全球石油需求情况 - 全球石油需求自2月中旬起每日约减少1400万桶[132] 公司现金及信贷额度情况 - 2020年3月31日公司资产负债表上有3.07亿美元现金，循环信贷额度未动用[134] - 截至2020年3月31日，公司营运资金为6.66亿美元，包括3.07亿美元现金及现金等价物，信贷协议提供5亿美元循环信贷额度至2021年10月25日，之后至2023年1月25日为4.5亿美元[167] - 截至2020年3月31日，公司长期债务本金为8亿美元，循环信贷额度下可用资金为5亿美元[173] 公司收益情况 - 2020年第一季度摊薄后每股收益为 - 3.71美元，上年同期为 - 0.25美元[137] 公司费用及支出预计情况 - 预计2020年未分配费用每季度在2000多万美元[138] - 2020年资本支出下调至4500万 - 6500万美元[138] - 预计2020年净所得税支付为1500万美元[140] - 预计2020年获得《CARES法案》退税1600万 - 3400万美元[141] - 2020年净所得税付款预计约为1500万美元[166] 公司退税及税收优惠情况 - 预计收到2014年和2013年的退税分别约为1600万美元和1800万美元[139] - 因《CARES法案》的亏损抵前条款实现了990万美元的非现金税收优惠[139] - 2020年第一季度离散项目带来4220万美元税收优惠，主要与《CARES法案》的3380万美元优惠和970万美元额外不确定税收状况有关；2019年第一季度离散项目带来140万美元额外税收支出[165] 公司收入情况 - 2020年第一季度收入为5.36668亿美元，上年同期为4.93886亿美元[142] 公司运营亏损情况 - 2020年3月31日、2019年3月31日和2019年12月31日结束的三个月，公司运营亏损分别为3.81亿美元、0.22亿美元和2.54亿美元[144] 能源服务和产品业务情况 - 2020年第一季度能源服务和产品业务总营收4.27205亿美元，毛利润5336.6万美元，运营亏损3.37523亿美元，运营亏损率79%；2019年同期营收3.79607亿美元，毛利润3704.1万美元，运营收入312.1万美元，运营收入率1%；2019年第四季度营收4.48242亿美元，毛亏损852.2万美元，运营亏损2.25979亿美元，运营亏损率50%[148] ROV业务情况 - 2020年第一季度ROV运营收入较上年同期增加760万美元，日平均收入同比下降4%，利用率从上年同期的53%增至65%，截至2020年3月31日，ROV船队总数为250艘[150][151] 海底产品业务情况 - 2020年第一季度海底产品业务运营结果下降，主要因1.08亿美元的减值和注销费用；截至2020年3月31日，积压订单为5.28亿美元，较2019年12月31日的6.3亿美元减少，第一季度订单出货比为0.5，过去12个月为1.1[152][153] 海底项目业务情况 - 2020年3月31日结束的三个月，海底项目运营结果下降，该季度和2019年12月31日结束的三个月分别包含1.46亿美元和1.53亿美元的费用[154] 资产完整性业务情况 - 2020年3月31日结束的三个月，资产完整性运营结果下降，该季度和2019年12月31日结束的三个月分别包含1.12亿美元和0.49亿美元的费用[155] 先进技术业务情况 - 2020年第一季度先进技术业务营收1.09463亿美元，毛利润1342.8万美元，运营亏损1058.5万美元，运营亏损率10%；2019年同期营收1.14279亿美元，毛利润1524.8万美元，运营收入959.9万美元，运营收入率8%；2019年第四季度营收1.12568亿美元，毛利润1235.4万美元，运营收入527万美元，运营收入率5%[157] - 2020年第一季度先进技术业务运营结果下降，主要因1800万美元的费用；2019年12月31日结束的三个月包含160万美元的费用[157] - 2020年第一季度先进技术业务中政府业务收入占比83%，商业业务占比17%；2019年同期政府业务占比71%，商业业务占比29%；2019年第四季度政府业务占比76%，商业业务占比24%[158] 公司未分配费用情况 - 公司未分配费用包含激励和递延薪酬计划相关费用以及其他一般费用，运营费用中的未分配费用还包括公司职能相关的一般和行政费用[159] - 2020年第一季度未分配费用低于上年同期和上一季度，毛利润费用为2470.2万美元，占收入4%，运营费用为3264.9万美元，占收入6%[160] 公司利息及其他收入（支出）情况 - 2020年第一季度利息收入为127.7万美元，利息支出净额为1246.2万美元，权益收入为119.7万美元，其他收入（支出）净额为 - 712.8万美元，所得税拨备为 - 3027.5万美元[162] 公司外汇交易损益情况 - 2020年第一季度和2019年第一季度外汇交易损益分别为 - 710万美元和60万美元[163] - 公司在2020年和2019年截至3月31日的三个月内，外币交易损益分别为-710万美元和60万美元[188] - 公司在2020年和2019年截至3月31日的三个月内，与安哥拉宽扎相关的外币交易损失分别为190万美元和不足10万美元[188] 公司现金流量情况 - 2020年第一季度经营活动净现金为 - 3215万美元，投资活动净现金为 - 2670.6万美元，融资活动净现金为 - 166.8万美元，现金及现金等价物净减少6619.5万美元[168] 公司资本支出情况 - 2020年前三个月资本支出约为2700万美元，与2019年同期的3000万美元基本持平，预计2020年资本支出在4500万 - 6500万美元之间[170] 公司债务及票据情况 - 公司有5亿美元2024年到期的4.650%高级票据和3亿美元2028年到期的6.000%高级票据，2020年3月终止了与2亿美元2024年高级票据相关的利率互换协议[178][179][186] - 公司有两项利率互换协议涉及2亿美元的2024年优先票据，2020年3月终止了这些协议[186] - 两项利率互换协议将1亿美元2024年优先票据的固定利率4.650%互换为一个月伦敦银行同业拆借利率加2.426%，另一1亿美元互换为一个月伦敦银行同业拆借利率加2.823%[186] 公司权益账户调整情况 - 公司在2020年和2019年截至3月31日的三个月内，对权益账户的净调整分别为-7000万美元和620万美元[187] 公司安哥拉业务现金及债券情况 - 2019年公司从安哥拉汇回550万美元现金[188] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司在安哥拉的宽扎现金余额约为620万美元[188] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，安哥拉债券的公允价值估计为1000万美元[190] 公司内部控制情况 - 公司管理层认为截至2020年3月31日，披露控制和程序有效[191] - 2020年截至3月31日的三个月内，公司财务报告内部控制没有发生重大影响的变化[192]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净亏损3.68亿美元，即每股亏损3.71美元，营收5.37亿美元，其中包括3.93亿美元的税前调整，如3.03亿美元的商誉减值、7610万美元的资产减值和注销、1370万美元的重组成本和外汇损失；调整后净收入为350万美元，即每股0.04美元 [10] - 第一季度调整后EBITDA为5160万美元，超过公司预测和市场共识预期 [12] - 第一季度经营活动净现金使用量为3220万美元，维护和增长资本支出为2720万美元，导致季度现金减少6620万美元 [20] - 截至季度末，公司现金及现金等价物为3.07亿美元，5亿美元循环信贷额度无借款，2024年11月前无贷款到期 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 ROV业务 - 与2019年第四季度相比，ROV平均每日租赁收入下降4%，租赁天数持平；调整后EBITDA利润率增至32%，利用率略升至65% [13] - 第一季度船队规模维持在250艘，船队使用情况为钻井支持占68%，基于船舶的活动占30%，而2019年第四季度分别为64%和36%；3月底，在153艘签约的浮式钻井平台中，有95艘有ROV合同，钻井支持市场份额为62% [15] 海底产品业务 - 2020年第一季度调整后经营业绩超预期，与2019年第四季度相当；制造产品收入和经营业绩符合预期，服务和租赁业务表现出色，主要因挪威和西非的业务活动增加 [16] - 该季度收入结构为制造产品占74%，服务和租赁占26%，而2019年第四季度为72:28 [16] - 2020年3月31日，海底产品业务积压订单为5.28亿美元，而2019年12月31日为6.3亿美元；第一季度订单出货比为0.5 [17] 海底项目业务 - 由于季节性船舶和调查活动减少，收入下降，调整后经营业绩环比下降 [18] 资产完整性业务 - 受益于2019年第四季度和2020年第一季度的成本削减活动，调整后经营业绩有所改善 [18] 先进技术业务 - 2020年第一季度调整后经营业绩与上一季度持平，COVID - 19对娱乐主题公园业务的不利影响抵消了政府服务业务的收益 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 挪威市场表现较好，有更多机会和活跃的业务活动，受COVID - 19和原油价格影响较小，部分原因是挪威有长期规划，且当地劳动力充足 [61] - 西非市场面临挑战，因当地劳动力较少，人员轮换需长时间隔离，导致业务效率降低，但当地政府的承诺使项目有一定惯性 [63] - 墨西哥湾市场，公司船只能够保持运营，业务连续性良好，但运营商对预算控制更强，决策灵活性更高 [65] - 北海海上风电活动未受到重大损害，除了在COVID - 19期间人员流动存在小问题外，公司业务基本正常 [66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取果断行动降低成本，目标是到2020年底将年化费用降低1.25 - 1.6亿美元，其中包括3500 - 4000万美元的折旧费用减少 [28] - 成本削减措施包括提高效率的项目、简化运营结构、降低薪酬、实施供应链节约、消除非生产性资产等 [29][30][31] - 公司进行了基准测试，与竞争对手对比，目标是在成本削减后达到行业中等水平，若达到削减目标上限，将优于同行 [50][51] - 公司关注行业并购机会，但认为需要等待市场稳定，目前先做好自身业务整合和优化，为未来并购做准备 [144][145][149] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年初公司预期各业务板块有边际增长和改善，但COVID - 19疫情爆发和原油市场基本面恶化，导致客户支出计划改变，对公司业务产生负面影响 [7] - 由于多数业务缺乏可见性，公司不提供2020年第二季度和全年的运营或EBITDA指引 [23] - 预计能源业务的产品和服务需求将下降，娱乐业务将受到COVID - 19的进一步影响，而政府支持的业务受原油和公共娱乐市场影响较小 [25][26] - 管理层对第一季度业绩表示满意，认为公司成功适应了季度初的市场现实，尽管未来面临挑战，但相信通过已采取的行动、产品和服务质量以及健康的资产负债表，能够适应并在变化的市场环境中取得成功 [37][38] 其他重要信息 - 高级副总裁Marvin Migura将于5月底退休，他在公司工作25年，为公司做出了重要贡献 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明不同问题对业务的影响，以及如何应对COVID - 19在供应链和业务活动方面的问题 - 公司难以准确判断客户决策和业务情况，因钻机数量自4月初大幅下降，且客户项目时有中断和恢复；预计ROV市场份额将保持，可能会有更多棕地活动；产品方面，延迟多于取消 [43][44][45] 问题2: 成本削减计划与同行相比如何，为何认为当前削减水平足够 - 公司对竞争对手进行了基准测试，深入分析各部门的人员和成本，目标是达到行业中等水平，若达到削减目标上限将优于同行 [50][51] 问题3: 资产减值对折旧、损耗和摊销（DD&A）有何影响，哪些长期资产被减值注销 - 未来每个季度折旧将额外减少150万美元；主要减值资产包括浅水船只，以及海底产品业务中巴西、安哥拉和Rosie的设施 [58][68] 问题4: 哪些离岸深水市场在2020年最具韧性，哪些受原油价格和COVID - 19影响最大 - 挪威市场表现较好，受影响较小；西非市场面临挑战，人员轮换效率低；墨西哥湾市场运营商决策灵活；北海海上风电活动基本正常 [61][63][65] 问题5: 各业务板块的下行风险如何排序 - 政府业务受影响最小，娱乐业务受影响最大，资产完整性业务和ROV业务易受影响，产品业务因有积压订单，受影响相对滞后 [75][76][78] 问题6: 成本削减能否改善经营杠杆，减少EBITDA递减幅度 - 这取决于业务活动下降程度，公司认为目前有价格支撑，且在管理费用和结构方面有所改善，但如果业务活动降至较低水平，仍难以抵御递减影响 [83][84] 问题7: 新的成本削减计划是否包括2019年第四季度和2020年第一季度的成本节约，之前计划的成本节约实现了多少，可变成本方面还有多少额外节约空间，当前资本支出水平是否足够维持，2021年是否可按此水平建模 - 新计划包括之前的成本节约；主要是2019年第四季度的折旧计入了成本节约；可变成本节约取决于业务量，若脐带缆或硬件业务活动大幅减少，虽有节约但会影响收入；第二季度资本支出需求较高，之后会降低，2021年可按维护性资本支出水平建模 [90][91][94] 问题8: 各项成本削减、资本支出削减和税收动态的中点相加，全年对现金的积极贡献是否约为8000万美元，2020年营运资本贡献的幅度如何，若收入下降20%，按30%的EBITDA递减率计算，再加上运营费用节约，这种计算EBITDA的逻辑是否正确 - 各项因素中点相加对现金的积极贡献约为4000 - 5000万美元；营运资本贡献为正，但无法给出具体范围，主要通过应收账款清算产生现金；收入下降、递减利润率和运营费用节约的计算逻辑正确 [108][110][111] 问题9: 请说明IMR市场在正常周期、运营商关闭和重启油井时的情况，成本削减是针对特定业务板块还是全面进行 - 正常周期中，IMR业务先下降后回升；关闭和重启油井时，可能会有更多相关工作；成本削减是全面进行的 [119][120][121] 问题10: 请更新ROV在钻机后续业务的商业情况，钻机终止合同对ROV业务有何影响，在钻机闲置时如何在后期获得市场份额，先进技术业务的研发重点是否有变化 - 钻机终止合同会导致收入损失；公司通过远程操作、无人化和新型ROV技术来降低成本和提高效率，以获得市场份额；先进技术业务的研发将继续投入，因相关技术在娱乐和其他业务中有广泛应用 [126][127][131] 问题11: 鉴于公司现金余额和预期自由现金流，如何看待利用债务大幅折价的机会，远程ROV操控是否受到关注 - 公司正在评估利用债务折价的机会，但债券交易清淡，需谨慎决策；远程ROV操控在平台工作等间歇性业务中更受关注 [136][137] 问题12: 此次危机如何改变行业并购格局，公司参与并购的机会如何，预计第二季度自由现金流是否会大幅逆转第一季度的情况 - 行业有整合需求，但需等待市场稳定，公司先做好自身业务整合和优化；第二季度资本支出较高，预计第三、四季度自由现金流会改善 [144][145][151]

前瞻性声明与非GAAP披露 - 报告中的前瞻性声明包含服务和产品组合、离岸活动等内容，受多种风险因素影响[3][4] - 报告包含EBITDA等非GAAP财务指标，作为GAAP指标的补充[6] 公司优势与业务板块 - 公司具有离岸活动增加、技术解决方案多元等优势，注重可持续发展[8][10] - 公司有能源和非能源五个运营板块，活跃于离岸油田全生命周期[11][12] 财务状况与业绩对比 - 2019年Q4与Q3相比，综合结果增加280万美元，调整后EBITDA增加320万美元[23] - 2019年与2018年相比，调整后EBITDA增长15%至1.65亿美元，资本支出增长35%至1.48亿美元，自由现金流增加8280万美元至990万美元[25] 各业务板块表现 - 2019年Q4，ROV业务收入占比21%，调整后EBITDA利润率27%；海底产品业务收入占比33%，调整后EBITDA利润率15%等[29][34] 未来展望 - 2020年Q1预计综合结果降低，调整后EBITDA为3600 - 4200万美元[64] - 2020年预计综合结果提高，调整后EBITDA为1.8 - 2.2亿美元，资本支出7500 - 1.05亿美元[68][70] 行业前景 - 2020年离岸投资预计适度增加，海底支出预计同比增长超5%，签约浮动钻机需求预计增加[73]

业务收入占比情况 - 2019年公司国际业务收入约占合并收入的55%[96] - 2019年公司在非洲的业务收入约占总合并收入的14%，主要来自安哥拉[97] - 2019年公司国际业务收入约占合并收入的55%[96] - 2019年公司非洲业务收入约占总合并收入的14%，主要来自安哥拉[97] 公司高管任职信息 - 罗德里克·A·拉尔森自2012年起任职公司，2017年5月起担任总裁、首席执行官兼董事[80] - 查尔斯·W·戴维森于2019年6月加入公司，担任首席运营官[80] - 艾伦·R·柯蒂斯1995年加入公司，2015年8月起担任高级副总裁兼首席财务官[80] - 大卫·K·劳伦斯2005年加入公司，2014年2月起担任高级副总裁、总法律顾问兼秘书[80] - 斯蒂芬·P·巴雷特2015年7月加入公司，近期临时兼任高级副总裁、资产完整性职务[80] - 维特兰·J·勒布朗2010年加入公司，2019年3月起担任副总裁兼首席会计官[80] - 菲利普·G·贝尔尔2005年加入公司，2018年5月起担任高级副总裁、先进技术职务[80] - 马丁·J·麦克唐纳1989年加入公司，2016年1月起担任高级副总裁、遥控潜水器职务[80] - 截至2020年2月21日，公司有9位高管，任职情况各有不同[80] - 公司高管有丰富的业务经验，多数在公司任职多年[81] 公司业务风险 - 订单与收入 - 公司积压订单受意外调整和取消影响，无法确定未来能否实现收入和盈利[99] 公司业务风险 - 利率与资金 - 2021年后部分银行停止提供LIBOR相关信息，可能导致LIBOR停发或质量下降，影响公司资本成本[102] - 2008 - 2009年全球金融危机若重现，公司获取资金能力受限，或需大幅削减未来资本支出[103] - 预计2021年后部分银行将停止提供用于设定伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）的信息，可能导致LIBOR停止发布或质量下降[102] - 2008 - 2009年全球金融危机使资本成本大幅上升，资本市场资金可用性显著降低，若再次发生可能限制公司获取资金[103] 公司业务风险 - 战略实施 - 公司业务战略包括未来收购，但可能面临无法获得有吸引力融资、进入新业务带来额外风险等问题[108][109][110] - 公司业务战略包括未来收购，但可能面临无法获得有吸引力的融资、带来新业务风险等问题[108,109,110] - 公司业务战略还包括新技术的开发和商业化，需资本投入且面临诸多不确定性和风险[111] - 公司发展和商业化新技术需资本投入，且面临诸多不确定因素，可能多年无法获得显著收入[111][112] 公司业务风险 - 人员因素 - 公司关键人员流失或无法吸引、留住人才，可能扰乱运营并导致收入损失[113][114] - 公司运营依赖关键人员，若关键人员流失或无法吸引、留住训练有素的人员，可能扰乱运营并导致收入损失[113,114] 公司业务风险 - 市场竞争 - 公司所处行业竞争激烈，若竞争对手推出更优产品或服务，公司运营可能受不利影响[115] - 公司业务处于竞争激烈的行业，部分竞争对手资源更丰富，能源服务和产品业务受影响显著[115] 公司业务风险 - 知识产权 - 公司依赖知识产权保护和第三方许可，若保护不力或无法获得许可，可能影响业务[116][117][118] - 公司依赖知识产权法和保密协议保护知识产权，若保护失败或无法获取第三方许可，将影响业务[116] 公司业务风险 - 信息技术 - 公司信息技术系统面临中断和网络安全风险，可能对业务和财务状况产生重大不利影响[120][121][122] - 公司信息技术系统面临中断和网络安全风险，可能影响运营并造成财务损失[120][122] - 公司评估替换或升级现有信息技术系统，实施新系统或升级有成本和风险，可能无法达预期效果[121] 公司业务风险 - 数据隐私 - 数据隐私和保护监管环境不断变化，公司若不遵守相关法律法规，可能面临负面宣传和重大处罚[123] 公司业务风险 - 海上油田运营 - 公司海上油田运营面临多种风险，可能导致重大损失，保险和合同赔偿保护可能不足[124] - 公司离岸油田作业存在多种风险，如井喷、爆炸等，保险和合同赔偿可能不足以应对所有情况[124] 公司业务风险 - 法律法规 - 法律法规变化可能增加公司成本或对运营产生不利影响[125] - 环境法律法规可能增加成本，不遵守可能导致重大责任，保险和赔偿保护可能不足[126][127] - 法律法规变化会增加公司成本或影响运营，包括税收、环境、安全等方面[125] - 环境法律法规会增加成本，不遵守会导致重大责任，保险和赔偿可能不足[126][127] 公司业务风险 - 内部控制 - 公司内部控制可能无法实现所有目标，使用估计可能导致资产、负债和经营结果的未来调整[128][129] - 公司内部控制可能无法实现所有目标，财务报表编制使用估计可能导致未来调整[128][129] 公司业务风险 - 股权结构 - 公司可能发行优先股，其条款可能对普通股的投票权或价值产生不利影响[130] - 公司可发行优先股，其条款可能影响普通股投票权或价值[130] 公司业务风险 - 控制权变更 - 公司文件和特拉华州法律的规定可能延迟或阻止公司控制权变更[131] - 公司文件和特拉华州法律规定可能延迟或阻止控制权变更，即使变更对股东有利，持有15%以上普通股股东进行业务组合受限[131] 公司信息获取 - 公司网站为www.oceaneering.com，可免费获取相关报告[78] 公司治理准则 - 公司采用并在网站发布了公司治理准则、道德准则和委员会章程[79] 行业法规对业务影响 - 自2014年年中油价普遍下跌后，许多油气公司大幅削减资本和运营支出，对公司能源服务和产品业务产生不利影响[93] - 2010年美国政府制定了有关海上油气勘探开发活动的新法规，可能会进一步降低公司服务需求[94] 遥控潜水器合同条款 - 许多遥控潜水器（ROV）合同有30天通知终止条款，部分合同规定客户取消项目需支付取消费用[101]

公司参会人员 - 公司企业发展与投资者关系副总裁Mark Peterson [1][3] - 公司总裁、首席执行官兼董事Roderick Larson [1] - 公司高级副总裁兼首席财务官Alan Curtis [1] - 公司高级副总裁Marvin Migura [3] 会议参会人员 - 加拿大丰业银行的Vaibhav Vaishnav [1] - 加拿大皇家银行资本市场的Kurt Hallead [1] - 摩根大通的Sean Meakim [1] - 花旗集团的Scott Gruber [1] - 西蒙斯国际公司的Ian MacPherson [1] - 美国银行美林证券的Michael Sabella [1] - 沃尔夫研究公司的Blake Gendron [1] - 都铎皮克林霍尔特公司的George O'Leary [1] - 富国证券的Coleman Sullivan [1] 会议相关说明 - 本次会议为Oceaneering国际公司2019年第四季度和全年财报电话会议，于2020年2月25日上午11点（美国东部时间）举行 [1] - 会议进行网络直播，回放将在公司网站提供 [3] - 会议中关于未来财务表现、业务战略、未来运营计划和行业状况的陈述属于前瞻性陈述，依据1995年《私人证券诉讼改革法案》的安全港条款作出 [4] - 会议评论包含非公认会计原则（non - GAAP）财务指标，与最直接可比的公认会计原则（GAAP）财务指标的详细调整信息可在第四季度新闻稿中找到 [5] 问答环节所有提问和回答 无相关内容

财务数据关键指标变化 - 2019年第三季度经营成果较上一季度改善440万美元，主要得益于水下产品和远程操作车辆（ROV）业务贡献增加[113] - 2019年第三和第九个月摊薄每股收益分别为 - 0.26美元和 - 0.87美元，而2018年同期为 - 0.67美元和 - 1.50美元[113] - 2019年第四季度EBITDA预计略低于第三季度，能源业务季节性活动减少，先进技术业务贡献改善[114] - 2019年全年资本支出指引提高至1.5亿美元，主要因ROV业务支出增加[115] - 预计2020年各业务板块活动增加、经营业绩改善，资本支出预计在7000万至1亿美元之间，未分配费用约为1.4亿美元[118] - 截至2019年9月30日，营运资金为6.57亿美元，包括3.4亿美元现金及现金等价物[120] - 2019年和2018年前九个月经营活动提供的净现金分别为1.12亿美元和3600万美元[121] - 2019年前九个月资本支出为1.29亿美元，2018年同期为8400万美元（不包括6800万美元的Ecosse收购价）[124] - 2019年和2018年前九个月融资活动使用的现金分别为230万美元和570万美元[130] - 截至2019年9月30日，长期债务本金为8亿美元，循环信贷额度下可用资金为5亿美元[131] - 2016年至2019年9月30日未回购任何股票，未来回购的时间和数量由管理层决定[139] - 2019年第三季度合并收入497,647千美元，2018年同期为519,300千美元；2019年前九个月合并收入1,487,314千美元，2018年同期为1,414,387千美元[140] - 2019年9月30日止三个月和九个月，毛利率为17776千美元和64165千美元，营业费用为28447千美元和94643千美元，营业费用占收入的6%[156] - 2019年第四季度，公司预计季度未分配费用在3000万至3500万美元之间[157] - 2019年9月30日止三个月和九个月，利息收入分别为2089千美元和6541千美元，利息费用（净额）分别为11382千美元和31005千美元[159] - 2019年9月30日止三个月和九个月，公司分别产生350万美元和280万美元的外汇交易损失；2018年同期分别为380万美元和1600万美元[160] - 2018年9月出售对ASV Global, LLC的成本法投资获得1500万美元总对价，产生930万美元税前收益[161] - 2019年九个月的有效税率与联邦法定税率21%不同，主要因运营收入和业绩的地域组合[162] - 2019年公司所得税付款（扣除退税后）预计约为2600万美元[166] - 2019年和2018年9月30日止九个月，公司权益账户净调整分别为 - 2700万美元和 - 2100万美元[168] - 2019年和2018年截至9月30日的九个月内，公司权益账户净调整分别为 - 2700万美元和 - 2100万美元[168] - 2019年截至9月30日的三个月和九个月内，公司外币交易损失分别为350万美元和280万美元；2018年同期分别为380万美元和1600万美元[169] - 2019年截至9月30日的三个月和九个月内，公司与安哥拉宽扎相关的外币交易损失分别为200万美元和260万美元；2018年同期分别为450万美元和1700万美元[169] - 2018年公司从安哥拉汇回7400万美元现金[169] - 2019年9月30日和2018年12月31日，公司在安哥拉的宽扎现金余额分别约为840万美元和930万美元[170] - 2019年9月30日和2018年12月31日，公司估计安哥拉债券的公允价值均为1000万美元[172] - 2019年9月30日和2018年12月31日，安哥拉债券的公允价值与账面价值之间的差异不重大[173] - 截至2019年9月30日，公司的披露控制和程序有效[174] - 2019年截至9月30日的三个月内，公司财务报告内部控制没有发生重大影响的变化[175] ROV业务线数据关键指标变化 - 2019年第三季度ROV业务收入113,101千美元，2018年同期为105,045千美元；2019年前九个月收入333,810千美元，2018年同期为298,065千美元[143] - 2019年第三季度ROV业务运营收入10,145千美元，较上一季度增加1500千美元；2019年前九个月运营收入20,251千美元，2018年同期为2,916千美元[143][145] - 截至2019年9月30日，ROV船队共有276台，九个月内新增9台，退役8台[146] - 预计2019年第四季度ROV业务利用率处于50%以上高位，运营结果降低[147] Subsea Products业务线数据关键指标变化 - 2019年9月30日，Subsea Products业务积压订单为609,000千美元，2018年12月31日为332,000千美元，12个月滚动订单出货比为1.5 [143][149] - 2019年第三季度Subsea Products业务收入150,836千美元，较上一季度增长9%；2019年前九个月收入418,590千美元，2018年同期为385,491千美元[143][148] Advanced Technologies业务线数据关键指标变化 - 2019年第三季度Advanced Technologies业务收入98,440千美元，2018年同期为109,838千美元；2019年前九个月收入312,967千美元，2018年同期为299,907千美元[153] - 预计2019年第四季度Advanced Technologies业务运营收入增加，因商业业务吞吐量增加和执行情况改善[153] - 2019年9月30日止三个月和九个月，政府收入占先进技术总收入的比例分别为79%和74%，商业收入占比分别为21%和26%[154]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为4540万美元，超出市场共识 [7] - 排除700万美元特定税收调整和350万美元外汇损失的税后影响后，调整后每股净亏损为0.30美元 [8] - 与第二季度调整后结果相比，第三季度运营结果改善440万美元 [9] - 2019年前九个月，经营活动产生的现金流为1.12亿美元，资本支出为1.29亿美元，净现金使用量为1670万美元 [20] - 第三季度末，公司拥有3.4亿美元现金和5亿美元未提取的无担保循环信贷额度，且近期无贷款到期 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 ROV业务 - 第三季度运营收入改善150万美元，包含280万美元与销售ROV配件设备相关的收益 [10] - 平均ROV每日租赁收入环比下降4%，ROV租赁天数减少2%至15146天 [11] - 本季度机队使用组合为63%用于钻井支持和37%用于船舶服务，与上一季度相同 [12] - 机队利用率从第二季度的62%降至60% [12] - 钻井支持市场份额从6月底的63%略微降至9月底的61% [13] 海底产品业务 - 第三季度运营结果显著改善，主要得益于服务和租赁业务的更高活动水平和超预期盈利能力 [14] - 2019年第三季度，制造产品和服务租赁收入占海底产品总收入的比例分别为59%和41%，而第二季度为63%和37% [15] - 截至2019年9月30日，海底产品积压订单为6.09亿美元，高于6月30日的5.96亿美元 [16] - 第三季度订单 intake为1.64亿美元，主要归因于制造产品业务 [16] - 年初至今的订单出货比为1.7，过去12个月为1.5 [17] 海底项目业务 - 第三季度收入和运营结果相对平稳，墨西哥湾的应急响应活动与第二季度基本一致 [17] 资产完整性业务 - 第三季度运营结果和收入均略有下降，因为检验服务定价竞争激烈 [18] 先进技术业务 - 第三季度运营结果令人失望，商业业务中某些项目的延迟和高于预期的成本导致收入和运营结果低于预期 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 钻井支持市场中，9月底有97个浮动钻井平台签订了ROV合同，占159个合同平台的61%，低于6月底的63% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为海上能源行业的长期基本面正在改善，能源业务板块有望受益于行业复苏 [35] - 公司将继续调整业务结构以适应当前市场，提高回报率，并实施更严格的资本纪律，以在未来产生可观的自由现金流 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 2019年第四季度展望 - 预计第四季度EBITDA将略低于第三季度调整后结果，能源业务板块的季节性离岸活动下降将被先进技术业务的改善所部分抵消 [21] - 预计ROV、海底产品和海底项目业务的运营结果将下降，资产完整性业务将略有改善 [21] - 预计先进技术业务将实现有意义的收入增长，运营利润率将处于低两位数范围 [22] - 预计未分配费用将在3000 - 3500万美元之间 [22] 2019年全年展望 - 预计ROV、海底产品和海底项目这三个最大的能源业务板块将实现同比改善 [29] - 确认此前提供的EBITDA指导中点为1.6亿美元 [29] - 将全年资本支出指导提高至1.5亿美元，主要是为了支持2020年预计的更高活动水平 [30] 2020年展望 - 假设布伦特原油价格维持在每桶55 - 65美元的范围内，预计所有能源业务板块的活动水平和运营表现将提高，其中ROV和海底产品业务将引领增长 [32] - 预计2020年EBITDA为1.8 - 2.2亿美元，各运营业务板块将实现正运营收入 [33] - 预计未分配费用约为1.4亿美元，资本支出在7000 - 1亿美元之间 [33] - 预计2020年自由现金流将比2019年显著增加 [34] 其他重要信息 - 第三季度资本支出总计5800万美元，主要用于增加与预计更高ROV活动相关的支出以及购买设备以支持巴西的钻井支持立管合同 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年ROV业务的动态和利用率情况 - 公司认为2020年ROV业务将延续第四季度的增长趋势，预计利用率和活动水平将提高，这是推动EBITDA达到1.8 - 2.2亿美元范围的重要因素 [45] - 目前难以准确预测ROV利用率是否能达到60%以上，因为需要更长期的钻井平台合同可见性，且合同多为短期，存在不确定性 [47] 问题2: 增加今年资本支出的原因及地理分布，以及ROV业务增量资本支出的用途 - 资本支出增加是因为全球业务都有增长迹象，ROV业务的支出主要用于增强ROV能力和部署相关设备 [57] - 过去一年公司机队利用率在50% - 60%之间，但85%的车辆在过去一年有工作，今年这一比例将接近90%，因此需要投资一些车辆以增加工作天数 [60] 问题3: 2020年资本支出预算在7000 - 1亿美元之间的驱动因素 - 高低端差异主要在于资本纪律，公司将谨慎投入市场，确保获得合理回报 [63] 问题4: 2020年产品业务的利润率假设以及先进技术业务未被列为关键增长动力的原因 - 公司对先进技术业务仍持乐观态度，第三季度的问题是短期的，预计不会对2020年产生负面影响 [71] - 产品业务的收入增长主要由低利润率的制造产品推动，预计2020年利润率将略高于今年的中个位数水平 [75] 问题5: 如果2020年实现目标，增加的自由现金流将如何使用 - 公司将暂时将现金保留在资产负债表上 [78] 问题6: 2020年指导范围中未实现的应急响应工作如何考虑 - 预计2020年将有更多应急响应工作，但难以预测具体时间，该业务与油价和预算相关 [82] - 预计该业务将由ROV和产品业务引领，而非项目业务 [84] 问题7: 资产完整性业务2020年改善的驱动因素 - 主要是实施成本削减措施以及获得一些特定合同 [87] 问题8: 先进技术业务第三季度挑战导致的利润损失情况以及对全年自由现金流盈亏平衡的信心 - 第三季度的问题在内部被认为是交付延迟和成本超支的平衡，可通过调整收入来量化影响 [91] - 公司对在EBITDA达到4000万美元的情况下产生自由现金流的信心将随着成本削减措施的实施而增加 [96] 问题9: 对先进技术业务第四季度反弹的信心来源以及产品业务第四季度订单情况 - 公司对先进技术业务第四季度反弹有信心，因为已经了解情况并将其纳入指导范围 [99] - 产品业务订单 intake存在波动，但对海上能源市场的积极前景保持乐观，预计2020年订单 intake不会比2019年差 [103] 问题10: 各业务板块成本削减的量化情况、今年现金税金额以及对营运资金的看法 - 目前无法量化成本削减金额，将在后续季度进一步探讨 [112] - 今年现金税约为2500万美元 [113] - 目前假设营运资金保持中性 [115] 问题11: 先进技术业务第三季度延迟的项目是否会在第四季度全部恢复 - 不会全部恢复到第四季度，因为存在产能限制，只能恢复大部分 [118] 问题12: 超深水钻井平台费率上升是否有助于提高钻井支持ROV业务的定价 - 有一定帮助，但由于运营商仍注重成本，价格上涨过程较慢，且只有新投标项目才能体现价格变化 [125] 问题13: 海底产品业务中轻井干预活动改善的地理区域 - 主要在非洲地区，更广泛地说是在东半球 [128] 问题14: 全年净利息费用在第四季度和2020年的趋势 - 2018 - 2019年利息费用差异是由于2018年建造船舶时资本化了利息，第三季度到第四季度利息费用没有增加 [136] - 2020年利息费用将更接近第三、四季度的运行水平 [137]

财务数据关键指标变化 - 2019年第二季度末，公司摊薄每股收益（亏损）为0.36美元，上半年为0.61美元，而2018年同期分别为0.34美元和0.83美元[112] - 截至2019年6月30日，公司营运资金为7.04亿美元，其中现金及现金等价物为3.56亿美元，信贷协议提供5亿美元的循环信贷额度至2021年10月25日，之后为4.5亿美元至2023年1月25日[119] - 2019年上半年和2018年上半年，公司经营活动产生的净现金分别为7300万美元和1600万美元，投资活动使用的净现金分别为6810万美元和9480万美元，融资活动使用的净现金分别为270万美元和580万美元[120] - 2019年前六个月，公司资本支出为7100万美元，2018年前六个月为5400万美元（不包括6800万美元的Ecosse收购价格），预计2019年资本支出（不包括业务收购）约为1.25亿美元，其中维护资本支出约为5000万美元，增长资本支出约为7500万美元[123][124] - 截至2019年6月30日，公司长期债务本金为8亿美元，循环信贷额度下可用资金为5亿美元[128] - 2019年上半年公司合并收入为9.89667亿美元，2018年同期为8.95087亿美元；2019年第二季度毛利率为8%，2018年同期为6%[138] - 2019年6月30日止三个月和六个月的毛利率分别为2.17亿美元和4.64亿美元，2018年同期分别为1.68亿美元和3.49亿美元；运营费用分别为3.18亿美元和6.62亿美元，2018年同期分别为2.74亿美元和5.49亿美元；运营费用占收入的比例2019年为6%-7%，2018年为6%[153] - 2019年6月30日止三个月和六个月的利息收入分别为184.8万美元和445.2万美元，2018年同期分别为295万美元和554.2万美元；利息费用（净额）分别为1019.9万美元和1962.3万美元，2018年同期分别为880.2万美元和1817.3万美元[156] - 2019年6月30日止三个月和六个月的其他收入（费用）净额分别为7000美元和72.6万美元，2018年同期分别为 - 355.6万美元和 - 1203万美元；所得税拨备分别为1720.3万美元和1405.1万美元，2018年同期分别为329.4万美元和918.2万美元[156] - 2019年6月30日止三个月和六个月的外汇交易收益分别少于10万美元和70万美元，2018年同期的外汇交易损失分别为340万美元和1170万美元；2019年预计外汇交易损失降低，因安哥拉宽扎现金余额减少[157] - 2019年所得税净支付预计约为1800万美元；2019年上半年有效税率与联邦法定税率21%不同，2018年上半年有效税率低于法定税率21%[158] - 2019年和2018年上半年，公司权益账户净调整分别为640万美元和 - 1600万美元[161] 业务业绩预期 - 2019年第三季度，公司预计整体经营业绩略有改善，非能源业务Advanced Technologies收入将增加，营业利润率将提高至低两位数区间，未分配费用预计在3000万美元左右[113] - 2019年下半年，公司预计合并经营业绩将随着收入增加而改善，Subsea Products和Advanced Technologies将有显著改善，ROV和Asset Integrity业务预计业绩持平，Subsea Projects业务预计业绩下滑，未分配费用预计每季度在3000万美元左右[114] - 2019年，Subsea Products业务预计订单量良好，制造产量和营业利润率将达到中个位数区间，全年订单出货比在1.25至1.4之间；Advanced Technologies业务预计下半年业务活动增加，营业利润率达到低两位数区间；Subsea Projects业务预计下半年业绩略有下滑[115] 债务与融资情况 - 2014年11月，公司完成5亿美元4.650%的2024年到期高级票据的公开发行；2018年2月，完成3亿美元6.000%的2028年到期高级票据的公开发行[133][134] - 公司有两个利率互换协议，涉及2亿美元的2024年优先票据，将1亿美元票据的4.650%固定利率互换为一个月伦敦银行同业拆借利率加2.426%，另1亿美元互换为一个月伦敦银行同业拆借利率加2.823%[160] 股票回购情况 - 2014年12月，公司董事会批准一项回购至多1000万股普通股的计划，2015年回购200万股，花费1亿美元，2016年至2019年6月30日未进行回购[136] 各业务线数据关键指标变化 - 能源服务和产品业务 - 2019年上半年能源服务和产品业务收入为7.7514亿美元，2018年同期为7.05018亿美元；2019年第二季度运营收入率为4%，2018年同期无数据[142] 各业务线数据关键指标变化 - ROV业务 - 2019年6月30日，ROV业务可用天数为25006天，利用率为62%；上半年收入为2.20709亿美元，运营收入率为5%[142] - 截至2019年6月30日，公司ROV船队共有276台设备[145] 各业务线数据关键指标变化 - 水下产品业务 - 2019年6月30日，水下产品业务收入为1.3891亿美元，运营收入率为5%；期末积压订单为5.96亿美元[142] - 2019年6月30日水下产品业务积压订单为5.96亿美元，2018年12月31日为3.32亿美元；过去12个月订单出货比为1.65[147] 各业务线数据关键指标变化 - 水下项目业务 - 2019年6月30日，水下项目业务收入为7510.4万美元，运营收入率接近0%；上半年运营收入为297.9万美元[142] 各业务线数据关键指标变化 - 资产完整性业务 - 2019年6月30日，资产完整性业务收入为6115.6万美元，运营收入率为 - 2%；上半年运营亏损为201.5万美元[142] 各业务线数据关键指标变化 - 先进技术业务 - 2019年上半年先进技术业务收入为2.14527亿美元，2018年同期为1.90069亿美元；2019年第二季度运营收入率为7%[150] - 2019年6月30日，先进技术业务中政府业务收入占比75%，商业业务占比25%；上半年政府业务收入占比73%[151] 未分配费用情况 - 2019年第二季度和上半年未分配费用较上年同期增加，主要因长期绩效单位和年度奖金计划的激励薪酬费用及全球信息技术费用增加；第二季度未分配费用低于上一季度，因支出递延至下半年；预计2019年剩余季度未分配费用每季度在3000万美元左右[154] 安哥拉业务相关情况 - 2018年公司从安哥拉汇回7400万美元现金；截至2019年6月30日和2018年12月31日，安哥拉宽扎现金余额分别约为710万美元和930万美元[162][163] - 公司使用宽扎购买等值的安哥拉中央银行债券以降低在安哥拉的货币敞口风险[164] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，安哥拉债券的公允价值估计为1000万美元，其公允价值与账面价值的差异不重大[165][166] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，安哥拉债券的公允市场价值估计为1000万美元[165] - 由于安哥拉债券市场不是活跃市场，其公允价值在美国公认会计原则的公允价值层次中被归类为第2级[165] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，安哥拉债券的公允市场价值与账面价值之间的差异不重大[166] 内部控制情况 - 截至2019年6月30日，公司的披露控制和程序有效[167] - 在截至2019年6月30日的三个月内，公司财务报告内部控制没有发生重大影响或可能重大影响的变化[168]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度运营结果改善1210万美元，息税折旧及摊销前利润（EBITDA）4030万美元，符合预期且与市场共识一致 [7][8] - 第二季度产生1270万美元自由现金流，净亏损3520万美元，合每股0.36美元，营收4.96亿美元，季末现金及现金等价物3.56亿美元 [8] - 2019年调整后EBITDA指引范围收窄至1.5亿 - 1.7亿美元，主要因项目应急工作未达预期 [25][26] - 预计2019年有机资本支出约1.25亿美元，包括5000万美元维护资本支出 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 ROV业务 - 运营收入增加730万美元，收入环比增长20%，主要因ROV租赁天数增加19% [9] - 机队利用率从53%提升至62%，主要得益于国际业务增加；本季度钻支持业务和基于船舶业务的机队使用率分别为63%和37%，上一季度为69%和31% [10] - 平均每台ROV租赁日收入约7800美元，与上一季度基本持平；EBITDA利润率为30%，较2019年第一季度的29%提高23个基点 [10] - 2019年6月底机队规模增至276辆，钻支持市场份额从3月底的61%升至63% [11] 海底产品业务 - 运营利润改善790万美元，收入增加1000万美元，增幅8%，主要因制造产品业务尤其是脐带缆业务收入显著增加，服务和租赁业务运营利润率出色 [13] - 2019年6月30日，海底产品积压订单为5.96亿美元，高于3月31日的4.64亿美元；过去12个月的订单出货比为1.65 [14] 海底项目业务 - 季度运营结果低于预期，预期的应急工作增加未实现，部分项目出现运营问题导致成本超支 [14] 资产完整性业务 - 季度运营结果环比下降，收入相对持平，检查服务定价竞争激烈 [15] 先进技术业务 - 未赢得美国海军一项重大项目，部分主题公园项目生产时间推迟 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去三个月，签约浮动钻机数量从159台增至161台，增幅1%；工作浮动钻机数量从106台增至125台，增幅18%，显示钻支持市场活动积极 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为美国墨西哥湾和国际市场的潜水和深水船舶服务定价总体稳定，但活动水平的可预测性仍是挑战 [15] - 公司将继续关注业务规模调整，以降低成本，同时保持抓住机会的能力，特别是在资产完整性和海底项目业务方面 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2019年第三季度整体运营结果将略有改善，收入适度增长；各业务板块中，先进技术业务收入和运营利润率将大幅提高，ROV业务运营贡献略有下降，海底产品业务盈利能力略有下降，海底项目和资产完整性业务结果相对持平，未分配费用预计在3000万美元左右 [16] - 预计下半年综合运营结果将随收入增加而改善，各运营板块均有正的EBITDA贡献，先进技术和海底产品业务将显著改善，ROV和资产完整性业务结果相对持平，海底项目业务结果将下降；未分配费用预计每季度在3000万美元左右 [18][19] - 公司对2019年下半年的指引有信心，基于现有积压订单、预期订单获取以及工作浮动钻机数量的增加，预计全年产生正的自由现金流 [29] 其他重要信息 - 飓风巴里对公司运营影响极小，设施受损轻微，运营已恢复正常 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何理解下半年隐含的业务板块运营率与能源板块第三季度表现及第四季度季节性因素的关系，以及对全年指引的信心程度 - 第三季度主要靠先进技术业务改善，第四季度产品业务将发力，其他业务相对持平或下降；公司对全年指引有信心，因为很多业务基于制造积压订单，第四季度ROV业务的增长也在可预见范围内 [36][37] 问题2: 本季度项目业务和先进技术业务的负面意外情况及海军合同未中标原因 - 项目业务方面，墨西哥湾的检查、维护和修理（IMR）应急工作未随整体海上活动增加而增长，并非竞争原因；先进技术业务的海军合同是一个特殊项目，公司对其看法与中标方不同，可能因价格因素未中标 [41][42][46] 问题3: 莫桑比克合同之外，公司关注的大型项目情况 - 除莫桑比克合同外，还有一份意向书（LOI）相关项目待宣布；市场上还有一些较大项目，但规模不如这两个；最终投资决策（FID）领域活动活跃，有更多项目可见 [48] 问题4: 资产完整性和海底项目业务是否有降低成本的机会及措施 - 公司会根据业务情况调整规模，在不降低产能的前提下削减成本；资产完整性和项目业务会通过合理利用船舶、现货租赁等方式控制成本，但项目应急工作的不确定性使得成本控制具有挑战性 [54][55] 问题5: ROV业务利用率提升的地理区域驱动因素及下半年预期 - 第二和第三季度主要由国际船舶业务尤其是建设业务驱动，第四季度主要受工作签约浮动钻机数量增加影响；挪威、墨西哥湾和西非等地区表现良好，全球多数地区都有增量 [57][58] 问题6: 先进技术业务失去海军合同对积压订单和后续增长的影响 - 该合同未计入积压订单，失去该合同使公司可将人力重新分配到现有积压工作上；下半年先进技术业务的增长主要来自娱乐业务项目交付，规模上比政府业务的变化更重要 [69][70] 问题7: 海底产品服务和租赁业务第四季度展望 - 上半年有一项重大轻井干预作业已完成，目前第四季度没有此类大型作业；业务将基于正常的服务和租赁工具基础工作，收入和利润率目标可实现 [72] 问题8: 海底产品业务2019年收入是否会因制造周期滞后而同比增长20%，以及2020年各业务板块风险 - 2019年收入同比增长20%的可能性较大；公司未对2020年各业务板块风险给出明确答复，将在第三季度电话会议提供更多信息 [75][79] 问题9: 上半年大量订单的转化率及对2020年的贡献，以及下半年产品业务收入增长和利润率的业务结构变化及季度节奏 - 订单转化有利于脐带缆制造工厂，安纳达科和莫桑比克项目交付将持续到2021年年中；下半年产品业务利润率为中个位数的指引已考虑制造业务增长和巴西立管项目；收入增长主要在第四季度 [83][85][86] 问题10: 资本支出增加原因及2020年非重复性项目，海洋进化号支付情况 - 资本支出增加至1.25亿美元，维护资本支出从4000万美元增至5000万美元，主要因ROV业务活动增加；2019年的钻杆立管合同资产建设和海洋进化号最终付款在2020年可能不会重复；海洋进化号付款已在第二季度完成并投入使用 [95][96] 问题11: 项目业务成本超支和应急市场疲软情况，以及对墨西哥湾IMR业务的预期 - 第二季度成本超支和其他特殊情况相互抵消，导致业绩不佳；第三季度应急市场仍不理想；公司对墨西哥湾IMR业务预期较低，下调指引范围主要因此因素 [98][100]

公司优势 - 具备多项优势，如离岸活动增加、非能源业务增长、提供综合技术解决方案等[6] - 业务运营注重可持续性，涵盖安全健康、环境等方面[8] 业务板块 - 有能源和非能源五个运营板块，各板块在不同阶段营收占比不同，如勘探占3%、开发占17%等[9][11] - 各板块Q1 2019与Q4 2018运营结果有差异，如ROV运营结果提高，先进技术运营结果降低[20] 财务状况 - 2017 - 2018年国际和美国业务营收均为19亿美元，服务和产品营收占比有变化[14] - Q1 2019流动性强，有3.418亿美元现金和5亿美元未提取无担保循环信贷额度[85] 各业务板块展望 - ROV Q2 2019较Q1 2019、2019较2018结果改善，利用率将达50%以上[35] - 海底产品2019较2018结果改善，订单 intake增加，运营利润率达中个位数[55] 行业趋势 - 行业呈现积极趋势，深海/超深海盈亏平衡价格下降约20美元/桶，离岸资本支出预计增长4% - 9%[91] - 全球离岸基础设施老化，超6500口海上油井在2018年前安装，平均投产12年[137]