财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收2.04亿美元，报告基础上同比增长26%，有机基础上增长7%，环比增长3% [10] - 第一季度调整后EBITDA为4400万美元，同比增长33%；调整后摊薄每股收益为0.73美元，同比增长26% [10] - 第一季度整体订单出货比为1.12，订单同比增长11% [10] - 第一季度非GAAP调整后毛利润为9380万美元，调整后毛利率为46%，同比增加约90个基点，环比增加近150个基点 [31] - 第一季度研发费用为2090万美元，约占销售额的10%；销售、一般和行政费用为3940万美元，占销售额的19.3% [33] - 2022年第一季度非GAAP税率为14%，调整后每股收益为0.73美元，同比增长26% [34] - 第一季度经营现金流约为1100万美元，同比下降；年末总债务为4.23亿美元，总杠杆率为2.6倍，净债务为3.24亿美元 [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 精密运动部门 - 该部门第一季度营收同比增长118%，ATI和IMS收购对报告增长影响较大，这两家业务贡献约3300万美元销售额 [37] - 排除收购因素，仍同比增长28%；总订单同比增长19%，订单出货比为1.06 [38] - 排除ATI和IMS影响，新产品收入同比增长75%，占该部门总销售额的20%以上；全年设计中标数同比两位数增长 [38] - 调整后毛利率为50%，符合预期，同比上升近300个基点 [39] 视觉部门 - 该部门主要服务医疗终端市场，第一季度营收同比下降8%，略好于预期 [40] - 订单出货比为1.15，活力指数保持在销售额的30%左右；设计中标活动同比下降 [41] 光子学部门 - 第一季度营收同比增长7%，受陶顿工厂搬迁和半导体零件短缺抑制；订单出货比为1.16 [42] - 新产品收入占销售额的比例超过25%，MVI总销售额同比增长14%；第一季度设计中标数同比增长48% [43] - 调整后毛利率超过46%，同比下降但环比上升 [43] 各个市场数据和关键指标变化 先进工业市场 - 第一季度公司对先进工业市场的销售额占总销售额的53%，环比增长7%，同比增长47%（含收购），同比增长10%（不含收购） [14] 医疗终端市场 - 2022年第一季度，医疗应用销售额占公司总销售额的47%，同比增长8%，环比基本持平 [16] 地区市场 - 第一季度中国市场营收同比增长19%，排除收购因素同比下降9%，主要归因于供应链限制和中断；欧洲销售额同比增长12%，美国销售额同比增长40% [19][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资以加强竞争优势和制造能力，受益于医疗和先进工业应用的长期趋势，如机器人和自动化、医疗保健生产力和精准医疗 [8][9] - 收购仍是公司资本部署的主要重点，2022年将继续推进活跃的并购机会管道 [25] - 公司将光子学和精密运动团队整合到新的自动化赋能技术（AET）领导结构下，以寻求更广泛的有机增长和收购机会 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司停止向俄罗斯的所有销售和发货，2022年全年将减少约500万美元的收入；宏观经济环境具有挑战性，但公司差异化产品和强大客户合作关系使其保持利润率 [12][13] - 尽管宏观经济环境有干扰，但公司对2022年前景充满信心，偏向全年指导范围的上限 [13] - 公司预计第二季度宏观经济环境与第一季度大体相似，尽管中国的新冠疫情封锁更严重，但指导范围已考虑该风险 [44] 其他重要信息 - 公司第一季度积压订单达到创纪录的5.86亿美元 [8] - 第一季度公司活力指数（过去4年推出的新产品收入）健康，超过销售额的25%，新产品收入同比低个位数增长 [22] - 公司近期发布2021年ESG报告，分享可持续发展和多元化、公平与包容的承诺及目标 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 医疗部门哪些业务可能下滑，是需求还是供应链问题导致 - 手术机器人和DNA测序需求增长超50%，微创外科业务需求良好但仍低于以往水平，预计随着医院适应疫情常态化将逐渐恢复；JADAK供应链短缺是最大阻力，供应商情况预计将逐步改善 [53] 问题2: 鉴于需求超过供应，是否预计订单出货比全年保持高于1，为2023年增长加速做准备 - 目前趋势是这样，但不确定全年情况；公司积压订单已覆盖全年，对交付有信心，偏向指导范围上限，但不讨论2023年情况 [55] 问题3: 积压订单非可取消，客户是按当前需求下单还是提前过度下单 - 公司认为客户没有囤货，产品交付后会立即用于其系统并进入终端市场，未看到渠道库存积压 [56] 问题4: 第二季度毛利率指导意味着环比持平或下降，哪些方面可能导致毛利率下降，哪些部门有望环比改善 - 毛利率指导与第一季度情况类似，波动主要由中国新冠疫情封锁及供应链潜在中断导致，公司给出谨慎指导；更多是短期干扰，对全年前景有信心 [58][60] 问题5: 中国疫情对公司有何影响 - 第一季度主要影响对中国的销售，第二季度主要影响运营；苏州工厂通过让工人住在工厂维持生产，北京小工厂受影响较大；担心疫情封锁影响中国工厂的供应链 [61][62] 问题6: 历史上公司许多设计中标是独家供应，当前情况是否有变化，是否有更多机会 - 创新是关键，公司与客户紧密合作，客户帮助寻找零件；公司凭借创新赢得份额，扩大业务；客户希望公司提供智能子系统以管理供应链复杂性 [64][66] 问题7: 第二季度和全年指导中嵌入式有机营收增长情况 - 第二季度有机营收增长约7% - 8%，全年约8%，主要限制因素是供应零件 [69] 问题8: 指导范围上限适用于哪些指标 - 适用于营收、EBITDA和EPS，公司有信心将毛利率再提高100个基点 [70] 问题9: DNA测序和机器人业务营收增长超50%，全年增长趋势如何，占总营收的百分比是多少 - 这两项业务全年将实现两位数增长；从长期战略看，这两种模式的市场渗透率均低于10%，接近5%，需求强劲，支持公司长期增长 [72] 问题10: 公司在行业内与其他发展中的参与者合作情况 - 公司与行业领导者有强大的合作伙伴关系，但不能透露具体名称 [76] 问题11: 解释医院适应疫情常态化对烟雾疏散业务的影响 - 医院适应疫情常态化后，择期手术预计将反弹，拉动公司产品需求；美国及其他地区关于手术室烟雾疏散的立法不断增加，公司作为市场领导者，将烟雾疏散与吹气相结合的方式具有优势，长期看好该领域增长 [77][79] 问题12: 物流行业负面新闻及产能过剩担忧对公司业务的影响 - 公司不向物流终端市场销售产品，无相关业务暴露；公司产品主要嵌入工业、半导体和医疗市场的系统和仪器中 [83] 问题13: 当前市场波动对公司收购心理的影响，是机会还是会让公司短期内回避 - 收购通常是长期努力的结果；不确定性带来机会，公司积极寻找收购机会，有收购成果会及时公布 [91][92]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度营收1.99亿美元，报告基础上同比增长35%，有机基础上增长14%；全年销售额7.07亿美元，报告基础上同比增长20%，有机基础上增长10% [9] - 2021年第四季度调整后EBITDA为4300万美元，同比增长31%；全年调整后EBITDA为1.53亿美元，同比增长26% [10] - 2021年第四季度调整后摊薄每股收益为0.67美元，同比增长26%；全年调整后每股收益为2.62美元，同比增长34% [10] - 2021年第四季度非GAAP调整后毛利为8830万美元，调整后毛利率44%；全年非GAAP调整后毛利为3.19亿美元，调整后毛利率45% [31] - 2021年第四季度研发费用1940万美元，占销售额约10%；全年研发费用7250万美元，占销售额10% [36] - 2021年第四季度SG&A费用3500万美元，占销售额17.6%；全年SG&A费用1.29亿美元，占销售额18.3% [36] - 2021年第四季度运营现金流近2800万美元，全年运营现金流9400万美元；年末净债务3.21亿美元，杠杆率2.9倍 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 精密运动（Precision Motion） - 2021年第四季度营收同比增长129%，环比增长约35%，ATI和IMS收购贡献约3200万美元销售额 [41] - 排除收购影响，2021年同比增长33%，订单同比增长超80%，季度订单出货比为1.43 [42] - 2021年设计赢单数增长51%，新产品收入近翻倍，占该业务总销售额超30% [42] 视觉（Vision） - 2021年营收同比增长3%，订单同比增长57%，订单出货比为1.4 [43][44] - 2021年活力指数保持在销售额的30%以上，设计赢单活动是上一年的两倍多，全年设计赢单增长超一倍 [44][45] 光子学（Photonics） - 2021年第四季度营收同比增长12%，订单同比增长69%，订单出货比为1.9 [46] - 2021年第四季度新产品收入占销售额超25%，总新产品导入（NPI）销售额同比增长22% [46] - 2021年设计赢单数同比增长40%，全年毛利率扩张150个基点 [47][49] 各个市场数据和关键指标变化 先进工业市场 - 2021年第四季度销售额占总销售额的51%，同比增长55%，环比增长21% [16][17] - 2021年全年销售额占总销售额的48%，同比增长30% [18] 医疗市场 - 2021年全年销售额占总销售额的52%，同比增长12%；第四季度销售额占总销售额的49%，同比增长19%，环比增长4% [19] 地区市场 - 2021年第四季度中国销售额同比增长32%，欧洲增长22%，美国增长45% [21] - 2021年全年中国销售额增长35%，欧洲和美国均实现两位数增长 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资创新，2021年推出19种新产品，新推出产品在过去四年的收入占比超25% [24] - 公司将继续推进ATI和IMS的收购整合，收购仍是资本部署的主要方向 [26] - 公司致力于加强企业社会责任，计划到2050年实现净零排放，并将发布2021年ESG报告 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 俄乌战争增加了不确定性，但公司在俄罗斯和乌克兰的直接经济风险可忽略不计 [13] - 供应链短缺和中断持续，成本通胀影响原材料和劳动力成本，但公司团队积极应对 [14] - 2022年客户需求强劲，但供应链问题仍是首要挑战，公司对全年业绩有信心 [50][51] 其他重要信息 - 公司将Taunton UK工厂迁至新设施，虽第一季度产能会暂时下降，但长期将改善产能和交付能力 [35] - 公司已宣布各业务部门提价，客户接受度高，提价将逐步实施并计入2022年业绩指引 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司首次公布的积压订单情况如何，与疫情前相比怎样 - 积压订单是疫情前的两倍多，反映了供应链中断和短缺问题，需求环境比全年营收预测上限更强 [70] 问题2: 2022年毛利率提高100个基点，能否说明阻碍毛利率提升的因素 - 物流中断、Taunton UK工厂成本结构、视觉部门供应链短缺等是暂时因素，提价将推动全年毛利率扩张 [73][74] 问题3: 2022年收购业务贡献和外汇影响如何 - 外汇按当前汇率预测，收购业务表现良好，预计2022年保持强劲，但未按业务部门具体指引 [79] 问题4: 收购业务的最终购买价格是多少 - 需参考10 - K文件中的披露语言和蒙特卡罗估值计算 [80] 问题5: 微电子业务占营收比例及后续展望，积压订单是否涉及该业务 - 微电子业务占比约10% - 12%，先进工业业务约占50%，2022年需求强劲，是多年增长周期 [82][83][84] 问题6: 第一季度因工厂搬迁导致的营收限制能否量化 - 工厂搬迁主要影响成本结构，视觉部门供应商问题也有影响，营收影响约200万美元，均为短期问题 [89][90][93] 问题7: 光子学和精密运动业务在半导体市场的情况及公司相关业务占比 - 半导体业务占比约10% - 12%，纯半导体业务占比约5%，公司更关注自动化和机器人相关市场 [96][98] 问题8: 各业务部门订单出货比情况及潜在需求对比 - 视觉业务短期需求受微创手术影响，但长期看好；精密运动和光子学业务在多个领域有结构性增长机会 [104][105] 问题9: 供应挑战在过去三个月的变化及公司态度 - 电子材料供应短缺在第四季度和第一季度较严重，后续将改善，公司需求远高于指引，正努力解决短期问题 [111][112][113] 问题10: 公司在业绩指引中未充分考虑改善因素是否过于谨慎 - 公司出于谨慎考虑，未将选择性手术程序反弹带来的需求增长纳入预测，目前保守对待毛利率和费用 [114]

公司业务市场占比 - 2021年医疗市场和先进工业市场分别占公司收入的52%和48%[203][204] 公司收购情况 - 2021年8月30日，公司以1.692亿美元现金加4400万美元或有对价收购ATI Industrial Automation, Inc. 100%股份[205] - 2021年8月31日，公司以1.147亿美元现金收购Schneider Electric Motion USA, Inc. 100%股份[206] 公司整体财务关键指标变化 - 2021年公司总营收7.068亿美元，较2020年增加1.162亿美元，增幅19.7%[214] - 2021年公司营业收入6410万美元，较2020年增加820万美元，增幅14.6%[215] - 2021年公司基本每股收益1.42美元，较2020年增加0.15美元；摊薄每股收益1.41美元，较2020年增加0.16美元[216] - 2021年公司毛利率为42.5%，较2020年的41.4%有所提升[219] - 2021年公司运营费用率为33.4%，较2020年的31.9%有所上升[219] - 2021年公司净利润率为7.1%，较2020年的7.5%有所下降[219] - 2021年总毛利为3.00328亿美元，毛利率为42.5%，较2020年的2.44517亿美元和41.4%有所增长[225] - 2021年总经营收入为6405.4万美元，较2020年的5588.8万美元有所增长[237] - 2021年净利息费用为738.7万美元，加权平均利率为2.16%，较2020年的656.4万美元和2.32%有所变化[243][244] - 2021年外汇交易净损失为12.7万美元，较2020年的94.2万美元有所减少[243][245] - 2021年所得税拨备为580万美元，有效税率为10.4%，较2020年的390万美元和8.0%有所增长[247] - 2021年合并净收入为5030万美元，较2020年的4450万美元有所增长[251] - 2021年现金及现金等价物为1.174亿美元，较2020年的1.251亿美元净减少[267] - 2021年经营活动提供现金9460万美元，较2020年的1.402亿美元减少[269] - 2021年投资活动使用现金3.067亿美元，主要因ATI和SEM收购；2020年使用1320万美元[271][272] - 2021年融资活动提供现金2.048亿美元，2020年使用8440万美元[274][275] 各业务板块营收关键指标变化 - 2021年光子学、视觉和精密运动业务板块营收分别为2.32459亿美元、2.6206亿美元和2.12274亿美元，较2020年分别增长16.5%、0.2%和64.1%[220] 公司费用关键指标变化 - 2021年研发与工程费用为7252.2万美元，占收入10.3%，较2020年的6099.6万美元增长18.9%[229][230] - 2021年销售、一般和行政费用为1.29155亿美元，占收入18.3%，较2020年的1.09853亿美元增长17.6%[229][232] - 2021年购买无形资产摊销为1657.7万美元，占收入2.3%，较2020年的1397万美元增长18.7%[229][234] - 2021年重组和收购相关成本为1802万美元，较2020年的381万美元增长373.0%[229][236] 公司税务相关情况 - 2020年递延美国工资税支付280万美元，2021年支付140万美元，预计2022年12月31日前支付剩余140万美元[256] - 2021年公司记录了0.9百万美元的估值备抵金，用于特定税务管辖区的净营业亏损和其他时间性项目[316][317] - 截至2021年12月31日，未确认的税收优惠总额为480万美元，其中460万美元若受益将对实际税率产生有利影响，未来十二个月可能需转回最多50万美元的未确认税收优惠[318] - 截至2021年12月31日，外国子公司的未分配收益总额为2.661亿美元，估计未确认的所得税和外国预扣税负债约为40万美元[319] 公司股权相关情况 - 2021年5月股东批准授权最多发行700万股优先股的特别决议，截至2021年12月31日无优先股发行和流通[257] - 2018年10月批准2500万美元普通股回购计划，截至2021年12月31日有950万美元可用于回购，2021年未购买[259] - 2020年2月批准5000万美元普通股回购计划，生效于2018年计划完成后，至今未回购[260] 公司信贷安排情况 - 2019年12月签订高级信贷安排，包括1亿美元（约9020万欧元）5年期定期贷款和3.5亿美元5年期循环信贷，2024年到期[261] - 截至2021年12月31日，高级信贷安排下有9200万美元（8110万欧元）定期贷款和3.466亿美元循环信贷借款未偿还[265] 公司其他业务情况 - 专业服务收入占合并收入不到3%[289] - 产品标准保修期为12个月至36个月[292] - TSR - PSUs的股份支付费用从授予日到业绩期结束（一般为三年）直线确认[299] 公司资产减值测试情况 - 最近一次年度商誉和 indefinite - lived无形资产减值测试于2021年第二季度初进行，未发现减值[310] 各业务板块资产情况 - 截至2021年12月31日，光子学业务商誉112,103千美元、无形资产净值51,346千美元、物业厂房及设备净值38,102千美元[311] - 截至2021年12月31日，视觉业务商誉128,953千美元、无形资产净值51,992千美元、物业厂房及设备净值29,942千美元[311] - 截至2021年12月31日，精密运动业务商誉238,444千美元、无形资产净值117,651千美元、物业厂房及设备净值16,079千美元[311] - 截至2021年12月31日，未分配企业和共享服务业务物业厂房及设备净值3,316千美元[311] - 截至2021年12月31日，商誉总计479,500千美元、无形资产净值总计220,989千美元、物业厂房及设备净值总计87,439千美元[311] 公司外汇合约情况 - 截至2021年12月31日，公司持有的外汇合约名义总额为5000万美元，净公允价值低于10万美元[325] - 假设2021年12月31日美元兑其他货币升值10%，外汇合约净公允价值将增加约60万美元；若贬值10%，净公允价值将减少约60万美元[325] 公司债务情况 - 截至2021年12月31日，公司有4.386亿美元的未偿还浮动利率债务[326] - 2021年12月31日利率提高100个基点，公司年度税前利息费用将增加约440万美元[326]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收约1.78亿美元，报告基础上同比增长24%，有机基础上增长15% [8] - 调整后EBITDA为4000万美元，同比增长34%，EBITDA利润率近23%，同比提升160个基点 [9] - 调整后摊薄每股收益为0.75美元，较2020年增长79% [10] - 第三季度预订量创纪录，环比增长2%，同比增长84%，整体订单出货比为1.32 [11] - 第三季度非GAAP调整后毛利润为8030万美元，调整后毛利率45%，同比增加190个基点 [28] - 第三季度研发费用1750万美元，约占销售额10%；SG&A费用3100万美元，占销售额17.6% [33] - 第三季度调整后EBITDA为4000万美元，EBITDA利润率23% [34] - 第三季度非GAAP税率为10%，调整后每股收益0.75美元，同比增长79% [35] - 第三季度运营现金流近1400万美元，资本支出600万美元 [36][37] - 第三季度末净债务为3.48亿美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 光子学业务 - 2021年第三季度营收同比增长19%，环比下降11% [39] - 预订量同比增长91%，订单出货比为1.46 [41] - 新产品收入占比超25%，总NPI销售额同比增长47% [41] - 设计赢单数同比翻倍 [41] 精密运动业务 - 营收同比增长77%，环比增长约37% [42] - 排除收购影响，营收同比仍增长43%，预订量同比翻倍 [42] - 订单出货比为1.22 [42] - 新产品收入翻倍，占比超20% [43] - 设计赢单活动同比翻倍，年初至今增长60% [43] - 来自中国客户的收入同比增长超80% [43] 视觉业务 - 营收同比增长2% [44] - 预订量同比增长43%，订单出货比为1.30 [44] - 活力指数超30%，设计赢单活动翻倍 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 医疗应用销售额占总销售额53%，同比增长21%，环比增长7% [13] - 先进工业应用销售额占总销售额47%，同比增长28%，环比增长5% [15] - 中国市场销售额同比增长28%，欧洲增长20%，美国增长27% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续将收购作为资本部署的主要重点，积极推进收购机会 [25] - 增加研发资源以把握客户项目需求机会，预计未来2 - 3年影响销售 [18] - 计划在2021年推出25款新产品，受供应链短缺影响，5款推迟至2022年上半年 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链短缺和工厂运营中断对公司造成挑战，但团队仍取得创纪录业绩 [7][12] - 工业和微电子市场持续强劲，医疗市场表现也开始增强 [13] - 预计医疗销售和微创手术程序将继续增长，先进工业需求将持续到2022年 [14][15] - 2021年将是创纪录的一年，公司对自身地位和持续发展能力充满信心 [57][58] 其他重要信息 - 陶顿光学工厂基础设施老化导致生产中断，预计影响第四季度成本，新工厂预计第二季度末完成分阶段生产转移 [29][30] - 供应链限制导致公司发货量低于预期，对营收有中个位数负面影响，但销售只是重新安排时间 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 陶顿工厂问题对公司营收影响是百分比还是百万美元？光子学业务利润率还有哪些影响因素？ - 对有机增长的影响在4% - 7%之间，预计第四季度类似 [63] - 第四季度光子学业务毛利率将与第三季度持平，因维持生产的费用增加和新工厂闲置成本 [64] 问题2: 2022年第二季度后，新旧工厂更替对光子学业务毛利率是否有提升？ - 能使毛利率恢复到上半年水平，但并非为了扩大利润率，主要是满足需求和产量 [68] 问题3: 两项收购业务的有机增长与传统核心业务相比如何？ - ATI业务预计将实现中到高个位数增长，受益于机器人和自动化投资的后疫情顺风 [69] - IMS业务主要在实验室自动化和通用自动化领域，预计为中个位数增长 [71] 问题4: 第三季度影响毛利率的临时因素总逆风是多少？ - 若陶顿工厂未出现问题，整体毛利率将略高于46%，供应链中断并非短期临时影响 [73][74] 问题5: 第四季度和2022年DNA测序业务如何发展？ - 第三季度营收同比翻倍，预计2022年是积极的一年，长期来看，肿瘤检测推动其向临床应用转变 [78][80] 问题6: 视觉业务手术市场客户对2022年的规划如何？ - 客户预计第四季度及以后将实现连续增长，长期来看，积压患者需求将推动投资 [84][85]

业务模式与市场定位 - 公司采用差异化OEM业务模式，专注现金回报，拥有高性能增长文化，业务嵌入约10年客户平台，横跨超40个终端市场应用[7] - 业务与医疗保健趋势契合，聚焦医疗和先进工业市场，在机器人手术、微创手术、先进诊断、DNA测序等领域布局，凭借创新技术和OEM客户合作关系竞争[9] 各业务板块情况 - 光子学业务聚焦高增长应用，涵盖工业4.0、数字转换、微加工、金属增材制造、医疗等领域[14] - 机器人应用提供感知规划、力测量、精确运动、末端执行器等技术解决方案，是工厂4.0自动化关键推动者[20] - 为机器人手术提供精密运动解决方案，产品包括编码器、传感器、驱动器等，市场长期两位数增长[21] - 是内窥镜手术领先的专有解决方案提供商，在流体和气体管理等方面处于世界领先，市场长期中个位数增长[23] - 体外诊断和DNA测序提供多种专有解决方案，市场长期高个位数增长[26] 财务情况 - 调整后收入约6.85亿美元，调整后EBITDA为2.25亿美元，约1.45亿美元可寻址市场，复合年增长率5%-7%，医疗终端市场占比超55%，调整后收入和EBITDA复合年增长率分别为13%和15%[6][29] - 财务框架为中高个位数有机增长，通过收购实现两位数报告增长，每年毛利率扩张100个基点，产生强劲自由现金流[30] 非GAAP财务指标说明 - 采用非GAAP调整后收入和调整后EBITDA指标，认为能为投资者提供公司经营业绩有用补充信息，排除特定活动财务影响以利业绩比较和分析[34][35] - 调整后收入排除JK Lasers业务并包含收购合同估计收入，调整后EBITDA排除多项成本费用，用于内部评估、沟通、基准比较和投资决策等[36][37]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收约1.68亿美元，报告基础上同比增长16%，有机基础上增长11%，较2019年第二季度增长8% [8] - 调整后EBITDA为3700万美元，同比增长20%，EBITDA利润率为22%，同比上升80个基点 [8] - 调整后摊薄每股收益为0.62美元，较2020年增长29% [9] - 第二季度自由现金流为2300万美元，是GAAP净利润的200% [9] - 第二季度预订量环比增长12%，同比增长77%，整体订单出货比为1.37 [9] - 第二季度非GAAP调整后毛利为7690万美元，调整后毛利率为46%，同比增加超340个基点，环比增加90个基点 [25] - 第二季度研发费用近1700万美元，约占销售额10%；SG&A费用为3100万美元，占销售额18.6% [26] - 第二季度调整后EBITDA为3700万美元，EBITDA利润率为22%；非GAAP税率为18.2% [27] - 第二季度运营现金流近2900万美元；期末总债务为1.96亿美元，总杠杆率为1.5倍，净债务为6200万美元 [28] - 预计第三季度GAAP营收在1.65 - 1.70亿美元之间，同比增长15% - 20%；调整后毛利率近46%；调整后EBITDA在3500 - 3700万美元之间；非GAAP税率约19%；摊薄加权平均流通股约3600万股；调整后摊薄每股收益在0.55 - 0.60美元之间；自由现金流低于前几个季度 [30][31][32][33] - 预计2021年全年营收约6.60 - 6.70亿美元；毛利率在45.5% - 46%之间；研发和SG&A费用在1.95 - 2.00亿美元之间，约占销售额30%；调整后EBITDA在1.40 - 1.43亿美元之间；调整后摊薄每股收益在2.30 - 2.40美元之间 [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 光子学业务 - 第二季度营收同比增长30%，环比增长7%；预订量同比增长148%，订单出货比为1.46 [21] - 新产品收入占比超25%，总NPI销售额同比增长76%；设计中标同比增长超60% [21] - 第二季度中国客户销售额增长超50% [21] 精密运动业务 - 第二季度营收同比增长30%，环比增长14%；预订量同比近乎翻倍，订单出货比为1.6 [22] - 新产品收入增长超40%，占该业务总销售额超20%；设计中标活动年初至今同比增长30% [22] - 中国客户销售额连续季度同比增长超30% [22] 视觉业务 - 第二季度营收同比下降2%；预订量同比增长23%，订单出货比为1.15 [23][24] - 活力指数约占销售额30%，设计中标活动超上一年两倍，与多家大型医疗OEM客户达成重大合作 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 先进工业应用销售额占第二季度总销售额48%，环比增长9%，同比增长24% [10] - 医疗应用销售额占第二季度总销售额52%，同比增长9%，环比略有下降 [10] - 从地区来看，各地区销售额均有增长，中国增长强劲，巴西同比增长35%，欧洲实现两位数增长，美国同比增长9% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资创新管道，今年已推出8款新产品，有望全年推出25款，聚焦工业和手术机器人、微创手术、精密运动、诊断和工业4.0领域 [12] - 部署Novanta增长系统，带来毛利率扩张和强劲现金流，未来将继续用该系统改造运营和客户互动 [13] - 注重建设多元化和包容性文化，任命Anna Fain为副总裁负责领导力发展和多元化、公平和包容事务 [13] - 积极开展并购活动，近期宣布收购Schneider Electric Motion（SEM）和ATI，预计第三季度完成交易，将拓展公司在高增长市场的地位 [14][16][17] - 行业方面，工业和微电子市场引领公司复苏，微电子领域对5G、高速网络和云基础设施的投资需求持续增加，预计2021年及可能到2022年需求将持续 [10] - 医疗市场中，多数大型医疗OEM需求增加，DNA测序、手术机器人和实验室诊断等领域呈现强劲增长态势，但部分手术应用恢复仍较慢 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度业绩出色，销售额和预订量创历史新高，运营表现优异，对医疗和工业应用的长期战略定位有信心，看好全年前景 [7][15] - 2021年面临的主要挑战是供应链中断，包括电子材料短缺和物流问题，但制造团队成功缓解了大部分短缺情况，预计这一挑战将持续到年底，但只是暂时情况 [25][29] - 尽管面临挑战，公司仍有信心提高第三季度及全年财务预期，对未来发展感到兴奋，将继续履行对员工、客户和股东的承诺 [29][36] 其他重要信息 - 第三季度将支付800万美元现金完成几年前一项收购的盈利目标付款；资本支出将增至约900万美元，用于完成光子学业务在英国汤顿的新制造工厂 [33] - 第三季度指导不包括SEM和ATI收购完成的影响，预计收购完成后将更新全年指导 [33][34][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 精密运动业务利润率的可持续性 - 第二季度有一定的组合效益，但认为下半年利润率维持在5开头的水平是可持续的 [39] 问题2: 视觉业务Q1到Q2业绩下滑的原因及未来展望 - 下滑与手术终端市场需求有关，尽管手术程序在增加，但公司业绩受到供应链影响有延迟，预计下半年开始显现改善 [40][41] 问题3: 视觉业务毛利率是否因消耗品组合增加 - 是的 [42] 问题4: 如何看待积压订单转化以及客户订单模式变化 - 大部分发货都直接流向客户，未满足客户库存需求，订单出货比高说明未超过客户发货量，预计约10%的订单与安全库存规划有关，因供应链短缺今年无法满足 [45] 问题5: 光子学业务订单在工业和医疗方面的组合情况 - 大致平衡，医疗方面主要与DNA测序市场和激光眼科手术相关，工业和医疗的订单出货比相当 [47] 问题6: 第二季度因供应链挑战未确认的收入或积压订单情况以及第三季度的预期 - 第三季度营收预期已考虑无法在季度末前缓解的供应链短缺因素，需求高于预期范围，但因材料短缺进行了调整；第二季度存在部分未按时交付情况，已计入第三季度预期 [48][49][52] 问题7: 供应链对毛利率的影响以及当前毛利率是否为底部，未来能否提升 - 下半年毛利率预计维持在46%左右，全年在45.5% - 46%之间，较2020年提高200个基点，预计每年可实现约100个基点的毛利率扩张，对未来提升有信心 [54][55] 问题8: 第三季度运营现金流中盈利目标付款对应的收购项目 - 是精密运动业务中导电编码器业务的Zettlex收购项目 [57] 问题9: 从战略角度看，通过子系统和软件等拓展各业务可寻址市场的拼图还缺多少 - 行业对机器人和自动化技术需求巨大，公司在这方面还有很长的路要走，但近期收购对战略推进有很大帮助，未来会继续关注相关领域，市场规模巨大，公司才刚刚起步 [58][59][60]

公司业务概况 - 公司年营收约6.5亿美元，约55%来自医疗终端市场，目标市场规模超1.3亿美元，复合年增长率为5%-7%[6] 运营模式与战略 - 采用差异化原始设备制造商业务模式，专注现金回报，拥有高性能增长文化，运营现金流达公认会计准则净收入的100%以上[7] 市场定位与竞争优势 - 业务与医疗保健趋势契合，聚焦机器人手术、微创手术等市场，凭借创新技术和原始设备制造商客户合作关系竞争，拥有超400项专利，研发投入约占销售额的10%[9] 各业务板块情况 - 光子学业务聚焦高增长应用，包括工业4.0、数字转换等领域；机器人手术应用提供精密运动解决方案，长期市场增长率为两位数；内窥镜手术是领先的专有解决方案提供商，长期市场增长率为中个位数；体外诊断和DNA测序有多种专有解决方案，长期市场增长率为高个位数[14][19][21][24] 财务表现与框架 - 调整后营收约6.5亿美元，调整后息税折旧及摊销前利润为2.25亿美元，两者复合年增长率均为13%；财务框架包括中高个位数的有机增长、通过收购实现两位数的报告增长、每年100个基点的毛利率扩张和强劲的自由现金流生成[27][28] 非公认会计准则财务指标 - 使用非公认会计准则的调整后营收和调整后息税折旧及摊销前利润，认为这些指标能提供公司运营表现的有用补充信息，调整后营收排除JK Lasers业务并包含收购合同的估计收入，调整后息税折旧及摊销前利润排除多项成本[32][33][34][35]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度公司实现约1.63亿美元营收，报告基础上同比增长5%，有机基础上同比增长1%，创单季度销售新高 [8] - 调整后EBITDA增长18%至3300万美元，利润率同比扩大200个基点至20% [7][9] - 调整后摊薄每股收益为0.58美元，同比增长14% [9] - 自由现金流增长30%至2000万美元，占GAAP净利润比例超175% [7][9] - 第一季度预订量环比增长28%，同比增长25%，整体订单出货比为1.27 [10][11] - 非GAAP调整后毛利润为7300万美元，占销售额45%，同比增长170个基点，环比增长70个基点 [45] - GAAP运营收入为1100万美元，非GAAP运营收入为2300万美元，占销售额14% [49] - GAAP稀释每股收益为0.32美元，非GAAP调整后每股收益为0.58美元 [53] - 第一季度运营现金流为2300万美元，同比增长31% [54] - 第一季度末总债务为1.96亿美元，净债务为8200万美元，杠杆率为1.6倍 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 光子学业务 - 2021年第一季度营收同比增长6%，环比增长16% [31] - 预订量同比增长29%，环比增长12%，订单出货比为1.21 [33] - 新产品收入占比超20%，MPI销售同比增长19%，设计赢单同比增长30% [34] - 中国市场客户销售额增长超50% [34] 精密运动业务 - 2021年第四季度营收同比增长16%，销售额环比增长8%，预订量同比增长46%，环比增长26%，订单出货比为1.36 [35] - 新产品收入增长超20%，占总销售额双位数比例，设计赢单活动同比翻倍 [37] - 中国市场客户销售额同比增长超50% [37] 视觉业务 - 2021年第一季度营收同比下降2%，环比增长6% [38] - 预订量环比增长46%，同比增长12%，订单出货比为1.27 [40] - 活力指数约占销售额30%，设计赢单活动同比增长超两倍 [40] 检测与分析业务 - 第一季度持续稳健表现，受益于PCR和分子检测以及患者监测设备采购需求 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第一季度医疗应用销售额占比55%，同比下降1%，主要因择期手术推迟和医院关注新冠病例 [12] - 先进工业应用销售额占比45%，多个应用领域销售持续反弹，环比增长12%，同比增长12% [15] - 中国市场销售额同比增长超40%，欧洲市场恢复个位数增长 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将重新发布全年业绩指引，预计2021年实现高个位数至低两位数增长 [16][17] - 持续投入创新，第一季度推出5款新产品，计划全年推出25款，聚焦工业和手术机器人、微创外科、精准医疗和诊断以及工业4.0领域 [19][20] - 积极推进并购市场，寻找符合财务回报和战略标准的目标 [28] - 部署Novanta增长系统，提升运营和客户参与度，已体现在财务结果中 [23] - 致力于成为市场首选雇主，提供激励和有竞争力薪酬，营造公司文化，降低员工流失率 [24][25] - 发布首份环境可持续性和公司治理（ESG）报告，涵盖多元化、公平和包容、环境保护以及产品质量和安全等主题 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年前景充满信心，认为工业和电子市场引领强劲复苏，医疗销售有望在后续季度恢复增长 [11][13][14] - 尽管面临材料和零部件短缺挑战，但预计全年业绩强劲，将努力应对供应链问题 [17][57][59] 其他重要信息 - 会议提醒了前瞻性声明的安全港条款，以及非GAAP财务指标与GAAP指标的调整说明 [4][5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若没有供应链逆风，公司收入和利润率指引会如何变化 - 目前指引上限反映了当前需求水平，若供应链问题解决，收入可能超过该上限；利润率方面，若无供应链影响，利润率会高于预期的150个基点扩张水平，但公司暂不给出具体数字 [75][76][77] 问题2: 预订量是否因客户提前下单导致，能否锁定有利条款 - 公司未看到客户提前下单情况，工业需求是经济复苏带来的，医疗订单预计会持续；公司密切关注客户库存水平，确保情况可控 [79][80] 问题3: 视觉业务订单到收入的节奏以及耗材和设备销售增长情况 - 视觉业务部分区域供应有挑战，影响了订单到收入的顺序，订单反映了客户积极前景，单季度订单模式可能不稳定，预计下半年业务会回升；未评论耗材和设备销售增长情况，指出业务受疫情封锁影响，近期开始恢复，预计下半年好转 [82][83] 问题4: 中国市场增长情况及医疗业务变化 - 中国市场医疗业务规模较小，主要客户是西方OEM，中国OEM开始崛起；目前中国市场增长主要由光子学和精密运动业务驱动，且两者贡献相当，公司将继续投资当地团队和业务 [84] 问题5: 产能利用率及人员招聘情况 - 公司增长的主要限制因素是供应链材料短缺，而非产能利用率；公司积极确保劳动力供应，增长系统有助于提高生产效率 [86] 问题6: 精密运动和光子学业务毛利率差异及未来趋势 - 精密运动业务毛利率低于预期，主要因加急费用和材料短缺导致的生产低效，第二季度有望改善；光子学业务毛利率超49%，得益于生产流程优化和供应链管理，预计可持续，且光学设施扩张将助力毛利率提升 [87][88][91]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度公司营收约1.47亿美元，报告基础上同比下降8%，有机基础上下降10%；全年营收5.91亿美元，报告基础上同比下降6%，有机基础上下降8% [7] - 2020年第四季度调整后EBITDA为3200万美元，占销售额22%，较2019年扩大近300个基点；全年调整后EBITDA为1.21亿美元，占销售额20%，与2019年持平，但在销售额下降情况下扩大100个基点 [7][8] - 2020年第四季度自由现金流超4300万美元，同比增长32%，占GAAP净利润比例超340%；全年自由现金流为1.3亿美元，同比增长147%，占全年GAAP净利润比例超290% [8] - 2020年第四季度非GAAP调整后毛利为6500万美元，占销售额44.3%；全年调整后毛利为2.56亿美元，占销售额43.4% [26] - 2020年第四季度GAAP运营收入为1700万美元，全年为5600万美元；非GAAP运营收入第四季度为2200万美元，占销售额15%，全年为8500万美元，占销售额14% [30] - 2020年第四季度GAAP税率为14%，全年为8%；非GAAP税率第四季度为8%，全年为12% [32] - 2020年第四季度GAAP摊薄后每股收益为0.35美元，全年为1.25美元；非GAAP调整后每股收益第四季度为0.53美元，全年为1.95美元 [32] - 2020年第四季度运营现金流为4700万美元，同比增长31%；全年运营现金流为1.4亿美元，同比增长超120% [33] - 2020年底公司总债务为2.05亿美元，总杠杆率为1.7倍，净债务为8000万美元，约为0.7倍 [33] - 预计2021年第一季度GAAP营收在1.55 - 1.57亿美元之间 [35] - 预计2021年第一季度调整后EBITDA在2700 - 2900万美元之间 [42] - 预计2021年第一季度非GAAP税率约为18% [42] - 预计2021年第一季度摊薄加权平均流通股约为3600万股，调整后摊薄每股收益在0.35 - 0.39美元之间 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 视觉业务 - 2020年第四季度营收同比下降9%，订单出货比为0.92 [19] - 该业务活力指数保持在销售额30%以上 [19] 精密运动业务 - 2020年第四季度营收增长6%，订单较第三季度环比增长50%，同比增长19%，订单出货比为1.17 [22] - 来自中国客户的收入同比增长超50% [22] - 第四季度新产品收入翻倍以上，占该业务总销售额的两位数百分比 [22] 光子业务 - 2020年第四季度营收下降14%，但环比增长8%，订单环比增长50%，同比呈低个位数增长，订单出货比为1.26 [23] - 新产品收入占销售额超20%，总新产品导入（NPI）销售额同比呈中个位数增长 [24] - 第四季度设计赢单数同比增长60% [24] - 对中国销售额呈中个位数增长 [24] - 计划2021年推出9款新产品，为该业务单年记录 [24] 各个市场数据和关键指标变化 医疗市场 - 2020年第四季度和全年公司总销售额的56%流向医疗终端市场，全年医疗终端市场销售额较2019年呈中个位数下降 [10] - 2021年大型医疗原始设备制造商（OEM）需求信号短期内暂时停滞，预计2021年下半年择期手术将逐步恢复至疫情前水平，DNA测序终端市场已出现环比改善迹象 [11] 先进工业市场 - 2020年第四季度和全年公司销售额的44%流向先进工业市场，第四季度该市场销售额在多个应用领域开始反弹 [12] - 预计2021年微电子产品需求将持续增长 [12] - 公司活力指数（过去4年推出新产品的收入）在第四季度和全年均保持在销售额25%以上 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注创新投资，2021年计划推出约25款新产品，是2020年的两倍，为公司单年记录 [13] - 公司长期关注工业和手术机器人、微创手术、精准医疗和诊断以及工业4.0等领域的发展趋势 [13] - 公司积极推进并购机会，作为资本部署的主要重点，但会严格遵循财务回报和战略标准 [18] - 公司致力于将自身转变为学习型文化，通过诺万塔增长系统提升全球团队绩效，改善客户满意度、毛利率、库存管理和制造工厂效率 [16] - 公司努力成为市场上有吸引力的雇主，2021年董事会批准了类似2020年的股权授予计划，并结合传统奖金计划激励员工 [17] - 公司将发布首份环境、社会和治理（ESG）报告，涵盖环境保护、产品质量和安全以及员工多样性、公平性和包容性等多个主题 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2020年第四季度表现满意，团队在困难环境下执行出色，实现了高于预期的营收和利润，并创造了创纪录的现金流 [7] - 公司看到一些先进工业终端市场和多个地区的需求开始改善，预计2021年第一季度订单出货比为正，营收将环比改善并实现同比增长 [9] - 尽管面临疫情带来的经济和运营挑战，但公司对长期战略定位充满信心，认为自身在机器人和自动化、医疗生产力和精准医疗等长期趋势中处于有利地位 [18] - 公司预计2021年全年将实现稳健的有机增长、毛利率扩张，资产负债表将继续增强 [44] 其他重要信息 - 会议提醒了前瞻性声明的安全港条款，以及使用非GAAP财务指标的相关说明 [3][4] - 2020年公司进行了超3700次个人培训，以推动诺万塔增长系统的实施 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新产品推出对有机增长的影响及后续年份的增长预期 - 公司计划2021年推出约25款新产品，分布在三个业务板块，这些产品将从2021年开始为公司整体增长做出贡献，但新产品通常在推出后1 - 2年及以后对销售的贡献更为显著，目前暂不具体量化2021年的销售贡献 [49][50] 问题2: 新产品组合中面向子系统与组件的产品比例、比例变化及两者毛利率差异 - 疫情前公司30%的收入来自智能子系统，高于2016年的5%，此次新产品中有很大一部分面向智能子系统，特别是光束转向领域，公司预计智能子系统的毛利率将有所提升 [51][52] 问题3: 智能子系统收入的长期目标占比 - 公司未给出具体数字，但目标是显著高于目前的30%，向50%的毛利率目标迈进 [53][54][55] 问题4: 视觉业务毛利率的分析及增长机会 - 该业务毛利率扩张主要来自成本控制措施和耗材生产的杠杆效应，而非销量增长，预计2021年上半年择期手术业务较弱，下半年较强 [59][60] 问题5: 2021年视觉业务的营收增长预期 - 由于医疗耗材和诊断设备方面可能面临较难的比较基数，但市场在下半年有望复苏，且新产品也将带来一定动力，公司暂不对此进行具体评论，但认同整体驱动因素 [61][62][63] 问题6: 第一季度运营费用是否能代表全年水平 - 第一季度运营费用通常会比前几个季度略高，主要与税收和激励性薪酬计划有关，第二季度SG&A费用会略有下降 [64][65] 问题7: 第一季度各业务板块是否会环比改善及同比情况 - 光子和精密运动业务将继续上升，精密运动业务第一季度将实现同比增长，光子业务也有可能实现增长，视觉业务面临挑战，同比比较基数较难 [70] 问题8: 2021年各业务板块是否会持续环比改善 - 公司整体业务将持续改善，第二季度将恢复有机增长，毛利率也将继续表现良好，但物流中断和电子材料短缺问题仍需解决，因此暂不提供全年指引 [73] 问题9: 当前市场环境下并购机会和估值情况 - 公司积极参与并购讨论，有强大的机会管道，但部分情况下估值预期较高，市场整体较热，公司会保持纪律性和专注度，确保满足回报要求 [74][75]

财务数据关键指标变化 - 2020 - 2016年，公司营收分别为5.90623亿美元、6.26099亿美元、6.14337亿美元、5.2129亿美元、3.84758亿美元[193] - 2020 - 2016年，公司净利润分别为4452.1万美元、4077.3万美元、5109.5万美元、6230.7万美元、2200.3万美元[193] - 2020 - 2016年，公司基本每股收益分别为1.27美元、1.16美元、1.46美元、1.14美元、0.63美元[193] - 截至2020 - 2016年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1.25054亿美元、7894.4万美元、8204.3万美元、1.00057亿美元、6810.8万美元[196] - 截至2020 - 2016年12月31日，公司总资产分别为8.65179亿美元、8.69736亿美元、7.19576亿美元、7.26703亿美元、4.25637亿美元[196] 各条业务线表现 - 2020年光子学业务收入1.99613亿美元，毛利率44.6%，营业利润3400.1万美元[26] - 2020年视觉业务收入2.6165亿美元，毛利率38.3%，营业利润1635.4万美元[26] - 2020年精密运动业务收入1.2936亿美元，毛利率45.1%，营业利润3166.3万美元[26] - 2020年医疗市场和先进工业市场分别占公司收入的约56%和44%[36][37] - 2020年，公司来自医疗终端市场的一家OEM客户的收入约占合并收入的11%，2019年和2018年无客户占比超10%[39] - 2020年医疗市场收入占公司总收入约56%，约70%的医疗终端市场销售与外科手术相关[200] - 2020年先进工业市场收入占公司总收入约44%[201] 各地区表现 - 2020年12月31日止年度，公司约62%的收入来自美国以外的客户[111] 管理层讨论和指引 - 公司战略是通过短期和长期举措推动可持续、盈利增长，包括聚焦多元化业务模式、提高医疗销售占比等[14] - 公司近期收购了ARGES GmbH、Med X Change,Inc.、Ingenia - CAT,S.L.和Zettlex Holdings Limited等公司，并计划未来继续进行收购[123] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司成立于1968年，最初名为General Scanning，2016年5月更名为Novanta Inc[13] - 2020年4月公司向除四位高管外的所有员工发放总公允价值为1440万美元的一次性受限股票单位，于2021年2月归属[16] - 截至2020年12月31日，公司根据《CARES法案》递延了280万美元的美国工资税支付[21] - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为1.251亿美元，循环信贷额度下可用借款能力为3.952亿美元[22] - 2013 - 2019年公司进行了一系列收购，如2019年收购ARGES GmbH，总价7315.1万美元[24] - 受COVID - 19影响，公司采取措施保护员工健康，预计相关成本将继续增加且对运营成本影响重大[15] - 截至2020年和2019年12月31日，公司合并积压订单分别约为2.396亿美元和2.431亿美元[42] - 2020年底公司约有2200名员工，其中约37%在美国，51%在欧洲，12%在亚洲[59] - 公司研发团队约有420名员工[59] - 公司员工参与调查的比例接近90%[60] - 公司光子学业务的主要竞争对手有SCANLAB、Coherent等[50] - 公司视觉业务的主要竞争对手有Barco、Omron Microscan Systems等[51] - 公司精密运动业务的主要竞争对手有Renishaw、HEIDENHAIN等[52] - 公司主要在医疗和先进工业两个终端市场开展业务[35] - 截至2020年12月31日，公司董事会成员中男性占比75%，女性占比25%，女性占比相比2019年翻倍；2021年2月起，董事会成员中将有33%来自代表性不足的群体[63] - 截至2020年12月31日，公司员工中女性占比35%，管理岗位女性占比25% [64] - 公司为员工提供有市场竞争力的薪酬、福利和服务，包括年度奖金、销售佣金、股票薪酬奖励等[65] - 2019年和2020年，公司在先进工业终端市场的销售额因市场低迷而下降[94] - 2020年新冠疫情导致公司部分客户需求减弱，影响了公司营收[88] - 新冠疫情使公司面临材料和组件采购困难，影响生产和发货[89] - 公司业务依赖客户资本支出，先进工业市场的部分细分领域存在周期性波动[93] - 公司需应对产品需求波动，需求增加时要快速提高产能，需求疲软时要降低成本[95][96] - 公司业务成功依赖持续创新和新产品过渡管理，新产品开发存在诸多不确定性[97][100][101] - 客户订单时间和其他不可控因素会导致公司经营业绩季度间波动[102] - 公司信息技术系统若出现重大中断或安全漏洞，会对业务造成不利影响[106] - 公司受美国食品药品监督管理局（FDA）监管，违规可能面临多种制裁[84][86] - 公司业务受美国及其他地区医疗保健法律法规约束，违规可能面临民事和刑事处罚[84] - 违反GDPR要求可能面临高达全球营收4%或2000万欧元的罚款，英国脱欧后违反英国相关法律可能面临高达1750万英镑或全球营收4%的罚款[107] - 数据隐私相关法律如GDPR、CCPA、CPRA等增加公司合规成本和潜在责任[107] - 外汇汇率变化可能导致公司营收和利润率下降，外币余额面临汇率波动风险[109,110] - 公司增加海外组件制造外包，面临获取零件困难、成本增加和知识产权被盗风险[113] - 关税、贸易限制和税收增加可能影响公司运营，降低产品竞争力[114] - 英国脱欧后TCA可能导致非关税壁垒增加，影响公司业务[115,116] - 他人侵犯公司知识产权可能使公司产生保护成本，公司也可能面临第三方侵权指控[119,121] - 公司所处行业竞争激烈，若失去竞争优势，可能导致利润下降和市场份额流失[122] - 公司进行重组和调整活动，以降低运营费用和提高毛利率，但实施失败可能影响运营结果[128] - 产品存在潜在缺陷或集成问题，可能导致诉讼、增加成本和损害客户关系[129][130] - 关键组件供应中断可能影响业务运营和客户关系，甚至导致订单永久流失[131] - 未能准确预测组件和原材料需求，可能增加成本、延误发货并损害客户关系[133] - 生产困难和产品交付延迟或中断，可能对业务产生重大不利影响[134] - 公司产品和业务受广泛医疗设备法规监管，获批过程可能耗时久、资源多且有诸多限制[137][140] - 欧盟医疗器械法规MDR原定于2020年5月生效，后推迟至2021年5月，实施后面临不确定性[139][142] - 监管机构可对违规公司采取多种行动，法规变化可能增加成本、延长审批时间[143][144] - 未能遵守监管要求可能对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[145] - 公司产品和运营受国内外医疗保健法律法规约束，违规可能面临多种处罚[146][148] - 公司位于马萨诸塞州贝德福德的物业面积为14.7万平方英尺，用于制造、研发等，为租赁，2031年到期[176] - 公司位于德国路德维希斯塔特的物业面积为10.5万平方英尺，用于制造，为自有[176] - 公司位于华盛顿州 Mukilteo 的物业面积为6.3万平方英尺，用于制造、研发等，为自有[176] - 公司位于纽约州锡拉丘兹的物业面积为5.5万平方英尺，用于制造、研发等，为租赁，2029年到期[176] - 公司位于中国苏州的物业面积为5.5万平方英尺，用于制造、研发等，为租赁，2023年到期[176] - 公司位于英国普尔的物业面积为5.1万平方英尺，用于制造、研发等，建筑为自有，土地租赁至2078年[176] - 公司位于德国柏林的物业面积为5.1万平方英尺，用于研发、营销等，为租赁，2026年到期[176] - 公司在美国和其他国家的额外设施约36万平方英尺，其中约30万平方英尺为租赁，约6万平方英尺为自有[176] - 截至2021年2月22日收盘，公司普通股约有33名登记持有人[183] - 2018年10月，董事会授权2018年股票回购计划，回购上限为2500万美元，已回购18.5万股，总价1550万美元，均价83.97美元/股，截至2020年12月31日，剩余950万美元额度[185] - 2020年2月，董事会授权2020年股票回购计划，额外回购上限为5000万美元，待2018年计划完成后开始[186] - 自2020年4月起，因疫情经济放缓，公司暂时暂停股票回购计划[187] - 2015 - 2020年，公司普通股初始投资100美元的累计总回报从100美元增长至867.99美元，纳斯达克综合指数从100美元增长至271.64美元，罗素2000指数从100美元增长至186.36美元[190] - 2020年3月27日公司修订第三份经修订和重述的信贷协议，将循环信贷额度从3.5亿美元增至4.95亿美元，未承诺增额功能重置为2亿美元[202] - 2020年4月公司向除部分高管外的所有员工发放总公允价值为1440万美元的一次性受限股票单位奖励[205] - 2020年公司高管同意减少现金薪酬，6月董事会同意放弃第三季度非员工董事的现金津贴[206] - 2020年新冠疫情导致医疗和先进工业终端市场客户需求下降，影响公司销售[207] - 截至2020年12月31日，公司全球制造工厂均在运营，因疫情经历有限旷工[208] - 截至2020年12月31日，公司因新冠疫情递延280万美元美国工资税支付[210] - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为1.251亿美元，循环信贷额度可用借款能力为3.952亿美元[211] - 公司认为现有现金及现金等价物余额、经营活动预期现金流和循环信贷额度可用借款能力足以满足未来十二个月日常业务现金需求[211] - 2006年欧盟实施《限制使用某些有害物质指令》（RoHS），2007年欧盟实施《化学品注册、评估、授权和限制法规》（REACH），同年中国实施《电子信息产品污染控制管理办法》（China - RoHS）[75] - 美国市场销售的医疗设备需获得FDA的510(k)上市前通知 clearance或上市前批准申请（PMA） approval，FDA的510(k) clearance流程通常需9 - 12个月，也可能更长[79][80] - 若FDA认定设备与现有上市设备“不实质等同”，该设备将自动归为III类设备，设备赞助商需满足更严格的PMA要求或按“de novo”流程申请基于风险的分类确定[81] - 设备获得510(k) marketing clearance后，若有重大修改影响安全或有效性，需重新申请510(k) marketing clearance、de novo分类或PMA approval [82] - 医疗设备上市后需遵守多项监管要求，包括注册登记、QSR要求、标签和营销规定等，公司制造过程需符合QSR要求，否则可能导致生产受限、产品召回等[83] - 公司采用美国国家标准与技术研究院（NIST）网络安全框架（CSF）管理网络安全风险，2018 - 2020年未发生重大信息安全漏洞，相关净支出也不重大[71][72]