财务数据关键指标变化 - 2020和2019财年公司购买合同的平均经销商折扣分别为7.9%和8.2%，平均APR分别为23.4%和23.5%[96] - 截至2020年3月31日，公司信贷安排下的未偿债务总额为1.268亿美元，2019年3月31日为1.45亿美元[101] - 2019和2020财年公司合同收购率下降[95] - 2020财年截至3月31日，公司普通股在纳斯达克全球精选市场的日均交易量约为8000股[138] - 截至2020年3月31日，公司1.268亿美元（占总债务的100%）的债务需支付浮动利率[211] - 假设可变利率提高1%（即100个基点），公司每年的税前利息支出将增加约130万美元[211] 会计准则影响 - 新会计准则ASU 2016 - 13对小报告公司的新生效日期为2022年12月15日之后，公司认为采用该准则可能会对综合财务报表产生重大影响并增加信贷损失拨备[85] 信贷安排相关 - 公司的信贷安排受某些违约和负面契约约束，若发生违约事件，贷款人可采取多种措施[102] - 公司信贷安排利率参考LIBOR，若2021年后LIBOR不存在，行政代理人将选择替代利率，相关变化可能增加市场波动和借款成本[104][107] 财务报告内部控制 - 公司管理层认为2019年3月31日和2020年3月31日财务报告内部控制和披露控制程序无效，公司将加强控制但不确定能否成功[103] - 公司于2019年2月从内部开发的贷款操作系统转换为第三方贷款操作系统，系统集成延迟导致2019财年财务报告内部控制出现重大缺陷[130][131] 行业监管影响 - 2017年CFPB通过适用于发薪日、产权和某些高成本分期贷款的规则，若规则生效可能对公司业务和财务业绩产生重大不利影响[108] - 违反联邦消费者金融法律，小额违规每天罚款5000美元，鲁莽违规每天25000美元，明知故犯每天100万美元[109] - CFPB将年贷款发放量至少10000笔的汽车金融公司定义为“大型参与者”，公司未达此门槛，暂不受CFPB监管[110] 新冠疫情影响 - 新冠疫情对公司业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响，且未来影响程度不确定[86][88] - 2020年3月27日，美国政府颁布《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》，公司可享受其中的税收减免政策[142] 行业竞争影响 - 非优质消费金融行业竞争激烈，公司在与竞争对手竞争时面临诸多挑战，可能影响获取优质贷款的能力[92][95] - 低利率环境下，非优质消费金融行业竞争加剧，公司需降低利率、费用和经销商折扣率以维持市场份额[125] 业务运营风险 - 收回车辆拍卖与其他回收款项受经济等因素影响会波动，收回车辆到出售平均间隔约30天[126] - 过去五年大部分时间有效的利率互换协议在2018年3月31日结束的财年到期，公司未达成新安排[127] - 公司业务依赖与经销商的关系，但这些关系不排他且很多非长期关系[119] - 公司业务受宏观经济状况影响，经济不确定时，拖欠、违约、收回和损失通常增加，服务成本可能上升[124] - 公司业务依赖高级管理团队的技能和经验，未为高管购买关键人员人寿保险，高管流失会有不利影响[115][116] - 公司面临诉讼风险，消费者索赔和诉讼要求的损害赔偿和法定罚款可能很高[118] - 公司部分业务依赖第三方服务提供商，若其服务不达标或未履行合同要求，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[136] - 公司的增长战略在很大程度上依赖开设新办事处，而这取决于能否吸引和留住合格员工，否则可能对公司业务和财务状况产生不利影响[137] - 自然灾害、战争、恐怖袭击等事件可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[139] 股票交易相关 - 公司股票交易清淡，可能限制股东转售股票的能力，且公司财务业绩、新产品推出等因素会影响股价[138] 税收政策影响 - 美国联邦、州和地方税法的变化或对现有税法的解释可能增加公司税负，影响财务状况和经营成果[141] 市场风险 - 公司运营的市场风险主要源于利率变化，公司不进行投机或杠杆交易，也不持有或发行用于交易目的的金融工具[210]

财务数据关键指标变化 - 每股收益与净收入 - 2019年第四季度摊薄后每股净收益增至0.04美元，2018年同期为每股摊薄净亏损0.12美元；2019年第四季度净收入为30万美元，2018年同期净亏损90万美元；2019年第四季度收入降至1500万美元，较2018年同期的1670万美元下降10.6%，原因是平均应收融资减少15.9%[94] - 2019年前九个月摊薄后每股收益增至0.15美元，2018年同期为0.14美元；2019年前九个月净收入为120万美元，2018年同期为110万美元；2019年前九个月收入降至4720万美元，较2018年同期的5490万美元下降14.0%，原因是平均应收融资减少17.4%[95][97] 财务数据关键指标变化 - 投资组合收益率 - 2019年12月31日止三个月平均投资组合收益率为27.3%，2018年同期为25.7%；2019年12月31日止九个月平均投资组合收益率为27.3%，2018年同期为26.2%[98] - 2019年12月31日止三个月总投资组合收益率为27.27%，2018年同期为25.65%；2019年12月31日止九个月总投资组合收益率为27.30%，2018年同期为26.24%[100] - 2019年12月31日止三个月，总投资组合收益率升至27.3%，净投资组合收益率升至15.5%，2018年分别为25.7%和10.1%[120] - 2019年12月31日止九个月净投资组合收益率升至15.9%，2018年同期为12.4%[127] 财务数据关键指标变化 - 平均应收融资与负债 - 2019年12月31日止三个月平均应收融资为2.19618亿美元，2018年同期为2.61036亿美元；2019年12月31日止九个月平均应收融资为2.30527亿美元，2018年同期为2.79023亿美元[100] - 2019年12月31日止三个月平均负债为1.19518亿美元，2018年同期为1.27332亿美元；2019年12月31日止九个月平均负债为1.36164亿美元，2018年同期为1.43693亿美元[100] 财务数据关键指标变化 - 应收融资收入与支出 - 2019年12月31日止三个月应收融资利息和手续费收入为1497.3万美元，2018年同期为1674万美元；2019年12月31日止九个月应收融资利息和手续费收入为4719.9万美元，2018年同期为5490.3万美元[100] - 2019年12月31日止三个月利息支出为188.6万美元，2018年同期为230.3万美元；2019年12月31日止九个月利息支出为667.2万美元，2018年同期为722.8万美元[100] - 2019年12月31日止三个月应收融资净利息和手续费收入为1308.7万美元，2018年同期为1443.7万美元；2019年12月31日止九个月应收融资净利息和手续费收入为4052.7万美元，2018年同期为4767.5万美元[100] - 2019年12月31日止三个月，应收金融账款利息和手续费收入降至1500万美元，较2018年减少10.6%，平均应收金融账款降至2.196亿美元，减少15.9%[119] - 2019年12月31日止九个月利息支出为670万美元，2018年同期为730万美元；2019年平均借款成本为6.53%，2018年为6.46%[132] 财务数据关键指标变化 - 信贷损失拨备与净冲销率 - 2019年12月31日止三个月信贷损失拨备占平均应收融资的比例为8.37%，2018年同期为12.06%；2019年12月31日止九个月信贷损失拨备占平均应收融资的比例为7.51%，2018年同期为10.36%[100] - 2019年12月31日止三个月，信贷损失拨备降至460万美元，2018年为790万美元，净冲销率降至8.8%，2018年为10.8%[123] - 2019年12月31日止九个月信贷损失拨备降至1300万美元，2018年同期为2170万美元；净冲销率从10.5%降至9.6%[131] 财务数据关键指标变化 - 所得税费用与有效税率 - 2019年12月31日止三个月，公司记录所得税费用约22.9万美元，2018年为所得税收益约37.6万美元，有效税率升至42.4%，2018年为29.4%[125] - 2019年12月31日止九个月所得税费用约为52.7万美元，2018年同期约为29.3万美元；有效税率从21.1%升至31.1%[133] 财务数据关键指标变化 - 运营费用 - 2019年12月31日止九个月运营费用增至约2590万美元，2018年同期约为2460万美元；运营费用占平均金融应收款比例从11.8%升至15.0%[128] 财务数据关键指标变化 - 合同净购买额与直接贷款发放额 - 2019年12月31日止三个月合同净购买额为1788万美元，2018年同期为1647.6万美元；九个月净购买额为5703.8万美元，2018年同期为5626.6万美元[137][138] - 2019年12月31日止三个月直接贷款发放额为449万美元，2018年同期为299.9万美元；九个月发放额为953.4万美元，2018年同期为650.1万美元[140] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2019年12月31日止九个月经营活动提供现金508.9万美元，2018年为1269.1万美元；投资活动提供现金786.5万美元，2018年为3506.9万美元；融资活动使用现金2649万美元，2018年为4613.4万美元[141] 财务数据关键指标变化 - 债务情况 - 截至2019年12月31日，公司重大债务总计1.6642亿美元，其中运营租赁407万美元，信贷安排1.1945亿美元，信贷安排利息4290万美元[148] - 截至2019年12月31日，公司1.195亿美元（占总债务的100.00%）债务适用浮动利率[151] 财务数据关键指标变化 - 利率相关 - 2018年6月30日止三个月内，公司当时剩余的利率互换协议到期[150] - 基于2019年12月31日3个月期伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）1.93%，假设LIBOR提高1%（即100个基点），公司每年利息费用将增加约120万美元[151] 业务线数据关键指标变化 - 业务区域调整 - 公司在2019财年第四季度退出德州和弗吉尼亚州，关闭四个分支机构，合并北卡罗来纳州罗利和夏洛特市场以及佐治亚州亚特兰大部分分支机构[105] 业务线数据关键指标变化 - 业务收购 - 公司于2019年4月30日收购ML Credit Group, LLC大部分资产，该公司在北卡罗来纳州和南卡罗来纳州提供汽车融资服务[106] 业务线数据关键指标变化 - 直接贷款业务 - 公司目前在13个州获直接贷款许可，预计直接贷款组合占比未来保持在2% - 10%[107] 业务线数据关键指标变化 - 账户出售 - 2019年12月31日止三个月，公司批量出售150万美元破产账户和10万美元不良账户，影响信贷损失拨备、净冲销和拨备百分比[110] 业务线数据关键指标变化 - 拖欠率与延期情况 - 截至2019年12月31日，合同逾期29天以上（不包括第13章破产账户）的拖欠率降至12.5%，2018年为14.1%；直接贷款拖欠率为4.6%，与2018年持平[116] - 2019年12月31日止三个月，公司授予约1.3%的合同和直接贷款延期，2018年为2.4%；九个月分别为1.1%和9.4%[118] 业务线数据关键指标变化 - 信贷协议 - 2019年3月29日，NF Funding I与Ares Agent Services签订最高1.75亿美元的信贷协议，资金用于循环购买公司合同[142][143]

信贷损失拨备计算方法变更 - 2019年第一季度起公司采用年化的过去六个月冲销额计算信贷损失拨备[79] 财务数据关键指标变化（季度对比） - 2019年第三季度净摊薄每股收益降至0.03美元，2018年同期为0.07美元；净收入为030万美元，2018年同期为060万美元；收入降至1560万美元，较2018年同期减少19.7%，平均应收融资减少17.0%[83] - 2019年第三季度平均应收融资为2.32021亿美元，2018年同期为2.7968亿美元；2019年前六个月为2.36024亿美元，2018年同期为2.8798亿美元[88] - 2019年第三季度平均债务为1.39929亿美元，2018年同期为1.43882亿美元；2019年前六个月为1.44486亿美元，2018年同期为1.52467亿美元[88] - 2019年第三季度融资应收款利息和手续费收入为1558.5万美元，2018年同期为1940.4万美元；2019年前六个月为3222.6万美元，2018年同期为3816.3万美元[88] - 2019年第三季度利息支出为229.8万美元，2018年同期为238.6万美元；2019年前六个月为478.6万美元，2018年同期为492.6万美元[88] - 2019年第三季度融资应收款净利息和手续费收入为1328.7万美元，2018年同期为1701.8万美元；2019年前六个月为2744万美元，2018年同期为3323.7万美元[88] - 2019年9月30日止三个月，与2018年同期相比，利息和手续费收入减少19.7%至1560万美元，平均应收融资减少17.0%至2.32亿美元[103] - 2019年9月30日止三个月，总投资组合收益率降至26.9%，净投资组合收益率升至16.0%[104] - 2019年9月30日止三个月，运营费用增至约890万美元，占平均应收融资的比例从11.4%增至15.4%[105] - 2019年9月30日止三个月，信贷损失拨备从840万美元降至400万美元，净冲销率从11.9%降至11.4%[106] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月合同净购买额分别为2.0104亿美元和1.7845亿美元，六个月分别为3.9158亿美元和3.979亿美元[117][118] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月直接贷款发放额分别为298.8万美元和180.5万美元，六个月分别为504.4万美元和350.2万美元[120] 财务数据关键指标变化（半年对比） - 2019年前六个月摊薄后每股收益降至0.11美元，2018年同期为0.25美元；净收入为090万美元，2018年同期为200万美元；收入降至3220万美元，较2018年同期减少15.6%，平均应收融资减少18.0%[84] - 2019年9月30日止六个月，利息和手续费收入减少15.6%至3220万美元，平均应收融资减少18.0%至2.36亿美元[109] - 2019年9月30日止六个月，净投资组合收益率从13.5%升至16.2%，信贷损失拨备从1380万美元降至840万美元，净冲销率从10.4%降至10.0%[110][112] - 2019年和2018年截至9月30日的六个月利息费用分别为480万美元和490万美元，借款资金平均成本分别为6.63%和6.46%[113] - 2019年和2018年截至9月30日的六个月所得税费用分别约为29.8万美元和66.9万美元，有效税率分别为25.6%和25.8%[114] - 2019年和2018年截至9月30日的六个月，经营活动现金流分别为212.7万美元和855.6万美元，投资活动分别为38.8万美元和2334.4万美元，融资活动分别为 - 2622.9万美元和 - 3173.9万美元[121] 核心业务收益率情况 - 公司核心业务平均收益率维持在25%以上，2019年第三季度平均投资组合收益率为26.9%，2018年同期为27.8%；2019年前六个月为27.3%，2018年同期为26.5%[86] 业务战略调整 - 2017年12月起公司专注为次级借款人提供主要上下班交通工具融资业务，采用基于风险的定价策略和严格的承销原则[87][89] - 公司于2019财年第四季度退出得克萨斯州和弗吉尼亚州，关闭四个分支机构，并合并部分市场和分支机构，同时在南卡罗来纳州、威斯康星州和堪萨斯州拓展业务，还在评估爱荷华州、内华达州、亚利桑那州和犹他州的扩张机会[91] 资产收购情况 - 2019年4月30日，公司收购ML Credit Group, LLC大部分资产，这是公司二十多年来首次批量购买合同[92] 业务组合预期 - 公司预计可直接贷款业务组合在可预见未来占总业务组合的2% - 10%[93] 拖欠率情况 - 截至2019年9月30日，合同逾期超过29天（不包括第13章破产账户）的拖欠率从11.2%降至9.9%，直接贷款拖欠率从5.1%降至4.1%[100] 合同新车占比情况 - 2019年和2018年截至9月30日的三个月和六个月，公司购买的合同中新车占比均不到1%[115] 信贷协议情况 - 2019年3月29日，公司子公司NF Funding I与Ares Agent Services签订最高1.75亿美元的信贷协议，用于循环购买合同[122][123] 信贷安排资金情况 - 信贷安排下资金可用性一般限于非逾期应收款价值的82.5%，未偿还预付款按LIBOR加3.75%计息[124] 现金情况 - 截至2019年9月30日，公司需维持至少350万美元的无限制现金，受限现金收款账户总计930万美元[125] 债务利率影响情况 - 截至2019年9月30日，公司1.195亿美元（占总债务100%）的债务受浮动利率影响，LIBOR假设提高1%，利息费用每年约增加120万美元[132]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED June 30, 2019 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO . Commission file number: 0-26680 NICHOLAS FINANCIAL, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) British Columbia, Canada 59-2506879 (State or Other Jurisd ...

财务数据关键指标变化 - 2019和2018财年公司购买合同的平均经销商折扣分别为8.2%和7.4%，平均年利率分别为23.5%和22.4%[76] - 2018和2019财年合同收购率下降[75] - 截至2019年3月31日，公司在信贷安排下的未偿债务总额为1.45亿美元[81] - 公司2019财年截至3月31日在纳斯达克全球精选市场的普通股平均每日交易量约为9000股，股票交易清淡[116] - 截至2019年3月31日，公司总债务1.45亿美元（占比100%）为浮动利率债务[186] - 假设可变利率提高1%（100个基点），公司每年利息费用将增加约150万美元[186] 财务报告相关问题 - 公司目前正在评估采用ASU 2016 - 13对合并财务报表的影响，预计会产生重大不利影响[73] - 截至2018年3月31日和2019年3月31日，公司财务报告内部控制和披露控制程序因重大缺陷而无效[83] - 2018财年CEO、CFO和财务总监的更替导致该财年财务报告内部控制出现重大缺陷[94] 市场竞争情况 - 公司所处的非优质消费金融行业竞争激烈，新老竞争对手不断进入和扩张市场[74] - 低利率环境下，非优质消费金融行业竞争加剧，公司虽近期不降低APR和折扣，但无法保证成功[103] 融资与信贷风险 - 公司业务依赖以可接受条款获得银行融资，获取资本受多种不可控因素影响[78,80] - 公司信贷安排存在违约和负面契约，违约可能导致借款成本增加等后果[82] 法规政策影响 - CFPB若通过相关提案，公司可能需改变贷款业务并制定合规程序，违规可能面临高额罚款[85,87] - 公司业务受多种法规约束，包括许可要求、记录维护要求、费用支付、利率限制等[95] - 2017年12月22日美国政府颁布《减税与就业法案》，其最终过渡影响可能与公司估计不同，或对财务状况和经营成果产生不利影响[119] 系统与服务风险 - 公司在2019年2月从内部开发的贷款操作系统转换为第三方贷款操作系统，系统转换问题可能对财务状况和经营成果产生重大不利影响[108] - 公司部分依赖第三方提供服务，若第三方未能提供服务或满足合同要求，可能对业务和财务状况产生重大不利影响[114] 利率互换协议情况 - 截至2018年3月31日财年，过去五年大部分时间有效的利率互换协议到期，公司未达成新安排[105] 诉讼风险 - 公司面临各类诉讼风险，包括消费者索赔和集体诉讼，可能导致重大财务损失[96] 业务合作关系 - 公司业务很大程度依赖与经销商的关系，但这些关系不排他且很多不长久[97] 宏观经济影响 - 公司业务受宏观经济条件影响，经济不确定时，逾期、违约、收回和损失通常增加[102]

财务数据关键指标变化 - 2018年第四季度净稀释每股亏损从2017年的0.37美元改善至0.12美元，净亏损从290万美元降至90万美元，收入从2050万美元降至1670万美元，下降18.4%[80] - 2018年前九个月摊薄后每股净收益从2017年的亏损0.22美元增至0.14美元，净收入从亏损170万美元变为盈利110万美元，收入从6410万美元降至5490万美元，下降14.3%[81][82] - 2018年第四季度和前九个月购买合同的平均收益率分别从21.7%和22.0%增至23.5%和23.6%[83] - 2018年第四季度和前九个月平均应收融资分别为2.61036亿美元和2.79023亿美元，2017年分别为3.21742亿美元和3.3366亿美元[85] - 2018年第四季度和前九个月平均债务分别为1.27332亿美元和1.43693亿美元，2017年分别为1.83615亿美元和1.96619亿美元[85] - 2018年第四季度和前九个月应收融资利息和手续费收入分别为1674万美元和5490.3万美元，2017年分别为2052.6万美元和6406.2万美元[85] - 2018年第四季度和前九个月利息支出分别为230.3万美元和722.8万美元，2017年分别为258.5万美元和750万美元[85] - 截至2018年12月31日，合同逾期30天以上的拖欠率从13.5%降至13.1%，直接贷款从4.6%降至4.4%[99] - 2018年和2017年12月31日止三个月，公司分别对约2.38%和7.47%的合同和直接贷款给予延期；九个月分别为9.37%和30.34%[101] - 2018年12月31日止三个月，利息和手续费收入从2050万美元降至1670万美元，降幅18.4%，平均应收融资款降至2.61亿美元，降幅18.9%[103] - 2018年12月31日止三个月，总投资组合收益率升至25.65%，净投资组合收益率降至10.06%，运营费用降至780万美元，信贷损失拨备降至790万美元[104][105][106] - 2018年12月31日止三个月，利息支出为230万美元，平均借款成本升至7.23%，LIBOR利率升至2.46%[107] - 2018年12月31日止三个月，公司记录所得税收益约37.6万美元，有效税率降至29.4%[109] - 2018年12月31日止九个月，利息和手续费收入从6410万美元降至5490万美元，降幅14.3%，平均应收融资款降至2.79亿美元，降幅16.4%[110] - 2018年12月31日止九个月，总投资组合收益率升至26.24%，净投资组合收益率升至12.43%，运营费用为2460万美元，信贷损失拨备降至2170万美元，利息支出降至720万美元[111][112][113][114] - 2018年截至12月31日的九个月所得税费用约为29.3万美元，2017年同期为440万美元；有效税率从2017年的164.70%降至2018年的21.1%[116] - 2018年和2017年截至12月31日的三、九个月内，公司购买的合同中新车合同占比均不到1%[117] - 2018年截至12月31日的三个月和九个月，合同净购买额分别为1647.6万美元和5626.6万美元，2017年同期分别为2737.8万美元和8032.1万美元[119] - 2018年截至12月31日的三个月和九个月，直接贷款发放额分别为299.9万美元和616.2万美元，2017年同期分别为221.8万美元和619.6万美元[123] - 2018年截至12月31日的九个月，经营活动现金流为1280.3万美元，投资活动现金流为3528.4万美元，融资活动现金流为 - 4646.1万美元，现金净增加162.6万美元；2017年同期分别为1935.6万美元、1540.9万美元、 - 3453.8万美元和22.7万美元[124] - 2018年3月30日，公司将信贷额度从2.25亿美元降至2亿美元；2019年2月12日，又降至1.4亿美元[124][127] - 截至2018年12月31日，信贷额度未偿还金额为1.2亿美元，三、九个月平均未偿还金额分别为1.273亿美元和1.437亿美元[128] - 截至2018年12月31日，公司的重大债务义务总计1.24994亿美元，其中一年内到期的为1.23812亿美元[132] - 截至2018年12月31日，公司全部债务1.2亿美元均为浮动利率债务；假设LIBOR提高1%，利息费用将每年增加约120万美元[136] 业务策略与市场布局变化 - 2019财年第一季度起，公司开始使用年化的过去六个月冲销额计算信贷损失准备金[75] - 公司将继续专注于为次级借款人提供主要上下班交通工具融资的核心业务，采用基于风险的定价策略和严格的承销纪律[88] - 2019财年公司退出马里兰州市场，合并佛罗里达州和北卡罗来纳州的部分办事处，并在得克萨斯州休斯顿和威斯康星州密尔沃基启动扩张计划[89][90] - 公司预计直接贷款组合在可预见的未来占总投资组合的2% - 10%[92] 特定准备金计算 - 截至2018年3月31日，公司对13章破产账户使用回溯法计算特定准备金约为77.4万美元[97] 利率互换合约情况 - 2017年截至12月31日的三个月内，公司剩余的利率互换合约到期[135]