**MaxLinear (MXL) FY Conference August 12, 2025 关键要点总结** **1. 公司概况与行业背景** - MaxLinear 是一家专注于半导体解决方案的公司，产品覆盖数据中心、无线基础设施、宽带（PON、电缆）等领域 [1][2] - CEO Steve Litchfield 拥有丰富的行业经验，曾在 Microsemi 工作近 20 年，加入 MaxLinear 约 7-8 年 [1][2] **2. 财务表现与市场动态** - 最新季度业绩表现强劲，收入超出预期，客户订单增加，积压订单增长 [4][6] - 数据中心业务增长显著，PAM4 DSP 产品线预计 2025 年收入达 60-70 百万美元，较 2024 年的 35-40 百万美元几乎翻倍 [13][23][24] - 基础设施业务（包括数据中心、无线、存储）同比增长超过 30% [10][12] - 预计 2025 年为过渡年，2026 年增长将进一步加速 [8][9] **3. 数据中心业务** - **PAM4 DSP**： - 当前聚焦 800G 数据中心过渡，1.6T 技术已在 OFC 展会上展示，预计未来成为重点 [13][14] - 采用三星（Samsung）代工下一代产品（等效 3-4nm 工艺），以降低功耗并差异化竞争 [27][30] - **存储加速器（Panther）**： - 与 AMD 合作开发，2025 年收入约 1 百万美元，2026 年可能增长至 40+ 百万美元 [16] - 主要替代 Intel 的 QAT 方案，性能更优 [17] - **竞争格局**： - 通过低功耗和高性能差异化对抗行业巨头（如 Intel）[25][27] **4. 无线基础设施业务** - 无线基础设施（包括 5G 回传和接入）占公司收入的近一半 [18] - 通过增加 DFE（数字前端）等新产品提升单设备内容价值，替代高成本的 FPGA 方案 [66][67] - 预计 2026 年运营商资本支出（CapEx）将改善，但增长幅度可能有限 [56][58] - 印度和欧洲是微波回传（microwave backhaul）的重点增长市场 [60] **5. 宽带业务（PON 和电缆）** - **PON（无源光网络）**： - 新客户拓展顺利，预计 2025 年收入 50-70 百万美元（3 年前无收入）[71] - 北美和欧洲市场为主，避开低端市场（如中国）[73] - **Wi-Fi 7**： - 网关产品集成多芯片（Wi-Fi、以太网等），单设备价值从 11-12 美元提升至 14-15 美元 [75][76] **6. 技术与未来方向** - **CPO（共封装光学）**： - 仍处于早期阶段，预计大规模商用需 3-5 年 [48][52] - 公司通过 SerDes 技术布局，但不会转型为全光学方案提供商 [52] - **LPO/LRO**： - 可根据客户需求提供支持，但核心仍聚焦光模块（占 DSP 市场 80%）[43][44] **7. 其他重要事项** - **Silicon Motion 仲裁案**： - 仲裁将于 2025 年 Q4 在新加坡进行，预计 2026 年 Q1 出结果 [78][80] - 公司否认需支付分手费，但可能面临部分赔偿 [79] - **财务状况**： - 现金流改善，提前两季度实现运营现金流转正，拥有 1 亿美元信贷额度 [81][82] **8. 可能被忽略的细节** - 公司强调通过 IP 复用（如 SerDes）拓展新市场（如 AEC/ACC），但核心仍聚焦高容量领域 [40][45] - 在数据中心的模块厂商合作中，加强了与模块供应商的协作（而不仅是终端客户）[38] --- **注**：以上总结基于电话会议记录原文，数据引用以 [序号] 标注对应段落。

公司表现 - MaxLinear作为模拟、数字和混合信号集成电路供应商 在多个关键领域表现不佳 持续数年 [1] - 公司股价在去年4月触及多年新低 且呈现连续走低趋势 [1] 行业观点 - 作者提出与主流分析不同的替代性观点 旨在为读者提供多元视角 [1] - 分析基于独立研究 未受第三方机构或公司关系影响 [2] 数据来源 - 研究结论完全基于作者个人观点 未获得除Seeking Alpha外的任何形式报酬 [2] - 分析机构声明其内容不代表平台整体立场 分析师资质包含非专业人士 [3]

公司参与者 - 公司高层包括联合创始人、董事长、CEO兼总裁Kishore Seendripu，投资者关系联系人Leslie Green，以及CFO兼首席企业战略官Steven G Litchfield [1] - 参与电话会议的分析师来自Loop Capital Markets、Susquehanna Financial Group、Benchmark Company、BNP Paribas Exane、Needham & Company、ROTH Capital Partners和Stifel Nicolaus等机构 [1] 财报电话会议 - 本次电话会议为MaxLinear 2025年第二季度财报会议，由投资者关系负责人Leslie Green主持 [2][3] - 公司CEO Kishore Seendripu和CFO Steven Litchfield将参与讨论 [3] 前瞻性声明 - 公司声明中包含关于2025年第三季度财务指引的前瞻性陈述，涉及收入、GAAP与非GAAP毛利率、运营费用、利息及其他支出、所得税及稀释后股数等 [4] - 前瞻性陈述还涉及业务趋势、机会、执行计划、潜在增长及不同产品和地域市场的不确定性，包括未来财务和运营结果、收入和市场占有率机会等 [5]

公司业绩表现 - 季度每股收益为0.02美元，与Zacks一致预期持平，去年同期为每股亏损0.25美元 [1] - 季度营收1.088亿美元，超出Zacks一致预期3.6%，去年同期为9199万美元 [2] - 过去四个季度中，公司四次超出营收预期，仅一次超出每股收益预期 [1][2] 市场表现与预期 - 年初至今股价下跌21.9%，同期标普500指数上涨7.3% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有)，预计短期内表现与市场一致 [6] - 下季度共识预期为每股收益0.10美元，营收1.1462亿美元；本财年预期每股收益0.25美元，营收4.3972亿美元 [7] 行业状况 - 所属半导体-模拟和混合行业在Zacks行业排名中位列前31% [8] - 行业龙头ON Semiconductor预计下季度每股收益0.54美元，同比下降43.8%，营收预计14.5亿美元，同比下降16.4% [9][10]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收1.088亿美元，较上一季度的9590万美元增长13%，较2024年第二季度的9200万美元增长18% [15] - 第二季度GAAP和非GAAP毛利率分别约为56.5%和59.1%，二者差异主要源于260万美元的收购相关无形资产摊销 [15] - 第二季度GAAP运营费用为8610万美元，非GAAP运营费用为5660万美元，差异主要由于基于股票的薪酬和基于绩效的股权应计项目合计1930万美元、重组成本560万美元和收购相关成本410万美元 [15] - 2025年第二季度GAAP运营亏损率为22%，非GAAP运营利润率为7% [15] - 本季度GAAP和非GAAP利息及其他费用分别为610万美元和590万美元，较上一季度增加主要是由于400万美元的外汇成本 [16] - 第二季度经营活动提供的净现金流约为1050万美元，2025年结束时现金、现金等价物和受限现金约为1.1亿美元，高于2025年计划 [16] - 第二季度销售未结清天数降至约89天，总库存与上一季度基本持平，库存周转率提高至1.5次 [16] - 预计2025年第三季度营收在1.15亿美元至1.35亿美元之间，GAAP毛利率约为55% - 58%，非GAAP毛利率在57.5% - 60.5%之间 [17] - 预计2025年第三季度GAAP运营费用在8400万美元至9000万美元之间，非GAAP运营费用在5500万美元至6100万美元之间 [17] - 预计第三季度GAAP和非GAAP利息及其他费用均在350万美元至450万美元之间，GAAP基础上有60万美元税收优惠，非GAAP税收为130万美元或11% [17] - 预计第三季度基本和摊薄股数分别约为8710万股和8750万股 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度基础设施营收约为3500万美元，宽带营收约为4800万美元，连接营收约为2100万美元，工业多市场营收约为600万美元 [15] - 预计第三季度所有终端市场（基础设施、宽带、连接和工业多市场）营收均将增长 [17] - 高速数据中心光互连业务今年有望实现6000万 - 7000万美元营收，主要来自800千兆五纳米Keystone PAM4 DSP产品系列，预计2026年有增量营收增长 [6][7] - 无线基础设施市场持续复苏，预计2025 - 2026年运营商资本支出增加将推动需求，Sierra 5G无线接入单芯片无线电SoC等产品需求有望增长 [8] - 宽带和连接业务持续稳定增长，服务提供商资本支出增加推动光纤PON、电缆DOCSIS和Wi - Fi解决方案的订单和需求增长 [10] - 以太网市场中，2.5千兆以太网交换机和PHY产品组合向商业企业和工业应用扩展，预计到2028年每年带来约1亿美元营收 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国数据中心市场目前收发器体积不到全球市场的20%，预计三年后将占全球收发器体积的40% [67] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于高速数据中心光互连、PON宽带接入、Wi - Fi、以太网、无线基础设施、存储加速器等战略领域投资，以推动业务增长和盈利 [6][13] - 在高速数据中心光互连领域，凭借Keystone和Rushmore产品系列的低功耗和高性能优势，与主要模块制造商合作，争取更多设计订单 [7][8] - 在无线基础设施领域，通过Sierra产品获得新设计订单，预计随着云与边缘AI功能需求增加，5G无线接入和回传业务将持续增长 [8][9] - 在存储加速器领域，Panther系列产品在一级网络设备和云服务提供商中获得设计订单，将于8月展示下一代Panther 5存储加速器 [9] - 在宽带和连接领域，通过推出新的网关SoC平台，满足服务提供商需求，提升市场份额 [10][11] - 在以太网市场，通过扩展2.5千兆以太网产品组合，满足边缘云扩展、物联网网关和企业接入点升级需求 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩反映公司业务环比增长13%、同比增长18%，业务复苏和增长态势良好，重回非GAAP盈利并产生正自由现金流 [5] - 公司在战略市场取得成功，客户订单和积压订单增加，电信资本支出增长，对2025 - 2026年业务增长充满信心 [6] - 基础设施市场2025年持续增长，2026年随着新设计订单量产，营收有望加速增长 [6] - 无线基础设施市场持续复苏，预计2025 - 2026年运营商资本支出增加将推动需求 [8] - 宽带和连接市场前景乐观，服务提供商资本支出增加将推动业务增长 [10] 其他重要信息 - 公司财报电话会议进行网络直播，回放将在公司网站上保留两周 [5] - 第二季度财报发布在公司网站投资者关系板块 [3] - 公司报告GAAP和非GAAP两种财务指标，鼓励投资者查看网站上的详细调节表 [4] - 不提供未来非GAAP指引的调节，因预测某些未来变化存在不确定性 [4] - 预计SIMO仲裁在年底进行，最终解决可能在2027 - 2028年 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q3各业务板块表现及哪些板块可能更强 - 基础设施业务下半年表现良好，宽带和连接市场因新产品和市场复苏获得良好发展势头，工业多市场预计也将复苏 [20][21] 问题2: 本季度宽带业务增长中库存补充和新产品的贡献比例 - 市场处于复苏阶段，服务提供商资本支出增加，公司产品获得市场份额，增长不仅源于复苏，还得益于新产品和市场认可 [22][23] 问题3: Rushmore和Keystone的设计订单情况、是否有锚定超大规模客户及光DSP的更多细节 - Keystone设计订单主要来自主要模块制造商，与数据中心处于不同合作阶段，营收主要来自Keystone，预计2026年订单增加；Rushmore有望凭借技术优势提升市场地位，公司与光学模块制造商和铜缆厂商合作紧密 [29][30][32] 问题4: Q2运营费用高于预期的原因、投资方向及利息和其他费用增加的原因、SIMO仲裁进展 - 运营费用低于指引中点，部分费用推迟到Q3导致费用增加，预计Q4会下降；投资主要用于新产品开发；利息和其他费用增加主要是由于400万美元的外汇成本；SIMO仲裁预计年底进行，最终解决可能在2027 - 2028年 [37][39][42] 问题5: 2026年PAM4 DSP营收增长主要来自现有订单还是新的Rushmore资格认证 - 2026年营收仍以800千兆为主，1.6太比特Rushmore预计年底至2027年开始发货，800千兆将在未来几年占主导地位 [46][48] 问题6: 目前与模块制造商的合作是否有利于抓住新兴云机会和主权机会 - 公司与模块制造商合作良好，通过差异化产品和服务获得机会，有助于抓住新兴市场机会 [50][51] 问题7: 订单是否受关税影响及2026年加速增长的含义 - 订单稳定且增强，目前无法区分是否受关税影响，由于订单交付时间长，近期订单增加不会影响未来几个季度营收；2026年加速增长指新设计订单在各业务类别中量产带来的营收增长 [56][57][59] 问题8: 中国市场的需求动态及公司市场份额情况 - 中国市场不同部分表现不同，工业多市场受“中国制造”影响有压力，但数据中心网络建设投入增加，公司有机会获取更多市场份额 [65][66][68] 问题9: 公司在硅光子学和共封装光学领域的路线图及角色 - 公司有提供CPO相关产品的技术平台，与光学公司合作定制CPO解决方案，CPO将是一种定制化解决方案，不会广泛应用于整个网络 [71][72][74] 问题10: 哪些领域订单可见性改善及集成PON和Wi - Fi网关SoC订单情况 - 除光业务的调用时间存在不确定性外，公司整体订单可见性良好，与新设计订单无关 [77] 问题11: Panther系列硬件SOC存储产品的设计订单广度和可见性 - 该产品已获得多个概念验证设计订单，在企业存储设备市场广泛应用，已开始在云计算超大规模数据中心公司进行初步探索，预计明年营收增长2 - 3倍，未来2 - 3年有望达到7500万 - 1亿美元 [79][80][81] 问题12: 高速互连中光学模块客户探索AEC机会时公司的路线图 - 公司产品可满足AEC要求，目前AEC应用较小众，公司支持客户相关工作，关注低功耗应用 [83][84][85] 问题13: Panther产品在AI基础设施中的应用 - Panther产品在AI场景中可解决功率、内存、带宽、延迟和计算卸载等问题，已有小型云服务提供商使用，有望成为以AI为中心的产品 [86][87][89] 问题14: 基础设施数据中心领域，公司是否会开发定制技术 - 公司目前专注于标准产品，为特定客户提供定制功能，未开展内部定制ASIC业务，目标是成为超大规模数据中心的广泛战略合作伙伴 [94][95][97]

业绩总结 - Q2'25公司收入为1.088亿美元，较Q1'25增长13.4%，较Q2'24增长18.3%[5] - Q2'25净亏损为2660万美元，较Q1'25的4970万美元有所改善[7] - 2025年上半年GAAP毛利为115,356千美元，较2024年上半年的99,454千美元增长约16%[16] - 2025年上半年非GAAP毛利为121,068千美元，较2024年上半年的113,153千美元增长约7.5%[16] 用户数据 - 预计2025年5nm Keystone PAM4产品系列的收入将在6000万至7000万美元之间[6] - Q3'25预计收入在1.15亿至1.35亿美元之间，毛利率在55.0%至58.0%之间[10] 财务指标 - GAAP毛利率为56.5%，非GAAP毛利率为59.1%[5] - GAAP运营亏损率为22.6%，非GAAP运营利润率为7.2%[5] - GAAP每股亏损为0.31美元，非GAAP每股盈利为0.02美元[5] - 运营现金流为1050万美元[5] - 2025年6月30日的GAAP净损失为26,586千美元，相较于2024年6月30日的39,266千美元有所改善[15] - 2025年6月30日的非GAAP净损失为1,756千美元，而2024年6月30日为20,948千美元[15] 成本与支出 - 2025年上半年GAAP研发费用为102,656千美元，较2024年上半年的121,307千美元下降约15.4%[16] - 2025年上半年GAAP运营损失为70,709千美元，较2024年上半年的115,436千美元有所改善[17] - 2025年上半年GAAP税前损失为79,703千美元，较2024年上半年的115,397千美元有所改善[18] - 2025年上半年非GAAP税前损失为2,475千美元，较2024年上半年的36,206千美元改善显著[18] 毛利率分析 - 2025年6月30日的GAAP毛利率为56.5%，较2024年6月30日的54.6%有所提升[19] - 2025年6月30日的非GAAP毛利率为59.1%，与2025年3月31日持平，较2024年6月30日的60.2%略有下降[19]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净收入为1.088亿美元，较2024年同期的9199万美元增加1682万美元，增幅18%；上半年净收入为2.047亿美元，较2024年同期的1.873亿美元增加1749万美元，增幅9%[189][190][191] - 2025年第二季度宽带业务净收入为4756万美元，较2024年同期的2183万美元增加2573万美元，增幅118%；上半年为8844万美元，较2024年同期的5488万美元增加3356万美元，增幅61%[189] - 2025年第二季度连接业务净收入为2074万美元，较2024年同期的1326万美元增加748万美元，增幅56%；上半年为4098万美元，较2024年同期的2297万美元增加1800万美元，增幅78%[189] - 2025年第二季度基础设施业务净收入为3471万美元，较2024年同期的3179万美元增加292万美元，增幅9%；上半年为6127万美元，较2024年同期的6439万美元减少312万美元，降幅5%[189] - 2025年第二季度工业和多市场业务净收入为581万美元，较2024年同期的2512万美元减少1931万美元，降幅77%；上半年为1406万美元，较2024年同期的4501万美元减少3095万美元，降幅69%[189] - 2025年第二季度毛利润为6153万美元，较2024年同期的5019万美元增加1134万美元，增幅23%；上半年为1.154亿美元，较2024年同期的9945万美元增加1590万美元，增幅16%[193] - 2025和2024年上半年净亏损分别占净收入的37%和60%[188] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年公司产生1350万美元重组成本，包括640万美元CAD工具许可证费用、620万美元遣散费及相关费用和90万美元退出设施费用[173] - 2025年第二季度净收入成本为4729万美元，较2024年同期的4180万美元增加548万美元，增幅13%；上半年为8939万美元，较2024年同期的8781万美元增加159万美元，增幅2%[193] - 2025年第二季度研发费用为4720万美元，较2024年同期的5654万美元减少934万美元，降幅17%；上半年为1.027亿美元，较2024年同期的1.213亿美元减少1865万美元，降幅15%[196][197] - 2025年第二季度销售、一般和行政费用为3336万美元，较2024年同期的3360万美元减少24万美元，降幅1%；上半年为7000万美元，较2024年同期的7009万美元减少14万美元，降幅基本为0[199][201] - 2025年第二季度重组费用为558万美元，较2024年同期的87万美元增加472万美元，增幅545%；上半年为1346万美元，较2024年同期的2350万美元减少1004万美元，降幅43%[203][204] - 2024年Q2至2025年Q2，利息及其他收入（支出）净额从050万美元支出变为610万美元支出，变动560万美元，变动率1103%[205] - 2024年上半年至2025年上半年，利息及其他收入（支出）净额从3.9万美元收入变为900万美元支出，变动900万美元，变动率-23162%[206] - 2024年Q2至2025年Q2，所得税收益从210万美元变为410万美元，变动205.5万美元，变动率100%[207] - 2024年上半年至2025年上半年，所得税收益从380万美元变为340万美元，变动41.8万美元，变动率-11%[208] 各条业务线表现 - 2025年第二季度宽带业务净收入为4756万美元，较2024年同期的2183万美元增加2573万美元，增幅118%；上半年为8844万美元，较2024年同期的5488万美元增加3356万美元，增幅61%[189] - 2025年第二季度连接业务净收入为2074万美元，较2024年同期的1326万美元增加748万美元，增幅56%；上半年为4098万美元，较2024年同期的2297万美元增加1800万美元，增幅78%[189] - 2025年第二季度基础设施业务净收入为3471万美元，较2024年同期的3179万美元增加292万美元，增幅9%；上半年为6127万美元，较2024年同期的6439万美元减少312万美元，降幅5%[189] - 2025年第二季度工业和多市场业务净收入为581万美元，较2024年同期的2512万美元减少1931万美元，降幅77%；上半年为1406万美元，较2024年同期的4501万美元减少3095万美元，降幅69%[189] 各地区表现 - 2025和2024年上半年，运往亚洲的产品分别占净收入的79%和68%，其中2025年运往中国香港和越南的产品分别占49%和10%，2024年运往中国香港的产品占31%[167] 管理层讨论和指引 - 2025年上半年净收入为2.047亿美元，销售需求在部分市场开始复苏，但关税和地缘政治局势或影响总收入恢复增长[166] 其他没有覆盖的重要内容 - 2022年5月5日公司与矽力杰达成合并协议，2023年7月26日公司终止该协议，8月16日矽力杰宣称终止协议并寻求仲裁索赔[170][171] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物1.086亿美元，受限现金160万美元，应收账款净额1.058亿美元，营运资金1.167亿美元[212] - 截至2025年6月30日，公司高级有担保定期B贷款本金余额1.25亿美元，高级有担保循环信贷额度1亿美元未提取[214][215] - 自2021年9月30日起，定期贷款按季度等额分期偿还，每期为原本金的0.25%，余额于2028年6月23日支付[216] - 截至2025年6月30日，公司长期债务、经营租赁、库存采购和其他义务总计2.84002亿美元[219] - 截至2025年6月30日，库存采购和其他合同义务从2024年12月31日的1.065亿美元增至1.326亿美元[219] - 2021年6月23日信贷协议允许公司申请增量贷款，最高不超过1.75亿美元与“综合EBITDA”的100%两者中的较大值加上自愿提前还款额及符合特定杠杆比率测试的无上限金额[222] - 2025年6月30日，公司营运资金为1.16657亿美元，现金及现金等价物为1.08618亿美元，受限现金总额为1102.53万美元；2024年12月31日，营运资金为1.41158亿美元，现金及现金等价物为1.18575亿美元，受限现金总额为1196.03万美元[223] - 截至2025年6月30日，公司债务总额为1.25亿美元，循环信贷额度为1亿美元且未提取[223] - 2025年上半年，经营活动净现金使用为91.1万美元，2024年同期为提供1327.4万美元；投资活动净现金使用为936.8万美元，2024年同期为1449.8万美元；融资活动净现金使用为6.1万美元，2024年同期为7.7万美元[225] - 2025年上半年，现金、现金等价物和受限现金减少935万美元，2024年同期减少221.9万美元[225] - 2025年上半年，经营活动现金流下降，主要因营运资金减少4590万美元，包括价格保护负债付款610万美元和裁员遣散费等650万美元[226] - 2025年上半年，投资活动现金使用减少510万美元，主要用于购置320万美元的财产和设备以及620万美元的无形资产[227] - 2024年上半年，投资活动现金使用为1450万美元，用于购置1140万美元的财产和设备以及310万美元的无形资产[228] - 假设2025年上半年外币汇率变动100个基点，累计其他综合收益（损失）中的汇兑收益将变动约120万美元[232] - 假设2025年上半年SOFR利率提高10%，利息费用增加不显著[233] - 公司市场风险主要来自外币汇率和利率波动，目前国际客户和供应商协议多以美元计价，外币风险有限[231][232]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净收入1.088亿美元，环比增长13%，同比增长18%[7] - 2025年第二季度GAAP毛利率为56.5%，上一季度为56.1%，去年同期为54.6%[7] - 2025年第二季度GAAP运营亏损占净收入的23%，上一季度为48%，去年同期为44%[7] - 2025年第二季度GAAP摊薄后每股亏损0.31美元，上一季度为0.58美元，去年同期为0.47美元[7] - 2025年第二季度非GAAP毛利率为59.1%，上一季度为59.1%，去年同期为60.2%[7] - 2025年第二季度非GAAP运营收入占净收入的7%，上一季度亏损2%，去年同期亏损21%[7] - 2025年第二季度净收入为1.08813亿美元，较2024年同期的9199万美元增长18.3%[26] - 2025年上半年净收入为2.04746亿美元，较2024年同期的1.87259亿美元增长9.3%[28] - 2025年第二季度净亏损为2658.6万美元，较2024年同期的3926.6万美元减少32.3%[26] - 2025年上半年净亏损为7629.9万美元，较2024年同期的1.11575亿美元减少31.6%[28] - 2025年第二季度GAAP毛利为61525000美元，上年同期为50186000美元[37] - 2025年第二季度Non - GAAP净收入为1756000美元，上一季度净亏损4371000美元[37] - 2025年6月30日GAAP毛利率为56.3%，2024年同期为53.1%[41] - 2025年6月30日Non - GAAP毛利率为59.1%，2024年同期为60.4%[41] - 2025年6月30日GAAP运营亏损占比为(34.5)%，2024年同期为(61.7)%[41] - 2025年6月30日Non - GAAP运营收入（亏损）占比为3.0%，2024年同期为(19.4)%[41] - 2025年6月30日GAAP净亏损占比为(37.3)%，2024年同期为(59.6)%[41] - 2025年6月30日Non - GAAP净亏损占比为(1.3)%，2024年同期为(20.5)%[41] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度GAAP运营费用8610万美元，占净收入的79%，上一季度为9990万美元，占比104%，去年同期为9100万美元，占比99%[7] - 2025年第二季度非GAAP运营费用5660万美元，占净收入的52%，上一季度为5840万美元，占比61%，去年同期为7480万美元，占比81%[7] - 2025年上半年Non - GAAP研发费用为71051000美元，2024年上半年为96638000美元[39] - 2025年第二季度Non - GAAP销售、一般和行政费用为21126000美元，上一季度为22763000美元[37] - 2025年上半年GAAP运营亏损为70709000美元，2024年上半年为115436000美元[39] - 2025年第二季度GAAP研发费用占净收入的43.4%，上一季度为57.8%[40] - 2025年第二季度Non - GAAP销售、一般和行政费用占净收入的19.4%，上一季度为23.7%[40] - 2025年上半年Non - GAAP净亏损为2615000美元，2024年上半年为38351000美元[39] - 2025年6月30日GAAP研发费用占比50.1%，2024年同期为64.8%[41] - 2025年6月30日Non - GAAP研发费用占比34.7%，2024年同期为51.6%[41] - 2025年6月30日GAAP销售、一般及行政费用占比34.2%，2024年同期为37.4%[41] - 2025年6月30日Non - GAAP销售、一般及行政费用占比21.4%，2024年同期为28.3%[41] 现金流情况（同比环比） - 2025年第二季度运营活动提供的净现金流为1050万美元，上一季度使用1140万美元，去年同期使用270万美元[7] - 2025年第二季度经营活动提供的净现金为1048.9万美元，而2024年同期使用净现金269.6万美元[31] - 2025年上半年经营活动使用的净现金为91.1万美元，而2024年同期提供净现金1327.4万美元[33] 管理层讨论和指引 - 2025年第三季度公司预计净收入约1.15亿美元至1.35亿美元，GAAP毛利率约为55.0%至58.0%[6] 其他财务数据（同比） - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为1.08618亿美元，较2024年同期的1.85108亿美元减少41.3%[35] - 截至2025年6月30日，总资产为8.63737亿美元，较2024年同期的9.73197亿美元减少11.2%[35] - 截至2025年6月30日，总负债为3.75316亿美元，较2024年同期的3.56941亿美元增长5.1%[35] - 截至2025年6月30日，股东权益为4.88331亿美元，较2024年同期的6.17255亿美元减少20.9%[35] 股份数情况 - 2025年第二季度GAAP基本和摊薄每股净亏损计算使用的股份数为86626000股[37] - 2025年上半年GAAP基本和摊薄每股净亏损计算使用的股份数为85952000股[39]

公司调查 - Kaskela Law LLC宣布对MaxLinear Inc (NASDAQ: MXL)展开调查 代表长期投资者 [1] - 调查旨在确定MaxLinear及其高管是否违反证券法或违背受托责任 涉及近期公司行为 [2] 股价表现 - MaxLinear股价年内下跌25% 当前交易价格约为每股15美元 [2] 股东行动 - 股东可联系Kaskela Law LLC了解调查详情及法律权利 联系方式包括电话(484)229-0750或指定链接 [3] - Kaskela Law LLC专门代理证券欺诈 公司治理和并购诉讼案件 采用风险代理模式 [3]

公司业务规模 - 拥有1600平米芯片智能仓储基地，现货库存型号1000+，品牌100种，5000万颗现货库存芯片，总重量10吨，库存价值1亿+ [1] - 在深圳设有独立实验室，每颗物料均安排QC质检 [1] - 累计服务1.92万用户，最快半天完成交易 [4] 库存管理 - 优势物料特价出售，包括TI、ADI、AVAGO、NXP、INFINEON、ST、MAXLINEAR、润石等品牌的多款型号，数量从1.5K到540K不等，年份从20+到24+ [3] - 提供打折清库存服务 [4] 采购需求 - 求购TI、ON、IR、INF、Skyworks、QORVO、Quectel/移远等品牌的多款型号，数量从2K到50K不等 [2] 数字化平台 - 提供【工厂呆料】小程序服务，解决找不到、卖不掉、价格优化等问题 [5] - 电脑可登录网页版dl.icsuperman.com [6] 行业动态 - 行业内容涉及芯片分销商变化、芯片人面临的挑战、Switch 2使用的芯片、日本芯片分销商并购重组、模拟芯片大厂业绩增长等 [8]