准备金与诉讼风险 - [公司专业责任损失准备金受不确定性影响，实际成本超估计或致净收益减少][178] - [公司面临各类诉讼风险，不利判决可能对业务和财务状况产生负面影响][178] 收入依赖风险 - [公司大部分净收入依赖第三方付款人报销，报销问题可能影响收入和现金流][178][179] 负债情况 - [截至2022年12月31日，公司总负债6.446亿美元，其中4亿美元为固定利率债务，2.446亿美元为可变利率债务，还有4.46亿美元循环信贷额度][180] - [截至2022年12月31日，公司修订信贷协议的未偿本金余额为2.446亿美元，其中定期A贷款2.406亿美元，循环信贷额度400万美元][260] 股东与收购风险 - [公司章程条款可阻止收购，但股东激进主义可能对公司业务产生负面影响][182] 人员相关风险 - [公司可能无法成功招聘和留住合格人员，补偿费用增加可能影响业务和财务状况][183] - [大量附属医生或临床医生离职，或无法执行竞业禁止协议，可能对公司业务和财务状况产生不利影响][184][185] 信息系统风险 - [公司可能无法维护有效信息系统或保护信息安全，网络攻击或其他策略导致的系统故障或漏洞可能影响业务和财务状况][186] - [公司实施或增强新技术、软件和流程可能面临困难，ERP云解决方案实施已投入且可能需更多人力和财力资源][187] - [医院若要求使用其信息管理系统，可能影响公司业务运营及财务状况][188] 隐私法规风险 - [联邦和州保护个人信息隐私和安全的法律可能增加公司成本、限制信息收集使用并带来法律责任，违规可能面临数百万美元损失][189][192] - [2023年及以后可能出台更严格的隐私立法，目前尚不清楚新规则和公告的合规成本及对业务的影响][191][192] 行业竞争风险 - [医疗行业竞争激烈，行业整合可能增强竞争对手实力，影响公司业务和财务状况][194] 利率风险 - [公司主要面临利率变动带来的市场风险，计划通过固定利率和浮动利率债务组合管理利率风险][259] - [利率变动1%，每年将对税前收入产生240万美元的影响][261]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收较内部预测低约2200万美元，调整后EBITDA未达预期约1900万美元 [8] - 今年前九个月，收入周期管理过渡使收入减少2500 - 3000万美元，调整后EBITDA减少1500 - 1700万美元 [11] - 第三季度净应收账款降至2.94亿美元，DSO降至55天，主要因合同调整和无法收回账款的准备金增加 [26] - 第三季度经营现金流为8800万美元，偿还循环信贷额度借款，截至9月30日总借款降至7.39亿美元，杠杆率降至2.9倍 [27] - 公司更新2022年调整后EBITDA预期至2.4 - 2.45亿美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 同店业务量增长温和，门诊服务线均实现增长，但医院业务量下降60个基点，主要因新生儿重症监护室（NICU）天数下降1.4% [18] - 政府与非政府业务量占比仍在历史正常范围内，但本季度向政府支付方的业务量转移120个基点，对收入和EBITDA构成不利影响 [19] - 临床劳动力薪资成本比预测高约300万美元，主要与特定地区和亚专科服务需求增长有关 [20] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取积极措施解决收入周期挑战，包括全面审查外包收入周期活动、扩大内部专业团队、与R1合作确定优先领域并获得其财务支持 [12] - 公司完成企业层面的间接费用削减，预计从第四季度起每年减少一般及行政费用（G&A）1200 - 1400万美元 [13] - 公司计划到2023年底在8 - 10个市场、6个州开设40 - 50家诊所 [24] - 公司在与支付方的谈判中具有一定优势，因其提供重要服务且质量标准领先，支付方希望公司加入其网络 [78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度业绩感到失望，但现金生成能力强，资产负债表稳健，流动性充足，借款成本低 [8][9] - 收入周期管理过渡比预期成本高，但公司采取的措施有望在第四季度和2023年第一季度改善情况 [11][51] - 公司预计在解决RCM问题后，业务将恢复正常运营，2023年将关注业务正常趋势，但仍需考虑支付方组合、劳动力成本和通胀等因素 [67][69] - 公司在No Surprises Act相关仲裁中表现良好，超过75%的案例胜诉 [15] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中讨论的是非GAAP财务指标，与GAAP指标的调节可在相关报告和公司网站查询 [6] - 进入冬季，公司将与医院合作应对可能的业务量增长，同时关注床位和劳动力限制 [23] - 公司首家全新品牌的儿科初级和紧急护理诊所已在休斯顿开业，开局良好 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: R1过渡是否完成，是否有进展，DSO能否恢复到历史水平 - R1门诊前端组件集成已暂停，未完成剩余组件过渡 [33] - 公司在R1过渡上取得了一些进展，但未达预期，因此组建内部团队以改善情况 [34] - DSO从第二季度到第三季度有所下降，但能否在年底恢复到历史水平尚不确定，需观察第四季度情况 [35][36] 问题2: R1的问题是出在开票还是收款，能否增加应收账款披露，何时核销应收账款，支付方在2023年是否会有网络收入变化 - R1在开票、跟进和收款各环节都存在问题，公司将采用混合模式解决，与R1合作并咨询业务部门 [40][41] - 公司会考虑增加应收账款按支付方组合和账龄区间的披露 [42] - 公司的会计模型基于账龄区间和经验，随着应收账款账龄增加，准备金会相应增加 [43] - 目前未看到支付方将公司挤出网络的模式，支付方希望公司加入其网络 [45] 问题3: 是否收回上半年全额预留的应收账款，第四季度的假设和计划，G&A节省的正确数字 - 公司收回了部分上半年预留的应收账款，但未达预期，正在采取措施改善情况 [49] - 第四季度业绩预计会有较大环比增长，原因是R1的支持和公司组建的团队，以及第三季度末的间接费用削减 [53][54] - G&A成本与外包收入周期功能相关，具有可变性，未来预测与计费功能的稳定和间接费用有关 [55][56] 问题4: 新增内部员工对G&A节省的影响，NSA收入限制早期阶段的IDR流程结算率，第四季度税收增加的驱动因素，新集团护理裁员对诊所开业速度的影响 - 新增内部员工对G&A节省影响不大，因为R1提供财务支持并调配资源 [59] - IDR流程因各州不同而有差异，但目前看来运行良好，公司在仲裁中75%的案例胜诉 [60] - 第四季度税收增加是由于历史所得税 [61] - 新集团护理裁员对诊所开业速度无影响，裁员是合理举措，有助于公司发展 [63] 问题5: 2023年的业务起点，RCM问题对明年的影响，RCM问题与支付方类型的关系，劳动力环境和定价前景，R1融资对节省预期的影响 - 2023年业务起点可参考剔除RCM拖累后的指导数据，公司有信心解决RCM问题后恢复正常运营 [66][67] - 预计RCM问题明年不会产生类似拖累，公司将关注业务正常趋势，但需考虑支付方组合、劳动力成本和通胀等因素 [68][69] - RCM问题是整体问题，不特定针对商业、医疗补助或医疗补助管理式医疗支付方 [71] - 公司劳动力成本受通胀和医疗行业人员流动影响，但相对较小，未来劳动力成本趋势需观察，公司会关注区域供需和市场因素 [71][88] - R1融资支持新增内部员工，节省预期不变 [73] 问题6: 平均商业费率和平均医疗补助费率的差异，No Surprises Act对谈判的影响和谈判杠杆，是否需要增加法律预算或团队 - 公司未具体披露平均商业费率和平均医疗补助费率差异，可通过10 - Q文件估算 [76] - 公司在与支付方谈判中不强调杠杆，因其提供重要服务且质量领先，支付方希望公司加入其网络，谈判有望公平进行 [78] - 目前无需大幅增加法律团队和预算 [79] 问题7: R1过渡对客户基础的影响，支付方组合变化的特征，儿科紧急护理诊所的利润率和对公司整体业绩的影响，劳动力工资增长情况和调整方式 - R1过渡对客户基础无影响，问题主要源于系统漏洞，解决后有望恢复正常计费和收款周期 [83] - 支付方组合变化是商业付费案例低于历史水平和医疗补助业务增长共同作用的结果，目前未形成趋势 [84] - 公司未单独披露儿科初级和紧急护理诊所的利润率，预计2023 - 2024年将对公司运营和增长产生影响 [86] - 劳动力工资增长高于年初，未来趋势需观察，工资调整基于地区和需求，受通胀和临时人员增加等因素影响 [88][89][90]

公司名称变更 - 2022年7月1日收市后公司名称由“Mednax, Inc.”变更为“Pediatrix Medical Group, Inc.”[64] 疫情对公司经营业绩的影响 - 2020年3月中旬至二季度公司经营业绩受COVID - 19显著影响，2020年年中业务量开始正常化，2021年和2022年至今无重大影响[65] 《CARES法案》救济金情况 - 2020年3月27日《CARES法案》签署成为法律，2022年和2021年前九个月持续经营业务中的附属医生业务分别确认了1140万美元和770万美元的《CARES法案》救济金[66] 患者服务收入报销比例变化 - 2022年第三季度患者服务收入中政府资助医疗保健计划报销比例较2021年同期增加[67] 政策法规对公司的影响 - 《ACA》多项条款影响公司，未来国会可能对其进行重大或针对性修改，CMS也可能推进重大变更[69][70] - 截至目前38个州和哥伦比亚特区已扩大医疗补助资格，公司运营所在州已覆盖特定低收入患者群体，国会正考虑修改《ACA》下医疗补助扩张条款[75] - 2022年1月1日起《NSA》生效，限制公司向未签约保险公司患者收费和追款金额，可能对公司业务产生重大不利影响[76][79] 非GAAP财务指标相关 - 公司分析经营业绩使用非GAAP财务指标，包括持续经营业务的调整后息税折旧及摊销前利润和调整后每股收益[80] - 2022年和2021年第三季度及前九个月，调整后息税折旧及摊销前利润和调整后每股收益进一步调整以排除相关期间债务提前清偿损失和建筑物出售收益的影响[80] - 非GAAP指标应作为GAAP财务指标的补充，且计算方式可能不同，与其他公司类似指标可能不可比[81] 持续经营业务净收入变化 - 2022年第三季度持续经营业务净收入4.899亿美元，较2021年同期的4.929亿美元减少300万美元，降幅0.6%[86] - 2022年前三季度持续经营业务净收入14.6亿美元，较2021年同期的14.1亿美元增加4550万美元，增幅3.2%[100] 持续经营业务实践薪资和福利变化 - 2022年第三季度持续经营业务实践薪资和福利增至3.429亿美元，较2021年同期的3.288亿美元增加1410万美元，增幅4.3%[87] - 截至2022年9月30日的九个月，持续经营业务的执业薪资和福利增加5200万美元，即5.4%，达到10.2亿美元，而2021年同期为9.648亿美元[102] 持续经营业务实践用品和其他运营费用变化 - 2022年第三季度持续经营业务实践用品和其他运营费用增至3180万美元，较2021年同期的2610万美元增加570万美元，增幅22.0%[88] - 截至2022年9月30日的九个月，持续经营业务的执业用品和其他运营费用增加1770万美元，即24.4%，达到9020万美元，而2021年同期为7250万美元[103] 持续经营业务一般及行政费用变化 - 2022年第三季度持续经营业务一般及行政费用为5790万美元，较2021年同期的6690万美元减少900万美元，占净收入比例从13.6%降至11.8%[90] - 截至2022年9月30日的九个月，持续经营业务的一般及行政费用为1.803亿美元，而2021年同期为2.044亿美元，净减少2410万美元，占净收入的百分比从2021年的14.5%降至2022年的12.4%[104] 持续经营业务运营收入变化 - 2022年第三季度持续经营业务运营收入降至4740万美元，较2021年同期的5880万美元减少1140万美元，降幅19.4%，运营利润率从11.9%降至9.7%[93] - 截至2022年9月30日的九个月，持续经营业务的运营收入增加180万美元，即1.3%，达到1.367亿美元，而2021年同期为1.349亿美元，运营利润率从2021年的9.6%降至2022年的9.4%[108] 持续经营业务非运营费用变化 - 2022年第三季度持续经营业务非运营费用为850万美元，较2021年同期的1540万美元减少[94] - 截至2022年9月30日的九个月，持续经营业务的总非运营费用为8310万美元，而2021年同期为5320万美元，净增加2990万美元[109] 持续经营业务有效所得税税率变化 - 2022年第三季度持续经营业务有效所得税税率为25.9%，较2021年同期的26.7%有所降低[95] - 公司2022年前九个月的有效所得税税率为28.0%，而2021年同期为17.1%，排除离散税收影响后，2022年和2021年的税率分别为28.5%和28.7%[110] 持续经营业务归属于公司的收入及调整后EBITDA变化 - 2022年第三季度持续经营业务归属于公司的收入为2880万美元，较2021年同期的3180万美元减少，调整后EBITDA为5830万美元，较2021年同期的7340万美元减少[96] - 截至2022年9月30日的九个月，持续经营业务归属于公司的收入为3860万美元，而2021年同期为6770万美元，调整后EBITDA从2021年的1.844亿美元降至2022年的1.745亿美元[111] 持续经营业务摊薄后每股收益及调整后每股收益变化 - 2022年第三季度持续经营业务摊薄后每股收益为0.35美元，较2021年同期的0.37美元减少，调整后每股收益为0.40美元，较2021年同期的0.46美元减少[97] 持续经营业务现金及营运资金变化 - 截至2022年9月30日，持续经营业务的现金及现金等价物为870万美元，而2021年12月31日为3.874亿美元，营运资金从2021年12月31日的4.132亿美元降至2022年9月30日的7200万美元，净减少3.412亿美元[116] 持续经营业务现金流量变化 - 截至2022年9月30日的九个月，持续经营业务的经营活动净现金流入为8000万美元，而2021年同期为3870万美元，投资活动净现金使用为4570万美元，融资活动净现金使用为4.013亿美元[117] 公司债务发行及余额情况 - 2022年2月11日，公司发行4亿美元2030年到期的5.375%无担保优先票据，用于赎回2027年票据，截至2022年9月30日，修订后信贷协议的未偿还本金余额为3.388亿美元，可用额度为3.55亿美元[124][129] - 2022年9月30日，2030年票据未偿还本金余额为4亿美元，年利率5.375%，即2150万美元，自2022年8月15日起于每年2月15日和8月15日半年付息一次[130] - 2022年9月30日，经修订信贷协议的未偿还本金余额为3.388亿美元，其中定期A贷款为2.438亿美元，循环信贷额度为9500万美元[137] 公司债务回购相关 - 控制权变更时，公司可能需以回购的2030年票据本金总额的101%加上应计未付利息的价格回购票据[131] 公司债务契约遵守情况 - 2022年9月30日，公司在所有重大方面遵守经修订信贷协议和2030年票据的财务契约及其他限制，并预计2022年全年都将遵守这些契约[132] 公司专业责任风险负债情况 - 2022年9月30日，公司与专业责任风险相关的总负债为2.947亿美元，其中3210万美元在合并资产负债表中归类为应付账款和应计费用项下的流动负债[133] 公司保险应收款情况 - 公司为某些专业责任索赔记录了5040万美元的保险应收款，作为其他资产的一部分[134] 公司资金充足情况 - 公司预计运营产生的资金、现有现金以及经修订信贷协议下可用资金，至少在本10 - Q季度报告发布之日起的未来12个月内，足以满足营运资金需求、预期收购和资本支出、转型和重组活动相关费用、股票回购计划以及合同义务[135] 利率变动对公司税前收入的影响 - 考虑总未偿还余额，利率变动1%将导致每年税前收入影响约340万美元[137]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA略低于上次电话会议预期，差异主要在收入方面 [9][10] - 临床工资成本比预测高约300万美元 [12] - G&A费用较去年和内部预测显著下降 [13] - 债务再融资使利息费用同比下降超一半，调整后每股收益增长50% [13] - 第二季度运营现金流8200万美元，同比增加约1100万美元 [25] - 应收账款和相关准备金增加影响了第一和第二季度收入，第二季度末应收账款总额和净额略有下降，DSO较3月31日下降一天至58天 [20][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医院和办公室服务的患者数量在第二季度均有所增长 [9] - 排除CARES资金影响后，第二季度同一单位定价下降幅度小于第一季度 [19] - RCM相关事项对收入的影响小于第一季度，约为500万美元 [20] - 私人支付业务对收入的影响可忽略不计 [21] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 7月1日正式更名为Pediatrix Medical Group，专注于妇女、儿童和婴儿健康 [15] - 计划到2023年底将诊所从目前的21家扩展到40 - 50家，覆盖8 - 10个市场和6个州，增长方式包括新建诊所和收购 [16] - 公司认为可以用内部产生的现金流为增长提供资金，且不会稀释调整后EBITDA [16] - 公司建立了强大的能力来管理仲裁过程，以应对No Surprises Act [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年调整后EBITDA仍有望达到2.7亿美元，但预计范围在2.6亿 - 2.7亿美元之间 [14] - 第三季度调整后EBITDA预计较2021年第三季度实现个位数增长 [24] - 目前未看到支付方行为因宏观环境出现明显变化 [39] - 劳动力成本虽有上升，但对公司影响相对较小 [43] - 公司对儿科紧急护理中心的经济前景和机会仍持乐观态度 [79] 其他重要信息 - 会议中讨论的部分内容可能属于前瞻性陈述，公司不承担更新或修订这些陈述的义务 [4][5] - 管理层将讨论非GAAP财务指标，相关指标与GAAP指标的调节可在财报和公司网站查询 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 未来几个季度DSO降低速度如何 - 预计第三和第四季度会有所改善，历史上DSO约为50天，目前仍需努力降低 [29] 问题2: Medicaid和商业保险费率情况如何 - Medicaid方面本季度无明显变化，总体预期较为平稳；总体同一单位同行定价在不考虑支付方组合和RCM事项影响时，处于1% - 2%的适度范围 [31] 问题3: 更名对第二季度G&A有何影响，下半年是否有遗留影响 - 更名的增量费用可忽略不计，且对组织有积极影响 [32] 问题4: 对第三季度业绩建模有何定性评论 - 原本认为全年2.7亿美元调整后EBITDA是合适的目标，但由于R1过渡和支付方组合波动等因素，现在预计范围在2.6亿 - 2.7亿美元之间；第三季度预计较2021年第三季度实现低个位数增长 [36][37] 问题5: 支付方组合是否受宏观环境影响 - 未看到支付方组合因宏观环境出现明显变化，支付方组合波动无明显规律 [39] 问题6: R1过渡的1500万美元损失是否会收回，2022年目标从2.7亿美元调整到2.6亿 - 2.7亿美元的其他因素有哪些 - 上半年损失的一部分已无法收回，部分仍可追回；2022年的主要波动因素是支付方组合和RCM过渡过程中的回收情况 [42][43] 问题7: 业务量展望是否有变化 - 业务量展望无变化 [44] 问题8: 哪个业务板块劳动力更困难 - 无特定业务板块劳动力更困难，公司招聘工作良好，成本增加相对较小 [46] 问题9: R1过渡中1000万美元损失无法收回的原因 - 部分损失是由于拒付和未及时提交账单导致，根据支付方合同规定，这些钱已无法收回 [50] 问题10: 工资成本比预测高300万美元的原因 - 主要是由于临床提供者有一定的人员流动和空缺职位，导致现有临床医生需要加班，后续有望通过成本节约收回部分成本 [53] 问题11: 目前非网络收入占比、政府与商业支付方组合情况，与2008年相比如何 - 超过95%的业务在网络内，该比例过去两年未变；目前政府支付方占比与过去几年相当，本季度可能比约四年前的高点低100个基点或更多，无2008年数据 [55][56] 问题12: 商业收入中来自医保交易所患者的比例是多少，2014年是否因交易所患者出现商业收入占比上升 - 公司对ACA交易量无清晰数据，合同与支付方的正常保险合同类似；需进一步追溯数据才能回答2014年情况 [58][61] 问题13: 联合健康通知2023年公司在佐治亚州可能非网络，以及G&A目标情况 - 这是与支付方的正常谈判过程，不便评论；公司对G&A目标感到满意 [63] 问题14: 收购管道和投资情况，对并购和投资的看法 - 公司希望在符合核心业务且有增值的领域增长，包括新生儿重症监护室、初级和紧急护理等领域，会考虑新建和收购增长方式，且不会过度使用现金流；公司还回购了330万股股票，未改变债务水平 [67][68] 问题15: 股票回购是机会主义行为还是未来会持续投入更多资金 - 股票回购决策由公司与董事会共同做出，认为是合理使用资金的方式，无法评论未来活动 [71] 问题16: R1过渡导致收入受影响的原因及是否有追索权 - 回顾来看，公司从内部RCM团队向R1过渡过于仓促，应保留内部团队更长时间让R1有更多时间适应；对R1无追索权，目前RCM功能良好，过渡到R1是正确的决定 [73][74][75] 问题17: 应对No Surprises Act的仲裁准备情况，是否看到更多仲裁案件 - 公司绝大多数业务在网络内，未看到仲裁案件增加，在非网络业务的仲裁中取得了满意结果，未来需等待最终裁决并建立仲裁流程 [76] 问题18: MCL重新签约是否因等待最终规则而延迟 - 未看到MCL重新签约延迟，目前是正常流程 [77] 问题19: 儿科紧急护理中心业务的经济情况和需求变化 - 公司开展该业务并非基于疫情期间的短期增长，对其经济前景和机会仍持乐观态度，需求情况未改变 [79] 问题20: R1在仲裁方面的改进具体是什么 - 仲裁过程是个案处理，公司与管理团队和R1合作建立了处理仲裁的机制，这在以前很难独自建立 [83] 问题21: 非网络业务定价与网络内中位数定价的关系 - 定价因支付方和合同而异，公司无相关数据 [84]

公司名称变更 - 2022年7月1日公司名称由“Mednax, Inc.”变更为“Pediatrix Medical Group, Inc.”[65] CARES法案资金收入 - 公司附属医师实践在2022年和2021年截至6月30日的六个月内分别收到CARES法案资金1110万美元和770万美元[67] 政府资助医疗计划报销比例变化 - 2022年第二季度末，公司患者服务收入中由政府资助医疗计划报销的比例较2021年同期有所增加[68] Medicaid资格扩大情况 - ACA允许各州将Medicaid资格扩大到联邦贫困水平的133%，目前38个州和哥伦比亚特区已扩大[76] 账单立法影响 - 2022年1月1日起，患者受“Surprise”账单立法保护，公司收费和收款可能受限[77] COVID - 19对经营业绩影响 - 2020年3月中旬至2020年第二季度公司经营业绩受COVID - 19显著影响，2020年年中业务量开始恢复，2021年和2022年暂无重大影响[66] 持续经营业务调整后EBITDA - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司持续经营业务调整后EBITDA分别为6555.5万美元和6553.3万美元[83] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，公司持续经营业务调整后EBITDA分别为1.16237亿美元和1.11016亿美元[83] - 2022年第二季度持续经营业务调整后EBITDA为6560万美元，2021年同期为6550万美元[98] - 2022年上半年持续经营业务调整后EBITDA为1.162亿美元，较2021年同期的1.11亿美元增加[114] 持续经营业务归属母公司的收入 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司持续经营业务归属母公司的收入分别为3070.1万美元和3053.3万美元[83] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，公司持续经营业务归属母公司的收入分别为976万美元和3588.5万美元[83] - 2022年第二季度持续经营业务归属于公司的收入为3070万美元，2021年同期为3050万美元[98] - 2022年上半年持续经营业务归属于公司的收入为980万美元，较2021年同期的3590万美元减少[114] 持续经营业务净收入 - 2022年第二季度持续经营业务净收入4.86亿美元，较2021年同期的4.73亿美元增长1300万美元，增幅2.8%[88] - 2022年上半年持续经营业务净收入9.683亿美元，较2021年同期的9.197亿美元增长4860万美元，增幅5.3%[103] 持续经营业务实践薪资和福利 - 2022年第二季度持续经营业务实践薪资和福利为3.308亿美元，较2021年同期的3.17亿美元增加1380万美元，增幅4.3%[89] - 2022年上半年持续经营业务实践薪资和福利为6.739亿美元，较2021年同期的6.36亿美元增加3790万美元，增幅6.0%[105] 持续经营业务实践用品和其他运营费用 - 2022年第二季度持续经营业务实践用品和其他运营费用为2980万美元，较2021年同期的2420万美元增加560万美元，增幅23.4%[90] - 2022年上半年持续经营业务实践用品和其他运营费用为5830万美元，较2021年同期的4640万美元增加1190万美元，增幅25.7%[106] 持续经营业务一般及行政费用 - 2022年第二季度持续经营业务一般及行政费用为6120万美元，较2021年同期的7100万美元减少980万美元，占净收入的比例从15.0%降至12.6%[91] - 2022年上半年持续经营业务的一般及行政费用为1.225亿美元，较2021年同期的1.375亿美元减少1500万美元，占净收入的比例从15.0%降至12.6%[107] 持续经营业务有效所得税税率 - 2022年第二季度持续经营业务有效所得税税率为28.7%，2021年同期为19.4%，排除离散税收影响后2021年同期为28.7%[97] - 2022年上半年公司的有效所得税税率为33.6%，较2021年同期的6.3%上升，排除离散税收影响后，2022年和2021年的税率分别为28.2%和28.7%[113] 持续经营业务摊薄后每股收益 - 2022年第二季度持续经营业务摊薄后每股收益为0.36美元，加权平均流通股为8560万股；2021年同期摊薄后净收入为0.36美元，加权平均流通股为8590万股；调整后每股收益为0.47美元，2021年同期为0.41美元[99] 持续经营业务转型和重组相关费用 - 2022年上半年持续经营业务的转型和重组相关费用为680万美元，较2021年同期的1480万美元减少800万美元[109] 持续经营业务折旧和摊销费用 - 2022年上半年持续经营业务的折旧和摊销费用为1750万美元，较2021年同期的1610万美元增加140万美元[110] 持续经营业务营业收入 - 2022年上半年持续经营业务的营业收入为8930万美元，较2021年同期的7610万美元增加1320万美元，增幅为17.3%，经营利润率从8.3%升至9.2%[111] 持续经营业务总非经营费用 - 2022年上半年持续经营业务的总非经营费用为7460万美元，较2021年同期的3780万美元增加3680万美元[112] 持续经营业务现金及现金等价物和营运资金 - 截至2022年6月30日，公司持续经营业务的现金及现金等价物为1410万美元，较2021年12月31日的3874亿美元减少；营运资金为1.299亿美元，较2021年12月31日的4.132亿美元减少2.833亿美元[118] 持续经营业务现金流量 - 2022年上半年持续经营业务的经营活动净现金使用量为830万美元，较2021年同期的2850万美元减少2020万美元；投资活动净现金使用量为3960万美元；融资活动净现金使用量为3.186亿美元[119] 信贷协议未偿本金余额 - 截至2022年6月30日，公司在修订后的信贷协议下的未偿本金余额为4.004亿美元，其中循环信贷额度下为1535万美元，A类定期贷款下为2469万美元，可用额度为2.965亿美元；2030年票据的未偿本金余额为4亿美元，年利率为5.375%[131][132] - 截至2022年6月30日，经修订信贷协议的未偿本金余额为4.004亿美元，其中循环信贷额度下为1.535亿美元，A类定期贷款下为2.469亿美元[139] 信贷协议遵守情况 - 截至2022年6月30日，公司在所有重大方面均遵守经修订信贷协议和2030年票据适用的财务契约及其他限制，并预计2022年全年都将遵守这些契约[134] 专业责任风险相关负债 - 截至2022年6月30日，公司与专业责任风险相关的总负债为3.006亿美元，其中3250万美元被归类为综合资产负债表中应付账款和应计费用项下的流动负债，另有5410万美元的保险应收款作为其他资产的一部分记录[135] 资金需求与资金来源 - 公司预计运营产生的资金、现有现金以及经修订信贷协议下可用资金，足以满足至少自本10 - Q季度报告发布之日起未来12个月的营运资金需求、预期收购和资本支出、转型和重组活动相关费用、股票回购计划以及合同义务[137] 利率风险与管理 - 公司主要因融资、投资和现金管理活动面临利率变动带来的市场风险，计划通过固定利率和浮动利率债务组合管理利率风险[139] - 考虑到总未偿余额，利率变动1%将导致每年税前收入变动约400万美元[139]

财务数据和关键指标变化 - 一季度总营收略低于内部预期，主要因收入周期职能过渡，调整后EBITDA符合预期，计入CARES法案相关资金后表现更佳 [9] - 一季度应收账款环比增加约1600万美元，DSO从去年12月31日的55天增至3月31日的59天，预计今年恢复正常水平 [22] - 一季度自付应收账款略有增加，占总收入1% - 2%，对营收有一定影响 [24] - 一季度G&A成本趋势良好，专业费用降低，RCM费用节省，现有业务基本工资保持历史正常水平 [26] - 维持2022年营收20亿美元、调整后EBITDA至少2.7亿美元的预期，二季度调整后EBITDA与去年同期6600万美元相当或略高，下半年加速增长 [27][28] - 3月31日完成资本支出结构再融资，总借款7.99亿美元，净杠杆约3倍，债务结构固定和浮动利率债务各占一半，可提前还款，再融资降低债务服务成本，预计季度利息费用从一季度1200万美元降至800万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - NICU服务所在医院总出生量同店基础上增长近4%，患者总量增长超3%，门诊业务增长略高于医院业务 [7] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 成立医师执行委员会，提升附属医师技能和知识，加强与管理层沟通 [11] - 计划正式将公司名称改回儿科医疗集团，强化品牌，推动业务发展 [15] - 收购奥兰多NightLight紧急护理平台，使紧急护理中心达21家，开始在关键市场开发儿科品牌的初级和紧急护理诊所，目标年底前开业 [17] - 考虑机会性收购，新增房地产主管，支持诊所开发，首席发展官职责扩大 [18] - 与主要医疗保险公司保持良好沟通，多数合同按时续约，符合预期，但意外账单法规不明朗，需等待政府明确政策 [40] - 与大型医疗系统合作增加，在全国和地方层面建立良好关系，满足其住院和门诊服务需求 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对一季度业绩满意，业务量持续增长，尽管医疗行业面临挑战，仍对2022年调整后EBITDA至少2.7亿美元的前景有信心 [7][9] - 劳动力市场环境严峻，公司致力于吸引和留住人才，加强招聘团队建设，确保儿科业务成为员工首选 [10][37] - 通胀压力可能在各方面显现，但一季度公司表现良好，实践层面工资和人员流动正常，G&A成本因前期调整实现节约 [46][47] 其他重要信息 - 会议涉及前瞻性陈述，公司无义务更新或修订，实际结果可能与陈述有重大差异，相关风险因素见公司报告 [2][3] - 管理层讨论非GAAP财务指标，与GAAP指标的调节信息见财报、报告和公司网站 [4] - 公司与Brave建立投资关系，利用其IT和运营平台支持初级紧急护理诊所发展，合作进展良好，效率逐步提升 [49][53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 资本成本增加后收购市场和管道有何变化，年初至今收购和新建业务与预期相比如何 - 收购管道定价有变化，因意外账单立法不确定，公司更谨慎，市场仍有机会，团队正在努力 [34] - 交易数量受影响较小，公司专注初级紧急护理业务，预计交易持续进行，同时与大型医院系统合作是重点 [36] 问题: 劳动力成本方面，医生薪资和福利增长前景如何 - 公司预计无重大变化，将加大招聘和留用力度，通过医师执行委员会等措施增强组织与临床医生的联系 [37][38] 问题: 与管理式医疗的讨论有何变化，定价条款和保险公司出网情况如何 - 未出现重大变化，与主要保险公司沟通良好，合同按时续约，符合预期，但意外账单法规不明朗，需等待政府明确政策 [40] 问题: 疫情是否影响医院与公司讨论重大合作，现在讨论是否增加 - 与医疗系统的合作活动增加，公司在全国和地方层面与他们建立良好关系，满足其住院和门诊服务需求 [43] 问题: 除工资通胀外，通胀压力可能在哪些方面显现 - 通胀压力可能在各方面显现，但一季度公司表现良好，实践层面工资和人员流动正常，G&A成本因前期调整实现节约 [46][47] 问题: R1 RCM过渡的门诊前端功能效益目标时间是否仍为2022年中晚期，进展如何 - 门诊部分仍计划在今年年底完成，符合项目计划 [48] 问题: Brave整合是否完成，合作效率是否达到预期 - Brave整合工作正在进行，公司与Brave合作良好，随着诊所过渡和新诊所开业，合作效率将进一步提升 [49][53] 问题: 储备金方法中，涉及的应收账款类别和账龄情况如何 - 储备金与应收账款账龄有关，是一个累积过程，具体会计政策不便详述 [58] 问题: 储备金政策是否每次进入下一个账龄区间都自动增加储备金，有无例外 - 储备金方法基于历史数据，除非有充分相反信息，否则不会改变，需在未来几个月验证效果 [61] 问题: 资产负债表准备金增加1%对营收的影响是否为1500万美元，能否在未来季度收回 - 该数字偏高，但方向上是合理的思考方式，随着应收账款收回，相关金额将在未来体现 [62][63] 问题: 手动与自动问题的详细情况，以及保险公司是否增加理赔编辑 - 选择R1是因其技术和自动化商业智能投资，与保险公司行为变化无关 [65][66] 问题: 剔除CARES资金和RCM问题后，核心定价情况如何 - 核心定价无明显差异，正常情况下底层定价在1% - 2%之间，受管理式医疗费率变化和医疗补助定价影响，本季度管理费用略有上升，但不显著 [70] 问题: RCM问题中两个因素的影响程度如何 - 两个因素影响程度大致各占一半 [71] 问题: 自付部分为何认为是临时问题 - 一季度R1过渡出现小问题，需深入调查 [72] 问题: 与管理式医疗的价格讨论情况是否有变化 - 绝大多数公司希望续约，公司网络合作情况良好，供应商也希望留在网络内 [74]

公司业务覆盖范围 - 公司是领先的医生服务提供商，业务覆盖38个州和波多黎各[67] 新冠疫情及救济金影响 - 2020年3月中旬起，新冠疫情影响公司医疗服务需求，2020年年中业务量开始恢复[68] - 公司附属医师执业机构在2021年获得2610万美元新冠救济金，2022年第一季度获得1040万美元[69] 患者服务收入相关 - 2022年第一季度，公司患者服务收入中政府资助医疗计划报销比例较2021年第一季度略有下降[70] 医疗政策法规影响 - 《患者保护与平价医疗法案》允许各州将医疗补助资格收入限制提高到联邦贫困水平的133%，目前38个州和哥伦比亚特区已扩大医疗补助资格[78] - 自2022年1月1日起，患者受保护免受意外医疗账单影响，公司收费和收款可能受限[79][82] - 《患者保护与平价医疗法案》实施多年，但持续面临法律和国会挑战，合规成本高[73] - 政府可能对美国医疗体系进行重大改革，包括扩大政府资助医保选项等[75] - 医疗补助计划可能发生结构或支付率变化，公司可能受报销率降低或被排除出网络的影响[76] 财务指标使用 - 公司分析运营结果时使用非GAAP财务指标，包括调整后EBITDA和调整后每股收益[83] 持续经营业务净收入变化 - 2022年第一季度持续经营业务净收入4.822亿美元，较2021年同期的4.468亿美元增长7.9%，主要源于净收购带来的收入增加和同店收入增长[88] 持续经营业务执业薪资和福利变化 - 2022年第一季度持续经营业务的执业薪资和福利为3.432亿美元，较2021年同期的3.19亿美元增加7.6%，其中1930万美元与薪资相关，490万美元与福利和激励薪酬相关[89] 持续经营业务一般及行政费用变化 - 2022年第一季度持续经营业务的一般及行政费用为6130万美元，较2021年同期的6650万美元减少520万美元，占净收入的比例从14.9%降至12.7%[91] 持续经营业务运营收入变化 - 2022年第一季度持续经营业务的运营收入为3910万美元，较2021年同期的2610万美元增加49.8%，运营利润率从5.8%提升至8.1%[94] 持续经营业务非运营费用变化 - 2022年第一季度持续经营业务的非运营费用为6750万美元，较2021年同期的2570万美元大幅增加，主要因提前偿还债务损失5700万美元[95] 持续经营业务盈亏及调整后EBITDA变化 - 2022年第一季度持续经营业务归属公司的亏损为2090万美元，而2021年同期为盈利540万美元；调整后EBITDA为5070万美元，高于2021年同期的4550万美元[97] 持续经营业务现金及营运资金变化 - 截至2022年3月31日，持续经营业务的现金及现金等价物为720万美元，较2021年12月31日的3874亿美元大幅减少；营运资金为1.701亿美元，较2021年12月31日的4132亿美元减少2.431亿美元[101] 持续经营业务经营活动净现金使用量变化 - 2022年第一季度持续经营业务的经营活动净现金使用量为8990万美元，较2021年同期的9890万美元减少900万美元[103] 持续经营业务投资活动净现金使用量情况 - 2022年第一季度持续经营业务的投资活动净现金使用量为2630万美元，主要包括2570万美元的收购付款和710万美元的资本支出[106] 持续经营业务融资活动净现金使用量情况 - 2022年第一季度持续经营业务的融资活动净现金使用量为2.565亿美元，主要包括10.5亿美元的2027年票据赎回、790万美元的融资成本支付和120万美元的普通股回购[107] 债务提前清偿损失情况 - 2022年第一季度，公司因赎回2027年票据和修订信贷协议，确认债务提前清偿损失5700万美元[113] 修订信贷协议未偿本金余额及可用额度情况 - 截至2022年3月31日，修订信贷协议的未偿本金余额为3.99亿美元，其中循环信贷额度下为1.49亿美元，定期A贷款下为2.5亿美元，可用额度为3.01亿美元[114][122] 2030年票据未偿本金余额及利息情况 - 截至2022年3月31日，2030年票据的未偿本金余额为4亿美元，年利率为5.375%，即每年2150万美元，利息于2022年8月15日起每半年支付一次[115] 2030年票据控制权变更回购情况 - 若发生控制权变更，公司可能需以101%的本金加应计未付利息回购2030年票据[116] 公司专业责任风险相关负债情况 - 截至2022年3月31日，公司与专业责任风险相关的总负债为2.991亿美元，其中3400万美元为流动负债，另有5490万美元的保险应收款[118] 修订信贷协议到期时间、利率及费用情况 - 修订信贷协议于2027年2月11日到期，借款利率根据替代基准利率或SOFR利率，结合适用的保证金率确定，未使用承诺费为循环信贷额度未使用承诺的0.150% - 0.200%[111] 修订信贷协议契约及违约情况 - 修订信贷协议包含维持最低利息覆盖率、最高综合净杠杆率等惯常契约和限制，违反契约将构成违约事件[112] 利率变动对税前收入影响情况 - 考虑修订信贷协议3.99亿美元的未偿余额，利率变动1%将导致每年税前收入变动约400万美元[122] 公司资金需求满足情况 - 公司预计运营产生的资金、现有现金及修订信贷协议下的可用资金，至少在未来12个月内足以满足各项资金需求[119][120] 公司遵守财务契约和限制情况 - 截至2022年3月31日，公司认为在所有重大方面均遵守了修订信贷协议和2030年票据的财务契约和其他限制，并预计2022年全年将继续遵守[117]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，提供NICU服务的医院总出生人数同比增长5%，NICU天数增长5.6% [5] - 2021年全年，同店业务量较2019年增长约1%，尽管去年第一季度下降了2.5% [6] - 2021年，公司获得了2600万美元的救助资金收入和1650万美元的调整后EBITDA贡献 [8] - 预计2022年调整后EBITDA至少为2.7亿美元，收入在20亿美元左右 [8] - 2021年第四季度，G&A支出为5900万美元，较上一季度减少约800万美元 [16] - 2021年G&A支出为2.63亿美元，预计2022年降至约2.5亿美元 [17] - 本月完成资本结构再融资，总借款降至约7.5亿美元，整体杠杆率降至调整后EBITDA的3倍以下，加权平均借款利率从6.25%降至4%以下，年度债务服务费用减少一半以上 [18][19] - 预计2022年第一季度调整后EBITDA占全年的16% - 17%，与2021年一致 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - NICU业务：提供NICU服务的医院总出生人数和NICU天数同比增长 [5] - 儿科初级和紧急护理业务：2021年初收购NightLight Huston，本月与Brave Care合作并收购NightLight Orlando，使诊所总数达到21家，计划在另外三个市场开设新诊所 [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年将专注于核心业务，加强和拓展重要客户关系，在核心市场寻找增长机会 [9] - 发展儿科初级和紧急护理业务，计划建立超过100家儿科诊所的网络 [10] - 采用统一的Pediatrix品牌，加强品牌建设，提升品牌知名度和影响力 [11][12] - 重视ESG目标，成立ESG委员会，提高ISS ESG质量评分 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度业绩符合预期，从去年艰难时期实现强劲复苏 [5] - 2021年业绩未完全体现业务效率提升，如收入周期运营过渡到R1带来的节省 [7] - 尽管面临一些挑战，但对2022年业务增长有信心，预计调整后EBITDA和收入将实现增长 [8][16] - 对惊喜计费立法的影响持谨慎态度，希望IFR能有所修改，目前无法量化其影响 [14][15] 其他重要信息 - 公司在2021年完成了麻醉和放射业务销售的过渡服务协议，可专注于核心业务 [8] - 2021年初，CMS对新生儿听力筛查的计费输入进行了一些更改，对听力筛查项目收入产生了一定影响，但该影响在2022年不会持续 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 支付方是否有利用惊喜计费法规的初步迹象，以及何时能确定该问题是否会产生影响 - 公司与支付方的合同续签情况不一，目前影响相对有限，多数人在等待IFR是否生效或修改，难以预测影响何时显现，若有变化可能在长期而非2022年 [23][24] 问题2: 今年的预测是否假设惊喜计费没有影响 - 公司目前的预测未考虑惊喜计费的影响，预计IFR会有修改，但目前难以判断是否会产生影响 [27][29] 问题3: 过去一年公司在招聘市场和通胀方面面临的压力，以及采取的应对措施 - 公司目前未受到重大影响，虽面临招聘压力，但程度低于其他公司 [31][32] 问题4: Brave Care收购的整合进展和预计完成时间 - 公司正在将Brave Care的技术集成到现有平台，预计未来几个月完成，新诊所将嵌入该技术和流程 [33][34] 问题5: 第四季度应收账款环比增长15%，而资产负债表储备基本不变的原因 - 这是由于2021年底RCM功能过渡导致计费和收款延迟，过去六周应收账款已回落至稳定水平 [36][38] 问题6: 10 - K报告中关于新生儿筛查和CMS指导的披露情况 - 2021年初，CMS对新生儿听力筛查的计费输入进行了更改，对听力筛查项目收入产生了一定影响，但该业务在财务上对公司影响不大，且该影响在2022年不会持续 [39][40] 问题7: G&A费用降至2.5亿美元的额外节省机会，以及RCM交易的费用节省预期 - 公司专注于儿科业务，不再提供麻醉和放射业务的过渡服务，预计将提高运营效率并节省成本；RCM外包计划的剩余部分（门诊前端功能）将于2022年中至年末完成，相关经济效益将在后期体现 [42][43] 问题8: 儿科初级和紧急护理业务的当前投资管道，以及新建诊所达到稳定状态所需的时间 - 公司正在评估多个市场和地点，主要集中在已有业务的市场；开设一家诊所的成本约为数百万美元，通常需要18 - 24个月达到贡献水平 [45]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K | FLORIDA | 26-3667538 | | --- | --- | | (State or other jurisdiction | (I.R.S. Employer | | of incorporation or organization) | Identification No.) | | 1301 Concord Terrace, Sunrise, Florida | 33323 | (Address of principal executive offices) (Zip Code) Registrant's telephone number, including area code (954) 384-0175 Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF ...

MEDNAX, Inc. (NYSE:MD) Q3 2021 Earnings Conference Call October 28, 2021 9:00 AM ET Company Participants Charles Lynch - Senior Vice President, Finance & Strategy Mark Ordan - Chief Executive Officer Marc Richards - Chief Financial Officer Mack Hinson - President, Pediatrix and Obstetrix Medical Groups Jim Swift - Executive Vice President Pediatric our Chief Development Officer Conference Call Participants Pito Chickering - Deutsche Bank Kevin Fischbeck - Bank of America Arianna Brady - BMO Capital Markets ...