Let's look at three great MLPs with high yields and growing distributions to buy right now. Energy Transfer: The cheap, high-yield growth stock The midstream energy space has long been one of the go-to places for investors looking to find stocks with high yields and growing payouts. In many cases, these companies act largely as energy toll rolls, creating highly visible cash flow streams that help support robust distributions. What some investors may not realize, though, is that the sector has gone through ...

作者背景与投资理念 - 作者是一名拥有机电工程背景的专业人士，曾在汽车、IT基础设施和医疗设备行业工作 [1] - 作者的投资目标是分析公司产品并提供行业经验见解，以洞察当前工程趋势，为读者的潜在投资研究提供独特优势 [1] - 作者是一名长期买入并持有的投资者，寻求具有强劲现金流、能产生增长被动收入流或大量投入研发的投资 [1] 投资组合与持仓披露 - 作者披露其通过股票、期权或其他衍生品持有以下公司的多头头寸：AVGO, V, BIP, MSFT, SPYI, BAM, MAIN, EPRT, MPLX, DLR, AMZN, UNP, LMT, VICI, O, HD, WSO, ADC, FNF, SBUX, CARR, SPOT, BOC [1]

公司概况与业务模式 - MPLX LP 是一家经营中游能源基础设施和物流资产的公司 业务涉及天然气 天然气液体 原油和精炼产品的收集 处理 储存 营销和运输 [4] 财务表现与资本市场活动 - 公司2025年第四季度每股收益为1.17美元 超出市场预期的1.06美元 录得10.38%的正向意外 营收为32.5亿美元 略高于预期的32.3亿美元 [3] - 除发布业绩外 公司还通过包销公开发行方式 发行了15亿美元的无担保优先票据 [3] 分析师观点与评级 - Truist证券于3月23日首次覆盖MPLX 给予买入评级 目标价67美元 其将公司定义为高质量 大规模的基础设施平台 资产主要为液体资产 主要租赁给马拉松石油公司 [1] - Stifel在3月4日将公司目标价从57美元上调至59美元 并维持买入评级 该机构是在公司发布2025年第四季度收益数据后上调了预期 [2] 投资亮点 - MPLX LP 被列为当前最值得购买的内部人持股比例最高的股票之一 [1]

财报发布安排 - MPLX LP将于2026年5月5日美国东部时间上午9:30举行电话会议，讨论2026年第一季度财务业绩 [1] 信息获取渠道 - 相关方可通过访问MPLX官网收听电话会议，网络直播回放将在官网上保留两周 [2] - 包括业绩新闻稿在内的投资者相关材料，也将在电话会议和网络直播前于官网上公布 [2] 公司业务概况 - MPLX LP是一家多元化的大型有限合伙制企业，拥有并运营中游能源基础设施和物流资产，并提供燃料分销服务 [3] - 公司资产网络包括原油和成品油管道、内陆航运业务、轻质产品终端、储油洞穴、炼油厂储罐、码头、装卸台及相关管道，以及原油和轻质产品海运码头 [3] - 公司还在美国主要供应盆地拥有原油和天然气集输系统及管道，以及天然气和天然气液体加工与分馏设施 [3] 投资者服务更新 - MPLX LP已在其官网上提供了2025年投资者K-1税务报表 [4] - 公司已向美国证券交易委员会提交了截至2025年12月31日的年度10-K报表 [5] 投资者关系联络 - 投资者关系联系人包括：财务与投资者关系副总裁Kristina Kazarian、投资者关系高级总监Brian Worthington、投资者关系总监Isaac Feeney、投资者关系分析师Evan Heminger [4] - 媒体联络人为通讯经理Jamal Kheiry [4]

公司概况 - MPLX LP 是一家在美国拥有和运营中游能源基础设施和物流资产的公司 其业务分为两个板块：原油和产品物流 以及 天然气和天然气凝液服务 [2] 市场评级与股价表现 - 3月16日 UBS 将其目标价从64美元上调至73美元 维持“买入”评级 新的目标价意味着较当前股价有近27%的上涨潜力 [2][7] 财务业绩 - 公司2025年第四季度业绩强劲 盈利和收入均超出预期 [3] - 2025年全年净利润同比增长超过13% 达到49.5亿美元 [3] - 2025年全年归属于MPLX的调整后EBITDA同比增长近4% 达到70亿美元 [3] 资本支出与增长前景 - 公司宣布2026财年资本计划为24亿美元 其中90%将分配给天然气和天然气凝液服务业务 [4] - 公司预计2026年的增长将超过2025年 主要驱动力来自现有资产和即将投产的新资产的输送量增加 [4] 行业地位与认可 - MPLX 被列入“股息最高的13只石油股”名单 [1] - MPLX 近期也被列入“对冲基金持有的13只最佳油气仓储股”名单 [4]

分析师背景与文章性质 - 分析师为全职分析师 对广泛股票感兴趣 旨在基于其独特见解和知识为其他投资者提供其投资组合的对比观点 [1] - 分析师在撰写文章时未持有任何所提及公司的股票、期权或类似衍生品头寸 并且在未来72小时内也无计划建立任何此类头寸 [2] - 文章为分析师独立撰写 表达其个人观点 除来自Seeking Alpha的补偿外 未因撰写此文获得其他报酬 与文中提及的任何公司均无业务关系 [2] 内容免责与用途说明 - 所提供的分析仅用于提供信息 不应被视为专业的投资建议 [3] - 在进行投资前 投资者需进行个人的深入研究和充分的尽职调查 因为交易存在诸多风险 包括资本损失 [3] - 过往表现并不保证未来结果 文中未就任何投资是否适合特定投资者给出推荐或建议 [4] - 所表达的任何观点或意见可能并不代表Seeking Alpha整体的观点 [4] - Seeking Alpha并非持牌证券交易商、经纪商、美国投资顾问或投资银行 [4] - 其分析师为第三方作者 包括可能未经任何机构或监管机构许可或认证的专业投资者和个人投资者 [4]

文章核心观点 - 分析师对MPLX公司进行了激进的压力情景分析，但即使在此压力下，其高收益、可见的增长潜力以及有保护的下行支撑这一组合仍然具有吸引力 [1] 分析师背景与研究方法 - 分析师拥有超过20年的量化研究、金融建模和风险管理经验，专注于股票估值、市场趋势和投资组合优化，以发掘高增长投资机会 [1] - 分析师曾担任巴克莱副总裁，领导模型验证、压力测试和监管财务团队，在基本面和技术分析方面均拥有深厚的专业知识 [1] - 分析师与合伙人（其配偶）共同撰写投资研究，结合互补优势，提供高质量、数据驱动的见解 [1] - 其研究方法将严格的风险管理与长期价值创造视角相结合，对宏观经济趋势、企业盈利和财务报表分析有特别的兴趣 [1]

行业背景与投资逻辑 - WTI原油价格在单月内飙升50%，多次突破每桶100美元，目前报收于每桶99美元[1] - 2026年与伊朗的冲突为能源市场注入了巨大的地缘政治风险溢价，霍尔木兹海峡中断的担忧真实存在[1] - 中游管道合伙企业处于结构性不同的位置，其收入基于流经其系统的碳氢化合物体积收取费用，而非油价本身[2] - 更高的油价激励美国增加产量，从而带来更高的输送量和更多的费用收入，因此伊朗战争情景对这些公司是顺风而非威胁[2] - 当霍尔木兹海峡中断推动WTI油价迈向三位数时，美国生产商通过增加钻探来应对，这些管道企业便能捕获额外的输送量，其收入流在结构上免受地缘政治冲击中惩罚上游勘探与生产股票的波动性影响[16] 关键评估指标 - 对于收益型投资者最重要的指标包括：收益率、分派覆盖率、合同结构、杠杆率和分派增长[3] - 所有四家合伙企业都基于输送量而非商品价格赚取费用，照付不议和固定费用合同结构意味着，已承诺管道容量的生产商无论是否实际输送都需付费[15] Enterprise Products Partners (EPD) 分析 - 公司是中游收益领域的黄金标准，已实现连续27年的分派增长，当前季度分派为每单位0.55美元，年化为2.20美元，按当前单位价格36.99美元计算，收益率为5.88%[4] - 即使在WTI油价从2024年第四季度的每桶70美元跌至2025年第四季度的59美元期间，其费用模式依然稳固，并创下输送量记录：天然气处理进气量为81亿立方英尺/天，NGL分馏量为190万桶/天，总管道输送量相当于1410万桶/天[5] - Neches River NGL海运码头二期工程预计于2026年第二季度上线，将增加乙烷和液化石油气的出口能力[5] - 年初至今单位价格上涨17.29%[5] Energy Transfer (ET) 分析 - 公司在该集团中拥有最大的收入基础，2025年全年收入为855.4亿美元，按每单位18.75美元计算，分派收益率为7.07%[8] - 当前季度分派为每单位0.335美元，较2024年第四季度增长超过3%[8] - 公司已锁定Oracle数据中心天然气供应协议，覆盖三个数据中心约9亿立方英尺/天的供应量，其沙漠西南部扩建项目增加了23亿立方英尺/天的产能，资本支出高达56亿美元[9] - 第四季度每股收益未达预期是由于2.77亿美元的非现金减值费用和9.1亿美元的利息支出，而非运营疲软[9] MPLX 分析 - 公司在该集团中拥有最高的分派增长率，季度分派提高至每单位1.0765美元，连续第二年实现同比增长12.5%，当前收益率为7.4%[10] - 正在积极建设通往墨西哥湾沿岸的出口基础设施，Blackcomb管道（一条25亿立方英尺/天的二叠纪至墨西哥湾沿岸管线）预计于2026年第四季度完工[11] - 与ONEOK共同开发的墨西哥湾沿岸液化石油气出口终端，产能为40万桶/天，目标在2028年投用[11] - 2025年全年净收入同比增长13.78%，杠杆率为3.7倍，在管理层设定的4.0倍舒适水平之内[11] Western Midstream Partners (WES) 分析 - 公司提供该集团中最高的收益率，为8.97%，最近一次分派为每单位0.93美元，年化为3.72美元[12] - 是四家公司中业务最集中的，锚定特拉华盆地，2025年创下年度天然气输送量记录，达52亿立方英尺/天[13] - 收购Aris Water Solutions后，成为该盆地最大的采出水处理供应商之一，输送量环比增长121%，达到269.3万桶/天[13] - 2026年调整后税息折旧及摊销前利润指引为25亿至27亿美元，代表增长趋向区间上限[13] - 业务集中度带来风险，Waha Hub价格波动以及2026年全投资组合的原油和NGL输送量预计将出现低至中个位数百分比的下降是现实的阻力[14]

投资组合与策略 - 投资组合的总回报表现优异 [1] - 策略是纪律严明、以收入为核心，围绕高确信度的投资理念构建，这些投资标的交易价格具有吸引力的折让 [1] 投资理念与团队 - 投资组合是多元化的，但资本配置时通常集中部署于少数最能体现质量与价格之间脱节的高确信度头寸 [2] - 投资团队由Samuel Smith领导，他曾在多家备受推崇的股息股票研究公司担任首席分析师和副总裁，并运营自己的股息投资YouTube频道 [2] - Samuel Smith拥有土木工程和数学学士学位以及专注于应用数学和机器学习的工程硕士学位，是一名专业工程师和项目管理专业人士 [2] - Samuel Smith与Jussi Askola和Paul R. Drake合作，专注于在安全性、增长性、收益率和价值之间找到适当的平衡 [2] 服务内容 - High Yield Investor 提供实盘核心投资组合、退休投资组合和国际投资组合 [2] - 该服务还包括定期交易提醒、教育内容以及一个活跃的志同道合投资者的聊天室 [2]

公司运营与投资者服务 - MPLX LP 宣布其2025财年的投资者税务资料包已在公司官网提供 投资者可通过网站上的“Investor Data”链接或指定网址获取 [1] - 公司计划于2026年3月23日开始邮寄纸质版税务资料包 关于截至2025年12月31日财年税务报告的问题 可拨打免费电话1-800-232-0011咨询 [1] - 公司已向美国证券交易委员会提交了截至2025年12月31日财年的10-K年度报告 [3] 公司业务概况 - MPLX LP 是一家多元化的大型有限合伙制企业 业务涵盖中游能源基础设施和物流资产的所有与运营 并提供燃料分销服务 [2] - 公司资产网络包括原油和成品油管道、内陆航运业务、轻质产品终端、储油洞穴、炼油厂储罐、码头、装卸栈桥及相关管道 以及原油和轻质产品海运码头 [2] - 公司在美国主要供应盆地拥有原油和天然气集输系统和管道 以及天然气和天然气液体的加工与分馏设施 [2] 公司融资活动 - MPLX LP 已完成一笔总额15亿美元的无担保优先票据的定价 [4]