业绩总结 - 公司2023年第二季度收入为307,026千美元，同比增长45.3%（211,294千美元）[30] - 2023年上半年收入为563,524千美元，同比增长32.4%（425,838千美元）[30] - 2023年第二季度净收入为11,617千美元，同比下降66.8%（35,083千美元）[30] - 2023年上半年净收入为3,328千美元，同比下降91.6%（39,597千美元）[30] - 2023年第二季度调整后的EBITDA为1.10亿美元，EBITDA利润率为36%[132] - 2023年第二季度的调整后EBITDA较去年同期增长12%[98] 用户数据 - 2023年第二季度的总交易量为50.6亿美元，同比增长68%[129] - 2023年上半年总交易量同比增长68%，达到50.6亿美元[90] - 北美地区收入为173,878千美元，较2022年同期的83,418千美元增长108%[48] - 数字资产和加密货币的收入为19,540千美元，较2022年同期的35,005千美元下降44%[50] - 核心全球商务渠道的收入为171,945千美元，较2022年同期的148,230千美元增长16%[50] 未来展望 - 公司更新中期收入增长目标为15%-20%[1] - 预计2023年总交易量在475亿至495亿美元之间[21] - 预计2023年收入在3亿至3.08亿美元之间[21] - 预计2023年调整后的EBITDA在1.05亿至1.1亿美元之间[21] - 公司预计2023年12月31日财政年度的有机收入增长（不包括数字资产和加密货币）将在16%到20%之间[86] - 预计未来四个季度内，公司将激活约1亿美元的年化收入[86] 新产品和新技术研发 - 公司计划在新兴B2B、政府及综合支付渠道实现20%以上的增长[1] - 预计截至2023年9月30日的三个月内，调整后的EBITDA利润率将随着公司在分销、营销、创新和技术方面的投资正常化而下降[77] 资本支出与财务状况 - 2023年上半年资本支出为27,045千美元，较2022年上半年的16,425千美元增加64.5%[41] - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为118,382千美元，较2022年12月31日的751,686千美元下降84.2%[32] - 截至2023年6月30日，总资产为4,477,209千美元，同比增长27.2%（3,524,669千美元）[33] - 截至2023年6月30日，总负债为2,464,639千美元，同比增长59.5%（1,545,179千美元）[33] - 2023年上半年经营活动现金流为116,844千美元，同比下降25.7%（157,223千美元）[34] 负面信息 - 2023年第二季度净收入为11,617千美元，较2022年同期的35,083千美元下降67%[44] - 调整后的净收入为56,399千美元，较2022年同期的73,555千美元下降23%[44] - 公司预计数字资产的贡献将继续下降，未来将不超过收入的5%[78] - 公司在2023年第二季度面临超过1500万美元的数字资产和加密货币收入压力[132] 其他新策略 - 公司计划通过新的季度现金分红向股东返还多余现金[116] - 公司自2022年以来通过股票回购和分红向股东返还了2.38亿美元[118] - 预计到2027年，Paya收购将带来5000万美元和1亿美元的新收入协同机会[115]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总交易量增长68%至510亿美元，收入增长45%至3.07亿美元，调整后EBITDA为1.1亿美元，利润率达36% [25][52][55] - 净收入为1200万美元，每股0.07美元；调整后净收入为5800万美元，每股0.39美元 [56] - 自由现金流增长19%至9600万美元，转换率达87% [57] - 第三季度预计总交易量475 - 495亿美元，收入3 - 3.08亿美元，调整后EBITDA 1.05 - 1.1亿美元 [65] - 全年预计总交易量1930 - 1970亿美元，收入11.6 - 11.8亿美元，调整后EBITDA 4.17 - 4.32亿美元 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 核心渠道（全球商务） - 收入增长16%至1.72亿美元，剔除数字资产和加密货币后增长35%，占二季度总收入56% [32] - 约80%增长来自现有客户钱包份额扩大，20%来自新客户 [33] 新兴渠道（B2B、政府和集成支付） - 收入按预估基础增长13%至5400万美元，占二季度总收入18% [35] - B2B新账户开户数同比增长27%，预计2024年增长扩大 [37] - 政府业务年化新业务增长超10%，中期有望加速至超20% [41] - 集成支付本季度上线2家大型ISV，预计中期新兴渠道增长加速至20%以上 [42][43] 遗留渠道（SMB组合） - 预估收入下降5%至8100万美元，占二季度总收入26% [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美收入增长108%，拉丁美洲增长77%，亚太增长67% [54] - 欧洲、中东、非洲地区剔除数字资产和加密货币影响后增长17% [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是全球支付平台，有领先模块化技术，在多地区加速业务，仅4个全球竞争对手，不易被新进入者颠覆 [27] - 运营分核心、新兴、遗留三个渠道，核心和新兴渠道针对超100万亿美元全球TAM，有独特平台竞争 [30] - 中期收入增长目标调整为15% - 20%，长期调整后EBITDA利润率超50% [44][59] - 技术上推进北美处理业务内包，投资先进APM，推出AI驱动数据分析平台等 [45][46] - 资本分配上优先偿债，探索战略并购，引入季度现金股息 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 7月和8月初日均交易量稳定，近期宏观环境无变化，但因新业务延迟和放弃大客户，修订全年展望 [50] - 公司核心和新兴渠道增长潜力大，长期加速增长潜力好 [51] 其他重要信息 - 公司宣布9月5日向8月21日登记股东支付每股0.1美元季度现金股息，总额约1500万美元 [64] - 新任命董事会成员Coretha Rushing，有36年人力资源经验 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司早期支付股息的讨论情况 - 公司高增长、高盈利且产生大量自由现金流，有资金灵活性 考虑通过回购或股息向股东返还现金，因流通股有限，股息更合适，还能吸引新投资者，是资本分配战略延续 [2] 问题2: 放弃大客户关系的原因 - 该客户业务虽好，但不再适合Nuvei，这是公司决定，非竞争退出 [5][6] 问题3: 新细分市场EBITDA利润率情况 - 公司未具体讨论各渠道EBITDA利润率，基础设施支持所有渠道 核心和新兴渠道增长将促进收入和调整后EBITDA利润率提升，长期50%以上EBITDA利润率目标不变 Paya有5000 - 1亿美元增量收入协同机会，将促进利润率扩张 [9] 问题4: 利润率年度扩张目标 - 公司无对外设定具体目标，内部有预期 达到50%目标会有逐步提升，包括整合、实施、内包等带来的一次性提升，以及业务规模扩大带来的逐步增长，目标是5 - 7年实现 [12] 问题5: 调整指导中客户转换和新客户上线时间的影响比例 - 约三分之一是客户转换影响，三分之二是实施延迟影响 [13] 问题6: 公司在哪些地区加大投资，是否在某些地区撤回投资 - 公司已在亚太和拉丁美洲进行投资，有大量发展空间 北美也有机会，已支付相关牌照和基础设施费用，将执行相关计划 [15] 问题7: 公司整体执行情况评估 - 公司向高端市场发展，业务发生根本变化，过程中不断学习 公司收入超10亿美元，EBITDA超4亿美元，有显著自由现金流和盈利增长，团队执行出色，各地区和渠道有很大扩展空间 [18] 问题8: 如何让投资者相信公司增长能在2024年及以后可持续加速到15% - 20% - 公司认为目前增长情况良好，核心和新兴渠道有明确增长路径，虽今年受新业务上线时间和放弃大客户影响，但这些是暂时因素，未来增长能回到目标范围 [19][87] 问题9: 增长目标各业务板块的增长情况 - 核心渠道预计增长20% - 30%，新兴渠道加速增长，目前13%，有望提升，SMB业务预计相对平稳，随着核心渠道增长，SMB业务对整体增长拖累将减小 [62] 问题10: 100亿美元业务管道与更新目标的关系及现有客户自愿扩张机会 - 100亿美元收入机会包括新客户和现有客户，新客户当年贡献较小，需2 - 3年发挥全部潜力，客户会随着公司能力和地域扩展增加钱包份额 [70] 问题11: 下调中期指导的驱动因素 - 公司综合考虑各渠道增长情况，核心渠道剔除数字资产后增长35%，新兴渠道有增长潜力，加权平均后认为15% - 20%目标可实现，且要谨慎设定预期 [73][75] 问题12: 放弃大客户的驱动因素及是否为一次性事件 - 公司有合规、风险和承保团队，放弃该客户是为公司利益考虑，此类客户进出情况常见，此次是正确决定 [77] 问题13: Paya相关业务进展是收购前就有还是收购后开始 - 这是收入协同目标的开始，公司向新兴渠道投入资源，Paya和Nuvei技术与用例结合良好，新增ERP平台及拓展Sage关系等是加速B2B业务的基础 [80] 问题14: 大客户退出时间 - 二季度开始退出流程，预计本季度完成，大部分客户交易量已转移 [81] 问题15: 第三季度增长加速和第四季度减速的原因 - 第三季度增长加速因摆脱加密货币影响，且有季节性因素 第四季度通常是旺季，但受大客户退出和新业务上线时间影响，不过这些是暂时因素，长期收入将回到中期目标水平，同时外汇影响在下半年更明显 [84][85] 问题16: 中期指导中遗留SMB业务的增长情况及业务分布方式 - 遗留SMB业务目前呈中个位数下降，预计未来持平或略负增长 业务通过间接方式，即通过合作伙伴和关系拓展 [91]

公司概况 - 公司是全球支付公司，通过专有技术平台为多地区企业提供支付技术和解决方案，支持634种替代支付方式和近150种货币[7] - 公司主要通过直销、中小企业间接销售和电商集成技术合作伙伴及平台全球销售和分销解决方案，业务模式可扩展，交易量增加推动盈利性收入增长[7] 财务指标（2023年第二季度） - 2023年第二季度总交易量同比增长68%，从301亿美元增至506亿美元，电商交易量占比88%，按固定汇率计算增长67%至504亿美元[9] - 2023年第二季度收入同比增长45%，从2.113亿美元增至3.07亿美元，受数字资产和加密货币业务波动影响减少1550万美元，按固定汇率计算增长45%至3.074亿美元[9] - 2023年第二季度净收入为1160万美元，2022年同期为3510万美元，财务成本增加3130万美元主要与新的循环信贷安排有关[9] - 2023年第二季度调整后EBITDA同比增长19%，从9290万美元增至1.103亿美元[9] - 2023年第二季度调整后净收入同比下降22%，从7470万美元降至5810万美元[9] - 2023年第二季度摊薄后每股净收入为0.07美元，2022年同期为0.23美元[9] - 2023年第二季度调整后摊薄后每股净收入同比下降24%，从0.51美元降至0.39美元[9] - 2023年第二季度调整后EBITDA减去资本支出同比增长19%，从8080万美元增至9590万美元[9] - 2023年Q2遣散和整合费用为480万美元，2022年同期为20万美元[31] - 2023年Q2基于股份支付的非现金费用为3590万美元，相关工资税为40万美元，2022年同期分别为3270万美元和10万美元[32] - 2023年Q2收入为3.07026亿美元，同比增长45%，按固定汇率计算增长45%[34] - 2023年Q2有机收入按固定汇率计算为2.31159亿美元，同比增长9%[34] - 2023年Q2净收入为1161.7万美元，调整后净收入为5809.3万美元[36] - 2023年Q2调整后归属于普通股股东的净收入为5639.9万美元，基本每股收益为0.41美元，摊薄后每股收益为0.39美元[36] - 2023年Q2营收3.07026亿美元，较2022年同期的2.11294亿美元增长45%，主要因Paya贡献7590万美元及有机收入增长[54][55] - 2023年Q2总成本5392.6万美元，较2022年同期的3598万美元增长50%，主要因有机增长及Paya贡献[56] - 2023年Q2销售、一般和行政费用2.21755亿美元，较2022年同期的1.46505亿美元增长51%，主要因Paya贡献及有机增长[57] - 2023年Q2净利润1161.7万美元，较2022年同期的3508.3万美元下降67%[54] - 2023年Q2总交易量达506亿美元，较2022年同期的301亿美元增长68%，主要因Paya贡献[55] - 2023年第二季度净融资成本较2022年同期增加3200万美元，主要因Paya收购及利率环境变化[58] - 2023年第二季度外汇交易收益为1110万美元，较2022年同期增加260万美元，主要因美国债务和加拿大子公司现金的货币敞口[59] - 2023年第二季度所得税费用为250万美元，有效税率17.6%；2022年同期为580万美元，有效税率14.3%[60][61] - 2023年第二季度营收3.07026亿美元，成本5392.6万美元，毛利润2.531亿美元，净利润1161.7万美元[70] 财务指标（2023年上半年） - 2023年上半年总交易量同比增长57%，从593亿美元增至930亿美元，电商占比89%，固定汇率下增长58%至936亿美元[10] - 2023年上半年收入同比增长32%，从4.258亿美元增至5.635亿美元，固定汇率下增长34%至5.701亿美元，受数字资产和加密货币波动及汇率变化不利影响[10] - 2023年上半年净利润从3960万美元降至330万美元，主要因新循环信贷安排导致财务成本增加4200万美元[10] - 2023年上半年调整后EBITDA同比增长12%，从1.844亿美元增至2.066亿美元，调整后EBITDA减去资本支出增长10%，从1.633亿美元增至1.795亿美元[10][11] - 2023年上半年调整后净利润同比下降15%，从1.437亿美元降至1.225亿美元，摊薄后每股调整后净利润下降14%，从0.97美元降至0.83美元[10] - 2023年Q2和H1遣散和整合费用分别为480万美元和950万美元，2022年同期为20万美元和60万美元[31][40] - 2023年Q2和H1基于股份支付的非现金费用分别为3590万美元和7140万美元，相关工资税为40万美元和90万美元，2022年同期分别为3270万美元、6990万美元和10万美元[32][41] - 2023年Q2和H1收入分别为3.07026亿美元和5.63524亿美元，同比增长45%和32%，按固定汇率计算增长45%和34%[34] - 2023年Q2和H1有机收入按固定汇率计算分别为2.31159亿美元和4.63377亿美元，同比增长9%[34] - 2023年Q2和H1净收入分别为1161.7万美元和332.8万美元，调整后净收入分别为5809.3万美元和1.22546亿美元[36] - 2023年Q2和H1调整后归属于普通股股东的净收入分别为5639.9万美元和1.19363亿美元，基本每股收益分别为0.41美元和0.86美元，摊薄后每股收益分别为0.39美元和0.83美元[36] - 2023年上半年电子商务交易量占总交易量的89%[44] - 2023年上半年北美地区营收2.98597亿美元，较2022年同期的1.64083亿美元增长82%[55] - 2023年上半年欧洲、中东和非洲地区营收2.38983亿美元，较2022年同期的2.44519亿美元下降2%[55] - 2023年上半年拉丁美洲地区营收2308.3万美元，较2022年同期的1333.6万美元增长73%[55] - 2023年上半年亚太地区营收286.1万美元，较2022年同期的390万美元下降27%[55] - 2023年上半年收入为5.64亿美元，较2022年同期增加1.38亿美元，增幅32%，主要因Paya贡献1.06亿美元及有机收入增长[62] - 2023年上半年总交易量从2022年同期的593亿美元增至930亿美元，增幅57%，主要因Paya贡献[62] - 2023年上半年收入成本为1.09亿美元，较2022年同期增加2560万美元，增幅31%，主要因处理成本增加[63] - 2023年上半年销售、一般和行政费用为4.16亿美元，较2022年同期增加1.23亿美元，增幅42%，主要因Paya贡献及业务增长[64] - 2023年上半年净融资成本为4150万美元，较2022年同期增加3800万美元，主要因Paya收购及利率环境变化[66] - 2023年上半年外汇交易收益为1250万美元，较2022年同期增加460万美元，主要因美国债务和加拿大子公司现金的货币敞口[67] - 2023年上半年所得税费用为640万美元，有效税率65.7%；2022年同期为1440万美元，有效税率26.7%[68][69] - 2023年上半年经营活动产生现金1.168亿美元，较2022年同期减少4037.9万美元，降幅26%[82][83] - 2023年上半年投资活动使用现金14.587亿美元，主要源于Paya收购的13.798亿美元现金对价等[84] - 2023年上半年融资活动产生现金7.085亿美元，主要来自新的递减循环信贷安排借款[85] - 2023年2月22日收购的Paya，在截至2023年6月30日的六个月里，为公司合并收入贡献1.062亿美元，为合并净利润贡献930万美元，公司合并收入为5.635亿美元，合并净利润为330万美元[104] - 截至2023年6月30日，Paya的流动资产、流动负债、非流动资产和非流动负债分别占合并集团的16%、15%、44%和9%[104] 公司重大事件 - 2023年2月22日，公司以约14亿美元现金收购Paya Holdings Inc.全部已发行和流通普通股，预计加速综合支付战略，实现业务多元化[14][15] - 2023年2月22日，公司为收购Paya设立8亿美元新循环信贷安排，借款利率根据不同阶段和杠杆比率确定，自2023年6月30日起每季度末自动永久减少1000万美元，2025年9月28日到期[16][17] - 2023年3月20日，董事会批准一项正常发行人投标，最多回购5556604股次级投票股，占2023年3月8日次级投票股约10%，2023年上半年已回购注销135万股，总价5600万美元[18][20] - 2023年8月8日，董事会批准每股0.10美元的季度现金股息，9月5日支付给8月21日登记在册的股东[21] 财务报告相关 - 财报中包含非国际财务报告准则（IFRS）的财务指标和比率，用于补充IFRS指标，帮助投资者了解公司经营业绩[22] 公司发展规划 - 公司计划在亚太、中东和非洲以及拉丁美洲等地区进行国际扩张[44] - 公司通过收购Paya将技术和专业知识拓展到医疗保健和非营利等渗透不足的领域[44] 公司面临风险 - 公司面临监管变化、数字货币价格波动和外汇汇率波动等风险[45] 资产负债情况 - 2023年6月30日与2022年12月31日相比，贸易及其他应收款增加3894.2万美元，增幅64%；无形资产增加6.49573亿美元，增幅93%；商誉增加8.69134亿美元，增幅78%[73] - 截至2023年6月30日，公司来自北美主要处理商和赞助银行的应收账款占贸易及其他应收账款的约35%（2022年12月31日为26%），增长主要源于Paya的贡献[92] 信贷安排 - 公司需维持总杠杆比率低于特定值，截至2023年6月30日，公司遵守所有适用契约[78] - 修订并重述的信贷安排包括5.017亿美元定期贷款安排，2023年6月30日有3.85亿美元未使用循环信贷安排[79] 上市情况 - 2021年10月8日纳斯达克上市，总收益约4.248亿美元，2023年2月22日用于Paya收购[80][81] 表外安排 - 公司无对综合财务状况等有重大影响的表外安排[86] 股权情况 - 截至2023年8月4日，公司已发行并流通的次级投票股为62,997,248股，多重投票股为76,064,619股，优先股无流通股[98] - 截至2023年8月4日，公司遗留股票期权计划下有2,291,899份股票期权未行使，综合计划下有5,846,127份，Paya股权计划下有181,389份[98] - 截至2023年8月4日，公司综合计划下有71,354个递延股票单位、4,413,322个受限股票单位和1,324,299个绩效股票单位未行使，Paya股权计划下有551,025个受限股票单位未行使[98] 会计准则应用 - 公司已应用对IAS 12所得税的修订，该修订对经合组织颁布或实质颁布的支柱二模型规则产生的递延所得税确认提供临时豁免[97] 内部控制评估 - 公司首席执行官和首席财务官评估认为，截至2023年6月30日，公司的披露控制和程序有效[100] - 公司管理层评估认为，截至2023年6月30日，公司的财务报告内部控制有效[101] - 截至2023年6月30日的三个月内，公司财务报告内部控制无重大变化[102]

业绩总结 - 公司预计2023年合并总收入将在1亿到1.1亿美元之间，合并毛利也将相应增长[7] - 2023年第一季度合并收入为1.346亿美元，同比增长80%[20] - 2023年第一季度合并毛利为950万美元，较2022年同期的亏损89.35万美元改善[36] - 2023年第一季度持续经营的净亏损为480万美元，较2022年同期的净亏损930万美元改善[20] - 预计2023年合并收入在3.90亿至4.30亿美元之间[24] - 预计2023年净亏损在1.15亿至1.25亿美元之间[24] - 预计2023年调整后EBITDA在5300万至5800万美元之间[28] 用户数据与市场扩张 - 2023年种植季节，专有种植面积预计比2022年增加约50%[7] - 公司计划在2023年至2025年间将专有大豆品种数量从当前的12种翻倍[15] - 公司在2023年将继续扩大在欧洲鲑鱼市场的份额，推出低寡糖的超高蛋白饲料[15] - 公司预计到2028年，超高蛋白黄豌豆品种将首先进入宠物食品市场[16] - 公司在植物性蛋白市场的服务可获得市场规模约为60亿美元[12] 研发与新产品 - 公司计划利用CropOS®平台开发双重优质大豆，提升蛋白质和油脂含量[17] - 公司未来将专注于满足消费者对营养和可持续食品的需求[7] 财务状况与现金流 - 2023年第一季度的总负债为254,275千美元，较2022年12月31日的307,018千美元减少了17.2%[39] - 2023年第一季度的总股东权益为194,639千美元，较2022年12月31日的193,902千美元略增0.4%[39] - 2023年第一季度的应付账款为19,794千美元，较2022年12月31日的36,717千美元减少了46.0%[39] - 2023年第一季度的现金流用于经营活动为-40,416千美元，相较于2022年的-54,724千美元减少了26.1%[49] - 2023年第一季度自由现金流亏损为4310万美元，较2022年同期的5590万美元改善[20] - 2023年第一季度的现金及现金等价物期末余额为41,107千美元，较2022年同期的103,977千美元减少了60.5%[42] 运营费用与资本支出 - 2023年第一季度运营费用为2880万美元，同比下降11%[20] - 2023年第一季度的资本支出为270万美元，较2022年同期的120万美元增加[20] - 公司计划通过流动性改善计划在2023年底前实现1000万美元的年度运营费用减少[21]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总交易量为420亿美元，报告基础上增长45%，固定汇率基础上增长48%，有机固定汇率基础上增长29% [26][38][43] - 第一季度收入为2.56亿美元，报告基础上增长约20%，固定汇率基础上增长22%，有机固定汇率基础上剔除数字资产和加密货币后增长26% [26][43] - 第一季度调整后EBITDA增长5%至9600万美元，利润率为38%，自由现金流为8400万美元，较上年增加 [28] - 第一季度净亏损800万美元，合每股0.07美元，上年同期净利润450万美元，合每股0.02美元，调整后净利润6400万美元，合每股摊薄后0.44美元 [46] - 第一季度销售、一般和行政成本同比增长4800万美元或33%至1.95亿美元 [47] - 第一季度股份支付同比下降4%，过去六个季度相对稳定在3300 - 3700万美元，占收入比例从2022年第四季度前五个季度的平均约16%降至今年第一季度的14% [49][54] - 第一季度净融资成本为1300万美元，上年同期为700万美元，融资收入增加500万美元，融资成本增加1100万美元 [69] - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物为1.33亿美元，定期债务为13亿美元，经营活动现金流为5700万美元，上年同期为6600万美元 [70] - 2023年全年预计总交易量在1960 - 2020亿美元之间，收入在12.3 - 12.6亿美元之间，调整后EBITDA在4.56 - 4.77亿美元之间，调整后EBITDA利润率约为37% - 38% [73] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球电子商务业务是核心，固定汇率下剔除数字资产和加密货币后增长37% [30] - B2B、政府和ISV渠道第一季度按预估基础分别增长15%、15%和17% [3] - 低增长遗留渠道（经销商和中小企业混合）第一季度按预估基础下降1% [4] - 电子商务经销商收入固定汇率下增长8%，中小企业收入下降1% [31] - 在线零售、旅游、在线游戏、视频和社交游戏分别增长84%、65%、53%和51%，中小企业渠道报告基础上下降3%，固定汇率下下降1% [7] - 数字资产和加密货币较上年同期下降约61%，环比下降10%，预计未来继续下降至约占5% [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区第一季度收入从8100万美元增长55%至1.25亿美元，剔除Paya后增长17%，全球电子商务渠道增长约51% [5] - EMEA地区收入从1.25亿美元下降4%至1.2亿美元，剔除数字资产和加密货币后增长27% [6] - LATAM地区收入从600万美元增长68%至1100万美元 [6] - APAC地区收入从290万美元降至110万美元，但实际处理量增加 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 作为科技公司持续加速全球差异化功能，技术投资同比增长约40%，保持资本支出在中期目标范围内，推进统一商务、嵌入式金融和开放银行等战略举措 [1] - 测试和实施人工智能新用例，提升内部支持渠道、客户支持、商户入驻、风险管理、承保和合规等方面 [2] - 收购Paya，整合团队，计划实现2100万美元成本协同目标，预计2027年在Paya独立基础上实现5000 - 1亿美元新收入协同机会 [22][24][25] - 优先将多余现金用于股票回购，3月续签正常发行人投标协议，可在12个月内回购最多10%的公众流通股，第一季度回购135万股，约占公众流通股的2%，总价5600万美元 [10] - 全球电子商务业务增长领先，新B2B、政府和ISV渠道应用经验构建全球领先的市场进入策略，新业务有增长潜力 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年开局良好，第一季度业绩超财务展望，将继续扩大市场份额、赢得新客户、推动创新和拓展地理覆盖范围 [18] - 宏观环境仍具挑战性，难以预测，但公司有机增长势头良好，预计全年固定汇率下剔除数字资产和加密货币后的有机增长率在23% - 28%之间 [34] - 对Paya收购和整合进展满意，有信心加速业务增长 [25] - 相信公司凭借领导地位、全球规模、产品创新、人才和平台优势，能够实现可持续、盈利和持久的增长 [35] 其他重要信息 - 领导层变动，Scott Calliham晋升为首席战略官，Caitlin Shetter担任全球首席人力官 [21] - 退休Paya的一个遗留支付网关，有计划逐步淘汰其余网关，释放资源用于投资 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 转售商和中小企业业务规模及未来预期 - 公司投资重点在全球电子商务，目前全球电子商务业务有机占比超70%，推动大部分增长，转售商和中小企业业务有逆风，但业务多元化，销售机会逐季增加，对全年有机收入增长有信心 [78][80] 问题: 第二季度指引及下半年加速增长的因素 - 第二季度有季节性因素，如第一季度的超级碗、疯狂三月、春假、慈善捐赠和纳税等，下半年需在第二季度基础上增长约3.5%以达到全年收入范围，新业务增长和数字资产逆风消除将助力下半年增长 [57][58][60] 问题: 4、5月趋势及Paya不同细分业务的更新预期和货币化率 - 电子商务第一季度1、2月表现强劲，3月有季节性放缓，4月日均交易量增加，将电子商务的销售、营销等经验应用于Paya业务，看好其增长 [84][85][86] 问题: 未受宏观影响是因抢占商户份额还是商户未受影响 - 公司认为在自身客户群体中有机会通过合作增加钱包份额，宏观影响相对较小 [88][89] 问题: 新业务客户规模及增长轨迹 - 每年构建新客户组合，第一季度是良好开端，更关注后续季度的增长，暂不提及具体客户 [91][92] 问题: 第二季度有机增长低于全年范围的原因及下半年加速因素 - 第二季度有季节性因素属正常情况，新业务增长将助力下半年，全年有机收入增长预计在23% - 28%之间 [93] 问题: 全年收入指引调整幅度与第一季度表现不匹配的原因 - 这是由于业务组合和费率的影响，公司对全年交易量和收入指引有信心 [94][95] 问题: 全年EBITDA指引是否包含Paya协同效应 - 目前全年指引中Paya协同效应影响不大，收入协同需长期积累，成本协同大部分在收购后24个月后期体现 [96][97] 问题: 公司的定价策略 - 大型企业客户定价不是杠杆，中小企业定价是潜在杠杆，公司通常跟随卡组织的费率调整，更注重投资和与客户共同增长 [98] 问题: 交易量中支付和跨境业务占比及对费率的影响 - 支付和跨境业务是公司核心，无需细分交易量，公司旨在帮助客户连接其客户，不关注具体模块对费率的影响 [99][100] 问题: 二、三季度大型交易情况及驱动因素 - 公司完善市场进入策略，建立销售支持团队、优化商业团队、调整组织结构、提升品牌知名度，与现有客户和技术合作伙伴的合作推动销售势头 [102] 问题: 技术投资情况及关键优先事项 - 技术投资包含Paya，资源将重新分配给Nuvei，优先事项包括满足客户需求的路线图和产品能力，根据垂直客户和地理位置进行优先级排序 [103][121] 问题: 第二季度EBITDA利润率下降及下半年回升的原因 - 第二季度是Paya首个完整季度，其EBITDA利润率较低有拖累，且公司持续投资业务，下半年新业务增长和Paya协同效应将推动利润率回升，长期目标是50%以上 [105][140][141] 问题: 公司市场份额增长下的行业或终端市场增长与中期指引的关系 - 公司按客户和客户旅程构建业务，各重点垂直领域有良好势头，在新垂直领域扩大市场份额，核心垂直领域巩固领导地位 [127] 问题: Paya佣金模式未来变化及提高收益率的可能性 - 佣金模式战略上不会有重大变化，提高Paya交易量收益率需结合应付账款机会，根据B2B合作伙伴需求增加产品能力 [129][130] 问题: Paya增长中新增与拓展业务占比、新业务增长情况及季节性因素 - Paya与市政、B2B、ISV合作模式不同，市政业务偏新增，B2B和ISV业务有新增和拓展，未提及新业务增长情况和季节性因素 [132][133]

财务业绩 - 2023年第一季度公司营收2.56498亿美元，2022年同期为2.14544亿美元，同比增长19.6%[5] - 2023年第一季度净亏损828.9万美元，2022年同期净利润451.4万美元[5] - 2023年第一季度经营活动产生的现金流量为5678.2万美元，2022年同期为6573.4万美元[6] - 2023年第一季度投资活动使用的现金流量为14.37456亿美元，主要是业务收购支出[6] - 2023年第一季度融资活动产生的现金流量为7.61774亿美元，主要是贷款所得款项[6] - 2023年第一季度收入2.56498亿美元，2022年同期为2.14544亿美元；成本为5459.6万美元，2022年同期为4691.6万美元；销售、一般和行政费用为1.94618亿美元，2022年同期为1.46812亿美元[42] - 2023年第一季度净融资成本为1309.3万美元，2022年同期为711万美元[43] - 2023年第一季度归属于公司普通股股东的净亏损为977.8万美元，2022年同期净利润为300.3万美元；基本和摊薄后每股净亏损为0.07美元，2022年同期为0.02美元[51] - 2023年第一季度关键管理人员薪酬为2109.3万美元，2022年同期为1921.6万美元[57] - 2023年第一季度非现金营运资金项目变动为 - 912.6万美元，2022年同期为 - 1393.4万美元[58] 资产负债情况 - 截至2023年3月31日，公司总资产45.40418亿美元，较2022年末的35.24669亿美元增长28.8%[3] - 截至2023年3月31日，公司总负债25.72013亿美元，较2022年末的15.45179亿美元增长66.5%[4] - 截至2023年3月31日，贸易应收款为6227.2万美元，高于2022年12月31日的3629.8万美元；贸易应付款为7818.3万美元，高于2022年12月31日的4381.3万美元[25] - 截至2023年3月31日，公司贷款和借款总额为12.89162亿美元，高于2022年12月31日的5.02102亿美元[26] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，按公允价值计量的金融资产分别为2.856万美元和529.4万美元[55] 业务概况 - 公司为全球支付技术提供商，业务覆盖北美、欧洲、中东、非洲、拉丁美洲和亚太地区[8] - 公司有一个可报告的业务板块，即向商家和合作伙伴提供支付技术解决方案[12] - 公司业务具有季节性，任何中期业绩不一定能代表全年或未来期间的业绩[13] 收购事项 - 2023年2月22日，公司以13.9848亿美元收购Paya Holdings Inc. 100%股份，其中现金支付13.91435亿美元，股份支付7045万美元，收购成本15470万美元[18] - 2023年3月1日，公司以1000万美元现金收购某服务提供商的部分资产，收购成本129万美元[22] - 2023年第一季度，Paya贡献收入3028.6万美元，净收入139.6万美元；假设1月1日完成收购，Paya预计贡献收入约7020.4万美元，净收入约211.6万美元[19][20] - 2023年第一季度，收购的服务提供商资产贡献收入13.6万美元，净亏损36.8万美元；假设1月1日完成收购，预计贡献收入40.8万美元，净亏损110.4万美元[22][23] - 与收购Paya相关，公司授予909375份受限股单位和414606份股票期权作为替代奖励，收购日与收购前服务相关部分704.5万美元计入转让对价，与未来服务相关的1486.8万美元将在剩余归属期确认为薪酬费用[48][49] - 2023年3月15日，公司以2500万美元现金收购一家私人公司的股权，并指定该股权投资按公允价值计入其他综合收益[56] 信贷安排 - 2023年2月22日，公司获得8亿美元的新递减循环信贷安排，自2023年6月30日起，每季度末自动永久减少1000万美元[33] - 截至2023年3月31日，新递减循环信贷安排的利率为7.80%[34] 股份回购与发行 - 2023年3月20日，董事会批准一项正常发行人投标，最多回购555.6604万股次级投票股，占2023年3月8日公司次级投票股的约10%[37] - 2023年第一季度，公司回购并注销135万股次级投票股，总价5604.2万美元；发行45.1291万股次级投票股，现金收入296.1万美元[37][38] - 2023年第一季度公司按自动股票购买计划回购并注销股份，现金支出56042000美元，股份回购负债公允价值变动损失571000美元[41] 股权相关情况 - 截至2023年3月31日，未行使受限股单位、绩效股单位、递延股单位和股票期权分别为5269975份、1324299份、57956份和8701852份[45]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总交易量达400亿美元，同比增长28%，按固定汇率计算增长33%，电子商务占总交易量的91%；全年总交易量达1280亿美元，同比增长34%，按固定汇率计算增长39% [7][16][112] - 第四季度收入为2.2亿美元，按固定汇率计算为2.33亿美元，增长10%；全年收入增长16%至8.43亿美元，按固定汇率计算增长22% [7][16][52] - 第四季度调整后EBITDA为8600万美元，利润率为39%；全年调整后EBITDA增至3.51亿美元，利润率为42% [26] - 第四季度净收入为900万美元，每股摊薄收益0.06美元；全年净收入为6200万美元，每股摊薄收益0.39美元 [27] - 第四季度毛利润增至1.7亿美元，全年毛利润为6.72亿美元；季度毛利率为77%，全年毛利率为80% [25] - 2023年第一季度预计总交易量在395 - 410亿美元之间，收入在2.48 - 2.56亿美元之间，按固定汇率计算收入在2.52 - 2.6亿美元之间，调整后EBITDA在9250 - 9600万美元之间；全年预计总交易量在1940 - 2000亿美元之间，收入在12.2 - 12.6亿美元之间，调整后EBITDA在4.55 - 4.77亿美元之间 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度在线零售增长253%，旅游增长81%，在线游戏增长39%，视频和社交游戏增长38%；数字资产和加密货币业务第四季度同比下降约58%，预计该业务对收入的贡献将降至约5% [18] - 第四季度新业务收入（不包括数字资产和加密货币）增长23% [19] - 北美地区第四季度和全年收入分别增长17%和12%，电子商务直销渠道首次成为该地区最大的分销渠道，第四季度增长65%，全年增长54% [8] - 拉丁美洲地区第四季度和全年收入分别增长90%和45% [17] - 亚太地区第四季度收入增长107%，全年增长36%，并在澳大利亚推出业务 [17] - 欧洲、中东和非洲地区第四季度收入下降9%，全年增长18%，主要受外汇波动和数字资产及加密货币业务影响 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度公司处理交易速度创历史新高，高峰时段每秒处理超500笔交易，约为之前峰值的两倍 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2月完成对Paya的收购，增强在综合支付市场的影响力，实现业务地域多元化，拓展B2B支付市场，加速现有增长战略 [6] - 未来将继续专注于现有战略，包括与现有客户和合作伙伴共同成长、利用新业务的复利效应、拓展新业务以及进行战略并购 [22] - 计划在2023年投资商业、技术和产品团队，进入五个新的地理区域，扩大开放银行、嵌入式金融和统一商务业务 [50] - 持续投资产品和技术，计划在未来18个月内完成全球路线图的控制，加速新产品创新 [21] - 优化资本配置，优先使用多余现金进行股票回购，同时降低杠杆率，保持投资业务和进行战略并购的灵活性 [15][28][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是公司出色的一年，业务在多个方面取得显著进展，进入2023年势头强劲 [13][16] - 尽管面临宏观环境挑战和外汇波动，但公司对2023年的增长前景充满信心，预计收入增长45% - 50%，有机增长率（不包括数字资产和加密货币）在23% - 28%之间 [23] - 认为Paya收购将带来显著的收入协同效应，整合进展顺利，预计在第一年实现盈利增长 [42] 其他重要信息 - 会议讨论包含非国际财务报告准则（IFRS）指标，管理层认为这些指标有助于理解公司的持续表现，但不能替代IFRS财务指标 [12] - 公司在2022年进行了约1.67亿美元的股票回购，回购了约5%的公众流通股 [28] - 公司更新了中期目标，将年收入增长率目标提高至超过20%，引入资本支出目标（占收入的4% - 6%），并维持调整后EBITDA利润率超过50%的长期目标 [58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否提供2022年不包括加密货币的具体数据，以便校准建模？ - 可查看新闻稿后面的披露内容，其中有第四季度固定汇率影响和加密货币影响的拆分，第四季度数据对未来更具指示性 [33][34] 问题2: Paya收购的收入协同效应有哪些令人兴奋的点？ - 对Paya整体感到兴奋，合作愉快；在ISV方面扩大了与Paya的合作，拓展了B2B关系；正在挖掘ACH与开放银行以及应付账款方面的用例 [35] 问题3: 从方向上看，2025年及以后基于股票的薪酬占收入的百分比会如何变化？ - 过去在人员方面的投资带来了强大的团队，将推动收入增长；前期授予的股票薪酬成本较高，随着时间推移，占收入的百分比会下降；Paya也有股票薪酬，收购后预计会有所增加 [62] 问题4: 如何看待未来费率的变化？ - 公司不将费率作为经营目标，而是致力于帮助客户成长和获取市场份额；加密货币业务费率较高，其业务量的减少会影响费率；第四季度有季节性因素影响费率 [40] 问题5: 目前游戏业务的收入运行率是多少，数字货币占2023年总收入的比例是否为不到5%？ - 美国游戏业务进展顺利，已与所有顶级运营商签约，有望实现目标；数字货币占未来收入的比例约为5% [90][91] 问题6: 2023年在SG&A或销售支出方面，哪些方面会有更多进展？ - 公司通过投资建立客户关系，这些投资会在后续年份产生收益；目前品牌知名度提高，更多地参与招标，业务管道中有多个转型机会，推动了交易量增长和市场份额提升 [69] 问题7: 电子商务直销渠道增长的驱动因素是什么，对该业务的展望如何？ - 公司一直专注于发展电子商务直销团队，在全球进行投资；在美国市场，技术的标准化和在各垂直领域的成功推动了该渠道的增长；未来，Paya的整合和全球平台的优化将进一步促进该渠道的发展 [71] 问题8: 内部处理交易的项目时间、成本节约以及对市场推广和创新速度的影响如何？ - 项目预计在18个月内完成；成本节约不是主要驱动因素，更重要的是实现全球运营的标准化，提升客户体验、交易授权、互换资格等方面；同时，公司能够自主规划，加快创新步伐 [72] 问题9: 第四季度交易量表现出色的驱动因素是什么，对有机增长率展望的宏观假设和垂直领域情况如何？ - 交易量是公司赢率和市场份额扩张的直接反映，在在线零售和旅游等新垂直领域取得了良好的市场地位；2023年的展望基于第四季度26%的固定汇率有机增长率、新业务的良好基础以及对宏观环境的保守假设；加密货币业务不再是重要因素 [99][100] 问题10: 加密货币业务投资优先级的变化是否会影响投资资本的分配？ - 公司已重新调整内部团队，将资源重新分配到更具长期稳定性和增长机会的垂直领域 [101] 问题11: 欧洲市场的情况如何，2023年有何假设？ - 1月、2月和3月初欧洲市场表现出良好的势头；公司的展望是综合考虑当前情况和宏观环境的平衡结果，不包括数字资产的业务预计增长23% - 28%，与第四季度的26%相近 [102] 问题12: 2023年自由现金流转换情况如何，营运资金的影响是否会逆转？ - 从历史数据来看，自由现金流转换率在中高80%左右，预计不会有结构性变化；Paya的业务也有较低的资本支出和良好的现金流转换，合并后预计仍能保持较强的现金流转换能力 [109] 问题13: 股票回购是否比去杠杆和收购更优先？ - 季度之间会有波动，但公司会根据情况灵活调整，在去杠杆的同时，也会考虑股票回购和战略收购的机会 [108][109]

财务数据预测 - 2023年第一季度总交易量预计为395 - 410亿美元，全年预计为1940 - 2000亿美元[16] - 2023年第一季度收入预计为2.48 - 2.56亿美元，全年预计为12.24 - 12.64亿美元[16] - 2023年第一季度调整后EBITDA预计为9250 - 9600万美元，全年预计为4.55 - 4.77亿美元[16] 公司目标 - 公司中期收入目标调整为年同比增长20%以上[16][17] - 公司长期调整后EBITDA利润率目标为50%以上[17] - 公司中期资本支出占收入的比例目标为4% - 6%[17] 历史财务数据 - 2020 - 2022年总交易量分别为432亿、956亿和1277亿美元，年同比增长率分别为76%、121%和34%[18] - 2020 - 2022年收入分别为3.76226亿、7.24526亿和8.43323亿美元，年同比增长率分别为53%、93%和16%[18] - 2020 - 2022年调整后EBITDA分别为1.62982亿、3.17234亿和3.51317亿美元，利润率分别为43%、44%和42%[18] - 2020 - 2022年资本支出分别为1784.3万、2716.9万和4832.2万美元，占收入的比例分别为4.7%、3.7%和5.7%[18] - 2022年全年营收8.43323亿美元，较2021年的7.24526亿美元增长16.4%；净利润6195.5万美元，较2021年的1.07045亿美元下降42.1%[45] - 2022年末总资产35.24669亿美元，较2021年末的34.5547亿美元增长2.0%；总负债15.45179亿美元，较2021年末的14.3363亿美元增长7.8%[46][47] - 2022年经营活动产生的现金流量为2.67663亿美元，投资活动使用的现金流量为5023.5万美元，融资活动使用的现金流量为2.14298亿美元[48] - 2022年调整后EBITDA为3.51317亿美元，较2021年的3.17234亿美元增长10.7%；调整后EBITDA减去资本支出为3.02995亿美元，较2021年的2.90065亿美元增长4.4%[49] - 2022年调整后净收入为2.74186亿美元，较2021年的2.48582亿美元增长10.3%；调整后归属于普通股股东的每股净收入基本为1.90美元，摊薄后为1.86美元[55] - 2022年收购、整合和遣散成本为2841.3万美元，较2021年的2583.1万美元增长10.0%[49][55] - 2022年基于股份的支付及相关工资税为1.39309亿美元，较2021年的5491.9万美元增长153.7%[49][55] - 2022年外汇兑换损失为1575.2万美元，2021年为51.3万美元[45][49][55] - 2022年法律和解及其他费用为117.1万美元，2021年为18.8万美元[49][55] - 2022年无形资产摊销为9300.9万美元，较2021年的8501.7万美元增长9.4%[48] - 2022年第四季度和全年收购相关薪酬分别为0和1430万美元，2021年同期为450万和1080万美元[57] - 2022年第四季度递延购买对价无变动，全年确认收益100万美元，2021年无变动[58] - 2022年第四季度和全年遣散及整合费用分别为0和200万美元，2021年同期为0和30万美元[59] - 2022年第四季度和全年股份支付费用分别为3540万和1.391亿美元，2021年同期为3290万和5320万美元[60] - 2022年全年公司总营收8.43323亿美元，较2021年的7.24526亿美元增长16%；第四季度营收2.20339亿美元，较2021年的2.11875亿美元增长4%[64] - 按地区划分，2022年欧洲、中东和非洲全年营收4.65935亿美元，同比增长18%；北美3.36563亿美元，同比增长12%；拉丁美洲3310.5万美元，同比增长45%；亚太772万美元，同比增长36%[64] - 按业务划分，2022年第四季度数字资产和加密货币业务营收1920.5万美元，同比下降58%；其他业务营收2.01134亿美元，同比增长21%[64] - 按固定汇率计算，2022年全年营收8.83856亿美元，同比增长22%；第四季度营收2.3254亿美元，同比增长10%[65] - 剔除数字资产和加密货币业务，按固定汇率计算，2022年第四季度有机营收2.09567亿美元，同比增长26%[65] 财务指标概念 - 固定汇率总交易量用于在更具可比性的外汇基础上衡量业务表现，可消除汇率波动影响[34] 前瞻性信息说明 - 新闻稿包含前瞻性信息，涉及2023年3月31日止三个月和2023年12月31日止年度的多项财务指标及中长期目标[35] - 与Paya收购相关的预期，包括成本节约、协同效应等属于前瞻性信息，存在多种风险和不确定性[36][37] - 财务展望和增长目标反映公司加速在分销、营销、创新和技术方面投资的战略，相关费用占收入百分比预计随时间下降[40][41] - 财务展望和增长目标基于多项假设，包括业务运营、市场条件、Paya收购整合等方面[42][43] - 公司提醒投资者勿过度依赖前瞻性信息，实际结果可能与预期不同[37][39] 业务发展规划 - 公司期望通过交叉销售、拓展客户、扩大市场等方式实现增长[43] - 公司计划通过降低可变成本占比、利用固定成本等方式扩大利润率[43] 业务风险 - 公司需应对业务和行业的多种风险，如疫情、竞争、汇率变化等[37][38] 数字资产业务趋势 - 公司预计数字资产贡献将持续下降，未来占收入比例不超过5%[42] 历史收购情况 - 2021年公司收购了Mazooma Technical Services Inc.、SimplexCC Ltd.和Paymentez LLC [66]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度支付量增长14%，达到126亿美元；总收入增长13%，达到7140万美元；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长14%，达到1860万美元 [10] - 非公认会计原则（Non - GAAP）毛利润为3590万美元，增长10%，毛利率为50.3%，较上年有所下降 [24] - 调整后运营费用为1730万美元，同比增加约100万美元 [25] - GAAP净利润为130万美元，上年同期为亏损300万美元，每股收益为0.01美元；调整后净利润为1130万美元，调整后每股收益为0.09美元 [26] - 前三个季度经营活动提供的净现金为2800万美元 [26] - 第三季度末流通股稀释后为1.27亿股 [26] - 资产负债表方面，现金为1.56亿美元，总债务为2.47亿美元，净杠杆率在1.3倍以下 [26] - 公司提高了全年收入指引下限，预计收入在2.8亿 - 2.83亿美元之间，毛利率约为51%，调整后EBITDA在7300 - 7400万美元之间 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 综合解决方案业务收入为4570万美元，增长15%，主要由B2B业务带动，特别是与ERP合作伙伴的业务持续强劲 [23] - 支付服务业务收入为2560万美元，增长10%，其中ACH收入增长19%，公司新软件合作伙伴对专有ACH产品的附加率表现良好 [24] - 综合解决方案业务毛利润为2190万美元，增长9%；支付服务业务毛利润为1400万美元，增长13% [24] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资业务，专注于有机增长，通过对人员和解决方案的持续投资来扩大市场领导地位和可寻址市场，并购也是关键重点领域，公司积极寻找并购机会，执行战略和增值收购 [21] - 公司将资源集中在综合解决方案业务中增长最快的三个终端市场，即B2B、政府和战略垂直领域（包括非营利组织、医疗保健和保险），每个市场都有专门的领导和团队负责销售、营销、产品和客户成功等方面 [19] - 行业竞争格局仍然分散，这些终端市场增长迅速，更像是一场土地抢夺战而非份额争夺战。大型企业在公司所在市场中较少出现，偶尔会参与最大的机会竞争，决策因素通常不是价格，而是解决方案的强度、支持力度以及人才的可及性 [102][105] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司所处的B2B、政府、非营利组织和医疗保健等终端市场具有良好的特性，相对于一些更不稳定的消费领域，这些市场的业绩更具可预测性，公司能够在宏观环境不确定的情况下保持专注于增长投资，吸引优秀人才，推动进一步增长 [32][52] - 公司对中期增长目标有明确规划，即实现低两位数的营收增长和更高的利润增长，目前的投资是为了确保能够实现或超越这些目标 [32] - 虽然宏观环境存在不确定性，但公司认为自身业务具有较强的抗周期性，对未来增长有信心，不过在提供2023年具体指导时需要更接近年初，以观察经济和宏观环境的稳定情况 [96][97] 其他重要信息 - 本季度公司赢得了新客户，如美国最大的国内饥饿救济组织Feeding America，以及加利福尼亚州的国际鞋类和服装公司Global Brands [13][15] - 公司在创新方面持续投入，按计划推进2022年技术投资，包括丰富B2B应收账款解决方案、改进合作伙伴门户和报告的用户体验/界面，以及对专有ACH平台进行关键改进 [16] - 本季度公司推出了新的公民门户，这是市政政府领域的创新产品，有助于推动电子支付的采用，提高直销团队的胜率，并促进与该领域互联网服务提供商（ISP）合作伙伴的合作 [17] - 在PayaGov业务中，实施时间持续下降，随着新公民门户的推出，这一趋势有望加速，快速实施能力已成为政府领域新业务获胜的重要决策因素 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何量化进一步加速增长，以及宏观环境对2023年增长的影响 - 公司所处的B2B、政府、非营利组织和医疗保健等终端市场特性良好，业绩可预测性强，受宏观环境影响较小。公司中期增长目标是实现低两位数的营收增长和更高的利润增长，目前的投资是为了实现或超越这些目标 [32] 问题2: 毛利率压力的驱动因素，以及如何看待毛利润率和调整后EBITDA利润率在EBITDA增长快于收入时的变化 - 毛利率下降是因为B2B合作伙伴（特别是一些ERP关系）的增长，这些合作的收入分成相对整体略低，但公司对这种增长感到满意，认为不影响底线EBITDA的扩张。公司不单纯管理毛利率百分比，更关注毛利润美元增长，且公司成本结构的基本支撑因素有助于随着时间推移实现利润率扩张 [34][36] 问题3: 公司目前的资本分配优先级，以及对潜在收购的估值看法 - 公司资本分配优先级不变，首先是对有机增长进行投资，其次是进行战略和增值并购。市场估值预期可能会有逐步调整，公司积极且谨慎地寻找合适的交易，目前并购机会管道良好 [41] 问题4: ACH和卡支付交易量的趋势，以及未来的发展思路 - 第三季度通常是交易量相对平稳的季度，卡交易量与上一季度相似。虽然整体增长可能会有一定放缓，但公司目前尚未受到太大影响，第四季度第一个月的增长仍然良好。这得益于公司所处的终端市场相对稳定，抗周期性较强 [43][44] 问题5: 公司在B2B领域的愿景，以及该领域支付量相对于其他垂直领域的变化趋势 - 公司重视所有垂直终端市场，会根据各市场的机会进行管理和投资。B2B市场规模巨大，是公司的基础，公司投入了更多人才进行ERP集成、销售和合作伙伴支持等工作，对其增长潜力充满信心。例如今年收购的VelocIT，就扩大了公司在该领域的机会 [48][50] 问题6: 在当前宏观环境下公司的投资思路，以及合作伙伴在推动支付业务方面的情况 - 公司所处终端市场的稳定性使公司无需因宏观环境变化而频繁调整业务。公司将当前环境视为专注于增长投资、吸引人才和推动进一步增长的机会。公司的合作伙伴有很多潜在增长机会，公司通过增加营销计划、销售支持和培训等投资，帮助合作伙伴渗透市场，提高合作伙伴的参与度和市场份额 [52][53] 问题7: 近期增长举措的回报时间，是否预计在2023年开始对增长有增量贡献 - 公司投资的投资回报率（ROI）都很有吸引力，但在损益表中体现的速度不同。销售和营销支持方面的投资回报最快，新产品解决方案和创新（如本季度推出的政府解决方案、增强和简化的B2B解决方案以及ERP集成）回报时间较长，销售资源和销售效率方面的投资回报时间居中。公司以中期视角管理业务，会根据情况合理设定预期 [57][58] 问题8: 宏观环境是否影响公司赢得新业务的能力 - 公司新业务机会的管道没有因宏观环境而出现加速或减速的情况。这些合作关系一旦建立，通常会持续很长时间，是基于企业的基本业务选择，与当前环境关系不大。公司对新业务的参与度和采用情况感到满意，并继续专注于加快实施时间和实现收入的速度 [60] 问题9: 公司在政府垂直领域缩短实施时间的举措，以及是否带来了实际的市场份额增长和新业务机会 - 公司大部分新收入来自现有合作伙伴的渗透。缩短实施时间有助于建立良好的合作伙伴关系，提高合作伙伴的关注度和支持度，但在短期内不是增长的主要驱动因素，从长期来看是有益的，并且可以提高公司和合作伙伴的效率 [65][68] 问题10: 新业务胜利和公民门户是否是整体增长算法的一部分，而非增量贡献 - 产品和解决方案应不断创新，以提高用户体验和满意度，从而增加采用率。在核心垂直终端市场，创新是维持和加速增长的必要手段，公司将其视为经营优质业务的一部分，通过在各核心垂直终端市场提供端到端的卓越解决方案来推动业务成功 [70][71] 问题11: 如何看待2023年公司运营费用（非交易性运营费用）的增长，以及运营杠杆情况 - 公司正在评估每个投资机会的价值，目前无法给出明确声明。公司以实现中期最大的营收和利润增长为目标，良好的资产负债表和现金流使公司有能力进行适当的投资。公司业务具有内在的运营杠杆，过去几年的业绩已证明了这一点，公司会在认为合适的时候进行选择性投资 [78][81] 问题12: 今年是否有原本计划在明年进行的投资提前到了今年，以及未来投资的演变情况 - 公司今年适度增加了投资，同时在其他业务部分实现了效率提升，未来的总投资实际上高于费用增长率。公司认为核心终端市场有很多增长机会，会根据投资回报率逐一评估投资项目，不会简单地因为今年增加了某个项目而减少明年的项目 [82][83] 问题13: 公司交易中按价格和固定费用的交易比例，以及通胀对公司数据的影响 - ACH业务约占公司收入的15%，该业务更多是按每笔交易计费，这可以大致反映交易或基于费用的收入与基于利差基点收入的比例 [87] 问题14: B2B业务的增长速度与公司其他业务的比较，以及B2B业务中最大的终端市场垂直领域 - 综合解决方案业务可作为参考，B2B业务约占综合解决方案业务的一半，政府、医疗保健、非营利组织和保险业务占另一半，各业务都呈现强劲增长。B2B业务中，制造业、分销业、物流和供应链等细分领域较为突出 [91][92] 问题15: 从营收角度看，2023年的利弊因素，是否在中期目标范围内 - 公司不会提供2023年的具体指导，宏观环境是一个重要因素，尽管公司所处的终端市场强劲且抗周期性强，但仍需更接近年初时观察经济和宏观环境的稳定情况。不过，公司对业务的垂直领域和业务组合有信心，相信在任何经济情况下都能实现增长 [96][97] 问题16: 在参与招标（RFPs）时，竞争格局是否发生变化，是否有大型企业参与竞争 - 竞争格局仍然分散，这些终端市场增长迅速，更像是土地抢夺战而非份额争夺战。竞争格局没有变化，大型企业在公司市场中很少出现，偶尔会参与最大的机会竞争，决策因素通常是解决方案的强度、支持力度和人才的可及性，而非价格 [102][105] 问题17: 公司在保险子垂直领域的业务情况 - 保险业务类似于B2B市场，需要根据其需求定制解决方案，如合规模块或与资金相关的解决方案。公司在该领域有优秀的合作伙伴，他们提供增值软件与公司的解决方案互补，推动该终端市场的发展。保险行业存在大量纸质发票和支票，电子化和整合支付流的机会很大 [110][112] 问题18: 如何将公司的增长从低两位数提升到中两位数，是否需要改进技术栈或增加投资，以及B2B业务能否通过增加投资实现双倍增长 - 公司对自身技术栈有信心，技术栈的交付速度、人才素质和解决方案的合理性都很强，多年的投资使其在部署速度、耐用性和响应性等方面取得了良好效果。公司同意技术投资可以加速增长，因此一直在基础设施和人才方面进行投资。公司以中期视角管理业务，不会因短期宏观环境而分心。B2B业务是公司的核心和竞争优势，公司正在尽一切可能最大化其增长潜力，包括更多的ERP集成、更好的工具和支持、更广泛的集成基础，以及销售和营销支持、技术和运营支持等，但具体的增长曲线和时间难以确定 [119][124]

业绩总结 - 2022年第三季度支付交易量为126亿美元，同比增长14.3%[18] - 总收入为7140万美元，同比增长13.2%[18] - 净收入为5.2百万美元，相较于2021年的净亏损5.1百万美元实现扭亏为盈[44] - 调整后的EBITDA为1860万美元，EBITDA利润率为26.0%[18] - 经营活动提供的净现金为27.8百万美元，较2021年的20.9百万美元增长32.9%[44] - 总收入为71.4百万美元，较2021年的63.1百万美元增长5.8%[53] 用户数据 - 2022年第三季度客户和商户数量超过10万[7] - 卡不在场交易量占比约85%[7] - 平均交易规模超过300美元[7] - 客户留存率接近100%[7] 收入构成 - 集成解决方案和ACH收入占总收入的近80%[12] - 集成解决方案的收入同比增长15%，毛利润增长9%[24] - ACH收入同比增长19%，毛利润增长13%[24] 财务状况 - 总资产为665.3百万美元，较2021年12月31日的651.0百万美元增长2.5%[38] - 总负债为412.7百万美元，较2021年12月31日的409.1百万美元增长0.9%[38] - 股东权益总额为252.6百万美元，较2021年12月31日的241.9百万美元增长4.9%[38] - 现金及现金等价物为156.0百万美元，较2021年12月31日的146.8百万美元增长8.2%[39] 未来展望 - 2022年预计总收入在2.8亿至2.83亿美元之间[26] - 非GAAP毛利率约为51.0%[26] - 非GAAP毛利率为50.3%，较2021年的51.7%下降1.4个百分点[53] 投资活动 - 现金流出用于投资活动为15.7百万美元，较2021年的39.2百万美元减少59.9%[42]