财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为7.18亿美元，同比增加6%，主要受收购Supreme Cabinetry Brands的推动 [7][23] - 调整后的EBITDA为1.045亿美元，EBITDA利润率为14.6%，较去年同期下降160个基点 [9][28] - 净收入为2910万美元，同比下降51.3%，主要由于收购相关费用和毛利率下降 [27] - 每股摊薄收益为0.22美元，较去年同期的0.46美元下降 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - Legacy MasterBrand业务的净销售额同比下降3%，主要由于平均销售价格的降低 [23] - 收购Supreme对净销售额的贡献为9% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国单户住宅新建市场同比增长中个位数，尽管增长有所放缓 [12] - 修缮和翻新市场需求相对疲软，预计2024年将出现低个位数的下降 [14] - 加拿大市场的新建和修缮市场需求也保持疲软，预计第四季度将继续如此 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过战略举措推动增长和盈利能力，包括“Aligned to Grow”、“Lead Through Lean”和“Tech Enabled” [17][20] - 收购Supreme的整合进展顺利，预计将实现运营和商业协同效应 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来市场需求持谨慎乐观态度，预计2024年整体市场需求将保持低个位数的下降 [33] - 预计第四季度将受益于已实施的价格行动和新产品的推动 [34] 其他重要信息 - 自由现金流为6500万美元，年初至今总额为1.42亿美元 [11] - 净债务为9.539亿美元，12个月的净债务与调整后EBITDA的比率为2.5倍 [29] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于新建市场的增长前景 - 管理层表示新建市场仍在增长，尽管存在短期的“空气口”现象，但预计第四季度仍会有增长 [41][42] 问题: 关于价格趋势的变化 - 管理层指出，价格和促销活动的压力在修缮和翻新市场中更为明显，预计第四季度的价格将有所改善 [43][45] 问题: 关于商业协同效应的计划 - 管理层提到正在整合销售团队，并计划在经销商网络中推广新产品线，预计2025年将能更具体地讨论这些协同效应 [47][49] 问题: 关于库存的趋势 - 管理层表示，过去三年库存情况不正常，预计未来将恢复正常的库存周期 [58][59]

财务业绩 - 第三季度净销售额增长6.0%至7.181亿美元[3] - 净利润为2910万美元，与上年同期的5970万美元相比下降51.3%[4] - 调整后EBITDA利润率下降160个基点至14.6%[5] - 每股摊薄收益为0.22美元，上年同期为0.46美元；调整后每股摊薄收益为0.40美元，上年同期为0.49美元[5] - 第三季度净销售额为7.181亿美元，同比增长6.0%[21] - 第三季度毛利率为33.1%，同比下降2.0个百分点[21] - 第三季度调整后EBITDA为1.045亿美元，同比下降4.8%[23] - 第三季度调整后净利润为5,260万美元，同比下降16.8%[23] - 第三季度调整后每股收益为0.40美元，同比下降18.4%[23] - 前三季度净销售额为20.327亿美元，同比下降0.8%[25] - 前三季度调整后EBITDA为2.89亿美元，同比下降2.9%[25] - 前三季度调整后净利润为1.515亿美元，同比下降4.6%[25] - 前三季度调整后每股收益为1.16美元，同比下降4.9%[25] 现金流和资产负债 - 截至2024年9月29日的39周内经营现金流为1.769亿美元，自由现金流为1.423亿美元[6] - 公司本季度经营活动产生的现金流为176.9百万美元，同比下降47.4%[38] - 公司本季度自由现金流为142.3百万美元，同比下降54.8%[38] - 公司本季度资产总额为29.60亿美元，较上年同期增加24.5%[36] - 公司本季度净债务为9.54亿美元，净债务/调整后EBITDA比率为2.5倍[36] 收购和投资 - 收购Supreme Cabinetry Brands Inc.产生的相关成本为1,500万美元[30] - 公司本季度完成了5.16亿美元的收购交易[38] - 公司本季度发行了11.30亿美元的新债务，并偿还了7.68亿美元的债务[38] - 公司本季度资本性支出为34.6百万美元，同比增加61.7%[38] - 公司本季度股票回购支出为6.5百万美元[38] 财务指引 - 重申2024年财务指引[7] - 预计2024年全年净销售额同比增长低个位数百分比，其中有机销售额下降低个位数百分比，收购相关增长中个位数百分比[7] - 预计2024年调整后EBITDA在3.85亿美元至4.05亿美元之间，相关调整后EBITDA利润率约为14.0%至14.5%[7] - 预计2024年调整后每股摊薄收益在1.50美元至1.62美元之间[7]

文章核心观点 - 介绍MasterBrand公司情况及分析师投资理念和目标 [1] 公司相关 - MasterBrand是北美领先的住宅橱柜制造商，产品涵盖厨房、浴室等家居领域，多年来营收稳定增长 [1] 投资相关 - 分析师投资基于股票基本面分析，关注有强大竞争优势、自由现金流持续增长和稳健财务表现的公司 [1] - 分析师秉持长期基本面投资理念，避免短期交易策略和期权，认为长期投资能释放价值 [1] - 分析师为Seeking Alpha撰稿，旨在为投资者提供有价值的投资建议，参与市场分析交流并完善自身策略 [1]

财务业绩 - 公司净销售额为6.765亿美元，同比下降2.7%[125] - 销售成本为4.455亿美元，同比下降2.9%[130] - 销售、一般及管理费用为1.467亿美元，同比增加3.5%[131] - 利息费用为2.06亿美元，同比增加19.8%[133] - 税前利润为6.01亿美元，同比下降13.8%[135] - 净利润为4.53亿美元，同比下降11.5%[135] - 2024年上半年净销售额为13.146亿美元，同比下降4.2%[140,143] - 2024年上半年毛利率为33.1%，同比下降1.2个百分点[146] - 2024年上半年销售、一般及管理费用占净销售额的21.6%，同比上升1.4个百分点[147] - 2024年上半年重组费用为320万美元，同比增加18.5%[148] - 2024年上半年利息费用为3470万美元，同比增加0.3%[149] - 2024年上半年有效税率为24.1%，同比下降2.6个百分点[151,153] 销售情况 - 单季度销售额下降主要受价格和产品组合影响，但销量增加抵消了40%的销售额下降[127] - 销售成本下降主要受价格和产品组合影响，以及成本节约措施和原材料价格下降[130] - 销售、一般及管理费用上升主要由于收购相关成本和专业服务费用增加[131] 资金管理 - 公司于2024年6月完成债务再融资，发行7亿美元的优先票据[157,158,159,160] - 2024年6月30日公司符合债务契约要求[160] - 公司2024年6月30日可用的循环信贷额度为5亿美元，将于2029年到期[161,162] - 公司截至2024年6月30日的第三方借款余额为6.889亿美元，未来可能会增加债务[165] - 2024年第二季度公司完成了再融资交易，偿还了7.125亿美元的定期贷款，并发行了7亿美元的优先票据[170] - 2024年上半年经营活动产生的现金流为9610万美元，较2023年同期的19400万美元有所下降[167] - 2024年上半年投资活动使用的现金流为1190万美元，较2023年同期的1120万美元有所增加[169] - 2024年上半年筹资活动使用的现金流为4030万美元，较2023年同期的17200万美元有所下降[170] - 公司认为现金及现金等价物余额、经营活动现金流和信贷额度足以满足一般需求,包括营运资金需求和预计资本支出[171] 收购整合 - 公司于2024年7月完成收购Supreme公司[158] - 公司于2024年7月10日完成了对Supreme公司的收购[171] 风险管理 - 公司的关键会计估计和假设自最近一次年度报告以来未发生重大变化[173] - 公司的市场风险信息自最近一次年度报告以来未发生重大变化[174] - 2024年上半年公司维持了所有债务契约的合规性[164]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为6.775亿美元,同比下降2.7%,符合预期,主要是新建房屋市场客户带来的销量增长被经销商和零售客户市场的疲软需求所抵消,以及平均售价持续下降的影响 [6][15] - 毛利润为2.31亿美元,毛利率为34.1%,同比增加10个基点,主要得益于战略举措带来的成本节约抵消了平均售价下降和人工成本上涨的影响 [16] - 销售、一般及管理费用为1.467亿美元,同比增加3.5%,主要由于收购相关成本、技术投资和人工成本上涨,部分被销售和佣金成本下降所抵消 [17] - 净利润为4,530万美元,同比下降11.5%,主要受到销售下降、债务重组费用、收购相关成本和2023年一次性保险赔付的影响 [17] - 调整后每股收益为0.45美元,同比增长2.3% [18] - 调整后EBITDA为1.051亿美元,同比下降1.1%,但调整后EBITDA利润率为15.5%,同比增加20个基点 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新建房屋市场客户需求同比增长低双位数,大型建筑商表现最佳,中小型建筑商也转正 [7] - 经销商和零售客户的维修和改造市场需求较为疲软,呈现出一定的波动性 [13] - 加拿大新建房屋和维修改造市场需求持续疲软,符合此前预期 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国新建房屋市场需求预计全年将增长中单位数,但增速将放缓,主要受到新房开工下降和现房库存上升的影响 [12][14] - 美国维修和改造市场需求预计将下降中单位数,主要受到消费者谨慎情绪和大宗消费意愿下降的影响 [13] - 加拿大市场需求持续疲软,符合此前预期 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过"对准增长"战略举措,专注于目标客户和产品,在新建房屋市场表现优于行业 [7] - 公司收购Supreme Cabinetry Brands,进一步丰富了高端厨房和浴室产品线,扩大了经销商网络覆盖 [9][10] - 公司正在利用资本配置策略的各个支柱,包括再投资业务、维持健康的资产负债表、进行并购以及回报股东 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2024年需求预计将下降低单位数,但公司有信心凭借战略举措和新收购表现优于市场 [14] - 长期来看,住房供给缺口和存量房屋老龄化趋势有利于公司发展 [25] - 公司将继续执行既定战略,进行增长投资和并购,以应对市场变化,为股东创造长期价值 [25] 其他重要信息 - 公司在第二季度完成了债务再融资,提高了流动性,降低了资金成本,增强了财务灵活性 [11][19] - 公司在第二季度回购了约26.7万股股票,剩余回购额度约2,100万美元 [21] - 公司预计2024年资本支出将在6,500万美元至7,500万美元之间,包括收购整合相关的一次性支出约400万美元 [20][24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Garik Shmois 提问** 公司如何在制造端调整以应对需求波动 [27][28] **Dave Banyard 回答** 公司目前的产能管理还比较灵活,只需要在个别领域略有调整,没有必要采取重大行动。公司正在通过精益工具来应对需求的波动性 [28] 问题2 **Garik Shmois 提问** 价格上涨是否会加剧消费者的降级换购行为 [29][30] **Dave Banyard 回答** 消费者的降级换购趋势已经形成一段时间,价格上涨不会对此产生太大影响。公司的价格调整幅度也在正常范围内,不会引发消费者行为的重大变化 [30] 问题3 **Adam Baumgarten 提问** 收购Supreme公司对2024年业绩的贡献 [35][36] **Dave Banyard 回答** 公司将以合并口径报告业绩,不会单独披露Supreme公司的贡献。但可以看出,公司对2024年全年业绩的预期已经包含了Supreme公司的影响 [36]

财务业绩 - 净销售额同比下降2.7%至6.765亿美元[1] - 净利润为4530万美元，净利润率为6.7%，上年同期分别为5120万美元和7.4%[2] - 经调整EBITDA利润率同比增加20个基点至15.5%[2] - 每股摊薄收益为0.35美元，上年同期为0.39美元；经调整每股摊薄收益为0.45美元，上年同期为0.44美元[2,8] 现金流和资产负债 - 截至2024年6月30日的26周内经营活动产生的现金流为9610万美元，自由现金流为7780万美元[11] - 公司现金及现金等价物为1.894亿美元，较上年同期增加79.2%[53] - 公司净负债比率为1.3倍，较上年同期1.7倍有所下降[54] - 公司营业活动产生的现金流量净额为9610万美元，较上年同期下降50.5%[56] - 公司资本支出为1830万美元，较上年同期增加60.5%[56] - 公司自由现金流为7780万美元，较上年同期下降57.4%[57] - 公司存货为2.7亿美元，较上年同期下降15.5%[53] - 公司应收账款净额为2.135亿美元，较上年同期下降9.4%[53] - 公司长期债务为6.889亿美元，较上年同期下降12.6%[53] 收购和财务指引 - 完成收购Supreme Cabinetry Brands后提高2024年财务指引[13,14] - 预计2024年全年净销售额同比增长低个位数百分比，其中有机销售下降低个位数百分比，收购带来中个位数百分比增长[14] - 预计2024年经调整EBITDA在3.85亿美元至4.05亿美元之间，相关经调整EBITDA利润率约为14.0%至14.5%[14] - 预计2024年经调整每股摊薄收益在1.50美元至1.62美元之间[14] - 公司宣布完成收购Supreme Cabinetry Brands公司[49] 其他 - 公司进行了债务重组,产生了6.5百万美元的一次性利息费用[50] - 公司将无形资产摊销费用纳入调整后净利润的计算中[51] - 公司净利润为8280万美元，较上年同期下降4.0%[56] - 公司调整后EBITDA为3.801亿美元，较上年同期下降7.6%[54]

文章核心观点 - 公司认为MasterBrand是一家简单且易理解的企业，虽行业成熟，但市场未充分定价其增长潜力，且该公司运营优于AMWD，投资者在当前价格有望获得不错回报，市场整体趋于稳定，公司有望在年底实现增长 [1] 公司概况 - MasterBrand总部位于俄亥俄州，在20个制造工厂（大部分在美国）生产橱柜，并通过21个分销设施进行销售，销售渠道包括经销商、零售商和建筑商，产品涵盖从现货到半定制再到全定制/高端的全系列橱柜类型 [13] 销售情况 - Q1 2024销售额为6.38亿美元，较去年同期的6.77亿美元下降近6%，较Q4的6.77亿美元也下降6%，行业整体在Q1因建筑商渠道季节性受益有销售提升，但该公司建筑商渠道销售占比低，受益较少 [13] - 经销商和零售客户主要服务于维修和改造市场，需求与2023年Q4相似，同比来看，零售和经销商渠道需求均下降高个位数，消费者因宏观经济不确定性对大额采购持谨慎态度 [4] - 建筑商渠道销售同比高个位数增长，R&R渠道（经销商和零售渠道）销售下降，价格方面，同比有600个基点的逆风因素，调整后销量同比持平，Q1价格可能有50 - 100个基点的逆风，但整体价格趋于稳定 [4] - 从历史季节性来看，公司当前销售趋势可能是季节性正常表现，甚至可能优于典型季节性，AMWD在R&R渠道表现优于该公司，可能抢占了部分市场份额，但这不一定是持续趋势，长期来看该公司表现优于AMWD [4] - 公司预计FY24销售额将出现低个位数百分比下降至持平，假设下降1%，则FY23的27.26亿美元销售额将降至约27亿美元，考虑到Q1销售占全年的23 - 24%，全年销售额可能略高于27亿美元，此外，公司在7月收购了Superior Cabinetry，预计将增加销售额，假设其年销售额约为4亿美元，正常化年销售额约为31亿美元 [4] 成本与费用 - Q4毛利率约为33%，高于Q1的约32%，公司目标是实现20%的增量EBITDA利润率，Q4若环比下降20%，利润将减少约150万美元，SG&A费用从Q4的约1.52亿美元降至Q1的约1.38亿美元，占销售额的比例从22.5%降至21.6%，改善约110个基点 [2] - 公司通过削减成本来抵消去杠杆化的影响，但同时也在进行投资，如2023财年在SG&A方面进行了1500万美元的投资，这些投资在Q4似乎有所增加 [2] - 从销售角度看，若公司实现27亿美元的年销售额，短期内可能会有销售杠杆效应，费用方面，公司预计全年进行2000万美元的“技术”投资，部分将计入SG&A，假设每季度有200万美元的费用持续存在，预计在27亿美元销售额的基础上实现3.97亿美元的EBITDA，利润率为14.7%，与公司指引的3.85亿美元调整后EBITDA（利润率约14.25%）接近 [5] 利润率情况 - Q1 EBITDA利润率为12.4%（约7900万美元），较去年同期的12%增加40个基点，但较Q4的12.7%下降30个基点，公司认为这是一个相当不错的利润率表现 [10] - 利润率环比下降可能是由于贡献利润率下降（价格可能下降）以及投入成本上升（部分商品和劳动力成本通胀），价格和成本确认存在60 - 90天的滞后，可能导致Q1贡献利润率略有下降 [10] - 从经营杠杆角度看，销售环比下降6%导致经营去杠杆化，SG&A等固定成本带来一定压力，但建筑商渠道销售表现较好，不过该渠道整体利润率较低，可能对利润率有轻微负面影响 [5][10] 资本支出与投资 - 过去3年资本支出一直维持在5000万美元左右，Q1支出700万美元，FY24指引为6000万美元，其中包括“加速投资”，主要用于技术相关举措，如MasterBrand Connect平台，有助于提高库存管理效率、改善收款和获取客户洞察 [11] - 公司认为约2000万美元的技术投资大部分计入SG&A，且这些投资并非一次性的，而是为了保持竞争力的经常性支出，因此预计资本支出将维持在6000万美元左右，占销售额的2.2%，略低于AMWD的2.5% [6][11] 收购情况 - 公司在Q1后以5.2亿美元收购了Supreme Cabinetry，收购前公司资产为24亿美元，收购价相当于TTM EBITDA的9倍（协同效应前）和6倍（协同效应后），公司预计在交易完成后的第3年末实现2800万美元的年度成本协同效应，第1年和第2年分别实现1000万美元和2400万美元的成本协同效应，此外还预计有商业协同效应 [5][6] - 为收购该公司发行了7亿美元的8年期债券，利率为7%，这将节省约100万美元的年利息支出，公司目前资本配置较为合理，未来可能优先偿还债务 [16] 估值情况 - 以当前每股约15美元的价格和1.27亿的基本流通股计算，市值约为19.05亿美元，减去Q1末现金1.54亿美元，加上Q1末债务7.08亿美元和发行债券的约6.9亿美元（扣除费用后），企业价值约为31.49亿美元 [16] - 综合分析，预计销售额为31亿美元，EBITDA为4.35亿美元，扣除折旧与摊销（2.5%，即7700万美元）、利息费用1.05亿美元（保守假设无债务再融资）和25%的税款后，净利润约为1.9亿美元，加上折旧与摊销并扣除资本支出（假设为销售额的2.2%，即6800万美元），自由现金流约为1.99亿美元 [16] - 公司认为给予MasterBrand 15倍的估值较为合理，以反映其更好的运营执行、竞争力和较低的资本配置风险，这意味着长期EBITDA增长率约为3.5%，隐含市值为29.85亿美元，折现到当前每股约为23美元，高于当前的每股约15美元 [16]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为6.381亿美元,同比下降5.7% [41] - 毛利润为2.047亿美元,与去年同期基本持平,毛利率从30.2%扩大至32.1% [42] - 销售、一般及管理费用为1.378亿美元,同比增加1.8% [43] - 净利润为3750万美元,同比增长7.1% [43] - 每股摊薄收益为0.29美元,去年同期为0.27美元 [45] - 调整后EBITDA为7940万美元,同比下降2.6%,但调整后EBITDA利润率从12.0%扩大至12.4% [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新建住宅市场客户需求同比高个位数增长,大型建筑商表现优于其他细分市场 [18][20] - 维修和改造市场客户需求同比下降高个位数,消费者对大票项目犹豫不决 [21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场新建住宅和维修改造市场需求变化符合预期 [18][21][27] - 加拿大市场新建住宅和维修改造市场需求同比下降高个位数,但已见企稳迹象 [25][26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进"对准增长"、"精益领先"和"科技驱动"三大战略举措 [30][31][33][34][35][36][37] - 公司与大型建筑商合作,推出针对性产品和渠道方案,获得新订单 [31][32] - 公司正加大对数字化转型的投资,以提升运营效率和客户体验 [35][36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2024年市场需求将呈现平稳态势,不需依赖利率下降 [28][29] - 公司有信心通过灵活的生产能力和成本管控措施来应对市场变化 [56] - 公司将继续加大数字化转型投资,为未来增长做好准备 [57] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Adam Baumgarten 提问** 询问价格下降的原因是贸易降级还是正常促销 [66] **Dave Banyard 回答** 主要是由于贸易降级,正常促销影响较小 [67][68] 问题2 **Garik Shmois 提问** 询问公司加大数字化投资的财务影响 [77] **Dave Banyard 和 Andi Simon 回答** 数字化投资计划在2024年财务指引范围内,会在第二季度支出较多,后续逐步降低 [83][84][85][86] 问题3 **Tom Mahoney 提问** 询问毛利率变化趋势和影响因素 [92][95][96][97] **Dave Banyard 和 Andi Simon 回答** 公司持续改善运营效率和供应链管理,预计毛利率将稳中有升,第一季度表现符合预期 [95][96][97]

销售情况 - 2024年第一季度净销售额为6.381亿美元，较2023年同期下降5.7%[72] 财务表现 - 2024年第一季度毛利为2.047亿美元，与去年同期持平[71] - 2024年第一季度销售、一般和管理费用为1.378亿美元，较去年同期增加1.8%[75] - 2024年第一季度利息支出为1.41亿美元，较去年同期下降19.0%[77] - 2024年第一季度净利润为3.75亿美元，较去年同期增长7.1%[71] - 2024年第一季度所得税费用为1.15亿美元，较去年同期下降10.9%[79] - 2024年第一季度净利润率为23.5%，较去年同期下降3.4个百分点[79] 成本控制 - 公司于2022年第四季度和2023年采取了各种降低成本措施，导致产品成本下降[73] 财务协议 - 公司在2024年3月31日的财务协议中，净杠杆比率不得超过3.5比1.0，利率范围为SOFR加1.85%至SOFR加2.60%[84] 债务情况 - 公司在2024年3月31日有7.08亿美元的第三方借款，净额扣除递延融资费用，未来可能还会增加债务[87] 现金流 - 2024年第一季度，公司经营活动提供的净现金为18.7百万美元，较2023年第一季度的62.1百万美元有所下降[88] - 2024年第一季度，公司投资活动使用的净现金为7.0百万美元，较2023年第一季度的2.7百万美元有所增加[90] - 2024年第一季度，公司融资活动使用的净现金为7.1百万美元，较2023年第一季度的42.7百万美元有所减少[91] - 公司相信现金和现金等价物余额，以及来自经营现金流和信贷额度的可用现金将足以满足典型需求，包括运营资本需求和预期的资本支出[92]

2024年第一季度净销售额情况 - 2024年第一季度净销售额为6.381亿美元，同比下降5.7%[1][2] - 2024年第一季度净销售额为6.381亿美元，2023年同期为6.767亿美元[26][27] 2024年第一季度净利润情况 - 2024年第一季度净利润为3750万美元，较去年同期的3500万美元增长7.1%[1][3] - 2024年第一季度净利润为3750万美元，2023年同期为3500万美元[26][27] 2024年第一季度调整后EBITDA利润率情况 - 2024年第一季度调整后EBITDA利润率同比增加40个基点至12.4%[1][4] 2024年第一季度每股收益情况 - 2024年第一季度摊薄后每股收益为0.29美元，去年同期为0.27美元；调整后摊薄每股收益为0.29美元，去年同期为0.28美元[1][5] - 2024年第一季度基本每股收益为0.30美元，摊薄后每股收益为0.29美元；2023年同期基本每股收益为0.27美元，摊薄后每股收益为0.27美元[26] 2024年3月31日公司资金情况 - 截至2024年3月31日，公司现金为1.537亿美元，循环信贷额度下可用资金为4.773亿美元[7] 2024年3月31日公司债务相关比率情况 - 截至2024年3月31日，最近四个季度总债务与净收入之比为3.8倍，净债务为5.543亿美元，净债务与调整后EBITDA之比为1.5倍[7] 2024年第一季度现金流情况 - 2024年第一季度经营现金流为1870万美元，自由现金流为1170万美元[1][8] 2024年3月31日公司股票回购情况 - 截至2024年3月31日的十三周内，公司回购了约10.4万股普通股[9] 2024年全年公司业绩预计情况 - 2024年全年，公司预计净销售额同比低个位数下降至持平[10] - 2024年全年，公司预计调整后EBITDA在3.7亿至4亿美元之间，调整后EBITDA利润率约为14.0% - 14.5%，调整后摊薄每股收益在1.40至1.60美元之间[10] 2024年第一季度毛利润及毛利率情况 - 2024年第一季度毛利润为2.047亿美元，毛利率为32.1%；2023年同期毛利润为2.046亿美元，毛利率为30.2%[26][27] 2024年第一季度EBITDA及调整后EBITDA情况 - 2024年第一季度EBITDA为7900万美元，调整后EBITDA为7940万美元；2023年同期EBITDA为8060万美元，调整后EBITDA为8150万美元[27] 2024年第一季度调整后净利润情况 - 2024年第一季度调整后净利润为3780万美元，2023年同期为3570万美元[27] 2024年3月31日公司资产负债及股东权益情况 - 2024年3月31日总资产为24.001亿美元，总负债为11.711亿美元，股东权益为12.290亿美元；2023年3月26日总资产为25.081亿美元，总负债为14.617亿美元，股东权益为10.464亿美元[32] 2024年第一季度净债务与调整后EBITDA比率对比情况 - 2024年第一季度净债务为5.543亿美元，调整后EBITDA（过去十二个月）为3.813亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为1.5倍；2023年同期净债务为8.233亿美元，调整后EBITDA（过去十二个月）为4.121亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为2.0倍[32] 2024年第一季度各类活动现金情况 - 2024年第一季度经营活动产生的净现金为1870万美元，投资活动使用的净现金为700万美元，融资活动使用的净现金为710万美元；2023年同期经营活动产生的净现金为6210万美元，投资活动使用的净现金为270万美元，融资活动使用的净现金为4270万美元[33] 2024年第一季度自由现金流对比情况 - 2024年第一季度自由现金流为1170万美元，2023年同期为5920万美元[33]