文章核心观点 - 基于技术面和盈利预测修正情况，投资者可关注Oddity Tech（ODD）股票以获取近期收益 [1][2][3] 技术面分析 - 达到重要支撑位后，从技术角度看ODD是不错的选股选择 [1] - ODD突破50日移动平均线阻力位，显示短期看涨趋势 [1] - 50日简单移动平均线是三大主要移动平均线之一，是判断证券支撑或阻力位的常用指标，也是判断涨跌趋势的首个标志 [1] 股价表现与评级 - 过去四周ODD股价上涨5.1% [2] - 目前公司是Zacks排名3（持有） [2] 盈利预测修正 - 投资者考虑到ODD积极的盈利预测修正，看涨理由更充分 [2] - 本财年过去两个月没有盈利预测下调，有3个上调，共识预测也有所提高 [2]

文章核心观点 - 公司达到重要支撑位，结合盈利预估修正和关键技术水平，投资者可关注其近期获利机会 [1][4] 技术分析 - 公司突破20日移动平均线，呈短期看涨趋势 [1] - 20日简单移动平均线可平滑价格波动，提供更多趋势反转信号，利于短期交易 [1] - 若股价高于20日移动平均线，趋势为正；若低于则可能预示下行趋势 [2] 股价表现 - 公司股价在过去四周上涨12.4% [3] 盈利预估 - 公司是Zacks排名3（持有）股票，有望持续上涨 [3] - 本财年过去两个月无盈利预估下调，3个预估上调，共识预估也有所增加 [3]

文章核心观点 - 日本厚生劳动省授予伦贝克公司的研究药物amlenetug孤儿药资格，公司期待其减缓多系统萎缩症临床进展，目前已启动MASCOT III期试验评估其疗效和安全性 [1][3][4] 药物相关情况 - amlenetug是一种人单克隆抗体，可识别并结合细胞外α-突触核蛋白主要形式，阻止摄取并抑制聚集播种，其Fc区可增加免疫介导清除α-突触核蛋白/mAb复合物，由伦贝克和Genmab A/S联合研发 [5] 药物获得的资格 - amlenetug获日本厚生劳动省孤儿药资格，此前还获得2023年3月日本厚生劳动省SAKIGAKE资格、2024年4月美国FDA孤儿药资格、2021年5月EMA孤儿药资格 [1][2] 试验相关情况 MASCOT试验 - 是一项III期、干预性、随机、双盲、平行组、安慰剂对照、可选开放标签扩展试验，将在北美、欧洲、亚洲和澳大利亚开展，旨在评估amlenetug治疗多系统萎缩症患者的疗效、安全性和耐受性，每四周静脉输注一次 [4][6] - 试验分两部分，双盲期参与者随机接受高或低剂量amlenetug或安慰剂72周，开放标签扩展期所有参与者接受amlenetug治疗 [6] 疾病相关情况 多系统萎缩症（MSA） - 是一种快速进展的罕见神经系统疾病，会损害大脑神经细胞，症状通常在55至60岁开始，患者发病后通常存活6至9年 [7] - 病因是α-突触核蛋白异常积聚，症状多样，包括肌肉控制问题、尿失禁、频繁跌倒、言语不清等，目前无法治愈且无减缓进展的治疗方法 [7] 公司相关情况 伦贝克公司 - 是一家专注于脑健康的生物制药公司，有70多年神经科学经验，致力于改善神经和精神疾病患者生活 [9] - 约有5500名员工分布在50多个国家，产品在80多个国家有售 [12]

文章核心观点 - 2025年2月26日Oddity Tech公布2024年第四季度和全年财报，展现强劲增长并为未来扩张投资，通过复购和直客业务实现增长，2025和2026年将推出新品牌 [1] 分组1：直客模式驱动卓越表现 - 公司数字策略在行业逆风下取得良好成效，与消费者的直接联系实现精准库存管理和快速优化，避免库存积压和大幅折扣 [2] - 公司可与消费者直接对话，了解各产品在不同维度的表现并持续优化 [3] 分组2：创新产品线快速拓展 - 除核心品牌外，公司计划2025年下半年推出针对皮肤和身体问题的远程医疗平台Brand 3，2026年推出Brand 4 [3] - 公司推进ODDITY LABS，超60位科学家致力于发现和开发新分子 [3] 分组3：强大财务基础支撑增长 - 2024年公司营收增长27%至6.47亿美元，第四季度营收增长27%至9700万美元，IL MAKIAGE全年营收达5亿美元，SpoiledChild本月营收超1.5亿美元 [4] - 2024年公司产生1.34亿美元自由现金流，高于2023年的8500万美元，自由现金流占营收比例从2023年的17%提升至2024年的21%，在美妆公司中领先 [5] 分组4：展望未来 - 尽管对Brand 3、Brand 4和ODDITY LABS进行大量投资，管理层仍致力于2025年实现20%的营收增长和20%的调整后息税折旧摊销前利润率 [5] - 公司认为在线美妆销售持续增长存在巨大机会，在线渗透率有望翻倍，对未来充满信心 [5]

财务数据和关键指标变化 - 2024年公司营收增长27%，达到6.47亿美元，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1.5亿美元，利润率23.3%，同比增长40% [7] - 2024年公司产生1.34亿美元的自由现金流，净收入现金转化率超过130% [8] - 2024年第四季度公司净营收增长27%，达到9700万美元，平均订单价值同比增长12% [51][52] - 2024年第四季度公司毛利率为72.7%，同比扩大330个基点，调整后EBITDA为1500万美元，利润率12.3% [53][54] - 2024年第四季度公司调整后摊薄每股收益为0.20%，超出0.11% - 0.13%的指引 [55] - 2024年公司自由现金流从2023年的8500万美元增至1.34亿美元，自由现金流占营收的比例从2023年的17%提升至2024年的21% [56] - 2024年公司回购360万股股票，约1.47亿美元，其中第四季度回购240万股，约1亿美元 [57] - 截至2024年底，公司资产负债表上有1.69亿美元现金等价物和投资，无债务，回购授权剩余1.03亿美元 [58] - 2025年公司预计营收增长20%，调整后EBITDA利润率20%，第一季度净营收同比增长22% - 24% [10][65] - 2025年公司预计毛利率约70%，调整后EPS为1.94% - 1.98%，假设综合税率20% [62][65] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年公司两大品牌Il Makiage和Spoiled Child营收均实现两位数增长，Il Makiage营收突破5亿美元，Spoiled Child本月三周年时营收突破1.5亿美元 [9] - 2024年Il Makiage Skin占品牌营收约30%，Spoiled Child占公司营收近25%且保持两位数增长 [20][21] - 2024年公司重复销售进一步加强，重复收入占业务的比例从2023年起有所增加，12个月净收入重复率超过100% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球美容行业线上市场增长强劲，实体分销点产品过剩，线上市场在更大基数上保持快速增长 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于市场最具吸引力的增长领域，包括向线上转移和消费者对高性能产品需求增加，认为行业内现有企业在技术上投资不足，适应消费者偏好变化缓慢，为公司创造了机会 [13][15] - 公司采用直接面向消费者（D2C）模式，与消费者直接对话，能准确了解产品表现，优化业务，避免库存过剩和折扣问题 [16][17] - 公司注重产品创新，建立严格开发协议，确保产品在大规模消费者试验中击败竞争对手，同时成立Oddity Labs，投入大量资源进行生物技术研发 [22][23] - 公司计划在2025年下半年推出品牌三，这是一个针对消费者的远程医疗平台，先从解决医疗级皮肤和身体问题入手，再扩展到其他健康领域，计划第三季度软启动，第四季度正式推出 [28][30] - 公司将品牌四的推出时间推迟到2026年初，以更专注于品牌三的发展 [61] - 公司持续投资技术，收购Fionix IP，引入精英AI研究团队，提升技术能力，保持在线上市场的领先地位 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2025年及以后的发展持乐观态度，认为公司业务强劲，拥有多个增长引擎，包括核心业务、新品牌和Oddity Labs [7] - 公司核心业务Il Makiage和Spoiled Child在2024年表现出色，2025年开局良好，Il Makiage有望在2028年实现10亿美元营收，国际市场是重要增长机会 [24][25] - 公司新品牌具有巨大潜力，品牌三有望改变行业格局，品牌四也值得期待 [28][31] - Oddity Labs的研发工作虽需时间，但有望成为公司和行业的变革者，公司将继续加大投入，与领先平台合作，提高研发成功率 [32][36] 其他重要信息 - 公司认为TikTok不是主要依赖的营销平台，若其在美国停止运营，对公司业务影响不大 [63][64] - 公司预计2025年因品牌三、四和Oddity Labs的增长投资会产生增量费用，但仍致力于实现全年及以后20%的调整后EBITDA利润率 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在国际市场的战略及为何现在发力，以及第一季度客户获取、广告支出回报率（ROAS）和回报情况 - 公司团队多年来一直努力加速国际业务发展，现在决定展示对国际市场增长时机和规模的掌控力，并指示团队在小市场分散增长 [71] - 第一季度是公司客户获取的高峰期，尽管媒体成本上升，但由于高重复购买率，仍能实现健康的利润率，新用户的获取继续为营销支出带来有吸引力的回报 [87][89] 问题2: 公司业务增长相对于同行是否受宏观因素影响，TikTok作为营销渠道是否受1月短暂关闭影响，若平台关闭的最佳替代方案 - 公司认为消费者正在向线上转移，这一趋势仍处于早期阶段，线上渗透率有望翻倍，公司业务不受宏观因素影响，反而将其视为机会 [74][77] - 若TikTok关闭，对公司业务无影响，公司可快速将营销支出转移到其他平台 [74] 问题3: 请详细说明重复购买情况，以及Il Makiage哪些产品重复购买最强，其护肤业务增长来自消费者试用的比例 - 公司大部分收入来自重复购买，2024年重复收入占业务收入超过60%，远高于2023年，12个月净收入重复率超过100% [82][83] - 公司通过三种方式推动重复购买：同一产品的重复购买、通过新产品扩大客户钱包份额、品牌间的交叉销售 [83][84] 问题4: 请说明品牌三上市的关键产品里程碑，以及如何衡量增长投资对公司潜在盈利能力的影响 - 品牌三是一个远程医疗平台，提供医疗级产品，先解决皮肤和身体问题，2026年扩展到其他健康领域 [96] - 为品牌三的推出，公司已完成产品线和品牌开发，建立远程医疗基础设施，计划第三季度软启动，第四季度正式推出 [99][100] - 公司在第一季度对实验室、品牌三、四的投资较去年同期翻倍，但仍能实现既定利润率，可参考2024年上半年的盈利能力来了解公司潜在盈利能力 [95][103] 问题5: 请详细说明品牌三针对的消费者需求、目标市场规模、产品有效性测试情况，以及与现有竞争产品的对比 - 品牌三先针对痤疮、湿疹、色素沉着和身体问题，进行了近百组个性化和定制化试验，结果优于现有产品 [110] - 公司对品牌三的推出充满信心，认为其产品具有竞争力 [111] 问题6: 品牌三的毛利率为何低于传统品牌，与医疗服务提供商的合作如何影响毛利率，以及远程医疗平台的工作流程 - 品牌三毛利率较低主要是因为用户可获得处方药，处方药相关的医生网络、配药药房等成本较高 [119][120] - 尽管毛利率较低，但品牌三有望实现高频率和重复购买，公司对其单位经济和财务模型充满期待 [120] 问题7: 如何平衡Oddity Labs团队的有机扩张和并购，以及与合作伙伴的目标优化合作 - 公司内部资源和能力有限，会与有潜力的制药团队合作，共同开发专业领域的项目 [123] - 公司会持续寻找强大的制药团队进行并购，以增强Oddity Labs的能力，此前已收购Revela [124] 问题8: 请介绍第一季度各品牌推出的产品、令人期待的产品，以及未来几个月的产品规划 - 产品创新对公司至关重要，有助于推动收入、重复购买和用户转化 [127] - 2025年第一季度将推出颈部面霜等产品，每个品牌全年预计推出约五种产品，不包括品牌三的大量产品线 [132] 问题9: 如何看待当前消费者环境，公司业务为何如此有韧性，以及Spoiled Child和Il Makiage之间的交叉销售情况 - 美容行业在经济周期中具有韧性，当前行业正经历向线上的长期渠道转变，公司业务表现强劲，得益于广泛的客户群体和提供的高价值产品 [138][140] - 新品牌推出初期，Il Makiage的用户转化率较高，随着品牌规模扩大，Spoiled Child和Il Makiage Skin逐渐独立发展 [145][146] - 约一半的Spoiled Child收入来自Il Makiage的用户，包括未转化为客户的用户和实际交叉购买的客户 [147]

文章核心观点 - 公司季度财报超预期，股价年初至今表现优于市场，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，行业排名靠前对股价有积极影响 [1][2][3] 公司业绩表现 - 第四季度每股收益0.20美元，超Zacks共识预期0.13美元，去年同期为0.17美元，本季度盈利惊喜达53.85% [1] - 上一季度预期每股收益0.22美元，实际为0.32美元，盈利惊喜45.45% [1] - 过去四个季度公司均超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收1.2364亿美元，超Zacks共识预期3.17%，去年同期为9725万美元，过去四个季度均超共识营收预期 [2] 股价表现 - 公司股价自年初以来上涨约2.7%，而标准普尔500指数涨幅为1.7% [3] 公司未来展望 - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利数据及未来盈利预期下股价走势，主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 财报发布前公司盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前季度共识每股收益预期为0.53美元，营收2.5524亿美元，本财年共识每股收益预期为1.74美元，营收7.7264亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中互联网软件行业目前处于250多个Zacks行业前28%，排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 同行业其他公司情况 - 同行业Definitive Healthcare Corp.（DH）尚未公布2024年12月季度财报，预计2月27日发布 [9] - 该公司预计本季度每股收益0.07美元，与去年同期持平，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 该公司预计营收6047万美元，较去年同期下降8.3% [10]

投资与市场风险 - 投资公司证券存在重大风险，包括品牌价值受负面宣传影响、无法应对市场趋势和消费者偏好变化等[31] - 公司面临全球美容和健康公司竞争，多数竞争对手资源更丰富[57] - 金融市场波动和经济衰退可能对公司业务产生不利影响，全球金融市场恶化或信用评级变化可能使未来融资困难或成本增加[69] 业务增长可持续性 - 公司近期快速增长可能不可持续，预计增长率最终会放缓[34] - 公司近期快速增长可能不可持续，未来增速可能放缓[56] 品牌与客户风险 - 公司品牌价值可能受负面宣传影响，维护和提升品牌形象可能需大量投资且不一定成功[35] - 公司无法吸引新客户、留住现有客户或增加销售额，会对业务和财务状况产生不利影响[37] - 公司业务依赖维持大量活跃客户和内容创作者，社交媒体使用不当会影响品牌[40] 法规与政策风险 - 欧盟AI法案于2024年8月1日生效，部分规定需在2025年2月2日前遵守，可能增加公司成本和风险[46] - 超140个国家同意实施Pillar Two，执行15%的全球最低税率，以色列预计2026年实施[127] - 电子商务税收政策变化可能增加公司成本并影响财务结果[128] - 气候变化相关法规可能使公司承担额外成本并影响声誉[125] - 公司业务扩张至税收法律不利的司法管辖区，有效税率未来可能大幅波动，影响税后盈利能力和财务结果[130] - 税务机关的审计或检查结果可能对公司税后盈利能力和财务状况产生不利影响[131] - 相关税法、税率等变化可能对公司税后盈利能力和财务结果产生不利影响，可能具有追溯效力[132] - 公司享受的税收优惠需满足条件，未来可能终止或减少，增加成本和税收[133] - 政府对产品营销和广告的监管可能限制公司销售产品的能力，损害业务[134] - 公司需对产品广告宣传提供充分可靠的科学依据，否则可能面临FTC等监管机构的执法行动[135][136] - 公司自动续订订阅服务需遵守ROSCA等法律的披露和取消要求，否则可能产生法律费用和声誉损害[138] - 产品若未按法规生产、未达质量标准或导致客户健康问题，可能造成声誉损害、补救成本或监管执法[140] - 若产品被认定或被认为有缺陷或不安全，公司可能面临产品责任索赔，损害声誉和业务[144] - 公司面临定期索赔和诉讼，可能导致意外费用，不利结果可能影响业务、财务状况和经营成果[147] - 公司员工、客户、供应商和其他商业伙伴可能存在不当或非法行为，违反监管标准和要求，影响未来销售、营销和教育计划[148] - 若公司未能遵守美国和国际反腐败、贸易合规、反洗钱等法律，会对声誉和经营业绩产生不利影响[150] - 公司全球业务面临违反相关法律的风险，违规可能导致声誉损害和重大处罚，调查会分散管理层注意力和资源[152] - 新的贸易限制或现有贸易限制加重，可能损害公司产品的采购和分销能力，影响业务、财务状况和经营业绩[154] - 截至2024年12月31日，关税未对公司业务产生重大影响，但全球贸易战导致的关税增加或贸易限制可能产生不利影响[155] - 数据隐私和安全法律法规不断变化，公司若未能遵守相关义务，可能对业务、财务状况和经营业绩产生不利影响[157] - 美国有众多数据隐私和安全法律法规，公司若违反相关标准，可能面临重大责任和后果[158] - 美国联邦和州层面的数据隐私法律复杂且发展迅速，公司需遵守现有法律和法规[159] - 《加州消费者隐私法案》（CCPA）和《加州隐私权利法案》（CPRA）增加了公司的合规成本和潜在责任[160] - 2021年3月弗吉尼亚州VCDPA法案生效，2021年6月科罗拉多州CPA法案生效，公司需遵守新隐私法并承担合规成本[161] - 伊利诺伊州BIPA法案规定，故意违规收集生物识别数据，每次违规每位客户法定赔偿最高可达5000美元[162] - GDPR规定，违反特定要求的罚款最高可达2000万欧元，英国GDPR规定最高可达1750万英镑，或违规公司全球年收入的4%，以较高者为准[169] - 2021年9月27日起公司需使用新SCCs，2022年12月27日前需替换现有SCCs [166] - 2023年7月10日DPF作为欧盟GDPR数据传输机制生效，2023年10月12日英国批准DPF扩展作为英国GDPR数据传输机制生效[167] - 2021年1月1日起公司需同时遵守GDPR和英国GDPR，面临双重合规风险[170] - 欧盟ePrivacy Regulation草案在审批中，可能增加公司数据隐私合规成本并影响产品销售[171] - 公司需遵守以色列PPL及其相关法规，违规可能面临行政罚款、民事索赔和刑事处罚[172] - 《个人信息保护法》于2021年11月1日生效，违规最高罚款为5000万元人民币或处理个人数据实体年收入的5%[174] - 遵守各类数据隐私和安全法律法规可能使公司产生大量运营成本或需改变业务实践[175] 供应链与运营风险 - 公司依赖单一来源供应商，原材料或成品供应短缺或中断会影响业务[34] - 公司产品制造和供应链存在多种风险，如工业事故、自然灾害等[48] - 公司无法准确预测客户需求、管理库存和规划未来费用，会影响业务和财务状况[34] - 公司未能成功推出和营销新品牌、产品，会影响增长和盈利能力[34] - 公司大部分供应商位于美国、意大利、中国和中国台湾，供应商运营中断会影响产品供应[50] - 无法准确预测客户需求会导致库存过剩或短缺，影响毛利率和品牌[54] - 原材料成本波动可能增加公司销售成本，影响经营业绩[59] - 第三方非法销售假冒产品或未经授权转售产品会影响净收入和声誉[60][61] - 公司依赖第三方全球供应商运输产品，运输安排变化或中断会影响业务[62] - 全球航运业因多种因素受干扰，可能增加运输成本，影响客户满意度[64] - 公司若无法有效管理增长，包括员工和招聘需求，会损害业务和财务状况[65] - 经济衰退或商业环境突然中断会影响消费者购买，进而影响公司业务和财务状况[67][68] - 公司业务增长需增加配送中心容量和租赁新仓库空间，扩张可能面临资源压力、人员招聘困难等问题[97] - 公司配送中心运营面临网络安全、软硬件故障、自然灾害等风险，业务中断保险可能无法充分保护公司[98] - 公司允许客户退货，实际退货成本可能与估计不同，退货率显著增加或退货经济性变差会影响公司业绩[99] - 公司或供应商不遵守道德商业行为、产品安全等法律会损害公司声誉和业务[100] - 产品成本增加或销售价格下降会导致公司销售和盈利能力下降，竞争加剧会带来更大定价压力[103] - 公司技术平台需求下降会对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[104] - 公司AI模型不准确、无法改进或数据使用受限会影响业务、财务状况和经营成果[105][106][107][108] - 公司无法提供高质量客户支持或维持高客户满意度会导致产品需求下降[109] - 产品安全、标签和许可问题可能导致公司召回或自愿移除产品，影响经营成果[101] 财务状况与盈利风险 - 公司预计未来运营费用将增加，若收入增长不能超过运营费用增长，将无法维持当前盈利水平[84] - 公司可能需额外融资，但无法确保能以有利条件获得[111] - 法律诉讼和监管程序可能对公司财务结果产生不利影响[112] - 公司产品受多国法律法规约束，可能导致销售中断和成本增加[113][114][115] - 欧盟规定自晒产品中DHA最大浓度为10%，不符合规定的产品自2022年起不能投放或留在市场[116] - 公司合规义务可能增加产品成本，降低利润率[118] 新品牌与产品风险 - 公司若不能成功推出和营销新品牌、开发新产品，可能影响增长、销售和盈利能力[76][77][78] - 新品牌和产品推出可能导致收入季度性增长、产品退货率增加，若销售预测不准确，可能产生额外成本或库存减记[81] 国际业务风险 - 公司计划拓展国际市场，但面临文化、监管、品牌认知等多方面风险，管理不善可能影响业务[86][87][88][90] - 公司国际业务和投资活动面临外汇波动和限制风险，若无法有效对冲，可能影响经营成果[95] 电商业务风险 - 公司电商业务面临技术、法规、支付等多方面风险，管理不善可能影响盈利能力[91][92][93] 证券与税收情况 - 截至2024年12月31日，公司可销售证券总额为7070万美元，由政府和公司债券投资组成[96] - 公司营收通常在日历年第一季度最高，第三和第四季度相对第一和第二季度下降[83] 信息技术与网络安全风险 - 公司依赖信息技术系统，系统故障或数据泄露会对业务、声誉和财务状况产生不利影响[179] - 公司信息系统可能遭受多种攻击，现有安全措施可能不足以防止数据丢失或长期网络中断[181] - 公司收集和处理的机密信息若安全维护失败，可能导致业务中断、声誉受损和财务损失[182] - 勒索软件攻击日益普遍和严重，可能导致公司运营中断、数据和收入损失等[183] - 公司虽有网络安全保险，但不能确保保险覆盖范围和条款可接受或足够[184] - 信息的未经授权访问或使用可能导致法律索赔、监管调查和高额罚款[185] - 客户信息泄露或遭受网络攻击会使客户减少使用公司网站，公司面临责任和声誉受损[186] - 公司和第三方服务提供商过去遭受过网络攻击，未来可能面临更多，违规会导致重大罚款和声誉损害[188] - 公司可能需投入大量资源防范安全漏洞和技术中断，这会增加业务成本并影响财务状况[189] - 公司接受多种支付方式并依赖第三方提供服务，若违反支付规则或发生数据泄露，业务和财务状况将受不利影响[191][192] 知识产权风险 - 公司依靠多种方式保护知识产权，但努力可能不足以防止侵权，且维护知识产权可能需高额费用[193] - 公司拥有的专利可能被挑战、无效或规避，专利申请也不一定获批[194] - 公司未注册版权，对软件的保护可能受限，第三方可能复制其技术[195] - 公司与员工、顾问等签订保密协议，但不能保证协议有效，也可能未与所有相关方签订协议[196] - 保护知识产权可能需诉讼，这会耗费成本、时间和精力，结果也不确定[197][198] - 若商标和商号未得到充分保护，公司可能无法建立品牌知名度，业务会受影响[200] - 公司在全球保护知识产权的能力可能不如美国，国际业务扩张会增加侵权风险[201] - 第三方可能指控公司侵犯其知识产权，这会产生高额成本并影响业务[204][205] - 公司可能在不知情的情况下侵犯第三方知识产权，专利侵权诉讼的辩护成本和和解费用可能无保险覆盖，会影响运营和财务状况[206] 其他运营风险 - 公司业务依赖客户通过移动设备或个人电脑及互联网访问产品和服务，互联网或移动设备访问出现问题会影响运营结果[210] - 公司使用开源软件，可能面临法律责任和技术风险，若违反相关政策会产生诸多不利影响[208] - 公司需持续扩展和升级信息技术系统及人员，否则会对业务、财务状况和运营结果产生不利影响[207] 地缘政治风险 - 2024年9月，国际评级机构穆迪将以色列的信用评级从A2下调至Baa1，反映出地缘政治风险加剧[216] - 2023年10月7日哈马斯发动袭击，以色列随后宣战，2025年1月19日双方宣布临时停火，但停火情况不确定[214] - 公司商业保险不涵盖战争和恐怖主义相关事件造成的损失，以色列政府的赔偿可能有限且不确定[217] - 以色列和以色列公司曾遭受经济抵制，一些国家限制与以色列及以色列公司开展业务，会对公司产生不利影响[218] - 许多以色列公民包括公司员工有年度军事预备役义务，军事冲突时可能被征召，会干扰公司运营[219] - 在美国对公司、其高管和董事执行判决或在以色列主张美国证券法索赔可能存在困难[220] 税收优惠与税率风险 - 公司享受的税收优惠需满足若干条件，未来可能终止或减少，会增加税收[222] - 公司受益于多种政府项目和税收优惠，需满足条件才有资格获得[222] - 公司财务报表中的税务费用和实际税率可能随企业所得税税率、税法变化或盈利国家组合变化而增加[222] - 若公司未满足特定税收优惠的条件，将无法申请未来税收优惠，可能需退还已获税收优惠[223] - 某些因素可能对公司整体实际税率产生重大影响[224]

Exhibit 99.1 ODDITY TECH REPORTS RECORD 2024 FOURTH QUARTER AND FULL YEAR RESULTS NEW YORK, February 25, 2025 -- ODDITY Tech Ltd. (NASDAQ: ODD) today announced its financial results for the fourth quarter and full-year ended December 31, 2024. "2024 was a record-breaking year for ODDITY. We delivered outstanding results and exceeded our financial guidance every single quarter of the year, just as we have in the past 7 quarters since our IPO, while simultaneously making massive investments in our future," sa ...

文章核心观点 2024年ODDITY业绩创纪录，各季度均超财务指引，直接面向消费者的模式优势凸显，公司对未来发展持乐观态度，2025年将聚焦关键举措以支持强劲财务表现 [2]。 第四季度财务亮点 收入与利润 - 净收入1.24亿美元，同比增长27% [4][6] - 毛利润9000万美元，同比增长33%，毛利率72.7%，较2023年第四季度增加330个基点 [6] - 净利润530万美元，净利润率4.3%；调整后净利润1200万美元，同比增长15.5%，调整后净利润率9.7% [6] - 调整后EBITDA为1500万美元，同比下降7.1%，调整后EBITDA利润率12.3%，较2023年第四季度减少453个基点 [6][7] 与指引对比 - 净收入、毛利率、调整后EBITDA和调整后摊薄每股收益均超指引 [3][9] 全年财务亮点 收入与利润 - 净收入6.47亿美元，同比增长27% [4][13] - 毛利润4.68亿美元，同比增长31%，毛利率72.4%，较2023年增加196个基点 [13] - 净利润1.01亿美元，净利润率15.7%；调整后净利润1.21亿美元，同比增长58%，调整后净利润率18.8% [13] - 调整后EBITDA为1.5亿美元，同比增长40%，调整后EBITDA利润率23.3%，较2023年增加215个基点 [13] 与指引对比 - 净收入、毛利率、调整后EBITDA和调整后摊薄每股收益均超指引 [10][11] 现金流与资产负债 - 全年净运营现金流1.38亿美元，自由现金流1.34亿美元 [4] - 截至2024年12月31日，现金、现金等价物和投资共1.69亿美元，无未偿债务 [5] 股份回购 - 第四季度通过定向回购235万股，约1亿美元，2024年总回购1.47亿美元，1.5亿美元回购授权剩余1.03亿美元 [5] 2025年关键举措 - 现有品牌组合持续实现盈利增长 [17] - 加大对ODDITY LABS的投资，扩大团队和项目范围 [17] - 打造针对医疗级皮肤和身体问题消费者的远程医疗平台品牌3 [17] - 打造在美容和健康市场有吸引力类别的品牌4 [17] 财务展望 2025年全年 - 净收入7.76 - 7.85亿美元，毛利率约70%，调整后EBITDA 1.55 - 1.58亿美元，调整后摊薄每股收益1.94 - 1.98美元 [14] 2025年第一季度 - 净收入2580 - 2620万美元，毛利率约72%，调整后EBITDA 490 - 500万美元，调整后摊薄每股收益0.61 - 0.63美元 [14] 非GAAP财务指标 - 包括调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、调整后净利润、调整后净利润率、调整后摊薄每股收益和自由现金流，为管理层和投资者提供补充信息 [17][18] 公司概况 - 消费者科技公司，构建和扩展数字优先品牌，以颠覆线下主导的美容和健康行业，通过人工智能驱动的在线平台服务约6000万用户 [24] - 拥有IL MAKIAGE和SpoiledChild品牌，业务总部位于纽约，研发中心在以色列特拉维夫，生物技术实验室在波士顿 [24]

文章核心观点 公司将于2025年2月25日收盘后发布2024年第四季度及全年财报，并于2月26日上午8:30举行财报电话会议 [1] 会议信息 - 电话会议参与方式：美国拨打1 - 877 - 407 - 9208，国际拨打1 - 201 - 493 - 6784，需提及公司名称和会议标题“ODDITY Fourth Quarter and Full Year 2024 Earnings Call” [2] - 网络直播地址：https://investors.oddity.com [2] - 电话会议录音收听方式：美国拨打1 - 844 - 512 - 2921，国际拨打1 - 412 - 317 - 6671，接入码为13751209 [2] - 网络直播存档将在会议结束后7天内可在公司网站投资者板块查看 [2] 公司介绍 - 公司是一家消费科技公司，构建并拓展数字优先品牌，以颠覆线下主导的美容和健康行业 [3] - 公司通过人工智能驱动的在线平台服务约5000万用户，运用数据科学识别消费者需求，并开发美容和健康产品 [3] - 公司旗下拥有IL MAKIAGE和SpoiledChild两个品牌 [3] - 公司业务总部位于纽约市，研发中心位于以色列特拉维夫，生物技术实验室位于波士顿 [3] 联系方式 - 媒体联系：Michael Braun，邮箱michaelb@oddity.com [4] - 投资者联系：邮箱investors@oddity.com [4]