核心观点 - 公司股价因强劲的季度业绩表现以及上调的2026财年收入指引而大幅上涨至10个月新高 [1] - 公司第二季度净亏损同比大幅收窄96% 并在上半年实现扭亏为盈 [3] - 公司上调了2026财年全年收入指引和调整后EBITDA预期 [4][5] 股价表现 - 周四盘中股价最高触及10.24美元 为2025年3月以来最高水平 收盘上涨31.57%至每股9.71美元 [1][2] 财务业绩 - 2026财年第二季度净亏损收窄96%至1590万美元 上年同期为4.5628亿美元 [3] - 2026财年上半年实现净利润2040万美元 扭转了上年同期净亏损4.689亿美元的局面 [3] - 第二季度收入同比下降2.8%至2.2469亿美元 上年同期为2.3126亿美元 [4] - 上半年收入同比下降3.2%至4.3388亿美元 上年同期为4.4822亿美元 [4] - 尽管收入同比略有下滑 但核心收入增长和盈利能力在第二季度实现了显著的环比改善 [6] 业绩指引 - 将2026财年全年收入指引从之前的8.2亿至8.4亿美元上调至8.45亿至8.55亿美元 [4] - 调整后EBITDA目前预计将达到1.75亿美元 处于先前指引区间的高端 [5] 管理层评论 - 公司总裁兼首席执行官表示 团队已启动战略转型的第一阶段 早期工作重点是稳定和加强核心业务 [6] - 尽管转型处于早期阶段且行业面临宏观逆风 但第二季度核心收入增长和盈利能力已实现显著环比改善 [6]

核心财务表现 - 截至2025年11月的季度，公司营收为2.2469亿美元，同比下降2.8% [1] - 季度每股收益为0.10美元，低于去年同期的0.11美元 [1] - 季度营收超出Zacks一致预期2.0974亿美元，带来7.13%的正向意外 [1] - 季度每股收益为0.10美元，未达到0.07美元的Zacks一致预期，未带来每股收益惊喜 [1] 股价与市场评级 - 过去一个月，公司股价回报率为+5.7%，同期Zacks S&P 500综合指数回报率为+0.9% [3] - 公司股票目前Zacks评级为4（卖出），表明其近期可能跑输大市 [3] 分业务板块收入表现 - **动物安全业务**总收入为5914万美元，同比下降11.8%，但高于三位分析师平均预期的5656万美元 [4] - **食品安全业务**总收入为1.6555亿美元，同比微增0.8%，远超三位分析师平均预期的1.5319亿美元 [4] 食品安全业务细分收入 - **指示剂测试、培养基及其他**收入为8611万美元，同比增长3.4%，高于两位分析师平均预期的7636万美元 [4] - **天然毒素与过敏原**收入为2044万美元，同比微降0.3%，高于两位分析师平均预期的1910万美元 [4] - **细菌与常规卫生**收入为4492万美元，同比增长5.6%，高于两位分析师平均预期的3928万美元 [4] - **基因组学服务**收入为626万美元，低于两位分析师平均预期的1393万美元 [4] - **生物安全产品**收入为457万美元，低于两位分析师平均预期的874万美元 [4] 动物安全业务细分收入 - **生命科学**收入为145万美元，同比下降11%，低于两位分析师平均预期的160万美元 [4] - **兽医器械与耗材**收入为1368万美元，同比下降20.8%，低于两位分析师平均预期的1568万美元 [4] - **动物护理及其他**收入为889万美元，同比下降9%，低于两位分析师平均预期的1041万美元 [4] - **基因组学服务**收入为1718万美元，远超两位分析师平均预期的483万美元 [4] - **生物安全产品**收入为1793万美元，略低于两位分析师平均预期的1870万美元 [4]

核心财务表现 - 第二季度每股收益为0.10美元，超出市场预期的0.07美元 [1][6] - 第二季度营收约为2.247亿美元，超出市场预期的2.084亿美元 [2][6] - 公司已上调其全年营收展望 [2] 业务运营与战略 - 公司专注于提供食品和动物安全解决方案 [1] - 公司正处于战略转型的早期阶段，旨在稳定和加强其核心业务 [3][6] - 尽管面临宏观经济挑战，但核心收入增长已实现显著的连续改善 [3] 市场与估值指标 - 公司市盈率（P/S）为2.41，意味着投资者为每1美元销售额支付2.41美元 [4][6] - 企业价值与销售额比率（EV/Sales）约为2.24 [4] - 企业价值与营运现金流比率（EV/OCF）约为30.75 [5] 财务健康状况 - 流动比率约为3.91，显示出良好的短期财务健康状况 [4][6] - 强劲的业绩表现是推动投资者信心的关键因素，并带动了股价显著上涨 [2]

财务数据关键指标变化：收入 - 第二季度总收入为2.24691亿美元，同比下降2.8%（去年同期为2.31258亿美元）[12] - 上半年总收入为4.3388亿美元，同比下降3.2%（去年同期为4.48222亿美元）[12] - 公司2025财年第二季度总营收为2.24691亿美元，同比下降2.8%；上半年总营收为4.3388亿美元，同比下降3.2%[31] - 截至2025年11月30日的六个月，公司总营收为4.3388亿美元，同比下降3.2%（上年同期为4.48222亿美元）[41] - 公司2025财年第二季度（截至11月30日）总收入为2.247亿美元，同比下降656.7万美元（约3%）[77][91] - 公司2025财年上半年总收入为4.339亿美元，同比下降1434.2万美元（约3%）[77][91] - 收入下降主要受剥离清洁消毒剂业务影响：第二季度造成1540万美元不利影响，上半年造成2500万美元不利影响[78][80] 财务数据关键指标变化：利润与亏损 - 第二季度净亏损1592.4万美元，去年同期净亏损4.56282亿美元[12] - 上半年净利润为2041.4万美元，去年同期净亏损4.68891亿美元[12] - 截至2025年11月30日的六个月，公司净收入为2041.4万美元，而去年同期净亏损为4.68891亿美元[20] - 公司第二季度净亏损1592.4万美元，基本每股亏损0.07美元；上半年净利润2041.4万美元，基本每股收益0.09美元[36] - 公司第二季度运营亏损537.7万美元，去年同期运营亏损4574.84万美元[39] - 截至2025年11月30日的六个月，公司运营亏损为2146.8万美元，较上年同期的运营亏损4.55227亿美元大幅收窄[40] - 公司2025财年上半年其他收入为4491.2万美元，主要得益于出售清洁消毒剂业务带来的7640万美元收益[77][88] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第二季度毛利率为47.5%（毛利1.06684亿美元/收入2.24691亿美元）[12] - 公司2025财年第二季度毛利率为47.5%，同比下降150个基点；上半年毛利率为46.5%，同比下降220个基点[83] - 公司2025财年第二季度销售及营销费用为4229万美元，同比下降425.5万美元；上半年为8733.8万美元，同比下降500.6万美元[77][84] - 公司2025财年第二季度一般及行政费用为6520.8万美元，同比增加743.7万美元；上半年为1.261亿美元，同比增加1665.4万美元[77][85] - 截至2025年11月30日的六个月，基于股份的补偿费用为930万美元，去年同期为880.1万美元[20] - 截至2025年11月30日的六个月，折旧和摊销费用为5798.2万美元，去年同期为5984.9万美元[20] - 公司第二季度利息支出1484.8万美元，同比下降18.2%[39] - 截至2025年11月30日的六个月，所得税费用为303万美元，而去年同期为所得税收益2329万美元，变化主要与出售清洁消毒业务的收益有关[47] 各条业务线表现 - 食品安全业务第二季度营收1.65554亿美元，同比增长0.8%；上半年营收3.17604亿美元，同比下降1.8%[31] - 动物安全业务第二季度营收5913.7万美元，同比下降11.8%；上半年营收1.16276亿美元，同比下降6.7%[31] - 食品安全业务第二季度运营利润1657.7万美元，动物安全业务运营利润882.5万美元[39] - 食品安全部门在2025财年第二季度确认了4.6139亿美元（约46.139亿）的商誉减值损失[42] - 食品安全部门2025财年第二季度收入为1.6555亿美元，同比增长131.6万美元（1%）；动物安全部门收入为5913.7万美元，同比下降788.3万美元（12%）[91] - 食品安全部门2025财年上半年收入为3.176亿美元，同比下降597.9万美元（2%）；动物安全部门收入为1.1628亿美元，同比下降836.3万美元（7%）[91] - 食品安全部门截至2025年11月30日的六个月营业利润增加4.426亿美元，但剔除上年记录的4.614亿美元商誉减值后，可比期间营业利润下降[97] - 动物安全部门截至2025年11月30日的三个月营业利润增加920万美元[98] - 动物安全部门截至2025年11月30日的六个月营业利润增加1110万美元[99] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026至2030财年无形资产摊销费用将在约8900万至9300万美元之间[86] - 2026财年资本支出预算约为5000万美元，其中约3500万美元与整合收购的3M FSD产品相关[105] - 公司实施重组计划，计划在全球范围内裁员约10%，并削减非人力成本[75] - 2026财年第二季度，公司启动重组计划，计划在全球范围内裁员约10%[43] - 尽管通胀率已缓解，公司仍面临消费需求疲软、利率高企和地缘政治紧张等经济阻力[70] - 关税政策转变导致进口材料成本增加，并可能对国际销售产生负面影响[73] - 公司在2025财年第四季度因国际地点库存过期而经历了较高的库存冲销[72] 资产、债务与现金流 - 截至2025年11月30日，现金及现金等价物为1.4534亿美元，较2025年5月31日的1.29004亿美元增长12.7%[10] - 截至2025年11月30日，总债务为7.92926亿美元，较2025年5月31日的8.94111亿美元（当前债务1930.1万+非流动债务8.7481亿）减少11.3%[10] - 2025年11月30日，公司现金及现金等价物为1.4534亿美元，较年初1.29004亿美元增长1633.6万美元[20] - 截至2025年11月30日的六个月，经营活动产生的净现金为3029.7万美元，较去年同期的2233.9万美元增长35.6%[20] - 截至2025年11月30日的六个月，投资活动产生的净现金为8605.6万美元，主要得益于出售业务净收入1.21724亿美元[20] - 截至2025年11月30日的六个月，公司偿还了1亿美元的未偿债务[20] - 截至2025年11月30日，长期债务总额为8亿美元，较2025年5月31日的9.02426亿美元减少11.4%[45] - 在截至2025年8月31日的季度，公司使用出售清洁消毒业务的净收益偿还债务，包括偿还循环信贷额度5150万美元、定期贷款预付款4500万美元及公开市场回购350万美元优先票据[46] - 截至2025年11月30日，公司现金及现金等价物为1.453亿美元，循环信贷额度下可用借款为2.015亿美元[103] - 截至2025年11月30日的六个月，经营活动产生的净现金为3029.7万美元，同比增加795.8万美元[106][107] - 截至2025年11月30日的六个月，投资活动产生的净现金为8605.6万美元，同比增加1.36875亿美元，主要得益于出售清洁消毒业务获得1.217亿美元现金[106][108] - 截至2025年11月30日的六个月，融资活动使用的净现金为9984.4万美元，同比增加9941.4万美元，主要由于用出售清洁消毒业务的收益偿还债务[106][109] 其他重要事项：业务出售与重组 - 上半年出售业务获得收益7639万美元[12] - 公司在2026财年第一季度以1.21724亿美元现金对价完成清洁与消毒业务出售，并确认7.639亿美元出售收益[35] - 截至2025年11月30日，待售基因组学业务总资产为7675.6万美元，总负债为910.7万美元[34] - 第二季度商誉减值费用为零，去年同期发生4.6139亿美元商誉减值[12] 其他重要事项：诉讼与风险 - 公司目前涉及多起股东集体诉讼和衍生诉讼，指控与3M业务整合相关的虚假陈述，公司计划积极抗辩，但无法预估可能的损失范围[52][53][54][55][56] - 公司披露截至2025年11月30日，财务报告内部控制存在重大缺陷，导致披露控制和程序无效[115] - 公司为威斯康星州Randolph制造厂的环境修复计提了负债，截至2025年11月30日，其他流动负债中计入10万美元，其他非流动负债中计入81.6万美元[51] 其他重要事项：金融工具与税务 - 未指定为套期工具的衍生品名义金额在2025年11月30日为50,418美元，较2025年5月31日的65,023美元下降[58] - 未指定套期工具的外汇远期合约在截至2025年11月30日的三个月内造成254万美元损失，而去年同期为349万美元收益[59] - 未指定套期工具的外汇远期合约在截至2025年11月30日的六个月内造成121万美元损失，而去年同期为285万美元损失[59] - 指定为套期工具的利率互换名义本金在2024年11月从250,000美元减少至200,000美元，公司支付4.215%的固定利率加上137.5至175个基点的利差[60] - 公司预计在未来12个月内将950万美元的累计其他综合损失重分类至损益[60] - 截至2025年11月30日，累计其他综合损失期末余额为25,609美元，而截至2024年11月30日为44,745美元[66] - 截至2025年11月30日，未确认的税务优惠总额为523.2万美元，若被确认将影响实际税率，较2025年5月31日的384.9万美元有所增加[49] 其他重要事项：股东权益与资本 - 2025年11月30日，公司总股本为21.0488亿美元，较2025年5月31日的20.71254亿美元有所增加[17] - 2025年11月30日，公司累计赤字为5.1601亿美元，而2024年11月30日留存收益为8672.9万美元[17] - 2025年11月30日，普通股流通股数为217,525,981股，较2025年5月31日的217,044,498股有所增加[17] - 公司董事会授权的股票回购计划剩余可回购股份为590万股[125] - 截至2025年11月30日，总资产为33.59953亿美元，较2025年5月31日的34.43836亿美元减少2.4%[10] - 公司第二季度递延收入余额为387.4万美元，较期初下降33.5%[31]

核心业绩与市场反应 - 公司第二季度调整后每股收益为0.10美元，超出市场一致预期的0.06美元 [1] - 第二季度销售额为2.2469亿美元，同比下降2.8%，但超出市场预期的2.0785亿美元 [1] - 核心收入同比增长2.9% [1] - 财报发布后，公司股价上涨29.34%至9.54美元 [7] 盈利能力与成本 - 第二季度毛利率为47.5%，低于去年同期的49.0%，下降主要归因于关税成本、库存减记和产品组合的负面影响 [3] - 第二季度调整后息税折旧摊销前利润为4870万美元，利润率为21.7%，去年同期为5140万美元，利润率为22.2% [3] 业务部门表现 - 食品安全部门收入为1.656亿美元，同比增长0.8%，增长动力来自指示剂测试和培养基业务，原因是样本采集产品需求增加以及Petrifilm销售持续强劲 [4] - 动物安全部门收入为5910万美元，同比下降11.8%，业绩压力主要来自兽医器械与耗材类别的针头和注射器销售下降，生命科学类别则主要受底物采购履行时间影响 [5] 管理层战略与展望 - 管理层下半财年的重点包括整合Petrifilm业务、优化样本采集生产、加强基于解决方案的销售方法以及持续审查全公司资源分配 [2] - 公司上调了2026财年收入指引，从8.2亿-8.4亿美元上调至8.45亿-8.55亿美元，市场一致预期为8.233亿美元 [6] - 公司预计2026财年调整后息税折旧摊销前利润约为1.75亿美元，此前指引区间为1.65亿至1.75亿美元 [6] - 2026财年资本支出预计仍将总计约5000万美元 [6] 分析师观点 - 有分析师认为，鉴于扭亏为盈尚处早期阶段，维持“与市场持平”评级，但承认在新领导层下公司状况已在改善 [4]

股价表现与市场反应 - 公司股价在24小时内大幅飙升，最高涨幅达33.74%，当前股价为9.62美元，对应市值约为20.9亿美元 [1] - 股价上涨的直接原因是公司公布了强劲的季度业绩，每股收益为0.10美元，大幅超出市场预期的0.03美元 [1] 财务业绩与核心增长 - 季度营收达到2.247亿美元，反映出2.9%的核心增长 [1] - 公司本季度净亏损为1590万美元，但与去年同期净亏损4.563亿美元相比，亏损额已大幅收窄 [2] - 公司已上调2026财年全年业绩指引，预计营收将在8.45亿美元至8.55亿美元之间，调整后税息折旧及摊销前利润预计约为1.75亿美元 [3] 业务驱动因素与战略 - 食品安全业务板块持续受益于监管政策变化以及市场对食品污染问题的日益关注，这推动了其检测技术的采用 [2] - 公司已启动战略转型的第一阶段，早期工作重点是稳定和加强其核心业务 [3] - 尽管转型处于早期阶段且行业面临宏观逆风，但公司在第二季度实现了核心收入增长和盈利能力的显著连续改善 [4] 管理层评论 - 首席执行官Mike Nassif对团队表示自豪，并强调了公司在稳定和加强核心业务方面的初步成果 [3] - 管理层承认行业面临宏观挑战，但肯定了团队在推动核心增长和盈利能力连续改善方面的努力 [4]

公司业绩与财务表现 - 公司最新季度盈利超出市场预期 [1] - 公司上调了其全年营收展望 [1] - 公司在发布财报后股价连续两次出现上涨 [1]

公司第二季度财务表现 - 第二季度总收入为2.247亿美元，核心增长率为2.9% [3] - 调整后EBITDA为4870万美元，利润率为21.7%，环比提升470个基点 [6] - 调整后净利润为2260万美元，调整后每股收益为0.10美元，上一季度分别为940万美元和0.04美元 [7] - 毛利率提升至47.5%，环比提升210个基点，剔除整合相关成本后毛利率为50.3% [6] - 公司上调2026财年全年指引：收入预期为8.45亿至8.55亿美元，调整后EBITDA约为1.75亿美元 [6][16] 各业务板块收入表现 - 动物安全业务收入为5910万美元，核心收入增长“大致持平” [1] - 食品安全业务收入为1.656亿美元，核心增长4.1% [2] - 外汇汇率带来0.9%的正面影响，而出售及停产产品造成6.6%的同比阻力 [3] 业务板块增长驱动因素 - 动物安全业务中，生物安全领域增长，主要由虫害控制产品推动，部分得益于市场份额提升；兽医器械受针头和注射器需求减少拖累；生命科学受订单和交付时间点影响 [1] - 食品安全业务中，指示剂测试和培养基增长最强，由样本采集（得益于较易比较的基数）和Petrifilm推动，后者在第一季度疲软后“恢复至高个位数增长”；细菌和一般卫生类别中的病原体检测实现两位数增长；过敏原检测增长但被天然毒素检测下降所抵消 [2] 转型计划与运营重点 - 新管理层正致力于实现约2000万美元的年化成本节约 [5][7] - 运营重点包括解决样本采集产品的积压订单问题，预计该产品线将在下半年恢复盈利 [5][8] - 样本采集产品线的负面影响逐季改善：第四季度约1000万美元，第一季度约600万美元，第二季度约300万美元，预计下半年转为正面 [9] - 关键的Petrifilm生产转移项目按计划进行，已进入初期产品验证阶段，预计今年夏季完成 [10] 商业与组织变革 - 公司正在实施更注重流程的商业卓越方法，强调规划和数据驱动决策 [11] - 在食品安全领域，公司看到向基于解决方案的销售模式转变的机会，以提升客户粘性和跨产品渗透率，超过75%的食品安全客户已从公司购买多个产品类别 [11] - 公司进行了多项关键领导层任命，包括新任首席财务官Brian Rigsby、新任首席商务官Joe Freels、食品安全事业部高级副总裁兼总经理Tammy Rinaldi等 [12] 现金流、资产负债表与资产剥离 - 季度末总债务为8亿美元，其中68%为固定利率，现金为1.453亿美元 [4][13] - 第二季度自由现金流为780万美元，较第一季度改善2090万美元 [14] - 常规资本支出预计从2026财年末起趋向于收入的3%–4% [14] - 正在推进剥离全球基因组学业务的进程，预计在2026财年第四季度发布公告，所得款项将优先用于削减债务 [15] - 此前出售清洁和消毒业务使公司偿还了1亿美元债务 [15] 管理层展望与评论 - 管理层对下半年持谨慎态度，指引假设第四季度收入将略高于第三季度，而第三季度因季节性因素将较第二季度有所下降 [16][17] - 首席执行官Mike Nasif表示，公司转型的“初始阶段”侧重于稳定和加强核心业务 [7] - 管理层认为公司有望在2026财年结束时成为“更强大、更精简、更守纪律的组织”，为2027财年及以后的“下一阶段增长”和创新奠定基础 [18]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为2.247亿美元，核心基础增长2.9% [12] - 第二季度调整后EBITDA为4870万美元，利润率为21.7%，较第一季度改善470个基点 [19] - 第二季度调整后净利润为2260万美元，调整后每股收益为0.10美元，而上一季度分别为940万美元和0.04美元 [19] - 第二季度毛利率为47.5%，较第一季度环比改善210个基点，若剔除整合和重组相关成本，毛利率为50.3% [18] - 第二季度自由现金流为780万美元，较第一季度改善2090万美元 [20] - 公司上调2026财年全年指引，预计收入在8.45亿至8.55亿美元之间，调整后EBITDA约为1.75亿美元 [20] - 公司预计第四季度收入将略高于第三季度，第三季度因季节性因素将较第二季度有所下降，调整后EBITDA利润率将遵循类似趋势 [21] - 公司预计全年资本支出约为5000万美元，自由现金流将为正 [22] - 季度末总债务为8亿美元，其中68%为固定利率，现金头寸为1.453亿美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 食品安全业务部门第二季度收入为1.656亿美元，核心收入增长4.1% [13] - 指示剂测试和培养基产品类别增长最为强劲，主要由样本采集和Petrifilm引领 [13] - 细菌和一般卫生产品类别中，病原体检测实现两位数增长 [13] - 过敏原和天然毒素类别中，过敏原增长被天然毒素下降所抵消 [13] - 动物安全业务部门第二季度收入为5910万美元，核心收入与去年同期相比基本持平 [15] - 生物安全产品类别实现稳健增长，部分由昆虫控制产品的市场份额增长推动 [15] - 兽医器械产品类别销售下降主要由针头和注射器驱动 [15] - 生命科学产品类别销售下降主要由订单和交付时间安排导致 [15] - 全球基因组学业务核心收入增长加速至6% [16] - 超过75%的食品安全客户已从公司购买多个产品类别 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 从区域角度看，第二季度核心收入增长由拉丁美洲地区引领，实现高个位数增长，病原体检测产品和Petrifilm销售强劲 [16] - 美国和加拿大地区实现中个位数核心增长，食品安全业务增长中个位数，动物安全业务基本持平 [17] - 亚太地区实现低个位数核心增长，由病原体检测产品、样本采集和基因组学引领，抵消了培养基和过敏原检测试剂盒的下降 [17] - 欧洲、中东和非洲地区核心增长下降低个位数，样本采集、食品质量、基因组学和Petrifilm的增长被天然毒素、培养基和一般卫生产品的下降所抵消 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司转型的初始阶段侧重于稳定和加强核心业务，为未来创新提供坚实基础 [4] - 正在实施以流程为导向的商业卓越方法，强调强有力的运营规划和数据驱动决策 [5] - 在食品安全领域，利用规模和产品广度优势，正转向基于解决方案的销售，以增加客户粘性并推动跨产品组合渗透 [5] - 正在通过长期合作伙伴关系提升动物安全产品组合，并已进行投资以使商业团队推动增长 [6] - 已加强领导团队，任命了新的首席财务官、首席商务官、食品安全事业部高级副总裁兼总经理、北美食品安全主管以及首席科学官 [7] - 正在将同样的纪律和紧迫感应用于运营效率和关键项目执行 [7] - Petrifilm生产线整合按计划进行，预计在2027财年第二季度完成，目前处于生产测试后期和产品验证初始阶段 [8][9] - 正在推进全球基因组学业务的剥离流程，预计在本财年第四季度发布公告，所得净收益将优先用于减少债务 [9][22][23] - 公司是规模供应商，所在行业具有高度吸引力，并得到强劲的长期结构性趋势支持 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对克服近期的宏观经济和执行相关阻力充满信心 [4] - 第二季度业绩令人鼓舞，企业核心恢复正增长，调整后EBITDA利润率环比改善近500个基点 [4] - 在客户层面持续看到干扰，主要生产商的食品产量估计同比普遍仍在下滑 [13] - 过去12个月，整个行业发生了多起重大工厂关闭和食品生产商破产事件 [14] - 考虑到主要由通胀成本压力驱动的短期基本面背景，第二季度的强劲业绩更令人鼓舞 [15] - 虽然宏观趋势仍然负面，但有迹象表明，随着向2027财年及以后过渡，部分阻力可能开始减弱 [15] - 动物安全领域也面临挑战，这是多年趋势的一部分，美国生产性畜群已降至历史低点 [16] - 大多数预测认为，鉴于创纪录的牛肉价格，牧场主将重新开始投资，这一趋势将在明年逆转，但公司在接近给出指引时将采取更谨慎的态度，直到积极改善的证据更加明显 [16] - 公司相信面临的挑战是可以解决的或暂时性的 [10] - 公司有信心在本财年结束时成为一个更强大、更精简、更有纪律的组织，能够在2027财年及以后更多地专注于创新和下一阶段的增长 [10] - 终端市场持续疲软，且新团队仍在适应和评估机会，因此对下半年采取谨慎态度 [20] 其他重要信息 - 第二季度实施的成本结构改进预计将带来约2000万美元的年化节约 [4] - 样本采集产品线的生产效率已得到改善，预计将在本财年下半年对毛利润做出积极贡献 [8] - 公司预计从2026财年末开始，常规资本支出将趋向于更正常的水平，即收入的3%至4%，这将进一步改善自由现金流趋势 [20] - 去年夏天剥离了清洁剂和消毒剂业务，从而偿还了1亿美元债务 [9] - 公司预计样本采集产品将在下半年恢复盈利 [35] - 根据非GAAP调节表，样本采集产品对利润的负面影响在第四季度约为1000万美元，第一季度为600万美元，第二季度约为300万美元，趋势向好 [36] - 第二季度动物安全部门有约200万美元的杀虫剂一次性收益 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于新管理团队的组建和磨合时间 [30] - 公司吸引了顶级人才，寻找的是在诊断或生命科学领域有经验、曾任职于大型机构、理解管理全球业务复杂性、并且是实干型运营者的领导者 [31] - 鉴于这些专业人士的才能和经验，他们已经迅速进入状态，公司有全面的入职计划，管理团队已开始会面并专注于驱动收入、优化增长和掌握基本要素等优先事项 [32] 问题: 关于样本采集产品对利润的影响以及扭亏后的利润率前景 [33] - 样本采集产品对公司而言是一个挑战，公司正从确保定价反映市场平均水平、提高生产线效率等多方面着手解决，在解决积压订单方面取得的进展有助于减少临时工和废料，从而改善利润率 [34] - 该产品是客户需要的入门产品，能带动公司产品组合内的其他购买，预计其利润率可能永远不会像产品组合中的其他部分那么高，但公司将继续专注于提高其盈利能力 [34][35] - 根据非GAAP调节表，该产品对利润的负面影响呈下降趋势，预计下半年将转为正面贡献 [36] 问题: 关于第二季度业绩强劲，但下半年指引增长或利润率未相应大幅上调的原因 [41] - 指引体现了公司审慎的态度，旨在使业务恢复可持续的业绩表现，公司非常注重为投资者建立可预测性、一致性和信誉 [41][42] - 第二季度是一个很好的季度，但只是一个数据点，新团队仍在适应和学习如何协同工作以扩大已实施的措施 [41] - 考虑到持续的宏观经济疲软、关税和不确定性，公司对早期进展的轨迹有信心，但认为对财年剩余时间采取保守态度是合适的 [42] - 公司已根据第二季度的超预期表现上调了指引，但新团队刚刚到位，希望确保以正确的方式管理指引 [43] 问题: 关于第二季度是否存在一次性收入利好以及如何考虑经常性调整 [44] - 动物安全部门在第二季度有约200万美元的杀虫剂一次性收益 [45] - 增长主要源于对商业卓越和关键产品的关注，例如Petrifilm、病原体和过敏原检测，这些领域的有机增长表现健康 [46] 问题: 关于商业组织具体发生了哪些变化，以及管理层上调指引的信心来源 [51] - 变化在于专注于基础工作和推动简化，例如用每周最新最佳估算流程取代月度预测，让所有销售领导和支持职能部门每周审查预测、风险和机会，使整个组织专注于支持商业团队 [52][53] - 这种以客户为中心、组织服务于商业团队的理念正在组织中产生共鸣，并反映在第二季度的业绩中，公司将继续执行相同的方法 [53][54] 问题: 关于Petrifilm制造进程按计划进行的信心来源及早期进展 [55] - 该项目是公司的首要任务，团队已制定了周密的计划，考虑到所有潜在因素，目前正在执行该计划 [55] - 项目仍按原定时间表（2027年11月）进行，目前处于生产测试后期阶段，进展顺利，并已开始产品验证的初始阶段 [56] - 在生产测试和初步产品验证工作中，已证明公司能够在新的设备上制造Petrifilm，这是一个非常重要的里程碑，公司为此投入了合适的人才和资源 [56] 问题: 关于指示剂测试和培养基的增长中，销量和价格各自贡献多少，以及增长是否可持续 [60] - 增长大部分是有机增长，是公司对特定产品线重点推动的结果 [61] - Petrifilm市场保持健康，公司作为市场领导者，销售增长率约为9%，此前第一季度因美国主要分销商库存调整造成的阻力在第二季度已不存在 [61][67] - 病原体检测因疾病增加等因素也实现了显著有机增长 [61] - 过敏原检测此前存在供应问题，现已处理完积压订单，正在重新赢回流失的客户，以期恢复持续增长 [62] - 总体而言，6%的增长中，销量贡献大于价格贡献 [63] 问题: 关于Petrifilm在2026年的增长预期、长期定价能力，以及销量与价格对有机增长的贡献 [64][70] - 市场上始终存在定价机会，合同通常包含标准条款，随着新合同签订或现有合同续签，会引入通胀价格调整，新推出的Petrifilm测试也会相应定价 [65] - 预计该产品在今年余下时间将更类似于第二季度的表现 [67] - 关于整体有机增长，销量贡献大于价格贡献 [73] 问题: 关于客户反馈，特别是在样本采集等产品缺货期间，客户与公司合作的意愿，以及业务整体情况 [70] - 客户普遍支持公司成功，将公司视为食品安全质量计划中至关重要的合作伙伴和权威专家 [71] - 尽管一些客户对供应问题感到沮丧，但他们非常希望并需要公司成功，因为这关系到他们自身食品安全计划的成功 [72]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为2.247亿美元，按核心基础计算增长2.9% [12] - 第二季度调整后EBITDA为4870万美元，利润率为21.7%，较第一季度环比改善470个基点 [19] - 第二季度调整后净利润为2260万美元，调整后每股收益为0.10美元，而上一季度分别为940万美元和0.04美元 [19] - 第二季度毛利率为47.5%，较第一季度环比提升210个基点，主要受销量增加和关税成本降低推动 [18] - 第二季度自由现金流为780万美元，较第一季度改善2090万美元，得益于资本支出减少和贸易营运资金效率提升 [20] - 公司上调2026财年全年指引，预计收入在8.45亿至8.55亿美元之间，调整后EBITDA约为1.75亿美元 [20] - 公司预计第四季度收入将略高于第三季度，第三季度因季节性因素将较第二季度有所下降，调整后EBITDA利润率将遵循类似趋势 [21][22] - 公司预计全年资本支出约为5000万美元，自由现金流将为正 [22] - 季度末总债务为8亿美元，其中68%为固定利率，现金头寸为1.453亿美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 食品安全业务第二季度收入为1.656亿美元，核心收入增长4.1% [13] - 指示剂测试和培养基产品类别增长最为强劲，主要由样本采集和Petrifilm推动 [13] - 细菌和一般卫生产品类别中，病原体检测实现两位数增长 [13] - 过敏原和天然毒素类别中，过敏原实现增长，但被天然毒素的下降所抵消 [13] - 动物安全业务第二季度收入为5910万美元，核心收入与去年同期相比基本持平 [15] - 生物安全产品类别实现稳健增长，部分由昆虫控制产品的市场份额增长推动 [15] - 兽医器械产品类别销售下降，主要由针头和注射器驱动 [15] - 生命科学产品类别销售下降，主要由订单和履约时间安排导致 [15] - 全球基因组学业务核心收入增长加速至6%，牛市场增长稳健，部分被伴侣动物检测的疲软所抵消 [16] - 样本采集产品线的生产效率有所改善，预计将在本财年下半年对毛利润做出积极贡献 [8][18] - 样本采集产品线对利润的负面影响呈下降趋势：第四季度约为1000万美元，第一季度为600万美元，第二季度约为300万美元 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 从区域角度看，第二季度核心收入增长由Latham地区引领，实现高个位数增长，病原体检测产品和Petrifilm销售强劲 [16] - 美国和加拿大地区核心增长为中个位数，食品安全业务为中个位数增长，动物安全业务基本持平 [17] - 亚太地区实现低个位数核心增长，由病原体检测产品、样本采集和基因组学推动，抵消了培养基和过敏原检测试剂盒的下降 [17] - 欧洲、中东和非洲地区核心增长下降低个位数，样本采集、食品质量、基因组学和Petrifilm的增长被天然毒素、培养基和一般卫生产品的下降所抵消 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司转型的初始阶段侧重于稳定和加强核心业务，为未来创新提供坚实基础 [4] - 正在实施以流程为导向的商业卓越方法，强调强有力的运营规划和数据驱动决策 [5] - 在食品安全领域，凭借规模和产品广度优势，正转向基于解决方案的销售，以增加客户粘性并推动跨产品组合渗透 [5] - 全球超过75%的食品安全客户已从公司购买多个产品类别，有针对性的举措旨在通过提供量身定制的全面解决方案进一步提高该比例 [6] - 在动物安全领域，专注于通过与长期合作伙伴关系提升产品组合，并已进行投资以使商业团队能够推动增长 [6] - 为加速转型，公司加强了领导团队，引入了多位拥有顶级公司经验的高管 [7] - 正在以同样的纪律和紧迫感关注运营效率和关键项目执行 [7] - Petrifilm的整合按计划进行，目标是在2027财年第二季度完成，目前处于生产测试后期和产品验证初始阶段 [8][9] - 正在推进全球基因组学业务的剥离流程，预计在本财年第四季度发布公告，所得净收益将优先用于减少债务 [9][23] - 公司于2025年7月完成了清洁剂和消毒剂业务的出售，并用所得偿还了1亿美元债务 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临宏观经济和执行相关的阻力，但管理层相信这些是可解决的或暂时性的 [4][10] - 从宏观角度看，客户层面持续受到干扰，主要生产商的食品产量估计仍同比下降，且过去12个月行业内有几家大型工厂关闭和食品生产商破产 [13][14] - 短期基本面背景主要由通胀成本压力驱动，但第二季度的强劲业绩令人鼓舞 [15] - 宏观趋势虽然仍为负面，但有迹象表明一些阻力可能开始减弱，特别是在进入2027财年及以后 [15] - 在动物安全领域，作为多年趋势的一部分也面临挑战，美国生产动物存栏量已降至历史低点 [16] - 大多数预测认为该趋势将在明年逆转，但公司在提供指引前将采取更谨慎的态度，直到看到更明显的积极改善证据 [16] - 管理层对公司在2026财年结束时成为更强大、更精简、更有纪律的组织充满信心，并将在2027财年及以后更多地专注于创新和下一阶段的增长 [10] 其他重要信息 - 第二季度实施的成本结构改进预计将带来约2000万美元的年化节约 [4] - 由于全公司范围内对库存的关注度提高，第二季度库存冲销水平有所上升，预计下半年将有所改善 [18] - 公司预计从2026财年末开始，常规资本支出将趋向于更正常的水平，即收入的3%-4%，这将进一步改善自由现金流趋势 [20] - 管理层强调对投资者的承诺和建立信誉非常重要 [42] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于新管理团队的组建和磨合时间 [30] - 公司吸引了顶级人才，寻找的是在诊断或生命科学领域有经验、曾任职于大型机构、懂得管理全球业务复杂性、并且是实干型的领导者 [31] - 鉴于这些专业人士的才能和经验，他们已经迅速进入状态，公司有全面的入职计划，并已开始作为完整的管理团队会面，专注于推动收入、优化增长和掌握基本要素等优先事项 [32] 问题: 关于样本采集产品线对利润率的影响以及扭亏为盈后的预期 [33] - 样本采集产品对公司而言是一个挑战，正在从确保定价反映市场平均水平、提高生产线效率等多方面着手解决，解决积压订单问题有助于减少临时工和废料，从而改善利润率 [34] - 该产品是客户需要的入门产品，能带动公司产品组合内的其他销售，预计其盈利能力可能永远不会像产品组合中的其他部分那么高，但公司仍将专注于改善，并预计该产品将在下半年恢复一定的盈利能力 [34][35] - 从非GAAP调节表可以看出，该产品对利润的负面影响呈下降趋势：第四季度约为1000万美元，第一季度为600万美元，第二季度约为300万美元，预计下半年将转为正面贡献 [36] 问题: 关于第二季度业绩强劲，但下半年指引增长或利润率未相应大幅上调的原因 [41] - 指引体现了公司审慎的态度，旨在使业务回归可持续的业绩表现，第二季度是一个很好的季度，但只是一个数据点，且公司有新团队需要磨合 [41] - 管理层理解对投资者的承诺和建立信誉的重要性，考虑到持续的宏观经济疲软、关税和不确定性，以及对早期进展轨迹的信心，认为对财年剩余时间采取保守态度是合适的 [42] - 公司已根据第二季度的超预期表现上调了指引，但新团队刚到位，希望确保以正确的方式管理指引 [43] 问题: 关于第二季度是否存在一次性收入顺风以及全年调整项的考量 [44] - 动物安全业务部门在第二季度有大约200万美元的杀虫剂一次性顺风 [45] - 增长主要源于推动商业卓越和对关键产品的关注，如Petrifilm、病原体检测和过敏原检测，这些产品的有机增长良好 [46] 问题: 关于商业组织具体发生了哪些变化，以及管理层上调指引的信心来源 [51] - 变化在于专注于基础工作并推动简化，例如用每周最新最佳估算流程取代月度预测，让所有销售领导和支持职能部门每周审查预测、风险和机会，整个组织专注于支持商业团队 [52][53] - 早期迹象表明这种做法引起了组织的共鸣，并反映在第二季度的业绩中，公司将继续执行相同的方法，让新领导融入，推动更具体的计划 [54] 问题: 关于Petrifilm制造进程按计划进行的信心来源及早期进展 [55] - Petrifilm转移是公司的首要任务，团队已制定了周密的计划来应对技术转移中的挑战，目前正在按计划执行 [55] - 项目仍按原定的2027年11月时间线进行，目前处于生产测试后期阶段，进展顺利，并已开始产品验证的初始阶段，已证明能够在新的设备上制造Petrifilm，这是一个非常重要的里程碑 [56] 问题: 关于指示剂测试和培养基的增长中，销量和价格各自贡献多少，以及增长是否可持续 [60] - 增长大部分是有机增长，是公司对特定产品线重点推动的结果，Petrifilm市场保持健康，公司作为市场领导者以约9%的速度增长，病原体检测也因疾病增加等因素实现显著有机增长 [61] - 总体而言，6%的增长中，销量贡献大于价格贡献 [63] 问题: 关于Petrifilm在2026年的增长预期以及长期定价能力 [64] - 市场上始终存在定价机会，公司合同中有标准条款允许进行通胀价格调整，特别是在新合同签订或推出新Petrifilm测试时 [65] - 第一季度，美国一家大型分销商调整库存水平对Petrifilm造成了阻力，但第二季度没有这种现象，预计该产品在今年剩余时间里的表现将更接近第二季度 [67] 问题: 关于客户对公司产品短缺的反应以及整体业务增长中销量与价格的拆分 [70] - 客户非常支持公司，将公司视为食品安全质量计划中至关重要的合作伙伴和权威专家，尽管一些客户对供应问题感到沮丧，但他们非常希望并需要公司成功 [71][72] - 整体有机增长中，销量贡献大于价格贡献 [73]