财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入为2 298亿美元，环比增长12%，同比增长47% [13] - 非GAAP毛利率为61 3%，非GAAP每股收益为0 75美元 [13] - 第三季度经营活动产生的现金流达到创纪录的8 400万美元 [13] - 第四季度收入预计在2 4亿至2 5亿美元之间，环比增长约7%，同比增长约26% [33] - 第四季度GAAP毛利率预计在55 5%至57 5%之间，非GAAP毛利率预计在60%至62%之间 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 宽带业务收入为1 26亿美元，环比增长12%，主要受新项目启动、市场份额增加、平台内容增加和终端市场需求强劲的推动 [14] - 连接业务收入为3 800万美元，环比增长21%，预计第四季度将继续保持两位数增长 [16] - 基础设施业务收入为2 900万美元，基本持平，主要受无线回传产品供应链限制的影响 [19] - 工业和多市场业务收入为3 700万美元，环比增长14% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 宽带接入、连接、基础设施和工业多市场分别占总销售额的55%、17%、13%和16% [13] - 无线回传产品在中国以外的收入预计在2021财年翻倍，2022财年将保持类似增长率 [20] - 5G无线接入RF收发器在北美市场初步启动，预计第四季度将有显著增长 [21] - 400-gig PAM4 DSP产品预计在2022年实现强劲增长 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司强调市场份额增长、新产品周期以及在新老客户中增加硅含量 [25] - 公司将继续专注于开发高价值终端市场的新技术和颠覆性技术，预计将长期超越半导体行业增长率 [25] - 公司正在积极投资关键市场领域，目标是扩大可寻址市场，同时增加硅含量并提高市场份额 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管半导体行业面临供应链挑战，公司对第四季度的财务展望依然强劲，反映了供应链运营的持续改善和终端市场的强劲增长趋势 [14] - 公司预计未来几年连接业务将成为增长最快的终端市场之一 [18] - 公司对5G无线接入和400-gig PAM4产品的长期增长前景持乐观态度 [21][23] 其他重要信息 - 公司第三季度GAAP运营费用为1 06亿美元，非GAAP运营费用为7 440万美元 [29][30] - 公司第三季度库存周转率为3 5次，较第二季度略有下降 [32] - 公司预计第四季度GAAP运营费用将略有上升，范围在1 05亿至1 09亿美元之间 [36] 问答环节所有的提问和回答 问题: 连接业务的内容增长 [39] - 公司预计Wi-Fi内容将从Wi-Fi 5到Wi-Fi 6再到Wi-Fi 7持续增长，每网关的内容将从5-7美元增加到10美元以上 [40][41] - 公司正在替换现有Wi-Fi解决方案，预计每平台的内容将增加30%至40% [43] 问题: PON和以太网业务的机会 [44] - 公司认为光纤市场比电缆市场更大，预计10G XGS-PON平台将在明年中期开始大规模部署 [46] - 公司预计光纤市场的可寻址市场规模约为7 500万台设备，未来几年将有显著增长 [47] 问题: 毛利率的可持续性 [50] - 公司预计短期内毛利率将保持在60%以上，长期目标是将整体业务毛利率提升至65%左右 [51] - 产品组合的变化和高价值内容的增加是毛利率改善的关键因素 [52] 问题: 宽带业务的增长前景 [56] - 公司预计宽带业务未来几年的复合年增长率将在中个位数范围内 [57] - 光纤市场的增长将为宽带业务带来新的增长机会 [59] 问题: 400-gig PAM4 DSP业务的可见性 [61] - 公司预计2022年400-gig PAM4 DSP业务将有显著增长，并有可能向第二个超大规模客户供货 [62] 问题: 供应链的改善 [66] - 公司通过扩大供应商基础和增加库存来应对供应链挑战，预计未来几个季度将逐步改善 [67][69] 问题: 宽带业务的季节性 [71] - 公司预计明年将恢复季节性模式，通常第二和第三季度表现较强 [73] 问题: 库存水平的目标 [95] - 公司预计长期库存水平将保持在100天以下，但在当前环境下难以确定 [100] 问题: CPE设备的更新周期 [103] - 电缆设备的更新周期通常为6-7年，而Wi-Fi的更新周期更快 [104][105] 问题: 5G RF收发器在中国市场的表现 [107] - 公司在中国市场的5G RF收发器业务受到美国政策的影响，预计未来将专注于中国以外的市场 [107] 问题: 光纤与电缆市场的Wi-Fi份额 [111] - 公司在光纤市场的Wi-Fi份额预计将增加，而在电缆市场则通过替换现有Wi-Fi解决方案来增加内容 [112][113] 问题: 内容增长的其他机会 [114] - 公司预计在以太网、Wi-Fi和电源管理等领域将有显著的内容增长机会 [115][116] 问题: 收入增长的可持续性 [120] - 公司预计未来几年将在新市场和现有市场中实现显著的市场份额增长和收入增长 [125] 问题: 运营利润率的前景 [128] - 公司预计随着毛利率的扩大，运营利润率将继续提升 [129][130] 问题: MoCA和G hn业务的趋势 [133] - MoCA和G hn业务表现良好，预计第四季度将继续保持强劲增长 [133][134] 问题: 主要客户的收入贡献 [135] - 公司预计所有主要客户的收入将继续增长，尽管季度间可能存在波动 [135]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended September 30, 2021 OR ☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period From to Commission file number: 001-34666 MaxLinear Inc. (Exact name of Registrant as specified in its charter) Delaware 14-1896129 (State or other jurisdiction of incorpo ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入为2054亿美元 同比下降2% 但同比增长215% 主要受供应链限制影响 [13][22] - 非GAAP毛利率为602% 同比上升160个基点 超出预期 [13][24] - 非GAAP每股收益为053美元 [13] - 第二季度运营现金流为79亿美元 同比下降 主要由于应收账款增加 [27] - 公司预计第三季度收入为215亿至225亿美元 同比增长7% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 宽带业务收入为113亿美元 同比下降9% 主要受供应链限制影响 但订单和终端市场需求强劲 [14][22] - 连接业务收入为31亿美元 同比增长14% 主要受Wi-Fi产品需求推动 [15][22] - 基础设施业务收入为29亿美元 同比增长2% 主要受5G无线接入和无线回传业务推动 [16][22] - 工业和多元市场业务收入为32亿美元 同比增长10% 主要受高性能模拟和组件需求推动 [19][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 宽带市场方面 运营商正在加速资本支出以升级基础设施和CPE技术 公司预计未来几年将受益于这一升级周期 [14] - 连接市场方面 Wi-Fi产品需求强劲 预计未来几年将保持强劲增长 [15] - 基础设施市场方面 5G无线接入和无线回传业务增长显著 预计未来将继续保持增长 [16] - 工业和多元市场方面 需求持续强劲 预计未来将继续保持增长 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在开发新技术并推出新产品 以扩大可寻址市场 增加市场份额 并提高每个平台的硅含量 [20] - 公司预计将在长期内以可持续的方式超越半导体行业的增长率 [20] - 公司正在与关键客户建立战略合作伙伴关系 包括大型NRE投资 以支持新产品开发 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计供应链限制将在未来几个季度逐步改善 [13][31] - 公司预计宽带 连接和基础设施业务将继续保持强劲增长 [20][36] - 公司预计未来几年将实现两位数的收入增长 [82] 其他重要信息 - 公司在第二季度执行了新的35亿美元高级担保定期贷款B 主要用于偿还现有信贷设施 [28] - 公司建立了1亿美元的循环信贷额度 以支持未来的增长计划 [29] - 公司在第二季度回购了450万美元的股票 [29] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于宽带业务的可见性和NRE客户的影响 - 公司表示 客户已经预订了多个季度的订单 可见性非常强 预计未来几个季度交付将逐步改善 [39] - 公司预计未来会有更多的NRE付款 这些项目通常持续两到三年 付款将分摊在这段时间内 [40] 问题: 关于PAM4业务的收入预期 - 公司预计400G PAM4产品将在2021年第四季度开始产生收入 并在2022年逐步增加 [41][42][43] 问题: 关于Keystone 800G DSP的进展 - 公司已经开始对800G PAM4产品进行采样 预计将在2023年中后期开始量产 [48][49] 问题: 关于第二代8x8收发器的进展 - 公司表示 尽管第二代8x8收发器的设计赢单势头良好 但由于中国基础设施建设的放缓 其增长将比预期慢 [51][52] 问题: 关于宽带业务的供应链限制 - 公司表示 所有供应商的晶圆和后端产能都非常紧张 预计未来几个季度将逐步改善 [53][55] 问题: 关于Wi-Fi业务的增长预期 - 公司预计Wi-Fi业务将在今年和明年继续保持强劲增长 预计今年将实现翻倍增长 [66][67][71] 问题: 关于工业和多元市场业务的增长 - 公司表示 工业和多元市场业务的需求持续强劲 预计未来将继续保持增长 [90][91][92] 问题: 关于毛利率的提升 - 公司表示 毛利率的提升主要得益于新产品的推出和内部成本控制的改善 预计未来将继续提升 [95][96][97][98][99] 问题: 关于宽带业务的未来增长 - 公司预计宽带业务将继续保持强劲增长 预计未来几年将实现两位数的增长 [105][106][107] 问题: 关于PON和固定无线接入业务的贡献 - 公司表示 PON和固定无线接入业务已经开始产生收入 预计未来两到三年将显著增长 [110][111] 问题: 关于Broadcom FTC调查的影响 - 公司表示 将继续专注于提供最好的产品和服务 预计FTC调查不会对市场产生重大影响 [113][114] 问题: 关于中国5G建设的放缓 - 公司表示 中国5G建设的放缓对业务有一定影响 但预计北美市场的5G建设将加速 [117][118] 问题: 关于Wi-Fi芯片的短缺 - 公司表示 Wi-Fi芯片的短缺是整个行业面临的挑战 公司也在努力应对 [119] 问题: 关于连接业务的增长 - 公司预计连接业务将继续保持强劲增长 主要受Wi-Fi和以太网产品的推动 [120][121] 问题: 关于宽带业务的整合进展 - 公司表示 宽带业务的整合进展顺利 预计未来两到三年将继续看到毛利率的提升 [123][124][125][126][127] 问题: 关于宽带业务的未来内容增长 - 公司表示 除了Wi-Fi之外 电源管理和其他组件也将成为未来内容增长的重要领域 [129][130][132][133]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended June 30, 2021 OR ☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period From to Commission file number: 001-34666 MaxLinear Inc. (Exact name of Registrant as specified in its charter) Delaware 14-1896129 (State or other jurisdiction of incorporatio ...

财务数据和关键指标变化 - 公司2021年第一季度收入达到创纪录的2094亿美元 环比增长8% 非GAAP毛利率为586% [12] - 第一季度运营现金流为403亿美元 期末现金及等价物和限制性现金为1492亿美元 [27] - 第一季度GAAP和非GAAP毛利率分别为534%和586% 环比分别上升107个百分点和80个基点 [25] - 第一季度GAAP运营费用为1018亿美元 低于103亿至107亿美元的指引范围 非GAAP运营费用为726亿美元 处于72亿至76亿美元指引范围的低端 [26] - 预计第二季度收入在200亿至210亿美元之间 环比下降2% 预计宽带收入环比下降 基础设施收入环比略有增长 工业和多市场收入持平或下降 连接业务预计环比两位数增长 [29][30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 宽带接入业务占第一季度总收入的59% 基础设施占14% 工业和多市场占14% 连接业务占13% [12] - 宽带业务第一季度环比增长10% 主要受网关SOC出货量超预期推动 [23] - 连接业务第一季度环比下降20% 主要受Wi-Fi和以太网供应限制影响 但Ghn和MoCA业务有所增长 [24] - 基础设施业务第一季度环比增长61% 超出预期 主要受无线回传和高性能模拟业务强劲复苏推动 [22] - 工业和多市场业务第一季度环比下降1% 符合预期 组件疲软被HPA需求强劲所抵消 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 宽带接入市场需求保持强劲 主要受MSO持续部署、用户宽带消费需求趋势以及公司在目标市场的份额增长推动 [13] - Wi-Fi业务预计2021年将翻倍 并可能在2022年再次翻倍 [15] - 无线基础设施市场第一季度收入几乎翻倍 主要受无线回传部署复苏和5G大规模MIMO RF收发器SOC初始量产推动 [17] - 数据中心400G PAM4 DSP预计2021年下半年开始量产 100G PAM4产品获得一级客户强劲采用 [18] - 高性能模拟业务第一季度在基础设施和工业多市场应用领域均实现强劲增长 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在积极制定战略以最小化半导体制造供应链限制对客户的影响 [12] - 公司预计25G以太网升级周期将加速 并处于1G到25G以太网升级周期的前沿 [16] - 公司与Facebook合作开发Evenstar项目 开发集成OpenRAN SOC [17] - 公司正在扩大产品组合 在新兴增长市场中获得更多客户 [20] - 公司预计PAM4和5G基础设施业务将在2021年及以后带来显著增长 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为其终端市场显示出有利的增长前景 主要受全球网络普及和对可靠连接日益依赖的推动 [35] - 公司预计供应限制将持续到2022年上半年 这影响了产品组合的可见性 [32] - 公司对Wi-Fi业务的近期客户吸引力和开发里程碑感到满意 [36] - 公司认为其独特定位可在2021年实现强劲的业务杠杆 [36] - 公司预计宽带市场可能从低个位数增长调整为高个位数增长 [75] 其他重要信息 - 公司第一季度偿还了2000万美元贷款本金 并在季度末后又偿还了1500万美元 [27] - 公司董事会批准了1亿美元的股票回购计划 第一季度回购了270万美元股票 [27] - 公司预计第二季度GAAP运营费用将环比增加270万美元 主要受原型制作费用和薪酬相关费用增加推动 [33] - 公司预计第二季度GAAP税率为0% 非GAAP税率为6% [34] - 公司预计第二季度GAAP利息和其他费用为390万至410万美元 非GAAP利息和其他费用为380万至400万美元 [34] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于产能和供应限制 - 公司表示供应限制普遍存在 但连接业务在Q1受影响更大 预计Q2将回升 [40] - 公司正在努力改善供应链状况 [40] 问题: 基础设施业务增长和地理贡献 - 基础设施业务增长主要受无线回传复苏、HPA表现优异和无线接入贡献增加推动 [42] - 预计基础设施业务将轻松超过1亿美元水平 [42] 问题: 库存天数目标 - 由于业务增加和供应限制 公司可能需要建立更多库存 但目前尚未达到该阶段 [43] 问题: 需求与供应关系 - 公司表示需求普遍强于供应 特别是宽带需求持续强劲 [49] - 公司认为需求是真实的 不是客户过度预订 [49] 问题: 全年展望 - 公司表示只提供单季度指引 但看到所有终端市场需求非常强劲 [51] - 预计宽带市场未来3-5年将有显著增长 [51] 问题: 5G收发器和毛利率目标 - 公司8x8 5G收发器已进入量产 正在获得设计订单 [57] - 公司仍预计年底达到60%毛利率目标 [59] 问题: 400G数据中心业务 - 公司预计400G PAM4 DSP将在2021年下半年开始量产 但无法提供具体出货量预测 [64] 问题: Wi-Fi 6升级影响 - Wi-Fi 6升级既带来新市场也增加现有产品内容 [66] - 公司在光纤平台获得市场份额 预计将有重大增长机会 [66] 问题: 运营费用增加 - Q2运营费用增加主要受薪酬增加和5nm产品相关成本推动 部分成本可能推迟到Q3 [70][71] 问题: 宽带市场长期前景 - 公司认为宽带市场已进入多年投资周期 可能从低个位数增长调整为高个位数增长 [75] 问题: 供应限制细节 - 供应限制涉及基板、引线框架、焊线等多个环节 预计将持续到2022年 [80] - 交货周期已延长至52周 订单积压显著增加 [82] 问题: 下半年增长前景 - 公司预计Q2和Q3供应仍将紧张 Q4可能开始改善 [86] - 宽带和连接业务预计将在2022年继续强劲增长 [86] 问题: ORAN发展 - 公司参与Facebook Evenstar项目 预计ORAN部署将是一个长期过程 [88][90] 问题: MIMO市场份额 - 公司预计8x8 MIMO市场将主要由两家供应商主导 希望成为其中之一 [95] 问题: 宽带增长驱动因素 - 宽带增长既来自内容增加也来自市场份额提升 两者共同作用 [99] 问题: 宽带市场双位数增长潜力 - 公司认为宽带市场确实有可能实现双位数增长 [104]

财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度营收为2.094亿美元[147] - 2021年第一季度净收入为2.094亿美元，较2020年同期的6200万美元增长1.473亿美元，增幅238%，各市场类别均有增长[171] - 2021年第一季度净收入成本为9760万美元，较2020年同期的3130万美元增长6640万美元，增幅212%，主要因销售增加和业务收购[173] - 2021年第一季度毛利润为1.117亿美元，较2020年同期的3080万美元增长8090万美元，增幅263%，毛利率从50%提升至53%[173] - 2021年第一季度研发费用为6320万美元，较2020年同期的2570万美元增长3750万美元，增幅146%，主要因业务收购[174] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用为3650万美元，较2020年同期的2460万美元增长1180万美元，增幅48%，主要因业务收购[175][176] - 2021年第一季度减值损失为0，较2020年同期的8.6万美元减少8.6万美元，降幅100%，2020年与放弃知识产权许可有关[178] - 2021年第一季度重组费用为220万美元，较2020年同期的48.9万美元增长170万美元，增幅343%，主要为员工遣散和租赁相关费用[179] - 2021年第一季度利息和其他收入（费用）净额为净费用430万美元，较2020年同期的净费用210万美元增加220万美元，增幅108%，主要因债务利息增加[180] - 2021年第一季度所得税拨备为180万美元，而2020年同期为所得税收益670万美元，变化850万美元，降幅127%，与税前收入辖区组合等有关[181][182] - 公司预计未来收入、毛利率、研发费用和销售、一般及行政费用会因多种因素波动或增加[172][174][175][177] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为1.481亿美元，受限现金为110万美元，净应收账款为8750万美元，营运资金为1.473亿美元[185] - 2021年第一季度，经营活动提供的净现金为4030万美元，主要由380万美元净收入和3770万美元非现金项目构成，被60万美元经营资产和负债变动及130万美元超额税收优惠抵消；2020年同期为660万美元[193][194] - 2021年第一季度，投资活动使用的净现金为1230万美元，主要包括620万美元购置物业和设备、500万美元购置长期投资和110万美元购置无形资产；2020年同期为100万美元[195] - 2021年第一季度，融资活动使用的净现金为2880万美元，主要包括2000万美元偿还债务、740万美元为员工代扣最低税款和270万美元回购普通股，被130万美元行使股票期权发行普通股所得现金流入抵消；2020年同期为1万美元[196][197] - 截至2021年3月31日，公司债务总额为3.498亿美元，包括2.12亿美元初始定期贷款和1.378亿美元增量定期贷款，已偿还2.502亿美元债务[198] - 公司合同义务从2020年12月31日的5.222亿美元增加4990万美元至2021年3月31日的5.721亿美元，主要因期间向供应商和英特尔增加库存订单[204] - 外汇汇率假设变动100个基点，累计其他综合收益中的折算收益将变动约60万美元[206] 业务区域销售占比情况 - 2021年和2020年第一季度发往亚洲的产品分别占净收入的82%和84%，其中2021年发往香港、中国大陆和越南的产品分别占37%、14%和12%，2020年发往香港的产品占50%[148] 客户销售占比情况 - 2021年第一季度前三大客户占净收入的37%，前十大客户合计占72%，其中经销商客户占39%[149] 公司收购情况 - 2020年7月31日，公司以1.5亿美元现金收购英特尔家庭网关平台部门相关资产并承担特定负债，交易资金来自1.75亿美元有担保增量定期贷款[154] - 2020年9月9日，公司完成对NanoSemi的收购，初始交易对价包括1000万美元现金和804,163股普通股，2021年将支付3500万美元递延现金，部分股东或获最高3500万美元或有对价[155] - 2020年7月，公司用1.75亿美元增量定期贷款的部分净收益，以1.5亿美元收购了Wi-Fi和宽带资产业务；9月，支付1000万美元现金收购NanoSemi；截至2021年3月31日，NanoSemi股东已收到2000万美元递延现金付款，剩余1500万美元将于2021年支付[186] - 2020年7月31日完成WiFi和宽带资产业务收购，9月9日收购Nanosemi，公司正在将这些业务整合到财务报告内部控制中，2021年3月31日结束的财季内无其他重大影响的内部控制变更[213] 股票回购计划 - 2021年2月23日，董事会授权一项计划，在2024年2月16日前回购至多1亿美元普通股[157] 疫情及芯片短缺影响 - 2020年初中国疫情导致公司产品发货临时延迟，2020年上半年净收入和毛利润受影响，之后受益于居家办公需求增长，但全球芯片短缺自2021年第二季度起或影响运营结果至2022年[152] 产品设计周期 - 有线电视运营商调制解调器和网关领域产品设计周期为24至48个月，工业及有线和无线基础设施市场为24至60个月及以上[151] 会计准则变更影响 - 2019年12月FASB发布的ASU No. 2019 - 12自2021财年起生效，对公司财务状况和经营成果无重大影响[162] - 2020年10月FASB发布的ASU No. 2020 - 10自2021财年起生效，对公司财务披露无重大影响[163] 股权计划实施 - 2021年2月，公司发行50万股普通股结算2020年绩效期奖金，预计2021财年实施类似基于股权的计划[199] 公司未来最低付款义务 - 截至2021年3月31日，公司未来最低付款义务总计5.721亿美元，包括3.498亿美元长期债务、3450.9万美元经营租赁、1.434亿美元库存采购和4435.1万美元其他义务[202] 信贷协议及贷款情况 - 2017年5月12日，公司为收购Exar Corporation签订信贷协议，初始定期贷款本金总额为4.25亿美元，截至2021年3月31日，未偿还借款为2.12亿美元[207] - 信贷协议允许公司申请增量贷款，本金总额不超过1.6亿美元（根据自愿提前还款情况调整），加上符合特定杠杆比率测试的无上限金额[207] - 2017年11月，公司签订固定换浮动利率互换协议，将部分定期贷款的可变利率利息支付转换为固定利率支付，利率为1.74685%，直至2020年10月，使大部分长期债务利率有效固定在约4.25%[207] - 剩余贷款期限内，未偿还债务仍按调整后的伦敦银行同业拆借利率加2.5%的固定适用利差计息[207] - 2020年7月31日，公司为收购Wi - Fi和宽带资产业务签订增量定期贷款协议，本金总额为1.75亿美元[208] - 增量定期贷款按公司选择，以调整后的伦敦银行同业拆借利率加4.25%的固定适用利差或调整后的基准利率加3.25%的固定适用利差计息[208] - 若伦敦银行同业拆借利率在报告期内提高10%（1000个基点），利息费用的增加不显著[209] - 2020年7月31日起，1.75亿美元增量定期贷款按季度分期偿还本金，前四个季度末偿还1.25%，第五至八个季度末偿还2.50%，第九至十一个季度末偿还3.75%，贷款期限三年，2023年7月31日到期；现有初始定期贷款未偿还本金2.12亿美元，2024年5月12日到期[187][198] 公司内部控制情况 - 公司管理层评估认为本季度报告期末披露控制和程序有效[212]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended December 31, 2020 OR ☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period From to Commission file number: 001-34666 MaxLinear, Inc. (Exact name of Registrant as specified in its charter) Delaware 14-1896129 (State or other jurisdiction ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度收入达到1.947亿美元，环比增长24%，创下历史新高 [13] - 第四季度经营活动产生的现金流为7430万美元，相比第三季度的1660万美元大幅增长 [35] - 第四季度GAAP毛利率为42.7%，非GAAP毛利率为57.8%，超出公司预期的40%-44%和56%-59% [33] - 公司预计2021年第一季度收入将在2亿至2.1亿美元之间，环比增长5% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 宽带业务收入在第四季度达到1.133亿美元，环比增长38%，主要受益于英特尔宽带和WiFi业务的整合以及家庭办公需求的推动 [31] - 连接业务收入在第四季度为3440万美元，环比增长43%，主要受WiFi需求强劲推动 [31] - 基础设施业务收入在第四季度为1790万美元，环比下降17%，主要受无线回传和高性能模拟业务疲软影响 [32] - 工业和多元市场业务收入在第四季度为2920万美元，环比增长1% [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 宽带接入市场需求强劲，主要受MSO部署和用户宽带消费趋势推动 [15] - 无线基础设施市场在第四季度收入下降，主要受华为贸易动态影响，但预计2021年将强劲反弹 [21] - 数据中心市场在400G PAM4 DSP方面取得显著进展，预计2021年中期将进入大规模生产 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购英特尔家庭网关业务和NanoSemi，扩大了在宽带连接和网络基础设施应用中的市场机会 [6] - 公司在WiFi 6E市场取得进展，WAV664平台被WiFi联盟选为官方接入点测试平台 [18] - 公司计划在2021年中期推出5纳米CMOS 800G PAM4 SoC产品，进一步巩固在数据中心市场的领先地位 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为半导体制造供应链的挑战和加剧的供应限制对第四季度业绩和第一季度指引产生了影响，但公司正在采取措施确保客户受到最小影响 [13] - 管理层对2021年的增长前景持乐观态度，特别是在基础设施和连接业务方面，预计将实现强劲的盈利增长 [25] 其他重要信息 - 公司在第四季度偿还了1720万美元的贷款，并在2021年第一季度进一步偿还了2000万美元 [36] - 公司预计2021年第一季度的GAAP毛利率将在51.5%至53.5%之间，非GAAP毛利率将在57.5%至59.5%之间 [39] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于供应链限制和产能扩展的可见性 - 公司表示当前可见性非常好，订单量创历史新高，但供应链限制对第一季度业绩产生了影响，预计这些限制将在2021年上半年持续 [48][49] 问题: 关于无线回传业务的增长 - 公司表示无线回传业务将在2021年第一季度强劲反弹，主要受多个Tier-1客户的需求推动 [51] 问题: 关于WiFi 6E市场的早期阶段 - 公司认为WiFi 6E市场仍处于早期阶段，但公司已获得WiFi 6E认证，并处于有利位置 [53] 问题: 关于不同业务线的增长预期 - 公司预计基础设施业务将在2021年第一季度显著增长，宽带业务将略有增长，连接业务将持平或略有下降 [55] 问题: 关于400G PAM4 DSP的进展 - 公司对400G PAM4 DSP的进展感到乐观，预计将在2021年中期进入大规模生产 [65] 问题: 关于10G PON市场的机会 - 公司表示10G PON市场将在2021年和2022年成为重要的增长驱动力，主要受CPE客户端的推动 [83] 问题: 关于100G和800G PAM4的竞争环境 - 公司预计将在5纳米800G PAM4 DSP市场上率先推出样品，并在100G PAM4市场上与400G PAM4同步推进 [87]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入达到创纪录的1566亿美元，同比增长140%，非GAAP毛利率为58% [9] - 第三季度GAAP毛利率为423%，低于预期的515%至525%，主要由于收购相关的库存和无形资产摊销 [19] - 第三季度GAAP运营费用为1008亿美元，主要由于收购和收购相关费用 [20] - 第四季度收入预计在185亿至195亿美元之间，同比增长21% [22] - 第四季度GAAP毛利率预计在40%至44%之间，非GAAP毛利率预计在56%至59%之间 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 连接家庭业务收入环比增长30%，主要由于居家办公需求增加和市场份额提升 [18] - 基础设施业务收入环比增长12%，主要由于无线回程和接入业务的增长 [18] - 工业和多元市场业务收入环比下降11%，主要由于亚洲市场需求疲软和库存减少 [18] - 通过收购英特尔资产，宽带和Wi-Fi业务收入达到823亿美元，超出预期 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场在宽带接入领域表现强劲，主要由于DOCSIS 31平台的全面部署和Wi-Fi 6解决方案的采用 [11] - 中国市场在无线基础设施领域受到贸易动态影响，预计第四季度收入将下降 [22] - 数据中心市场在400G PAM4部署方面有所延迟，但预计2021年中将开始大规模生产 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购NanoSemi和英特尔资产，显著增强了在5G无线基础设施和宽带接入市场的竞争力 [10][11] - 公司计划在2021年中推出5纳米CMOS 800G PAM4 SoC产品，进一步巩固在数据中心市场的地位 [13] - 公司预计通过整合新收购的资产和有机增长，将在2021年实现强劲的盈利增长 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管面临供应链限制和贸易动态的挑战，公司仍处于有利位置，能够抓住宽带连接和网络基础设施市场的增长机会 [26] - 管理层预计，随着5G和数据中心市场的增长，公司将在2021年实现显著的收入增长 [26] 其他重要信息 - 公司预计第四季度GAAP运营费用将增加800万美元，达到107亿至111亿美元，主要由于无形资产摊销和股票补偿 [25] - 公司预计第四季度GAAP税率为0，非GAAP税率为6% [25] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于毛利率和运营费用的改善 - 公司预计随着收购资产的整合，毛利率将在2021年逐步提升至60%左右，运营费用将在2021年第一季度末有所下降 [29] 问题: 关于宽带业务的驱动因素 - 宽带业务的增长主要由于市场需求增加、市场份额提升和材料清单扩展，居家办公需求也推动了业务增长 [31][32] 问题: 关于基础设施业务的影响因素 - 无线基础设施业务在第三季度表现强劲，但第四季度预计将受到中国市场贸易动态的影响 [35] - 数据中心市场的400G PAM4部署有所延迟，但预计2021年中将开始大规模生产 [36] 问题: 关于PAM4市场的竞争动态 - 公司认为Marvell收购Inphi不会显著改变PAM4市场的竞争格局，公司通过5纳米技术投资将在未来占据领先地位 [38] 问题: 关于5G蜂窝收发器的进展 - 公司预计5G蜂窝收发器将在2021年中开始大规模生产，尽管中国市场贸易动态对业务有所影响 [46] 问题: 关于宽带业务的可持续性 - 公司认为宽带业务的增长不仅由于居家办公需求，还由于市场份额提升和材料清单扩展，预计业务将在2021年保持强劲 [61] 问题: 关于未来收购计划 - 公司将继续关注战略性收购，预计在2021年下半年可能进行新的收购 [87] 问题: 关于长期增长展望 - 公司预计宽带和Wi-Fi业务将保持低个位数增长，而基础设施业务（如5G和数据中心）将实现两位数增长 [93] 问题: 关于毛利率范围的扩大 - 公司解释毛利率范围扩大是由于收购带来的不确定性，预计随着整合完成，毛利率范围将逐步收窄 [94][95]

财务数据关键指标变化 - 2020年前九个月营收为2.839亿美元[177] - 2020年前三季度净收入为2.839亿美元，较2019年同期的2.472亿美元增加3670万美元，增幅15%；2020年第三季度净收入为1.566亿美元，较2019年同期的8000万美元增加7660万美元，增幅96%[206][207] - 2020年前三季度运营费用占净收入的比例为73%，2019年同期为59%；2020年第三季度运营费用占净收入的比例为64%，2019年同期为57%[205] - 2020年前三季度净亏损占净收入的比例为26%，2019年同期为5%；2020年第三季度净亏损占净收入的比例为23%，2019年同期为6%[205] - 2020年第三季度净收入成本从3810万美元增至9040万美元，增幅137%；前九个月从1.161亿美元增至1.542亿美元，增幅33%[209][210] - 2020年第三季度毛利润从4190万美元增至6620万美元，增幅58%；前九个月从1.3106亿美元降至1.2971亿美元，降幅1%[209] - 2020年第三季度研发费用从2320万美元增至5580万美元，增幅141%；前九个月从7490万美元增至1.095亿美元，增幅46%[212][214] - 2020年第三季度销售、一般和行政费用从2190万美元增至4170万美元，增幅90%；前九个月从6780万美元增至9380万美元，增幅38%[216][217] - 2020年第三季度重组费用从14.4万美元增至330万美元，增幅2178%；前九个月从250万美元增至380万美元，增幅55%[219][220][221] - 2020年第三季度利息和其他收入（费用）净额从净支出140万美元变为净支出430万美元，增幅203%；前九个月从净支出760万美元变为净支出860万美元，增幅13%[222][223] - 2020年第三季度所得税收益从3万美元增至220万美元，增幅8327%；前九个月从990万美元增至1210万美元，增幅22%[224][225] - 2020年9月30日止九个月，经营活动净现金使用量为70万美元，主要因净亏损7390万美元、经营资产和负债变动2600万美元、递延所得税和超额税收优惠580万美元，部分被非现金项目1.05亿美元抵消[239] - 2019年9月30日止九个月，经营活动净现金提供量为5020万美元，主要因非现金项目7650万美元和经营资产和负债变动180万美元，部分被净亏损1180万美元和递延所得税及超额税收优惠1630万美元抵消[240] - 2020年9月30日止九个月，投资活动净现金使用量为1.705亿美元，主要用于收购支出1.6亿美元和购置物业及设备1010万美元[241] - 2019年9月30日止九个月，投资活动净现金使用量为400万美元，主要用于购置物业及设备[242] - 2020年9月30日止九个月，融资活动净现金提供量为1.747亿美元，主要来自增量定期贷款所得1.75亿美元和行使股票期权发行普通股净收益530万美元，部分被债务发行成本270万美元和为员工代扣限制性股票单位最低税款290万美元抵消[243] - 2019年9月30日止九个月，融资活动净现金使用量为5490万美元，主要因债务本金提前还款5000万美元和为员工代扣限制性股票单位最低税款1120万美元，部分被行使股票期权发行普通股净收益620万美元抵消[244] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为9660万美元，受限现金为20万美元，净应收账款为1.054亿美元，营运资金为1.387亿美元[231] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为9660万美元，预计可满足未来至少12个月的运营需求[245] - 截至2020年9月30日，公司债务总额为3.87亿美元，包括初始定期贷款未偿还本金2.12亿美元和增量定期贷款1.75亿美元，已偿还债务2.13亿美元[245] - 截至2020年9月30日，公司未来最低付款义务总计5.01584亿美元，其中长期债务3.87亿美元、经营租赁1686.3万美元、库存采购义务5620.4万美元、其他义务4151.7万美元[249] - 截至2020年9月30日，公司其他长期负债中包含560万美元的不确定税务负债[250] - 公司合同义务从2019年12月31日的2.498亿美元增加2.517亿美元至2020年9月30日的5.016亿美元，主要因1.75亿美元的增量定期贷款[251] - 外币汇率假设变动100个基点，将导致累计其他综合收益中的汇兑损益变动约40万美元[253] - 截至2020年9月30日，初始定期贷款未偿还借款为2.12亿美元，利率为调整后的伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）或调整后的基准利率加上固定适用利差[254] - 2020年7月31日，公司获得1.75亿美元的增量定期贷款，利率为调整后的LIBOR加4.25%或调整后的基准利率加3.25%[256] - 如果LIBOR利率在报告期内增加10%（1000个基点），利息费用的增加将不重大[257] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年前三季度各业务板块中，宽带和WiFi业务收入增加8230万美元；连接家庭业务收入减少2330万美元；基础设施业务收入减少660万美元；工业和多市场业务收入减少1570万美元[207] - 2020年第三季度各业务板块中，宽带和WiFi业务收入增加8230万美元；连接家庭业务收入减少260万美元；基础设施业务收入增加130万美元；工业和多市场业务收入减少440万美元[206] 市场区域销售占比情况 - 2020年和2019年第三季度发往亚洲的产品分别占净收入的82%和85%，其中2020年第三季度发往香港和中国大陆的产品分别占44%和21% [178] - 2020年和2019年前九个月发往亚洲的产品分别占净收入的82%和84%，其中2020年前九个月发往香港和中国大陆的产品分别占45%和16% [178] 客户销售占比情况 - 2020年第三季度，前两大客户占净收入的29%，前十大客户合计占71%，其中经销商客户占31% [179] - 2020年前九个月，前两大客户占净收入的25%，其中经销商客户占11%，前十大客户合计占65%，其中经销商客户占36% [179] 公司收购情况 - 2020年7月31日，公司以1.5亿美元现金收购英特尔家庭网关平台部门相关资产并承担特定负债，交易资金来自1.75亿美元有担保增量定期贷款 [184] - 2020年9月9日，公司完成对NanoSemi的收购，初始交易对价包括1000万美元现金和804,163股普通股，2021年还需支付3500万美元递延现金，部分股东或获最高3500万美元或有对价 [185] - 2020年7月，公司用1.75亿美元增量定期贷款的部分净收益，以1.5亿美元收购WiFi和宽带资产业务；9月，公司支付1000万美元现金收购NanoSemi，NanoSemi股东将在2021年获得3500万美元递延现金付款，部分股东或获最高3500万美元或有对价[232] 产品设计生命周期情况 - 有线电视运营商调制解调器和网关领域产品设计生命周期为24至48个月，工业及有线和无线基础设施市场为24至60个月及以上 [180] 疫情对公司业务影响情况 - 2020年第一季度产品发货因中国疫情防控措施临时延迟，上半年净收入和毛利润受疫情相关行业动态负面影响 [181] - 公司预计未来收入将因客户需求、新产品采用速度和宏观经济状况而波动，受COVID - 19影响，销售和收入波动性可能增加[208] - 公司预计未来毛利润百分比会因产品组合、平均售价和平均制造成本的变化而波动，净收入成本可能因新冠疫情导致的客户需求波动而增加[211] 会计准则影响情况 - 2020年1月1日采用新会计准则对截至3月31日的应收账款、累计亏损及经营业绩无重大影响，预计对截至12月31日的财务状况和经营业绩也无重大影响 [191] - 多项会计准则更新自2020财年或2021财年起生效，预计对公司合并财务状况和经营成果无重大影响，如ASU No. 2017 - 04自2020财年起生效，ASU No. 2019 - 12自2021财年起生效[192][197] - 2020年5月SEC发布的最终规则自2021财年起对公司生效，公司已提前采用，预计对2020年合并财务状况和经营成果无重大影响[196] 公司业务收入来源及费用构成情况 - 净收入来自射频、模拟、数字和混合信号集成电路销售，大部分销售给分销商[198] - 成本、研发、销售及管理等费用包含多项具体内容，如成本包含第三方代工厂加工成本等，研发费用包含人员相关费用等[199][200] 公司未来费用预计情况 - 公司预计未来研发费用会增加，以扩大产品组合和改进现有产品[215] - 公司预计未来销售、一般和行政费用会随着销售和营销组织的发展而增加[218] 公司税收优惠情况 - 公司新加坡子公司享有税收优惠，有效期至2022年3月，可延长至2027年，但因新加坡净经营亏损和全额估值备抵，预计对2020年所得税状况无重大影响[228] 公司股票发行情况 - 2020年3月，公司发行20万股普通股用于结算2019年绩效期的奖金[246] 公司债务偿还情况 - 2020年7月31日起，1.75亿美元增量定期贷款按季度分期偿还本金，前四个季度末偿还1.25%，第五至八个季度末偿还2.50%，第九至十一个季度末偿还3.75%，贷款期限三年，2023年7月31日到期；现有初始定期贷款本金2.12亿美元，2024年5月12日到期[233]