财务数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司总资产为54.10611亿美元，较2023年底的51.35267亿美元增长5.36%[3] - 2024年第一季度，公司实现收入3.35109亿美元，较2023年同期的2.56498亿美元增长30.65%[5] - 2024年第一季度，公司毛利润为2.70379亿美元，较2023年同期的2.01902亿美元增长33.91%[5] - 2024年第一季度，公司经营利润为4027.8万美元，较2023年同期的728.4万美元增长452.97%[5] - 2024年第一季度，公司净亏损为480.7万美元，较2023年同期的828.9万美元收窄41.99%[5] - 2024年第一季度，公司经营活动产生的现金流量为1573万美元，较2023年同期的5678.2万美元下降72.30%[7] - 2024年第一季度，公司投资活动使用的现金流量为1785.1万美元，较2023年同期的14.37456亿美元大幅减少[7] - 2024年第一季度，公司融资活动使用的现金流量为3700.4万美元，而2023年同期为流入7.61774亿美元[7] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为1.31245亿美元，较2023年底的1.70435亿美元减少23.00%[3][7] - 2024年3月31日，贸易及其他应收款为1.66181亿美元，2023年为1.05755亿美元[30] - 2024年3月31日，贸易及其他应付款为2.12134亿美元，2023年为1.79415亿美元[30] - 2024年3月31日，贷款及借款为12.47232亿美元，2023年为12.48074亿美元[30] - 截至2024年3月31日，未偿还定期贷款的利率为8.43%，2023年12月31日为8.46%[33] - 截至2024年3月31日，公司已开具信用证总额为5632.5万美元，2023年12月31日为5617.5万美元[38] - 2024年第一季度，公司发行253,653股次级投票股，获得现金61.5万美元[39] - 2024年第一季度，公司收入3.35109亿美元，2023年同期2.56498亿美元；成本6473万美元，2023年同期5459.6万美元；销售、一般和行政费用2.30101亿美元，2023年同期1.94618亿美元[44] - 2024年第一季度净融资成本2926.6万美元，2023年同期1309.3万美元[45] - 2024年第一季度归属于普通股股东净亏损686.3万美元，2023年同期977.8万美元；基本和摊薄后每股净亏损均为0.05美元和0.07美元[47] - 2024年第一季度与关键管理人员交易薪酬1506.7万美元，2023年同期2109.3万美元；其他关联方交易差旅费60.6万美元，2023年同期47.8万美元[56][57] 业务板块情况 - 公司有一个可报告的业务板块，即向商家和合作伙伴提供支付技术解决方案[13] 企业收购情况 - 2024年1月5日，公司以3.6905亿美元收购Till Payments 100%股份，获401.3万美元业务合并收益[23][24] - 2023年2月22日，公司以14.01261亿美元收购Paya Holdings 100%股份[27] 收购业务数据 - 2024年第一季度，Till Payments贡献收入861.6万美元，净亏损457.7万美元[25] 股息与回购情况 - 2024年第一季度，董事会宣布每股次级投票股和多投票股现金股息为0.10美元[40] - 2024年5月7日董事会批准并宣布每股0.10美元现金股息，6月6日支付给5月21日登记股东[41] - 2023年3月20日董事会批准NCIB，可回购最多5,556,604股次级投票股，占2023年3月8日“公众流通股”约10%，2023财年回购并注销1,350,000股，花费56,042,000美元[42] 股权流通情况 - 截至2024年3月31日，有76,064,619股多投票权股和63,617,374股次级投票股流通[43] 股权相关单位情况 - 截至2024年3月31日，受限股单位7,001,576个，绩效股单位1,325,744个，递延股单位127,462个，股票期权8,094,459个[47] 金融工具公允价值情况 - 截至2024年3月31日，金融工具公允价值：一级投资134.5万美元，二级利率互换资产90.9万美元、负债349.5万美元，三级投资224.3万美元和2779.3万美元[51] 私有化协议情况 - 2024年4月1日公司与Advent International达成全现金私有化协议，每股34美元，交易需股东和监管批准，特定情况下公司支付1.5亿美元终止费，对方支付2.5亿美元反向终止费[60][61]

文章核心观点 - Nuvei公司2024年第一季度财报预计营收增长带动盈利同比增加，实际结果与预期对比影响短期股价，虽难以确定其能否超预期盈利，但投资前应关注多因素；Fidelity National公司预计本季度盈利同比下降，但大概率超预期盈利 [1][17][20] 分组1：Nuvei公司财报预期及影响 - 公司预计在2024年5月7日发布截至3月季度财报，若关键数据超预期股价或上涨，反之则下跌 [2] - 公司即将发布的财报预计每股收益0.47美元，同比增长6.8%，营收3.2611亿美元，同比增长27.1% [4] 分组2：Nuvei公司盈利预测修正趋势 - 过去30天该季度每股收益共识预测上调3.57%，反映分析师重新评估初始预测 [5] 分组3：Nuvei公司盈利惊喜预测 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计预测盈利惊喜，正ESP值结合特定Zacks Rank时预测盈利超预期准确率近70% [7][8][10] - Nuvei公司最准确估计低于Zacks共识估计，Earnings ESP为 -5.38%，当前Zacks Rank为3，难以确定能否超预期盈利 [12] 分组4：Nuvei公司盈利惊喜历史 - 上一季度公司预期每股收益0.45美元，实际0.47美元，超预期4.44%；过去四个季度仅一次超预期 [14] 分组5：Nuvei公司投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素，但投资预期盈利超预期股票增加成功几率，投资前应查看Earnings ESP和Zacks Rank [15][16] 分组6：Fidelity National公司财报预期 - 公司预计2024年第一季度每股收益0.96美元，同比下降25.6%，营收24.5亿美元，同比下降30.3% [18] 分组7：Fidelity National公司盈利预测修正及惊喜预测 - 过去30天该公司每股收益共识预测未变，Earnings ESP为10.79%，结合Zacks Rank 2，大概率超预期盈利 [19][20] 分组8：Fidelity National公司盈利惊喜历史 - 过去四个季度公司两次超预期盈利 [20]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总量增长53%,收入增长46%,调整后EBITDA增长40% [7] - 2023年全年收入和调整后EBITDA接近高端指引范围,总量超出指引范围 [7] - 第四季度按年同比基础收入增长11%,符合预期 [7] - 第四季度调整后EBITDA利润率环比提升100个基点至37.3% [7] - 公司于2023年12月31日的杠杆率降至2.5倍 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球商务业务总量增长超过30%,保持领先地位 [10][42][43] - B2B、政府和ISV渠道业务持续增长,占比分别从13%、16%和19%提升 [10] - SMB业务保持相对平稳 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在多个新兴市场如巴西游戏市场保持关注,但未具体量化市场机会 [28][29] - 公司在拉美和亚太地区等新兴市场持续扩张,为未来增长带来动力 [36][42] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续投资商业化团队建设,提升销售能力和执行力,推动业务增长 [22][23][42] - 公司积极拓展新行业垂直领域,从单一领域向多个行业拓展,成为行业挑战者 [65][66][67] - 公司通过收购Till获得ISV领域的新能力,有助于拓展B2B和政府业务 [36][37][58][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年前景保持谨慎乐观态度,将采取保守的指引方式 [13][14][15][28] - 公司1月和2月的业务表现良好,客户需求持续旺盛 [52][53] - 公司看好未来几年的增长潜力,有信心实现中期15%-20%的收入增长目标 [14][15][28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Will Nance 提问** 询问SMB业务改善情况,以及Till收购的战略意义 [10] **Philip Fayer 回答** 公司正在投资所有渠道,SMB业务保持相对平稳,Till收购有助于拓展B2B和ISV业务 [11] 问题2 **Darrin Peller 提问** 询问公司2024年指引的保守性考虑因素,以及全年增长加速的驱动因素 [13][14] **Philip Fayer 回答** 公司采取谨慎保守的指引方式,考虑了各种宏观和业务因素,上半年受到部分客户流失的影响,下半年有望加速增长 [15] 问题3 **Sanjay Sakhrani 提问** 询问公司2024年新签客户的收入贡献情况,以及成本节约举措的影响 [17][19] **Philip Fayer 和 David Schwartz 回答** 新客户通常需要6-12个月的实施期才能完全贡献收入,公司已将此因素纳入2024年指引,成本节约举措将在2025年产生更大影响 [18][20]

公司财务展望和目标 - 公司预计2024年第一季度总交易额在57 - 58亿美元之间[15] - 公司预计2024年第一季度营收在3.22 - 3.3亿美元之间[15] - 公司预计2024年第一季度调整后的EBITDA在1.1 - 1.16亿美元之间[15] - 公司中期目标为营收年均增长15% - 20%[16] - 公司长期目标为调整后的EBITDA利润率超过50%[16] - 公司中期目标为资本支出占营收的4% - 6%[16] - 公司支持中型到大型企业客户的全球商务渠道，提供跨境支付服务[19] - 公司的SMB渠道主要是北美的传统中小型企业客户[20] 财务指标解释 - 数字资产和加密货币的收入按照IFRS财务报表中呈现的收入项目的会计政策计算[33] - 调整后的EBITDA代表净利润（亏损）在扣除非运营或非现金项目的影响后[33] - Paya调整后的EBITDA代表利息和其他费用、所得税、折旧和摊销前的收益[33] - 组合过去十二个月调整后的EBITDA代表Nuvei的调整后的EBITDA与Paya的调整后的EBITDA的总和[33] - 我们使用调整后的EBITDA减去资本支出作为我们运营绩效的补充指标[35] - 营收在恒定货币下的增长意味着恒定货币下的营收的年度变化除以上一期的报告营收[36] - 有机营收在恒定货币下的增长意味着有机营收在恒定货币下的年度变化除以上一期的可比有机营收[36] - 调整后的EBITDA利润率意味着调整后的EBITDA除以营收[36] - 调整后的EBITDA减去资本支出的转换意味着调整后的EBITDA减去资本支出除以调整后的EBITDA[37] - 组合杠杆比率意味着净债务除以组合过去十二个月调整后的EBITDA[37] 公司面临的挑战和风险 - 公司面临扩张到国际新地区和在现有市场内持续增长的挑战[43] - 公司存在历史净亏损和对业务的额外重大投资[43] - 公司面临的风险包括未来收购、合作伙伴关系或合资企业可能规模重大或导致重大整合困难或支出[43] - 公司存在与客户退款相关的财务责任[43] - 公司依赖第三方合作伙伴分发部分产品和服务[43] - 公司面临的挑战包括经济和政治条件、商业周期和客户信用风险[43] 公司财务表现 - 2023年度经营活动现金流净额为263,005千美元，较2022年度略有下降[53] - 股份回购和取消金额为56,042千美元，较2022年度有所减少[53] - 调整后的EBITDA为437,341千美元，较2022年度增长[54] - 股权激励支出为134,609千美元，较2022年度略有下降[54] - 2023年度净债务为1,104.6百万美元，较2022年度略有增加[60] - Paya Adjusted EBITDA为19.9百万美元，较2022年度有所增长[62] - 2023年度合并杠杆率为2.48倍，较2022年度略有下降[60] - 2023年度现金及现金等价物为170,435千美元，较2022年度有所减少[53] - 2023年第四季度，公司净收入为321,517千美元，较2022年同期增长46%[74] - 公司营收主要来自北美市场，2023年第四季度北美地区营收为177,491千美元，较去年同期增长99%[74] - 公司通过全球商务、B2B、政府和独立软件供应商以及中小型企业三个销售渠道分发产品和技术[75] - 公司的调整后净收入为68,629千美元，较去年同期持平[65] - 公司加速摊销延期融资费用15,094千美元，较去年同期增长[65] - 公司的调整后每股净收入为0.48美元，较去年同期略有增长[65] - 公司的调整后净收入主要来自收购相关无形资产的摊销费用，2023年达到26,703千美元[65] - 公司的调整后净收入中包括与股份回购责任变动、股权激励和外汇兑换损益等相关的调整项目[65] - 公司的调整后净收入中包括与收购、整合和裁员成本相关的调整项目[65]

财务数据和关键指标变化 - 总交易量增长72%,收入增长55%,调整后EBITDA增长36% [9] - 第三季度收入同比增长14%,较上季度加速550个基点 [9] - 各渠道收入增长情况:全球商务增长25%(加速890个基点)、B2B政府和ISV增长16%(加速360个基点)、中小企业下降3.8%(改善170个基点) [9][10] - 调整后EBITDA率环比提升40个基点至36.3% [10] - 偿还3600万美元债务,杠杆率下降至2.6倍 [10] - 宣布每股0.10美元的现金股利 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球商务渠道保持强劲增长,是公司增长最快的渠道 [9] - B2B政府和ISV渠道增长加速,公司正在利用Pia的业务模式进行全球拓展 [16] - 中小企业渠道有所改善,但仍需进一步提升 [17][44] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美、EMEA和APAC等主要市场均保持良好增长势头 [56] - 公司在全球范围内拓展业务,包括新国家和新的支付方式 [65] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于中小企业和企业客户,是行业的"挑战者" [26][27][29] - 通过垂直行业专业化、产品创新和全球化拓展等方式提升竞争力 [39][40][41][42] - 收购Pia后,正在整合双方优势,加快B2B和政府业务的发展 [72][73] - 未来将继续关注债务偿还,同时保持M&A灵活性 [69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境整体良好,公司业务表现强劲,有信心实现中期增长目标 [26][27][28][34][36] - 客户转化时间有所延长,但公司正采取措施加快转化速度 [48][49] - 密切关注宏观经济形势,保持谨慎和合理的指引 [34][35][36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Sanjay Sakhrani提问** 各渠道业务加速增长的原因 [14][15][16][17] **Philip Fayer回答** 公司采取了一系列措施,包括建立专项团队、优化客户签约到上线的流程、加强产品创新等,推动各渠道业务的加速增长 [15][16][17] 问题2 **Darrin Peller提问** 公司在数字/电商业务方面的竞争优势 [38][39][40][41][42] **Philip Fayer回答** 公司专注于中小企业和企业客户,提供定制化的解决方案和服务,在垂直行业上有深厚积累,能够为客户提供持续的支持和创新 问题3 **Todd Coupland提问** 2024年恢复中期增长目标15%的关键因素 [82][83][84][85][86][87] **Philip Fayer回答** 公司已经建立了良好的业务基础,未来将继续专注于现有客户、新客户拓展、产品创新、成本效率和人才等关键领域,相信能够实现中期增长目标

公司概况 - 公司是加拿大金融科技公司，连接全球超200个市场的企业与客户，在47个市场有本地收单业务，支持150种货币和669种替代支付方式[12] 销售与分销 - 公司通过直销、中小企业间接销售以及电子商务集成技术合作伙伴和平台全球销售和分销解决方案[14] 收入模式 - 公司收入主要基于客户日常销售产生的交易量以及模块化技术的各种交易和订阅费用，且大部分为经常性收入[15] 前瞻性信息 - 文档包含前瞻性信息，涉及公司目标、战略、未来业绩等方面，但实际结果可能与预期不同[5] - 前瞻性信息基于多项假设，包括有效执行战略、核心市场经济条件稳定等[7] - 前瞻性信息面临多种风险和不确定性，如Paya收购风险、地缘政治风险等[8] 股息与回购政策 - 公司股息政策由董事会决定，支付股息和进行股票回购受适用法律和债务契约限制[10] 市场机遇 - 全球商业向线上转移，电子商务渠道融合带来新机遇，企业寻求能提供端到端解决方案的支付提供商[13] 业务优势 - 公司业务模式具有可扩展性和运营杠杆，交易量增加推动盈利性收入增长[14] - 公司专注客户需求，通过深度和广泛的支付能力与客户建立长期关系，带来高留存和交叉销售机会[15] 财务数据总体变化 - 总交易量增长72%，从280亿美元增至482亿美元；后又增长62%，从874亿美元增至1412亿美元[18] - 收入增长55%，从1.971亿美元增至3.049亿美元；后又增长39%，从6.23亿美元增至8.684亿美元[18] - 净亏损为1810万美元，而之前净利润为1300万美元；后净亏损为1480万美元，之前净利润为5260万美元[18] - 调整后EBITDA增长36%，从8120万美元增至1.107亿美元；后又增长19%，从2.656亿美元增至3.173亿美元[18][22] - 调整后净利润下降9%，从6240万美元降至5680万美元；后又下降13%，从2.062亿美元降至1.793亿美元[18][22] 重大事件 - 2023年2月22日，公司以约14亿美元现金收购Paya Holdings Inc.全部已发行和流通普通股[19] - 2023年2月22日，公司签订8亿美元新的有担保同等第一留置权递减循环信贷安排[20] - 2023年3月20日，董事会批准正常发行人投标，最多回购5556604股次级投票股，占2023年3月8日公司次级投票股约10%[21] - 2023年11月7日，董事会批准并宣布本季度每股次级投票股和多投票股派发现金股息0.10美元，2023年12月7日支付给2023年11月20日登记在册股东[22] 2023年财务数据细分 - 2023年第三季度和前九个月营收分别为3.04852亿美元和8.68376亿美元，同比增长55%和39%；按固定汇率计算，营收分别为2.99851亿美元和8.69908亿美元，同比增长52%和40%[37] - 2023年第三季度和前九个月有机营收按固定汇率计算分别为2.23316亿美元和6.86693亿美元，同比增长13%和10%[38] - 2023年第三季度和前九个月调整后净利润分别为5676.1万美元和1.79307亿美元，去年同期分别为6243.5万美元和2.0615亿美元[40] - 2023年第三季度和前九个月与收购和融资活动相关的专业费用分别为340万美元和2300万美元，去年同期分别为280万美元和620万美元[36][40][41][42] - 2023年第三季度和前九个月与收购相关的薪酬分别为60万美元和350万美元，去年同期分别为750万美元和1430万美元[36][42] - 2023年前九个月电子商务交易量占总交易量的89%[44] - 2023年第三季度营收3.04852亿美元，较2022年同期的1.97146亿美元增长1.07706亿美元，增幅55%，主要得益于Paya贡献7620万美元、有机营收增长和有利的外汇汇率变化500万美元[73][76] - 2023年前三季度营收8.68376亿美元，较2022年同期的6.22984亿美元增长2.45392亿美元，增幅39%[73] - 2023年第三季度总交易量从2022年同期的280亿美元增至482亿美元，增加202亿美元，增幅72%，主要源于Paya的贡献；按固定汇率计算的有机总交易量为337亿美元，同比增长20%[77] - 2023年第三季度收入成本为5565万美元，较2022年同期的3836.3万美元增加1728.7万美元，增幅45%，主要因有机增长导致处理成本增加，Paya贡献较小[73][78] - 2023年第三季度收入成本占营收的比例从2022年同期的19.5%降至18.3%，主要由于收入结构变化和Paya的贡献[78][79] - 2023年第三季度北美营收1.66513亿美元，较2022年同期的8308.7万美元增长1.00426亿美元，增幅100%；前三季度营收4.6511亿美元，较2022年同期的2.4717亿美元增长2.1794亿美元，增幅88%[75] - 2023年第三季度欧洲、中东和非洲营收1.23亿美元，较2022年同期的1.0552亿美元增长1748万美元，增幅17%；前三季度营收3.61983亿美元，较2022年同期的3.50039亿美元增长1194.4万美元，增幅3%[75] - 2023年第三季度拉丁美洲营收1375万美元，较2022年同期的758.8万美元增长616.2万美元，增幅81%；前三季度营收3683.3万美元，较2022年同期的2092.4万美元增长1590.9万美元，增幅76%[75] - 2023年第三季度亚太地区营收158.9万美元，较2022年同期的95.1万美元增长63.8万美元，增幅67%；前三季度营收445万美元，较2022年同期的485.1万美元减少40.1万美元，降幅8%[75] - 2023年前三季度公司收入为8.68亿美元，同比增长2.45亿美元或39%，主要得益于Paya贡献的1.82亿美元收入及有机收入增长，但数字资产和加密货币业务收入同比减少4490万美元[92] - 2023年前三季度总交易量从874亿美元增至1412亿美元，增长538亿美元或62%，主要源于Paya的贡献，按固定汇率计算的有机总交易量为1087亿美元，同比增长24%[93] - 2023年前三季度销售、一般和行政费用为6.34亿美元，同比增加1.91亿美元或43%，主要因Paya贡献及有机增长导致佣金、员工薪酬等费用增加[96] - 2023年前三季度净融资成本为6879万美元，同比增加6159万美元，主要由于Paya收购导致债务余额增加及利率环境变化[102] - 2023年前三季度外汇兑换损失为52万美元，而2022年同期为收益2041.5万美元，主要因美国债务和加拿大子公司现金的货币敞口[105] - 2023年前三季度收入税费用为966.7万美元，有效税率为114.4%，与加拿大母公司法定税率不同，因包含不可抵扣项目及其他司法管辖区低税率影响[90] - 2023年第三季度销售、一般和行政费用为2.17亿美元，同比增加6809.8万美元或46%，主要因Paya贡献使佣金等费用增加[80] - 2023年第三季度净融资成本为2734万美元，同比增加2361.2万美元，主要因Paya收购及利率环境变化[86] - 2023年第三季度外汇兑换损失为1303.3万美元，而2022年同期为收益1252.8万美元，主要因美国债务和加拿大子公司现金的货币敞口[88] - 2023年第三季度收入税费用为966.7万美元，有效税率为114.4%，与加拿大母公司法定税率不同，因包含不可抵扣项目及其他司法管辖区低税率影响[90] - 2023年前三季度所得税费用为1603.1万美元，较2022年的1983.6万美元减少380.5万美元，降幅19%[106] - 2023年第三季度营收3.05亿美元，成本5565万美元，毛利润2.49亿美元[109] - 近八个季度营收和成本季度增长主要源于有机增长和2023年第一季度对Paya的收购[110] 资产负债情况 - 截至2023年9月30日，贸易及其他应收款为1.01亿美元，较2022年底增长65%；无形资产为13.2亿美元，增长90%；商誉19.8亿美元，增长78%[113] - 截至2023年9月30日，总负债为26.3亿美元，较2022年底增长70%，主要因Paya收购相关的循环信贷安排[113][114] 流动性与资金安排 - 公司主要流动性来源为运营现金、债务和股权融资，主要需求包括收购、产品技术投资等[117] - 截至2023年9月30日，修订并重述的信贷安排包括5.005亿美元定期贷款，未动用的循环信贷额度为3.85亿美元[121] - 2023年前三季度经营活动产生现金1.82亿美元，较2022年减少1087.7万美元，降幅6%[124] - 2023年前三季度投资活动使用现金14.7亿美元，主要因Paya收购支付13.8亿美元[126] - 2023年前三季度融资活动产生现金6.58亿美元，主要源于循环信贷安排借款，部分被股份回购、还款和股息支付抵消[127] 应收账款情况 - 截至2023年9月30日，公司来自北美主要处理商和赞助银行的应收账款占贸易及其他应收账款的约29%（2022年12月31日为26%），增长主要源于Paya的贡献[134] 利率互换协议 - 2023年第三季度，公司签订了一份名义金额为3亿美元、固定利率为4.67%、2026年9月30日到期的利率互换协议，以对冲部分未来可变利息支付[137] 股权情况 - 截至2023年11月3日，公司已发行并流通的次级投票股为63,084,229股，多投票权股为76,064,619股，无流通的优先股[149] - 截至2023年11月3日，公司遗留股票期权计划、综合计划和Paya股权计划分别有2,274,256份、5,821,502份和181,389份股票期权未行使，其中6,360,034份（占77%）的行权价格高于当日收盘价15.35美元[150] - 截至2023年11月3日，公司综合计划下有97,836份递延股票单位、4,435,278份受限股票单位和1,329,069份绩效股票单位未行使，Paya股权计划下有527,524份受限股票单位未行使，其中806,122份（占61%）绩效股票单位的市场绩效归属条件要求股价高于当日收盘价15.35美元[151] 内部控制情况 - 截至2023年9月30日，公司披露控制和程序以及财务报告内部控制有效，且该季度内财务报告内部控制无重大变化[153][154][155] Paya贡献情况 - 2023年前九个月，Paya为公司合并收入贡献1.823亿美元，占合并收入8.684亿美元；为公司合并净亏损贡献2110万美元，占合并净亏损1480万美元[157] - 截至2023年9月30日，Paya的流动资产、流动负债、非流动资产和非流动负债分别占合并集团的23%、19%、44%和9%[157] 会计政策应用 - 公司应用了IAS 12所得税修正案，该修正案对经济合作与发展组织（OECD）已颁布或实质性颁布的支柱二模型规则产生的递延所得税确认提供临时豁免[147] 关联交易情况 - 公司无对财务状况、经营成果、流动性、资本支出或资本资源有重大影响的资产负债表外安排，除中期财务报表附注14中披露的外，无其他关联方交易[128][129] 公司面临风险 - 公司面临监管变化、数字货币价格波动、外汇汇率波动和中东冲突等风险[52][53][54][55] 公司发展计划 - 公司计划通过与现有客户共同成长、获取新客户、国际区域扩张等方式实现未来营收增长[44][46][47] - 公司将继续投资技术和产品组合，增强Native Commerce平台能力[48] - 公司通过收购Paya等增加新用例和垂直领域，扩大潜在市场[49] - 公司过去通过战略收购增强能力，未来将继续有选择性地进行收购并成功整合[50]

业绩总结 - 公司2023年第二季度收入为307,026千美元，同比增长45.3%（211,294千美元）[30] - 2023年上半年收入为563,524千美元，同比增长32.4%（425,838千美元）[30] - 2023年第二季度净收入为11,617千美元，同比下降66.8%（35,083千美元）[30] - 2023年上半年净收入为3,328千美元，同比下降91.6%（39,597千美元）[30] - 2023年第二季度调整后的EBITDA为1.10亿美元，EBITDA利润率为36%[132] - 2023年第二季度的调整后EBITDA较去年同期增长12%[98] 用户数据 - 2023年第二季度的总交易量为50.6亿美元，同比增长68%[129] - 2023年上半年总交易量同比增长68%，达到50.6亿美元[90] - 北美地区收入为173,878千美元，较2022年同期的83,418千美元增长108%[48] - 数字资产和加密货币的收入为19,540千美元，较2022年同期的35,005千美元下降44%[50] - 核心全球商务渠道的收入为171,945千美元，较2022年同期的148,230千美元增长16%[50] 未来展望 - 公司更新中期收入增长目标为15%-20%[1] - 预计2023年总交易量在475亿至495亿美元之间[21] - 预计2023年收入在3亿至3.08亿美元之间[21] - 预计2023年调整后的EBITDA在1.05亿至1.1亿美元之间[21] - 公司预计2023年12月31日财政年度的有机收入增长（不包括数字资产和加密货币）将在16%到20%之间[86] - 预计未来四个季度内，公司将激活约1亿美元的年化收入[86] 新产品和新技术研发 - 公司计划在新兴B2B、政府及综合支付渠道实现20%以上的增长[1] - 预计截至2023年9月30日的三个月内，调整后的EBITDA利润率将随着公司在分销、营销、创新和技术方面的投资正常化而下降[77] 资本支出与财务状况 - 2023年上半年资本支出为27,045千美元，较2022年上半年的16,425千美元增加64.5%[41] - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为118,382千美元，较2022年12月31日的751,686千美元下降84.2%[32] - 截至2023年6月30日，总资产为4,477,209千美元，同比增长27.2%（3,524,669千美元）[33] - 截至2023年6月30日，总负债为2,464,639千美元，同比增长59.5%（1,545,179千美元）[33] - 2023年上半年经营活动现金流为116,844千美元，同比下降25.7%（157,223千美元）[34] 负面信息 - 2023年第二季度净收入为11,617千美元，较2022年同期的35,083千美元下降67%[44] - 调整后的净收入为56,399千美元，较2022年同期的73,555千美元下降23%[44] - 公司预计数字资产的贡献将继续下降，未来将不超过收入的5%[78] - 公司在2023年第二季度面临超过1500万美元的数字资产和加密货币收入压力[132] 其他新策略 - 公司计划通过新的季度现金分红向股东返还多余现金[116] - 公司自2022年以来通过股票回购和分红向股东返还了2.38亿美元[118] - 预计到2027年，Paya收购将带来5000万美元和1亿美元的新收入协同机会[115]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总交易量增长68%至510亿美元，收入增长45%至3.07亿美元，调整后EBITDA为1.1亿美元，利润率达36% [25][52][55] - 净收入为1200万美元，每股0.07美元；调整后净收入为5800万美元，每股0.39美元 [56] - 自由现金流增长19%至9600万美元，转换率达87% [57] - 第三季度预计总交易量475 - 495亿美元，收入3 - 3.08亿美元，调整后EBITDA 1.05 - 1.1亿美元 [65] - 全年预计总交易量1930 - 1970亿美元，收入11.6 - 11.8亿美元，调整后EBITDA 4.17 - 4.32亿美元 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 核心渠道（全球商务） - 收入增长16%至1.72亿美元，剔除数字资产和加密货币后增长35%，占二季度总收入56% [32] - 约80%增长来自现有客户钱包份额扩大，20%来自新客户 [33] 新兴渠道（B2B、政府和集成支付） - 收入按预估基础增长13%至5400万美元，占二季度总收入18% [35] - B2B新账户开户数同比增长27%，预计2024年增长扩大 [37] - 政府业务年化新业务增长超10%，中期有望加速至超20% [41] - 集成支付本季度上线2家大型ISV，预计中期新兴渠道增长加速至20%以上 [42][43] 遗留渠道（SMB组合） - 预估收入下降5%至8100万美元，占二季度总收入26% [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美收入增长108%，拉丁美洲增长77%，亚太增长67% [54] - 欧洲、中东、非洲地区剔除数字资产和加密货币影响后增长17% [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是全球支付平台，有领先模块化技术，在多地区加速业务，仅4个全球竞争对手，不易被新进入者颠覆 [27] - 运营分核心、新兴、遗留三个渠道，核心和新兴渠道针对超100万亿美元全球TAM，有独特平台竞争 [30] - 中期收入增长目标调整为15% - 20%，长期调整后EBITDA利润率超50% [44][59] - 技术上推进北美处理业务内包，投资先进APM，推出AI驱动数据分析平台等 [45][46] - 资本分配上优先偿债，探索战略并购，引入季度现金股息 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 7月和8月初日均交易量稳定，近期宏观环境无变化，但因新业务延迟和放弃大客户，修订全年展望 [50] - 公司核心和新兴渠道增长潜力大，长期加速增长潜力好 [51] 其他重要信息 - 公司宣布9月5日向8月21日登记股东支付每股0.1美元季度现金股息，总额约1500万美元 [64] - 新任命董事会成员Coretha Rushing，有36年人力资源经验 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司早期支付股息的讨论情况 - 公司高增长、高盈利且产生大量自由现金流，有资金灵活性 考虑通过回购或股息向股东返还现金，因流通股有限，股息更合适，还能吸引新投资者，是资本分配战略延续 [2] 问题2: 放弃大客户关系的原因 - 该客户业务虽好，但不再适合Nuvei，这是公司决定，非竞争退出 [5][6] 问题3: 新细分市场EBITDA利润率情况 - 公司未具体讨论各渠道EBITDA利润率，基础设施支持所有渠道 核心和新兴渠道增长将促进收入和调整后EBITDA利润率提升，长期50%以上EBITDA利润率目标不变 Paya有5000 - 1亿美元增量收入协同机会，将促进利润率扩张 [9] 问题4: 利润率年度扩张目标 - 公司无对外设定具体目标，内部有预期 达到50%目标会有逐步提升，包括整合、实施、内包等带来的一次性提升，以及业务规模扩大带来的逐步增长，目标是5 - 7年实现 [12] 问题5: 调整指导中客户转换和新客户上线时间的影响比例 - 约三分之一是客户转换影响，三分之二是实施延迟影响 [13] 问题6: 公司在哪些地区加大投资，是否在某些地区撤回投资 - 公司已在亚太和拉丁美洲进行投资，有大量发展空间 北美也有机会，已支付相关牌照和基础设施费用，将执行相关计划 [15] 问题7: 公司整体执行情况评估 - 公司向高端市场发展，业务发生根本变化，过程中不断学习 公司收入超10亿美元，EBITDA超4亿美元，有显著自由现金流和盈利增长，团队执行出色，各地区和渠道有很大扩展空间 [18] 问题8: 如何让投资者相信公司增长能在2024年及以后可持续加速到15% - 20% - 公司认为目前增长情况良好，核心和新兴渠道有明确增长路径，虽今年受新业务上线时间和放弃大客户影响，但这些是暂时因素，未来增长能回到目标范围 [19][87] 问题9: 增长目标各业务板块的增长情况 - 核心渠道预计增长20% - 30%，新兴渠道加速增长，目前13%，有望提升，SMB业务预计相对平稳，随着核心渠道增长，SMB业务对整体增长拖累将减小 [62] 问题10: 100亿美元业务管道与更新目标的关系及现有客户自愿扩张机会 - 100亿美元收入机会包括新客户和现有客户，新客户当年贡献较小，需2 - 3年发挥全部潜力，客户会随着公司能力和地域扩展增加钱包份额 [70] 问题11: 下调中期指导的驱动因素 - 公司综合考虑各渠道增长情况，核心渠道剔除数字资产后增长35%，新兴渠道有增长潜力，加权平均后认为15% - 20%目标可实现，且要谨慎设定预期 [73][75] 问题12: 放弃大客户的驱动因素及是否为一次性事件 - 公司有合规、风险和承保团队，放弃该客户是为公司利益考虑，此类客户进出情况常见，此次是正确决定 [77] 问题13: Paya相关业务进展是收购前就有还是收购后开始 - 这是收入协同目标的开始，公司向新兴渠道投入资源，Paya和Nuvei技术与用例结合良好，新增ERP平台及拓展Sage关系等是加速B2B业务的基础 [80] 问题14: 大客户退出时间 - 二季度开始退出流程，预计本季度完成，大部分客户交易量已转移 [81] 问题15: 第三季度增长加速和第四季度减速的原因 - 第三季度增长加速因摆脱加密货币影响，且有季节性因素 第四季度通常是旺季，但受大客户退出和新业务上线时间影响，不过这些是暂时因素，长期收入将回到中期目标水平，同时外汇影响在下半年更明显 [84][85] 问题16: 中期指导中遗留SMB业务的增长情况及业务分布方式 - 遗留SMB业务目前呈中个位数下降，预计未来持平或略负增长 业务通过间接方式，即通过合作伙伴和关系拓展 [91]

公司概况 - 公司是全球支付公司，通过专有技术平台为多地区企业提供支付技术和解决方案，支持634种替代支付方式和近150种货币[7] - 公司主要通过直销、中小企业间接销售和电商集成技术合作伙伴及平台全球销售和分销解决方案，业务模式可扩展，交易量增加推动盈利性收入增长[7] 财务指标（2023年第二季度） - 2023年第二季度总交易量同比增长68%，从301亿美元增至506亿美元，电商交易量占比88%，按固定汇率计算增长67%至504亿美元[9] - 2023年第二季度收入同比增长45%，从2.113亿美元增至3.07亿美元，受数字资产和加密货币业务波动影响减少1550万美元，按固定汇率计算增长45%至3.074亿美元[9] - 2023年第二季度净收入为1160万美元，2022年同期为3510万美元，财务成本增加3130万美元主要与新的循环信贷安排有关[9] - 2023年第二季度调整后EBITDA同比增长19%，从9290万美元增至1.103亿美元[9] - 2023年第二季度调整后净收入同比下降22%，从7470万美元降至5810万美元[9] - 2023年第二季度摊薄后每股净收入为0.07美元，2022年同期为0.23美元[9] - 2023年第二季度调整后摊薄后每股净收入同比下降24%，从0.51美元降至0.39美元[9] - 2023年第二季度调整后EBITDA减去资本支出同比增长19%，从8080万美元增至9590万美元[9] - 2023年Q2遣散和整合费用为480万美元，2022年同期为20万美元[31] - 2023年Q2基于股份支付的非现金费用为3590万美元，相关工资税为40万美元，2022年同期分别为3270万美元和10万美元[32] - 2023年Q2收入为3.07026亿美元，同比增长45%，按固定汇率计算增长45%[34] - 2023年Q2有机收入按固定汇率计算为2.31159亿美元，同比增长9%[34] - 2023年Q2净收入为1161.7万美元，调整后净收入为5809.3万美元[36] - 2023年Q2调整后归属于普通股股东的净收入为5639.9万美元，基本每股收益为0.41美元，摊薄后每股收益为0.39美元[36] - 2023年Q2营收3.07026亿美元，较2022年同期的2.11294亿美元增长45%，主要因Paya贡献7590万美元及有机收入增长[54][55] - 2023年Q2总成本5392.6万美元，较2022年同期的3598万美元增长50%，主要因有机增长及Paya贡献[56] - 2023年Q2销售、一般和行政费用2.21755亿美元，较2022年同期的1.46505亿美元增长51%，主要因Paya贡献及有机增长[57] - 2023年Q2净利润1161.7万美元，较2022年同期的3508.3万美元下降67%[54] - 2023年Q2总交易量达506亿美元，较2022年同期的301亿美元增长68%，主要因Paya贡献[55] - 2023年第二季度净融资成本较2022年同期增加3200万美元，主要因Paya收购及利率环境变化[58] - 2023年第二季度外汇交易收益为1110万美元，较2022年同期增加260万美元，主要因美国债务和加拿大子公司现金的货币敞口[59] - 2023年第二季度所得税费用为250万美元，有效税率17.6%；2022年同期为580万美元，有效税率14.3%[60][61] - 2023年第二季度营收3.07026亿美元，成本5392.6万美元，毛利润2.531亿美元，净利润1161.7万美元[70] 财务指标（2023年上半年） - 2023年上半年总交易量同比增长57%，从593亿美元增至930亿美元，电商占比89%，固定汇率下增长58%至936亿美元[10] - 2023年上半年收入同比增长32%，从4.258亿美元增至5.635亿美元，固定汇率下增长34%至5.701亿美元，受数字资产和加密货币波动及汇率变化不利影响[10] - 2023年上半年净利润从3960万美元降至330万美元，主要因新循环信贷安排导致财务成本增加4200万美元[10] - 2023年上半年调整后EBITDA同比增长12%，从1.844亿美元增至2.066亿美元，调整后EBITDA减去资本支出增长10%，从1.633亿美元增至1.795亿美元[10][11] - 2023年上半年调整后净利润同比下降15%，从1.437亿美元降至1.225亿美元，摊薄后每股调整后净利润下降14%，从0.97美元降至0.83美元[10] - 2023年Q2和H1遣散和整合费用分别为480万美元和950万美元，2022年同期为20万美元和60万美元[31][40] - 2023年Q2和H1基于股份支付的非现金费用分别为3590万美元和7140万美元，相关工资税为40万美元和90万美元，2022年同期分别为3270万美元、6990万美元和10万美元[32][41] - 2023年Q2和H1收入分别为3.07026亿美元和5.63524亿美元，同比增长45%和32%，按固定汇率计算增长45%和34%[34] - 2023年Q2和H1有机收入按固定汇率计算分别为2.31159亿美元和4.63377亿美元，同比增长9%[34] - 2023年Q2和H1净收入分别为1161.7万美元和332.8万美元，调整后净收入分别为5809.3万美元和1.22546亿美元[36] - 2023年Q2和H1调整后归属于普通股股东的净收入分别为5639.9万美元和1.19363亿美元，基本每股收益分别为0.41美元和0.86美元，摊薄后每股收益分别为0.39美元和0.83美元[36] - 2023年上半年电子商务交易量占总交易量的89%[44] - 2023年上半年北美地区营收2.98597亿美元，较2022年同期的1.64083亿美元增长82%[55] - 2023年上半年欧洲、中东和非洲地区营收2.38983亿美元，较2022年同期的2.44519亿美元下降2%[55] - 2023年上半年拉丁美洲地区营收2308.3万美元，较2022年同期的1333.6万美元增长73%[55] - 2023年上半年亚太地区营收286.1万美元，较2022年同期的390万美元下降27%[55] - 2023年上半年收入为5.64亿美元，较2022年同期增加1.38亿美元，增幅32%，主要因Paya贡献1.06亿美元及有机收入增长[62] - 2023年上半年总交易量从2022年同期的593亿美元增至930亿美元，增幅57%，主要因Paya贡献[62] - 2023年上半年收入成本为1.09亿美元，较2022年同期增加2560万美元，增幅31%，主要因处理成本增加[63] - 2023年上半年销售、一般和行政费用为4.16亿美元，较2022年同期增加1.23亿美元，增幅42%，主要因Paya贡献及业务增长[64] - 2023年上半年净融资成本为4150万美元，较2022年同期增加3800万美元，主要因Paya收购及利率环境变化[66] - 2023年上半年外汇交易收益为1250万美元，较2022年同期增加460万美元，主要因美国债务和加拿大子公司现金的货币敞口[67] - 2023年上半年所得税费用为640万美元，有效税率65.7%；2022年同期为1440万美元，有效税率26.7%[68][69] - 2023年上半年经营活动产生现金1.168亿美元，较2022年同期减少4037.9万美元，降幅26%[82][83] - 2023年上半年投资活动使用现金14.587亿美元，主要源于Paya收购的13.798亿美元现金对价等[84] - 2023年上半年融资活动产生现金7.085亿美元，主要来自新的递减循环信贷安排借款[85] - 2023年2月22日收购的Paya，在截至2023年6月30日的六个月里，为公司合并收入贡献1.062亿美元，为合并净利润贡献930万美元，公司合并收入为5.635亿美元，合并净利润为330万美元[104] - 截至2023年6月30日，Paya的流动资产、流动负债、非流动资产和非流动负债分别占合并集团的16%、15%、44%和9%[104] 公司重大事件 - 2023年2月22日，公司以约14亿美元现金收购Paya Holdings Inc.全部已发行和流通普通股，预计加速综合支付战略，实现业务多元化[14][15] - 2023年2月22日，公司为收购Paya设立8亿美元新循环信贷安排，借款利率根据不同阶段和杠杆比率确定，自2023年6月30日起每季度末自动永久减少1000万美元，2025年9月28日到期[16][17] - 2023年3月20日，董事会批准一项正常发行人投标，最多回购5556604股次级投票股，占2023年3月8日次级投票股约10%，2023年上半年已回购注销135万股，总价5600万美元[18][20] - 2023年8月8日，董事会批准每股0.10美元的季度现金股息，9月5日支付给8月21日登记在册的股东[21] 财务报告相关 - 财报中包含非国际财务报告准则（IFRS）的财务指标和比率，用于补充IFRS指标，帮助投资者了解公司经营业绩[22] 公司发展规划 - 公司计划在亚太、中东和非洲以及拉丁美洲等地区进行国际扩张[44] - 公司通过收购Paya将技术和专业知识拓展到医疗保健和非营利等渗透不足的领域[44] 公司面临风险 - 公司面临监管变化、数字货币价格波动和外汇汇率波动等风险[45] 资产负债情况 - 2023年6月30日与2022年12月31日相比，贸易及其他应收款增加3894.2万美元，增幅64%；无形资产增加6.49573亿美元，增幅93%；商誉增加8.69134亿美元，增幅78%[73] - 截至2023年6月30日，公司来自北美主要处理商和赞助银行的应收账款占贸易及其他应收账款的约35%（2022年12月31日为26%），增长主要源于Paya的贡献[92] 信贷安排 - 公司需维持总杠杆比率低于特定值，截至2023年6月30日，公司遵守所有适用契约[78] - 修订并重述的信贷安排包括5.017亿美元定期贷款安排，2023年6月30日有3.85亿美元未使用循环信贷安排[79] 上市情况 - 2021年10月8日纳斯达克上市，总收益约4.248亿美元，2023年2月22日用于Paya收购[80][81] 表外安排 - 公司无对综合财务状况等有重大影响的表外安排[86] 股权情况 - 截至2023年8月4日，公司已发行并流通的次级投票股为62,997,248股，多重投票股为76,064,619股，优先股无流通股[98] - 截至2023年8月4日，公司遗留股票期权计划下有2,291,899份股票期权未行使，综合计划下有5,846,127份，Paya股权计划下有181,389份[98] - 截至2023年8月4日，公司综合计划下有71,354个递延股票单位、4,413,322个受限股票单位和1,324,299个绩效股票单位未行使，Paya股权计划下有551,025个受限股票单位未行使[98] 会计准则应用 - 公司已应用对IAS 12所得税的修订，该修订对经合组织颁布或实质颁布的支柱二模型规则产生的递延所得税确认提供临时豁免[97] 内部控制评估 - 公司首席执行官和首席财务官评估认为，截至2023年6月30日，公司的披露控制和程序有效[100] - 公司管理层评估认为，截至2023年6月30日，公司的财务报告内部控制有效[101] - 截至2023年6月30日的三个月内，公司财务报告内部控制无重大变化[102]

业绩总结 - 公司预计2023年合并总收入将在1亿到1.1亿美元之间，合并毛利也将相应增长[7] - 2023年第一季度合并收入为1.346亿美元，同比增长80%[20] - 2023年第一季度合并毛利为950万美元，较2022年同期的亏损89.35万美元改善[36] - 2023年第一季度持续经营的净亏损为480万美元，较2022年同期的净亏损930万美元改善[20] - 预计2023年合并收入在3.90亿至4.30亿美元之间[24] - 预计2023年净亏损在1.15亿至1.25亿美元之间[24] - 预计2023年调整后EBITDA在5300万至5800万美元之间[28] 用户数据与市场扩张 - 2023年种植季节，专有种植面积预计比2022年增加约50%[7] - 公司计划在2023年至2025年间将专有大豆品种数量从当前的12种翻倍[15] - 公司在2023年将继续扩大在欧洲鲑鱼市场的份额，推出低寡糖的超高蛋白饲料[15] - 公司预计到2028年，超高蛋白黄豌豆品种将首先进入宠物食品市场[16] - 公司在植物性蛋白市场的服务可获得市场规模约为60亿美元[12] 研发与新产品 - 公司计划利用CropOS®平台开发双重优质大豆，提升蛋白质和油脂含量[17] - 公司未来将专注于满足消费者对营养和可持续食品的需求[7] 财务状况与现金流 - 2023年第一季度的总负债为254,275千美元，较2022年12月31日的307,018千美元减少了17.2%[39] - 2023年第一季度的总股东权益为194,639千美元，较2022年12月31日的193,902千美元略增0.4%[39] - 2023年第一季度的应付账款为19,794千美元，较2022年12月31日的36,717千美元减少了46.0%[39] - 2023年第一季度的现金流用于经营活动为-40,416千美元，相较于2022年的-54,724千美元减少了26.1%[49] - 2023年第一季度自由现金流亏损为4310万美元，较2022年同期的5590万美元改善[20] - 2023年第一季度的现金及现金等价物期末余额为41,107千美元，较2022年同期的103,977千美元减少了60.5%[42] 运营费用与资本支出 - 2023年第一季度运营费用为2880万美元，同比下降11%[20] - 2023年第一季度的资本支出为270万美元，较2022年同期的120万美元增加[20] - 公司计划通过流动性改善计划在2023年底前实现1000万美元的年度运营费用减少[21]