公司近况与交易评估 - 公司在4月份完成了一项合理的资产剥离交易 此举旨在削减因业绩不佳和债务负担担忧而高企的杠杆率[1] - 公司业务持续面临挑战 表现不佳[1] 服务内容 - 提供的服务涵盖主要财报事件、并购活动、首次公开募股及其他重大公司事件 并提供可操作的投资观点[1] - 服务每月覆盖10个主要事件 致力于寻找最佳投资机会[1]

核心财务表现 - 2026财年第一季度调整后每股收益为0.04美元，较扎克斯共识预期低20%，较去年同期下降42.9% [1] - 第一季度总收入为2.092亿美元，同比下降3.6%，但超出扎克斯共识预期2.96% [2] - 公司第一季度录得运营亏损1610万美元，而去年同期为运营利润230万美元 [8] 各业务部门表现 - 食品安全部门收入为1.521亿美元，同比下降4.6%，其中核心收入下降1.7% [3] - 细菌与一般卫生产品类别表现最强，病原体检测产品销售额增长 [4] - 动物安全部门收入为5710万美元，同比下降0.8%，但核心收入增长5.8% [5] - 动物护理及其他业务为核心收入增长主力，得益于生物制品和伤口护理产品销售额增加 [5] - 基因组学业务在全球范围内恢复正增长，第一季度核心收入增长率为中等个位数 [6] 盈利能力与成本 - 第一季度毛利润为9500万美元，同比下降9.5% [7] - 毛利率收缩296个基点至45.4%，主要因收入成本增加2% [7] - 销售及营销费用为4500万美元，同比下降1.6%，而行政费用增长17.8%至6100万美元 [8] - 研发费用为510万美元，同比下降1.4% [8] 财务状况与展望 - 第一季度末现金及现金等价物为1.389亿美元，高于2025财年第四季度末的1.29亿美元 [9] - 非流动负债中包含总未偿还债务8亿美元，以及2.015亿美元的承诺借款额度 [9] - 公司重申2026财年业绩指引：收入预期为8.2亿至8.4亿美元，调整后税息折旧及摊销前利润预期为1.65亿至1.75亿美元，资本支出预计约为5000万美元 [10][11] 运营策略与挑战 - 公司业绩受到执行挑战的影响，正通过加强商业卓越、创新和精简成本结构来应对 [12] - 除指示剂检测和培养基产品类别外，公司在大多数核心食品安全类别实现增长 [13] - 近期全公司范围内的成本举措（包括裁员）预计将推动利润率增长，并为战略性再投资于高潜力领域提供能力 [13]

公司业绩表现 - 第一季度销售额为2.0919亿美元，同比下降3.6%，但超过市场预期的2.0416亿美元 [5] - 第一季度调整后每股收益为0.04美元，符合市场预期 [5] - 公司股价在业绩公布后上涨18.3%至6.89美元 [4] 财务指标与指引 - 公司确认2026财年销售额指引为8.2亿至8.4亿美元，高于市场共识的8.191亿美元 [3] - 2026财年调整后EBITDA预期为1.65亿至1.75亿美元，资本支出预计为5000万美元 [3] - 第一季度调整后EBITDA为3550万美元，利润率为17.0%，去年同期为4370万美元，利润率为20.1% [5] - 第一季度毛利率为45.4%，低于去年同期的48.4%，主要因产品生产转移、收入下降及关税所致；剔除整合成本后毛利率为49.5% [5] 各业务部门表现 - 食品安全业务收入为1.521亿美元，同比下降4.6%，其中细菌与普通卫生产品类别因病原体检测产品销售额增长而表现最强 [6] - 动物安全业务销售额为5710万美元，微降0.8%，动物护理及其他产品类别因生物制品和伤口护理产品销售额增长而领先 [6] - 基因组学业务在第一季度恢复中个位数正增长，牛市场稳健增长部分被伴侣动物市场下滑所抵消 [6] 分析师观点 - William Blair分析师将业绩问题归因于暂时性/整合相关问题，预计情况将有所改善 [2] - 该机构维持市场表现评级，认为股价上涨取决于未来几个季度利润表出现更持久的改善 [2]

FORM 10-Q (Mark One) UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 0-17988 Neogen Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Michigan 38-2367843 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (IRS Employer Identification Number) 620 Lesher Place Lansing, Michigan 48912 (Address of principal execut ...

To ensure this doesn’t happen in the future, please enable Javascript and cookies in your browser.If you have an ad-blocker enabled you may be blocked from proceeding. Please disable your ad-blocker and refresh. ...

Neogen (NEOG) came out with quarterly earnings of $0.04 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $0.05 per share. This compares to earnings of $0.07 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -20.00%. A quarter ago, it was expected that this maker of medical testing kits would post earnings of $0.08 per share when it actually produced earnings of $0.05, delivering a surprise of -37.5%.Over the last four quarters ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收为2.09亿美元，同比增长0.3%（核心收入）[15] - 调整后EBITDA为3550万美元，利润率17% [21] - 调整后净收入为900万美元，每股收益0.04美元，低于去年同期的1400万美元和0.07美元 [21] - 自由现金流为负1300万美元，但较去年同期改善4300万美元，主要受资本支出减少和营运资本效率提升驱动 [22] - 毛利率为45.4%，较上一季度有所改善，但仍受关税成本和样品收集生产效率低下影响 [19][21] - 期末总债务为8亿美元，现金头寸为1.39亿美元，第一季度使用资产剥离所得1.15亿美元中的1亿美元偿还债务 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 食品安全业务收入1.52亿美元，同比下降4.6%（核心下降1.7%）[15] - 病原体检测和食品质量产品线实现中个位数增长，样品收集受益于去年同期低基数 [15][16] - PetriFilm产品线核心收入中个位数下降，主要归因于分销商库存调整和亚太地区大分销商更换 [12][16] - 动物安全业务收入5700万美元，同比下降0.8%（核心增长5.8%）[17] - 动物护理产品类别实现稳健增长，生命科学产品类别受底物和试剂销售推动，生物安全产品类别昆虫控制产品增长强劲 [17] - 全球基因组学业务核心增长4%，为自2023财年以来首次增长 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉丁美洲地区核心收入中个位数增长，病原体检测和通用卫生产品销售强劲 [18] - 美国和加拿大地区核心收入低个位数增长，食品安全业务持平，动物安全业务中个位数增长 [18] - AMEA地区中个位数下降，亚太地区高个位数下降，中国市场及东盟国家受全球贸易政策导致的供应链转移影响 [18][19] - 美国分销渠道的PetriFilm实际销售数据显示稳健增长，表明潜在需求依然健康 [13][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于驱动营收增长、调整成本结构、重振创新和去杠杆化 [5][6] - 通过全球裁员约10%以及非人力成本削减，年度化运营费用减少约2000万美元 [7] - 优化产品组合以获取市场份额和提升盈利能力，包括在定价偏低领域实施有针对性的提价 [8] - 加强食品安全和动物健康核心领域的研发管线，优先处理高影响力项目 [8] - 正招聘首席商务官以提供专门的全球商业领导力 [8] - 行业存在食品安全测试需求，但公司因执行挑战（如3M整合问题）未能完全把握市场份额增长机会 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管过去20多年测试水平提高，但食源性疾病感染数量未见显著减少，食品安全事件成本高昂，显示行业长期需求潜力 [26] - 美国消费者对食品安全的信心处于13年低点，凸显公司使命的重要性 [27] - 管理层确认2026财年全年业绩指引，预计随着样本收集生产力和库存减记绩效改善，下半年利润率将提升 [13][23][24] - PetriFilm生产转移按计划进行，预计下一财年第二季度完成，转移期间将确保供应连续性 [10][11] 其他重要信息 - PetriFilm生产整合进展顺利，早期测试结果积极，预计未来几个月完成生产测试 [9] - 样品收集产品线的整合在过去几个季度对现金流造成显著拖累，公司正紧急应对以期在本财年剩余时间改善 [11][20] - 公司正在出售其基因组学业务，进程顺利，达成交易后将相应调整业绩指引 [25] - 营运资本效率提升，贸易营运资本贡献约3000万美元流入，营运资本占过去12个月销售额比例下降300基点 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 新任CEO加入公司的信心来源及对公司差异化优势的看法 [32] - 公司所处市场增长，产品组合强大，拥有释放股东价值的巨大机会，员工求胜欲望强烈是良好基础 [33] - 承认在样品收集、过敏原、天然毒素等领域存在份额流失，主要与供应链挑战有关，但病原体检测和PetriFilm（撇开第一季度表现）需求依然强劲 [34][35][36] 问题: 如何利用独特产品夺取市场份额以及下半年EBITDA利润率展望 [37] - 凭借最广泛的产品组合、在某些市场渗透不足以及提升商业执行力来夺取份额 [38][39] - EBITDA利润率预计将随季度推进而改善，驱动因素包括库存减记和样本收集绩效改善、重组带来的费用节省以及销量增长 [40] 问题: 新任CEO的战略规划时间表及第一季度动物安全业务是否存在一次性因素 [42][45] - 更详细的战略愿景计划在2026年初分享，当前优先关注快速取胜以驱动顶线增长和成本管理 [43][44] - 第一季度业绩符合预期，未提及动物安全业务存在一次性因素，但样本收集量仍存在不确定性 [45] 问题: 当前业务的核心利润率潜力及对PetriFilm重复成本指引的信心 [46] - 利润率扩张机会得益于强劲的增量利润率，改善产品组合的终端市场暴露面 [47] - 对PetriFilm相关的1500万美元重复现金成本指引保持信心，现金流改善将受益于资本支出减少和营运资本管理 [47][48] 问题: 样本收集成本的构成及在裁员背景下如何稳定员工队伍 [70][75] - 样本收集成本主要包括废品、质量导致的成品报废以及超额生产成本，目前该产品线处于亏损状态，改善计划包括降低劳动力成本、减少废品和调整定价 [72][73] - 将裁员视为优化资源分配的必要步骤，未来将持续评估，并致力于通过清晰愿景、流程改进和人才引进提升员工敬业度和稳定性 [76][77][78] 问题: 资产组合评估是否会导致基因组学业务之外的进一步剥离 [83] - 对当前的资产组合策略表示认可，重点将转向优化剩余产品线，以实现可预测的盈利增长，但会持续进行资产组合审查 [85][86][87] 问题: 减少订单积压与存在过剩库存/废品之间的表面矛盾 [91] - 订单积压的改善特指样本收集产品线，而库存/废品问题更多与需要通过改进销售与运营规划流程，将正确的产品在正确的时间送达正确的地点有关 [92]

Neogen (NasdaqGS:NEOG) Q1 2026 Earnings Call October 09, 2025 08:00 AM ET Company ParticipantsMike Nassif - CEODave Naemura - CFOBob Labick - PresidentBill Waelke - VP of Investor Relations and TreasuryConference Call ParticipantsBrandon Vazquez - Equity Research AnalystSubbu Nambi - Senior AnalystDavid Westenberg - Senior Research Analyst and Managing DirectorTom DeBourcy - Principal and Senior Equity Research AnalystOperatorGood morning, ladies and gentlemen, and welcome to Neogen Corporation's first quar ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为209亿美元 同比增长03% 核心收入增长30个基点 [14] - 调整后EBITDA为355亿美元 利润率为17% 低于去年同期的140亿美元和007美元每股收益 [19] - 毛利率为454% 较2025财年第四季度有所改善 但仍受到关税成本上升和样品收集生产效率低下的影响 [18] - 自由现金流为负1300万美元 但较去年同期改善了4300万美元 主要得益于资本支出减少和营运资本效率提升 [12][20] - 总债务为8亿美元 其中68%为固定利率 现金头寸为139亿美元 通过出售清洁和消毒业务获得115亿美元净收益 并偿还了1亿美元债务 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 食品安全业务收入为152亿美元 同比下降46% 核心收入下降17% 但病原体检测和食品质量等核心品类实现中个位数增长 [14] - 动物安全业务收入为57亿美元 同比下降08% 但核心收入增长58% 得益于动物护理和生命科学产品的强劲表现 [16] - PetriFilm产品核心收入在本季度出现中个位数下降 但管理层认为这反映了分销商库存调整等暂时性因素 而非需求根本性变化 [11][15] - 基因组学业务核心增长4% 为自2023财年以来首次实现季度增长 但公司仍在推进其出售流程 [16][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉丁美洲地区表现最佳 核心收入实现中个位数增长 主要受病原体检测和通用卫生产品销售推动 [17] - 美国和加拿大地区实现低个位数核心增长 食品安全业务大致持平 动物安全业务实现中个位数增长 [17] - AMEA地区下降中个位数 APAC地区下降高个位数 后者主要受中国和东盟国家供应链转移及分销商更换的影响 [17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 新CEO强调通过纪律性的专注和优先级排序来释放增长 而非进行重大的战略改革 [5] - 短期关键优先事项包括推动营收增长 调整成本结构 重振创新以及去杠杆化 [5] - 为调整成本基础 公司采取了全球裁员约10%的措施 预计每年可节省约2000万美元运营费用 [6][22] - 正在招募首席商务官以加强全球商业领导力 并计划在选定的市场增加商业人员以捕捉增量增长机会 [6][7] - 创新重点将集中在核心食品安全和动物健康类别的研发管道上 优先考虑高影响力项目并投资顶尖人才 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管过去20多年检测水平有所提高 但食源性病原体感染数量并未显著减少 食品安全市场存在长期增长潜力 [24] - 近期美国消费者对食品安全的信心已降至13年低点 突显了行业需求 [25] - 公司承认在过去几年中因3M整合相关的执行挑战和供应不一致 在某些产品线失去了市场份额 [25][31] - 管理层对实现2026财年全年指引保持信心 预计随着样本收集生产效率和库存管理改善 利润率将在年内逐步提升 [12][21][37] 其他重要信息 - PetriFilm生产整合项目进展顺利 早期测试结果令人鼓舞 预计将在下一财年第二季度完成生产转移 [8][9] - 样本收集产品线的整合在过去几个季度对现金流造成了显著拖累 公司正紧急解决此问题 预计本财年下半年将有所改善 [10][21] - 公司正在积极优化销售和运营计划流程 旨在减少库存注销 释放过剩库存并加强现金生成 [10][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 新CEO加入Neogen的决策依据和对公司差异化优势的看法 [29] - 新CEO被公司在食品安全和动物安全领域的市场领导地位 强大的产品组合以及释放股东价值的巨大潜力所吸引 [30] - 经过两个月的观察 确认了员工的高度敬业度和赢得市场的强烈愿望 这为未来的改善奠定了良好基础 [30] - 承认在样品收集 过敏原和天然毒素等产品线因供应挑战失去了市场份额 但在病原体检测和PetriFilm等领域需求依然强劲 [31][32] 问题: 如何利用独特产品夺回市场份额以及2026财年EBITDA利润率展望 [33][34] - 夺回份额的三大优势包括最广泛的食品安全产品组合 全球市场渗透不足的机遇以及提升执行力和商业卓越性的决心 [35][36] - EBITDA利润率预计将随季度逐步改善 驱动因素包括库存注销和样本收集绩效的提升 以及重组措施带来的运营杠杆效益 [37] - 全年指引已考虑了部分重组收益 预计下半年将看到更全面的效益 利润率需要达到20%以上才能实现指引 [37][64] 问题: 新CEO计划何时公布其战略愿景以及第一季度业绩是否存在一次性因素 [39][43] - 更详细的战略愿景和计划预计将在2026年初与市场分享 当前重点是抓住短期机会驱动营收和控制成本 [40][41] - 第一季度业绩基本符合预期 未提及重大一次性项目 但对样本收集量的不确定性保持谨慎 因此维持全年指引不变 [43] 问题: 剔除短期因素后的核心利润率潜力以及PetriFilm重复成本指引的信心 [44][45] - 核心业务具有强劲的增量利润率 改善产品组合的终端市场敞口将进一步提升盈利能力 [45] - 对PetriFilm项目1500万美元重复成本指引保持信心 因关键里程碑已完成 现金流的改善将依赖于营收转化和营运资本管理 [45][47][48] 问题: 执行挑战是否影响了新产品管线以及对未来创新的重视程度 [56] - 承认执行挑战存在 但归因于优先级错配和整合压力 而非产品管线本身问题 公司正通过明确职责和加强问责制来解决 [57] - 计划重振创新 构建由外部需求驱动的强大管线 专注于高影响力机会 但前提是需先推动业务恢复健康以支持投资 [58][59] 问题: 样本收集业务600万美元成本的具体构成和改善计划 [68] - 该成本主要包括废品 质量相关的成品报废以及超额生产成本 导致该产品线目前处于亏损状态 [69] - 改善计划包括减少高成本临时工 降低劳动力成本和废品率 提高机器正常运行时间 并通过定价调整来恢复盈利能力 [69][70][71] 问题: 在裁员的同时如何稳定员工队伍并减少人员流动 [73] - 将裁员视为业务优化的一部分 未来将持续评估资源分配 在需要驱动增长的地方进行投资 [74] - 视人员流动为转型期的机会 将通过重新明确优先事项 改善流程和引进人才来建设一流团队 当前员工赢得市场的意愿是坚实基础 [75][76] 问题: 资产组合评估是否会导致基因组学业务出售后的进一步剥离 [82] - 管理层对当前的食品安全和动物安全产品组合表示满意 重点将放在优化现有产品线以实现可预测的盈利增长上 [83][84] - 资产组合审查是持续过程 但基于终端市场敞口 增长和财务状况的筛选标准 目前已采取的行动符合既定计划 [85] 问题: 样本收集产品背订单减少与库存过剩/报废看似矛盾的解释 [89] - 背订单减少特指样本收集产品线 随着生产恢复 积压订单已降至接近正常水平 [89] - 库存过剩和报废问题更广泛 涉及如何将具有保质期的正确产品在正确时间送达正确地点 这需要通过优化SNOP流程来解决 [89][90]

业绩总结 - 第一季度收入为2.092亿美元，同比下降3.6%[13] - 第一季度调整后的EBITDA为3550万美元，调整后EBITDA利润率为17.0%[14] - 第一季度调整后的净收入为940万美元，调整后每股收益为0.04美元[15] 用户数据 - 食品安全部门核心收入增长为-1.7%[17] - 动物安全部门核心收入增长为5.8%[17] 未来展望 - 预计2026财年收入在8.2亿至8.4亿美元之间，调整后EBITDA在1.65亿至1.75亿美元之间[24] - 计划在2026财年进行约5000万美元的资本支出，其中包括3500万美元的整合资本支出[24] 现金流与债务 - 第一季度自由现金流较去年改善4300万美元，主要得益于贸易营运资本效率[21] - 总债务为8亿美元，净债务为6.61亿美元，68%为固定利率债务[19] 成本控制与资产处置 - 第一季度实施的成本削减计划预计年化节省2000万美元[11] - 清洁剂和消毒剂的剥离为偿还1亿美元债务提供了资金支持[11]