业绩总结 - 2020年第四季度净销售额为3.75亿美元，同比增长20%[25] - 2020年第四季度毛利润为1.39亿美元，毛利率为37.2%[25] - 2020年全年净销售额为15.89亿美元，同比下降7%[28] - 2020年全年毛利润为6.65亿美元，毛利率为41.8%[28] - 2020年第四季度每股亏损为0.33美元，较2019年第四季度的0.26美元亏损增加[25] - 2020年净收入亏损为126,934千美元，相较于2019年的79,408千美元亏损增加了59,526千美元[66] - 2020年每股稀释亏损为1.35美元，较2019年的0.82美元亏损增加了0.53美元[66] - 2020年总营业费用为763,100千美元，较2019年的634,119千美元增加了19.2%[66] 用户数据 - 2020年第四季度高尔夫设备销售额为2.14亿美元，同比增长40%[41] - 2020年全年高尔夫设备销售额为9.83亿美元，同比持平[50] - 2020年全年服装、装备及其他销售额为6.07亿美元，同比下降16%[50] - 2020年第四季度美国市场净销售额为1.75亿美元，同比增长34%[48] - 2020年第四季度欧洲市场净销售额为9100万美元，同比增长5%[48] 未来展望 - 2021年第一季度净销售额预计将超过2020年第一季度，但仍将受到COVID-19的影响[36] - 2021财年非GAAP毛利率预计将恢复，约为2019财年非GAAP毛利率水平[36] - 预计2021财年非GAAP运营费用将比2019财年增加7000万至8000万美元[36] 新产品和新技术研发 - 投资包括接管韩国服装业务、与高尔夫职业巡回赛的合作及市场营销、以及TravisMathew品牌的新零售店开设[36] 资本支出和流动资金 - 截至2020年12月底，公司的可用流动资金为6.32亿美元，同比增长108%[32] - 2020年资本支出为3900万美元，较2019年的5500万美元下降29%[34] - 截至2020年12月底，库存为3.53亿美元，同比下降23%[33] 负面信息 - 由于COVID-19和海运集装箱短缺，预计运费成本将受到1300万美元的负面影响[36] - 2020年非现金无形资产摊销和减值费用为174,269千美元，主要与Jack Wolfskin相关[68] - 2020年调整后的EBITDAS为(126,934)千美元，较2019年的79,408千美元下降了259.9%[71] - 2020年与收购及其他非经常性费用相关的成本为5,600千美元，涉及公司向新北美分销中心过渡的成本[76]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度净销售额为3.75亿美元，同比增长20.1%，主要得益于高尔夫设备部门40%的增长 [42] - 2020年全年净销售额为15.89亿美元，同比下降6.6%，主要由于软商品部门15.9%的下滑 [49] - 2020年第四季度毛利率为37.1%，同比下降460个基点，主要由于库存减少计划、COVID-19导致的运营成本增加以及货运成本上升 [44] - 2020年全年毛利率为41.4%，同比下降370个基点，主要由于北美仓库整合和COVID-19相关成本 [50] - 2020年第四季度每股亏损为0.43美元，全年每股亏损为1.35美元 [48][55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高尔夫设备部门在第四季度表现强劲，全球需求创纪录，美国零售销售额同比增长59% [14] - 软商品和服装部门在第四季度恢复增长，电子商务销售额同比增长64% [26] - TravisMathew品牌表现优异，预计将成为高利润品牌，2021年计划开设5家新店 [22][161] - Jack Wolfskin在第四季度实现同比增长，欧洲和中国市场的销售表现良好 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场高尔夫设备零售销售额在第四季度同比增长59%，全年增长14% [14] - 日本市场高尔夫硬商品市场份额全年略有上升，成为该市场第一品牌 [16] - 欧洲市场高尔夫硬商品市场份额全年略有下降，但仍保持第一 [17] - 中国市场的本地化产品设计在第四季度首次展示，表现良好 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2021年下半年在韩国推出自有服装品牌，并投资于相关系统和供应链基础设施 [21] - 公司预计与Topgolf的合并将在2021年3月完成，预计这将带来转型性增长 [33][38] - 公司将继续投资于高尔夫设备、服装和软商品业务，预计这些投资将带来高回报 [34][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对高尔夫行业的长期前景持乐观态度，预计高尔夫设备市场将保持强劲增长 [104][107] - 公司预计2021年第一季度将受到COVID-19的影响，尤其是欧洲和亚洲市场的关闭，但预计全年将实现强劲增长 [62][63] - 公司预计2021年全年毛利率将与2019年持平，尽管面临COVID-19相关的运营成本增加 [63][100] 其他重要信息 - 公司2020年第四季度的可用流动性为6.32亿美元，较2019年同期的3.03亿美元大幅增加 [37] - 公司预计2021年资本支出约为5000万美元，主要用于当前业务的扩展 [59] - 公司预计2021年非GAAP折旧和摊销费用约为4500万美元 [60] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于服装库存减少对毛利率的影响 - 服装库存减少对毛利率的影响主要是由于库存通过折扣渠道清理，预计未来库存水平将恢复正常 [73][74] 问题: 关于高尔夫球业务的供应限制 - 高尔夫球业务在第四季度受到供应限制，预计2021年第一季度将继续受到限制，但预计第二季度将有所改善 [82][87] 问题: 关于COVID-19相关成本的详细情况 - COVID-19相关成本主要包括集装箱运输成本增加1300万美元，预计这些成本将在2021年上半年逐渐减少 [95][96] 问题: 关于TravisMathew品牌的扩展计划 - TravisMathew品牌计划在2021年开设5家新店，并继续投资于电子商务和供应链基础设施 [161] 问题: 关于韩国服装业务的预期 - 韩国服装业务预计在2022年实现盈利，2021年下半年将开始运营 [163]

业绩总结 - 第三季度2020年净销售额为4.76亿美元，同比增长12%[24] - 第三季度毛利润为2.03亿美元，毛利率为42.7%[24] - 调整后的EBITDAS为8700万美元，同比增长53%[39] - 2020年第三季度每股摊薄收益为0.60美元，同比增长66.7%[24] - 由于COVID-19的影响，2020年截至9月的净销售额为12.15亿美元，同比下降13%[27] - 第三季度整体销售额的同比变化为-13%[49] 用户数据 - 电子商务收入同比增长108%，显示出强劲的市场需求[18] - 高尔夫设备部门的销售额为2.67亿美元，同比增长27%[41] - 高尔夫设备的零售销售在美国第三季度增长42%，创下历史新高[14] 市场表现 - 高尔夫设备的净销售额为7.69亿美元，同比下降7%[49] - 服装、装备及其他产品的净销售额为4.46亿美元，同比下降21%[53] - 美国市场的净销售额为6.04亿美元，同比下降8%[56] - 日本市场的净销售额为1.59亿美元，同比下降18%[56] - 欧洲市场的净销售额为2.81亿美元，同比下降18%[56] 产品与技术 - 第三季度服装销售额为1.26亿美元，同比下降10%[43] - 第三季度高尔夫球销售额为1.52亿美元，同比下降12%[52] - 第三季度高尔夫设备的调整后EBITDAS为1.75亿美元，同比下降19%[49] 其他信息 - 可用流动资金为6.37亿美元，同比增长87%[31] - 2020年公司因转型至新北美配送中心产生的非经常性成本为14,320百万美元[117] - 2019年因收购Jack Wolfskin产生的非经常性交易成本包括咨询和审计费用[117]

财务数据和关键指标变化 - 公司2020年第三季度净销售额达到创纪录的4.76亿美元，同比增长12%，主要得益于高尔夫设备业务27%的增长 [32] - 软商品业务销售额同比下降3.4%，但恢复速度超出预期 [33] - 毛利率从2019年第三季度的44.9%下降至2020年第三季度的42.2%，主要受软商品业务毛利率下降影响 [34] - 营业费用从2019年第三季度的1.51亿美元下降至2020年第三季度的1.37亿美元，主要由于疫情期间的差旅和娱乐费用减少 [35] - 稀释每股收益从2019年第三季度的0.32美元增长至2020年第三季度的0.54美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高尔夫设备业务在全球范围内需求强劲，美国零售销售额同比增长42% [10] - 软商品和服装业务中，TravisMathew和Callaway品牌业务均实现同比增长，而Jack Wolfskin业务同比下降16% [16] - 电子商务渠道在软商品和服装业务中表现突出，同比增长108% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场高尔夫设备零售销售额同比增长42%，日本市场份额略有上升，欧洲市场份额略有下降 [13] - 欧洲市场整体表现不佳，主要受Jack Wolfskin业务影响，该业务同比下降16% [73] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划与Topgolf合并，预计将带来显著的协同效应和增长机会 [26][27] - 公司继续投资于电子商务渠道，特别是在软商品和服装业务中，预计未来将带来更高的增长和盈利能力 [18] - 公司已完成新的超级配送中心和Chicopee高尔夫球工厂的现代化改造，预计将提高运营效率 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的业务前景持乐观态度，认为高尔夫和软商品业务在疫情期间和之后都将表现良好 [22] - 尽管疫情可能带来一些波动，但公司预计将继续受益于同比增长的需求 [20] - 公司认为其品牌、人力资源和财务实力将使其在疫情中表现良好，并在危机后变得更加强大 [22] 其他重要信息 - 公司流动性从2019年第三季度的3.4亿美元增加至2020年第三季度的6.3亿美元 [47] - 库存水平同比下降5%，主要由于高尔夫设备业务的高需求 [50] 问答环节所有的提问和回答 问题: 疫苗推出后，高尔夫行业是否能将临时玩家转化为核心玩家 - 管理层认为，疫情期间的高尔夫参与度增加将对行业长期健康产生积极影响，尽管无法量化具体影响 [61] 问题: 电子商务业务的长期潜力 - 公司认为电子商务业务在软商品和服装业务中具有长期增长潜力，特别是在疫情期间加速了该渠道的发展 [65] 问题: 欧洲市场表现不佳的原因 - 欧洲市场表现不佳主要受Jack Wolfskin业务影响，该业务同比下降16%，但高尔夫业务在欧洲表现强劲 [73] 问题: 高尔夫设备业务毛利率增长不明显的原因 - 高尔夫设备业务毛利率增长不明显主要由于高尔夫球业务毛利率改善速度较慢，但预计未来将有所改善 [83] 问题: 公司运营效率的提升 - 公司在疫情期间通过减少差旅和娱乐费用等方式提高了运营效率，预计未来将保持部分效率提升 [90] 问题: 长期毛利率展望 - 公司预计未来将通过运营杠杆和电子商务渠道的增长继续提高毛利率 [100] 问题: Jack Wolfskin业务的北美市场进展 - Jack Wolfskin业务在北美市场的电子商务业务进展良好，但贡献较小，公司将继续投资该市场 [108] 问题: 高尔夫球工厂现代化改造的效益 - 高尔夫球工厂的现代化改造已开始带来效益，预计未来将继续改善运营结果 [117]

公司收购计划 - 公司预计发行约9000万股普通股收购Topgolf，Topgolf股权价值约19.86亿美元，完成合并后原股东预计持股48.5%，预计2021年第一季度完成合并[188] - 2020年10月，公司拟全股票收购Topgolf International，预计承担约5.55亿美元长期债务[260] - 若无法获得定期贷款人同意，承诺方将为公司安排4.428亿美元有担保定期贷款安排[261] 整体净销售额变化 - 2020年前九个月净销售额较2019年同期减少1.743亿美元，降幅12.5%，至12.148亿美元；第三季度净销售额4.756亿美元，较2019年第三季度增加4930万美元，增幅11.6%[197] - 2020年前三季度净销售额为12.148亿美元，较2019年的13.891亿美元减少1.743亿美元，降幅12.5%[227][229] 各业务线净销售额变化 - 2020年第三季度高尔夫设备净销售额增加5680万美元，增幅27.0%，至2.673亿美元；软商品销售额减少740万美元，降幅3.4%，至2.083亿美元[197] - 2020年第三季度高尔夫设备净销售额为2.673亿美元，较2019年同期的2.105亿美元增加5680万美元，增幅27.0%，主要因高尔夫球杆和高尔夫球销售增加[217] - 高尔夫设备业务2020年前三季度净销售额为7.689亿美元，较2019年减少5760万美元，降幅7.0%；服装、装备及其他业务净销售额为4.459亿美元，较2019年减少1.167亿美元，降幅20.7%[227][229] - 2020年前九个月高尔夫设备销售额降至7.689亿美元，较2019年同期减少5760万美元（7.0%）[243] - 2020年前九个月服装、装备及其他销售额降至4.459亿美元，较2019年同期减少1.167亿美元[247] 运营费用节省情况 - 2020年第三季度和前九个月，公司运营费用分别节省1370万美元（9.1%）和6390万美元（13.3%）[198] 资金募集情况 - 2020年5月公司发行可转换优先票据，净收益约2.18亿美元[198] - 2020年5月发行可转换票据获得2.588亿美元收益，用于运营、偿还债务等[253] - 2020年5月，公司发行2.588亿美元2.75%可转换票据，截至2020年9月30日，未偿还金额为1.805亿美元[266] 公司流动性及资金状况 - 截至2020年9月30日，公司流动性增至6.369亿美元，2019年同期为3.402亿美元[198] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物增至2.867亿美元，较2019年12月31日增加1.8亿美元[253] - 截至2020年9月30日，公司应收账款增至2.397亿美元，较2019年12月31日增加9920万美元[255] - 截至2020年9月30日，公司库存降至3.249亿美元，较2019年12月31日的4.566亿美元减少[256] - 截至2020年9月30日，公司库存较2019年9月30日减少1550万美元[256] - 截至2020年9月30日，公司现金及信贷额度可用性为6.369亿美元，较2019年9月30日增加2.967亿美元[258][259] - 截至2020年9月30日，约48%的公司现金存于美国境外地区[262] 每股收益情况 - 2020年第三季度摊薄后每股收益为0.54美元，2019年第三季度为0.32美元；2020年前九个月每股亏损0.92美元，2019年同期摊薄后每股收益为1.13美元[199] - 非GAAP基础下，2020年第三季度和前九个月摊薄后每股收益分别为0.60美元和0.98美元，2019年同期分别为0.98美元和1.35美元[199] - 2020年前九个月，公司净亏损8640万美元，摊薄后每股亏损0.92美元；非GAAP净收入9420万美元，摊薄后每股收益0.98美元[242] - 2019年前九个月，公司GAAP净收入1.086亿美元，摊薄后每股收益1.13美元；非GAAP净收入1.298亿美元，摊薄后每股收益1.35美元[242] 成本结构情况 - 公司成本销售中，历史上超85%的制造成本为可变成本，高尔夫设备运营段可变成本占比85%-95%（高尔夫球杆）和70%-80%（高尔夫球），软商品运营段可变成本通常超85%[192] 业务销售季节性特点 - 高尔夫设备业务和高尔夫及生活方式服装、装备和配件销售上半年较高，Jack Wolfskin业务下半年销售较好[193][194][195] 不同地区净销售额变化 - 2020年第三季度美国净销售额为2.146亿美元，较2019年同期的1.616亿美元增加5300万美元，增幅32.8%，主要因高尔夫设备销售增加[202] - 2020年第三季度美国以外地区净销售额为2.61亿美元，较2019年同期的2.646亿美元减少360万美元，降幅1.4%，主要因日本销售额减少760万美元，降幅11.8% [202] 毛利润及毛利率变化 - 2020年第三季度毛利润为2.007亿美元，较2019年同期的1.914亿美元增加930万美元，增幅4.9%，但毛利率从44.9%降至42.2% [203] - 2020年前三季度毛利润为5.185亿美元，较2019年的6.366亿美元减少1.182亿美元，降幅18.6%；毛利率降至42.7%，较2019年下降310个基点[230] 各项费用变化 - 2020年第三季度销售费用为9390万美元，较2019年同期的1.02亿美元减少810万美元，降幅8.0%，主要因公司应对疫情进行成本削减[205] - 2020年第三季度一般及行政费用为3320万美元，较2019年同期的3640万美元减少320万美元，降幅8.8%，主要因非经常性成本、坏账费用和员工成本减少[206] - 2020年第三季度研发费用为1010万美元，较2019年同期的1250万美元减少240万美元，主要因员工成本和差旅费减少[207] - 2020年第三季度利息费用为1290万美元，较2019年同期的960万美元增加330万美元，主要因公司净债务增加[208] - 2020年前三季度销售费用为2.851亿美元，较2019年的3.344亿美元减少4930万美元，降幅14.7%[230] - 2020年前三季度一般及行政费用为9900万美元，较2019年的1.087亿美元减少970万美元，降幅8.9%[231] - 2020年前三季度研发费用为3340万美元，较2019年的3820万美元减少480万美元[233] - 2020年前三季度利息费用为3440万美元，较2019年的3020万美元增加420万美元[235] 其他收入变化 - 2020年第三季度其他收入为700万美元，较2019年同期的220万美元增加480万美元，主要因净外汇交易收益增加[209] - 2020年前三季度其他收入为2750万美元，较2019年的150万美元增加2600万美元[236] 净利润及亏损情况 - 2020年第三季度净利润为5240万美元，较2019年同期的3100万美元增加2140万美元，摊薄后每股收益从0.32美元增至0.54美元[211] - 2020年前三季度净亏损8640万美元，较2019年的净利润1.086亿美元减少1.95亿美元[238] 各业务线税前收入变化 - 2020年前九个月高尔夫设备税前收入降至1.446亿美元，较2019年同期减少420万美元（2.8%）[250] - 2020年前九个月服装、装备及其他税前收入降至1040万美元，较2019年同期减少5850万美元（84.9%）[250] 公司债务情况 - 截至2020年9月30日，公司定期贷款安排未偿还金额为4.428亿美元[265] - 截至2020年9月30日，公司设备票据未偿还金额合计3390万美元[266] - 截至2020年9月30日，公司未来重大现金义务总计12.386亿美元[265] - 截至2020年9月30日，公司短期和长期经营租赁负债分别为2800万美元和1.707亿美元[270] 资本支出情况 - 公司原计划2020年资本支出5500万美元，受疫情影响，修订为3500万 - 4000万美元[271] 公司表外安排情况 - 公司无重大表外安排[272] 会计标准采用情况 - 公司自2020年1月1日起采用新会计标准ASU No 2016 - 13[273] 金融工具使用情况 - 公司使用衍生金融工具对冲外汇和利率风险，交易对手主要是信贷安排银行[274] 外汇风险情况 - 敏感性分析模型量化公司在2020年9月30日面临的外汇不利变动10%的潜在损失为1720万美元[276][277] - 敏感性分析模型不代表实际损失，也未考虑有利市场变动[278] 利率风险情况 - 公司信贷安排和长期借款承诺面临利率风险[279] - 公司通过利率对冲策略降低利率风险[281] - 利率上升10%，公司在截至2020年9月30日的12个月内将增加190万美元费用[281] 商誉和无形资产减值情况 - 2020年第二季度商誉和非摊销无形资产减值费用为1.743亿美元[234] - 2020年前九个月，杰克·沃夫斯金商誉和商标减值1.743亿美元[244]

整体财务数据关键指标变化 - 2020年第二季度净销售额减少1.497亿美元（33.5%）至2.97亿美元，2020年前六个月减少2.236亿美元（23.2%）至7.393亿美元[187] - 2020年第二季度和前六个月，公司实现运营费用节省分别为3640万美元（22.5%）和5020万美元（15.2%）[189] - 2020年第二季度和前六个月每股亏损分别为1.78美元和1.47美元，2019年同期摊薄后每股收益分别为0.30美元和0.81美元[190] - 非GAAP基础下，2020年第二季度和前六个月每股收益分别为0.06美元和0.38美元，2019年同期分别为0.37美元和0.99美元[190] - 2020年第二季度公司净销售额为2.97亿美元，较2019年的4.467亿美元下降1.497亿美元，降幅33.5%[195] - 2020年第二季度公司毛利润为1.221亿美元，较2019年的2.068亿美元下降8480万美元，降幅41.0%，毛利率从46.3%降至41.1%[196] - 2020年第二季度销售费用降至8020万美元，较2019年的1.131亿美元下降3290万美元，降幅29.1%[198] - 2020年第二季度一般及行政费用降至3500万美元，较2019年的3540万美元下降40万美元[199] - 2020年第二季度研发费用降至1000万美元，较2019年的1310万美元下降310万美元[200] - 2020年第二季度利息费用增至1230万美元，较2019年的1070万美元增加150万美元[202] - 2020年第二季度其他收入增至1400万美元，较2019年的120万美元增加1280万美元[203] - 2020年第二季度所得税拨备降至负790万美元，较2019年的720万美元减少1510万美元，税率从20.0%降至4.5%[204] - 2020年第二季度净亏损1.677亿美元，较2019年的净利润2890万美元减少1.966亿美元，摊薄后每股亏损1.78美元，较2019年的每股收益0.30美元减少2.08美元[205] - 2020年上半年，净销售额较2019年同期减少2.236亿美元（23.2%）至7.393亿美元[220] - 2020年上半年，毛利润较2019年同期减少1.275亿美元（28.6%）至3.177亿美元，毛利率下降320个基点至43.0%[222] - 2020年上半年，销售费用较2019年同期减少4120万美元至1.912亿美元，降幅为17.7%[222][223] - 2020年上半年，一般及行政费用较2019年同期减少660万美元至6570万美元，降幅为9.1%[224] - 2020年上半年，研发费用较2019年同期减少240万美元至2330万美元[225] - 2020年上半年，净收入较2019年同期减少2.164亿美元至亏损1.388亿美元，摊薄后每股收益减少2.28美元至亏损1.47美元[230] - 2020年上半年非GAAP基础下公司净收入2780万美元，摊薄后每股收益0.29美元，2019年同期分别为9560万美元和0.99美元[231] - 2020年6月30日公司现金及现金等价物增至1.644亿美元，较2019年12月31日增加5780万美元[243] - 2020年前六个月公司用现金及可转债发行所得资金偿还信贷安排欠款8900万美元，进行资本支出2510万美元，回购普通股2200万美元[243] - 2020年6月30日公司应收账款净额增至2.14亿美元，较2019年12月31日增加，但较2019年6月30日减少4960万美元[245] - 2020年第二季度净销售额较2019年减少1.497亿美元（33.5%）[245] - 截至2020年6月30日，公司库存降至3.792亿美元，较2019年12月31日的4.566亿美元有所下降，较2019年6月30日增加1870万美元[246] - 截至2020年6月30日，公司现金及信贷额度可用性为4.831亿美元[248] - 截至2020年6月30日，约66%的公司现金存于美国境外地区[251] - 截至2020年6月30日，公司各项现金义务总计12.579亿美元，其中1年内到期1.531亿美元，1 - 3年到期1.613亿美元，3 - 5年到期1.111亿美元，5年以上到期8.324亿美元[253] - 截至2020年6月30日，定期贷款工具未偿还金额为4.44亿美元，可转换债券未偿还金额为1.778亿美元，设备票据未偿还金额为2680万美元[254][255] - 利率上升10%在截至2020年6月30日的12个月内会产生140万美元的增量费用[268] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年第二季度高尔夫设备净销售额减少8240万美元（28.2%）至2.099亿美元，服装、装备及其他业务减少6730万美元（43.6%）[193][194] - 2020年第二季度，服装净销售额较2019年同期减少3690万美元（50.4%）至3630万美元，装备、配饰及其他净销售额减少3040万美元（37.4%）至5080万美元[215][216] - 2020年第二季度，高尔夫设备运营部门税前收入较2019年同期减少2650万美元（47.6%）至2920万美元，服装、装备及其他运营部门税前收入减少2300万美元（203.5%）至亏损1170万美元[217][218][219] - 2020年上半年，美国市场净销售额较2019年同期减少1.072亿美元（21.6%）至3.892亿美元，美国以外地区净销售额减少1.164亿美元（25.0%）至3.501亿美元[221] - 2020年上半年，高尔夫设备净销售额减少1.144亿美元（18.6%）至5.016亿美元，服装、装备及其他净销售额减少1.092亿美元（31.5%）至2377万美元[221] - 2020年上半年高尔夫设备销售额降至5.016亿美元，较2019年减少1.144亿美元（18.6%），其中球杆销售降7830万美元（16.1%），高尔夫球销售降3610万美元（27.7%）[235] - 2020年上半年服装、装备及其他销售额降至2.377亿美元，较2019年减少1.092亿美元，其中服装销售降5580万美元（32.9%），装备等销售降5340万美元（30.1%）[238] - 2020年上半年高尔夫设备税前收入降至8780万美元，较2019年减少3790万美元（30.2%）[241] - 2020年上半年服装、装备及其他业务税前亏损1550万美元，较2019年减少4950万美元（145.6%）[242] 业务成本结构 - 公司历史上超85%的制造成本为可变成本，高尔夫设备运营部门中，高尔夫球杆产品可变成本占销售成本的85% - 95%，高尔夫球产品为70% - 80%，服装、装备及其他运营部门软商品可变成本通常超85%[182] 业务季节性特征 - 公司业务受季节性影响，高尔夫设备业务上半年销售和盈利居多，杰克狼爪产品下半年销售通常较多[183][184] 商誉减值情况 - 2020年第二季度，公司确定存在减值迹象，对杰克狼爪商誉和商标进行定量评估，产生1.743亿美元减值费用[188] - 2020年第二季度，公司对商誉和非摊销无形资产进行评估，产生1.743亿美元减值费用[201] - 2020年第二季度，公司对商誉和非摊销无形资产进行定量评估，产生1.743亿美元减值费用[226] - 2020年上半年公司确认杰克狼皮商誉和商标减值1.743亿美元[235] 债券发行情况 - 2020年5月，公司成功发行2.588亿美元可转换优先票据，扣除相关成本后净收益约2.18亿美元[189] - 2020年5月，公司发行了总计2.588亿美元2026年到期的可转换债券[247] 会计准则变更 - 公司自2020年1月1日起采用新会计准则ASU No 2016 - 13[261] 风险及应对措施 - 公司使用衍生金融工具降低外汇汇率和利率变动风险，面临市场和信用风险[262] - 公司因信贷安排和长期借款承诺面临利率风险，为降低风险会进行利率套期保值[267] 敏感性分析 - 敏感性分析模型量化公司在2020年6月30日通过外汇远期合约面临的外汇不利变动10%的潜在影响[264] - 2020年6月30日，公司外汇远期合约估计最大损失为1870万美元[265] - 敏感性分析模型不代表公司实际收益损失，也不考虑市场利率有利变化的潜在影响[266] 资本支出计划调整 - 公司原计划2020年资本支出5500万美元，受疫情影响，修订为3500 - 4000万美元[259] 表外安排情况 - 公司无重大表外安排[260] 外币波动影响 - 2020年第二季度，外币波动对净销售额产生230万美元的不利影响[193]

业绩总结 - 第二季度净销售额为2.97亿美元，同比下降34%[20] - 第二季度毛利润为1.25亿美元，毛利率为42.2%，同比下降530个基点[20] - 第二季度运营费用为1.21亿美元，同比下降24%[20] - 第二季度每股收益为0.06美元，同比下降83%[20] - 2020年上半年，全球净销售额同比下降的百分比为22%[50] - 2020年上半年，净收入（损失）为-1.67亿美元[73] 用户数据 - 高尔夫设备部门第二季度净销售额为2.10亿美元，同比下降28%[36] - 美国市场第二季度净销售额为1.72亿美元，同比下降30%[40] - 2020年上半年，美国市场的净销售额为3.89亿美元，同比下降22%[50] - 2020年上半年，欧洲市场的净销售额为1.47亿美元，同比下降30%[50] - 2020年上半年，日本市场的净销售额为1.02亿美元，同比下降21%[50] - 2020年上半年，其他地区的净销售额为1.01亿美元，同比下降22%[50] 未来展望 - 预计2020年资本支出将在3500万至4000万美元之间[28] - 由于COVID-19的不确定性，公司不再提供销售和收益指导[28] 新产品和新技术研发 - 电子商务业务在重新开放后增长超过50%[7] 负面信息 - 2020年上半年，全球净销售额受到COVID-19的负面影响[51] - 2020年上半年，服装、装备及其他产品的净销售额为2.38亿美元，同比下降32%[47] - 2020年上半年，服装类产品的净销售额为1.14亿美元，同比下降33%[47] - 2020年上半年，装备及其他产品的净销售额为1.24亿美元，同比下降30%[47]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度公司净销售额为4.423亿美元，较2019年第一季度的5.162亿美元减少7390万美元（14.3%），主要因COVID - 19疫情影响，仅日本和韩国销售额同比增长[171][172][173] - 2020年第一季度毛利润为1.957亿美元，较2019年第一季度的2.384亿美元减少4280万美元（17.9%），毛利率从46.2%降至44.2%，主要因COVID - 19疫情致销售下降、美国对中国进口商品加征关税及非经常性冗余成本[174][175] - 2020年第一季度销售费用为1.111亿美元，较2019年第一季度的1.193亿美元减少820万美元，主要因COVID - 19影响媒体支出下降和巡回赛费用减少[177] - 2020年第一季度一般及行政费用为3070万美元，较2019年第一季度的3690万美元减少620万美元，主要因2019年第一季度有470万美元与收购相关的非经常性成本及2020年员工成本下降[178] - 2020年第一季度研发费用为1320万美元，较2019年第一季度的1250万美元增加70万美元，主要因高尔夫球工程成本增加[179] - 2020年第一季度利息费用为920万美元，较2019年第一季度的980万美元减少60万美元，主要因2019年第二季度偿还定期贷款，部分被信贷额度未偿还借款增加抵消[180] - 2020年第一季度其他收入从2019年同期的 - 190万美元增至650万美元，增加了840万美元[181] - 2020年第一季度所得税拨备从2019年同期的960万美元降至920万美元，减少了40万美元；所得税税率从16.5%增至24.1%[182] - 2020年第一季度净收入从2019年同期的4860万美元降至2890万美元，减少了1970万美元；摊薄后每股收益从0.50美元降至0.30美元，减少了0.20美元[183] 各地区业务净销售额关键指标变化 - 美国市场2020年第一季度净销售额为2.175亿美元，较2019年第一季度的2.49亿美元减少3150万美元（12.6%）；美国以外地区净销售额为2.248亿美元，较2019年第一季度的2.672亿美元减少4240万美元（15.9%）[173] 高尔夫设备业务数据关键指标变化 - 高尔夫设备业务净销售额从2019年第一季度的3.236亿美元降至2020年第一季度的2.917亿美元，减少3190万美元（9.9%）[171][172] - 2020年第一季度高尔夫设备销售额从2019年同期的3.236亿美元降至2.917亿美元，减少了3190万美元；其中高尔夫球杆销售额减少1060万美元（4.0%），高尔夫球销售额减少2130万美元（34.5%）[184][186] - 2020年第一季度高尔夫设备税前收入从2019年同期的7060万美元降至5860万美元，减少了1200万美元（17.0%）[191][192] 服装、装备及其他业务数据关键指标变化 - 服装、装备及其他业务净销售额从1.926亿美元降至1.506亿美元，减少4200万美元（21.8%）[171][172] - 2020年第一季度服装、装备及其他产品净销售额从2019年同期的1.925亿美元降至1.506亿美元，减少了4190万美元；其中服装销售额减少1890万美元（19.6%），装备、配件及其他产品销售额减少2300万美元（23.9%）[188] - 2020年第一季度服装、装备及其他业务税前收入从2019年同期的2210万美元降至 - 380万美元，减少了2590万美元（117.2%）[191][192] 公司资金运作与计划 - 公司为应对COVID - 19影响，计划将运营费用和资本支出减少近20%，2020年第一季度获得4000万美元额外贷款承诺，5月成功发行2.588亿美元可转换优先票据，净收益约2.18亿美元[167] - 2020年5月，公司发行了总计2.588亿美元的2026年票据[196][198] - 公司原计划2020年资本支出5500万美元，受疫情影响，修订为3250 - 3750万美元[208] 公司成本结构 - 公司历史上超85%的制造成本为可变成本，高尔夫设备业务中高尔夫球杆产品可变成本占销售成本的85% - 95%，高尔夫球产品为70% - 80%，服装、装备及其他业务中软商品可变成本通常超85%[161] 公司资产状况 - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物从2019年12月31日的1.067亿美元增至1.666亿美元，增加了5990万美元[193] - 截至2020年3月31日，公司应收账款从2019年12月31日的1.405亿美元增至2.595亿美元；与2019年3月31日相比，减少了2630万美元[194] - 截至2020年3月31日，公司库存从2019年12月31日的4.566亿美元降至4.127亿美元；与2019年3月31日相比，增加了3040万美元[195] 公司现金存放与义务 - 截至2020年3月31日，公司约40%的现金存于美国境外地区[200] - 截至2020年3月31日，公司各项现金义务总计13.476亿美元，其中1年内到期4.535亿美元，1 - 3年到期1.866亿美元，3 - 5年到期1.273亿美元，5年以上到期5.802亿美元[202] 公司贷款与票据情况 - 2019年1月为收购Jack Wolfskin，公司获得4.8亿美元定期贷款B安排，截至2020年3月31日，定期贷款安排下未偿还金额为4.452亿美元[203] - 截至2020年3月31日，公司设备票据未偿还金额合计2830万美元[203] - 公司发行了金额为140万美元的备用信用证，主要为某些工人补偿保险政策下的或有负债提供担保[205] 公司风险分析 - 敏感性分析模型显示，截至2020年3月31日，公司外汇远期合约估计最大损失为3220万美元，假设外币不利变动10% [213][214] - 敏感性分析显示，利率提高10%，在截至2020年3月31日的12个月内，公司将增加利息费用80万美元[216] 公司会计准则与金融工具使用 - 公司采用新会计准则ASU No 2016 - 13，自2020年1月1日起生效[210] - 公司使用衍生金融工具对冲外汇汇率和利率变动风险，交易对手主要是参与公司信贷安排的银行[211]

财务数据关键指标变化 - 2019 - 2017年净销售额分别为17.011亿美元、12.428亿美元、10.487亿美元，高尔夫球杆、球、装备、服装等各产品组贡献占比不同[30] - 2019 - 2017年公司研发投入分别为5060万美元、4080万美元、3660万美元[32] - 2019 - 2018 - 2017年美国国内销售额占比分别约为46%、57%、54%，境外销售额占比分别约为54%、43%、46% [42] - 截至2019年和2018年12月31日，公司及子公司分别约有4200和2400名全职和兼职员工[81] 业务制造相关数据 - 2019 - 2017年约60%高尔夫球单位产量在境外制造[36] - 公司在墨西哥蒙特雷有主要高尔夫球杆组装厂，在马萨诸塞州奇科皮有高尔夫球制造厂[35][36] - 公司马萨诸塞州奇科皮的高尔夫球制造员工工会协议2022年9月30日到期[82] 业务销售相关数据 - 公司通过全资子公司和分销商在全球超100个国家销售产品[40] - 公司有单独的球杆适配专家团队，部分定制球杆销售来自适配项目[45] - 公司开展Preferred Retailer Program等销售计划，国外销售计划根据当地情况设计[47] 业务竞争情况 - 公司高尔夫球杆主要竞争对手有TaylorMade、Ping等，高尔夫球主要竞争对手有Acushnet等，软商品市场竞争对手因产品而异[60][61][64] 业务季节性特征 - 公司高尔夫设备业务受季节影响，上半年销售和盈利占比大[66] - 公司收购的Jack Wolfskin业务产品下半年销售通常更好[67] 业务合作与环保举措 - 公司与中国大型高尔夫球杆供应商合作，捕获处理至少90%有害VOC排放[76] - Jack Wolfskin德国、奥地利和瑞士的总部、配送中心和零售店使用100%绿色能源[76] - Jack Wolfskin超50%供应商是bluesign系统合作伙伴[76] 业务知识产权情况 - 公司拥有约3900个美国和外国商标注册以及超1700个美国和外国专利[79] 业务社区项目 - 公司有Callaway Golf Company Foundation和Callaway Golf Company Employee Community Giving Program两个社区项目[78] 业务可持续发展倡议 - 公司CEO和董事会2019年发起可持续发展倡议[77] 业务特许权收入 - 公司通过授权商标和服务标记获取特许权使用费，与多家公司有授权安排[55] 金融风险管理 - 公司使用衍生金融工具对冲外汇汇率和利率变动风险，交易对手主要是信贷安排合作银行[332] - 公司通过敏感性分析模型衡量利率或外汇价值变动对市场敏感工具未来收益的潜在损失[334] - 截至2019年12月31日，公司外汇远期合约在外汇不利变动10%情况下估计损失860万美元，公司认为部分损失会被对冲交易价值增加抵消[335] - 公司面临信贷安排和长期借款承诺的利率风险，为降低风险采取利率对冲策略[337] - 利率上升10%会使公司在截至2019年12月31日的12个月内增加320万美元增量费用[337]

2019年前九个月整体财务数据关键指标变化 - 2019年前九个月公司净销售额达13.891亿美元，较2018年同期的10.622亿美元增长30.8%，尽管外汇汇率变动带来3010万美元负面影响[177] - 2019年前九个月公司毛利率降至45.8%，较2018年同期下降210个基点，其中与杰克狼皮库存公允价值调整相关的摊销费用为1070万美元（即80个基点）[178] - 2019年前九个月公司运营费用增至4.813亿美元，较2018年同期增加1.439亿美元，主要因杰克狼皮业务新增1.133亿美元运营费用及业务投资增加[179] - 2019年前九个月公司利息费用增至3020万美元，较2018年同期增加2550万美元，主要因2019年1月为收购杰克狼皮使用4.8亿美元定期贷款安排产生增量利息费用[180] - 2019年前九个月公司所得税拨备降至1890万美元，较2018年同期的3580万美元减少，有效所得税税率降至14.8%，2018年同期为21.2%[181] - 2019年前九个月公司摊薄后每股收益降至1.13美元，较2018年同期的1.37美元减少0.24美元，2019年收益受杰克狼皮收购相关非经常性成本等因素影响[182] - 2019年前三季度净销售额增加3.269亿美元（30.8%）至13.891亿美元，主要因收购Jack Wolfskin新增2.752亿美元销售额[207] - 2019年前三季度美国净销售额增加4730万美元（7.7%）至6.581亿美元，美国以外地区增加2.796亿美元（62.0%）至7.31亿美元，外币波动对国际净销售额产生3010万美元不利影响[210] - 2019年前三季度毛利润增加1.282亿美元（25.2%）至6.366亿美元，毛利率下降210个基点至45.8%，主要因Jack Wolfskin库存公允价值调整摊销费用及产品组合变化[211] - 2019年前三季度销售费用增加9960万美元至3.344亿美元（占净销售额24.1%），主要因新增Jack Wolfskin业务成本8410万美元[211] - 2019年前三季度一般及行政费用增加3570万美元至1.087亿美元（占净销售额7.8%），主要因新增Jack Wolfskin业务成本2220万美元及相关交易成本[212] - 2019年前三季度研发费用增加860万美元至3820万美元（占净销售额2.7%），主要因新增Jack Wolfskin业务成本700万美元[213] - 2019年前三季度利息费用增加2550万美元至3020万美元，主要因长期债务利息增加，其中2440万美元与收购Jack Wolfskin的定期贷款安排有关[214] - 2019年前三季度净利润减少2460万美元至1.086亿美元，摊薄后每股收益减少0.24美元至1.13美元；非GAAP基础下，净利润为1.298亿美元，摊薄后每股收益为1.35美元[218] - 2019年前三季度归属于卡拉威高尔夫公司的净利润为1.086亿美元，摊薄后每股收益为1.13美元，加权平均流通股为9620万股[220] - 2019年前三季度调整项目增加4960万美元（121.6%），主要与收购杰克·沃夫斯金业务相关[227][228] - 2019年前三季度经营活动提供的现金降至6390万美元，较2018年同期的1.209亿美元减少[230] 2019年第三季度整体财务数据关键指标变化 - 2019年第三季度公司净销售额达4.262亿美元，较2018年同期的2.627亿美元增加1.635亿美元（62.2%），主要因收购杰克狼皮增加1.341亿美元销售额[183] - 2019年第三季度净销售额达4.262亿美元，较2018年的2.627亿美元增长62.2%，按固定汇率计算增长64.5%，各地区均有增长，欧洲增幅达303.0% [187] - 2019年第三季度毛利润增至1.914亿美元，较2018年的1.152亿美元增加7620万美元，增幅66.1%，毛利率从43.9%提升至44.9% [188] - 2019年第三季度销售费用增至1.02亿美元，较2018年的6860万美元增加3340万美元，占净销售额比例从26.1%降至23.9% [189] - 2019年第三季度一般及行政费用增至3640万美元，较2018年的2670万美元增加970万美元，占净销售额比例从10.2%降至8.5% [190] - 2019年第三季度研发费用增至1250万美元，较2018年的920万美元增加330万美元，占净销售额比例从3.5%降至2.9% [191] - 2019年第三季度净利息费用增至960万美元，较2018年的110万美元增加850万美元 [192] - 2019年第三季度其他收入增至220万美元，较2018年的140万美元增加80万美元 [193] - 2019年第三季度所得税拨备增至210万美元，较2018年的130万美元增加80万美元，所得税税率从12.1%降至6.4% [194] - 2019年第三季度净利润增至3100万美元，较2018年的950万美元增加2150万美元，摊薄后每股收益从0.10美元增至0.32美元 [195] 2019年前三季度各业务线销售额关键指标变化 - 2019年前三季度高尔夫设备销售额增长2840万美元（3.6%）至8.265亿美元，其中球杆销售增长2100万美元（3.3%），高尔夫球销售增长740万美元（4.5%）[222] - 2019年前三季度服装、装备及其他销售额增长2.985亿美元至5.626亿美元，其中服装销售增长2.249亿美元（266.2%），装备、配件及其他销售增长7360万美元（41.0%）[225] 2019年第三季度各业务线销售额关键指标变化 - 2019年第三季度高尔夫设备业务净销售额为2.105亿美元，较2018年同期的1.871亿美元增加2340万美元（12.5%），因推出Epic Forged系列铁杆和MD5 Jaws挖起杆[184][185] - 2019年第三季度服装、装备及其他业务净销售额为2.157亿美元，较2018年同期的7560万美元增加1.401亿美元（185.3%），主要因杰克狼皮业务及TravisMathew服装业务增长[185] - 高尔夫设备业务2019年第三季度销售额增至2.105亿美元，较2018年的1.871亿美元增加2340万美元，增幅12.5%；服装、装备及其他业务销售额增至2.157亿美元，较2018年的7560万美元增加1.401亿美元，增幅185.3% [200][202] 2019年前三季度各业务线税前收入关键指标变化 - 2019年前三季度高尔夫设备税前收入降至1.488亿美元，较上年同期减少970万美元（6.1%）[227] - 2019年前三季度服装、装备及其他业务税前收入增至6890万美元，较上年同期增加1740万美元（33.8%）[227] 2019年第三季度各业务线税前收入关键指标变化 - 2019年第三季度高尔夫设备业务税前收入增加610万美元（35.9%）至2310万美元，主要因净销售额增加2340万美元使毛利润增加910万美元[205] - 2019年第三季度服装、装备及其他业务税前收入增加2690万美元（336.3%）至3490万美元，主要因毛利润增加6700万美元[206] 2019年9月30日公司资产及负债关键指标情况 - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物增加2420万美元至8820万美元[230] - 截至2019年9月30日，公司净应收账款增至2.234亿美元，较2018年12月31日的7140万美元增加[231] - 2019年9月30日公司净应收账款较2018年同期增加9340万美元，主要因净销售额增加1.636亿美元（62.3%）[232] - 截至2019年9月30日，公司库存增加至3.403亿美元，较2018年12月31日的3.381亿美元有所增加，较2018年9月30日增加1.028亿美元[233] - 截至2019年9月30日，约93%的公司现金存于美国境外地区[236] - 截至2019年9月30日，公司各项现金义务总计10.734亿美元，其中1年内到期2.031亿美元，1 - 3年到期1.773亿美元，3 - 5年到期1.266亿美元，5年以上到期5.664亿美元[239] - 截至2019年9月30日，公司设备票据未偿还金额合计2090万美元[240] - 截至2019年9月30日，公司短期和长期经营租赁负债分别为2510万美元和1.332亿美元[240] - 截至2019年9月30日，公司外汇远期合约估计最大单日损失为1070万美元[250] 公司其他相关情况 - 公司预计2019年12月31日结束的年度资本支出在5000万 - 5500万美元之间[244] - 利率提高10%，公司在截至2019年9月30日的12个月内将增加290万美元的费用[252] - 公司采用新会计准则ASU No. 2016 - 02和ASU No. 2017 - 12，自2019年1月1日起生效[246]