Exhibit 99.1 Strong Full FY24 results for Mytheresa driven by +14% Net Sales growth in H2 compared to last year and continued profitability with 4% Adj. EBITDA margin in H2 FY24 MUNICH, Germany (September 12, 2024) – MYT Netherlands Parent B.V. (NYSE: MYTE) ("Mytheresa" or the "Company") today announced financial results for its fourth quarter and full fiscal year 2024 ended June 30, 2024. The luxury multi-brand digital platform reported strong financial performance for the fourth quarter, driving significa ...

公司概况 - 公司通过Mytheresa Group GmbH和其子公司开展业务[247] - 公司于2019年5月31日在荷兰注册成立[248] - 公司提供奢侈品多品牌数字平台,为全球奢侈品消费者提供服务,覆盖130多个国家[250] - 公司拥有与全球顶级奢侈品牌的长期合作关系,包括Bottega Veneta、Brunello Cucinelli、Dolce&Gabbana等[250,252] 财务表现 - 公司在2024财年实现净销售额8.408亿欧元,同比增长9.8%[255] - 公司在2024财年毛利为3.845亿欧元,同比增长1.2%[255] - 公司在2024财年净亏损为2,490万欧元,经调整净收益为770万欧元[255] - 公司在2024财年经调整营业利润为1,060万欧元,经调整EBITDA为2,580万欧元[255] - 2024财年净销售额同比增长9.8%,达到8.41亿欧元,高于GMV的7.1%增长[332] - 2024财年毛利率下降至45.7%,主要由于销售和运营成本的上升[330] - 2024财年亏损扩大至2.49亿欧元,主要受到运营亏损和财务费用的影响[329] 客户服务与体验 - 公司为高净值客户提供个性化服务和独家体验,2024财年约39.2%的GMV来自约3.7%的高端客户[251] - 公司在2024财年推出76个独家系列和预发售活动[265] - 通过与Porsche和Flamingo Estate合作,在美国东汉普顿和洛杉矶举办了为期8周和4周的线下体验活动,为高净值客户提供独特的奢华体验[268] - 与品牌合作推出76个独家系列和系列产品,提升品牌在平台的曝光度和互动[269,270] - 自主制作100%原创内容,包括影片、音乐视频、游戏、杂志和摄影,在网站、应用程序、社交媒体等渠道进行推广,与品牌建立深厚关系[272] - 被视为奢侈品牌值得信赖的合作伙伴,维护品牌形象和定价完整性,为品牌提供数据分析和洞察[273] - 专注于高净值客户,提供个性化的购物体验,拥有高忠诚度的客户群,占总销售额75.5%[274,276] 业务发展策略 - 公司将继续加强与顶级奢侈品牌的合作关系,获取更多独家产品和系列[288] - 公司将继续利用自有数据洞察优化客户体验和营销能力[289] - 公司将评估并把握有利于加速公司增长战略的机会[290] - 公司已成功拓展至男装、童装和生活品类,成为全方位的奢侈品在线平台[314] - 公司利用客户数据和与品牌合作优化库存管理,提高销售转化率[315] - 公司将持续投资于运营和基础设施,以支持业务规模的扩张[316] - 公司的特许平台模式(CPM)提高了资本效率并对收入和利润产生积极影响[317] 管理团队与公司治理 - 管理团队拥有丰富的奢侈品和电商经验,公司文化多元化,注重绩效和客户服务[279] - 公司监事会成员包括Nora Aufreiter、David B. Kaplan、Marjorie Lao等[395,396,397] - 监事会下设三个委员会:审计委员会、薪酬委员会和提名、治理及可持续发展委员会[405] - 监事会在2024财年共召开5次会议,讨论了财务和运营表现、治理和合规、风险、公司战略、物流基础设施、技术和网络安全等[409,410] - 公司采用了股权激励计划,包括授予管理层限制性股票单位(RSU)和股票期权[423][424][425][429][430][431][432] - 公司设立年度短期激励(STI)计划和长期激励(LTI)计划,以吸引和留住管理人才[443][445][446]

业绩总结 - FY24下半年GMV增长11.4%，全年GMV增长7.1%[8] - FY24美国市场GMV增长22.8%，美国市场GMV占比达到19.9%[12] - FY24第四季度总商品交易额(GMV)为239.3百万欧元，同比增长7.8%[26] - FY24的总商品交易额(GMV)为913.6百万欧元，同比增长7.1%[26] - Q4 FY24的净销售额为223.2百万欧元，同比增长9.7%[27] - FY24的净销售额为840.9百万欧元，同比增长9.8%[27] - FY24第四季度调整后EBITDA为10.6百万欧元，同比增长50.7%[32] - FY24的调整后EBITDA为25.8百万欧元，同比下降32.8%[32] - FY24第四季度调整后净收入为4.5百万欧元，同比增长295.3%[32] - FY24的调整后净收入为7.7百万欧元，同比下降58.4%[32] 用户数据 - FY24第四季度新增客户超过105,000名，活跃客户总数达到852,000名[8] - FY24第四季度客户满意度达到83.0%的行业领先净推荐值[8] - FY24第四季度高端客户数量增长3.4%，高端客户的平均GMV增长4.6%[8] - 在东汉普顿举办的8周快闪购物活动吸引超过6,000名客人，64%为新客户[15] 市场扩张与合作 - FY24第四季度与多个奢侈品牌合作推出独家系列，进一步巩固市场地位[16] - FY24第四季度公司在莱比锡仓库的运营成功提升，超过80%的客户订单在7月底前处理完成[8] 财务展望 - 2023财年净销售额为766.0百万欧元，预计2024财年将增长至840.9百万欧元[41] - 2023财年调整后的营业收入为26.8百万欧元，2024财年预计降至10.6百万欧元[41] - 2023财年净收入为-17.0百万欧元，2024财年预计降至-24.9百万欧元[42] - 2023财年财务费用净额为2.5百万欧元，预计2024财年将增加至4.8百万欧元[41] - 2023财年股权激励费用为30.0百万欧元，预计2024财年将降至18.5百万欧元[42] - 2023财年调整后的净收入率为2.4%，预计2024财年将降至0.9%[43] - 2023财年销售、一般和行政费用为-147.6百万欧元，预计2024财年将增加至-160.6百万欧元[43] - 2023财年调整后的运输和支付成本为-114.8百万欧元，预计2024财年将增加至-135.5百万欧元[42] - 2023财年其他交易相关费用为5.4百万欧元，预计2024财年将增加至14.1百万欧元[42] - 2023财年营业收入为-8.7百万欧元，预计2024财年将降至-22.0百万欧元[41] 毛利率 - Q4 FY24的毛利率为47.4%，同比下降150个基点[30] - FY24的毛利率为45.7%，同比下降390个基点[30]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度GMV同比增长14.7%,两年复合增长率达35.2% [10][26] - 美国市场GMV同比增长41.6%,占总GMV的22.3% [10][27] - 欧洲市场GMV同比增长9.3% [11] - 中国和亚洲市场受宏观不确定性影响仍有所下滑 [11] - 第三季度净销售额同比增长17.6%至2.339亿欧元 [27] - 美国净销售额同比增长44.6%,欧洲增长9.3%,欧洲(不含德国)增长13.1%,其他地区增长16.4% [27] - 过去12个月平均客单价增长8%至692欧元 [13][28] - 第三季度毛利润增长12%至1.016亿欧元,毛利率为43.4% [28][29] - 毛利率下滑幅度从第一季度的740个基点、第二季度的490个基点收窄至第三季度的220个基点 [29] - 调整后EBITDA为920万欧元,同比增长187.5%,EBITDA利润率为3.9% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司聚焦于高消费能力的顶级客户,第三季度顶级客户群体增长17% [12] - 顶级客户群体的平均消费增长3.3% [12] - 顶级客户群体贡献的GMV同比增长20.9% [13] - 公司在美国市场的顶级客户群体增长48.3% [16] - 公司持续加强与奢侈品牌的合作,推出多个独家系列和产品发布 [14][15][17] - 公司为顶级客户提供独家体验活动,如在巴黎、纽约、洛杉矶、中国等地举办 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场GMV同比增长41.6%,占总GMV的22.3% [10][27] - 欧洲市场GMV同比增长9.3% [11] - 中国和亚洲市场受宏观不确定性影响仍有所下滑 [11] - 公司相信中国奢侈品市场将持续复苏,并在深圳、上海等地举办VIC活动 [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于为高消费能力的顶级客户提供优质的多品牌灵感和体验 [7][8] - 公司灵活和有弹性的业务模式使其能够在当前宏观环境下显著提升盈利能力 [18][21] - 公司认为自己是奢侈品电商行业的明确赢家,有望成为未来数年内的数十亿欧元级企业 [21][39] - 公司正积极评估支持和加速未来业务增长的投资机会 [22] - 行业正在加速整合,公司有望进一步扩大市场份额 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境仍具有挑战,但公司第三季度表现出色,实现了双位数收入增长和利润改善 [6][24] - 公司相信中国奢侈品市场将持续复苏,为未来增长提供推动力 [11] - 公司对中短期和中长期前景保持高度信心,预计未来几年将保持高个位数至低双位数的年增长率,EBITDA利润率至少8% [39] - 公司认为自身在行业整合中处于领先地位,有望成为全球领先的数字化奢侈品平台 [21][41] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Unidentified Analyst 提问** 询问公司在美国市场的增长情况,以及对于不同客户群体和产品类别的表现 [44][45] **Michael Kliger 回答** - 公司在美国市场第三季度GMV同比增长41.6%,为公司最大市场,占比22.3% [45] - 增长主要来自于公司的顶级客户群体,这一群体在美国市场增长48.3% [45][46] - 增长主要集中在服饰等大类,以及加州、东海岸等高消费区域 [45][46] - 公司将继续通过独特体验活动等方式吸引和服务这一高端客户群体 [46] 问题2 **Unidentified Analyst 提问** 询问公司当前库存情况及其对未来毛利率的影响 [54][55] **Martin Beer 回答** - 公司第三季度毛利率下滑220个基点,部分原因是某些退出市场的竞争对手进行了清仓促销 [55] - 但春夏2024季库存水平已有明显改善,秋冬2024季也将恢复正常 [55][56] - 公司坚持全价销售策略,不会过度参与促销,这有助于保持客户忠诚度 [55] - 公司没有结构性障碍阻碍其恢复到46-47%的历史毛利率水平,未来会视市场情况而定 [55] 问题3 **Grace Smalley 提问** 询问公司当前的经营情况以及对产品类别和品牌趋势的观察 [59][60] **Michael Kliger 回答** - 公司未来几个月仍将保持双位数增长,这已体现在公司的全年指引中 [60] - 公司观察到"低调奢华"品牌持续表现良好,但相信时尚趋势将会轮回,更时尚、更有冲击力的品牌也将重新受到关注 [60][61] - 公司将密切关注新任Valentino创意总监的表现,因为这将影响整个市场的走向 [61]

财务数据关键指标变化 - 三个月内，2024年3月31日GMV为252.2亿欧元，较2023年的219.8亿欧元增长14.7%；九个月内，2024年GMV为675.4亿欧元，较2023年的633.6亿欧元增长6.6%[8] - 三个月内，2024年3月31日活跃客户数（LTM，单位：千）为862，较2023年的838增长2.8%；九个月内数据相同[8] - 三个月内，2024年3月31日总发货订单数（LTM，单位：千）为2065，较2023年的1970增长4.8%；九个月内数据相同[8] - 三个月内，2024年3月31日净销售额为233.9亿欧元，较2023年的198.9亿欧元增长17.6%；九个月内，2024年净销售额为618.7亿欧元，较2023年的564.9亿欧元增长9.5%[8] - 三个月内，2024年3月31日毛利润为101.6亿欧元，较2023年的90.7亿欧元增长12.0%；九个月内，2024年毛利润为279.7亿欧元，较2023年的282.7亿欧元下降1.1%[8] - 三个月内，2024年3月31日调整后EBITDA为9.2亿欧元，较2023年的3.2亿欧元增长183.8%；九个月内，2024年调整后EBITDA为16.3亿欧元，较2023年的33.7亿欧元下降51.6%[8] - 三个月内，2024年3月31日调整后营业收入为5.3亿欧元，较2023年的0.1亿欧元增长4675.1%；九个月内，2024年调整后营业收入为5.2亿欧元，较2023年的25.2亿欧元下降79.5%[8] - 三个月内，2024年3月31日调整后净收入为4.1亿欧元，较2023年的1.4亿欧元增长193.9%；九个月内，2024年调整后净收入为4.2亿欧元，较2023年的19.6亿欧元下降78.5%[8] - 三个月内，2024年3月31日财务成本净额为1.3亿欧元，较2023年的0.7亿欧元增长80.9%；九个月内，2024年财务成本净额为3.5亿欧元，较2023年的1.5亿欧元增长132.4%[12] - 三个月内，2024年3月31日所得税费用（收益）为 - 0.1亿欧元，较2023年的 - 2.0亿欧元下降96.6%；九个月内，2024年所得税费用（收益）为 - 2.5亿欧元，较2023年的4.1亿欧元下降161.5%[12] - 2024年第一季度净销售额为233,896千欧元，2023年同期为198,883千欧元；2024年前九个月净销售额为618,703千欧元，2023年同期为564,866千欧元[20] - 2024年第一季度净亏损为2,992千欧元，2023年同期为5,134千欧元；2024年前九个月净亏损为20,268千欧元，2023年同期为9,402千欧元[20] - 截至2024年3月31日，总资产为680,932千欧元，2023年6月30日为693,971千欧元[24] - 截至2024年3月31日，股东权益为441,124千欧元，2023年6月30日为447,430千欧元[24] - 2024年前九个月经营活动净现金使用量为26,389千欧元，2023年同期为83,000千欧元[31] - 2024年前九个月投资活动净现金使用量为9,411千欧元，2023年同期为18,895千欧元[31] - 2024年前九个月融资活动净现金流入为16,230千欧元，2023年同期为1,449千欧元[31] - 2024年3月31日止三个月GMV为252,193千欧元，九个月为675,357千欧元，较2023年同期有所增长[114] - 2024年3月31日止三个月活跃客户数为862千，九个月为862千，较2023年同期有所增长[114] - 2024年3月31日止三个月总订单发货量为2,065千，九个月为2,065千，较2023年同期有所增长[114] - 2024年3月31日止三个月平均订单价值为692欧元，九个月为692欧元，较2023年同期有所增长[114] - 2024年3月31日止三个月净销售额为233,896千欧元，九个月为618,703千欧元，较2023年同期有所增长[114] - 2024年3月31日止三个月毛利润为101,605千欧元，九个月为279,739千欧元，三个月毛利率为43.4%，九个月为45.2% [114] - 2024年3月31日止三个月调整后EBITDA为9,202千欧元，调整后EBITDA利润率为3.9%；九个月调整后EBITDA为16,290千欧元，调整后EBITDA利润率为2.6% [114] - 2024年3月31日止三个月调整后运营收入为5,317千欧元，调整后运营收入利润率为2.3%；九个月调整后运营收入为5,166千欧元，调整后运营收入利润率为0.8% [114] - 2024年3月31日止三个月调整后净收入为4,103千欧元，调整后净收入利润率为1.8%；九个月调整后净收入为4,215千欧元，调整后净收入利润率为0.7% [114] - 2024年3月31日止三个月GMV从2.198亿欧元增至2.522亿欧元，增长3240万欧元，增幅14.7%；九个月GMV从6.336亿欧元增至6.754亿欧元，增长4180万欧元，增幅6.6%[151] - 过去十二个月，公司总发货订单从190万增至210万，增幅10%[151] - 2024年3月31日止三个月净销售额从1.989亿欧元增至2.339亿欧元，增长3500万欧元，增幅17.6%；九个月净销售额从5.649亿欧元增至6.187亿欧元，增长5380万欧元，增幅9.5%[152] - 2024年3月31日止三个月净销售额占GMV比例从90.5%升至92.7%；九个月从89.2%升至91.6%[152] - 2024年3月31日止三个月调整后运营收入占净销售额比例从0.1%升至2.3%；九个月从4.5%降至0.8%[149] - 销售成本（不含折旧和摊销）在2024年3月31日止三个月从1.081亿欧元增至1.323亿欧元，增加2420万欧元；九个月从2.822亿欧元增至3.39亿欧元，增加5680万欧元[153] - 2024年3月31日止三个月毛利润为1.016亿欧元，较2023年同期的9070万欧元增长12.0%；九个月为2.797亿欧元，较2023年减少300万欧元，降幅1.1%[155] - 运输和支付成本在2024年3月31日止三个月从3150万欧元增至3930万欧元，增加780万欧元，增幅24.8%；九个月从8380万欧元增至1.001亿欧元，增加1630万欧元，增幅19.5%[156] - 营销费用在2024年3月31日止三个月从2570万欧元降至2310万欧元；九个月从7990万欧元降至7020万欧元，减少960万欧元[160] - 销售、一般和行政费用（SG&A）在2024年3月31日止三个月从3620万欧元增至3710万欧元，增加90万欧元；九个月从1.129亿欧元增至1.176亿欧元，增加460万欧元[163] - 一般和行政费用在2024年3月31日止三个月从610万欧元增至740万欧元；九个月从2100万欧元增至2390万欧元[164] - 调整后的SG&A费用占GMV的百分比在2024年3月31日止三个月从13.5%降至12.2%；九个月从13.2%增至13.9%[167] - 人员费用在2024年3月31日止三个月因股份支付费用降低而减少；九个月因履行人员费用增加而增加[168] - 折旧和摊销费用在2024年3月31日止三个月从310万欧元增至390万欧元；九个月从850万欧元增至1120万欧元[170] - 净财务成本从2023年3月31日止三个月的70万欧元增至2024年同期的130万欧元，从2023年9个月的150万欧元增至2024年同期的350万欧元[171] - 所得税收益主要源于2024年3月31日止三个月的6.9万欧元和2024年9个月的250万欧元的正IAS 12当期所得税[172] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为1060万欧元，约81%存于德国，约19%存于德国以外[176] - 2024年3月31日止三个月和9个月，公司经营活动净现金流出分别降至1230万欧元和2700万欧元，较上年同期减少[183][184] - 2024年3月31日止季度和9个月，投资活动净现金流出分别降至490万欧元和940万欧元，低于2023年同期[185] - 2024年3月31日止三个月和9个月，融资活动净现金流入分别为2050万欧元和1620万欧元，与2023年同期不同[186] - 2024年3月31日止三个月和9个月，商品交易总额分别为2.522亿欧元和6.754亿欧元，同比增长14.7%和6.6%[8] - 2024年3月31日止三个月和9个月，净销售额分别为2.339亿欧元和6.187亿欧元，同比增长17.6%和9.5%[8] - 2024年3月31日止三个月和9个月，调整后EBITDA分别为920万欧元和1630万欧元，三个月同比增长183.8%，九个月同比下降51.6%[8] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年3月31日止三个月，在线业务净销售额2.3078亿欧元，零售门店311.5万欧元，总计2.33896亿欧元；2024年3月31日止九个月，在线业务净销售额6.07917亿欧元，零售门店1078.6万欧元，总计6.18703亿欧元[55][57] - 2024年3月31日止三个月，在线业务EBITDA为1189.3万欧元，零售门店为93.7万欧元，总计1283万欧元；2024年3月31日止九个月，在线业务EBITDA为2389.7万欧元，零售门店为353.6万欧元，总计2743.3万欧元[55][57] - 2024年3月31日止三个月，美国净销售额占比从18.3%升至22.5%，金额从3637.6万欧元升至5260.3万欧元；2024年3月31日止九个月，美国净销售额占比从17.3%升至20.7%，金额从9784.6万欧元升至1.27996亿欧元[59] 公司股权结构 - 截至2024年3月31日，公司78.1%的股份由美国MYT Holding LLC持有[35] 财务报表编制依据 - 公司依据国际会计准则第34号编制2023年和2024年3月31日止三个月及九个月的中期简明合并财务报表[36] 公司业务风险 - 全球经济不确定性、通胀压力和宏观经济因素可能影响公司业务活动、未来销售和客户需求[41][42] - 2024年3月31日止三个月和九个月，经济不确定性对公司业务产生负面影响且预计持续或加剧，但管理层认为不会有长期不利影响[113] 公司库存情况 - 2024财年库存减记增加，三个月从278万欧元减至81.9万欧元，九个月从326.9万欧元增至536.1万欧元[62] 公司资产情况 - 截至2024年3月31日，物业和设备从3722.7万欧元增至4298.2万欧元，主要因德国莱比锡新仓库投入使用[66] - 截至2024年3月31日，其他资产从4211.3万欧元降至3784.2万欧元，非流动资产从657.3万欧元增至692.7万欧元[67][69] 公司设备采购计划 - 公司预计在2024财年额外支出约300万欧元购买设备[66] 公司股权激励计划 - 2021年1月20日，公司向21名关键管理人员授予6478761份与IPO相关的期权，分三批授予，行使价格不同，按31美元加权平均历史股价确认费用，25%在授予日后前四个周年日分批归属[71] - 2021年1月20日，公司向21名关键管理人员授予1875677份幻影股份，按31美元加权平均历史股价确认费用，授予日立即归属，授予日后第二年起可转让最多25%，剩余75%满足条件或授予日后第四年可转让[72] - 2022年7月1日，向一名监事会成员授予受限股奖励，授予日公允价值为9.68美元，于2023年6月30日归属[74] - 2023年5月8日，向四名监事会成员授予67264份RSU，授予日公允价值为4.46美元，将于2024年5月8日归属[75] - 2023年9月5日，向一名监事会成员授予11478份RSU，授予日公允价值

文章核心观点 - 价值投资是寻找优质股票的常用方法，Zacks开发的Style Scores系统中的“价值”类别可帮助价值投资者选股，MYT Netherlands Parent（MYTE）是当前值得关注的价值股 [2][3][6] 价值投资与选股方法 - 价值投资是在任何市场中寻找优质股票的常用方法，价值投资者会使用多种方法和估值指标选股 [2] - Zacks开发Style Scores系统以寻找具有特定特征的股票，价值投资者可关注其“价值”类别，“价值”类别获A评级且Zacks排名高的股票是市场上最强劲的价值股 [3] MYT Netherlands Parent（MYTE）情况 - MYTE目前Zacks排名为2（买入），价值评分为A，市盈率为11.73，而行业平均市盈率为25.60，过去一年其远期市盈率最高达21.28，最低为8.86，中位数为11.85 [4] - 价值投资者常用市销率选股，因营收难以操纵，销售更能反映真实业绩，MYTE市销率为0.43，行业平均市销率为0.98 [5] - 上述数据表明MYTE股票目前可能被低估，结合其盈利前景，它是一只令人印象深刻的价值股 [6]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度实现8.3%的常汇率净销售收入增长,超过市场预期和同行业大多数企业 [32][36] - 公司毛利率为49.9%,高于第一季度的42.5% [42][43] - 公司调整后EBITDA利润率为4%,实现盈利增长 [48] - 公司调整后营业利润率为2.1%,调整后净利润率为1.5% [50] - 公司经营活动现金流为1850万欧元,较上年同期大幅改善 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在美国市场实现17.4%的净销售收入增长,占总销售的19.9% [16][39] - 公司高消费客户群体增长15.6%,美国高消费客户增长47.6% [17] - 公司平均客单价增长5.4%至672欧元,创历史新高 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场占总销售55.7%,增长2.4% [39] - 其他地区市场占24.5%,整体保持稳定 [39] - 亚太地区需求有所下滑 [39] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于高消费客户群体,在当前市场环境下实现市场份额增长 [9][11][15] - 公司与奢侈品牌的合作关系进一步加强,推出多个独家系列和活动 [19][20][21] - 公司新仓库在德国莱比锡投入运营,提升了国际配送效率 [24][25] - 公司与DHL达成合作,使用可持续航空燃料减少碳排放 [26] - 公司率先在苹果Vision Pro平台推出沉浸式数字奢侈品购物体验 [27] - 公司认为自己是数字奢侈品电商行业整合中的主要获益者之一 [29][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为数字奢侈品行业的增长前景依然良好,公司有望从中获益 [10][13][57] - 管理层对公司在当前宏观环境下的表现和韧性表示满意 [7][8][28] - 管理层对公司中长期发展前景保持信心,预计能够实现双位数增长和高单位数利润率 [57][58] 其他重要信息 - 公司已将信用额度从6000万欧元增加至9000万欧元,为未来增长提供支持 [54] - 公司正在与主要银行洽谈将现有循环信贷额度替换为更灵活的银团贷款 [54] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Oliver Chen 提问** 提问的内容:公司为何将指引定在较低端,以及本季度利润率超预期的原因 [79] **Martin Beer 回答** 回答的内容: - 公司希望保持盈利增长,本季度实现盈利是一个良好的开端 - 公司将指引定在较低端,是考虑到当前市场环境的不确定性,但1-2月的表现符合预期 [82][83] 问题2 **Abhinav Sinha 提问** 提问的内容: 1) 下半年销售增长需达到9-10%才能实现全年8%的指引,公司是否有信心实现? 2) 本季度毛利率下滑的具体原因 [92][96] **Martin Beer 回答** 回答的内容: 1) 公司1-2月的表现支持实现全年8%的销售增长指引 [94] 2) 毛利率下滑主要由于商品折扣和CPM业务占比下降的影响 [96][97][99] 问题3 **Kunal Madhukar 提问** 提问的内容: 1) 如果毛利率继续下滑,如何实现8-13%的毛利润增长目标? 2) 资产负债表上的银行负债和应付账款变动情况 [104][105] **Martin Beer 回答** 回答的内容: 1) 公司预计下半年毛利率下滑幅度将收窄,从而实现毛利润增长目标 [108] 2) 银行负债主要为租赁合同担保,应付账款增加主要是随库存增长而增加 [106][107]

业绩总结 - 公司在Q2 FY24实现了稳健的GMV增长，尽管面临持续的宏观挑战，同比增长1.5%[10] - 美国市场GMV增长强劲，Q2 FY24同比增长15.1%，美国GMV份额扩大至19.2%[13] - Q2 FY24中，Mytheresa实现了盈利增长，GMV为219.1亿欧元，净销售额为197.0亿欧元[25] - 尽管面临宏观挑战，GMV和净销售额仍有增长，GMV为423.2亿欧元[26] 用户数据 - Q1 FY23中，客户回购率在15个月后稳定，新客户群体表现良好[18] - Q2 FY24中，顶级客户增长明显，顶级客户的平均订单价值为1,100欧元[19] 未来展望 - 尽管面临挑战性的宏观环境，Mytheresa的业务模式表现稳健，运营和财务指标保持一致[20] 新产品和新技术研发 - Mytheresa成为首批为Apple Vision Pro设计购物应用的奢侈品平台之一，提供沉浸式购物体验，支持眼睛和手部控制，仅在该设备上提供Apple Pay[16] 市场扩张和并购 - Mytheresa与DHL Express签署了为期五年的可持续航空燃料服务合作，旨在减少CO₂排放[21] - 合作中使用CO2抵消和可持续航空燃料，预计五年内将减少超过27,000吨CO₂e排放[23] 负面信息 - 调整后的营业利润率从3.8%下降至2.1%[34] - 调整后的净收入率从2.6%下降至1.5%[35] - 调整后的运营费用从112.2百万欧元下降至33.9百万欧元[35]

关键财务指标变化 - 截至2023年12月31日的三个月，GMV为2.191亿欧元，同比增长1.5%；六个月GMV为4.232亿欧元，同比增长2.3%[8] - 截至2023年12月31日的三个月，活跃客户数（LTM）为85.6万，同比增长5.1%；六个月活跃客户数（LTM）为85.6万，同比增长5.1%[8] - 截至2023年12月31日的三个月，总发货订单数（LTM）为203.7万，同比增长8.6%；六个月总发货订单数（LTM）为203.7万，同比增长8.6%[8] - 截至2023年12月31日的三个月，净销售额为1.97亿欧元，同比增长3.6%；六个月净销售额为3.848亿欧元，同比增长5.1%[8] - 截至2023年12月31日的三个月，毛利润为0.983亿欧元，同比下降5.6%；六个月毛利润为1.781亿欧元，同比下降7.2%[8] - 截至2023年12月31日的三个月，经营亏损为0.44亿欧元，同比下降225.3%；六个月经营亏损为1.75亿欧元，同比下降764.3%[8] - 截至2023年12月31日的三个月，净亏损为0.54亿欧元，同比增长1072.0%；六个月净亏损为1.73亿欧元，同比增长304.8%[8] - 截至2023年12月31日的三个月，调整后EBITDA为0.79亿欧元，同比下降55.3%；六个月调整后EBITDA为0.71亿欧元，同比下降76.7%[8] - 截至2023年12月31日的三个月，调整后经营收入为0.41亿欧元，同比下降72.6%；六个月调整后经营亏损为0.02亿欧元，同比下降100.6%[8] - 截至2023年12月31日的三个月，调整后净收入为0.31亿欧元，同比下降72.2%；六个月调整后净收入为0.01亿欧元，同比下降99.4%[8] - 截至2023年12月31日，公司6个月净亏损1727.6万欧元，基本和摊薄后每股亏损0.20欧元[19] - 2023年12月31日，公司总资产为7.20068亿欧元，较6月30日的6.93971亿欧元有所增加[23] - 2023年12月31日止三个月，公司经营现金流入为1850万欧元；六个月期间，经营现金流出为1480万欧元[36] - 2023年12月31日止六个月，公司净现金用于经营活动为1477万欧元，投资活动为455.1万欧元，融资活动为431.6万欧元[30] - 2023年12月31日，公司库存为4.09995亿欧元，较6月30日的3.60262亿欧元有所增加[23] - 2023年12月31日，公司股东权益为4.41317亿欧元，较6月30日的4.47430亿欧元有所减少[23] - 2023年12月31日，公司现金及现金等价物为643.7万欧元，较6月30日的3013.6万欧元大幅减少[23] - 2023年12月31日止三个月，GMV为219,098千欧元，活跃客户（LTM）856千，总订单发货量（LTM）2,037千，平均订单价值672欧元等[140] - 2023年12月31日止六个月，GMV为423,164千欧元，活跃客户（LTM）856千，总订单发货量（LTM）2,037千，平均订单价值672欧元等[140] - 2023年12月31日止三个月，毛利润为98,334千欧元，毛利率49.9%，营业亏损4,378千欧元，营业亏损率2.2%等[140] - 2023年12月31日止六个月，毛利润为178,134千欧元，毛利率46.3%，营业亏损17,538千欧元，营业亏损率4.6%等[140] - 2023年12月31日止三个月净亏损为541.4万欧元，2022年同期为46.2万欧元；六个月净亏损为1727.6万欧元，2022年同期为426.8万欧元[142][143] - 2023年12月31日止三个月调整后EBITDA为793.1万欧元，调整后EBITDA利润率为4.0%；2022年同期分别为1773.6万欧元和9.3%。六个月调整后EBITDA为708.7万欧元，利润率为1.8%；2022年同期分别为3043.3万欧元和8.3%[142] - 2023年12月31日止三个月调整后运营收入为408.9万欧元，调整后运营收入利润率为2.1%；2022年同期分别为1493.4万欧元和7.9%。六个月调整后运营亏损为15.1万欧元，利润率为 - 0.0%；2022年同期分别为2508.5万欧元和6.9%[142] - 2023年12月31日止三个月调整后净收入为305.3万欧元，调整后净收入利润率为1.5%；2022年同期分别为1098万欧元和5.8%。六个月调整后净收入为11.2万欧元，利润率为0.0%；2022年同期分别为1817.7万欧元和5.0%[143] - 2023年第四季度GMV为2.191亿欧元，较2022年同期的2.159亿欧元增长320万欧元，增幅1.5%；2023年前六个月GMV为4.232亿欧元，较2022年同期的4.137亿欧元增长940万欧元，增幅2.3%[177] - 2023年第四季度净销售额为1.97亿欧元，较2022年同期的1.901亿欧元增长690万欧元，增幅3.6%；2023年前六个月净销售额为3.848亿欧元，较2022年同期的3.66亿欧元增长1880万欧元，增幅5.1%[178] - 2023年第四季度销售成本（不含折旧和摊销）为9870万欧元，较2022年同期的8590万欧元增加1280万欧元；2023年前六个月为2.067亿欧元，较2022年同期增加3270万欧元[179] - 2023年第四季度毛利润为9830万欧元，较2022年同期的1.042亿欧元下降5.6%；2023年前六个月为1.781亿欧元，较2022年同期减少1380万欧元，降幅7.2%[181] - 2023年第四季度运输和支付成本为3250万欧元，较2022年同期的2830万欧元增加430万欧元，增幅14.9%；2023年前六个月为6080万欧元，较2022年同期的5230万欧元增加850万欧元，增幅16.3%[182] - 过去十二个月，公司总发货订单从190万单增加到200万单，增幅8.6%[179] - 2023年第四季度净亏损为541.4万欧元，2022年同期为46.2万欧元；2023年前六个月净亏损为1727.6万欧元，2022年同期为426.8万欧元[175] - 营销费用从2022年12月31日止三个月的2880万欧元降至2023年同期的2350万欧元，六个月从5420万欧元降至4720万欧元[185] - 销售、一般和行政费用（SG&A）从2022年12月31日止三个月的3910万欧元增至2023年同期的4200万欧元，六个月从7670万欧元增至8040万欧元[188] - 一般和行政费用从2022年12月31日止三个月的740万欧元增至2023年同期的910万欧元，六个月从1490万欧元增至1650万欧元[189] - 人员费用（不包括股份支付费用）占净销售额的百分比从2023年12月31日止三个月的11.6%增至14.2%，六个月从11.6%增至13.7%[193] - 折旧和摊销费用从2022年12月31日止三个月的280万欧元增至2023年同期的380万欧元，六个月从530万欧元增至720万欧元[195] - 净财务成本从2022年12月31日止三个月的40万欧元增至2023年同期的120万欧元，六个月从80万欧元增至220万欧元[196] - 所得税（费用）收益从2022年12月31日止三个月的 - 353.5万欧元变为2023年同期的16.1万欧元，六个月从 - 611.6万欧元变为246.8万欧元[197] - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为640万欧元，约43%存于德国，约57%存于德国以外[201] 股权结构 - 截至2023年12月31日，MYT Holding LLC持有公司78.1%的股份[34] 循环信贷额度情况 - 截至2023年12月31日，循环信贷额度使用了490万欧元，未使用部分为8510万欧元，循环信贷额度已从6000万欧元增至9000万欧元[37] - 公司正处于签订银团贷款协议的最后阶段，预计2024年3月签署，现有循环信贷额度到期日为2024年12月31日，增加额度至2024年6月30日结束[38][39] - 截至2023年12月31日，循环信贷额度从6000万欧元增加到9000万欧元，公司使用了其中140万欧元[173] 业务季节性与外部影响 - 2022年和2023年12月31日止三个月和六个月运营结果波动或与业务季节性有关，业务季节性与传统零售商不同[44] - 截至报告日，集团保持运营稳定，但全球经济不确定性、地缘政治因素或影响业务活动和未来销售，2023年12月31日止三个月和六个月已显现负面影响且预计持续或加剧[45][47] 各业务线净销售额情况 - 2022年12月31日止三个月，在线业务净销售额185,907千欧元，零售门店4,185千欧元，总计190,092千欧元；2023年同期，在线业务193,231千欧元，零售门店3,798千欧元，总计197,029千欧元[55][58] - 2022年12月31日止六个月，在线业务净销售额357,653千欧元，零售门店8,330千欧元，总计365,983千欧元；2023年同期，在线业务377,136千欧元，零售门店7,671千欧元，总计384,807千欧元[56][60] - 2022年12月31日止三个月，德国净销售额33,627千欧元，占比17.7%；美国33,380千欧元，占比17.6%；2023年同期，德国33,022千欧元，占比16.8%，美国39,189千欧元，占比19.9%[62] - 2022年12月31日止六个月，德国净销售额62,649千欧元，占比17.1%；美国61,470千欧元，占比16.8%；2023年同期，德国62,071千欧元，占比16.1%，美国75,393千欧元，占比19.6%[62] 库存与税率情况 - 2022年12月31日止三个月，库存减记268千欧元，2023年同期为716千欧元；2022年12月31日止六个月，库存减记490千欧元，2023年同期为4,542千欧元[65] - 2022年12月31日止三个月，有效税率为115.0%，2023年同期为2.9%；2022年12月31日止六个月，有效税率为330.9%，2023年同期为12.5%[68] 无形资产与商誉情况 - 无形资产和商誉方面，2023年6月30日至12月31日，有限寿命的软件和许可证从806千欧元降至568千欧元，无形资产和商誉总额从155,283千欧元降至155,046千欧元[76] - 商标减值评估中，截至2023年12月31日，预测期内行业终端收入增长率为2.0%，MYTHERESA商标折现率为10.3%，THERESA商标折现率为9.4%，特许权使用费率为2.0%[78] - 商誉分配上，公司向在线业务和零售店分别分配137,933千欧元和959千欧元的商誉，各期保持不变[80] - 商誉减值评估中，截至2023年12月31日，在线业务预算收入增长率为15.0%，EBITDA利润率为6.8%，税前折现率为13.3%；零售店预算收入增长率为1.2%，EBITDA利润率为31.5%，税前折现率为11.6%，终端增长率均为2.0%[88] - 截至2023年12月31日的六个月里，零售店现金产生单元（CGU）的估计可收回金额超过其账面价值71%以上，在线CGU超过10%以上，公司未发生与商誉或无形资产相关的减值损失[89][90] 物业和设备及其他资产情况 - 物业和设备从2023年6月30日的37,227千欧元增加2,288千欧元至12月31日的39,515千欧元，主要因德国莱比锡新仓库的租赁改良增加，2900万欧元资产已投入使用，预计2024财年还将支出约900万欧元购买设备[92] - 其他资产方面，2023年6月30日至12月31日，其他资产总额从42,113千欧元降至35,655千欧元，非流动资产总额从6,573千欧元增至6,721千欧元[93][95] 股份支付安排情况 - 股份支付安排中，IPO相关一次性奖励计划包括

财务数据和关键指标变化 - 净销售额同比增长12%（按固定汇率计算）[32] - GMV同比增长8%（按固定汇率计算），达到204.1百万欧元，IFRS基础上增长3.1% [36] - 调整后EBITDA为负0.8百万欧元，调整后EBITDA利润率为负0.4%，符合预期 [33] - 调整后净收入为负2.9百万欧元，调整后净收入利润率为负1.6% [55] - 毛利率同比下降740个基点至42.5%，主要受促销环境和库存减值准备影响 [42][44] - 运输和支付成本同比增长17.8%，成本比率从12.1%上升至13.9% [47] - 营销费用同比下降6.7%，营销费用比率从12.8%降至11.6% [49] - 调整后SG&A费用同比增长10.2%，费用比率从13.5%上升至14.5% [50] - 折旧和摊销费用同比增长36%，费用比率从1.3%上升至1.7% [54] - 库存同比增长44%，低于上一季度的57%增长 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国市场GMV同比增长25.1%，占公司总业务的18.7% [15][16] - 美国市场顶级客户数量同比增长56.1%，首次购买者数量同比增长18.9% [40] - 顶级客户基数同比增长19%，顶级客户GMV占比达到39.4% [36][91] - 平均订单价值（LTM）同比增长5.4%，达到660欧元 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场表现强劲，GMV和顶级客户数量均实现高增长 [15][40] - 中国市场复苏缓慢，顶级客户和普通客户需求均低于预期 [105] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于高消费顶级客户，美国市场表现尤为突出 [11][16] - 加强与品牌合作伙伴关系，推出独家系列和活动，提升客户参与度和忠诚度 [13][18] - 持续业务模式创新，成功启动新物流中心，扩展高端珠宝业务 [14][22][26] - 发布第二份积极变革报告，强调公司在可持续发展和社会责任方面的成就 [28] - 预计在当前市场环境下，公司将继续保持盈利增长，并在奢侈品电商领域占据领先地位 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境依然充满挑战，但公司业务模式显示出韧性 [10] - 预计第二季度调整后EBITDA将恢复正值，下半年促销环境将有所缓解 [33][53] - 对公司中长期增长和盈利能力保持信心，尽管短期内存在不确定性 [30][65] - 预计2024财年GMV和净销售额增长在8%至13%之间，调整后EBITDA利润率在3%至5%之间 [60] 其他重要信息 - 公司成功启动位于莱比锡机场的新物流中心，预计将在2024财年下半年对业务产生积极影响 [23][24] - 扩展高端珠宝业务，推出价值超过25,000欧元的珠宝产品，并建立专门的快递服务 [26] - 公司发布第二份积极变革报告，强调在减少碳排放、使用可再生能源、提升女性领导地位和二手商品销售方面的成就 [28] 问答环节所有提问和回答 问题: 消费者行为变化 - 顶级客户持续高消费，普通客户受促销影响较大 [69][70] 问题: 财务指引调整原因 - 宏观经济不确定性导致谨慎指引，预计第二季度促销环境持续 [71][72] 问题: 毛利率下降原因 - 促销环境和库存减值准备导致毛利率下降，预计下半年有所改善 [75][76][77] 问题: 美国市场增长驱动因素 - 独家产品和活动吸引顶级客户，预计增长可持续 [83][84] 问题: 顶级客户占比和AOV - 顶级客户GMV占比达到39.4%，顶级客户AOV约为1,000欧元 [89][91] 问题: 库存和促销环境展望 - 预计春季夏季库存减少，促销环境改善 [92][93] 问题: 流动性展望 - 预计现有信贷额度足以应对季节性需求 [94][95] 问题: 顶级客户占比对EBITDA的影响 - 顶级客户盈利能力较高，但短期内难以大幅提升占比 [98][99] 问题: 中国市场表现 - 中国市场复苏缓慢，顶级客户和普通客户需求均低于预期 [104][105]