财务表现 - 2023年第二季度，公司首次实现调整后EBITDA盈利，达到641.3万美元[138] - 2023年第二季度，公司净亏损为3169.2万美元，较2022年同期的7476.2万美元有所改善[138] - 2023年第二季度，公司调整后EBITDA为641.3万美元，较2022年同期的-2327.7万美元大幅改善[141] - 公司2023年第二季度总收入同比增长99.5%，达到2.979亿美元，主要由于REACH ACOs增加了约16,000名受益人[148] - 公司2023年上半年总收入同比增长81.3%，达到5.985亿美元，主要由于REACH ACOs增加了约16,000名受益人[149] - 公司2023年第二季度医疗成本同比增长87.4%，达到2.451亿美元，主要由于REACH ACOs受益人增加[150] - 公司2023年第二季度运营成本同比下降11.0%，降至7028万美元，主要由于员工减少导致的薪酬和福利成本下降[151] - 公司2023年第二季度和上半年的运营成本比率分别为23.6%和25.0%，同比下降2930和2830个基点，主要由于重组努力[152] - 公司2023年第二季度利息支出同比增长880万美元，主要由于信贷协议借款增加[154] - 公司2023年第二季度终止经营亏损同比减少1.196亿美元，主要由于Bright HealthCare - Commercial业务的结束[156] - 公司Care Delivery部门2023年第二季度capitated收入同比增长182.1%，达到4976万美元，主要由于第三方支付合同会员增加[157] - 公司Care Solutions部门2023年第二季度ACO REACH收入同比增长72.7%，达到2.369亿美元，主要由于REACH ACOs增加了约16,000名受益人[162] - 公司Care Solutions部门2023年第二季度医疗成本同比增长9700万美元，主要由于ACO REACH收入增加[164] 业务运营 - 截至2023年6月30日，Care Delivery部门通过71家自有初级保健诊所和附属网络为约340,000名消费者提供服务[128] - Care Solutions部门运营的三个ACO在CMS的ACO REACH计划下拥有约65,000名成员[129] - 2023年第二季度，公司通过价值型安排服务了371,000名消费者，其中包括约65,000名通过REACH ACO服务的消费者[131] - 2023年第二季度，公司价值型护理消费者同比增长约253,000人[137] - 2023年第二季度，公司终止运营的ACA Marketplace业务已完成约95%的索赔处理[133] 资本与融资 - 2023年6月30日，公司签署协议以6亿美元出售其加州Medicare Advantage业务给Molina[134] - 2023年8月4日，公司获得NEA提供的6000万美元信贷额度，并永久豁免现有信贷额度的违约[134] - 公司通过发行优先股筹集资金，2022年10月发行B系列优先股筹集1.729亿美元，2022年1月发行A系列优先股筹集7.475亿美元[166] - 公司计划通过重组计划减少资本需求和运营费用，包括退出2023年商业市场、裁员、退出多余办公空间和终止或重组合同[167] - 公司预计在2024年初完成以6亿美元出售加州Medicare Advantage业务的交易，交易仍需监管批准[167] - 公司截至2023年6月30日拥有13.6亿美元现金及现金等价物，9.956亿美元短期投资和30万美元长期投资[186] - 公司2023年上半年经营活动产生的净现金流出为7.24026亿美元，较2022年同期减少15亿美元[189] - 公司2023年上半年投资活动产生的净现金流入为1.57127亿美元，较2022年同期增加11亿美元[190] - 公司2023年上半年融资活动产生的净现金流出为4950万美元，较2022年同期减少5.962亿美元[192] - 公司截至2023年6月30日拥有3.039亿美元短期借款，未偿还的信用证金额为3070万美元[173][182] - 公司2023年8月4日签订新信贷协议，获得6000万美元延迟提款贷款承诺，贷款利率为15%[178] - 公司2023年8月4日签订第四次豁免协议，永久豁免最低流动性要求，但需维持至少2500万美元的流动性[179] 内部控制与审计 - 公司披露控制和程序在2023年6月30日未有效，因财务报告内部控制存在重大缺陷[196] - 公司已采取额外分析、对账和其他结账后程序，确保财务报表在所有重大方面公允呈现[196] - 公司2022年已识别出与财务报告内部控制相关的重大缺陷，涉及控制活动的部署[197] - 截至2023年6月30日，公司已通过财务报告内部控制计划验证了补救措施的设计有效性[197] - 公司将在2023年剩余时间内评估这些控制的运行有效性，以确定重大缺陷是否已补救[197] - 除上述重大缺陷补救措施外，公司财务报告内部控制未发生其他重大变化[198] - 公司继续推进补救计划，确保导致重大缺陷的控制缺陷得到修复[198] 法律与诉讼 - 公司目前未涉及任何可能对其业务、经营结果、现金流或财务状况产生重大不利影响的诉讼[199]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入为7.56亿美元，其中Consumer Care业务贡献3.03亿美元，Bright HealthCare业务贡献4.53亿美元 [28] - Consumer Care业务在第一季度实现正运营收入，略高于预期 [31] - 公司第一季度调整后EBITDA亏损3500万美元，主要受Medicare Advantage业务前期医疗费用影响 [36] - 公司预计2023年全年收入在29亿至31亿美元之间，Bright HealthCare业务收入至少18亿美元，Consumer Care业务收入在11亿至13亿美元之间 [37][38] - 公司预计2023年Medicare Advantage业务的医疗成本比率（MCR）将上升100个基点至87%至89% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - Consumer Care业务在第一季度服务了37.3万名基于价值的护理消费者，包括6.8万名REACH ACO消费者和30万名通过商业支付方关系的诊所消费者 [29] - REACH ACO业务在第一季度实现微薄毛利率和接近盈亏平衡的调整后EBITDA表现，符合预期 [32] - Medicare Advantage业务的会员月数超出预期，第一季度医疗成本比率为95%，同比下降170个基点 [33] - 公司预计2023年底Consumer Care业务将服务33.5万至35.5万名基于价值的护理消费者，其中REACH ACO消费者6.5万名，其他支付方关系的消费者27万至29万名 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州Medicare Advantage业务的医疗成本比率为94.6%，若排除前期医疗费用影响，实际MCR为89% [34] - 公司预计2023年底Medicare Advantage业务将服务超过12.5万名消费者 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在探索加州Medicare Advantage业务的战略替代方案，包括可能的出售，以增强财务状况并支持Consumer Care业务的长期增长 [9][27] - Consumer Care业务通过基于价值的护理模式与支付方合作，继续展现强劲增长势头 [13][14] - 公司正在扩大与初级保健医生和联邦合格健康中心的合作，预计2023年这两类合作伙伴数量将增长超过50% [16] - 公司正在逐步退出ACA市场保险业务，预计到6月底将完成95%的索赔处理 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对Consumer Care业务的长期盈利增长持乐观态度，预计2023年该业务将实现调整后EBITDA盈利 [17][41] - 公司预计2023年整体业务将实现调整后EBITDA盈利，主要得益于Consumer Care业务的强劲表现 [41] - 公司认为基于价值的护理模式在市场中需求强劲，未来将继续扩大风险分担和完全按人头付费模式 [17] 其他重要信息 - 公司首席财务官Cathy Smith将在本次财报电话会议后离职，Jay Matushak将接任CFO职位 [7][8] - 公司已获得信贷额度最低流动性豁免的延长至2023年6月30日，以支持Medicare Advantage业务的战略评估 [12][26] 问答环节所有的提问和回答 - 由于董事会正在评估Medicare Advantage业务的战略替代方案，本次电话会议未进行问答环节 [6][44]

业绩总结 - Bright Health Group在2023年第一季度的收入为7.563亿美元，较2022年同期的6.483亿美元增长了16.7%[7] - 2023年第一季度，Bright Health Group的调整后EBITDA为-3505.4万美元，较2022年同期的-5908.9万美元有所改善[12] - 2023年第一季度，Bright Health Group的净亏损为1.69462亿美元，较2022年同期的1.80629亿美元有所减少[12] 用户数据 - 预计到2023年底，Bright HealthCare的消费者数量将超过12.5万[10] - 预计到2023年底，Bright Health Group的价值基础消费者数量将在27万至29万之间[10] 成本与运营 - 2023年第一季度，Bright HealthCare的医疗成本比率（MCR）为88.9%，较2022年同期的96.2%显著下降[7] - 预计2023年Bright HealthCare的医疗成本比率将在87%至89%之间[10] - 2023年第一季度，Bright Health Group的调整后运营成本比率为14.1%，较2022年同期的20.6%显著改善[13] 现金流与财务状况 - 2023年第一季度，Bright Health Group的现金和投资总额约为25亿美元[11] - 预计2023年Bright Health Group的总收入将在29亿至31亿美元之间[10]

Consumer Care业务 - Consumer Care业务截至2023年3月31日拥有72家自营初级保健诊所，管理超过41万患者关系，其中37.3万通过价值导向的护理安排提供服务[122] - 2023年第一季度，Consumer Care业务通过价值导向的护理安排吸引了多个支付方合作伙伴，并成功保留了前Bright HealthCare - Commercial成员[127] - Consumer Care的保费收入在2023年第一季度增加了2090万美元，同比增长72.9%，主要由于第三方支付合同下的会员增加[157] Bright HealthCare业务 - Bright HealthCare业务在加利福尼亚州提供医疗保险优势产品，截至2023年3月31日服务超过12.3万用户[123] - Bright HealthCare的保费收入在2023年第一季度增加了2310万美元，同比增长5.4%，主要由于有利的保费率和消费者人数增加约3000人[152] - Bright HealthCare的医疗成本在2023年第一季度增加了1470万美元，同比增长3.5%，主要由于补充福利的使用增加[153] - Bright HealthCare的医疗成本比率（MCR）在2023年第一季度为95.0%，同比下降170个基点，但受到前期开发的不利影响608个基点[154] 财务表现 - 2023年第一季度，公司总收入同比增长23.3%，达到7.563亿美元，主要得益于ACO REACH收入增加5700万美元[143] - 2023年第一季度，医疗成本同比增长15.9%，达到6.885亿美元，主要由于REACH ACOs受益者增加[144] - 2023年第一季度，运营成本同比下降11.8%，至1.403亿美元，主要由于员工减少导致的薪酬和福利成本下降[145] - 2023年第一季度，公司运营成本比率降至18.6%，同比下降730个基点，主要由于重组努力[146] - 2023年第一季度，公司净亏损1.694亿美元，较2022年同期的1.806亿美元有所改善[142] - 2023年第一季度，公司调整后的EBITDA为-3505万美元，较2022年同期的-5909万美元有所改善[136] - 2023年第一季度终止经营业务的亏损为7470万美元，主要由于前期医疗成本4380万美元和运营成本4760万美元，部分被2090万美元的投资收入抵消[150] 重组与战略调整 - 公司正在探索医疗保险优势业务的战略替代方案，包括可能的出售，以增强财务状况并为Consumer Care业务的未来增长做好准备[126] - 公司正在实施重组计划，包括退出商业市场、减少员工、退出多余办公空间以及终止或重组合同，以降低资本需求和运营费用[166] - 公司正在探索加利福尼亚Medicare Advantage业务的战略替代方案，包括潜在的出售[166] 现金流与投资 - 截至2023年3月31日，公司拥有20亿美元的现金及现金等价物，2.758亿美元的短期投资和1.833亿美元的长期投资[181] - 2023年第一季度，公司经营活动产生的净现金流出为6.15024亿美元，较2022年同期减少11亿美元[184] - 2023年第一季度，公司投资活动产生的净现金流入为6.86788亿美元，较2022年同期增加13亿美元[185] - 2023年第一季度，公司融资活动产生的净现金流出为180.4万美元，较2022年同期减少5.945亿美元[186] - 截至2023年3月31日，公司未提取的信用证金额为4610万美元，其中1530万美元在2023年4月被释放[177] - 2022年1月3日，公司发行了750万股A系列优先股，筹集了7.5亿美元，用于偿还1.55亿美元的信贷协议借款[178] - 2022年10月17日，公司发行了17.5万股B系列优先股，筹集了1.75亿美元[179] - 假设2023年3月31日美国国债曲线利率立即上升1%，公司受监管和未监管投资组合的市场价值将减少约520万美元[190] 财务控制与报告 - 截至2023年3月31日，公司披露控制和程序未有效，主要由于财务报告内部控制存在重大缺陷[192] - 公司正在采取措施改进财务报告相关的控制活动，并继续评估和修复控制缺陷[194] 折旧与利息费用 - 折旧和摊销费用在2023年第一季度减少了300万美元，主要由于2022年第三季度重新获得的合同无形资产完全减值[147] - 2023年第一季度利息费用为780万美元，相比2022年同期的120万美元增加，主要由于信贷协议下的借款增加[148] ACO REACH收入 - ACO REACH收入在2023年第一季度增加了5700万美元，主要由于受益人数量增加了约19000人[159]

财务与债务问题 - 公司未能遵守信贷协议中的总债务与资本化比率条款，截至2022年9月30日未达标[289] - 公司在2023财年第一季度违反了信贷协议中的最低流动性条款[289] - 公司获得临时豁免，2023年1月25日至4月30日期间最低流动性要求为7500万美元至8500万美元[290] - 公司预计在未来12个月内需要额外流动性以满足到期债务[292] - 公司面临持续经营的不确定性，可能无法继续作为持续经营实体[293] - 公司2022年资本筹集的部分净收益用于偿还循环信贷协议下的债务[387] - 公司可能无法及时修复财务报告内部控制中的重大缺陷，可能导致财务报表重大错报[365] - 公司2022年净亏损13.6亿美元，较2021年的11.78亿美元亏损扩大15.4%[624] - 公司2022年净亏损为13.598亿美元，较2021年的11.848亿美元有所扩大[627] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为2.344亿美元，较2021年的8205万美元大幅增长[627] - 公司2022年投资活动使用的现金流量净额为4.297亿美元，较2021年的5.528亿美元有所减少[627] - 公司2022年融资活动产生的现金流量净额为10.663亿美元，较2021年的10.436亿美元略有增加[627] - 公司2022年末现金及现金等价物余额为19.322亿美元，较2021年末的10.611亿美元大幅增长[627] 法律与合规风险 - 公司可能因未能遵守医疗保健法律（包括欺诈和滥用法律）而面临重大罚款[313] - 公司业务受到联邦和州反欺诈法律的严格监管，包括《反回扣法》和《虚假申报法》，违反可能导致罚款、排除在政府项目之外等严重后果[314][315][316] - 公司需遵守HIPAA等隐私和安全法规，违规可能导致民事或刑事处罚，包括罚款和声誉损害[317][318][319][321] - 公司需在60天内通知受影响的个人，并在涉及500人以上的数据泄露时向HHS报告，并在当地媒体公布[324][325] - 加州消费者隐私法（CCPA）要求公司告知消费者数据收集和使用情况，并允许消费者选择退出数据销售，违规罚款最高可达7500美元/次[326] - 加州隐私权法案（CPRA）于2023年生效，增加了数据保护义务，并设立了新的数据保护机构，可能导致更高的监管审查[327] - 公司需遵守各州关于医疗实践的法律，某些州禁止公司直接拥有或控制医疗实践，违规可能导致民事或刑事责任[332][333][334] - 公司可能面临来自消费者、合作伙伴和政府机构的诉讼或调查，涉及商业纠纷、就业索赔和医疗欺诈等问题[335][336][337] - 公司面临潜在的证券集体诉讼，诉讼指控公司发布了关于业务、运营和合规政策的虚假和误导性声明，影响了股价[340] - 公司可能因政府或监管机构的审查、审计和调查而需退还已支付的款项或支付罚款和罚款[346] - 公司可能因医疗保险优势计划的诊断编码和风险调整实践受到政府审查，导致退款或罚款[358] 内部控制与财务报告 - 公司内部财务报告控制存在重大缺陷，可能导致财务报表的重大误报或未能满足定期报告义务[350] - 公司已采取措施加强索赔质量保证程序和数据挖掘能力，以解决2021年发现的重大缺陷[352] - 公司2022年发现新的重大缺陷，涉及控制活动，预计将在2023年得到修复[354] - 公司可能因未能遵守内部控制要求而影响股价[362] - 公司内部财务报告控制存在重大缺陷，可能导致财务报告不准确[599] - 公司估计的未报告索赔负债（IBNR）涉及复杂的精算假设和判断，可能影响财务报告的准确性[605][607] - 公司根据《平价医疗法案》（ACA）进行风险调整，涉及对消费者健康状况和州平均风险评分的估计，存在重大判断[613][614] 业务与市场风险 - 公司服务约125,000名医疗保险优势（MA）消费者，主要位于加利福尼亚州[308] - 医疗保险优势计划的报销率基于公布的医疗保险费率，政府政策变化可能影响公司盈利能力[308] - 联邦政府每年发布最终规则确定医疗保险优势支付率，任何降低可能对公司业务产生重大不利影响[311] - 公司可能因所有权变更而受到《国内税收法典》第382条的限制，影响未来应税收入的抵消[368] - 公司股票价格波动较大，可能影响投资者的回报[375] - 公司可能因分析师停止覆盖或发布不利报告而导致股价下跌[384] - 公司优先股转换为普通股可能导致现有普通股股东的股权稀释，影响每股收益和股价[397][400] - 公司优先股在股息分配和清算时享有优先权，且可转换为普通股，转换后可能影响公司控制权[398] - 假设利率立即上升1%，公司投资组合的市场价值将减少约3340万美元[595] - 公司面临持续经营的不确定性，历史亏损和现金流不足可能影响其持续经营能力[600] 资产与投资 - 公司截至2022年12月31日的净经营亏损（NOLs）约为58亿美元，可用于减少未来应税收入[367] - 公司资产负债表中的商誉和无形资产占总资产的21.6%[370] - 公司2022年因利率上升和市场因素，以及退出商业业务的决定，确认了商誉减值[617] - 公司2022年总资产为46.65亿美元，较2021年的35.98亿美元增长29.6%[623] - 公司2022年商誉减值损失为7122.5万美元[624] - 公司2022年无形资产减值损失为4261.1万美元[624] - 公司持有的现金及现金等价物包括现金和购买时原始期限为三个月或更短的投资[652] - 公司投资于美国政府和政府机构的债务证券、公司投资级证券、货币市场基金和其他证券[653] - 公司采用特定识别法确定投资实现的损益，债务证券的利息在赚取时计入投资收益[656] - 公司自2020年1月1日起采用新的预期信用损失模型（CECL），用于评估债务证券的信用损失[657] - 公司持有的质押存单在2022年和2021年分别为190万美元和140万美元，计入短期投资[661] - 公司受监管的保险实体在2022年和2021年持有的法定存款分别为910万美元和140万美元[663] - 公司2022年和2021年的应收账款净额分别为610万美元和340万美元，扣除坏账准备[665] - 公司从再保险公司获得的应收款项在2022年和2021年分别为1490万美元和340万美元[668] - 公司2022年、2021年和2020年的净再保险回收额分别为950万美元、-150万美元和400万美元[669] - 公司2022年、2021年和2020年的再保险合同下的配额分出费用和可报销行政费用分别为0美元、60万美元和150万美元[670] 股息与股票 - 公司未计划在可预见的未来宣布普通股股息[382] - 公司2022年A系列优先股股息为3788.9万美元[624] - 公司2022年B系列优先股股息为179.8万美元[624] - 公司普通股每股基本和稀释亏损为2.38美元，较2021年的3.02美元有所改善[624] - 公司加权平均普通股流通股数为6.29亿股，较2021年的3.92亿股增长60.5%[624] 应收与应付款项 - 公司2022年MA风险调整应收款为6220万美元，较2021年的7530万美元有所减少[639] - 2022年末与Medicare Part D计划相关的应收款为670万美元，较2021年的2410万美元大幅减少[642] - 2022年末与Medicare Part D计划相关的应付款为2460万美元，较2021年的980万美元大幅增加[642] - 2022年末风险走廊应付款为1520万美元，较2021年的410万美元大幅增加[643] - 2022年末医疗成本应付款中与质量激励和共享储蓄相关的应付款为3780万美元，较2021年的7420万美元大幅减少[650] 其他 - 公司收到纽约证券交易所（NYSE）通知，因普通股平均收盘价低于1美元，不符合持续上市标准[372] - 公司计划通过反向股票分割等方式在六个月内恢复合规[373] - 公司2022年重组费用为3173.9万美元[624]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度持续经营业务收入为5.51亿美元，全年为24亿美元 [24] - 2022年第四季度调整后EBITDA亏损为1.09亿美元，全年亏损为2.33亿美元 [26] - 2022年全年净亏损为13.6亿美元，其中包括约5亿美元的非现金费用、投资减值费用、退出相关成本和重组费用 [26] - 2023年预计企业收入在29亿至31亿美元之间，其中消费者护理业务收入预计为11亿至13亿美元，Bright HealthCare业务收入预计超过18亿美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费者护理业务2022年第四季度收入为3.64亿美元，全年为18亿美元 [24] - Bright HealthCare业务2022年第四季度收入为3.94亿美元，全年为17亿美元 [24] - 2022年Bright HealthCare业务的医疗成本比率为93.9%，其中加州Medicare Advantage业务的医疗成本比率为92% [25] - 2023年预计Bright HealthCare业务的医疗成本比率为86%至88% [34] - 2023年预计消费者护理业务将管理27.5万至30万价值基础消费者，其中约6.5万来自ACO REACH项目 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州Medicare Advantage市场表现强劲，2022年医疗成本比率为92%，预计2023年将降至86%至88% [25][34] - 2023年预计Bright HealthCare业务将服务超过12.5万Medicare Advantage消费者 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在退出ACA市场保险业务，专注于价值驱动的护理模式 [6][15] - 消费者护理业务和Bright HealthCare业务预计在2023年实现调整后EBITDA盈利 [8][36] - 公司正在与董事会和外部顾问合作，寻找最佳的长期资本结构 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年的前景充满信心，预计持续经营业务将实现盈利 [41] - 公司正在采取措施加强资本状况，并简化业务 [42] - 公司预计2023年将实现调整后EBITDA盈利，并减少波动性 [36] 其他重要信息 - 公司截至2022年12月31日拥有超过2.77亿美元的非监管流动性，其中大部分为现金及现金等价物 [20] - 公司已获得银行集团的豁免和修正，将最低流动性要求降低至4月30日 [16][21] - 公司财务报表将包括持续经营资格，基于公司在未来12个月内获得额外资本的能力 [22] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于MA收入增长和医疗成本管理的EBITDA改善 - 主要驱动因素是费率增加和RAF改善，预计RAF改善将带来100个基点的提升 [45][46] 问题: 关于现金状况和融资需求 - 公司预计2023年底将有2亿至3亿美元的公司现金或风险资本，但由于风险调整和投资损失，这一数字可能接近零 [50][53] 问题: 关于消费者护理业务的商业合同和风险分担 - 公司正在与外部支付方建立更深层次的关系，并逐步增加风险分担 [57][58] - 2023年预计27.5万至30万价值基础消费者中，约6.5万来自ACO REACH项目，1万至1.5万为Medicare Advantage全风险合同 [59] 问题: 关于诊所容量和资本支出需求 - 公司现有诊所仍有容量，但预计未来将增加更多诊所以支持增长 [60][61] 问题: 关于消费者护理业务的EBITDA改善驱动因素 - 主要驱动因素包括会员增长、新的支付方协议、更多消费者通过诊所而非附属机构服务，以及ACO REACH会员增长 [65] 问题: 关于Medicare费率更新和编码调整的影响 - 公司目前专注于2023年，尚未对2024年的费率更新发表评论 [68][76] 问题: 关于ACO REACH会员的盈利能力和MLR预期 - 公司预计2023年ACO REACH会员的MLR约为98% [78] 问题: 关于运营费用改善的可见性 - 公司已采取重大行动来构建业务，预计这些行动将在2023年产生运行率影响 [80][81]

业绩总结 - Bright Health Group 2022年第四季度收入为5.514亿美元，同比增长45%[7] - 2022年全年收入为24.12亿美元，同比增长59%[10] - 2022年第四季度调整后EBITDA为-1.085亿美元，较2021年同期改善31.8%[7] - 2022年全年调整后EBITDA为-2.335亿美元，较2021年同期改善21.2%[10] - 截至2022年第四季度，Bright Health Group的净亏损为6.38亿美元[11] 成本与比率 - 2022年第四季度医疗成本比率（MCR）为100.1%，较2021年同期的96.9%有所上升[7] - 2022年全年医疗成本比率（MCR）为93.9%，较2021年同期的97.3%有所改善[10] - 2023年预计医疗成本比率将在86%至88%之间[14] 未来展望 - 预计2023年收入将在29亿至31亿美元之间[14] - 预计2023年调整后EBITDA将实现盈利[14] 非GAAP财务指标 - 公司无法提供调整后的EBITDA和调整后的运营成本比率与最直接可比的GAAP财务指标的调节，因为预测非GAAP调整的发生及其财务影响存在不确定性[36] - 调整后的EBITDA可能包括利息支出、所得税支出、折旧和摊销、商誉或无形资产减值、交易成本、基于股份的补偿费用等项目的影响[36] - 公司历史上已将上述项目排除在非GAAP财务指标之外[36] - 调整后的运营成本比率可能包括基于股份的补偿、或有对价公允价值变动、合同终止成本及折旧和摊销的影响[36] - 公司预计将继续在未来的非GAAP财务指标披露中排除这些项目[36] - 非GAAP调整的发生通常与业务部分退出等决策和事件相关，这些事件的发生时间具有不可预测性[36] - 公司无法评估缺失信息的可能重要性，这可能对未来业绩产生重大影响[36]

各业务线服务规模情况 - 截至2022年9月30日，NeueHealth约有75家自有初级保健诊所，拥有超57.1万独特患者关系，约52万通过基于价值的安排服务[144] - 截至2022年9月30日，Bright HealthCare - Commercial通过商业健康计划为约100万人提供服务，2023年将不再提供商业健康计划[145] - 截至2022年9月30日，Medicare Advantage在6个州提供MA产品，服务超12.5万人，2023年计划聚焦加州市场[146] - 截至2022年9月30日和2021年，Bright HealthCare - Commercial服务消费者分别为102.5万和60万，Medicare Advantage分别为12.5万和11万，NeueHealth基于价值护理患者分别为52万和17万[157] 各业务线财务数据情况 - 2022年前9个月，加州以外的Medicare Advantage市场保费收入4970万美元，医疗成本5490万美元，MCR为110.5%，运营成本1150万美元[146] - 2022年第三季度Bright HealthCare商业部门营收为9.83亿美元，较2021年同期增加3.51亿美元，增幅56.0%；前九个月营收为30.98亿美元，较2021年同期增加12亿美元，增幅59.8%[185] - 2022年第三季度商业医疗成本增加2.23亿美元，增幅33.1%；前九个月增加9.639亿美元，增幅57.3%[186] - 2022年第三季度商业MCR为91.8%，较2021年同期下降1580个基点；前九个月为85.8%，下降130个基点[187] - 2022年第三季度运营成本减少1990万美元，降幅10.9%；前九个月增加2.357亿美元，增幅50.6%[188] - 2022年第三季度医疗保险优势收入增加4030万美元，增幅10.9%；前九个月增加3.295亿美元，增幅35.5%[191] - 2022年第三季度医疗保险优势医疗成本增加1710万美元，增幅5.0%；前九个月增加2.517亿美元，增幅27.8%[192] - 2022年第三季度医疗保险优势MCR为88.7%，较2021年同期下降500个基点；前九个月为92.0%，下降550个基点[193][194] - 2022年第三季度NeueHealth保费收入增加1.711亿美元，增幅109.0%；前九个月增加8.378亿美元，增幅377.6%[198] - 2022年第三季度和前九个月NeueHealth直接签约收入分别为1.454亿美元和4.654亿美元[199] COVID - 19对财务指标影响 - 2022年和2021年第三季度，COVID - 19使MCR分别增加140和540个基点，医疗成本分别增加2260万和5560万美元[148] - 2022年和2021年前9个月，COVID - 19使MCR分别增加200和420个基点，医疗成本分别增加1.01亿和1.24亿美元[148] 公司整体财务关键指标变化 - 2022年和2021年第三季度净亏损分别为2.59361亿和2.96722亿美元，前9个月分别为6.9132亿和3.6499亿美元[159] - 2022年和2021年第三季度调整后EBITDA分别为 - 8292.9万和 - 2.92176亿美元，前9个月分别为 - 3.5262亿和 - 3.99769亿美元[159] - 2022年第三季度总营收为16.32亿美元，较2021年同期增加5.54亿美元，增幅51.3%；前九个月总营收为50.44亿美元，较2021年同期增加20亿美元，增幅64.5%[171][173][174] - 2022年第三季度医疗成本为14.57亿美元，较2021年同期增加4.06亿美元，增幅38.6%；前九个月医疗成本为44.36亿美元，较2021年同期增加18亿美元，增幅68.0%[171][176] - 2022年第三季度运营成本为2.97亿美元，较2021年同期减少0.12亿美元，减幅4.0%；前九个月运营成本为11.23亿美元，较2021年同期增加3.44亿美元，增幅44.1%[171][178] - 2022年第三季度医疗成本比率为90.6%，较2021年同期下降12.4个百分点；前九个月医疗成本比率为87.9%，较2021年同期下降2.4个百分点[171][177] - 2022年第三季度运营成本比率为18.2%，较2021年同期下降10.5个百分点；前九个月运营成本比率为22.3%，较2021年同期下降3.1个百分点[171][179] - 2022年第三季度和前九个月分别确认7420万美元的非现金商誉减值，其中商业部门410万美元，医疗保险优势部门7000万美元[180] - 2022年第三季度和前九个月分别确认4260万美元和4930万美元的非现金无形资产减值，涉及商业和NeueHealth部门[180] - 2022年第三季度利息费用为490万美元，2021年同期为160万美元；前九个月利息费用2022年为640万美元，2021年为630万美元[182] - 2022年第三季度所得税费用为180万美元，2021年同期为10万美元；前九个月所得税费用2022年为790万美元，2021年为收益1820万美元[183] - 2022年前九个月，公司确认410万美元商誉非现金减值和670万美元无形资产非现金减值[189] - 2022年第三季度折旧和摊销较2021年同期减少270万美元，前九个月较2021年同期增加620万美元[206] 公司融资与债务情况 - 2022年10月发行B系列优先股获1.75亿美元，1月发行A系列优先股获7.5亿美元，2021年6月首次公开募股发行普通股获8.873亿美元[207] - 公司有3.5亿美元信贷协议，2024年2月28日到期，截至2022年9月30日未遵守总债务与资本比率契约，11月8日对协议进行修订[211] - 截至2022年9月30日，短期借款3.039亿美元，未使用的信用证4610万美元[212][215] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物16亿美元，短期投资2.999亿美元，长期投资8.657亿美元[218] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金较2021年同期减少1.213亿美元，投资活动使用的净现金减少1.9亿美元，融资活动提供的净现金增加790万美元[220][221][222][223] 公司商誉与无形资产情况 - 截至2022年9月30日，两个报告单元的商誉账面价值总计7.613亿美元，对Bright HealthCare - 商业和医疗保险优势报告单元确认了商誉减值[225][228] - 医疗保险优势报告单元在2022年9月30日的商誉账面价值为3.587亿美元，NeueHealth报告单元的公允价值显著高于其4.026亿美元的账面价值[229] - 2022年第三季度和前九个月NeueHealth分别确认4.26亿美元无形资产减值[205] 公司金融市场风险情况 - 公司收益和财务状况面临金融市场风险，包括利率变化风险[232] - 假设2022年9月30日美国国债收益率曲线立即上升1%，受监管和不受监管的投资组合总市值将减少约2280万美元[233] - 假设2022年9月30日美国国债收益率曲线立即上升1%，公司受监管和不受监管投资组合的总市值将减少约2280万美元[233] 公司经营与内部控制情况 - 公司自成立以来一直存在经营亏损，正在实施重组计划以减少资本需求和运营费用[208] - 截至2022年9月30日，公司披露控制与程序因财务报告内部控制重大缺陷而无效[235] - 公司自2021年起存在商业第三方索赔处理重大缺陷，截至2022年9月30日仍未解决，但在索赔质量保证程序和数据挖掘能力方面取得进展[236] - 2022财年第一季度实施的前端索赔审查程序提高了索赔支付准确性[236] - 除重大缺陷补救措施外，公司财务报告内部控制无重大变化[237] 公司诉讼情况 - 除附注11所述事项外，公司目前未参与会对业务、经营成果、现金流或财务状况产生重大不利影响的诉讼[239] 公司收购情况 - 2021年公司进行多项收购，包括3月31日收购THNM和Zipnosis，4月1日收购CHP，7月1日收购Centrum[165][166][167]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度合并收入同比增长51%至16亿美元 其中商业收入增长57%至983亿美元 Medicare Advantage收入增长11%至409亿美元 [21] - 第三季度GAAP医疗成本比率为906% 较去年同期的103%有所下降 主要得益于医疗成本管理和风险调整预测的改善 [23] - 第三季度调整后EBITDA亏损290万美元 不包括市场投资损益 商誉和无形资产减值等非经常性项目 [24] - 公司预计2022年全年收入约为68亿美元 医疗成本比率在90%至92%之间 调整后EBITDA亏损在55亿至7亿美元之间 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业业务第三季度医疗成本比率为918% 全年至今为858% 主要受益于医疗成本管理和风险调整的改善 [30] - Medicare Advantage业务第三季度医疗成本比率为887% 全年至今为92% 较去年同期分别改善500和550个基点 [29] - NeueHealth业务第三季度收入为502亿美元 医疗成本比率为945% 符合预期 预计2022年全年调整后EBITDA将实现盈利 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在加利福尼亚州的Medicare Advantage业务表现良好 预计2023年将专注于该市场 并预计年底会员数将超过125万 [45] - 在佛罗里达州和德克萨斯州 NeueHealth业务继续取得差异化成果 预计将扩大服务范围 为老年和弱势群体提供更多服务 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将专注于为老年和弱势群体提供可负担的医疗服务 特别是在加利福尼亚 佛罗里达和德克萨斯等大型医疗市场 [10][48] - 公司将退出ACA市场保险业务 专注于Medicare Advantage和NeueHealth业务 预计2023年将实现调整后EBITDA盈利 [14][17] - 公司将继续发展ACO REACH业务 利用技术和价值导向的护理专业知识支持医生团体承担传统Medicare的风险 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年的整体表现感到满意 预计将实现全年财务目标 并对2023年的盈利前景持乐观态度 [13][48] - 公司预计2023年收入将超过30亿美元 医疗成本比率将较2022年有所改善 预计将实现调整后EBITDA盈利 [43][46] - 公司对Medicare Advantage业务的未来前景充满信心 预计将受益于有机增长 早期AEP增长和2023年的定价优势 [53] 其他重要信息 - 公司第三季度末拥有超过220亿美元的非监管流动性 包括190亿美元现金和等价物以及30亿美元短期被动股权投资 [34] - 公司已完成135亿美元B系列可转换优先股的发行 预计将支持业务实现盈利 [35] - 公司预计将从退出市场保险业务中释放25亿美元的风险资本 预计从2023年年中开始逐步释放 [36] 问答环节所有的提问和回答 问题: 直接承包和ACO REACH的盈利前景 - 公司预计直接承包业务2022年将实现盈利 并将在2023年继续盈利 团队已为向ACO REACH过渡做好准备 [59] 问题: 2023年医疗成本比率的预期和利用率趋势 - 公司预计2023年医疗成本比率将较2022年有所改善 主要得益于Medicare Advantage业务的持续进步和业务组合的变化 [61][63] - 公司2022年利用率保持稳定 未看到积压需求的迹象 预计第四季度流感和COVID将呈现正常季节性 [64][65] 问题: NeueHealth 2023年的预期 - 公司预计2023年NeueHealth价值导向护理患者将在85万至90万之间 外部支付方合作伙伴的数量将继续增长 [68][69] 问题: 第四季度医疗成本比率的季节性因素 - 公司预计第四季度医疗成本比率将上升至中90%左右 主要由于年度免赔额的影响 [72] 问题: 2023年EBITDA的季度分布 - 公司表示目前提供详细的季度EBITDA分布还为时过早 将在2023年1月提供更多信息 [80] 问题: Medicare Advantage的退保率和2024年星级评级 - 公司预计2023年Medicare Advantage业务将实现净增长 退保率低于过去几年 [93] - 公司正在努力提高星级评级 目标是至少达到四星级 并相信未来可以实现这一目标 [95] 问题: 资本状况和索赔处理 - 公司第三季度末拥有220亿美元非监管流动性 包括完全提取的35亿美元信贷额度 预计将从退出市场保险业务中释放25亿美元风险资本 [99][100] - 公司2022年索赔处理保持稳定 显著改善了运营的可预测性 [115]

业绩总结 - 2022年第三季度收入为16.3亿美元，同比增长51.1%[7] - 2022年第三季度调整后EBITDA为-8290万美元[9] - 2022年预计收入约为68亿美元，医疗成本比率预计在90%至92%之间[10] - 2022年第三季度净亏损为259,361千美元，相较于2021年同期的296,722千美元有所减少[40] - 2022年9月30日的调整后EBITDA为-82,929千美元，较2021年同期的-292,176千美元有所改善[40] 用户数据 - NeueHealth的价值基础患者数量从2021年的17万人增长至2022年的52万人，增长206%[30] - 2022年NeueHealth的总收入预计为22亿美元，其中约40%来自外部支付方[33] 未来展望 - 预计2023年收入超过30亿美元，运营费用比率为14.5%-15.5%[38] - 预计2022年调整后EBITDA在-5.5亿至-7亿之间[32] - 预计未来将继续排除非GAAP调整项目，具体包括利息费用、所得税费用等[42] - 预计2023年调整后EBITDA将继续受到不确定性影响，无法提供与GAAP财务指标的具体对比[42] 成本与费用 - 2022年第三季度医疗成本比率（MCR）为90.6%[8] - 2022年第三季度MCR受到2300万美元COVID成本的影响，增加了140个基点[23] - 2022年9月30日的折旧和摊销费用为13,904千美元，较2021年同期的14,205千美元略有下降[40] - 2022年9月30日的无形资产减值费用为42,611千美元，2021年同期未发生此项费用[40] - 2022年9月30日的重组费用为2,766千美元，2021年同期未发生此项费用[40] 资产状况 - 2022年截至9月30日的总资产为46.12亿美元，较2021年增长28.1%[31] - 2022年9月30日的股权证券公允价值变动为12,189千美元，较2021年同期的-46,258千美元有显著改善[40] - 2022年9月30日的股权激励费用为24,122千美元，较2021年同期的24,180千美元基本持平[40]