财务数据和关键指标变化 - 公司2023年第一季度营收为1.7亿美元,同比增长31%,处于指引区间的高端 [19] - 调整后EBITDA为2090万美元,利润率为12%,比去年同期提高了5个百分点 [29] - 平均月活跃用户(MAU)为2300万,同比增长7% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信用卡业务营收为6100万美元,同比增长36% [20] - 贷款业务营收为2200万美元,同比下降36% [22] - 其他业务(主要是银行和保险)营收为8600万美元,同比增长74% [24] - 银行垂直领域连续第三个季度实现超过200%的同比增长 [24] - 保险垂直领域营收同比增长超过100%,主要由汽车保险推动 [26] - 中小企业(SMB)垂直领域营收同比增长19%,但增速有所放缓 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续坚持长期战略,优先考虑消费者信任,同时继续多元化和改进产品体验 [9] - 在当前不确定的经济环境下,公司将保持长期导向,灵活调整投资规模 [10] - 公司将继续执行三大增长支柱:拓展新市场、垂直整合和注册用户及数据驱动型参与 [13] - 公司将继续投资于品牌营销和性能营销,但会根据宏观环境进行调整 [36] - 公司将保持敏捷和纪律性,评估所有投资机会,以应对更不确定的环境 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济不确定性,公司仍实现了强劲的开局 [8] - 公司认为当前在银行垂直领域可能过度盈利,而在贷款领域则盈利不足 [11] - 公司预计某些垂直领域的周期性压力将持续存在,但多元化和执行力将有助于降低公司层面的波动性 [12] - 公司预计2023年全年营收增长将低于2022年和第一季度 [34] - 公司预计第二季度营收将在1.34亿至1.41亿美元之间,同比增长10% [32] - 公司预计第二季度调整后EBITDA将在1700万至1900万美元之间,利润率约为13% [35] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率将同比提高 [37] 其他重要信息 - 公司宣布董事会授权2000万美元的股票回购计划 [42] - 公司将继续投资于有机业务增长,同时也会考虑并购机会 [42] - 公司认为其使命和强大的自然流量将为其未来几年的增长提供动力 [44] 问答环节所有提问和回答 问题: 宏观环境对公司业务的影响 - 公司表示,合作伙伴在2022年下半年已经开始收紧,2023年第一季度进一步收紧,主要是由于银行对资本稀缺的担忧 [48] - 公司认为当前面临一些逆风,但也有灵活性来应对各种情况 [49] 问题: ChatGPT等技术对公司的影响 - 公司认为生成式AI将改善搜索引擎,并扩展其功能,同时也将使个性化金融指导更加普及 [51] 问题: 性能营销和保险业务的展望 - 公司表示,性能营销是一种可变成本,可以根据回报情况进行调整 [55] - 公司认为保险业务短期内会面临一些压力,但长期来看仍有增长机会 [57] 问题: 股票回购和并购的平衡 - 公司表示,作为资本配置者,会评估各种机会,包括有机投资、并购和股票回购 [59] 问题: 投资水平和EBITDA利润率展望 - 公司表示,会根据市场情况调整投资水平,但仍会投资于长期项目 [63] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率将同比提高 [64] 问题: 季度收入趋势和展望 - 公司表示,2023年第一季度末,由于SVB事件,合作伙伴进一步收紧 [69] - 公司预计第二季度信用卡和保险业务收入将环比下降 [71] 问题: 银行和信用卡业务展望 - 公司认为当前银行垂直领域可能过度盈利,而信用卡业务短期内会面临压力 [76] 问题: 营销支出和利润率展望 - 公司表示,会根据市场情况调整品牌和性能营销支出,但仍会保持一定水平 [78] - 公司认为有足够的灵活性来维持利润率 [79] 问题: 项目投资和2023年收入展望 - 公司表示,没有缩减任何长期项目投资 [84] - 公司预计2023年全年营收增长将低于2022年 [85] 问题: 用户流失和收入增长展望 - 公司表示,当前合作伙伴收紧对用户流量没有明显影响 [89] - 公司预计全年营收增长将低于MAU增长 [93]

公司业绩 - 公司的使命是为所有金融决策提供清晰度[26] - 2023年3月31日，公司的月独立用户数为2300万，较2022年同期增长7%[28] - 2023年3月31日，公司的总收入为1.696亿美元，较2022年同期增长31%[33] - 2023年3月31日，公司的净利润为1.7百万美元，较2022年同期净亏损10.5百万美元[33] - 2023年3月31日，信用卡收入为6.13亿美元，较2022年同期增长36%[33] - 2023年3月31日，贷款收入为2.2亿美元，较2022年同期减少36%[33] - 2023年3月31日，其他垂直领域收入为8.63亿美元，较2022年同期增长74%[33] - 2023年3月31日，成本和费用总额为1.704亿美元，较2022年同期增长23%[34] - 2023年3月31日，销售和营销费用为1.217亿美元，较2022年同期增长27%[34] - 2023年3月31日，研发费用为1.95亿美元，较2022年同期增长12%[34] - 公司的净利润为1.7百万美元，较2022年同期的净亏损10.5百万美元有显著增长[35] - 调整后的EBITDA为20.9百万美元，较2022年同期的8.9百万美元增长了12.0百万美元[35] - 公司截至2023年3月31日和2022年12月31日的现金及现金等价物分别为1.008亿美元和8390万美元[36] - 2023年3月31日，公司经营活动提供的净现金为16.4百万美元，较2022年同期的1.6百万美元有显著增长[37] - 公司预计至少在未来12个月内，现金及现金等价物和未来经营现金流将足以满足其持续的营运资本、资本支出和其他流动性需求[36] 公司报告相关 - 公司在2023年5月2日由首席财务官Lauren StClair签署了本报告[52] - 本报告中的附件32.1和32.2是附加的认证文件，未被提交给证券交易委员会，并不会被纳入任何根据1933年修正案或1934年修正案提交的文件中[50] - 本报告中的交互数据文件被视为未提交或不是注册声明或招股说明书的一部分，不会对1933年修正案的第11或第12条款产生影响，也不会对1934年修正案的第18条款产生影响[51]

公司依赖与合作伙伴关系的风险 - 公司依赖与金融服务合作伙伴的关系，任何对其财务实力的不利变化、收紧贷款标准或在线营销策略的不利变化都会对业务、财务状况和运营结果产生不利影响[82] - 公司的财务表现依赖于成功将用户转介给金融服务合作伙伴，但由于没有与合作伙伴签订独家关系，用户可能直接与合作伙伴交易，从而限制了公司在用户交易中获得收入的能力[99] 用户体验和参与度的影响 - 如果消费者不认为我们的平台有价值或不喜欢在我们的平台上的消费体验，平台上的匹配数量可能会下降，这将损害我们的业务、财务状况和运营结果[83] - 失去用户或用户参与度降低可能会对我们的业务和财务状况产生负面影响。如果我们未能在客户体验、编辑文章和产品提供方面保持竞争力，我们的业务增长能力也可能受到不利影响[84] 市场竞争和发展 - 我们面临着高度竞争和快速发展的市场，有许多其他公司竞争，我们面临着新进入者随时可能扰乱我们市场的可能性[93] 扩张和投资计划 - 公司历史上业务主要集中在美国，2020年收购了英国在线金融指导和工具提供商Notice Media Ltd.，并在2021年第三季度和2022年第四季度分别自主进入了加拿大和澳大利亚市场[95] - 公司计划在未来继续增加对新产品和技术的投资，包括移动应用、个人理财管理工具、数据基础设施和推荐引擎，并计划在新收购的技术上进行整合和扩展[97] 法律合规和风险管理 - 公司业务受美国、加拿大、澳大利亚和英国金融法规影响，可能面临索赔或损害[108] - 未能遵守适用金融和其他法律法规可能导致直接损害，需要采取新措施降低责任风险[109] - 未能获得适当的营业执照或遵守当地法律要求可能导致处罚和限制业务活动[110] - 个人信息和其他敏感数据的收集、存储和处理使公司受到数据隐私和安全法规的监管[112] - 未能遵守美国经济和贸易制裁法律法规可能严重影响公司声誉、业务和财务状况[115] 财务表现和运营结果 - 公司可能无法继续以历史速度增长或实现或维持未来的盈利能力[135] - 公司在计算所得税负债和资产时做出了重大估计和判断，如果这些估计或判断不正确，可能会对经营结果和财务状况产生重大影响[136]

财务数据和关键指标变化 - 公司2022年全年收入达5.39亿美元,同比增长42% [32] - 2022年第四季度收入为1.42亿美元,同比增长43%,超出公司指引 [32] - 2022年全年调整后EBITDA为6710万美元,利润率为12%,较2021年提升5个百分点 [42] - 2022年第四季度调整后EBITDA为3100万美元,利润率为22% [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信用卡业务2022年第四季度收入为5300万美元,同比增长52% [35] - 信用卡业务2022年全年收入为2.1亿美元,同比增长70% [35] - 贷款业务2022年第四季度收入为2200万美元,同比下降24% [37] - 贷款业务2022年全年收入为1.09亿美元,同比下降14% [37] - 其他业务线2022年第四季度收入为6600万美元,同比增长90% [39][40][41] - 其他业务线2022年全年收入为2.19亿美元,同比增长70% [39][40][41] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司已进入英国、加拿大和澳大利亚市场,2022年第四季度开始进入澳大利亚市场 [16] - 公司正在积极推进澳大利亚市场的拓展,并有信心复制之前在加拿大市场的成功经验 [115][116] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在持续推进垂直整合战略,通过收购On the Barrelhead提升个人贷款业务的转化率 [21][22] - 公司正在加强保险业务的自有市场体验,推出全新的汽车保险市场,并计划扩展至人寿和房屋保险 [18][19] - 公司正在加强注册用户的参与度和忠诚度,推出个性化课程等功能 [23][24] - 公司正在加大品牌投资,通过广告宣传等方式提升品牌知名度和信任度 [25][26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计2023年宏观环境仍存在不确定性,但有信心公司能够实现强劲的收入增长 [46][47][48][49][50] - 管理层认为公司的多元化业务模式和对高信用等级客户的偏好,将有助于公司在当前宏观环境下保持增长 [12][13][34] - 管理层表示将继续投资于用户注册和参与度,以推动公司向"可信赖的金融生态系统"的发展目标 [23][24][62][63] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ross Sandler 提问** 注册用户参与度与普通用户的对比情况如何?注册用户增长是否可以作为收入增长的领先指标? [58][59] **Tim Chen 回答** 注册用户数增长39%,注册用户收入增长80%,超过注册用户数的增速。注册用户的参与度和转化率更高,是公司重点发展的方向。[61][62][63] 问题2 **Justin Patterson 提问** On the Barrelhead的整合进展如何?是否已经带来转化率的提升? [72][73] **Tim Chen 回答** On the Barrelhead的技术整合已经带来个人贷款业务转化率翻倍的提升。尽管宏观环境仍然较为严峻,但长期来看On the Barrelhead的整合将为公司带来重大价值。[74][75][76] 问题3 **Youssef Squali 提问** 保险业务在第四季度实现43%的增长,未来的发展前景如何? [84][85][86] **Tim Chen 回答** 公司在过去一年里推出了全新的保险市场体验,提升了用户转化率,带动第四季度保险业务实现43%的增长。未来公司还计划推出人寿和房屋保险的新市场,看好保险业务的发展前景。[87][88][89]

财务数据和关键指标变化 - Q3营收1.43亿美元，同比增长45%，高于指引上限 [25] - 调整后EBITDA为1450万美元，利润率为10%，较上年下降11个百分点 [31] - GAAP净利润为70万美元，其中包括990万美元的税收优惠 [31] - Q3平均每月独立用户达1900万，同比增长11% [32] - 预计Q4营收在1.38 - 1.41亿美元之间，中点同比增长40%，暗示2022年全年营收增长约41% [34] - 预计Q4调整后EBITDA在2600 - 2800万美元之间，中点约占营收的19% [36] - 预计2022年全年调整后EBITDA利润率约为12%，较上年提高5个百分点 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 信用卡业务 - Q3营收5700万美元，同比增长59%，达到创纪录的交易和营收水平 [26] 贷款业务 - Q3营收2800万美元，同比下降12%，其中抵押贷款业务受利率上升环境影响持续承压，但个人贷款业务因用户体验改善和收购OTB实现强劲增长 [27][28] 其他业务 - Q3营收5700万美元，同比增长87%，其中SMB产品和银行业务连续第三个季度实现三位数增长 [29] - 银行业务同比增长超250%，抵消了抵押贷款业务的相应下滑 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大市场Q3月独立用户环比增长59% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕“落地与拓展、垂直整合、注册与数据驱动的参与”三大增长支柱执行战略，目标是成为消费者和中小企业值得信赖的金融生态系统 [11] - 探索在医疗保险和加密货币等领域的垂直扩张，早期信号显示这些努力正在取得进展 [13] - 加速加拿大市场的扩张 [14] - 收购On the Barrelhead并进行整合，已在个人贷款业务中看到贡献，未来有望在更多垂直领域发挥作用 [16][17] - 积极投资改善保险市场，准备在行业反弹时抢占市场份额 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前宏观经济环境给消费者和企业带来不确定性和挑战，但公司凭借多元化业务组合处于有利地位 [9][25] - 尽管面临抵押贷款、保险和学生贷款等业务的逆风，但公司仍实现或超越了财务目标 [10] - 对未来机会、增长和实现愿景的进展感到乐观，预计2023年及以后调整后EBITDA利润率将持续提高 [38] 其他重要信息 - 公司发布了首份环境、社会和治理报告 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细解释Q4指引的假设以及2023年及以后年度EBITDA利润率改善的驱动因素 - Q4营收指引中点同比增长40%，主要得益于多个业务板块的强劲表现，尽管面临抵押贷款、投资、学生贷款和保险等领域的逆风，且指引包含了近期收购的影响，预计整合将继续推进 [43][44] - 2023年及以后调整后EBITDA利润率改善的驱动因素包括：品牌支出达到合理上限后成为固定成本带来的杠杆效应；增加注册用户和网站整体参与度使获客渠道更高效；不会因上市而出现费用大幅增加的情况 [50][51] 问题2: 请谈谈产品改进的情况、2023年的机会和影响，以及对品牌支出的满意度和活动表现 - 产品改进主要包括优化预资格审核流程，通过问对问题更好地匹配客户与解决方案，提高效率和转化率，这一机会广泛存在于有风险定价的垂直领域，对业务有显著影响 [58][59] - 品牌支出带来了创纪录的品牌知名度，公司对结果满意，正在迭代优化渠道和信息传递，以提高效果 [60] 问题3: 请量化Q3抵押贷款收入在贷款业务中的占比以及与去年的对比，并谈谈2023年营收的基本情况 - 由于利率上升环境，抵押贷款不再是贷款业务中最大的部分，占比大幅下降，但个人贷款业务的增长抵消了这一下降 [63][64] - 公司未提供2023年营收的前瞻性指引，但对执行能力有信心，认为多元化业务使其能够应对不同的宏观环境 [65] 问题4: 大型发卡机构对更多集成的意愿如何，以及公司在保险领域的战略收购意愿 - 发卡机构和合作伙伴对更多集成普遍持积极态度，这是双赢的，能提供更好的用户体验、提高转化率、减少拒绝率并节省承销成本，公司期待在多个垂直领域推进更多集成 [72] - 保险市场艰难，公司会评估战略收购是否符合长期产品愿景，但目前无法提供更多评论 [73] 问题5: 保险业务的客户体验是否仍然棘手 - 公司非常重视客户体验，这是长期战略和品牌考虑的重要部分 [75] 问题6: 其他收入增长强劲的驱动因素是什么，以及绩效营销去杠杆化的原因 - 其他收入增长强劲主要由高收益储蓄账户需求增加和SMB业务的优势驱动，银行业务同比增长250%，抵消了抵押贷款业务的下滑 [78] - 70%的流量来自有机渠道，使公司能够多元化拓展绩效营销等渠道，Q3在某些垂直领域看到了转化率和定价的好处，会继续谨慎使用；收购OTB团队带来了多元化流量渠道的专业知识，短期内会影响销售和营销费用；绩效营销的长期好处是吸引更多用户注册并收集第一方数据，以提供智能理财建议 [82][83][85] 问题7: 公司对明年的可见性以及合作伙伴的计划是否有变化，以及如何考虑竞争环境和外部因素的规划假设 - 与往年相比，公司与合作伙伴的讨论和展望没有太大变化，会持续关注合作伙伴的承保情况 [89] - 公司采取长期策略，在保险和抵押贷款等业务疲软时进行投资，以在市场反弹时受益，未看到竞争动态有重大变化，会专注于长期发展 [91][92]

公司收购情况 - 2022年7月11日公司完成对On the Barrelhead, Inc.的收购[75] - 2022年7月7日，公司根据信贷安排借款7000万美元用于收购OTB [111] 平均月独立用户数据 - 2022年第三和前九个月平均月独立用户分别为1900万和2000万，较2021年同期分别增长11%和2%[77] 收入数据 - 2022年第三和前九个月收入分别为1.426亿美元和3.969亿美元，较2021年同期分别增加4410万美元（45%）和1.168亿美元（42%）[86][88] 信用卡收入数据 - 2022年第三和前九个月信用卡收入分别增加2130万美元（59%）和6830万美元（77%）[88][89] 贷款收入数据 - 2022年第三和前九个月贷款收入分别减少380万美元（12%）和1010万美元（10%），主要因抵押贷款收入分别下降50%和40%，个人贷款收入分别增长74%和76%[90] 总成本和费用数据 - 2022年第三和前九个月总成本和费用分别为1.514亿美元和4.238亿美元，较2021年同期分别增加5920万美元和1.141亿美元[86] 净亏损数据 - 2022年第三和前九个月净亏损分别减少850万美元和1550万美元（45%）[87] 所得税数据 - 2022年第三和前九个月所得税福利分别为990万美元和850万美元，2021年同期所得税费用分别为1360万美元和500万美元[86][87] - 2022年第三季度和前九个月，公司所得税收益分别为990万美元和850万美元，而2021年同期所得税费用分别为1360万美元和500万美元[100] 股票薪酬总额数据 - 2022年第三和前九个月研发、销售和营销、一般及行政费用中的股票薪酬总额分别为910万美元和2530万美元，2021年同期分别为430万美元和1080万美元[86] 运营收入（亏损）数据 - 2022年第三和前九个月运营收入（亏损）分别为 - 880万美元和 - 2690万美元，2021年同期分别为630万美元和 - 2960万美元[86] 其他垂直业务收入数据 - 其他垂直业务收入在2022年第三季度和前九个月分别增加2660万美元（87%）和5860万美元（62%），主要因中小企业产品收入分别增长126%和148%，银行收入分别增长255%和140%，九个月期间的增长部分被保险收入18%的下降所抵消[91] 成本和费用增长数据 - 2022年第三季度和前九个月，成本和费用分别增加5920万美元（64%）和1.141亿美元（37%），其中各项费用均有不同程度增长，如销售和营销费用分别增加4660万美元（82%）和8030万美元（39%）[92] 收入成本数据 - 2022年第三季度和前九个月，收入成本分别增加420万美元（56%）和630万美元（30%），主要归因于资本化软件开发成本和无形资产摊销费用的增加[93] 研发费用数据 - 2022年第三季度和前九个月，研发费用分别增加410万美元（24%）和1460万美元（33%），主要是人员相关成本增加[94] 销售和营销费用占比数据 - 2022年第三季度和前九个月，销售和营销费用中品牌营销占比分别约为27%和33%，绩效营销占比分别约为46%和41%，与2021年相比有变化[95] 其他费用净额数据 - 2022年第三季度和前九个月，其他费用净额分别减少10万美元（15%）和增加70万美元，九个月期间的增加主要因2021年前九个月有130万美元的非经常性收益[99] 调整后EBITDA数据 - 2022年第三季度和前九个月，调整后EBITDA分别减少670万美元和增加2250万美元，主要因净亏损减少和调整项增加，部分被所得税减少抵消[104] 现金及现金等价物数据 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1.384亿美元和1.678亿美元[106] 或有对价负债数据 - 公司在2020年收购KYM和Fundera时承诺支付或有收益对价，2022年前九个月已支付3250万美元，截至2022年9月30日，或有对价负债记录为3030万美元[109] 公司流动性情况 - 公司当前现金及现金等价物、未来经营现金流和信贷安排足以满足至少十二个月的营运资金、资本支出和其他流动性需求[111] 信贷安排数据 - 截至2022年9月30日，信贷安排未偿还余额为7000万美元，2021年12月31日无未偿还余额[111] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，信贷安排可用借款金额分别为2830万美元和9470万美元[111] 经营活动净现金数据 - 2022年前九个月，经营活动提供的净现金为490万美元，2021年为-150万美元[113] - 2022年前九个月，经营活动提供的净现金较2021年增加640万美元[114] 投资活动净现金数据 - 2022年前九个月，投资活动使用的净现金为9430万美元，2021年为1630万美元[113] - 2022年前九个月，投资活动使用的净现金较2021年增加7800万美元[115] 融资活动净现金数据 - 2022年前九个月，融资活动提供的净现金为6030万美元，2021年为-1420万美元[113] 现金及现金等价物净变化数据 - 2022年前九个月，现金及现金等价物净减少2940万美元，2021年为3190万美元[113]

财务数据和关键指标变化 - Q2营收1.25亿美元，同比增长37%，高于指引上限；2019年以来的Q2非新冠疫情影响季度的营收复合年增长率约为30% [18] - 调整后EBITDA为1270万美元，利润率为10%；GAAP净亏损930万美元，包含220万美元的一次性收购费用 [23] - 季度末现金为1.26亿美元；Q2与先前收购的或有对价相关的现金流出约为3100万美元，剩余款项预计在2023年第二季度支付 [23][24] - Q2平均每月独立用户为2000万，同比增长2% [24] - 预计Q3营收在1.35 - 1.41亿美元之间，中点同比增长40%；预计Q3调整后EBITDA在800 - 1000万美元之间 [26][28] - 预计Q4营收与Q3大致相似；预计2022年全年调整后EBITDA利润率同比增长 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 信用卡业务 - Q2营收5500万美元，同比增长82%，主要得益于高意向用户群体和与合作伙伴的深度契合 [19] 贷款业务 - Q2营收2400万美元，同比下降26%，其中抵押贷款面临逆风，个人贷款实现强劲增长；预计2022年下半年利率环境仍具挑战性，但收购On the Barrelhead业务将推动整体贷款业务增长 [20] 其他业务 - Q2营收4700万美元，同比增长58%，其中SMB产品和银行业务实现三位数增长，保险业务面临逆风，预计2022年剩余时间仍将持续 [21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 抵押贷款市场，由于利率上升，全年消费者需求持续下降 [25] - 投资市场，当前市场波动降低了消费者参与度，但较Q1有所改善 [25] - 税务市场，由于去年报税日期延迟，同比面临高基数，但预计下半年该指标将增长 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成为消费者和中小企业可信赖的金融生态系统，提供金融指导、产品购物、数据连接和数据驱动的提醒服务 [6] - 产品线扩张策略务实，注重利用品牌和有机覆盖优势，通过垂直整合提升客户体验、货币化、注册和参与度 [9] - 对并购策略保持谨慎，价格是评估机会的重要考虑因素，将采取机会主义方法进行并购以加速和增强能力 [13] - 持续在新垂直领域和地理区域进行拓展，如NerdWallet Canada的MUU季度环比增长超过54%，并通过与金融机构建立新合作伙伴关系拓展金融市场 [14] - 注重建立和吸引注册用户，Q2实现连续第二个季度的创纪录注册，注册用户收入同比增长80%，高于整体营收增速 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前宏观经济环境对消费者和中小企业构成挑战，但也增加了对可靠金融指导的需求，公司使命更显重要，机会更大 [5][16] - 公司多元化业务、对建立可信赖品牌的承诺以及向金融生态系统迈进的进展将推动增长并实现愿景 [16] - 尽管面临市场逆风，但公司在过去两个季度仍取得了强劲的财务业绩，对未来增长充满信心 [16] 其他重要信息 - 公司将通过投资者关系网站披露某些重大信息，并遵守美国证券交易委员会（SEC）的FD法规披露义务 [3] - 本次电话会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在差异，公司不承担更新信息的义务 [4] - 会议将同时展示GAAP和非GAAP财务指标，GAAP与非GAAP指标的调节信息包含在今日的财报新闻稿中 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司产品组合在宏观环境和利率上升情况下的增长能力如何？ - 公司模型具备应对未来不确定性的能力，处于增长曲线早期，有强劲的长期顺风因素；业务多元化，各部分相互抵消；目前在抵押贷款和保险业务上盈利不足，信用卡业务未来下行风险主要来自失业率，但目前预计失业率不会上升；公司成本结构灵活，能够通过缩减品牌支出等方式应对风险 [33][34][35][36] 问题2: 如何平衡并购中的增长和定位？ - 公司会考虑现金和股权的相对价值与市场价格，寻求通过整合业务来改善产品体验和货币化的机会，未来将继续关注此类机会 [37] 问题3: On the Barrelhead的核心业务、面临的压力、流量来源以及销售和营销费用的预期情况如何？ - On the Barrelhead擅长贷款匹配，是一家技术导向型公司，其业务面临与公司贷款业务类似的逆风，但个人贷款业务表现强劲；其流量来源多元化；公司70%的流量来自有机渠道，能够将部分收益重新投资于品牌建设；公司会在长期增长和盈利能力之间做出谨慎的投资决策，根据需要调整销售和营销费用 [40][41][42][43][44] 问题4: 改善盈利不足业务的杠杆以及信用卡业务获取更多合作伙伴预算份额的关键驱动因素是什么？ - 抵押贷款和保险业务的盈利不足是由于利率上升、库存不足、通货膨胀等因素导致，随着这些因素的正常化，业务有望回升；信用卡业务与合作伙伴的沟通包括直接响应和品牌合作，合作伙伴预算相对健康，主要驱动因素是失业率，目前就业市场紧张，消费者资产负债表健康，违约率较低，合作伙伴对此持乐观态度 [46][47][48][49] 问题5: 信用卡合作伙伴在中期内对新客户获取的需求程度如何？ - 合作伙伴能够清晰计算客户的终身价值和通过公司获取客户的成本，通常不会受到宏观因素的限制，更倾向于获取更多客户 [52] 问题6: On the Barrelhead业务中抵押贷款与个人贷款或其他类别的构成比例如何？ - 公司未披露具体构成比例，其业务涵盖抵押贷款、个人贷款和小企业贷款，且随着宏观环境的变化，业务组合也在发生变化 [53]

公司收购情况 - 公司于2022年7月11日完成对On the Barrelhead, Inc.的收购，收购总价约为7000万美元现金和490万股A类普通股[58] - 2020年收购KYM和Fundera时，公司承诺分别支付最高1100万美元和6600万美元的或有盈利对价，2022年H1已支付3250万美元，截至2022年6月30日，或有对价负债记录为2990万美元[92] - 截至2022年6月30日或2021年12月31日，公司可在信贷安排下最多借款1亿美元，但无未偿还余额，2022年7月7日借款7000万美元用于收购OTB [94] 用户数据变化 - 2022年3个月和6个月平均月独立用户分别为2000万和2100万，较2021年同期分别增长2%和下降1%[60] 整体财务数据关键指标变化 - 2022年3个月和6个月收入分别为1.252亿美元和2.543亿美元，较2021年同期分别增长3360万美元（37%）和7270万美元（40%）[69][71] - 2022年3个月和6个月总成本和费用分别为1.342亿美元和2.724亿美元，较2021年同期分别增长1990万美元和5490万美元[69] - 2022年3个月和6个月净亏损分别为930万美元和1980万美元，较2021年同期分别减少460万美元（33%）和700万美元（26%）[69][70] - 2022年Q2和H1成本收入分别增加0.9百万美元（12%）和210万美元（15%），归因于资本化软件开发成本摊销费用增加[75][76] - 2022年Q2和H1其他收入（支出）净额分别为支出10万美元和30万美元，而2021年同期为收入90万美元和50万美元，主要是2021年有130万美元非经常性收益[82] - 2022年Q2和H1所得税拨备分别为20万美元和140万美元，而2021年同期为所得税收益790万美元和860万美元，有效税率分别为-1.8%和-7.7%（2022年）、36.4%和24.2%（2021年）[83] - 2022年Q2和H1调整后EBITDA分别增加2350万美元和2920万美元，归因于净亏损减少和调整项增加[85][87] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1.258亿美元和1.678亿美元[89] - 2022年上半年经营活动净现金使用量为1440万美元，较2021年同期减少370万美元 [96][97] - 2022年上半年投资活动净现金使用量为1590万美元，较2021年同期增加510万美元 [96][98] - 2022年上半年融资活动净现金使用量为1150万美元，较2021年同期减少200万美元 [96][99] - 2022年上半年现金及现金等价物净减少4200万美元，2021年同期为4230万美元 [96] 各业务线收入数据关键指标变化 - 2022年3个月和6个月信用卡收入分别为5460万美元和9980万美元，较2021年同期分别增长2470万美元（82%）和4700万美元（89%）[71][72] - 2022年3个月和6个月贷款收入分别为2400万美元和5830万美元，较2021年同期分别减少830万美元（26%）和630万美元（10%）[71][73] - 2022年3个月和6个月其他垂直领域收入分别为4660万美元和9620万美元，较2021年同期分别增长1720万美元（58%）和3200万美元（50%）[71][74] 费用数据关键指标变化 - 2022年3个月和6个月销售和营销费用分别为8880万美元和1.849亿美元，较2021年同期分别增长620万美元和3370万美元[69] - 2022年3个月和6个月研发费用分别为2010万美元和3750万美元，较2021年同期分别增长530万美元和1050万美元[69] - 2022年Q2和H1研发费用分别增加530万美元（36%）和1050万美元（39%），主要是人员相关成本增加[75][77] - 2022年Q2和H1销售与营销费用分别增加620万美元（8%）和3370万美元（22%），主要是绩效营销和有机及其他营销费用增加[75][79] - 2022年Q2和H1一般及行政费用分别增加640万美元（72%）和1060万美元（59%），主要是人员相关成本和董事及高管责任保险成本增加[75][80] 现金流变动原因 - 经营活动净现金使用量减少主要因净亏损减少700万美元、经营资产和负债变动导致净现金流出增加2000万美元、非现金费用增加1670万美元 [97] - 投资活动净现金使用量增加主要因物业和设备购买增加250万美元、资本化软件开发成本增加260万美元 [98] - 融资活动净现金使用量减少主要因上一年度回购F类普通股1240万美元、A系列可赎回可转换优先股210万美元、股票期权140万美元及支付首次公开募股发行成本190万美元，2022年上半年员工股票购买计划发行A类普通股获得320万美元收益，但被收购日记录的或有对价支付1900万美元基本抵消 [99] 公司财务控制情况 - 截至2022年6月30日，公司披露控制和程序有效 [105] - 2022年第二季度，公司财务报告内部控制无重大变化 [106] 公司业务增长资金规划 - 为了业务增长，公司预计增加人员及相关费用并进行重大投资，资金主要来源于运营现金流，不足时会动用现金或信贷额度[93]

财务数据和关键指标变化 - 2022年Q1营收1.29亿美元，同比增长43%，高于指引上限 [13] - 2022年Q1调整后EBITDA为890万美元，利润率为7%，GAAP净亏损1050万美元，其中包括390万美元与2020年收购的或有对价公允价值变动相关的费用 [16] - 2022年Q1平均每月独立用户2200万，同比下降3% [17] - 2022年Q2预计营收在1.18 - 1.21亿美元之间，中点同比增长30%，调整后EBITDA在800 - 1000万美元之间 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信用卡业务2022年Q1营收4500万美元，同比增长97% [14] - 贷款业务2022年Q1营收3400万美元，同比增长6%，个人贷款因需求强劲和用户体验优化而显著增长，学生贷款也有所增长，但抵押贷款面临利率上升的逆风 [14] - 其他业务2022年Q1营收5000万美元，同比增长43%，SMB业务同比增长超100%，是增长最快的垂直领域，银行业务受益于利率上升环境，但投资业务因去年的均值股票现象而下降 [8][15] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为金融生态系统，为消费者和中小企业提供值得信赖的金融指导，通过品牌营销投资提升知名度和声誉，以加速业务发展 [6][7][9] - 利用品牌优势进行垂直整合，拓展能产生经常性收入的领域，如SMB业务 [8] - 持续努力增加和保留注册用户，通过提供更相关的提醒和优化注册入口来实现 [11] - 公司认为自身品牌意识的提升使其从代理商、经纪人和顾问等群体中夺取市场份额，数字竞争在竞争格局中占比较小 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管利率上升和部分垂直领域面临逆风，但公司2022年开局强劲，多元化努力为取得良好业绩奠定基础 [13] - 预计2022年将回归疫情前的季节性节奏，多元化将有助于抵御个别垂直领域的逆风 [18] - 对Q1业绩感到兴奋，凭借信任记录和对长期愿景的承诺，公司有信心在金融服务行业占据中心地位 [12] 其他重要信息 - 公司于去年12月推出的“Unlock Your Dreams”品牌活动，帮助实现了历史最高的品牌知名度和品牌偏好指标，在目标受众中的指标提升更为明显，该活动还推动了季度注册用户数量创纪录，注册用户同比增长65%，注册用户收入同比增长超80% [10] - 公司计划在2022年前三个季度开展品牌活动，预计这三个季度的利润率大致相似，将保持资本分配的纪律性，注重有机投资和评估无机增长机会 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否在夺取市场份额，若有是从谁那里夺取的，以及2019年后半部分各季度的增长率情况和各垂直领域的预期 - 公司认为在品牌知名度方面是从代理商、经纪人和顾问等群体中夺取市场份额，数字竞争占比较小 [24] - 预计2022年将更符合疫情前的季节性，通常Q1到Q2收入持平或略有下降，Q3上升，Q4下降，信用卡、个人贷款、SMB产品和银行业务预计将保持增长，保险市场面临挑战，利率上升影响再融资 [25][26] 问题2: 能否提供更多指标以更有意义地看待每月独立用户数量，以及正常的用户增长水平 - 公司对多元化努力感到满意，预计宏观因素会有正负影响，多元化将继续起到缓冲作用 [29] - Q1每月独立用户数量下降3%是预期内的，主要是因为与2021年Q1的均值股票现象相比基数较高，预计将恢复典型的季节性节奏和整体增长，Q4到Q1的季度环比增长为22% [29] 问题3: 如何看待注册用户和非注册用户的回报，以及如何在年内增加注册用户和推动提醒功能 - 注册用户的终身收入是非注册用户的5倍，注册用户大多是自然增长的，飞轮效应在于增加注册入口和重新激活用户，未来几个季度将有更多进展 [32] - 2020年Q1开始进行全国电视品牌活动，2021年Q1和Q2也有投入，2022年计划在Q3进行测试和学习，预计这三个季度的调整后EBITDA利润率相似，全年调整后EBITDA利润率将有适度增长 [33] 问题4: 应用程序受众或登录用户相对于2200万总每月独立用户的规模，以及收到提醒的用户与普通用户的参与度情况，绩效营销占收入的比例趋势，以及抵押贷款在贷款业务中的占比 - 2200万每月独立用户中有一部分是注册用户，但未具体细分，注册用户增长快于整体，提醒功能包括根据利率上升和油价上涨提供的建议 [36][37] - 绩效营销是可变成本，可根据需要调整，由于定价和转化率的改善，投入有所增加 [38] - 未提供垂直领域的细分数据，但抵押贷款仍是贷款业务中最大的垂直领域，目前大部分收入来自购房而非再融资 [39] 问题5: 信用卡业务在定价增长方面的机会，以及如何看待今年信用卡业务的整体增长 - 信用卡定价已高于疫情前水平，预计会像互联网营销定价一样随时间上升，驱动因素包括合作伙伴的终身价值提高和通货膨胀，此外，在市场份额、用户重新激活和转化率方面仍有增长空间 [42] 问题6: 2022年Q1到Q3的EBITDA利润率是否相似，以及全年利润率是否会扩大 - 是的，Q1到Q3的EBITDA利润率相似，2022年利润率预计会有适度增长 [43] 问题7: 公司提供给合作伙伴的预资格工具相对于竞争对手的优势，以及如何看待下半年消费者为信用卡再融资而增加个人贷款的情况 - 预资格工具适用于基于贷款的垂直领域，通过API进行的匹配越来越个性化，有助于合作伙伴了解客户质量，从而推动定价上升 [46] - 预计不会出现异常趋势，消费者在信用卡和贷款方面表现健康，抵押贷款再融资方面可能更多是现金再融资，用于偿还信用卡或其他用途 [48] 问题8: 信用卡和抵押贷款市场的变化如何影响定价，以及合作伙伴的信用概况要求是否有变化 - 抵押贷款方面合作伙伴更加保守，注重质量，信用卡、个人贷款和小企业贷款表现相对较强 [51] 问题9: 这种变化是否会影响公司向注册用户提供的其他服务，以及如何评估品牌发展和用户参与度的有效性 - 公司采取长期观点，尽管目前抵押贷款面临逆风，但仍在投资，希望在未来周期中通过产品改进和个性化在购房和再融资方面夺取份额，同时在小企业和国际市场取得成功，短期宏观环境不影响长期战略 [53][54] 问题10: 这种变化是否会影响公司支出的相对表现 - 大部分情况下不会，绩效营销会根据市场热度调整，但研发和品牌预算更注重长期 [55] 问题11: 匹配率的提高是否有助于提高定价，以及如何看待注册用户每年访问平台的次数和趋势 - 匹配率提高对生态系统中的各方都有利，会导致定价上升，公司正在大力投资提高注册用户的参与度，主要通过更多和更智能的提醒来实现，但未提供具体指标 [58] 问题12: 贷款业务增长中，宏观利率上升和竞争格局变化的影响分别如何，以及营销效率情况 - 贷款业务在宏观环境不佳的情况下仍在夺取市场份额，学生贷款和抵押贷款的增长主要受宏观因素影响，而非竞争 [62] - 品牌营销是长期投资，预计18 - 24个月内获得全部回报，Q1取得了创纪录的知名度和用户注册增长，绩效营销是可变成本，由于定价和转化率的改善，投入有所增加 [63]

财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度营收为1.291亿美元，较2021年同期增长3910万美元，增幅43%[61][64] - 2022年第一季度总成本和费用为1.382亿美元，较2021年同期增长3500万美元，增幅34%[61][68] - 2022年第一季度净亏损为1050万美元，较2021年同期减少240万美元，降幅19%[61][63] - 2022年第一季度其他净支出较2021年同期减少0.2百万美元，降幅54%[75] - 2022年第一季度所得税拨备为1.2百万美元，2021年同期所得税收益为0.7百万美元；有效税率分别为-13.5%和4.8%[76] - 2022年第一季度调整后EBITDA为8.9百万美元，较2021年同期增加5.7百万美元，增幅179%[77][79] - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为161.6百万美元和167.8百万美元[81] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金较2021年同期增加5.2百万美元[88][89] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金较2021年同期增加3.1百万美元[88][90] - 2022年第一季度融资活动提供的净现金较2021年同期增加14.5百万美元[88][91] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度信用卡业务营收为4520万美元，较2021年同期增长2230万美元，增幅97%[64] - 2022年第一季度贷款业务营收为3430万美元，较2021年同期增长200万美元，增幅6%[64] - 2022年第一季度其他业务营收为4960万美元，较2021年同期增长1480万美元，增幅43%[64] 费用数据关键指标变化 - 2022年第一季度研发费用为1740万美元，较2021年同期增长520万美元，增幅43%[61][68] - 2022年第一季度销售和营销费用为9610万美元，较2021年同期增长2750万美元，增幅40%[61][68] - 2022年第一季度一般和行政费用为1310万美元，较2021年同期增长420万美元，增幅46%[61][68] 用户数据关键指标变化 - 2022年第一季度平均月独立用户为2200万，较2021年同期下降3%[51] 或有业绩补偿款情况 - 因收购KYM和Fundera，公司承诺支付至多11百万美元和66百万美元或有业绩补偿款，截至2022年3月31日，未来12个月需支付30.5百万美元，12个月后需支付28.1百万美元[84] 信贷安排情况 - 公司可从硅谷银行等贷款机构的信贷安排中借款至多100百万美元，截至2022年3月31日和2021年12月31日无未偿还余额[86] 市场风险情况 - 公司市场风险主要源于利率和外汇汇率波动，2022年第一季度与2021年年报披露相比无重大变化[95][96]