战略重点 - 半导体行业放缓中表现良好，凭借技术和创新文化穿越经济周期[9] - 密封技术调整后EBITDA利润率年初至今超30%，先进表面技术超25%[9][10] - 保持高利润率、强现金流和售后市场收入，注重可持续执行和资本配置[11] 财务业绩 - Q2销售额约1亿美元，基本持平，有机销售同比增0.4%[13] - 调整后EBITDA为6490万美元，同比降11.9%；调整后摊薄每股收益1.83美元，同比降10.7%[13] 业务板块表现 - 密封技术销售额增13.3%，有机销售增13.9%；调整后EBITDA增27.4%，利润率扩至31.8%[16] - 先进表面技术销售额因半导体市场疲软下降，有机销售降17.0%；调整后EBITDA降35.7%[18][19] 资产负债与现金流 - 6月30日净杠杆率1.5倍，6个月自由现金流6660万美元，高于去年的5610万美元[22] - 6个月支付股息1220万美元，7月26日偿还1.337亿美元定期贷款[22] 2023年指引 - 收入增长预期从持平至低个位数增长调整为持平 - 调整后EBITDA预期从2.48 - 2.60亿美元调整为2.48 - 2.56亿美元 - 调整后摊薄每股收益预期从6.45 - 7.05美元调整为6.70 - 7.10美元[26]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度报告销售额为2.826亿美元，同比增长4.6%，有机销售额增长6.3% [9] - 调整后EBITDA为6860万美元，较上年同期增长16.3% [43] - 调整后EBITDA利润率为24.3%，较2022年第一季度扩大超240个基点 [24] - 调整后摊薄每股收益为1.95美元，较上年同期增长25% [88] - 2023年第一季度公司费用为1070万美元，低于去年的1290万美元 [24] - 第一季度自由现金流为2100万美元，低于上年的2400万美元 [46] - 第一季度股息支付总额为620万美元，较上年增长5.1% [46] - 维持2月发布的年度指引，预计收入增长持平至低个位数，调整后EBITDA为2.48 - 2.60亿美元，调整后摊薄持续经营每股收益为6.45 - 7.05美元 [91] 各条业务线数据和关键指标变化 密封技术业务（Sealing Technologies） - 销售额为1.733亿美元，增长12.8%，剔除业务剥离和外汇换算影响后增长15.1% [10] - 剔除业务剥离和外汇换算影响后，调整后部门EBITDA较上年同期增长超48% [11] - 第一季度调整后部门EBITDA为4970万美元，增长近45%，利润率扩大640个基点至28.7% [44] 先进表面技术业务（Advanced Surface Technologies） - 第一季度销售额为1.094亿美元，下降6.3%，剔除外汇换算影响后，销售额较上年同期下降5.3% [11][45] - 调整后部门EBITDA下降15.5%至2950万美元 [45] - 剔除外汇换算影响后，调整后部门EBITDA下降13.5%，第一季度调整后部门EBITDA利润率为27% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天、核能、通用工业和商用车市场需求强劲，半导体市场放缓致销售额减少 [9] - 半导体资本设备支出放缓影响先进表面技术业务销售 [11] - 商业航空市场全年剩余时间表现强劲，商业卡车订单情况良好但市场看法不一 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 密封技术业务将继续投资新产品开发和运营改进，审慎考虑收购以增强竞争地位 [28] - 先进表面技术业务在半导体短期需求放缓中仍执行良好，长期有望实现有机增长，利用技术优势把握机会 [14] - 公司希望深入Garlock卫生技术领域，也关注核能领域其他机会，目前聚焦密封业务，会保持并购纪律 [78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度财务表现出色，得益于密封技术业务创纪录表现和先进表面技术业务应对半导体市场放缓 [6] - 公司业务组合平衡，具备技术优势，能在不同宏观经济环境中表现出色 [21] - 密封技术业务第二季度有望持续强劲，下半年宏观经济或有疲软；先进表面技术业务第二季度相对疲软，预计第四季度半导体需求企稳，2024年恢复增长 [27] 其他重要信息 - 首席财务官Milt Childress计划于2024年上半年退休，公司正寻找继任者，Milt将留任确保平稳过渡 [5][20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 半导体业务的增量疲软情况、是否是最后一次下滑及AST业务的混合和成本削减动态 - 第一季度半导体业务情况与第四季度类似，下滑主要在涂层相关业务，该业务也是高利润率产品线 [30] - 基于客户反馈，预计第二季度和第三季度行业仍相对缓慢，第四季度企稳，2024年强劲增长 [52] - AST业务的一些经常性收入特征稳定了部分周期性，公司将继续提升翻新和清洁涂层能力 [54] 问题2: 2024年增长的新机会及支撑信心的因素 - 支撑2024年增长的是新产品、新客户订单和垂直整合的业务管道，自第四季度以来有31个新机会，预计成交率在30%左右 [32] 问题3: 若芯片行业下半年复苏比预期更强更快，已削减成本能否快速恢复 - 已削减成本无需恢复，削减成本带来了改进，不增加成本也能实现增长 [57] - 公司能快速响应，尽管行业数据显示下滑，但公司收入下降情况下仍有较好表现 [58] 问题4: 亚利桑那州工厂情况及美国芯片基础设施发展 - 工厂准备就绪，随时可根据客户需求开展业务 [36] 问题5: 商业卡车客户订单情况及对下半年的信心 - 订单情况有波动，UPS包裹交付量下降，信息有冲突，但公司业务表现出色且持续向好 [37] 问题6: AST业务疲软的具体表现，按设备、清洁和涂层，逻辑与非逻辑、前沿与非前沿划分 - 前沿业务表现强劲，内存和计算、CPU领域有疲软，影响涂层业务，设备业务存在库存失衡问题，涂层业务中内存和CPU部分是最大利润来源 [65] 问题7: 密封业务利润率情况及长期利润率目标 - 利润率表现是出色执行的结果，无异常因素影响，预计将持续当前态势，下半年情况取决于整体经济，团队会继续出色表现 [67] 问题8: 密封业务与AST业务的优劣对比程度 - 全年来看，密封业务预计更强，AST业务相对较低，二者基本相互抵消 [82] 问题9: 并购环境下的考虑，包括倍数、填补缺口及进入领域 - 希望深入Garlock卫生技术领域，也关注核能领域机会，目前聚焦密封业务，会保持纪律寻找合适机会，等待合适估值的项目 [78] - 由于近期利率上升影响并购市场，无需急于行动，业务管道强大，有合适项目会积极争取 [79]

产品保修负债情况 - 2023年3月31日产品保修负债年初余额为520万美元，净费用为30万美元，结算额为 -30万美元，期末余额为520万美元；2022年对应数据分别为490万美元、40万美元、 -70万美元和460万美元[36] 持续经营业务整体财务数据变化 - 2023年第一季度持续经营业务净销售额为2.826亿美元，2022年为2.701亿美元；归属公司的持续经营业务收入2023年为2600万美元，2022年为1190万美元；归属公司的净收入2023年为3740万美元，2022年为1680万美元[45] - 2023年第一季度持续经营业务摊薄后每股收益为1.24美元，2022年为0.57美元；调整后归属公司的收入2023年为4070万美元，2022年为3240万美元；调整后摊薄每股收益2023年为1.95美元，2022年为1.56美元；调整后EBITDA 2023年为6860万美元，2022年为5900万美元[45] - 2023年前三个月销售额为2.826亿美元，较2022年同期的2.701亿美元增长4.6%[47] - 2023年前三个月持续经营业务归属于公司的收入为2600万美元，合每股1.24美元，2022年同期为1190万美元，合每股0.57美元[50] - 2023年第一季度持续经营业务税后归属公司的收入为2.6亿美元，2022年同期为1.19亿美元[68][72] - 2023年第一季度调整后持续经营业务税前收入为5.42亿美元，2022年同期为4.48亿美元[68] - 2023年第一季度调整后持续经营业务归属公司的收入为4.07亿美元，2022年同期为3.24亿美元[68] - 2023年第一季度调整后EBITDA为6.86亿美元，2022年同期为5.9亿美元[72] 各业务部门销售额及EBITDA变化 - 2023年第一季度密封技术部门销售额为1.733亿美元，2022年为1.536亿美元；先进表面技术部门销售额2023年为1.094亿美元，2022年为1.167亿美元[46] - 2023年第一季度总调整后部门EBITDA为7920万美元，2022年为6920万美元；其中密封技术部门2023年为4970万美元，2022年为3430万美元；先进表面技术部门2023年为2950万美元，2022年为3490万美元[46] - 密封技术部门2023年前三个月销售额为1.733亿美元，较2022年同期增长12.8%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为4970万美元，较2022年同期增长44.9%[48] - 先进表面技术部门2023年前三个月销售额为1.094亿美元，较2022年同期下降6.3%，调整后EBITDA为2950万美元，较2022年同期下降15.5%[48] 业务剥离情况 - 2023年1月30日公司完成Garlock Pipeline Technologies, Inc.的出售，2022年11月4日剥离GGB业务，工程材料部门业务已作为终止经营业务处理[40] 公司设施及业务划分情况 - 公司有13个主要制造和服务设施，位于6个国家，包括美国[43] - 公司业务分为密封技术和先进表面技术两个部门[43] 销售增长原因及公司战略 - 2023年第一季度销售增长得益于密封技术部门的有机增长，多个市场增长及定价策略抵消了半导体市场放缓的影响[45] - 公司致力于通过盈利增长、强劲自由现金流和平衡资本配置创造长期股东价值，持续评估收购机会[45] 公司费用及税率变化 - 2023年前三个月公司费用较2022年同期减少220万美元，利息费用净增加100万美元，其他收入（费用）净减少400万美元[49] - 2023年3月31日止三个月和2022年同期的有效税率分别为23.7%和20.7%[49] - 2023年和2022年调整后所得税费用计算使用的归一化全公司有效税率分别为25.0%和27.0%[71] 公司现金及现金流情况 - 截至2023年3月31日，公司在美国持有现金及现金等价物1.76亿美元，美国以外持有1.601亿美元，短期有息投资3500万美元[51] - 2023年前三个月持续经营业务经营活动提供现金2640万美元，投资活动使用现金1480万美元，融资活动使用现金1200万美元[51] 信贷协议情况 - 2021年12月17日公司签订第三份修订和重述信贷协议，提供初始总本金为10.075亿美元的信贷安排[52] - 2022年11月8日对信贷协议进行首次修订，将基于伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）的利率选项替换为基于有担保隔夜融资利率（Term SOFR）的选项[53] - 修订信贷协议规定最高综合净杠杆比率不超过4.75:1，2022年3月31日至12月31日财季降至4.5:1，之后降至4.0:1，重大收购后可三次上调至最高4.5:1；最低综合利息覆盖率至少2.5:1[54] 公司借款及票据情况 - 2023年3月31日，循环信贷额度借款可用性为3.892亿美元，未偿还信用证为1080万美元；定期贷款A - 1和A - 2余额分别为1.349亿美元和3.053亿美元[56] - 2018年10月，公司完成3.5亿美元、年利率5.75%、2026年到期的高级票据发行，按本金100%发行，利息半年支付一次[56] 股票回购授权情况 - 2022年10月，董事会授权在2024年10月前最多支出5000万美元回购流通普通股，此前两次各5000万美元授权已到期且未进行回购[58] 母公司和担保子公司财务数据 - 2023年第一季度，母公司和担保子公司合并净销售额为2.016亿美元，毛利润为7040万美元，持续经营业务收入为500万美元，终止经营业务净收入为1140万美元，净收入为1640万美元[62] - 2023年3月31日，母公司和担保子公司合并总资产为19.694亿美元，总负债为12.022亿美元，股东权益为7.493亿美元[62] - 2022年全年，母公司和担保子公司合并净销售额为7.978亿美元，毛利润为2.577亿美元，持续经营业务亏损为8480万美元，终止经营业务净收入为6020万美元，净亏损为2460万美元[62] - 2022年12月31日，母公司和担保子公司合并总资产为19.718亿美元，总负债为12.261亿美元，股东权益为7.278亿美元[63] 高级票据相关风险 - 高级票据在结构上次级于非担保子公司的债务和其他负债，非担保子公司无义务支付高级票据相关款项[63] - 若担保子公司破产或财务困难，法院可能根据欺诈性转让或输送法律，避免、从属或拒绝执行其对高级票据的担保[63] 金融工具及风险管理 - 公司定期签订远期合约对冲与GGB出售收益分配给外国子公司相关的9500万欧元的内部公司票据协议风险，预计该内部公司票据将在2023年结算[76] - 2023年3月31日和2022年12月31日外汇合约的名义金额分别为1.048亿美元和1.033亿美元[76] - 2019年5月公司签订名义金额为1亿美元的交叉货币互换协议，将部分固定利率美元计价高级票据的利息支付转换为固定利率欧元计价债务的利息支付，欧元债务金额为8960万欧元，加权平均利率为3.5%，协议于2026年10月15日到期[76] - 公司面临外汇汇率和利率变化带来的市场风险，通过常规运营、融资活动和使用衍生金融工具管理风险[74] 原材料价格风险 - 公司采购的商品原材料如钢铁、工程塑料、铜和聚合物等价格波动可能对业绩产生负面影响，公司努力将价格上涨转嫁给客户并利用精益举措缓解影响，不使用市场风险敏感工具对冲商品风险[77]

公司概况 - 公司总部位于北卡罗来纳州夏洛特，约有3500名全球员工，市值23亿美元，2022年营收11亿美元，调整后EBITDA为2.57亿美元，利润率23.4%，售后收入占比52%，股息收益率1.1%[12] 业务转型 - 剥离费尔班克斯·莫尔斯等多项业务，收购LeanTeq Co., Ltd.等公司，聚焦高增长、高利润率的工业技术相关业务[17][19] 市场变化 - 2018 - 2022年，终端市场从石油、天然气等传统领域向半导体、通用工业等领域转变，2022年半导体业务占比达40%[24][29] 业务板块 - 密封技术业务由Garlock等部门组成，2022年销售额1.57亿美元，调整后EBITDA利润率26.1%；先进表面技术业务包括NxEdge等，2022年销售额1.15亿美元，调整后EBITDA利润率30.2%[33][39] 资本分配 - 2022年底净债务减少3.7亿美元，预计2023年再汇回1亿美元；2022年支付股息2340万美元，2023年宣布季度股息提高至每股0.29美元，10月续签5000万美元股票回购授权[44] 财务状况 - 2022年底现金3.34亿美元，循环信贷额度可用约3.9亿美元，杠杆率1.8倍；全年自由现金流1.05亿美元，净借款减少超3.7亿美元[47][50][52] 2023年指引 - 营收预计持平至低个位数增长，调整后EBITDA为2.48 - 2.6亿美元，调整后摊薄每股收益为6.45 - 7.05美元[58] ESG举措 - 测量主要设施基线数据，制定气候行动计划；推进多元化、公平和包容工作；开展全公司ESG培训和沟通；将ESG纳入风险管理和产品生命周期管理；二季度发布2023年可持续发展报告[59][60][61] 风险提示 - 公司前瞻性声明受经济状况、地缘政治、贸易政策、疫情、原材料价格等多种风险和不确定性影响[2] 非GAAP指标 - 报告包含非GAAP财务指标，历史非GAAP指标与GAAP指标的对账信息见附录[6]

公司设施情况 - 截至2022年12月31日，公司持续经营业务有13个主要制造和服务设施，位于6个国家[9] - 截至2022年12月31日，公司31个制造和服务设施获得ISO 9000认证，3个设施获得ISO 14001认证[25] 公司业务地区销售数据 - 2022年、2021年和2020年持续经营业务按地区的销售额分别为10.992亿美元、8.404亿美元和8.000亿美元，其中美国分别为6.874亿美元、4.457亿美元和4.777亿美元，欧洲分别为1.397亿美元、1.327亿美元和1.175亿美元，其他地区分别为2.721亿美元、2.620亿美元和2.048亿美元[9] - 2022年公司持续经营业务的销售总额为10.992亿美元，其中美国6.874亿美元，欧洲1.397亿美元，其他地区2.721亿美元[9] 公司收购情况 - 2021年12月17日，公司以8.539亿美元收购NxEdge[10] - 2020年10月26日，公司以2.384亿美元收购Alluxa，Alluxa原高管获得约7%股权[11] - 2019年9月，公司收购LeanTeq，LeanTeq原高管获得约10%股权，2022年第四季度公司成为LeanTeq唯一所有者，售后翻新解决方案历史上约占LeanTeq总销售额的65%[11][12] 公司出售情况 - 2022年11月4日，公司以3.05亿美元出售GGB，税前收益1.891亿美元，同时记录0.4百万美元损失[13] - 2023年1月，公司以约3100万美元出售GPT，税前收益约1400万美元，净现金收益约2800万美元[13] - 2021年12月21日，公司出售CPI，记录税前收益1.176亿美元[13] - 2020年，公司出售Technetics Group UK损失约130万美元，出售Air Springs业务最终损失220万美元，出售Motor Wheel和Crewson品牌损失1050万美元，出售Lunar空气盘式制动器业务净损失190万美元[14][15] - 2020年第一季度，公司出售Fairbanks Morse记录税前收益2.743亿美元[15] - 2021年9月2日，公司出售聚合物组件业务部门部分资产和负债，税前收益1950万美元[13] 公司各市场销售情况 - 2022年各市场销售情况：半导体市场销售额4.37亿美元，占比40%；通用工业市场1.907亿美元，占比17%；中重型卡车市场1.912亿美元，占比17%；化学和材料加工市场7760万美元，占比7%；食品和制药市场7080万美元，占比7%；航空航天市场4730万美元，占比4%；发电市场4320万美元，占比4%；石油和天然气市场2660万美元，占比3%；其他市场1480万美元，占比1%；第三方销售总额10.992亿美元[17] - 2022年全年第三方销售总额为10.992亿美元，其中半导体市场销售额4.37亿美元，占比40%；通用工业市场销售额1.907亿美元，占比17%；中重型卡车市场销售额1.912亿美元，占比17% [17] 公司部门销售地区占比情况 - 2022年密封技术部门约45%的销售额来自美国以外客户[19] - 2022年先进表面技术部门约27%的销售额来自美国以外客户[21] - 密封技术部门2022年约45%的销售额交付给美国以外的客户[19] - 先进表面技术部门2022年约27%的销售额交付给美国以外的客户[21] 公司订单积压情况 - 2022年12月31日，公司持续经营业务订单积压价值3.107亿美元，其中密封技术部门1.239亿美元，先进表面技术部门1.868亿美元；2021年12月31日积压价值2.747亿美元，其中密封技术部门1.028亿美元，先进表面技术部门1.719亿美元；2022年12月31日积压订单约7%预计在2023年后完成[24] - 2022年12月31日，公司持续经营业务的订单积压价值为3.107亿美元，其中密封技术业务为1.239亿美元，先进表面技术业务为1.868亿美元，2021年12月31日分别为2.747亿美元、1.028亿美元和1.719亿美元，约7%的2022年12月31日积压订单预计在2023年后完成[24] 公司业务部门构成情况 - 公司业务分为密封技术和先进表面技术两个部门，分别管理[16] - 密封技术部门包括Garlock、Technetics和Stemco三个运营部门，售后或经常性收入约占该部门的三分之二[17][18] - 先进表面技术部门包括NxEdge、Technetics Semi、LeanTeq和Alluxa四个运营业务，为高增长市场提供高度差异化的产品和解决方案[20] - 密封技术部门包括Garlock、Technetics和Stemco三个运营部门[17] - 先进表面技术部门包括NxEdge、Technetics Semi、LeanTeq和Alluxa四个运营业务[20] 公司研发情况 - 公司研发目标是加强传统市场产品组合，同时创造独特和突破性的产品与解决方案，大部分研发支出用于开发新密封解决方案、支持半导体制造设备组件清洁和翻新的技术以及开拓新市场机会[23] - 公司研发支出主要用于为最苛刻环境开发新密封解决方案、支持半导体制造设备部件清洁和翻新的技术开发以及开拓新市场机会[23] 公司知识产权情况 - 公司拥有多项专利和商标，并许可部分知识产权，若无法成功续签或因重大违约被终止，可能对业务、财务状况、经营成果和现金流产生不利影响[26] 公司员工情况 - 截至2022年12月31日，公司约有3500名员工，其中约68%位于北美，12%位于欧洲，20%位于亚太地区[27] - 截至2022年12月31日，公司约有3500名员工，其中约68%在北美，12%在欧洲，20%在亚太地区[27] - 公司员工的性别和种族多样性（包括高级管理层及以下两级）达到46%[28] - 美国公司范围内最低工资为每小时15美元[28] 公司社会责任情况 - 公司自2020年成立以来向Enpro基金会捐款150万美元，基金会已捐赠35.6万美元[28] - 自2020年成立以来，公司向Enpro基金会捐款150万美元，该基金会已捐赠35.6万美元[28] 公司未来计划情况 - 2023年公司将引入新的绩效管理和发展流程，强调经理参与和员工自主[27] - 2023年公司将实施新的安全入职计划[28] 公司原材料供应情况 - 公司先进表面技术部门使用超高纯度化学品、氟聚合物等原材料和组件，这些材料通常可从不同供应商处获得，偶尔会有短期供应限制[22]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年有机销售增长14%，调整后EBITDA为2.574亿美元，较2021年增长超58%，调整后EBITDA利润率为23.4%，增加超400个基点 [15] - 2022年第四季度报告销售额为2.719亿美元，同比增长27.8%，有机销售增长14.8%，调整后EBITDA为5340万美元，较上年同期增长超39%，调整后EBITDA利润率为19.6%，同比增加160个基点 [17] - 2022年第四季度公司费用为1560万美元，低于一年前的2780万美元，调整后摊薄每股收益为1.47美元，较上年同期增长超48% [17] - 2022年偿还超3.7亿美元净借款，从国外子公司汇回近3亿美元现金，预计2023年再汇回1亿美元 [18] - 2022年产生约1.05亿美元自由现金流，资本支出总计3000万美元，高于去年的1500万美元 [18] - 2023年预计总销售额增长在持平至低个位数范围，调整后EBITDA在2.48 - 2.6亿美元之间，调整后摊薄每股收益在6.45 - 7.05美元/股之间 [19] - 2023年净利息支出预计增至约4000万美元，计算调整后摊薄每股收益的正常化税率为25%，低于去年的27% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 密封技术业务 - 2022年第四季度销售额为1.569亿美元，较2021年第四季度增长9%，有机销售增长13.4%，调整后EBITDA较上年增长超32%，调整后EBITDA利润率超26% [56] - 2023年预计全年收入增长在低至中个位数范围，订单模式积极，预计年初表现强劲，售后市场业务占比约三分之二，为经济疲软期提供缓冲 [19] 先进表面技术业务 - 2022年第四季度销售额为1.154亿美元，较上年增长67%，剔除收购和外汇影响后，销售较上年增长17.5%，调整后部门EBITDA较上年同期增长约38%，剔除收购和外汇影响后增长10% [29] - 2023年预计销售额在持平至负5%的范围内，假设上半年晶圆生产和资本设备需求企稳，下半年恢复增长 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 半导体市场第四季度后期疲软，影响公司先进表面技术业务的部分业务，如高利润率涂层业务和精密加工业务，但清洁解决方案业务表现良好，遗留业务仍在消化积压订单 [33] - 密封技术业务在航空航天、核能、食品和制药等市场表现出优势，其他服务市场需求与整体工业经济大致同步 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成工程材料部门剥离，优化投资组合，专注于高利润率业务，通过有机和无机方式评估增长机会，增强前沿能力和应用工程专业知识 [14][27] - 继续投资先进表面技术业务，以抓住长期增长机会，如收购亚利桑那州的工厂，支持美国未来需求 [29] - 推进多元化、公平和包容计划，计划今年春季发布下一份可持续发展报告，强调限制环境影响等工作 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是出色的一年，尽管面临通胀压力、供应链限制等挑战，但公司团队表现出韧性，未来将继续推动技术发展，实现盈利和可持续增长 [14][26] - 2023年宏观经济可能困难，特别是半导体行业，但公司优化后的投资组合有望表现良好，各业务部门将根据市场情况调整策略 [19] 其他重要信息 - 2022年第四季度在Alluxa业务中确认6520万美元非现金商誉减值费用，预计该业务未来将实现高个位数至低两位数增长 [30] - 2022年12月收购LeanTeq全部非控股权益，三周前完成GPT剥离，预计获得约2500万美元税后净收益 [30] - 2022年支付每股0.28美元的季度股息，全年总计2340万美元，2月16日董事会批准将季度股息提高4%至每股0.29美元 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 半导体疲软情况及3Q到4Q利润率下降原因 - 第四季度半导体行业后期低迷影响公司部分业务，如高利润率涂层业务和精密加工业务，利润率下降主要是由于产品组合和短期内无法调整成本结构，公司已对可变成本采取行动 [33] - 第四季度与增长机会相关的未资本化投资约在100 - 150万美元，预计明年运营费用将达到中个位数，资本支出低于1000万美元 [35] 问题2: 先进表面技术业务利润率及下半年复苏情况 - 密封业务年初形势良好，预计上半年持续强劲，先进表面技术业务目前销量仍下降，预计上半年企稳并在下半年恢复增长，利润率主要取决于上半年销量下降幅度和下半年反弹情况 [36] - 先进表面技术业务下半年复苏主要基于行业专家预测，同时得到积压订单和客户反馈的支持，公司预计表现将优于市场 [38][39][40] 问题3: 密封业务增长中价格和销量的贡献及价格粘性 - 价格非常有粘性，通常变化不大，第四季度价格和销量贡献大致相等，略偏向价格因素，预计明年价格因素带来的增长至少为低个位数 [42][43][44] 问题4: 今年资本支出指导 - 预计今年资本支出将比上年大幅增加，部分原因是公司看到许多创造股东价值的项目机会，过去两年因疫情受限，预计资本支出占销售额的3% - 3.5%，若包括亚利桑那州工厂的升级，可能接近4% [69][70] 问题5: Alluxa业务表现与收购预期对比 - Alluxa业务在光学滤波器高端市场竞争，尽管降低了现金流预测，但战略地位出色，预计未来将实现高个位数至低两位数增长 [51] 问题6: 4000万美元净利息支出指导是否考虑债务偿还 - 目前为保留资产负债表和现金状况，观察上半年情况后再评估下半年投资和资本需求，有可能选择偿还部分定期债务，公司已还清循环贷款余额，剩余债务为高级无担保票据和定期债务，可随时提前偿还且无罚款 [72]

业绩表现 - 2022年全年销售额同比增长30.8%，有机销售额增长14.1%；调整后EBITDA同比增长58.5%，利润率达23.4%，较上年增加410个基点[22] - 2022年第四季度销售额增长27.8%，有机销售额增长14.8%；调整后EBITDA增长39.4%，利润率为19.6%；调整后摊薄每股收益增长48.5%，达1.47美元[13] 业务板块 - 密封技术业务2022年第四季度销售额15690万美元，全年62430万美元；先进表面技术业务第四季度销售额11540万美元，全年47610万美元[47] - 先进表面技术业务第四季度有机销售额增长17.5%，调整后EBITDA增长受半导体市场疲软和长期投资影响[16] 财务状况 - 2022年末净杠杆率1.8倍，现金及等价物3.34亿美元，循环信贷额度可用约3.9亿美元；全年自由现金流1.05亿美元，股息支付2340万美元，净借款减少超3.7亿美元[58] 风险因素 - 业务面临经济周期、地缘政治、贸易政策、疫情、原材料价格、外汇汇率、利率波动等风险[1] 未来展望 - 2023年营收预计持平至低个位数增长，调整后EBITDA预计2.48 - 2.60亿美元，调整后摊薄每股收益预计6.45 - 7.05美元，正常化税率25%[60]

公司业务布局 - 公司有12个主要制造和服务设施，位于包括美国在内的5个国家[118] 业务出售与战略评估 - 2022年第三季度公司达成出售GGB业务的协议，并宣布出售Garlock Pipeline Technologies, Inc.（GPT），Engineered Materials被确定为已终止经营业务[117] - 公司将继续评估进行额外收购和剥离业务的机会，以实现长期战略目标[127] 整体财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度末净销售额为2.801亿美元，2021年同期为2.097亿美元；2022年前九个月净销售额为8.273亿美元，2021年同期为6.277亿美元[125] - 2022年第三季度持续经营业务收入为2620万美元，2021年同期为2400万美元；2022年前九个月为6420万美元，2021年同期为5850万美元[125] - 2022年第三季度净利润为2690万美元，2021年同期为2790万美元；2022年前九个月为7810万美元，2021年同期为7540万美元[125] - 2022年第三季度持续经营业务摊薄后每股收益为1.26美元，2021年同期为1.16美元；2022年前九个月为3.08美元，2021年同期为2.82美元[125] - 2022年第三季度调整后收入为3980万美元，2021年同期为2410万美元；2022年前九个月为1.159亿美元，2021年同期为6950万美元[125] - 2022年第三季度调整后摊薄每股收益为1.91美元，2021年同期为1.16美元；2022年前九个月为5.56美元，2021年同期为3.35美元[125] - 2022年第三季度调整后EBITDA为7130万美元，2021年同期为4190万美元；2022年前九个月为2.039亿美元，2021年同期为1.241亿美元[125] - 2022年第三季度净销售额2.801亿美元，较2021年同期的2.097亿美元增长33.6%；前九个月净销售额8.273亿美元，较2021年同期的6.277亿美元增长31.8%[133][143] - 2022年第三季度调整后细分市场EBITDA为7960万美元，较2021年同期的5390万美元增长47.7%；前九个月为2.307亿美元，较2021年同期的1.633亿美元增长41.3%[129] - 2022年第三季度持续经营业务归属于公司的税后收入为2620万美元，较2021年同期的2400万美元增长9.2%；前九个月为6420万美元，较2021年同期的5850万美元增长9.7%[129] - 2022年第三季度公司费用较2021年同期减少250万美元，主要因工程材料销售成本、CEO过渡成本和医疗保险成本降低[138] - 2022年第三季度净利息费用较2021年同期增加670万美元，主要因收购NxEdge导致债务增加[139] - 2022年第三季度其他收入净额较2021年同期减少1490万美元，主要因2021年业务出售收益和养老金收入减少[140] - 2022年第三季度和2021年第三季度有效税率分别为25.4%和36.2%，2022年税率降低主要因多数外国司法管辖区税率较高[141] - 2022年第三季度持续经营业务归属于公司的每股收益为1.26美元，2021年同期为1.16美元[142] - 2022年前九个月先进表面技术销售额为3.607亿美元，较2021年同期的1.782亿美元增长102.4%，排除不利因素后增长17.8%即3170万美元[146] - 2022年前九个月调整后部门EBITDA为1.126亿美元，较2021年同期的5230万美元增长115.3%，部门AEBITDA利润率从29.3%提升至31.2%，排除新收购业务贡献后增长18.9%即990万美元[147] - 2022年前九个月公司费用较2021年同期减少580万美元[148] - 2022年前九个月净利息支出较2021年增加1370万美元，其他净收入减少1520万美元[149] - 2022年和2021年前九个月有效税率分别为23.4%和20.2%[150] - 2022年前九个月持续经营业务归属于公司的收入为6420万美元，合每股3.08美元，2021年同期为5850万美元，合每股2.82美元[151] - 2022年前九个月持续经营业务经营活动提供现金1.116亿美元，2021年同期为7750万美元；投资活动提供现金2070万美元，2021年同期使用现金2820万美元；融资活动使用现金2.691亿美元，2021年同期使用2130万美元[154][155][156] - 2022年第三季度持续经营业务税后归属公司的收入为2.62亿美元，2021年同期为2.07亿美元[189] - 2022年前九个月持续经营业务税后归属公司的收入为6.42亿美元，2021年同期为5.85亿美元[190] - 2022年和2021年调整后所得税费用计算使用的归一化全公司有效税率分别为27.0%和30.0%[191] - 2022年第三季度调整后EBITDA为7.13亿美元，2021年同期为4.19亿美元[191] - 2022年前九个月调整后EBITDA为20.39亿美元，2021年同期为12.41亿美元[191] - 2022年第三季度调整后持续经营业务归属公司的收入为3.98亿美元，摊薄后每股收益1.91美元；2021年同期分别为2.41亿美元和1.16美元[189] - 2022年前九个月调整后持续经营业务归属公司的收入为11.59亿美元，摊薄后每股收益5.56美元；2021年同期分别为6.95亿美元和3.35美元[190] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度密封技术业务销售额1.579亿美元，较2021年同期增长7.5%；前九个月销售额4.674亿美元，较2021年同期增长2.5%[133][143] - 2022年第三季度先进表面技术业务销售额1.225亿美元，较2021年同期增长90.5%；前九个月销售额3.607亿美元，较2021年同期增长102.4%[135][143] 现金及资金安排 - 截至2022年9月30日，公司1.662亿美元现金及现金等价物中有1.429亿美元位于美国境外，外国子公司未分配收益2.271亿美元需缴纳美国所得税[152] - 2022年前九个月公司汇回1.933亿美元用于偿还美国债务和减少利息支出，目标到2022年12月31日再汇回5200万美元[153] 股票回购授权 - 2022年10月公司董事会授权最高5000万美元在2024年10月前回购流通普通股，此前两年5000万美元授权已到期且未进行回购[169] 高级票据相关情况 - 2018年10月17日公司完成高级票据发行，国内子公司对高级票据提供担保[172] - 2022年9月30日止九个月，母公司和担保子公司净销售额6.01亿美元，净利润7300万美元[178] - 2022年9月30日，母公司和担保子公司总资产19.54亿美元，总负债12.484亿美元[178] - 2021年12月31日止年度，母公司和担保子公司净销售额5.599亿美元，净利润2.67亿美元[180] - 2021年12月31日，母公司和担保子公司总资产20.026亿美元，总负债14.929亿美元[180] - 2022年9月30日，担保子公司有来自非担保子公司的1410万美元应收款和1050万美元应付款[178] - 2021年12月31日，担保子公司有来自非担保子公司的1120万美元应收款和320万美元应付款[180] - 高级票据在结构上次级于非担保子公司的债务和其他负债[181] - 若担保子公司破产或财务困难，法院可能撤销、次级化或不执行其对高级票据的担保[182] - 公司认为担保子公司在提供担保后未破产、资本充足且有能力偿债，但无法保证法院认同[185] 金融衍生品与风险管理 - 公司面临外汇汇率和利率变化带来的市场风险，通过常规运营、融资活动和衍生金融工具管理风险[192] - 2022年9月30日和2021年12月31日，对冲外汇交易的外汇合约名义金额分别为440万美元和330万美元[193] - 2018年9月公司签订2亿美元的交叉货币互换协议，将部分美元高级票据利息支付转换为欧元债务利息支付，加权平均利率2.8%，该协议于2022年9月15日到期[194] - 2019年5月公司签订额外交叉货币互换协议，名义金额1亿美元[195] - 互换协议将部分固定利率美元优先票据利息支付转换为固定利率欧元债务利息支付，欧元债务金额8960万欧元，加权平均利率3.5%[195] - 互换协议利息支付日为每年4月15日和10月15日，到期日为2026年10月15日[195] - 额外互换协议期间，公司将因优先票据和欧元债务利率差异从交易对手方获得半年期付款[196] - 互换协议初始和到期时均无本金交换，到期时按公允价值现金结算[196] 原材料采购与风险 - 公司从全球供应商网络采购多种材料和组件，大宗商品原材料价格波动可能影响业绩[197] - 新冠疫情和地缘政治因素可能增加原材料供应、定价和需求风险，推动能源和天然气成本波动[197] - 公司努力将大宗商品价格上涨转嫁给客户，利用精益举措减轻原材料价格波动影响[197] - 公司不使用对市场风险敏感的工具对冲大宗商品风险[197]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额2.801亿美元，同比增长33.6%，有机销售额同比增长16.2% [10][19][20] - 第三季度调整后EBITDA为7130万美元，同比增长70.2%，调整后EBITDA利润率扩大约550个基点至25.5% [11][20][21] - 第三季度公司费用为910万美元，低于去年的1160万美元 [22] - 调整后摊薄每股收益为1.91美元，同比增长64.7% [22] - 2022年前9个月持续经营业务的自由现金流为1.01亿美元，高于去年的6700万美元 [30] - 预计2022年持续经营业务调整后EBITDA为2.53 - 2.60亿美元，收入为10.5 - 10.9亿美元，调整后EBITDA利润率约为24% [34] - 预计调整后摊薄每股收益为6.55 - 6.90美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 密封技术业务 - 销售额增长7.5%至1.579亿美元，有机销售额增长16.6% [23] - 调整后部门EBITDA为3970万美元，增长15.1%，调整后部门EBITDA利润率扩大160个基点至25.1% [24] 先进表面技术业务 - 第三季度销售额为1.225亿美元，增长90.5%，有机销售额同比增长15.1% [26] - 调整后部门EBITDA超过翻倍至3990万美元 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 半导体、航空航天、食品和制药、重型卡车市场的销量增长推动了收入增长 [10][19] - 销售到欧洲的收入约占总销售额的13% - 14% [59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将专注于密封技术和先进表面技术业务，继续进行选择性战略收购 [16][38] - 公司在先进表面技术业务上进行投资，以支持其在半导体市场的增长 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济和地缘政治背景动荡，但公司订单趋势保持稳定 [10] - 公司对半导体行业的长期增长充满信心，认为技术差异化将在市场低迷时带来优势 [46][47] - 供应链压力有所缓解，能源价格有所下降，但欧洲能源价格仍不稳定 [66][67] 其他重要信息 - 工程材料部门已被归类为终止经营业务，预计本月完成GGB和GPT的剥离 [4] - 2022年第三季度，密封技术部门的两个地点将库存会计方法从后进先出法转换为先进先出法，该变更追溯应用于合并财务报表，使2022年上半年调整后EBITDA受益240万美元 [25] - 9月，2亿美元的交叉货币互换到期，自2018年3月以来节省了超过2700万美元的利息费用，9月中旬结算时又获得2700万美元 [31] - 第三季度支付580万美元以推进帕塞伊克河遗留环境责任的和解，预计未来12 - 18个月获得法院批准 [31] - 10月，董事会批准了一项新的5000万美元股票回购授权，有效期至2024年10月 [33] 问答环节所有提问和回答 问题1: 半导体业务的增长前景及美国投资情况 - 公司预订和积压订单保持强劲，目前未看到业务放缓迹象，但对2023年全年的可见性有限 [45] - 从长期来看，随着技术发展，芯片需求增加将推动半导体行业强劲增长，公司技术差异化将在市场低迷时带来优势 [46][47] - 约50%的半导体收入具有经常性，与晶圆消耗相关，且公司在美国的投资使其地理位置优越 [48] - 公司的垂直整合战略将带来增长，清洁、涂层和翻新业务将在整个周期内保持强劲 [49] - 公司将在年底前完成在亚利桑那州的房地产投资，投资金额不到1500万美元，后续将进行建设以支持关键客户，预计在未来12 - 18个月完成，为2024年及以后做好准备 [54] - 公司认为专注于先进节点以及产品和技术在贸易限制实施前未大量销往中国，将在一定程度上抵御贸易限制的影响 [55] 问题2: 第三季度到第四季度指导的变化原因 - 今年第三季度表现强于以往，且专注于持续经营业务后，对欧洲第三季度典型放缓的敞口减少 [56] - 第四季度积压订单情况良好，订单出货比大于1，预计年底表现良好，但实际结果通常受年底发货时间影响，特别是核能和航空航天市场 [57] - 欧洲因乌克兰局势放缓，对密封技术业务有一定影响，存在一定不确定性 [58] 问题3: 交易关闭情况、资金用途及业务管道情况 - GGB预计11月完成交易，目前各项监管审批进展顺利；GPT预计本月完成交易，但仍有一些障碍需要克服，将同时签署和完成交易 [61][62] - 出售所得资金将首先用于偿还循环信贷债务，之后将与财务团队探讨短期现金部署方案 [63] - 公司正在持续推进业务管道，有多个机会正在跟踪，但时间不确定 [64] 问题4: 第四季度通胀压力和供应链问题的影响 - 总体而言，供应链压力有所缓解，能源价格有所下降，公司能够较好地控制价格 [66] - 欧洲能源价格不稳定，但占公司整体业务的13% - 14%，当地团队正在努力缓解这一情况 [67] 问题5: 公司成本的未来展望 - 公司正在进行预算编制过程，将在未来季度提供更清晰的展望，包括公司成本 [68] - 工程材料部门的所谓“搁浅成本”需要重新分配到现有业务或由公司承担，可能会对明年的公司成本产生一定影响 [69] 问题6: 未来国内外业务组合的展望 - 公司并非有意将业务集中在北美，而是首先考虑业务的战略增长和适合公司投资组合的机会，同时会考虑地缘政治因素和市场增长预期 [71][72] 问题7: 定价情况及展望 - 公司在当前环境下仍能很好地控制价格，服务和产品创造了很多价值，公司能够捕捉到所创造的价值 [75] - 部分附加费（主要是运费）正在减少，但这不算作价格，公司的定价能力仍然存在 [75] - 大宗商品价格开始下降，有助于降低成本 [77]

业务交易 - 2022年9月初公司达成协议，以3.05亿美元现金将GGB出售给铁姆肯公司，预计年底完成交易[5][6] - 启动对Garlock Pipeline Technologies（GPT）的战略审查，可能在年底完成出售[7] 业务结构 - 预计在报告第三季度业绩时将工程材料业务板块列为终止经营业务，精简业务组合，专注于先进表面技术和密封技术板块[7] 财务数据 - 2022年上半年，密封技术板块收入3.095亿美元，调整后EBITDA为7600万美元，利润率24.6%；先进表面技术板块收入2.382亿美元，调整后EBITDA为7270万美元，利润率30.5%；工程材料板块收入1.155亿美元，调整后EBITDA为1870万美元，利润率16.2%[16] - 剔除工程材料板块后，公司2022年上半年预计收入5.472亿美元，调整后EBITDA为1.301亿美元，利润率23.8%[19] 资本分配 - 截至2022年6月30日已完成1.36亿美元的债务削减，工程材料业务板块剥离所得将进一步减少净债务，下半年遣返计划预计额外产生1亿美元资金[21] - 2022年上半年支付1170万美元股息，2022年是连续第7年增加股息[22] 发展战略 - 专注高增长、高利润率、现金流强的工业技术相关业务，投资有机增长机会，追求高现金流、低资本密集度、高售后市场敞口的业务，目标市场年可寻址市场增长率超7%[11][21] - 通过持续改进举措提高投资的现金流回报率，致力于可持续发展、多元化和严格的资本分配以实现股东回报最大化[24]