文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开，Zacks动量风格评分可辅助投资者判断，Marcus（MCS）动量风格评分为A，Zacks排名为1（强力买入），是值得关注的短期上涨潜力股 [1][2][3][4][11] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键，股票形成趋势后大概率延续 [1] 动量风格评分作用 - 投资者难以界定股票动量，Zacks动量风格评分可解决这一问题 [2] Marcus公司情况 综合评级 - Marcus动量风格评分为A，Zacks排名为1（强力买入），研究显示Zacks排名1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [3][4] 短期价格表现 - 短期价格活动是衡量股票动量的良好基准，将股票与行业对比有助于找出特定领域的优质公司 [5] - MCS过去一周股价上涨23.77%，同期Zacks休闲和娱乐服务行业仅上涨0.01%；过去一个月股价上涨39.99%，行业涨幅为2.61% [6] 长期价格表现 - 过去一个季度，MCS股价上涨60.63%，过去一年上涨40.44%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨11.83%和34.43% [7] 交易成交量 - 投资者应关注MCS的20日平均交易量，其目前20日平均交易量为364,621股，成交量可辅助判断股价走势 [8] 盈利预期 - Zacks动量风格评分考虑价格变化和盈利预测修正趋势，MCS近期盈利预测修正趋势向好 [9] - 过去两个月，全年盈利预测有2次上调无下调，共识预测从 -$0.61 提升至 -$0.31；下一财年有2次上调无下调 [10]

文章核心观点 动量投资者倾向“追高杀更高”获利，但投资热门趋势股确定入场点不易，全押动量投资有风险，投资有价格动量的低价股是更安全的方法，如 Marcus（MCS）就符合筛选标准，还有超 45 种 Zacks 高级筛选器可助选股，也可借助 Zacks 研究向导回测选股策略有效性 [1][2][3] 动量投资特点 - 动量投资者不进行市场时机选择或“低买高卖”，而是“追高杀更高”以在更短时间赚更多钱 [1] 动量投资风险 - 确定热门趋势股的正确入场点不易，当股票估值超过未来增长潜力时会失去动力，投资者可能持有高价股且上涨空间有限甚至下跌 [2] 安全投资方法 - 投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法，Zacks 动量风格评分可识别优质动量股，“低价快节奏动量”筛选器可找出价格仍具吸引力的快速上涨股票 [3] Marcus（MCS）投资亮点 - 近期价格有动量，四周价格变化达 36.5%，反映投资者对该股兴趣增加 [4] - 能在较长时间提供正回报，过去 12 周股价上涨 60.2% [5] - 动量快，当前贝塔值为 1.48，表明股价波动比市场高 48% [5] - 动量评分为 A，表明此时入场利用动量获利概率最高 [6] - 盈利预测修正呈上升趋势，获 Zacks 排名 1（强力买入），动量效应在 Zacks 排名 1 和 2 的股票中较强 [7] - 估值合理，市销率为 0.96 倍，即每 1 美元销售额投资者只需支付 96 美分 [7] 其他投资建议 - 除 MCS 外，还有其他符合“低价快节奏动量”筛选标准的股票可考虑投资 [8] - 可根据个人投资风格从超 45 种 Zacks 高级筛选器中选择以找到下一只获胜股票 [9] - 可借助 Zacks 研究向导回测选股策略过去的盈利能力，该程序还包含一些成功的选股策略 [10]

文章核心观点 - Marcus被升级为Zacks Rank 1（强力买入）评级，因其盈利预期呈上升趋势，这意味着公司基本面业务改善，股价可能上涨 [1][4] 分组1：Zacks评级系统介绍 - Zacks评级仅依赖公司盈利情况变化，通过追踪卖方分析师对当前及下一年每股收益（EPS）的共识预测来确定评级 [1] - Zacks评级系统对个人投资者很有用，因华尔街分析师评级多受主观因素影响，而Zacks评级基于盈利预期变化，能反映公司盈利前景 [2] - Zacks评级系统将股票分为五个等级，从Zacks Rank 1（强力买入）到Zacks Rank 5（强力卖出），自1988年以来，Zacks Rank 1股票平均年回报率达+25% [6] 分组2：盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化（通过盈利预期修正反映）与股价短期波动密切相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值，进而买卖股票导致股价变动 [3] - 追踪盈利预期修正趋势进行投资决策可能有回报，Zacks评级系统有效利用了盈利预期修正的力量 [5] 分组3：Marcus盈利预期情况 - 截至2024年12月的财年，Marcus预计每股亏损-$0.50，较上年报告数字变化-208.7% [7] - 过去三个月，Marcus的Zacks共识预期增长了82.1% [7] 分组4：结论 - Zacks评级系统对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%股票获“强力买入”评级，前20%股票盈利预期修正表现优越，有望短期跑赢市场 [8][9] - Marcus升级为Zacks Rank 1，处于Zacks覆盖股票前5%，暗示股价近期可能上涨 [9]

The Marcus Corporation (NYSE:MCS) Q3 2024 Results Conference Call October 31, 2024 11:00 AM ET Company Participants Greg Marcus - Chairman, President and CEO Chad Paris - CFO and Treasurer Conference Call Participants Mike Hickey - Benchmark Company Eric Wold - B. Riley Patrick Sholl - Barrington Research Operator Good morning, everyone, and welcome to The Marcus Corporation Third Quarter Earnings Conference Call. My name is Lydia, and I'll be your operator today. [Operator Instructions] As a reminder, this ...

财务业绩 - 公司第三季度收入增加11.4%至2.327亿美元[84] - 第三季度运营收入增加56.6%至3,280万美元[85] - 第三季度净收益增加90.6%至2,330万美元[86] - 公司第三季度总收入为32.8百万美元，较上年同期增长57%[122] - 第三季度经调整EBITDA为90.5百万美元，较上年同期增长114%[122] 电影院业务 - 第三季度电影院业务收入和运营收入增加[92] - 第三季度电影院业务票房收入增加8.4%,并超过行业平均水平[93] - 美国电影院票房收入在2024财年前三个季度同比下降11.0%[94] - 公司在2024财年第三季度的电影票房收入占美国总票房收入的3.1%，较2023财年第三季度的2.9%有所提升[96] - 2024财年第三季度公司可比影院的总观影人次增加7.1%，主要得益于更强劲的电影阵容和第三季度上映的宽银幕电影数量增加[97] - 2024财年前三个季度公司可比影院的总观影人次下降11.8%，主要由于上半年电影阵容较弱所致[98] - 2024财年第三季度公司的前五部最高票房电影占总票房收入的66%，高于2023财年第三季度的56%[99] - 2024财年第三季度公司的平均票价上涨2.6%，主要受益于高价位的大型影院放映和晚场场次占比提高[100] - 2024财年第三季度公司的平均每人零食饮料收入增加7.9%，主要由于价格调整和交易量增加所致[101] 酒店及度假村业务 - 2024财年第三季度公司酒店及度假村业务收入增加8.1%，主要受益于共和党全国代表大会的举办[106] - 2024财年第三季度公司酒店及度假村业务的平均入住率为76.7%，平均房价为233.41美元，平均每可用客房收入为178.94美元[110] - 第三季度RevPAR在公司7家可比自有酒店中有4家同比增长，主要受益于第三季度共和党全国代表大会期间的高日均房价影响[111] - 剔除共和党全国代表大会的影响，第三季度的平均日均房价与上年同期基本持平[111] - 第三季度集团需求持续增长，工作日入住率增长得益于集团业务占比上升，集团业务占总房间收入的47.3%[111] - 公司在第三季度和前三个季度的业绩均优于行业平均水平，主要得益于集团客户表现强劲、共和党全国代表大会带来的额外收入以及更优秀的收益管理和价格优化[112][113] - 公司在第三季度和前三个季度的业绩略低于同行业竞争对手，主要由于共和党全国代表大会业务和航空公司客户业务占比较高以及某一市场新增酒店客房供给[114] - 公司2024财年剩余时间和2025财年的集团房间预订量分别较上年同期提高11%和30%，宴会及餐饮收入预订也同比提前[115] 财务状况 - 截至2024年9月26日，公司现金余额约为28.4百万美元，可用信贷额度为220.2百万美元[125] - 公司债务资本比率为0.27，净负债率为1.67倍[127] - 前三季度经营活动产生的净现金流为51.4百万美元，较上年同期减少17.3百万美元[129] - 前三季度投资活动使用的净现金流为58.4百万美元，较上年同期增加31.5百万美元[130] - 公司在2024年7月发行了1亿美元的高级票据[134] - 公司在前三季度回购了9.99亿美元的可转换票据，并支付了1.02亿美元的现金[135,138] - 公司在前三季度回购了70万股普通股，总计9.7百万美元[137] - 公司前三季度支付的股息为6.6百万美元[138] - 公司发行了2024年优先票据，利息每半年支付一次，从2025年1月9日开始[143] - 公司需要遵守一系列财务指标要求,包括净债务/EBITDA比率不超过3.50倍,EBITDA/利息费用比率不低于3.00倍[143] 其他 - 公司使用经调整EBITDA作为衡量财务表现和企业价值的指标，并将其作为确定年度现金奖金和长期激励计划的依据[116][117][118] - 第三季度和前三个季度的经调整EBITDA分别为52.3百万美元和76.5百万美元[119][120][121] - 公司的关键会计政策和估计自上一年年报以来未发生重大变化[144] - 公司的市场风险敞口自上一年年报以来未发生重大变化[145]

文章核心观点 - 2024年第三季度Marcus营收和每股收益同比增长且超市场预期，部分关键指标表现良好，近一个月股价表现优于大盘，获Zacks评级买入 [1][3][4] 财务数据表现 - 2024年第三季度营收2.3267亿美元，同比增长11.5%，超Zacks一致预期的2.1169亿美元，超预期幅度9.91% [1] - 2024年第三季度每股收益0.78美元，去年同期为0.32美元，超一致预期的0.46美元，超预期幅度69.57% [1] 关键指标情况 - 客房收入4002万美元，两位分析师平均预期3943万美元，同比变化+9.8% [3] - 餐饮收入2228万美元，两位分析师平均预期2284万美元，同比变化+10.2% [3] - 剧院特许权收入6212万美元，两位分析师平均预期5097万美元，同比变化+13.9% [3] - 剧院门票收入6898万美元，两位分析师平均预期5862万美元，同比变化+8.4% [3] 股价表现与评级 - 过去一个月Marcus股价回报率+6.7%，同期Zacks标准普尔500指数回报率+1% [4] - 股票目前Zacks排名为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [4]

文章核心观点 - 马库斯公司本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，虽年初至今股价表现逊于市场，但基于当前盈利预期修正趋势，股票获Zacks排名2（买入），有望近期跑赢市场，同时还提及同行业Live Nation公司的业绩预期情况 [1][2][6] 马库斯公司业绩情况 - 本季度每股收益0.78美元，超Zacks共识预期的0.46美元，去年同期为0.32美元，盈利惊喜达69.57% [1] - 上一季度预期每股收益0.03美元，实际亏损0.17美元，盈利惊喜为 - 666.67% [1] - 过去四个季度，公司两次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收2.3267亿美元，超Zacks共识预期9.91%，去年同期为2.0877亿美元 [2] - 过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [2] 马库斯公司股价表现 - 年初至今，马库斯公司股价上涨约17.8%，而标准普尔500指数上涨21.9% [3] 马库斯公司未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，盈利前景包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预期修正趋势对马库斯公司有利，当前股票获Zacks排名2（买入），有望近期跑赢市场 [6] - 未来季度和本财年的盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.03美元，营收1.7594亿美元，本财年共识每股收益预期为 - 0.50美元，营收7.0222亿美元 [7] 行业情况 - 休闲和娱乐服务行业在Zacks行业排名中处于前39%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] Live Nation公司情况 - Live Nation公司尚未公布2024年9月季度业绩，预计11月12日发布 [9] - 预计本季度每股收益1.59美元，同比下降10.7%，过去30天共识每股收益预期上调1.8% [9] - 预计本季度营收79.1亿美元，较去年同期下降3% [10]

2024财年第三季度整体财务关键指标变化 - 2024财年第三季度总营收达创纪录的2.327亿美元，较2023财年同期的2.088亿美元增长11.4%[3] - 2024财年第三季度营业利润达创纪录的3280万美元，较上一年度同期的2090万美元增长56.6%[3] - 2024财年第三季度净利润达创纪录的2330万美元，较2023财年同期的1220万美元增长90.6%[4] - 2024财年第三季度摊薄后每股净收益为0.73美元，较2023财年同期的0.32美元增长128.1%[5] - 2024财年第三季度调整后EBITDA达创纪录的5230万美元，较上一年度同期的4230万美元增长23.5%[6] - 2024年9月26日结束的13周，公司总收入为232,668千美元，较2023年同期的208,766千美元增长11.45%[41] - 2024年9月26日结束的13周，公司调整后EBITDA为52,275千美元，较2023年同期的42,330千美元增长23.5%[41] - 2024年9月26日结束的13周，经营活动提供的净现金流为30,497千美元，较2023年同期的21,316千美元增长43.07%[42] - 2024年9月26日结束的13周，投资活动使用的净现金流为17,757千美元，较2023年同期的10,240千美元增长73.41%[42] - 2024年9月26日结束的13周，融资活动使用的净现金流为17,480千美元，较2023年同期的19,848千美元下降11.93%[42] - 2024年9月26日结束的13周，资本支出为18,487千美元，较2023年同期的9,940千美元增长86%[42] - 2024年9月26日结束的13周，公司净收益为23,314千美元，较2023年同期的12,234千美元增长90.57%[44] 各业务线第三季度营收关键指标变化 - 2024财年Marcus影院第三季度总营收为1.438亿美元，较2023财年同期增长13.6%[11] - 2024财年Marcus酒店及度假村第三季度成本报销前总营收为7900万美元，较上一年度同期增长9.6%[16] 2024财年第三季度公司资本运作情况 - 2024财年第三季度公司回购约69.3万股普通股，花费现金970万美元，前三个季度通过回购和分红向股东返还资本1650万美元[20] - 2024财年第三季度公司完成1亿美元高级票据私募发行，用于再融资和一般公司用途[26] - 2024年公司回购了本金总额为99900千美元的可转换票据[46] 公司业务布局情况 - 剧院部门在17个州的79个地点拥有或运营995块屏幕，酒店部门在8个州拥有和/或管理16家酒店、度假村及其他物业[33] 截至2024年9月26日39周财务关键指标变化 - 截至2024年9月26日的39周总营收为5.47247亿美元，2023年同期为5.68049亿美元[36] - 截至2024年9月26日的39周总运营成本和费用为5.28893亿美元，2023年同期为5.35294亿美元[36] - 截至2024年9月26日的39周运营收入为1835.4万美元，2023年同期为3275.5万美元[36] - 截至2024年9月26日的39周净亏损为877.3万美元，2023年同期净利润为1623.4万美元[36] - 截至2024年9月26日，稀释后每股净亏损为0.28美元，2023年同期为0.46美元[36] - 截至2024年9月26日，加权平均稀释后流通股数为32002股，2023年同期为40935股[36] - 2024年9月26日结束的39周，公司总收入为547,247千美元，较2023年同期的568,049千美元下降3.66%[41] - 2024年9月26日结束的39周，公司调整后EBITDA为76,526千美元，较2023年同期的90,486千美元下降15.43%[41] 截至2024年9月26日资产相关关键指标变化 - 截至2024年9月26日，现金及现金等价物为2841.5万美元，2023年12月28日为5558.9万美元[38] - 截至2024年9月26日，总资产为10.46959亿美元，2023年12月28日为10.65103亿美元[38] - 截至2024年9月26日，股东权益为4.62292亿美元，2023年12月28日为4.71172亿美元[39] 2024财年第三季度末现金及信贷额度情况 - 2024财年第三季度末公司现金及循环信贷额度为2.486亿美元[22]

文章核心观点 - 华尔街预计马库斯公司（Marcus）2024年第三季度收益和营收同比增长 实际结果与预期的对比或影响短期股价 投资者可关注公司的盈利预期偏差（Earnings ESP）和Zacks排名来判断盈利超预期的可能性 马库斯和OneSpaWorld目前难以确定是否能超预期 [1][9][10] 分组1：马库斯公司预期情况 - 华尔街预计马库斯公司2024年第三季度收益随营收增长而同比增加 10月31日财报公布后 关键数据超预期股价或上涨 不及预期则可能下跌 [1] - 公司预计公布每股收益0.46美元 同比增长43.8% 营收预计为2.1339亿美元 同比增长2.2% [2] - 过去30天该季度每股收益的普遍预期未变 [3] 分组2：盈利预期偏差（Earnings ESP）相关 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks普遍预期来预测实际盈利与普遍预期的偏差 正的Earnings ESP结合Zacks排名1、2、3时 是盈利超预期的有力预测指标 [4][5] - 马库斯公司最准确估计低于Zacks普遍预期 导致Earnings ESP为 -6.52% 结合其Zacks排名2 难以确定能否超预期 [6][7] 分组3：盈利惊喜历史情况 - 分析师计算未来盈利预期时会考虑公司过去与普遍预期的匹配程度 马库斯公司上季度预期每股收益0.03美元 实际亏损0.17美元 惊喜率 -666.67% 过去四个季度仅一次超预期 [8] 分组4：OneSpaWorld公司情况 - OneSpaWorld预计2024年第三季度每股收益0.23美元 同比增长4.6% 营收2.3914亿美元 同比增长10.6% [10] - 过去30天每股收益普遍预期未变 最准确估计较低导致Earnings ESP为 -2.22% 结合Zacks排名4 难以确定能否超预期 过去四个季度两次超预期 [10]

文章核心观点 公司采用Zacks Rank系统寻找优质股票，价值投资是热门选股方式，Zacks开发Style Scores系统，The Marcus（MCS）当前Zacks Rank为2（Buy）且价值评级为A，多项估值指标显示其可能被低估，是市场上较强的价值股之一 [1][2] 价值投资相关 - 价值投资是在任何市场环境中寻找优质股票的流行方式，价值投资者用基本面分析和传统估值指标寻找被市场低估的股票 [1] - Zacks开发Style Scores系统寻找有特定特征的股票，价值投资者会关注其“价值”类别，“价值”类别评级为A且Zacks Rank高的股票是市场上较强的价值股 [1] The Marcus（MCS）情况 - MCS当前Zacks Rank为2（Buy），价值评级为A [1] - MCS的P/S比率为0.76，行业平均P/S为1.21，P/S比率常被价值投资者看重，因其销售收入难以操纵，是更真实的业绩指标 [2] - MCS的P/CF比率为10.64，行业平均P/CF为16.75，该指标考虑公司经营现金流，可据此寻找基于良好现金流前景被低估的股票，过去12个月MCS的P/CF最高为10.72，最低为3.93，中位数为7.09 [2] - 多项数据显示MCS可能被低估，考虑其盈利前景，它是市场上较强的价值股之一 [2]