业务剥离与战略调整 - 公司于2020年5月6日剥离麻醉医学集团，获5000万美元现金付款及价值0 - 2.5亿美元或有经济权益[78] - 公司计划在市场条件合适时剥离放射服务医疗集团，以专注儿科和产科业务，但不确定能否达成交易[79] 政府资金与政策影响 - 2020年第二季度公司附属医师实践从CARES法案获约1200万美元资金[76] - CARES法案允许雇主部分社保税延至2020年底支付，50%于2021年12月31日到期，另50%于2022年12月31日到期，公司将利用此延期选项[77] - 患者保护与平价医疗法案（ACA）多项条款影响公司，其未来可能面临立法、行政和司法变化，结果不确定[84][85][86] - 其他政府资助医疗计划（GHC Programs）可能发生变化，如医疗补助结构改变，这可能影响公司业务[89] - 《2011年预算控制法》规定，2025年前医疗保险报销率年均削减2%，2020年5月1日至12月31日暂停削减[97] - 截至目前，37个州和哥伦比亚特区已扩大医疗补助资格，公司运营所在州已覆盖特定低收入人群[93] 疫情对业务的影响 - 2020年3月中旬起，公司附属临床医生提供的医疗服务需求受疫情显著影响，5月业务量开始正常化，6月基本恢复[71] - 公司采取多项措施应对疫情，包括暂停转型和重组项目、临时减薪、休假及削减开支等，其中高管和关键管理人员基本工资临时削减50%至2020年6月30日[72] - 公司原预计转型和重组活动至少持续到2020年，但自2020年4月起，减少相关举措范围，仅保留为应对疫情提供必要支持的举措[83] 患者服务收入结构变化 - 2020年第二季度，公司患者服务收入中政府资助医疗计划报销比例较2019年同期略有下降[81] 财务数据关键指标变化（2020年3月 - 6月） - 2020年3月至6月公司持续经营业务净收入为5.092亿美元，较2019年同期的5.612亿美元减少5200万美元，降幅9.3%，主要因新冠疫情影响同店收入[105] - 2020年3月至6月公司持续经营业务的执业薪资和福利为3.493亿美元，较2019年同期的3.612亿美元减少1190万美元，降幅3.3%，主要因新冠疫情相关减薪和停止合同工[106] - 2020年3月至6月公司持续经营业务的执业用品和其他运营费用为2140万美元，较2019年同期的2480万美元减少340万美元，降幅13.5%，主要因新冠疫情导致多项费用类别活动减少[107] - 2020年3月至6月公司持续经营业务的一般及行政费用为7770万美元，较2019年同期的8420万美元减少650万美元，占净收入比例从15.0%升至15.3%，主要因新冠疫情减薪和休假，部分被法律费用增加抵消[108] - 2020年3月至6月公司持续经营业务的转型和重组相关费用为1150万美元，较2019年同期的1790万美元减少，4月起减少非关键业务的相关举措[109] - 2020年3月至6月公司持续经营业务的折旧和摊销费用为1440万美元，较2019年同期的1380万美元略有增加[110] - 2020年3月至6月公司持续经营业务的营业收入为3490万美元，较2019年同期的5940万美元减少2450万美元，降幅41.2%，运营利润率从10.6%降至6.9%，主要因新冠疫情致收入减少，部分被运营费用增长放缓抵消[111] - 2020年3月至6月公司持续经营业务的非运营总费用为2390万美元，较2019年同期的2790万美元减少，主要因信贷协议平均借款减少和过渡服务收入，部分被新冠疫情对合资企业的影响导致的股权收益减少抵消[112] - 2020年和2019年第二季度持续经营业务实际有效所得税率分别为30.7%和36.4%，排除离散税收影响后分别为29.2%和27.0%[113] - 2020年和2019年第二季度持续经营业务收入分别为760万美元和2000万美元，调整后EBITDA分别为6520万美元和9420万美元[114] 财务数据关键指标变化（2020年上半年） - 2020年上半年持续经营业务净收入为10.7亿美元，较2019年同期的11亿美元减少3320万美元，降幅3.0%，同店净收入下降6050万美元，降幅5.5%[119] - 2020年上半年持续经营业务执业薪资和福利增至7.487亿美元，较2019年同期的7.316亿美元增加1710万美元，增幅2.3%[120] - 2020年上半年持续经营业务执业用品和其他运营费用降至4680万美元，较2019年同期的4710万美元减少30万美元，降幅0.6%[121] - 2020年上半年持续经营业务运营收入降至5090万美元，较2019年同期的1.119亿美元减少6100万美元，降幅54.5%，运营利润率从10.1%降至4.8%[125] - 2020年上半年持续经营业务亏损610万美元，2019年同期为盈利4260万美元，调整后EBITDA分别为1.153亿美元和1.658亿美元[128] 资金状况与现金流 - 截至2020年6月30日，持续经营业务现金及现金等价物为1.322亿美元，较2019年12月31日的1.079亿美元增加；营运资金为3.044亿美元，较2019年12月31日的2.402亿美元增加6420万美元[132] - 2020年上半年持续经营业务经营活动净现金为1990万美元，较2019年同期的700万美元增加1290万美元；投资活动净现金使用3710万美元；融资活动净现金使用60万美元[133] 信贷协议相关 - 2020年3月25日，公司修订并重述信贷协议，设定2020年第二和第三季度合并EBITDA为1.392亿美元，临时提高最大合并净杠杆比率等[139] - 信贷协议提供12亿美元无担保循环信贷额度，包括3750万美元信用证子额度，2024年3月28日到期[140] - 2020年6月30日，信贷协议无未偿还本金余额，未偿还信用证为20万美元，可用额度为8.998亿美元[141] - 信贷协议借款利率根据替代基准利率或LIBOR利率及财务比率确定，2020年6月30日无未偿还本金余额[148] 债务情况 - 2020年6月30日，2023年到期的5.25%高级无担保票据未偿还本金余额为7.5亿美元，2027年到期的6.25%高级无担保票据未偿还本金余额为10亿美元[142] - 2023年票据年利息率为5.25%，即3940万美元，2027年票据年利息率为6.25%，即6250万美元，均半年付息一次[142] - 控制权变更时，公司可能需以101%本金加应计未付利息的价格回购2023年和2027年票据[143] 财务契约遵守情况 - 2020年6月30日，公司基本遵守信贷协议、2023年和2027年票据的财务契约和其他限制，预计2020年全年遵守[144] 专业责任风险负债 - 2020年6月30日，专业责任风险总负债为3.184亿美元，其中5750万美元为流动负债，对应保险应收款为3540万美元[145] 资金需求与风险应对 - 公司预计运营产生的资金、现有现金和信贷协议可用资金至少在本季度报告发布后12个月内满足各项资金需求[146] - 公司主要面临利率变动的市场风险，计划通过固定利率和浮动利率债务组合管理利率风险[148]

MEDNAX, Inc. (NYSE:MD) Q1 2020 Earnings Conference Call May 7, 2020 10:00 AM ET Company Participants Charles Lynch - IR Roger Medel - CEO Stephen Farber - CFO Conference Call Participants Ralph Giacobbe - Citi A.J. Rice - Credit Suisse Pito Chickering - Deutsche Bank Gary Taylor - JP Morgan Matthew Borsch - BMO Capital Markets Ryan Daniels - William Blair Kevin Fischbeck - Bank of America Jason Plagman - Jefferies Whit Mayo - UBS Operator Ladies and gentlemen, thank you for standing by. Welcome to the MEDNA ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______ to ______ Commission File Number: 001-12111 MEDNAX, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Florida 26-3667538 (State or oth ...

MEDNAX, Inc. (NYSE:MD) Q4 2019 Earnings Conference Call February 20, 2020 9:00 AM ET Company Participants Charles Lynch – Vice President, Strategy and Investor Relations Roger Medel – Chief Executive Officer Stephen Farber – Chief Financial Officer Conference Call Participants Ralph Giacobbe – Citi A.J. Rice – Credit Suisse Seth Canetto – Stifel Rishi Parekh – Barclays Kevin Fischbeck – Bank of America Merrill Lynch Whit Mayo – UBS Gary Taylor – JPMorgan Jason Plagman – Jefferies Pito Chickering – Deutsche ...

财务数据关键指标变化 - 2019年总资产为41.45901亿美元，较2018年的59.37481亿美元下降30.17%[402] - 2019年总负债为26.46905亿美元，较2018年的28.49597亿美元下降7.11%[402] - 2019年股东权益为14.98996亿美元，较2018年的30.87884亿美元下降51.45%[402] - 2019年净收入为亏损14.97702亿美元，2018年为盈利2.68629亿美元[405] - 2019年持续经营业务亏损11.50094亿美元，2018年盈利2.58611亿美元[405] - 2019年终止经营业务亏损3.47608亿美元，2018年盈利1.0018亿美元[405] - 2019年基本每股净亏损17.94美元，2018年基本每股净收入2.95美元[405] - 2019年加权平均普通股基本股数为8349.5万股，2018年为9110.4万股[405] - 2019年现金及现金等价物为1.12767亿美元，较2018年的0.25491亿美元增长342.38%[402] - 2019年商誉减值14.49215亿美元[405] - 2019 - 2017年净（亏损）收入分别为 - 149.77万美元、26.86万美元、32.04万美元[412] - 2019 - 2017年净现金提供（使用）于经营活动分别为34.66万美元、28.99万美元、51.14万美元[412] - 2019 - 2017年净现金提供（使用）于投资活动分别为10.25万美元、 - 14.28万美元、 - 57.66万美元[412] - 2019 - 2017年净现金提供（使用）于融资活动分别为 - 39.31万美元、 - 17.06万美元、8.97万美元[412] - 2019和2018年末，GHC计划应收账款分别占净应收账款约20%和19%[430] - 2019年12月31日和2018年12月31日，货币市场基金公允价值分别为16775千美元和481千美元，短期投资分别为74510千美元和无（2018年按账面价值计量），公司持有的人寿保险分别为无和10464千美元，共同基金分别为14264千美元和无，或有对价分别为2696千美元和20039千美元[455] - 2019年12月31日和2018年12月31日，短期投资账面价值分别为无（2019年按公允价值计量）和21923千美元，公允价值分别为无和21858千美元；长期投资账面价值分别为无和69699千美元，公允价值分别为无和69090千美元；2023年票据账面价值均为750000千美元，公允价值分别为766875千美元和736725千美元；2027年票据账面价值分别为1000000千美元和500000千美元，公允价值分别为1025600千美元和482500美元[456] - 2019年12月31日和2018年12月31日，公司持有的短期投资分别为74510千美元和21923千美元，长期投资分别为无和69699千美元，包括企业证券、市政债务证券、联邦住房贷款证券和定期存款等[458] - 2019年和2018年，应收账款净额分别为498869千美元和506723千美元，其中总应收账款分别为1943664千美元和1993395千美元，合同调整和坏账准备分别为1444795千美元和1486672千美元[459] - 2019年、2018年和2017年，净收入分别为3513542千美元、3454810千美元和3253391千美元，其中净患者服务收入分别为3091987千美元、3067784千美元和2915648千美元，医院合同管理费分别为396814千美元、363368千美元和315778千美元，其他收入分别为24741千美元、23658千美元和21965千美元[459] - 2019年、2018年和2017年，签约管理式医疗、政府、其他第三方和私人付费患者占净收入（不包括管理费和管理服务及其他相关收入）的比例分别为69%、69%、70%；24%、24%、23%；5%、5%、5%；2%、2%、2% [459] - 2019年末和2018年末，公司的商誉分别为27亿美元和41亿美元，2019年第三季度记录了14.5亿美元的非现金减值费用[473][474] - 2019年和2018年，公司分别完成9笔收购，现金对价分别为1.12亿美元和1.118亿美元[466][468] - 2019年和2018年，公司分别支付或记录或有对价1.13亿美元和6400万美元，公允价值变动分别减少6600万美元和5300万美元[467][469] - 2019年末和2018年末，公司的无形资产净值分别为2.74407亿美元和3.13165亿美元，2019年记录无形资产1400万美元[476] - 2019年、2018年和2017年，公司的无形资产摊销费用分别为4890万美元、5450万美元和5250万美元[477] - 2019年、2018年和2017年，公司的已终止经营业务净收入分别为1.727亿美元、2.209亿美元和2.307亿美元[486] - 2019年末和2018年末，公司的应付账款和应计费用分别为5.11866亿美元和4.48567亿美元[487] - 2019年、2018年和2017年，公司所得税费用（收益）分别为 - 91,886千美元、96,453千美元和80,231千美元[506] - 自2018年1月1日起，公司法定税率从35.0%降至21.0%，2019年、2018年和2017年持续经营业务的有效税率分别为7.4%、27.2%和20.8%[507] - 2019 - 2017年所得税法定税率分别为21.00%、21.00%、35.00%，所得税拨备分别为7.40%、27.17%、20.80%[508] - 2019年末净递延所得税资产为1.044亿美元，2018年末为净递延所得税负债7370万美元，2019年增加1.781亿美元[508] - 2019 - 2017年超额税收不足确认的所得税费用分别为390万美元、140万美元、20万美元[510] - 2019年公司产生6800万美元资本损失结转，将于2024年到期，已为此递延所得税资产提供1710万美元估值备抵[511] - 2019 - 2017年公司联邦和州税净经营亏损结转分别为7540万美元、1.007亿美元、1.145亿美元[511] - 2019 - 2017年公司不确定税务状况负债分别为740万美元、1120万美元、1100万美元[512] - 2019 - 2017年用于计算基本和摊薄每股净收益的加权平均普通股和普通股等价物股数分别为8349.5万股、9160.6万股、9295.8万股[517] - 2019 - 2018年公司分别确认股票激励计划等相关的股份支付费用3540万美元、3790万美元[523] - 公司2019、2018、2017年与401(k)计划相关的费用分别为4300万美元、5460万美元和5010万美元[532] - 2019年四个季度净收入分别为851183千美元、868309千美元、888675千美元、905375千美元[537] - 2019年第三季度商誉减值达1449215千美元[537] - 2019年四个季度持续经营业务税前损益分别为50615千美元、52632千美元、-1386034千美元、40807千美元[537] - 2019年四个季度净损益分别为-242872千美元、-8245千美元、-1255916千美元、9331千美元[537] - 2018年四个季度净收入分别为852628千美元、864987千美元、848759千美元、888436千美元[539] - 2018年四个季度持续经营业务收入分别为60007千美元、74775千美元、62167千美元、61662千美元[539] - 2018年四个季度净收入分别为63428千美元、79412千美元、65575千美元、60214千美元[539] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019 - 2017年妇女和儿童服务净收入占比分别为50%、49%、50%[425] - 2019 - 2017年麻醉及相关服务净收入占比分别为36%、38%、41%[425] - 2019 - 2017年放射科服务净收入占比分别为14%、13%、9%[425] 公司业务风险 - 公司专业责任损失准备金存在不确定性，实际损失和相关费用可能与财务报表中的准备金估计有很大偏差[220] - 公司业务增长对财务、运营和管理资源提出高要求，若无法有效管理增长，未来经营业绩可能受重大不利影响[223] - 公司季度净收入和净利润可能波动，第一季度通常经营现金流为负，第一和第二季度净收入较低[224] - 公司当前和未来债务可能影响其应对变化的灵活性，面临利率风险，部分利息费用可能不可抵扣[225] - 公司普通股价格可能因多种因素大幅波动，包括立法监管、季度业绩波动等[231] - 公司预计政府审计等可能对业务等产生重大不利影响，但截至2019年12月31日未在财报中计提相关费用[533] - 公司参与的法律诉讼结果不确定，不利结果可能对业务等产生重大不利影响[534] 公司重大事项 - 2019年第三季度公司记录了14.5亿美元的非现金减值费用，几乎都与麻醉报告部门有关[221] - 公司修订并重述的公司章程授权董事会可发行多达100万股未指定的优先股[243] - 2019年末，激进股东Starboard Value和Opportunity Master Fund Ltd购买公司普通股并提名董事[244] - 2019年公司改变了租赁会计处理方式[383] - 2019年公司出售MedData获现金付款2.497亿美元，或有经济对价最高5000万美元[418] - 公司拥有两个合资企业，经济权益分别为37.5%和49.0%[417] - 无形资产有有限使用寿命的，按1 - 20年摊销[440] - 公司回购普通股，回购股份视为已退休，回购成本减少股东权益相应部分[444] - 公司采用负债法记录递延所得税，若递延所得税资产可能无法实现，则提供估值备抵[447] - 2019年10月31日，公司完成出售管理服务组织MedData，收到现金2.497亿美元，或有经济对价最高5000万美元[479] - 2019年第一季度和第二季度，公司分别记录非现金费用3.216亿美元和6640万美元，减少商誉和无形资产[481][482] - 2019年1月1日起，公司采用新的租赁会计准则，主要为经营租赁物业和一架飞机[488][489] - 2019年3月28日，公司修订并重述信贷协议，提供12亿美元的无担保循环信贷额度，包括3750万美元的信用证子额度，协议于2024年3月28日到期[496] - 2015年12月、2018年11月和2019年2月，公司分别完成7.5亿美元的2023年票据、5亿美元的2027年票据和5亿美元的额外2027年票据的私募发行，截至2019年12月31日，2027年票据的未偿余额为10亿美元[499] - 2019年公司修订并重述2008年激励补偿计划，预留普通股数量从1950万股增至2780万股[518] - 2019年公司根据2018年8月授权的回购计划回购约510万股普通股，花费1.453亿美元[529] 审计相关 - 审计师认为公司2019年和2018年合并财务报表在所有重大方面公允反映财务状况[382] - 审计师认为公司截至2019年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[382] - 审计师对患者服务应收账款估值进行审计，涉及评估管理层模型、数据和假设等[393] - 审计师对麻醉和放射报告单元商誉减值评估进行审计，涉及测试管理层流程和评估假设等[397] - PricewaterhouseCoopers LLP自1999年起担任公司审计师[399] 特定时间点财务状况 - 截至2019年12月31日，公司总负债为17.5亿美元，均为固定利率债务；循环信贷额度下还有12亿美元的额外借款能力，该额度适用可变利率[225] - 截至2019年12月31日，公司信贷协议无未偿还借款[376] - 截至2019年12月31日，公司合并净应收账款余额中患者服务应收账款占比重大，余额为4.989亿美元[391] - 截至2019年12月31日，公司合并商誉余额为27亿美元，当年确认14亿美元商誉减值[395] - 截至2019年12月31日，公司经营租赁使用权资产为82,824千美元，经营租赁负债的流动部分为23,317千美元，长期部分为

业绩总结 - MEDNAX在2018年的收入为35亿美元[4] 用户数据 - MEDNAX在美国及波多黎各拥有超过570个医院合同[4] - MEDNAX的市场存在包括4200多名医生和3150多名临床医生[4] - MEDNAX提供的服务覆盖所有50个州及波多黎各[4] 市场趋势 - 关键市场趋势包括劳动力成本、出生趋势和支付方组合[5] 组织与流程 - MEDNAX正在进行组织变革和IT驱动的流程变更[5] - MEDNAX的资本结构正在进行评估和优化[5]

MEDNAX, Inc. (NYSE:MD) Q3 2019 Earnings Conference Call November 1, 2019 9:00 AM ET Company Participants Charles Lynch - Vice President-Strategy and Investor Relations Roger Medel - Chief Executive Officer Stephen Farber - Chief Financial Officer Conference Call Participants AJ Rice - Credit Suisse Ralph Giacobbe - Citi Chad Vanacore - Stifel Pito Chickering - Deutsche Bank Jason Plagman - Jefferies Kevin Fischbeck - Bank of America Gary Taylor - JP Morgan Whit Mayo - UBS Operator Ladies and gentlemen, than ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-12111 MEDNAX, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of Incorporation or organizatio ...

Mednax, Inc. (NYSE:MD) Q2 2019 Earnings Conference Call August 1, 2019 10:00 AM ET Company Participants Charles Lynch - Vice President-Strategy and Investor Relations Roger Medel - Chief Executive Officer Stephen Farber - Chief Financial Officer Conference Call Participants AJ Rice - Credit Suisse Ralph Giacobbe - Citi Kevin Fischbeck - Bank of America Jason Plagman - Jefferies Pito Chickering - Deutsche Bank Gary Taylor - JP Morgan Tao Qiu - Stifel Matthew Gillmor - Baird Whit Mayo - UBS Operator Ladies an ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-12111 MEDNAX, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Florida 26-3667538 (State or other jurisdiction ...