Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ________________________ (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 1-36900 MADISON SQUARE GARDEN SPORTS CORP. (Exact name of registrant as specified in its ...

收入情况 - [2022年12月31日止三个月，公司收入为353,694千美元，同比增加64,113千美元，增幅22%；六个月收入为377,783千美元，同比增加69,408千美元，增幅23%][135][136] - [2022年12月31日止三个月和六个月，季前/常规赛门票相关收入分别增加29,671千美元和30,770千美元，主要因每场比赛平均收入提高和游骑兵队在花园球场比赛场次增加6场][136] - [2022年12月31日止三个月和六个月，套房许可证费用收入分别增加12,484千美元和14,027千美元，主要因游骑兵队比赛场次增加和套房产品净销售额提高][136][137] - [2022年12月31日止三个月和六个月，赞助和signage收入分别增加10,003千美元和10,105千美元，主要因游骑兵队比赛场次增加、现有库存净销售额提高和新库存销售][136][138] 费用情况 - [2022年12月31日止三个月，公司直接运营费用为225,702千美元，同比增加32,855千美元，增幅17%；六个月费用为229,383千美元，同比增加27,958千美元，增幅14%][142] - [2022年12月31日止三个月和六个月，团队人员薪酬分别增加19,083千美元和19,338千美元，主要与尼克斯队和游骑兵队的阵容变化有关][142] - [2022年12月31日止三个月和六个月，其他团队运营费用分别增加7,406千美元和7,036千美元，主要因每场比赛平均费用提高和游骑兵队比赛场次增加][142][143] - [2022年12月31日止三个月和六个月，与尼克斯队和游骑兵队在花园球场主场比赛相关的运营租赁成本均增加3,932千美元，因游骑兵队比赛场次增加][142][144] - [2022年12月31日止三个月，联盟收入分成费用（代管净额且不包括季后赛）和NBA奢侈税净拨备为20,958美元，较2021年增加1,137美元；六个月净拨备为18,784美元，较2021年减少2,493美元][146] - [2022年12月31日止三个月，某些球队人员交易净拨备为29美元，较2021年减少1,259美元；六个月净拨备为 - 300美元，较2021年减少2,315美元][150] - [2022年12月31日止三个月，销售、一般和行政费用增至75,636美元，增加16,036美元，增幅27%；六个月增至130,917美元，增加27,589美元，增幅27%][150] - [2022年12月31日止三个月，折旧和摊销减至838美元，减少377美元，降幅31%；六个月减至1,863美元，减少778美元，降幅29%][151] - [2022年12月31日止三个月，净利息费用增至5,512美元，增加1,970美元，增幅56%；六个月增至8,468美元，增加1,873美元，增幅28%][154] 盈利情况 - [2022年12月31日止三个月，公司运营收入为51,518千美元，同比增加15,599千美元，增幅43%；六个月运营收入为15,620千美元，同比增加14,639千美元][135] - [2022年12月31日止三个月，公司净收入为21,836千美元，同比增加6,638千美元，增幅44%；六个月净收入为3,309千美元，同比增加4,996千美元][135] - [2022年12月31日止三个月，营业收入增至51,518美元，增加15,599美元，增幅43%；六个月增至15,620美元，增加14,639美元][152] - [2022年12月31日止三个月，调整后营业收入增至76,626美元，增加20,959美元，增幅38%；六个月增至49,376美元，增加21,841美元，增幅79%][160] 资金状况 - [截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物约为44,000美元，递延收入义务约为183,844美元][163] - [2022年10 - 12月，公司支付与特别股息相关款项170,683美元，实施75,000美元加速股票回购计划，平均每股购买价格为164.31美元][167][168] - [2022年10月27日，公司在2021年尼克斯循环信贷安排下额外借款55,000美元，在2021年游骑兵循环信贷安排下额外借款160,000美元；三个月内分别还款15,000美元，现有信贷安排下还有120,000美元额外可用借款额度][169] 现金流情况 - [2022年下半年经营活动提供的净现金为3.1577亿美元，上年同期为2.403亿美元，主要因净收入增加及非现金项目调整，部分被营运资本资产和负债变化影响所抵消][171] - [2022年下半年投资活动使用的净现金增加687万美元至1314万美元，主要因当年其他投资活动和资本支出增加][172] - [2022年下半年融资活动使用的净现金增加3.6244亿美元至7.6123亿美元，主要因支付特别股息和加速股票回购计划，部分被当年尼克斯和游骑兵信贷安排下的额外净借款抵消][173] 业务依赖与收入季度分布 - [公司业务依赖NBA和NHL球队收入，大部分收入集中在财年第二和第三季度][174] 资产减值情况 - [截至2022年12月31日，商誉账面价值为22.6955亿美元，2023财年第一季度年度减值测试未发现商誉减值][176][179] - [截至2022年12月31日，可辨认无限期无形资产包括体育特许经营权1.11064亿美元和摄影相关权利108万美元，共计1.12144亿美元，2023财年第一季度年度减值测试未发现减值][180][182] 利率风险情况 - [公司在利率风险敞口披露方面无重大变化，潜在利率风险与信贷安排下未偿还借款有关][183][184] - [截至2022年12月31日，信贷安排下未偿还借款总额为4.05亿美元，假设浮动利率上升100个基点并持续一年，利息费用将增加约410万美元][185]

财务数据和关键指标变化 - 总收入为3.537亿美元,同比增长22% [31] - 事件相关收入为1.423亿美元,同比增长30% [31] - 国家及地方媒体版权费为1.182亿美元,同比增长5% [31] - 套房和赞助收入为8100万美元,同比增长38% [31] - 调整后营业收入为7660万美元,同比增长38% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 门票销售收入大幅增长,平均每场比赛门票销售数量和平均票价均高于去年同期和疫情前水平 [14] - 食品饮料和商品销售收入同比增长,人均消费增加 [15] - 赞助收入同比增长,体育博彩合作伙伴的全面影响首次体现 [22] - 套房销售收入同比增长,续约和新销售强劲 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约市场表现强劲,门票销售、赞助和套房销售均实现增长 [11][22] - 国际市场潜力巨大,公司与MSC Cruises达成首个全球合作伙伴关系 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过提供新的售票和高端招待产品、加深与球迷的关系以及加强全球品牌来推动增长 [11] - 公司预计本财年关键收入线将实现同比增长 [11] - 公司在社交媒体上积极推广,新增60万粉丝,总粉丝数达到1700万 [19] - 公司在体育博彩、保险经纪等新类别中取得进展 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司业务表现和长期增长潜力充满信心 [27] - 管理层认为公司股票交易价格未能反映其体育特许经营权的内在价值 [27] - 管理层预计本财年关键收入线将实现增长,调整后营业收入也将增加 [35] - 管理层对NBA媒体版权续约带来的机会持乐观态度 [24] 其他重要信息 - 公司宣布向股东返还2.5亿美元,包括1.73亿美元的特别现金股息和7500万美元的股票回购 [26] - 公司偿还了3000万美元的债务,并计划继续偿还债务 [39] - 公司预计本财年第三季度将增加两场主场比赛,第四季度将减少八场主场比赛 [30] 问答环节所有提问和回答 问题: 是否有出售尼克斯队或游骑兵队的计划? - 公司目前没有出售球队的计划,但不排除出售少数股权的可能性 [45][46] 问题: 如何看待RSN破产对公司分销的影响? - 公司认为体育内容,尤其是优质内容,具有长期价值 [50] - 公司与MSG Networks签订了长期本地媒体合同,并支持其新的数字产品 [51] - 公司优先考虑通过社交媒体增加粉丝参与度 [51] 问题: 如何看待季后赛潜在收入的使用? - 公司计划将潜在的额外现金流用于偿还债务 [56] - 公司将继续关注保持健康的资产负债表和流动性 [56] 问题: 如何看待当前的企业需求环境? - 公司没有看到企业需求疲软的迹象,所有业务部门的需求都很强劲 [63][64] - 公司认为仍有增长空间,特别是在国际市场和新合作伙伴方面 [64] 问题: 如何看待NBA国家电视版权续约的影响? - 公司预计所有球队将平等地分享国家媒体费用的增加,调整后营业收入将增加约一半 [72] - 公司认为这将对财务产生积极影响,但资本配置优先级保持不变 [72] 问题: 赞助市场的现状如何? - 公司对现有的体育博彩合作伙伴感到满意,认为他们为品牌和收入做出了贡献 [79] - 公司正在积极寻找合适的球衣补丁合作伙伴,但不急于达成交易 [81]

公司收入变化 - 2022年第三季度公司收入为2.4089亿美元，较去年同期增加5295万美元，增幅28%[142][143] 公司直接运营费用变化 - 2022年第三季度公司直接运营费用为3681万美元，较去年同期减少4897万美元，降幅57%[142][145] 公司销售、一般和行政费用变化 - 2022年第三季度公司销售、一般和行政费用为5.5281亿美元，较去年同期增加1.1553亿美元，增幅26%[142][147] 公司折旧和摊销费用变化 - 2022年第三季度公司折旧和摊销费用为1025万美元，较去年同期减少401万美元，降幅28%[142][148] 公司运营亏损变化 - 2022年第三季度公司运营亏损为3.5898亿美元，较去年同期增加960万美元，增幅3%[142][149] - 2022年第三季度经营亏损为35,898美元，较去年同期增加960美元，增幅3%；调整后经营亏损为27,250美元，较去年同期减少882美元，减幅3%[157] 公司净利息支出变化 - 2022年第三季度公司净利息支出为2956万美元，较去年同期减少97万美元，降幅3%[142][150] 公司所得税收益变化 - 2022年第三季度公司所得税收益为2.0493亿美元，较去年同期减少676万美元，降幅3%[142] 公司净亏损变化 - 2022年第三季度公司净亏损为1.8527亿美元，较去年同期增加1642万美元，增幅10%[142] 归属于公司股东的净亏损变化 - 2022年第三季度归属于公司股东的净亏损为1.782亿美元，较去年同期增加1415万美元，增幅9%[142] 公司运营表现评估指标 - 公司以调整后的运营收入（亏损）评估运营表现，这是一个非GAAP指标[152] 公司预支款项情况 - 2021年3月，NHL向公司预支30,000美元[159] 公司股息与回购计划 - 公司将支付每股7美元的特别一次性现金股息，预计约172,749美元；2022年10月6日宣布75,000美元的加速股票回购计划[160] 公司现金及相关义务情况 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物约81,000美元，递延收入义务约266,439美元，其中包括NBA提供的30,000美元[161] 公司信贷安排可用借款额度 - 截至2022年9月30日，公司现有信贷安排下有305,000美元的额外可用借款额度[164] - 2022年10月27日，公司在2021年尼克斯循环信贷安排下额外借款55,000美元，在2021年游骑兵循环信贷安排下额外借款160,000美元，借款后现有信贷安排下还有90,000美元的额外可用借款额度[167] 公司各活动现金流量变化 - 2022年第三季度经营活动产生的净现金为1,285美元，去年同期为使用19,310美元；投资活动使用的净现金为271美元，较去年同期减少35美元；融资活动使用的净现金为10,996美元，较去年同期减少1,146美元[169][170][171][172] 公司商誉情况 - 截至2022年9月30日，商誉账面价值为226,955美元，2023财年第一季度进行的年度减值测试未发现商誉减值[175][176] 公司可辨认indefinite - lived无形资产情况 - 截至2022年9月30日，可辨认indefinite - lived无形资产为112,144美元，2023财年第一季度进行的年度减值测试未发现减值[177][178] 公司信贷安排未偿还借款及利率影响 - 截至2022年9月30日，公司信贷安排下未偿还借款总额为2.2亿美元，假设浮动利率上升100个基点并持续一整年，利息费用将增加约220万美元[181]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年公司总营收8.214亿美元，调整后营业收入1.422亿美元 [34] - 2022财年第四季度总营收1.752亿美元，上年同期为1.469亿美元；调整后营业收入为3320万美元，较上年同期增加3900万美元 [37][41] - 截至季度末公司总债务为2.5亿美元，现金余额约9100万美元，较3月31日增加4180万美元；6月30日公司流动性为3.96亿美元 [43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 票务、餐饮和商品销售 - 2022财年第四季度活动相关收入为9910万美元，主要包括票务、餐饮和商品销售收入 [38] - 与2019财年水平相比，食品、饮料和商品人均消费实现两位数百分比增长 [16] 套房和赞助 - 2022财年第四季度套房和赞助收入为3440万美元 [38] - 2022财年营销合作伙伴业务达到创纪录水平，与安海斯 - 布希、起亚等关键合作伙伴成功续约，并拓展到新类别 [24] - 与MSG娱乐合作，套房续约率和新销售活动强劲，推动套房收入创纪录，赛季最后几个月尼克斯和游骑兵队比赛套房平均使用率超过疫情前水平 [28] 媒体版权 - 2022财年第四季度国家和地方媒体版权费收入为3190万美元，较上年同期减少1470万美元 [39] 各个市场数据和关键指标变化 体育赛事收视率 - 游骑兵队与企鹅队的首轮季后赛系列赛是有记录以来收视率最高的NHL首轮有线电视转播，6月游骑兵队与闪电队的系列赛是自2013年以来收视率最高的东部决赛 [18][19] - NBA常规赛平均收视率较上赛季增长19%，是2018 - 2019赛季以来收视率最高的常规赛；NHL在美国的平均收视率较上赛季增长16%，是2016 - 2017赛季以来的最高水平 [20] 球队估值 - Sportico公布的最新NFL球队估值显示，平均球队估值超过40亿美元，较去年报告增长18%，达拉斯牛仔队以76亿美元创历史新高 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 执行密度策略，关注新票务和高级款待产品、有价值的赞助库存、扩大尼克斯队国际影响力、了解消费者需求、媒体版权续约等增长机会 [11] - 投资技术以提高销售效率，制定一系列增长策略以推动业务发展 [60] 行业竞争 - 体育行业竞争激烈，但公司拥有尼克斯队和游骑兵队两支知名球队，以及麦迪逊广场花园这一标志性场馆，具有一定竞争优势 [8][12] - 各体育联盟不断开放新的赞助库存，为公司提供了更多与合作伙伴合作的机会 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 过去一年经营环境并不理想，包括国际旅行限制、纽约市办公室入住率低以及新冠疫情德尔塔和奥密克戎变种的影响，但公司成功应对了这些不确定性 [9] 未来前景 - 公司对2023财年业务增长充满信心，预计关键收入线将实现同比增长，尽管预计AOI将反映更高的球队运营费用 [12][42] - 公司拥有强大的长期协议基础，以及一系列增长举措，对未来12 - 24个月的业务发展充满信心 [61] 其他重要信息 - 2022 - 2023赛季尼克斯队和游骑兵队的平均季票续订率攀升至约91%，新会员季票套餐销售依然强劲 [14] - 两支球队的社交媒体渠道今年新增了超过100万净新粉丝，为营销合作伙伴创造了有价值的额外库存 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 加密货币回调和体育博彩行业变化是否会限制公司赞助业务的增长？ - 加密货币在公司赞助业务中占比不大，且区块链技术可能带来新的机会；体育博彩业务与三家合作伙伴合作良好，预计将继续成为公司业务的重要组成部分，今年将看到全年影响 [49][55] 问题2: 未来12 - 24个月公司业务增长是否会因消费者和企业需求的变化而减速？以及套房和赞助合同的典型期限和重新定价机会如何？ - 公司通过投资技术和制定增长策略，有信心在未来12 - 24个月实现业务增长；目前季票续订率高，游骑兵队票价上涨，尼克斯队调整了场边布局，增加了优质座位；赞助业务有很大增长空间，媒体版权费有合同保障，且公司注重了解消费者需求，游骑兵队的季后赛表现也将推动业务发展 [60][69] 问题3: 公司如何进行资本分配，债务偿还是否是优先事项，是否有股票回购计划，以及如何考虑业务的合理杠杆水平？ - 公司资本分配的三个优先事项分别是维持适当的流动性以支持运营和投资核心业务、保持强大的资产负债表（包括偿还债务）、考虑其他自由现金流用途（目前暂无具体计划） [73][76] 问题4: 游骑兵队季后赛对各业务板块的影响以及历史上强劲的季后赛表现对未来业务的影响如何？ - 季后赛对门票、餐饮和商品销售、套房和赞助业务都有积极影响，提高了球迷的参与度和需求，增加了新粉丝，有助于提高续约率和定价能力；本季度季后赛相关收入为6480万美元，上年同期为1520万美元，平均每场比赛净收入约350万美元 [80][88] 问题5: 纽约州体育博彩合法化后，公司在现有粉丝群体和新粉丝中的参与度增长情况如何，目前对体育博彩机会的货币化程度如何，以及未来发展趋势如何？ - 目前体育博彩业务开展仅八个月，收视率和观众人数都有所上升，但难以确定具体驱动因素；部分合作伙伴对税率存在顾虑，若税率改变可能会吸引更多投资；随着行业发展和技术进步，预计将出现更多即时投注和场内投注，推动消费者参与度进一步提高 [91][94] 问题6: 公司在NBA国际赞助商领域的具体情况如何？ - NBA将国际合作伙伴数量从2个增加到10个，为公司提供了新的增长机会；公司拥有丰富的国际经验，已聘请专人寻找国际合作伙伴，有望吸引国内合作伙伴拓展国际市场或新的国际合作伙伴进入美国市场，这将有助于扩大公司的曝光度、影响力和粉丝群体，长期来看将成为业务的重要驱动力 [99][104]

业务合作协议 - 公司与MSG Networks签订的尼克斯队和游骑兵队的本地媒体转播和广播权协议剩余期限约为13年[41] - 公司与MSG娱乐的花园竞技场许可协议于2055年到期，若无法续约或MSG娱乐运营不合规，可能对公司业务产生重大负面影响[96] - 公司与MSG Entertainment有多项协议，包括分配协议、服务协议等，涉及员工福利、税收等责任分配，若MSG Entertainment违约、无法履行义务或协议终止且未签订替代协议，公司可能面临运营困难和重大损失[109][111][113] 社会责任与公益项目 - 本财年超过26万名三州地区青少年参与了少年尼克斯队和少年游骑兵队的草根项目[42] - 自2006年成立以来，梦想花园基金会已影响了超过40万名儿童及其家庭[44] 员工情况 - 截至2022年6月30日，公司约有467名全职工会和非工会员工以及425名兼职工会和非工会员工[58] - 2022财年，公司内部员工通讯门户上与多元化和包容性相关内容的观看量同比增长超过一倍[56] - 截至2022年6月30日，约12%的公司员工由工会代表，且截至该日和2023年6月30日，均无受集体谈判协议（CBA）约束且协议到期的工会员工[61] 劳资协议情况 - 2011年6月30日，NBA与NBPA的前一份CBA到期，停工约五个月，新协议于2011年12月达成[62] - 2012年9月15日，NHL与NHLPA的前一份CBA到期，停工约四个月，新协议于2013年1月达成[62] - NBA的CBA在2023 - 24赛季后到期，双方均有权在2022 - 23赛季后终止协议[62] - NHL的当前CBA在2025 - 26赛季后到期，在某些情况下可能延长一年[62] - NBA和NHL的劳资协议通常将联盟球员薪水上限设定为联盟总收入的一定比例，且设有薪水下限[78] - NHL曾经历多次停摆，1994 - 95赛季常规赛从84场缩短至48场，2004 - 05赛季全季取消，2012 - 13赛季从82场缩短至48场；NBA在1998 - 99赛季从82场缩短至50场，2011 - 12赛季从82场缩短至66场，当前NBA CBA在2023 - 24赛季后到期，双方可在2022年12月15日前决定是否在2022 - 23赛季后终止，NHL CBA在2026年9月15日到期，特定情况下可延长一年[107] 多元化举措 - 公司预计在2023财年推出面向外部供应商多元化的门户网站[64] 赛事赛程变化 - 2020 - 21赛季，NBA常规赛为72场，NHL常规赛为56场，均少于传统的82场[65] 疫情对赛事的影响 - 2021年2月前，因政府规定球迷禁止观赛；2021年5月前，麦迪逊广场花园主场比赛限制为10%容量；2021年5月19日起可满容量接待客人，但有一定限制；2022年3月纽约市取消疫苗接种要求[66] - 2020 - 21赛季缩短，公司本地媒体版权费收入减少约1600万美元，联盟范围内媒体版权费收入减少约100万美元[67] 球队季后赛表现 - 尼克斯队在2020 - 21赛季NBA季后赛中出线，游骑兵队在2021 - 22赛季NHL季后赛中出线[75] 费用与税收情况 - 公司过去曾向NBA支付奢侈税，未来可能仍需支付[78] - 2022财年，尼克斯队和游骑兵队记录的估计收入分成费用（扣除代管收入后）约为8240万美元[84] - 2022财年，麦迪逊广场花园综合设施的房地产税豁免额为4190万美元[100] 信贷与融资情况 - 截至2022年6月30日，尼克斯队循环信贷安排下的未偿还余额为2.2亿美元，游骑兵队循环信贷安排下无未偿还余额；游骑兵队从NHL获得的3000万美元预付款未偿还余额为3000万美元[88] - 若因COVID - 19、抗议等影响2022 - 23赛季，尼克斯队或游骑兵队可能需偿还循环信贷安排下的借款[90] - 公司可能需要融资来支持持续运营，但融资的可得性高度不确定[104][105][106] 经营业绩情况 - 2021和2020财年，公司分别产生约7800万美元和9400万美元的经营亏损[95] 业务风险因素 - 公司与MSG网络签订转播合同，若联盟规则、赛程和媒体版权发生变化，可能影响公司从MSG网络获得的版权费[80] - 电竞联盟对赛季长度、收入模式和球员名单等事项制定规则和规定，可能影响公司收入[82] - 公司大部分尼克斯队和游骑兵队球员拥有部分或全部保障合同，即使球员受伤无法参赛也可能需支付薪水[83] - NBA和NHL对球队运营领土、赛季安排、球员相关事务等规则的变更可能对公司业务和经营业绩产生重大负面影响[84] - 公司业务受经济低迷、衰退、金融不稳定或通货膨胀影响，可能导致收入减少和运营成本增加[92][94] - 纽约市房地产税豁免若被废除或修改，可能对公司业务和经营业绩产生重大负面影响[100][103] - 因新冠疫情等导致劳动力市场中断，公司和MSG Entertainment在尼克斯队和游骑兵队比赛日维持人员配置困难，且面临竞争激烈的劳动力市场，若无法吸引和留住合格人员，可能导致运营困难和影响球迷体验，竞争或使工资提高，增加劳动力成本[108] - 公司业务受季节性波动影响，收入和费用通常集中在每个财年的第二和第三季度，新冠疫情打乱了业务季节性，如2020 - 21赛季因疫情推迟，部分收入和费用在2021财年第三和第四季度确认[114] - 公司可能进行收购等战略交易，但存在风险，如投入大量资本、产生债务、分散管理层注意力、整合失败等[116] - 公司业务可能受恐怖活动、疫情等影响，导致比赛上座率下降、运营停止，保护成本会降低盈利能力，还可能影响保险获取[117] - 公司受政府监管，数据隐私和保护等法规不断演变，如加州CCPA、CPRA等，违反法规或无法维持许可可能对业务产生重大负面影响[119][120][123] - 公司面临网络安全风险，尽管采取保护措施，但仍可能因各种原因导致信息泄露，引发业务中断、声誉受损、法律风险和财务损失，保险可能无法覆盖所有费用[125][126][128] - 公司依赖的系统不可用可能对业务和运营结果产生重大负面影响，部分系统安排可能无长期协议[130] - 第三方可能对公司提出知识产权等相关索赔，无论索赔是否合理，都可能导致公司产生重大成本，影响业务和运营结果[131] - 公司面临个人伤害和事故索赔风险，可能影响收入和运营结果，保险赔偿不一定充足[132][133][134] - 公司及其子公司不时涉及各类法律诉讼，诉讼结果不可预测，可能产生重大责任和成本[135] - 若MSGE分配不符合免税条件，公司和股东可能面临巨额税收[136][137] - 若MSGS分配不符合免税条件，MSG网络及其前股东可能面临巨额税收[139][140] - 公司与多兰家族集团控制的其他公司存在董事、高管和员工重叠，可能产生利益冲突[151] - 公司董事和高管可能同时在MSG Entertainment和/或AMC Networks任职，公司已放弃某些商业机会的权利[153] 股权结构与投票权 - 截至2022年7月29日，多兰家族集团持有公司全部B类普通股、约3.2%的A类流通普通股，拥有约70.7%的总投票权[143] - 公司A类普通股每股享有1票投票权，可选举25%的董事会成员；B类普通股每股享有10票投票权，可选举75%的董事会成员[146] - 多兰家族信托持有的B类普通股占已发行B类普通股的40.5%，多兰家族委员会的决定对其无约束力[143] 股东权利与限制 - 某些股东拥有约510万股A类普通股的注册权，包括B类普通股转换后可发行的股份[149] - 若股东未按规定获得股份转让或所有权的批准，公司有权要求其处置股份，若股东不遵守，公司可按股份公允价值的85%赎回[150] 利率风险与借款情况 - 公司存在与信贷安排下未偿还借款相关的潜在利率风险敞口[305] - 信贷安排下的借款利息根据公司选择，按基于SOFR加信用利差调整、美国联邦基金利率或美国优惠利率，再加固定利差的浮动利率计算[306] - 截至2022年6月30日，公司信贷安排下未偿还借款总额为2.2亿美元[306] - 假设2022年6月30日普遍存在的浮动利率提高100个基点并持续一整年，利息费用将增加约220万美元[306]

财务数据和关键指标变化 - 本财年第三季度总营收3.378亿美元，上年同期为1.83亿美元；调整后营业收入为8150万美元，较上年同期增加5140万美元 [34][36] - 本季度国家和地方媒体版权费收入为1.248亿美元，较上年同期减少1520万美元 [34] - 季度末现金余额为4920万美元，较12月31日的5480万美元净减少560万美元；总债务为3.15亿美元，包括尼克斯和游骑兵高级担保循环信贷安排下的2.85亿美元以及美国国家冰球联盟提供的3000万美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 票务业务 - 本季度门票、套房、赞助、餐饮和商品的每场比赛收入均远高于2019财年第三季度和2020财年第三季度 [9] - 3月平均每场比赛售出的门票数量达到本赛季以来的最高水平；赛季套票续订率和新会员销售均有良好开端，平均综合赛季续订率已超过85%且仍在上升 [14][15] 餐饮和商品业务 - 第三季度餐饮和商品人均消费较疫情前水平实现两位数百分比增长 [17] 企业招待业务 - 本季度每场比赛的套房收入高于疫情前水平；12月因奥密克戎影响，套房平均使用率暂时下降，但1月下旬开始回升，3月达到本赛季最高月度水平，超过疫情前平均水平 [20] 营销合作业务 - 本季度新增DraftKings作为移动体育博彩领域的主要合作伙伴，移动体育博彩目前是营销合作业务中按运行率计算的最大收入类别 [23] - 上季度与Coinbase和Socios签约，本季度新增DoorDash和Future作为营销合作伙伴 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约市办公室入住率虽有所改善，但仍远低于疫情前水平 [21] - 3月，BetMGM、Caesar Sportsbook和DraftKings代表了纽约州移动体育博彩投注额的50%以上 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 继续专注与球迷建立更直接的关系，通过社交媒体渠道和独特的团队产品加深与球迷的联系，如推出NFT计划、与小众时尚品牌合作等 [18][19] - 对新的营销合作机会采取审慎的销售策略，以最大化新库存的价值，包括利用联盟推出的新赞助资产，如NHL的球衣补丁、NBA增加的国际赞助商名额等 [28] 行业竞争 - 公司认为自身拥有两支标志性的职业体育球队，具有独特的竞争优势，能够为合作伙伴提供显著的曝光机会，吸引了众多公司和新兴行业寻求合作 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务展现出了韧性，成功应对了疫情带来的不确定性，当前业务发展势头强劲，预计本财年总营收将超过上一个完整的疫情前年份（不包括媒体版权增长和季后赛影响） [8][10] - 随着员工更多地返回办公室，预计企业娱乐需求将强劲回升，公司有能力在明年利用这一趋势 [22] - 看好营销合作业务的未来发展，认为新的赞助机会将为公司带来增长动力，同时季后赛和媒体版权方面也存在进一步的上行潜力 [28][29] 其他重要信息 - 公司总裁兼首席执行官Andy Lustgarten近期辞去了麦迪逊广场花园娱乐公司总裁一职，以便专注领导和发展麦迪逊广场花园体育公司 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 餐饮和商品人均消费增长的驱动因素及是否存在风险 - 驱动因素包括灵活定价、推出新的商品产品、优化餐饮服务流程和解决人员短缺问题等；目前消费者需求持续强劲，只要能继续提供优质体验，业务有望持续增长 [45][46][49] 问题2: 资本配置策略是否有变化 - 公司仍保持谨慎，注重维持财务灵活性；近期仍以偿还循环信贷安排的债务为重点，但随着业务的恢复，未来将评估利用自由现金流的所有选项 [51][53][56] 问题3: 球衣补丁赞助协议的到期时间及续约潜力 - 未透露与SquareSpace的协议到期时间，但预计市场情况已发生变化，续约或寻找新合作伙伴时有望实现大幅增长；公司会谨慎选择合作伙伴，并注重通过整合多个资产来最大化赞助价值 [59][60][62] 问题4: NBA开放国际赞助的具体情况及潜在影响 - 此前球队在国际市场最多有3个合作伙伴，现在增加到10个；公司将投入人力寻找国际机会，这不仅有助于直接增加赞助收入，还能拓展国际市场、吸引新球迷和促进国内业务发展 [67][68][71] 问题5: 游骑兵队季后赛的经济影响及是否有增量赞助机会 - 季后赛门票可溢价定价，餐饮和商品销售也会增加，但需考虑相关费用；预计首轮每场主场季后赛可产生超过150万美元的调整后营业收入，且随着球队晋级，贡献将进一步增加；季后赛不仅能带来短期收益，还能在多年内提升球迷参与度、推动赞助需求和媒体表现 [77][78][81] 问题6: 是否计划为季后赛推出NFT收藏品及价格预期 - 目前暂无为季后赛推出NFT的计划，但不排除未来的可能性；公司在NFT方面的重点是与球迷建立新的联系，虽然目前收入规模不大，但显示了球迷新的互动需求，公司将继续关注相关领域 [82][83][84] 问题7: 明年企业客户在季票销售方面的情况 - 企业客户方面，移动游戏领域的赞助业务预计明年将有增长，成为最大的赞助类别；套房销售方面，今年新销售情况良好，季后赛单场销售强劲，公司正在寻找新的优质业务库存并预计能够售出 [87][88][90] 问题8: 是否有债务杠杆目标 - 公司正在内部讨论债务杠杆目标，但近期仍专注于偿还循环信贷安排的债务；由于经营环境仍存在不确定性，公司希望保持灵活性，未来将在产生自由现金流的过程中评估所有选项 [91][92]

赛事赛程变化 - 2020 - 21赛季NBA常规赛为72场，NHL为56场，均少于传统的82场[162] - 2021 - 22赛季，尼克斯和流浪者队均完成了82场常规赛赛程[169] 场馆运营政策 - 2021年2月23日起，纽约容量至少10000人的场馆允许以10%的容量运营[163] - 2021年5月19日起，如麦迪逊广场花园等活动场馆可满负荷接待客人，2021财年尼克斯三场主场季后赛每场门票销售约15000 - 16500张[164] 场馆许可费支付 - 2021年7月1日起，公司开始按全额合同金额向MSG娱乐支付场馆许可费[166] 新冠防疫政策 - 2022年1月29日起，纽约市规定5岁及以上的所有客人和所有员工需提供新冠疫苗接种证明[168] - 2022年3月7日，纽约市取消室内娱乐场所客人的所有新冠疫苗接种要求[168] - 2022年3月24日，纽约市取消适用于在室内娱乐场所比赛的职业运动员的疫苗接种要求[168] - 2022年4月，纽约州终止了室内场所最后一项强制性新冠规则[168] 疫情对公司的影响 - 新冠疫情导致公司在2020和2021财年多个领域收入大幅减少，2021财年实施了包括裁员和限制可自由支配支出的成本削减措施[160][167] 财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度营收337,774美元，较去年同期增加154,764美元，增幅85%；前九个月营收646,149美元，较去年同期增加377,330美元[176][177] - 2022年第一季度直接运营费用206,273美元，较去年同期增加79,763美元，增幅63%；前九个月直接运营费用407,698美元，较去年同期增加224,741美元[176][183] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用68,902美元，较去年同期增加22,099美元，增幅47%；前九个月该费用172,230美元，较去年同期增加33,522美元，增幅24%[176] - 2022年第一季度折旧和摊销费用1,206美元，较去年同期减少367美元，降幅23%；前九个月该费用3,847美元，较去年同期减少993美元，降幅21%[176] - 2022年第一季度运营收入61,393美元，较去年同期增加53,269美元；前九个月运营收入62,374美元，较去年同期增加120,060美元[176] - 2022年第一季度净利息费用2,418美元，较去年同期减少512美元，降幅17%；前九个月净利息费用9,013美元，较去年同期增加1,607美元，增幅22%[176] - 2022年第一季度杂项费用63美元，较去年同期增加17美元，增幅37%；前九个月杂项费用190美元，较去年同期减少46美元，降幅19%[176] - 2022年第一季度所得税费用34,993美元，较去年同期增加34,940美元；前九个月所得税费用30,939美元，较去年同期增加31,214美元[176] - 2022年第一季度净利润23,919美元，较去年同期增加18,824美元；前九个月净利润22,232美元，较去年同期增加87,285美元[176] - 2022年第一季度归属于公司股东的净亏损584美元，较去年同期增加211美元，增幅57%；前九个月归属于公司股东的净亏损1,711美元，较去年同期增加232美元，增幅16%[176] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用增加22,099美元，增幅47%，达68,902美元；前九个月增加33,522美元，增幅24%，达172,230美元[194] - 2022年第一季度折旧和摊销减少367美元，降幅23%，至1,206美元；前九个月减少993美元，降幅21%，至3,847美元[195] - 2022年第一季度营业收入增加53,269美元，达61,393美元；前九个月营业收入为62,374美元，改善120,060美元[196] - 2022年第一季度净利息支出减少512美元，降幅17%，至2,418美元；前九个月增加1,607美元，增幅22%，至9,013美元[197] - 2022年第一季度调整后营业收入增加51,412美元，达81,454美元；前九个月调整后营业收入为108,989美元，改善115,718美元[203] 现金及债务情况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物约为49,200美元，递延收入义务约为79,753美元，其中包括NBA提供的30,000美元[207] - 公司认为截至2022年3月31日有足够流动性，包括约49,200美元现金及现金等价物和240,000美元额外可用借款额度[209] - 2022年4月27日，公司使用手头现金对2021年游骑兵循环信贷安排额外偿还本金15,000美元[209] - 2022年前九个月经营活动提供净现金64,233美元，上年同期使用净现金54,367美元[212][213] - 2022年前九个月投资活动使用净现金1,136美元，较上年同期增加699美元；融资活动使用净现金84,978美元，上年同期提供净现金42,155美元[212][214][215] 资产账面价值及减值测试 - 截至2022年3月31日，商誉账面价值为226,955美元[219] - 公司在2022财年第一季度对商誉进行年度减值测试，未发现减值[221] - 截至2022年3月31日，可辨认 indefinite - lived 无形资产中，体育特许经营权为111,064美元，摄影相关权利为1,080美元，总计112,144美元[222] - 公司在2022财年第一季度对可辨认 indefinite - lived 无形资产进行年度减值测试，未发现减值[223] 市场风险 - 除新冠疫情对全球经济和主要金融市场的广泛影响外，公司利率风险敞口的市场风险披露无重大变化[225] - 公司因信贷安排下的未偿还借款存在潜在利率风险敞口[226] - 信贷安排下的借款按浮动利率计息，利率基于SOFR加信用利差调整、美国联邦基金利率或美国优惠利率，再加固定利差[227] - 截至2022年3月31日，公司信贷安排下未偿还借款总额为2.85亿美元[227] - 假设2022年3月31日普遍存在的浮动利率提高100个基点并持续一整年，利息费用将增加约290万美元[227]

赛事场次变化 - 2020 - 21赛季NBA常规赛为72场，NHL为56场，均少于传统的82场[161] 场馆运营政策变化 - 2021年2月23日起，纽约容量至少10000人的场馆允许以10%的容量运营[162] - 2021年5月19日起，如麦迪逊广场花园等活动场馆可满负荷接待客人[163] - 2021年8月17日起，纽约市室内娱乐场馆可满负荷接待客人，12岁及以上客人需出示接种一剂新冠疫苗证明[168] - 2022年1月29日起，纽约市更新规定，5岁及以上客人和员工需提供接种证明[168] 赛事恢复情况 - 2020年3月，NBA和NHL因新冠暂停2019 - 20赛季，2020年7月和8月分别恢复比赛[160] - 2020年12月16日和2021年1月14日，尼克斯和游骑兵分别在麦迪逊广场花园恢复主场比赛，起初禁止球迷入场[162] 门票销售情况 - 2021财年尼克斯三场主场季后赛每场门票销量约15000 - 16500张[163] 公司成本削减措施 - 2021财年，公司实施成本削减措施，包括裁员和限制可自由支配支出[166] 疫情对公司财务影响 - 新冠疫情导致公司多个领域收入大幅减少，成本降低但未能完全抵消收入损失[159][167] 营收关键指标变化 - 2021年第四季度营收2.89581亿美元，较上年同期增加2.6081亿美元；2021年前六个月营收3.08375亿美元，较上年同期增加2.22566亿美元[175][176] - 2021年第四季度和前六个月营收增长主要源于季前/常规赛门票相关收入、本地媒体版权费、联盟分配收入等增加[176] 直接运营费用关键指标变化 - 2021年第四季度直接运营费用1.92847亿美元，较上年同期增加1.76186亿美元；2021年前六个月直接运营费用2.01425亿美元，较上年同期增加1.44978亿美元[175][183] - 2021年第四季度和前六个月直接运营费用增加主要是由于球队人员薪酬、其他球队运营费用、运营租赁成本等增加[183] 销售、一般和行政费用关键指标变化 - 2021年第四季度销售、一般和行政费用5960万美元，较上年同期增加1069.1万美元，增幅22%；2021年前六个月该费用1.03328亿美元，较上年同期增加1142.3万美元，增幅12%[175][188] 折旧和摊销费用关键指标变化 - 2021年第四季度折旧和摊销费用121.5万美元，较上年同期减少39.2万美元，降幅24%；2021年前六个月该费用264.1万美元，较上年同期减少62.6万美元，降幅19%[175][189] 运营收入关键指标变化 - 2021年第四季度运营收入3591.9万美元，较上年同期改善7432.5万美元；2021年前六个月运营收入98.1万美元，较上年同期改善6679.1万美元[175][190] 净利息费用关键指标变化 - 2021年第四季度净利息费用354.2万美元，较上年同期增加105.5万美元，增幅42%；2021年前六个月净利息费用659.5万美元，较上年同期增加211.9万美元，增幅47%[175][191] 净收入关键指标变化 - 2021年第四季度净收入1519.8万美元，较上年同期增加5633.1万美元；2021年前六个月净亏损168.7万美元，较上年同期改善6846.1万美元，改善幅度98%[175] 归属于公司股东的净收入关键指标变化 - 2021年第四季度归属于公司股东的净收入1584.5万美元，较上年同期增加5647万美元；2021年前六个月归属于公司股东的净亏损56万美元，较上年同期改善6848.2万美元，改善幅度99%[175] 调整后营业收入关键指标变化 - 2021年12月31日止三个月，调整后营业收入为55,667美元，较上年同期增加74,683美元；六个月调整后营业收入为27,535美元，较上年同期增加64,306美元[197] 联盟资金预支与分配 - 2021年3月，NHL向公司预支30,000美元；2020年12月NBA完成900,000美元私募后向各球队提供资金，公司获得30,000美元[199][202] 公司资金状况 - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物约为54,800美元，递延收入义务约为167,438美元[202] - 截至2021年12月31日，公司现有信贷安排下额外可用借款额度为195,000美元；2022年2月2日，公司用手头现金偿还2021年游骑兵循环信贷安排下的25,000美元本金[204] 现金流量关键指标变化 - 2021年12月31日止六个月，经营活动提供的净现金为24,030美元，上年同期为使用21,633美元；投资活动使用的净现金为627美元，较上年同期增加486美元；融资活动使用的净现金为39,879美元，上年同期为提供11,363美元[207][208][209][210] 公司收入确认情况 - 公司依赖NBA和NHL球队收入，通常在财年第二和第三季度获得大部分收入；2020年因疫情，NBA和NHL赛季中断后恢复，2021财年第一季度确认了本应在2020财年第三和第四季度确认的收入[211] 商誉账面价值及减值测试 - 截至2021年12月31日，商誉账面价值为226,955美元，2022财年第一季度进行的年度商誉减值测试未发现减值[214][216] 可辨认无形资产及减值测试 - 截至2021年12月31日，可辨认 indefinite - lived 无形资产包括体育特许经营权111,064美元和摄影相关权利1,080美元，共计112,144美元；2022财年第一季度进行的年度减值测试未发现减值[217][218] 公司业绩评估指标 - 公司评估业绩的关键财务指标是调整后营业收入（损失），这是一项非GAAP指标，排除了多项费用和收益[193] 公司流动性与现金用途 - 公司主要流动性来源为现金及现金等价物、信贷安排下可用借款额度和经营活动现金流；主要现金用途包括业务运营、营运资金项目、偿还债务和潜在回购A类普通股[199][201] 影响公司因素 - 影响因素包括成本、财务表现、公司特定因素、行业市场及宏观经济状况等[219][220] 利率风险披露 - 除新冠对全球经济和金融市场的广泛影响外，利率风险披露无重大变化[221] 公司潜在利率风险 - 公司存在与信贷安排下未偿还借款相关的潜在利率风险[222] 利率风险管理 - 信贷安排下借款按浮动利率计息，可通过利率互换等工具降低风险[223] 信贷安排下未偿还借款情况 - 截至2021年12月31日，信贷安排下未偿还借款总额为3.3亿美元[223] 利率上调对利息费用影响 - 假设2021年12月31日浮动利率上调100个基点并持续一年，利息费用将增加约330万美元[223]

财务数据和关键指标变化 - 本财年第二季度总营收2.896亿美元，上年同期为2880万美元，各主要营收线均显著增长 [29] - 调整后营业收入较上年同期增加7470万美元，达到5570万美元，主要因营收增加，但被直接运营费用和SG&A费用增加部分抵消 [32] - 截至季度末，总债务为3.6亿美元，包括尼克斯和游骑兵高级有担保循环信贷安排下的3.3亿美元以及来自NHL的3000万美元预付款，期间偿还了游骑兵高级有担保循环信贷安排下的2500万美元 [35] - 截至12月31日，流动性为2.498亿美元，包括5480万美元的无限制现金及现金等价物和球队循环信贷安排下1.95亿美元的借款额度，季度末现金余额较9月30日增加2120万美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 票务业务 - 本季度每场比赛的票务收入与2022财年同期持平，赛季票销售占比大，个人和团体票受疫情影响，第二季度末奥密克戎变种使销售和上座率略有下降，但目前已接近奥密克戎之前的水平 [10][13] 餐饮和商品业务 - 第二季度餐饮和商品人均消费较疫情前水平实现两位数百分比增长，截至12月初，花园球场的尼克斯球衣销量已超过2018 - 2019和2019 - 2020整个赛季的销量 [15] 套房业务 - 本季度尼克斯和游骑兵比赛套房平均使用率稳步提高，基本恢复到满员状态，季度末受奥密克戎影响暂时下降，但过去几周又呈上升趋势 [16] 营销合作业务 - 11月宣布与BetMGM在移动体育博彩领域建立首个合作伙伴关系，随后与Caesars Sportsbook合作，均为与MSG Entertainment合作的多年期广泛协议 [17] - 近期与区块链领域的Coinbase和Socios完成多年期合作协议，并积极寻求其他领域的新机会 [18] 媒体业务 - 本季度国家和地方媒体转播权费用收入为1.123亿美元，反映出地方媒体转播权费用恢复正常水平，以及NBA国家媒体协议的合同递增和NHL新美国媒体转播权协议的影响 [30] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司预计本财年总营收将超过上一个完整的疫情前年份，将继续推动赞助业务增长，利用新的库存和类别机会，将业务提升到创纪录水平 [11][23] - 媒体方面，本地和国家转播权费用提供稳定的合同增长，受益于NHL新美国媒体协议，未来NBA国家转播权续约还有进一步增长潜力 [24] - 探索新的数字商业机会，如NFT，已在尼克斯和游骑兵相关产品上取得进展 [24] - 随着球队场上表现提升，有望加速各业务线的收入增长 [25] - 行业方面，NBA和NHL联盟不断推出新的库存，如NBA扩大球衣补丁计划，NHL引入球衣补丁，为公司营销合作带来潜在增长机会 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管奥密克戎变种曾短暂影响业务，但公司业务已迅速恢复到疫情前水平，对业务发展轨迹充满信心，认为公司作为两支知名职业体育球队的所有者，有独特优势推动长期增长和为股东创造价值 [10][23][25] - 赞助业务已强劲复苏，未来有进一步增长空间；媒体转播权费用持续增长，续约有潜在上升空间；球队表现提升将带动各业务线增长 [42][43] 其他重要信息 - 12月公司对尼克斯和游骑兵高级有担保循环信贷安排进行再融资，降低利率，将到期日延长至2026年12月，并取消了7500万美元的无担保循环信贷安排，展示了公司资产质量和对球队及联盟长期前景的信心 [34] - 本周公司用手头现金和运营现金流偿还了游骑兵循环信贷安排下的2500万美元，体现了对本财年及以后业务发展的信心 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司股价表现与资产价值脱节，有哪些可控工具可缩小差距？ - 公司认为股价未恰当反映资产价值，疫情对业务运营造成困难，但公司业务已快速恢复到疫情前水平，需保持财务灵活性应对不确定性 [41] - 近期资本配置重点是偿还债务，已在本季度偿还游骑兵信贷安排下2500万美元，并于本周再偿还2500万美元，再融资降低了借款成本、释放了受限现金、延长了到期日并取消了无担保循环信贷安排，未来将评估利用自由现金流的所有选项 [44][45] 问题2: 对NHL在加拿大转播权市场的看法及是否会像美国市场一样提价？ - 公司认为体育转播权是优质媒体资产，需求始终存在，NHL在加拿大是最优质的体育资产，现有转播权协议将于2025 - 2026年到期，拥有优质市场的优质转播权将为公司带来价值 [47] 问题3: 除已宣布的体育博彩合作外，该领域机会规模及剩余可售库存情况？ - 体育博彩有利于球迷参与度，目前在纽约市场的合作已取得良好开端，虽市场法律框架严格、税率高，但仍有增长空间 [52][54] - 公司会保持合作的优质性和有限性，目前有两个合作伙伴，认为在合适时机可能会增加另一个有相同愿景的合作伙伴 [55][56] 问题4: 除体育博彩外，还有哪些新的赞助类别或未充分渗透的领域有增长机会？ - 联盟与球队合作推出新的库存，如球衣补丁等，能带动整体合作收入增长，吸引新的合作伙伴 [57] - 健康保险、健身、家居改善等类别有增长潜力，区块链领域发展迅速，公司已有两个合作伙伴，未来随着该领域发展还会有新机会 [58][59] 问题5: 球队进入季后赛的财务影响及尼克斯和游骑兵季后赛的差异？ - 球队进入季后赛，球员薪水和场馆租赁等主要成本已固定，增量收入大部分将直接计入底线，虽有增量税费、收入分成和奖金等支出，但占比小 [64] - 季后赛等高级赛事能带来高额收入，若有多轮比赛，每一轮都会推动收入增长，还会对门票续约、定价、赞助套房续约和媒体转播权产生长期积极影响 [65][66] 问题6: NFT合作的潜在收入机会及发展趋势，以及如何影响损益表？ - NFT是数字收藏品，球队和联盟在其中有不同权利，公司已有Socios和Coinbase两个合作伙伴，认为随着区块链发展还有其他参与方式 [70] - 公司此前有NFT限量发行，如亨里克退役之夜的NFT，不仅能带来收入，还能增强球迷参与度，联盟在这方面也有集体收入产生，是一个不断增长的业务 [71] - NFT销售会影响商品收入，目前两个合作伙伴关系更多体现在赞助和款待方面 [73] 问题7: BetMGM和Caesars合作的收入节奏，以及未来是成比例增长还是加速增长？ - 本季度仅包含部分合作收入，随着时间推移和完整季度及未来的运营，预计收入会增加，且该领域仍有增长空间，纽约州游戏法律和税收政策的变化可能会影响业务 [75][76] 问题8: 人均消费增长的可持续性策略，以及体育博彩领域数据IP是否是媒体转播权的一部分或有增量收益？ - 人均消费增长得益于球迷对公司业务的热情，公司将通过引入新品牌、改善客户体验等方式继续推动增长，如与Kith的合作 [80][81] - 官方统计数据等IP属于联盟权利，公司能从联盟IP的使用中受益，球队层面可通过媒体整合、虚拟 signage等方式推动该领域发展 [83] 问题9: 能否提供体育博彩业务的估值工具，以及场馆设置体育博彩亭对球队是否有利？ - 公司认为体育博彩是一个大且不断增长的类别，有潜力成为最大的类别，但不分享具体合作细节，会与合作伙伴共同推动业务发展 [88][89] - 场馆设置体育博彩亭是假设情况，公司与MSG Entertainment的租赁协议中有多种收入分享形式，若有相关行业变化，可能会为球队和MSG Entertainment带来业务增长机会 [92]