财务数据和关键指标变化 - 总收入为3.269亿美元,同比下降7.6%,主要由于主场比赛场次减少,但几乎所有关键收入类别的单场收入都有所增长 [28] - 事件相关收入为1.224亿美元,同比下降14%,主要由于主场比赛场次减少 [29] - 套票和赞助收入为6930万美元,同比下降14% [29] - 国内外媒体权利费收入为1.225亿美元,同比增长4%,主要由于合同年度涨价 [29] - 经调整营业利润为3700万美元,同比下降42.4%,主要由于收入下降和部分直接成本增加,但部分被销售费用下降所抵消 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 尼克斯和游骑兵球队本赛季表现出色,球队球员获得NBA和NHL全明星的选举 [12][13] - 赛季票务续订率超过94%,创历史新高,反映了球迷的热情 [14] - 单场平均票价和平均入场人数同比均有增长 [15] - 场内食品饮料和商品销售人均消费增长近10% [15] - 套票收入创历史新高,得益于新增高端套票产品的销售 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约地区是最大的媒体市场,有利于MSG网络的本地转播业务 [39] - MSG网络推出直播订阅服务MSG+,让不订阅有线电视的球迷也能观看尼克斯和游骑兵的比赛 [40] - 尼克斯和游骑兵本赛季的本地收视率同比均有两位数增长 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极采取措施提升球迷参与度,包括推出新的周边产品、组织球迷活动等,以增强与球迷的联系 [16][17][18][19] - 公司与Oak View Group和Crown Properties Collection建立新的合作关系,有助于长期拓展赞助业务 [21] - 公司相信拥有体育赛事转播权是一项长期有价值的投资,对NBA和NHL联盟未来的媒体权利费续约前景保持乐观 [39][40][23][24] - 第三方评估显示NBA和NHL球队价值近年大幅上升,反映了这些资产的稀缺性和良好的基本面 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在本赛季上半年保持了良好的经营势头,相信未来有更多增长机会 [8][34] - 公司将继续专注于提升票务收入、拓展高端套票和赞助业务、加强与球迷的联系等,以创造长期股东价值 [46][47][48] - 公司将保持适当的流动性和资产负债表实力,同时也将考虑利用现金流进行股票回购等机会性资本配置 [49][50] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Karnovsky 提问** 关于MSG网络的债务到期和未来分销渠道的问题 [38] **David Hopkinson 回答** 公司相信拥有体育赛事转播权是长期有价值的投资,将继续支持MSG网络的分销策略,包括推出直播订阅服务MSG+ [39][40] 问题2 **Brandon Ross 提问** 公司股价与内在价值存在较大差距,未来是否考虑采取股权出售或股票回购等措施 [44] **David Hopkinson 和 Victoria Mink 回答** 公司相信自身资产的长期价值,未来将继续专注于提升各项业务,保持适当的流动性和资产负债水平,同时也将考虑利用现金流进行股票回购等机会性资本配置 [45][49][50] 问题3 **David Joyce 提问** 关于NBA未来国内媒体权利费续约的影响 [71] **Victoria Mink 回答** 任何国内媒体权利费的增加,球队和球员都将按既定分成比例获得收益,同时公司现有的本地转播合同也将持续为公司带来稳定收入 [72][73]

营收数据变化 - 2023年第三季度营收4.3046亿美元，较去年同期增加1.8957亿美元，增幅79%，主要因联赛分成收入增加1.6991亿美元[146][147] 直接运营费用变化 - 2023年第三季度直接运营费用352万美元，较去年同期减少16.1万美元，降幅4%，主要因团队人员薪酬减少132.9万美元[146][148] 销售、一般和行政费用变化 - 2023年第三季度销售、一般和行政费用5355.6万美元，较去年同期减少172.5万美元，降幅3%，主要因员工薪酬及相关福利减少270.5万美元[146][151] 折旧和摊销费用变化 - 2023年第三季度折旧和摊销费用79.4万美元，较去年同期减少23.1万美元，降幅23%[146][152] 运营亏损变化 - 2023年第三季度运营亏损1482.4万美元，较去年同期减少2107.4万美元，降幅59%，主要因营收增加和销售、一般和行政费用降低[146][153] 净利息费用变化 - 2023年第三季度净利息费用647.6万美元，较去年同期增加352万美元，主要因平均利率上升和借款增加[146][154] 杂项净费用变化 - 2023年第三季度杂项净费用1266.5万美元，较去年同期增加1249.9万美元，主要因对Xtract One普通股和认股权证投资的未实现损失[146][155] 税前亏损变化 - 2023年第三季度税前亏损3396.5万美元，较去年同期减少505.5万美元，降幅13%[146] 所得税收益变化 - 2023年第三季度所得税收益1514.4万美元，较去年同期减少534.9万美元，降幅26%[146] 归属于公司股东的净亏损变化 - 2023年第三季度归属于公司股东的净亏损1882.1万美元，较去年同期增加100.1万美元，增幅6%[146] 调整后运营亏损变化 - 2023年第三季度调整后运营亏损较去年同期减少1.7771亿美元，降幅64%，至9985万美元[163][164] 现金及相关义务情况 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为5.1208亿美元，递延收入义务为2.70876亿美元，其中来自NBA的为1103.3万美元[168] 借款情况 - 2023年第三季度公司在信贷安排下借款7.5亿美元用于业务运营[169] - 截至2023年9月30日，公司现有信贷安排下还有1.55亿美元的额外可用借款额度[170] - 截至2023年9月30日，公司信贷安排下未偿还借款总额为3.7亿美元，假设浮动利率上调100个基点并持续一年，利息费用将增加约370万美元[188] 经营活动净现金使用量变化 - 2023年第三季度经营活动净现金使用量为5.4141亿美元，上年同期为提供1285万美元[173][174] 投资活动净现金使用量变化 - 2023年第三季度投资活动净现金使用量较上年同期增加1458万美元，至1729万美元[176] 融资活动净现金情况变化 - 2023年第三季度融资活动提供净现金6.783亿美元，上年同期使用1.0996亿美元[177] 商誉及无形资产减值情况 - 截至2023年9月30日，商誉账面价值为2.26523亿美元，2024财年第一季度年度减值测试未发现商誉减值[181][183] - 截至2023年9月30日，可辨认 indefinite - lived 无形资产为1.03644亿美元，2024财年第一季度年度减值测试未发现减值[184][185]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年总收入为8.874亿美元,创公司纪录,同比增长 [12] - 2023财年调整后营业收入为1.15亿美元,同比增长 [12] - 2023财年第四季度总收入为1.269亿美元,同比下降27.6% [33] - 2023财年第四季度调整后营业收入为-780万美元,同比下降37.3% [33] - 2023财年第四季度非现金竞技场许可费支出为140万美元,同比下降62.2% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023财年所有关键收入类别均实现增长,包括门票、套房、营销合作伙伴和媒体版权 [12] - 2023财年第四季度活动相关收入(主要是门票、食品、饮料和商品收入)为7020万美元,同比下降29% [34] - 2023财年第四季度套房和赞助收入为2030万美元,同比下降41% [34] - 2023财年第四季度国家媒体版权费收入为2860万美元,同比下降10.3% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023财年常规赛平均上座率和平均票价均高于2022财年,推动门票收入同比增长 [17] - 2023财年常规赛商品收入创历史新高 [20] - 2023财年第四季度季后赛相关收入为5620万美元,同比下降13.3% [80] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略保持不变,专注于利用球队强劲表现,同时抓住业务增长机会 [14] - 计划通过提高门票收益和平均每场上座率来最大化门票收入 [14] - 计划推出新的高端招待产品,以满足强劲的企业需求 [14] - 计划扩大营销合作伙伴业务,利用优质库存 [14] - 计划从媒体版权合同的持续增长中受益 [14] - 计划继续采取机会主义的资本配置方法 [14] - 计划继续加强与球迷的直接关系,推出FanFirst计划 [21] - 计划增加场外球迷参与度,包括通过数字平台 [22] - 计划继续创新商品和潜在合作伙伴关系 [20] - 计划继续追求有价值的赞助机会,包括潜在的全球合作伙伴和球衣补丁 [24] - 计划与MSG娱乐公司合作,进一步利用高端招待需求 [25] - 计划从媒体版权合同的持续增长中受益 [26] - 计划继续加强与球迷的直接关系,推出FanFirst计划 [21] - 计划增加场外球迷参与度,包括通过数字平台 [22] - 计划继续创新商品和潜在合作伙伴关系 [20] - 计划继续追求有价值的赞助机会,包括潜在的全球合作伙伴和球衣补丁 [24] - 计划与MSG娱乐公司合作,进一步利用高端招待需求 [25] - 计划从媒体版权合同的持续增长中受益 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024财年的经营势头持乐观态度,认为公司处于有利地位,可以为股东创造长期价值 [15] - 管理层对拥有两支最具标志性的职业体育特许经营权充满信心 [15] - 管理层对2024财年的收入增长持乐观态度,但预计调整后营业收入将受到更高的球队运营费用和联盟相关成本的影响 [38][68] - 管理层对2024财年的收入增长持乐观态度,但预计调整后营业收入将受到更高的球队运营费用和联盟相关成本的影响 [38][68] 其他重要信息 - 公司修订了调整后营业收入的定义,不再将非现金竞技场许可费加回 [30] - 2023财年竞技场许可费总额为6800万美元,其中现金部分为4200万美元,非现金部分为2600万美元 [31] - 截至2023财年末,公司总债务为3.25亿美元,现金余额为4000万美元 [39] - 截至2023财年末,公司流动性为2.7亿美元,包括4000万美元的非限制性现金和2.3亿美元的循环信贷额度 [40] - 2023财年公司偿还了1.4亿美元的债务 [39] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于本地内容分发的未来 - 管理层认为,尽管媒体格局正在演变,但现场职业体育内容,尤其是像尼克斯队和游骑兵队这样的优质内容,仍然具有很高的价值 [47] - 管理层认为,与MSG网络的长期本地媒体合同提供了独家本地分发,包括数字分发,是一个很好的投资 [47] - 管理层认为,MSG网络最近推出的直接面向消费者的套餐MSG+允许体育迷在没有传统线性电视套餐的情况下访问尼克斯队和游骑兵队的比赛,是一个很好的补充 [47] - 管理层对未来继续保持这种价值充满信心 [49] 问题: 关于出售少数股权的可能性 - 管理层表示,不排除未来可能出售少数股权的可能性,但没有更新 [53] - 管理层对球队的价值充满信心,认为它们是稀缺资产,具有强劲的业务基础和长期增长机会 [53] - 管理层认为,最近体育生态系统中的交易估值很高,包括华盛顿指挥官队60亿美元的出售,以及联盟允许私人股本、养老基金、捐赠基金和主权财富基金投资球队的扩大资本池,都表明了这一点 [54] 问题: 关于2024财年的收入和调整后营业收入前景 - 管理层预计2024财年将实现收入增长,但调整后营业收入将受到更高的球队运营费用和联盟相关成本的影响 [61][68] - 管理层预计2024财年的球队运营费用将受到当前阵容的影响,以及更高的收入分享费用和较低的预期奢侈税收入 [68] - 管理层预计2024财年的NBA工资帽将从1.237亿美元增加到1.36亿美元,NHL工资帽将从8350万美元增加到8250万美元 [68] - 管理层预计新的集体谈判协议不会对业务产生重大影响 [75] 问题: 关于赞助业务中的体育博彩类别 - 管理层认为,体育博彩仍处于早期阶段,但公司已经看到了良好的势头 [72] - 管理层表示,体育博彩是2023财年营销合作伙伴业务中最大的收入类别之一,对创纪录的收入做出了重大贡献 [72] - 管理层认为,如果纽约州在线体育博彩法规继续演变,或者出现其他与体育博彩相关的机会,如降低运营商税率或开放下州赌场,将进一步增加收入潜力 [73] - 管理层认为,体育博彩是一个重要的赞助类别,对未来的业务很重要 [73] 问题: 关于2024财年季后赛收入 - 管理层表示,季后赛对业务有显著的增量影响,取决于季后赛的长度 [80] - 管理层表示,2023财年第四季度举办了8场季后赛,而2022财年第四季度举办了10场季后赛,导致季后赛相关收入同比下降13.3% [80] - 管理层表示,每场季后赛的收入约为700万美元,直接运营费用约为400万美元,还有一些额外的营销和行政成本 [80] - 管理层认为,季后赛对未来的财年有积极的持续影响 [80] 问题: 关于2024财年门票销售的节奏 - 管理层表示,目前季票续订率为93%,高于去年同期的91%,并且包括了两个球队的季票价格上涨 [84] - 管理层表示,季票销售进展良好,个人和团体门票销售也领先于去年 [85] - 管理层对2024财年的门票销售前景持乐观态度 [85]

媒体版权与协议期限 - 尼克斯队和游骑兵队与MSG网络的媒体版权协议剩余期限约为12年[31] - 公司的尼克斯队和游骑兵队主场花园球馆的场地许可协议将于2055年到期[81] 社区与公益活动 - 2023财年超42.8万大纽约地区青少年参与公司社区青少年体育项目[33] - 梦之花园基金会自2006年成立以来已捐赠近7500万美元，影响超42.5万年轻人及其家庭[34] 员工情况 - 2023财年公司员工资源团体参与人数从622人增至1120人，增幅80.1%[45] - 截至2023年6月30日，超90%员工完成无意识偏见和有意识包容培训[45] - 截至2023年6月30日，公司有全职员工约558人，兼职员工404人[47] - 截至2023年6月30日，约11.3%员工由工会代表[50] 劳资协议 - 2023年4月26日，NBA与球员工会批准新的7年劳资协议，2029 - 30赛季后到期[51] - 现行NHL劳资协议2025 - 26赛季后到期，特定情况下可延长1年[51] - 现行NHL集体谈判协议于2026年9月15日到期，有一年延期可能；现行NBA集体谈判协议在2029 - 30赛季后到期，双方有权在2028 - 29赛季后终止[91] 业务区域与竞争 - 公司收入和资产主要集中在美国纽约市大都会地区[53] - 公司体育业务面临激烈竞争，在纽约市都会区需与众多体育赛事和休闲娱乐活动竞争[58][59][60] - 公司体育团队需与其他球队竞争以吸引球员，无法保证能留住或签下有天赋的球员[61] 业务依赖与风险 - 公司财务结果很大程度依赖尼克斯队和游骑兵队的受欢迎程度和竞技成功，两队在2022 - 23赛季进入季后赛[62] - 公司为提升球队竞争力采取的行动可能增加特定时期的费用，且无法保证能成功[63] - NBA和NHL球员薪水总体显著增加，未来可能继续增加，公司可能支付不同的总薪水和收入比例，还可能需缴纳奢侈税[64] - 公司因球员伤病、交易、解约等可能产生重大费用，增加业绩的波动性[64] - NBA和NHL在某些情况下的决策可能对公司业务和经营结果产生重大负面影响[65] - NBA和NHL对赛事转播权、商品授权等事项有控制权，相关合同到期后续约或替代条款不确定，可能影响公司收入[67] - NBA和NHL的规则变化，如赛季安排、市场范围等，可能对公司业务和经营结果产生重大负面影响[68] - 公司曾受2019 - 20、2020 - 21和2021 - 22赛季联赛决策影响，如新冠疫情和球员、球队或联赛的抗议行动[68] 财务数据 - 2023财年，尼克斯队和游骑兵队记录的预估收入分成费用（扣除代管款项后）约为6250万美元[69] - 公司在2021财年产生了约7800万美元的经营亏损[80] - 2023财年，麦迪逊广场花园综合大楼的房地产税豁免额为4240万美元，该豁免可能被修订或废除[85] - 尼克斯队和游骑兵队根据场馆许可协议，需承担麦迪逊广场花园100%的房地产或类似税款[86] - 截至2023年6月30日，2021年尼克斯循环信贷安排下的未偿还余额为2.35亿美元，2021年游骑兵循环信贷安排下的未偿还余额为6000万美元，游骑兵从NHL获得的3000万美元预付款未偿还余额为3000万美元[77] - 截至2023年6月30日，公司信贷安排下的未偿借款总额为2.95亿美元[271] - 假设2023年6月30日普遍存在的浮动利率提高100个基点并持续一整年，利息费用将增加约300万美元[271] 赛事影响 - 2020 - 21赛季，尼克斯队和游骑兵队分别比传统常规赛赛程少打10场和26场比赛[72] - 2012 - 13赛季NHL停摆，常规赛从82场缩短至48场；2011 - 12赛季NBA停摆，常规赛从82场缩短至66场[91] 外部事件影响 - 新冠疫情及相关应对措施对公司运营和业绩产生重大影响，未来疫情复发或其他公共卫生事件仍可能带来不利影响[72] - 公司业务受经济衰退、金融不稳定或通货膨胀影响，可能导致收入减少和运营成本增加[75] - 2023年3月，辛克莱广播集团旗下非合并子公司钻石体育集团申请破产保护[94] 法规与合规 - 加州通过全面数据隐私法CCPA，弗吉尼亚、科罗拉多、犹他和康涅狄格等州也通过类似法律，CPRA多数条款于2023年1月1日生效[103] - 2016年11月公司部分场馆出现支付卡问题，后及时修复并加强安全措施[111] - 《加州消费者隐私法案》于2020年1月1日生效，《加州隐私权法案》于2023年1月生效[112] 股权结构 - 公司有两类普通股，A类每股面值0.01美元，有权每股一票，集体选举25%的董事会成员；B类每股面值0.01美元，有权每股十票，集体选举75%的董事会成员[124][125] - 截至2023年7月31日，多兰家族集团持有全部B类普通股、约3.3%的A类流通股和约71.0%的总投票权[125] - 多兰家族信托集体持有40.5%的B类流通股，其决策在某些情况下不受多兰家族委员会约束[125] - 多兰家族委员会批准私有化交易需三分之二投票，批准控制权变更交易需至少除一票外的所有投票[125] - 詹姆斯·L·多兰有两票，能阻止公司控制权变更交易的批准[125] - 某些方拥有约520万股A类普通股的注册权，包括B类普通股转换后可发行的股份[130] - 发行或修订B类普通股相关条款需至少三分之二的B类流通股持有者投票或同意[127] 公司治理 - 公司被选为纽约证券交易所的“受控公司”，可选择不遵守部分公司治理规则，但选择遵守独立薪酬委员会要求[128] - 公司普通股转让和所有权受NBA和NHL规则限制，若违规公司有权要求持有人处置股份，若持有人不遵守，公司可按股份公允价值的85%赎回[131] - 公司与MSG Entertainment、Sphere Entertainment和/或AMC Networks共享部分董事、高管和员工，可能产生利益冲突[132] - 公司董事会已通过决议，放弃对某些商业机会的权利，相关人员将公司机会导向其他公司不承担责任[133][134] 利率风险 - 公司因信贷安排产生的未偿借款面临潜在利率风险，利率变化可能增加利息支出[270] - 信贷安排下的借款利息按浮动利率计算，公司可能使用利率互换等工具降低风险[271] 业务收入确认 - 公司业务收入通常集中在每个财年的第二和第三季度，2020 - 21年因新冠疫情，部分收入和费用在第三和第四季度确认[97] 场馆风险 - 花园球馆面临分区和建筑法规、许可证续期等问题，可能对公司业务产生负面影响[82]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ________________________ (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 1-36900 MADISON SQUARE GARDEN SPORTS CORP. (Exact name of registrant as specified in its ...

收入情况 - [2022年12月31日止三个月，公司收入为353,694千美元，同比增加64,113千美元，增幅22%；六个月收入为377,783千美元，同比增加69,408千美元，增幅23%][135][136] - [2022年12月31日止三个月和六个月，季前/常规赛门票相关收入分别增加29,671千美元和30,770千美元，主要因每场比赛平均收入提高和游骑兵队在花园球场比赛场次增加6场][136] - [2022年12月31日止三个月和六个月，套房许可证费用收入分别增加12,484千美元和14,027千美元，主要因游骑兵队比赛场次增加和套房产品净销售额提高][136][137] - [2022年12月31日止三个月和六个月，赞助和signage收入分别增加10,003千美元和10,105千美元，主要因游骑兵队比赛场次增加、现有库存净销售额提高和新库存销售][136][138] 费用情况 - [2022年12月31日止三个月，公司直接运营费用为225,702千美元，同比增加32,855千美元，增幅17%；六个月费用为229,383千美元，同比增加27,958千美元，增幅14%][142] - [2022年12月31日止三个月和六个月，团队人员薪酬分别增加19,083千美元和19,338千美元，主要与尼克斯队和游骑兵队的阵容变化有关][142] - [2022年12月31日止三个月和六个月，其他团队运营费用分别增加7,406千美元和7,036千美元，主要因每场比赛平均费用提高和游骑兵队比赛场次增加][142][143] - [2022年12月31日止三个月和六个月，与尼克斯队和游骑兵队在花园球场主场比赛相关的运营租赁成本均增加3,932千美元，因游骑兵队比赛场次增加][142][144] - [2022年12月31日止三个月，联盟收入分成费用（代管净额且不包括季后赛）和NBA奢侈税净拨备为20,958美元，较2021年增加1,137美元；六个月净拨备为18,784美元，较2021年减少2,493美元][146] - [2022年12月31日止三个月，某些球队人员交易净拨备为29美元，较2021年减少1,259美元；六个月净拨备为 - 300美元，较2021年减少2,315美元][150] - [2022年12月31日止三个月，销售、一般和行政费用增至75,636美元，增加16,036美元，增幅27%；六个月增至130,917美元，增加27,589美元，增幅27%][150] - [2022年12月31日止三个月，折旧和摊销减至838美元，减少377美元，降幅31%；六个月减至1,863美元，减少778美元，降幅29%][151] - [2022年12月31日止三个月，净利息费用增至5,512美元，增加1,970美元，增幅56%；六个月增至8,468美元，增加1,873美元，增幅28%][154] 盈利情况 - [2022年12月31日止三个月，公司运营收入为51,518千美元，同比增加15,599千美元，增幅43%；六个月运营收入为15,620千美元，同比增加14,639千美元][135] - [2022年12月31日止三个月，公司净收入为21,836千美元，同比增加6,638千美元，增幅44%；六个月净收入为3,309千美元，同比增加4,996千美元][135] - [2022年12月31日止三个月，营业收入增至51,518美元，增加15,599美元，增幅43%；六个月增至15,620美元，增加14,639美元][152] - [2022年12月31日止三个月，调整后营业收入增至76,626美元，增加20,959美元，增幅38%；六个月增至49,376美元，增加21,841美元，增幅79%][160] 资金状况 - [截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物约为44,000美元，递延收入义务约为183,844美元][163] - [2022年10 - 12月，公司支付与特别股息相关款项170,683美元，实施75,000美元加速股票回购计划，平均每股购买价格为164.31美元][167][168] - [2022年10月27日，公司在2021年尼克斯循环信贷安排下额外借款55,000美元，在2021年游骑兵循环信贷安排下额外借款160,000美元；三个月内分别还款15,000美元，现有信贷安排下还有120,000美元额外可用借款额度][169] 现金流情况 - [2022年下半年经营活动提供的净现金为3.1577亿美元，上年同期为2.403亿美元，主要因净收入增加及非现金项目调整，部分被营运资本资产和负债变化影响所抵消][171] - [2022年下半年投资活动使用的净现金增加687万美元至1314万美元，主要因当年其他投资活动和资本支出增加][172] - [2022年下半年融资活动使用的净现金增加3.6244亿美元至7.6123亿美元，主要因支付特别股息和加速股票回购计划，部分被当年尼克斯和游骑兵信贷安排下的额外净借款抵消][173] 业务依赖与收入季度分布 - [公司业务依赖NBA和NHL球队收入，大部分收入集中在财年第二和第三季度][174] 资产减值情况 - [截至2022年12月31日，商誉账面价值为22.6955亿美元，2023财年第一季度年度减值测试未发现商誉减值][176][179] - [截至2022年12月31日，可辨认无限期无形资产包括体育特许经营权1.11064亿美元和摄影相关权利108万美元，共计1.12144亿美元，2023财年第一季度年度减值测试未发现减值][180][182] 利率风险情况 - [公司在利率风险敞口披露方面无重大变化，潜在利率风险与信贷安排下未偿还借款有关][183][184] - [截至2022年12月31日，信贷安排下未偿还借款总额为4.05亿美元，假设浮动利率上升100个基点并持续一年，利息费用将增加约410万美元][185]

财务数据和关键指标变化 - 总收入为3.537亿美元,同比增长22% [31] - 事件相关收入为1.423亿美元,同比增长30% [31] - 国家及地方媒体版权费为1.182亿美元,同比增长5% [31] - 套房和赞助收入为8100万美元,同比增长38% [31] - 调整后营业收入为7660万美元,同比增长38% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 门票销售收入大幅增长,平均每场比赛门票销售数量和平均票价均高于去年同期和疫情前水平 [14] - 食品饮料和商品销售收入同比增长,人均消费增加 [15] - 赞助收入同比增长,体育博彩合作伙伴的全面影响首次体现 [22] - 套房销售收入同比增长,续约和新销售强劲 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约市场表现强劲,门票销售、赞助和套房销售均实现增长 [11][22] - 国际市场潜力巨大,公司与MSC Cruises达成首个全球合作伙伴关系 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过提供新的售票和高端招待产品、加深与球迷的关系以及加强全球品牌来推动增长 [11] - 公司预计本财年关键收入线将实现同比增长 [11] - 公司在社交媒体上积极推广,新增60万粉丝,总粉丝数达到1700万 [19] - 公司在体育博彩、保险经纪等新类别中取得进展 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司业务表现和长期增长潜力充满信心 [27] - 管理层认为公司股票交易价格未能反映其体育特许经营权的内在价值 [27] - 管理层预计本财年关键收入线将实现增长,调整后营业收入也将增加 [35] - 管理层对NBA媒体版权续约带来的机会持乐观态度 [24] 其他重要信息 - 公司宣布向股东返还2.5亿美元,包括1.73亿美元的特别现金股息和7500万美元的股票回购 [26] - 公司偿还了3000万美元的债务,并计划继续偿还债务 [39] - 公司预计本财年第三季度将增加两场主场比赛,第四季度将减少八场主场比赛 [30] 问答环节所有提问和回答 问题: 是否有出售尼克斯队或游骑兵队的计划? - 公司目前没有出售球队的计划,但不排除出售少数股权的可能性 [45][46] 问题: 如何看待RSN破产对公司分销的影响? - 公司认为体育内容,尤其是优质内容,具有长期价值 [50] - 公司与MSG Networks签订了长期本地媒体合同,并支持其新的数字产品 [51] - 公司优先考虑通过社交媒体增加粉丝参与度 [51] 问题: 如何看待季后赛潜在收入的使用? - 公司计划将潜在的额外现金流用于偿还债务 [56] - 公司将继续关注保持健康的资产负债表和流动性 [56] 问题: 如何看待当前的企业需求环境? - 公司没有看到企业需求疲软的迹象,所有业务部门的需求都很强劲 [63][64] - 公司认为仍有增长空间,特别是在国际市场和新合作伙伴方面 [64] 问题: 如何看待NBA国家电视版权续约的影响? - 公司预计所有球队将平等地分享国家媒体费用的增加,调整后营业收入将增加约一半 [72] - 公司认为这将对财务产生积极影响,但资本配置优先级保持不变 [72] 问题: 赞助市场的现状如何? - 公司对现有的体育博彩合作伙伴感到满意,认为他们为品牌和收入做出了贡献 [79] - 公司正在积极寻找合适的球衣补丁合作伙伴,但不急于达成交易 [81]

公司收入变化 - 2022年第三季度公司收入为2.4089亿美元，较去年同期增加5295万美元，增幅28%[142][143] 公司直接运营费用变化 - 2022年第三季度公司直接运营费用为3681万美元，较去年同期减少4897万美元，降幅57%[142][145] 公司销售、一般和行政费用变化 - 2022年第三季度公司销售、一般和行政费用为5.5281亿美元，较去年同期增加1.1553亿美元，增幅26%[142][147] 公司折旧和摊销费用变化 - 2022年第三季度公司折旧和摊销费用为1025万美元，较去年同期减少401万美元，降幅28%[142][148] 公司运营亏损变化 - 2022年第三季度公司运营亏损为3.5898亿美元，较去年同期增加960万美元，增幅3%[142][149] - 2022年第三季度经营亏损为35,898美元，较去年同期增加960美元，增幅3%；调整后经营亏损为27,250美元，较去年同期减少882美元，减幅3%[157] 公司净利息支出变化 - 2022年第三季度公司净利息支出为2956万美元，较去年同期减少97万美元，降幅3%[142][150] 公司所得税收益变化 - 2022年第三季度公司所得税收益为2.0493亿美元，较去年同期减少676万美元，降幅3%[142] 公司净亏损变化 - 2022年第三季度公司净亏损为1.8527亿美元，较去年同期增加1642万美元，增幅10%[142] 归属于公司股东的净亏损变化 - 2022年第三季度归属于公司股东的净亏损为1.782亿美元，较去年同期增加1415万美元，增幅9%[142] 公司运营表现评估指标 - 公司以调整后的运营收入（亏损）评估运营表现，这是一个非GAAP指标[152] 公司预支款项情况 - 2021年3月，NHL向公司预支30,000美元[159] 公司股息与回购计划 - 公司将支付每股7美元的特别一次性现金股息，预计约172,749美元；2022年10月6日宣布75,000美元的加速股票回购计划[160] 公司现金及相关义务情况 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物约81,000美元，递延收入义务约266,439美元，其中包括NBA提供的30,000美元[161] 公司信贷安排可用借款额度 - 截至2022年9月30日，公司现有信贷安排下有305,000美元的额外可用借款额度[164] - 2022年10月27日，公司在2021年尼克斯循环信贷安排下额外借款55,000美元，在2021年游骑兵循环信贷安排下额外借款160,000美元，借款后现有信贷安排下还有90,000美元的额外可用借款额度[167] 公司各活动现金流量变化 - 2022年第三季度经营活动产生的净现金为1,285美元，去年同期为使用19,310美元；投资活动使用的净现金为271美元，较去年同期减少35美元；融资活动使用的净现金为10,996美元，较去年同期减少1,146美元[169][170][171][172] 公司商誉情况 - 截至2022年9月30日，商誉账面价值为226,955美元，2023财年第一季度进行的年度减值测试未发现商誉减值[175][176] 公司可辨认indefinite - lived无形资产情况 - 截至2022年9月30日，可辨认indefinite - lived无形资产为112,144美元，2023财年第一季度进行的年度减值测试未发现减值[177][178] 公司信贷安排未偿还借款及利率影响 - 截至2022年9月30日，公司信贷安排下未偿还借款总额为2.2亿美元，假设浮动利率上升100个基点并持续一整年，利息费用将增加约220万美元[181]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年公司总营收8.214亿美元，调整后营业收入1.422亿美元 [34] - 2022财年第四季度总营收1.752亿美元，上年同期为1.469亿美元；调整后营业收入为3320万美元，较上年同期增加3900万美元 [37][41] - 截至季度末公司总债务为2.5亿美元，现金余额约9100万美元，较3月31日增加4180万美元；6月30日公司流动性为3.96亿美元 [43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 票务、餐饮和商品销售 - 2022财年第四季度活动相关收入为9910万美元，主要包括票务、餐饮和商品销售收入 [38] - 与2019财年水平相比，食品、饮料和商品人均消费实现两位数百分比增长 [16] 套房和赞助 - 2022财年第四季度套房和赞助收入为3440万美元 [38] - 2022财年营销合作伙伴业务达到创纪录水平，与安海斯 - 布希、起亚等关键合作伙伴成功续约，并拓展到新类别 [24] - 与MSG娱乐合作，套房续约率和新销售活动强劲，推动套房收入创纪录，赛季最后几个月尼克斯和游骑兵队比赛套房平均使用率超过疫情前水平 [28] 媒体版权 - 2022财年第四季度国家和地方媒体版权费收入为3190万美元，较上年同期减少1470万美元 [39] 各个市场数据和关键指标变化 体育赛事收视率 - 游骑兵队与企鹅队的首轮季后赛系列赛是有记录以来收视率最高的NHL首轮有线电视转播，6月游骑兵队与闪电队的系列赛是自2013年以来收视率最高的东部决赛 [18][19] - NBA常规赛平均收视率较上赛季增长19%，是2018 - 2019赛季以来收视率最高的常规赛；NHL在美国的平均收视率较上赛季增长16%，是2016 - 2017赛季以来的最高水平 [20] 球队估值 - Sportico公布的最新NFL球队估值显示，平均球队估值超过40亿美元，较去年报告增长18%，达拉斯牛仔队以76亿美元创历史新高 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 执行密度策略，关注新票务和高级款待产品、有价值的赞助库存、扩大尼克斯队国际影响力、了解消费者需求、媒体版权续约等增长机会 [11] - 投资技术以提高销售效率，制定一系列增长策略以推动业务发展 [60] 行业竞争 - 体育行业竞争激烈，但公司拥有尼克斯队和游骑兵队两支知名球队，以及麦迪逊广场花园这一标志性场馆，具有一定竞争优势 [8][12] - 各体育联盟不断开放新的赞助库存，为公司提供了更多与合作伙伴合作的机会 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 过去一年经营环境并不理想，包括国际旅行限制、纽约市办公室入住率低以及新冠疫情德尔塔和奥密克戎变种的影响，但公司成功应对了这些不确定性 [9] 未来前景 - 公司对2023财年业务增长充满信心，预计关键收入线将实现同比增长，尽管预计AOI将反映更高的球队运营费用 [12][42] - 公司拥有强大的长期协议基础，以及一系列增长举措，对未来12 - 24个月的业务发展充满信心 [61] 其他重要信息 - 2022 - 2023赛季尼克斯队和游骑兵队的平均季票续订率攀升至约91%，新会员季票套餐销售依然强劲 [14] - 两支球队的社交媒体渠道今年新增了超过100万净新粉丝，为营销合作伙伴创造了有价值的额外库存 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 加密货币回调和体育博彩行业变化是否会限制公司赞助业务的增长？ - 加密货币在公司赞助业务中占比不大，且区块链技术可能带来新的机会；体育博彩业务与三家合作伙伴合作良好，预计将继续成为公司业务的重要组成部分，今年将看到全年影响 [49][55] 问题2: 未来12 - 24个月公司业务增长是否会因消费者和企业需求的变化而减速？以及套房和赞助合同的典型期限和重新定价机会如何？ - 公司通过投资技术和制定增长策略，有信心在未来12 - 24个月实现业务增长；目前季票续订率高，游骑兵队票价上涨，尼克斯队调整了场边布局，增加了优质座位；赞助业务有很大增长空间，媒体版权费有合同保障，且公司注重了解消费者需求，游骑兵队的季后赛表现也将推动业务发展 [60][69] 问题3: 公司如何进行资本分配，债务偿还是否是优先事项，是否有股票回购计划，以及如何考虑业务的合理杠杆水平？ - 公司资本分配的三个优先事项分别是维持适当的流动性以支持运营和投资核心业务、保持强大的资产负债表（包括偿还债务）、考虑其他自由现金流用途（目前暂无具体计划） [73][76] 问题4: 游骑兵队季后赛对各业务板块的影响以及历史上强劲的季后赛表现对未来业务的影响如何？ - 季后赛对门票、餐饮和商品销售、套房和赞助业务都有积极影响，提高了球迷的参与度和需求，增加了新粉丝，有助于提高续约率和定价能力；本季度季后赛相关收入为6480万美元，上年同期为1520万美元，平均每场比赛净收入约350万美元 [80][88] 问题5: 纽约州体育博彩合法化后，公司在现有粉丝群体和新粉丝中的参与度增长情况如何，目前对体育博彩机会的货币化程度如何，以及未来发展趋势如何？ - 目前体育博彩业务开展仅八个月，收视率和观众人数都有所上升，但难以确定具体驱动因素；部分合作伙伴对税率存在顾虑，若税率改变可能会吸引更多投资；随着行业发展和技术进步，预计将出现更多即时投注和场内投注，推动消费者参与度进一步提高 [91][94] 问题6: 公司在NBA国际赞助商领域的具体情况如何？ - NBA将国际合作伙伴数量从2个增加到10个，为公司提供了新的增长机会；公司拥有丰富的国际经验，已聘请专人寻找国际合作伙伴，有望吸引国内合作伙伴拓展国际市场或新的国际合作伙伴进入美国市场，这将有助于扩大公司的曝光度、影响力和粉丝群体，长期来看将成为业务的重要驱动力 [99][104]

业务合作协议 - 公司与MSG Networks签订的尼克斯队和游骑兵队的本地媒体转播和广播权协议剩余期限约为13年[41] - 公司与MSG娱乐的花园竞技场许可协议于2055年到期，若无法续约或MSG娱乐运营不合规，可能对公司业务产生重大负面影响[96] - 公司与MSG Entertainment有多项协议，包括分配协议、服务协议等，涉及员工福利、税收等责任分配，若MSG Entertainment违约、无法履行义务或协议终止且未签订替代协议，公司可能面临运营困难和重大损失[109][111][113] 社会责任与公益项目 - 本财年超过26万名三州地区青少年参与了少年尼克斯队和少年游骑兵队的草根项目[42] - 自2006年成立以来，梦想花园基金会已影响了超过40万名儿童及其家庭[44] 员工情况 - 截至2022年6月30日，公司约有467名全职工会和非工会员工以及425名兼职工会和非工会员工[58] - 2022财年，公司内部员工通讯门户上与多元化和包容性相关内容的观看量同比增长超过一倍[56] - 截至2022年6月30日，约12%的公司员工由工会代表，且截至该日和2023年6月30日，均无受集体谈判协议（CBA）约束且协议到期的工会员工[61] 劳资协议情况 - 2011年6月30日，NBA与NBPA的前一份CBA到期，停工约五个月，新协议于2011年12月达成[62] - 2012年9月15日，NHL与NHLPA的前一份CBA到期，停工约四个月，新协议于2013年1月达成[62] - NBA的CBA在2023 - 24赛季后到期，双方均有权在2022 - 23赛季后终止协议[62] - NHL的当前CBA在2025 - 26赛季后到期，在某些情况下可能延长一年[62] - NBA和NHL的劳资协议通常将联盟球员薪水上限设定为联盟总收入的一定比例，且设有薪水下限[78] - NHL曾经历多次停摆，1994 - 95赛季常规赛从84场缩短至48场，2004 - 05赛季全季取消，2012 - 13赛季从82场缩短至48场；NBA在1998 - 99赛季从82场缩短至50场，2011 - 12赛季从82场缩短至66场，当前NBA CBA在2023 - 24赛季后到期，双方可在2022年12月15日前决定是否在2022 - 23赛季后终止，NHL CBA在2026年9月15日到期，特定情况下可延长一年[107] 多元化举措 - 公司预计在2023财年推出面向外部供应商多元化的门户网站[64] 赛事赛程变化 - 2020 - 21赛季，NBA常规赛为72场，NHL常规赛为56场，均少于传统的82场[65] 疫情对赛事的影响 - 2021年2月前，因政府规定球迷禁止观赛；2021年5月前，麦迪逊广场花园主场比赛限制为10%容量；2021年5月19日起可满容量接待客人，但有一定限制；2022年3月纽约市取消疫苗接种要求[66] - 2020 - 21赛季缩短，公司本地媒体版权费收入减少约1600万美元，联盟范围内媒体版权费收入减少约100万美元[67] 球队季后赛表现 - 尼克斯队在2020 - 21赛季NBA季后赛中出线，游骑兵队在2021 - 22赛季NHL季后赛中出线[75] 费用与税收情况 - 公司过去曾向NBA支付奢侈税，未来可能仍需支付[78] - 2022财年，尼克斯队和游骑兵队记录的估计收入分成费用（扣除代管收入后）约为8240万美元[84] - 2022财年，麦迪逊广场花园综合设施的房地产税豁免额为4190万美元[100] 信贷与融资情况 - 截至2022年6月30日，尼克斯队循环信贷安排下的未偿还余额为2.2亿美元，游骑兵队循环信贷安排下无未偿还余额；游骑兵队从NHL获得的3000万美元预付款未偿还余额为3000万美元[88] - 若因COVID - 19、抗议等影响2022 - 23赛季，尼克斯队或游骑兵队可能需偿还循环信贷安排下的借款[90] - 公司可能需要融资来支持持续运营，但融资的可得性高度不确定[104][105][106] 经营业绩情况 - 2021和2020财年，公司分别产生约7800万美元和9400万美元的经营亏损[95] 业务风险因素 - 公司与MSG网络签订转播合同，若联盟规则、赛程和媒体版权发生变化，可能影响公司从MSG网络获得的版权费[80] - 电竞联盟对赛季长度、收入模式和球员名单等事项制定规则和规定，可能影响公司收入[82] - 公司大部分尼克斯队和游骑兵队球员拥有部分或全部保障合同，即使球员受伤无法参赛也可能需支付薪水[83] - NBA和NHL对球队运营领土、赛季安排、球员相关事务等规则的变更可能对公司业务和经营业绩产生重大负面影响[84] - 公司业务受经济低迷、衰退、金融不稳定或通货膨胀影响，可能导致收入减少和运营成本增加[92][94] - 纽约市房地产税豁免若被废除或修改，可能对公司业务和经营业绩产生重大负面影响[100][103] - 因新冠疫情等导致劳动力市场中断，公司和MSG Entertainment在尼克斯队和游骑兵队比赛日维持人员配置困难，且面临竞争激烈的劳动力市场，若无法吸引和留住合格人员，可能导致运营困难和影响球迷体验，竞争或使工资提高，增加劳动力成本[108] - 公司业务受季节性波动影响，收入和费用通常集中在每个财年的第二和第三季度，新冠疫情打乱了业务季节性，如2020 - 21赛季因疫情推迟，部分收入和费用在2021财年第三和第四季度确认[114] - 公司可能进行收购等战略交易，但存在风险，如投入大量资本、产生债务、分散管理层注意力、整合失败等[116] - 公司业务可能受恐怖活动、疫情等影响，导致比赛上座率下降、运营停止，保护成本会降低盈利能力，还可能影响保险获取[117] - 公司受政府监管，数据隐私和保护等法规不断演变，如加州CCPA、CPRA等，违反法规或无法维持许可可能对业务产生重大负面影响[119][120][123] - 公司面临网络安全风险，尽管采取保护措施，但仍可能因各种原因导致信息泄露，引发业务中断、声誉受损、法律风险和财务损失，保险可能无法覆盖所有费用[125][126][128] - 公司依赖的系统不可用可能对业务和运营结果产生重大负面影响，部分系统安排可能无长期协议[130] - 第三方可能对公司提出知识产权等相关索赔，无论索赔是否合理，都可能导致公司产生重大成本，影响业务和运营结果[131] - 公司面临个人伤害和事故索赔风险，可能影响收入和运营结果，保险赔偿不一定充足[132][133][134] - 公司及其子公司不时涉及各类法律诉讼，诉讼结果不可预测，可能产生重大责任和成本[135] - 若MSGE分配不符合免税条件，公司和股东可能面临巨额税收[136][137] - 若MSGS分配不符合免税条件，MSG网络及其前股东可能面临巨额税收[139][140] - 公司与多兰家族集团控制的其他公司存在董事、高管和员工重叠，可能产生利益冲突[151] - 公司董事和高管可能同时在MSG Entertainment和/或AMC Networks任职，公司已放弃某些商业机会的权利[153] 股权结构与投票权 - 截至2022年7月29日，多兰家族集团持有公司全部B类普通股、约3.2%的A类流通普通股，拥有约70.7%的总投票权[143] - 公司A类普通股每股享有1票投票权，可选举25%的董事会成员；B类普通股每股享有10票投票权，可选举75%的董事会成员[146] - 多兰家族信托持有的B类普通股占已发行B类普通股的40.5%，多兰家族委员会的决定对其无约束力[143] 股东权利与限制 - 某些股东拥有约510万股A类普通股的注册权，包括B类普通股转换后可发行的股份[149] - 若股东未按规定获得股份转让或所有权的批准，公司有权要求其处置股份，若股东不遵守，公司可按股份公允价值的85%赎回[150] 利率风险与借款情况 - 公司存在与信贷安排下未偿还借款相关的潜在利率风险敞口[305] - 信贷安排下的借款利息根据公司选择，按基于SOFR加信用利差调整、美国联邦基金利率或美国优惠利率，再加固定利差的浮动利率计算[306] - 截至2022年6月30日，公司信贷安排下未偿还借款总额为2.2亿美元[306] - 假设2022年6月30日普遍存在的浮动利率提高100个基点并持续一整年，利息费用将增加约220万美元[306]