财年时间范围 - 2019财年为52周，从2018年12月28日开始至2019年12月26日结束；2018财年同样为52周，从2017年12月29日开始至2018年12月27日结束[76] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2019财年第三季度收入为2.115亿美元，2018财年同期为1.706亿美元，同比增加4090万美元，增幅24.0%；2019财年前三季度收入为6.14亿美元，2018财年同期为5.321亿美元，同比增加8190万美元，增幅15.4%[83] - 2019财年第三季度归属公司的净利润为1430万美元，2018财年同期为1620万美元，同比减少190万美元，降幅12.0%；2019财年前三季度归属公司的净利润为3420万美元，2018财年同期为4470万美元，同比减少1050万美元，降幅23.4%[83] - 2019财年第三季度和前三季度公司分别确认投资收入18.7万美元和83.5万美元，2018财年同期分别为44.2万美元和43.3万美元[90] - 2019财年第三季度利息费用为280万美元，2018财年同期为320万美元，减少约40万美元，降幅11.7%；2019财年前三季度利息费用为900万美元，2018财年同期为1000万美元，减少约100万美元，降幅10.4%[91] - 2019财年第三季度和前三个季度所得税费用分别为480万美元和1050万美元，2018财年同期分别为260万美元和1230万美元；2019财年前三季度有效所得税率为23.4%，2018财年同期为21.5%；预计2019财年剩余季度有效所得税率在24 - 26%[93] - 2019财年和2018财年前三个季度，归属于非控股股东的净收益分别为4.6万美元和7万美元[95] - 2019财年前三个季度，经营活动提供的净现金为8600万美元，较2018年同期增加890万美元；投资活动使用的净现金为8620万美元，较2018年同期增加4010万美元；融资活动使用的净现金为920万美元，较2018年同期减少2990万美元[135][137][139] - 2019财年前三个季度，公司共回购约3万股普通股，花费约110万美元，较2018年同期减少；截至2019年9月26日，约280万股仍可根据董事会先前的回购授权进行回购[142] - 2019财年前三个季度，股息支付总额为1450万美元，较2018年同期增加，原因是流通股数量增加和季度股息支付率提高6.7%[144] 公司收购与改造相关情况 - 2019年2月1日，公司收购Movie Tavern资产，收购价格约1.39亿美元，包括3000万美元现金和245万股普通股，收购使屏幕总数增加23%[85][86] - Movie Tavern收购及开业前费用在2019财年前三季度对营业利润产生约200万美元的负面影响，摊薄后每股约0.05美元[86] - 2019年初公司关闭洲际酒店进行改造，改造后于6月重新开业，2019财年第三季度和前三季度酒店及度假村部门营业利润下降，分别因开业前费用和初始启动损失约160万美元（摊薄后每股约0.04美元）和550万美元（摊薄后每股约0.13美元）[87] 公司营业亏损与项目影响因素 - 2019财年第三季度和前三季度公司企业项目营业亏损增加，部分原因是长期激励薪酬费用增加，第三季度还受约55万美元非经常性项目影响[89] 公司会计标准变更情况 - 2019财年第一季度公司采用新会计标准ASU No. 2016 - 02，确认租赁负债8150万美元，使用权资产按相关调整后金额确认，对合并净收益表无重大影响[78][81][82] 影院部门业务线数据关键指标变化 - 2019财年第三季度和前三个季度影院部门收入分别为1.368亿美元和4.141亿美元，2018财年同期分别为9500万美元和3.334亿美元，增幅分别为44.0%和24.2%[96] - 2019财年第三季度影院部门营业收入为1680万美元，2018财年同期为1450万美元，增幅为16.5%；2019财年前三个季度营业收入为5770万美元，2018财年同期为6630万美元，降幅为13.1%[96] - 2019财年第三季度影院部门运营利润率为12.3%，2018财年同期为15.2%；2019财年前三个季度运营利润率为13.9%，2018财年同期为19.9%[96] - 2019财年第三季度和前三个季度，影院部门门票收入分别为6980万美元和2.118亿美元，2018财年同期分别为5240万美元和1.85亿美元，增幅分别为33.1%和14.5%[101] - 2019财年第三季度和前三个季度，影院部门特许权收入分别为5700万美元和1.721亿美元，2018财年同期分别为3550万美元和1.237亿美元，增幅分别为60.8%和39.2%[101] - 2019财年第三季度和前三个季度，美国票房收入（前10大影院连锁新开业影院除外）分别增长3.0%和下降6.2%；公司可比影院门票收入在2019财年第三季度和前三个季度分别跑赢行业3.3和0.5个百分点[103] - 2019财年第三季度和前三个季度，公司平均票价分别增长9.2%和5.2%；剔除Movie Tavern后，可比影院平均票价分别增长6.2%和2.8%[104] - 2019财年第三季度和前三个季度，公司人均特许权收入分别增长31.8%和28.0%；剔除Movie Tavern后，可比影院人均特许权收入分别增长9.3%和7.3%[107] - 2019财年第三季度和前三个季度其他收入分别增加约290万美元和590万美元，主要源于新影院的互联网附加票务费和映前广告收入[110] - 2019财年第三季度和前三个季度总影院上座率分别增长22.0%和8.7%，剔除Movie Tavern后，第三季度可比影院上座率增长0.2%，前三个季度下降8.2%[111] - 2019财年第三季度前五名电影占总票房收入的57%，而2018财年第三季度为38%[112] - 2019财年第三季度末公司拥有1092块自有屏幕和6块托管屏幕，2018财年第三季度末为884块自有屏幕和6块托管屏幕[117] 酒店和度假村部门业务线数据关键指标变化 - 2019财年酒店和度假村部门第三季度收入7550万美元，同比下降1.2%；前三个季度收入1.996亿美元，同比增长0.6%[118] - 2019财年酒店和度假村部门第三季度运营收入1200万美元，同比下降12.0%；前三个季度运营收入1140万美元，同比下降27.3%[118] - 2019财年酒店和度假村部门第三季度运营利润率为14.2%，前三个季度为5.7%，均低于上一年同期[118] - 2019财年酒店和度假村部门第三季度客房收入3420万美元，同比下降0.8%；前三个季度收入8130万美元，同比下降3.5%[118] - 2019财年酒店和度假村部门第三季度餐饮收入2020万美元，同比增长4.3%；前三个季度收入5460万美元，同比增长1.1%[118] - 因洲际酒店关闭和改造，2019财年第三季度和前三个季度酒店和度假村部门运营收入分别减少160万美元和550万美元[121] - 2019财年第三季度和前三个季度，公司自有物业平均入住率分别为83.0%和75.2%，较2018年同期分别下降0.6%和0.6%[124] - 2019财年第三季度和前三个季度，公司自有物业平均每日房价分别为172.12美元和155.91美元，较2018年同期分别增长1.2%和1.6%[124] - 2019财年第三季度和前三个季度，公司自有物业每间可售房收入分别为142.84美元和117.19美元，较2018年同期分别增长0.6%和0.9%[124] - 排除希尔顿麦迪逊酒店，公司其余六家可比自有酒店2019财年前三个季度每间可售房收入较上年同期增长2.8%[125] - 2019财年第三季度和前三个季度，美国可比“高档”酒店每间可售房收入分别增长1.4%和1.0%，公司“竞争组”酒店分别增长3.2%和3.6%[125] - 2019财年前三个季度，公司酒店和度假村部门运营结果受益于2018年新增的三份管理合同及2019年4月接管的酒店，但也因停止管理部分酒店受影响[131] 公司资本支出预计情况 - 公司预计2019财年总资本支出约为6000 - 7000万美元，实际情况取决于多种因素[145]

财务数据和关键指标变化 - 本季度税前收入略有增加，因圣凯特酒店影响营业利润持平，其他收入和费用略好于去年 [6] - 今年前三季度有效所得税税率经非控股权益损失调整后为23.4%，去年为21.5%，预计2019财年剩余季度有效所得税税率在24% - 26%之间 [8] - 2019财年前三季度总现金资本支出约5000万美元，去年约4500万美元，预计2019财年总资本支出在6000万 - 7000万美元之间，不包括电影酒馆现金对价 [9][10] 各条业务线数据和关键指标变化 影院业务 - 第三季度报告的门票收入增长33.1%，特许权收入增长60.8%，剔除电影酒馆后，可比门票和特许权收入分别增长6.3%和9.4% [12] - 年初至今，剔除电影酒馆后，可比门票和特许权收入分别下降5.7%和1.7% [13] - 第三季度可比影院上座率微升0.2%，同店门票和特许权收入增长主要因人均收入增加，平均门票价格第三季度增长6.2%，前三季度增长2.8% [16] - 第三季度可比影院人均特许权食品和饮料收入增长9.3%，2019财年前三季度增长7.3%，若加上电影酒馆，本季度人均增长近32% [19] - 2019财年第三季度和前三季度影院部门营业利润率下降，主要因纳入电影酒馆经营结果 [20] 酒店和度假村业务 - 2019财年第三季度和前三季度报告的酒店收入和营业利润略有下降，剔除圣凯特酒店和成本报销后，可比酒店收入第三季度增长1.7%，前三季度增长2.7% [26] - 营业利润第三季度增加约70万美元，即6.2%，前三季度增加175万美元，即11.4% [27] - 七家可比自有酒店第三季度和前三季度每间可售房收入分别增长0.6%和0.9%，剔除希尔顿麦迪逊酒店后，可比酒店年初至今每间可售房收入增长2.8% [31][32] - 第三季度每间可售房收入增长因平均每日房价上涨1.2%，部分被入住率下降0.5个百分点抵消；年初至今增长完全因平均每日房价上涨1.6%，部分被入住率下降0.5个百分点抵消 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019财年第三季度美国前10大影院电路票房收入（不包括少数新建影院）增长3%，前三季度下降6.2% [14] - 美国可比高档酒店第三季度每间可售房收入增长1.4%，年初至今增长1%；公司集体市场竞争酒店第三季度增长3.2%，前三季度增长3.6% [33][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 影院业务 - 继续推进电影酒馆影院整合，进行资本改进，如增加躺椅座位、转换影厅为自有高级大格式概念，结合创新定价、营销和忠诚度计划提升上座率 [47] - 专注长期战略，利用技术提高运营效率，如在布鲁克菲尔德新影院引入应用程序或自助服务亭点餐创新 [44] 酒店和度假村业务 - 注重圣凯特酒店营销，提高知名度，同时提高运营效率，增加收入并降低成本 [55][56] - 关注集团业务，目前集团客房收入预订和宴会餐饮收入预订情况好于去年同期，2020年民主党全国代表大会将有助于增加集团业务 [59][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 影院业务 - 第三季度影片片单在7月和9月较好，8月较弱，整体在中西部市场表现不错，但片单头重脚轻导致平均影片成本增加，影响营业利润率 [40][43] - 不知道第四季度影片片单结果，但从纸面上看不错，影院团队将继续专注长期战略 [50] 酒店和度假村业务 - 圣凯特酒店入住率接近预期但仍需时间提升知名度，目前谨慎维持房价以保持价格完整性 [70][74] - 预计2019财年第四季度圣凯特酒店经营结果与去年稳定品牌酒店相比仍不利，但程度小于上一季度，去年第四季度的加速折旧将对下一季度比较产生有利影响 [61] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中作出多项前瞻性声明，实际结果可能与声明有重大差异，影响因素包含在10 - K和10 - Q文件的风险因素部分 [4] - 公司多家酒店获得康泰纳仕旅行者奖等多项奖项，体现酒店团队的努力和酒店的良好表现 [62][63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 圣凯特酒店入住率情况及第四季度趋势预期 - 圣凯特酒店入住率较强但未达预期，不过已很接近，酒店开业仅16周，知名度提升需要时间，目前谨慎维持房价以保持价格完整性，预计2020年有积极贡献 [70][72][74] 问题2: 影院业务并购活动市场情况、公司意愿及2020年影片片单影响 - 公司目前主要专注于电影酒馆收购项目的交付，仍有整合工作要做，目标是将上座率转化为利润，同时也在关注其他项目，但首要任务是做好现有投资 [78][80][81] 问题3: 2020年资本支出趋势及额外资金使用考虑 - 公司将在下次电话会议提供更明确指导，目前预计2020年总支出与今年在7000万 - 8000万美元范围内差异不大，影院部门仍有投资项目，酒店部门未来几年部分大型酒店有增强支出计划，公司资产负债表强劲，有能力进行额外收购或向股东返还资本 [83][84][88] 问题4: 圣凯特酒店对获取管理合同的影响 - 目前尚未产生影响，但在体验式旅游趋势下，圣凯特酒店的经验可能对获取管理合同有益，公司目前专注于做好该酒店 [92] 问题5: 2020年民主党全国代表大会对酒店的影响 - 大会期间是重要时期，但会议中心在前后约六到七周关闭有挑战，整体对公司是净积极影响，更重要的是对市场的长期积极影响 [93][94][95] 问题6: 酒店更新目标 - 目标包括刷新酒店、维持当前地位、重塑形象和获取价格合理性等，公司有维护酒店资产的历史，投资时会考虑重新定位酒店以适应未来发展 [97][99][101] 问题7: 布鲁克菲尔德影院的性质及相关想法的推广情况和沟通方式 - 布鲁克菲尔德影院有点像测试厨房，用于测试应用程序和自助服务亭点餐等想法，可能会将经验推广到其他电影酒馆，并非完全的研发操作 [103][104] 问题8: 电影酒馆和梦幻躺椅转换时影院关闭情况 - 转换时通常只关闭部分屏幕，分阶段进行，会考虑影片产品等多种因素 [112] 问题9: 制作工作室推出新流媒体服务的谈判变化 - 未注意到工作室缩短流媒体窗口期等明显变化，公司持续与工作室强调窗口期对双方的重要性，认为窗口期的排他性对工作室有益 [114][116][118]

财年时间范围 - 2019财年为52周，始于2018年12月28日，结束于2019年12月26日；2018财年同样为52周，始于2017年12月29日，结束于2018年12月27日[70] 会计准则变更 - 2019财年第一季度采用新会计准则ASU No. 2016 - 02，确认经营租赁使用权资产和租赁负债8150万美元[72][75] 整体财务数据关键指标变化 - 2019财年第二季度和上半年收入分别为2.325亿美元和4.025亿美元，较2018年同期增长20.3%和11.4%[77] - 2019财年第二季度和上半年经营收入分别为2750万美元和3240万美元，较2018年同期下降5.6%和29.7%[77] - 2019财年第二季度和上半年投资收入分别为17.5万美元和64.8万美元，2018年同期分别为2.7万美元和亏损9000美元[84] - 2019财年第二季度和上半年利息费用分别为310万美元和620万美元，较2018年同期减少40万美元和60万美元，降幅分别为11.9%和9.8%[85] - 2019财年第二季度和上半年归属于公司的净利润分别为1810万美元和1990万美元，较2018年同期下降3.0%和29.9%[77] - 2019财年第二季度和上半年所得税费用均为560万美元，2018财年同期分别为620万美元和960万美元；2019财年上半年实际所得税税率为22.0%，2018财年上半年为25.3%；预计2019财年剩余季度实际所得税税率在24 - 26%[87] - 2019财年和2018财年上半年，非控股股东应占净收益分别为10.5万美元和7.8万美元[88] 收购相关情况 - 2019年2月1日收购Movie Tavern，总价约1.39亿美元，增加屏幕数量23%[79][80] - Movie Tavern收购及开业前费用在2019财年上半年对经营收入产生约200万美元负面影响，摊薄后每股约0.05美元[80] - 2019财年上半年，与Movie Tavern收购相关的收购和开业前费用约200万美元对运营收入和利润率产生负面影响，其中第二季度约20万美元；第一季度中西部恶劣天气使影院成本增加约25万美元[94] - 预计新收购的Movie Tavern影院将对整体平均每人特许权销售额产生20%或以上的有利影响[102] - 2019财年第一季度，公司因收购Movie Tavern向卖方发行245万股普通股，价值约1.092亿美元[133] 酒店改造费用 - 2019年初洲际酒店密尔沃基店关闭改造，开业前费用和初期启动损失在第二季度和上半年分别为270万美元和390万美元，摊薄后每股分别约0.06美元和0.09美元[81] 影院部门数据关键指标变化 - 2019财年第二季度和上半年，影院部门收入分别为1.624亿美元和2.773亿美元，较2018财年同期分别增长3690万美元（29.4%）和3890万美元（16.3%）[90] - 2019财年第二季度影院部门运营收入增长30万美元（1.2%），上半年下降1110万美元（21.3%）；第二季度和上半年运营利润率分别为17.4%和14.7%，2018财年同期分别为22.2%和21.8%[90] - 2019财年第二季度和上半年，美国票房收入（前10大院线新建影院除外）分别下降4.5%和10.2%；可比影院门票收入在第二季度跑赢行业0.8个百分点，上半年跑输0.2个百分点[96] - 2019财年第二季度和上半年，平均票价分别上涨6.1%和4.0%；剔除Movie Tavern后，可比影院平均票价分别上涨3.7%和1.5%[98] - 2019财年第二季度和上半年，特许权收入分别增长2110万美元（45.1%）和2690万美元（30.5%）；平均每人特许权收入分别增长29.3%和26.7%；剔除Movie Tavern后，可比影院平均每人特许权收入分别增长7.0%和6.4%[95][100] - 2019财年第二季度和上半年，其他收入分别增加约250万美元和310万美元，主要源于新Movie Tavern门店的互联网附加票务费和映前广告收入[103] - 2019财年第二季度和上半年，总影院上座率分别增长12.4%和3.1%，剔除Movie Tavern后，可比影院上座率分别下降7.2%和11.8%[104] - 2019财年第二季度，前五名电影占总票房收入的51%，2018财年同期为54%[105] - 2019财年上半年末，公司拥有1092块自有屏幕和6块托管屏幕，2018财年上半年末为884块自有屏幕和6块托管屏幕[109] 酒店及度假村部门数据关键指标变化 - 2019财年第二季度和上半年，酒店及度假村部门收入分别为7000万美元和1.25亿美元，同比分别增长3.3%和1.8%[111] - 2019财年第二季度和上半年，酒店及度假村部门运营收入分别为400万美元和90万美元，同比分别下降36.9%和76.8%[111] - 2019财年第二季度和上半年，客房收入分别为2820万美元和4710万美元，同比分别下降3.2%和5.3%[111] - 2019财年第二季度和上半年，餐饮收入分别为1860万美元和3440万美元，同比分别下降1.2%和0.7%[111] - 2019财年第二季度和上半年，其他收入分别为1120万美元和2340万美元，同比分别持平（0%）和增长3.3%[111] - 2019财年第二季度和上半年，成本报销分别为1200万美元和2010万美元，同比分别增长40.1%和27.2%[111] - 2019财年第二季度和上半年，公司自有酒店平均入住率分别为77.9%和71.2%，同比分别增长0.5%和下降0.7%[116] - 2019财年第二季度和上半年，可比酒店每间可售房收入（RevPAR）分别增长3.4%和1.2%，主要因平均每日房价（ADR）增加[119] - 2019财年第二季度，公司自有酒店团体预订略有下降，但未来团体客房收入预订和宴会餐饮收入预订均高于去年同期[120] 资金流动性与信贷额度 - 截至2019财年第二季度末，公司有1.06亿美元未使用信贷额度，可满足2019财年剩余时间运营流动性需求[126] 现金流量关键指标变化 - 2019财年上半年，经营活动提供的净现金为5970万美元，较2018财年上半年增加430万美元[127] - 2019财年上半年，投资活动使用的净现金为6580万美元，较2018财年上半年增加3230万美元，主要因收购Movie Tavern支付2960万美元现金[128] - 2019财年上半年，融资活动提供的净现金为60.8万美元，而2018财年上半年使用净现金2420万美元[130] 债务与资本结构关键指标变化 - 2019财年上半年，长期债务本金支付为2400万美元，2018财年上半年为1150万美元；2019年6月27日，债务资本化比率（不包括融资和经营租赁义务）为0.29，2018年12月27日为0.33[131] 股权交易与股息支付关键指标变化 - 2019财年上半年，公司回购约1.6万股普通股，花费约64.1万美元；2018财年上半年回购3.1万股，花费约94.9万美元[132] - 2019财年上半年，股息支付总额为960万美元，较2018财年上半年增加140万美元，因流通股数量增加和季度股息支付率提高6.7%[134]

财务数据和关键指标变化 - 投资收入因公司持有的有价证券价值增加而同比上升，利息支出因借款水平降低而减少，但平均利率略有上升部分抵消了这一影响 [4] - 所得税下降，一是因为今年税前收入减少，二是上半年有效所得税税率从去年的25.3%降至22%，受益于基于股份的薪酬的超额税收优惠和特定非经常性调整，预计剩余季度有效所得税税率在24% - 26%之间 [4][5] - 2019财年上半年总现金资本支出约6000万美元，去年约3200万美元，其中约一半与Movie Tavern收购有关 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 影院业务 - 第二季度报告的门票收入下降19.3%，特许权收入增长45.1%；剔除Movie Tavern后，可比门票和特许权收入分别下降3.7%和0.8%；年初至今，可比门票和特许权收入分别下降10.4%和6.2% [8] - 2019财年第二季度和上半年，可比影院门票收入下降归因于观影人数减少，但平均门票价格分别上涨3.7%和1.5%部分抵消了这一影响 [9] - 可比影院人均特许权食品和饮料收入第二季度增长7%，上半年增长6.4%；加上Movie Tavern后，本季度人均特许权收入增长超29% [11] - 2019财年第二季度和上半年，影院部门运营利润率较去年同期下降，主要因纳入Movie Tavern运营结果，其运营利润率低于传统影院 [12] 酒店和度假村业务 - 2019财年第二季度和上半年报告的酒店收入略有增加，运营收入下降；剔除圣凯特酒店后，可比酒店收入分别增长8.1%和6.5%，运营收入分别增加约30万美元（5%）和100万美元（27%） [16] - 7家全年开放的自有酒店第二季度每间可售房收入（RevPAR）增长3.4%，上半年增长1.2%；剔除希尔顿麦迪逊酒店后，可比酒店RevPAR本季度增长5.4%，年初至今增长4.3% [17] - 2019财年第二季度RevPAR增长归因于入住率提高0.4个百分点和平均每日房价（ADR）上涨2.9%；上半年RevPAR增长完全归因于ADR上涨1.9%，部分被入住率下降0.5个百分点抵消 [19] 各个市场数据和关键指标变化 影院市场 - 2019财年第二季度和上半年，美国前10大影院电路（剔除少数新建影院）票房分别下降4.5%和10.2%，公司可比影院第二季度门票收入表现优于行业近1个百分点，年初至今与行业基本持平 [9] 酒店市场 - 2019财年第二季度和上半年，美国可比高档酒店RevPAR分别增长1.1%和1.2%，公司所在集体市场的竞争酒店RevPAR分别增长5%和4.3%，公司数据轻松超过全国数据，剔除希尔顿麦迪逊酒店后也优于竞争对手 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 影院业务 - 持续投资非传统食品和饮料销售点，以提高人均消费 [11] - 对Movie Tavern进行资本投资，包括增加DreamLounger躺椅座位、将影厅转换为专有超大屏幕DLX优质大格式概念等 [26] - 推出并推广$5周二电影计划、魔法电影奖励忠诚度计划等促销和营销活动，以吸引观众 [25] 酒店和度假村业务 - 积极寻求增加管理酒店组合的机会，并寻找对新酒店机会进行股权投资的机会 [32] - 圣凯特艺术酒店开业，旨在打造独特的艺术体验，吸引游客，增加市场需求 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 影院业务 - 虽然目前该部门业绩同比下降，但本季度是历史上第二好的季度，尽管不确定2019财年下半年结果如何，但预计电影产品更多集中在下半年 [23] - 流媒体是家庭视频体验，公司提供的是户外娱乐体验，具有差异化优势，将继续专注于为客人提供最佳的食品和娱乐体验 [22] 酒店和度假村业务 - 尽管报告结果受酒店关闭和开业前期费用影响，但剔除一次性费用后，该部门本季度表现稳健，收入和成本控制良好 [28] - 圣凯特酒店初期客人和社区反应积极，但作为独立酒店，预计需要时间提升业务，特别是团体业务，长期来看有望实现更高的平均每日房价并超越之前的酒店 [30][31] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会做出一些前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，相关风险因素包含在10 - K和10 - Q文件中 [2] - 公司将在适用时在网站上发布Regulation G披露信息 [2] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：圣凯特酒店初期表现与预期对比及2020年业务增长预期 - 公司难以判断圣凯特酒店表现，目前进展良好，客人反应积极，但让人们了解该酒店是挑战，好在密尔沃基有成熟销售团队销售另外两家酒店，这是优势 [35] - 团体业务对酒店成功很重要，目前新娘对酒店反应良好，但有前置时间，现在开始向2020年团体业务销售，这对成功很关键 [36] 问题2：若圣凯特酒店达到预期，是否会扩展该概念到其他物业 - 公司表示先让圣凯特酒店运营起来，再考虑后续，该酒店在融入表演艺术和社区方面做了很多工作，与其他艺术酒店不同 [37] 问题3：Movie Tavern菜单变化信息及运营收入预期 - 菜单变化旨在简化，引入公司擅长的产品，如披萨、汉堡等，让厨房和团队更轻松，便于员工配置，后续将继续关注菜单交付的便利性 [39][40] - 公司认为在实现运营收入目标的正确道路上，菜单变化有助于控制成本，通过提高上座率利用固定成本，但也面临运营挑战，预计在收购后12个月内实现增值，不包括收购和开业前期费用，新推出的忠诚度计划也是推动上座率和利润的重要因素 [41] 问题4：圣凯特酒店是否会成为旅游目的地，是否与密尔沃基艺术博物馆有合作 - 公司希望圣凯特酒店能创造需求，吸引外地游客，成为体验式旅游目的地，增加市场需求份额 [43] - 公司与威斯康星艺术博物馆合作，在酒店设置首发展厅，这是双赢合作，同时也在与其他艺术团体合作，并策划自己的展览，也期望与艺术博物馆建立良好关系 [45] 问题5：$5周二计划的观众是否为增量而非转移，程度如何 - 公司通过跟踪客人数据，能看到周二计划带来了增量客户，从行业表现对比和客人反馈也能证明这一点，且该计划对营销和预告片曝光有益 [46] 问题6：Q3和Q4定价是否有倾向 - 目前《狮子王》上映可能会使定价向年轻观众倾斜，但下半年工作室发行电影产品的方式通常不会像本季度这样，预计下半年不会过度偏向年轻观众，且计划中的座位调整和优质大格式屏幕增加会有一定价格推动作用 [47][49] 问题7：Movie Tavern使公司进入新市场，是否有特定市场引发更多并购兴趣 - 公司之前就对一些增长市场感兴趣，如德克萨斯州、亚特兰大等，进入这些市场有助于分析和评估机会 [51] 问题8：在线销售、自助售票机销售和影院内销售的动态变化，以及在线销售与影院内销售的比例 - 公司看到向在线销售的转变，主要因座位预订系统推动，具体比例未公布；不同电影情况不同，如《狮子王》和繁忙的周二有大量提前在线销售，其他情况则更多是临近放映时间购买 [54] 问题9：Movie Tavern在被收购前是否有类似$5周二的促销活动 - Movie Tavern之前有一些小折扣，但不如公司的$5周二计划有影响力，公司的计划还包括免费爆米花 [56][57] 问题10：Movie Tavern的电影奖励计划效果如何 - 该计划5月推出，目前团队对注册人数满意，会员可享受免费爆米花，周二有助于推动注册，目前公司总会员数达350万 [60][62] 问题11：Movie Tavern业务是否会采用现有连锁店的复古系列等项目 - 公司会将所有项目应用于Movie Tavern，以增强影院运营导向，提高上座率和销售额 [63]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2019财年第一季度公司确认经营租赁负债8150万美元[75] - 2019财年第一季度公司营收1.7亿美元，同比增长1.8亿美元，增幅1.1%；营业利润500万美元，同比减少1200万美元，降幅70.9%；净收益190万美元，同比减少790万美元，降幅81.1%；摊薄后每股净收益0.06美元，同比减少0.29美元，降幅82.9%[77] - 2019财年第一季度公司投资收入47.3万美元，上年同期投资亏损3.6万美元[83] - 2019财年第一季度公司利息费用310万美元，同比减少20万美元，降幅7.6%[84] - 2019财年第一季度公司所得税费用1.3万美元，同比减少340万美元，降幅99.6%；有效所得税税率为0.7%，上年同期为25.8%[87] - 2019财年第一季度公司报告非控股权益净亏损6.6万美元，上年同期为1.5万美元[88] - 2019财年第一季度经营活动提供的净现金为800万美元，较2018财年第一季度的1200万美元减少400万美元[123] - 2019财年第一季度投资活动使用的净现金为4610万美元，较2018财年第一季度的1610万美元增加3000万美元，主要是电影酒馆收购的2960万美元现金对价[124] - 2019财年第一季度现金资本支出总计1370万美元，较2018财年第一季度的1600万美元有所减少；其中影院部门约490万美元，酒店和度假村部门约870万美元[124][126] - 2019财年第一季度融资活动提供的净现金为2940万美元，而2018财年第一季度融资活动使用净现金320万美元；2019财年第一季度新增短期借款7300万美元，偿还短期借款3800万美元，净增加借款3500万美元[127] - 2019年3月28日，公司债务与资本比率（不包括融资和经营租赁义务）为0.31，低于2018年12月27日的0.33[128] - 2019财年第一季度，公司结合股票期权行使回购约11,000股普通股，花费约42.8万美元；2018财年第一季度回购约15,000股，花费约45.3万美元[129] - 截至2019年3月28日，根据董事会先前的回购授权，约280万股仍可用于回购[129] - 2019财年第一季度股息支付总计480万美元，2018财年第一季度为410万美元，股息支付增加是由于流通股数量增加和2019年3月起常规季度股息支付率提高6.7%[132] - 公司预计2019财年全年资本支出（包括收购Movie Tavern的现金对价，但不包括任何重大未确定收购）在1.05 - 1.25亿美元之间，目前不调整该估计[133] - 自2018年12月27日以来，公司市场风险敞口未发生重大变化[134] 公司收购相关情况 - 2019年2月1日公司以约1.39亿美元收购Movie Tavern，包括3000万美元现金和245万股普通股[78] - Movie Tavern收购使公司屏幕总数增加23%，2019财年第一季度影院部门营收增加[80] - 2019财年第一季度，公司因收购Movie Tavern向卖方发行245万股普通股，其中157,056股已存入托管账户，该非现金交易使库存股减少，超过面值的资本增加约1.092亿美元[131] 影院部门业务线数据关键指标变化 - 2019财年第一季度影院部门运营收入受影片质量和收购及开业前费用影响，减少1140万美元，降幅47.5%[80][89] - 2019财年第一季度影院部门营业收入和利润率下降，受可比影院上座率和收入减少、Movie Tavern运营结果、约180万美元收购和开业前费用、约25万美元中西部恶劣天气成本影响[91][92][93] - 2019财年第一季度影院部门总营收1.149亿美元，较2018财年第一季度的1.129亿美元增长1.7%；其中门票收入5900万美元，下降6.4%；特许权收入4720万美元，增长13.9%；其他收入850万美元，增长6.6%；成本报销20万美元，下降59.9%[94] - 排除Movie Tavern影院，可比影院2019财年第一季度门票收入和特许权收入分别下降17.8%和12.2%[94] - 2019财年第一季度美国票房收入（前10大影院连锁新开业影院除外）下降16.5%，公司可比影院门票收入下降17.8%，表现比行业低1.3个百分点[96] - 2019财年第一季度平均票价较2018财年第一季度上涨0.5%，排除Movie Tavern后可比影院平均票价下降1.4%，票价下降使可比影院门票收入减少约75万美元[97] - 2019财年第一季度特许权收入增加，人均特许权收入增长22.4%，排除Movie Tavern后可比影院人均特许权收入增长5.4%，人均收入增长为可比影院特许权收入贡献约190万美元[99] - 2019财年第一季度总观影人次较2018财年第一季度下降6.8%，排除Movie Tavern后可比影院观影人次下降16.6%[103] - 2019财年第一季度前五名电影占总票房收入的39%，低于2018财年第一季度的46%，减少了电影租赁成本[104] - 2019财年第一季度末公司拥有89家影院的1092块自有屏幕和1家影院的6块托管屏幕，2018财年第一季度末为67家影院的884块自有屏幕和2家影院的11块托管屏幕[107] - 2019财年第二季度电影产品开局缓慢，预计下半年影片阵容强劲，影院业务收入依赖影片吸引力、营销等因素[106] 酒店和度假村部门业务线数据关键指标变化 - 2019年初公司关闭洲际酒店并进行改造，2019财年第一季度酒店和度假村部门营收受此及希尔顿酒店装修影响[81] - 2019财年第一季度酒店和度假村部门收入为5.51亿美元，较2018财年第一季度的5.52亿美元下降0.2%；运营亏损为260万美元，较2018财年第一季度的320万美元下降19.0%；运营利润率为-5.7%，低于2018财年第一季度的-4.8%[109] - 2019财年第一季度客房收入为1.89亿美元，较2018财年第一季度的2.07亿美元下降8.4%；餐饮收入为1.58亿美元，与2018财年第一季度持平；其他收入为1.22亿美元，较2018财年第一季度的1.14亿美元增长6.7%；成本报销为820万美元，较2018财年第一季度的730万美元增长12.1%[109] - 剔除关闭酒店影响，2019财年第一季度总收入较2018财年第一季度增长4.5%；客房收入下降1.8%；餐饮收入增长5.9%[109][111] - 2019财年第一季度公司自有物业平均入住率为64.6%，较2018财年第一季度的65.9%下降2.0%；平均每日房价为130.05美元，较2018财年第一季度的129.98美元增长0.1%；每间可售房收入为85.72美元，较2018财年第一季度的84.05美元下降1.9%[113] - 剔除希尔顿麦迪逊酒店，2019财年第一季度其余六家可比公司自有酒店每间可售房收入较上一年同期增长2.6%；美国“高档”酒店每间可售房收入增长1.2%；“竞争组”酒店每间可售房收入增长3.2%[114]

财务数据和关键指标变化 - 投资收入因公司持有的有价证券价值增加而高于去年，利息费用因借款水平降低而减少，但部分被本季度略高的平均利率抵消 [8] - 所得税下降，一是本季度税前收入减少，二是本季度受益于基于股份的薪酬的超额税收优惠和特定于本季度的非经常性调整，第一季度有效所得税税率降至0.7%，远低于去年的25.8% [9] - 预计2019财年剩余季度的有效所得税税率在24% - 26%之间，具体取决于各季度确认的超额税收优惠和基于股份的薪酬金额 [10] - 2019财年第一季度现金资本支出约为4400万美元，远高于去年的约1600万美元，其中约3600万美元用于影院部门，约800万美元用于酒店及度假村部门 [11][12] 各条业务线数据和关键指标变化 影院部门 - 报告的门票收入下降6.4%，特许权收入增长13.9%；排除Movie Tavern后，可比门票和特许权收入分别下降17.8%和12.2%，主要因电影片单较弱 [19] - 可比影院第一季度平均每人特许权、食品和饮料收入增长5.4%，若加上Movie Tavern，该收入增长超22% [24] - 影院其他收入本季度增加约50万美元，主要来自新Movie Tavern门店的互联网附加票务费和预演广告 [25] - 影院部门运营利润率下降，部分原因是纳入了两个月的Movie Tavern业绩，且Movie Tavern运营利润率低于传统影院 [25][26] 酒店及度假村部门 - 2019年第一季度报告的酒店收入减少，运营亏损增加；排除临时关闭的前洲际酒店后，可比酒店收入实际增长4.5%，运营亏损减少约70万美元，降幅32% [31] - 七家开业并自有酒店的每间可售房收入（RevPAR）下降1.9%，排除希尔顿麦迪逊酒店后，可比酒店RevPAR增长2.6% [33][34] - RevPAR整体下降是由于入住率下降1.3个百分点，部分被平均每日房价（ADR）0.1%的增长抵消 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019财年第一季度，美国票房收入在调整前十大院线的新建影院后下降16.5%，公司可比影院门票收入略逊于行业平均水平 [20] - 2019财年第一季度，美国可比高档酒店RevPAR增长1.2%，公司排除希尔顿麦迪逊酒店后的数据与之相比表现良好 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 影院部门 - 计划在第二季度在所有Movie Tavern门店推出Magical Movie Rewards忠诚度计划 [50] - 已完成三个Movie Tavern影院的DreamLounger躺椅添加，并将10个Movie Tavern礼堂转换为专有SuperScreen DLX超大格式概念，还确定了更多待转换屏幕 [51] - 第二季度初在部分影院实施了票价上调，包括对专有超大格式屏幕适度提价，并将门票定价改为销售税附加模式 [53][54] 酒店及度假村部门 - 继续积极审查增加管理酒店组合的机会，并寻求对新酒店机会进行股权投资的机会 [64] - 持续对现有酒店进行再投资，希尔顿麦迪逊酒店的大部分再投资将在第二季度完成 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 影院部门 - 2019年行业整体预期乐观，但第一季度预期较低，实际表现符合预期，受电影片单和天气影响，第一季度业绩不佳 [38][41] - 期待未来三个季度有更多适合传统影院的影片，特别是即将上映的家庭和动画电影 [42] - 随着《复仇者联盟：终局之战》上映，夏季票房有望表现出色 [52] 酒店及度假村部门 - 冬季通常亏损，2019财年第一季度也不例外，但排除关闭酒店的影响后，收入增加，运营亏损大幅减少 [55][56] - 公司自有酒店第一季度团体预订增加，2019财年未来时段的团体客房收入预订和宴会餐饮收入预订均领先于去年同期 [59][60] - 圣凯特酒店预计6月1日左右开业，有望获得更高房价，但作为独立酒店需要建立市场地位 [60][85] - 民主党全国委员会选择密尔沃基作为2020年大会举办地，有望对明年业绩产生积极影响，并提升密尔沃基作为活动目的地的长期吸引力 [62][63] 其他重要信息 - 2019财年第一季度公司采用了与租赁会计相关的新会计准则，对合并净收益表或现金流无重大影响，但资产负债表新增了超2.2亿美元的使用权资产和相应负债 [15][16] - 收购Movie Tavern和管理凯悦酒店后，公司员工总数超过10000人 [66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：DreamLounger升级在Movie Tavern的预期或已实现的影响，与传统影院体验是否一致 - 目前难以判断，因为升级刚刚完成，但已看到一些良好效果；收购时22家影院中有12家已有躺椅，刚完成3家，还有几家有改造潜力，正在评估与其他类型影院的反应差异 [73][74] 问题2：将Movie Tavern品牌引入密尔沃基的动机及是否会在现有市场扩展，是否作为独立品牌发展 - Movie Tavern是独立品牌，公司希望保持其品牌形象；收购Movie Tavern是公司餐饮业务发展趋势的体现，恰逢计划在布鲁克菲尔德开设影院，所以决定使用该品牌 [76][77] 问题3： Schaumburg的凯悦酒店是否有股权投入，财务条款如何，圣凯特酒店和麦迪逊希尔顿酒店翻新后是否有定价调整 - 与Schaumburg的凯悦酒店是纯管理合同，无股权投入，因酒店规模较大，管理费用会处于较高水平；麦迪逊希尔顿酒店翻新后预计提高价格，圣凯特酒店作为全新产品，预计能获得更高房价，但需建立市场地位 [79][80][85] 问题4：对电影订阅计划的中长期看法，以及AMC订阅计划对公司影院上座率的影响 - 公司正在密切关注多种订阅模式，以确定其发展方向和运作方式；在公司市场中，未观察到AMC订阅计划导致的明显上座率趋势变化，且该计划在沿海地区可能更具吸引力 [89][90][91] 问题5：迪士尼与福克斯合并以及新流媒体服务的兴起对电影窗口期的影响 - 公司认为电影窗口期对维持影院业务价值至关重要，工作室需谨慎平衡内容在不同渠道的盈利性，公司将与工作室合作维护窗口期的重要性 [96][97] 问题6：Movie Tavern对影院门票和特许权毛利率的长期影响 - 特许权毛利率方面，由于业务结构变化，未来可能降至60%多，但人均特许权收入增加，虽利润率略低但能带来更多利润；影院运营方面，Movie Tavern的最大变化将体现在餐饮和特许权业务上，而非影院运营业务 [102][103][104] 问题7：本季度Movie Tavern的贡献 - 目前不会披露该数据，待样本量更大时可能会公布 [105]

债务结构与利率情况 - 截至2018年12月27日，可变利率债务未偿还金额为9370万美元，平均利率3.8%，占总债务组合的39.2%；调整后为4370万美元，平均利率4.1%，占比18.3% [305] - 截至2018年12月27日，固定利率债务总额为1.456亿美元，平均利率4.5%，占总债务组合的60.8%；调整后为1.956亿美元，平均利率4.3%，占比81.7% [306] - 基于2018年12月27日可变利率债务的利率，市场利率提高100个基点，考虑未偿还掉期协议后，公司年度利息费用将增加约44万美元 [305] - 2018年3月1日，公司签订两份利率互换协议，涉及5000万美元浮动利率债务，第一份名义金额2500万美元，2021年3月1日到期，固定利率2.559%；第二份名义金额2500万美元，2023年3月1日到期，固定利率2.687% [308] - 截至2018年12月27日，可变利率债务和固定利率债务按到期时间分布，2019财年到期995.7万美元，2020财年到期2442.9万美元等，总债务为2.3882亿美元 [307] 资产折旧与租赁影响 - 2018财年，公司因将前洲际酒店密尔沃基酒店改建为新的艺术主题酒店，对某些资产估计使用寿命进行变更，报告了约370万美元的额外折旧 [314] - 公司预计采用新租赁标准后，在合并资产负债表上确认的使用权资产和租赁负债将产生重大影响，估计记录的负债金额在7500万美元至1亿美元之间 [317] - 公司预计选择实用权宜之计，不重新评估先前关于租赁识别、租赁分类和初始直接成本的结论，不分离租赁和非租赁组件，不将租赁确认要求应用于短期租赁 [316] 会计准则变更影响 - 2017年1月FASB发布的简化商誉减值测试标准于2020财年对公司生效，公司认为该标准不会对合并财务报表产生重大影响 [319] - 2018年8月FASB发布的关于公允价值计量披露要求变更的标准于2019年12月15日后的财年对公司生效，公司预计该标准不会对合并财务报表产生重大影响 [321] - 2017年12月29日公司采用ASU No. 2016 - 01，进行1.1万美元累计效应调整，将此前分类为可供出售的权益投资未实现损失从累计其他综合损失重分类至期初留存收益[325] - 2017年12月29日公司采用ASU No. 2016 - 18，2017财年和2016财年投资活动使用的净现金分别增加96.7万美元和1255.3万美元[327] - 2017年12月29日公司采用ASU No. 2017 - 07，2017财年和2016财年分别有171.2万美元和151.9万美元的费用从营业收入重新分类至综合收益表中营业外其他费用[330] - 2017年12月29日公司提前采用ASU No. 2018 - 02，因2017年《减税与就业法案》导致美国联邦企业所得税税率变化，进行157.4万美元累计效应调整，从累计其他综合损失调整至期初留存收益[333] - 2017年12月29日公司采用ASU No. 2014 - 09，采用修订追溯法，在采用日确认留存收益变化的累计效应，历史可比期间报告财务信息未修订[322] - 2017年12月29日公司采用ASU No. 2016 - 15，采用追溯过渡法，对合并财务报表无影响[326] - 2017年12月29日公司采用ASU No. 2017 - 01，对合并财务报表无影响[328] - 2017年12月29日公司采用ASU No. 2017 - 05，对合并财务报表无影响[329] - 2017年12月29日公司采用ASU No. 2017 - 09，对合并财务报表无影响[331] - 2017年12月29日公司提前采用ASU No. 2017 - 12，对合并财务报表无影响[332]

财务数据和关键指标变化 - 2018财年第四季度和全年公司均实现创纪录营收，全年运营收入也创纪录，主要得益于影院部门的出色表现 [6] - 第四季度投资收入因市场证券价值下降而减少，利息费用增加主要是因去年同期对资本租赁利息费用进行调整，全年利息费用因短期利率上升而高于上一年 [8][9][10] - 2018财年所得税费用受新税率、基于股份补偿的超额税收优惠和递延所得税负债减少等因素影响而有利变动，排除递延所得税负债减少的影响，2018财年实际所得税税率为22.7%，2017财年为36.2%，预计2019财年实际所得税税率将回到24% - 26%区间 [12][13] - 2018财年资本支出约5900万美元，低于上一年的约1.15亿美元，预计2019财年资本支出在7500万 - 9500万美元之间，不包括Movie Tavern收购的约3000万美元现金部分 [14][15] - 董事会将季度股息率提高6.7%，为过去4年里第5次提高股息，预计2019财年总股息支付将增加超17% [63] 各条业务线数据和关键指标变化 影院部门 - 第四季度门票收入增长0.8%，特许权收入增长8.2%；2018财年门票收入增长8.5%，特许权收入增长11.8% [18] - 调整忠诚度计划递延收入后，可比影院第四季度和2018财年门票收入分别增长0.5%和8.6%，全年表现超过全国平均水平1.8个百分点 [21] - 第四季度门票收入增长归因于上座率约1.5%的增长，部分被平均门票价格0.8%的下降所抵消；全年可比影院上座率增长4.7%，平均票价增长3.2% [23] - 第四季度和2018财年人均特许权及餐饮收入分别增长6.7%和6.4%，其他收入在季度和年度均显著增加 [25] - 第四季度和全年运营收入均创纪录，尽管因Movie Tavern收购产生近170万美元的收购和开业前费用，预计2019财年第一季度还将产生约100万美元此类费用 [26] 酒店及度假村部门 - 排除成本报销后，第四季度酒店总收入增长2.9%，全年增长2.7%，各分类收入（客房、餐饮和其他收入）均有所增加 [31] - 8家可比酒店2018财年第四季度和全年每间可售房收入（RevPAR）分别增长1.9%和1.4% [32] - 2018财年运营收入和运营利润率下降，主要因洲际酒店转换为圣凯特艺术酒店产生的370万美元加速折旧和超50万美元开业前费用；排除这些非经常性项目后，2018财年运营收入超过2017财年约340万美元，运营利润率为8%，高于2017财年的6.6% [32][33][34] - 预计2019财年第一和第二季度因圣凯特酒店关闭产生的非经常性开业前费用和持有成本将对业绩产生负面影响，目前估计每季度约120万 - 140万美元 [34] 各个市场数据和关键指标变化 影院市场 - 根据Rentrak数据，2018财年第四季度和全年美国前10大影院连锁经新影院调整后的票房收入分别增长0.6%和6.8% [20] 酒店市场 - 过去几年美国酒店RevPAR增长速度一直在下降，许多报告显示2019年美国酒店业RevPAR整体增长有限，部分市场可能出现小幅下降 [57] 公司战略和发展方向和行业竞争 影院业务 - 2019年将重点整合新收购的Movie Tavern影院，分两个阶段进行，第一阶段关注人员、技术和成本协同，第二阶段优化运营、调整菜单和开发替代内容项目 [49][50][51] - 计划在2019财年在该部门投入5000万 - 6000万美元，包括建设新影院、为Movie Tavern影院添加设施、为部分影院添加DreamLounger躺椅座椅等 [51][52] - 持续关注市场机会，凭借强大资产负债表，在合适时机进行有选择性的收购以扩大影院网络 [53] 酒店业务 - 预计未来收入趋势将跟随整体行业趋势，特别是在各自市场中，目前2019财年未来时段的团体客房收入预订和宴会餐饮收入预订均领先于去年同期 [59] - 2018财年新增3份管理合同，希望在2019财年找到更多增长机会 [60] - 2019年最大挑战和机遇是将洲际酒店转换为圣凯特艺术酒店，虽短期内会影响业绩，但公司视其为对未来的投资，期待该酒店为市场带来新需求 [60][61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 影院业务 - 2019年电影片单整体看起来不错，但影片分布不均，上半年特别是第一季度面临挑战，因去年同期有热门影片且今年1月缺乏影片延续性，加上中西部恶劣天气影响 [45][46][47] - 公司在影院的大量投资导致固定成本增加，在票房低迷期控制成本难度加大，但在影片热门时也能获得更高收益，公司将努力应对挑战并充分利用积极因素 [48] 酒店业务 - 酒店行业未来趋势很大程度取决于经济环境，公司持续关注市场供应情况，目前团体业务预订情况良好，对圣凯特艺术酒店的未来充满期待 [57][58][59] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会做出一些前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，相关风险因素包含在10 - K和10 - Q文件的风险因素部分 [4][5] - 因2018年和2017年第四季度及年终结果中有大量非经常性项目，公司在新闻稿中包含了非GAAP指标以方便对比 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Movie Tavern整合过程中，双方是否有想法的交叉融合？ - 会有双向的想法交流，公司会学习Movie Tavern的菜单设计等方面，也会将自身的营销和餐饮项目等经验带给对方 [66][67][68] 问题2: 同一礼堂设置多个特色餐饮选项效果如何？ - 公司认为不同类型影院情况不同，传统影院增加影院内餐饮是很好的模式，而Movie Tavern等则是全影院内餐饮模式，没有大型中央餐饮区 [70][71] 问题3: 公司数据使用情况如何，有哪些主要用途？ - 数据和忠诚度俱乐部很有价值，可用于为客户推荐电影、辅助商业决策和与客户建立更深入关系，目前公司处于利用数据的初期阶段 [72] 问题4: 数据是否能优化屏幕使用？ - 目前还不能，但公司认为最终可以实现这一目标，现在处于开始挖掘数据价值的阶段 [74] 问题5: Movie Tavern第一年EBITDA利润率是否包含一次性成本，未来2 - 3年合理利润率是多少？ - 给出的10% - 15%范围未包含一次性成本，加上这些成本会使利润率更低；目前无法确定未来2 - 3年的具体利润率，可能会将利润率从该范围低端提升到高端 [76][77][78] 问题6: 是否考虑收购Movie Tavern影院的房地产？ - 如果有机会，公司会考虑收购 [79] 问题7: 将洲际酒店转换为圣凯特艺术酒店的主要驱动因素及目标客户、房价等方面的想法？ - 主要是因为与洲际的许可协议到期，且市场竞争激烈，公司看到体验式旅游趋势和艺术酒店的发展，希望通过打造独特艺术酒店增加市场需求，该酒店位置优越，适合开展此类项目 [80][81][82] 问题8: 2019年第一季度影院表现与市场对比如何，Movie Tavern上座情况怎样？ - 第一季度受影片延续性和恶劣天气影响，与市场对比表现有好有坏，目前无法确定整体表现；Movie Tavern收购仅三周，目前看到一些积极迹象，但还不能说明问题 [85][86][89] 问题9: Movie Tavern整合与Wehrenberg相比是否更顺利，对后续交易时机和并购市场的看法？ - 公司专注于当前Movie Tavern的收购整合，该收购虽没有Wehrenberg那样复杂的资本投资，但也有需要学习的地方；公司会评估任何合适的交易机会，但目前主要精力在使本次收购成功 [90][91] 问题10: Movie Tavern在技术（如UltraScreens、Dolby Atmos）和物理设施方面的情况如何？ - Movie Tavern只有3个PLF屏幕，没有Dolby Atmos，其PLF屏幕的座椅不一致；影院整体物理状况良好，与Wehrenberg不同 [93][94] 问题11: Movie Tavern的替代内容项目情况如何？ - Movie Tavern有替代内容项目，但不如公司的丰富，公司计划推出忠诚度计划后更好地推广独立影片 [95] 问题12: 布鲁克菲尔德BistroPlex与Movie Tavern体验和布局的差异？ - 公司正在评估两者差异，会综合考虑两者优点，为下一个项目提供最佳餐饮体验 [96] 问题13: Movie Tavern的品牌是什么？ - 品牌为“Movie Tavern by Marcus” [98] 问题14: 在新进入的9个州建设影院或增加品牌影院的可能性？ - 有这种可能性，但目前没有相关计划 [99][100] 问题15: 2018年电影片单中热门影片收入占比情况？ - 2018年票房前五影片收入占比约23%，高于上一年的约20%，前15影片收入占比与上一年差异不大 [101] 问题16: Movie Tavern在票务销售和互联网销售方面与公司情况是否相同？ - Movie Tavern有很多与公司相同的元素，但公司正在对其进行技术改进 [102] 问题17: 发行的245万股中，有多少注册并分配到二级市场，多少仍受锁定条款限制？ - 245万股均已注册，其中172.5万股已由出售股东于2月6日出售，72.5万股仍受分配限制 [104] 问题18: 已注册股份能否一次性出售，是否受144规则或锁定条款限制？ - 股东协议对出售股份有一定限制，规定了可出售的窗口 [105] 问题19: 吸收Movie Tavern后多久会进行下一次20家以上影院的收购？ - 公司不设时间限制，会评估任何机会，但目前重点是使本次收购成功 [107][108] 问题20: 与国家电影媒体（National CineMedia）关于Movie Tavern的协议情况？ - 公司原有影院是Screenvision客户，Movie Tavern之前是MCM客户，公司与MCM为Movie Tavern影院签署了新协议，目前公司同时使用两家主要公司的服务 [109] 问题21: 目前使用两家公司服务的相对体验如何？ - 公司收购Movie Tavern仅三周，这将是一个学习过程，目前还无法评价 [110]