业绩总结 - 2025年第一季度收入为9590万美元，同比增长0.6%[7] - GAAP毛利率为56.1%，非GAAP毛利率为59.1%[5] - GAAP运营亏损率为48%，非GAAP运营亏损率为2%[5] - 2025年第一季度净亏损为4970万美元，较2024年第四季度的5780万美元有所改善[7] - 2025年第一季度GAAP每股摊薄亏损为0.58美元，非GAAP每股摊薄亏损为0.05美元[5] 现金流与资产 - 现金流出运营活动为1140万美元[5] - 现金及现金等价物和受限现金为1.028亿美元，较2024年第四季度的1.196亿美元下降[9] - 总资产为8.553亿美元，较2024年第四季度的8.646亿美元下降[9] 未来展望 - 2025年第二季度收入指导范围为9500万至1.15亿美元[10] - 2025年第二季度非GAAP毛利率指导范围为57.5%至60.5%[10] 税前损失与毛利率 - 2025年第一季度GAAP税前损失为49,002千美元，较2024年第四季度的40,822千美元有所增加[15] - 2025年第一季度非GAAP税前损失为4,371千美元，较2024年第四季度的6,221千美元有所改善[15] - 2025年第一季度GAAP毛利率为56.1%，较2024年第四季度的55.6%有所上升[16] - 2025年第一季度非GAAP毛利率为59.1%，与2024年第四季度持平[16] 运营利润率与每股净损失 - 2025年第一季度GAAP运营利润率为-48.1%，较2024年第四季度的-44.7%有所下降[16] - 2025年第一季度非GAAP运营利润率为-1.7%，较2024年第四季度的-7.5%有所改善[16] - 2025年第一季度非GAAP基本每股净损失为0.05美元，较2024年第四季度的0.09美元有所改善[15] - 2025年第一季度使用于计算非GAAP基本每股净收益的股份为85,271千股，较2024年第四季度的84,485千股有所增加[15]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收9590万美元，高于上一季度的9220万美元 [10][22] - 第一季度GAAP和非GAAP毛利率分别约为56.1%和59.1%，两者差异主要由260万美元的收购相关无形资产摊销导致 [22] - 第一季度GAAP运营费用为9990万美元，非GAAP运营费用为5840万美元，差异主要源于2890万美元的股票薪酬和基于绩效的股权应计费用、790万美元的重组成本以及320万美元的收购相关成本 [23] - 2025年第一季度GAAP和非GAAP运营亏损分别为净收入的48%和2% [23] - 第一季度GAAP和非GAAP利息及其他费用分别为290万美元和270万美元 [23] - 第一季度经营活动现金流使用约1140万美元，截至2025年第一季度末，公司现金、现金等价物和受限现金约为1.04亿美元 [24] - 第一季度应收账款周转天数约为94天，总库存较上一季度减少约430万美元，库存周转率为1.3% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2025年第一季度基础设施收入约为2700万美元，宽带收入约为4100万美元，连接收入为2000万美元，工业多市场收入为800万美元 [22] - 预计2025年第二季度所有终端市场（基础设施、宽带、连接和工业多市场）收入均将增长 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心、云基础设施和下一代电信网络对高速互连的需求增加，推动了相关设计活动的增长 [12] - 宽带和连接市场正在持续复苏，公司预计这些市场在2025年剩余时间内将继续增长 [17][19][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在高速数据中心互连、PON、Wi-Fi和以太网等领域取得新产品胜利，有望推动业务增长和盈利 [11] - 公司的五纳米Keystone PAM4 DSP产品在多个客户中取得进展，预计2026年将实现收入增长 [12][14] - 公司的Rushmore系列PAM4 DIAs和DSPs具有功率和性能优势，预计2025年将进行更多资格认证和推广，2026年实现收入增长 [14] - 公司在无线基础设施领域展示了高度集成的Sierra无线电系统芯片，有望在内容增长和市场份额方面取得进展 [15] - 公司的Panther系列硬件存储加速器SoC在数据中心企业存储应用和网络边缘具有多个设计胜利，有望实现优化的成本、功率、性能和效率 [16] - 公司将在2025年晚些时候与北美第二大一级运营商合作推出单芯片集成光纤PON和10千兆过程网关SoC加三频Wi-Fi 7单芯片平台解决方案，预计将推动2026年光纤收入增长 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司Q1业绩反映了业务的持续增长和复苏，预计Q2将实现非GAAP盈利和正自由现金流 [10][11] - 公司对2025年和2026年的业务增长充满信心，认为新产品的成功和市场需求的改善将推动业务发展 [11][20][30] - 公司认为贸易环境存在不确定性，但正在与客户密切合作应对变化，并在制定指导时考虑了当前环境 [26][27] 其他重要信息 - 公司在光纤维会议和移动世界大会上展示了多款产品，包括Keystone、Rushmore和Sierra等，这些产品在合作伙伴的展位上进行了演示，处于不同的生产或资格认证阶段 [12][13][15] - 公司预计2025年存储加速器市场收入在1000 - 2000万美元之间，未来有望实现增长 [76][79] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司和客户供应链面临的关税风险及应对措施 - 公司半导体业务不受直接关税影响，供应链状况良好，但关注客户需求和关税对消费者的转移情况，以及ODM和OEM如何应对 [36][37] - 大部分宽带设备制造商已迁出中国，公司在中国制造方面无风险，且预订情况良好，制造提前期为16 - 20周，90天关税暂停对供应能力无影响 [42][45] 问题: 按终端市场对订单和库存情况进行排名 - 公司认为宽带和电信市场正在从2022年的峰值消耗中恢复，渠道库存较低，目前处于补货模式，预计各市场将普遍增长，但工业市场在中国存在一定疲软 [47][48][50] 问题: Keystone DSP设计胜利的进展和规模，以及未来6 - 12个月的发展 - 公司在光纤维会议上展示了20个基于Keystone的设计，预计2025年该业务收入将达到6000 - 700万美元，较去年翻倍，2026年有望继续增长 [56][58][59] 问题: 北美一级运营商项目的规模和发展趋势 - 公司与北美一级运营商合作的项目预计今年晚些时候开始发货，明年实现增长，有望使PON收入翻倍 [63][64][65] 问题: 展望2026年，各终端市场的增长贡献排名 - 基础设施市场是公司战略重点，有望实现新产品周期增长；宽带市场将受益于核心市场复苏和新产品周期；无线市场在Sierra产品推动下有望在2026年实现增长 [68][69][72] 问题: 存储加速器市场的关键应用、客户数量和市场定位 - 公司存储加速器产品的收入目前主要来自企业存储，有20多个概念验证项目正在进行，预计2025年收入在1000 - 2000万美元之间，未来有望实现增长 [75][76][79] 问题: 关税对公司下半年的影响，以及公司在制定指导时如何考虑关税不确定性 - 东南亚其他国家的产品可能面临关税，但公司与客户合作应对，认为宽带市场需求弹性较小，需求不会消失；公司在制定指导时已尽力考虑关税因素 [87][90][94] 问题: 光学DSP 800G部署的时间和不确定性 - 公司对6000 - 700万美元的指导有信心，大部分800G部署将在下半年进行，目前对此感到满意 [96] 问题: 公司订单是否受到宏观影响，是否存在收入提前拉动情况 - 目前公司订单未显示宏观影响迹象，由于芯片制造提前期为16 - 20周，90天关税暂停不会导致订单激增，公司将谨慎对待订单变化 [100][102] 问题: 数据中心市场的活动是否有变化 - 公司在数据中心市场主要进行产品开发和资格认证工作，目前活动无变化，无法对大型企业的情况进行评论 [107] 问题: 无线基础设施业务的增长信心，以及收入增长来源（内容还是单位） - 公司无线基础设施业务收入有望翻倍，增长来自毫米波和微波回程收发器及调制解调器业务的恢复，以及新的单芯片宏平台Sierra产品的增长 [113][114][117] 问题: Keystone平台的份额分配和成功应用于Rushmore的情况 - Rushmore产品目前主要客户为NVIDIA，公司产品预计2026年底实现收入；Keystone产品在400G和800G应用市场有机会，公司计划未来3 - 4年在该市场获得2 - 3亿美元收入 [121][122][125] 问题: 宽带业务的内容增长和单位恢复情况 - 宽带业务的新产品周期基于BOM扩展，如PON向XGS PON过渡、电缆向DOCSIS 4.2过渡等，预计核心市场恢复和新产品周期将推动业务增长 [130][131][134] 问题: Q2费用指导是否为新基线，下半年是否还有成本重组效益 - 公司认为下半年运营费用还有下降空间 [136] 问题: Q1宽带业务增长的驱动因素 - Q1宽带业务增长超出预期，主要是全方面的增长，一些新的PON项目尚未开始 [139][140][141] 问题: Q1基础设施业务持平的原因，以及AI光学芯片业务在基础设施收入中的占比 - 光学业务今年将增长，无线业务仍在恢复中，预计下半年增长更多；Q1至少一半的基础设施收入来自AI光学芯片业务 [143][144][145] 问题: AI光学收入的集中度和关键驱动因素 - 数据中心模块制造商有五家大型企业，公司收入预计将呈现2/3来自两三家企业，1/3来自其他企业的分布 [148][149][150] 问题: 宽带和连接业务明年翻倍的驱动因素 - 公司预计宽带业务将受益于PON收入增长和DOCSIS 4.0或3.1 Ultra的推出，实现恢复和增长 [157][158] 问题: 订单是否在所有终端市场和地区都有类似增长，以及不同市场和地区的订单可见性 - 公司订单与收入增长相关，目前订单增长是由于核心业务恢复，关税主要影响美国的宽带和数据中心市场，目前宏观需求未受影响 [161][162][164] 问题: 公司是否与客户或供应链成员讨论关税应急方案 - 由于政策变化频繁，公司与客户和供应链成员的讨论较为混乱，且公司销售芯片而非系统，讨论情况不同 [168][169] 问题: 多媒体和工业业务季度波动的原因 - 工业市场疲软，加上中国市场的影响，导致该业务波动较大，预计Q2将有所改善 [170][171] 问题: 公司开始恢复现金流后，库存目标是多少 - 公司预计库存将在未来两个季度下降，之后随着增长前景改善开始稳定，同时公司也在为新产品建立库存 [174][175]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收为9590万美元，高于上一季度的9220万美元 [7][14] - 第一季度GAAP和非GAAP毛利率分别约为56.1%和59.1%，两者差异主要由260万美元的收购相关无形资产摊销导致 [14] - 第一季度GAAP运营费用为9990万美元，非GAAP运营费用为5840万美元，差异主要源于2890万美元的基于股票的薪酬和基于绩效的股权应计、790万美元的重组成本以及320万美元的收购相关成本 [14] - 第一季度GAAP和非GAAP运营亏损为净收入的48.2% [14] - 第一季度GAAP和非GAAP利息及其他费用分别为290万美元和270万美元 [14] - 第一季度经营活动现金流使用约1140万美元，2025年第一季度末现金、现金等价物和受限现金约为1.04亿美元 [15] - 第一季度销售未收款天数约为94天，总库存较上一季度减少约430万美元，库存周转率为1.3 [15] - 预计2025年第二季度营收在9500万美元至1.15亿美元之间，GAAP毛利率约为54.5% - 57.5%，非GAAP毛利率在57.5% - 60.5%之间 [17] - 预计2025年第二季度GAAP运营费用在9200万美元至9800万美元之间，非GAAP运营费用在5500万美元至6100万美元之间 [17] - 预计2025年第二季度GAAP和非GAAP利息及其他费用均在200万美元至300万美元之间，GAAP税项费用为240万美元，非GAAP税率为10.5% [17] - 预计2025年第二季度GAAP和非GAAP摊薄股数约为8700万股至8750万股 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度基础设施营收约为2700万美元，宽带营收约为4100万美元，连接业务营收为2000万美元，工业多市场营收为800万美元 [14] - 预计2025年第二季度所有终端市场（基础设施、宽带、连接和工业多市场）营收均将增长 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 基础设施市场中，高速数据需求推动数据中心、云基础设施和下一代电信网络的高速互连设计活动显著增长 [8] - 宽带和WiFi连接市场近几个季度持续改善，订单持续增加，预计全年将继续增长 [11][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续在高速数据中心互连、WiFi和以太网等领域推出新产品并获得设计订单，以实现业务增长和盈利 [7] - 在基础设施市场，公司的5纳米Keystone PAM4 DSP产品在多个客户中取得进展，Rushmore系列PAM4 TIAs和DSPs具有功率和性能优势，是竞争差异化和设计订单成功的基础 [8][9] - 在无线基础设施市场，公司展示了高度集成的Sierra无线电系统级芯片，其无线5G接入单芯片无线电SoC和毫米波及微波回传收发器和调制解调器对支持移动使用和数据速率增长至关重要，有望在内容增长和份额获取方面取得进展 [10] - 在宽带市场，公司将在今年晚些时候与北美第二大一级运营商合作推出单芯片集成光纤PON和10千兆处理器网关SoC加三频WiFi 7单芯片平台解决方案，预计将推动2026年光纤营收增长 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩反映了业务的持续增长和复苏，不仅有望在第二季度实现非GAAP盈利，还能产生正的自由现金流 [7] - 客户订单率和积压订单的改善使公司有信心在2025年和2026年继续实现增长 [8] - 公司认为2025年是实现强劲增长和回归盈利的过渡年，随着核心市场的持续复苏，公司在战略产品领域的投资将带来增长 [12] - 公司持续增长并注重运营效率，有望在本季度实现可持续的盈利和现金生成 [18] 其他重要信息 - 公司财报电话会议包含前瞻性陈述，涉及2025年第二季度的营收、毛利率、运营费用等指导，以及各产品和地理市场的趋势、机会等，但这些陈述存在重大风险和不确定性 [4] - 公司将报告GAAP和非GAAP基础上的某些历史财务指标，并鼓励投资者查看两者的详细调节表，但不提供未来非GAAP指导的调节，因为难以预测某些未来变化 [5] - 财报电话会议进行网络直播，回放将在公司网站上提供两周 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请分析公司及客户供应链面临的关税风险、可转移性及应对措施 - 公司半导体业务不受直接关税影响，供应链状况良好；对于客户，公司关注关税对客户需求的影响以及关税如何转移到消费者身上，进而是否会减缓需求 [21][22] - 目前大部分宽带设备制造商已迁出中国，公司的宽带CPE客户均不在中国生产盒子，因此在中国制造方面没有风险 [23][25] - 公司的制造提前期为16至20周，90天的关税暂停不会影响其供应芯片的能力 [26] 问题: 请按下个季度各终端市场的订单强度进行排序 - 公司整体需求呈现广泛的增强趋势，但工业市场在中国的终端需求方面存在一些疲软，其他市场预计将在今年及以后持续强劲增长 [30] 问题: 请说明Keystone DSP产品的设计订单进展及未来6至12个月的发展情况 - 在光纤光学会议上，公司展示了约20个基于Keystone的设计，这些设计处于不同的资格认证阶段；预计该产品今年的营收将达到6000万至7000万美元，是去年的两倍；希望2026年营收能在此基础上再翻倍，但这需要一些关键项目在今年下半年完成 [35][36][37] 问题: 请分析北美第二大一级运营商项目的规模及未来发展情况 - 该项目是公司在高端盒子新类别中的首个选择，是一个重要的增长点；今年年底将少量发货，明年将实现大规模增长，目标是使公司的PON营收翻倍 [40][41] 问题: 请按2026年各终端市场的增长贡献进行排序 - 基础设施市场是公司的战略重点，将带来新产品周期的增长；宽带市场将实现快速复苏，由核心市场的复苏和新产品周期驱动；无线市场将在2026年实现强劲增长 [44][45][47] 问题: 请介绍存储加速市场的关键应用、客户数量及市场类型 - 存储加速产品主要应用于AI边缘数据中心或数据中心的存储设备服务器或计算服务器盒子；目前有20多个概念验证项目，2025年的营收在1000万至2000万美元之间，主要来自企业存储和软件许可收入 [49] - 公司在该市场有很强的发展潜力，预计今年的营收在1000万至2000万美元之间，未来有望翻倍或三倍增长；仅企业存储业务在两到三年内有望达到5000万至7500万美元的营收，如果在计算方面获得一两个项目，营收可能在五到七年内翻倍 [50][51] 问题: 请分析关税对公司的影响，特别是下半年的影响以及公司产品在中国的关税情况 - 东南亚其他国家的盒子制造目前计划将受到关税影响，但情况存在不确定性，公司正在与客户合作应对；公司的半导体芯片运往中国没有关税成本 [57][58][56] - 公司认为宽带市场需求具有弹性，价格将在供应链内进行调整，需求不会消失，因此对宽带业务的增长有信心 [59][60] 问题: 请说明公司在考虑关税不确定性的情况下如何制定指导 - 公司已尽力预测面前的关税情况，并以此为基础制定指导 [62] 问题: 请分析目前对超大规模数据中心800G部署时间的看法 - 公司维持6000万至7000万美元的指导，认为800G部署将在今年下半年进行，对此感到满意 [63] 问题: 公司订单是否受到宏观影响，是否存在收入提前拉动的情况 - 目前没有迹象表明订单受到宏观影响，也没有收入提前拉动的情况；公司芯片的制造提前期为16至20周，90天内的订单变化不会影响产品发货能力 [67][68] - 过去几个季度公司的积压订单和订单持续改善，新产品和现有产品都有积极迹象 [69] 问题: 请分析数据中心市场的需求情况 - 公司认为数据中心市场目前没有变化，仍需进行产品的资格认证等工作，无法对大型现有企业的情况进行评论 [72][73] 问题: 请分析无线基础设施市场的增长信心以及收入增长的驱动因素 - 公司对无线基础设施市场的增长有信心，预计整体无线业务收入将较去年翻倍 [78][82] - 增长驱动因素包括毫米波和微波回传收发器和调制解调器业务的复苏和增长，以及新的Sierra单芯片宏观平台产品的推出，该产品预计将在未来五到六年内持续增长 [78][79][80] 问题: 请说明Keystone平台获得更高份额的时间和方式，以及其成功是否会应用于Rushmore - 文档未提供该问题的回答内容

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净收入为9590万美元，主要源于射频接收器、高速光互连解决方案等产品销售[159] - 2025年第一季度总净收入为9593.3万美元，较2024年的9526.9万美元增长1%[182] - 2025年第一季度净收入为9590万美元，较2024年同期的9530万美元增加70万美元，主要因宽带和连接市场复苏[183] - 2025年和2024年第一季度，净收入占比均为100%，成本占比分别为44%和48%，毛利润占比分别为56%和52%[182] - 2025年第一季度毛利润为5383.1万美元，较2024年同期的4926.8万美元增加456.3万美元，增幅9%，毛利率从52%提升至56%[184] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度，公司产生790万美元重组成本，包括630万美元CAD工具许可证相关费用和160万美元裁员相关费用[166] - 预计2025年第二季度完成裁员，还将产生400 - 600万美元重组成本[167] - 2025年和2024年第一季度，研发费用占净收入的比例分别为58%和68%，销售、一般和行政费用占比均为38%[182] - 2025年和2024年第一季度，重组费用占净收入的比例分别为8%和24%，总运营费用占比分别为104%和130%[182] - 2025年第一季度净收入成本降至4210万美元，较2024年同期的4600万美元减少390万美元，降幅8%，主要因无形资产摊销减少[184] - 2025年第一季度研发费用降至5550万美元，较2024年同期的6480万美元减少930万美元，降幅14%，主要因人员和工具成本降低及外部资助增加[185] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用持平于3660万美元，各项费用增减相抵[187] - 2025年第一季度重组费用降至790万美元，较2024年同期的2260万美元减少1480万美元，降幅65%[189] - 2025年第一季度利息和其他收入（支出）净额为支出290.8万美元，较2024年同期的收入54.5万美元减少345.3万美元，降幅634%，主要因汇率损失和利息收入减少[192] - 2025年第一季度所得税费用为71.1万美元，较2024年同期的所得税收益176.2万美元增加247.3万美元，增幅140%[193] 各条业务线表现 - 2025年第一季度，宽带、连接、基础设施和工业及多市场业务净收入分别为4088.3万美元、2023.5万美元、2656.1万美元和825.4万美元，同比变化分别为24%、108%、 - 19%和 - 59%[182] 各地区表现 - 2025年和2024年第一季度，发往亚洲的产品分别占净收入的78%和59%，其中2025年发往中国香港和越南的产品分别占49%和11%，2024年发往中国香港的产品占28%[160] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为1.028亿美元，受限现金为130万美元，应收账款净额为9890万美元，营运资金为1.235亿美元[198] - 截至2025年3月31日，公司未偿还债务本金为1.25亿美元，面临可变利率风险，未来资金需求受多种因素影响，额外资金可能无法以有利条件获得[200][203] - 截至2025年3月31日，公司重大现金需求总计2.87815亿美元，其中长期债务1.25亿美元、经营租赁债务2792.7万美元、采购债务8225.3万美元、其他债务5263.5万美元[205] - 截至2025年3月31日，公司营运资金为1.23513亿美元，较2024年12月31日的1.41158亿美元有所下降；现金及现金等价物为1.02773亿美元，较2024年12月31日的1.18575亿美元有所下降[209] - 2025年第一季度，公司经营活动净现金使用量为1140万美元，而2024年同期为提供1597万美元；投资活动净现金使用量为198.9万美元，较2024年同期的871万美元有所减少；融资活动净现金使用量为214万美元，与2024年同期的210.3万美元基本持平[210] - 2025年第一季度，公司营运资金增加5260万美元，其中应收账款收款5510万美元，部分被价格保护负债支付350万美元和裁员severance及其他支付240万美元所抵消[211] - 截至2025年3月31日，公司债务总额为1.25亿美元，为2021年6月23日信贷协议下的初始定期贷款未偿还本金；该协议还提供了最高1亿美元的循环信贷额度，截至2025年3月31日未使用[209] - 2021年6月23日信贷协议允许公司申请增量贷款，累计本金金额不超过1.75亿美元和“合并EBITDA”的100%中的较大值，加上某些自愿提前还款金额，以及符合某些杠杆比率测试的无限制金额[208] 管理层讨论和指引 - 公司主要现金来源是产品发货给经销商和直接客户的应收账款现金收款，净现金收款受现金收款流程效率、主要经销商客户付款周期和各期发货相对线性度影响[207] - 公司市场风险主要来自外币汇率和利率波动，目前国际客户和供应商协议大多以美元计价，外币汇率风险有限，未进行外币套期保值交易[215][216] - 假设2025年第一季度外币汇率变动100个基点，将导致累计其他综合收益（损失）中的汇兑收益变动约110万美元[216] - 假设2025年第一季度SOFR利率提高10%，利率上升对利息费用的增加影响不大[217]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净收入9590万美元，环比增长4%，同比增长1%[4][5] - 2025年第二季度净收入预计约为9500万美元至1.15亿美元[6] - 2025年3月31日止三个月净收入为95,933美元，较2024年12月31日的92,167美元增长4.1%[24] - 2025年3月31日止三个月净亏损为49,713美元，较2024年12月31日的57,838美元收窄14.0%[24] - 2025年3月31日非GAAP毛利润为56,732美元，较GAAP毛利润53,831美元增加5.4%[30] - 2025年3月31日非GAAP净亏损为4,371美元，较GAAP净亏损49,713美元收窄91.2%[30] 毛利率情况 - GAAP毛利率为56.1%，上一季度为55.6%，去年同期为51.7%；非GAAP毛利率为59.1%，上一季度为59.1%，去年同期为60.6%[4][5] - 2025年第二季度GAAP毛利率预计约为54.5%至57.5%；非GAAP毛利率预计约为57.5%至60.5%[8] - 2025年3月31日GAAP毛利率为56.1%，2024年12月31日为55.6%，2024年3月31日为51.7%[31] - 2025年3月31日Non - GAAP毛利率为59.1%，2024年12月31日为59.1%，2024年3月31日为60.6%[31] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度GAAP运营费用为9990万美元，占净收入的104%，上一季度为9240万美元，占净收入的100%，去年同期为1.239亿美元，占净收入的130%[5] - 2025年第二季度GAAP运营费用预计约为9200万美元至9800万美元；非GAAP运营费用预计约为5500万美元至6100万美元[8] - 2025年第二季度GAAP和非GAAP利息及其他费用预计各约为200万美元至300万美元；GAAP和非GAAP所得税拨备分别为240万美元和10万美元[8] - 2025年3月31日非GAAP研发费用为35,622美元，较GAAP研发费用55,457美元减少35.8%[30] - 2025年3月31日非GAAP销售、一般和行政费用为22,763美元，较GAAP费用36,589美元减少37.8%[30] - 2025年3月31日GAAP研发费用占比57.8%，2024年12月31日为55.6%，2024年3月31日为68.0%[31] - 2025年3月31日Non - GAAP研发费用占比37.1%，2024年12月31日为43.0%，2024年3月31日为50.8%[31] - 2025年3月31日GAAP销售、一般及行政费用占比38.1%，2024年12月31日为41.3%，2024年3月31日为38.3%[31] - 2025年3月31日Non - GAAP销售、一般及行政费用占比23.7%，2024年12月31日为23.5%，2024年3月31日为27.7%[31] 运营亏损情况 - 2025年第一季度GAAP运营亏损占净收入的48%，上一季度为45%，去年同期为78%[5] - 2025年3月31日非GAAP经营亏损为1,653美元，较GAAP经营亏损46,094美元收窄96.4%[30] - 2025年3月31日GAAP运营亏损占比(48.1)%，2024年12月31日为(44.7)%，2024年3月31日为(78.3)%[31] - 2025年3月31日Non - GAAP运营亏损占比(1.7)%，2024年12月31日为(7.5)%，2024年3月31日为(17.9)%[31] - 2025年3月31日GAAP所得税前亏损占比(51.1)%，2024年12月31日为(44.3)%，2024年3月31日为(77.8)%[31] - 2025年3月31日Non - GAAP所得税前亏损占比(4.6)%，2024年12月31日为(6.8)%，2024年3月31日为(17.2)%[31] 每股亏损情况 - 2025年第一季度GAAP摊薄后每股亏损0.58美元，上一季度为0.68美元，去年同期为0.88美元；非GAAP摊薄后每股亏损0.05美元，上一季度为0.09美元，去年同期为0.21美元[5] 现金流情况 - 2025年第一季度经营活动使用的净现金流为1140万美元，上一季度为2780万美元，去年同期经营活动提供的净现金流为1600万美元[5] - 2025年3月31日止三个月经营活动净现金使用为11,400美元，较2024年12月31日的27,838美元减少59.0%[26] - 2025年3月31日现金、现金等价物和受限现金期末余额为104,065美元，较期初的119,603美元减少13.0%[26] 资产情况 - 2025年3月31日总资产为855,281美元，较2024年12月31日的864,639美元减少1.1%[28]

财务亮点 - Q4营收9220万美元，全年营收3.605亿美元；Q4 GAAP和非GAAP毛利率分别为55.6%和59.1%，全年分别为54.0%和59.7%[6] - Q4 GAAP和非GAAP运营利润率分别为 - 44.7%和 - 7.5%，全年分别为 - 62.0%和 - 19.0%；Q4 GAAP摊薄后每股亏损0.68美元，全年为2.93美元，非GAAP摊薄后每股亏损Q4为0.09美元，全年为0.90美元[6] - Q4运营活动使用现金2780万美元，全年为4530万美元[6] 业务亮点 - 高速光互连业务持续进展，已向多个客户发货超100万件产品[7] - 与QTC合作推出新的软件定义存储解决方案，满足AI等数据密集型应用需求[7] - PON平台设计中标不断，推出三款新的RS - 485串行接收器[7] 财务结果对比 - Q4 GAAP净营收9220万美元，高于Q3的8110万美元，低于Q4'23的1.254亿美元；GAAP净亏损5780万美元，Q3为7580万美元，Q4'23为3850万美元[8] - Q4非GAAP净营收9220万美元，非GAAP净亏损720万美元，Q3为3000万美元，Q4'23盈利40万美元[9] 资产负债表情况 - Q4现金及现金等价物1.186亿美元，低于Q3的1.485亿美元和Q4'23的1.873亿美元[10] - Q4应收账款8550万美元，高于Q3的4790万美元，低于Q4'23的1.706亿美元[10] 2025年Q1指引 - 营收预计在8500 - 1.05亿美元之间；GAAP毛利率预计在54.5% - 57.5%，非GAAP毛利率预计在57.5% - 60.5%[11] - GAAP运营费用预计在9300 - 9900万美元，非GAAP运营费用预计在5600 - 6200万美元[11]

文章核心观点 - 分析MaxLinear季度财报表现及股价走势，探讨未来发展并提及同行业ON Semiconductor Corp.业绩预期 [1][3][9] MaxLinear季度财报情况 - 本季度每股亏损0.09美元，优于Zacks共识预期的每股亏损0.13美元，去年同期每股收益0.01美元，此次财报盈利惊喜为30.77% [1] - 上一季度预期每股亏损0.32美元，实际亏损0.36美元，盈利惊喜为 - 12.50% [1] - 过去四个季度公司仅一次超越共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收9217万美元，超越Zacks共识预期2.40%，去年同期营收1.2535亿美元，过去四个季度公司三次超越共识营收预期 [2] MaxLinear股价表现 - 自年初以来MaxLinear股价上涨约3.5%，而标准普尔500指数上涨3.2% [3] MaxLinear未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank追踪 [5] - 财报发布前盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计股票短期内与市场表现一致 [6] - 未来几天对未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为 - 0.05美元，营收9329万美元，本财年共识每股收益预估为0.42美元，营收4.5088亿美元 [7] 行业情况 - 半导体 - 模拟与混合行业Zacks行业排名处于250多个Zacks行业的后7%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] ON Semiconductor Corp.业绩预期 - 该公司尚未公布2024年12月季度财报，预计2月10日发布 [9] - 预计本季度每股收益0.98美元，同比变化 - 21.6%，过去30天该季度共识每股收益预估下调3.7% [9] - 预计营收17.6亿美元，较去年同期下降12.9% [10]

收入情况 - 2024年净收入为3.605亿美元，各终端市场销售复苏慢于预期，主要因渠道库存过剩和中国等地区需求放缓[352] - 2024、2023和2022年发往亚洲的产品分别占净收入的75%、75%和82%，其中发往中国香港的产品分别占41%、37%和43%，发往中国大陆的产品分别占比均低于10%、11%和16%[353] - 2024年，一家客户占公司净收入的12%，十大客户合计占60%，其中经销商客户占30%；2023年，一家客户占10%，十大客户合计占54%，经销商客户占18%；2022年，两家直接客户占31%，十大客户合计占65%，经销商客户占27%[354] - 2024年净收入为3.605亿美元，较2023年的6.933亿美元减少3.327亿美元，降幅48%，各业务板块收入均下降[382] - 净收入下降是宏观经济影响客户需求及渠道库存积压所致，价格变化对收入无重大影响[382] 业务事件 - 2023年7月26日公司终止与Silicon Motion的合并协议，因多项成交条件未满足等原因，无需支付分手费；8月需向富国银行支付1830万美元计时费[357][359] 重组与减值 - 2024年完成裁员计划，2024和2023年分别产生5340万和1980万美元的重组成本[360][361] - 2024和2023年分别记录与某些收购许可技术相关的无形资产减值120万和240万美元，2022年未记录重大调整[364][368] - 2024年减值损失为123.7万美元，较2023年的243.8万美元减少120.1万美元，降幅49%，均与放弃某些知识产权许可有关[389] - 2024年重组费用为5340万美元，较2023年的1980万美元增加3360万美元，增幅170% [390] - 2024年重组费用包括2890万美元员工遣散费、1720万美元取消项目相关合同费用及资产减值、720万美元办公场地租赁减少费用[391] - 2023年重组费用包括1790万美元员工遣散费和180万美元其他费用，主要是被裁员工使用的计算机辅助设计软件许可证弃用费用[392] 会计估计 - 公司在业务合并、收入确认、存货估值、商誉和长期资产减值、所得税等会计估计上存在重大不确定性[362] 产品研发 - 公司继续开发适用于16nm和5nm及更先进半导体工艺节点的新产品，以捕捉和处理高质量宽带通信和高速光互连信号[352] 销售特点 - 公司产品销售周期长，不同市场产品生命周期不同，如宽带数据调制解调器和网关为24至60个月，工业及有线和无线基础设施市场为24至84个月及以上[355] - 公司所有销售均以美元计价[353] 成本与费用 - 2024年净收入成本为1.657亿美元，较2023年的3.076亿美元减少1.419亿美元，降幅46%，毛利润为1.948亿美元，较2023年的3.857亿美元减少1.909亿美元，降幅49% [383] - 2024年研发费用为2.252亿美元，较2023年的2.695亿美元减少4430万美元，降幅16%，未来研发费用预计会增加[384][385] - 2024年销售、一般和行政费用为1.383亿美元，较2023年的1.322亿美元增加620万美元，增幅5%，未来预计随销售和营销组织扩张而增加[385][387][388] - 研发费用下降主要因员工薪酬福利、设计工具和软件许可等费用减少，部分被联合研发和政府补助收入减少抵消[384] 其他收支 - 2024年利息及其他收入（支出）净额为1540万美元，较2023年的2560万美元减少1020万美元，降幅40%[393] - 2024年所得税拨备为650万美元，较2023年的930万美元减少280万美元，降幅31%[394] 财务状况 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为1.186亿美元，受限现金为100万美元，应收账款净额为8550万美元，营运资金为1.412亿美元[400] - 截至2024年12月31日，公司高级有担保定期B贷款未偿还本金为1.25亿美元，高级有担保循环信贷额度为1亿美元，未提取[402] - 2024年公司主要现金用途为支付运营费用、采购库存、购置财产和设备以及不时进行业务收购[401] - 公司未来资本需求取决于多种因素，包括收入变化、业务扩张、新产品推出等，额外资金可能无法以有利条件获得[404] - 截至2024年12月31日，公司重大现金需求包括长期债务、不可撤销经营租赁、库存采购义务等，总计2.60411亿美元[407] - 公司主要现金来源为产品销售应收账款回款和知识产权销售协议所得款项[408] - 2021年6月23日信贷协议允许公司申请增量贷款，总额不超过特定金额[409] - 公司认为2024年12月31日的1.186亿美元现金及现金等价物足以满足未来至少12个月的预计运营需求[410] 现金流情况 - 2024年经营活动净现金使用量为4530万美元，2023年为提供4340万美元[413] - 2024年投资活动净现金使用量为2340万美元，2023年为1590万美元[414] - 2024年融资活动净现金提供量为130万美元，2023年使用量为2640万美元[415][416] - 2024年经营现金流下降是因宏观经济影响产品发货量及营运资金变化，营运资金增加6840万美元[413] - 2024年应收账款收款1.776亿美元，价格保护负债付款4460万美元，裁员等付款3450万美元[413] - 2024年投资活动现金用于购买1770万美元财产设备和580万美元无形资产[414] - 2024年融资活动现金来自行使股票期权发行普通股净收益410万美元，部分被代员工支付限制性股票单位最低预扣税280万美元抵消[415] 汇率与利率影响 - 2024年汇率变动对现金等影响为 - 129.8万美元，2023年为 - 108.2万美元[412] - 2024年假设外汇汇率变动100个基点，累计其他综合收益中换算收益变动约110万美元[420] - 若LIBOR利率在报告期内提高10%，利息费用增加不显著[421]

净收入情况 - 2024财年第四季度净收入9220万美元，环比增长14%，同比下降26%[3][4] - 2024财年净收入3.605亿美元，较2023财年下降48%[3][7] - 2024年第四季度净收入为9.2167亿美元，2024年第三季度为8.1102亿美元，2023年第四季度为12.5353亿美元[23] - 2024年全年净收入为3.60528亿美元，2023年为6.93263亿美元[25] - 预计2025年第一季度净收入约为8500万至1.05亿美元[7] 毛利率情况 - 2024财年第四季度GAAP毛利率为55.6%，非GAAP毛利率为59.1%[3] - 2024财年GAAP毛利率为54.0%，非GAAP毛利率为59.7%[3][7] - 预计2025年第一季度GAAP毛利率约为54.5%至57.5%，非GAAP毛利率约为57.5%至60.5%[8] - 2024年第四季度GAAP毛利率为55.6%，2024年第三季度为54.4%，2023年第四季度为54.7%[39] 运营费用情况 - 预计2025年第一季度GAAP运营费用约为9300万至9900万美元，非GAAP运营费用约为5600万至6200万美元[8] - 2024年第四季度研发费用为5127.8万美元，2024年第三季度为5260.4万美元，2023年第四季度为6525万美元[23] - 2024年全年研发费用为2.25189亿美元，2023年为2.69504亿美元[25] - 2024年第四季度，Non - GAAP研发费用为3967.3万美元，较2024年第三季度的4895.6万美元下降18.96%，较2023年第四季度的5027.1万美元下降21.08%[34] - 2024年全年，Non - GAAP研发费用为1.85267亿美元，较2023年的2.08247亿美元下降11.03%[37] - 2024年第四季度，Non - GAAP销售、一般及行政费用为2165.7万美元，较2024年第三季度的2386.2万美元下降9.24%，较2023年第四季度的2545.5万美元下降14.92%[34] - 2024年全年，Non - GAAP销售、一般及行政费用为9841.7万美元，较2023年的1.05891亿美元下降7.06%[37] - 2024年全年GAAP研发费用占净收入比例为62.5%，2023年为38.9%[40] - 2024年第四季度GAAP销售、一般及行政费用占净收入比例为41.3%，2024年第三季度为37.2%，2023年第四季度为27.4%[39] 亏损与盈利情况 - 2024财年第四季度GAAP摊薄后每股亏损0.68美元，非GAAP摊薄后每股亏损0.09美元[4] - 2024财年GAAP摊薄后每股亏损2.93美元，非GAAP摊薄后每股亏损0.90美元[7] - 2024年第四季度净亏损为5783.8万美元，2024年第三季度为7578.5万美元，2023年第四季度为3850万美元[23] - 2024年全年净亏损为2.45198亿美元，2023年为7314.7万美元[25] - 2024年第四季度，GAAP毛利润为5124.8万美元，Non - GAAP毛利润为5443.2万美元；GAAP净亏损为5783.8万美元，Non - GAAP净亏损为722.1万美元[34] - 2024年全年，GAAP毛利润为1.94782亿美元，Non - GAAP毛利润为2.15225亿美元；GAAP净亏损为2.45198亿美元，Non - GAAP净亏损为7559.1万美元[37] - 2024年第四季度，Non - GAAP基本每股净亏损为0.09美元，较2024年第三季度的0.36美元有所收窄，2023年第四季度为每股净收益0.01美元[34] - 2024年全年，Non - GAAP基本每股净亏损为0.90美元，2023年为每股净收益1.12美元[37] - 2024年第四季度GAAP税前亏损占净收入比例为(44.3)%，2024年第三季度为(101.7)%，2023年第四季度为(34.0)%[39] - 2024年全年GAAP运营亏损占净收入比例为(62.0)%，2023年为(5.5)%[40] - 2024年第四季度GAAP净亏损占净收入比例为(62.8)%，2024年第三季度为(93.4)%，2023年第四季度为(30.7)%[39] - 2024年全年Non - GAAP运营亏损占净收入比例为(19.0)%，2023年为15.5%[40] - 2024年全年Non - GAAP税前亏损占净收入比例为(19.9)%，2023年为14.5%[40] - 2024年全年Non - GAAP净亏损占净收入比例为(21.0)%，2023年为13.1%[40] - 2024年全年GAAP所得税拨备占净收入比例为1.8%，2023年为1.4%[40] 现金情况 - 2024年第四季度经营活动净现金使用量为2783.8万美元，2024年第三季度为3073.1万美元，2023年第四季度为1657.3万美元[28] - 2024年全年经营活动净现金使用量为4529.5万美元，2023年为4337.2万美元[30] - 2024年第四季度末现金、现金等价物和受限现金为1.19603亿美元，2024年第三季度末为1.49492亿美元，2023年第四季度末为1.88356亿美元[28] - 2024年末现金、现金等价物和受限现金为1.19603亿美元，2023年末为1.88356亿美元[30] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为1.18575亿美元，较2024年9月30日的1.48476亿美元下降20.14%，较2023年12月31日的1.87288亿美元下降36.68%[32] 资产情况 - 截至2024年12月31日，公司总资产为8.64639亿美元，较2024年9月30日的8.95303亿美元下降3.42%，较2023年12月31日的10.80257亿美元下降20%[32] 业务发货情况 - 光学互连业务已向多个客户发货超100万台[6]

文章核心观点 - 公司正在从行业下滑中逐步恢复 [4][5] - 公司的高速光学互连产品正在获得客户订单增长 [31] - 公司的存储加速器产品Panther III正在获得市场认可 [32][33] 公司概况 - 公司是一家专注于高速通信和数据传输系统及设备的芯片设计和制造商 [1] - 公司主要提供模拟、数字、混合信号和射频集成电路 [1] - 公司最近推出了MaxAI人工智能技术框架 [1] - 公司的主要客户包括戴尔、沃达丰和前康卡斯特 [2] 收购计划 - 公司原计划以38亿美元收购闪存控制器制造商Silicon Motion 但后来终止了收购 [2][3] - 终止收购引发了投资者的诉讼,但法院最终驳回了诉讼 [3] 股票表现 - 公司股价经历了一个"cup"形态的技术走势 [34] - 分析师给出了60%的上涨空间和30美元的最高目标价 [35] - 但也有分析师认为有更好的投资机会 [37]