第一季度GAAP财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度GAAP收入为2.309亿美元，较2023年第一季度增加1180万美元，增幅5.4%[2][3] - 2024年第一季度GAAP净利润为1470万美元，2023年同期为1830万美元[2][4] - 2024年第一季度GAAP摊薄后每股收益为0.41美元，2023年同期为0.51美元[2][4] 第一季度调整后财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度调整后摊薄每股收益为0.74美元，与2023年同期持平[2][5] - 2024年第一季度调整后EBITDA为4970万美元，2023年同期为4700万美元[2][5] 第一季度其他财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度经营现金流为3280万美元，2023年同期为1020万美元[5] - 2024年第一季度，公司净收入为1467.6万美元，较2023年同期的1826.5万美元下降19.7%[23] - 2024年第一季度，公司总营收为2.30916亿美元，较2023年同期的2.19126亿美元增长5.4%[24] - 2024年第一季度，公司GAAP毛利润为1.00416亿美元，毛利率为43.5%；Non - GAAP调整后毛利润为1.06885亿美元，调整后毛利率为46.3%[25] - 2024年第一季度，公司Non - GAAP有机收入增长率为 - 4.2%[28] - 2024年第一季度，公司Non - GAAP自由现金流为2641.4万美元，较2023年同期的662.5万美元增长298.7%[28] 第二季度财务数据预测 - 2024年第二季度公司预计GAAP收入约为2.3亿 - 2.35亿美元[6] - 2024年第二季度公司预计调整后毛利率约为46.0% - 46.3%[6] - 2024年第二季度公司预计调整后EBITDA在4800万 - 5000万美元之间[6] - 2024年第二季度公司预计调整后摊薄每股收益在0.68 - 0.74美元之间[6] 资产与债务数据变化 - 截至2024年3月29日，公司总资产为14.10592亿美元，较2023年12月31日的12.26056亿美元增长14.9%[22] - 截至2024年3月29日，公司Non - GAAP净债务为4.23575亿美元，较2023年12月31日的2.53002亿美元增长67.4%[28] 各业务线第一季度营收数据变化 - 2024年第一季度，精密医疗与制造业务营收为6523.4万美元，较2023年同期的6952.8万美元下降6.2%[24] - 2024年第一季度，医疗解决方案业务营收为1.02452亿美元，较2023年同期的7764万美元增长31.9%[24] - 2024年第一季度，机器人与自动化业务营收为6323万美元，较2023年同期的7195.8万美元下降12.1%[24] 财务指标计算说明 - 非GAAP所得税拨备/（收益）和有效税率根据各司法管辖区的调整后税前收入、各司法管辖区适用税率及非GAAP调整的所得税影响计算，公司排除部分重大离散所得税费用（收益）对有效税率的影响[32] - 调整后净收入计算排除收购无形资产摊销、业务收购相关库存公允价值调整摊销等项目及重大离散所得税费用（收益）和非GAAP调整的所得税影响[33] - 调整后摊薄每股收益排除收购无形资产摊销、业务收购相关库存公允价值调整摊销等多项内容及重大离散所得税费用（收益）和非GAAP调整的所得税影响[34] - 调整后EBITDA定义为扣除利息（收入）费用、所得税拨备（收益）等项目前的收入，调整后EBITDA利润率为调整后EBITDA占收入的百分比[35] - 评估调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率时，未来公司可能产生与本次调整相同或类似的费用[36] - 自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去购买物业、厂房和设备支付的现金加上出售物业、厂房和设备的现金收入，自由现金流占净收入百分比为自由现金流除以净收入[37] - 净债务定义为合并资产负债表中报告的总债务加上未摊销的递延融资成本减去期末现金及现金等价物，管理层用其监控公司无法用手头现金及现金等价物偿还的未偿债务[38]

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年全年实现创纪录的8.82亿美元收入,毛利率提升超过100个基点至47%,调整后EBITDA达1.96亿美元,EBITDA利润率提升100个基点 [7] - 2023年第四季度,公司经营现金流达3900万美元,超过净收入的300%转换率,反映了团队在充满挑战的市场环境下的出色执行 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗应用占2023年销售的54%,同比增长13%,主要得益于微创手术、手术机器人、患者监护、体外诊断和DNA测序等应用的强劲增长 [16] - 先进工业应用(不含微电子)2023年全年增长1%,主要受益于工业4.0、机器人和自动化以及精密制造等趋势 [18] - 微电子应用2023年全年下降7个百分点,对公司总销售增长构成较大负面影响 [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 医疗市场在第四季度保持稳定,约占总销售的54% [17] - 先进工业市场(不含微电子)第四季度下降1%,主要受利率上升和中国市场疲软等因素影响 [18] - 微电子市场在第四季度表现与上一季度相当,占总销售7% [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极拓展在医疗和精密医疗领域的业务,通过收购Motion Solutions进一步扩大在这些高增长领域的布局 [9][27][28] - 公司计划2024年新产品发布数量同比增加50%,预计2025年将带来5000万美元新增收入,未来几年增长势头强劲 [22][26] - 公司正在加大在机器人和自动化、精密医疗、下一代光刻等领域的投入,看好这些应用的长期增长潜力 [101][103][104][121] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年上半年需求环境仍较弱,下半年随着利率环境趋稳和新产品推出将加速增长 [14][15] - 公司对长期增长前景保持信心,预计2024年实现10亿美元销售目标,并有望在未来几年持续实现中高单位数的有机增长 [86][88][149] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Lee Jagoda 提问** 第一季度和全年收入指引中,有多少是由于宏观环境因素和产品切换因素造成的? [96][97] **Matthijs Glastra 回答** 第一季度约一半是由于宏观环境因素,一半是由于客户为迎接新产品发布而主动减少旧产品订单。全年目标收入中不依赖于宏观环境改善,主要依靠新产品带来的增长 [117][118][119] 问题2 **Brian Drab 提问** 公司是否有关于2025年医疗业务增长的具体预期? [121][122][123][124][125] **Matthijs Glastra 和 Robert Buckley 回答** 医疗业务2025年有望保持双位数增长,得益于新产品的持续推出,尤其是手术设备和耗材业务。同时公司在精密医疗和下一代DNA测序等领域也有望带来强劲增长 [121][122][123][124][125][128][129][130][131][132][133] 问题3 **Rob Mason 提问** 公司医疗业务中手术设备和生命科学/精密医疗设备的占比情况如何? [142][143] **Robert Buckley 回答** 医疗业务大约一半是手术设备,另一半是生命科学、精密医疗和患者监护设备 [142][143]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年公司总营收8.817亿美元，同比增加2080万美元，增幅2.4%，主要因医疗市场需求增加和上一年收购带来的收入[218] - 2023年公司营业利润1.105亿美元，同比增加740万美元，增幅7.2%[219] - 2023年公司基本每股收益2.03美元，较2022年减少0.05美元；摊薄每股收益2.02美元，较2022年减少0.04美元[220] - 2023年公司毛利润3.999亿美元，毛利率45.4%，较2022年分别增加2140万美元和1.4个百分点[227] - 2023年公司研发、销售及管理等运营费用同比增加5.1%，主要因相关费用增加[231] - 2023年购买无形资产摊销（不含计入收入成本的已开发技术摊销）为2040万美元，占收入的2.3%，2022年为2630万美元，占收入的3.1%[236] - 2023年重组、收购及相关成本为1280万美元，2022年为440万美元，主要因关闭小制造工厂的遣散费和设施成本增加[238] - 2023年未分配公司及共享服务成本较2022年减少20万美元，降幅0.4%[244] - 2023年净利息支出为2580万美元，2022年为1560万美元，2023年和2022年加权平均利率分别为6.21%和3.24%[246] - 2023年所得税拨备为1090万美元，有效税率为13.0%；2022年为1310万美元，有效税率为15.0%[249] - 2023年净利润为7290万美元，2022年为7410万美元[253] - 2023年12月31日，公司现金及现金等价物总额为1.051亿美元，2022年12月31日为1.001亿美元[269] - 2023年经营活动提供的现金为1.201亿美元，2022年为9080万美元[271] - 2023年投资活动使用的现金为1990万美元，主要与2000万美元的资本支出有关；2022年为4250万美元，主要是收购MPH支付的2240万美元现金对价[272][273] - 2023年融资活动使用的现金为9790万美元，主要是8660万美元的定期贷款和循环信贷安排还款以及1060万美元的工资预扣税支付；2022年为6020万美元[275][276] - 2023年公司为某些税务管辖区的净运营亏损、各类抵免和其他时间性项目设立了210万美元的估值备抵[314] 各业务线营收占比 - 2023年医疗市场和先进工业市场营收分别占比约54%和46%[212][213] 公司收购情况 - 2024年1月2日，公司以1.922亿美元现金完成对Motion Solutions的收购[214] 各业务线营收变化 - 2023年精密医学与制造、医疗解决方案、机器人与自动化业务营收同比分别变化3.0%、17.0%、 - 11.3%[223] 各业务线营业收入情况 - 2023年精密医学与制造业务部门营业收入为6930万美元，占收入的24.5%，2022年为6380万美元，占收入的23.2%[240] - 2023年医疗解决方案业务部门营业收入为4190万美元，占收入的12.9%，2022年为2820万美元，占收入的10.2%[241] - 2023年机器人与自动化业务部门营业收入为4840万美元，占收入的17.7%，2022年为6030万美元，占收入的19.6%[242] 公司债务情况 - 截至2023年12月31日，公司高级信贷安排下有7960万美元（7210万欧元）定期贷款和2.784亿美元循环信贷借款未偿还[266][280] - 截至2023年12月31日，公司第三份修订和重述信贷协议下以欧元和美元计价的未偿还借款分别为1.261亿美元和2.32亿美元[266] - 截至2023年12月31日，公司最大综合杠杆比率要求为3.50，实际为1.70；最低综合固定费用覆盖率要求为1.50，实际为4.67[267] - 2024年，公司需在定期贷款安排下偿还500万美元，还可能用未来经营活动产生的现金对循环信贷安排进行选择性还款[277] - 截至2023年12月31日，公司高级信贷安排未来利息支付预计至到期约为7200万美元，未来十二个月需支付2300万美元[281] - 截至2023年12月31日，公司未折现的经营和融资租赁义务为6130万美元，未来十二个月需支付1070万美元；采购义务为1.275亿美元，未来十二个月需支付1.197亿美元[282][283] - 截至2023年12月31日，公司有3.581亿美元的未偿还浮动利率债务，利率在该日提高100个基点将使年度税前利息费用增加约360万美元[323] 公司税务相关情况 - 截至2023年12月31日，公司未确认的税务利益总额为430万美元，其中380万美元若得到确认将对有效税率产生有利影响，未来十二个月可能需确认高达30万美元的先前未确认税务利益[315] - 截至2023年12月31日，外国子公司的未分配收益总额为4.058亿美元，估计未确认的所得税和外国预扣税负债约为550万美元[316] 公司外汇合约情况 - 截至2023年12月31日，公司持有的外汇合约名义总额为1.723亿美元，净公允价值为10万美元，假设美元兑其他货币升值10%，外汇合约净公允价值将增加约80万美元，贬值10%则减少约80万美元[322] 公司股份薪酬费用情况 - 基于业绩的PSU股份薪酬费用根据授予日普通股收盘价在归属期内按比例确认，费用会因业绩目标达成概率和水平变化而波动[297] - 基于市场的PSU股份薪酬费用按授予日公允价值在业绩期（通常三年）内直线确认，与目标相对总股东回报是否实现无关[298] - 混合PSU股份薪酬费用根据授予日公允价值和预计归属股份数量在归属期内按比例确认，费用会因业绩目标达成概率和水平变化而波动[299] 公司资产减值情况 - 最近一次年度商誉和 indefinite - lived无形资产减值测试于2023年第二季度初进行，定量评估显示无减值，截至2023年12月31日，长期资产无减值迹象[310] 公司市场风险管理情况 - 公司面临外汇汇率和利率市场风险，通过常规运营和融资活动管理，使用外汇合约对冲外汇交易风险，不用于交易或投机[319][321] 公司股票回购计划情况 - 截至2023年12月31日，2020年股票回购计划还有4950万美元可用于回购[260] 公司以色列销售额占比情况 - 2023年公司历史对以色列销售额约占总销售额的1%[217]

财务数据关键指标变化 - GAAP收入 - 2023年第四季度GAAP收入为2.116亿美元，较2022年第四季度减少680万美元，降幅3.1%[5] - 2023年全年GAAP收入为8.817亿美元，较2022年全年增加2080万美元，增幅2.4%[10] - 2023年全年营收8.81662亿美元，2022年为8.60903亿美元；2023年第四季度营收2.11569亿美元，2022年同期为2.18373亿美元[30] - 2024年全年公司预计GAAP收入约9.75亿至10亿美元，调整后息税折旧摊销前利润在2.15亿至2.25亿美元之间[14] - 2024年第一季度公司预计GAAP收入约2.25亿至2.3亿美元，调整后息税折旧摊销前利润在4500万至4800万美元之间[15] 财务数据关键指标变化 - GAAP运营收入 - 2023年第四季度GAAP运营收入为2170万美元，2022年第四季度为2680万美元[7] - 2023年全年GAAP运营收入为1.105亿美元，2022年为1.031亿美元[11] - 2023年第四季度公司GAAP运营收入为21,677,000美元，利润率10.2%；Non - GAAP调整后运营收入为34,673,000美元，利润率16.4%[40] - 2023年全年公司GAAP运营收入为110,496,000美元，利润率12.5%；Non - GAAP调整后运营收入为156,619,000美元，利润率17.8%[44] - 2022年第四季度公司GAAP运营收入为26,844,000美元，利润率12.3%；Non - GAAP调整后运营收入为37,269,000美元，利润率17.1%[42] - 2022年全年公司GAAP运营收入为103,079,000美元，利润率12.0%；Non - GAAP调整后运营收入为147,471,000美元，利润率17.1%[46] 财务数据关键指标变化 - GAAP净利润 - 2023年第四季度GAAP净利润为1250万美元，2022年第四季度为1530万美元[7] - 2023年全年GAAP净利润为7290万美元，2022年为7410万美元[11] - 2023年全年净利润7287.8万美元，2022年为7405.1万美元；2023年第四季度净利润1251.1万美元，2022年同期为1526.2万美元[30] - 2023年第四季度公司GAAP净利润为12,511,000美元，摊薄后每股收益0.35美元；Non - GAAP调整后净利润为22,664,000美元，摊薄后每股收益0.63美元[40] - 2023年全年公司GAAP净利润为72,878,000美元，摊薄后每股收益2.02美元；Non - GAAP调整后净利润为108,991,000美元，摊薄后每股收益3.02美元[44] - 2022年第四季度公司GAAP净利润为15,262,000美元，摊薄后每股收益0.42美元；Non - GAAP调整后净利润为27,069,000美元，摊薄后每股收益0.75美元[42] - 2022年全年公司GAAP净利润为74,051,000美元，摊薄后每股收益2.06美元；Non - GAAP调整后净利润为110,304,000美元，摊薄后每股收益3.07美元[46] 财务数据关键指标变化 - 调整后摊薄每股收益 - 2023年第四季度调整后摊薄每股收益为0.63美元，2022年第四季度为0.75美元[8] - 2023年全年调整后摊薄每股收益为3.02美元，2022年为3.07美元[12] 财务数据关键指标变化 - 资产与负债 - 2023年末总资产12.26056亿美元，2022年末为12.41212亿美元；2023年末总负债5.52596亿美元，2022年末为6.63626亿美元[32] - 2023年末现金及现金等价物为1.05051亿美元，2022年末为1.00105亿美元[32] - 2023年末净债务为25.3002亿美元，低于2022年末的34.02亿美元[50] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2023年全年经营活动产生的现金流量净额为1.20075亿美元，2022年为9077.9万美元；2023年第四季度为3899.2万美元，2022年同期为4061.2万美元[34] - 2023年全年投资活动使用的现金流量净额为1989.2万美元，2022年为4254.1万美元；2023年第四季度为615.1万美元，2022年同期为425.8万美元[34] - 2023年全年融资活动使用的现金流量净额为9785.3万美元，2022年为6015.4万美元；2023年第四季度为507万美元，2022年同期为2348.5万美元[34] - 2023年第四季度自由现金流为3.2841亿美元，全年为10.0183亿美元[50] - 2023年第四季度经营活动提供的净现金占净收入的312%，自由现金流占净收入的262%；全年经营活动提供的净现金占净收入的165%，自由现金流占净收入的137%[50] 财务数据关键指标变化 - 毛利与利润率 - 2023年第四季度公司GAAP总毛利为96,555,000美元，利润率45.6%；Non - GAAP调整后总毛利为99,586,000美元，利润率47.1%[38] - 2023年全年公司GAAP总毛利为399,897,000美元，利润率45.4%；Non - GAAP调整后总毛利为412,520,000美元，利润率46.8%[38] - 2023年第四季度调整后EBITDA为4.5303亿美元，利润率为21.4%；全年调整后EBITDA为19.6229亿美元，利润率为22.3%[48] - 2023年第四季度净收入为1.2511亿美元，利润率为5.9%；全年净收入为7.2878亿美元，利润率为8.3%[48] 财务数据关键指标变化 - 基本每股收益 - 2023年基本每股收益为2.03美元，摊薄后为2.02美元；2022年基本每股收益为2.08美元，摊薄后为2.06美元[30] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年全年精密医学与制造业务营收2.82971亿美元，医疗解决方案业务为3.25221亿美元，机器人与自动化业务为2.7347亿美元[36] - 2023年第四季度精密医学与制造业务营收6783.3万美元，医疗解决方案业务为8088.1万美元，机器人与自动化业务为6285.5万美元[36] 财务指标定义说明 - 公司将有机收入定义为排除业务收购、剥离、产品线停产和外汇翻译影响的收入[52] - 调整后毛利和毛利率的计算排除了收购无形资产的摊销和与业务收购相关的库存公允价值调整[53] - 调整后营业收入和营业利润率的计算排除了收购无形资产的摊销、与业务收购相关的库存公允价值调整等多项成本[54] - 公司将自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去购买物业、厂房和设备支付的现金加上出售物业、厂房和设备的现金收入[61] 财务数据关键指标变化 - 报告收入与有机收入变化率 - 2023年第四季度报告收入下降3.1%，有机收入下降4.3%；全年报告收入增长2.4%，有机收入增长1.3%[49]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度非GAAP调整后毛利为1.05亿美元,毛利率为47%,同比增加160个基点,环比增加30个基点 [34] - 第三季度调整后EBITDA为5,200万美元,EBITDA利润率为23.6% [35][36] - 第三季度非GAAP调整后每股收益为0.85美元,同比增长 [36] - 第三季度经营现金流为4,500万美元,同比增长超过200% [36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 精密医疗与制造业务 - 第三季度收入同比增长1%,毛利率接近52%,同比增加180个基点 [40][41] - 新产品收入占比约20%,设计赢单同比下降,但全年预计增长10%-20% [40] - 在下一代光刻应用方面取得重要进展,有望在2024年下半年开始增长 [41] 机器人与自动化业务 - 第三季度收入同比下降15%,主要受微电子应用下滑影响 [42][43] - 毛利率约51%,同比增加200个基点 [44] - ATI业务第三季度订单增长大于1 [43] 医疗解决方案业务 - 第三季度收入同比增长14%,订单同比增长2% [45] - 新产品收入占比中单位数,与预期一致 [45] - 设计赢单活动强劲,包括最小创伤手术和集成手术室技术 [45][46] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场第三季度收入同比增长11% [22] - 欧洲市场第三季度收入同比下降2% [22] - 中国市场第三季度收入同比下降35%,受微电子和工业机器人下滑影响 [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司业务模式具有多元化和抗周期性,有望在经济周期中表现出色 [11] - 公司将继续专注于医疗和先进工业应用等高增长领域,如机器人手术、精准医疗、下一代光刻等 [14][21][24][26] - 公司将通过收购进一步拓展在这些领域的业务,并利用当前宏观环境进行并购 [31] - 公司将持续推进"Novanta增长系统"提升运营效率和盈利能力 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度公司预计收入和利润将环比下滑,主要受工业市场需求下降影响 [48][51][52] - 但公司对医疗市场和2024年下半年新产品发布保持乐观 [49][50] - 公司有信心在短期挑战中保持业务韧性,并继续投资于长期增长机会 [11][14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Lee Jagoda 提问** 客户是否会在下一个季度恢复正常订单? [68] **Matthijs Glastra 回答** 第四季度客户有一定程度的过度反应,但预计2024年需求会有所恢复 [69] 问题2 **Lee Jagoda 提问** 公司在微电子领域的技术优势是什么? [72] **Matthijs Glastra 和 Robert Buckley 回答** 公司通过多次收购整合了独特的技术解决方案,能够显著提升客户的生产效率和产品良率 [73][76] 问题3 **Brian Drab 提问** 公司2024年毛利率是否还有进一步提升空间? [75] **Matthijs Glastra 和 Robert Buckley 回答** 预计2024年公司还能继续提升100个基点毛利率,得益于新产品发布、产品组合优化等 [91][93]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入为2.29亿美元,同比增长7%,其中有机增长5% [8] - 调整后EBITDA为5200万美元,调整后每股收益为0.80美元 [8] - 毛利率为47%,同比和环比均有超过100个基点的提升,主要得益于生产质量的改善 [37][38] - 经营活动产生的现金流为2300万美元,同比增长25% [39] - 公司净债务为3.21亿美元,净负债率为2.1倍 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 精密医疗与制造业务 - 收入同比增长7%,保持强劲的客户需求,尤其是在下一代DNA测序领域 [40][41] - 毛利率为51%,同比提升500个基点,反映了该团队在部署Novanta增长系统方面的成果 [42] 机器人与自动化业务 - 收入同比下降11%,主要受微电子应用下滑的拖累,其中PCB机械钻孔应用下降超过70% [44][45] - 毛利率约为51%,同比基本持平,环比提升300个基点,体现了NGS工具的成效 [49] 医疗解决方案业务 - 收入同比增长27%,强劲的选择性手术程序需求以及JADAK业务线的良好表现 [50] - 新产品收入占比中等单位数,主要受第一代烟雾消除器产品达到4年里程碑的影响 [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场收入同比增长24%,欧洲市场下降6%,反映了欧洲经济放缓的影响 [20] - 中国市场收入同比下降30%,受微电子业务下滑、工业机器人暂停以及整体宏观经济疲软的影响 [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专有产品和技术在医疗和先进工业应用中处于有利位置,受益于机器人自动化、医疗生产效率和精准医疗等长期趋势 [9] - 公司将继续专注于新产品开发、设计获取和高增长应用,并加大对Novanta增长系统的投入,以推动现金流和毛利率的提升 [126] - 公司在医疗和先进工业市场的多元化布局使其能够抵御微电子和中国市场的波动 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看好医疗市场的持续强劲需求,预计将持续到2024年,得益于手术积压和客户新产品发布 [13][54] - 工业机器人市场在中国出现短期暂停,但公司认为这是暂时的,长期趋势仍然向好 [16][17] - 公司对2024年及以后的销售增长前景保持乐观,将受益于新产品发布和高增长应用领域的持续投资 [58] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Lee Jagoda 提问** 询问公司在微电子业务中的其他领域的动态 [80][81] **Robert Buckley 回答** 公司在EUV和DUV市场的微电子业务正在增长,预计2024年将有所加速,抵消2023年的波动 [81][94][95] 问题2 **Brian Drab 提问** 询问公司对医疗程序量疲软的看法以及客户反馈 [92] **Matthijs Glastra 回答** 公司客户对下半年和2024年的需求仍然看好,受益于积压的手术量和新产品发布 [84][85] 问题3 **Rob Mason 提问** 询问公司对中国市场2024年复苏的可见度 [114] **Matthijs Glastra 回答** 公司认为中国市场的结构性增长驱动因素仍在,当前只是暂时的去库存和信心下降,预计2024年将恢复 [115][116]

业务板块收入占比 - 2023年上半年医疗市场和先进工业市场分别占公司收入的约53%和47%[51][52] 加权平均利率变化 - 公司加权平均利率从2022年7月1日的约2.4%增至2023年6月30日的约5.8%[55] 总营收情况 - 2023年第二季度总营收2.295亿美元，较上年同期增加1410万美元，增幅6.6%[56] - 2023年上半年总营收4.486亿美元，较上年同期增加2900万美元，增幅6.9%[57] - 2023年第二季度公司总营收为2.29464亿美元，较去年同期增加1410.8万美元，增幅6.6%；上半年总营收为4.4859亿美元，较去年同期增加2901.8万美元，增幅6.9%[59] 营收影响因素 - 2023年第二季度，上年收购带来的收入增加330万美元，增幅1.5%[57] - 2023年第二季度，外汇汇率对收入产生0.1万美元的不利影响，降幅小于0.1%[57] - 上一年收购使公司收入增加680万美元，增幅1.6%；2023年上半年外汇汇率使收入减少590万美元，降幅1.4%[58] 可报告部门名称变更 - 2023年第一季度，公司将可报告部门名称从“光子学”改为“精密医学与制造”，“视觉”改为“医疗解决方案”，“精密运动”改为“机器人与自动化”[50] 公司策略 - 公司策略包括专注多元化业务模式、提高医疗销售占比、增加先进工业应用渗透等[53] 供应链情况 - 过去三年公司供应链受疫情和原材料短缺影响，订单积压水平显著提高，预计未来客户订单提前期将逐渐缩短[54][55] 成本应对措施 - 公司通过提高售价和成本削减举措抵消原材料和劳动力成本上升，但提价能力受市场和竞争影响[55] 经营收入情况 - 2023年第二季度经营收入为3220万美元，较去年同期增加890万美元，增幅38.2%；上半年经营收入为5850万美元，较去年同期增加1090万美元，增幅23.0%[58] 每股收益情况 - 2023年第二季度基本每股收益和摊薄每股收益均为0.58美元，较去年同期增加0.09美元；上半年基本每股收益为1.09美元，较去年同期增加0.07美元，摊薄每股收益为1.09美元，较去年同期增加0.08美元[58][59] 各业务线营收变化 - 精准医疗与制造业务2023年第二季度营收增加490万美元，增幅7.0%；上半年营收增加1160万美元，增幅8.8%[59] - 医疗解决方案业务2023年第二季度营收增加1780万美元，增幅27.2%；上半年营收增加3340万美元，增幅26.2%[59] - 机器人与自动化业务2023年第二季度营收减少860万美元，降幅10.7%；上半年营收减少1600万美元，降幅10.0%[59] 毛利润与毛利率情况 - 2023年第二季度公司毛利润为1.04123亿美元，毛利率为45.4%；上半年毛利润为2.01751亿美元，毛利率为45.0%[60] 研发与工程费用情况 - 2023年第二季度研发与工程费用为2340万美元，占营收10.2%；上半年为4620万美元，占营收10.3%[61] 销售、一般及行政费用情况 - 2023年第二季度销售、一般及行政费用为4220万美元，占营收18.4%；上半年为8310万美元，占营收18.5%[61] 重组、收购及相关成本情况 - 2023年第二季度重组、收购及相关成本为120万美元，上年同期为270万美元；上半年为370万美元，上年同期为100万美元[62] 各业务线营业收入占比情况 - 2023年第二季度精密医学与制造业务板块营业收入为1960万美元，占收入的26.4%，上年同期为1400万美元，占比20.1%；上半年为3630万美元，占比25.2%，上年同期为2740万美元，占比20.7%[62] - 2023年第二季度医疗解决方案业务板块营业收入为1010万美元，占收入的12.1%，上年同期为700万美元，占比10.7%；上半年为1990万美元，占比12.4%，上年同期为1210万美元，占比9.5%[62] - 2023年第二季度机器人与自动化业务板块营业收入为1520万美元，占收入的21.2%，上年同期为1410万美元，占比17.5%；上半年为2720万美元，占比19.0%，上年同期为3240万美元，占比20.3%[62] 未分配公司及共享服务成本情况 - 2023年第二季度未分配公司及共享服务成本较上年同期增加90万美元；上半年增加60万美元[63] 净利息支出与加权平均利率情况 - 2023年第二季度净利息支出为680万美元，上年同期为280万美元，高级信贷安排加权平均利率为6.14%，上年同期为2.29%；上半年净利息支出为1310万美元，上年同期为590万美元，加权平均利率为5.84%，上年同期为2.39%[63][64] 有效税率情况 - 2023年第二季度有效税率为17.4%，上年同期为15.8%；上半年为13.0%，上年同期为12.4%[64] 现金流与借款能力情况 - 公司认为未来经营现金流足以满足至少未来12个月的运营和资本支出需求，循环信贷安排下有借款能力，还可通过行使协议中的增额选择权将借款能力扩大至多3.5亿美元[66] 现金及现金等价物与借款分布情况 - 截至2023年6月30日，公司9130万美元现金及现金等价物中有5120万美元由加拿大和美国以外的子公司持有，高级信贷安排下约1.358亿美元的定期贷款和循环借款由这些子公司持有[66] 全球企业最低所得税影响 - 欧盟成员国同意自2024年1月起实施经合组织的支柱二模式规则，将征收15%的全球企业最低所得税，公司正在分析潜在影响并持续关注相关进展[65] 高级信贷安排情况 - 2019年12月公司签订高级信贷安排，包括1亿美元等值欧元（约9020万欧元）的5年期定期贷款和3.5亿美元的5年期循环信贷额度，原到期日为2024年12月[67] - 2020年3月27日循环信贷额度从3.5亿美元增至4.95亿美元；2021年10月5日从4.95亿美元增至6.95亿美元；2022年3月10日到期日延至2027年3月10日，未承诺增额选择权从2亿美元增至3.5亿美元[67] - 截至2023年6月30日，高级信贷安排下定期贷款余额8120万美元，循环信贷借款余额3.316亿美元，欧元和美元借款分别为1.358亿美元和2.77亿美元[67] 杠杆比率与固定费用覆盖率情况 - 截至2023年6月30日，最大综合杠杆比率要求为3.50，实际为2.00；最低综合固定费用覆盖率要求为1.50，实际为5.63[68] 股票回购计划情况 - 2020年2月董事会批准2020年股票回购计划，授权回购价值5000万美元普通股，截至2023年6月30日，剩余4950万美元可用于回购[69][70] 各活动现金流情况 - 2023年上半年经营活动提供现金3640万美元，上年同期为3540万美元；投资活动使用现金690万美元，上年同期为1260万美元；融资活动使用现金4080万美元，上年同期为3550万美元[70][71] 现金及现金等价物与未使用可用资金情况 - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为9133万美元，循环信贷额度未使用可用资金为3.63415亿美元；截至2022年12月31日，分别为1.00105亿美元和3.36587亿美元[70] 资本支出预计情况 - 2023年预计资本支出约2500万 - 3000万美元，用于现有业务的新物业、厂房和设备投资[71] 融资活动现金使用原因 - 2023年上半年融资活动现金使用主要因3050万美元定期贷款和循环信贷额度还款及1000万美元基于股份的薪酬奖励归属时的工资税支付[71] 市场风险情况 - 公司主要市场风险为外汇汇率波动和利率敏感性，2023年第二季度相关信息较2022年年报无重大变化[73]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度非GAAP调整后毛利为1.01亿美元,毛利率为46%,与上年同期持平 [24] - 第一季度调整后EBITDA为4700万美元,调整后EBITDA利润率为21% [26] - 第一季度非GAAP调整后每股收益为0.74美元,与上年同期持平 [26] - 第一季度经营活动现金流为700万美元,同比增长28% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 Precision Medicine and Manufacturing(原Photonics) - 第一季度收入同比增长11%,订单增长28% [29] - 新产品收入占销售的20%以上,毛利率达50%,同比提升400个基点 [30][31] Medical Solutions(原Vision) - 第一季度收入同比增长25%,订单同比增长12% [32][33] - 新产品贡献率下降,主要是首代烟雾吸引器产品达到4年里程碑 [33][34] Robotics and Automation(原Precision Motion) - 第一季度收入同比下降9%,主要受微电子应用下滑影响 [36] - 微电子应用收入下滑导致公司整体销售增长受到200-300个基点的负面影响 [36] - 新产品收入占比约10%,毛利率为47.5%,同比和环比下降 [37][38] 各个市场数据和关键指标变化 - 医疗市场销售同比增长22%,占总销售的54% [11] - 工业市场(不含微电子)销售同比增长1%,占总销售的38% [12] - 微电子市场销售同比下降双位数,占总销售不到9% [13] - 北美销售同比增长26%,欧洲下降1%,中国下降34% [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司业务模式在多种地缘政治和宏观经济环境下保持韧性 [8] - 公司专有产品和技术在医疗和先进工业应用中处于有利地位 [8] - 公司正在投资新的制造设施,如光学和医疗消耗品生产基地,以支持未来增长 [17] - 公司在机器人和自动化、精准医疗等领域持续投入研发,为未来几年的新产品发布做准备 [17][20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度表现优于预期,为全年目标奠定了良好基础 [7] - 公司看好医疗市场的持续强劲需求,预计2023年和2024年将保持增长 [11] - 工业市场需求有所放缓,但公司在自动化、电动车等领域的业务保持韧性 [12] - 微电子市场下滑将在2023年全年持续,但公司整体业务模式足以抵御这一影响 [13][50] - 公司有信心在2023年和未来几年实现强劲增长,新产品发布将是重要推动力 [51] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Lee Jagoda 提问** 微电子业务中EUV光刻设备占比情况,以及Westwind业务的前景 [57][58] **Matthijs Glastra 和 Robert Buckley 回答** - 微电子业务中EUV光刻设备占比正在增加,预计未来2年内将成为主要部分 [58][59] - Westwind业务受行业产能过剩影响,短期内难以恢复,但长期来看有望随行业回暖而复苏 [58] 问题2 **Brian Drab 提问** 新产品发布对2025年50亿美元收入目标的影响 [64][65] **Matthijs Glastra 和 Robert Buckley 回答** - 2023年下半年和2024年的新产品发布是实现2025年50亿美元目标的基础 [65][66] - 2024年新产品贡献难以准确预测,2025年目标更加确定 [66][67] - 新制造设施投资也反映了公司对未来增长的信心 [67] 问题3 **Robert Mason 提问** 公司如何应对当前的价格环境,价格上涨对2023年的收入和利润有何影响 [73][74][75] **Matthijs Glastra 回答** - 公司与客户保持一致的价格调整策略,帮助抵消原材料等方面的通胀压力 [74] - 预计2023年价格上涨将成为抵消通胀的一个重要杠杆,有助于实现100个基点的毛利率目标 [75]

业务线市场收入占比 - 2023年第一季度，医疗市场收入占比约54%，先进工业市场收入占比约46%[50][51] 订单积压情况 - 截至2023年3月31日，公司订单积压量几乎是疫情前平均水平的两倍[54] 加权平均利率变化 - 公司加权平均利率从2022年4月1日的约2.5%增至2023年3月31日的约5.6%[54] 总营收情况 - 2023年第一季度总营收为2.191亿美元，较上年同期增加1490万美元，增幅7.3%[55] - 2023年第一季度公司营收增加1491万美元，增幅7.3%，其中上一年收购使营收增加350万美元，增幅1.7%，外币汇率使营收减少580万美元，降幅2.8%[56] 可报告部门名称变更 - 2023年第一季度，公司将可报告部门名称从“光子学”改为“精密医学与制造”，“视觉”改为“医疗解决方案”，“精密运动”改为“机器人与自动化”[49] 公司策略 - 公司策略包括专注多元化业务模式、提高医疗销售占比、增加先进工业应用渗透等[52] 供应链情况 - 过去三年公司供应链因疫情和原材料短缺受干扰，正采取措施确保原材料供应[53] 成本压力及应对 - 公司持续面临原材料、零部件价格和劳动力成本通胀压力，通过措施抵消部分成本增加[54] 俄乌冲突影响 - 俄乌冲突使全球实施制裁，公司对俄销售不重要，在俄乌无资产、员工或第三方承包商[54][55] 财报编制周期 - 公司财报按季度编制，第四季度总是在12月31日结束，其他季度在最接近季度末的周五结束[49] 营业利润情况 - 2023年第一季度公司营业利润为2630万美元，较去年同期增加200万美元，增幅8.4%[56] 每股收益情况 - 2023年第一季度基本每股收益和摊薄每股收益均为0.51美元，较去年同期均减少0.02美元[56] 各业务板块营收情况 - 精密医学与制造、医疗解决方案和机器人与自动化三个业务板块2023年第一季度营收分别为6952.8万美元、7764万美元和7195.8万美元，同比变化分别为增加674.6万美元（增幅10.7%）、增加1559万美元（增幅25.1%）和减少742.6万美元（降幅9.4%）[56] 毛利润及毛利率情况 - 2023年第一季度公司毛利润为9762.8万美元，毛利率为44.6%，较去年同期分别增加735.2万美元和0.4个百分点[57] 研发与工程费用情况 - 2023年第一季度研发与工程费用为2282.8万美元，占营收的10.4%，较去年同期分别增加189.9万美元和0.2个百分点[58] 销售、一般和行政费用情况 - 2023年第一季度销售、一般和行政费用为4092.3万美元，占营收的18.7%，较去年同期分别增加157.1万美元和减少0.6个百分点[58] 已购买无形资产摊销费用情况 - 2023年第一季度已购买无形资产摊销费用为508.9万美元，占营收的2.3%，较去年同期分别减少225.3万美元和1.3个百分点[58] 净利息支出及利率情况 - 2023年第一季度净利息支出为633.2万美元，较去年同期增加322.3万美元，高级信贷安排的加权平均利率为5.55%，较去年同期增加3.06个百分点[60][61] 有效税率情况 - 2023年第一季度公司有效税率为7.5%，较去年同期的9.1%有所下降[63] 借款能力情况 - 公司可通过行使循环信贷协议中的增额选择权将借款能力最多扩大3.5亿美元[64] 现金及现金等价物持有情况 - 截至2023年3月31日，公司8270万美元现金及现金等价物中有5600万美元由加拿大和美国以外的子公司持有[66] 高级信贷安排情况 - 高级信贷安排最初包括1亿美元（约合9020万欧元）的5年期定期贷款安排和3.5亿美元的5年期循环信贷安排，后循环信贷安排承诺额度经多次调整至6.95亿美元，未承诺增额选择权调至3.5亿美元[66] - 截至2023年3月31日，高级信贷安排下有8240万美元定期贷款和3.456亿美元循环贷款未偿还，以欧元和美元计价的未偿还借款分别为1.43亿美元和2.85亿美元[66] 杠杆比率和固定费用覆盖率情况 - 截至2023年3月31日，公司最大综合杠杆比率要求为3.50，实际为2.14；最低综合固定费用覆盖率要求为1.50，实际为6.74[67] 股票回购计划情况 - 截至2023年3月31日，2020年股票回购计划下有4950万美元可用于回购股票[68] 现金流量情况 - 2023年第一季度经营活动提供现金1020万美元，上年同期为1130万美元；投资活动使用现金360万美元，上年同期为680万美元；融资活动使用现金2510万美元，上年同期为2200万美元[68][69] 资本支出预计 - 公司预计2023年将使用约2500万至3000万美元用于现有业务的资本支出[69] 现金及可用资金情况 - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物为8267.6万美元，循环信贷安排下未使用和可用资金为3.4941亿美元[68] 市场风险敞口情况 - 公司主要市场风险敞口为外汇汇率波动和利率敏感性，2023年第一季度相关信息无重大变化[71]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，公司实现营收2.18亿美元，报告基础上同比增长10%，有机基础上增长14%；全年营收8.61亿美元，报告基础上同比增长22%，有机基础上增长14% [4] - 2022年第四季度，调整后EBITDA为4600万美元，调整后摊薄每股收益为0.75美元；全年调整后EBITDA为1.84亿美元，同比增长超20%，调整后每股收益为3.07美元，同比增长17% [4] - 2022年第四季度，非GAAP调整后毛利为9790万美元，调整后毛利率为45%；全年非GAAP调整后毛利为3.92亿美元，调整后毛利率为45.6% [23] - 2022年第四季度，运营现金流为4100万美元，同比增长41%；全年运营现金流约为9100万美元 [24] - 2022年第四季度，研发费用为2200万美元，约占销售额的10%；全年研发费用约为8600万美元，约占销售额的10% [40] - 2022年第四季度，SG&A费用为3900万美元，约占销售额的18%；全年SG&A费用为1.59亿美元，约占销售额的18% [40] - 2022年第四季度，调整后EBITDA约为4600万美元，调整后EBITDA利润率为21%；全年调整后EBITDA约为1.84亿美元，同比增长超20% [40] - 2022年第四季度，非GAAP税率为14%；全年非GAAP税率为16.5% [40] - 2022年第四季度，非GAAP调整后每股收益为0.75美元，同比增长12% [40] - 2023年第一季度，预计GAAP营收在2.1 - 2.12亿美元之间，全年预计在8.9 - 9.15亿美元之间，均为中个位数增长 [43] - 2023年第一季度，预计调整后EBITDA在4400 - 4500万美元之间，全年预计在1.95 - 2.07亿美元之间，EBITDA利润率约为22% [13] - 2023年第一季度，预计研发和SG&A费用约为6100 - 6200万美元，全年预计在2.58 - 2.63亿美元之间 [13] - 2023年第一季度，预计折旧费用约为400万美元，全年约为1700万美元 [13] - 2023年第一季度，预计股票补偿费用约为600万美元，全年约为2300万美元 [13] - 2023年第一季度，预计利息费用略高于600万美元，全年预计在2400 - 2600万美元之间 [13] - 2023年，预计非GAAP税率约为18% [44] - 2023年第一季度，预计调整后摊薄每股收益在0.64 - 0.66美元之间，全年预计在3 - 3.2美元之间 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 光子学业务 - 2022年第四季度，该业务营收同比增长27%，全年订单与账单比为1.14，第四季度为0.8 [10] - 2022年第四季度，新产品收入占销售额的比例超20%，全年新产品收入同比增长超30%，全年设计中标同比高个位数增长 [10] - 2023年第一季度，预计该业务营收同比增长10% - 12%，全年预计为中个位数增长 [43] 精密运动业务 - 2022年第四季度，该业务营收同比下降近10%，主要因微电子产品应用需求下降，排除该因素后，其余业务本季度实现中个位数增长 [11] - 2022年第四季度和全年，该业务新书与账单比分别为0.96和0.98，新产品收入占总销售额的比例均超15% [11] - 2022年第四季度，该业务调整后毛利率为48.5%，同比略有下降，环比持平 [11] - 2023年第一季度，预计该业务环比持平至略有上升，但同比下降约10% [43] 视觉业务 - 2022年，该业务营收同比增长17%，第四季度订单与账单比略低于1，全年为1.09 [25] - 2022年，该业务活力指数（过去四年推出的新产品营收）占销售额的比例超30%，全年设计中标活动同比双位数下降 [25] - 2023年第一季度，预计该业务营收同比增长10% - 15%，全年预计为高个位数至低双位数增长 [27] 各个市场数据和关键指标变化 医疗市场 - 2022年第四季度，医疗销售加速增长，同比增长19%，占公司总销售额的约53%；全年医疗市场销售额增长16%，占总销售额的约49% [5] 先进工业市场 - 2022年第四季度，排除微电子产品应用后，该市场销售额同比增长9%，占总销售额的约38%；全年该市场销售额增长41%，占总销售额的约39% [21] 微电子产品市场 - 2022年第四季度，该市场销售额占比为9%，业务持续受到周期性下滑影响，出现双位数下降，其中PCBA通孔钻孔设备市场降幅最大 [21] 区域市场 - 2022年第四季度，欧洲销售额增长4%，北美销售额同比增长31%，中国销售额同比下降39%，主要因微电子产品营收下降；全年欧洲和美国实现双位数增长，中国大致持平 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司使命是提供有价值的创新，作为OEM客户值得信赖的技术合作伙伴，提供独特的关键任务功能 [20] - 公司业务模式多元化，涉足高增长的医疗和先进工业市场，在机器人、自动化、医疗生产力和精准医疗等领域具有长期发展趋势 [20] - 公司持续投资研发，专注于机器人手术、精密机器人、微创手术、深紫外和极紫外、电动汽车生产和电池加工、激光增材制造和微加工等领域 [6] - 公司继续推进MPH医疗设备的整合，计划2024年及以后在该工厂大规模生产自有医疗耗材产品 [22] - 公司将继续专注于识别和收购高增长、高现金流的业务，作为资本部署的主要策略 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2022年取得创纪录的业绩，团队在不断变化的宏观经济环境中实现了强劲的运营表现 [4] - 公司预计2023年医疗业务将有强劲的顺风，有助于抵消微电子产品市场的逆风 [23] - 公司预计2023年整体业务将继续增长，尽管宏观经济环境不确定和利率上升，但仍有望实现强劲的财务业绩 [28] 其他重要信息 - 公司持续投资于名为“Novanta Way”的企业文化，员工流失率低于市场水平 [7] - 公司推进“Novanta Growth System”的部署，开展改善活动、结构化问题解决会议和其他流程改进活动 [7] - 公司加强了领导团队，新增了自动化使能技术部门总裁和首位总法律顾问 [7] - 公司在2022年成立了三个员工资源团体，并扩大了社区活动 [7] - 公司多数工厂已获得ISO 14001认证，将发布2022年ESG报告，分享可持续发展目标和成果 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Vision业务产品组合预期及对利润率的影响 - 公司预计JADAK业务将实现稳健增长，从毛利率角度看会带来积极影响；新的烟雾疏散技术产品推出将提高整体毛利率，捷克工厂2024年投产后也将助力公司整体毛利率提升 [16][47] 问题2：2023年积压订单和订单与账单比的变化趋势 - 第一季度和第二季度订单与账单比将低于1，第三季度开始缓和，第四季度可能恢复到1；公司积压订单覆盖率处于高位，随着其正常化，订单会相应减少，除微电子产品业务受终端用户需求影响外，其他业务主要是正常化调整 [34][35] 问题3：微电子产品业务是否见底及后续走势 - 预计第一季度营收降至低点并维持全年，但下半年可能更强，暂未纳入预测；业务组合将发生变化，周期性业务将减少，深紫外光刻应用业务将成为主要部分，预计2023年后该业务将减少周期性并呈现高增长特征 [36] 问题4：中国工厂问题对第一季度光子学和精密运动业务营收的影响 - 影响主要体现在毛利率上，约一半的50个基点未达预期与中国工厂关闭有关，另一半来自医疗耗材销售增长；第一季度这两个业务部门毛利率较弱，但光子学业务后续季度毛利率将扩张，全年将实现增长 [37] 问题5：2024 - 2025年新烟雾疏散产品线增量收入的利润率情况 - 新的烟雾疏散技术产品在耗材和资本设备方面都将提高毛利率，捷克工厂2024年投产后，两者结合将推动公司整体毛利率从2023年的47%提升至未来几年接近50% [47] 问题6：捷克工厂对2023年毛利率的影响 - 第四季度和第一季度有一定影响，但随着时间推移逐渐减弱，第一季度末这种不利影响将消除，下半年不再影响毛利率 [48] 问题7：MPH医疗耗材产量爬坡时间 - 捷克工厂2023年第四季度前不会有医疗耗材销售收入，目前产品正在工厂进行认证和爬坡；第四季度开始生产自有医疗耗材，2024年将显著提升 [49] 问题8：将耗材业务内迁对毛利率的影响时间 - 主要在2024年体现；2023年Vision业务毛利率扩张主要来自JADAK业务增长和资本设备销售增长 [50]