业务收入占比 - 2022年医疗市场和先进工业市场分别占公司收入的49%和51%[134] - 专业服务收入占合并收入的比例不到3%[164] 收购信息 - 2022年8月11日，公司以2240万美元收购MPH Medical Devices S.R.O. 100%流通股[137] - 2022年投资活动使用现金4250万美元，主要用于MPH收购；2021年为3.067亿美元，主要用于ATI和SEM收购；预计2023年资本支出约2500 - 3000万美元[158] 积压订单情况 - 截至2022年12月31日，公司积压订单几乎是疫情前平均水平的两倍[138] 成本价格涨幅 - 2022年某些关键原材料和零部件价格涨幅平均是2021年的两倍多，平均年薪涨幅也超过2021年两倍[138] 加权平均利率变化 - 公司加权平均利率从2021年12月31日的约2.3%增至2022年12月31日的约5.1%[138] 总营收情况 - 2022年总营收为8.609亿美元，较2021年增加1.541亿美元，增幅21.8%[139] 运营收入情况 - 2022年运营收入为1.031亿美元，较2021年增加3900万美元，增幅60.9%[139] 每股收益情况 - 2022年基本每股收益为2.08美元，较2021年增加0.66美元；摊薄后每股收益为2.06美元，较2021年增加0.65美元[139] 业务板块收入增长情况 - 2022年光子学、视觉和精密运动业务板块收入分别较2021年增长18.2%、6.1%和45.2%[140] 总毛利率情况 - 2022年公司总毛利率为44.0%，较2021年的42.5%有所提升[141] 部门毛利润及毛利率情况 - 2022年视觉部门毛利润增加780万美元，增幅7.8%，毛利率从38.5%提升至39.1%[142] - 2022年精密运动部门毛利润增加4680万美元，增幅47.1%，毛利率从46.8%提升至47.4%[142] 费用情况 - 2022年研发与工程费用为8580万美元，占收入10.0%，较2021年增加18.3%[143] - 2022年销售、一般及行政费用为1.589亿美元，占收入18.5%，较2021年增加23.0%[143] - 2022年购入无形资产摊销费用为2630万美元，占收入3.1%，较2021年增加58.9%[143] - 2022年重组及收购相关成本为440万美元，较2021年的1800万美元减少75.7%[143] 总经营收入情况 - 2022年公司总经营收入为1.03079亿美元，较2021年的6405.4万美元增加[146] 净利息费用及利率情况 - 2022年净利息费用为1560万美元，较2021年的740万美元增加，高级信贷安排加权平均利率从2.16%升至3.24%[148] 所得税情况 - 2022年所得税拨备为1310万美元，有效税率为15%，2021年分别为580万美元和10.4%[150] 合并净收入情况 - 2022年合并净收入为7410万美元，2021年为5030万美元[152] 现金及现金等价物与借款情况 - 截至2022年12月31日，公司1.001亿美元现金及现金等价物中，6840万美元由北美以外子公司持有，高级信贷安排下约1.503亿美元未偿借款也由北美以外子公司持有[154] - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物为1.001亿美元，较2021年的1.174亿美元有所减少，主要因债务偿还、收购相关付款等，部分被借款和经营活动现金流入抵消[156][157] 工资税支付情况 - 2020年公司递延280万美元美国工资税支付，2021年支付140万美元，2022年支付剩余140万美元[154] 优先股发行情况 - 2021年5月，公司股东批准特别决议，授权最多发行700万股优先股，截至2022年12月31日，无优先股发行和流通[154] 股票回购计划情况 - 2018年10月批准的2018年股票回购计划已完成，累计回购26.4万股，平均每股94.57美元；2020年2月批准的2020年股票回购计划，截至2022年12月31日，剩余4950万美元可用于股票回购[154] 高级信贷安排情况 - 2019年12月签订的高级信贷安排，包括1亿美元等值欧元的5年期定期贷款安排和3.5亿美元的5年期循环信贷安排，经多次修订后，循环信贷安排承诺额度增至6.95亿美元，未承诺可扩充额度增至3.5亿美元[154][155] - 截至2022年12月31日，高级信贷安排下有8190（7660万欧元）万美元定期贷款和3.584亿美元循环信贷借款未偿还，借款利率根据综合杠杆比率确定[155] - 截至2022年12月31日，高级信贷安排下有8190万美元（7660万欧元）定期贷款和3.584亿美元循环信贷安排借款未偿还[160] - 定期贷款每季度还款约110万欧元（120万美元），2027年3月到期时需偿还最后一期5850万欧元（6260万美元）[160] - 截至2022年12月31日，高级信贷安排未来利息支付预计至到期约为9650万美元，未来十二个月需支付2340万美元[160] 经营和融资活动现金情况 - 2022年经营活动提供现金9080万美元，较2021年的9460万美元减少，主要因库存增加、奖金支出和税收政策变化[158] - 2022年融资活动使用现金6020万美元，2021年提供现金2.048亿美元；2023年按合同需偿还定期贷款安排480万美元[158] 义务支付情况 - 未折现的经营和融资租赁义务为6650万美元，未来十二个月需支付1030万美元[161] - 截至2022年12月31日，采购义务为1.45亿美元，未来十二个月需支付1.427亿美元[161] 产品质保期情况 - 产品标准质保期通常为12个月至36个月[164] 绩效奖励情况 - 公司通常向高管团队授予三种基于绩效的奖励：非公认会计准则每股收益绩效受限股票单位、经营现金流绩效受限股票单位和相对总股东回报绩效受限股票单位[166] - 2022年1月，公司向ATI员工授予调整后息税折旧摊销前利润绩效受限股票单位[166] 商誉和无形资产减值测试情况 - 公司每年第二季度初对商誉余额进行年度测试，或在有迹象表明可能存在减值时更频繁地进行测试[167] - 2022年第二季度初进行年度商誉和无限期无形资产减值测试，未发现减值，截至2022年12月31日，长期资产无减值迹象[169] 税收估值备抵情况 - 2022年，公司为某些税收管辖区的州研发抵免、净运营亏损和其他时间性项目设立了200万美元的估值备抵[170] 未确认税收利益情况 - 截至2022年12月31日，公司未确认的税收利益总额为420万美元，其中370万美元若得到确认将对有效税率产生有利影响，未来十二个月可能需确认高达50万美元的先前未确认税收利益[171] 外国子公司收益及负债情况 - 截至2022年12月31日，外国子公司未分配收益总额为3.308亿美元，估计未确认的所得税和外国预扣税负债约为360万美元[171] 外汇合约情况 - 截至2022年12月31日，公司持有的外汇合约名义总额为1.171亿美元，净公允价值低于10万美元[173] - 假设2022年12月31日美元兑其他货币升值10%，外汇合约净公允价值将增加约20万美元；若贬值10%，净公允价值将减少约20万美元[173] 浮动利率债务情况 - 截至2022年12月31日，公司有4.403亿美元的未偿还浮动利率债务[173] - 若2022年12月31日利率上升100个基点，公司年度税前利息费用将增加约440万美元[173]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达2.23亿美元，创历史新高，报告基础上同比增长25%，有机基础上增长21%，环比增长4% [9] - 第三季度调整后EBITDA为4900万美元，同比增长22%；调整后摊薄每股收益为0.81美元，同比增长8% [10] - 第三季度非GAAP调整后毛利为1.017亿美元，调整后毛利率为46%，上年同期为8030万美元和45% [24] - 第三季度研发费用约2130万美元，占销售额约10%；SG&A费用为4030万美元，占销售额18% [25] - 第三季度调整后EBITDA约4900万美元，利润率22%；非GAAP税率为19% [26] - 第三季度经营现金流约1500万美元，高于上年但低于预期；季度末总债务4.48亿美元，总杠杆率低于2.5倍，净债务3.63亿美元 [27] - 第四季度预计GAAP营收在2.15 - 2.17亿美元，同比增长7% - 9%；全年预计GAAP营收在8.57 - 8.59亿美元，同比增长21% - 22%，全年有机增长约12% [34] - 第四季度预计调整后EBITDA在4500 - 4600万美元；全年预计调整后EBITDA在1.83 - 1.84亿美元 [38] - 第四季度预计调整后摊薄每股收益在0.70 - 0.74美元；全年预计调整后摊薄每股收益在3.02 - 3.06美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 光子学业务 - 2022年第三季度营收同比增长28%，订单出货比为1 [28] - 第三季度新产品营收占比超20%，设计赢单同比两位数增长 [29] - 调整后毛利率约50%，同比提高近300个基点 [29] 视觉业务 - 报告营收同比增长12%，好于预期，受择期手术程序增加和烟雾排出吹入器技术成功推动 [30] - JADAK业务线因供应链短缺同比下降，但随着供应商供应增加，营收下降幅度持续收窄 [30] - 订单出货比略低于1，活力指数超30%，设计赢单活动同比强劲两位数增长 [30] 精密运动业务 - 本季度营收同比增长38%，剔除收购因素同比增长2%；Celera Motion和ATI业务线本季度有机增长6% [31] - 整体订单出货比为0.78，主要受Westwind产品线影响；剔除该业务，订单出货比接近0.9；年初至今订单出货比为0.98，剔除该业务为1.04 [32] - NPI营收占该业务总销售额的18%，包含ATI和IMS，NPI销售额同比增长22%；调整后毛利率约49%，同比下降但符合预期 [32] 各个市场数据和关键指标变化 先进工业市场 - 第三季度销售额同比增长33%，环比增长5% [13] - 自动化和机器人市场销售表现强劲，受工厂自动化、电池和电动汽车生产、极紫外光刻等需求推动 [13] 医疗市场 - 2022年第三季度医疗应用销售额同比增长19%，环比增长6% [15] - 对许多医疗OEM客户的订单和出货量强劲，手术机器人、DNA测序、微创手术设备和耗材等领域表现突出 [15] 区域市场 - 第三季度欧洲销售额同比增长15%，美国销售额同比增长36% [16] - 中国市场营收同比增长9%，受ATI收购推动；剔除收购因素，同比两位数下降，反映微电子市场低迷 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦医疗和工业应用，拓展具有长期增长趋势的领域，如机器人和自动化、医疗生产力和精准医疗 [11][22] - 持续投资研发，以差异化产品抓住中长期机遇，第三季度新产品活力指数约25%，设计赢单同比增长超20% [17] - 并购是资本部署的主要方向，第三季度完成对MPH Medical Devices的收购，将其整合到微创手术业务中 [20][21] - 公司在微创手术业务中取得领先地位，预计2025年新增营收约5000万美元，后续耗材业务将呈指数级增长 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度业绩满意，在不断变化和充满挑战的宏观环境中，业务组合展现出韧性 [11] - 客户需求持续强劲，季度末积压订单接近历史高位，但客户下单行为开始回归正常，供应链短缺有所缓解 [12] - 预计第四季度业务动态和订单模式将回归正常，微电子和部分工业资本应用可能放缓，但医疗应用将继续增强 [33] - 对2023年医疗市场前景乐观，预计将继续加速增长，微电子市场将保持疲软 [54] 其他重要信息 - 会议提醒了前瞻性声明的安全港条款，以及非GAAP财务指标与GAAP指标的调整说明 [5][6] - 公司持续推进Novanta增长系统在工厂和商业渠道的制度化，运用Kaizen工具取得良好效果 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 视觉业务中耗材与资本设备的季度销售组合，以及耗材增加与资本设备采购反弹的滞后关系 - 第三季度耗材和资本设备销售大致相当且增长强劲；第四季度耗材预计保持两位数增长，资本设备方面因医院劳动力短缺和OEM组件供应问题存在一定波动性，但2023年前景乐观 [43][44] 问题2: 耗材增长是否用于补充库存 - 不存在大量补货情况，但产品运输到配送中心会形成安全库存；耗材增长与手术程序率增长相关，预计这种需求态势将持续到2023年 [46] 问题3: 新收购设施的当前产能与现有耗材生产的对比，以及产能转移时间线 - 公司对收购MPH感到兴奋，2023年主要用于转移和认证生产线，下半年开始逐步提升产能，2024年及以后该设施将做出更显著贡献 [47] 问题4: 第四季度营收指引中汇率的不利影响 - 预计与第三季度相同，约为7% - 8% [48] 问题5: 第四季度有机营收增长指引是否包含汇率影响 - 第四季度有机营收增长预计在7% - 9%，仍存在与第三季度类似的外汇不利影响，但全年有机增长约12% [51] 问题6: 新收购业务的营收情况 - 新收购业务对营收影响不大，且已度过ATI和IMS收购的营收增长期 [53] 问题7: 对2023年业务的评论 - 2023年微电子市场预计疲软，医疗市场将加速增长并抵消微电子市场的不利影响 [54] 问题8: 进入2023年时积压订单在各业务板块的分布，以及对抵御工业业务回调的作用 - 未按业务板块细分积压订单，但积压订单可缓冲潜在不利因素，公司业务组合的多元化和韧性将继续发挥作用 [57] 问题9: 新收购设施对耗材业务毛利率的影响及时间节点 - 收购设施有助于实现预期产量并提高毛利率，预计到2024年底设施完全认证后开始推动毛利率提升 [59][60] 问题10: 精密运动业务第四季度指引及未来趋势 - 第四季度精密运动业务预计下降8% - 10%，主要受Westwind产品线影响；剔除该产品线，Celera Motion和ATI业务预计实现中个位数增长，未来趋势预计与第三季度相似 [63] 问题11: 年底微电子业务占总销售额的比例 - 预计占比9% [64] 问题12: 微创手术业务的研发投入是否会持续 - 过去两年研发投入占销售额约10%，预计2023 - 2024年保持这一水平；为实现2025年新增5000万美元营收，仍需持续投入研发以实现产品商业化 [68] 问题13: 视觉业务毛利率环比下降的原因及第四季度预期 - 第三季度视觉业务毛利率下降主要因业务组合变化，医疗耗材业务两位数增长产生影响；第四季度预计各业务板块毛利率将较第三季度有所提升 [72] 问题14: 光子学业务中半导体微业务的趋势 - 光子学业务中半导体微业务暴露程度较小，2022年以来贡献不大；第四季度微电子业务预计占总销售额9%，大部分暴露集中在精密运动业务 [73] - 公司在极紫外光刻领域的业务不断增长，将在9%的微电子销售额中占比逐渐增加 [74]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 Or New Brunswick, Canada 98-0110412 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 125 Middlesex Turnpike, Bedford, Massachusetts, USA 01730 (Address of principal executive offices) (Zip Code) Registrant's telephone number, including are ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收2.15亿美元，报告基础上同比增长29%，有机基础上增长13%，环比增长5% [10] - 第二季度调整后EBITDA为4500万美元，同比增长22%；调整后摊薄每股收益为0.78美元，同比增长26% [10] - 第二季度订单出货比为1.34，订单同比增长25%；季度末积压订单达6.53亿美元，环比增长11% [11] - 第二季度非GAAP调整后毛利为9880万美元，调整后毛利率46% [25] - 第二季度研发费用2160万美元，约占销售额10%；SG&A费用4050万美元，占销售额18.8% [27] - 第二季度非GAAP税率为18%，调整后每股收益0.78美元，同比增加26% [29] - 第二季度经营现金流约2400万美元，受营运资金增加和美国税法变化影响 [30] - 第二季度回购约1000万美元公司股票，平均价格119美元/股；季度末总债务4.13亿美元，总杠杆率2.4倍，净债务3.12亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 精密运动部门 - 本季度营收同比增长93%，排除收购影响仍同比增长9%；订单出货比为1.1 [32][33] - 排除收购影响，新产品收入同比增长40%，占该部门总销售额超25%；本季度设计中标同比两位数增长 [34] - 调整后毛利率约50%，同比下降但符合预期 [35] 视觉部门 - 营收同比增长3%，略好于预期；订单出货比为1.32，订单同比增加18% [35][37] - 活力指数约占销售额30%；本季度设计中标活动同比强劲两位数增长 [37] 光子学部门 - 营收同比增长11%；订单出货比为1.63，订单同比增长25% [38] - 新产品收入占销售额25%；年初至今设计中标同比两位数增长 [40] - 调整后毛利率约46%，同比下降但符合预期，预计下半年将扩大 [41] 各个市场数据和关键指标变化 终端市场 - 先进工业市场第二季度销售额同比增长42%，环比增长5% [14] - 医疗终端市场第二季度销售额同比增长16%，环比增长6% [16] 地区市场 - 中国市场营收同比增长27%，排除收购因素基本持平；欧洲市场销售同比增长20%；美国市场销售同比增长46% [18][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资于商业团队、创新管道和制造能力，以利用医疗和先进工业市场的长期增长趋势 [9] - 收购仍是公司资本部署的主要重点，公司正在积极推进并购机会 [24] - 公司通过诺万塔增长系统提高生产力，并采取定价策略应对通胀压力，同时推出高毛利率新产品以扩大利润率 [91][92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临供应链挑战和宏观经济不确定性，但公司对第二季度业绩感到满意，预计下半年仍将保持强劲 [24] - 公司认为其在医疗和工业应用领域的长期战略定位非常强大，将受益于机器人和自动化、医疗生产力和精准医疗等长期趋势 [25] - 预计宏观经济环境将继续面临通胀、供应短缺和外汇波动等挑战，但公司凭借积压订单和团队执行能力，对全年前景持乐观态度 [42][43] 其他重要信息 - 公司提高了2022年全年财务指引，预计GAAP营收在8.48 - 8.52亿美元之间，同比增长20% - 21% [48] - 预计第三季度GAAP营收在2.14 - 2.16亿美元之间，同比增长20% - 22% [44] - 预计第三季度调整后毛利率约46%，全年约46%，同比扩张近100个基点 [48][50] - 预计第三季度调整后EBITDA在4350 - 4550万美元之间，全年在1.77 - 1.80亿美元之间 [54] - 预计第三季度调整后摊薄每股收益在0.71 - 0.76美元之间，全年在2.95 - 3.02美元之间 [55] - 7月完成对ATI股东的盈利支付，总收购价达2.14亿美元，将通过手头现金和信贷工具融资 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 积压订单的增长构成及释放时间 - 积压订单主要受供应链限制，需求超过供应能力；积压订单是现有业务和新业务机会的混合，随着设计中标增加，新业务占比会逐渐提高 [66][67] 问题2: 客户订单模式是否存在安全库存或过度订购 - 未发现客户过度订购的迹象，客户大多按需订购，且尽快将成品发货 [69] 问题3: 医疗设备业务增长的条件和时间 - 手术程序数量需先增加，随后医院会增加资本采购以提高产能；预计下半年择期手术率将逐步回升 [71][72] 问题4: 与2019年下半年中国和欧洲市场环境的比较 - 2019年受贸易战影响，市场投资停滞；当前公司业务处于有加速增长趋势的市场，新产品占比更高，但半导体市场仍存在放缓迹象 [76][77][78] 问题5: 医疗耗材内部采购的进展和利润率扩张情况 - 内部制造设施在扩大利润率方面表现出色，同时正在寻求外部机会，预计至少有一个机会将很快实现，从而进一步扩大利润率 [82][83] 问题6: 积压订单中可在未来12个月发货的比例及库存备货订单情况 - 所有积压订单在未来12个月内均可发货，受供应链限制；约20%的订单与库存备货有关，但公司尚未达到交付水平 [86][87] 问题7: 当前价格成本指标情况 - 公司通过诺万塔增长系统提高生产力，结合定价策略分担通胀压力，同时推出高毛利率新产品，上半年毛利率为46%，预计全年毛利率扩张100个基点 [91][92] 问题8: 如何应对欧洲能源问题对德国工厂的影响 - 公司采取多种措施，包括建设备用发电设备、降低能源消耗、增加供暖系统冗余等，同时通过收购策略增加产能 [94][95] 问题9: 精密运动部门的长期增长率及影响因素 - 公司参与的终端市场有机增长约5% - 7%，通过创新等实现更高的个位数增长；API业务有一定周期性，整体运动部门增长较高，为低两位数 [98][99][100] 问题10: 精密运动部门的区域影响，特别是中国市场 - 该部门对中国市场的直接或间接敞口略高于其他部门，但需谨慎看待区域销售与终端市场的关联 [103][104] 问题11: 烟雾排放吹入器相关立法的更新及关注事项 - 美国和国外对烟雾排放立法的采用逐渐增加，产品在工作流程集成方面有优势，预计未来几年将实现强劲增长，同时腹腔镜和机器人手术的融合也将带来机会 [105][106]

公司概况 - 公司年营收约8.35亿美元，约50%来自医疗终端市场，调整后EBITDA为1.77亿美元，占销售额的20%，目标市场规模约60亿美元，复合年增长率为5%-7%[7] 运营模式 - 采用差异化OEM商业模式，专注现金回报，拥有高性能增长文化，基于专有技术提供高度工程化的“粘性”解决方案，嵌入约10年的客户平台，业务多元化，涵盖40多个终端市场应用[8] - 2013 - 2021年进行战略并购，投入资金7.5亿美元，运营现金流是GAAP净利润的100%，通过自主业务单元培养所有者心态，营造协作和以绩效为基础的文化[8] 市场与业务 - 聚焦工业4.0、激光增材制造、机器人与自动化等长期增长市场，凭借超450项专利的专有知识产权、约占销售额10%的研发投入、与OEM客户的长期合作以及增加嵌入式软件内容来取胜[10] - 机器人业务是实现工厂4.0目标的关键推动因素，相关业务有望实现两位数的长期市场增长率[15] - 为机器人手术、内窥镜手术等领域提供领先技术和解决方案，不同业务对应不同的长期市场增长率，如机器人手术为两位数，内窥镜手术为中个位数[17][20] 财务表现 - 2012 - 2022年调整后营收复合年增长率为14%，2022年约为8.35亿美元；调整后EBITDA复合年增长率为15%，2022年约为1.77亿美元[31] - 财务框架包括中到高个位数的有机增长、通过收购实现两位数的报告增长、每年100个基点的毛利率扩张以及强劲的自由现金流生成[31] 非GAAP财务指标 - 使用非GAAP调整后营收和调整后EBITDA指标，以提供公司运营表现的有用补充信息，排除了如JK Lasers业务剥离等影响，反映公司持续运营结果和经济活动[38][40] 环境、可持续性与治理 - 设定短期ESG目标，包括到2050年实现净零温室气体排放、为员工提供一天带薪志愿服务假等，2021年取得进展，2022年有望进一步推进[34]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收2.04亿美元，报告基础上同比增长26%，有机基础上增长7%，环比增长3% [10] - 第一季度调整后EBITDA为4400万美元，同比增长33%；调整后摊薄每股收益为0.73美元，同比增长26% [10] - 第一季度整体订单出货比为1.12，订单同比增长11% [10] - 第一季度非GAAP调整后毛利润为9380万美元，调整后毛利率为46%，同比增加约90个基点，环比增加近150个基点 [31] - 第一季度研发费用为2090万美元，约占销售额的10%；销售、一般和行政费用为3940万美元，占销售额的19.3% [33] - 2022年第一季度非GAAP税率为14%，调整后每股收益为0.73美元，同比增长26% [34] - 第一季度经营现金流约为1100万美元，同比下降；年末总债务为4.23亿美元，总杠杆率为2.6倍，净债务为3.24亿美元 [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 精密运动部门 - 该部门第一季度营收同比增长118%，ATI和IMS收购对报告增长影响较大，这两家业务贡献约3300万美元销售额 [37] - 排除收购因素，仍同比增长28%；总订单同比增长19%，订单出货比为1.06 [38] - 排除ATI和IMS影响，新产品收入同比增长75%，占该部门总销售额的20%以上；全年设计中标数同比两位数增长 [38] - 调整后毛利率为50%，符合预期，同比上升近300个基点 [39] 视觉部门 - 该部门主要服务医疗终端市场，第一季度营收同比下降8%，略好于预期 [40] - 订单出货比为1.15，活力指数保持在销售额的30%左右；设计中标活动同比下降 [41] 光子学部门 - 第一季度营收同比增长7%，受陶顿工厂搬迁和半导体零件短缺抑制；订单出货比为1.16 [42] - 新产品收入占销售额的比例超过25%，MVI总销售额同比增长14%；第一季度设计中标数同比增长48% [43] - 调整后毛利率超过46%，同比下降但环比上升 [43] 各个市场数据和关键指标变化 先进工业市场 - 第一季度公司对先进工业市场的销售额占总销售额的53%，环比增长7%，同比增长47%（含收购），同比增长10%（不含收购） [14] 医疗终端市场 - 2022年第一季度，医疗应用销售额占公司总销售额的47%，同比增长8%，环比基本持平 [16] 地区市场 - 第一季度中国市场营收同比增长19%，排除收购因素同比下降9%，主要归因于供应链限制和中断；欧洲销售额同比增长12%，美国销售额同比增长40% [19][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资以加强竞争优势和制造能力，受益于医疗和先进工业应用的长期趋势，如机器人和自动化、医疗保健生产力和精准医疗 [8][9] - 收购仍是公司资本部署的主要重点，2022年将继续推进活跃的并购机会管道 [25] - 公司将光子学和精密运动团队整合到新的自动化赋能技术（AET）领导结构下，以寻求更广泛的有机增长和收购机会 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司停止向俄罗斯的所有销售和发货，2022年全年将减少约500万美元的收入；宏观经济环境具有挑战性，但公司差异化产品和强大客户合作关系使其保持利润率 [12][13] - 尽管宏观经济环境有干扰，但公司对2022年前景充满信心，偏向全年指导范围的上限 [13] - 公司预计第二季度宏观经济环境与第一季度大体相似，尽管中国的新冠疫情封锁更严重，但指导范围已考虑该风险 [44] 其他重要信息 - 公司第一季度积压订单达到创纪录的5.86亿美元 [8] - 第一季度公司活力指数（过去4年推出的新产品收入）健康，超过销售额的25%，新产品收入同比低个位数增长 [22] - 公司近期发布2021年ESG报告，分享可持续发展和多元化、公平与包容的承诺及目标 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 医疗部门哪些业务可能下滑，是需求还是供应链问题导致 - 手术机器人和DNA测序需求增长超50%，微创外科业务需求良好但仍低于以往水平，预计随着医院适应疫情常态化将逐渐恢复；JADAK供应链短缺是最大阻力，供应商情况预计将逐步改善 [53] 问题2: 鉴于需求超过供应，是否预计订单出货比全年保持高于1，为2023年增长加速做准备 - 目前趋势是这样，但不确定全年情况；公司积压订单已覆盖全年，对交付有信心，偏向指导范围上限，但不讨论2023年情况 [55] 问题3: 积压订单非可取消，客户是按当前需求下单还是提前过度下单 - 公司认为客户没有囤货，产品交付后会立即用于其系统并进入终端市场，未看到渠道库存积压 [56] 问题4: 第二季度毛利率指导意味着环比持平或下降，哪些方面可能导致毛利率下降，哪些部门有望环比改善 - 毛利率指导与第一季度情况类似，波动主要由中国新冠疫情封锁及供应链潜在中断导致，公司给出谨慎指导；更多是短期干扰，对全年前景有信心 [58][60] 问题5: 中国疫情对公司有何影响 - 第一季度主要影响对中国的销售，第二季度主要影响运营；苏州工厂通过让工人住在工厂维持生产，北京小工厂受影响较大；担心疫情封锁影响中国工厂的供应链 [61][62] 问题6: 历史上公司许多设计中标是独家供应，当前情况是否有变化，是否有更多机会 - 创新是关键，公司与客户紧密合作，客户帮助寻找零件；公司凭借创新赢得份额，扩大业务；客户希望公司提供智能子系统以管理供应链复杂性 [64][66] 问题7: 第二季度和全年指导中嵌入式有机营收增长情况 - 第二季度有机营收增长约7% - 8%，全年约8%，主要限制因素是供应零件 [69] 问题8: 指导范围上限适用于哪些指标 - 适用于营收、EBITDA和EPS，公司有信心将毛利率再提高100个基点 [70] 问题9: DNA测序和机器人业务营收增长超50%，全年增长趋势如何，占总营收的百分比是多少 - 这两项业务全年将实现两位数增长；从长期战略看，这两种模式的市场渗透率均低于10%，接近5%，需求强劲，支持公司长期增长 [72] 问题10: 公司在行业内与其他发展中的参与者合作情况 - 公司与行业领导者有强大的合作伙伴关系，但不能透露具体名称 [76] 问题11: 解释医院适应疫情常态化对烟雾疏散业务的影响 - 医院适应疫情常态化后，择期手术预计将反弹，拉动公司产品需求；美国及其他地区关于手术室烟雾疏散的立法不断增加，公司作为市场领导者，将烟雾疏散与吹气相结合的方式具有优势，长期看好该领域增长 [77][79] 问题12: 物流行业负面新闻及产能过剩担忧对公司业务的影响 - 公司不向物流终端市场销售产品，无相关业务暴露；公司产品主要嵌入工业、半导体和医疗市场的系统和仪器中 [83] 问题13: 当前市场波动对公司收购心理的影响，是机会还是会让公司短期内回避 - 收购通常是长期努力的结果；不确定性带来机会，公司积极寻找收购机会，有收购成果会及时公布 [91][92]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度营收1.99亿美元，报告基础上同比增长35%，有机基础上增长14%；全年销售额7.07亿美元，报告基础上同比增长20%，有机基础上增长10% [9] - 2021年第四季度调整后EBITDA为4300万美元，同比增长31%；全年调整后EBITDA为1.53亿美元，同比增长26% [10] - 2021年第四季度调整后摊薄每股收益为0.67美元，同比增长26%；全年调整后每股收益为2.62美元，同比增长34% [10] - 2021年第四季度非GAAP调整后毛利为8830万美元，调整后毛利率44%；全年非GAAP调整后毛利为3.19亿美元，调整后毛利率45% [31] - 2021年第四季度研发费用1940万美元，占销售额约10%；全年研发费用7250万美元，占销售额10% [36] - 2021年第四季度SG&A费用3500万美元，占销售额17.6%；全年SG&A费用1.29亿美元，占销售额18.3% [36] - 2021年第四季度运营现金流近2800万美元，全年运营现金流9400万美元；年末净债务3.21亿美元，杠杆率2.9倍 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 精密运动（Precision Motion） - 2021年第四季度营收同比增长129%，环比增长约35%，ATI和IMS收购贡献约3200万美元销售额 [41] - 排除收购影响，2021年同比增长33%，订单同比增长超80%，季度订单出货比为1.43 [42] - 2021年设计赢单数增长51%，新产品收入近翻倍，占该业务总销售额超30% [42] 视觉（Vision） - 2021年营收同比增长3%，订单同比增长57%，订单出货比为1.4 [43][44] - 2021年活力指数保持在销售额的30%以上，设计赢单活动是上一年的两倍多，全年设计赢单增长超一倍 [44][45] 光子学（Photonics） - 2021年第四季度营收同比增长12%，订单同比增长69%，订单出货比为1.9 [46] - 2021年第四季度新产品收入占销售额超25%，总新产品导入（NPI）销售额同比增长22% [46] - 2021年设计赢单数同比增长40%，全年毛利率扩张150个基点 [47][49] 各个市场数据和关键指标变化 先进工业市场 - 2021年第四季度销售额占总销售额的51%，同比增长55%，环比增长21% [16][17] - 2021年全年销售额占总销售额的48%，同比增长30% [18] 医疗市场 - 2021年全年销售额占总销售额的52%，同比增长12%；第四季度销售额占总销售额的49%，同比增长19%，环比增长4% [19] 地区市场 - 2021年第四季度中国销售额同比增长32%，欧洲增长22%，美国增长45% [21] - 2021年全年中国销售额增长35%，欧洲和美国均实现两位数增长 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资创新，2021年推出19种新产品，新推出产品在过去四年的收入占比超25% [24] - 公司将继续推进ATI和IMS的收购整合，收购仍是资本部署的主要方向 [26] - 公司致力于加强企业社会责任，计划到2050年实现净零排放，并将发布2021年ESG报告 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 俄乌战争增加了不确定性，但公司在俄罗斯和乌克兰的直接经济风险可忽略不计 [13] - 供应链短缺和中断持续，成本通胀影响原材料和劳动力成本，但公司团队积极应对 [14] - 2022年客户需求强劲，但供应链问题仍是首要挑战，公司对全年业绩有信心 [50][51] 其他重要信息 - 公司将Taunton UK工厂迁至新设施，虽第一季度产能会暂时下降，但长期将改善产能和交付能力 [35] - 公司已宣布各业务部门提价，客户接受度高，提价将逐步实施并计入2022年业绩指引 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司首次公布的积压订单情况如何，与疫情前相比怎样 - 积压订单是疫情前的两倍多，反映了供应链中断和短缺问题，需求环境比全年营收预测上限更强 [70] 问题2: 2022年毛利率提高100个基点，能否说明阻碍毛利率提升的因素 - 物流中断、Taunton UK工厂成本结构、视觉部门供应链短缺等是暂时因素，提价将推动全年毛利率扩张 [73][74] 问题3: 2022年收购业务贡献和外汇影响如何 - 外汇按当前汇率预测，收购业务表现良好，预计2022年保持强劲，但未按业务部门具体指引 [79] 问题4: 收购业务的最终购买价格是多少 - 需参考10 - K文件中的披露语言和蒙特卡罗估值计算 [80] 问题5: 微电子业务占营收比例及后续展望，积压订单是否涉及该业务 - 微电子业务占比约10% - 12%，先进工业业务约占50%，2022年需求强劲，是多年增长周期 [82][83][84] 问题6: 第一季度因工厂搬迁导致的营收限制能否量化 - 工厂搬迁主要影响成本结构，视觉部门供应商问题也有影响，营收影响约200万美元，均为短期问题 [89][90][93] 问题7: 光子学和精密运动业务在半导体市场的情况及公司相关业务占比 - 半导体业务占比约10% - 12%，纯半导体业务占比约5%，公司更关注自动化和机器人相关市场 [96][98] 问题8: 各业务部门订单出货比情况及潜在需求对比 - 视觉业务短期需求受微创手术影响，但长期看好；精密运动和光子学业务在多个领域有结构性增长机会 [104][105] 问题9: 供应挑战在过去三个月的变化及公司态度 - 电子材料供应短缺在第四季度和第一季度较严重，后续将改善，公司需求远高于指引，正努力解决短期问题 [111][112][113] 问题10: 公司在业绩指引中未充分考虑改善因素是否过于谨慎 - 公司出于谨慎考虑，未将选择性手术程序反弹带来的需求增长纳入预测，目前保守对待毛利率和费用 [114]

公司业务市场占比 - 2021年医疗市场和先进工业市场分别占公司收入的52%和48%[203][204] 公司收购情况 - 2021年8月30日，公司以1.692亿美元现金加4400万美元或有对价收购ATI Industrial Automation, Inc. 100%股份[205] - 2021年8月31日，公司以1.147亿美元现金收购Schneider Electric Motion USA, Inc. 100%股份[206] 公司整体财务关键指标变化 - 2021年公司总营收7.068亿美元，较2020年增加1.162亿美元，增幅19.7%[214] - 2021年公司营业收入6410万美元，较2020年增加820万美元，增幅14.6%[215] - 2021年公司基本每股收益1.42美元，较2020年增加0.15美元；摊薄每股收益1.41美元，较2020年增加0.16美元[216] - 2021年公司毛利率为42.5%，较2020年的41.4%有所提升[219] - 2021年公司运营费用率为33.4%，较2020年的31.9%有所上升[219] - 2021年公司净利润率为7.1%，较2020年的7.5%有所下降[219] - 2021年总毛利为3.00328亿美元，毛利率为42.5%，较2020年的2.44517亿美元和41.4%有所增长[225] - 2021年总经营收入为6405.4万美元，较2020年的5588.8万美元有所增长[237] - 2021年净利息费用为738.7万美元，加权平均利率为2.16%，较2020年的656.4万美元和2.32%有所变化[243][244] - 2021年外汇交易净损失为12.7万美元，较2020年的94.2万美元有所减少[243][245] - 2021年所得税拨备为580万美元，有效税率为10.4%，较2020年的390万美元和8.0%有所增长[247] - 2021年合并净收入为5030万美元，较2020年的4450万美元有所增长[251] - 2021年现金及现金等价物为1.174亿美元，较2020年的1.251亿美元净减少[267] - 2021年经营活动提供现金9460万美元，较2020年的1.402亿美元减少[269] - 2021年投资活动使用现金3.067亿美元，主要因ATI和SEM收购；2020年使用1320万美元[271][272] - 2021年融资活动提供现金2.048亿美元，2020年使用8440万美元[274][275] 各业务板块营收关键指标变化 - 2021年光子学、视觉和精密运动业务板块营收分别为2.32459亿美元、2.6206亿美元和2.12274亿美元，较2020年分别增长16.5%、0.2%和64.1%[220] 公司费用关键指标变化 - 2021年研发与工程费用为7252.2万美元，占收入10.3%，较2020年的6099.6万美元增长18.9%[229][230] - 2021年销售、一般和行政费用为1.29155亿美元，占收入18.3%，较2020年的1.09853亿美元增长17.6%[229][232] - 2021年购买无形资产摊销为1657.7万美元，占收入2.3%，较2020年的1397万美元增长18.7%[229][234] - 2021年重组和收购相关成本为1802万美元，较2020年的381万美元增长373.0%[229][236] 公司税务相关情况 - 2020年递延美国工资税支付280万美元，2021年支付140万美元，预计2022年12月31日前支付剩余140万美元[256] - 2021年公司记录了0.9百万美元的估值备抵金，用于特定税务管辖区的净营业亏损和其他时间性项目[316][317] - 截至2021年12月31日，未确认的税收优惠总额为480万美元，其中460万美元若受益将对实际税率产生有利影响，未来十二个月可能需转回最多50万美元的未确认税收优惠[318] - 截至2021年12月31日，外国子公司的未分配收益总额为2.661亿美元，估计未确认的所得税和外国预扣税负债约为40万美元[319] 公司股权相关情况 - 2021年5月股东批准授权最多发行700万股优先股的特别决议，截至2021年12月31日无优先股发行和流通[257] - 2018年10月批准2500万美元普通股回购计划，截至2021年12月31日有950万美元可用于回购，2021年未购买[259] - 2020年2月批准5000万美元普通股回购计划，生效于2018年计划完成后，至今未回购[260] 公司信贷安排情况 - 2019年12月签订高级信贷安排，包括1亿美元（约9020万欧元）5年期定期贷款和3.5亿美元5年期循环信贷，2024年到期[261] - 截至2021年12月31日，高级信贷安排下有9200万美元（8110万欧元）定期贷款和3.466亿美元循环信贷借款未偿还[265] 公司其他业务情况 - 专业服务收入占合并收入不到3%[289] - 产品标准保修期为12个月至36个月[292] - TSR - PSUs的股份支付费用从授予日到业绩期结束（一般为三年）直线确认[299] 公司资产减值测试情况 - 最近一次年度商誉和 indefinite - lived无形资产减值测试于2021年第二季度初进行，未发现减值[310] 各业务板块资产情况 - 截至2021年12月31日，光子学业务商誉112,103千美元、无形资产净值51,346千美元、物业厂房及设备净值38,102千美元[311] - 截至2021年12月31日，视觉业务商誉128,953千美元、无形资产净值51,992千美元、物业厂房及设备净值29,942千美元[311] - 截至2021年12月31日，精密运动业务商誉238,444千美元、无形资产净值117,651千美元、物业厂房及设备净值16,079千美元[311] - 截至2021年12月31日，未分配企业和共享服务业务物业厂房及设备净值3,316千美元[311] - 截至2021年12月31日，商誉总计479,500千美元、无形资产净值总计220,989千美元、物业厂房及设备净值总计87,439千美元[311] 公司外汇合约情况 - 截至2021年12月31日，公司持有的外汇合约名义总额为5000万美元，净公允价值低于10万美元[325] - 假设2021年12月31日美元兑其他货币升值10%，外汇合约净公允价值将增加约60万美元；若贬值10%，净公允价值将减少约60万美元[325] 公司债务情况 - 截至2021年12月31日，公司有4.386亿美元的未偿还浮动利率债务[326] - 2021年12月31日利率提高100个基点，公司年度税前利息费用将增加约440万美元[326]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收约1.78亿美元，报告基础上同比增长24%，有机基础上增长15% [8] - 调整后EBITDA为4000万美元，同比增长34%，EBITDA利润率近23%，同比提升160个基点 [9] - 调整后摊薄每股收益为0.75美元，较2020年增长79% [10] - 第三季度预订量创纪录，环比增长2%，同比增长84%，整体订单出货比为1.32 [11] - 第三季度非GAAP调整后毛利润为8030万美元，调整后毛利率45%，同比增加190个基点 [28] - 第三季度研发费用1750万美元，约占销售额10%；SG&A费用3100万美元，占销售额17.6% [33] - 第三季度调整后EBITDA为4000万美元，EBITDA利润率23% [34] - 第三季度非GAAP税率为10%，调整后每股收益0.75美元，同比增长79% [35] - 第三季度运营现金流近1400万美元，资本支出600万美元 [36][37] - 第三季度末净债务为3.48亿美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 光子学业务 - 2021年第三季度营收同比增长19%，环比下降11% [39] - 预订量同比增长91%，订单出货比为1.46 [41] - 新产品收入占比超25%，总NPI销售额同比增长47% [41] - 设计赢单数同比翻倍 [41] 精密运动业务 - 营收同比增长77%，环比增长约37% [42] - 排除收购影响，营收同比仍增长43%，预订量同比翻倍 [42] - 订单出货比为1.22 [42] - 新产品收入翻倍，占比超20% [43] - 设计赢单活动同比翻倍，年初至今增长60% [43] - 来自中国客户的收入同比增长超80% [43] 视觉业务 - 营收同比增长2% [44] - 预订量同比增长43%，订单出货比为1.30 [44] - 活力指数超30%，设计赢单活动翻倍 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 医疗应用销售额占总销售额53%，同比增长21%，环比增长7% [13] - 先进工业应用销售额占总销售额47%，同比增长28%，环比增长5% [15] - 中国市场销售额同比增长28%，欧洲增长20%，美国增长27% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续将收购作为资本部署的主要重点，积极推进收购机会 [25] - 增加研发资源以把握客户项目需求机会，预计未来2 - 3年影响销售 [18] - 计划在2021年推出25款新产品，受供应链短缺影响，5款推迟至2022年上半年 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链短缺和工厂运营中断对公司造成挑战，但团队仍取得创纪录业绩 [7][12] - 工业和微电子市场持续强劲，医疗市场表现也开始增强 [13] - 预计医疗销售和微创手术程序将继续增长，先进工业需求将持续到2022年 [14][15] - 2021年将是创纪录的一年，公司对自身地位和持续发展能力充满信心 [57][58] 其他重要信息 - 陶顿光学工厂基础设施老化导致生产中断，预计影响第四季度成本，新工厂预计第二季度末完成分阶段生产转移 [29][30] - 供应链限制导致公司发货量低于预期，对营收有中个位数负面影响，但销售只是重新安排时间 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 陶顿工厂问题对公司营收影响是百分比还是百万美元？光子学业务利润率还有哪些影响因素？ - 对有机增长的影响在4% - 7%之间，预计第四季度类似 [63] - 第四季度光子学业务毛利率将与第三季度持平，因维持生产的费用增加和新工厂闲置成本 [64] 问题2: 2022年第二季度后，新旧工厂更替对光子学业务毛利率是否有提升？ - 能使毛利率恢复到上半年水平，但并非为了扩大利润率，主要是满足需求和产量 [68] 问题3: 两项收购业务的有机增长与传统核心业务相比如何？ - ATI业务预计将实现中到高个位数增长，受益于机器人和自动化投资的后疫情顺风 [69] - IMS业务主要在实验室自动化和通用自动化领域，预计为中个位数增长 [71] 问题4: 第三季度影响毛利率的临时因素总逆风是多少？ - 若陶顿工厂未出现问题，整体毛利率将略高于46%，供应链中断并非短期临时影响 [73][74] 问题5: 第四季度和2022年DNA测序业务如何发展？ - 第三季度营收同比翻倍，预计2022年是积极的一年，长期来看，肿瘤检测推动其向临床应用转变 [78][80] 问题6: 视觉业务手术市场客户对2022年的规划如何？ - 客户预计第四季度及以后将实现连续增长，长期来看，积压患者需求将推动投资 [84][85]

业务模式与市场定位 - 公司采用差异化OEM业务模式，专注现金回报，拥有高性能增长文化，业务嵌入约10年客户平台，横跨超40个终端市场应用[7] - 业务与医疗保健趋势契合，聚焦医疗和先进工业市场，在机器人手术、微创手术、先进诊断、DNA测序等领域布局，凭借创新技术和OEM客户合作关系竞争[9] 各业务板块情况 - 光子学业务聚焦高增长应用，涵盖工业4.0、数字转换、微加工、金属增材制造、医疗等领域[14] - 机器人应用提供感知规划、力测量、精确运动、末端执行器等技术解决方案，是工厂4.0自动化关键推动者[20] - 为机器人手术提供精密运动解决方案，产品包括编码器、传感器、驱动器等，市场长期两位数增长[21] - 是内窥镜手术领先的专有解决方案提供商，在流体和气体管理等方面处于世界领先，市场长期中个位数增长[23] - 体外诊断和DNA测序提供多种专有解决方案，市场长期高个位数增长[26] 财务情况 - 调整后收入约6.85亿美元，调整后EBITDA为2.25亿美元，约1.45亿美元可寻址市场，复合年增长率5%-7%，医疗终端市场占比超55%，调整后收入和EBITDA复合年增长率分别为13%和15%[6][29] - 财务框架为中高个位数有机增长，通过收购实现两位数报告增长，每年毛利率扩张100个基点，产生强劲自由现金流[30] 非GAAP财务指标说明 - 采用非GAAP调整后收入和调整后EBITDA指标，认为能为投资者提供公司经营业绩有用补充信息，排除特定活动财务影响以利业绩比较和分析[34][35] - 调整后收入排除JK Lasers业务并包含收购合同估计收入，调整后EBITDA排除多项成本费用，用于内部评估、沟通、基准比较和投资决策等[36][37]