市场假期与近期表现 - 美国金融市场于2025年12月25日因圣诞节假期休市 纽约证券交易所和纳斯达克均关闭 正常交易将于2025年12月26日星期五恢复 [1] - 在假期前的2025年12月24日缩短交易时段中 主要股指延续近期涨势并创下历史新高 标普500指数上涨0.3%至6,932.05点 道琼斯工业平均指数上涨0.6%至48,731.16点 纳斯达克综合指数上涨0.2%至23,613.31点 罗素2000指数上涨0.3%至2,548.08点 [2] - 当周 标普500指数累计上涨1.4% 道指上涨1.2% 纳指上涨1.3% 年初至今 标普500指数已上涨17.8% 道指上涨14.5% 纳指上涨22.3% 主要受人工智能超级周期和联邦财政政策转变推动 [3] 宏观经济与政策背景 - 美国第三季度经济增长年率为4.3% 超出预期 上周失业救济申请人数下降 表明劳动力市场依然健康 [4] - 美联储本月早些时候决定将基准利率下调至3.5%-3.75%的区间 为市场提供了流动性注入 许多分析师认为这将使当前牛市持续到2026年 [3] - 11月消费者价格指数按年计算从3.0%降至2.7% 暗示通胀可能缓解 然而 同期个人消费支出通胀数据微升至2.8% 且消费者信心因对高价格的担忧而降至4月以来最低水平 这些相互矛盾的信号使美联储的政策立场更加复杂 华尔街预测其一月会议将暂停降息 [11] 公司动态与个股表现 - **Dynavax Technologies** 股价周三大涨 因法国制药巨头赛诺菲宣布有意收购这家疫苗制造商 [4] - **耐克** 股价上涨4.6% 成为标普500和道指中的佼佼者 此前监管文件显示苹果公司首席执行官蒂姆·库克本周早些时候购买了价值近300万美元的耐克股票 [4] - **诺和诺德** 股价上涨7.3% 此前美国食品药品监督管理局批准了其用于治疗超重或肥胖症的GLP-1药丸 [4] - **ServiceNow** 股价下跌1.5% 此前该公司宣布决定以77.5亿美元现金收购网络安全初创公司Armis [4] - **ZIM Integrated Shipping Services** 股价飙升5.8% 因其董事会正在评估几项潜在收购 [4] - **Marvell Technology** 是纳斯达克指数的重要上涨股 股价上涨3.4% 受人工智能巨头强劲表现推动 [4] - **英伟达** 股价周三收盘下跌0.3% 此前有报道称该公司已停止测试英特尔用于先进半导体的生产工艺 尽管如此 该公司股价年初至今仍上涨近40% 据报道在10月成为首家市值突破5万亿美元的公司 [4] - **Huntington Ingalls Industries** 股价上涨0.3% 此前有消息称美国政府计划建造新级别战舰 [4] 市场前景与未来关注点 - 传统的“圣诞老人升浪”时期正在进行中 历史数据显示在此期间市场通常有积极表现 [6] - 市场参与者将密切关注2026年初的关键经济数据 12月非农就业报告定于2026年1月9日发布 12月美国消费者价格指数定于2026年1月13日发布 这些报告将对塑造未来几个月美联储货币政策的预期至关重要 [7] - 多家主要公司计划在2026年初发布财报 可能影响市场情绪 Meta Platforms预计在2026年1月27日左右发布下份财报 Alphabet预计在2026年2月2日左右发布下份财报 CME Group Inc 将于2026年2月4日星期三市场开盘前公布其2025年第四季度及全年收益 [12] - 市场将于2025年12月26日星期五重新开市进行常规交易 当天没有重大经济报告计划发布 但预计纽约联储工作人员Nowcast数据将公布 [5]

文章核心观点 - 行业普遍认为共封装光学（CPO）是未来数据中心高速互联的终极技术方向之一，但其大规模商业应用的时间点被大幅推迟，短期内不会成为主流 [1][23][27] - 当前AI基础设施的竞争重心已从单纯堆叠算力转向互联与系统能力，但CPO并非解决当下瓶颈的迫切方案，可插拔光模块等现有技术路径仍有巨大演进潜力和生命力 [3][4][24] - 超大规模云厂商等客户对部署CPO态度谨慎，主要顾虑包括可维护性、系统设计复杂度、成本、供应链成熟度以及现有运维体系的惯性，CPO的部署窗口与客户的实际业务节奏存在错配 [18][20][22][26] AI基础设施瓶颈转向互联与系统能力 - AI集群规模正朝超大型化发展，博通透露其客户正在规划和部署规模超过10万颗GPU的集群，而行业内部讨论的目标已指向百万GPU级别 [3] - 随着模型参数与集群规模指数级扩张，AI集群的核心瓶颈从计算能力转向互联能力，通信效率、延迟、系统稳定协同成为决定算力能否有效利用的关键 [3] - 行业竞争重心从算力本身全面迈向互联与系统能力，关键词变为横向扩展、纵向扩展、跨域扩展以及功耗墙、链路可靠性、系统级协同设计等工程化概念 [4] 横向扩展领域：可插拔光模块仍将长期主导 - 博通首席执行官指出，未来5-7年可插拔光模块仍将占据主导地位，800G技术增长周期持续至2026年，1.6T产品预计增长至少持续到2029年，3.2T技术已完成展示 [7] - Lumentum预测2026年光端口总量将达到6000万-7000万个，同比增长接近翻倍，其中800G端口占55%-60%，1.6T端口占15%-20%，800G仍是绝对主流 [7] - Marvell指出，在传输距离较长、需要互操作的市场中，可插拔产品采用速度较慢，但其软件预认证带来的生态优势是核心护城河，客户从400G向800G的迁移“几乎是即时完成的” [8] - Arista表示在1.6T速率下仍有信心实现低功耗光模块的稳定运行，同时共封装铜缆等技术也在评估中，率先推出下一代速率产品并快速商业化是其核心策略 [8] 纵向扩展领域：CPO量产时间表大幅推迟 - 纵向扩展曾是CPO最有希望应用的“第一战场”，但量产时间表已被大幅推迟至2027-2028年及以后 [9] - Marvell收购Celestial AI后给出新营收目标：2027年底年化营收达5亿美元，2028年底翻倍至10亿美元，大规模商业部署相应推迟 [9] - Astera Labs预计CPO在纵向扩展领域的大规模部署将在2028-2029年实现，2027年将进行一些测试性部署 [9] - 推迟原因包括：CPO供应链仍较新，需要时间提升产能以支持大规模需求；纵向扩展场景的需求将是现有需求的数倍，需要整个行业共同努力扩大产能 [9] 功耗与可靠性是更现实的约束 - 客户不愿转向光学技术是因为其需要更高的功耗和成本，行业会优先通过机柜内铜缆和可插拔光模块实现纵向扩展，只有当它们都无法满足需求时，硅光子技术才会成为必然选择 [10] - Credo举例，xAI因铜缆解决方案绝对稳定可靠，提出构建“零中断”集群的需求，促使行业重点攻克GPU与第一级交换机之间链路的可靠性难题 [12] - 在巨头看来，互联技术首先要可靠可控、可预测、可诊断、可维护，这往往比追求极限性能更重要 [12] - Lumentum的ZeroFlap光学解决方案通过重新设计DSP实现带内通信和实时遥测，能识别潜在风险并主动干预，但其系统级能力目前仍主要用于基于激光的光模块，短距互联的可靠性上限依然掌握在铜缆/有源电缆组件手中 [13] 过渡方案持续蚕食CPO的叙事空间 - 线性驱动可插拔光模块、有源电缆组件、有源光缆等过渡方案正在分流原本被寄望于CPO的应用空间 [14] - Arista称800G速率的LPO光模块已实现大规模部署，由于无需数字信号处理器，为客户带来了更低的资本支出和功耗，运营支出也相应减少，并有信心在1.6T速率下实现LPO稳定运行 [15] - 有源电缆组件与有源光缆的逻辑是在2–30米的关键互联区间，提供接近铜缆的可靠性与接近光学的带宽 [15] - Credo强调其在有源电缆组件市场开创了先河，并拥有端到端掌控能力构成的竞争壁垒 [16] - Marvell的“黄金线缆计划”提供完整的参考设计，使其DSP能适配各类线缆，满足客户多源供应的需求 [17] - Credo指出，其在有源光缆中投入的微LED技术可直接应用于近封装光学，其功耗仅为CPO的1/3，且无需复杂交换机设计，当行业需要CPO替代方案时该路径更具优势 [17][25] CPO面临多重工程与商业挑战 - **可维护性突出**：CPO技术核心目标是降低成本和功耗，但行业仍在解决可维护性问题；博通指出CPO三大缺陷：成本更贵、基于激光的可靠性远不如现有技术、功耗并非最低 [18] - **系统设计复杂**：纵向扩展所需光互联是一种完全不同的技术类型，必须直接与千瓦级XPU和交换机共封装；光链路中连接器是关键组件，负责将光子集成电路的光输出耦合到光纤，目前限制了光学技术的规模化 [18] - **成本结构不确定**：CPO不是便宜的光模块，而是昂贵的系统工程，散热、供电、测试、维修全部需要重构 [18] - **生态尚未形成**：需要交换机、光学、封装、软件协同成熟，而客户机会成本高，没有时间去认证新的供应商，生态建立需要多年时间 [19] 超大规模云厂商态度谨慎的深层原因 - **可靠性要求极高**：超大规模客户使用的AI系统包含大量组件，Credo认为以系统形式销售并对整个系统承担全部责任是合理的，而CPO一旦出现问题则是“整板级风险” [22] - **运维体系惯性巨大**：所有超大规模云厂商都拥有自己的网络团队和已建立的完善流程；客户的认证周期很长，且当前最关注的首要因素是上市时间 [22] - **供应链安全优先**：博通建设新加坡工厂内部化先进封装产能，旨在保障供应链安全和交付稳定性，而CPO技术的供应链成熟度远低于可插拔光模块 [22] - **架构灵活性需求强烈**：在行业标准尚未最终确定时，客户不愿冒险将所有赌注押在某一种协议上，而可插拔架构提供了灵活性 [23] 行业技术路线与时间表预判 - CPO是互联体系的“最后一公里”技术，是终极解法之一，但非当前阶段最优解，其应用场景将收敛于极高端口密度、极端功耗约束等特定系统 [24] - 在相当长一段时间内，线性驱动可插拔光模块、有源电缆组件、有源光缆以及ZR光模块仍将承担数据中心互联主力角色 [24] - Arista明确表示线性驱动可插拔光模块的演进远未结束，有信心在1.6T速率下实现其稳定运行 [25] - **时间节点判断逐步收敛**： - 2027年：CPO进入小规模测试与验证阶段 [31] - 2028年及以后：CPO在特定场景（主要是纵向扩展的高密度系统）中开始规模化部署 [26] - Lumentum预测到2027–2028年左右，首批采用CPO的客户中约有40%–50%的交换机将基于CPO技术，但存在较大不确定性 [26] - Astera Labs预计将在2028–2029年实现大规模部署，2027年更多是测试性部署 [26] - 行业真正需要的不是技术可行性证明，而是系统必要性证明，只有当现有过渡方案路径在功耗、密度、可靠性上同时触顶，CPO才会从未来选项转变为当下必需 [27]

博通公司AI业务强劲增长 - 公司半导体收入受益于用于训练生成式AI模型的专用集成电路XPU的强劲需求 在2025财年第四季度 AI收入同比增长74%至65亿美元[1] - 2025财年第四季度 XPU采用加速 因企业持续使用其训练大语言模型并通过推理API和应用程序实现平台货币化 Alphabet和Meta Platforms是主要用户[1] - 公司客户群扩大 现已包括Anthropic 推动了增长 在2025财年第三季度 公司获得一笔100亿美元的订单 向Anthropic出售Alphabet最新的TPU Ironwood机架 在2025财年第四季度 又从同一客户获得一笔价值110亿美元的额外订单[2] - 公司当前AI交换机的订单积压超过100亿美元 因其最新的每秒102太比特的Tomahawk 6交换机持续获得市场青睐[2] - 公司预计2026财年第一季度AI收入将同比增长一倍 达到82亿美元[2] 博通公司网络与半导体业务展望 - 公司网络产品组合从Tomahawk 6产品以及Jericho 4以太网结构路由器的强劲需求中获益[3] - 公司拥有丰富的合作伙伴基础 包括OpenAI、Walmart、NVIDIA、Canonical、Arista Networks、Alphabet、Dell Technologies、Meta Platform、Juniper和Supermicro等[3] - 公司预计2026财年第一季度半导体收入为123亿美元 意味着同比增长50%[3] - 公司预计2026财年第一季度基础设施软件收入将同比增长2%至68亿美元[3] 半导体市场竞争格局 - 博通是半导体市场的主要参与者 但正面临来自英伟达和Marvell Technology的激烈竞争[4] - 英伟达受益于AI和高性能加速计算的强劲增长 对使用基于其Hopper和Blackwell架构的GPU的生成式AI和大语言模型的需求增长 推动了数据中心收入 在2026财年第三季度 数据中心收入（占英伟达收入的89.8%）同比增长66% 环比增长25% 达到512.2亿美元[5] - Marvell Technology受益于数据中心终端市场的强劲需求环境 在2026财年第三季度 其数据中心终端市场收入同比增长39% 受AI驱动的定制XPU硅片和光电互连产品需求强劲增长的推动[6] - Marvell Technology的AI驱动定制硅业务已获得超过20个多代XPU和XPU附加插槽的订单 其设计管道已扩展到超过50个机会 价值750亿美元 凸显了超大规模企业对Marvell差异化能力日益增长的依赖[6] 公司股价表现与估值 - 博通股价在一年内上涨了45.7% 表现优于Zacks计算机和技术板块21.6%的回报率[7][8] - 该股交易存在溢价 其未来12个月市盈率为33.89倍 而整个板块为27.78倍 公司价值评分为D[11][12] - 市场对博通2026财年每股收益的共识预期为9.69美元 过去30天内上调了5.7% 意味着较2025财年报告数据增长42.1%[14]

公司业绩表现 - 迈威尔科技在2026财年第三季度业绩强劲，数据中心业务是主要驱动力 [1] - 数据中心业务收入达到15.2亿美元，同比增长38%，占总收入的约73% [1] - 数据中心业务中的光互连产品收入环比实现两位数增长 [2] - 数据中心交换机和存储业务增长稳固，12.8T交换机需求强劲，并已开始发货更新的51.2T交换机 [3] - 公司预计数据中心交换机收入在2027财年将超过5亿美元 [3] - 定制芯片业务是另一个关键增长领域，已获得覆盖整个财年预测的大客户下一代XPU项目订单 [4] - 公司预计定制芯片业务在2027财年将至少增长20% [4] 未来展望与预期 - 公司预计数据中心收入在2027财年将增长超过25% [5] - 这一展望基于持续的AI投资、AI系统内产品使用率提高以及强劲的客户需求 [5] - Zacks对迈威尔科技2026财年和2027财年收入的共识预期分别同比增长41.9%和22.4% [5] - Zacks对迈威尔科技2026财年和2027财年盈利的共识预期分别同比增长80.9%和26.1% [13] - 过去30天内，2026财年盈利预期上调了1美分；过去7天内，2027财年盈利预期上调了1美分 [13] 市场竞争格局 - 迈威尔科技在数据中心市场与博通和英伟达竞争 [6] - 博通通过其网络芯片和大型云客户使用的定制芯片受益于AI，其2025财年AI收入同比增长65%至200亿美元，2025财年第四季度同比增长74% [6] - 博通预计其2026财年第一季度AI收入将同比增长一倍，达到约82亿美元 [6] - 英伟达凭借其GPU处于AI数据中心的核心，其在2026财年第三季度的数据中心收入为510亿美元，同比增长66% [7] 市场表现与估值 - 过去六个月，迈威尔科技股价上涨16.6%，而Zacks电子-半导体行业指数上涨25.8% [8] - 从估值角度看，迈威尔科技的远期市销率为7.33倍，高于行业平均的6.42倍 [11]

核心观点 - 花旗银行对迈威尔科技股票持积极看法 将其列入“积极催化剂”观察名单 并给出114美元的目标价[1] - 公司管理层会议增强了花旗对迈威尔科技核心论点的信心 即2026/27财年销售额同比增速将因人工智能数据中心而加速[2][3] - 近期股价下跌被视为买入机会 来自主要超大规模客户在XPU方面的竞争担忧似乎没有根据[2] 机构观点与目标价 - 花旗银行于12月22日将迈威尔科技列入“积极催化剂”观察名单 目标股价为114美元[1] - 机构看好该股在1月初国际消费类电子产品展览会前的表现 该展会将展示其规模扩大网络解决方案的采用率增加[1] 业务增长驱动力 - 预计2026年和2027年销售额增长将显著加速 主要由人工智能数据中心的进步驱动[3] - 公司专注于数据中心领域的半导体开发与生产[3] 投资者沟通与市场反馈 - 花旗银行上周在亚洲为投资者举办了与迈威尔科技财务高级副总裁和投资者关系高级副总裁的会议[2] - 这些会议强化了对其核心论点的积极信念 即人工智能数据中心将推动2026/27财年销售额同比加速增长[2]

公司业务与战略 - 公司是AI半导体行业的重要参与者，专注于AI硅片和光学解决方案的创新 [1] - 公司正战略性地扩展其AI基础设施能力，以应对数据中心解决方案的旺盛需求 [2] - 公司通过计划收购Celestial AI来加强其能力，此举顺应了超大规模企业增加支出的趋势 [2] - 公司近期创纪录的季度业绩以及新型光子互连产品的推出，突显了其加强AI基础设施的承诺 [3] 市场地位与合作伙伴 - 公司参与了亚马逊Trainium芯片的设计，凸显了其与主要科技公司的战略合作伙伴关系 [1] - 通过收购等战略举措，公司将自己定位在与英伟达和美光等行业巨头同列，共同利用AI芯片市场的增长 [2] - 从2023年到2025年，科技行业是美股上涨的主要贡献者，这主要得益于生成式AI和代理AI技术的采用 [3] - 公司与英伟达、美光一样，公布了强劲的盈利业绩，并获得了Zacks Rank 1（强力买入）评级 [3] 财务表现与估值 - 截至2025年12月23日，公司股价约为86.53美元，Benchmark给予“持有”评级 [1][6] - 公司股票目前交易的前瞻非GAAP PEG比率为0.71倍，市盈率为27倍，表明其增长调整后估值低于同行 [4][6] - 公司预计收入将增长21%，这得益于其在定制AI硅片和数据中心互连解决方案方面的战略举措 [4][6] - 如果公司能有效执行其战略，其股价在2026年有可能上涨80% [4] 近期股价与市值 - 当前股价为86.36美元，当日上涨1.84% [5] - 当日交易区间在84.31美元至86.64美元之间 [5] - 公司市值约为744.6亿美元 [5] - 过去52周，股价最高达到127.48美元，最低为47.09美元 [5]

近期期权交易活动分析 - 监测到46笔异常期权交易 其中看涨期权32笔 总价值1,813,123美元 看跌期权14笔 总价值736,590美元 [1] - 交易者情绪分化 47%看涨 39%看跌 [1] - 部分值得注意的大额交易包括：一笔2026年3月到期、行权价85美元的看跌期权交易 总价值283.4K美元 以及多笔不同到期日的看涨期权大额交易 [8] 价格与市场预期 - 大额期权交易显示 主要市场参与者关注的价格区间为62.5美元至160.0美元 [2] - 过去30天 行权价在62.5美元至160.0美元区间内的期权 平均未平仓合约为1991.37 总交易量为5391.00 [3] - 当前股价为88.0美元 日内上涨3.77% 交易量为5,317,545股 [14] 分析师观点汇总 - 过去30天内 共有5位专业分析师给出评级 平均目标价为115.0美元 [11] - 具体评级包括：Piper Sandler评为超配 目标价135美元 Susquehanna维持积极评级 目标价120美元 Keybanc维持超配评级 目标价130美元 Goldman Sachs维持中性评级 目标价90美元 另一位Susquehanna分析师维持积极评级 目标价100美元 [12] 公司业务概况 - 公司是一家专注于有线网络领域的无晶圆厂芯片设计公司 在该领域市场份额位居第二 [10] - 业务覆盖数据中心、运营商、企业、汽车及消费终端市场 产品包括处理器、光模块和铜缆收发器、交换机和存储控制器 [10] 其他市场信息 - 下一次财报发布预计在71天后 [14]

公司股价表现与催化剂 - POET Technologies 公司股价在过去一个月内飙升超过65% [1] - 股价上涨与多项基本面因素有关 主要源于市场讨论公司在定制芯片公司Celestial AI被收购后所具备的战略潜力 [1] 文章作者背景 - 文章作者自2011年开始其投资领域职业生涯 目前兼任投资顾问和活跃的日内交易者 [1] - 作者旨在通过结合宏观经济分析和直接的实盘交易经验 提供清晰、可操作的投资建议以构建平衡的美国证券投资组合 [1] - 作者的目标是识别美国市场中盈利能力强且被低估的投资机会 以构建高收益的平衡投资组合 [1]

公司概况与业务介绍 - Marvel Biosciences Corp 是一家生命科学公司 专注于发现和开发已知成熟药物的合成衍生物化合物 [3] - 公司已开发出多个新的、已获专利及可申请专利的化学实体 这些实体是已知非专利药物的合成化学衍生物 能够抑制A2a腺苷受体 [3] 技术平台与产品管线 - 公司的技术平台基于已知非专利药物的合成化学衍生物 旨在创造新的专利化合物 [3] - 其开发的化合物主要应用于神经系统疾病领域 包括抑郁症和焦虑症、阿尔茨海默病、注意力缺陷多动障碍以及成瘾症 [3] - 除神经系统疾病外 公司产品管线还涉及癌症以及非神经系统疾病 即非酒精性脂肪性肝炎肝纤维化 [3] 公司治理与沟通 - 公司首席执行官 Rod Matheson 和首席战略官 Mark Williams 接受了TMX集团的采访 分享了公司故事 [1] - 该采访属于“View From The C-Suite”系列 旨在展示在多伦多证券交易所及TSX创业交易所上市公司的独特视角 [2] 公司信息与资源 - 公司股票在多伦多证券交易所创业板交易 交易代码为 MRVL [1][3] - 公众可通过其官方网站 https://marvelbiotechnology.com/ 了解更多信息 [4]

文章核心观点 - 华尔街股市在2023年和2024年的涨势延续至2025年，主要由全球对生成式和智能体人工智能技术前所未有的采用所驱动，科技板块是主导力量 [1] - 推荐了三家有望在2026年主导人工智能领域的AI芯片制造巨头：英伟达公司、美光科技公司和迈威尔科技公司 [1] 行业趋势与市场环境 - 人工智能基础设施支出预计到本十年末将达到3万亿至4万亿美元 [6] - 英伟达的四家主要客户（微软、Alphabet、Meta Platforms和亚马逊）已决定在2025年投入高达3800亿美元的资本支出用于AI基础设施建设，并且这些公司均预测其2026年的AI资本支出将会增加 [7][8] - 人工智能服务器的采用正在重塑DRAM市场，因为这些系统比传统服务器需要显著更多的内存，推动了高容量DIMM和低功耗服务器DRAM的需求 [23] - 随着人工智能加速普及，对DRAM和NAND等先进内存解决方案的需求激增 [25] 英伟达公司 - 作为生成式AI GPU的全球无可争议领导者，公司在2026财年第三季度实现了强劲的盈利，收入同比增长率连续第十个季度超过50% [5] - 数据中心收入（占总收入的89.8%）同比增长66%，环比增长25%，主要由Blackwell GPU计算平台的出货量增加驱动 [6] - 公司已决定公布其路线图，Rubin Next将于2027年推出，Feynman AI芯片将于2028年推出 [6] - 公司正日益专注于为高级驾驶辅助系统、自动驾驶汽车和机器人提供动力，汽车行业，特别是自动驾驶和新能源汽车，正成为下一个增长催化剂 [8] - 对于2026财年第四季度，公司预计收入为650亿美元（+/-2%），高于Zacks一致预期的603亿美元；非美国通用会计准则毛利率预计为75%（+/-50基点）；非美国通用会计准则运营费用估计为50亿美元 [9] - 公司远期市盈率为36.8%，高于行业平均的34.4%和标普500指数的19.7%；股票长期（3-5年）每股收益增长率为46.3%，显著高于标普500指数的15.8% [11] - 预计下一财年（截至2027年1月）的收入和盈利增长率分别为42.2%和52.9%；Zacks对下一财年盈利的一致预期在过去30天内提高了9.4% [11] 迈威尔科技公司 - 公司在2026财年第三季度实现了强劲的盈利，数据中心收入达到15.2亿美元，同比增长37.8%，环比增长1.8%，这得益于定制XPU硅片、光电互连产品和下一代交换产品的强劲需求；该部门贡献了总收入的73.2% [12] - 公司在固态硬盘控制器市场是一个有前途的参与者，鉴于数据量的快速增长，尤其是非结构化数据的指数级增长，存储市场需求稳步增长 [13] - 定制AI硅片和光电产品使公司成为高性能计算领域的关键参与者；公司与领先的超大规模云服务商的合作伙伴关系确保了持续增长 [14] - 公司宣布收购（预计在2027财年第一季度完成）专注于光子结构技术平台的Celestial AI，该平台专为扩展光学互连而构建 [15] - Celestial AI已与一家最大的超大规模云服务商签订了一份重要合同，该服务商打算在其下一代扩展架构中使用光子结构芯片组 [16] - 对于2026财年第四季度，公司预计收入为22亿美元（+/-5%），Zacks一致预期为21.5亿美元，意味着同比增长18.52%；公司预计数据中心收入明年将实现更高增长，标志着AI需求加速 [18] - 公司预计2026财年第四季度非美国通用会计准则每股收益为0.79美元（+/-0.05美元），Zacks一致预期为0.78美元，意味着同比增长30% [18] - 公司远期市盈率为28.8%，低于行业平均的32.7%，但高于标普500指数的19.7%；股票长期（3-5年）每股收益增长率为46.9%，显著高于标普500指数的15.8% [20] - 预计下一财年（截至2027年1月）的收入和盈利增长率分别为22.5%和25.7%；Zacks对下一财年盈利的一致预期在过去30天内提高了6.9% [20] 美光科技公司 - 公司在2026财年第一季度实现了稳健的盈利，其核心云内存业务部门销售额达到52.8亿美元，同比大幅增长99.5%；对美光高带宽内存芯片的飙升需求是公司出色季度业绩的主要驱动力 [21] - 由于AI基础设施繁荣导致供应短缺，公司的HBM芯片需求旺盛；数据中心终端市场的创纪录销售和HBM采用的加速推动了公司的DRAM收入增长 [22] - 公司正凭借其在DRAM技术领域的领导地位和包括计划于2026年量产HBM4在内的强大产品路线图，利用这一趋势 [23] - 公司的多元化战略正在取得成果，通过将重点从波动性较大的消费电子市场转向汽车和企业IT等弹性领域，创造了更稳定的收入基础 [24] - 对于2026财年第二季度，公司预计收入在183亿至191亿美元之间，稀释后每股收益在8.22至8.62美元之间；公司在2026财年第一季度实现了创纪录的39亿美元自由现金流 [26] - 公司远期市盈率为11.4%，低于行业平均的24.2%和标普500指数的19.7%；股票长期（3-5年）每股收益增长率为35.4%，显著高于标普500指数的15.8% [27] - 预计本财年（截至2026年8月）的收入和盈利增长率分别为53.7%和超过100%；Zacks对本财年盈利的一致预期在过去7天内提高了9.6% [28]