UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended March 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO Commission File Number 0-26680 NICHOLAS FINANCIAL, INC. (Exact name of Registrant as specified in its Charter) British Columbia, Canada 59-2506879 ( State or other ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED December 31, 2021 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO . Commission file number: 0-26680 NICHOLAS FINANCIAL, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) British Columbia, Canada 59-2506879 (State or Other Ju ...

延期还款数据变化 - 2021年3月31日财年公司平均每月延期还款数为696，约占合同和直接贷款总数的2.6%；2021年9月30日止三个月平均每月延期还款数为247，约占总数的0.95%[89] - 2020年4月延期还款数从3月的724增至3114[89] 财务数据关键指标变化 - 2021年9月30日止三个月，摊薄后每股净收益增至0.21美元，而2020年同期为0.16美元；净收入为160万美元，2020年同期为130万美元；收入降至1260万美元，较2020年同期的1410万美元下降10.6%，原因是应收融资减少10.7%[103] - 2021年9月30日止六个月，摊薄后每股净收益增至0.44美元，而2020年同期为0.34美元；净收入为330万美元，2020年同期为270万美元；收入降至2520万美元，较2020年同期的2830万美元下降10.8%，原因是平均应收融资减少13.5%[104] - 2021年9月30日止三个月，利息和手续费收入降至1260万美元，较2020年同期的1410万美元下降10.6%[123] - 2021年9月30日止三个月，运营费用降至790万美元，较2020年同期的810万美元有所下降[125] - 2021年9月30日止三个月，信贷损失拨备降至140万美元，较2020年同期的300万美元下降[126] - 2021年9月30日止三个月，利息支出为110万美元，2020年同期为160万美元[127] - 2021财年净冲销率从2020财年的5.79%降至4.23%[121] - 截至2021年9月30日，合同逾期29天以上（不包括第13章破产账户）的拖欠率降至7.56%，2020年同期为8.53%[121] - 截至2021年9月30日，直接贷款逾期29天以上（不包括第13章破产账户）的拖欠率降至3.26%，2020年同期为4.40%[121] - 2021年9月30日止三个月，总投资组合收益率升至28.1%，净投资组合收益率升至22.5%[124] - 2021年第三季度所得税费用约为53.6万美元，2020年同期约为9.2万美元，有效税率从6.8%升至25.1%[128] - 2021年前六个月金融应收款利息和手续费收入从2820万美元降至2520万美元，降幅10.8%，平均金融应收款从2.086亿美元降至1.804亿美元，降幅13.5%[129] - 2021年前六个月总投资组合收益率从27.1%升至27.9%，净投资组合收益率从17.9%升至23.0%[130] - 2021年前六个月运营费用从1550万美元增至1630万美元，占平均金融应收款的比例从14.8%升至18.0%[131] - 2021年前六个月信贷损失拨备从640万美元降至210万美元，净冲销率从5.8%降至4.2%[132] - 2021年前六个月利息费用为230万美元，2020年同期为320万美元，平均借款成本从5.46%降至4.75%[133] - 2021年前六个月所得税费用约为113.5万美元，2020年同期约为52.1万美元，有效税率从16.2%升至25.4%[135] 监管政策相关 - CFPB规定汽车融资“较大参与者”需至少有10000笔年度直接贷款发放量，公司未达此门槛，不受其监管[96] - 2017年10月5日，CFPB发布规则对短期消费贷款等进行限制；2019年2月6日，CFPB提议修改规则，包括废除还款能力要求和推迟部分规则合规日期[94][95] 会计政策与业务模式 - 公司关键会计政策与信贷损失准备金有关，用过去六个月净冲销占平均应收融资的百分比年化后计算估计未来可能的信贷损失[98][99] - 公司采用分支模式购买合同，有详细承销指南，地区经理和现场审计员确保遵守指南[102] - 合同从不同经销商处购买，价格由汽车经销商确定，通常为适用州最高利率或客户接受的最高利率中的较低者[101] 疫情影响 - 新冠疫情相关失业救济福利对公司有积极影响，但目前影响大多消失，公司在2021年9月30日止三个月现金收款强劲，总冲销余额呈积极趋势[88] 公司业务区域与许可 - 截至2021年9月30日，公司在17个州设有实体分行，在堪萨斯州和得克萨斯州开展业务但无实体分行[113] - 公司目前在14个州获得直接贷款许可，预计直接贷款组合占比未来保持在8% - 12%[114] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年前六个月合同净购买额为3918.5万美元，2020年同期为3696.5万美元，平均APR从23.5%降至23.1%[138] - 2021年前六个月直接贷款发放额为1277.7万美元，2020年同期为625.9万美元，平均APR从29.0%升至30.1%[140] 信贷安排与资金来源 - 截至2021年9月30日，Ares信贷安排下未偿还总额为7150万美元，11月5日该安排还清并签订WF信贷安排，额度最高1.75亿美元[144][147] - 公司将依靠WF信贷工具和运营现金流为未来运营提供资金[153] PPP贷款情况 - 2020年5月27日公司从银行获得324.39万美元PPP贷款[154] - PPP贷款年利率为1.00%，若未获全额豁免，本金和利息应于2022年5月22日偿还[155] - 公司于2020年12月7日提交PPP贷款豁免申请，2021年1月16日提交补充文件，目前申请待SBA决定[154] 其他情况 - 公司未开展任何资产负债表外融资安排[156] - 关于市场风险的定量和定性披露不适用[157]

延期还款情况 - 2021年4月延期还款数量从3月的724增加到3114，2021财年平均每月延期还款数量为696，占2021年3月31日合同和直接贷款总数的约2.6%；2021年第二季度平均每月延期还款数量为153，占2021年6月30日总数的约0.58%[80] 财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度摊薄后每股净收益增至0.22美元，2020年同期为0.18美元[95] - 2021年第二季度净收入为170万美元，2020年同期为140万美元[95] - 2021年第二季度收入降至1260万美元，较2020年同期的1420万美元下降11.0%，原因是应收融资减少11.2%[95] - 2021年6月30日止三个月平均应收融资为1.82亿美元，较2020年的2.14亿美元下降[97] - 2021年6月30日止三个月应收融资利息和手续费收入为1260万美元，较2020年的1420万美元下降11.0%[113] - 2021年6月30日止三个月信贷损失拨备降至70万美元，较2020年的330万美元大幅减少[110][116] - 2021财年净冲销率降至3.59%，较2020财年的6.01%下降[111] - 截至2021年6月30日，合同逾期29天以上（不包括第13章破产账户）的拖欠率降至6.26%，2020年为7.39%；直接贷款拖欠率降至2.60%，2020年为3.46%[111] - 2021年6月30日止三个月总投资组合毛收益率升至27.7%，净收益率升至23.5%，2020年分别为26.5%和17.2%[114] - 2021年6月30日止三个月运营费用增至830万美元，占平均应收融资的比例升至18.4%，2020年分别为730万美元和13.7%[115] - 2021年6月30日止三个月利息支出为120万美元，2020年为160万美元；平均借款成本均为4.75%[117] - 2021年6月30日止三个月所得税费用约为59.9万美元，有效税率升至25.7%，2020年分别约为42.9万美元和23.1%[118] - 2021年二季度经营活动提供现金1021000美元，2020年同期为3044000美元；投资活动提供现金3530000美元，2020年同期为9204000美元；融资活动使用现金14055000美元，2020年同期为4614000美元；现金净减少9504000美元，2020年同期净增加7634000美元[124] 政策影响相关 - 疫情失业救济金延期至2021年9月6日，其对公司的积极影响将在客户不再符合资格时消失，2021年第二季度公司现金收款情况良好，冲销总额呈积极趋势[79] - CFPB规定汽车融资“较大参与者”需至少有10000笔年度直接贷款发放，公司未达此门槛，不受其监管[88] - 2017年10月5日CFPB发布规则对短期消费贷款等进行限制，2019年2月6日提议修订规则，公司认为当前描述的变化对现有贷款程序无重大影响[86][87] 会计政策相关 - 公司关键会计政策与信贷损失准备金有关，用过去六个月净冲销占平均应收融资的百分比年化后计算预计未来可能的信贷损失[90][91] 业务模式相关 - 公司采用分支模式购买合同，有详细的承销指南，地区经理和现场审计员确保遵守指南[94] - 合同从不同经销商处单个购买，价格由汽车经销商确定，通常为适用州最高利率或客户接受的最高利率中的较低者[93] 业务线数据关键指标变化 - 合同采购 - 截至2021年6月30日，公司在46个分支机构所在州购买合同，净购买额为2030.5万美元，2020年为1679.6万美元[120] - 2021年二季度合同采购额为20305000美元，2020年同期为16796000美元；平均APR为23.2%，2020年同期为23.5%；平均折扣为7.0%，2020年同期为8.0%；合同数量为1947份，2020年同期为1686份[121] 业务线数据关键指标变化 - 直接贷款发放 - 2021年二季度直接贷款发放额为5737000美元，2020年同期为2427000美元；平均APR为30.1%，2020年同期为28.7%；贷款数量为1316笔，2020年同期为555笔[123] 信贷安排相关 - 2019年3月29日，NF Funding I与Ares Agent Services签订高级担保信贷安排，信贷额度最高达1.75亿美元[125][126] - 截至2021年6月30日，信贷安排下未偿还总额为7490万美元，7月31日降至7150万美元[127] - 信贷安排下资金可用性通常限于非逾期应收账款价值的82.5%，未偿还预付款按LIBOR加3.75%的信贷利差计息[128] - 公司需维持至少350万美元的无限制现金[129] PPP贷款相关 - 2020年5月27日，公司获得3243900美元的PPP贷款，年利率1.00%，申请全额豁免，目前申请待SBA决定[131] - 若PPP贷款未全额豁免，未偿还本金余额加应计未付利息将于2022年5月22日到期[132] 资产负债表外融资安排情况 - 公司未参与任何资产负债表外融资安排[134]

财务数据关键指标变化 - 2021财年公司综合净收入为840万美元，2020财年为350万美元[83] - 2021和2020财年公司购买合同的平均经销商折扣分别为7.5%和7.9%，平均年利率均为23.4%[93] - 截至2021年3月31日，公司信贷安排下的未偿债务总额为8830万美元，2020年3月31日为1.268亿美元[99] - 2020年5月27日，公司从银行获得324.39万美元的PPP贷款，年利率1.00%，若未获全额豁免，本金和利息将于2022年5月22日到期[99][100] 业务经营风险 - 新冠疫情对公司业务、经营成果和财务状况产生重大影响，部分时段采购量下降导致利息收入减少[80] - 公司依赖预测合同和直接贷款的表现，但可能面临高拖欠和损失率，影响盈利能力[82] - 非优质消费金融行业竞争激烈，公司合同收购率在2020和2021财年下降[90][92] - 公司业务依赖银行融资，信贷安排受多种不可控因素影响[95][97] - 市场利率上升可能降低公司盈利能力，过去五年的利率互换协议已到期[103] - 公司面临诉讼风险，可能遭受重大财务损失[104] - 经济不确定时期，公司贷款的拖欠、违约、收回和损失率通常会增加，且非优质借款人的实际比率高于行业平均[107] - 近年来美国低利率环境下，非优质消费金融行业竞争加剧，公司面临降低利率、费用和经销商折扣率的压力[108] - 公司收回车辆拍卖所得和其他回收款项受经济等因素影响而波动，收回车辆到出售平均有30天间隔[109] - 公司依赖第三方提供服务，若第三方未能履行合同要求，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[110] - 公司的增长战略部分依赖开设新办公室，若无法吸引和留住合格人员，可能对业务和财务状况产生不利影响[112] - 自然灾害、战争、恐怖袭击等事件可能对公司业务、财务状况和经营成果产生负面影响[113] 监管政策影响 - CFPB于2017年10月5日发布的规则若生效，可能对公司业务和财务业绩产生重大不利影响[114] - CFPB对违反联邦消费者金融法律的处罚为：轻微违规每天5000美元，鲁莽违规每天25000美元，明知故犯每天100万美元[115] - CFPB规定汽车融资“较大参与者”需至少有10000笔年度贷款发放量，公司未达此门槛[117] 股票交易相关情况 - 截至2021年3月31日财年，公司普通股在纳斯达克全球精选市场的日均交易量约为7500股，属于交易清淡股票[126] - 公司目前无分析师覆盖其股票，或对股价和交易量产生负面影响[128] - 公司股票交易清淡存在风险，如难出售、难吸引做市商、融资困难等[127] - 公司为“较小报告公司”，可享受减少财务披露等豁免，或致股票吸引力下降、交易不活跃、价格更易波动[130] 公司治理相关 - 公司董事会分为三类，董事任期三年且交错[131] - 公司可不经股东批准发行额外普通股和优先股（除非法律要求）[131] - 公司董事选举无累积投票制[131] 内部控制相关 - 公司曾有两个重大内部控制缺陷，于2021财年完成整改[133] - 若无法及时遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404条要求或维持有效内部控制，或影响财务报表准确性，导致股价下跌[134] - 公司重大内部控制缺陷或需管理层投入大量时间和费用整改，还可能导致财务报表重述[135]

延期还款情况 - 2020年4月，因疫情延期还款数量从3月的724笔增至3125笔，2020年1 - 9月平均每月延期还款848笔，约占合同和直接贷款总数的3.1%；2020年和2019年10 - 12月分别约为3.7%和3.9%；2020年和2019年1 - 9月分别约为27.7%和9.8%[102] - 由于COVID - 19，2020年4月延期还款数量从3月的724笔增至3125笔，2020年12月为446笔，公司预计2021财年剩余时间延期还款数量保持正常水平[140] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日的三个月，公司分别为约3.7%和3.9%的合同和直接贷款提供了一个月的本金还款延期；九个月分别为约27.7%和9.8%[139] 财务关键指标年度变化 - 2020年1 - 9月，摊薄后每股收益从2019年同期的0.15美元增至0.85美元，净利润从1.2百万美元增至6.5百万美元，总收入从47.2百万美元降至42.7百万美元，降幅9.5%，平均应收融资减少11.5%[112] - 2020年全年，金融应收款利息和手续费收入从4720万美元降至4140万美元，降幅12.3%，平均金融应收款从2.305亿美元降至2.04亿美元，降幅11.5%[148] - 2020年全年，总投资组合收益率从27.30%略降至27.06%，净投资组合收益率从15.93%升至19.43%[149] - 2020年全年，运营费用从2580万美元降至2290万美元，运营费用占平均金融应收款的比例基本持平，为14.96%和14.95%[151] - 2020年全年，信贷损失拨备从1300万美元降至700万美元，净冲销率从9.63%降至5.94%[152] - 2020年全年，公司经营活动现金流为826.6万美元，投资活动现金流为2684.5万美元，融资活动现金流为 - 3053.4万美元，现金净增加457.7万美元[162] 财务关键指标季度变化 - 2020年10 - 12月，摊薄后每股净收益从2019年同期的0.04美元增至0.49美元，净利润从0.3百万美元增至3.8百万美元，总收入从15.0百万美元降至14.5百万美元，降幅3.3%，平均应收融资减少12.1%[111] - 2020年第四季度，金融应收款利息和手续费收入从1500万美元降至1320万美元，降幅12.0%，平均金融应收款从2.196亿美元降至1.93亿美元，降幅12.1%[141] - 2020年第四季度，总投资组合收益率从27.27%略升至27.32%，净投资组合收益率从15.46%升至22.98%[143] - 2020年第四季度，运营费用从800万美元降至740万美元，运营费用占平均金融应收款的比例从14.48%升至15.35%[144] - 2020年第四季度，信贷损失拨备从460万美元降至70万美元，净冲销率从8.84%降至6.30%[145] - 2020年第四季度，利息支出从190万美元降至140万美元，平均借款成本从6.31%降至5.68%[146] 财务指标具体数值对比 - 2020年10 - 12月，平均应收融资为192,966千美元，2019年同期为219,618千美元；2020年1 - 9月为203,996千美元，2019年同期为230,527千美元[114] - 2020年10 - 12月，利息和费用收入为13,180千美元，2019年同期为14,973千美元；2020年1 - 9月为41,395千美元，2019年同期为47,199千美元[114] - 2020年10 - 12月，利息支出为1,442千美元，2019年同期为1,886千美元；2020年1 - 9月为4,660千美元，2019年同期为6,672千美元[114] - 2020年10 - 12月，总投资组合收益率为27.32%，2019年同期为27.27%；2020年1 - 9月为27.06%，2019年同期为27.30%[114] - 2020年10 - 12月，净投资组合收益率为22.98%，2019年同期为15.46%；2020年1 - 9月为19.43%，2019年同期为15.93%[114] - 2020年10 - 12月，净冲销率为6.30%，2019年同期为8.84%；2020年1 - 9月为5.94%，2019年同期为9.63%[114] - 截至2020年12月31日，应收融资为188,626千美元，拨备率为4.81%，总准备金率为8.76%；2019年同期应收融资为211,813千美元，拨备率为6.27%，总准备金率为10.35%[114] 业务模式与目标 - 公司致力于基于分支机构的业务模式，为次级借款人提供主要通勤交通融资核心产品[119] - 公司目标是通过收购合同和扩大分支机构运营区域提高盈利能力和股东价值，计划加强18个州的汽车融资项目，并探索在3个州的扩张[120] 分支机构变动 - 2019财年第四季度，公司退出得克萨斯州和弗吉尼亚州，关闭4家分支机构[121] 业务数据 - 2021财年购买合同4878份，本金4938.8万美元，平均融资额10132美元，平均APR为23.5%，平均折扣为7.4%，平均期限46个月[127] - 2021财年发起直接贷款2744笔，本金1086.4万美元，平均融资额4054美元，平均APR为29.6%，平均期限24个月[129] 特定准备金情况 - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司为第13章破产账户分别计提约11.8万美元和0美元的特定准备金[135] 拖欠率情况 - 截至2020年12月31日，合同逾期29天以上的拖欠率为11.49%，低于2019年的12.53%；直接贷款逾期29天以上的拖欠率为5.23%，高于2019年的4.60%[137] 信贷额度情况 - 2019年3月29日，公司子公司NF Funding I与Ares Agent Services签订信贷协议，获得最高1.75亿美元的信贷额度[163][164] - 信贷额度资金可用性一般限于非逾期应收账款价值的82.5%，未偿还预付款按LIBOR加3.75%计息，承诺期为三年，到期后四年内摊销还清[165] 现金与债务情况 - 公司需维持至少350万美元的无限制现金，截至2020年12月31日，受限现金收款账户总计870万美元[166] - 截至2020年12月31日，公司运营租赁总义务325.1万美元，信贷安排9380万美元，信贷安排利息1731.6万美元，应付票据324.4万美元，应付票据利息16万美元[169] - 公司信贷安排于2022年3月31日到期，截至2020年12月31日，未偿还借款利息基于5.68%的有效利率[169] - 截至2020年12月31日，9380万美元（占总债务的96.66%）的债务受浮动利率影响[173] - 假设LIBOR在2020年12月31日的基础上（0.15%）提高1%，公司每年利息费用将增加约90万美元以上[173] 融资与市场风险情况 - 公司不参与任何资产负债表外融资安排[171] - 公司运营的市场风险主要来自利率变化，不进行投机或杠杆交易，也不持有或发行用于交易目的的金融工具[172]

财务数据关键指标变化 - 2020年9月30日止三个月，摊薄后每股净收益增至0.16美元，2019年同期为0.03美元；净收入为130万美元，2019年同期为30万美元；收入降至1410万美元，较2019年同期的1560万美元下降9.8%，原因是平均应收融资较上年同期减少12.3%[112] - 2020年9月30日止六个月，摊薄后每股收益增至0.34美元，2019年同期为0.11美元；净收入为270万美元，2019年同期为90万美元；收入降至2830万美元，较2019年同期的3220万美元下降12.4%，原因是平均应收融资较上年同期减少11.6%[113] - 2020年第三季度平均应收融资为203,407千美元，2019年同期为232,021千美元；2020年前六个月平均应收融资为208,608千美元，2019年同期为236,024千美元[115] - 2020年第三季度净应收融资利息和费用收入为12,495千美元，2019年同期为13,287千美元；2020年前六个月为24,997千美元，2019年同期为27,440千美元[115] - 2020年第三季度总投资组合收益率为27.66%，2019年同期为26.87%；2020年前六个月为27.05%，2019年同期为27.31%[115] - 2020年第三季度，利息和手续费收入为1410万美元，较2019年第三季度的1560万美元下降9.8%；平均应收融资款为2.034亿美元，较2019年同期的2.32亿美元下降12.3%[142] - 2020年第三季度，总投资组合收益率为27.7%，高于2019年第三季度的26.9%；净投资组合收益率为18.6%，高于2019年第三季度的16.0%[143] - 2020年第三季度，运营费用为810万美元，低于2019年第三季度的890万美元；运营费用占平均应收融资款的比例为15.99%，高于2019年第三季度的15.39%[145] - 2020年第三季度，信贷损失拨备为310万美元，低于2019年第三季度的400万美元；净冲销率为5.56%，低于2019年第三季度的11.40%[146] - 2020年前六个月，利息和手续费收入为2820万美元，较2019年前六个月的3220万美元下降12.4%；平均应收融资款为2.086亿美元，较2019年同期的2.36亿美元下降11.6%[149] - 2020年前六个月，总投资组合收益率为27.1%，低于2019年前六个月的27.3%；净投资组合收益率为17.87%，高于2019年前六个月的16.15%[150] - 2020年前六个月，信贷损失拨备为640万美元，低于2019年前六个月的840万美元；净冲销率为5.79%，低于2019年前六个月的10.01%[153] - 截至2020年9月30日的三个月，合同采购额为17307千美元，2019年同期为20104千美元；六个月合同采购额为36965千美元，2019年同期为39158千美元[159] - 截至2020年9月30日的三个月，直接贷款采购/发起额为3832千美元，2019年同期为2988千美元；六个月为6259千美元，2019年同期为5044千美元[161] - 截至2020年9月30日的六个月，经营活动提供现金7644千美元，2019年同期为2223千美元；投资活动提供现金15656千美元，2019年同期为388千美元；融资活动使用现金14815千美元，2019年同期为26229千美元；现金净增加8485千美元，2019年同期净减少23618千美元[162] - 截至2020年9月30日，公司需维持至少350万美元无限制现金，受限现金收款账户总计1360万美元[167] - 截至2020年9月30日，公司总债务1.09亿美元（占比97.11%）受浮动利率影响，LIBOR假设增加1%，年利息费用约增加110万美元[174] - 截至2020年9月30日，公司经营租赁总义务2882千美元，信贷安排109000千美元，信贷安排利息24155千美元，应付票据3244千美元，应付票据利息31千美元[170] 业务延期情况 - 2020年9月30日止三个月和2019年9月30日止三个月，公司分别对约4.3%和3.4%的总合同和直接贷款给予延期；2020年9月30日止六个月和2019年9月30日止六个月，分别为约23.4%和5.6%[97] - 受COVID - 19影响，延期次数从2020年3月的724次增至4月的3125次；2020年9月止六个月，月均延期次数为1103次，截至2020年9月30日约占3.9%，公司预计2021财年剩余时间内延期次数保持正常水平[98] - 2020年和2019年第三季度，公司分别对约4.3%和3.4%的合同和直接贷款给予了一个月的本金还款延期；2020年和2019年前六个月，该比例分别约为23.4%和5.6%[140] 政策影响 - 《CARES法案》延长失业救济金，失业客户每周额外获得600美元大流行病失业补偿至2020年7月31日，对公司有积极影响；若之后未延长，可能产生不利影响[96] - CFPB规定汽车融资“较大参与者”需至少有10000笔年度累计贷款发放，公司未达此门槛，不受其监管；若成为或被定义为较大参与者，将接受检查[104] - 2017年10月5日，CFPB发布最终规则，对短期消费贷款等施加限制；2019年2月6日，CFPB发布两项拟议规则制定通知，拟撤销部分规定并推迟部分合规日期[101][102] - 公司认为CFPB目前描述的规则变化对现有贷款程序无重大影响，但需遵守最终规则的付款要求，若适用需修改贷款付款程序[103] 信贷损失拨备政策 - 公司自2019财年第一季度开始，使用年化的过去六个月净冲销百分比并应用于期末应收融资来计算信贷损失拨备[107] - 公司关键会计政策与信贷损失拨备有关，确定拨备时会考虑投资组合构成、经济状况等多方面因素[106][108] - 公司使用年化的过去六个月冲销分析来计算信贷损失准备金[132] 业务运营计划 - 公司计划在18个州加强汽车融资计划，探索在亚利桑那州、新墨西哥州和得克萨斯州扩展该计划[121] - 2019财年第四季度，公司退出得克萨斯州和弗吉尼亚州，关闭四个分支机构[122] - 公司目前在17个州获得提供直接贷款的许可，预计直接贷款组合在可预见的未来占总投资组合的5% - 10%[125] - 公司自2017年12月起致力于为次级借款人提供上下班主要交通工具的融资业务[114] 业务数据 - 2021财年购买合同数量为3,395份，本金金额为34,103千美元，平均融资额为10,045美元，平均APR为23.5%，平均折扣为7.4%，平均期限为46个月[128] - 2021财年直接贷款发起数量为1,479笔，本金金额为6,259千美元，平均融资额为4,260美元，平均APR为29.0%，平均期限为26个月[130] 专项准备金与逾期率 - 截至2020年9月30日和2019年9月30日，公司对第13章破产账户分别计提约8.6万美元和23.2万美元的专项准备金[136] - 2020年9月30日，合同逾期29天以上（不包括第13章破产账户）的逾期率为8.53%，低于2019年9月30日的9.85%；直接贷款逾期29天以上（不包括第13章破产账户）的逾期率为4.40%，高于2019年9月30日的4.11%[138] 信贷安排情况 - 2019年3月29日，NF Funding I与Ares Agent Services签订高级有担保信贷安排，信贷额度最高为1.75亿美元[163][164] - 信贷安排下资金可用性一般限于非逾期应收账款价值的82.5%，未偿还预付款按LIBOR加3.75%计息，承诺期三年，结束后四年摊销还清余额[165] - 公司信贷安排于2022年3月31日到期，截至2020年9月30日，未偿还借款利息基于5.46%的有效利率[170] 资产负债表外融资情况 - 公司不参与任何资产负债表外融资安排[171]

宏观经济与政策影响 - 2020年4 - 5月公司运营结果对宏观经济下行压力表现出韧性，但无法保证这种韧性能够持续[80] - 2020年7月31日前失业客户每周额外获得600美元大流行病失业补偿，对公司有积极影响，若之后不延长或减少该补偿，可能对公司业务产生不利影响[81] - CFPB规定汽车融资“较大参与者”需至少有10000笔年度直接贷款发放量，公司未达此门槛，暂不受CFPB监管[86] - CFPB于2017年10月5日发布规则，对短期消费贷款等施加限制，2019年2月6日发布拟修订规则通知，公司认为当前描述的变化对现有贷款程序无重大影响，但需遵守最终规则的付款要求[84][85] 财务数据关键指标变化 - 2020年第二季度摊薄后每股净收益增至0.18美元，而2019年同期为0.07美元；净收入为140万美元，2019年同期为60万美元；收入下降15.0%至1420万美元，2019年同期为1660万美元，原因是应收融资减少11.5% [94] - 2020年6月30日止三个月平均应收融资款为2.14亿美元，较2019年的2.35亿美元减少11.5%[96,114] - 2020年6月30日止三个月应收融资款利息和手续费收入为1420万美元，较2019年的1660万美元减少15.0%[96,114] - 2020年6月30日止三个月运营费用降至730万美元，占平均应收融资款的13.7%，2019年分别为900万美元和15.3%[118] - 2020年6月30日止三个月信贷损失拨备降至330万美元，净冲销率降至6.0%，2019年分别为440万美元和8.9%[119] - 2020年6月30日止三个月利息支出为160万美元，平均借款成本为5.37%，2019年分别为250万美元和6.68%[120] - 2020年第二季度所得税费用约42.9万美元，2019年同期约20.6万美元，有效税率从25.8%降至23.1%[121] - 2020年第二季度合同净采购额1679.6万美元，2019年同期1905.4万美元[124][125] - 2020年第二季度直接贷款发放额242.7万美元，2019年同期205.6万美元[127] - 2020年第二季度经营活动现金流304.4万美元，2019年同期152.6万美元[128] 业务运营与策略 - 公司采用分支模式购买合同，有详细的承销指南，由地区经理和现场审计员确保遵守指南[93] - 公司为次级借款人提供主要工作通勤车辆融资，金额和还款额较低，公司认为可开始专注于扩大投资组合[95] - 公司目前在14个州获得直接贷款许可，预计直接贷款组合在可预见未来占总组合的5% - 10%[101] - 公司计划在现有16个州加强汽车融资项目，并探索在爱达荷州、爱荷华州和犹他州的扩张机会[98] 信贷与风险相关 - 2019财年第一季度起，公司采用年化的过去六个月净冲销百分比应用于期末应收融资来计算信贷损失拨备[89] - 公司关键会计政策与信贷损失拨备有关，需考虑投资组合构成、经济状况等因素确定拨备是否充足[88][90] - 2020年6月30日合同逾期29天以上（不包括第13章破产账户）的拖欠率降至7.39%，直接贷款降至3.46%，2019年分别为9.04%和4.33%[110] - 2020年和2019年6月30日止三个月，公司分别为约18.4%和2.2%的合同和直接贷款提供了一个月的本金还款延期[112] - 2020年4月延期还款数量增至3125笔，随后逐月减少，7月降至513笔，公司预计2021财年剩余时间恢复正常水平[113] 业务数据细节 - 截至2020年6月30日，公司在16个州采购合同，2020和2019年第二季度新车合同均不足1%[122] - 2020年第二季度合同采购平均APR为23.5%，2019年同期为23.4%[125] - 2020年第二季度直接贷款发放平均APR为28.7%，2019年同期为28.2%[127] 资金与债务情况 - 信贷安排额度最高1.75亿美元，资金可用性限于非逾期应收账款价值的82.5%[130][131] - 截至2020年6月30日，受限现金收款账户总计640万美元，公司需维持至少350万美元无限制现金[132] - 截至2020年6月30日，公司总债务1.19亿美元（占比97.35%）受浮动利率影响，LIBOR每升1%年利息费用增约120万美元[139] 现金收款情况 - 2020年5月公司现金收款情况良好，4 - 5月总冲销余额呈积极趋势[81]

财务数据关键指标变化 - 2020和2019财年公司购买合同的平均经销商折扣分别为7.9%和8.2%，平均APR分别为23.4%和23.5%[96] - 截至2020年3月31日，公司信贷安排下的未偿债务总额为1.268亿美元，2019年3月31日为1.45亿美元[101] - 2019和2020财年公司合同收购率下降[95] - 2020财年截至3月31日，公司普通股在纳斯达克全球精选市场的日均交易量约为8000股[138] - 截至2020年3月31日，公司1.268亿美元（占总债务的100%）的债务需支付浮动利率[211] - 假设可变利率提高1%（即100个基点），公司每年的税前利息支出将增加约130万美元[211] 会计准则影响 - 新会计准则ASU 2016 - 13对小报告公司的新生效日期为2022年12月15日之后，公司认为采用该准则可能会对综合财务报表产生重大影响并增加信贷损失拨备[85] 信贷安排相关 - 公司的信贷安排受某些违约和负面契约约束，若发生违约事件，贷款人可采取多种措施[102] - 公司信贷安排利率参考LIBOR，若2021年后LIBOR不存在，行政代理人将选择替代利率，相关变化可能增加市场波动和借款成本[104][107] 财务报告内部控制 - 公司管理层认为2019年3月31日和2020年3月31日财务报告内部控制和披露控制程序无效，公司将加强控制但不确定能否成功[103] - 公司于2019年2月从内部开发的贷款操作系统转换为第三方贷款操作系统，系统集成延迟导致2019财年财务报告内部控制出现重大缺陷[130][131] 行业监管影响 - 2017年CFPB通过适用于发薪日、产权和某些高成本分期贷款的规则，若规则生效可能对公司业务和财务业绩产生重大不利影响[108] - 违反联邦消费者金融法律，小额违规每天罚款5000美元，鲁莽违规每天25000美元，明知故犯每天100万美元[109] - CFPB将年贷款发放量至少10000笔的汽车金融公司定义为“大型参与者”，公司未达此门槛，暂不受CFPB监管[110] 新冠疫情影响 - 新冠疫情对公司业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响，且未来影响程度不确定[86][88] - 2020年3月27日，美国政府颁布《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》，公司可享受其中的税收减免政策[142] 行业竞争影响 - 非优质消费金融行业竞争激烈，公司在与竞争对手竞争时面临诸多挑战，可能影响获取优质贷款的能力[92][95] - 低利率环境下，非优质消费金融行业竞争加剧，公司需降低利率、费用和经销商折扣率以维持市场份额[125] 业务运营风险 - 收回车辆拍卖与其他回收款项受经济等因素影响会波动，收回车辆到出售平均间隔约30天[126] - 过去五年大部分时间有效的利率互换协议在2018年3月31日结束的财年到期，公司未达成新安排[127] - 公司业务依赖与经销商的关系，但这些关系不排他且很多非长期关系[119] - 公司业务受宏观经济状况影响，经济不确定时，拖欠、违约、收回和损失通常增加，服务成本可能上升[124] - 公司业务依赖高级管理团队的技能和经验，未为高管购买关键人员人寿保险，高管流失会有不利影响[115][116] - 公司面临诉讼风险，消费者索赔和诉讼要求的损害赔偿和法定罚款可能很高[118] - 公司部分业务依赖第三方服务提供商，若其服务不达标或未履行合同要求，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[136] - 公司的增长战略在很大程度上依赖开设新办事处，而这取决于能否吸引和留住合格员工，否则可能对公司业务和财务状况产生不利影响[137] - 自然灾害、战争、恐怖袭击等事件可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[139] 股票交易相关 - 公司股票交易清淡，可能限制股东转售股票的能力，且公司财务业绩、新产品推出等因素会影响股价[138] 税收政策影响 - 美国联邦、州和地方税法的变化或对现有税法的解释可能增加公司税负，影响财务状况和经营成果[141] 市场风险 - 公司运营的市场风险主要源于利率变化，公司不进行投机或杠杆交易，也不持有或发行用于交易目的的金融工具[210]

财务数据关键指标变化 - 每股收益与净收入 - 2019年第四季度摊薄后每股净收益增至0.04美元，2018年同期为每股摊薄净亏损0.12美元；2019年第四季度净收入为30万美元，2018年同期净亏损90万美元；2019年第四季度收入降至1500万美元，较2018年同期的1670万美元下降10.6%，原因是平均应收融资减少15.9%[94] - 2019年前九个月摊薄后每股收益增至0.15美元，2018年同期为0.14美元；2019年前九个月净收入为120万美元，2018年同期为110万美元；2019年前九个月收入降至4720万美元，较2018年同期的5490万美元下降14.0%，原因是平均应收融资减少17.4%[95][97] 财务数据关键指标变化 - 投资组合收益率 - 2019年12月31日止三个月平均投资组合收益率为27.3%，2018年同期为25.7%；2019年12月31日止九个月平均投资组合收益率为27.3%，2018年同期为26.2%[98] - 2019年12月31日止三个月总投资组合收益率为27.27%，2018年同期为25.65%；2019年12月31日止九个月总投资组合收益率为27.30%，2018年同期为26.24%[100] - 2019年12月31日止三个月，总投资组合收益率升至27.3%，净投资组合收益率升至15.5%，2018年分别为25.7%和10.1%[120] - 2019年12月31日止九个月净投资组合收益率升至15.9%，2018年同期为12.4%[127] 财务数据关键指标变化 - 平均应收融资与负债 - 2019年12月31日止三个月平均应收融资为2.19618亿美元，2018年同期为2.61036亿美元；2019年12月31日止九个月平均应收融资为2.30527亿美元，2018年同期为2.79023亿美元[100] - 2019年12月31日止三个月平均负债为1.19518亿美元，2018年同期为1.27332亿美元；2019年12月31日止九个月平均负债为1.36164亿美元，2018年同期为1.43693亿美元[100] 财务数据关键指标变化 - 应收融资收入与支出 - 2019年12月31日止三个月应收融资利息和手续费收入为1497.3万美元，2018年同期为1674万美元；2019年12月31日止九个月应收融资利息和手续费收入为4719.9万美元，2018年同期为5490.3万美元[100] - 2019年12月31日止三个月利息支出为188.6万美元，2018年同期为230.3万美元；2019年12月31日止九个月利息支出为667.2万美元，2018年同期为722.8万美元[100] - 2019年12月31日止三个月应收融资净利息和手续费收入为1308.7万美元，2018年同期为1443.7万美元；2019年12月31日止九个月应收融资净利息和手续费收入为4052.7万美元，2018年同期为4767.5万美元[100] - 2019年12月31日止三个月，应收金融账款利息和手续费收入降至1500万美元，较2018年减少10.6%，平均应收金融账款降至2.196亿美元，减少15.9%[119] - 2019年12月31日止九个月利息支出为670万美元，2018年同期为730万美元；2019年平均借款成本为6.53%，2018年为6.46%[132] 财务数据关键指标变化 - 信贷损失拨备与净冲销率 - 2019年12月31日止三个月信贷损失拨备占平均应收融资的比例为8.37%，2018年同期为12.06%；2019年12月31日止九个月信贷损失拨备占平均应收融资的比例为7.51%，2018年同期为10.36%[100] - 2019年12月31日止三个月，信贷损失拨备降至460万美元，2018年为790万美元，净冲销率降至8.8%，2018年为10.8%[123] - 2019年12月31日止九个月信贷损失拨备降至1300万美元，2018年同期为2170万美元；净冲销率从10.5%降至9.6%[131] 财务数据关键指标变化 - 所得税费用与有效税率 - 2019年12月31日止三个月，公司记录所得税费用约22.9万美元，2018年为所得税收益约37.6万美元，有效税率升至42.4%，2018年为29.4%[125] - 2019年12月31日止九个月所得税费用约为52.7万美元，2018年同期约为29.3万美元；有效税率从21.1%升至31.1%[133] 财务数据关键指标变化 - 运营费用 - 2019年12月31日止九个月运营费用增至约2590万美元，2018年同期约为2460万美元；运营费用占平均金融应收款比例从11.8%升至15.0%[128] 财务数据关键指标变化 - 合同净购买额与直接贷款发放额 - 2019年12月31日止三个月合同净购买额为1788万美元，2018年同期为1647.6万美元；九个月净购买额为5703.8万美元，2018年同期为5626.6万美元[137][138] - 2019年12月31日止三个月直接贷款发放额为449万美元，2018年同期为299.9万美元；九个月发放额为953.4万美元，2018年同期为650.1万美元[140] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2019年12月31日止九个月经营活动提供现金508.9万美元，2018年为1269.1万美元；投资活动提供现金786.5万美元，2018年为3506.9万美元；融资活动使用现金2649万美元，2018年为4613.4万美元[141] 财务数据关键指标变化 - 债务情况 - 截至2019年12月31日，公司重大债务总计1.6642亿美元，其中运营租赁407万美元，信贷安排1.1945亿美元，信贷安排利息4290万美元[148] - 截至2019年12月31日，公司1.195亿美元（占总债务的100.00%）债务适用浮动利率[151] 财务数据关键指标变化 - 利率相关 - 2018年6月30日止三个月内，公司当时剩余的利率互换协议到期[150] - 基于2019年12月31日3个月期伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）1.93%，假设LIBOR提高1%（即100个基点），公司每年利息费用将增加约120万美元[151] 业务线数据关键指标变化 - 业务区域调整 - 公司在2019财年第四季度退出德州和弗吉尼亚州，关闭四个分支机构，合并北卡罗来纳州罗利和夏洛特市场以及佐治亚州亚特兰大部分分支机构[105] 业务线数据关键指标变化 - 业务收购 - 公司于2019年4月30日收购ML Credit Group, LLC大部分资产，该公司在北卡罗来纳州和南卡罗来纳州提供汽车融资服务[106] 业务线数据关键指标变化 - 直接贷款业务 - 公司目前在13个州获直接贷款许可，预计直接贷款组合占比未来保持在2% - 10%[107] 业务线数据关键指标变化 - 账户出售 - 2019年12月31日止三个月，公司批量出售150万美元破产账户和10万美元不良账户，影响信贷损失拨备、净冲销和拨备百分比[110] 业务线数据关键指标变化 - 拖欠率与延期情况 - 截至2019年12月31日，合同逾期29天以上（不包括第13章破产账户）的拖欠率降至12.5%，2018年为14.1%；直接贷款拖欠率为4.6%，与2018年持平[116] - 2019年12月31日止三个月，公司授予约1.3%的合同和直接贷款延期，2018年为2.4%；九个月分别为1.1%和9.4%[118] 业务线数据关键指标变化 - 信贷协议 - 2019年3月29日，NF Funding I与Ares Agent Services签订最高1.75亿美元的信贷协议，资金用于循环购买公司合同[142][143]