财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收约1.68亿美元，报告基础上同比增长16%，有机基础上增长11%，较2019年第二季度增长8% [8] - 调整后EBITDA为3700万美元，同比增长20%，EBITDA利润率为22%，同比上升80个基点 [8] - 调整后摊薄每股收益为0.62美元，较2020年增长29% [9] - 第二季度自由现金流为2300万美元，是GAAP净利润的200% [9] - 第二季度预订量环比增长12%，同比增长77%，整体订单出货比为1.37 [9] - 第二季度非GAAP调整后毛利为7690万美元，调整后毛利率为46%，同比增加超340个基点，环比增加90个基点 [25] - 第二季度研发费用近1700万美元，约占销售额10%；SG&A费用为3100万美元，占销售额18.6% [26] - 第二季度调整后EBITDA为3700万美元，EBITDA利润率为22%；非GAAP税率为18.2% [27] - 第二季度运营现金流近2900万美元；期末总债务为1.96亿美元，总杠杆率为1.5倍，净债务为6200万美元 [28] - 预计第三季度GAAP营收在1.65 - 1.70亿美元之间，同比增长15% - 20%；调整后毛利率近46%；调整后EBITDA在3500 - 3700万美元之间；非GAAP税率约19%；摊薄加权平均流通股约3600万股；调整后摊薄每股收益在0.55 - 0.60美元之间；自由现金流低于前几个季度 [30][31][32][33] - 预计2021年全年营收约6.60 - 6.70亿美元；毛利率在45.5% - 46%之间；研发和SG&A费用在1.95 - 2.00亿美元之间，约占销售额30%；调整后EBITDA在1.40 - 1.43亿美元之间；调整后摊薄每股收益在2.30 - 2.40美元之间 [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 光子学业务 - 第二季度营收同比增长30%，环比增长7%；预订量同比增长148%，订单出货比为1.46 [21] - 新产品收入占比超25%，总NPI销售额同比增长76%；设计中标同比增长超60% [21] - 第二季度中国客户销售额增长超50% [21] 精密运动业务 - 第二季度营收同比增长30%，环比增长14%；预订量同比近乎翻倍，订单出货比为1.6 [22] - 新产品收入增长超40%，占该业务总销售额超20%；设计中标活动年初至今同比增长30% [22] - 中国客户销售额连续季度同比增长超30% [22] 视觉业务 - 第二季度营收同比下降2%；预订量同比增长23%，订单出货比为1.15 [23][24] - 活力指数约占销售额30%，设计中标活动超上一年两倍，与多家大型医疗OEM客户达成重大合作 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 先进工业应用销售额占第二季度总销售额48%，环比增长9%，同比增长24% [10] - 医疗应用销售额占第二季度总销售额52%，同比增长9%，环比略有下降 [10] - 从地区来看，各地区销售额均有增长，中国增长强劲，巴西同比增长35%，欧洲实现两位数增长，美国同比增长9% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资创新管道，今年已推出8款新产品，有望全年推出25款，聚焦工业和手术机器人、微创手术、精密运动、诊断和工业4.0领域 [12] - 部署Novanta增长系统，带来毛利率扩张和强劲现金流，未来将继续用该系统改造运营和客户互动 [13] - 注重建设多元化和包容性文化，任命Anna Fain为副总裁负责领导力发展和多元化、公平和包容事务 [13] - 积极开展并购活动，近期宣布收购Schneider Electric Motion（SEM）和ATI，预计第三季度完成交易，将拓展公司在高增长市场的地位 [14][16][17] - 行业方面，工业和微电子市场引领公司复苏，微电子领域对5G、高速网络和云基础设施的投资需求持续增加，预计2021年及可能到2022年需求将持续 [10] - 医疗市场中，多数大型医疗OEM需求增加，DNA测序、手术机器人和实验室诊断等领域呈现强劲增长态势，但部分手术应用恢复仍较慢 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度业绩出色，销售额和预订量创历史新高，运营表现优异，对医疗和工业应用的长期战略定位有信心，看好全年前景 [7][15] - 2021年面临的主要挑战是供应链中断，包括电子材料短缺和物流问题，但制造团队成功缓解了大部分短缺情况，预计这一挑战将持续到年底，但只是暂时情况 [25][29] - 尽管面临挑战，公司仍有信心提高第三季度及全年财务预期，对未来发展感到兴奋，将继续履行对员工、客户和股东的承诺 [29][36] 其他重要信息 - 第三季度将支付800万美元现金完成几年前一项收购的盈利目标付款；资本支出将增至约900万美元，用于完成光子学业务在英国汤顿的新制造工厂 [33] - 第三季度指导不包括SEM和ATI收购完成的影响，预计收购完成后将更新全年指导 [33][34][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 精密运动业务利润率的可持续性 - 第二季度有一定的组合效益，但认为下半年利润率维持在5开头的水平是可持续的 [39] 问题2: 视觉业务Q1到Q2业绩下滑的原因及未来展望 - 下滑与手术终端市场需求有关，尽管手术程序在增加，但公司业绩受到供应链影响有延迟，预计下半年开始显现改善 [40][41] 问题3: 视觉业务毛利率是否因消耗品组合增加 - 是的 [42] 问题4: 如何看待积压订单转化以及客户订单模式变化 - 大部分发货都直接流向客户，未满足客户库存需求，订单出货比高说明未超过客户发货量，预计约10%的订单与安全库存规划有关，因供应链短缺今年无法满足 [45] 问题5: 光子学业务订单在工业和医疗方面的组合情况 - 大致平衡，医疗方面主要与DNA测序市场和激光眼科手术相关，工业和医疗的订单出货比相当 [47] 问题6: 第二季度因供应链挑战未确认的收入或积压订单情况以及第三季度的预期 - 第三季度营收预期已考虑无法在季度末前缓解的供应链短缺因素，需求高于预期范围，但因材料短缺进行了调整；第二季度存在部分未按时交付情况，已计入第三季度预期 [48][49][52] 问题7: 供应链对毛利率的影响以及当前毛利率是否为底部，未来能否提升 - 下半年毛利率预计维持在46%左右，全年在45.5% - 46%之间，较2020年提高200个基点，预计每年可实现约100个基点的毛利率扩张，对未来提升有信心 [54][55] 问题8: 第三季度运营现金流中盈利目标付款对应的收购项目 - 是精密运动业务中导电编码器业务的Zettlex收购项目 [57] 问题9: 从战略角度看，通过子系统和软件等拓展各业务可寻址市场的拼图还缺多少 - 行业对机器人和自动化技术需求巨大，公司在这方面还有很长的路要走，但近期收购对战略推进有很大帮助，未来会继续关注相关领域，市场规模巨大，公司才刚刚起步 [58][59][60]

公司业务概况 - 公司年营收约6.5亿美元，约55%来自医疗终端市场，目标市场规模超1.3亿美元，复合年增长率为5%-7%[6] 运营模式与战略 - 采用差异化原始设备制造商业务模式，专注现金回报，拥有高性能增长文化，运营现金流达公认会计准则净收入的100%以上[7] 市场定位与竞争优势 - 业务与医疗保健趋势契合，聚焦机器人手术、微创手术等市场，凭借创新技术和原始设备制造商客户合作关系竞争，拥有超400项专利，研发投入约占销售额的10%[9] 各业务板块情况 - 光子学业务聚焦高增长应用，包括工业4.0、数字转换等领域；机器人手术应用提供精密运动解决方案，长期市场增长率为两位数；内窥镜手术是领先的专有解决方案提供商，长期市场增长率为中个位数；体外诊断和DNA测序有多种专有解决方案，长期市场增长率为高个位数[14][19][21][24] 财务表现与框架 - 调整后营收约6.5亿美元，调整后息税折旧及摊销前利润为2.25亿美元，两者复合年增长率均为13%；财务框架包括中高个位数的有机增长、通过收购实现两位数的报告增长、每年100个基点的毛利率扩张和强劲的自由现金流生成[27][28] 非公认会计准则财务指标 - 使用非公认会计准则的调整后营收和调整后息税折旧及摊销前利润，认为这些指标能提供公司运营表现的有用补充信息，调整后营收排除JK Lasers业务并包含收购合同的估计收入，调整后息税折旧及摊销前利润排除多项成本[32][33][34][35]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度公司实现约1.63亿美元营收，报告基础上同比增长5%，有机基础上同比增长1%，创单季度销售新高 [8] - 调整后EBITDA增长18%至3300万美元，利润率同比扩大200个基点至20% [7][9] - 调整后摊薄每股收益为0.58美元，同比增长14% [9] - 自由现金流增长30%至2000万美元，占GAAP净利润比例超175% [7][9] - 第一季度预订量环比增长28%，同比增长25%，整体订单出货比为1.27 [10][11] - 非GAAP调整后毛利润为7300万美元，占销售额45%，同比增长170个基点，环比增长70个基点 [45] - GAAP运营收入为1100万美元，非GAAP运营收入为2300万美元，占销售额14% [49] - GAAP稀释每股收益为0.32美元，非GAAP调整后每股收益为0.58美元 [53] - 第一季度运营现金流为2300万美元，同比增长31% [54] - 第一季度末总债务为1.96亿美元，净债务为8200万美元，杠杆率为1.6倍 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 光子学业务 - 2021年第一季度营收同比增长6%，环比增长16% [31] - 预订量同比增长29%，环比增长12%，订单出货比为1.21 [33] - 新产品收入占比超20%，MPI销售同比增长19%，设计赢单同比增长30% [34] - 中国市场客户销售额增长超50% [34] 精密运动业务 - 2021年第四季度营收同比增长16%，销售额环比增长8%，预订量同比增长46%，环比增长26%，订单出货比为1.36 [35] - 新产品收入增长超20%，占总销售额双位数比例，设计赢单活动同比翻倍 [37] - 中国市场客户销售额同比增长超50% [37] 视觉业务 - 2021年第一季度营收同比下降2%，环比增长6% [38] - 预订量环比增长46%，同比增长12%，订单出货比为1.27 [40] - 活力指数约占销售额30%，设计赢单活动同比增长超两倍 [40] 检测与分析业务 - 第一季度持续稳健表现，受益于PCR和分子检测以及患者监测设备采购需求 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第一季度医疗应用销售额占比55%，同比下降1%，主要因择期手术推迟和医院关注新冠病例 [12] - 先进工业应用销售额占比45%，多个应用领域销售持续反弹，环比增长12%，同比增长12% [15] - 中国市场销售额同比增长超40%，欧洲市场恢复个位数增长 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将重新发布全年业绩指引，预计2021年实现高个位数至低两位数增长 [16][17] - 持续投入创新，第一季度推出5款新产品，计划全年推出25款，聚焦工业和手术机器人、微创外科、精准医疗和诊断以及工业4.0领域 [19][20] - 积极推进并购市场，寻找符合财务回报和战略标准的目标 [28] - 部署Novanta增长系统，提升运营和客户参与度，已体现在财务结果中 [23] - 致力于成为市场首选雇主，提供激励和有竞争力薪酬，营造公司文化，降低员工流失率 [24][25] - 发布首份环境可持续性和公司治理（ESG）报告，涵盖多元化、公平和包容、环境保护以及产品质量和安全等主题 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年前景充满信心，认为工业和电子市场引领强劲复苏，医疗销售有望在后续季度恢复增长 [11][13][14] - 尽管面临材料和零部件短缺挑战，但预计全年业绩强劲，将努力应对供应链问题 [17][57][59] 其他重要信息 - 会议提醒了前瞻性声明的安全港条款，以及非GAAP财务指标与GAAP指标的调整说明 [4][5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若没有供应链逆风，公司收入和利润率指引会如何变化 - 目前指引上限反映了当前需求水平，若供应链问题解决，收入可能超过该上限；利润率方面，若无供应链影响，利润率会高于预期的150个基点扩张水平，但公司暂不给出具体数字 [75][76][77] 问题2: 预订量是否因客户提前下单导致，能否锁定有利条款 - 公司未看到客户提前下单情况，工业需求是经济复苏带来的，医疗订单预计会持续；公司密切关注客户库存水平，确保情况可控 [79][80] 问题3: 视觉业务订单到收入的节奏以及耗材和设备销售增长情况 - 视觉业务部分区域供应有挑战，影响了订单到收入的顺序，订单反映了客户积极前景，单季度订单模式可能不稳定，预计下半年业务会回升；未评论耗材和设备销售增长情况，指出业务受疫情封锁影响，近期开始恢复，预计下半年好转 [82][83] 问题4: 中国市场增长情况及医疗业务变化 - 中国市场医疗业务规模较小，主要客户是西方OEM，中国OEM开始崛起；目前中国市场增长主要由光子学和精密运动业务驱动，且两者贡献相当，公司将继续投资当地团队和业务 [84] 问题5: 产能利用率及人员招聘情况 - 公司增长的主要限制因素是供应链材料短缺，而非产能利用率；公司积极确保劳动力供应，增长系统有助于提高生产效率 [86] 问题6: 精密运动和光子学业务毛利率差异及未来趋势 - 精密运动业务毛利率低于预期，主要因加急费用和材料短缺导致的生产低效，第二季度有望改善；光子学业务毛利率超49%，得益于生产流程优化和供应链管理，预计可持续，且光学设施扩张将助力毛利率提升 [87][88][91]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度公司营收约1.47亿美元，报告基础上同比下降8%，有机基础上下降10%；全年营收5.91亿美元，报告基础上同比下降6%，有机基础上下降8% [7] - 2020年第四季度调整后EBITDA为3200万美元，占销售额22%，较2019年扩大近300个基点；全年调整后EBITDA为1.21亿美元，占销售额20%，与2019年持平，但在销售额下降情况下扩大100个基点 [7][8] - 2020年第四季度自由现金流超4300万美元，同比增长32%，占GAAP净利润比例超340%；全年自由现金流为1.3亿美元，同比增长147%，占全年GAAP净利润比例超290% [8] - 2020年第四季度非GAAP调整后毛利为6500万美元，占销售额44.3%；全年调整后毛利为2.56亿美元，占销售额43.4% [26] - 2020年第四季度GAAP运营收入为1700万美元，全年为5600万美元；非GAAP运营收入第四季度为2200万美元，占销售额15%，全年为8500万美元，占销售额14% [30] - 2020年第四季度GAAP税率为14%，全年为8%；非GAAP税率第四季度为8%，全年为12% [32] - 2020年第四季度GAAP摊薄后每股收益为0.35美元，全年为1.25美元；非GAAP调整后每股收益第四季度为0.53美元，全年为1.95美元 [32] - 2020年第四季度运营现金流为4700万美元，同比增长31%；全年运营现金流为1.4亿美元，同比增长超120% [33] - 2020年底公司总债务为2.05亿美元，总杠杆率为1.7倍，净债务为8000万美元，约为0.7倍 [33] - 预计2021年第一季度GAAP营收在1.55 - 1.57亿美元之间 [35] - 预计2021年第一季度调整后EBITDA在2700 - 2900万美元之间 [42] - 预计2021年第一季度非GAAP税率约为18% [42] - 预计2021年第一季度摊薄加权平均流通股约为3600万股，调整后摊薄每股收益在0.35 - 0.39美元之间 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 视觉业务 - 2020年第四季度营收同比下降9%，订单出货比为0.92 [19] - 该业务活力指数保持在销售额30%以上 [19] 精密运动业务 - 2020年第四季度营收增长6%，订单较第三季度环比增长50%，同比增长19%，订单出货比为1.17 [22] - 来自中国客户的收入同比增长超50% [22] - 第四季度新产品收入翻倍以上，占该业务总销售额的两位数百分比 [22] 光子业务 - 2020年第四季度营收下降14%，但环比增长8%，订单环比增长50%，同比呈低个位数增长，订单出货比为1.26 [23] - 新产品收入占销售额超20%，总新产品导入（NPI）销售额同比呈中个位数增长 [24] - 第四季度设计赢单数同比增长60% [24] - 对中国销售额呈中个位数增长 [24] - 计划2021年推出9款新产品，为该业务单年记录 [24] 各个市场数据和关键指标变化 医疗市场 - 2020年第四季度和全年公司总销售额的56%流向医疗终端市场，全年医疗终端市场销售额较2019年呈中个位数下降 [10] - 2021年大型医疗原始设备制造商（OEM）需求信号短期内暂时停滞，预计2021年下半年择期手术将逐步恢复至疫情前水平，DNA测序终端市场已出现环比改善迹象 [11] 先进工业市场 - 2020年第四季度和全年公司销售额的44%流向先进工业市场，第四季度该市场销售额在多个应用领域开始反弹 [12] - 预计2021年微电子产品需求将持续增长 [12] - 公司活力指数（过去4年推出新产品的收入）在第四季度和全年均保持在销售额25%以上 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注创新投资，2021年计划推出约25款新产品，是2020年的两倍，为公司单年记录 [13] - 公司长期关注工业和手术机器人、微创手术、精准医疗和诊断以及工业4.0等领域的发展趋势 [13] - 公司积极推进并购机会，作为资本部署的主要重点，但会严格遵循财务回报和战略标准 [18] - 公司致力于将自身转变为学习型文化，通过诺万塔增长系统提升全球团队绩效，改善客户满意度、毛利率、库存管理和制造工厂效率 [16] - 公司努力成为市场上有吸引力的雇主，2021年董事会批准了类似2020年的股权授予计划，并结合传统奖金计划激励员工 [17] - 公司将发布首份环境、社会和治理（ESG）报告，涵盖环境保护、产品质量和安全以及员工多样性、公平性和包容性等多个主题 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2020年第四季度表现满意，团队在困难环境下执行出色，实现了高于预期的营收和利润，并创造了创纪录的现金流 [7] - 公司看到一些先进工业终端市场和多个地区的需求开始改善，预计2021年第一季度订单出货比为正，营收将环比改善并实现同比增长 [9] - 尽管面临疫情带来的经济和运营挑战，但公司对长期战略定位充满信心，认为自身在机器人和自动化、医疗生产力和精准医疗等长期趋势中处于有利地位 [18] - 公司预计2021年全年将实现稳健的有机增长、毛利率扩张，资产负债表将继续增强 [44] 其他重要信息 - 会议提醒了前瞻性声明的安全港条款，以及使用非GAAP财务指标的相关说明 [3][4] - 2020年公司进行了超3700次个人培训，以推动诺万塔增长系统的实施 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新产品推出对有机增长的影响及后续年份的增长预期 - 公司计划2021年推出约25款新产品，分布在三个业务板块，这些产品将从2021年开始为公司整体增长做出贡献，但新产品通常在推出后1 - 2年及以后对销售的贡献更为显著，目前暂不具体量化2021年的销售贡献 [49][50] 问题2: 新产品组合中面向子系统与组件的产品比例、比例变化及两者毛利率差异 - 疫情前公司30%的收入来自智能子系统，高于2016年的5%，此次新产品中有很大一部分面向智能子系统，特别是光束转向领域，公司预计智能子系统的毛利率将有所提升 [51][52] 问题3: 智能子系统收入的长期目标占比 - 公司未给出具体数字，但目标是显著高于目前的30%，向50%的毛利率目标迈进 [53][54][55] 问题4: 视觉业务毛利率的分析及增长机会 - 该业务毛利率扩张主要来自成本控制措施和耗材生产的杠杆效应，而非销量增长，预计2021年上半年择期手术业务较弱，下半年较强 [59][60] 问题5: 2021年视觉业务的营收增长预期 - 由于医疗耗材和诊断设备方面可能面临较难的比较基数，但市场在下半年有望复苏，且新产品也将带来一定动力，公司暂不对此进行具体评论，但认同整体驱动因素 [61][62][63] 问题6: 第一季度运营费用是否能代表全年水平 - 第一季度运营费用通常会比前几个季度略高，主要与税收和激励性薪酬计划有关，第二季度SG&A费用会略有下降 [64][65] 问题7: 第一季度各业务板块是否会环比改善及同比情况 - 光子和精密运动业务将继续上升，精密运动业务第一季度将实现同比增长，光子业务也有可能实现增长，视觉业务面临挑战，同比比较基数较难 [70] 问题8: 2021年各业务板块是否会持续环比改善 - 公司整体业务将持续改善，第二季度将恢复有机增长，毛利率也将继续表现良好，但物流中断和电子材料短缺问题仍需解决，因此暂不提供全年指引 [73] 问题9: 当前市场环境下并购机会和估值情况 - 公司积极参与并购讨论，有强大的机会管道，但部分情况下估值预期较高，市场整体较热，公司会保持纪律性和专注度，确保满足回报要求 [74][75]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 001-35083 NOVANTA INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) New Brunswick, Canada 98-0110412 (State or other jurisdiction of incorpor ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收约1.43亿美元，按报告基准计算同比下降7%，按有机基准计算下降9% [7] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3000万美元，占销售额的21%，较2019年扩大100个基点 [8] - 第三季度自由现金流近4000万美元，同比增长超八倍，达到GAAP净利润的475%以上 [9] - 第三季度GAAP毛利润为5400万美元，占销售额的41%；非GAAP调整后毛利润为6200万美元，占销售额的43.3% [36] - 第三季度研发（R&D）费用为1500万美元，占销售额的11%；销售、一般和行政（SG&A）费用为2700万美元，占销售额的19% [39][40] - 第三季度GAAP运营收入为1200万美元，非GAAP运营收入为2000万美元，占销售额的14% [41] - 第三季度GAAP稀释后每股收益为0.03美元，非GAAP调整后每股收益为0.42美元 [42] - 第三季度运营现金流为4200万美元，上年同期为700万美元 [42] - 第三季度末总债务为1.98亿美元，总杠杆率为1.7倍；净债务为9100万美元，约为0.8倍 [42] - 预计第四季度GAAP营收在1.44亿 - 1.49亿美元之间，调整后毛利率将环比提高约100个基点 [44][46] - 预计第四季度调整后EBITDA在3000万 - 4200万美元之间，全年税率约为15% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 视觉（Vision）业务 - 营收同比下降8%，第三季度订单出货比（book-to-bill）为0.92 [21] - 活力业务占销售额的比例保持在30%以上，新产品是该业务在经济低迷时期保持韧性的关键驱动力 [21] - WOM业务单元销售表现稳健，WOM耗材产品连续多个季度实现两位数增长 [22] - 检测与分析（Detection & Analysis）业务第三季度利润表现出色，部分产品线实现逆周期增长 [23] 精密运动（Precision Motion）业务 - 第三季度营收增长9%，年初至今订单同比增长13%，季度订单出货比为0.81 [24] - 对中国的销售额同比增长超一倍，新产品收入在季度总销售额中的占比达到两位数 [24][26] 光子学（Photonics）业务 - 第三季度营收下降15%，符合预期 [26] - 第三季度订单环比实现两位数增长，势头延续到10月，订单出货比为0.91 [27] - 新产品收入占销售额的比例超过20%，对中国的销售额同比增长近40% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 医疗终端市场：第三季度公司54%的总销售额流向医疗终端市场，年初至今该比例约为56%；选择性医疗程序和诊断测试量已恢复到疫情前水平的90% - 95%，约70%的研究实验室部分重新开放 [11][31][32] - 先进工业市场：第三季度公司46%的总销售额流向先进工业市场；5G、高速网络和基于云的基础设施投资需求增加，EUV相关应用同比增长超50%，但其他工业终端市场普遍出现低两位数的同比下降 [32][33][34] - 地理市场：第三季度对中国的销售额同比增长46%，对美国和欧洲的销售额同比下降7% [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的四大指导原则为员工安全与福祉、业务连续性、创新发展和企业文化建设 [14][15][16][19] - 继续专注于创新投资，未来12 - 18个月将推出多款新产品，如MOVIA激光束扫描子系统和Ultra IncOder感应编码器 [16][17] - 积极寻求符合严格财务回报和战略标准的并购机会 [30] - 公司认为长期的行业增长驱动力在疫情后更加重要，尤其关注工业和手术机器人、微创手术、精准医疗和工业4.0等领域 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管公司受到疫情影响，但第三季度业绩好于预期，公司有能力应对疫情和经济疲软 [7][9] - 由于市场不确定性，特别是欧美疫情反弹，公司对近期前景持谨慎态度，但对长期战略定位充满信心 [13] - 预计第四季度营收和订单将环比增长，主要由光子学业务带动，视觉和精密运动业务的改善相对较小 [10][44] - 相信疫情对经济的影响是暂时的，医疗和工业终端市场的需求将反弹，但复苏轨迹仍不确定 [48] 其他重要信息 - 公司在过去六个月内对超2000名员工进行了关键工作生产力工具培训，以推动诺万塔增长系统（Novanta Growth System）的发展 [20] - 公司的活力指数（过去四年新产品的营收占比）保持健康，超过25%的销售额来自新产品 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：客户关系及成本分担情况 - 公司与客户建立了合作关系，客户认可公司因疫情产生的额外成本，并分担了部分费用，以减轻疫情的总体影响 [50] - 只要成本持续存在，这种成本分担的合作关系就会继续 [52] 问题2：成本削减措施及恢复情况 - 第四季度公司毛利率将提高100个基点或更多，运营费用也将增加，主要是因为终止了部分与疫情相关的成本控制措施 [54] - 大部分成本削减措施是临时性的，公司将在2021年考虑进行一些结构性改进，以进一步降低成本 [54] 问题3：新产品的市场潜力和影响时间 - 光子学和微创手术业务的市场机会分别约为1亿美元及以上和1亿 - 1.5亿美元 [55] - 新产品收入在第四季度的影响不明显，在2021年和2022年将更加显著，尽管部分产品推出时间有所延迟，但不改变公司中期增长潜力 [59][60] 问题4：第四季度各业务部门营收增长情况 - 光子学业务将出现较大的环比增长，视觉和精密运动业务的增长相对平缓，基本持平 [61][63] 问题5：精密运动业务在机器人手术市场的机会及近期未反弹的原因 - 机器人手术程序已恢复到正常水平的90% - 95%，但医院的资本投资尚未恢复，预计手术机器人的资本支出增长要到2021年下半年才会恢复 [65] - 公司在多个平台的设计中标中获得了市场份额，当市场反弹时将处于有利地位 [66] - 半导体领域的部分业务有增长，如对5G基础设施和云存储的投资以及EUV相关应用，但该领域不会成为公司整体增长的主要驱动力 [68]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度公司实现约1.45亿美元收入，报告和有机基础上同比下降7% [10] - 调整后EBITDA为3100万美元，与2019年第二季度基本持平，环比增长11%，尽管环比收入下降7% [11] - 第二季度GAAP毛利率为5900万美元，占销售额41%；非GAAP调整后毛利率为6100万美元，占销售额42% [44] - 第二季度研发费用为1400万美元，占销售额10%；SG&A费用为2500万美元，占销售额17% [48][50] - 第二季度GAAP运营收入为1400万美元，非GAAP运营收入为2200万美元，占销售额15% [51] - 第二季度GAAP稀释后每股收益为0.33美元，非GAAP调整后每股收益为0.48美元 [53] - 第二季度运营现金流为3380万美元，期末总债务为2.22亿美元，总杠杆率为1.9倍，净债务为1.24亿美元 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 视觉业务 - 收入同比下降2%，第二季度订单出货比为0.92，订单同比下降5% [24] - 新产品收入占比超30%，WOM业务单元凭借烟雾疏散技术保持增长，WOM耗材产品二季度两位数增长 [24][25] - 检测与分析业务二季度实现中个位数增长，利润表现出色 [27] 精密运动业务 - 二季度收入增长4%，订单出货比为1.07，订单同比增长32% [29] - 对中国OEM客户销售额同比近乎翻倍，新产品收入增长超70%，占季度总销售额双位数比例 [30][32] 光子业务 - 收入下降18%，订单同比两位数下降，订单出货比约0.8 [33][35] - 设计中标同比增长超50%，预计2020和2021年推出多个新产品平台 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 医疗终端市场二季度销售额占总销售额55%，同比下降5%；年初至今占总销售额57% [39][40] - 先进工业市场二季度销售额占总销售额45%，同比下降8%；微电子客户对5G等投资仍有两位数增长，占公司总销售额约10% [41][42] - 二季度中国销售额同比增长14%，美国和欧洲同比下降8% [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将专注收购机会，前提是符合严格财务回报和战略标准 [37] - 持续推进Novanta Growth System运营模式在各业务单元的嵌入，提升运营表现 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司虽受疫情影响，但战略和财务状况良好，有能力应对疫情和经济疲软 [9] - 医疗客户的择期手术和诊断测试量恢复到疫情前80% - 90%，先进工业市场不确定性高 [14] - 因疫情对业务影响不确定，无法可靠估计2020全年运营和财务结果，但可提供三季度部分指引 [58] - 预计三季度GAAP收入在1.35 - 1.42亿美元，调整后毛利率将环比改善，研发费用基本持平，SG&A费用预计环比增加 [59][61] 其他重要信息 - 公司为保障员工安全采取多项措施，缺勤率低于1%，至今约2200名员工中仅7人感染且均已康复 [15][16] - 公司在疫情期间确保业务连续性，虽服务成本增加，但有助于巩固与客户长期关系 [19] - 公司未削减创新投资和客户参与度，新产品活力指数约25%，二季度设计中标增长超25% [20][22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 7月中美欧市场趋势及8月初情况 - 医疗终端市场择期手术恢复到疫情前80% - 90%；欧洲德国工厂订单反弹，其他地区一般；中国半导体微电子和医疗程序恢复到疫情前水平，部分工业市场仍滞后；美国市场下降幅度大但恢复快，欧洲下降幅度小但恢复慢，且美国疫情反弹使复苏有暂停迹象 [70][71] 问题2: 医疗择期手术市场从4月到7月的恢复斜率 - 4月客户业务受重创，美国平均下降40% - 50%，如眼科手术下降80%，癌症相关择期手术下降25% - 30%；目前恢复到80% - 90%，但后续恢复轨迹不确定 [72][73] 问题3: 客户组件库存情况 - 三季度收入指引上限反映当前需求，下限考虑供应链中断；产品组合多元化减轻整体影响，客户未过度调整供应商订单；公司与主要客户密切沟通管理库存，避免库存积压同时满足客户复苏需求 [75][78] 问题4: SG&A和R&D费用弹性及需求反弹时的负运营杠杆情况 - SG&A和R&D费用有弹性，但向上调整幅度有限，因大部分支出在人员方面；若情况恶化，会考虑下调费用 [79][80][81] 问题5: SG&A费用在三季度收入指引不同水平下的变化情况 - SG&A费用在收入达到1.42亿美元时可能增加，向下调整不会低于二季度水平 [83][84][85] 问题6: 二季度收入是否有从三季度提前拉动的情况 - 二季度收入略超预期是因供应链无重大中断、需求好于预期及运营团队表现出色，并非收入提前拉动 [86] 问题7: 二季度收入超预期是否集中在工业侧 - 工业侧微电子产品表现好于预期，医疗侧烟雾疏散产品销售也超预期；医疗业务收入构成变化大，公司需快速调整供应链 [87][88][89] 问题8: 三季度各业务组收入是否有环比增长情况 - 三季度通常因假期业务会放缓，各业务组收入环比可能接近持平，无某一业务组大幅增长或下降情况 [92][93] 问题9: SG&A费用下降的具体措施及2021年哪些项目会恢复 - 上半年采取的措施多为临时措施，如取消激励性薪酬、削减差旅费等，预计2021年这些措施会恢复；公司正在考虑下半年采取措施以更好应对疫情长期影响；预计2021年毛利率会上升 [95][96][98] 问题10: 欧盟和美国市场收入是否均下降8% - 欧盟和美国市场收入均下降约8%，欧洲部分地区如德国表现较好 [100] 问题11: 增材制造和3D打印市场情况 - 激光增材制造市场因终端市场而异，航空航天市场需求下降，医疗植入物市场长期增长；短期内宏观环境会抑制增长，但长期来看是结构性增长领域；公司主要关注金属基市场，塑料市场业务较少 [101][102][105]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度公司营收超1.55亿美元，按报告基础计算同比下降1%，按有机基础计算下降4% [25][48] - 第一季度调整后EBITDA为2800万美元，较2019年第一季度下降2% [26] - 第一季度订单出货比为1.06，订单量强劲增长，主要因客户为防范新冠疫情供应中断而提前备货 [26] - 第一季度GAAP毛利率为6440万美元，占销售额41%；非GAAP调整后毛利率为6700万美元，占销售额43.3% [56] - 第一季度研发费用为1500万美元，占销售额9.9%；SG&A费用为3100万美元，占销售额19.8% [59][61] - 第一季度GAAP运营收入为1300万美元，非GAAP运营收入为2100万美元，占销售额14% [61][62] - 第一季度GAAP稀释后每股收益为0.34美元，非GAAP调整后每股收益为0.51美元 [64] - 第一季度运营现金流为1780万美元，上年同期为550万美元 [64] - 第一季度末总债务为2.17亿美元，总杠杆率为1.8倍；净债务为1.43亿美元，约为1.2倍 [65] 各条业务线数据和关键指标变化 视觉业务 - 营收同比增长5%，订单出货比为1.11，活力指数保持在30%以上 [35] - 烟雾疏散技术业务发展良好，公司通过设计赢单和开发协议巩固了在吹入器和泵技术领域的领先地位 [36][37] 精密运动业务 - 营收下降22%，订单出货比为1.09，订单量同比增长15% [39] - 新产品收入从较低基数翻倍，设计赢单同比增长超50% [41] 光子业务 - 营收下降7%，主要受激光量子业务和工业资本支出环境恶化影响 [42] - 订单量同比下降4%，订单出货比为0.99，设计赢单同比增长超50% [43] 各个市场数据和关键指标变化 医疗市场 - 第一季度58%的营收来自医疗市场，同比增长6% [27] - 短期内，选择性微创手术和机器人手术程序被推迟，但长期来看，这些市场仍具有结构性增长潜力 [32] 工业市场 - 第一季度工业市场销售额占总销售额42%，同比下降10% [52] - 电子相关业务因5G、高速网络和云计算基础设施而增长，其他工业业务受PMI趋势影响，但需求曲线不同 [34] 地理市场 - 第一季度对中国的销售额同比增长2%，对美国和欧洲的销售额同比下降3% [54] - 美国市场销售额占比从2019年第一季度的41%降至38% [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于创新，投资于研发和新产品开发，以抓住长期增长机会 [21][27] - 公司将保持对并购的关注，以加强其市场地位和产品线 [46] - 公司将通过实施成本控制措施和优化运营来提高盈利能力和现金流 [77][82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对公司业务产生了影响，但公司凭借强大的资产负债表、创新能力和多元化的投资组合，有能力应对危机 [10][11] - 公司预计第二季度营收在1.3亿 - 1.42亿美元之间，大部分影响将在第三季度体现 [70] - 公司认为，随着全球经济的复苏，其长期增长驱动力将更加重要，公司有望在危机后变得更加强大 [21][46] 其他重要信息 - 公司采取了一系列措施来确保员工安全和业务连续性，包括实施远程工作、加强安全措施和捐赠物资等 [13][14][16] - 公司预计2020年股票薪酬费用约为2250万美元，主要因一次性限制性股票单位授予 [81] - 公司实施了诺万塔增长系统运营模式，以加速和推动持续增长和运营绩效 [89] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从毛利率角度，当前预期产品组合如何影响毛利率，以及新冠相关增量成本对毛利率的影响 - 新冠相关成本在第一季度相对较小，约30万美元，但在第二季度可能会增加10 - 20倍，这是影响毛利率的较大变量，公司难以提供盈利指引 [98][99] - 第一季度毛利率普遍较低，公司希望通过提高业务绩效来提高毛利率，以实现最大化现金流和EBITDA的目标 [99] 问题2: R&D预算与之前预期相比是否有变化 - 总体而言，公司的NPI项目按计划进行，尽管部分客户项目加速或延迟，但公司预计研发投入总量与之前相似，但项目组合可能会有所调整 [101][102] 问题3: 在当前市场环境下，公司进行收购的价格、竞争和卖方意愿情况如何 - 收购是公司战略和资本配置的重要组成部分，当前环境将为并购创造机会，但上半年并购活动预计较少 [103] - 公司希望确保自身健康和员工安全，同时卖方也处于观望状态，但随着时间推移，卖方可能会更愿意考虑潜在交易 [104] 问题4: 光子、视觉和精密运动三个平台的恢复节奏如何 - 医疗市场约占当前销售额的60%，预计医院手术程序将在第二季度末和第三季度恢复，首先是医疗耗材需求增加，然后是资本设备需求增加 [111][112] - 眼科市场有50%基于私人诊所，恢复轨迹与其他选择性手术不同 [114] - 医疗业务中的诊断、DNA测序和ICU市场相对稳定，工业市场则因终端市场而异，电子和5G业务是亮点 [115][116][117] 问题5: 第一季度新冠相关费用30万美元，第二季度可能增至300 - 600万美元，这些费用是否计入COGS - 这些费用主要计入COGS，预计在300 - 400万美元之间，部分费用可能由客户承担，具体情况取决于物流、清洁和PPE成本等因素 [125] 问题6: 300 - 400万美元的费用是否会成为季度运营成本 - 这些费用主要与封锁和航空业中断导致的物流干扰有关，随着封锁解除和限制放宽，费用将下降，预计不会持续到全年 [127][128] 问题7: 第一季度从第二季度提前确认的收入有多少 - 难以准确解析提前确认的收入，但公司第一季度营收超出预期，主要是因为客户为防范供应中断而提前备货 [135] - 公司提供的第二季度营收范围较宽，是考虑到物流干扰和客户工厂关闭等因素，将两个季度的需求综合考虑可能更能反映整体需求 [136][137] 问题8: 疫情爆发带来了哪些新业务，这些业务是否有意义且可持续 - 烟雾疏散吹入器技术在疫情前就是公司的多年增长引擎，疫情期间需求增加，有望成为医疗护理的新标准 [141][143] - 患者监测和ICU相关设备需求与新冠疫情相关，预计是暂时的，有助于稳定业务，但不是强劲的长期趋势 [144][145] - 5G和云计算基础设施投资是长期趋势，尽管公司在该领域的业务占比较小 [146] 问题9: 第一季度SG&A费用低于预期，差异部分与成本削减的关系以及未来运营成本预期 - 成本削减措施主要在3月底开始实施，预计第二季度SG&A费用将下降，主要因削减可自由支配支出、减少差旅和降低薪酬费用 [151] - 限制性股票单位授予会对费用产生一定影响，但总体而言，SG&A费用预计会略有下降 [151]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度营收近1.6亿美元，环比增长近600万美元，报告基础上同比增长2%，有机基础上下降2%；全年营收6.26亿美元，报告基础上同比增长2%，有机增长约1% [8][46][78][165] - 第四季度调整后EBITDA为3100万美元，全年为1.21亿美元；第四季度调整后每股收益为0.55美元，全年为2.14美元 [10][47] - 第四季度订单出货比为1.07，全年为1.0；第四季度订单环比增长6%，同比增长4% [11][48] - 2019年新产品营收同比增长27%，活力指数从2018年的22%提升至26%，设计赢单全年增长超20% [14][51] - 2019年智能子系统营收占比超25%，预计将逐步增加 [17][54] - 2019年第四季度GAAP毛利率为41%，全年为42%；非GAAP调整后第四季度毛利率为44%，全年为44% [81][82][168][169] - 2019年第四季度研发费用为1500万美元，占销售额的9.2%，全年为5600万美元，占9%；销售、一般和行政费用第四季度为2900万美元，占18%，全年为1.18亿美元，占19% [85][87][172][174] - 2019年第四季度GAAP运营收入为1300万美元，全年为5500万美元；非GAAP运营收入第四季度为2500万美元，占16%，全年为1亿美元，占16% [87][88][174][175] - 2019年第四季度调整后EBITDA为3050万美元，全年为1.21亿美元；利息费用第四季度为210万美元，全年为850万美元；加权平均利率为2.9% [88][89][175][176] - 2019年GAAP税率为11%，非GAAP税率为16%；GAAP摊薄后每股收益第四季度为0.26美元，全年为1.15美元；非GAAP调整后每股收益第四季度为0.55美元，全年为2.14美元；年末摊薄加权平均股数为3550万股 [90][91][177][178] - 2019年第四季度运营现金流为3540万美元，全年为6320万美元；年末总债务为2.25亿美元，总杠杆率为1.9倍，净债务为1.46亿美元，约1.2倍 [92][93][179][180] - 预计2020年第一季度GAAP营收在1.44 - 1.54亿美元之间，同比下降低至中个位数；毛利率预计较2019年第四季度下降约100个基点；研发投资预计为1500 - 1600万美元，占销售额超10%；SG&A将增至约3300万美元；折旧费用预计接近310万美元，无形资产摊销约530万美元；基于股票的薪酬费用约320万美元；调整后EBITDA预计在2300 - 2600万美元之间；利息费用全年预计约700万美元；非GAAP税率全年预计约18%，第一季度约15% - 16%；摊薄后每股收益预计约3560万股，第一季度调整后每股收益预计在0.34 - 0.42美元之间 [98][99][100][101][103][186][187][188][189][191] 各条业务线数据和关键指标变化 视觉业务 - 2019年全年营收同比增长17%，新产品营收全年增长超60%，占销售额约35%；全年订单出货比为1.03 [25][62] - MIS业务在2019年第四季度和全年表现出色，预计在内窥镜领域扩大份额，并拓展至关节镜和机器人手术等相邻市场，相邻市场规模约2亿美元，公司将加大该业务的研发投资 [26][27][63][64] - NDS业务通过2019年的Med X Change收购，获得了扩展的产品组合和差异化的OEM软件解决方案，盈利能力持续提升；2019年第四季度完成从圣何塞到MIS制造组件中心的生产转移，将提高2020年及以后的规模和效率 [28][29][65][66] - 检测与分析业务在2019年推出了5款新产品，RFID和机器视觉营收实现强劲两位数增长，毛利率有所提升 [30][67] 精密运动业务 - 2019年全年营收下降6%，机器人手术的增长势头无法抵消微电子、半导体和工业市场20%的下滑；第四季度微电子和半导体终端市场出现复苏迹象，订单出货比提高到1.04，订单环比增长19% [31][68] - Ingenia收购为公司在医疗和工业机器人市场带来新机遇，预计2020年营收将翻倍（尽管基数较小） [32][69] - 2019年全年新产品营收增长40%，设计赢单增长超60% [33][70] 光子业务 - 2019年全年营收下降8%，主要受Laser Quantum在工业资本支出环境恶化的影响，DNA测序业务全年两位数下滑；第四季度订单环比增长2%，订单出货比为1.06，设计赢单同比增长超40% [34][71][73] - 预计2020年推出6款新产品平台（是2019年的两倍），目标应用包括激光增材制造、微加工、先进材料转换和电动汽车电池焊接等，总市场机会约1.5亿美元，新产品营收影响将在2021年及以后更显著 [37][74] 各个市场数据和关键指标变化 - 医疗市场在2019年表现强劲，全年实现两位数增长，特别是机器人和微创手术领域；尽管DNA测序业务全年两位数下滑，但医疗业务仍占公司营收约55%，预计2020年将继续成为增长引擎 [18][19][55][56] - 第四季度工业资本支出环境企稳，但仍处于较弱水平；中国市场营收较2018年第四季度反弹约15%，主要得益于五个关键基础设施和半导体市场；但新冠疫情改变了这一情况，预计将影响公司第一季度和上半年业绩 [20][57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于在医疗和先进工业市场凭借专有运动、视觉和光子技术能力实现超越市场的增长，投资创新和商业能力，以增强专有技术地位和长期可持续增长潜力，目标应用包括机器人手术、微创手术、DNA测序、先进材料加工、精密自动化和机器人等 [12][49] - 2019年进行了三次收购（Ingenia、Med X Change和ARGES），加速向客户销售智能子系统的战略，预计通过收购和自身研发投资加速创新管道，多个产品将在2020年底和2021年推向市场 [15][16][52][53] - 公司将2020年研发投资从销售额的9%提高到10%，以推动创新产品在2020年底和2021年上市 [13][50] - 公司近期举行了公司领导的异地会议，致力于将Novanta增长系统制度化，应用于业务单元和公司文化，以加速和推动持续增长和运营绩效，特别是在客户满意度、市场速度、毛利率扩张和库存优化方面 [23][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对在不确定宏观环境下的表现感到满意，医疗业务定位和表现良好，团队在疲软的工业资本支出环境中展现出韧性和敏捷性 [160][250] - 尽管短期前景受疫情影响不确定，但公司认为这只是暂时的，整体基本面强劲，有信心实现2020年财务目标，将继续专注于长期增长驱动因素，如行业4.0、精准医疗和微创手术等宏观趋势 [161][192][251] - 公司看到新产品和设计赢单活动以及医疗业务的积极势头，创新管道强劲，有望在2021年及以后实现增长 [182][192] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提及前瞻性声明的安全港条款，以及非GAAP财务指标与GAAP指标的调整说明 [4][6][43][45] - 公司将2020年短期激励薪酬结构与毛利率维持和改善以及库存减少挂钩，以推动Novanta增长系统的实施 [105][193] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司加速2020年研发支出的新产品机会、终端市场和产品应用有哪些 - 微创外科手术终端市场有巨大机会，包括内窥镜、关节镜和机器人手术，相邻市场规模约2亿美元；光子学领域将加速产品推出，从2019年的3款增加到2020年的6款，产品将在2020年底推出，2021年产生更大影响；光子学市场包括激光增材制造、微加工、先进材料转换和电动汽车电池焊接等 [112][200] 问题: 某业务在20%增长基础上，未来几年的增长率会加速还是维持 - 公司未明确具体增长率，但该业务有2亿美元的相邻市场机会，创新管道出色，客户关系深厚，能力可拓展到新市场，预计将实现多年持续增长 [118][207] 问题: 2020年营运资金减少目标和资本支出预测 - 公司将更具体地关注库存减少，采用问题解决技术和工具，调配额外资源，每月审查；将部分激励薪酬与库存管理挂钩，目标是恢复到2018年的现金流转换率；2020年资本支出预计接近2000万美元（2019年约1000万美元），主要是在英国新建约800 - 1000万美元的设施，该投资为一次性，后续不会重复 [119][120][121][208][209][211] 问题: 第一季度毛利率环比是上升还是下降100个基点 - 第一季度毛利率环比上升100个基点 [127][217] 问题: 2020年工业业务（占2019年销售额45%）能否从较低基数实现增长 - 第四季度在新冠疫情前，中国市场因5G和云基础设施及微电子市场反弹15%，与其他企业情况一致；美国市场上升，德国市场下降，其他欧洲市场表现尚可；原本预计工业市场上半年疲软，下半年恢复增长，取决于疫情影响范围和时长，下半年新产品推出也将有所帮助 [131][132][221][222] 问题: 视觉业务毛利率能否提高200个基点以上 - 实现200个基点的提升相对容易，主要风险是医疗耗材业务大幅增长带来的负面组合效应；若排除该风险，公司已采取措施推动该业务毛利率扩张 [135][224] 问题: 公司整体调整后毛利率能否提高200个基点 - 公司内部预计下半年毛利率达到46%以上，第一季度影响为暂时的，若疫情缓解，业务恢复正常，有望实现目标 [137][226] 问题: 某耗材生产内部化进展如何 - 项目有积极和消极方面，积极的是当地团队得到加强，现有工厂产能和生产率高于预期，有时间优化制造布局；考虑到业务增长机会，需调整产能和布局策略；逐步实现毛利率扩张，大幅提升毛利率和降低成本预计在2022 - 2023年实现，期间将利用Novanta增长系统优化现有工厂 [141][230] 问题: 第一季度业绩指引较弱但维持全年指引，背后原因及需求是积压而非破坏的原因 - 第一季度每股收益下降的60%归因于新冠疫情，20%是研发费用增加，20%是可变薪酬增加；公司未因销量下降调整成本结构，因为认为疫情影响是暂时的；公司看到订单、设计赢单和新产品推出的积极趋势，第四季度中国和多个市场实现增长，目前即使在中国市场也有大量报价活动，客户对创新产品有强烈需求，机会将在下半年和2021年产生更实质影响 [143][144][232][233] 问题: 2021年公司能否高于5% - 7%的长期平均增长率增长 - 公司未对2021年业绩进行评论，因为不确定2020年上半年的业绩基础；但新产品推出预计在2021年和2022年对业务产生重大影响，公司投资创新和获取市场份额，目标是实现增长 [153][242] 问题: 关于全年业绩指引，是否有更新或更倾向于下限、中点 - 公司不想对业绩指引范围的高低概率进行具体说明，1月发布指引时已考虑风险，目前风险有所增加，将视情况进一步提供具体信息 [155][156][245][246]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 001-35083 NOVANTA INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) New Brunswick, Canada 98-0110412 (State or other jurisdiction of incorpor ...