财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并收入1.63亿美元，较上年同期下降3.6%；全年合并收入6.77亿美元，较上年增长近48% [6] - 第四季度合并调整后EBITDA从去年的2900万美元降至今年的超1600万美元；全年调整后EBITDA为8500万美元，较上年增长超142% [6] - 第四季度利息费用减少约90万美元，全年利息费用较2021财年减少340万美元 [8] - 第四季度资产出售总收益710万美元，全年资产出售收益740万美元 [8][9] - 第四季度所得税费用受670万美元（每股0.21美元）负面影响，全年受740万美元（每股0.23美元）负面影响 [9] - 第四季度运营现金流3380万美元，全年运营现金流9320万美元，包含约2800万美元非经常性所得税退款和政府补助 [20] - 第四季度资本支出940万美元，全年资本支出3680万美元，2021财年为1700万美元；预计2023财年资本支出6000 - 7500万美元 [20][21][22] - 2022年减少长期债务8360万美元，年末债务资本化比率为28%，净杠杆率为1.9倍净债务与调整后EBITDA之比 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 酒店及度假村业务 - 2022财年第四季度收入6500万美元，调整后EBITDA为560万美元，全年调整后EBITDA创纪录达3890万美元 [10] - 第四季度成本报销前总收入较2021年第四季度增长超1100万美元，增幅24.4% [11] - 8家自有酒店第四季度RevPAR较上年增长22.2%，较2019年第四季度下降2.8% [11] - 2022财年第四季度平均入住率为58%，可比竞争酒店RevPAR较2019年第四季度下降5%，公司酒店表现优于竞争对手约2.2个百分点；全年可比竞争酒店RevPAR较2019年下降7.8%，公司酒店下降3.5%，表现优于约4.3个百分点 [11][12][13] - 第四季度餐饮收入同比增长34% [13] 影院业务 - 2022财年第四季度门票收入较2021年第四季度下降19.6%，观影人数下降24%，宽银幕电影上映数量从26部降至22部 [14] - 与2019年相比，2022财年第四季度门票收入下降34.3%，美国票房收入下降35.7%，公司表现优于行业平均约1.4个百分点 [16] - 2022财年第四季度平均门票价格较去年上涨10%，全年上涨3.1%；与2019年第四季度相比，增长23.8%，全年增长14.2% [17][18] - 2022财年第四季度人均餐饮收入较去年增长11.1%，与2019年第四季度相比增长33.4%，全年较上年增长3.3%，较2019年增长27.5% [18][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 酒店市场方面，根据行业数据服务，2022年12月美国团体会议数量连续第二个月超过疫情前水平，较2019年12月增长3.1%，会议平均参会人数从2021年12月的99人增至2022年12月的111人，2019年12月为82人 [33] - 影院市场方面，2022财年第四季度美国票房收入较2019年同期下降35.7% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 酒店业务 - 2023年战略聚焦运营卓越与财务纪律、投资组合管理和增长三大支柱 [34] - 运营卓越和财务纪律举措包括提升客户服务和体验、扩大员工培训、加强销售营销和优化技术以管理劳动力 [35] - 投资组合管理包括评估资产，决定持有、再投资或剥离，如出售Skirvin Hilton；继续对现有物业进行再投资，2023 - 2024年将对Pfister酒店等进行重大翻新投资 [37][39] - 增长战略是积极寻找投资新酒店、增加管理房间数量的机会，如获取管理合同、收购酒店管理业务等 [40] 影院业务 - 2023年战略增长举措聚焦引入新内容、创造新娱乐选择，如增加替代内容、推出Marcus Passport计划 [49] - 未来适时寻求战略增长机会，如管理合同、接管现有影院租赁和收购 [50] 行业竞争 - 酒店业务全年表现优于竞争对手，2022财年第四季度和全年RevPAR表现均好于可比竞争酒店 [12][13] - 影院业务2022财年第四季度表现优于行业平均水平 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正从疫情影响中恢复，但复苏之路并非一帆风顺 [7] - 酒店业务休闲需求强劲，团体业务持续回归；影院业务消费者仍希望在影院观影，但影片供应受制作积压影响，预计2023年情况将改善 [29][45] - 对酒店业务未来增长机会感到兴奋，影院业务2023年电影片单强劲，将吸引观众回归 [40][47] - 公司将继续评估股息水平和潜在股票回购，以向股东返还资本 [51] 其他重要信息 - 公司将在网站发布前瞻性声明相关的Regulation G披露信息，今日收益新闻稿提供了调整后EBITDA与最接近GAAP指标的对账 [2][4] - 2022年第三季度恢复季度股息，昨日董事会批准下一季度股息，向3月13日登记在册的普通股股东支付每股0.05美元股息 [22][23] - 公司忠诚度计划会员超510万，约45%的票房交易和40%的总交易（含餐饮）来自忠诚会员 [89] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 酒店业务扩张机会及投资规模限制 - 目前市场交易不活跃，买家和卖家预期存在差异，公司有项目在评估，但暂无大量交易机会；投资规模无限制，若交易出色可引入合作伙伴，但会合理管理资产负债表 [55][56][57] - 公司收购酒店会严格评估估值，与资本成本对比；对现有物业再投资会考虑增量资本回报率和资产当前价值 [58][59] 问题2: 影院业务人员配置情况 - 本季度劳动力成本开始接近理想水平，劳动力市场在2022年下半年有所宽松，虽仍有部分岗位空缺，但总体能满足需求 [62][63] - 公司将通过增加技术应用减少劳动力使用，酒店业务也采用不同人员配置模式，目前仍在努力平衡对利润率的影响 [63][64] 问题3: 电影发行新趋势及流媒体态度 - 行业需要更多中小成本电影来构建健康生态系统，中小成本电影有助于培养观众观影习惯，对整个行业有益 [68][69][70] - 部分内容提供商开始认识到影院发行的好处，行业讨论氛围有所改变，但市场仍受供应链问题影响，未来一两年才能稳定 [76][78] 问题4: 忠诚度计划规模和使用情况 - 忠诚度计划会员超510万，约45%的票房交易和40%的总交易（含餐饮）来自忠诚会员，公司对该计划满意，有改进空间 [85][86][89] - Marcus Passport计划是一种营销方式，可提高观影频率和客户关系，未来有望提供更多选择 [90][92][93] 问题5: 可转换债券处理方式 - 可转换债券2025年到期，鉴于当前股价和套期保值交易，目前不是紧迫问题；若有经济上合理的提前处理机会，公司会考虑，但并非优先事项 [98]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入较去年增长近26%，从1.46亿美元增至近1.84亿美元 [8] - 合并调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）从去年的2400万美元增至今年近2800万美元 [8] - 第三季度利息费用减少约90万美元，主要得益于短期债务减少和经营业绩改善带来的借款减少，但资产出售收益减少部分抵消了利息费用的降低 [9] - 2022财年第三季度运营现金流为510万美元，年初至今为6040万美元 [20] - 2022财年第三季度资本支出为1110万美元，前三个季度为2750万美元，主要用于酒店业务的装修项目 [20] - 第三季度末总流动性超2.13亿美元，7月偿还4660万美元短期借款，第三季度末债务资本化比率为33%，净杠杆率为2.2倍净债务与调整后EBITDA之比 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 酒店及度假村业务 - 2022财年第三季度收入8200万美元，调整后EBITDA达1910万美元，创任何财年第三季度纪录 [10] - 扣除成本补偿后的总收入较2021年第三季度增长超1200万美元，增幅20.4% [11] - 8家自有酒店的每间可售房收入（RevPAR）较上年增长19.8%，较2019年同期增长5.3%，为疫情后首次实现RevPAR增长 [11] - 2022财年第三季度8家可比酒店平均每日房价（ADR）增长16.6%，但入住率下降约8个百分点，平均入住率为75% [12] - 与市场可比竞争酒店相比，第三季度RevPAR表现高出约1.4个百分点；与美国同类高档酒店相比，高出约1.8个百分点 [12][13] - 餐饮收入在2022财年第三季度较上年增长28.2%，较2019年第三季度增长6.3% [13] 影院业务 - 2022财年第三季度门票收入较2021年第三季度增长29%，但较2019年下降29.1%，表现优于行业平均约3个百分点 [14][15] - 2022财年第三季度平均门票价格较去年增长0.8%，较2019年增长9.3%，但受全国影院日促销票价影响，同比平均门票价格增幅减少3.2个百分点 [15][16] - 可比影院人均餐饮收入较去年下降2.6%，但较2019年增长21.2% [17][18] - 由于三部大片影响，第三季度票房更集中于热门影片，影片成本占门票收入的百分比同比显著增加，但仅略高于2019年第三季度 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国2022财年第三季度票房收入较2019年下降32.1% [15] - 根据行业数据，美国5 - 7月商务旅行约为2019年水平的75%，行业预计2023年将恢复到80% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用多元化业务战略，以应对单一业务的波动 [25] - 酒店业务将继续投资于酒店装修项目，提升客人体验，以保持市场领先地位 [34] - 影院业务将继续发展和利用不断增长的会员基础，通过忠诚度计划提高客户忠诚度和销售额 [41][42] - 酒店业务在第三季度表现出色，RevPAR增长超过市场和行业平均水平，集团业务持续增长，休闲旅游需求强劲 [11][12][13] - 影院业务虽受影片发行数量限制，但门票收入和人均餐饮收入表现优于行业平均，忠诚度计划取得良好效果 [15][18][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 酒店业务集团业务持续复苏，休闲旅游需求保持强劲，但商务旅行仍有待进一步恢复，预计2023年行业商务旅行将恢复到2019年水平的80% [27][31] - 影院业务受影片发行数量限制，复苏进程受到一定影响，但随着第四季度影片排片增加，有望取得更好表现 [37][43] - 公司对长期发展充满信心，将继续努力实现持续增长，并为股东创造价值 [44] 其他重要信息 - 9月公司恢复支付季度股息，董事会已批准下一季度股息，向11月25日登记在册的普通股股东支付每股0.05美元股息，12月15日发放 [22] - 影院忠诚度计划新增第500万名会员，会员占总观影人数近46%，平均每年观影4次 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：酒店业务商务旅行趋势、价格敏感度及特色酒店表现 - 商务旅行方面，夏季初商务旅客恢复到2019年水平的70%，行业预计2023年将恢复到80%，目前商务旅客行为有所变化，需求被休闲旅游和集团业务填补，暂未看到价格敏感度问题 [49] - 特色酒店如圣凯特和金普顿摩纳哥酒店表现良好，能吸引休闲和商务旅客，公司对其表现满意 [50] 问题2：影院业务今年发展评估及新年展望 - 公司不设定具体预期，根据实际情况管理业务，目前对影院业务的持续进展感到满意，影片发行数量恢复需要时间，预计2024年情况会有所改善 [52][53] 问题3：影院业务影片发行情况是否影响特许经营策略 - 公司团队会根据顾客情况调整产品和优惠，目前未因影片发行情况改变策略，在线订购和追加销售技术有助于提高收入和节省劳动力成本 [55][56] 问题4：酒店业务在2023年经济衰退情况下的表现及商务旅行前景 - 公司不确定酒店业务在衰退中的表现，通常酒店业务受GDP影响较大，而影院业务可能因成为廉价娱乐方式受益，目前消费者有出行和旅游的意愿，希望休闲和商务旅行能保持或增长 [63][64] 问题5：影院行业2023年增长预期、行业前景及公司收购意向 - 公司不提供指导，但对2023年持谨慎态度，影片发行日程的调整影响了2023年的内容供应，目前未看到行业出现拐点或影院运营商出售资产的情况 [66][67] 问题6：影院行业中层电影数量问题是长期还是短期现象 - 公司认为将中层电影直接投入流媒体不一定经济合理，影院放映能带来增量收入和品牌区分度，希望看到更多影片采用多窗口发行策略，以实现IP价值最大化 [72][74] 问题7：公司是否参与《利刃出鞘》续集感恩节期间的放映 - 公司表示参与了该影片的放映 [75]

财年与季度时间范围 - 2022财年为52周，从2021年12月31日开始至2022年12月29日结束；2021财年同样为52周，从2021年1月1日开始至2021年12月30日结束[86] - 2022财年第三季度从2022年7月1日开始至9月29日结束；2021财年第三季度从2021年7月2日开始至9月30日结束[87] 各业务线收入与疫情前对比 - 2021财年各季度影院部门总收入占2019财年疫情前收入的比例分别为20%、32%、59%、82%；2022财年第一、二、三季度该比例分别为69%、80%、74%[93] - 2021财年各季度酒店部门成本报销前总收入占2019财年成本报销前收入的比例分别为53%、63%、90%、83%；2022财年第一、二、三季度该比例分别为96%、105%、109%[94][95] 公司财务状况 - 截至2022年9月29日，公司现金余额约为1050万美元，2.25亿美元循环信贷安排下可用额度为2.028亿美元，债务资本比率为0.33[96] - 截至2022年9月29日，公司现金余额约1050万美元，2.25亿美元循环信贷安排下可用额度为2.028亿美元，债务资本比率为0.33[140] - 截至2022年9月29日，公司有11.4百万美元递延所得税资产[107] 公司重大财务事件 - 2022财年第三季度，公司提前偿还剩余4660万美元短期借款并恢复季度股息[96] - 2022财年前三季度，公司收到2300万美元联邦所得税退款（含70万美元利息）和430万美元州影院赠款[97] - 2022财年前三季度，公司出售三块土地，净收益约490万美元；预计2022财年剩余时间无额外房地产销售收益，2023财年上半年可能有500 - 1000万美元额外收益[98] - 2022财年第三季度7月29日，公司偿还4660万美元短期借款，全额偿还并终止2022年9月22日到期的定期贷款安排[148] - 2022财年第三季度7月29日，董事会决定恢复季度股息，宣布普通股每股0.05美元、B类普通股每股0.045美元的季度现金股息[151] - 2021财年公司需暂停季度股息支付并禁止在公开市场回购普通股[152] - 自2022财年第一季度起的四个后续季度，若不满足信贷协议财务契约，季度股息支付或股票回购总额每季度不超155万美元[152] 公司整体财务指标变化 - 2022财年第三季度与前三季度，公司收入、营业收入、归属净利润和摊薄后每股收益较2021财年同期显著改善，收入分别增长25.9%、77.9%，营业收入分别增长42.7%、119.8%，归属净利润分别增长87.0%、94.8%，摊薄后每股收益分别增长66.7%、94.6%[100] - 2021财年第三季度与前三季度，公司营业收入分别受约200万美元和约330万美元州政府赠款积极影响；2021财年前三季度，公司经营亏损受370万美元减值费用负面影响[101] - 2022财年前三季度公司投资亏损0.8百万美元，而2021财年同期投资收入为0.2百万美元[103] - 2022财年第三季度和前三季度利息费用分别为3.7百万美元和11.8百万美元，2021财年同期分别为4.6百万美元和14.4百万美元[104] - 2022财年第三季度公司处置财产、设备和其他资产净损失0.1百万美元，2021财年同期净收益0.9百万美元；2022财年前三季度净收益0.3百万美元，2021财年同期为2.9百万美元[105] - 2022财年第三季度所得税费用为1.5百万美元，2021财年同期为0.2百万美元；2022财年前三季度所得税收益为0.3百万美元，2021财年同期为18.9百万美元。2022财年前三季度实际所得税税率为9.8%，2021财年同期为27.6%[106] - 2022财年第三季度和前三季度调整后EBITDA分别为2.79亿美元和6.85亿美元，较2021财年同期的2.45亿美元和0.58亿美元，增长13.7%和1075.2%[135] - 2022财年前三季度经营活动提供的净现金为6040万美元，较2021财年同期的210万美元增加5830万美元[143] - 2022财年前三季度投资活动使用的净现金为2290万美元，较2021财年同期提供的920万美元增加3210万美元[144] - 2022财年前三季度现金资本支出总额为2750万美元，较2021财年同期的910万美元增加1840万美元[144] - 2022财年前三季度融资活动使用的净现金为4480万美元，较2021财年同期的1040万美元增加3440万美元[146] - 2022财年前三季度偿还短期定期贷款4750万美元，较2021财年同期的3780万美元增加970万美元[147] - 2022财年前三季度长期债务本金支付约1130万美元，较2021财年同期的1030万美元增加100万美元[147] 影院部门业务数据关键指标变化 - 2022财年第三季度和前三季度影院部门收入分别为101.3百万美元和310.2百万美元，较2021财年同期分别增长26.6%和100.3%[108] - 2022财年第三季度和前三季度影院部门运营收入（亏损）分别为 - 0.7百万美元和7.7百万美元，较2021财年同期分别增长73.1%和116.3%[108] - 2022财年第三季度和前三季度影院部门入场收入分别为49.4百万美元和150.9百万美元，较2021财年同期分别增长29.0%和104.3%[110] - 2022财年第三季度和前三季度影院总上座率较2021财年同期分别增长28.0%和97.8%[114] - 2022财年第三季度和前三季度美国票房收入较2019财年同期分别下降32.1%和33.5%，公司同期入场收入降幅分别为29.1%和30.2%，分别跑赢行业3.0和3.3个百分点[113] - 2022财年第三季度公司前五电影占总票房62%，高于2021财年的49%和2019财年的58%[115] - 2022财年第三季度平均票价较2021财年增长0.8%，较2019财年增长9.3%；前三个季度较2021财年增长3.2%，较2019财年增长11.7%[116] - 2022财年第三季度人均特许权收入较2021财年下降2.6%，较2019财年增长21.2%；前三个季度较2021财年增长1.6%，较2019财年增长26.0%[117] - 2022财年第三季度其他收入较2021财年增加约130万美元，前三个季度增加约890万美元[118] - 2022财年第三季度末公司拥有85家影院1064块自有屏幕，2021财年第三季度末为88家影院1091块自有屏幕[122] 酒店和度假村部门业务数据关键指标变化 - 2022财年酒店和度假村部门第三季度收入8.23亿美元，较2021财年增长25.1%；前三个季度收入20.4亿美元，较2021财年增长52.1%[123] - 2022财年酒店和度假村部门第三季度运营收入1.41亿美元，较2021财年增长4.9%；前三个季度运营收入1.8亿美元，较2021财年增长227.3%[123] - 2022财年酒店和度假村部门第三季度客房收入3.69亿美元，较2021财年增长19.4%；前三个季度客房收入8.32亿美元，较2021财年增长45.3%[124] - 2022财年酒店和度假村部门第三季度餐饮收入2.14亿美元，较2021财年增长28.2%；前三个季度餐饮收入5.5亿美元，较2021财年增长70.5%[124] - 2022财年酒店和度假村部门第三季度成本报销收入900万美元，较2021财年增长83.7%；前三个季度成本报销收入2480万美元，较2021财年增长115.1%[124] - 2022财年第三季度和前三季度酒店及度假村部门总营收分别为8.23亿美元和20.4亿美元，较2019年同期分别增长10.4%和2.2%[125] - 2022财年第三季度和前三季度公司自有物业平均入住率分别为74.7%和63.0%，较2021年同期分别提升15.2%和34.4%[126] - 2022财年第三季度和前三季度公司自有物业平均每日房价分别为202.78美元和179.90美元，较2021年同期分别增长3.9%和8.9%[126] - 2022财年第三季度和前三季度公司自有物业每间可售房收入分别为151.55美元和113.38美元，较2021年同期分别增长19.8%和46.4%[126] - 2022财年第三季度非团体业务占总客房收入约63%，高于2019年同期的约59%[127] - 2022财年第三季度和前三季度美国可比“高档”酒店每间可售房收入较2019年同期分别增长3.5%和下降3.9%，公司分别高出约1.8和0.1个百分点[130] - 2022财年第三季度和前三季度公司特定市场“竞争酒店组”每间可售房收入较2019年同期分别增长3.9%和下降9.0%，公司分别高出约1.4和5.2个百分点[130] - 截至报告日期，2022财年剩余时间团体客房收入预订较2019年同期落后约5%，2023财年落后约18%[131] 调整后EBITDA相关 - 调整后EBITDA用于评估公司财务表现和企业价值，是一项非GAAP指标[132][133] - 调整后EBITDA定义为公司净收益（亏损）在剔除特定项目影响后的数值，各公司计算方式可能不同[134] 市场风险敞口 - 自2021年12月30日以来公司市场风险敞口无重大变化[153]

财年时间范围 - 2022财年为52周，从2021年12月31日开始至2022年12月29日结束；2021财年同样为52周，从2021年1月1日开始至2021年12月30日结束[86] 剧院部门收入占比 - 2022财年第二季度剧院部门收入占2019财年收入的80%，第一季度为69%；2021财年四个季度占比分别为20%、32%、59%和82%[93] 酒店部门收入占比 - 2022财年第二季度酒店部门收入占2019财年收入的99%，第一季度为96%；2021财年四个季度占比分别为51%、57%、88%和82%[95] 公司现金及债务情况 - 截至2022年6月30日，公司现金余额约为5770万美元，2.25亿美元循环信贷安排下可用额度为2.218亿美元，债务与资本比率为0.37[96] - 截至2022年6月30日，公司现金余额约为5770万美元，2.25亿美元循环信贷安排下可用额度为2.218亿美元，债务资本化比率（包括短期借款）为0.37[142] 公司借款偿还情况 - 2022年7月29日，公司偿还4660万美元短期借款，全额偿还并终止2022年9月22日到期的定期贷款安排[96] - 2022年7月29日，公司偿还4660万美元短期借款，还清并终止2022年9月22日到期的定期贷款安排，同时修订信贷协议，将综合固定费用覆盖率要求从至少3.0降至1.0调整为至少2.5至1.0[149] 公司财政收入与收益 - 2022财年上半年，公司收到2300万美元联邦所得税退款（含70万美元利息）和430万美元州剧院赠款[97] - 2022财年上半年，公司出售三块土地，净收益约480万美元，预计2022财年剩余时间房地产销售额外收益约100 - 500万美元[98] 公司整体收入与运营情况 - 2022财年第二季度收入为1.986亿美元，2021财年同期为9250万美元，增长1.06亿美元，增幅114.5%；2022财年上半年收入为3.308亿美元，2021财年同期为1.433亿美元，增长1.875亿美元，增幅130.8%[100] - 2022财年第二季度运营收入为1890万美元，2021财年同期亏损2610万美元，增长4500万美元，增幅172.4%；2022财年上半年运营收入为210万美元，2021财年同期亏损6180万美元，增长6390万美元，增幅103.4%[100] - 2022财年第二季度归属于公司的净利润为900万美元，2021财年同期亏损2340万美元，增长3230万美元，增幅138.3%；2022财年上半年亏损590万美元，2021财年同期亏损5150万美元，减少亏损4560万美元，减亏幅度88.5%[100] 公司投资与利息情况 - 2022财年第二季度和上半年投资损失分别为0.5百万美元和0.7百万美元，2021年同期投资收入分别为0.1百万美元和0.2百万美元[104] - 2022财年第二季度和上半年利息费用分别为4.1百万美元和8.2百万美元，2021年同期分别为4.9百万美元和9.8百万美元[105] 公司资产处置净收益 - 2022财年上半年处置财产、设备和其他资产净收益为0.4百万美元，2021年同期为2.0百万美元[106] 公司所得税情况 - 2022财年第二季度所得税费用为4.8百万美元，2021年同期所得税收益为8.3百万美元；2022财年上半年所得税收益为1.8百万美元，2021年同期为19.1百万美元；2022财年上半年实际所得税税率为23.1%，2021年上半年为27.0%[107] 影院部门收入与运营情况 - 2022财年第二季度和上半年影院部门收入分别为129.4百万美元和208.9百万美元，较2021年同期分别增长147.5%和179.1%；运营收入分别为 - 18.2百万美元和8.4百万美元，较2021年同期分别增长190.1%和119.1%[108] 影院部门入场与特许权收入 - 2022财年第二季度和上半年影院部门入场收入分别为63.1百万美元和101.5百万美元，较2021年同期分别增长153.2%和185.1%；特许权收入分别为58.1百万美元和93.6百万美元，较2021年同期分别增长152.1%和183.6%[111] 影院部门票房与入场收入对比 - 2022财年第二季度和上半年美国票房收入较2019年同期分别下降26.6%和34.2%，公司第二季度入场收入下降24.0%，跑赢行业2.6个百分点；上半年入场收入按预估基础下降30.7%，跑赢行业3.5个百分点[112] 影院部门上座率 - 2022财年第二季度和上半年影院总上座率较2021年同期分别增长145.4%和174.2%[114] 影院部门前五名电影票房占比 - 2022财年第二季度公司前五名电影占总票房收入的68%，2021年和2019年同期分别为56%和52%[115] 影院部门票价与特许权收入情况 - 2022财年第二季度平均票价较2021年同期增长3.3%，较2019年同期增长9.3%；上半年平均票价较2021年同期增长4.0%，较2019年同期增长12.9%[116] - 2022财年第二季度人均特许权收入较2021财年同期增长2.9%，较2019财年同期增长23.0%；2022财年上半年较2021财年同期增长3.7%，较2019财年同期增长28.5%[117] 公司其他收入情况 - 2022财年第二季度其他收入较2021财年同期增加约390万美元，上半年较2021财年同期增加约760万美元[119] 公司影院数量与运营情况 - 2022财年第二季度末公司拥有85家影院共1064块自有屏幕，2021财年第二季度末为88家影院1091块自有屏幕和1家影院6块托管屏幕；2022财年第二季度末所有自有影院均在运营，2021财年第二季度末约95%的影院开放运营[122] 酒店和度假村部门收入与运营情况 - 2022财年酒店和度假村部门第二季度收入6900万美元，较2021财年同期的4020万美元增长71.9%；上半年收入1.217亿美元，较2021财年同期的6830万美元增长78.2%[123] - 2022财年酒店和度假村部门第二季度运营收入680万美元，2021财年同期亏损220万美元；上半年运营收入380万美元，2021财年同期亏损790万美元[123] 酒店和度假村部门客房与餐饮收入 - 2022财年酒店和度假村部门第二季度客房收入2890万美元，较2021财年同期的1730万美元增长66.5%；上半年客房收入4630万美元，较2021财年同期的2640万美元增长75.4%[124] - 2022财年酒店和度假村部门第二季度餐饮收入1900万美元，较2021财年同期的960万美元增长98.2%；上半年餐饮收入3350万美元，较2021财年同期的1550万美元增长116.1%[124] 公司自有酒店入住率与房价情况 - 2022财年第二季度公司自有酒店平均入住率66.3%，较2021财年同期的48.8%增长35.9%；上半年平均入住率57.2%，较2021财年同期的37.9%增长50.8%[126] - 2022财年第二季度公司自有酒店平均每日房价177.87美元，较2021财年同期的143.37美元增长24.1%；上半年平均每日房价164.95美元，较2021财年同期的139.73美元增长18.0%[126] - 2022财年第二季度公司自有酒店每间可售房收入118.00美元，较2021财年同期的69.99美元增长68.6%；上半年每间可售房收入94.29美元，较2021财年同期的52.93美元增长78.1%[126] 公司自有物业入住率与房价情况 - 2022财年二季度和上半年，公司自有物业平均入住率分别为66.8%和57.8%，较2019年同期分别下降14.3%和18.8%[128] - 2022财年二季度和上半年，公司自有物业平均每日房价（ADR）分别为174.98美元和162.29美元，较2019年同期分别增长9.3%和10.8%[128] - 2022财年二季度和上半年，公司自有物业每间可售房收入（RevPAR）分别为116.81美元和93.88美元，较2019年同期分别下降6.3%和10.0%[128] 公司酒店与行业对比情况 - 2022财年二季度和上半年，美国可比“高档”酒店RevPAR分别增长0.8%和下降7.7%，公司表现分别落后行业约7和2个百分点[129] - 2022财年二季度和上半年，公司“竞争酒店组”RevPAR分别下降9.0%和14.0%，公司表现分别领先竞争酒店组约3和4个百分点[130] 公司团体客房收入预订量 - 截至报告日期，公司2022财年团体客房收入预订量较2019财年同期落后约8%[132] 公司调整后EBITDA情况 - 2022财年二季度和上半年，公司调整后EBITDA分别为3.73亿美元和4.07亿美元，2021年同期分别为 - 0.12亿美元和 - 1.87亿美元[137] 公司业务调整后EBITDA增长情况 - 2022财年二季度和上半年，公司剧院业务调整后EBITDA较2021年同期分别增长6620.0%和336.6%[140] - 2022财年二季度和上半年，公司酒店和度假村业务调整后EBITDA较2021年同期分别增长255.0%和368.0%[140] 公司业务调整后EBITDA为正情况 - 2022财年二季度，公司剧院业务连续四个季度、酒店和度假村业务连续五个季度、合并业务连续四个季度实现调整后EBITDA为正[140] 公司经营活动净现金情况 - 2022财年上半年，经营活动提供的净现金为5520万美元，2021财年上半年为使用970万美元，增加了6490万美元[144] 公司投资活动净现金情况 - 2022财年上半年，投资活动使用的净现金为1150万美元，2021财年上半年为370万美元，增加了770万美元，主要因资本支出增加1010万美元[145] 公司现金资本支出情况 - 2022财年上半年，现金资本支出总额为1630万美元，2021财年上半年为620万美元，其中影院部门约500万美元，酒店和度假村部门约1130万美元[145][146] 公司融资活动净现金情况 - 2022财年上半年，融资活动使用的净现金为440万美元，2021财年上半年为提供1450万美元，2022财年上半年新增短期循环信贷安排借款2200万美元并偿还2200万美元[147] 公司债务本金支付情况 - 2022财年上半年，公司偿还短期定期贷款借款80万美元，2021财年上半年为420万美元；长期债务本金支付约90万美元，2021财年上半年为20万美元[148] 公司股票回购情况 - 截至2022年6月30日，约260万股仍可根据先前董事会回购授权进行回购，2022财年上半年和2021财年上半年公司均未在公开市场回购普通股[150] 公司股息支付情况 - 2022财年上半年和2021财年上半年公司均未支付股息，信贷协议限制2022财年第一季度起四个后续季度的季度股息支付或股票回购总额不超过每季度155万美元[151] - 2022年7月29日，董事会宣布普通股每股0.05美元、B类普通股每股0.045美元的定期季度现金股息，将于2022年9月15日支付给8月25日登记在册的股东[153]

财务数据和关键指标变化 - 本季度合并收入从去年的9200万美元增长至超1.98亿美元，同比增长超一倍；合并调整后EBITDA从去年的负100万美元增至今年的3700万美元，增加近3800万美元 [11] - 截至2022财年第二季度末，过去12个月合并收入近6.46亿美元，合并调整后EBITDA为9400万美元 [12] - 第二季度利息支出减少约85万美元，主要得益于短期债务减少和运营结果改善带来的借款减少，但部分被本季度可交易证券的投资损失抵消 [14] - 第二季度运营现金流为4880万美元，较上年增加超4500万美元；总现金资本支出为980万美元 [28] - 第二季度末现金为5770万美元，总现金和循环信贷可用流动性近2.8亿美元，2.25亿美元循环信贷额度无借款；债务资本化比率为37%，净杠杆率为净债务与调整后EBITDA的2.4倍 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 影院业务 - 2022财年第二季度人均消费持续增加，平均门票价格较去年增长3.3%，较2019财年增长9.3%；可比影院人均食品和饮料收入较去年增长2.9%，较2019财年增长23% [15][16][17] - 2022财年第二季度门票收入较2019年下降24%，跑赢行业平均2.6个百分点 [19][20] - 由于本季度三部大片的影响，票房收入更倾向于热门电影，电影成本占门票收入的百分比同比显著增加，但与2019财年第二季度基本一致 [20][21] 酒店和度假村业务 - 2022财年第二季度收入为6900万美元，调整后EBITDA为1180万美元，创任何财年第二季度的纪录 [22] - 该部门第二季度总收入接近2019年水平的99%，为疫情后新高；若剔除St. Kate酒店，2022财年调整后第二季度收入仍为2019年调整后水平的92% [23] - 七家可比自有酒店的RevPAR较2019年同期下降6.3%，跑赢市场可比竞争酒店2.7个百分点；与美国可比高档酒店相比，行业RevPAR在本财年第二季度较2019年第二季度增长0.8% [24] - 第二季度食品和饮料收入较上年增长98.2%，较2019年第二季度增长2.1% [26] - 2022财年第二季度整体RevPAR下降是由于入住率下降约11.2个百分点，但平均每日房价增长9.3%抵消了部分影响，自有酒店平均入住率为66.3% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国票房收入在2022财年第二季度较2019年下降26.6% [19] - 根据Smith Travel Research的数据，市场可比竞争酒店在2022财年第二季度的RevPAR较2019年第二季度下降9%；美国可比高档酒店在本财年第二季度的RevPAR较2019年第二季度增长0.8% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 影院业务 - 继续与制片厂合作增加影院上映电影数量，与更多内容提供商合作，利用影院独特体验展示优质内容，认为独家影院放映可为内容提供商带来重要增量收入 [44] - 实施有针对性的定价策略，以减轻劳动力和食品成本上涨的影响，并继续在不同市场测试不同的动态定价模型 [47] - 推出MovieFlex和MovieFlex+订阅计划，旨在推动影院的定期客流量，促进小电影的上座率和延长热门电影的放映时间 [48][49] 酒店业务 - 优化收入管理，为回归的商务旅客和团体活动提供优质服务，利用独特资产实现业务组合向更正常的状态转变 [54] - 销售团队专注于缩小与疫情前业务水平的差距，随着商务旅行活动的恢复，继续提高团体预订和宴会餐饮收入 [56] 行业竞争 - 影院业务在门票收入和人均消费方面跑赢行业平均水平 [19][20][15][16][17] - 酒店业务在RevPAR方面跑赢市场可比竞争酒店 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 两个业务在本季度都取得了显著进展，但恢复过程不会一帆风顺，各季度的改善速度会有所不同 [37][64] - 预计第三季度影院业务的电影片单先强后弱，第四季度再次增加；酒店业务预计行业整体将继续复苏，但第三季度将面临与去年同期的艰难比较 [46][59] - 总体预计各业务的收入趋势将跟踪或超过各自市场的行业趋势，随着持续恢复，有望实现同比持续改善 [60] 其他重要信息 - 7月下旬，公司偿还4660万美元短期借款，提前还清并终止了为应对疫情而承担的定期贷款安排 [32] - 董事会恢复季度股息，宣布向8月25日登记在册的普通股股东支付每股0.05美元的股息，将于9月15日支付 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待门票和小卖部销售趋势的正常化，以及未来几个季度的趋势 - 本季度影院客流量大，顾客偏好PLF观影，公司对门票和食品饮料进行了定价调整，提升了人均消费，且顾客对价格变化没有表现出明显的抵触 [72] - 未来将通过推广移动应用程序缩短排队时间，利用技术提升小卖部业绩，如应用程序的追加销售和限时优惠功能 [74][75] 问题2：是否有在影院前端设置类似麦当劳的点餐和送餐服务 - 公司认为未来会有这样的服务 [77] 问题3：是否还有人推动电影同日上线影院和流媒体，以及流媒体服务是否开始寻求影院发行 - 数据表明影院窗口期对电影发行生态系统有益，缩短窗口期会降低影院体验的价值和观众的支付意愿 [78][79] - 目前有一些相关的测试和实验，流媒体若要与影院合作，需要进行营销活动，并可利用其订阅用户基础作为额外激励 [84][85] 问题4：酒店业务恢复到更正常的业务与休闲旅行组合的时间框架 - 目前业务组合正处于向疫情前水平转变的中途，恢复时间可能受宏观经济变化和潜在衰退的影响，预计2023年某个时候可能更接近疫情前的组合 [87] - 出现了“商务休闲”的趋势，公司酒店适合这种趋势，但目前还不清楚其影响和如何分类 [88][89] 问题5：小卖部需求增长是否在各人群和时间段均衡，以及频率和篮筐大小的变化关系 - 公司对特定客户群体的小卖部销售趋势缺乏详细可见性，但总体小卖部需求健康；周二的小卖部销售情况良好，且公司对周二的小卖部产品进行了定价调整 [94][95] - 追加销售机会推动了篮筐大小的增加，通过缩短排队时间和推广移动应用程序也提高了购买频率 [97] 问题6：由于劳动力成本和工资通胀，公司是否在影院或酒店业务中控制人员配置水平 - 两个业务的人员配置尚未恢复到2019年水平，但比上一季度有所改善；公司并非有意控制人员配置，而是招聘仍面临挑战 [99] - 未来的人员配置水平可能与2019年不同，部分原因是技术应用和提高效率的措施；劳动力市场情况较上一季度有所改善，工资压力有所缓解 [100][101] 问题7：恢复股息的信心来源，以及股息和股票回购的未来路径 - 恢复股息的信心来自业务的恢复、可持续的自由现金流生成以及在进行必要业务投资的同时仍有能力重启股息 [108] - 目前股息规模较小，未来将根据信贷协议的开放情况和业务进展逐季重新评估股息；股票回购和股息并非相互排斥，未来可能会有两者的组合，目前首要任务是恢复股息 [109][110] - 公司有未使用的股票回购授权 [112] 问题8：是否看到影院业务并购交易活动增加，以及是否有动力寻求扩张机会 - 公司对机会持开放态度，但目前没有具体可报告的情况；市场有一定稳定性，部分人可能面临财务压力，但大多数人仍在观望，等待市场稳定后再做决策 [114][115] - 公司认为其资产负债表为潜在的并购机会提供了优势 [116] 问题9：本季度票房向热门电影倾斜的趋势将持续多久，以及大电影对大格式屏幕的需求如何演变 - 本季度有三部大片推动了票房向热门电影的倾斜，未来几个季度不太可能重现这种情况；电影成本占票房收入的百分比略高于2019年疫情前水平，但处于正常范围 [123][124] - 行业需要大小电影的广泛组合，以维持整个电影生态系统的健康发展 [125][126] 问题10：MovieFlex订阅产品的早期学习情况 - 该订阅服务是公司业务的重要组成部分，但公司不会将未来完全押注在该服务上 [128] - 该服务有助于吸引观众观看中小电影，延长电影放映时间，且初步迹象显示有潜力，但市场深度仍有待确定，需要成为行业性的概念才能发挥更大作用 [129][130] 问题11：公司是否看到通过并购实现股东价值创造的机会，以及是否有战略规划寻求此类机会 - 目前市场上有一定活动迹象，但由于政府补贴等因素，潜在收购目标的压力不大，大多数人在等待市场稳定 [135] - 并购存在一定的规模经济效应，但并非“巨大”，公司将继续保持机会主义和保守的投资策略 [136][139]

财务数据和关键指标变化 - 本季度公司营收延续后疫情复苏趋势，同比显著改善，合并营收从去年的5000万美元增长至超1.32亿美元，增长超2.5倍；调整后EBITDA增加近2100万美元，从去年的负1700万美元提升至今年的正400万美元 [9][10] - 第一季度利息支出减少75万美元，主要得益于短期债务降低和运营改善带来的借款减少，但本季度物业、设备和其他资产处置收益减少部分抵消了利息支出的降低 [12] - 第一季度经营现金流为650万美元，受益于2300万美元的所得税退款和430万美元的州政府补助；总现金资本支出为660万美元，主要用于大日内瓦度假村及水疗中心客房翻新项目；非核心房地产销售所得为340万美元，预计2022财年剩余时间还将获得500 - 1500万美元的房地产销售收益 [25][26][27] - 第一季度末公司流动性强劲，现金和循环信贷额度近2.41亿美元，循环信贷额度无借款；债务资本比率为37%，随着旺季到来预计该比率将继续改善 [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 影院业务 - 2022财年第一季度人均消费增加，平均票价同比增长6.4%，较2019财年增长18%；可比影院人均特许权、食品和饮料收入同比增长5.7%，较2019财年增长36.1% [13][14] - 与2019财年相比，2022财年第一季度门票收入下降39.4%，但跑赢行业平均4.7个百分点 [15][16] - 本季度受《蝙蝠侠》和《蜘蛛侠：英雄无归》两部大片影响，票房向头部电影倾斜，同时导致电影成本占门票收入的比例上升 [17][18] - 本季度面临劳动力挑战，包括时薪上涨和人员配置水平提升，电影发行时间表的变化增加了劳动力成本管理的难度 [19] 酒店和度假村业务 - 第一季度该部门总收入超过2019年水平的95%，调整后收入为2019年调整后水平的91% [21] - 7家可比自有酒店的每间可售房收入（RevPAR）较2019财年同期下降近16%，跑赢美国可比高档酒店2.1个百分点，跑赢市场竞争酒店约8.6个百分点 [23] - RevPAR下降是由于入住率下降约15.7个百分点，但平均每日房价（ADR）增长11.5%，2022财年第一季度自有酒店平均入住率为48.9% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 据Comscore数据，2022财年第一季度美国票房收入较2019财年下降44.1% [16] - 据Smith Travel Research数据，公司酒店在2022财年第一季度跑赢美国可比高档酒店2.1个百分点，跑赢市场竞争酒店约8.6个百分点 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 酒店业务 - 公司认为酒店业务恢复仍有空间，但整体在持续改善，预计收入趋势将跟踪或超过行业趋势 [35][41] - 公司将继续利用独特资产，优化收益管理，为商务旅客和团体活动提供优质服务 [42] 影院业务 - 公司认为2022年将是绝大多数新电影回归独家影院发行窗口的一年，将鼓励制片厂增加影院发行电影数量，并吸引更多内容提供商利用影院独特体验展示内容 [54] - 公司将从提高劳动力效率、加强成本管理和增加高利润率特许权及食品饮料收入等多方面应对成本通胀；第二季度将对特定日期的 premium large - format 屏幕实施有针对性的提价 [55] - 公司将继续在影院开发额外娱乐选项，如本季度在 Gurnee Mills 影院推出体育观看礼堂 The Wall，并在部分市场测试新的订阅模式 MovieFlex 和 MovieFlex + [56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为本季度虽面临酒店冬季季节性逆风、Omicron 变体影响和新电影发行有限等挑战，但仍跑赢行业，业务持续改善，进入春夏季节业务势头良好 [31][32] - 酒店业务方面，休闲客户仍是主导，商务旅行复苏处于早期阶段，但近期行业调查和数据显示商务旅行有望改善，公司集团客房预订和宴会餐饮收入也在逐步恢复 [35][38][39] - 影院业务方面，观众对影院观影的舒适度增加，消费需求强劲，多部电影表现良好，未来电影发行计划不断改善，制片厂也重申对影院发行的承诺 [45][46][49] 其他重要信息 - 公司财务总监 Doug Neis 将于5月15日退休，Chad Paris 将接任 [8] - 公司年度股东大会将于5月10日上午9点（中部时间）举行，这是3年来首次现场会议 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：行业如何缩小电影发行数量与疫情前的差距，OTT 提供商能否将产品引入影院 - 公司认为内容恢复需要时间，目前电影制作和后期制作受疫情影响，存在一定滞后，但行业趋势积极，制片厂开始认识到影院发行对电影的重要性 [71][73][74] - 公司正在与 Netflix、Amazon、Apple 等进行讨论，探索合作模式，认为影院与流媒体是互补关系，特定电影的影院发行对双方可能互利共赢 [75][76][81] 问题2：公司是否考虑恢复股息及如何处理 - 公司表示一直在讨论恢复股息的问题，历史上公司大多时间是股息支付型股票，预计未来会恢复，但首次恢复时股息水平不会达到疫情前，且需考虑银行协议限制 [84][85] 问题3：过去12个月消费者对价格的敏感度如何，能否通过提价完全覆盖成本增加 - 酒店业务方面，公司房价调整积极，能够应对市场变化；影院业务方面，公司采取更具选择性的提价策略，如对 premium large - format 屏幕特定日期提价，且影院业务在经济不景气时具有一定优势，有提价空间 [88][90][92] 问题4：影院业务的收购环境如何 - 目前影院业务收购活动较少，公司会关注符合自身资产负债表和业务规模要求的机会，随着行业稳定，收购环境可能发生变化 [94][95] 问题5：是否有主要制片厂未遵循45天独家影院发行窗口 - 公司认为大多数制片厂都有发行窗口，窗口发行有助于最大化 IP 价值，符合供需规律 [98] 问题6：与 Netflix 的对话语气是否有变化，影院发行窗口是否会有排他期 - 公司表示不讨论与不同发行商的具体对话内容，对不同模式持开放态度，但认为有发行窗口更有利，同日发行效果不佳 [99] 问题7：即将上映的主要影片在中西部市场的表现如何 - 公司认为没有特别有挑战的影片，家庭电影和恐怖电影在公司市场表现较好，如《光年正传》可能表现出色 [100][101] 问题8：酒店业务是否为休闲旅客提供特别套餐 - 公司表示在淡季会选择性地推出套餐，如将日内瓦湖高尔夫与度假村结合，但目前休闲旅客需求强劲，不需要过多打折 [103] 问题9：与 Searchlight 的合作投资机会频率如何 - 公司表示无法给出具体频率，会注重投资质量，谨慎寻找合适的交易机会，目前交易市场活跃度一般，但公司有资金和意愿进行合作 [104][105] 问题10：工作室在疫情期间和同日发行模式下盗版增加的影响及应对措施 - 公司认为盗版是严重问题，工作室意识到这一点，这也是回归独家窗口发行的原因之一，但打击盗版存在困难 [111][112][113] 问题11：影院食品饮料是否有提价 - 公司表示在食品饮料提价上采取与门票类似的策略，具有战术性，会考虑成本上升和业务重建因素，谨慎提价 [118][119][120]

财年时间范围 - 2022财年为52周，从2021年12月31日开始至2022年12月29日结束；2021财年同样为52周，从2021年1月1日开始至2021年12月30日结束[81] 各部门收入占2019财年收入百分比变化 - 影院部门总收入占2019财年收入的百分比在2021财年逐季增加，从第一季度的20%增至第二季度的32%、第三季度的59%和第四季度的82%，2022财年第一季度为69%[88] - 酒店部门总收入占2019财年收入的百分比在2021财年及2022财年持续增加，2021年第一季度为51%，第二季度为57%，第三季度为88%，第四季度为82%，2022财年第一季度为96%[88][89] 公司财务状况 - 截至2022年3月31日，公司现金余额约为1940万美元，2.25亿美元循环信贷安排下的可用额度为2.214亿美元，债务与资本比率（包括短期借款）为0.37[90] - 截至2022年3月31日，公司现金余额约1940万美元，2.25亿美元循环信贷安排下可用额度为2.214亿美元，债务资本比率为0.37[128] 公司收入与收益 - 2022财年第一季度，公司收到2300万美元联邦所得税退款（含70万美元利息），还收到430万美元州影院赠款[91] - 2022财年第一季度，公司出售两块土地，净收益约为340万美元，预计2022财年剩余时间房地产销售额外收益约为500 - 1500万美元[92] 公司关键财务指标对比（2022财年Q1与2021财年Q1） - 2022财年第一季度与2021财年第一季度相比，收入从5080万美元增至1.322亿美元，增幅160.4%；营业亏损从3570万美元减至1680万美元，改善52.9%；归属于公司的净亏损从2810万美元减至1490万美元，改善47.0%；摊薄后每股净亏损从0.93美元减至0.48美元，改善48.4%[94] - 2022财年第一季度公司利息费用为410万美元，较2021财年第一季度的480万美元减少约80万美元，降幅15.5%[96] - 2022财年第一季度公司处置财产、设备和其他资产净收益为40万美元，2021财年第一季度为220万美元[97] - 2022财年第一季度所得税收益为650万美元，2021财年同期为1080万美元；2022财年第一季度实际所得税税率为30.5%，2021财年同期为27.7%；预计2022财年剩余季度实际所得税税率在24 - 28%之间[98] - 2022财年第一季度公司调整后EBITDA为3400万美元，2021财年第一季度为 - 1.75亿美元[124] - 2022财年第一季度调整后EBITDA为3400万美元，2021财年第一季度为-1.75亿美元，增长2.08亿美元，增幅119.2%[126] - 2022财年第一季度经营活动提供的净现金为650万美元，2021财年第一季度使用的净现金为1300万美元，增加1950万美元[131] - 2022财年第一季度投资活动使用的净现金为310万美元，2021财年第一季度提供的净现金为260万美元，增加570万美元[132] - 2022财年第一季度现金资本支出总额为660万美元，2021财年第一季度为150万美元[132] - 2022财年第一季度融资活动使用的净现金为320万美元，2021财年第一季度提供的净现金为920万美元[134] - 2022财年第一季度偿还短期定期贷款0.8百万美元，2021财年第一季度为420万美元；长期债务本金支付约40万美元，2021财年第一季度为10万美元[135] 2021财年第一季度营业亏损改善因素 - 2021财年第一季度公司营业亏损因约130万美元州政府赠款（约合摊薄后每股0.03美元）而改善[95] 影院部门业务数据（2022财年Q1与2021财年Q1对比） - 2022财年第一季度影院部门收入为7950万美元，2021财年同期为2260万美元，增长252.3%；运营亏损为800万美元，2021财年同期为2560万美元，减少68.8%[99] - 2022财年第一季度影院部门入场收入为3840万美元，2021财年同期为1070万美元，增长259.5%；特许权收入为3550万美元，2021财年同期为990万美元，增长257.5%；其他收入为560万美元，2021财年同期为190万美元，增长193.0%[100] - 2022财年第一季度总影院上座率较2021财年同期增长238.3%[103] - 2022财年第一季度前五名电影占总票房收入的66%，2021财年和2019财年同期分别为59%和39%[105] - 2022财年第一季度平均票价较2021财年同期增长6.4%，较2019财年同期增长18.0%[106] - 2022财年第一季度人均特许权收入较2021财年同期增长5.7%，较2019财年同期增长36.1%[107] 影院部门业务数据与2019财年同期对比 - 2022财年第一季度美国票房收入较2019财年同期下降44.1%，公司入场收入按预计形式计算下降39.4%，跑赢行业4.7个百分点；市场份额从2019财年的约3.1%提升至约3.4%[101] 影院数量与屏幕数量变化 - 2022财年第一季度末公司拥有85家影院的1064块自有屏幕，2021财年第一季度末拥有88家影院的1091块自有屏幕和1家影院的6块托管屏幕[112] 酒店和度假村部门业务数据（2022财年Q1与2021财年Q1对比） - 2022财年第一季度酒店和度假村部门收入为5270万美元，2021财年同期为2810万美元，增长87.2%；运营亏损为300万美元，2021财年同期为570万美元，减少47.9%[113] - 2022财年第一季度酒店和度假村部门总营收5.27亿美元，较2021财年第一季度的2.81亿美元增长2.45亿美元，增幅87.2%[114] - 2022财年第一季度公司自有酒店平均入住率48%，较2021财年第一季度的28.3%提升19.7个百分点，增幅69.6%[115] - 2022财年第一季度公司自有酒店平均每日房价（ADR）为147.10美元，较2021财年第一季度的133.12美元增加13.98美元，增幅10.5%[115] - 2022财年第一季度公司自有酒店每间可售房收入（RevPAR）为70.59美元，较2021财年第一季度的37.66美元增加32.93美元，增幅87.4%[115] 酒店和度假村部门业务数据与2019财年第一季度对比 - 与2019财年第一季度相比，2022财年第一季度酒店和度假村部门总营收5.27亿美元，减少2400万美元，降幅4.4%[115] - 与2019财年第一季度相比，2022财年第一季度公司自有酒店平均入住率48.9%，下降15.7个百分点，降幅24.3%[117] - 与2019财年第一季度相比，2022财年第一季度公司自有酒店ADR为144.99美元，增加14.94美元，增幅11.5%[117] - 与2019财年第一季度相比，2022财年第一季度公司自有酒店RevPAR为70.95美元，减少13.10美元，降幅15.6%[117] 集团客房收入预订量情况 - 截至报告日期，2022财年集团客房收入预订量较2019财年同期低约12%[119] 公司股票回购与股息支付情况 - 截至2022年3月31日，约260万股仍可根据先前董事会回购授权进行回购[136] - 2022财年和2021财年第一季度未进行普通股回购和股息支付，信贷协议限制2022财年起四个季度内季度股息支付或股票回购总额不超过155万美元[138] 公司市场风险敞口情况 - 自2021年12月30日以来，公司市场风险敞口未发生重大变化[139]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度和连续第二个季度实现正净收益，调整后EBITDA显著改善为正，本季度影院部门表现出色 [9] - 去年第四季度调整后EBITDA为负2800万美元，今年为正2900万美元，波动约5700万美元；2021财年调整后EBITDA从去年的负7200万美元增至正3500万美元，增加近1.07亿美元 [10] - 2021财年下半年，业务产生约5400万美元调整后EBITDA，两个部门在扣除未分配公司损失前各贡献约2400 - 2500万美元 [11] - 2021财年全年利息费用高于去年，但第四季度因运营结果改善和借款减少受益，去年利息费用含可转换债券债务折扣的非现金摊销 [12] - 第四季度利息费用减少被去年其他费用中的非经常性项目和本季度资产处置收益减少抵消，全年资产处置收益超300万美元 [13] - 2021财年总现金资本支出约1700万美元，主要用于影院和大堂翻新及客房翻新项目，其余用于正常维护 [14] - 预计2022财年资本支出在3500 - 4500万美元之间，实际支出取决于项目时机和潜在机会 [15] - 2021财年末，公司流动性极强，现金和循环信贷可用性达2.39亿美元，循环信贷额度无借款，还获得超2200万美元所得税退款和430万美元州政府补助 [26] - 2021财年第四季度出售零售中心和前影院获近1300万美元收益，全年出售收益超2200万美元，预计明年房地产销售收益1000 - 2000万美元 [27] - 2021财年末债务资本比率为36.7%，疫情前8年平均为38.5% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 影院部门 - 2021财年人均消费增加，全年平均票价较去年增长11.1%，较2019财年增长10.7% [16] - 优质大屏表现优于普通屏幕，推动平均票价上升；可比影院人均餐饮收入较去年增长15.6%，较2019财年增长23.4% [17] - 第四季度门票收入较2019财年下降21.4%，2021财年全年下降54% [20] - 2021财年第四季度和全年美国票房收入较2019财年分别下降23.5%和59.6%，公司门票收入降幅在本季度和全年分别优于行业平均超2和近6个百分点 [21] - 2021财年各季度影院部门总收入占2019财年总收入的百分比逐季增加，从第一季度的20%增至第四季度的82% [50] - 2021财年公司影院门票收入占美国总门票收入的市场份额约为3.5%，高于2019财年同期的约3.2% [51] 酒店和度假村部门 - 7家可比自有酒店第四季度每间可售房收入（RevPAR）较2019财年下降近20%，2021财年全年下降约30% [23] - 第四季度和2021财年，公司酒店RevPAR分别比美国同类高档酒店高1.6和9.6个百分点，比市场竞争酒店高2.7和6.9个百分点 [24] - 2021财年第四季度，7家可比酒店RevPAR下降是因入住率下降约16.5个百分点，但平均每日房价（ADR）上涨5.5%，平均入住率约为52% [25] - 第四季度酒店部门盈利，调整后EBITDA超400万美元，休闲旅游带动周末业务 [35] - 2022财年团队预订收入和宴会餐饮收入仍落后于往年同期，但近期团队预订活动有改善，婚礼预订强劲 [39][40] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021财年第四季度和全年美国票房收入较2019财年分别下降23.5%和59.6% [21] - 根据史密斯旅游研究公司数据，2021财年公司酒店在第四季度和全年的RevPAR表现分别优于美国同类高档酒店1.6和9.6个百分点，优于市场竞争酒店2.7和6.9个百分点 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 酒店和度假村部门 - 聚焦运营卓越和财务纪律、投资组合管理和战略增长三个关键领域 [42] - 运营卓越和财务纪律策略包括加速复苏、利用休闲需求、提高ADR、重建团队需求和增加附属收入，同时关注人力资源和技术策略以适应劳动力市场变化 [43] - 投资组合管理策略包括对现有物业再投资、评估资产货币化机会、寻求新酒店投资和增加管理房间数量的机会 [44][45] 影院部门 - 计划围绕最大化和利用现有资产、重塑和现代化户外娱乐体验、战略增长三个方面展开 [58] - 最大化和利用现有资产策略包括投资优质大屏和餐饮概念、发展忠诚度和定价计划、拓展技术应用和增加附属收入机会 [58][59] - 重塑和现代化户外娱乐体验策略包括推出新计划、打造娱乐目的地、探索新内容来源和交付方式 [60][62] - 战略增长策略包括在时机合适时进行新建、管理合同、接管租赁和收购等 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司复苏仍在进行，业务未恢复到疫情前水平，但公司的资产负债表、房地产持有和多元化业务组合是优势，有助于长期发展 [33] - 奥密克戎变体对酒店部门影响较微妙，有部分取消和重新预订，随着病例下降和限制解除，预计商务和团体旅行将改善 [37][38] - 酒店部门预计收入趋势将跟踪或超过行业趋势，各季度业绩因季节性而异，但预计同比持续改善 [40][41] - 影院部门第四季度盈利，假日电影表现证明了大片独家影院放映的吸引力，消费者对观影的信心回升，预计2022年多数新电影将回归独家影院放映窗口 [46][47][54] - 尽管奥密克戎变体影响了2022财年第一季度，但随着病例下降和新电影上映，票房有望回升，公司对影院业务未来发展乐观 [53][54] 其他重要信息 - 公司执行副总裁兼首席财务官道格拉斯·内斯将于5月退休，查德·帕里斯将接任首席财务官 [63][64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 古尔尼米尔斯的“墙”体育酒吧情况如何，是否可作为行业模板 - 该影院屏幕已转换为体育酒吧，不再播放戏剧内容，有多个屏幕和有趣技术，可通过应用选择广播，不收取入场费，靠餐饮盈利 [71][78][80] - 目前保留座位，考虑移除部分座位并设置高桌，还可能设置便携式酒吧，提供餐饮座位服务 [72][74] 问题2: 从净收入调整到调整后EBITDA的脚注多与COVID - 19相关，这些调整是否持续及哪些重要 - 本季度主要是政府补助和联邦税收抵免，未调整EBITDA高于报告值，全年此类优惠超1000万美元，还有少量减值费用 [82][83][84] - 预计未来此类调整会减少 [85] 问题3: 与Searchlight Capital的合资企业在获取物业方面的激进程度，以及匹兹堡金普顿摩纳哥酒店对财务的影响 - 合资企业为表外项目，公司持有少数股权，收益或损失在经营收入以下的权益收益和合资企业项目中体现，本季度金额小，未来影响将增加 [86][87] - 公司还有管理合同，管理费用计入其他收入 [88] - 公司不追求激进，而是机会主义，寻找特殊资产进行投资，股权比例将根据具体资产决定 [90][91][92] 问题4: 如何看待酒店货币化机会，受哪些因素驱动，是否会减少硬资产所有权 - 这是投资组合管理问题，考虑资产是否适合组合、市场情况和再投资需求，目的是合理配置资本和处理现金流 [96] 问题5: 第四季度和全年影院和酒店部门表现优于竞争对手，但第四季度优势低于全年，如何看待这种节奏及2022年保持和增长市场份额的能力 - 竞争对手重新开业使公司收益增长放缓，但部分优势是永久性的，公司产品和团队优秀，疫情期间保持运营留住团队，这将带来优势 [99][100][101] 问题6: 目前劳动力市场情况，工资率与2019年相比如何，以及利用劳动力提高效率的机会 - 公司将利用技术提高劳动力效率，如使用机器人清洁浴室、通过应用点餐等 [102][103][104] - 酒店和影院劳动力市场工资率均有提高，但人均收入增加有助于缓解劳动力问题，公司将继续试验定价和收入管理策略 [106][107][108]

影院业务规模与设施情况 - 截至2021年12月30日，公司影院业务有85家影院、1064块屏幕，分布在17个州，是美国第四大影院连锁[7] - 截至2021年12月30日，公司66家影院提供DreamLounger躺椅座位，占影院总数约78%，约81%的屏幕提供该座位[13] - 截至2021年12月30日，公司66家影院有31个UltraScreen DLX影厅、1个传统UltraScreen影厅、85个SuperScreen DLX影厅和3个IMAX PLF屏幕，约78%的影院至少有一个PLF屏幕[13] - 截至2021年12月30日，公司49家影院提供酒吧/全酒类服务，占影院总数约58%；29家影院有Zafiro's Express概念，占影院总数约45%（不包括Movie Tavern影院）；运营9家Reel Sizzle门店[13][14][15] - 截至2021年12月30日，公司353块屏幕（约占34%）可提供数字3D放映[23] - 37家从非关联方租赁的影院共有400块屏幕[122] - 截至2021年12月30日，公司约78%影院提供全DreamLounger躺椅座位，约81%屏幕提供该座位，约78%影院至少有一个PLF屏幕[163][164][165] - 截至2021年12月30日，公司约58%影院提供酒吧/全酒类服务，约60%影院提供大堂餐饮概念，约34%影院提供影院内餐饮服务[166] - 2019年2月1日收购Movie Tavern，增加23%的屏幕总数，共208块屏幕分布在9个州的22个地点[172] 酒店和度假村业务规模情况 - 截至2021年12月30日，公司酒店和度假村业务拥有或管理约5400间客房，包括8家全资或多数股权的酒店和度假村，以及为第三方管理的11处物业[8] - 公司拥有并运营的The Pfister Hotel有307间客房（含71间豪华套房），25000平方英尺宴会和会议设施[27] - 公司拥有并运营的Hilton Milwaukee City Center有729间客房，超30000平方英尺会议和活动空间[28] - 公司拥有并运营的Hilton Madison Monona Terrace有240间客房，6000平方英尺会议室[29] - 公司拥有并运营的Grand Geneva Resort & Spa占地1300英亩，有356间客房、29套别墅，超60000平方英尺宴会、会议和展览空间[30] - 公司作为主要股权合作伙伴运营的The Skirvin Hilton有225间客房，约18500平方英尺会议空间，公司股权占比60%[31][32] - 公司租赁运营的AC Hotel Chicago Downtown有226间客房，3000平方英尺会议空间[33] - 公司拥有并运营的The Lincoln Marriott Cornhusker Hotel有297间客房，45600平方英尺会议空间[34] - 公司管理的Hyatt Regency Schaumburg有468间客房，超30000平方英尺室内外会议和活动空间[37] - 公司管理的Holiday Inn Club Vacations at Lake Geneva Resort有68套两居室分时度假单元（共136间房）[43] - 公司管理的Timber Ridge Lodge & Waterpark有225个单元，会议室总面积3500平方英尺[45] - 公司管理的Platinum Hotel & Spa有255套一居室和两居室套房，拥有14897平方英尺的会议空间，其中室外空间6336平方英尺，公司拥有16套此前未售出的公寓单元[47] 影院业务投资情况 - 过去八年多，公司在影院体验和设施上投资约3.79亿美元，2019年收购Movie Tavern，总价约1.393亿美元，使屏幕总数增加23%[12] 影院业务活动与会员情况 - 2021财年第一季度多数周内，公司平均每周有超1500场Marcus Private Cinema活动，占当时门票收入约21%[17] - 公司客户忠诚度计划Magical Movie Rewards约有440万会员，2021财年约41%的票房交易和40%的总交易由会员完成[18] - 公司忠诚度计划约有440万会员，2021财年约41%票房交易和40%总交易由注册会员完成[166] 影院业务影片收入占比情况 - 疫情前，公司2019财年和2018财年票房收入前15的影片分别占总票房收入的48%和42%，2021财年因疫情影片发行减少，前15影片占总票房收入的55%[20] 影院业务放映与节目情况 - 公司所有屏幕均提供数字电影放映，可从多家内容提供商获取非电影节目，在许多影院提供工作日和周末替代节目[19] 公司员工情况 - 截至2021年12月30日，公司约有7500名员工，约61%为临时工或兼职工[58] - 截至2021财年末，约9%的员工受集体谈判协议覆盖，其中约98%的协议将在2022年12月31日前到期[58] 公司业务疫情期间运营情况 - 2020年3月17日公司暂时关闭所有影院，2020年8月下旬重新开放约80%的影院，截至2020年12月31日约52%的影院重新开放，2021财年末所有影院开放[66] - 2020年3月24日公司关闭8家自有酒店和度假村中的5家，4月8日宣布关闭其余3家，截至2020年12月31日所有8家自有酒店重新开放[67] - 2021财年第一季度多数重新开放的影院减少运营天数和时间，到2021年5月底绝大多数影院恢复正常运营天数和时间[66] - 2021财年所有重新开放的影院上座率较疫情前显著降低[66] - 2021财年公司酒店和度假村收入减少[67] - 2020年3月17日公司因疫情临时关闭所有影院，2020年8月21 - 28日重新开放72家影院，占公司自有影院的80%；10月开放比例降至约66%；11 - 12月因新限制再次关闭部分影院[201] - 2021财年第一季度初约52%的影院开放，第一季度末约74%，第二季度末约95%，第三和第四季度末全部开放[202] - 2020财年最初两个半月影院正常运营，第二季度大部分时间和第三季度多数时间关闭，仅靠停车场影院、路边销售和餐厅外卖获得额外收入[201] 公司业务面临的市场与行业风险 - 过去十年，电影平均视频发行窗口从约6个月缩短至约45天，部分影片甚至无影院发行直接上线其他渠道，还存在17天和31天的PVOD窗口[74] - 新冠疫情使公司影院、酒店和度假村业务在2020和2021财年部分时期受限或暂停，恢复运营后仍面临不确定性[72] - 电影业务财务结果依赖影片数量和吸引力，影片表现不佳、制作中断或营销减少会产生不利影响[73] - 电影盗版现象普遍，技术进步和同步发行增加盗版威胁，影响影院业务[75] - 公司影院业务面临多种替代渠道和其他娱乐形式竞争，可能影响业务和运营结果[76] - 酒店市场新房间供应增加可能导致现有酒店入住率、房价和盈利能力下降[78] - 公司各业务面临激烈竞争，若无法成功竞争，将影响运营结果[79] - 劳动力成本增加、市场受限和短缺会影响公司业务，可能增加成本和降低服务质量[80] - 供应链中断会影响公司运营，导致成本增加和产品供应受限，预计问题将持续[82][83] 公司财务相关风险 - 公司暂停支付普通股股息，投资回报依赖股价上涨[95] - 偿债需大量现金，公司可能无法产生足够现金流偿债[96] - 公司可能无法筹集资金结算可转换票据的转换或回购[97] - 可转换票据的有条件转换特征触发可能影响公司财务状况和经营结果[98] - 可转换票据转换会稀释现有股东权益，或压低普通股价格[100] - 公司在可转换票据上限看涨交易中面临交易对手违约风险[101] - 公司战略举措和收购可能无法实现预期收益和业绩[102] - 食品召回及相关成本可能影响公司声誉和财务状况[107] - 公司受政府监管，合规成本可能较高[108] - 公司股价可能波动，引发证券集体诉讼[112] 公司设施运营情况 - 截至2021年12月30日，公司拥有56处设施，租赁40处设施，管理11处设施，共计107处设施在运营[121] 公司管理层情况 - 公司董事会主席Stephen H. Marcus 86岁，任职60年；总裁兼首席执行官Gregory S. Marcus 57岁；高级执行副总裁等Thomas F. Kissinger 61岁；执行副总裁兼首席财务官Douglas A. Neis 63岁，将于2022年5月15日退休；执行副总裁Rolando B. Rodriguez 62岁[128] 公司股东回报率与股东情况 - 2016年12月29日至2021年12月30日，公司累计总股东回报率从100美元变为60.37美元；罗素2000指数从100美元变为175.87美元；新综合同行组指数从100美元变为92.52美元；旧综合同行组指数从100美元变为178.48美元[140] - 截至2022年3月1日，公司普通股有1115名在册股东，B类普通股有36名在册股东[141] 公司股票回购情况 - 截至2021年12月30日，公司董事会授权回购至多1170万股流通普通股，已回购约900万股[143] 公司财年情况 - 2019财年是52周，始于2018年12月28日，结束于2019年12月26日；2020财年是53周，始于2019年12月27日，结束于2020年12月31日；2021财年是52周，始于2021年1月1日，结束于2021年12月30日[145] - 公司按52或53周财年报告合并及各业务板块经营业绩，财年结束于12月的最后一个周四[144] 公司业务板块情况 - 公司主要业务分为影院、酒店和度假村两个业务板块[144] 影院业务2021财年运营情况 - 2021财年开始时约52%影院开放，结束时除3家永久关闭外全部开放，全年上座率仍低于疫情前但自6月起逐渐改善[149] 公司财务指标情况 - 截至2021年12月30日，公司现金余额1770万美元，2.25亿美元循环信贷额度下可用额度2.214亿美元，债务资本化比率（含短期借款）为0.37[151] - 2021财年第一季度初，公司将短期借款余额从约8350万美元降至5000万美元，并将定期贷款到期日延长至2022年9月22日[152] - 2021财年，公司收到多项税收退款和政府补助，包括590万美元、180万美元、490万美元、130万美元和190万美元等[153][154] - 2021财年，公司出售多项房地产资产，获得净收益约420万美元、480万美元和1260万美元，预计未来12个月房地产销售收益达1000 - 2000万美元[155] - 2021财年各季度影院部门收入占2019财年收入的比例分别为20%、32%、59%和82%，酒店部门为51%、57%、88%和82%[156][158] - 2021财年公司现金资本支出、收购等总计1950万美元，预计2022财年将增至3500 - 4500万美元[161] - 2021财年营收4.582亿美元，较2020财年的2.377亿美元增长2.206亿美元，增幅92.8%；2020财年较2019财年的8.209亿美元减少5.832亿美元，降幅71.0%[183] - 2021财年净亏损4330万美元，较2020财年的1.248亿美元减少8160万美元，减幅65.3%；2020财年较2019财年的4210万美元亏损增加1.67亿美元，增幅396.4%[183] - 2021财年利息费用1870万美元，较2020财年的1630万美元增加240万美元，增幅14.9%；预计2022财年非现金债务发行成本摊销约160万美元，总利息费用将因借款减少而降低[189] - 2021财年其他费用250万美元，较2020财年的100万美元增加150万美元，增幅154.6%；预计2022财年其他费用约240万美元[190] - 2021财年和2020财年处置财产、设备和其他资产净收益分别约为320万美元和90万美元[191] - 2021财年和2020财年来自非合并合资企业的股权损失分别约为10万美元和150万美元[192] - 2021财年和2020财年所得税收益分别为1570万美元和7090万美元；2020财年有效所得税税率经调整后为36.2%，排除有利调整后为26.0%；2021财年有效所得税税率为26.6%；预计2022财年有效所得税税率在24 - 26%之间[195] - 2021财年和2020财年加权平均摊薄流通股分别为3140万股和3100万股[196] - 2021财年公司运营亏损受约580万美元减值费用负面影响，受约720万美元政府补助和税收抵免正面影响[204] - 2020财年影院关闭的五个多月运营亏损主要源于关闭影院后的剩余成本，受约580万美元非经常性费用和2470万美元减值费用负面影响，受约580万美元政府补助正面影响[205] - 2020财年额外一周运营使影院部门收入增加约260万美元，对运营亏损无重大影响[205] 影院业务部门财务指标情况 - 2021财年剧院部门营收2.712亿美元，较2020财年的1.326亿美元增长1.386亿美元，增幅104.5%；2020财年较2019财年的5.571亿美元减少4.245亿美元，降幅76.2%[197] - 2021财年剧院部门运营亏损2760万美元，较2020财年的1.214亿美元减少9390万美元，减幅77.3%；2020财年较2019财年的运营收入7690万美元亏损增加1.983亿美元，增幅

财年时间范围 - 2021财年为52周，始于2021年1月1日，结束于2021年12月30日；2020财年为53周，始于2019年12月27日，结束于2020年12月31日[88] 业务运营初始状态 - 2021财年开始时约52%影院开放，第三季度末约97%影院开放；2021财年开始时8家自有酒店和除1家外的托管酒店开放[92][93] 财务资金状况 - 截至2021年9月30日，现金余额约900万美元，2.25亿美元循环信贷安排下可用额度为1.88亿美元，债务资本化比率（含短期借款）为0.40[94] - 截至2021年9月30日，公司现金余额约900万美元，2.25亿美元循环信贷安排下可用额度为1.88亿美元，债务与资本比率（包括短期借款）为0.40[153] 债务调整情况 - 2021财年第三季度初，用循环信贷安排借款偿还部分定期贷款，短期借款余额从约8350万美元降至5000万美元，定期贷款到期日延至2022年9月22日[95] - 2020年第一次修订时增加9080万美元定期贷款安排，原定于2021年9月22日到期，2021财年第三季度初第三次修订时将定期贷款安排减至5000万美元，到期日延长至2022年9月22日[155] 退税与赠款情况 - 2021财年第一季度收到2019财年剩余退税590万美元，申请2020财年退税2420万美元，7月收到约180万美元，预计第四季度收到剩余退税[97] - 2021年1月收到上一年度赠款490万美元，第一季度收到影院赠款130万美元，第三季度收到酒店赠款190万美元，近期申请约460万美元赠款[98] - 2021财年第三季度公司获得州政府拨款约190万美元[129] 资产出售收益 - 2021财年第一季度出售合资企业股权获净收益约420万美元，第三季度出售土地获净收益约480万美元，预计未来12 - 15个月房地产销售收益约1500 - 3000万美元[99] 业务收入占比变化 - 影院部门收入占2019财年收入的百分比在2021财年有所增加，1月为16%，6月为48%，7月为55%，8月为63%，9月为60%[100] - 酒店部门收入占2019财年收入的百分比在2021财年也有所增加，1月为49%，6月为71%，7月为90%，8月为85%，9月为97%；2022财年团体客房预订收入比2019财年同期低约20%[101] 运营挑战 - 两个运营部门面临劳动力短缺挑战，可能影响服务能力和增加劳动力成本[103] 公司整体财务指标变化 - 2021财年第三季度和前三个季度，公司收入分别为1.459亿美元和2.892亿美元，较2020财年同期的3360万美元和2.01亿美元增长334.2%和43.9%[105] - 2021财年第三季度和前三个季度，公司运营收入分别为630万美元和亏损5550万美元，较2020财年同期的亏损4800万美元和1.232亿美元改善113.1%和55.0%[105] - 2021财年第三季度和前三个季度，公司净收益分别为180万美元和亏损4970万美元，较2020财年同期的亏损3940万美元和8580万美元改善104.5%和42.0%[105] - 2021财年第三季度和前三个季度，公司利息费用分别为460万美元和1440万美元，较2020财年同期的410万美元和1020万美元增长11.3%和41.0%[108] - 2021财年第三季度和前三个季度，公司处置财产、设备和其他资产的净收益分别为86.8万美元和290万美元，而2020财年同期为小额净亏损[109] - 2021财年第三季度和前三个季度，公司所得税费用分别为15万美元和所得税收益1890万美元，2020财年同期所得税收益分别为1450万美元和5100万美元[111] 剧院部门财务指标变化 - 2021财年剧院部门第三季度和前三个季度收入分别为8000万美元和1.549亿美元，较2020财年同期的740万美元和1.184亿美元增长987.8%和30.8%[114] - 2021财年剧院部门第三季度和前三个季度运营亏损分别为260万美元和4650万美元，较2020财年同期的3720万美元和7880万美元减少93.0%和41.0%[114] - 2021财年前三个季度，公司运营亏损受约370万美元减值费用负面影响，剧院部门运营亏损受约130万美元州政府赠款正面影响[106][115] - 2020财年第三季度和前三个季度，剧院部门运营亏损受非经常性费用和减值费用负面影响，分别约为120万美元和460万美元、76.5万美元和950万美元[116] - 2021财年第三季度和前三季度，公司影院部门总营收分别为8000万美元和1.549亿美元，较2020年同期分别增长987.8%和30.8%，较2019年同期分别下降41.5%和62.6%[117][119] - 2021财年前三季度，公司影院总上座率较2020年同期增长18.7%，但较2019年同期受新片数量、宣传、限制和顾客担忧等因素影响而下降[121] - 2021财年第三季度，公司票房前五影片占总票房49%，低于2019年同期的58%，使影片租赁成本有所降低[122] - 2021财年前三季度，公司平均票价较2020年同期增长6.1%，较2019年同期增长8.4%，受高端屏幕和MPC活动影响[123] - 2021财年前三季度，公司人均 concession 收入较2020年同期增长15.7%，较2019年同期增长24.0%，与顾客消费倾向和购买方式有关[124] - 2021财年前三季度，公司其他收入较2020年同期增加约290万美元，主要源于上座率增加带来的票务附加费和广告收入[125] - 2021财年第三季度和前三季度，公司门票收入占美国市场份额分别约为3.5%和3.6%，高于2019年同期的约3.1%[119] - 2021财年第一季度多数周内，公司MPC活动每周平均超1500场，占当时门票收入约21%[120] - 2021财年前三季度末，公司拥有88家影院共1091块自有屏幕，较2020年同期减少，且决定不再重新开放3家影院[128] 影院业务影片计划与需求预测 - 2021财年第四季度已上映多部影片，后续还有多部影片计划上映，预计2021财年末至2022财年户外娱乐需求将增加[126] 酒店及度假村部门财务指标变化 - 2021财年第三季度和前三季度酒店及度假村部门收入分别为6.58亿美元和13.41亿美元，较2020年同期增长151.4%和63.0%[129][131] - 2021财年第三季度和前三季度酒店及度假村部门营业利润分别为1350万美元和550万美元，较2020年同期增长294.3%和117.0%[129] - 2020财年第三季度和前三季度酒店及度假村部门非经常性费用分别约为44.3万美元和550万美元[129] - 2021财年第三季度和前三季度公司自有酒店平均入住率分别为64.9%和77.3%，较2020年同期分别提高28.3和1.1个百分点[135] - 2021财年第三季度和前三季度公司自有酒店平均每日房价分别为195.08美元和165.26美元，较2020年同期分别增长19.7%和17.8%[135] - 2021财年第三季度和前三季度公司自有酒店每间可售房收入分别为126.54美元和77.46美元，较2020年同期分别增长112.1%和20.5%[135] - 2021财年第三季度和前三季度美国可比“高档”酒店每间可售房收入较2019年同期分别下降26.1%和44.5%[139] - 2021财年第三季度和前三季度公司竞争酒店每间可售房收入较2019年同期分别下降19.5%和41.1%[139] - 截至报告日期，公司2022财年团体客房收入预订量较2019年同期落后约20%[140] - 2021财年第三季度公司接手爱荷华州科拉尔维尔市拥有的286间客房的酒店，将其更名为凯悦嘉寓科拉尔维尔酒店及会议中心并进行分阶段装修[142] 酒店市场情况与预测 - 公司预计未来酒店供应增长有限，对现有酒店有益，2021财年前三季度自驾游休闲客户需求超预期，将继续通过积极营销活动拓展该市场[141] - 预测未来18 - 24个月每间可售房收入（RevPAR）增长或下降困难，非团体预订窗口短，多数预订在抵达前三日内发生，短期预测也困难，酒店收入与GDP等宏观经济数据关联密切[141] 调整后EBITDA指标变化 - 2021财年第三季度调整后EBITDA为2.45亿美元，2020年同期为-2.58亿美元，同比增加5.03亿美元，增幅195.0%；2021财年前三季度调整后EBITDA为5800万美元，2020年同期为-4.38亿美元，同比增加4.96亿美元，增幅113.2%[145][148] - 2021财年第三季度影院业务调整后EBITDA为1.06亿美元，2020年同期为-2.16亿美元，同比增加3.22亿美元，增幅149.1%；2021财年前三季度为-3600万美元，2020年同期为-2.36亿美元，同比增加2亿美元，增幅84.7%[148] - 2021财年第三季度酒店和度假村业务调整后EBITDA为1.7亿美元，2020年同期为-1100万美元，同比增加1.81亿美元，增幅1645.5%；2021财年前三季度为2亿美元，2020年同期为-1.05亿美元，同比增加3.05亿美元，增幅290.5%[148] - 2021财年第三季度公司项目调整后EBITDA为-3100万美元，2020年同期为-3100万美元，无变化；2021财年前三季度为-1.06亿美元，2020年同期为-9700万美元，同比减少900万美元，减幅9.3%[148] 信贷协议情况 - 公司于2020年1月9日签订信贷协议，2020年4月29日、9月15日和2021年7月13日分别进行第一、二、三次修订，循环信贷安排于2025年1月9日到期，初始最高可用额度为2.25亿美元，可申请增加最高1.25亿美元[154][155] - 循环贷款的便利费为总循环信贷额度承诺的0.40%，LIBOR借款的指定利差为2.35%，ABR借款的指定利差为1.35%；定期贷款的LIBOR借款指定利差为2.75%，ABR借款指定利差为1.75%[157][158] - 信贷协议限制受限子公司持有的优先债务不超过合并总资本的20%，允许的合并债务与资本比率最高为0.55:1，需维持合并固定费用覆盖率至少为3.0:1 [159] - 2021年12月30日止两个连续财季合并EBITDA不少于1000万美元，2022年3月31日止三个连续财季不少于2500万美元等[159] - 2021年9月30日、12月30日等时间点合并流动性不少于1亿美元，之后部分时间点不少于5000万美元，若初始定期贷款全额偿还则测试日最低金额降至5000万美元[159] - 2021财年资本支出不得超过4000万美元加某些调整金额，2022财年不得超过5000万美元加某些调整金额[159] 高级票据情况 - 2013年6月27日发行5000万美元4.02%高级票据，2016年12月21日发行5000万美元4.32%高级票据[163] - 2021年8月14日起至2024年每年8月14日需预付4.02%票据本金1000万美元[165] - 高级票据协议限制优先债务为合并总资本的20%，合并债务为合并总资本的65%，需维持合并固定费用覆盖率至少为2.5:1 [166] 现金流量指标变化 - 2021年前三季度经营活动提供的净现金为210万美元，2020年同期为使用8060万美元，增加8270万美元[172] - 2021年前三季度投资活动提供的净现金为920万美元，2020年同期为使用1170万美元，增加2090万美元[173] - 2021财年前三季度，融资活动净现金使用额为1040万美元，2020财年前三季度为融资活动提供净现金8350万美元[175] 各部门现金资本支出情况 - 2021财年前三季度，影院部门现金资本支出约530万美元，酒店和度假村部门约380万美元；2020财年前三季度，影院部门约1420万美元，酒店和度假村部门约360万美元[174] 融资活动借款与还款情况 - 2021财年前三季度，新增短期循环信贷安排借款1.285亿美元，还款9550万美元，净增借款3300万美元；2020财年前三季度，新增借款2.09亿美元，还款2.8亿美元，净减借款7100万美元[175] 其他融资相关情况 - 2021财年前三季度，从人寿保险单现金退保价值借款获得670万美元收益；2020财年第二季度获得薪资保护计划贷款，2021财年第三季度该贷款全部获豁免[176] - 2021财年前三季度，未用于符合条件费用的薪资保护计划贷款约310万美元，增加了2020财年前三季度融资活动净现金[177] 长期债务本金