财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并净收入为740万美元,每股摊薄收益0.74美元,去年同期为970万美元,每股0.97美元 [32] - 第二季度合并净销售额下降1.8%至1.164亿美元,去年同期为1.185亿美元 [32] - 钢压力管道(SPP)分部销售额基本持平,为7730万美元,去年同期为7710万美元 [33] - 预制混凝土(Precast)分部销售额下降5.6%至3910万美元,去年同期为4150万美元 [34] - 合并毛利下降6.6%至2250万美元,毛利率从20.3%下降至19.3% [35] 各条业务线数据和关键指标变化 钢压力管道(SPP)业务 - SPP分部毛利增加13.2%至1260万美元,毛利率从14.4%提升至16.3% [36] - 销量下降6%,主要由于产品组合变化 [33] - 平均售价上涨7%,主要由于产品组合变化 [33] 预制混凝土(Precast)业务 - Precast分部毛利下降23.6%至990万美元,毛利率从31.3%下降至25.3% [37] - 销量下降13%,主要由于需求下降 [34] - 平均售价上涨8%,主要由于原材料成本上涨 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未提供各个市场的具体数据和关键指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于提高钢压力管道(SPP)业务的效率,保持55%的市场份额 [16] - 公司将继续推进预制混凝土(Precast)业务的有机增长战略,包括拓展至德克萨斯州以外的市场,以及在公司现有工厂生产Park产品 [19][20][21] - 公司将继续投资于预制混凝土业务,如在犹他州盐湖城新建1600万美元的RCP曼孔设施 [22][23] - 公司相信预制混凝土业务的长期价值主张,并将继续投资以推动盈利增长 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年下半年保持谨慎乐观,预计钢压力管道业务收入将保持在2022年水平,毛利率有所改善 [25] - 预制混凝土业务可能受宏观经济因素持续影响,第三季度收入和毛利率或将进一步下降 [26] - 公司相信长期内将受益于住房需求积压、基础设施投资需求增加,以及公司在犹他州和德克萨斯州等高增长市场的优势地位 [27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Julio Romero 提问** 询问公司第二季度钢压力管道业务的投标量情况,以及最近投标的几个大项目的情况 [55] **Scott Montross 回答** 公司第二季度有几个大型项目投标,如波特兰地区的Bull Run水库项目,规模在2000万至2500万美元之间,毛利率与公司当前水平基本一致 [56][57] 问题2 **Julio Romero 提问** 询问钢价趋势对钢压力管道业务的影响 [57] **Scott Montross 回答** 钢价目前在850-900美元/吨左右,未来可能会受产能增加和第四季度钢厂检修等因素影响而有所上涨,但具体走势存在不确定性 [58][59][60][61] 问题3 **Jean Ramirez 提问** 询问预制混凝土订单大幅下降是否会在第三季度及下半年持续影响收入,以及有什么因素可以抵消 [68] **Scott Montross 回答** 尽管受利率上升影响,但预制混凝土订单仍有支撑,预计全年收入只会略有下降,毛利率也将回归正常水平。公司相信该业务的长期价值,将继续投资以推动增长 [71][72][73][74][75]

库存情况 - 截至2023年6月30日，公司总库存为84579千美元，较2022年12月31日的71029千美元有所增加[33] 信贷协议 - 修订后的信贷协议规定循环贷款、摆动贷款和信用证总额最高达1.25亿美元，公司可选择增加5000万美元，协议将于2028年6月29日到期[35] - 截至2023年6月30日，公司有7010万美元的循环贷款借款、110万美元的未偿信用证，额外借款能力约为5400万美元；2022年12月31日，循环贷款借款为8370万美元，未偿信用证为110万美元[38] - 修订后的信贷协议提供最高1.25亿美元的循环贷款、摆动贷款和信用证，可选择增加5000万美元；截至2023年6月30日，循环贷款借款余额为7010万美元，信用证余额为110万美元，额外借款能力约为5400万美元[135] 借款利率 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，未偿借款的加权平均利率分别为7.16%和6.07%[38] 金融资产与负债 - 截至2023年6月30日，公司按公允价值计量的金融资产总计4548千美元，金融负债为102千美元；2022年12月31日，金融资产总计5177千美元，金融负债为80千美元[42] 外汇与利率合约 - 截至2023年6月30日，外汇远期合约的总名义金额为520万美元（加元690万）和120万美元（欧元110万）；2022年12月31日，总名义金额为1710万美元（加元2320万）和110万美元（欧元110万）[47] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，利率互换的总名义金额分别为1670万美元和2670万美元，公司支付固定利率1.941% [48] - 2022年8月9日公司签订的利率互换交易，截至2023年6月30日总名义金额为1450万美元，公司支付固定利率2.96% [48] 现金流量套期 - 截至2023年6月30日，未实现的现金流量套期税前收益为70万美元，预计未来十二个月内约0、0和60万美元将分别重新分类至净销售额、财产和设备以及利息费用[49] 股票激励计划 - 公司有一项活跃的2022年股票激励计划和一项不活跃的2007年股票激励计划[50] 股票相关数据 - 截至2023年6月30日，受限股票单位和绩效股票奖励未归属余额为229249份，加权平均授予日公允价值为29.69美元[57] - 2023年和2022年上半年，授予非员工董事的股票奖励分别为15904股和11380股，授予日加权平均公允价值分别为29.51美元和30.75美元[60] - 2023年6月，公司未确认与受限股票单位和绩效股票奖励未归属部分相关的补偿费用为580万美元，预计在1.8年的加权平均期间内确认[59] 工厂投资 - 截至2023年6月30日，公司对新钢筋混凝土管厂主要组件的投资约有120万美元未收到设备，信用证总额为110万美元[69] 积压订单 - 截至2023年6月30日，公司积压订单为2.92亿美元，预计2023年和2024年分别确认约46%，其余后续确认[77] 净销售额 - 2023年Q2净销售额为1.16372亿美元，2022年同期为1.18522亿美元；2023年上半年净销售额为2.15469亿美元，2022年同期为2.27853亿美元[75] - 2023年Q2和上半年，合同负债期初余额确认的收入分别为560万美元和1470万美元；2022年同期分别为290万美元和270万美元[76] - 2023年Q2和上半年，合同估计修订导致SPP净销售额分别增加（减少）-40万美元和约0美元；2022年同期分别为40万美元和 - 40万美元[72] - 2023年第二季度净销售额为1.164亿美元，较2022年同期的1.185亿美元下降1.8%；2023年前六个月净销售额为2.155亿美元，较2022年同期的2.279亿美元下降5.4%[116] - 2023年第二季度SPP净销售额为7730万美元，较2022年同期的7710万美元增长0.2%；2023年前六个月SPP净销售额为1.408亿美元，较2022年同期的1.518亿美元下降7.2%[117] - 2023年第二季度预制件净销售额为3910万美元，较2022年同期的4150万美元下降5.6%；2023年前六个月为7470万美元，较2022年同期的7610万美元下降1.8%[118] 超级基金场地责任 - 2000年公司被通知在波特兰港超级基金场地可能承担责任，EPA预计清理成本约10亿美元，需13年完成，但未确定责任方和费用分摊[62] 自然资源损害评估 - 2014年公司同意参与波特兰港自然资源损害评估，已出资40万美元，预计未来解决该评估不会产生重大成本[64] 所得税税率 - 2023年3个月和6个月的估计有效所得税税率分别为26.5%和27.1%，2022年同期分别为26.1%和26.4%[78] - 2023年第二季度所得税费用为270万美元，有效所得税税率为26.5%；2023年前六个月为360万美元，有效所得税税率为27.1%[122] 综合损失余额 - 2023年6月30日累计其他综合损失余额为92.4万美元，2022年12月31日为78.9万美元[81] 净收入与每股净收入 - 2023年3个月和6个月净收入分别为744.8万美元和981万美元，2022年同期分别为967.3万美元和1323.2万美元[88] - 2023年3个月和6个月基本每股净收入分别为0.74美元和0.98美元，摊薄后分别为0.74美元和0.97美元[88] - 2022年6月30日结束的3个月和6个月，计算摊薄每股净收入时未包含的反摊薄股份加权平均数分别约为5000股和3000股，2023年同期无反摊薄股份[88] 业务板块销售与利润 - 2023年3个月和6个月工程钢压力管（SPP）净销售额分别为7725.5万美元和1.40801亿美元，预制基础设施和工程系统（Precast）分别为3911.7万美元和7466.8万美元[94] - 2023年3个月和6个月SPP毛利润分别为1257.1万美元和2035.3万美元，Precast分别为991万美元和1870.5万美元[94] - 2023年第二季度毛利润为2250万美元，较2022年同期的2410万美元下降6.6%；2023年前六个月为3910万美元，较2022年同期的3890万美元增长0.5%[119] - 2023年第二季度预制件毛利润为990万美元，较2022年同期的1300万美元下降23.6%；2023年前六个月为1870万美元，较2022年同期的2060万美元下降9.1%[120] 会计政策 - 公司于2023年1月1日采用ASU 2021 - 08，对财务状况、经营成果或现金流影响不重大[96] - ASU 2023 - 01将于2024年1月1日起对公司生效，公司预计采用该准则不会对财务状况、经营成果或现金流产生重大影响[97] 经营部门与业务板块 - 公司经营部门分为工程钢压力管（SPP）和预制基础设施及工程系统（Precast），管理层根据毛利润评估部门绩效[89][94] - 公司运营工程钢压力管（SPP）和预制基础设施与工程系统（Precast）两个业务板块，在北美有13个制造工厂[103][104] 市场环境 - 2023年6月和2022年12月美国私人住房开工的季节性调整后年率为140万套，2023年美国人口预计增加约200万[106] 成本与价格 - 购买的钢材通常占销售成本的25% - 35%，2023年上半年钢价大幅上涨，预计下半年财务结果会体现成本增加，但会被平均售价提高抵消[108] ERP系统影响 - 2022年第三季度在ParkUSA制造工厂实施ERP系统，可能导致运营中断和低效，目前预计主要影响实物库存计数[110] 产品需求 - 公司SPP项目常提前多年规划，美国水基础设施项目长期需求强劲，近期短期需求有所改善，中期需求可能受经济衰退或相关法案资金影响[107] - 公司产品销售主要受城市增长、新水基础设施建设以及水基础设施更换、维修和升级支出驱动[105] 公司风险 - 公司面临多种风险，包括产品需求和市场价格变化、原材料价格和供应、国际贸易政策、经济不确定性等[100] 销售与行政费用 - 2023年第二季度销售、一般和行政费用为1100万美元，较2022年同期的1010万美元增长8.8%；2023年前六个月为2290万美元，较2022年同期的1950万美元增长17.4%[121] 营运资金 - 截至2023年6月30日，营运资金为1.843亿美元，较2022年12月31日的1.879亿美元有所下降[125] 现金流量 - 2023年前六个月经营活动提供的净现金为2750万美元，较2022年同期的1020万美元有所增加[128] - 2023年前六个月投资活动使用的净现金为1110万美元，较2022年同期的840万美元有所增加；预计2023年资本支出约为2400 - 2800万美元[129] - 2023年前六个月融资活动使用的净现金为1590万美元，较2022年同期的120万美元有所增加[130] 财报参考说明 - 2023年第二季度财报需参考2023年第二季度10 - Q表第一部分第1项“财务报表”附注13“近期会计和报告发展”了解近期会计声明影响[140] 会计估计 - 编制合并财务报表需进行估计和判断，2023年上半年关键会计估计与2022年10 - K表披露相比无重大变化[141][142] 市场风险参考 - 市场风险相关讨论参考2022年10 - K表第二部分第7A项“市场风险的定量和定性披露”[143] 内部控制缺陷 - 截至2023年6月30日，因先前报告的财务报告内部控制重大缺陷，公司披露控制和程序无效[146] - 收购ParkUSA后实施新内部控制等，系统实施项目存在控制缺陷，业务流程控制缺陷与ERP实施控制缺陷结合可能致合并财务报表重大错报[147] 缺陷补救措施 - 公司正采取措施补救重大缺陷，主要包括员工培训和改进ParkUSA业务流程项目，预计2023年完成补救[148][149] 内部控制变化 - 除补救活动外，2023年第二季度财务报告内部控制无重大变化[150] 法律诉讼 - 公司涉及各类法律诉讼，正常常规诉讼预计不影响合并财务结果，其他法律诉讼详情参考2023年第二季度10 - Q表第一部分第1项“财务报表”附注7[151]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为9.91亿美元,同比下降9.4% [4] - 钢压力管业务收入为6.35亿美元,同比下降14.9%,主要由于客户推迟项目生产以及恶劣天气导致多个工厂停产 [5] - 预制混凝土业务收入为3.56亿美元,同比增长2.7%,主要由于产品价格上涨和原材料成本上升 [7] - 第一季度综合毛利增加12.1%至1.66亿美元,毛利率从13.5%提升至16.7% [9] - 钢压力管业务毛利率从9.6%提升至12.2%,主要由于项目定价改善 [10][43] - 预制混凝土业务毛利率从21.9%提升至24.7%,主要由于价格上涨 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 钢压力管业务产量同比下降4% [41] - 钢压力管业务销售价格同比下降11%,主要由于原材料成本下降 [41] - 预制混凝土业务需求保持强劲,但受住房市场放缓和利率上升的影响有所下降 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在犹他州和德克萨斯州的预制混凝土业务受益于这些地区的快速增长 [8] - 公司在加利福尼亚、德克萨斯和新墨西哥等地的水管道项目需求强劲 [22]-[33] 公司战略和发展方向 - 公司将继续推进预制混凝土业务的有机增长,包括提高德克萨斯工厂产能利用率,以及在其他工厂生产Park产品 [15]-[18] - 公司将专注于提高钢压力管业务的效率和利润率,而非追求销量 [20][21] - 公司将继续整合收购的ParkUSA公司,并投资改善预制混凝土业务的生产能力 [12][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年前景保持乐观,第二季度钢压力管业务产量和毛利有望改善 [34][35] - 预制混凝土业务需求预计将保持相对强劲,尽管受到宏观经济因素的影响有所下降 [36] - 公司将专注于完成ParkUSA整合、提高利润率、降低成本和寻找战略增长机会 [37][38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Wright 提问** 第二季度和第三季度钢压力管业务表现是否可能接近去年同期的强劲水平 [60] **Scott Montross 回答** 公司一季度业绩较弱,但目前手持订单量比去年同期高12%,有望在余下季度实现与去年相当的收入,并且毛利率有望进一步提升 [61][62] 问题2 **David Wright 提问** 未来几个季度的同比变化,是否主要取决于预制混凝土业务的表现 [63] **Scott Montross 回答** 是的,预制混凝土业务在犹他州和德克萨斯州市场仍然较为强劲,尽管受到住房市场放缓的影响有所下降,但整体仍维持较高的利润率 [63]-[67] 问题3 **David Wright 提问** 加州Proposition 1项目是否存在足够的承包商产能 [68] **Scott Montross 回答** 公司认为主要承包商在加州和德克萨斯州等传统钢压力管强势市场都有多个分支机构,有足够的产能来承接这些大型项目 [69]

库存与资产情况 - 截至2023年3月31日，公司总库存为70970千美元，较2022年12月31日的71029千美元略有下降[29] - 截至2023年3月31日，公司金融资产总计4766千美元，较2022年12月31日的5177千美元有所减少；金融负债方面，2023年3月31日为18千美元，2022年12月31日为80千美元[33] - 截至2023年3月31日，公司新钢筋混凝土管厂主要组件投资剩余约110万美元，设备尚未收到[59] - 截至2023年3月31日，营运资金为1.705亿美元，较2022年12月31日的1.879亿美元有所下降[106] 金融衍生品情况 - 截至2023年3月31日，外汇远期合约总名义金额为1440万美元（加元1950万）和110万欧元，2022年12月31日为1710万美元（加元2320万）和110万欧元[39] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，利率互换总名义金额分别为2170万美元和2670万美元，利率互换交易始于2023年4月3日，名义金额为1500万美元[40] - 2023年衍生品净损益为亏损211千美元，2022年为收益12千美元[42] - 截至2023年3月31日，累计其他综合损失中未实现税前现金流量套期收益为80万美元，预计未来十二个月内约20万美元、0美元和60万美元将分别重分类至净销售额、财产和设备以及利息费用[42] 股份支付与奖励情况 - 2023年第一季度股份支付费用总计990千美元，高于2022年同期的635千美元[47] - 截至2023年3月31日，受限股票单位（RSUs）和绩效股票奖励（PSAs）共计103007份，较2022年12月31日的200924份减少[49] - 2023年3月31日归属的PSAs，2020 - 2022绩效期支付比例为159%，2021 - 2022绩效期为126%，2022绩效期为132%[50] - 截至2023年3月31日，未归属的RSUs和PSAs中约含77000份PSAs，最终发行普通股数量将根据0% - 200%的支付比例确定[50] - 截至2023年3月31日，公司限制性股票单位和绩效股票奖励相关未确认薪酬费用为250万美元，预计在1.5年加权平均期内确认[51] 环境相关成本情况 - 波特兰港超级基金场地清理预计净现值约10亿美元，需13年完成，但公司无法估计自身义务成本[52] - 2014年6月，公司同意参与自然资源损害评估，已出资40万美元，预计未来解决该评估不会产生重大成本[54] 信用证情况 - 截至2023年3月31日，公司开具的信用证总额为110万美元，与工人补偿保险有关[60] - 截至2023年3月31日未结清的信用证与工人赔偿保险有关，预计不会产生重大付款[119] 销售与订单情况 - 2023年和2022年第一季度，合同估计修订分别使SPP净销售额增加0.4万美元和减少0.8万美元[63] - 2023年和2022年第一季度，公司净销售额分别为9909.7万美元和1.09331亿美元[66] - 截至2023年3月31日，公司积压订单为2.97亿美元，预计2023年确认约54%，2024年确认39%，其余后续确认[68] - 2023年第一季度工程钢压力管（SPP）净销售额为6354.6万美元，预制基础设施和工程系统（Precast）为3555.1万美元；2022年同期分别为7471.5万美元和3461.6万美元[81] - 2023年第一季度总净销售额为9909.7万美元，2022年同期为10933.1万美元[81] - 2023年第一季度净销售额为9910万美元，较2022年第一季度的1.093亿美元下降9.4%[100] - 2023年第一季度SPP净销售额为6350万美元，较2022年第一季度的7470万美元下降14.9%，主要因产量下降4%和每吨售价下降11%[100] - 2023年第一季度预制件净销售额为3560万美元，较2022年第一季度的3460万美元增长2.7%，主要因混凝土产品需求高和材料成本增加导致售价提高[100] 利润与收益情况 - 2023年第一季度总毛利润为1657.7万美元，2022年同期为1478.6万美元[81] - 2023年第一季度净利润为2362万美元，2022年同期为3559万美元[75] - 2023年第一季度基本每股净收益为0.24美元，摊薄后为0.23美元；2022年同期基本和摊薄后均为0.36美元[75] - 2023年第一季度毛利润为1660万美元（占净销售额的16.7%），较2022年第一季度的1480万美元（占净销售额的13.5%）增长12.1%[101] 费用情况 - 2023年第一季度销售、一般和行政费用为1190万美元（占净销售额的11.9%），较2022年第一季度的940万美元（占净销售额的8.5%）增长26.7%[103] 税收情况 - 2023年和2022年第一季度，公司记录的所得税费用估计有效税率分别为28.7%和27.4%[69] 综合损失情况 - 2023年第一季度，公司累计其他综合损失从 - 78.9万美元变为 - 91.6万美元[72] 行业环境情况 - 2023年3月美国私人住房开工率经季节性调整后年率为140万套，与2022年12月持平，2023年美国人口预计增加约200万[93] - 购买的钢材通常约占销售成本的35%，2023年第一季度钢价大幅上涨，预计下半年财务结果会体现成本增加，并被平均售价提高所抵消[95] 系统实施影响情况 - 2022年第三季度在ParkUSA制造工厂实施ERP系统，可能导致运营中断和低效，目前预计主要影响实物库存计数[97] 会计准则采用情况 - 公司于2023年1月1日采用ASU 2021 - 08，对财务状况、经营成果或现金流影响不重大[83] - ASU 2023 - 01于2024年1月1日起对公司生效，公司预计采用该准则不会对财务状况、经营成果或现金流产生重大影响[84] 现金流量情况 - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为2630万美元，2022年第一季度为160万美元[109] - 2023年和2022年第一季度投资活动使用的净现金均为440万美元，预计2023年资本支出约为2400 - 2800万美元[110] - 2023年第一季度融资活动提供（使用）的净现金为 - 2160万美元，2022年第一季度为310万美元[111] 信贷协议情况 - 截至2023年3月31日，修订后的信贷协议下有6260万美元的循环贷款借款、110万美元的未偿还信用证，额外借款能力约为6100万美元[116] - 修订后的信贷协议要求公司保持综合高级杠杆比率不超过2.50比1.00，最近连续四个财季的最低综合息税折旧及摊销前利润至少为3150万美元[120] - 截至2023年3月31日，公司遵守财务契约，预计未来十二个月仍将遵守[120] - 修订后的信贷协议下的义务由公司及其子公司几乎所有资产的优先担保权益担保[121] 会计估计与控制情况 - 2023年第一季度末的关键会计估计与2022年年报披露相比无重大变化[124] - 截至2023年3月31日，因先前报告的财务报告内部控制重大缺陷，公司披露控制和程序无效[127] - 收购ParkUSA后实施新内部控制和转换ERP系统时出现控制缺陷，导致重大弱点[128] - 公司正采取措施补救重大弱点，包括员工培训和改进业务流程，预计2023年完成补救[129][130] - 除补救活动外，2023年第一季度财务报告内部控制无重大变化[131] 法律诉讼情况 - 公司涉及各类法律诉讼，部分诉讼索赔金额巨大，但正常常规诉讼预计不会对综合财务结果产生重大影响[132]

业绩总结 - 公司在2022年实现了约6.5百万美元的订单，主要来自德克萨斯州以外的市场[12] - 公司在2022年创下372百万美元的工程钢压力管(SPP)订单积压记录[44] - 公司在2022年第四季度的净销售额增长了5%[93] 用户数据 - 公司在2022年市场份额为4%，对应的销售额为1.5亿美元[75] - 总可寻址市场估计在20亿至50亿美元之间[76] 未来展望 - 公司在2023年计划在多个项目中投标4000吨管道[49] - 公司在2023年获得了IIJA资金3000万美元，用于加州的水基础设施项目[51] - 公司在未来五年内将获得550亿美元的联邦资金，用于相关水基础设施项目[48] 新产品和新技术研发 - 公司在预制基础设施和工程系统领域的强劲订单簿为64百万美元[44] - 公司在2017年至2022年间，SPP收入增长超过2倍，预制收入增长超过3倍[41] 市场扩张和并购 - 公司于2021年10月5日以9020万美元收购ParkUSA，预计将显著扩大可寻址市场[35] - 公司在2021年收购ParkUSA时，ParkUSA的年收入为6650万美元[35] - 公司在2021年完成的收购使其在德克萨斯州水市场获得了有利的立足点[35] 负面信息 - 美国每年因水管破裂损失的饮用水量在250,000至300,000次之间[58] - 每天因漏水损失的处理饮用水量达到60亿加仑，占总供水的14%至18%[58] - 美国水系统恢复和扩展所需的资金估计为1万亿美元，以满足不断增长的人口需求[58] 其他新策略和有价值的信息 - 2020年，美国计划更换超过12,000英里的水管，预计投资在35亿至50亿美元之间[58] - 2018年至2027年，水务资本支出预计为3030亿美元[58] - 德克萨斯州的水务投资预计为330亿美元[58] - 西部地区的水务投资预计为790亿美元，其中加利福尼亚州占440亿美元[58]

公司收购 - 公司于2021年10月5日以9020万美元现金收购ParkUSA，2020年1月31日以4940万美元现金收购Geneva[16][17] - 2021年10月5日公司以9020万美元现金收购Park Environmental Equipment, LLC，为进入水基础设施技术市场提供立足点[16] - 2020年1月31日公司以4940万美元现金收购Geneva Pipe and Precast Company，扩大水基础设施产品能力[17] 业务板块与工厂分布 - 公司有Engineered Steel Pressure Pipe和Precast Infrastructure and Engineered Systems两个业务板块，分别有7个和6个制造工厂[20][21] - 公司拥有七个钢压力管制造工厂，六个预制和水系统制造工厂，分别位于美国多地及墨西哥、美国德州和犹他州[49][50] - 公司在俄勒冈、加利福尼亚等地有7个钢管制造工厂，在得克萨斯和犹他有6个预制和水系统制造工厂[49][50] - 公司是水相关基础设施产品的领先制造商，是北美最大的工程钢水管道系统制造商，在北美有13个制造工厂[14] 市场规模与行业数据 - 预计未来三年工程焊接钢管道系统产品的潜在市场规模约为20亿美元[30] - 2020年，美国各地公用事业公司在污水管道维修和更换上的支出超30亿美元，预计年均增长5%[31] - 2021年EPA的水基础设施融资和创新法案项目关闭31笔贷款，总额超50亿美元[23] - 2021年DWSRF提供38亿美元援助，自1997年以来提供485亿美元援助[29] - 2023 - 2050年美国人口预计增加约5200万，将增加对新基础设施的需求[26] - 2023年公共工程建设预计增长18%[26] - 美国每年有25万 - 30万次水管破裂，浪费超2.1万亿加仑饮用水[28] - 2010 - 2018年美国受损河流和溪流长度增加39%[31] - 2022年12月美国私人住房开工率的季节性调整后年率为140万套，低于2021年12月的180万套[32] 订单情况 - 截至2022年和2021年12月31日，工程钢压力管积压订单分别为2.74亿美元和1.83亿美元，包含确认订单的积压订单分别为3.72亿美元和2.90亿美元[33] - 截至2022年和2021年12月31日，工程钢压力管业务积压订单分别为2.74亿美元和1.83亿美元[33] - 截至2022年和2021年12月31日，包含确认订单的工程钢压力管业务积压订单分别为3.72亿美元和2.90亿美元[33] 产品研发 - 2022年4月公司推出Permalok® Auger Bore Joint，11月宣布开发Permalok® Radial Bending Joint[40] - 2022年4月推出Permalok® Auger Bore Joint，11月宣布开发Permalok® Radial Bending Joint[40] 竞争对手 - 工程钢压力管主要竞争对手在美西和加拿大西南是Imperial Pipe和West Coast Pipe，落基山脉以东是Thompson Pipe Group等；预制基础设施和工程系统主要竞争对手是Oldcastle Infrastructure和The QUIKRETE Companies[51][52] - 钢管业务主要竞争对手在美西和加拿大西南是Imperial Pipe和West Coast Pipe，洛基山脉以东是Thompson Pipe Group等；预制业务主要竞争对手是Oldcastle Infrastructure和The QUIKRETE Companies[51][52] 原材料与供应链 - 工程钢压力管主要原材料是钢，预制和钢筋混凝土产品主要原材料是水泥、钢和骨料[54][55] - 2022年公司预制和钢筋混凝土产品业务在水泥及部分材料上遭遇供应链挑战[55] - 钢管生产主要原材料是钢，预制产品主要原材料是水泥、钢和骨料，2022年预制业务水泥和部分材料面临供应链挑战[54][55] 市场活动与知识产权 - 公司参与贸易展、行业协会等活动以紧跟国内外技术发展[44] - 公司拥有多种产品相关的专利、注册商标和商号等知识产权[45] - 公司拥有多种与产品相关的专利、注册商标和商号，也从第三方获得知识产权许可[45] 质量管理 - 公司所有美国和墨西哥的钢管制造工厂质量管理体系获ISO多站点注册[46] - 公司所有美国和墨西哥的钢管制造工厂质量管理体系获ISO多站点注册，部分产品或业务获其他机构认证[46] 运营特点 - 公司运营受季节性影响，二、三季度业绩通常较好，恶劣天气可能导致局部地区运营异常，但整体影响不大[56] - 公司运营受季节影响，二、三季度业绩通常较好[56] 法规合规 - 公司受多种环境、健康和员工安全法规约束，虽目前合规且认为未来合规成本不会产生重大不利影响，但无法保证未来不会产生重大合规成本[57] - 公司运营受环境法规约束，违规可能导致罚款等制裁，目前无环境调查或清理储备金，但无法保证未来不会产生重大费用[58] - 公司受多种环境、健康和员工安全法律法规约束，在波特兰港超级基金场地被列为潜在责任方[57][58] 员工情况 - 截至2022年12月31日，公司有1312名员工，超66%为小时工，34%为 salaried 员工，约5%员工受集体谈判协议约束，员工加权平均任期为8年[59] - 过去四年，公司平均总可记录事故率为2.35，平均缺勤率为0.51[63] - 截至2022年12月31日，美国地区51%的员工自我认定属于特定种族/族裔群体，12%的员工自我认定为女性[65] - 截至2022年12月31日有1312名员工，约66%按小时计酬，34%拿薪水，约5%员工受集体谈判协议约束，员工加权平均任期8年[59] - 截至2022年12月31日，美国51%的员工自我认定属于特定种族/族裔群体[65] - 截至2022年12月31日，12%的员工自我认定为女性[65] 员工发展与福利 - 公司致力于员工发展，提供有竞争力的福利，确保同工同酬，采用内部晋升优先政策[60][62] 道德与培训 - 公司制定了与《商业行为和道德准则》合规相关的控制措施，包括员工审查和理解准则要求、设立举报人热线等[67] - 2022年第四季度对所有受薪员工开展了最新的道德培训[68] - 2023年第一季度对某些高级管理人员和销售员工开展了最新的反垄断培训[68] - 公司最近开展了“职场尊重”培训[68] 网络安全 - 公司将网络安全列为首要任务，2022年系统未被入侵，设有事件响应计划[69] - 公司认为2022年其系统未被入侵[69] - 公司维护了网络安全事件响应计划[70] - 公司的网络安全计划原则与美国国家标准与技术研究院的五阶段网络安全框架一致[70] 前瞻性陈述影响因素 - 前瞻性陈述受多种因素影响，包括产品需求和市场价格变化、原材料价格和供应、国际贸易政策等[11] 市场营销策略 - 公司营销强调提前识别潜在项目、推广符合自身能力的规格，与项目设计师和业主密切联系[49][50]

财务数据和关键指标变化 - 2022年公司实现年度收入4.577亿美元，同比增长37.3%，其中收购ParkUSA贡献了8470万美元 [2] - 2022年公司综合调整后净收入为3360万美元，摊薄后每股收益为3.35美元，而2021年分别为1650万美元和1.66美元 [81] - 2022年公司综合毛利润同比增长94%，达到创纪录的8590万美元，毛利率从2021年的13.3%提升至18.8% [97] - 2022年公司净现金由经营活动提供1750万美元，而2021年经营活动使用净现金580万美元 [24] - 2022年非现金补偿相关费用为370万美元，高于2021年的320万美元；利息费用较2021年的120万美元增加了360万美元 [76] - 预计2023年综合销售、一般和行政费用在4200万 - 4500万美元之间；折旧和摊销费用在1700万 - 1900万美元之间；资本支出在2400万 - 2800万美元之间；利息费用在500万 - 600万美元之间；所得税税率在24% - 26%之间 [43][44][76][162] 各条业务线数据和关键指标变化 预制件业务（Precast） - 2022年预制件业务收入为1.501亿美元，较2021年的7350万美元增长104.2%，主要因ParkUSA全年贡献8470万美元（2021年仅四季度贡献1800万美元） [4][22] - 2022年预制件业务毛利润显著提升，毛利率较2021年提高990个基点，达到27.6% [98] - 2022年四季度预制件业务销售增长12.1%，达到3470万美元；毛利润增长101.4%，达到990万美元，占销售的28.5% [19][20] 钢压力管业务（Steel Pressure Pipe） - 2022年钢压力管业务收入增长18.4%，达到创纪录的3.076亿美元 [118] - 2022年钢压力管业务毛利率为14.5%，较2021年提高250个基点 [5] - 2022年四季度钢压力管业务销售增长0.8%，达到7210万美元；毛利润增长38.2%，达到1200万美元，占销售的16.6% [135][159] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 加利福尼亚州的Prop 1为水利基础设施提供75亿美元债券资金，多个相关项目预计未来五年开工 [79] - 犹他州、内华达州、得克萨斯州等多地有多个水利项目正在推进或计划招标 [11][12][13][14][74][88][127][128][130] 墨西哥市场 - 墨西哥州长宣布为新墨西哥州东部农村供水系统提供1.6亿美元IIJA资金，剩余管道工程包括1.5万吨钢管 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先事项是完成ParkUSA的整合工作，同时专注于预制件业务增长，使其规模与钢压力管业务相当 [78][109][122][182] - 实施“产品传播”有机增长战略，包括提升得克萨斯州Park工厂产能利用率，以及在Geneva等西北管道老厂生产和销售Park产品 [100][124] - 持续投资Geneva业务，通过扩张和自动化提高生产能力和产能，以满足市场对预制件产品的需求 [87] - 致力于钢压力管输水业务的成本降低、精益制造和利润率提升，以增强股东价值 [126] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临ERP系统实施挑战、天气事件和客户项目延迟等问题，但公司对2023年全年前景仍持积极态度，预计钢压力管业务在一季度后将恢复正常，预制件业务短期内需求将保持强劲 [108][131][158][182][186][187] - 较高的钢材价格总体对钢压力管业务有利，但公司不希望钢材价格出现大幅波动 [3][48] 其他重要信息 - 公司在ParkUSA的ERP系统实施过程中遇到挑战，导致2022年下半年工厂停工，影响了生产和发货，不过系统目前已在运行，一季度后出现重大停机的可能性在降低 [99][73] - 公司识别出ParkUSA销售和销售成本交易的业务流程控制存在效率问题，可能导致未来中期财务报表出现重大错报，但目前未影响当前或历史财务结果，公司将采取补救措施 [37][75] - 公司通过实地盘点库存来降低风险，但这会影响ParkUSA工厂的生产和发货效率，预计2023年一季度末还需进行一次实地盘点 [113] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2022年钢材成本占收入的百分比，以及对2023年钢材平均价格的看法 - 公司未明确给出2022年钢材成本占收入的百分比；预计2023年钢材平均价格在900 - 950美元/吨左右，目前价格已从约700美元/吨涨至1200美元/吨，后续可能回落至850美元/吨左右 [142][143] 问题2：钢材供应商订单交付情况 - 公司表示积压订单的钢材供应已有承诺，情况良好；短期内订单繁忙时交付时间可能会有波动，但目前这种情况并不多见 [28] 问题3：ParkUSA在四季度受ERP实施的具体影响 - 虽然有一些业绩未达预期，但ParkUSA在2022年的收入从收购时的约7100万美元增长至近8500万美元，并为公司带来了大量毛利润，目前关键是使业务稳定下来 [54] 问题4：对2023年预制件业务毛利率的看法 - 由于利率环境和Park业务的谨慎态度，预制件业务毛利率可能会下降几个百分点；Geneva业务方面，尽管住宅市场存在负面因素，但报价量仍然很高 [151] 问题5：钢压力管业务未来12个月的投标管道情况，以及能否保持3亿美元左右的收入水平 - 公司认为基于目前的积压订单，2023年钢压力管业务后三个季度有望保持与2022年相似的发展轨迹；考虑到当前钢材价格走势，业务收入有较大可能达到或接近3亿美元 [146][176] 问题6：未来几个季度的资产负债表规划 - 公司重点是偿还债务，同时完成钢筋混凝土管机的剩余投资和正常维护资本支出 [177] 问题7：标准市政投标管道是否存在紧张情况，市政当局是否会搁置项目 - 目前没有看到紧张情况，基础设施资金对近期项目影响不大，可能会在两三年后影响一些规划中的项目 [61][180]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并净销售额为1.23亿美元，较2021年第三季度的8460万美元增长45.3% [5][44] - 合并净利润为1000万美元，摊薄后每股收益0.99美元；调整后净利润为1050万美元，摊薄后每股收益1.05美元 [43] - 合并毛利润为2510万美元，毛利率为20.4%，较2021年第三季度增长103.2% [12] - 销售、一般和行政费用为1070万美元，占销售额的8.7%，较2021年第三季度增长91.5% [48] - 预计2022年全年合并销售、一般和行政费用在4100万 - 4200万美元之间 [50] - 公司折旧和摊销费用为430万美元，预计2022年全年在1700万 - 1800万美元之间 [50][51] - 利息费用增至100万美元，截至2022年9月30日，约57%的总债务面临可变利率风险 [51] - 2022年第三季度所得税费用为360万美元，有效所得税税率为26.3%，预计全年税率约为26% [52] - 第三季度经营活动产生的净现金为1530万美元，资本支出为330万美元 [53] - 预计2022年全年资本支出在2500万 - 2600万美元之间 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 钢压力管业务 - 收入同比增长20.5%至8370万美元，较上一季度增长8.6% [6][7] - 毛利润同比增长60.5%至1420万美元，毛利率为17% [46] - 第三季度末积压订单达到创纪录的3.47亿美元，高于2022年6月30日的3.38亿美元和2021年9月30日的2.73亿美元 [8] 预制件业务 - 销售额同比增长158.6%至3930万美元，主要得益于ParkUSA的2050万美元贡献以及现有预制业务的增长 [10] - 毛利润同比增长210.4%至1090万美元，毛利率为27.8% [47] - 截至2022年9月30日，预制件相关订单总额为7400万美元，接近历史最高水平 [11] 各个市场数据和关键指标变化 东部市场 - 休斯顿地表水项目本月招标1.2万吨管道，预计2023年多个标段招标，代表西哈里斯县和北哈里斯县地区水务局的4100吨管道 [25] - 德克萨斯州的拉尔夫霍尔湖项目正在建设中，管道招标1.7万吨，预计2023年开工 [26] - 德克萨斯州中部的联盟地区水务局项目正在招标2700吨管道，未来标段还有2000吨 [27] 西部市场 - 加利福尼亚州的4个Prop 1项目预计未来五年开工，涉及不同长度和管径的管道 [29][30] - MWD的区域回用试点项目涉及60多英里大口径管道，初步设计和许可正在进行，2025年可能开工 [32] - MWD的PCCP修复项目未来10 - 15年每年约5000吨 [34] - 内华达州南部水务局的输水系统扩建项目初步设计已开始，预计2024年开工，涉及约25英里78英寸钢管 [35] - 犹他州的鲍威尔湖管道项目正在进行设计和许可，新墨西哥州的纳瓦霍 - 加洛普供水项目最后阶段管道建设12月招标3800吨 [35][36] - 新墨西哥州州长宣布为东部农村供水系统提供1.6亿美元IIJA资金，项目涉及2万吨钢管 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用双管齐下的增长战略，一是专注预制件相关业务增长，推进ParkUSA的整合和ERP系统实施，开展产品传播计划；二是最大化钢压力管输水业务，降低成本、采用精益制造并注重利润率而非销量 [16][22] - 行业受益于《基础设施投资和就业法案》的资金支持，为水传输基础设施项目提供了可靠的招标活动 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在宏观经济逆风，公司对2022年剩余时间的前景仍持乐观态度，预计第四季度钢压力管利润率与第三季度相当，预制件利润率与第三季度持平或略有下降 [38][39] - 预计2022年钢压力管招标活动比2021年水平高出约50% [40] - 预制件业务短期内虽面临住宅市场挑战，但长期基本面依然强劲；Park业务预计将保持强劲，钢压力管业务有望将高积压订单带入2023年 [106][107][108] 其他重要信息 - 热轧带钢价格在第三季度稳步下降至每吨700美元左右，但仍略高于历史标准 [9] - 公司为犹他州盐湖城工厂的新RCP沙井设施承诺约1500万美元投资，预计2023年下半年完成 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 钢压力管业务积压订单未按预期收缩反而增加的原因及未来方向 - 由于项目时间和规格以及公司能力，一些项目提前到2022年，且公司赢得了更多项目，积压订单保持稳定。预计到年底积压订单将保持在相对狭窄的范围内，并为2023年奠定良好基础 [61][62] 问题2: 钢成本下降对价格的影响以及投标机会能否抵消价格压力 - 积压订单中已体现部分钢价下降，但目前积压订单的吨数比第二季度末高出约23%，且有大型钢筋混凝土管项目增加了积压订单。虽然项目价格有所下降，但产量增加可以部分抵消价格下降的影响，预计第四季度钢压力管业务表现良好 [64][65][68] 问题3: ParkUSA业务从第二季度到第三季度收入未增长的原因 - 若没有ERP系统实施的影响，第二和第三季度收入可能相似。ERP系统实施影响了约400万美元的收入和500个基点的利润率，但Park业务依然强劲 [70][71] 问题4: 能否说明ERP实施成本中明年不再重复的部分以及SG&A的未来水平 - ERP实施的增量成本主要在运营方面，咨询成本较少。SG&A的增加主要是由于Park的人力成本和激励薪酬，目前的SG&A水平在当前盈利能力下对未来具有参考性 [84][85][87] 问题5: 本季度偿还了部分债务，未来是否有机会释放营运资金以降低债务 - 第四季度释放的营运资金将少于第三季度，第一季度可能会有更多释放。钢价下降和产量增加相互抵消，预计2023年随着钢价进一步下降，将释放更多营运资金 [89][90][91] 问题6: 预制件订单簿表现良好，但Geneva受新住房建设影响的情况 - 住宅市场情绪负面，但公司客户仍保持谨慎乐观，且市场失业率低、劳动力紧张。预计短期内业务可能放缓，但长期来看，由于有大量年轻人有住房需求，市场仍有潜力。Geneva第三季度订单簿比去年同期高500万美元，第四季度与去年持平，目前订单簿和业务势头良好。Park业务在非住宅领域表现良好，商业和机构项目有增长 [93][94][101] 问题7: 新闻稿中圣地亚哥项目的4800吨工程钢管能否对应6.5英里平行管道 - 大致可以对应 [76] 问题8: 工程钢管的水泥砂浆衬里和胶带缠绕涂层是否属于豪华配置以及对价格的影响 - 这些配置基于业主规格，水泥砂浆衬里常见，胶带缠绕涂层上的水泥涂层用于保护胶带和防止腐蚀。这些额外配置会增加成本和价格 [78][80]

收购相关 - 2021年10月5日公司以9020万美元现金收购Park Environmental Equipment, LLC 100%股权[27] - 截至2021年10月5日，收购资产公允价值1.22102亿美元，承担负债公允价值6439.7万美元，商誉3251.9万美元，总收购对价9022.4万美元[28] - 2022年第三和前九个月，因营运资金结算，商誉和收购对价增加180万美元[28] - 2022年第三和前九个月，公司因收购产生的交易成本分别为0和10万美元，2021年同期分别为60万和80万美元[30] 存货数据 - 2022年9月30日和2021年12月31日，公司存货分别为7157.8万和5965.1万美元[33] 商誉变化 - 2022年前九个月，商誉从5368.4万美元增加到5550.4万美元[34] 融资协议 - 2022年8月，公司与富国银行设备金融公司达成最高1350万美元的临时融资协议，截至9月30日，未偿还余额为350万美元[35] 金融资产与负债 - 截至2022年9月30日，公司金融资产公允价值为541.2万美元，金融负债公允价值为 - 120.9万美元[38] 衍生品交易 - 截至2022年9月30日，外汇远期合约总名义金额为1780万美元（加元2460万）和730万欧元（740万欧元），利率互换总名义金额为3170万美元[43][44] - 2022年8月9日，公司签订名义金额为1500万美元的利率互换交易，2023年4月3日开始，2028年4月到期[45] - 截至2022年9月30日，衍生品在2022年第三季度和前九个月的总收益分别为63.5万美元和66.8万美元，2021年同期分别为14.5万美元和4.4万美元[46] 市价发行协议 - 2022年9月2日，公司与Jefferies LLC达成至多5000万美元的市价发行协议，将支付至多3.0%的佣金，截至2022年9月30日未筹集到资金[48] 成本与费用 - 2022年和2021年前九个月，销售成本分别为82.2万美元和68.5万美元，销售、一般和行政费用分别为165.5万美元和175.2万美元[51] 股票相关 - 截至2022年9月30日，未归属的受限股票单位和绩效股票奖励为200,924个，加权平均授予日公允价值为30.80美元[54] - 基于2022年9月30日绩效目标的估计完成水平，未确认的与未归属部分相关的薪酬费用为460万美元，预计在1.6年内确认[55] - 2022年和2021年前九个月，授予非员工董事的股票奖励分别为11,380股和12,606股，授予日加权平均公允价值分别为30.75美元和30.94美元[56] 场地清理与评估 - 波特兰港超级基金场地清理预计净现值约10亿美元，需13年完成，公司无法估计相关成本[57] - 2014年6月，公司同意参与自然资源损害评估，出资40万美元，预计不会产生重大未来成本[59] 投资承诺与信用证 - 截至2022年9月30日，公司对新钢筋混凝土管厂的投资承诺约730万美元，尚未收到设备[64] - 截至2022年9月30日，公司开具的信用证总额为110万美元，与工人补偿保险有关[65] 净销售额 - 2022年和2021年第三季度净销售额分别为12298.4万美元和8464.3万美元，前九个月分别为35083.7万美元和23076.6万美元[71] - 2022年第三季度净销售额为1.23亿美元，较2021年第三季度的8460万美元增长45.3%；前九个月净销售额为3.508亿美元，较2021年前九个月的2.308亿美元增长52.0%[103] 合同负债收入确认 - 2022年第三季度和前九个月，公司从合同负债余额中确认的收入分别为280万美元和260万美元，2021年同期分别为150万美元和620万美元[73] 积压订单 - 截至2022年9月30日，积压订单为2.95亿美元，预计2022年确认25%，2023年确认52%，其余后续确认[74] 所得税费用 - 2022年第三季度和前九个月，公司记录的所得税费用的估计有效税率分别为26.3%和26.4%，2021年同期分别为27.9%和26.1%[76] - 2022年第三季度所得税费用为360万美元，有效所得税税率为26.3%；前九个月为830万美元，有效所得税税率为26.4%[110] 累计其他综合损失 - 2022年9月30日，累计其他综合损失余额为120万美元，2021年12月31日为168.2万美元[77] - 2022年第三季度和前九个月，累计其他综合损失重新分类的总额分别为5.8万美元和20.2万美元，2021年同期分别为1.5万美元和6.5万美元[78] 每股净收入 - 2022年第三季度和前九个月，基本每股净收入分别为1.00美元和2.34美元，摊薄后分别为0.99美元和2.32美元；2021年同期基本每股净收入分别为0.50美元和0.94美元，摊薄后分别为0.50美元和0.93美元[81] 业务线净销售额 - 2022年第三季度和前九个月，工程钢压力管（SPP）业务净销售额分别为8366.3万美元和23544.6万美元，预制基础设施和工程系统（Precast）业务分别为3932.1万美元和11539.1万美元[86] - 2022年第三季度SPP净销售额为8370万美元，较2021年第三季度的6940万美元增长20.5%；前九个月为2.354亿美元，较2021年前九个月的1.882亿美元增长25.1%[104] - 2022年第三季度Precast净销售额为3930万美元，较2021年第三季度的1520万美元增长158.6%；前九个月为1.154亿美元，较2021年前九个月的4250万美元增长171.4%[105] 业务线毛利润 - 2022年第三季度和前九个月，SPP业务毛利润分别为1419.6万美元和3249万美元，Precast业务分别为1092.2万美元和3149.4万美元[86] - 2022年第三季度毛利润为2510万美元（占净销售额的20.4%），较2021年第三季度的1240万美元（占净销售额的14.6%）增长103.2%；前九个月为6400万美元（占净销售额的18.2%），较2021年前九个月的3070万美元（占净销售额的13.3%）增长108.6%[106] - 2022年第三季度SPP毛利润为1420万美元（占SPP净销售额的17.0%），较2021年第三季度的880万美元（占SPP净销售额的12.7%）增长60.5%；前九个月为3250万美元（占SPP净销售额的13.8%），较2021年前九个月的2260万美元（占SPP净销售额的12.0%）增长43.7%[107] - 2022年前九个月SPP毛利润因第一季度记录的200万美元产品责任和解准备金而部分减少[107] - 2022年第三季度预制件毛利润增至1090万美元，较2021年第三季度增长210.4%；前九个月增至3150万美元，较2021年同期增长290.6%[108] 销售、一般和行政费用 - 2022年第三季度销售、一般和行政费用增至1070万美元，较2021年第三季度增长91.5%；前九个月增至3010万美元，较2021年同期增长70.1%[109] 营运资金与现金等价物 - 截至2022年9月30日，营运资金为1.733亿美元，现金及现金等价物为370万美元[112] 债务情况 - 截至2022年9月30日，有7180万美元未偿还循环贷款借款、350万美元未偿还流动债务、9500万美元经营租赁负债和270万美元融资租赁负债[115] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司可变利率债务未偿还金额分别为7530万美元和8680万美元[132] 现金流量 - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为2550万美元，2021年同期为-1360万美元[116] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为1210万美元，2021年同期为780万美元[117] - 2022年前九个月融资活动使用的净现金为1270万美元，2021年同期为1330万美元[118] 信贷协议 - 修订后的信贷协议提供最高1.25亿美元的循环贷款、摆动贷款和信用证，截至2022年9月30日，有7180万美元未偿还循环贷款借款、110万美元未偿还信用证，额外借款能力为5200万美元[122] 市价出售协议 - 公司与杰富瑞集团签订市价出售协议，可出售最高5000万美元的普通股，杰富瑞集团收取最高3.0%的现金佣金[121] 利率互换协议 - 公司通过利率互换协议管理部分可变利率债务，将部分可变利率债务转换为固定利率债务[132] - 截至2022年9月30日，利率互换的总名义金额为3170万美元，到2024年4月到期日将按月等额摊销至零[133] - 公司每月根据SOFR收取浮动利息，并向交易对手支付1.941%的固定利率[133] - 假设可变利率债务的平均利率和借款情况，利率假设变动1.0%（即100个基点）不会对公司利息费用产生重大影响[133] 会计准则影响 - 近期发布的会计准则对公司的合并财务报表及附注披露的预期采用日期和估计影响，与2021年10 - K表格披露的情况相比无变化[87] 制造工厂情况 - 公司在北美有13个制造工厂[91] 行业数据 - 2022年9月美国私人住房开工率季节性调整后年率为140万套，6月为160万套，2022年美国人口预计增加约200万[94] - 2022年前三季度钢市场价格波动，第三季度价格大幅下跌，降低的钢材成本已并将继续在财务业绩中体现[96] 运费成本 - 运费成本约占公司SPP业务销售成本的5%[97]

公司收购情况 - 2021年10月5日公司以约8840万美元现金收购Park Environmental Equipment, LLC 100%股权[28] - 收购资产公允价值1.22102亿美元，负债公允价值6439.7万美元，商誉3069.9万美元[29] - 2022年6月30日和2021年6月30日止的三、六个月，公司分别产生收购交易成本10万美元和10万美元、20万美元[31] - 2021年10月公司收购Park Environmental Equipment, LLC，2021年第四季度起确定新的运营部门SPP和Precast[89] 财务数据关键指标变化 - 2022年6月30日存货总计7424.7万美元，较2021年12月31日的5965.1万美元有所增加[34] - 2022年6月30日金融资产总计395万美元，金融负债为71.4万美元；2021年12月31日金融资产总计433.8万美元，金融负债为66.1万美元[37] - 截至2022年6月30日，外汇远期合约总名义金额为1950万美元（加元2520万）和780万美元（欧元740万）；截至2021年12月31日为1900万美元（加元2410万）[42] - 2022年三、六个月衍生品总收益分别为2.1万美元和3.3万美元；2021年分别为亏损14.6万美元和10.1万美元[44] - 截至2022年6月30日，未实现税前现金流量套期损益为亏损30万美元[44] - 2022年和2021年Q2销售成本的股份支付费用分别为10.8万美元和25.3万美元，2022年和2021年H1分别为34.8万美元和48.3万美元；2022年和2021年Q2销售、一般和行政费用的股份支付费用分别为67.3万美元和114.3万美元，2022年和2021年H1分别为130.8万美元和184万美元[48] - 截至2022年6月30日，未归属的受限股票单位（RSU）和绩效股票奖励（PSA）为200,924份，加权平均授予日公允价值为30.80美元；2022年授予116,622份，加权平均授予日公允价值为30.68美元[50] - 2022年2 - 3月归属的PSA，2020 - 2021绩效期支付比例为141%，2021绩效期为93%[50] - 截至2022年6月30日，与未归属的RSU和PSA相关的未确认薪酬费用为550万美元，预计在1.8年的加权平均期间内确认[51] - 2022年和2021年H1分别向非员工董事授予11,380股和12,606股股票奖励，授予日加权平均公允价值分别为30.75美元和30.94美元[52] - 2022年和2021年Q2合同估计修订分别使SPP净销售额增加0.4万美元和减少0.4万美元，2022年和2021年H1分别为增加0.8万美元和21万美元[65] - 2022年Q2和H1按时间确认的收入分别为7706.8万美元和15178.3万美元，2021年分别为5874.8万美元和11880.5万美元；2022年Q2和H1按时点确认的收入分别为4145.4万美元和7607万美元，2021年分别为1506.4万美元和2731.8万美元[69] - 截至2022年6月30日，合同负债期初余额中确认的收入在Q2和H1分别为290万美元和270万美元，2021年分别为90万美元和510万美元[71] - 截至2022年6月30日，积压订单约3.03亿美元，预计2022年确认约45%，2023年确认约41%，其余后续确认[72] - 2021年12月31日累计其他综合损失余额为168.2万美元，2022年6月30日为180.8万美元[76] - 2022年Q2基本每股净收益为0.98美元，摊薄后为0.97美元；2022年上半年基本每股净收益为1.34美元，摊薄后为1.33美元[78] - 2022年Q2净收入为967.3万美元，2021年同期为213.1万美元；2022年上半年净收入为1323.2万美元，2021年同期为430.6万美元[78] - 2022年第二季度净销售额为1.185亿美元，较2021年同期的7380万美元增长60.6%；2022年前六个月净销售额为2.279亿美元，较2021年同期的1.461亿美元增长55.9%[97] - 2022年第二季度毛利润为2410万美元（占净销售额的20.3%），较2021年同期的950万美元（占净销售额的12.9%）增长152.5%；2022年前六个月为3890万美元（占净销售额的17.1%），较2021年同期的1830万美元（占净销售额的12.5%）增长112.2%[100] - 2022年第二季度销售、一般和行政费用为1010万美元（占净销售额的8.5%），较2021年同期的630万美元（占净销售额的8.6%）增长59.8%；2022年前六个月为1950万美元（占净销售额的8.6%），较2021年同期的1220万美元（占净销售额的8.3%）增长60.2%[103] - 2022年第二季度所得税费用为340万美元（有效所得税率为26.1%），2021年同期为80万美元（有效所得税率为26.1%）；2022年前六个月为480万美元（有效所得税率为26.4%），2021年同期为140万美元（有效所得税率为23.9%）[105] - 截至2022年6月30日，营运资金为1.781亿美元，2021年12月31日为1.641亿美元[107] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，现金及现金等价物分别为350万美元和300万美元[107] - 截至2022年6月30日，存货和应付账款中包含1000万美元的钢材，公司预计与供应商解决质量索赔[108] - 截至2022年6月30日，公司有8670万美元的循环贷款未偿还、9610万美元的经营租赁负债和280万美元的融资租赁负债；截至2021年12月31日，对应数据分别为8680万美元、9840万美元和220万美元[109] - 2022年前六个月经营活动提供的净现金为1020万美元，2021年同期为510万美元；调整非现金项目后，2022年前六个月经营现金流为2320万美元，2021年同期为1290万美元；营运资金净变化在2022年前六个月使用了1300万美元的经营现金流，2021年同期为780万美元[110] - 2022年前六个月投资活动使用的净现金为840万美元，2021年同期为470万美元；2022年前六个月资本支出为850万美元，2021年同期为480万美元；预计2022年资本支出约为2300万 - 2700万美元，其中约900万美元用于新的钢筋混凝土管厂投资[111] - 2022年前六个月融资活动使用的净现金为120万美元，2021年同期为1510万美元；2022年前六个月长期债务净还款为0，2021年同期为1380万美元[112] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司分别有8670万美元和8680万美元的可变利率债务未偿还[124] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年Q2工程钢压力管（SPP）净销售额为7706.8万美元，预制基础设施和工程系统（Precast）为4145.4万美元；2022年上半年SPP净销售额为15178.3万美元，Precast为7607万美元[82] - 2022年Q2 SPP毛利润为1110.5万美元，Precast为1297.5万美元；2022年上半年SPP毛利润为1829.4万美元，Precast为2057.2万美元[82] - 2022年第二季度SPP净销售额为7710万美元，较2021年同期的5870万美元增长31%；2022年前六个月为1.518亿美元，较2021年同期的1.188亿美元增长28%[98] - 2022年第二季度Precast净销售额为4140万美元，较2021年同期的1510万美元增长175%；2022年前六个月为7610万美元，较2021年同期的2730万美元增长179%[99] - 2022年第二季度SPP毛利润为1110万美元（占SPP净销售额的14.4%），较2021年同期的660万美元（占SPP净销售额的11.3%）增长67.9%；2022年前六个月为1830万美元（占SPP净销售额的12.1%），较2021年同期的1380万美元（占SPP净销售额的11.6%）增长32.9%[101] - 2022年第二季度Precast毛利润为1300万美元（占Precast净销售额的31.3%），较2021年同期的290万美元（占Precast净销售额的19.4%）增长343.9%；2022年前六个月为2060万美元（占Precast净销售额的27.0%），较2021年同期的450万美元（占Precast净销售额的16.6%）增长352.7%[102] 公司业务相关信息 - 波特兰港超级基金场地清理预计净现值约10亿美元，需13年完成，公司无法估计相关义务成本[54] - 公司有13个制造工厂，SPP有7个，Precast有6个[80][81] - 公司产品主要销售给安装承包商，销售受城市增长和新水基础设施支出驱动[88] - 公司面临产品需求和市场价格变化、原材料价格和供应等多种风险[87] 利率互换及信贷协议情况 - 截至2022年6月30日，利率互换总名义金额为3670万美元，固定利率为1.941%，将于2024年4月到期[43] - 截至2022年6月30日，利率互换的总名义金额为3670万美元，将按月等额摊销至2024年4月到期时为零，公司每月按SOFR收取浮动利息并向交易对手支付1.941%的固定利率[125] - 修订后的信贷协议提供最高1.25亿美元的循环贷款、摆动贷款和信用证，将于2024年6月30日到期；截至2022年6月30日，有8670万美元的循环贷款未偿还、110万美元的未偿还信用证，额外借款能力约为3700万美元[115] - 修订后的信贷协议下循环贷款的适用保证金为1.75% - 2.35%，摆动贷款按基准利率加适用保证金计息，承诺费为0.30% - 0.40%[116] - 修订后的信贷协议要求公司保持综合高级杠杆比率不超过2.50:1.00，最近四个连续财季的最低综合息税折旧及摊销前利润至少为3150万美元[118] 行业相关数据 - 2022年6月美国私营房屋开工的季节性调整年率为160万套，预计2022年美国人口将增加约200万[90] 公司股票激励计划情况 - 公司有2022年股票激励计划和2007年股票激励计划，后者已停用但之前授予的奖励仍有效[45]