应收账款2.181亿美元；截至2022年12月31日，CCF现金存款5.182亿美元，指定应收账款990万美元[381] - 2024年2月，公司用CCF现金存款购买约4.5亿美元固定利率美国国债[382] - 截至2023年12月31日，公司债务总额4.406亿美元，长期债务净额3.893亿美元；截至2022年12月31日，公司债务总额5.175亿美元，长期债务净额4.277亿美元[383] - 2023年，公司偿还利率3.66%的私募定期贷款剩余部分，提前偿还毛纳威利Title XI债券剩余本金1430万美元和马努凯Title XI债券剩余本金约1210万美元[383][386] - 截至2023年12月31日，未来五年及以后债务到期情况为2024 - 2027年每年3970万美元，2028年2820万美元，之后2.536亿美元；2023年递延贷款费用期初余额1290万美元，摊销费用130万美元，期末余额1160万美元[396] - 2023年、2022年和2021年公司经营租赁成本分别为15100万美元、16220万美元和11070万美元[404] - 2023年、2022年和2021年公司短期租赁成本分别为770万美元、60万美元和310万美元[404] - 2023年、2022年和2021年公司可变租赁成本分别为60万美元、80万美元和60万美元[404] - 2023年、2022年和2021年公司总租赁成本分别为15930万美元、16360万美元和11440万美元[404] - 2023年和2022年公司为经营租赁负债支付的现金分别为15430万美元和16340万美元[404] - 2023年和2022年公司为新经营租赁负债获得的使用权资产分别为4000万美元和13140万美元[404] 公司业务线数据关键指标变化 - 2023年第四季度，夏威夷服务集装箱运输量同比下降1.9%，中国服务同比增长23.3%，关岛同比增长2.0%，阿拉斯加州同比下降0.6%[212][213][214][215] - 2023年第四季度，公司SSAT合资企业投资贡献为410万美元，比2022年第四季度高310万美元[216] - 2023年第四季度，物流业务运营收入为890万美元，较2022年第四季度减少390万美元[218] - 公司预计2024年海洋运输业务全年运营收入高于2023年的2.948亿美元，但第一季度低于2023年第一季度的2780万美元[217] - 公司预计2024年物流业务运营收入低于2023年，第一季度低于2023年第一季度的1090万美元[218] - 公司预计2024年全年合并运营收入约为3.428亿美元，与2023年相当，第一季度低于2023年第一季度的3870万美元[219] - 2023年海洋运输业务收入24.77亿美元，较2022年减少10.676亿美元，降幅30.1%；运营成本和费用21.822亿美元，较2022年减少8120万美元，降幅3.6%；运营收入2.948亿美元，较2022年减少9.864亿美元，降幅77%[236] - 2023年物流业务收入6.176亿美元，较2022年减少1.808亿美元，降幅22.6%；运营成本和费用5.696亿美元，较2022年减少1.564亿美元，降幅21.5%；运营收入4800万美元，较2022年减少2440万美元，降幅33.7%[241] - 2023年公司SSAT码头合资企业投资贡献220万美元，较2022年的8310万美元大幅减少，主要因滞期费收入降低[240] - 2023年SSAT收入为220万美元，较上一年的8310万美元下降；未收到现金分红，上一年为4730万美元；递延干坞付款为2410万美元，较上一年的2570万美元减少[246] - 2023年海洋运输业务收入24.77亿美元，2022年为35.446亿美元，2021年为31.328亿美元；物流业务2023年收入6.176亿美元，2022年为7.984亿美元，2021年为7.925亿美元[342][343] - 2023年海洋运输业务前十大客户约占该业务运营收入的16%，物流业务前十大客户约占该业务运营收入的21%[348][349] - 海洋运输服务和燃料销售业务中，外币计价收入占比均低于3%；物流业务中，运输经纪和货运代理服务、供应链管理及其他服务的外币计价收入占比均低于3%[342][343] - 2023年海洋运输资本支出2.402亿美元，较2022年的1.909亿美元增长25.82%[361] - 公司持有SSAT 35%的股权，2023年来自SSAT的收入为220万美元，2022年为8310万美元，2021年为5630万美元[366][367] - 截至2023年12月31日，可识别资产总计42.946亿美元，其中海洋运输为36.453亿美元，物流为6.493亿美元[365] - 截至2023年12月31日，商誉总计3.278亿美元，其中海洋运输为2.226亿美元，物流为1.052亿美元[372] 公司未来财务预计 - 公司预计2024年全年折旧和摊销费用约为1.8亿美元，其中干坞摊销约为2700万美元[220] - 公司预计2024年全年利息收入约为3500万美元，利息支出约为800万美元[221] - 2023年第四季度，公司实际税率为26.0%，预计2024年全年实际税率约为22.0

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度，Ocean Transportation业务运营收入下降，主要因中国运费降低和运营成本上升，部分被中国业务量增加及阿拉斯加和夏威夷业务贡献增加所抵消 [5] - 2023年第四季度，物流业务运营收入为890万美元，较去年同期减少390万美元，全年运营收入为4800万美元，同比减少2440万美元，主要因运输经纪业务和供应链管理业务贡献降低 [88] - 2023年第四季度，合并运营收入同比减少1730万美元至7530万美元，全年合并运营收入同比减少10.1亿美元至3.428亿美元，Ocean Transportation和物流业务贡献均降低 [89][90] - 2023年第四季度有效税率为26%，去年同期为20.4% [90] - 2023年全年，公司通过股息和股票回购向股东返还约2.03亿美元 [1] - 2023年第四季度，公司回购约50万股，总成本4790万美元，全年回购约210万股，总成本1.582亿美元，自2021年8月启动股票回购计划至2023年12月，共回购950万股，占比21.9%，总成本约7.55亿美元 [91] - 2023年底，公司总债务为4.406亿美元，较第三季度末减少970万美元，全年减少7690万美元 [92] - 2023年，公司运营现金流约5.105亿美元，用于偿还债务7690万美元、维护和其他资本支出1.955亿美元、新船资本支出5290万美元、CCF现金存款和利息收入7860万美元、其他现金流出2380万美元，同时通过股息和股票回购向股东返还约2.002亿美元 [77] - 2023年底，资本建设基金现金余额为5.994亿美元，剩余里程碑付款8.99亿美元，近三分之二的项目已通过CCS限制现金提供资金 [79] - 2023年资本支出2.484亿美元，其中新Aloha级船舶资本建设支出5290万美元，维护和上层资本支出1.955亿美元 [81] - 预计2024年总资本支出2.55 - 2.75亿美元，其中维护和其他资本支出1.1 - 1.2亿美元，LNG安装和改造7000 - 8000万美元，新船建设支出7500万美元 [82] - 预计2024年折旧和摊销约1.8亿美元，利息收入约3500万美元，利息支出约800万美元，其他收入约700万美元，有效税率约22%，干坞付款约3500万美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 Ocean Transportation业务 - 中国业务：2023年第四季度，集装箱业务量同比增长23.3%，平均运费低于去年同期但高于2019年第四季度，全年集装箱业务量同比减少13.7%，主要因2022年前9个月CCX业务量影响 [71] - 夏威夷业务：2023年第四季度，集装箱业务量同比下降1.9%，较2019年第四季度下降5.1%，全年集装箱业务量同比减少3%，主要因西行需求和东行业务量降低，预计2024年业务量与2023年相当 [9][85] - 阿拉斯加业务：2023年第四季度，集装箱业务量同比下降0.6%，较2019年第四季度增长20.3%，预计2024年业务量与去年相当 [11] - 关岛业务：2023年第四季度，集装箱业务量同比增长2%，较2019年第四季度增长4.2%，全年集装箱业务量同比减少4.7%，预计2024年业务量与去年相当 [72] - 终端合资企业SSAT：2023年第四季度贡献同比增加310万美元至410万美元，全年贡献220万美元，同比减少8090万美元，预计2024年贡献因吊装量增加而提高 [73] 物流业务 - 2023年第四季度，运营收入为890万美元，较去年同期减少390万美元，全年运营收入为4800万美元，同比减少2440万美元，主要因运输经纪业务和供应链管理业务贡献降低 [88] - 预计2024年运输经纪业务至少上半年面临挑战，货运代理、供应链管理和仓储业务需求与2023年相当 [74] 各个市场数据和关键指标变化 夏威夷市场 - 2023年，尽管面临高利率、高通胀、人口略有下降、毛伊岛野火对旅游业的影响以及国际游客回归缓慢等问题，夏威夷经济仍保持良好态势 [2] - 根据UHERO 12月经济报告，预计2024年夏威夷经济将适度增长，失业率低和通胀缓解是支撑因素，建筑就业预计增加，近期游客到访量增长面临挑战 [2] 阿拉斯加市场 - 2023年，阿拉斯加州各行业普遍实现就业增长，阿拉斯加州劳工部预计2024年就业将持续增长 [87] - 预计阿拉斯加经济在短期内将因低失业率、就业增长和低通胀而增长，近中期还将受益于能源相关勘探和生产活动增加以及联邦基础设施法案和《降低通胀法案》资助的重大基础设施投资 [4] 跨太平洋市场 - 目前，跨太平洋市场美国消费者需求稳定，CLX和CLX + 船只在圣诞节和新年后业务量较轻，临近农历新年时接近满载 [10] - 预计农历新年后，工厂关闭一段时间后劳动力逐步回归，业务量需求将在4 - 6周内逐步恢复 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是跨太平洋领先的加急海运供应商，在琼斯法案和物流市场具备增长优势，拥有低成本资本结构和低杠杆的强大资产负债表 [1] - 公司专注于船舶调度完整性、运营可靠性和为客户提供高质量服务，保持资本分配策略的纪律性，进行长期资本投资以创造价值 [25] - 公司通过有机增长和收购建立了高质量业务组合，寻求业务的自然延伸并利用Matson品牌，但也关注资本回报和长期现金流特征 [26] - 公司将在满足资本维护支出、长期投资和股息后继续向股东返还资本，自2021年启动股票回购计划以来已回购950万股，占比近22%，未来预计持续回购 [26] - 公司将CLX + 服务更名为MAX（Matson Asia Express），以体现其差异化服务，新增第六艘船提供调度灵活性，确保每周从中国出发 [3] - 公司期望通过与合作伙伴合作，将业务起源从中国扩展到附近市场，如已扩展服务连接越南与上海以对接CLX或MAX服务 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2024年Ocean Transportation业务运营收入将同比增长，若美国经济无重大变化，各贸易航线贸易动态将与2023年相当，消费者相关支出活动预计保持稳定 [22] - 预计2024年物流业务运输经纪业务至少上半年面临挑战，业务部门运营收入将同比下降，合并运营收入预计与去年相当，季度季节性模式与2023年一致 [22] - 预计2024年第一季度，Ocean Transportation和物流业务运营收入均低于2023年第一季度，合并运营收入也将低于去年同期，第一季度通常是公司业务淡季 [23] - 公司认为2024年第一季度农历新年前后业务模式更趋传统，是过去4年首次恢复正常，对全年业务展望影响不大，预计全年业务与2023年整体相似 [49] - 公司预计2025年维护和其他资本支出略低于去年，2026年趋向8000 - 9000万美元的维护水平，2025 - 2026年新船资本支出将大幅增加 [12] 其他重要信息 - 2月18日，公司将CLX + 服务更名为MAX（Matson Asia Express），该服务自2020年推出以来表现领先，新增第六艘船确保每周从中国出发 [3] - 公司近期执行策略，将部分CCF现金存款从短期美国政府货币市场基金转为约4.5亿美元固定利率美国国债，以匹配2025 - 2027年里程碑付款，固定利率投资组合有效收益率4.53%，期限1.9年 [80] - 公司预计将收到2021年联邦税款的一般企业退税1.19亿美元 [80] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第一季度海洋业务运营收入同比下降的原因，以及年初跨太平洋海洋现货费率大幅上涨对公司价格的影响 - 主要是农历新年后的年度季节性因素，且今年业务量比去年略少，中国业务量影响较大，公司中国业务未受红海或国际海运其他事件重大影响 [18][32] 问题2：第四季度运营费用在业务量下降情况下仍增加的主要驱动因素 - 主要是燃料成本及燃料收款时间问题，中国业务量增加导致码头处理成本上升，且2023年第四季度收款时间上比2022年略少 [20][33] 问题3：西海岸进口回流是否影响SSAT，能否使其盈利能力恢复到疫情前水平 - 客户会关注红海、巴拿马运河干旱、ILA合同续签等因素来决定货物进口路线，但目前未看到客户明显转移或国际海运承运人部署运力的重大变化，预计2024年随着时间推移，部分在2023年ILA合同续签时离开西海岸的货物将回流，但具体数量和程度尚不确定 [35] 问题4：CLX和CLX +（现MAX）服务需求与去年相当，新增第六艘船是否意味着之前因设备不足错过部分需求，现在即使需求相同业务量也可能增加 - 2024年预计与2023年一样全年有两次每周出发，除农历新年后少数CLX +（现MAX）航次可由CLX单次航行满足加急市场需求外，新增第六艘船作为CLX或MAX服务的备用船，以应对天气等情况确保按时出发，不期望该船带来额外航次 [42] 问题5：2024年中国业务运费比2023年略高，其中合同和现货的占比情况 - 目前1月运费高于去年1月和2月，农历新年后2月底至3、4月价格稳定，全年来看中国业务量和费率整体需求变化不大，除1、2月外费率高于年初；合同占比无显著变化，大部分货运仍通过货运代理以短期（1 - 3周）形式进行 [57] 问题6：阿拉斯加业务是否有机会通过有机或无机方式拓展 - 有机会，公司收购Span Alaska后物流业务持续增长，投资新配送设施带动该业务板块增长；海洋运输方面，石油和天然气板块以及海鲜出口业务是增长重点，目前阿拉斯加勘探和生产动态良好，预计受益于相关项目增加的货运量，且这两个领域未来仍有增长机会 [58] 问题7：关于Matson品牌自然延伸，物流并购目标情况以及海洋运输业务在南海等其他贸易航线的机会 - 品牌延伸可参考过去有机增长举措，如53英尺铁路箱业务和墨西哥铁路服务；虽物流业务估值仍高且基于疫情繁荣的高利润预测，但公司会关注符合投资标准的优质业务；在海洋运输方面，公司已扩展服务连接越南与上海以对接CLX或MAX服务，未来期望与合作伙伴合作将业务起源从中国扩展到附近市场 [64]

各地区服务集装箱量变化 - 2023年第三季度，公司夏威夷服务集装箱量同比下降1.9%，中国下降1.3%，关岛下降1.9%，阿拉斯加下降9.1%[81][82][85][86] - 2023年前九个月，夏威夷集装箱、汽车，阿拉斯加、中国、关岛集装箱及其他集装箱运输量均下降，降幅在3.4% - 26.9%之间[105] SSAT合资企业投资贡献变化 - 2023年第三季度，公司SSAT合资企业投资贡献为130万美元，较2022年第三季度减少2210万美元[87] - 2023年第三季度，公司SSAT码头合资企业投资贡献130万美元，2022年同期为2340万美元[104] 物流部门数据变化 - 2023年第三季度，公司物流部门营业收入为1390万美元，较2022年第三季度减少620万美元[88] - 2023年前九个月，物流收入4.684亿美元，较2022年的6.298亿美元减少1.614亿美元，降幅25.6%[113][115] - 2023年前九个月，物流运营收入3910万美元，较2022年的5960万美元减少2050万美元，降幅34.4%[113][116] 公司整体运营数据变化（季度） - 2023年第三季度，公司运营收入为8.275亿美元，较2022年同期减少2.873亿美元，降幅25.8%；运营成本和费用为6.954亿美元，较2022年同期减少8410万美元，降幅10.8%[89] - 2023年第三季度，公司利息收入为930万美元，较2022年同期增加800万美元，增幅615.4%；利息支出为240万美元，较2022年同期减少260万美元，降幅52.0%[89] - 2023年第三季度，公司所得税费用为2030万美元，占税前收入的14.5%，较2022年同期减少4780万美元，降幅70.2%[89][92] 公司整体运营数据变化（前三季度） - 2023年前三季度，公司运营收入为23.057亿美元，较2022年同期减少12.357亿美元，降幅34.9%；运营成本和费用为20.382亿美元，较2022年同期减少2.422亿美元，降幅10.6%[95] - 2023年前三季度，公司利息收入为2620万美元，较2022年同期增加2490万美元，增幅1915.4%；利息支出为980万美元，较2022年同期减少450万美元，降幅31.5%[95] - 2023年前三季度，公司所得税费用为5400万美元，占税前收入的18.7%，较2022年同期减少2.144亿美元，降幅79.9%[95][99] 海洋运输业务数据变化（季度） - 2023年第三季度，海洋运输业务收入为6.694亿美元，较2022年同期减少2.491亿美元，降幅27.1%；运营收入为1.182亿美元，较2022年同期减少1.97亿美元，降幅62.5%[100] 海洋运输业务数据变化（前三季度） - 2023年前九个月海洋运输收入18.373亿美元，较2022年的29.116亿美元减少10.743亿美元，降幅36.9%[104][107] - 2023年前九个月海洋运输运营收入2.284亿美元，较2022年的12.014亿美元减少9.73亿美元，降幅81.0%[105] 公司资产负债相关数据变化 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物1.565亿美元，较2022年12月31日的2.498亿美元减少9330万美元；应收账款净额3.052亿美元，较2022年12月31日的2.685亿美元增加3670万美元[117] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，资本建设基金中存款现金分别为5.916亿美元和5.182亿美元，指定应收账款分别为2.132亿美元和0.099亿美元[126] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，总债务分别为4.503亿美元和5.175亿美元，减少了0.672亿美元[128] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司营运资金盈余分别为0.652亿美元和1.78亿美元[130] 公司现金流相关数据变化 - 2023年前九个月，公司经营活动提供的净现金为3.991亿美元，较2022年的11.025亿美元减少7.034亿美元[118] - 2023年前九个月，公司投资活动使用的净现金为2.707亿美元，较2022年的6.929亿美元减少4.222亿美元[118] - 2023年前九个月，公司融资活动使用的净现金为2.217亿美元，较2022年的4.506亿美元减少2.289亿美元[118] 资本建设基金相关情况 - 2023年前九个月，公司向资本建设基金存入1亿美元现金并累计0.233亿美元利息，还质押了2亿美元应收账款[126][127] 公司循环信贷额度情况 - 截至2023年9月30日，公司循环信贷额度剩余借款额度为6.426亿美元，到期日为2026年3月31日[129] 阿罗哈级集装箱船支付情况 - 截至2023年9月30日，三艘阿罗哈级集装箱船已支付0.999亿美元，2024 - 2025年、2026 - 2027年及之后预计分别支付4.22亿美元、4.64亿美元和0.131亿美元[133] 公司股票回购情况 - 2023年第三季度，公司回购约30万股，总成本为0.258亿美元，截至2023年9月30日，股票回购计划剩余可购买股份约300万股[133] 公司股息支付情况 - 公司2023年第三季度每股0.32美元现金股息于9月7日支付，董事会于10月26日宣布每股0.32美元现金股息，将于12月7日支付给11月9日登记在册的股东[136] 公司资本支出及现金需求预期情况 - 2023年第三季度，公司预期的2023年和2024年资本支出、其他现金需求无重大变化[131][134] 公司关键会计政策和市场风险状况 - 本季度公司关键会计政策和估计、市场风险状况无重大变化[135][137]