公司业绩表现 - 季度每股收益为0.02美元，与Zacks一致预期持平，去年同期为每股亏损0.25美元 [1] - 季度营收1.088亿美元，超出Zacks一致预期3.6%，去年同期为9199万美元 [2] - 过去四个季度中，公司四次超出营收预期，仅一次超出每股收益预期 [1][2] 市场表现与预期 - 年初至今股价下跌21.9%，同期标普500指数上涨7.3% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有)，预计短期内表现与市场一致 [6] - 下季度共识预期为每股收益0.10美元，营收1.1462亿美元；本财年预期每股收益0.25美元，营收4.3972亿美元 [7] 行业状况 - 所属半导体-模拟和混合行业在Zacks行业排名中位列前31% [8] - 行业龙头ON Semiconductor预计下季度每股收益0.54美元，同比下降43.8%，营收预计14.5亿美元，同比下降16.4% [9][10]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收1.088亿美元，较上一季度的9590万美元增长13%，较2024年第二季度的9200万美元增长18% [15] - 第二季度GAAP和非GAAP毛利率分别约为56.5%和59.1%，二者差异主要源于260万美元的收购相关无形资产摊销 [15] - 第二季度GAAP运营费用为8610万美元，非GAAP运营费用为5660万美元，差异主要由于基于股票的薪酬和基于绩效的股权应计项目合计1930万美元、重组成本560万美元和收购相关成本410万美元 [15] - 2025年第二季度GAAP运营亏损率为22%，非GAAP运营利润率为7% [15] - 本季度GAAP和非GAAP利息及其他费用分别为610万美元和590万美元，较上一季度增加主要是由于400万美元的外汇成本 [16] - 第二季度经营活动提供的净现金流约为1050万美元，2025年结束时现金、现金等价物和受限现金约为1.1亿美元，高于2025年计划 [16] - 第二季度销售未结清天数降至约89天，总库存与上一季度基本持平，库存周转率提高至1.5次 [16] - 预计2025年第三季度营收在1.15亿美元至1.35亿美元之间，GAAP毛利率约为55% - 58%，非GAAP毛利率在57.5% - 60.5%之间 [17] - 预计2025年第三季度GAAP运营费用在8400万美元至9000万美元之间，非GAAP运营费用在5500万美元至6100万美元之间 [17] - 预计第三季度GAAP和非GAAP利息及其他费用均在350万美元至450万美元之间，GAAP基础上有60万美元税收优惠，非GAAP税收为130万美元或11% [17] - 预计第三季度基本和摊薄股数分别约为8710万股和8750万股 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度基础设施营收约为3500万美元，宽带营收约为4800万美元，连接营收约为2100万美元，工业多市场营收约为600万美元 [15] - 预计第三季度所有终端市场（基础设施、宽带、连接和工业多市场）营收均将增长 [17] - 高速数据中心光互连业务今年有望实现6000万 - 7000万美元营收，主要来自800千兆五纳米Keystone PAM4 DSP产品系列，预计2026年有增量营收增长 [6][7] - 无线基础设施市场持续复苏，预计2025 - 2026年运营商资本支出增加将推动需求，Sierra 5G无线接入单芯片无线电SoC等产品需求有望增长 [8] - 宽带和连接业务持续稳定增长，服务提供商资本支出增加推动光纤PON、电缆DOCSIS和Wi - Fi解决方案的订单和需求增长 [10] - 以太网市场中，2.5千兆以太网交换机和PHY产品组合向商业企业和工业应用扩展，预计到2028年每年带来约1亿美元营收 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国数据中心市场目前收发器体积不到全球市场的20%，预计三年后将占全球收发器体积的40% [67] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于高速数据中心光互连、PON宽带接入、Wi - Fi、以太网、无线基础设施、存储加速器等战略领域投资，以推动业务增长和盈利 [6][13] - 在高速数据中心光互连领域，凭借Keystone和Rushmore产品系列的低功耗和高性能优势，与主要模块制造商合作，争取更多设计订单 [7][8] - 在无线基础设施领域，通过Sierra产品获得新设计订单，预计随着云与边缘AI功能需求增加，5G无线接入和回传业务将持续增长 [8][9] - 在存储加速器领域，Panther系列产品在一级网络设备和云服务提供商中获得设计订单，将于8月展示下一代Panther 5存储加速器 [9] - 在宽带和连接领域，通过推出新的网关SoC平台，满足服务提供商需求，提升市场份额 [10][11] - 在以太网市场，通过扩展2.5千兆以太网产品组合，满足边缘云扩展、物联网网关和企业接入点升级需求 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩反映公司业务环比增长13%、同比增长18%，业务复苏和增长态势良好，重回非GAAP盈利并产生正自由现金流 [5] - 公司在战略市场取得成功，客户订单和积压订单增加，电信资本支出增长，对2025 - 2026年业务增长充满信心 [6] - 基础设施市场2025年持续增长，2026年随着新设计订单量产，营收有望加速增长 [6] - 无线基础设施市场持续复苏，预计2025 - 2026年运营商资本支出增加将推动需求 [8] - 宽带和连接市场前景乐观，服务提供商资本支出增加将推动业务增长 [10] 其他重要信息 - 公司财报电话会议进行网络直播，回放将在公司网站上保留两周 [5] - 第二季度财报发布在公司网站投资者关系板块 [3] - 公司报告GAAP和非GAAP两种财务指标，鼓励投资者查看网站上的详细调节表 [4] - 不提供未来非GAAP指引的调节，因预测某些未来变化存在不确定性 [4] - 预计SIMO仲裁在年底进行，最终解决可能在2027 - 2028年 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q3各业务板块表现及哪些板块可能更强 - 基础设施业务下半年表现良好，宽带和连接市场因新产品和市场复苏获得良好发展势头，工业多市场预计也将复苏 [20][21] 问题2: 本季度宽带业务增长中库存补充和新产品的贡献比例 - 市场处于复苏阶段，服务提供商资本支出增加，公司产品获得市场份额，增长不仅源于复苏，还得益于新产品和市场认可 [22][23] 问题3: Rushmore和Keystone的设计订单情况、是否有锚定超大规模客户及光DSP的更多细节 - Keystone设计订单主要来自主要模块制造商，与数据中心处于不同合作阶段，营收主要来自Keystone，预计2026年订单增加；Rushmore有望凭借技术优势提升市场地位，公司与光学模块制造商和铜缆厂商合作紧密 [29][30][32] 问题4: Q2运营费用高于预期的原因、投资方向及利息和其他费用增加的原因、SIMO仲裁进展 - 运营费用低于指引中点，部分费用推迟到Q3导致费用增加，预计Q4会下降；投资主要用于新产品开发；利息和其他费用增加主要是由于400万美元的外汇成本；SIMO仲裁预计年底进行，最终解决可能在2027 - 2028年 [37][39][42] 问题5: 2026年PAM4 DSP营收增长主要来自现有订单还是新的Rushmore资格认证 - 2026年营收仍以800千兆为主，1.6太比特Rushmore预计年底至2027年开始发货，800千兆将在未来几年占主导地位 [46][48] 问题6: 目前与模块制造商的合作是否有利于抓住新兴云机会和主权机会 - 公司与模块制造商合作良好，通过差异化产品和服务获得机会，有助于抓住新兴市场机会 [50][51] 问题7: 订单是否受关税影响及2026年加速增长的含义 - 订单稳定且增强，目前无法区分是否受关税影响，由于订单交付时间长，近期订单增加不会影响未来几个季度营收；2026年加速增长指新设计订单在各业务类别中量产带来的营收增长 [56][57][59] 问题8: 中国市场的需求动态及公司市场份额情况 - 中国市场不同部分表现不同，工业多市场受“中国制造”影响有压力，但数据中心网络建设投入增加，公司有机会获取更多市场份额 [65][66][68] 问题9: 公司在硅光子学和共封装光学领域的路线图及角色 - 公司有提供CPO相关产品的技术平台，与光学公司合作定制CPO解决方案，CPO将是一种定制化解决方案，不会广泛应用于整个网络 [71][72][74] 问题10: 哪些领域订单可见性改善及集成PON和Wi - Fi网关SoC订单情况 - 除光业务的调用时间存在不确定性外，公司整体订单可见性良好，与新设计订单无关 [77] 问题11: Panther系列硬件SOC存储产品的设计订单广度和可见性 - 该产品已获得多个概念验证设计订单，在企业存储设备市场广泛应用，已开始在云计算超大规模数据中心公司进行初步探索，预计明年营收增长2 - 3倍，未来2 - 3年有望达到7500万 - 1亿美元 [79][80][81] 问题12: 高速互连中光学模块客户探索AEC机会时公司的路线图 - 公司产品可满足AEC要求，目前AEC应用较小众，公司支持客户相关工作，关注低功耗应用 [83][84][85] 问题13: Panther产品在AI基础设施中的应用 - Panther产品在AI场景中可解决功率、内存、带宽、延迟和计算卸载等问题，已有小型云服务提供商使用，有望成为以AI为中心的产品 [86][87][89] 问题14: 基础设施数据中心领域，公司是否会开发定制技术 - 公司目前专注于标准产品，为特定客户提供定制功能，未开展内部定制ASIC业务，目标是成为超大规模数据中心的广泛战略合作伙伴 [94][95][97]

业绩总结 - Q2'25公司收入为1.088亿美元，较Q1'25增长13.4%，较Q2'24增长18.3%[5] - Q2'25净亏损为2660万美元，较Q1'25的4970万美元有所改善[7] - 2025年上半年GAAP毛利为115,356千美元，较2024年上半年的99,454千美元增长约16%[16] - 2025年上半年非GAAP毛利为121,068千美元，较2024年上半年的113,153千美元增长约7.5%[16] 用户数据 - 预计2025年5nm Keystone PAM4产品系列的收入将在6000万至7000万美元之间[6] - Q3'25预计收入在1.15亿至1.35亿美元之间，毛利率在55.0%至58.0%之间[10] 财务指标 - GAAP毛利率为56.5%，非GAAP毛利率为59.1%[5] - GAAP运营亏损率为22.6%，非GAAP运营利润率为7.2%[5] - GAAP每股亏损为0.31美元，非GAAP每股盈利为0.02美元[5] - 运营现金流为1050万美元[5] - 2025年6月30日的GAAP净损失为26,586千美元，相较于2024年6月30日的39,266千美元有所改善[15] - 2025年6月30日的非GAAP净损失为1,756千美元，而2024年6月30日为20,948千美元[15] 成本与支出 - 2025年上半年GAAP研发费用为102,656千美元，较2024年上半年的121,307千美元下降约15.4%[16] - 2025年上半年GAAP运营损失为70,709千美元，较2024年上半年的115,436千美元有所改善[17] - 2025年上半年GAAP税前损失为79,703千美元，较2024年上半年的115,397千美元有所改善[18] - 2025年上半年非GAAP税前损失为2,475千美元，较2024年上半年的36,206千美元改善显著[18] 毛利率分析 - 2025年6月30日的GAAP毛利率为56.5%，较2024年6月30日的54.6%有所提升[19] - 2025年6月30日的非GAAP毛利率为59.1%，与2025年3月31日持平，较2024年6月30日的60.2%略有下降[19]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净收入为1.088亿美元，较2024年同期的9199万美元增加1682万美元，增幅18%；上半年净收入为2.047亿美元，较2024年同期的1.873亿美元增加1749万美元，增幅9%[189][190][191] - 2025年第二季度宽带业务净收入为4756万美元，较2024年同期的2183万美元增加2573万美元，增幅118%；上半年为8844万美元，较2024年同期的5488万美元增加3356万美元，增幅61%[189] - 2025年第二季度连接业务净收入为2074万美元，较2024年同期的1326万美元增加748万美元，增幅56%；上半年为4098万美元，较2024年同期的2297万美元增加1800万美元，增幅78%[189] - 2025年第二季度基础设施业务净收入为3471万美元，较2024年同期的3179万美元增加292万美元，增幅9%；上半年为6127万美元，较2024年同期的6439万美元减少312万美元，降幅5%[189] - 2025年第二季度工业和多市场业务净收入为581万美元，较2024年同期的2512万美元减少1931万美元，降幅77%；上半年为1406万美元，较2024年同期的4501万美元减少3095万美元，降幅69%[189] - 2025年第二季度毛利润为6153万美元，较2024年同期的5019万美元增加1134万美元，增幅23%；上半年为1.154亿美元，较2024年同期的9945万美元增加1590万美元，增幅16%[193] - 2025和2024年上半年净亏损分别占净收入的37%和60%[188] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年公司产生1350万美元重组成本，包括640万美元CAD工具许可证费用、620万美元遣散费及相关费用和90万美元退出设施费用[173] - 2025年第二季度净收入成本为4729万美元，较2024年同期的4180万美元增加548万美元，增幅13%；上半年为8939万美元，较2024年同期的8781万美元增加159万美元，增幅2%[193] - 2025年第二季度研发费用为4720万美元，较2024年同期的5654万美元减少934万美元，降幅17%；上半年为1.027亿美元，较2024年同期的1.213亿美元减少1865万美元，降幅15%[196][197] - 2025年第二季度销售、一般和行政费用为3336万美元，较2024年同期的3360万美元减少24万美元，降幅1%；上半年为7000万美元，较2024年同期的7009万美元减少14万美元，降幅基本为0[199][201] - 2025年第二季度重组费用为558万美元，较2024年同期的87万美元增加472万美元，增幅545%；上半年为1346万美元，较2024年同期的2350万美元减少1004万美元，降幅43%[203][204] - 2024年Q2至2025年Q2，利息及其他收入（支出）净额从050万美元支出变为610万美元支出，变动560万美元，变动率1103%[205] - 2024年上半年至2025年上半年，利息及其他收入（支出）净额从3.9万美元收入变为900万美元支出，变动900万美元，变动率-23162%[206] - 2024年Q2至2025年Q2，所得税收益从210万美元变为410万美元，变动205.5万美元，变动率100%[207] - 2024年上半年至2025年上半年，所得税收益从380万美元变为340万美元，变动41.8万美元，变动率-11%[208] 各条业务线表现 - 2025年第二季度宽带业务净收入为4756万美元，较2024年同期的2183万美元增加2573万美元，增幅118%；上半年为8844万美元，较2024年同期的5488万美元增加3356万美元，增幅61%[189] - 2025年第二季度连接业务净收入为2074万美元，较2024年同期的1326万美元增加748万美元，增幅56%；上半年为4098万美元，较2024年同期的2297万美元增加1800万美元，增幅78%[189] - 2025年第二季度基础设施业务净收入为3471万美元，较2024年同期的3179万美元增加292万美元，增幅9%；上半年为6127万美元，较2024年同期的6439万美元减少312万美元，降幅5%[189] - 2025年第二季度工业和多市场业务净收入为581万美元，较2024年同期的2512万美元减少1931万美元，降幅77%；上半年为1406万美元，较2024年同期的4501万美元减少3095万美元，降幅69%[189] 各地区表现 - 2025和2024年上半年，运往亚洲的产品分别占净收入的79%和68%，其中2025年运往中国香港和越南的产品分别占49%和10%，2024年运往中国香港的产品占31%[167] 管理层讨论和指引 - 2025年上半年净收入为2.047亿美元，销售需求在部分市场开始复苏，但关税和地缘政治局势或影响总收入恢复增长[166] 其他没有覆盖的重要内容 - 2022年5月5日公司与矽力杰达成合并协议，2023年7月26日公司终止该协议，8月16日矽力杰宣称终止协议并寻求仲裁索赔[170][171] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物1.086亿美元，受限现金160万美元，应收账款净额1.058亿美元，营运资金1.167亿美元[212] - 截至2025年6月30日，公司高级有担保定期B贷款本金余额1.25亿美元，高级有担保循环信贷额度1亿美元未提取[214][215] - 自2021年9月30日起，定期贷款按季度等额分期偿还，每期为原本金的0.25%，余额于2028年6月23日支付[216] - 截至2025年6月30日，公司长期债务、经营租赁、库存采购和其他义务总计2.84002亿美元[219] - 截至2025年6月30日，库存采购和其他合同义务从2024年12月31日的1.065亿美元增至1.326亿美元[219] - 2021年6月23日信贷协议允许公司申请增量贷款，最高不超过1.75亿美元与“综合EBITDA”的100%两者中的较大值加上自愿提前还款额及符合特定杠杆比率测试的无上限金额[222] - 2025年6月30日，公司营运资金为1.16657亿美元，现金及现金等价物为1.08618亿美元，受限现金总额为1102.53万美元；2024年12月31日，营运资金为1.41158亿美元，现金及现金等价物为1.18575亿美元，受限现金总额为1196.03万美元[223] - 截至2025年6月30日，公司债务总额为1.25亿美元，循环信贷额度为1亿美元且未提取[223] - 2025年上半年，经营活动净现金使用为91.1万美元，2024年同期为提供1327.4万美元；投资活动净现金使用为936.8万美元，2024年同期为1449.8万美元；融资活动净现金使用为6.1万美元，2024年同期为7.7万美元[225] - 2025年上半年，现金、现金等价物和受限现金减少935万美元，2024年同期减少221.9万美元[225] - 2025年上半年，经营活动现金流下降，主要因营运资金减少4590万美元，包括价格保护负债付款610万美元和裁员遣散费等650万美元[226] - 2025年上半年，投资活动现金使用减少510万美元，主要用于购置320万美元的财产和设备以及620万美元的无形资产[227] - 2024年上半年，投资活动现金使用为1450万美元，用于购置1140万美元的财产和设备以及310万美元的无形资产[228] - 假设2025年上半年外币汇率变动100个基点，累计其他综合收益（损失）中的汇兑收益将变动约120万美元[232] - 假设2025年上半年SOFR利率提高10%，利息费用增加不显著[233] - 公司市场风险主要来自外币汇率和利率波动，目前国际客户和供应商协议多以美元计价，外币风险有限[231][232]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净收入1.088亿美元，环比增长13%，同比增长18%[7] - 2025年第二季度GAAP毛利率为56.5%，上一季度为56.1%，去年同期为54.6%[7] - 2025年第二季度GAAP运营亏损占净收入的23%，上一季度为48%，去年同期为44%[7] - 2025年第二季度GAAP摊薄后每股亏损0.31美元，上一季度为0.58美元，去年同期为0.47美元[7] - 2025年第二季度非GAAP毛利率为59.1%，上一季度为59.1%，去年同期为60.2%[7] - 2025年第二季度非GAAP运营收入占净收入的7%，上一季度亏损2%，去年同期亏损21%[7] - 2025年第二季度净收入为1.08813亿美元，较2024年同期的9199万美元增长18.3%[26] - 2025年上半年净收入为2.04746亿美元，较2024年同期的1.87259亿美元增长9.3%[28] - 2025年第二季度净亏损为2658.6万美元，较2024年同期的3926.6万美元减少32.3%[26] - 2025年上半年净亏损为7629.9万美元，较2024年同期的1.11575亿美元减少31.6%[28] - 2025年第二季度GAAP毛利为61525000美元，上年同期为50186000美元[37] - 2025年第二季度Non - GAAP净收入为1756000美元，上一季度净亏损4371000美元[37] - 2025年6月30日GAAP毛利率为56.3%，2024年同期为53.1%[41] - 2025年6月30日Non - GAAP毛利率为59.1%，2024年同期为60.4%[41] - 2025年6月30日GAAP运营亏损占比为(34.5)%，2024年同期为(61.7)%[41] - 2025年6月30日Non - GAAP运营收入（亏损）占比为3.0%，2024年同期为(19.4)%[41] - 2025年6月30日GAAP净亏损占比为(37.3)%，2024年同期为(59.6)%[41] - 2025年6月30日Non - GAAP净亏损占比为(1.3)%，2024年同期为(20.5)%[41] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度GAAP运营费用8610万美元，占净收入的79%，上一季度为9990万美元，占比104%，去年同期为9100万美元，占比99%[7] - 2025年第二季度非GAAP运营费用5660万美元，占净收入的52%，上一季度为5840万美元，占比61%，去年同期为7480万美元，占比81%[7] - 2025年上半年Non - GAAP研发费用为71051000美元，2024年上半年为96638000美元[39] - 2025年第二季度Non - GAAP销售、一般和行政费用为21126000美元，上一季度为22763000美元[37] - 2025年上半年GAAP运营亏损为70709000美元，2024年上半年为115436000美元[39] - 2025年第二季度GAAP研发费用占净收入的43.4%，上一季度为57.8%[40] - 2025年第二季度Non - GAAP销售、一般和行政费用占净收入的19.4%，上一季度为23.7%[40] - 2025年上半年Non - GAAP净亏损为2615000美元，2024年上半年为38351000美元[39] - 2025年6月30日GAAP研发费用占比50.1%，2024年同期为64.8%[41] - 2025年6月30日Non - GAAP研发费用占比34.7%，2024年同期为51.6%[41] - 2025年6月30日GAAP销售、一般及行政费用占比34.2%，2024年同期为37.4%[41] - 2025年6月30日Non - GAAP销售、一般及行政费用占比21.4%，2024年同期为28.3%[41] 现金流情况（同比环比） - 2025年第二季度运营活动提供的净现金流为1050万美元，上一季度使用1140万美元，去年同期使用270万美元[7] - 2025年第二季度经营活动提供的净现金为1048.9万美元，而2024年同期使用净现金269.6万美元[31] - 2025年上半年经营活动使用的净现金为91.1万美元，而2024年同期提供净现金1327.4万美元[33] 管理层讨论和指引 - 2025年第三季度公司预计净收入约1.15亿美元至1.35亿美元，GAAP毛利率约为55.0%至58.0%[6] 其他财务数据（同比） - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为1.08618亿美元，较2024年同期的1.85108亿美元减少41.3%[35] - 截至2025年6月30日，总资产为8.63737亿美元，较2024年同期的9.73197亿美元减少11.2%[35] - 截至2025年6月30日，总负债为3.75316亿美元，较2024年同期的3.56941亿美元增长5.1%[35] - 截至2025年6月30日，股东权益为4.88331亿美元，较2024年同期的6.17255亿美元减少20.9%[35] 股份数情况 - 2025年第二季度GAAP基本和摊薄每股净亏损计算使用的股份数为86626000股[37] - 2025年上半年GAAP基本和摊薄每股净亏损计算使用的股份数为85952000股[39]

公司调查 - Kaskela Law LLC宣布对MaxLinear Inc (NASDAQ: MXL)展开调查 代表长期投资者 [1] - 调查旨在确定MaxLinear及其高管是否违反证券法或违背受托责任 涉及近期公司行为 [2] 股价表现 - MaxLinear股价年内下跌25% 当前交易价格约为每股15美元 [2] 股东行动 - 股东可联系Kaskela Law LLC了解调查详情及法律权利 联系方式包括电话(484)229-0750或指定链接 [3] - Kaskela Law LLC专门代理证券欺诈 公司治理和并购诉讼案件 采用风险代理模式 [3]

公司业务规模 - 拥有1600平米芯片智能仓储基地，现货库存型号1000+，品牌100种，5000万颗现货库存芯片，总重量10吨，库存价值1亿+ [1] - 在深圳设有独立实验室，每颗物料均安排QC质检 [1] - 累计服务1.92万用户，最快半天完成交易 [4] 库存管理 - 优势物料特价出售，包括TI、ADI、AVAGO、NXP、INFINEON、ST、MAXLINEAR、润石等品牌的多款型号，数量从1.5K到540K不等，年份从20+到24+ [3] - 提供打折清库存服务 [4] 采购需求 - 求购TI、ON、IR、INF、Skyworks、QORVO、Quectel/移远等品牌的多款型号，数量从2K到50K不等 [2] 数字化平台 - 提供【工厂呆料】小程序服务，解决找不到、卖不掉、价格优化等问题 [5] - 电脑可登录网页版dl.icsuperman.com [6] 行业动态 - 行业内容涉及芯片分销商变化、芯片人面临的挑战、Switch 2使用的芯片、日本芯片分销商并购重组、模拟芯片大厂业绩增长等 [8]

业绩总结 - 2025年第一季度收入为9590万美元，同比增长0.6%[7] - GAAP毛利率为56.1%，非GAAP毛利率为59.1%[5] - GAAP运营亏损率为48%，非GAAP运营亏损率为2%[5] - 2025年第一季度净亏损为4970万美元，较2024年第四季度的5780万美元有所改善[7] - 2025年第一季度GAAP每股摊薄亏损为0.58美元，非GAAP每股摊薄亏损为0.05美元[5] 现金流与资产 - 现金流出运营活动为1140万美元[5] - 现金及现金等价物和受限现金为1.028亿美元，较2024年第四季度的1.196亿美元下降[9] - 总资产为8.553亿美元，较2024年第四季度的8.646亿美元下降[9] 未来展望 - 2025年第二季度收入指导范围为9500万至1.15亿美元[10] - 2025年第二季度非GAAP毛利率指导范围为57.5%至60.5%[10] 税前损失与毛利率 - 2025年第一季度GAAP税前损失为49,002千美元，较2024年第四季度的40,822千美元有所增加[15] - 2025年第一季度非GAAP税前损失为4,371千美元，较2024年第四季度的6,221千美元有所改善[15] - 2025年第一季度GAAP毛利率为56.1%，较2024年第四季度的55.6%有所上升[16] - 2025年第一季度非GAAP毛利率为59.1%，与2024年第四季度持平[16] 运营利润率与每股净损失 - 2025年第一季度GAAP运营利润率为-48.1%，较2024年第四季度的-44.7%有所下降[16] - 2025年第一季度非GAAP运营利润率为-1.7%，较2024年第四季度的-7.5%有所改善[16] - 2025年第一季度非GAAP基本每股净损失为0.05美元，较2024年第四季度的0.09美元有所改善[15] - 2025年第一季度使用于计算非GAAP基本每股净收益的股份为85,271千股，较2024年第四季度的84,485千股有所增加[15]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收9590万美元，高于上一季度的9220万美元 [10][22] - 第一季度GAAP和非GAAP毛利率分别约为56.1%和59.1%，两者差异主要由260万美元的收购相关无形资产摊销导致 [22] - 第一季度GAAP运营费用为9990万美元，非GAAP运营费用为5840万美元，差异主要源于2890万美元的股票薪酬和基于绩效的股权应计费用、790万美元的重组成本以及320万美元的收购相关成本 [23] - 2025年第一季度GAAP和非GAAP运营亏损分别为净收入的48%和2% [23] - 第一季度GAAP和非GAAP利息及其他费用分别为290万美元和270万美元 [23] - 第一季度经营活动现金流使用约1140万美元，截至2025年第一季度末，公司现金、现金等价物和受限现金约为1.04亿美元 [24] - 第一季度应收账款周转天数约为94天，总库存较上一季度减少约430万美元，库存周转率为1.3% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2025年第一季度基础设施收入约为2700万美元，宽带收入约为4100万美元，连接收入为2000万美元，工业多市场收入为800万美元 [22] - 预计2025年第二季度所有终端市场（基础设施、宽带、连接和工业多市场）收入均将增长 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心、云基础设施和下一代电信网络对高速互连的需求增加，推动了相关设计活动的增长 [12] - 宽带和连接市场正在持续复苏，公司预计这些市场在2025年剩余时间内将继续增长 [17][19][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在高速数据中心互连、PON、Wi-Fi和以太网等领域取得新产品胜利，有望推动业务增长和盈利 [11] - 公司的五纳米Keystone PAM4 DSP产品在多个客户中取得进展，预计2026年将实现收入增长 [12][14] - 公司的Rushmore系列PAM4 DIAs和DSPs具有功率和性能优势，预计2025年将进行更多资格认证和推广，2026年实现收入增长 [14] - 公司在无线基础设施领域展示了高度集成的Sierra无线电系统芯片，有望在内容增长和市场份额方面取得进展 [15] - 公司的Panther系列硬件存储加速器SoC在数据中心企业存储应用和网络边缘具有多个设计胜利，有望实现优化的成本、功率、性能和效率 [16] - 公司将在2025年晚些时候与北美第二大一级运营商合作推出单芯片集成光纤PON和10千兆过程网关SoC加三频Wi-Fi 7单芯片平台解决方案，预计将推动2026年光纤收入增长 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司Q1业绩反映了业务的持续增长和复苏，预计Q2将实现非GAAP盈利和正自由现金流 [10][11] - 公司对2025年和2026年的业务增长充满信心，认为新产品的成功和市场需求的改善将推动业务发展 [11][20][30] - 公司认为贸易环境存在不确定性，但正在与客户密切合作应对变化，并在制定指导时考虑了当前环境 [26][27] 其他重要信息 - 公司在光纤维会议和移动世界大会上展示了多款产品，包括Keystone、Rushmore和Sierra等，这些产品在合作伙伴的展位上进行了演示，处于不同的生产或资格认证阶段 [12][13][15] - 公司预计2025年存储加速器市场收入在1000 - 2000万美元之间，未来有望实现增长 [76][79] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司和客户供应链面临的关税风险及应对措施 - 公司半导体业务不受直接关税影响，供应链状况良好，但关注客户需求和关税对消费者的转移情况，以及ODM和OEM如何应对 [36][37] - 大部分宽带设备制造商已迁出中国，公司在中国制造方面无风险，且预订情况良好，制造提前期为16 - 20周，90天关税暂停对供应能力无影响 [42][45] 问题: 按终端市场对订单和库存情况进行排名 - 公司认为宽带和电信市场正在从2022年的峰值消耗中恢复，渠道库存较低，目前处于补货模式，预计各市场将普遍增长，但工业市场在中国存在一定疲软 [47][48][50] 问题: Keystone DSP设计胜利的进展和规模，以及未来6 - 12个月的发展 - 公司在光纤维会议上展示了20个基于Keystone的设计，预计2025年该业务收入将达到6000 - 700万美元，较去年翻倍，2026年有望继续增长 [56][58][59] 问题: 北美一级运营商项目的规模和发展趋势 - 公司与北美一级运营商合作的项目预计今年晚些时候开始发货，明年实现增长，有望使PON收入翻倍 [63][64][65] 问题: 展望2026年，各终端市场的增长贡献排名 - 基础设施市场是公司战略重点，有望实现新产品周期增长；宽带市场将受益于核心市场复苏和新产品周期；无线市场在Sierra产品推动下有望在2026年实现增长 [68][69][72] 问题: 存储加速器市场的关键应用、客户数量和市场定位 - 公司存储加速器产品的收入目前主要来自企业存储，有20多个概念验证项目正在进行，预计2025年收入在1000 - 2000万美元之间，未来有望实现增长 [75][76][79] 问题: 关税对公司下半年的影响，以及公司在制定指导时如何考虑关税不确定性 - 东南亚其他国家的产品可能面临关税，但公司与客户合作应对，认为宽带市场需求弹性较小，需求不会消失；公司在制定指导时已尽力考虑关税因素 [87][90][94] 问题: 光学DSP 800G部署的时间和不确定性 - 公司对6000 - 700万美元的指导有信心，大部分800G部署将在下半年进行，目前对此感到满意 [96] 问题: 公司订单是否受到宏观影响，是否存在收入提前拉动情况 - 目前公司订单未显示宏观影响迹象，由于芯片制造提前期为16 - 20周，90天关税暂停不会导致订单激增，公司将谨慎对待订单变化 [100][102] 问题: 数据中心市场的活动是否有变化 - 公司在数据中心市场主要进行产品开发和资格认证工作，目前活动无变化，无法对大型企业的情况进行评论 [107] 问题: 无线基础设施业务的增长信心，以及收入增长来源（内容还是单位） - 公司无线基础设施业务收入有望翻倍，增长来自毫米波和微波回程收发器及调制解调器业务的恢复，以及新的单芯片宏平台Sierra产品的增长 [113][114][117] 问题: Keystone平台的份额分配和成功应用于Rushmore的情况 - Rushmore产品目前主要客户为NVIDIA，公司产品预计2026年底实现收入；Keystone产品在400G和800G应用市场有机会，公司计划未来3 - 4年在该市场获得2 - 3亿美元收入 [121][122][125] 问题: 宽带业务的内容增长和单位恢复情况 - 宽带业务的新产品周期基于BOM扩展，如PON向XGS PON过渡、电缆向DOCSIS 4.2过渡等，预计核心市场恢复和新产品周期将推动业务增长 [130][131][134] 问题: Q2费用指导是否为新基线，下半年是否还有成本重组效益 - 公司认为下半年运营费用还有下降空间 [136] 问题: Q1宽带业务增长的驱动因素 - Q1宽带业务增长超出预期，主要是全方面的增长，一些新的PON项目尚未开始 [139][140][141] 问题: Q1基础设施业务持平的原因，以及AI光学芯片业务在基础设施收入中的占比 - 光学业务今年将增长，无线业务仍在恢复中，预计下半年增长更多；Q1至少一半的基础设施收入来自AI光学芯片业务 [143][144][145] 问题: AI光学收入的集中度和关键驱动因素 - 数据中心模块制造商有五家大型企业，公司收入预计将呈现2/3来自两三家企业，1/3来自其他企业的分布 [148][149][150] 问题: 宽带和连接业务明年翻倍的驱动因素 - 公司预计宽带业务将受益于PON收入增长和DOCSIS 4.0或3.1 Ultra的推出，实现恢复和增长 [157][158] 问题: 订单是否在所有终端市场和地区都有类似增长，以及不同市场和地区的订单可见性 - 公司订单与收入增长相关，目前订单增长是由于核心业务恢复，关税主要影响美国的宽带和数据中心市场，目前宏观需求未受影响 [161][162][164] 问题: 公司是否与客户或供应链成员讨论关税应急方案 - 由于政策变化频繁，公司与客户和供应链成员的讨论较为混乱，且公司销售芯片而非系统，讨论情况不同 [168][169] 问题: 多媒体和工业业务季度波动的原因 - 工业市场疲软，加上中国市场的影响，导致该业务波动较大，预计Q2将有所改善 [170][171] 问题: 公司开始恢复现金流后，库存目标是多少 - 公司预计库存将在未来两个季度下降，之后随着增长前景改善开始稳定，同时公司也在为新产品建立库存 [174][175]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收为9590万美元，高于上一季度的9220万美元 [7][14] - 第一季度GAAP和非GAAP毛利率分别约为56.1%和59.1%，两者差异主要由260万美元的收购相关无形资产摊销导致 [14] - 第一季度GAAP运营费用为9990万美元，非GAAP运营费用为5840万美元，差异主要源于2890万美元的基于股票的薪酬和基于绩效的股权应计、790万美元的重组成本以及320万美元的收购相关成本 [14] - 第一季度GAAP和非GAAP运营亏损为净收入的48.2% [14] - 第一季度GAAP和非GAAP利息及其他费用分别为290万美元和270万美元 [14] - 第一季度经营活动现金流使用约1140万美元，2025年第一季度末现金、现金等价物和受限现金约为1.04亿美元 [15] - 第一季度销售未收款天数约为94天，总库存较上一季度减少约430万美元，库存周转率为1.3 [15] - 预计2025年第二季度营收在9500万美元至1.15亿美元之间，GAAP毛利率约为54.5% - 57.5%，非GAAP毛利率在57.5% - 60.5%之间 [17] - 预计2025年第二季度GAAP运营费用在9200万美元至9800万美元之间，非GAAP运营费用在5500万美元至6100万美元之间 [17] - 预计2025年第二季度GAAP和非GAAP利息及其他费用均在200万美元至300万美元之间，GAAP税项费用为240万美元，非GAAP税率为10.5% [17] - 预计2025年第二季度GAAP和非GAAP摊薄股数约为8700万股至8750万股 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度基础设施营收约为2700万美元，宽带营收约为4100万美元，连接业务营收为2000万美元，工业多市场营收为800万美元 [14] - 预计2025年第二季度所有终端市场（基础设施、宽带、连接和工业多市场）营收均将增长 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 基础设施市场中，高速数据需求推动数据中心、云基础设施和下一代电信网络的高速互连设计活动显著增长 [8] - 宽带和WiFi连接市场近几个季度持续改善，订单持续增加，预计全年将继续增长 [11][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续在高速数据中心互连、WiFi和以太网等领域推出新产品并获得设计订单，以实现业务增长和盈利 [7] - 在基础设施市场，公司的5纳米Keystone PAM4 DSP产品在多个客户中取得进展，Rushmore系列PAM4 TIAs和DSPs具有功率和性能优势，是竞争差异化和设计订单成功的基础 [8][9] - 在无线基础设施市场，公司展示了高度集成的Sierra无线电系统级芯片，其无线5G接入单芯片无线电SoC和毫米波及微波回传收发器和调制解调器对支持移动使用和数据速率增长至关重要，有望在内容增长和份额获取方面取得进展 [10] - 在宽带市场，公司将在今年晚些时候与北美第二大一级运营商合作推出单芯片集成光纤PON和10千兆处理器网关SoC加三频WiFi 7单芯片平台解决方案，预计将推动2026年光纤营收增长 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩反映了业务的持续增长和复苏，不仅有望在第二季度实现非GAAP盈利，还能产生正的自由现金流 [7] - 客户订单率和积压订单的改善使公司有信心在2025年和2026年继续实现增长 [8] - 公司认为2025年是实现强劲增长和回归盈利的过渡年，随着核心市场的持续复苏，公司在战略产品领域的投资将带来增长 [12] - 公司持续增长并注重运营效率，有望在本季度实现可持续的盈利和现金生成 [18] 其他重要信息 - 公司财报电话会议包含前瞻性陈述，涉及2025年第二季度的营收、毛利率、运营费用等指导，以及各产品和地理市场的趋势、机会等，但这些陈述存在重大风险和不确定性 [4] - 公司将报告GAAP和非GAAP基础上的某些历史财务指标，并鼓励投资者查看两者的详细调节表，但不提供未来非GAAP指导的调节，因为难以预测某些未来变化 [5] - 财报电话会议进行网络直播，回放将在公司网站上提供两周 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请分析公司及客户供应链面临的关税风险、可转移性及应对措施 - 公司半导体业务不受直接关税影响，供应链状况良好；对于客户，公司关注关税对客户需求的影响以及关税如何转移到消费者身上，进而是否会减缓需求 [21][22] - 目前大部分宽带设备制造商已迁出中国，公司的宽带CPE客户均不在中国生产盒子，因此在中国制造方面没有风险 [23][25] - 公司的制造提前期为16至20周，90天的关税暂停不会影响其供应芯片的能力 [26] 问题: 请按下个季度各终端市场的订单强度进行排序 - 公司整体需求呈现广泛的增强趋势，但工业市场在中国的终端需求方面存在一些疲软，其他市场预计将在今年及以后持续强劲增长 [30] 问题: 请说明Keystone DSP产品的设计订单进展及未来6至12个月的发展情况 - 在光纤光学会议上，公司展示了约20个基于Keystone的设计，这些设计处于不同的资格认证阶段；预计该产品今年的营收将达到6000万至7000万美元，是去年的两倍；希望2026年营收能在此基础上再翻倍，但这需要一些关键项目在今年下半年完成 [35][36][37] 问题: 请分析北美第二大一级运营商项目的规模及未来发展情况 - 该项目是公司在高端盒子新类别中的首个选择，是一个重要的增长点；今年年底将少量发货，明年将实现大规模增长，目标是使公司的PON营收翻倍 [40][41] 问题: 请按2026年各终端市场的增长贡献进行排序 - 基础设施市场是公司的战略重点，将带来新产品周期的增长；宽带市场将实现快速复苏，由核心市场的复苏和新产品周期驱动；无线市场将在2026年实现强劲增长 [44][45][47] 问题: 请介绍存储加速市场的关键应用、客户数量及市场类型 - 存储加速产品主要应用于AI边缘数据中心或数据中心的存储设备服务器或计算服务器盒子；目前有20多个概念验证项目，2025年的营收在1000万至2000万美元之间，主要来自企业存储和软件许可收入 [49] - 公司在该市场有很强的发展潜力，预计今年的营收在1000万至2000万美元之间，未来有望翻倍或三倍增长；仅企业存储业务在两到三年内有望达到5000万至7500万美元的营收，如果在计算方面获得一两个项目，营收可能在五到七年内翻倍 [50][51] 问题: 请分析关税对公司的影响，特别是下半年的影响以及公司产品在中国的关税情况 - 东南亚其他国家的盒子制造目前计划将受到关税影响，但情况存在不确定性，公司正在与客户合作应对；公司的半导体芯片运往中国没有关税成本 [57][58][56] - 公司认为宽带市场需求具有弹性，价格将在供应链内进行调整，需求不会消失，因此对宽带业务的增长有信心 [59][60] 问题: 请说明公司在考虑关税不确定性的情况下如何制定指导 - 公司已尽力预测面前的关税情况，并以此为基础制定指导 [62] 问题: 请分析目前对超大规模数据中心800G部署时间的看法 - 公司维持6000万至7000万美元的指导，认为800G部署将在今年下半年进行，对此感到满意 [63] 问题: 公司订单是否受到宏观影响，是否存在收入提前拉动的情况 - 目前没有迹象表明订单受到宏观影响，也没有收入提前拉动的情况；公司芯片的制造提前期为16至20周，90天内的订单变化不会影响产品发货能力 [67][68] - 过去几个季度公司的积压订单和订单持续改善，新产品和现有产品都有积极迹象 [69] 问题: 请分析数据中心市场的需求情况 - 公司认为数据中心市场目前没有变化，仍需进行产品的资格认证等工作，无法对大型现有企业的情况进行评论 [72][73] 问题: 请分析无线基础设施市场的增长信心以及收入增长的驱动因素 - 公司对无线基础设施市场的增长有信心，预计整体无线业务收入将较去年翻倍 [78][82] - 增长驱动因素包括毫米波和微波回传收发器和调制解调器业务的复苏和增长，以及新的Sierra单芯片宏观平台产品的推出，该产品预计将在未来五到六年内持续增长 [78][79][80] 问题: 请说明Keystone平台获得更高份额的时间和方式，以及其成功是否会应用于Rushmore - 文档未提供该问题的回答内容