文章核心观点 - 美盛公司（Mosaic）本季度财报未达预期，股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，当前Zacks评级为持有，同时行业前景也会影响其股价表现，同行业的Nutrien公司即将公布财报 [1][2][3][4][5] 美盛公司（Mosaic）财报情况 - 本季度每股收益0.54美元，未达Zacks共识预期的0.68美元，去年同期为1.04美元，本季度盈利意外为 -20.59% [1] - 上一季度预期每股收益0.60美元，实际为0.65美元，盈利意外为8.33% [1] - 过去四个季度仅一次超过共识每股收益预期 [1] - 截至2024年6月季度营收28.2亿美元，未达Zacks共识预期3.90%，去年同期为33.9亿美元，过去四个季度有两次超过共识营收预期 [1] 美盛公司（Mosaic）股价表现 - 自年初以来股价下跌约25.8%，而标准普尔500指数上涨8.7% [2] 美盛公司（Mosaic）未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期 [2][3] - 盈利预期方面，当前Zacks评级为3（持有），预计近期表现与市场一致，下一季度共识每股收益预期为0.65美元，营收33.9亿美元，本财年共识每股收益预期为2.59美元，营收120.9亿美元 [3][4] 行业情况 - Zacks行业排名中，化肥行业目前处于250多个Zacks行业的前44%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] Nutrien公司情况 - 预计8月7日公布截至2024年6月季度财报，预计本季度每股收益2.13美元，同比变化 -15.8%，过去30天共识每股收益预期上调1.9% [5] - 预计营收108.9亿美元，较去年同期下降6.5% [6]

财务业绩 - 第三季度总销售额为53.48亿美元[1] - 第三季度毛利率为28%[3] - 第三季度营业利润为11.54亿美元[1] - 第三季度净利润为8.42亿美元[1] - 第三季度调整后每股收益为3.22美元[1] - 第四季度总销售额预计为44.81亿美元[1] - 第四季度调整后每股收益预计为1.74美元[1] - 2023年第一季度总销售额预计为33.95亿美元[1] - 2023年第一季度调整后每股收益预计为1.04美元[1] - 2023年第二季度总销售额预计为26.79亿美元[1] - 第三季度营业收益为3.23亿美元[42] - 第三季度调整后EBITDA为3.43亿美元[42] - 第三季度资本支出为9200万美元[43] - 第三季度每吨产品毛利为123美元[43] - 第三季度毛利率为13%[43] - 第三季度停工和检修成本(不含特殊项目)为4400万美元[43] - 第四季度净销售额为19.1亿美元[40] - 第四季度调整后毛利为2900万美元[40] - 2023年第一季度净销售额为14.19亿美元[40] - 2023年第一季度调整后毛利为2600万美元[40] - 公司实现了842百万美元的合并净收益[108] - 公司调整后的稀释每股收益不包括重大项目的影响[112] 分部业绩 - 磷酸盐分部净销售额为15.77亿美元，同比下降17%[11] - 磷酸盐分部毛利率为23%，同比下降5个百分点[11] - 钾肥分部净销售额为14.32亿美元，同比下降20%[26] - 钾肥分部毛利率为56%，同比下降8个百分点[26] - 公司在巴西生产的磷酸盐和钾肥产品销量分别为433,000吨和34,000吨[44] - 公司的总成品销量为2,196,000吨[44] - 公司的磷酸盐和钾肥产品的平均销售价格分别为596美元/吨和478美元/吨[46] - 公司的磷酸盐和钾肥产品的产能利用率分别为75%和63%[48] - 公司的氨气、硫磺和配方磷酸盐的单位成本分别为623美元/吨、174美元/长吨和107美元/吨[49][50] - 公司从Mosaic和Canpotex采购的DAP/MAP、MicroEssentials和钾肥分别为30,000吨、289,000吨和736,000吨[51] - 公司的磷酸盐和钾肥现金生产成本分别为521雷亚尔/吨和1,084雷亚尔/吨[53] - 公司的Corporate and Other业务分部在Q3 2022至Q2 2024期间的净销售额和毛利率情况[55] 生产和销售 - 公司总销量为685.4万吨，同比增长5%[16] - 公司生产量为167.5万吨，同比增长5%[19] - 公司制造氨比例为41%，同比增加36个百分点[20] - 公司硫磺使用比例为8%，同比增加5个百分点[20] - 公司现金转换成本为100美元/吨，同比下降5%[23] - MWSPC公司销量为68.8万吨，同比增长3%[24] 非经常性项目 - 环境准备金计提为7700万美元，对每股收益的影响为-0.17美元[73] - 外汇交易收益为7900万美元，对每股收益的影响为0.20美元[75] - 衍生工具未实现收益为4000万美元，对每股收益的影响为0.10美元[75] - 关闭和无限期停产设施成本为900万美元，对每股收益的影响为-0.03美元[75] - 磷肥业务土地复垦成本为2800万美元，对每股收益的影响为-0.07美元[77] - 马赛克肥料公司所得税法律变更带来的利益为1.36亿美元，对每股收益的影响为0.42美元[79] 指标和披露 - 公司提供了合并调整后EBITDA指标以协助分析师、投资者和其他人进行业绩比较[113] - 公司按业务分部提供了调整后EBITDA指标以评估各分部的经营业绩[115] - 公司提供了调整后毛利率指标以排除重大项目的影响[116]

文章核心观点 - 美盛公司宣布新项目展现业务扩张态势，市场对部分产品价格变化反应过度，为长期投资者带来机会，DCF分析和先例交易显示公司每股价值约65.2 - 69美元，其他分析师目标价也高于当前市值 [1] 美盛公司概况 - 美盛公司生产和销售浓缩磷酸盐和钾肥作物养分，业务覆盖40个国家，是全球第二大综合磷酸盐生产商，在巴西开展肥料生产和分销业务，在佛罗里达、巴西和秘鲁开采磷矿 [2] 股价与业绩预期 - 公司当前股价处于多年低点，作物养分需求季节性或导致2024年股价下跌，预计2025 - 2033年EPS增长，2025年净销售额或小幅下降，2026 - 2028年有望回升 [2][3][4] - 2025 - 2033年EPS估计分别为2.64、2.58、2.95、4.77、4.90、5.03、5.16、5.30、5.44，2027 - 2028年同比增长显著 [4] - 2025 - 2028年营收估计分别为120.7亿、122.4亿、128.3亿、140.8亿美元，2026 - 2028年同比增长 [5] 业务增长迹象 - 2014 - 2023年员工总数增加，新项目有望使员工总数进一步增加，带动销售增长 [6][7] - 80万吨MicroEssentials产能转换已完成，预计2024年5月投产，Esterhazy Hydrofloat项目预计2025年年中完成，将增加40万吨研磨产能，产能扩张有望带动FCF增长 [7] 股票回购与价值提升 - 上一季度公司向股东返还1.78亿美元资本，包括1.08亿美元股票回购，当前股息收益率接近2.8% [8] - 公司以每股31.89美元回购大量股票，目前股价低于公司近期回购价，2014年以来流通股总数从3.675亿降至约3.21亿，每股账面价值从29美元增至37美元，当前股价低于每股账面价值 [8] 资产与市场前景 - 净PP&E和总资产增加，显示公司长期扩张态势，全球钾肥市场规模预计2023 - 2032年以4.9%的复合年增长率增长，公司有望受益 [9] - 2014 - 2024年杠杆率显著增加，但净PP&E也大幅增加，目前净PP&E/净债务比率接近3倍，假设远期EBITDA为207.76亿美元，净债务接近2.1倍，杠杆水平无需担忧 [10][11] 估值分析 - DCF模型：对未来自由现金流进行预测，假设产能增加、项目成功交付、员工数量增长等，采用6.2%的资本成本，预计2024 - 2029年FCF分别为6.87亿、13.21亿、18.3亿美元，得出每股价值65.2美元 [13][14][17] - 先例交易：参考以往交易，采用13倍调整后EBITDA倍数，假设EBITDA为20.7亿美元，得出企业价值269亿美元，减去净债务后股权估值224.5亿美元，每股目标价69美元 [21] - 华尔街分析师：20位分析师覆盖该股票，多数给予强烈买入、买入或持有评级，仅2位建议卖出，目标价显著高于当前股价，7月16日最低目标价27美元，最高50美元 [22][23] 结论 - 公司业务模式成功，新项目有望提升产能，2024年股价下跌是暂时的，董事认为股价便宜持续回购，DCF模型和先例交易显示每股价值65.2 - 69美元，高于当前股价 [26]

文章核心观点 《每周期权倒计时》服务对美盛公司（Mosaic Co）看跌期权的推荐让订阅者一周内实现资金超三倍增长，美盛股价下跌使订阅者获利218% [1][2] 分组1：推荐时美盛公司情况 - 6月30日周日发布评论时，化肥股美盛已回调5 - 6月跌幅的61.8%，触及下行的50日移动均线 [1] - 美盛上方有30美元区域和100亿美元市值压力 [1] - 技术背景恶化，此前两周空头头寸增加73% [1] - 国际证券交易所（ISE）、芝加哥期权交易所（CBOE）和纳斯达克OMX PHLX（PHLX）数据显示，美盛10日看涨/看跌成交量比为3.13，期权交易员看多 [1] - 未来两周内，美盛在29美元执行价的看涨期权未平仓合约峰值较高 [1] 分组2：推荐后美盛公司表现 - 推荐后美盛股价立即下跌，7月1日创下自5月以来最大单日百分比跌幅 [2] - 最新数据显示，美盛股价下跌1.1%，至26.90美元，连续第七日下跌，使订阅者获利218% [2]

文章核心观点 - 公司正从强劲的磷酸盐和钾肥需求中获益,并采取措施改善成本结构,抵消了较弱的化肥价格带来的不利影响 [1] - 公司股价较行业下跌幅度小,表现相对较好 [1] - 公司正受益于农业条件良好带来的强劲需求,农场经济状况良好且投入成本可负担,推动了全球化肥需求 [2][3] - 公司正采取成本削减措施,预计到2025年底将实现1.5亿美元的成本削减 [5][6] - 公司正在进行高回报投资项目,如800,000吨MicroEssentials产能转换和400,000吨Esterhazy Hydrofloat项目 [7] - 但较弱的化肥价格可能会拖累公司的利润率 [9] 行业和公司情况总结 行业情况 - 农产品和油籽需求强劲,农场经济状况良好,农民负担能力提高,推动了全球化肥需求 [2][3][4] - 从El Nino向La Nina的转变可能会利益东南亚、印度和巴西等地区 [4] - 多年来化肥使用量减少的一些地区的农民正努力恢复土壤养分 [4] 公司情况 - 公司正从强劲的磷酸盐和钾肥需求中获益 [1][2] - 公司正采取成本削减措施,预计到2025年底将实现1.5亿美元的成本削减 [5][6] - 公司正在进行高回报投资项目,如800,000吨MicroEssentials产能转换和400,000吨Esterhazy Hydrofloat项目 [7] - 但较弱的化肥价格可能会拖累公司的利润率 [9]

文章核心观点 - 美盛公司（The Mosaic Company）披露2024年4 - 5月各业务部门销售数据，各业务销量和收入大多下降，同时给出二季度销售预期；公司一季度盈利下降、净销售下滑；美盛当前Zacks评级为3（持有）；还介绍了基础材料领域几只评级更好的股票情况 [1][2][4] 美盛公司销售情况 2024年4 - 5月销售情况 - 钾肥销量131.4万吨，低于去年同期的161.7万吨，收入从去年的6.72亿美元降至3.71亿美元 [1] - 磷酸盐销量93.2万吨，低于2023年同期的132.9万吨，收入从9.48亿美元降至6.71亿美元 [1] - 美盛化肥（Mosaic Fertilizantes）销量从2023年4 - 5月的130.5万吨降至2024年同期的123.7万吨，收入从7.91亿美元降至6.06亿美元 [2] 第二季度销售预期 - 钾肥销量预计在220 - 240万吨，矿山氯化钾（MOP）价格预计在每吨210 - 250美元 [1] - 磷酸盐销量预计在160 - 180万吨，矿山磷酸二铵（DAP）价格预计在每吨530 - 580美元 [1] 第一季度销售情况 - 净销售同比下降近26%至26.794亿美元，未达Zacks共识估计的28.257亿美元 [2] - 钾肥业务净销售下降近29%至6.43亿美元，销量增长16%至220万吨 [3] - 磷酸盐部门净销售下降14%至12亿美元，销量从去年的180万吨降至160万吨 [3] - 美盛化肥部门净销售下降32%至8.86亿美元，销量暴跌19%至170万吨 [3] 美盛公司盈利情况 - 2024年第一季度每股收益14美分，低于去年同期的1.28美元；调整后每股收益65美分，超Zacks共识估计的60美分 [2] 美盛公司股价表现 - 过去一年美盛股价下跌15.3%，行业下跌18.7% [2] 美盛公司评级 - 美盛当前Zacks评级为3（持有） [4] 基础材料领域其他股票情况 卡朋特科技公司（Carpenter Technology Corporation） - Zacks评级为1（强力买入） [5] - 当前年度盈利Zacks共识估计为每股4.31美元，同比激增278% [5] - 过去四个季度中有三个季度盈利超Zacks共识估计，一次持平，平均盈利惊喜为15.1% [5] - 过去一年股价飙升90% [5] ATI公司（ATI Inc.） - Zacks评级为1（强力买入） [5] - 过去四个季度盈利均超Zacks共识估计，平均盈利惊喜为8.34% [5] - 过去一年股价上涨34.8% [5] 艺康公司（Ecolab Inc.） - Zacks评级为2（买入） [5] - 当前年度盈利Zacks共识估计为每股6.59美元，较去年同期增长26.5% [6] - 过去四个季度盈利均超共识估计，平均盈利惊喜为1.3% [6] - 过去一年股价上涨近35.6% [6]

文章核心观点 - 美盛公司受益于磷酸盐和钾肥的健康需求及成本结构改善行动，但化肥价格疲软可能影响其营收和利润率 ，该公司股票一年内下跌23.5%，跑输行业的20.7%跌幅 [1] 美盛公司优势 - 受益于磷酸盐和钾肥的强劲需求，有利的农业条件、有吸引力的农场经济和农民购买力提升推动全球化肥需求，预计支持公司销量 [3] - 农业基本面强劲，全球农民仍有盈利，从厄尔尼诺向拉尼娜的转变可能使部分地区受益，部分种植者计划恢复土壤养分 [4] - 采取行动降低成本，通过转型计划改善运营成本结构，有望提高盈利能力，去年宣布的成本削减计划预计到2025年底实现1.5亿美元的成本降低 [4] - 致力于进行高回报、适度资本支出的投资，已完成80万吨MicroEssentials产能转换，Esterhazy Hydrofloat项目预计明年年中完成，巴西新的混合和配送中心预计2025年建成 [5] 美盛公司面临的挑战 - 钾肥和磷酸盐价格疲软可能影响公司利润率，自2022年下半年以来价格从高位回落，2024年第一季度影响了销售和利润率，预计第二季度仍将影响盈利能力 [6] 其他可考虑的股票 - 卡朋特科技公司目前Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度三次超预期一次符合预期，平均盈利惊喜为15.1%，过去一年股价飙升约89% [7] - 艾仕得涂料系统Zacks评级为1，今年预计盈利增长率为26.8%，过去60天当前年度盈利共识预期上调5.9%，过去一年股价上涨约8% [7] - ATI公司目前Zacks评级为2（买入），过去四个季度均超预期，平均盈利惊喜为8.3%，过去一年股价上涨约34% [8]

文章核心观点 - 马赛克公司(Mosaic)是一家专注于生产和销售磷酸盐和钾肥作物营养品的公司,总部位于佛罗里达州[5] - 农业相关行业的市场规模预计将以每年3%的速度增长,主要受益于全球人口增长、人均粮食消费增加、可耕地减少、经济增长、政府优惠政策以及气候变化等因素[6] - 尽管行业前景良好,但市场对马赛克公司的预期普遍较为悲观,导致其估值处于历史较低水平[7][8] 根据相关目录分别进行总结 估值分析 - 马赛克公司的市销率、现金流倍数和有形净资产倍数目前处于近16年来的低位,约为历史平均水平的50%折扣[8] - 与同行业公司相比,马赛克公司的市盈率也处于较低水平,约为同行业中值的70%[9][11] - 企业价值/EBITDA倍数也处于历史低位,目前为6.8倍,较历史平均10倍有40%的折扣[11][12] - 企业价值/营收比率目前为1.05-1.10倍,较历史平均水平有55%的折扣,处于2008-2009年金融危机以来的最低水平[13][14] 业绩展望 - 分析师对马赛克公司2024-2026年的业绩增长预期较为平淡[3] - 但如果农产品价格上涨,农民收入增加,对肥料需求将增加,有利于马赛克公司的业绩[24] - 不过如果出现全球经济衰退,农产品价格下跌,或者磷酸盐和钾肥供给过剩,都可能对马赛克公司的业绩和股价产生不利影响[21][22][23] 技术面分析 - 马赛克公司的技术指标显示,股价波动率已经降至2022年底以来的最低水平,供需状况趋于平衡,为反转蓄势[20] - 但仍可能出现20%-30%的短期下跌,需谨慎对待[21]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现了5.76亿美元的经调整EBITDA,收入为27亿美元 [9] - 磷肥业务实现2.77亿美元的经调整EBITDA,销量为160万吨 [9] - 钾肥业务实现2.81亿美元的经调整EBITDA,销量为220万吨 [10] - 巴西肥料业务实现0.83亿美元的经调整EBITDA,销量为170万吨 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 磷肥业务受益于北美需求强劲和供给有限,实现了较高的剥离利润率 [9] - 钾肥业务受益于北美春季旺季需求,表现良好 [10] - 巴西肥料业务通过优先销售给信用风险较低的客户、要求预付款和坚持合同履约等方式,实现了较好的业绩 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场春季播种季节即将结束,但其他主要农业地区的需求正在增强,有利于下半年价格 [8] - 巴西市场需求正在增强,SSP价格在4月上涨了30美元/吨 [24] - 印度市场需求预计将保持良好,政府有望提高零售价格上限以吸引供应 [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在采取多项举措提高收益,包括成本削减计划、产能优化、市场拓展等 [15][16][17][18][19][20] - 与沙特阿拉伯矿业公司(Ma'aden)的交易将提高投资透明度和资本灵活性 [13][14] - 磷酸盐和钾肥行业供需格局整体较为紧张,公司有望受益 [26][27][40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 农产品价格有所下降,但农民整体盈利能力仍较好,有望进一步提升 [22] - 天气模式从强厄尔尼诺转向拉尼娜,有利于东南亚、印度和巴西等地区 [23] - 公司对2024年全年前景保持乐观,将采取近期行动和执行长期举措以提高业绩 [30][31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Steve Byrne提问** 询问巴西肥料业务未来几年的EBITDA目标 [47] **Bruce Bodine回答** 公司有9百万吨的分销能力,每吨边际利润30-40美元;未来还将通过成本削减、新项目等进一步提升利润 [48][49][50][51] 问题2 **Vincent Andrews提问** 询问是否可以对Ma'aden股权进行套期保值 [55] **Clint Freeland回答** 公司正在考虑如何最佳管理这一股权投资,包括套期保值等,但目前还没有明确的计划 [56][57] 问题3 **Joel Jackson提问** 询问是否还有其他可能的交易结构,以及这次交易对行业整合的影响 [67][68][69][70] **Bruce Bodine和Clint Freeland回答** 这次交易主要是为了提高投资透明度和资本灵活性,不会对行业整合产生太大影响 [68][69]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度公司净收入4520万美元，摊薄后每股收益0.14美元，去年同期分别为4.348亿美元和1.28美元，净销售额下降26%[110][111] - 2024年第一季度公司回购339.87万股普通股，花费约1.084亿美元，平均每股31.89美元[116] - 销售、一般和行政费用从2023年的1.277亿美元降至2024年的1.068亿美元，降幅16%，主要因激励薪酬成本降低[142][143] - 其他经营费用从2023年的收入190万美元变为2024年的费用1.195亿美元，主要因磷酸盐业务环境储备增加和上一年度假村出售收益[142][144] - 净利息费用从2023年的4110万美元增至2024年的4800万美元，增幅17%，主要因短期债务水平提高[142][145] - 2024年第一季度所得税费用为620万美元，有效税率为24.6%；2023年同期所得税费用为1.183亿美元，有效税率为21.7%[149] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为3.367亿美元，短期债务为12亿美元，长期债务约为34亿美元，股东权益约为122亿美元[153] - 2024年第一季度，公司通过股票回购返还股东现金1.084亿美元，支付现金股息6970万美元，并投入3.83亿美元用于资本支出[153] - 截至2024年3月31日，公司25亿美元的承诺循环信贷安排下有24.9亿美元可用，无承诺信贷安排下约有6.5亿美元可用，25亿美元商业票据计划下有18亿美元可用[154] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为8000万美元，2023年同期为提供1.49亿美元；投资活动净现金使用量为3.878亿美元，2023年同期为2.214亿美元，同比增长75%；融资活动净现金提供量为4.579亿美元，2023年同期为使用2.09亿美元[156] - 2024年第一季度公司经营活动产生的现金流经非现金调整后为3.835亿美元，2023年同期为6.363亿美元；资产和负债不利变动为4.635亿美元，2023年同期为4.873亿美元[157][158] - 2024年第一季度资本支出为3.83亿美元，2023年同期为3.215亿美元；2023年同期包括出售业务净收益1.584亿美元和收购股权投资现金支出4100万美元[159] - 2024年第一季度公司短期债务净收益为3.042亿美元，库存融资安排净收益为5.009亿美元；回购普通股成本为1.084亿美元，支付股息6970万美元；结构性应付账款安排净付款为1.352亿美元，长期债务付款为1540万美元[160] 公司重大协议与交易 - 2024年4月29日公司与沙特阿拉伯矿业公司达成协议，用25%的Ma'aden Wa'ad al Shamal Phosphate Company股权交换1.11012433亿股Ma'aden股票，当前价值约15亿美元[116] - 2024年4月30日公司与沙特阿拉伯矿业公司达成协议，将以持有的摩洛哥 - 沙特磷肥公司25%股份换取价值约15亿美元的沙特阿拉伯矿业公司1.11012433亿股股份[200] - 2024年，公司与沙特阿拉伯矿业公司（Ma'aden）达成协议，以公司在沙特阿拉伯 - 摩洛哥西部磷矿公司（MWSPC）25%的股份换取1.11012433亿股Ma'aden股票，当前价值约15亿美元[200] 磷酸盐业务数据关键指标变化 - 磷酸盐业务2024年第一季度净销售额11.687亿美元，去年同期13.821亿美元，下降15%[117] - 磷酸盐业务2024年第一季度成品平均售价降至每吨677美元，去年同期为717美元，下降6%[117][119] - 磷酸盐业务2024年第一季度成品销量降至160万吨，去年同期为180万吨，下降10%[117][119] - 磷酸盐业务2024年第一季度毛利润降至1594万美元，去年同期为2593万美元，下降39%[117][120] - 北美业务氨平均消耗价格降至每吨404美元，去年同期为605美元，下降33%；硫平均消耗价格降至每长吨142美元，去年同期为236美元，下降40%[117][122] - 2024年第一季度购买和生产的磷矿石平均消耗成本升至每吨81美元，去年同期为77美元；北美磷矿石产量增至240万吨，去年同期为210万吨[123] - 磷酸盐业务作物营养干浓缩物和动物饲料成分产量下降14%，加工磷酸盐生产运营率降至64%，去年同期为74%[124] 钾肥业务数据关键指标变化 - 钾肥业务净销售额从2023年的9.066亿美元降至2024年的6.431亿美元，降幅29%，主要因售价降低，销量增加部分抵消影响[125][126] - 钾肥业务毛利润从2023年的4.133亿美元降至2024年的2.117亿美元，降幅49%，主要因售价降低，销量增加、资源税和特许权使用费降低等部分抵消影响[125][128] - 钾肥业务销量从2023年的191万吨增至2024年的216.3万吨，增幅13%，平均成品售价从2023年的475美元/吨降至2024年的297美元/吨，降幅37%[125] Mosaic Fertilizantes业务数据关键指标变化 - Mosaic Fertilizantes业务净销售额从2023年的13.433亿美元降至2024年的8.864亿美元，降幅34%，因售价和销量降低[133][134] - Mosaic Fertilizantes业务毛利润从2023年的 - 110万美元增至2024年的7520万美元，主要因成本降低，售价降低部分抵消影响[133][136][137] - Mosaic Fertilizantes业务销量从2023年的208万吨降至2024年的171.5万吨，降幅18%，平均成品售价从2023年的646美元/吨降至2024年的517美元/吨，降幅20%[133][135] 企业、消除和其他业务数据关键指标变化 - 企业、消除和其他业务2024年毛利润为 - 4710万美元，2023年为 - 110万美元，受衍生品未实现损失和中国及印度业务影响[141] 金融工具公允价值变化 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，主要外汇合约公允价值分别为 - 580万美元和2840万美元[182] - 截至2024年3月31日，加元外汇远期合约公允价值为 - 460万美元，空头加元名义金额2.552亿美元，加权平均汇率1.3558；多头加元名义金额7.943亿美元，加权平均汇率1.3446 [183] - 截至2023年12月31日，加元外汇远期合约公允价值为1550万美元，空头加元名义金额2.973亿美元，加权平均汇率1.3387；多头加元名义金额10.685亿美元，加权平均汇率1.3430 [183] - 截至2024年3月31日，巴西雷亚尔外汇非交割远期合约公允价值为 - 110万美元，多头巴西雷亚尔名义金额6.31亿美元，加权平均汇率5.0316 [183] - 截至2023年12月31日，巴西雷亚尔外汇非交割远期合约公允价值为1460万美元，多头巴西雷亚尔名义金额7.417亿美元，加权平均汇率5.0023 [183] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，天然气商品合约公允价值分别为 - 890万美元和 - 1030万美元[185] - 截至2024年3月31日，天然气互换合约公允价值为 - 890万美元，多头名义金额1020万MMBtu（2024年）和200万MMBtu（2025年），加权平均汇率分别为3.27美元/MMBtu和2.68美元/MMBtu [186] - 截至2023年12月31日，天然气互换合约公允价值为 - 1030万美元，多头名义金额1510万MMBtu（2024年）和200万MMBtu（2025年），加权平均汇率分别为3.30美元/MMBtu和2.75美元/MMBtu [186] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司主要外汇合约公允价值分别为 - 580万美元和2840万美元[182] - 截至2024年3月31日，加元外汇远期合约公允价值为 - 460万美元，巴西雷亚尔外汇非交割远期合约公允价值为 - 110万美元，印度卢比为 - 20万美元，人民币为10万美元[183] - 截至2023年12月31日，加元外汇远期合约公允价值为1550万美元，巴西雷亚尔外汇非交割远期合约公允价值为1460万美元，印度卢比为 - 30万美元，人民币为 - 140万美元[183] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司天然气商品合约公允价值分别为 - 890万美元和 - 1030万美元[185] - 截至2024年3月31日，天然气互换合约名义多头为1020万MMBtu（2024年到期）和200万MMBtu（2025年到期），加权平均利率分别为3.27美元/MMBtu和2.68美元/MMBtu[186] - 截至2023年12月31日，天然气互换合约名义多头为1510万MMBtu（2024年到期）和200万MMBtu（2025年到期），加权平均利率分别为3.30美元/MMBtu和2.75美元/MMBtu[186] 公司内部控制评估 - 公司管理层评估本季度披露控制与程序有效[188] - 2024年第一季度公司未发现对财务报告内部控制有重大影响的变化[189] - 公司管理层评估截至2024年3月31日止三个月内财务报告内部控制的任何重大变化，未发现此类变化[189] - 公司管理层评估本季度报告披露控制程序的有效性，认为截至期末这些程序有效[188] 行业政策与法规相关 - 2023年11月美国商务部公布俄罗斯和摩洛哥磷肥反补贴税令首次行政复审最终结果，摩洛哥生产商OCP新补贴率为2.12%，俄罗斯生产商PhosAgro为28.50%，俄罗斯生产商EuroChem现金存款率为47.05%，其他俄罗斯生产商为17.20%[192] - 2024年1月，美国商务部和国际贸易委员会发布经国际贸易法院发回重审后的修订裁决，维持摩洛哥磷肥存在不公平补贴以及摩洛哥和俄罗斯进口产品对美国产业造成实质损害的原裁决；国际贸易法院发布裁决，确认俄罗斯磷肥存在不公平补贴，俄罗斯生产商向联邦巡回上诉法院提起上诉[191] - 2024年4月，公司和另一方请求对2023年1月1日至12月31日期间进行第三轮行政复审[192] 公司法律诉讼与违规事件 - 2020年1月8日，哈迪县就公司南牧场矿两个指定复垦单元未按要求复垦发出违规通知，2020年5月，哈迪县委员会批准公司的豁免申请和替代复垦计划，并达成和解协议[193][194] - 2020年8月27日，一起针对公司全资子公司的集体诉讼在佛罗里达州希尔斯伯勒县第十三巡回法院提起，2023年3月下旬，法院驳回被告的驳回动议，公司将继续积极辩护[195][197] - 2022年9月14日，美国环保署第六区域就公司福斯蒂纳工厂遵守《联邦清洁空气法》第112(r)条和相关法规情况发出潜在违规通知，2024年1月30日，公司与该机构达成同意协议和最终命令，支付217,085美元罚款[198] - 2024年1月公司因福斯蒂娜工厂违反风险管理制度规则与美国环保署达成协议，支付217,085美元罚款[198] 公司运营风险 - 2024年2月15日，地方法院判决美国陆军工程兵团成为佛罗里达州唯一有权颁发《清洁水法》404许可证的实体；若上诉不成功，公司佛罗里达采矿项目许可进程可能延迟6 - 12个月[168][169] - 公司运营依赖政府部门的许可和批准，许可和批准的拒绝、延迟或施加限制条件可能损害公司业务和运营[201][202] 前瞻性陈述说明 - 报告中除历史事实陈述外的所有陈述均为“前瞻性陈述”，这些陈述涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与预期存在重大差异[173] 公司金融工具对冲情况 - 公司使用金融工具对冲加元预期现金流最长18个月，巴西雷亚尔最长12个月[181]