公司活动概述 - 麦格理集团举行2026财年第三季度运营简报会 [1] - 简报会内容包括第三季度业务更新、问答环节、各运营集团在澳新地区的业务介绍、风险与技术专题讨论 [2] 会议议程 - 首席执行官Shemara Wikramanayake将进行第三季度业务更新 [2] - 随后将进行问答环节 [2] - 各运营集团将介绍麦格理在澳新地区的业务情况 [2] - Andrew Cassidy将讨论风险相关议题 [2] - Nicole Sorbara及其团队将讨论技术相关议题 [2]

公司业绩表现 - 麦格理集团第三财季利润表现强劲 主要得到大宗商品及全球市场部门以及资产管理业务的有力支撑 [1] - 公司银行与金融服务部门的利润贡献在其他方面表现为“略有上升” [1] - 截至2025年12月31日 麦格理资产管理的资产管理规模为7361亿澳元 较同年9月30日增长3% [1] 行业背景 - 在麦格理发布业绩之前 美国同行如摩根大通和高盛集团已从交易撮合和市场活动的丰收年中受益 [1]

交易概述 - 法国特许经营和建筑公司Vinci SA接近以约20亿美元收购澳大利亚资产管理公司麦格理集团在印度的道路资产 这标志着Vinci在退出11年后重返印度市场 [1] - 麦格理于2025年9月启动其通过Safeway Concessions Pvt持有的高速公路资产出售 寻求约12亿美元报价 该资产组合是其在2018年以9681亿印度卢比约合14.9亿美元通过印度首次收费-运营-转让拍卖购得 [2] - 交易预计在未来几周内完成 完成后将涉及9个收费公路项目 总长681公里 位于安得拉邦和古吉拉特邦 该道路组合每年服务3800万通勤者 拥有超过1700名员工 [4] 交易背景与结构 - Vinci为重返印度市场曾尝试与贝莱德支持的全球基础设施合伙公司成立合资企业 但谈判未果 [5] - Vinci很可能设立一个印度子公司来持有这些道路资产 以避免因复杂的监管程序而将其放入基础设施投资信托 [6] - 竞购过程后期剩下三位竞争者 Vinci的高速公路部门Vinci Highways 计划进行IPO的EAAA India Alternatives Ltd旗下Sekura Roads 以及KKR的Vertis Infrastructure Trust [3] 公司财务状况 - Vinci Highways在截至2025年12月的财年 收入同比增长11%至5.43亿欧元 其息税折旧及摊销前利润为2.82亿欧元 利润率为51.9% 公司还录得接近9000万欧元的自由现金流 [7] 行业趋势与投资者兴趣 - 投资者对印度道路资产兴趣浓厚 麦格理据称也在寻求入股加拿大机构投资者CDPQ支持的Maple Infrastructure Trust KKR正通过Vertis整合其道路投资组合 旨在建立一个足以与新加坡Cube Highways竞争的平台 Cube在2025年收购了查谟和克什米尔的两个年金道路资产 [8] - 2024年初 KKR支持的Highways Infrastructure Trust签署最终协议 以9005亿印度卢比从PNC Infratech Ltd收购十几个道路项目 [9] - 投资兴趣的驱动因素包括大量可用资产吸引了养老基金和主权财富基金等大型机构投资者 麦格理的资产还因其拥有30年的特许经营期而更具吸引力 [9] 印度道路行业前景 - 印度道路资产货币化前景稳定 评级机构Icra预计该行业在2025-26财年将保持健康 印度国家公路局已确定在12个州的24项资产 计划通过收费-运营-转让和基础设施投资信托模式进行货币化 这些资产可能为NHAI筹集21000亿至24000亿印度卢比 [10][11] - Icra预计2025-26财年收费费率将增长约2.5-3.9% 加上3-5%的交通量增长 预计将带动收费收入增长7-9% 此外 竞争强度预计将保持高位 因为开发商将继续积极投标以充实其订单簿 [11]

监管动态 - 澳大利亚审慎监管局于周四放松了对麦格理银行部门的流动性限制[1] - 监管机构此举是基于该银行在解决风险控制缺陷方面取得的进展[1] - 这些缺陷曾导致其反复出现报告问题[1] 公司进展 - 麦格理银行部门在解决触发监管关注的风险控制失败问题上取得了进展[1]

外汇市场潜在干预 - 纽约联储若选择干预外汇市场 将显著放大日元升值势头 而不仅仅是象征性意义 [1] - 日本拥有大量美元可供抛售 但纽约联储的美元储备近乎无限 [1] - 此举将被市场解读为特朗普希望美元整体走弱的信号 [1]

基金表现 - Macquarie Small Cap Value Fund机构类份额在第三季度表现落后于其基准Russell 2000 Value指数[3]

交易概述 - 麦格理集团旗下资产管理部门将收购伦敦城市机场额外50%的股份 [1] - 交易完成后，麦格理集团对该机场的总持股比例将提升至75% [1] 战略意图 - 此次收购旨在加深麦格理集团在英国基础设施领域的布局 [1]

公司合作 - 中国进出口银行董事长陈怀宇与麦格理集团首席执行官希玛拉·薇克拉马纳雅克会面，讨论推动各领域合作 [1] - 双方同意在重点国别和领域保持沟通，探讨基础设施、大宗商品、同业合作、金融市场、绿色发展等业务合作机会 [1] - 合作将充分发挥双方优势，推动务实合作落地 [1] 行业领域 - 合作涉及基础设施、大宗商品、同业合作、金融市场、绿色发展等多个行业领域 [1]

公司交易 - 麦格理资产管理公司达成协议将北美和欧洲的公共投资业务出售给野村 [1] - 交易方式为全现金交易 [1] - 交易金额约为28亿澳元 [1]

新兴市场前景分析 - 麦格理集团宏观策略师认为新兴市场反弹的持续性取决于全球经济放缓对其影响程度 [1] - 策略师担忧经济放缓最终可能波及新兴市场 [1]