财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额3.333亿美元，同比增长11.6%，有机销售额增长9.5%，约一半是销量增长，一半是价格上涨 [6] - 第二季度调整后EBITDA为8200万美元，同比增长43.4%，调整后EBITDA利润率达24.6%，较上年提高540个基点 [8] - 第二季度调整后摊薄每股收益为2.32美元，同比增长49% [14] - 上半年自由现金流为5900万美元，高于上年的4800万美元 [20] - 预计2022年营收将实现低至中两位数增长，调整后EBITDA指引上调至2.7 - 2.8亿美元，调整后摊薄每股收益预计在6.8 - 7.3美元 [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 密封技术 - 销售额1.559亿美元，同比下降4.1%，有机销售额同比增长6.3% [15] - 调整后EBITDA为4250万美元，与上年基本持平，排除剥离业务和外汇影响后增长10% [15] - 调整后EBITDA利润率扩大120个基点至27.3% [16] 先进表面技术 - 销售额1.215亿美元，较上年翻番，有机销售额同比增长19.1% [16] - 调整后EBITDA增长超140%至3780万美元，排除NxEdge和外汇影响后增长33.3% [17] 工程材料 - 销售额5650万美元，同比下降29.4%，有机销售额增长7.6% [18] - 调整后EBITDA同比下降26.9%，排除剥离业务和外汇影响后增长13.6% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 半导体、发电、航空航天、食品和制药市场需求积极，推动了公司业绩增长 [12] - 欧洲汽车市场疲软，对公司部分业务销售有一定影响 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续在有竞争优势的快速增长市场进行有机和战略并购投资，同时保持强大的售后市场和经常性收入流 [11] - 持续投资支持美国半导体供应链发展 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济和地缘政治挑战，但公司第二季度业绩出色，得益于持续的有机增长和各业务部门的经营杠杆 [6] - 公司灵活的运营模式有助于在挑战环境中推动增长，NxEdge的收购超出预期 [10] - 积压订单和订单模式良好，对未来前景感到鼓舞，但也需关注供应链限制、季节性因素和外汇等影响 [21] 其他重要信息 - 上半年减少借款1.36亿美元，第二季度末总债务9.91亿美元，现金2.22亿美元 [19] - 第二季度汇回现金7600万美元，年初至今累计汇回1.19亿美元，预计年底前再汇回1亿美元 [19] - 6月30日，循环信贷额度下有2.94亿美元可用 [19] - 第二季度支付每股0.28美元的季度股息，上半年股息支付现金总计1170万美元 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 密封业务利润率是否有异常，是否是卡车定价及时间因素导致 - 本季度发电和航空航天业务的有机和销量增长是主要驱动因素，卡车业务之前价格有滞后，现在价格调整影响显现，部分旧定价积压订单发货带来更多杠杆 [27][28] 问题2: 先进表面技术业务中，半导体业务是否受资本支出时间影响，公司对消费电子和高性能计算及汽车工业的客户暴露情况 - 公司更多暴露于逻辑芯片而非存储芯片，约50%业务是售后或服务业务，不直接依赖资本支出，预计业绩将保持良好；客户反馈总体积极，虽有供应链导致的时间差异，但订单未取消，积压订单仍强劲增长 [30][31][32] 问题3: 在宏观环境复杂情况下，公司业务是否有潜在问题 - 炼油厂满负荷运行，减少了检修次数，部分检修推迟，但后期维护需求仍在，预计部分维护将移至第三季度或明年第一季度，对公司影响不大；公司也在关注天然气供应对欧洲经济的影响 [34][35] 问题4: 公司业绩指引中外汇影响的假设及恒定货币增长率情况 - 外汇翻译预测基于截至7月美元的强势情况，预计下半年营收会有外汇逆风，假设7月汇率不变，调整后EBITDA预计受约100万美元影响；交易方面，上半年外汇现金重估带来450万美元顺风，下半年假设为中性 [37][38] 问题5: 欧洲业务情况，哪些业务表现较好，哪些受俄乌冲突和地缘政治影响较大 - 公司在欧洲最大的业务暴露在工程材料的GGB，欧洲汽车市场波动影响其下半年盈利能力；密封技术的Garlock和Technetics业务表现强劲 [39] 问题6: 工程材料业务下半年及未来展望，考虑到欧洲汽车生产放缓、国内汽车业务预期及航空航天业务改善情况 - 上半年国内汽车业务一定程度抵消了欧洲汽车业务的疲软，且许可证问题有所缓解；航空航天业务虽在该业务中占比较小，但有增长；业务有季节性，通常第三季度受欧洲假期影响会有下滑 [43] 问题7: 先进表面技术业务中，美国芯片法案对公司业务长期增长的影响 - 公司希望在未来能从美国芯片投资中获益，会继续投资，但收益仍需1 - 1.5年时间，并非即时的 [45] 问题8: 公司资产负债表改善且现金流充足，收购意愿、管道情况及市场机会 - 公司有活跃的收购管道，会抓住战略机会增加价值，但会保持谨慎和纪律性；现有业务特别是先进表面技术业务有显著增长潜力 [46][47]

财务业绩 - 2022年Q2销售额增长11.6%，有机销售额增长9.5%，调整后EBITDA为8200万美元，增长43.4%，调整后EBITDA利润率为24.6%，增加540个基点，调整后摊薄每股收益增长48.7%至2.32美元[9][14] - 2022年上半年自由现金流为5860万美元，高于去年的4830万美元，净债务为8.17亿美元，较年初减少1.36亿美元[25] 业务板块表现 - 密封技术业务报告销售额下降，有机销售额增长6.3%，调整后EBITDA基本持平，利润率扩大120个基点至27.3%[17] - 先进表面技术业务销售额增长，主要因收购NxEdge和半导体市场需求强劲，有机销售额增长19.1%，调整后EBITDA大幅增长[19] - 工程材料业务报告销售额下降，主要因资产剥离和欧洲汽车市场疲软，有机销售额增长7.6%，调整后EBITDA下降26.9%[22] 全年指引 - 上调2022年指引，收入增长预期从低两位数提升至低到中两位数，调整后EBITDA从2.63 - 2.75亿美元提升至2.7 - 2.8亿美元，调整后摊薄每股收益从6.7 - 7.25美元提升至6.8 - 7.3美元[28] 风险因素 - 业绩受新冠疫情、宏观经济、地缘政治、外汇汇率、利率波动、新产品推出、劳动力纠纷、竞争等多种风险因素影响[2]

公司设施与业务板块 - 公司有19个主要制造和服务设施，位于包括美国在内的7个国家[104] - 公司业务分为密封技术、先进表面技术和工程材料三个板块[105] 公司整体财务数据关键指标变化（季度对比） - 2022年第二季度净销售额为3.333亿美元，2021年同期为2.986亿美元；2022年上半年净销售额为6.62亿美元，2021年同期为5.779亿美元[112] - 2022年第二季度归属于公司的净利润为3310万美元，2021年同期为2930万美元；2022年上半年为4930万美元，2021年同期为4730万美元[112] - 2022年第二季度摊薄后每股收益为1.59美元，2021年同期为1.41美元；2022年上半年为2.36美元，2021年同期为2.28美元[112] - 2022年第二季度调整后归属于公司的净收入为4820万美元，2021年同期为3240万美元；2022年上半年为8650万美元，2021年同期为6070万美元[112] - 2022年第二季度调整后摊薄每股收益为2.32美元，2021年同期为1.56美元；2022年上半年为4.15美元，2021年同期为2.92美元[112] - 2022年第二季度调整后EBITDA为8200万美元，2021年同期为5720万美元；2022年上半年为1.5亿美元，2021年同期为1.093亿美元[112] - 2022年第二季度净销售额为3.333亿美元，较2021年同期的2.986亿美元增长11.6%[119] - 2022年第二季度归属公司的净收入为3310万美元，较2021年同期的2930万美元增长[115] - 2022年第二季度调整后细分业务EBITDA为8980万美元，较2021年同期的7100万美元增长[115] - 2022年第二季度公司费用较2021年同期减少330万美元，主要因激励性薪酬费用减少[126] - 2022年第二季度净利息费用较2021年同期增加390万美元，主要因为收购NxEdge产生债务[126] - 2022年第二季度和2021年第二季度的有效税率分别为16.0%和2.6%[128] - 2022年第二季度，公司归属净利润3.31亿美元，摊薄后每股收益1.59美元；2021年同期分别为2.93亿美元和1.41美元[177] - 2022年第二季度，公司调整后归属净利润4.82亿美元，摊薄后每股收益2.32美元；2021年同期分别为3.24亿美元和1.56美元[177] - 2022年第二季度，公司调整后EBITDA为8.2亿美元；2021年同期为5.72亿美元[179] 公司整体财务数据关键指标变化（半年对比） - 2022年上半年净销售额为6.62亿美元，较2021年同期的5.779亿美元有所增长[115] - 2022年前六个月销售额为6.62亿美元，较2021年同期的5.779亿美元增长14.6%[130] - 2022年前六个月调整后部门EBITDA为7600万美元，较2021年同期的7640万美元下降0.5%[131] - 2022年前六个月公司费用较2021年同期减少140万美元[136] - 2022年前六个月净利息支出较2021年增加700万美元[137] - 2022年和2021年上半年的有效税率分别为18.2%和11.2%[139] - 2022年前六个月归属于公司的净利润为4930万美元，合每股2.36美元，2021年同期为4730万美元，合每股2.28美元[140] - 2022年上半年，公司归属净利润4.93亿美元，摊薄后每股收益2.36美元；2021年同期分别为4.73亿美元和2.28美元[178] - 2022年上半年，公司调整后归属净利润8.65亿美元，摊薄后每股收益4.15美元；2021年同期分别为6.07亿美元和2.92美元[178] - 2022年上半年，公司调整后EBITDA为15亿美元；2021年同期为10.93亿美元[179] - 2022年和2021年调整后所得税费用计算使用的归一化全公司有效税率分别为27.0%和30.0%[178] 各业务线数据关键指标变化（第二季度） - 密封技术业务2022年第二季度销售额为1.559亿美元，较2021年同期下降4.1%，调整后细分业务EBITDA增长0.2%[119][120] - 先进表面技术业务2022年第二季度销售额为1.215亿美元，较2021年同期增长105.2%，调整后细分业务EBITDA增长142.3%[122][123] - 工程材料业务2022年第二季度销售额为5650万美元，较2021年同期下降29.4%，调整后细分业务EBITDA下降26.9%[124][125] 各业务线数据关键指标变化（前六个月） - 2022年前六个月先进表面技术部门销售额为2.382亿美元，较2021年同期的1.139亿美元增长109.1%[132] - 2022年前六个月工程材料部门销售额为1.155亿美元，较2021年同期的1.604亿美元下降28.0%[134] 公司战略与决策 - 公司将继续评估额外收购机会，并在合适情况下进行额外剥离以实现长期战略目标[114] 公司现金及债务情况 - 截至2022年6月30日，公司2.221亿美元现金及现金等价物中有2.037亿美元存于美国境外[141] - 2022年6月30日，公司循环信贷安排下的借款额度为2.942亿美元，未偿还信用证为1080万美元，未偿还借款为9500万美元[154] - 2018年10月，公司完成3.5亿美元本金总额的5.75%优先票据发行，2026年到期[155] 母公司和担保子公司财务数据 - 2022年上半年，母公司和担保子公司合并净销售额为4.49亿美元，毛利润为1.385亿美元，净亏损为670万美元，综合收益为1280万美元[155] - 2022年6月30日，母公司和担保子公司合并总资产为19.623亿美元，总负债为13.544亿美元，股东权益为5.598亿美元[155] - 2021年全年，母公司和担保子公司合并净销售额为6.791亿美元，毛利润为2.109亿美元，净收入为2600万美元，综合收益为4270万美元[166] - 2021年12月31日，母公司和担保子公司合并总资产为19.978亿美元，总负债为14.918亿美元，股东权益为4.559亿美元[168] 优先票据相关风险 - 优先票据在结构上次级于非担保子公司的债务和其他负债[169] - 若担保子公司陷入财务困境，法院可能会撤销、从属或拒绝执行其对优先票据的担保[170] - 公司认为各担保子公司在出具担保后未陷入资不抵债等情况，但无法保证法院会认同此结论[173] 公司外汇合约与互换协议 - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司用于对冲外汇交易的外汇合约名义金额分别为500万美元和330万美元[181] - 2018年9月，公司签订名义金额2亿美元的交叉货币互换协议，将部分美元高级票据利息支付转换为欧元债务利息支付，加权平均利率2.8%，2022年9月15日到期[182] - 2019年5月，公司签订名义金额1亿美元的交叉货币互换协议，将部分美元高级票据利息支付转换为欧元债务利息支付，加权平均利率3.5%，2026年10月15日到期[183] - 公司在掉期协议期间将因优先票据利率与掉期项下欧元债务利率差异，从交易对手方获得半年期付款[184] - 掉期安排初始和到期时均无本金交换，到期（或公司选择提前）时，公司和交易对手方将按公允价值以现金结算掉期协议[184] 公司业务风险与应对措施 - 公司从全球供应商网络采购多种材料和组件，大宗商品原材料价格波动及关税变化可能对业绩产生负面影响[185] - 新冠疫情和地缘政治因素可能增加必要原材料供应、定价和需求风险，推动能源和天然气成本波动[185] - 公司努力将大宗商品价格上涨转嫁给客户，利用精益举措减轻原材料价格波动影响，不使用对市场风险敏感的工具对冲商品风险[185] 公司股票回购情况 - 2020年10月，公司董事会授权最高5000万美元用于回购流通在外普通股，截至2022年10月未进行回购[159] 公司销售增长与EBITDA增加原因 - 2022年销售增长得益于各板块有机增长和NxEdge收购贡献，调整后EBITDA增加主要源于NxEdge加入、定价举措和有机销售增长的经营杠杆[112][113] 公司经营活动现金情况 - 2022年前六个月经营活动提供现金6710万美元，2021年同期为5850万美元[144]

公司概况 - 总部位于北卡罗来纳州夏洛特，有19个主要制造和服务设施，约4400名全球员工[9] - 市值19.4亿美元，LTM收入11.9亿美元，LTM调整后EBITDA为2.24亿美元（利润率18.8%），2021年售后市场收入占比48%，股息收益率1.2%[9] 业务板块 - 密封技术板块LTM收入6.069亿美元，调整后EBITDA为1.41亿美元（利润率23.2%）[16] - 先进表面技术板块LTM收入3.093亿美元，调整后EBITDA为9080万美元（利润率29.4%）[16] - 工程材料板块LTM收入2.81亿美元，调整后EBITDA为3990万美元（利润率14.2%）[16] 财务表现 - 2019 - 2022LTM收入分别为12.06亿、10.74亿、11.42亿、11.912亿美元，毛利率分别为14.0%、15.7%、18.3%、18.8%，调整后EBITDA利润率分别为33.5%、35.0%、38.2%、37.0%[51] - 2022年3月31日结束的三个月自由现金流为2690万美元，高于上年的1410万美元[53] 发展战略 - 重塑投资组合，聚焦高增长、高利润率工业技术业务，投资快速增长市场，维持高售后市场敞口[8] - 通过提高利润率和现金流投资回报率增加资本回报，通过资本配置、可持续性和多元化最大化股东回报[8] 风险因素 - 受新冠疫情、政府政策、供应链中断、原材料成本上升、市场需求下降等影响[2] - 面临地缘政治活动、外汇汇率波动、利率上升、新产品推出延迟等风险[2] 2022年指引 - 收入增长为低两位数，调整后EBITDA为2.63 - 2.75亿美元，调整后摊薄每股收益为6.60 - 7.15美元[55] ESG举措 - 构建气候行动计划框架，推进多元化与包容性工作，开展企业ESG培训和沟通[60] - 将ESG主题纳入风险管理和产品生命周期管理[61]

公司设施分布 - 公司有19个主要制造和服务设施，分布在包括美国在内的7个国家[108] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额为3.287亿美元，2021年同期为2.793亿美元[116] - 2022年第一季度归属于公司的净利润为1620万美元，2021年同期为1800万美元[116] - 2022年第一季度调整后归属于公司的净利润为3830万美元，2021年同期为2830万美元[116] - 2022年第一季度调整后EBITDA为6790万美元，2021年同期为5200万美元[116] - 2022年前三个月销售额为3.287亿美元，较2021年同期的2.793亿美元增长17.7%[124] - 2022年前三个月调整后部门EBITDA为3350万美元，较2021年同期的3390万美元下降1.2%，部门AEBITDA利润率从23.1%降至21.8%[125] - 2022年前三个月公司费用较2021年同期增加180万美元，利息费用净增加310万美元，其他收入净增加220万美元[130][131][132] - 2022年前三个月归属公司的净收入为1620万美元，合每股0.77美元，2021年同期为1800万美元，合每股0.87美元[133] - 2022年第一季度归属公司净收入为1.62亿美元，摊薄后每股收益0.77美元；2021年同期分别为1.8亿美元和0.87美元[170] - 2022年调整后归属公司净收入为3.83亿美元，摊薄后每股收益1.83美元；2021年分别为2.83亿美元和1.37美元[170] - 2022年调整后所得税费用计算使用的归一化全公司有效税率为27.0%，2021年为30.0%[171] - 2022年第一季度调整后EBITDA为6.79亿美元，2021年同期为5.2亿美元[171] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度密封技术部门销售额为1.536亿美元，2021年同期为1.465亿美元[120] - 2022年第一季度先进表面技术部门销售额为1.167亿美元，2021年同期为5470万美元[120] - 2022年第一季度工程材料部门销售额为5900万美元，2021年同期为8040万美元[120] - 2022年第一季度总调整后部门EBITDA为7760万美元，2021年同期为6380万美元[120] - 先进表面技术部门2022年前三个月销售额为1.167亿美元，较2021年同期的5470万美元增长113.3%，调整后部门EBITDA为3490万美元，较2021年同期的1730万美元增长101.7%[126][127] - 工程材料部门2022年前三个月销售额为5900万美元，较2021年同期的8040万美元下降26.6%，调整后部门EBITDA为920万美元，较2021年同期的1260万美元下降27.0%[128][129] 公司战略规划 - 公司将继续评估收购机会，并考虑在适当情况下进行剥离以实现长期战略目标[118] 公司现金及债务情况 - 截至2022年3月31日，公司2.934亿美元现金及现金等价物中有2.778亿美元存于美国境外，境外子公司未分配收益2.762亿美元已缴纳美国所得税[134] - 2022年第一季度公司汇回4290万美元用于偿还美国债务，计划到2022年12月31日再汇回1.25亿美元用于偿还债务[135] - 2022年前三个月经营活动提供现金3070万美元，投资活动使用现金350万美元，融资活动使用现金6040万美元[136][137][138] - 2021年12月17日公司签订第三份修订和重述信贷协议，提供初始总本金为10.075亿美元的信贷安排[139][140] - 2022年3月31日，循环信贷安排下借款可用性为2.586亿美元，未偿还信用证为1140万美元，未偿还借款为1.3亿美元[146] - 2018年10月，公司完成3.5亿美元本金、利率5.75%、2026年到期的优先票据发行[147] - 优先票据按本金100%发行，年利率5.75%，每年4月15日和10月15日付息[148] - 2022财年第一季度至第四季度，合并总净杠杆比率降至4.5:1，之后降至4.0:1，重大收购后可三次提高至4.5:1，最低合并利息覆盖率至少为2.5:1[148] 公司股份回购情况 - 2020年10月，董事会授权最高5000万美元用于回购普通股，截至2022年10月未进行回购[151] 公司契约遵守情况 - 2022年3月31日，公司遵守优先票据契约所有契约条款[151] 母公司和担保子公司财务数据 - 2022年第一季度，母公司和担保子公司净销售额为2.227亿美元，毛利润为6150万美元，净亏损为410万美元，综合收入为80万美元[157] - 2022年3月31日，母公司和担保子公司总资产为19.789亿美元，总负债为14.393亿美元，股东权益为4.903亿美元[157] - 2021年，母公司和担保子公司净销售额为6.791亿美元，毛利润为2.109亿美元，净收入为2600万美元，综合收入为4270万美元[158] - 2021年12月31日，母公司和担保子公司总资产为19.978亿美元，总负债为14.918亿美元，股东权益为4.559亿美元[160] 公司金融衍生品情况 - 2022年3月31日和2021年12月31日，套期保值外汇交易合约的名义金额分别为380万美元和330万美元[173] - 2018年9月，公司签订名义金额2亿美元的交叉货币互换协议，将部分美元高级票据利息转换为欧元债务利息，加权平均利率2.8%，2022年9月15日到期[174] - 2019年5月，公司签订名义金额1亿美元的交叉货币互换协议，将部分美元高级票据利息转换为欧元债务利息，加权平均利率3.5%，2026年10月15日到期[175] 公司面临风险及管理措施 - 公司面临外汇风险，包括子公司货币余额换算、公司间贷款和外币交易等风险[173] - 公司面临商品风险，如钢铁、工程塑料等大宗商品价格波动及新冠疫情和地缘政治因素影响[177] - 公司通过正常经营和融资活动及衍生金融工具管理市场风险，不用于投机投资[172]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度报告销售额为3.287亿美元，同比增长17.7%，有机增长13.5% [16] - 调整后EBITDA为6790万美元，同比增长30.6%，调整后EBITDA利润率扩大210个基点至20.7% [13] - 公司2022年第一季度的企业费用为1340万美元，高于去年的1160万美元 [19] - 调整后摊薄每股收益为1.83美元，同比增长33.6% [20] - 第一季度自由现金流为2700万美元，高于去年的1400万美元 [30] - 第一季度股息支付总额为590万美元，同比增长3.5% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 密封技术 - 第一季度销售额为1.536亿美元，增长4.8%，剔除剥离业务和外汇换算影响，有机销售额增长14.1% [21] - 调整后部门EBITDA为3350万美元，与去年同期基本持平，调整后部门EBITDA利润率收缩130个基点至21.8% [22] 先进表面技术 - 第一季度销售额为1.167亿美元，增长超一倍，剔除NxEdge收购和外汇换算影响，销售额同比增长19.6% [23] - 第一季度调整后部门EBITDA增长超一倍至3490万美元，剔除NxEdge和外汇换算影响，调整后部门EBITDA下降3.5% [24] 工程材料 - 第一季度销售额为5900万美元，同比下降26.6%，有机销售额增长6.5% [26] - 第一季度调整后部门EBITDA同比下降27%，剔除剥离业务和外汇换算影响，调整后EBITDA同比下降4% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 半导体、通用工业、重型卡车、航空航天、食品和制药、石油和天然气以及石化市场呈现积极态势，推动了销售增长 [17] - 汽车市场因供应链相关的客户延误，销售额持续滞后，特别是工程材料板块中的汽车市场 [17] - 现货卡车费率在过去几周下降了20% - 30%，通常是经济走势的领先指标 [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于利基、高利润率、与材料科学相关的业务，在高增长市场中建立领先地位 [14] - 持续利用经过时间考验的流程改进举措来保持和提高利润率和现金流投资回报率 [14] - 致力于可持续发展和多元化，通过纪律性的资本配置和透明度来实现长期股东回报最大化 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临重大通胀压力、地缘政治不确定性和全球宏观经济逆风，公司第一季度仍取得了强劲业绩 [9] - 通胀环境对重型卡车市场和汽车市场带来挑战，预计这些情况至少会持续到年底 [12] - 公司对先进表面技术的前景感到鼓舞，预计半导体相关业务在可预见的未来将保持强劲需求 [25] - 公司2022年开局良好，将继续投资于具有长期增长动力、技术差异化、强大经常性收入流和稳定现金流回报的业务组合 [39] 其他重要信息 - 公司计划在年底前将额外的1.25亿美元现金调回国内 [29] - 公司重申2022年营收将实现低两位数增长，调整后EBITDA预计在2.63亿 - 2.75亿美元之间，全年调整后EBITDA利润率将超过20% [32] - 公司适度调整调整后摊薄每股收益指引至6.60 - 7.15美元，以反映预计利息成本的增加 [33] - 公司公布2022年五项关键ESG举措，包括制定全面气候行动计划、推进多元化和包容性工作等 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何不提高收入或EBITDA指引 - 公司第一季度表现良好，但全球经济存在担忧，GDP增长多次下调，目前调整指引还为时过早，三个月后讨论第二季度财报时会有更好的全年展望 [46] 问题2: 密封技术业务第二季度利润率的变化趋势及全年利润率预期 - 预计密封技术业务全年利润率将保持平稳甚至有所改善，3月1日实施的价格上涨于5月1日生效，需消化60天积压订单，价格上涨影响将在5月中旬开始显现并持续增强 [48] - 公司整体EBITDA利润率预计全年将维持在20%左右 [49] 问题3: 先进表面技术业务的投资是否会持续全年，以及剔除NxEdge后利润率低于去年的原因 - 剔除NxEdge后利润率下降主要是由于为增长进行的投资，包括产能和新产品开发的运营成本，以及产品组合和价格调整前的工资上涨等因素 [51] - 公司对先进表面技术业务的未来和全年表现持积极态度，随着业务发展，这些投资将对利润率和盈利增长产生积极影响 [54] 问题4: 是否看到影响客户需求的经济逆风 - 公司订单积压仍然强劲，但现货卡车费率下降，这通常是经济放缓的领先指标，公司保持乐观的同时也注意到一些放缓迹象 [58] 问题5: 今年资本支出的预期，以及何时考虑向股东返还现金或是否有健康的并购管道 - 第一季度资本支出低于预期，主要是由于新冠疫情和劳动力短缺影响项目推进，全年资本支出预计占比3% - 3.5%，不包括支持美国芯片生产回流的投资 [63] - 预计今年自由现金流良好，但可能会有支持半导体增长和解决环境问题的现金支出，扣除这些后，自由现金流预计与调整后净收入相当 [64] - 目前公司的重点是偿还债务、支持有机增长投资和寻找战略并购机会 [67] 问题6: 定价环境是否遇到弹性问题，以及能否对积压订单重新定价 - 公司在定价方面未遇到弹性问题，客户支持价格调整，主要关注需求满足，公司无法对积压订单重新定价，但会限制客户购买量 [72] 问题7: 债务结构对利率上升的敏感性，以及固定利率和浮动利率的比例 - 公司债务约35%为固定利率，65%为浮动利率，目前模型中有三次50个基点的利率上调，将根据经济情况调整模型 [75] 问题8: 调整后EBITDA指引不变，但先进表面技术业务有更多投资，是否意味着收入前景更好但费用也更高 - 公司在指引中考虑了更多增长投资的影响，目前比三个月前对这些投资的影响有更清晰的认识，指引中包含了之前不明确的一些费用 [83] 问题9: 先进表面技术业务的增长投资是否主要在2022年，还是会延续到明年 - 除美国半导体产能扩张外，公司会持续为增长进行投资，目前先进表面技术业务的投资因所处阶段更为显著 [85] 问题10: 目前材料、劳动力和运费三大成本组成部分的逆风情况，以及与过去三个月相比的变化 - 去年上半年公司能很好地覆盖成本增加，第三季度尚可，第四季度和本季度挑战加剧，目前不仅材料成本上升，工资和运费也持续增加，预计这些压力将持续影响经济 [86] - 公司已实施多次价格调整，除重型卡车市场外，总体上已跟上成本上涨，同时供应链效率降低也带来一定影响，随着供应链改善，这一情况将得到缓解 [87] 问题11: 公司费用增加是否是新员工入职率的原因，以及收购、剥离和重组费用在调整后EBITDA计算中的处理 - 公司报告的企业费用是GAAP总数，收购和剥离导致的费用增加在调整后EBITDA计算中会被调整出去，但在讨论企业费用时包含这些费用 [91] - 公司进行了一些企业层面的重组，产生了相关费用，这些费用在调整后EBITDA中被排除，但包含在总体企业费用中 [93]

财务亮点 - 2022年Q1有机销售额增长13.5%，调整后EBITDA增长30.6%至6790万美元，利润率达20.7%，调整后摊薄每股收益增长33.6%至1.83美元[9][13][14] - 自由现金流从上年的1410万美元增至2690万美元，支付股息590万美元，同比增长3.5%[33][36] 业务板块表现 - 密封技术业务销售额增长4.8%，有机销售额增长14.1%，调整后EBITDA基本持平，利润率收缩130个基点至21.8%[17][18][19] - 先进表面技术业务销售额增长113.3%，有机销售额增长19.6%，调整后EBITDA增长101.7%，但有机基础上同比下降3.5%[21][22] - 工程材料业务销售额下降26.6%，有机销售额增长6.5%，调整后EBITDA下降27%，有机基础上下降4.0%[25][26][27] 财务状况 - 资产负债表强劲，流动性充足，现金2.934亿美元，循环信贷额度可用2.586亿美元，净债务7.85亿美元[31][37] 全年指引 - 收入增长维持低两位数，调整后EBITDA为2.63 - 2.75亿美元，调整后摊薄每股收益为6.60 - 7.15美元[40] ESG举措 - 构建气候行动计划框架，推进多元化与包容性工作，开展企业级ESG培训与沟通等[45][46]

公司概况 - 总部位于北卡罗来纳州夏洛特，有19个主要制造和服务设施，约4400名全球员工[10] - 2021年营收11.4亿美元，调整后EBITDA为2.08亿美元，利润率18.3%，售后市场收入占比48%，股息收益率1.0%，市值22.4亿美元[10] 业务板块 - 密封技术板块2021年营收5.998亿美元，调整后EBITDA为1.414亿美元，利润率23.6%[17] - 先进表面技术板块2021年营收2.473亿美元，调整后EBITDA为7320万美元，利润率29.6%[17] - 工程材料板块2021年营收3.024亿美元，调整后EBITDA为4330万美元，利润率14.3%[17] 战略举措 - 重塑投资组合，聚焦高增长、高利润率的工业技术相关业务，投资快速增长市场并保持高售后市场敞口[8][38] - 利用Enpro能力中心提高利润率和现金流投资回报率，通过可持续性和纪律性资本配置最大化股东回报[8][38] 财务表现 - 2019 - 2021年营收分别为12.06亿美元、10.74亿美元、11.42亿美元，调整后EBITDA利润率从14.0%提升至18.3%[53] - 2021年净债务7.88亿美元，全年自由现金流1.241亿美元，支付股息2240万美元[55] 2022年展望 - 营收增长为低两位数，调整后EBITDA为2.63 - 2.75亿美元，调整后摊薄每股收益为6.70 - 7.25美元[59] - 假设折旧和其他摊销为3700 - 3900万美元，净利息支出为3000 - 3300万美元，正常化税率从30%降至27%[60]

持续经营业务销售数据 - 2021年持续经营业务销售总额为11.418亿美元，其中美国5.335亿美元、欧洲2.658亿美元、其他地区3.425亿美元；2020年销售总额为10.74亿美元，2019年为12.057亿美元[17] - 2021 - 2019年净销售额分别为11.418亿美元、10.74亿美元、12.057亿美元；持续经营业务收入（亏损）分别为1.772亿美元、 - 2370万美元、780万美元[166] - 2021年总销售额为11.418亿美元，较2020年的10.74亿美元增长6.3%[174] 公司收购事件 - 2021年12月17日，公司子公司以8.568亿美元收购NxEdge全部已发行和流通的会员权益[18][19] - 2020年10月26日，公司子公司以2.384亿美元收购Alluxa全部股权证券，Alluxa高管获得约7%股权权益[20][22] - 2019年9月，公司子公司收购LeanTeq全部股权证券，LeanTeq高管获得约10%所有权份额，售后翻新服务约占LeanTeq总销售额的65%[23] - 2019年7月，公司以约3.385亿美元收购The Aseptic Group100%股份[24][25] - 2021年12月17日，子公司EnPro Holdings以8.568亿美元现金收购NxEdge[137] - 2020年10月26日，子公司以2.384亿美元现金收购Alluxa，Alluxa高管获得约7%股权[142] - 2019年7月2日，公司收购The Aseptic Group，其被纳入密封技术部门的Garlock部门[144] - 2019年9月25日，公司收购LeanTeq，售后翻新服务约占其总销售额的65%，LeanTeq高管用约10%交易款购买子公司股权[146][147] - LeanTeq和The Aseptic Group的合并收购价约为3.385亿美元[149] 公司出售业务事件 - 2021年12月21日，公司出售CPI业务，录得1.176亿美元税前收益[26] - 2021年9月2日，公司出售聚合物组件业务单元部分资产和负债，录得1950万美元税前收益[27] - 2020年12月31日，公司出售Technetics Group UK股份，亏损约130万美元[28] - 2020年11月30日，公司出售衬套块业务，相关总费用为610万美元[29] - 2020年11月20日，公司出售重型卡车业务的空气弹簧部分，获得2310万美元现金和公允价值640万美元的长期本票[30] - 2021年12月21日，公司出售Engineered Materials部门的CPI业务，总价1.95亿美元，税前收益1.176亿美元[150] - 2021年9月2日出售聚合物组件业务单元的部分资产和负债，录得1950万美元税前收益[151] - 2020年12月31日出售Technetics Group UK Limited股份，产生约97.6万英镑（130万美元）损失[152] - 2020年11月30日出售衬套块业务，减值费用620万美元，出售业务收益10万美元，相关总费用610万美元[153] - 2020年11月20日出售重型卡车业务的空气弹簧部分，现金收入2310万美元，长期本票公允价值640万美元，录得10万美元非现金损失[154] - 2020年9月2日出售Motor Wheel®制动鼓和Crewson®制动调节器品牌相关资产，损失310万美元，此前减值费用740万美元，2020年总损失1050万美元[155] - 2020年第三季度出售Lunar®空气盘式制动器业务美国资产，收益20万美元；第四季度出售上海制造工厂，无损益；此前减值费用210万美元，总净损失190万美元[156] - 2020年1月21日完成出售Fairbanks Morse，总价4.5亿美元[158] - 2019年9月出售制动产品业务单元部分资产和负债，总价680万美元[159] 各业务线海外销售占比 - 2021年密封技术部门约53%的销售额来自美国以外的客户[41] - 2021年先进表面技术部门约31%的销售额来自美国以外的客户[48] - 2021年工程材料部门（不包括CPI业务）约72%的销售额来自美国以外的客户[52] - 2021年约53%的收入来自美国以外地区[73] - 2021年公司约53%的净销售额来自美国以外的产品和服务销售，在美国以外6个国家运营9个主要制造和服务设施（约5万平方英尺或更大）[94] 订单积压情况 - 2021年12月31日，公司持续经营业务的订单积压价值为3.658亿美元，2020年12月31日为2.125亿美元[57] - 积压订单中约4%预计在2022年后完成[57] 公司员工情况 - 截至2021年12月31日，公司约有4400名员工，其中约58%在北美，21%在欧洲，17%在亚太地区，4%在其他地区[62] 公司产品及设施认证情况 - GGB约有12000个不同设计和物理尺寸的轴承零件编号[52] - 截至2021年12月31日，公司40个制造和服务设施通过ISO 9000、QS 9000和/或TS 16949认证，12个设施通过ISO 14001认证[59] 各业务线原材料使用情况 - 公司密封技术部门使用PTFE树脂、芳纶纤维等多种原材料和组件[42] - 公司先进表面技术部门使用超高纯度化学品、含氟聚合物等多种原材料和组件[50] 公司多元化及员工活动情况 - 美国女性晋升比例自2019年1月以来增长了11%，高级领导团队的性别、种族多样性比例为40%，自2019年12月以来增长了10%[64] - 2021年公司举办了48次每周一次的“勇敢对话”活动和26次季度员工资源小组电话会议[65] 公司薪酬及福利情况 - 美国公司最低工资为每小时15美元[66] 公司基金会情况 - 2020年公司正式成立EnPro基金会，并向五个组织提供了总计10万美元（每个组织2万美元）的赠款[68] 公司面临的风险 - 新冠疫情对公司2020年业务和财务结果产生不利影响，2021年影响程度较小，未来可能继续产生负面影响[71] - 公司所处市场具有周期性，市场低迷可能对业务产生重大不利影响[74] - 公司面临激烈竞争，可能影响业务、财务状况、经营成果和现金流[75] - 原材料成本增加、供应链中断可能对公司业务产生重大不利影响[77] - 公司业务可能受到信息技术中断的不利影响[83] - 公司未能开发新产品和服务可能导致重大竞争劣势[85] - 失去关键人员且无法吸引和留住合格员工可能对公司运营产生重大不利影响[86] - 公司业务可能受气候变化、医疗成本上升、环境法规变化等多种风险影响[87][88] - 公司并购活动存在整合困难、销售预期未实现等风险[90] - 公司国际业务面临外汇波动、税收法规变化、政治经济不稳定等风险[94][98] 公司担保及责任情况 - 控制权变更时，高级票据持有人有权要求公司以本金的101%加应计未付利息的价格回购所有未偿还高级票据[100] - 公司曾在2014年为Fairbanks Morse与法国电力公司的协议提供履约担保，出售该部门后担保仍有效[91] - 公司与美国环保署就亚利桑那州8个地表铀矿的评估和潜在修复达成行政和解协议[92] - 公司可能对1990年3月前Colt Firearms制造的枪支和1994年5月前Central Moloney制造的变压器承担责任[92] 公司总部及设施分布情况 - 公司总部位于北卡罗来纳州夏洛特，在7个国家拥有19个主要制造和服务设施[106] - 公司有19个主要制造和服务设施，分布在包括美国在内的7个国家[132] 公司股权情况 - 截至2021年12月31日，公司普通股有2216名登记持有人[120] - 2021年12月17日，公司向NxEdge高管发行112,903股普通股，总现金购买价为9,999,931.61美元[121] - 2021年第四季度，公司在12月向 rabbi 信托转移272股普通股，加权平均价格为109.63美元[123][124] - 2020年10月，公司董事会授权一项高达5000万美元的支出计划，用于回购流通在外的普通股，截至目前尚未进行回购[123] - 2020年10月董事会授权两年内最高5000万美元的普通股回购计划，截至目前未进行回购；2022年2月董事会批准将季度股息从每股0.27美元提高到0.28美元[168] 公司管理层情况 - Eric A. Vaillancourt 58岁，自2021年11月28日起担任公司总裁、首席执行官和董事[112] - J. Milton Childress II 64岁，自2017年7月起担任公司执行副总裁兼首席财务官[113] - Robert S. McLean 57岁，自2017年7月起担任公司执行副总裁，自2016年1月起担任首席行政官等职[114] - Steven R. Bower 63岁，自2017年7月起担任公司高级副总裁、主计长兼首席会计官[116] - Ronald R. Angelillo 51岁，自2019年12月起担任公司副总裁、税务主管[117] 各业务线销售及盈利指标变化 - 密封技术部门2021年销售额为5998万美元，较2020年下降5.8%，调整后EBITDA增长7.9%[175][176] - 先进表面技术部门2021年销售额为2473万美元，较2020年增长44.5%，调整后EBITDA增长55.4%[178][179] - 工程材料部门2021年销售额为3024万美元，较2020年增长10.0%，调整后EBITDA增长33.2%[180][181] 公司费用及收益指标变化 - 2021年公司费用较2020年增加2500万美元，主要因收购和剥离成本及激励薪酬成本增加[182] - 2021年净利息费用较2020年减少120万美元，主要因IRS退款[182] - 2021年其他收入（费用）净额较2020年增加1.961亿美元，主要因业务出售收益增加等[183] - 2021年所得税费用为3480万美元，2020年为所得税收益350万美元，有效税率分别为16.4%和13.2%[184] 公司重组情况 - 2020年重组活动裁员289个行政和制造岗位，重组和减值费用4670万美元，其中1740万美元与遣散费等现金重组费用相关，2930万美元与资产减值和减记相关[190] - 2019年重组活动裁员121个行政和制造岗位，重组和减值费用3510万美元，其中630万美元与遣散费等现金重组费用相关，2880万美元与资产减值和减记相关[191] 公司现金持有及汇回情况 - 截至2021年12月31日，公司在美国持有2840万美元现金及现金等价物，在美国以外持有3.097亿美元现金[193] - 2021年公司从外国子公司汇回4180万美元收益，产生160万美元外国预扣税，因出售CPI外国实体确认0.2万美元递延所得税负债[195] - 2018 - 2021年公司因石棉和解信托资金扣除产生的净营业亏损抵税，获得联邦退款共计1.391亿美元，还释放1490万美元外国税收抵免[196] 公司各业务活动现金流量情况 - 2021 - 2019年持续经营业务经营活动提供的现金分别为1.42亿美元、5760万美元和1.308亿美元[197] - 2021 - 2019年持续经营业务投资活动使用的现金分别为6.512亿美元、提供2.161亿美元和使用3.311亿美元[198] - 2021 - 2019年持续经营业务融资活动提供的现金分别为6.182亿美元、1.673亿美元和使用1.238亿美元[199] 公司信贷协议情况 - 2021年12月17日修订信贷协议，提供初始总额10.075亿美元信贷安排，包括4亿美元循环信贷额度等[201] 公司票据发行及赎回情况 - 2018年公司发行3.5亿美元5.75%高级票据，赎回4.5亿美元5.875%高级票据，记录赎回损失约1810万美元[208] - 2021年10月15日或之后，公司可按指定赎回价格加应计未付利息赎回全部或部分优先票据[210] - 2021年10月15日前，公司可用特定股权发行所得净现金按指定赎回价格加应计未付利息赎回部分优先票据本金[210] - 2021年10月15日前，公司可按本金的100%加应计未付利息及“足额”溢价赎回部分或全部优先票据[210] - 发生“控制权变更”事件时，优先票据持有人可要求公司以现金回购其持有的部分或全部优先票据[211] - 公司在到期前赎回优先票据需满足一定条件，某些情况下需支付足额金额[211] - 管理优先票据的契约要求公司将特定资产销售未在规定期限内用于收购、资本支出或偿还特定债务的净现金收益，在剩余净收益超过规定金额时，以本金的100%加应计未付利息回购优先票据[212] 公司合同义务情况 - 2021年12月31日公司的合同义务包括进行特定投资、合并或进行其他重大变更等[213]

公司概况 - 总部位于北卡罗来纳州夏洛特，有19个主要制造和服务设施，全球约4400名员工[8][9][10] - 2021年市值23.1亿美元，收入11.4亿美元，调整后EBITDA为2.08亿美元，利润率18.3%，售后收入占比48%，股息收益率1.0%[10] 业务板块 - 密封技术板块2021年营收5.998亿美元，调整后EBITDA为1.414亿美元，利润率23.6%[13] - 先进表面技术板块2021年营收2.473亿美元，调整后EBITDA为7320万美元，利润率29.6%[13] - 工程材料板块2021年营收3.024亿美元，调整后EBITDA为4330万美元，利润率14.3%[13] 战略举措 - 聚焦高增长、高利润率的工业技术相关业务，投资快速增长市场，维持高售后市场敞口[34] - 利用Enpro能力中心提高利润率和现金流投资回报率，通过可持续性和纪律性资本配置实现股东回报最大化[34] 财务表现 - 2019 - 2021年，收入分别为12.06亿美元、10.74亿美元、11.42亿美元，调整后EBITDA利润率从14.0%提升至18.3%[50] - 2021年净债务7.88亿美元，全年自由现金流1.241亿美元，高于上一年的3930万美元，支付股息2240万美元[53] 2022指引 - 收入增长为低两位数，调整后EBITDA为2.63 - 2.75亿美元，调整后摊薄每股收益为6.70 - 7.25美元[56] - 假设折旧和其他摊销为3700 - 3900万美元，净利息支出为3000 - 3300万美元，正常化税率从30%降至27%[56]