业绩总结 - 2024年第四季度净销售额为6.677亿美元，同比下降1.4%[29] - 2024年全年净销售额为27亿美元，同比下降0.9%[31] - 2024年第四季度净收入为1400万美元，同比下降61.2%[29] - 2024年全年净收入为1.259亿美元，同比下降30.8%[31] - 2024年第四季度毛利润为2.033亿美元，毛利率为30.4%，较上年同期下降250个基点[29] - 2024财年净收入（GAAP）为125.9百万美元，较2023财年的182.0百万美元下降30.7%[50] - 2024财年调整后净收入为178.9百万美元，较2023财年的204.9百万美元下降12.7%[50] - 2024财年每股摊薄收益为0.90美元，较2023财年的1.20美元下降25%[64] 财务指标 - 2024年全年调整后EBITDA为3.636亿美元，调整后EBITDA利润率为13.5%[31] - 2024财年调整后EBITDA为363.6百万美元，较2023财年的383.4百万美元下降5.2%[50] - 2024财年自由现金流为2.111亿美元，同比下降39.4%[31] - 2024财年自由现金流为211.1百万美元，较2023财年的348.3百万美元下降39.3%[72] - 2024财年总资产为29.298亿美元，较2023财年的23.817亿美元增长22.9%[63] - 2024财年总负债为16.351亿美元，较2023财年的11.879亿美元增长37.5%[63] - 2024财年净债务为74.0百万美元，较2023财年的65.2百万美元增长13.5%[50] - 2024财年资本支出为8090万美元，较2023财年的5730万美元增长41.3%[64] 未来展望 - 预计2025年净销售额将增长中个位数百分比[33] - 调整后EBITDA预计在3.8亿至4.1亿美元之间[33] - 2025年调整后EBITDA利润率预计在13.5%至14.3%之间[33] - 预计2025年自由现金流将超过净收入[33] 其他信息 - 2024财年应收账款净额为1.910亿美元，较2023财年的2.030亿美元下降5.9%[63] - 2024财年库存为2.764亿美元，较2023财年的2.498亿美元增长10.7%[63]

净销售额数据 - 2024年第四季度净销售额为6.677亿美元，同比下降1%，全年净销售额为27亿美元，同比下降1%[4][5][7] - 13周（截至2024年12月29日）净销售额为6.677亿美元，14周（截至2023年12月31日）为6.771亿美元；52周（截至2024年12月29日）净销售额为27.004亿美元，53周（截至2023年12月31日）为27.262亿美元[26] - 2024年第四季度和全年，Supreme收购分别为净销售额贡献了9%和4%[5] - 公司预计2025年净销售额同比实现中个位数百分比增长，有机净销售额持平，收购相关净销售额实现中个位数百分比增长[13] 净收入数据 - 2024年第四季度净收入为1400万美元，同比下降61%，全年净收入为1.259亿美元，同比下降31%[5] - 13周（截至2024年12月29日）净利润为0.14亿美元，14周（截至2023年12月31日）为0.361亿美元；52周（截至2024年12月29日）净利润为1.259亿美元，53周（截至2023年12月31日）为1.82亿美元[26] - 2024年净收入1.259亿美元，较2023年的1.82亿美元下降[43] 净收入利润率数据 - 2024年第四季度净收入利润率降至2.1%，同比下降320个基点，全年净收入利润率降至4.7%，同比下降200个基点[5] - 13周（截至2024年12月29日）净收入利润率（GAAP）为2.1%，调整后净收入利润率为4.1%；14周（截至2023年12月31日）净收入利润率（GAAP）为5.3%，调整后净收入利润率为6.8%；52周（截至2024年12月29日）净收入利润率（GAAP）为4.7%，调整后净收入利润率为6.6%；53周（截至2023年12月31日）净收入利润率（GAAP）为6.7%，调整后净收入利润率为7.5%[28][30] 调整后EBITDA利润率数据 - 2024年第四季度调整后EBITDA利润率降至11.2%，同比下降150个基点，全年调整后EBITDA利润率降至13.5%，同比下降60个基点[5] - 13周（截至2024年12月29日）调整后EBITDA利润率为11.2%，14周（截至2023年12月31日）为12.7%；52周（截至2024年12月29日）调整后EBITDA利润率为13.5%，53周（截至2023年12月31日）为14.1%[28][30] - 公司预计2025年调整后EBITDA在3.8亿至4.1亿美元之间，调整后EBITDA利润率约为13.5%至14.3%[13] 摊薄后每股收益数据 - 2024年第四季度摊薄后每股收益为0.11美元，上年同期为0.28美元，全年摊薄后每股收益为0.96美元，上年同期为1.40美元[5] - 13周（截至2024年12月29日）摊薄后每股收益（GAAP）为0.11美元，调整后摊薄后每股收益为0.21美元；14周（截至2023年12月31日）摊薄后每股收益（GAAP）为0.28美元，调整后摊薄后每股收益为0.35美元；52周（截至2024年12月29日）摊薄后每股收益（GAAP）为0.96美元，调整后摊薄后每股收益为1.37美元；53周（截至2023年12月31日）摊薄后每股收益（GAAP）为1.40美元，调整后摊薄后每股收益为1.58美元[28][30] 现金流数据 - 截至2024年12月29日的52周，经营现金流为2.92亿美元，自由现金流为2.111亿美元[5][10] - 2024年经营活动提供净现金2.92亿美元，较2023年的4.056亿美元下降[43] - 2024年投资活动使用净现金5.808亿美元，较2023年的0.569亿美元增加[43] - 2024年自由现金流2.111亿美元，较2023年的3.483亿美元下降[43] 公司资金与债务数据 - 截至2024年12月29日，公司现金为1.206亿美元，循环信贷额度可用资金为4.054亿美元，总债务为10.078亿美元[10] - 截至2024年12月29日，总资产29.298亿美元，较2023年的23.817亿美元增长[42] - 截至2024年12月29日，总负债16.351亿美元，较2023年的11.879亿美元增长[42] - 2024年净债务8.872亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为2.4倍；2023年净债务5.591亿美元，比率为1.5倍[42] 毛利润数据 - 13周（截至2024年12月29日）毛利润为2.033亿美元，毛利率30.4%；14周（截至2023年12月31日）毛利润为2.231亿美元，毛利率32.9%；52周（截至2024年12月29日）毛利润为8.77亿美元，毛利率32.5%；53周（截至2023年12月31日）毛利润为9.014亿美元，毛利率33.1%[26] 调整后净利润数据 - 13周（截至2024年12月29日）调整后净利润为2740万美元，14周（截至2023年12月31日）为4600万美元；52周（截至2024年12月29日）调整后净利润为1.789亿美元，53周（截至2023年12月31日）为2.049亿美元[28][30] 调整后EBITDA数据 - 13周（截至2024年12月29日）调整后EBITDA为7460万美元，14周（截至2023年12月31日）为8580万美元；52周（截至2024年12月29日）调整后EBITDA为3.636亿美元，53周（截至2023年12月31日）为3.834亿美元[28][30] 收购与重组费用数据 - 2024财年收购相关成本与收购Supreme Cabinetry Brands, Inc.有关，13周为600万美元，52周为2540万美元[28][30][31] - 2024财年重组费用包括劳动力削减成本等，13周为700万美元，52周为1800万美元[28][30][33] 资产出售与费用数据 - 2024年12月12日出售设施和土地获660万美元，产生430万美元收益[36] - 2024年公司为终止既定福利养老金计划，向参与者提供一次性福利支付选项，产生290万美元非现金结算费用[37] 税收影响数据 - 计算调整后净收入时，各项按25.0%的估计年度有效所得税税率反映税收影响[40]

文章核心观点 - MasterBrand公司有良好增长前景，通过“Align to Grow”计划推出满足客户需求的新产品提升市场份额，整合Supreme Cabinetry收购案实现交叉销售协同效应 [1] 分析师投资经验与策略 - 分析师有超15年投资经验，曾为管理资产在1 - 5亿美元的中型对冲基金提供研究服务，曾担任卖方分析师 [1] - 分析师现主要管理自己的资金，策略是中期投资有价值释放催化剂的标的，或在有下行催化剂时做空，也喜欢以合理价格投资成长型股票 [1] - 分析师是行业通才，但职业生涯大多分析工业、消费和科技行业，投资这些行业时更有信心 [1]

财年时间信息 - 公司2024财年为52周，将于12月29日结束；2023财年为53周，已于12月31日结束[105] 业务收购信息 - 2024年7月10日，公司收购Supreme，拓宽了高端橱柜产品组合[109] - 2024年7月10日完成对Supreme的收购，管理层计划在2024年12月29日的财务报告内部控制评估中排除Supreme，目前正在整合其流程和内部控制[166][167] 13周财务数据关键指标变化 - 13周（截至9月29日）净销售额为7.181亿美元，较去年同期增加4080万美元，增幅6.0%，主要因收购Supreme贡献6080万美元[111][112] - 13周（截至9月29日）产品销售成本为4.801亿美元，较去年同期增加4030万美元，增幅9.2%，主要因收购Supreme贡献4060万美元[111][115] - 13周（截至9月29日）销售、一般和行政费用为1.663亿美元，较去年同期增加2600万美元，增幅18.5%，主要因收购相关成本、纳入Supreme及员工相关成本增加[111][116] - 13周（截至9月29日）重组费用为780万美元，去年同期为140万美元，主要为使劳动力与预测需求相匹配[111][117] - 13周（截至9月29日）利息费用为2000万美元，较去年同期增加470万美元，增幅30.7%，主要因收购Supreme导致债务增加[111][118] - 13周（截至9月29日）其他收入净额为180万美元，较去年同期增加80万美元，增幅80.0%，主要因交易性外汇收益[111][119] - 13周（截至9月29日）营业收入为5760万美元，较去年同期减少3460万美元，降幅37.5%[111] - 13周（截至9月29日）净利润为2910万美元，较去年同期减少3060万美元，降幅51.3%[111] 39周财务数据关键指标变化 - 39周内，截至2024年9月29日净销售额20.327亿美元，较2023年同期的20.491亿美元减少1640万美元，降幅0.8%[124][126] - 39周内，截至2024年9月29日产品销售成本13.59亿美元，较2023年同期的13.708亿美元减少1180万美元，降幅0.9%[124][129] - 39周内，截至2024年9月29日销售、一般和行政费用4.508亿美元，较2023年同期的4.173亿美元增加3350万美元，增幅8.0%[124][130] - 39周内，截至2024年9月29日重组费用1100万美元，较2023年同期的410万美元增加690万美元，增幅168.3%[124][131] - 39周内，截至2024年9月29日利息费用5470万美元，较2023年同期的4990万美元增加480万美元，增幅9.6%[124][132] - 39周内，截至2024年9月29日其他收入净额500万美元，较2023年同期的10万美元增加490万美元[124][133] - 39周内，截至2024年9月29日税前收入1.485亿美元，较2023年同期的1.955亿美元减少4700万美元，降幅24.0%[124][135] - 39周内，截至2024年9月29日所得税费用3660万美元，较2023年同期的4960万美元减少1300万美元，降幅26.2%[124][135] - 39周内，截至2024年9月29日净利润1.119亿美元，较2023年同期的1.459亿美元减少3400万美元，降幅23.3%[124] 债务融资信息 - 2024年6月27日，公司通过发行7亿美元优先票据完成债务再融资，并签订2024年信贷协议，优先票据将于2032年7月15日到期，年利率7.00%[140][141] - 循环信贷安排利率基于SOFR或基本参考利率，SOFR贷款利率年利差为1.625% - 2.25%，基本利率贷款利率年利差为0.625% - 1.25%，承诺费年率为0.20% - 0.30%，均取决于公司净杠杆率[144] - 2024年信贷协议规定，在2024年12月31日或之前结束的财季，净杠杆率不得超过3.50:1；2025年3月31日或之后结束的财季，不得超过3.25:1；完成重大收购后，相关财季及随后三个连续财季不得超过3.75:1，且需维持最低利息覆盖率3.00:1[146] - 截至2024年9月29日，第三方借款净额为10.623亿美元[147] 现金流量信息 - 2024年前三季度，经营活动提供的净现金为1.769亿美元，2023年同期为3.365亿美元；投资活动使用的净现金为5.419亿美元，2023年同期为0.211亿美元；融资活动提供的净现金为3.313亿美元，2023年同期使用的净现金为2.921亿美元[150][151][152] - 2024年前三季度，应收账款变动不利影响为0.023亿美元，2023年同期减少0.601亿美元；存货变动不利影响为0.325亿美元，2023年同期有利变动为1.039亿美元；应付账款有利变动为0.018亿美元，2023年同期不利变动为0.0428亿美元；重组费用净有利影响为0.0043亿美元，2023年同期不利影响为0.0139亿美元[150] - 2024年收购Supreme净花费5.157亿美元，导致投资活动现金使用同比增加，部分被出售前制造工厂场地所得抵消[151] - 2024年第二季度完成再融资交易，偿还7.125亿美元定期贷款，发行7亿美元优先票据；使用循环信贷安排所得4.3亿美元资金收购Supreme，后用经营现金流偿还0.055亿美元，还支付0.0178亿美元融资费用[152] 资金保障信息 - 公司认为现金及现金等价物余额、经营现金流和信贷安排可满足典型需求，也可从资本市场获取额外资金[153] 税务相关信息 - 墨西哥税务管理局曾对公司子公司发出约0.549亿美元的税务评估，公司提出异议后该决定于2024年1月11日被撤销，公司已提起诉讼以确认撤销决定的最终性，截至2024年9月29日和2023年12月31日预留了与该审计相关的非重大金额[170]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为7.18亿美元，同比增加6%，主要受收购Supreme Cabinetry Brands的推动 [7][23] - 调整后的EBITDA为1.045亿美元，EBITDA利润率为14.6%，较去年同期下降160个基点 [9][28] - 净收入为2910万美元，同比下降51.3%，主要由于收购相关费用和毛利率下降 [27] - 每股摊薄收益为0.22美元，较去年同期的0.46美元下降 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - Legacy MasterBrand业务的净销售额同比下降3%，主要由于平均销售价格的降低 [23] - 收购Supreme对净销售额的贡献为9% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国单户住宅新建市场同比增长中个位数，尽管增长有所放缓 [12] - 修缮和翻新市场需求相对疲软，预计2024年将出现低个位数的下降 [14] - 加拿大市场的新建和修缮市场需求也保持疲软，预计第四季度将继续如此 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过战略举措推动增长和盈利能力，包括“Aligned to Grow”、“Lead Through Lean”和“Tech Enabled” [17][20] - 收购Supreme的整合进展顺利，预计将实现运营和商业协同效应 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来市场需求持谨慎乐观态度，预计2024年整体市场需求将保持低个位数的下降 [33] - 预计第四季度将受益于已实施的价格行动和新产品的推动 [34] 其他重要信息 - 自由现金流为6500万美元，年初至今总额为1.42亿美元 [11] - 净债务为9.539亿美元，12个月的净债务与调整后EBITDA的比率为2.5倍 [29] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于新建市场的增长前景 - 管理层表示新建市场仍在增长，尽管存在短期的“空气口”现象，但预计第四季度仍会有增长 [41][42] 问题: 关于价格趋势的变化 - 管理层指出，价格和促销活动的压力在修缮和翻新市场中更为明显，预计第四季度的价格将有所改善 [43][45] 问题: 关于商业协同效应的计划 - 管理层提到正在整合销售团队，并计划在经销商网络中推广新产品线，预计2025年将能更具体地讨论这些协同效应 [47][49] 问题: 关于库存的趋势 - 管理层表示，过去三年库存情况不正常，预计未来将恢复正常的库存周期 [58][59]

财务业绩 - 第三季度净销售额增长6.0%至7.181亿美元[3] - 净利润为2910万美元，与上年同期的5970万美元相比下降51.3%[4] - 调整后EBITDA利润率下降160个基点至14.6%[5] - 每股摊薄收益为0.22美元，上年同期为0.46美元；调整后每股摊薄收益为0.40美元，上年同期为0.49美元[5] - 第三季度净销售额为7.181亿美元，同比增长6.0%[21] - 第三季度毛利率为33.1%，同比下降2.0个百分点[21] - 第三季度调整后EBITDA为1.045亿美元，同比下降4.8%[23] - 第三季度调整后净利润为5,260万美元，同比下降16.8%[23] - 第三季度调整后每股收益为0.40美元，同比下降18.4%[23] - 前三季度净销售额为20.327亿美元，同比下降0.8%[25] - 前三季度调整后EBITDA为2.89亿美元，同比下降2.9%[25] - 前三季度调整后净利润为1.515亿美元，同比下降4.6%[25] - 前三季度调整后每股收益为1.16美元，同比下降4.9%[25] 现金流和资产负债 - 截至2024年9月29日的39周内经营现金流为1.769亿美元，自由现金流为1.423亿美元[6] - 公司本季度经营活动产生的现金流为176.9百万美元，同比下降47.4%[38] - 公司本季度自由现金流为142.3百万美元，同比下降54.8%[38] - 公司本季度资产总额为29.60亿美元，较上年同期增加24.5%[36] - 公司本季度净债务为9.54亿美元，净债务/调整后EBITDA比率为2.5倍[36] 收购和投资 - 收购Supreme Cabinetry Brands Inc.产生的相关成本为1,500万美元[30] - 公司本季度完成了5.16亿美元的收购交易[38] - 公司本季度发行了11.30亿美元的新债务，并偿还了7.68亿美元的债务[38] - 公司本季度资本性支出为34.6百万美元，同比增加61.7%[38] - 公司本季度股票回购支出为6.5百万美元[38] 财务指引 - 重申2024年财务指引[7] - 预计2024年全年净销售额同比增长低个位数百分比，其中有机销售额下降低个位数百分比，收购相关增长中个位数百分比[7] - 预计2024年调整后EBITDA在3.85亿美元至4.05亿美元之间，相关调整后EBITDA利润率约为14.0%至14.5%[7] - 预计2024年调整后每股摊薄收益在1.50美元至1.62美元之间[7]

文章核心观点 - 介绍MasterBrand公司情况及分析师投资理念和目标 [1] 公司相关 - MasterBrand是北美领先的住宅橱柜制造商，产品涵盖厨房、浴室等家居领域，多年来营收稳定增长 [1] 投资相关 - 分析师投资基于股票基本面分析，关注有强大竞争优势、自由现金流持续增长和稳健财务表现的公司 [1] - 分析师秉持长期基本面投资理念，避免短期交易策略和期权，认为长期投资能释放价值 [1] - 分析师为Seeking Alpha撰稿，旨在为投资者提供有价值的投资建议，参与市场分析交流并完善自身策略 [1]

财务业绩 - 公司净销售额为6.765亿美元，同比下降2.7%[125] - 销售成本为4.455亿美元，同比下降2.9%[130] - 销售、一般及管理费用为1.467亿美元，同比增加3.5%[131] - 利息费用为2.06亿美元，同比增加19.8%[133] - 税前利润为6.01亿美元，同比下降13.8%[135] - 净利润为4.53亿美元，同比下降11.5%[135] - 2024年上半年净销售额为13.146亿美元，同比下降4.2%[140,143] - 2024年上半年毛利率为33.1%，同比下降1.2个百分点[146] - 2024年上半年销售、一般及管理费用占净销售额的21.6%，同比上升1.4个百分点[147] - 2024年上半年重组费用为320万美元，同比增加18.5%[148] - 2024年上半年利息费用为3470万美元，同比增加0.3%[149] - 2024年上半年有效税率为24.1%，同比下降2.6个百分点[151,153] 销售情况 - 单季度销售额下降主要受价格和产品组合影响，但销量增加抵消了40%的销售额下降[127] - 销售成本下降主要受价格和产品组合影响，以及成本节约措施和原材料价格下降[130] - 销售、一般及管理费用上升主要由于收购相关成本和专业服务费用增加[131] 资金管理 - 公司于2024年6月完成债务再融资，发行7亿美元的优先票据[157,158,159,160] - 2024年6月30日公司符合债务契约要求[160] - 公司2024年6月30日可用的循环信贷额度为5亿美元，将于2029年到期[161,162] - 公司截至2024年6月30日的第三方借款余额为6.889亿美元，未来可能会增加债务[165] - 2024年第二季度公司完成了再融资交易，偿还了7.125亿美元的定期贷款，并发行了7亿美元的优先票据[170] - 2024年上半年经营活动产生的现金流为9610万美元，较2023年同期的19400万美元有所下降[167] - 2024年上半年投资活动使用的现金流为1190万美元，较2023年同期的1120万美元有所增加[169] - 2024年上半年筹资活动使用的现金流为4030万美元，较2023年同期的17200万美元有所下降[170] - 公司认为现金及现金等价物余额、经营活动现金流和信贷额度足以满足一般需求,包括营运资金需求和预计资本支出[171] 收购整合 - 公司于2024年7月完成收购Supreme公司[158] - 公司于2024年7月10日完成了对Supreme公司的收购[171] 风险管理 - 公司的关键会计估计和假设自最近一次年度报告以来未发生重大变化[173] - 公司的市场风险信息自最近一次年度报告以来未发生重大变化[174] - 2024年上半年公司维持了所有债务契约的合规性[164]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为6.775亿美元,同比下降2.7%,符合预期,主要是新建房屋市场客户带来的销量增长被经销商和零售客户市场的疲软需求所抵消,以及平均售价持续下降的影响 [6][15] - 毛利润为2.31亿美元,毛利率为34.1%,同比增加10个基点,主要得益于战略举措带来的成本节约抵消了平均售价下降和人工成本上涨的影响 [16] - 销售、一般及管理费用为1.467亿美元,同比增加3.5%,主要由于收购相关成本、技术投资和人工成本上涨,部分被销售和佣金成本下降所抵消 [17] - 净利润为4,530万美元,同比下降11.5%,主要受到销售下降、债务重组费用、收购相关成本和2023年一次性保险赔付的影响 [17] - 调整后每股收益为0.45美元,同比增长2.3% [18] - 调整后EBITDA为1.051亿美元,同比下降1.1%,但调整后EBITDA利润率为15.5%,同比增加20个基点 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新建房屋市场客户需求同比增长低双位数,大型建筑商表现最佳,中小型建筑商也转正 [7] - 经销商和零售客户的维修和改造市场需求较为疲软,呈现出一定的波动性 [13] - 加拿大新建房屋和维修改造市场需求持续疲软,符合此前预期 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国新建房屋市场需求预计全年将增长中单位数,但增速将放缓,主要受到新房开工下降和现房库存上升的影响 [12][14] - 美国维修和改造市场需求预计将下降中单位数,主要受到消费者谨慎情绪和大宗消费意愿下降的影响 [13] - 加拿大市场需求持续疲软,符合此前预期 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过"对准增长"战略举措,专注于目标客户和产品,在新建房屋市场表现优于行业 [7] - 公司收购Supreme Cabinetry Brands,进一步丰富了高端厨房和浴室产品线,扩大了经销商网络覆盖 [9][10] - 公司正在利用资本配置策略的各个支柱,包括再投资业务、维持健康的资产负债表、进行并购以及回报股东 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2024年需求预计将下降低单位数,但公司有信心凭借战略举措和新收购表现优于市场 [14] - 长期来看,住房供给缺口和存量房屋老龄化趋势有利于公司发展 [25] - 公司将继续执行既定战略,进行增长投资和并购,以应对市场变化,为股东创造长期价值 [25] 其他重要信息 - 公司在第二季度完成了债务再融资,提高了流动性,降低了资金成本,增强了财务灵活性 [11][19] - 公司在第二季度回购了约26.7万股股票,剩余回购额度约2,100万美元 [21] - 公司预计2024年资本支出将在6,500万美元至7,500万美元之间,包括收购整合相关的一次性支出约400万美元 [20][24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Garik Shmois 提问** 公司如何在制造端调整以应对需求波动 [27][28] **Dave Banyard 回答** 公司目前的产能管理还比较灵活,只需要在个别领域略有调整,没有必要采取重大行动。公司正在通过精益工具来应对需求的波动性 [28] 问题2 **Garik Shmois 提问** 价格上涨是否会加剧消费者的降级换购行为 [29][30] **Dave Banyard 回答** 消费者的降级换购趋势已经形成一段时间,价格上涨不会对此产生太大影响。公司的价格调整幅度也在正常范围内,不会引发消费者行为的重大变化 [30] 问题3 **Adam Baumgarten 提问** 收购Supreme公司对2024年业绩的贡献 [35][36] **Dave Banyard 回答** 公司将以合并口径报告业绩,不会单独披露Supreme公司的贡献。但可以看出,公司对2024年全年业绩的预期已经包含了Supreme公司的影响 [36]

财务业绩 - 净销售额同比下降2.7%至6.765亿美元[1] - 净利润为4530万美元，净利润率为6.7%，上年同期分别为5120万美元和7.4%[2] - 经调整EBITDA利润率同比增加20个基点至15.5%[2] - 每股摊薄收益为0.35美元，上年同期为0.39美元；经调整每股摊薄收益为0.45美元，上年同期为0.44美元[2,8] 现金流和资产负债 - 截至2024年6月30日的26周内经营活动产生的现金流为9610万美元，自由现金流为7780万美元[11] - 公司现金及现金等价物为1.894亿美元，较上年同期增加79.2%[53] - 公司净负债比率为1.3倍，较上年同期1.7倍有所下降[54] - 公司营业活动产生的现金流量净额为9610万美元，较上年同期下降50.5%[56] - 公司资本支出为1830万美元，较上年同期增加60.5%[56] - 公司自由现金流为7780万美元，较上年同期下降57.4%[57] - 公司存货为2.7亿美元，较上年同期下降15.5%[53] - 公司应收账款净额为2.135亿美元，较上年同期下降9.4%[53] - 公司长期债务为6.889亿美元，较上年同期下降12.6%[53] 收购和财务指引 - 完成收购Supreme Cabinetry Brands后提高2024年财务指引[13,14] - 预计2024年全年净销售额同比增长低个位数百分比，其中有机销售下降低个位数百分比，收购带来中个位数百分比增长[14] - 预计2024年经调整EBITDA在3.85亿美元至4.05亿美元之间，相关经调整EBITDA利润率约为14.0%至14.5%[14] - 预计2024年经调整每股摊薄收益在1.50美元至1.62美元之间[14] - 公司宣布完成收购Supreme Cabinetry Brands公司[49] 其他 - 公司进行了债务重组,产生了6.5百万美元的一次性利息费用[50] - 公司将无形资产摊销费用纳入调整后净利润的计算中[51] - 公司净利润为8280万美元，较上年同期下降4.0%[56] - 公司调整后EBITDA为3.801亿美元，较上年同期下降7.6%[54]