行业概况 - 休闲娱乐服务行业受益于业务流程优化、持续合作伙伴关系和数字化举措 强劲的音乐会需求、贸易紧张局势缓解和邮轮运营商预订量增长支撑行业发展 [1] - 全球贸易紧张局势缓解和美国通胀放缓迹象缓解了市场对美国经济放缓的担忧 投资者情绪改善 [2] - 邮轮行业受益于强劲需求和加速预订量 临近需求定价坚挺及船上消费表现良好 主题公园行业因游客量回升而增长 [3] 重点公司分析 嘉年华公司(CCL) - 受益于需求持续强劲、预订量增加、船上收入提升和成本控制 2025财年指引因运营效率和战略增长计划上调 [5] - 当前财年(截至2025年11月)预期收入和盈利增长率分别为54%和38% 过去30天盈利预期上调59% [6] - 估值指标显示吸引力：市盈率151倍(行业217倍)、市销率14倍(行业12倍)、PEG比率09倍 [7][9] 曼彻斯特联队(MANU) - 业务涵盖体育团队运营、品牌商业化及周边产品销售 通过电商平台和批发渠道分销商品 同时分销英超等足球赛事内容 [10][11] - 当前财年(截至2026年6月)预期收入和盈利增长率分别为96%和566% 过去30天盈利预期上调超100% [12] - 券商目标价区间169-26美元 较最新收盘价1732美元隐含最高501%上行空间 [13] 马库斯公司(MCS) - 业务分为影院和酒店度假村两大板块 影院业务覆盖多州 酒店业务包括度假俱乐部和物业管理服务 [14][15] - 当前财年盈利预期过去60天上调212% 券商目标价24-25美元较1682美元收盘价隐含最高486%涨幅 [15][17] 麦迪逊广场花园体育(MSGS) - 拥有NBA纽约尼克斯队和NHL纽约游骑兵队等职业球队资产 同时运营电竞战队和训练中心 [18][19] - 当前财年(截至2026年6月)盈利预期过去60天上调63% 券商目标价215-314美元较20478美元现价隐含最高533%潜力 [20][21] Pursuit旅游酒店(PRSU) - 在美加和冰岛运营综合性旅游目的地 包含景点、旅馆及配套餐饮零售设施 [22] - 下一年度预期收入和盈利增长率分别为62%和11% 过去60天盈利预期上调286% 券商目标价38-55美元较3013美元现价最高涨幅825% [23][24] 数据趋势 - 嘉年华Q1/F1/F2季度盈利预期60天变动分别为-15%/+595%/+619% [7] - 马库斯公司Q1/F1/F2季度盈利预期60天变动分别为+220%/+2121%/+1296% [17] - 麦迪逊广场花园Q1/F2季度盈利预期60天变动分别为+6829%/+6296% [21]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收为4.242亿美元，同比下降1.3% [1] - 每股收益(EPS)为-0.59美元，去年同期为1.57美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期4.2748亿美元，偏差为-0.77% [1] - EPS远低于共识预期1.48美元，偏差达-139.86% [1] 关键业务指标 - 活动相关收入1.7676亿美元，高于分析师平均预期1.7404亿美元 [4] - 联盟分销及其他收入1020万美元，低于分析师平均预期1233万美元 [4] - 赞助、标识及包厢许可收入1.137亿美元，高于分析师平均预期1.0505亿美元 [4] - 媒体版权收入1.2354亿美元，低于分析师平均预期1.3607亿美元 [4] 市场反应 - 公司股价过去一个月回报率为-0.3%，同期标普500指数回报率为-0.5% [3] - 公司当前Zacks评级为4级(卖出)，预示短期内可能跑输大盘 [3] 分析视角 - 投资者需结合同比变化与华尔街预期来评估公司财务健康状况 [2] - 关键业务指标的变化对预测股价表现具有重要参考价值 [2]

体育赛事主场比赛场次变化 - 2025年3月31日止三个月，尼克斯和游骑兵队在麦迪逊广场花园的主场比赛合计减少2场；九个月合计增加1场[155] 媒体转播权费用变化 - 尼克斯年度转播权费用降低28%，游骑兵降低18%，均取消年度转播权费用递增，并将合同到期日变更至2028 - 29赛季末[156] - 考虑媒体转播权协议修订后，预计2025年和2026年6月30日止年度的本地媒体转播权费用分别为1.62939亿美元和1.39237亿美元[159] 公司营收变化 - 2025年3月31日止三个月，公司营收减少575.7万美元，降幅1%；九个月营收增加353.65万美元，增幅4%[158][159] 直接运营费用变化 - 2025年3月31日止三个月，直接运营费用增加433.09万美元，增幅16%；九个月增加915.28万美元，增幅18%[158] - 2025年第一季度直接运营费用增加43,309美元，增幅16%，达316,335美元；前九个月增加91,528美元，增幅18%，达600,299美元[166] 运营收入变化 - 2025年3月31日止三个月，运营收入减少474万美元，降幅59%；九个月减少563.51万美元，降幅60%[158] - 2025年第一季度营业收入减少47,400美元，降幅59%，至32,342美元；前九个月减少56,351美元，降幅60%，至37,384美元[176] 利息收入变化 - 2025年3月31日止三个月，利息收入增加57.4万美元；九个月增加105.6万美元，增幅68%[158] - 2025年第一季度利息收入增加574美元，至1,051美元；前九个月增加1,056美元，增幅68%，至2,605美元[177] 利息费用变化 - 2025年3月31日止三个月，利息费用减少190.1万美元，降幅27%；九个月减少460.7万美元，降幅22%[158] - 2025年第一季度利息费用减少1,901美元，降幅27%，至5,020美元；前九个月减少4,607美元，降幅22%，至16,662美元[178][179] 所得税费用变化 - 2025年3月31日止三个月，所得税费用增加28.39万美元，增幅8%；九个月增加8.49万美元，增幅3%[158] 公司净亏损情况 - 2025年3月31日止三个月，公司净亏损142.27万美元；九个月净亏损206.58万美元[158] - 2025年前九个月，公司净亏损2.0658亿美元，去年同期净利润为3.328亿美元[197] 销售、一般和行政费用变化 - 2025年第一季度销售、一般和行政费用减少1,701美元，降幅2%，至74,697美元；前九个月增加164美元，至195,184美元[164][175] 杂项费用净额变化 - 2025年第一季度杂项费用净额增加4,340美元，至5,743美元；前九个月增加2,401美元，增幅22%，至13,478美元[180][181] 各项收入增长原因 - 套房收入增长，第一季度主要因套房产品净销售增加，前九个月还因尼克斯队和游骑兵队主场比赛增多[163] - 联赛分配收入增长，第一季度主要因当年国家媒体版权费增加，前九个月还因某些与国家媒体版权费无关的联赛分配增加[164] - 季前/常规赛门票相关收入增长，第一季度主要因平均每场比赛收入增加，前九个月还因主场比赛增多[165] 调整后营业收入情况 - 公司以调整后营业收入评估业绩，该指标排除多项非现金和特殊项目影响[183] - 2025年第一季度调整后营业收入降至3.6931亿美元，较去年同期减少5.177亿美元，降幅58%；前九个月降至5.4912亿美元，较去年同期减少6.082亿美元，降幅53%[188][189] 公司现金及相关义务情况 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为9.6536亿美元，递延收入义务为12.4958亿美元[192] 公司信贷安排情况 - 截至2025年3月31日，公司现有信贷安排下额外可用借款额度为2.58亿美元[194] 公司经营、投资、融资活动现金情况 - 2025年前九个月，经营活动产生的净现金为4.1884亿美元，较去年同期增加5.8104亿美元[197][198] - 2025年前九个月，投资活动使用的净现金为5349万美元，较去年同期减少340万美元[197][200] - 2025年前九个月，融资活动使用的净现金为2.6406亿美元，去年同期为提供2.6234亿美元[197][201] 公司资产减值情况 - 截至2025年3月31日，商誉账面价值为22.6523亿美元，年度减值测试未发现减值[205][206] - 截至2025年3月31日，可辨认 indefinite - lived 无形资产为10.3644亿美元，年度减值测试未发现减值[207][208] 公司信贷安排下借款及利息影响 - 截至2025年3月31日，公司信贷安排下未偿还借款总额为2.67亿美元，假设浮动利率上升100个基点，全年利息费用将增加约270万美元[213]

公司业绩表现 - 季度每股亏损0 59美元 低于Zacks共识预期的每股收益1 48美元 去年同期为每股收益1 57美元 [1] - 季度营收4 242亿美元 低于Zacks共识预期0 77% 去年同期为4 2995亿美元 [2] - 过去四个季度中 公司两次超过EPS预期 三次超过营收预期 [2] - 本季度业绩意外为-139 86% 上一季度为-80% [1] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价下跌14 6% 同期标普500指数下跌4 7% [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内表现将弱于市场 [6] 未来业绩预期 - 下一季度共识预期为每股亏损0 97美元 营收1 2284亿美元 [7] - 当前财年共识预期为每股收益0 32美元 营收9 6141亿美元 [7] - 盈利预期修订趋势目前不利 可能影响短期股价走势 [6] 行业对比 - 所属行业(休闲娱乐服务)在Zacks行业排名中处于后30% [8] - 同行业公司Xponential Fitness预计季度每股收益0 15美元 同比下降6 3% [9] - Xponential Fitness预计季度营收7607万美元 同比下降4 3% [10] - Xponential Fitness的EPS预期在过去30天内上调了5 9% [9]

财务表现 - 2025财年第三季度收入为4.242亿美元，同比下降580万美元或1% [4][7] - 营业利润3230万美元，同比下降4740万美元或59% [4][15] - 调整后营业利润3690万美元，同比下降5180万美元或58% [4][15] - 直接运营费用3.163亿美元，同比增加4330万美元或16% [13] - 销售及行政费用7470万美元，同比下降170万美元或2% [14] 收入构成 - 本地媒体版权费减少1860万美元，主要因与MSG Networks协议修订导致预期费用降低 [8] - 食品饮料和商品销售减少250万美元，主要因场均收入下降和比赛场次减少 [9] - 赞助和广告收入增加890万美元，主要因现有库存销售增长 [10] - 包厢收入增加340万美元，主要因产品净销售额提升 [11] - 联盟分成收入增加240万美元，主要因全国媒体版权费增长 [11] - 票务相关收入增加50万美元，主要因场均收入提高 [12] 运营动态 - 纽约尼克斯和纽约游骑兵在第三季度比赛场次合计减少2场 [2][7] - 2025-26赛季季票续订计划启动后需求强劲 [3] - 尼克斯目前正在参加NBA季后赛 [3] - 与MSG Networks达成交易支持协议，将调整媒体版权协议并参与债务重组 [16] 媒体版权调整 - 尼克斯年度版权费减少28%，游骑兵减少18% [16] - 取消年度版权费递增条款 [16] - 合同到期日延长至2028-29赛季末 [16] - MSG Networks将向公司发行可认购19.9%股权的认股权证 [16]

文章核心观点 麦迪逊广场花园体育公司宣布获奖龙舌兰酒品牌Tres Agaves成为纽约游骑兵队的官方赞助商，双方将通过多种方式合作提升品牌影响力，且两个品牌都追求卓越、重视社区与合作 [1][4] 合作内容 - Tres Agaves将在纽约游骑兵队常规赛主场比赛期间，于球馆内设置专用带状LED标识，并在GardenVision上展示品牌 [2] - 每场主场比赛结束“三星球员”环节时，Tres Agaves品牌将出现在GardenVision上 [2] - Tres Agaves将在MSG Networks转播的常规赛比赛中投放虚拟广告，以高可见度品牌标识触达在家观看比赛的球迷 [3] 双方表态 - MSG Sports首席运营官Jamaal Lesane表示欢迎Tres Agaves成为赞助商，期待将其品牌融入主场比赛体验，增强与球迷的联系 [4] - Tres Agaves营销副总裁Brie Wohld称此次合作是让游骑兵队球迷了解该品牌的绝佳机会，其作为美国销量第一的有机龙舌兰酒适合比赛日鸡尾酒 [4] 公司介绍 - 麦迪逊广场花园体育公司是一家领先的职业体育公司，旗下拥有纽约尼克斯队、纽约游骑兵队等多支球队，还运营着MSG训练中心 [5] - Tres Agaves有机龙舌兰酒是一个高端品牌，提供100%龙舌兰酒和美国农业部认证的有机鸡尾酒调酒器，在墨西哥历史悠久的龙舌兰酒发源地阿马蒂坦酿造，产品获奖众多 [6] 媒体联系方式 - 麦迪逊广场花园体育公司：[email protected] [7] - Tres Agaves：Elizabeth Hooker，[email protected] [7]

文章核心观点 - 麦迪逊广场花园体育公司2025财年第二季度财报喜忧参半致股价下跌，同时介绍其他几家消费 discretionary公司财报情况 [1] 麦迪逊广场花园体育公司（MSGS）情况 股价表现 - 2025财年第二季度财报发布后，昨日交易时段公司股价下跌3.6% [1] 收益与营收 - 季度每股收益5美分，低于Zacks共识预期的25美分，较去年同期的59美分下降91.5% [3] - 季度营收3.578亿美元，超过共识预期的3.506亿美元，同比增长9%，得益于门票销售、套房收入、赞助和 signage收入等增长 [4] 运营亮点 - 2025财年第二季度调整后运营收入2020万美元，较去年同期的6440万美元下降45%，调整后运营利润率同比收缩570个基点至5.6% [5] - 直接运营费用同比增长19%至2.758亿美元，主要因团队人员薪酬和联盟收入分享费用增加；销售、一般和行政费用同比增长4%至6790万美元，因运营租赁成本和专业费用增加 [6] 资产负债表 - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为1.159亿美元，高于2024财年末的9490万美元；2025财年第二季度末长期债务为2.75亿美元，与2024财年末持平 [7] - 2025财年上半年，经营活动提供的净现金为3560万美元，去年同期经营活动使用的净现金为2030万美元 [7] Zacks评级 - 公司目前Zacks评级为3（持有） [8] 其他消费 discretionary公司情况 阿德莱姆全球教育公司（ATGE） - 2025财年第二季度业绩好于预期，收益和营收超Zacks共识预期且同比增长，得益于强劲的招生增长和战略举措 [8] - 公司“有目的增长”战略推动连续六个季度招生增长，钱伯林大学和瓦尔登大学的强劲需求推动业绩；预计2025财年调整后每股收益在6.10 - 6.30美元之间，高于此前预测 [9] 拉斯维加斯金沙集团（LVS） - 2024年第四季度财报显示，收益未达Zacks共识预期，净营收超过预期，两项指标同比均下降 [10] - 公司在新加坡滨海湾金沙表现良好，澳门市场持续复苏，对通过资本投资计划在澳门和新加坡实现行业领先增长持乐观态度 [11] 皇家加勒比游轮有限公司（RCL） - 2024年第四季度财报喜忧参半，调整后收益超Zacks共识预期，营收未达预期，但两者同比均增长 [12] - 季度业绩得益于临近需求的强劲定价和船上收入的持续增长，多元化船队产品需求旺盛，有望提前实现三连胜目标 [13]

文章核心观点 - 介绍麦迪逊广场花园公司2024年第四季度财报情况及关键指标表现，为投资者提供投资参考 [1][2][3] 财务数据 - 2024年第四季度营收3.5776亿美元，同比增长9.4%，超Zacks共识预期2.06% [1] - 同期每股收益0.05美元，去年同期为0.59美元，低于共识预期80% [1] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为 -0.4%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +1% [3] - 目前公司股票Zacks排名为3（持有），短期内表现或与大盘一致 [3] 各项业务营收情况 - 活动相关业务营收1.3937亿美元，两位分析师平均预估为1.3441亿美元，同比增长13.8% [4] - 联赛分配及其他业务营收1207万美元，两位分析师平均预估为1298万美元，同比下降4.1% [4] - 赞助、标识和套房许可证业务营收7941万美元，两位分析师平均预估为7554万美元，同比增长14.6% [4] - 媒体版权业务营收1.269亿美元，两位分析师平均预估为1.2739亿美元，同比增长3.6% [4]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年12月31日止三个月，公司收入为357,759千美元，较上年同期增加30,861千美元，增幅9%；六个月收入为411,066千美元，较上年同期增加41,122千美元，增幅11%[151][152] - 2024年12月31日止三个月，公司直接运营费用为275,753千美元，较上年同期增加43,528千美元，增幅19%；六个月费用为283,964千美元，较上年同期增加48,219千美元，增幅20%[151][158] - 2024年12月31日止三个月，公司运营收入为13,315千美元，较上年同期减少15,502千美元，降幅54%；六个月运营收入为5,042千美元，较上年同期减少8,951千美元，降幅64%[151] - 2024年12月31日止三个月，公司净收入为1,111千美元，较上年同期减少13,113千美元，降幅92%；六个月净亏损为6,431千美元，较上年同期亏损增加1,834千美元，降幅40%[151] - 2024年12月31日止三个月，销售、一般和行政费用增加2,834美元，即4%，至67,900美元；六个月增加1,865美元，即2%，至120,487美元[167][168] - 2024年12月31日止三个月，营业收入减少15,502美元，即54%，至13,315美元；六个月减少8,951美元，即64%，至5,042美元[169][170] - 2024年12月31日止三个月，利息收入增加71美元，即11%，至690美元；六个月增加482美元，即45%，至1,554美元[171] - 2024年12月31日止三个月，利息费用减少1,832美元，即25%，至5,587美元；六个月减少2,706美元，即19%，至11,642美元[172][173] - 2024年12月31日止三个月，调整后营业收入减少16,777美元，即45%，至20,239美元；六个月减少9,050美元，即33%，至17,981美元[183][184] - 2024年和2023年截至12月31日的六个月，公司净亏损分别为6431美元和4597美元[195] - 2024年和2023年截至12月31日的六个月，公司经营活动提供（使用）的净现金分别为35621美元和 - 20257美元，2024年较上一年度改善55878美元[195][196] - 2024年和2023年截至12月31日的六个月，公司投资活动使用的净现金分别为2302美元和5238美元，2024年较上一年度减少2936美元[195][198] - 2024年和2023年截至12月31日的六个月，公司融资活动使用（提供）的净现金分别为 - 12373美元和26268美元[195][199] 各业务线收入关键指标变化 - 2024年12月31日止三个月和六个月，预/常规赛票务相关收入分别增加14,339千美元和14,766千美元，主要因尼克斯队和游骑兵队主场比赛增多及单场收入提高[152] - 2024年12月31日止三个月和六个月，套房收入分别增加7,016千美元和7,268千美元，主要因两队主场比赛增多及套房产品净销售额提高[152][153] - 2024年12月31日止三个月和六个月，赞助和signage收入分别增加3,082千美元和2,704千美元，主要因两队主场比赛增多及现有赞助和signage库存净销售额提高[152][154] - 2024年12月31日止三个月，联赛分配收入增加2,649千美元，主要因当年国家媒体转播权费用增加；六个月增加12,376千美元，主要因某些非国家媒体转播权费用的联赛分配增加及国家媒体转播权费用增加[152][155] 公司费用相关关键指标变化 - 2024年12月31日止三个月和六个月，团队人员薪酬分别增加15,248千美元和15,247千美元，主要因尼克斯队阵容变化[158] - 2024年12月31日止三个月和六个月，联赛收入分成费用（净额）和NBA奢侈税净拨备分别增加14,873千美元和18,999千美元[158] - 2024年12月31日止三个月和六个月，联盟收入分成费用（托管净额且不包括季后赛）和NBA奢侈税净拨备分别增加14,873美元和18,999美元[159] - 2024年12月31日止三个月和六个月，某些球队人员交易净拨备分别反映球员交易拨备7,586美元，六个月还反映豁免/合同终止拨备833美元[161] 公司资产及负债关键指标情况 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为107,823美元，递延收入义务为222,146美元（扣除已开票但尚未收取的递延收入）[189] - 截至2024年12月31日，公司现有信贷安排下有250,000美元的额外可用借款额度[191] - 截至2024年12月31日，商誉账面价值为226523美元，2025财年第一季度进行的年度减值测试显示无商誉减值[203][204] - 截至2024年12月31日，可辨认的indefinite - lived无形资产中，体育特许经营权为102564美元，摄影相关权利为1080美元，总计103644美元，2025财年第一季度进行的年度减值测试未发现减值[205][206] - 截至2024年12月31日，公司信贷安排下未偿还借款总额为2.75亿美元，假设浮动利率在该日基础上提高100个基点并持续一整年，利息费用将增加约280万美元[210] 公司业务特点及未来预期 - 公司业务收入主要集中在财年的第二和第三季度，此时多数体育赛事举行[200] - 2025财年，直接运营费用和调整后营业收入预计因尼克斯队2024 - 25赛季阵容而反映出更高的球队人员薪酬和相应的NBA奢侈税[165][185] 公司债务偿还情况 - 2025年1月3日公司根据Rangers NHL Advance Agreement偿还本金6000美元，1月23日根据Knicks Revolving Credit Facility偿还本金8000美元[192] 公司合同义务情况 - 自2024财年末以来，公司除正常业务活动外，合同义务无重大变化[194]

文章核心观点 - 分析麦迪逊广场花园公司季度财报表现及股价走势，并探讨未来发展，还提及同行业幸运打击娱乐公司业绩预期 [1][3][4] 麦迪逊广场花园公司财报情况 - 季度每股收益0.05美元，未达Zacks共识预期的0.25美元，去年同期为0.59美元，此次财报收益意外下降80% [1] - 上一季度预期每股亏损0.88美元，实际亏损0.31美元，收益意外增长64.77% [1] - 过去四个季度，公司两次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收3.5776亿美元，超Zacks共识预期2.06%，去年同期为3.269亿美元，过去四个季度公司四次超过共识营收预期 [2] 麦迪逊广场花园公司股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约3.3%，而标准普尔500指数上涨1.9% [3] 麦迪逊广场花园公司未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性，很大程度取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks排名工具追踪 [5] - 财报发布前，公司盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为1.79美元，营收4.3548亿美元，本财年共识每股收益预期为0.81美元，营收9.5686亿美元 [7] 行业情况 - 休闲和娱乐服务行业在Zacks行业排名中处于前25%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 幸运打击娱乐公司情况 - 尚未公布2024年12月季度财报，预计2月5日发布 [9] - 预计季度每股收益0.06美元，同比增长700%，过去30天该季度共识每股收益预期上调3.5% [9] - 预计营收3.1648亿美元，较去年同期增长3.5% [10]