财务业绩 - 2021年第一季度总营收1.353亿美元，同比下降17.2%；GAAP净利润300万美元；调整后EBITDA为负230万美元；调整后净利润1220万美元，同比增加1340万美元[9][18][23][56] - 净收入同比增长19%，个人贷款运营费用同比下降3%，GAAP运营费用同比增长8%[18][19][22] - 年化净冲销率为8.6%，低于2020年第一季度的8.9%；30+天逾期率为3.0%[9][34][54] 战略进展 - 新产品方面，担保个人贷款期末应收款达540万美元，环比增长170%；信用卡期末应收款有进展；新申请人选择在线申请无担保个人贷款比例达68%，高于一年前的51%[12] - 支付方面，非零售点支付比例达76%，高于一年前的62%，金额达820万美元，同比增长276%[13] - 合作方面，2021年年中与MetaBank的合作将使公司总潜在市场接近翻倍；计划年底前在30多个州开展业务[12] 资本与流动性 - 有12个月以上的流动性缓冲期；13亿美元定期资产支持票据以固定债务成本为未来贷款发放提供资金；4亿美元有担保信贷额度至2021年10月[33] - 2021年第一季度发行3.75亿美元2年期资产支持票据，固定利率1.79%；4月定价5亿美元3年期资产支持票据，固定利率2.05%[33] 未来展望 - 预计2021年第二季度总发放贷款4.25亿美元，全年21亿美元；第二季度总营收1.35亿美元，全年6 - 6.05亿美元[44] - 预计2021年第二季度调整后EBITDA为负200 - 负100万美元，全年0 - 500万美元；调整后净利润第二季度100 - 200万美元，全年5000 - 5400万美元[44]

公司战略和发展方向和行业竞争 - 今日会议部分言论包含与公司业务、未来经营成果、财务状况、计划产品和服务、业务战略、管理层未来运营计划和目标相关的前瞻性陈述，实际结果可能与这些前瞻性陈述所设想或暗示的结果存在重大差异，特别是考虑到新冠疫情带来的不确定性 [4] 其他重要信息 - 公司提醒不要过度依赖这些前瞻性陈述，导致结果出现重大差异的风险因素在收益新闻稿和提交给美国证券交易委员会的文件中有更详细讨论，包括截至2020年12月31日的最新10 - Q季度报告和10 - K年度报告 [4][5] - 本次电话会议上做出的任何前瞻性陈述均基于今日的假设，公司无义务因新信息、未来事件或其他原因更新这些陈述 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 无相关内容

公司贷款业务总体情况 - 公司15年贷款历史中，已向超190万客户发放超420万笔贷款，信贷总额超102亿美元[90] 客户节省利息和费用情况 - 截至2021年3月31日，公司客户累计节省超19亿美元利息和费用[91] 零售门店关闭情况及费用 - 截至2021年3月31日，公司关闭136家零售门店，一季度产生相关费用620万美元，预计二季度产生470万美元，一季度已确认遣散费和福利160万美元[99] 总贷款发放额变化 - 2021年第一季度总贷款发放额为3.352亿美元，较2020年同期的4.328亿美元下降22.5%[102][103] 活跃客户数量变化 - 截至2021年3月31日，活跃客户数量为643,967人，较2020年同期减少17.1%[102][104] 客户获取成本变化 - 2021年第一季度客户获取成本为208美元，较2020年同期的170美元增加22.4%[102][105] 期末管理本金余额变化 - 截至2021年3月31日，期末管理本金余额为18.326亿美元，较2020年同期下降16.0%[102][106] 30天以上逾期率变化 - 2021年第一季度30天以上逾期率为3.0%，低于2020年同期的3.8%[102] - 30+天逾期率从2020年3月31日的3.8%降至2021年3月31日的3.0%[107] 年化净冲销率变化 - 2021年第一季度年化净冲销率为8.6%，低于2020年同期的8.9%[102] - 年化净冲销率从2020年的8.9%降至2021年的8.6%[108] 信用卡服务覆盖范围 - 截至2021年3月31日，公司在42个州提供信用卡服务[94] 运营效率变化 - 运营效率从2020年的60.3%升至2021年的78.5%，调整后运营效率从2020年的57.8%升至2021年的69.0%[109] - 2021年第一季度运营效率为78.5%，调整后运营效率为69.0%；2020年第一季度运营效率为60.3%，调整后运营效率为57.8%[172] 净资产收益率变化 - 净资产收益率从2020年的 -11.0%升至2021年的2.6%，调整后净资产收益率从2020年的 -1.0%升至2021年的10.6%[110] - 2021年第一季度股权回报率为2.6%，调整后股权回报率为10.6%；2020年第一季度股权回报率为-11.0%，调整后股权回报率为-1.0%[170] 日均本金余额变化 - 日均本金余额从2020年的18.6亿美元降至2021年的16.2亿美元，降幅12.7%[111] 期末自有本金余额变化 - 期末自有本金余额从2020年的18.3亿美元降至2021年的15.9亿美元，降幅13.1%[112] 总营收变化 - 总营收从2020年的1.634亿美元降至2021年的1.353亿美元，降幅17.2%[121][122] 利息收入变化 - 利息收入从2020年的1.507亿美元降至2021年的1.272亿美元，降幅15.6%[121][123] - 2021年3月31日和2020年3月31日三个月，利息收入分别为127191千美元和150700千美元，同比下降15.6%[159] 非利息收入变化 - 非利息收入从2020年的1270万美元降至2021年的810万美元，降幅36.2%[121][124] - 2021年3月31日和2020年3月31日三个月，非利息收入分别为8122千美元和12728千美元，同比下降36.2%[159] 利息支出变化 - 利息支出从2020年的1640万美元降至2021年的1350万美元，降幅17.5%[126] 公允价值净减少情况 - 2021年第一季度公允价值净减少1160万美元，较2020年同期减少5490.1万美元[130] 贷款应收款公允价值按市值计价调整情况 - 2021年第一季度贷款应收款公允价值按市值计价调整为2304万美元，较2020年同期增加4807.6万美元[130] 贷款应收款净冲销情况 - 2021年第一季度贷款应收款净冲销为3460.8万美元，较2020年同期减少682.5万美元，年化净冲销率降至8.6% [130][131] 技术和设施费用变化 - 2021年第一季度技术和设施费用为3292.4万美元，较2020年同期增加215万美元，增幅7.0% [134] 销售和营销费用变化 - 2021年第一季度销售和营销费用为2389.3万美元，较2020年同期减少93.4万美元，降幅3.8%，客户获取成本增加22.3% [136] 人员费用变化 - 2021年第一季度人员费用为2682.7万美元，较2020年同期增加124.5万美元，增幅4.9% [138] 外包和专业费用变化 - 2021年第一季度外包和专业费用为1262.5万美元，较2020年同期减少99.3万美元，降幅7.3% [140] 一般、行政和其他费用变化 - 2021年第一季度一般、行政和其他费用为999.7万美元，较2020年同期增加618.4万美元，增幅162.2% [142] 所得税费用变化 - 2021年第一季度所得税费用为95.6万美元，较2020年同期增加567.1万美元，增幅120.3% [144] 零售网点数量变化 - 零售网点从2020年3月31日的341个减少至2021年3月31日的228个，降幅33.1% [134] 五个季度相关指标区间情况 - 2020年1月1日至2021年3月31日五个季度，加权平均投资组合收益率在30.25%-30.78%之间，净投资组合收益率在25.17%-25.78%之间[155] - 2020年1月1日至2021年3月31日五个季度，加权平均年限在0.775-0.903年之间，损失前现金流在19.64%-23.25%之间[155] - 2020年1月1日至2021年3月31日五个季度，剩余累计冲销率在8.60%-14.56%之间，净现金流在7.81%-11.04%之间[155] - 2020年1月1日至2021年3月31日五个季度，贴现率乘以平均年限在5.17%-11.54%之间，公允价值溢价（贴现）占贷款本金余额的比例在 - 3.96%-5.87%之间[155] 净收入（损失）变化 - 2021年3月31日和2020年3月31日三个月，净收入（损失）分别为3019千美元和 - 13301千美元，同比增长163.1%[159] 现金及现金等价物变化 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，现金及现金等价物分别为140416千美元和136187千美元，同比增长3.1%[159] 受限现金变化 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，受限现金分别为42765千美元和32403千美元，同比增长32.0%[159] 贷款应收款变化 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，贷款应收款分别为1670251千美元和1696526千美元，同比下降1.5%[159] 调整后EBITDA情况 - 2021年第一季度调整后EBITDA为-226.8万美元，2020年同期为1786.1万美元；调整后EBITDA包含新产品和服务推出的税前影响，2021年为590万美元，2020年为340万美元[161] 调整后净收入情况 - 2021年第一季度调整后净收入为1224.2万美元，2020年同期为-120.5万美元；调整后净收入包含新产品和服务推出的税后影响，2021年为440万美元，2020年为290万美元；2021年第一季度所得税税率为27.4%，2020年为29.9%[165] 摊薄后每股收益及调整后每股收益变化 - 2021年第一季度摊薄后每股收益为0.10美元，调整后每股收益为0.41美元；2020年第一季度摊薄后每股收益为-0.49美元，调整后每股收益为-0.04美元[167] 公司资金来源及规划 - 公司资金主要来源于私人债务发行、股权发行、经营活动现金和向第三方机构投资者出售贷款，预计将发行更多证券化产品、进行更多有担保融资并继续整笔贷款销售[173] 可用债务融资工具本金情况 - 截至2021年3月31日，公司可用的当前债务融资工具本金总计13.94629亿美元，包括有担保融资和多期资产支持证券化票据[174] 票据赎回情况 - 2021年2月18日，公司全资子公司Oportun Funding VIII, LLC通知受托人，于3月8日赎回全部2亿美元的2018 - A票据[176] - 2021年4月8日，公司赎回2.25亿美元2018 - B票据及应计未付利息，赎回资金来自担保融资安排和无限制现金[178] 资产支持票据发行情况 - 2021年3月8日，公司全资子公司Oportun Funding XIV, LLC发行3.75亿美元两年期固定利率资产支持票据，加权平均年利率为1.79%，所得款项用于赎回2018 - A票据和偿还担保融资贷款[177] 公允价值备考调整情况 - 自2021年1月1日起，由于所有为投资而持有的贷款和发行的资产支持票据均按公允价值入账，不再有公允价值备考调整[161][165][170] 信用卡应收账款协议情况 - 2021年2月5日，公司与WebBank达成协议，WebBank将发起、资助和保留最高2500万美元的信用卡应收账款，公司将购买超出部分，协议期限两年，WebBank支付5%的服务费用[183][192] 整笔贷款销售协议修订情况 - 2021年3月修订整笔贷款销售协议，将期限延长至2022年3月4日，公司有义务出售至少10%的无担保贷款，可额外出售5%，并获得5%的服务收入[184] 现金及受限现金总体情况 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物和受限现金为183181000美元，2020年同期为206094000美元[187] 经营活动净现金情况 - 2021年和2020年第一季度，公司经营活动提供的净现金分别为1820万美元和5210万美元[188] 投资活动净现金情况 - 2021年和2020年第一季度，公司投资活动提供（使用）的净现金分别为900万美元和 - 3930万美元[189] 融资活动净现金情况 - 2021年和2020年第一季度，公司融资活动提供（使用）的净现金分别为 - 1260万美元和5720万美元[190] 信用卡应收账款保留安排使用情况 - 截至2021年3月31日，公司2500万美元的信用卡应收账款保留安排中已使用780万美元[192] 遵守契约和要求情况 - 截至2021年3月31日，公司遵守担保融资安排和资产支持证券化安排的所有契约和要求[180][181] 公司现金能力情况 - 公司认为现有现金余额、预期经营现金流和信贷安排下的可用借款能力至少在未来12个月内足以满足现金运营费用和资本支出需求[191]

财务数据关键指标变化 - 2020年公司净亏损4510万美元，截至2020年12月31日，留存收益为3640万美元[89] - 2020年和2019年公司收入分别为5.837亿美元和6.001亿美元[93] - 截至2020年12月31日，公允价值贷款占公司总资产的84%，公允价值票据占公司总负债的76%[104] - 截至2020年和2019年12月31日，回头客分别占期末自有本金余额的85%和80%[123] - 截至2020年12月31日，期末自有本金余额中来自加利福尼亚州、得克萨斯州、佛罗里达州和伊利诺伊州的客户占比分别为55.9%、26.2%、5.2%和5.0%[131] - 公司超90%的收入来自向客户发放贷款的利息支付[133] - 公司超90%的收入来自贷款利息支付[133] - 2020年12月31日止三个月和十二个月总贷款发放量下降，部分原因是因新冠疫情临时关闭部分零售点[169] - 2020年12月31日止三个月和十二个月总贷款发放量较2019年同期减少，部分原因是疫情关闭零售点[169] 新冠疫情对公司的影响 - 新冠疫情对公司业务运营、财务绩效和经营成果产生不利影响，导致贷款需求下降、贷款发放量减少、逾期和冲销增加等[81][82] - 公司为受新冠疫情影响的客户提供还款救济选项，这可能对公司业务、财务状况、经营成果和现金流产生不利影响[83] - 公司因新冠疫情产生了相关费用，预计在疫情补贴到位前将继续产生此类费用[84] - 公司贷款需求存在季节性，第一季度通常较低，新冠疫情可能会扰乱这种季节性趋势[91][92] - 受疫情影响公司减少营销支出，导致产品需求和贷款发放量下降[119] - 公司因疫情在2020年3月下旬大幅收紧承销标准[126] 公司经营成果波动因素 - 公司季度经营成果可能因多种因素大幅波动，包括贷款量、营销效果、新产品推出等，且可能无法完全反映业务的潜在表现[90][91] 公司未来增长影响因素 - 公司近期业务和运营快速增长，但未来增长可能受到多种因素影响，包括经济和市场条件、新冠疫情等[93][95] 公司风险管理风险 - 公司风险管理努力可能无效，可能面临市场风险，如信用风险、利率风险等，从而损害经营成果[96][97] 公司模型使用风险 - 公司在业务管理中广泛依赖模型，若模型存在错误或无效，可能导致贷款损失高于预期，影响业务[98] - 公司依赖信用风险等模型管理业务，但模型可能因多种原因预测性不足，导致错误决策[99] - 模型误差可能使投资者贷款违约和损失增加，公司可能承担责任，还会影响贷款销售和资金获取[100] 公司融资相关风险 - 信贷市场中断会影响公司融资能力，资金来源受多种因素影响，疫情增加不确定性[101] - 公司业务融资依赖资产支持证券化、循环债务工具和整笔贷款销售工具，无法满足相关条件可能导致现有融资安排提前摊销、违约或加速到期[212] - 提前摊销或违约事件会对公司流动性产生负面影响，可能需依赖替代资金来源，增加资金成本或无法获得资金[214] - 公司证券化和整笔贷款销售面临风险，未来可能无法进入相关市场，需寻求成本更高的融资[216] 公司公允价值计量风险 - 公司采用公允价值计量贷款和票据，估计错误会影响经营结果，市场动荡时估值困难[103] 公司贷款回收风险 - 若无法收回贷款，净冲销率可能超预期，影响公司业务和经营结果[105] 公司服务贷款能力风险 - 公司服务贷款能力依赖员工、技术和与客户联系，若失败会导致付款延迟或减少[106] 公司终身贷款损失估计风险 - 公司将终身贷款损失估计纳入公允价值计量，疫情增加主观判断，估计不准确会影响经营[109] 公司经营受外部因素影响 - 经济状况和其他不可控因素会影响公司经营、客户借贷和还款能力，疫情已造成负面影响[110] 公司业务政策调整 - 2020年8月公司改变小额索赔申请做法，承诺未来减少60%的法庭申请[108] - 2020年8月公司对所有新发放贷款实施36%的APR上限，但部分存量贷款APR仍超36%[114] - 2020年8月，公司对新发放贷款实施全国36%的年利率上限[134] - 公司在2020年8月对新发放贷款实施36%的年利率上限，预计会降低利率差[134] 公司门店及人员调整 - 公司计划关闭136家零售门店并对相关员工进行裁员[122] 公司业务风险 - 公司面临消费者贷款负面看法、声誉受损、竞争激烈等风险，可能影响经营和财务状况[114][115][116][117] - 公司未来营销渠道可能更拥挤，成本增加，影响经营业绩[120] - 公司新渠道可能不盈利、增加成本或降低利润率[121] - 公司开发新产品和服务存在风险，可能无法盈利或增加成本[124][125] - 公司扩展新地区可能面临合规和需求预测风险[127] 公司历史事件 - 2019年8月，公司发现一起涉及少量公司电子邮件账户被非法访问的事件，向约700名消费者发送了违约通知并提供信用监控服务[140] - 2019年8月公司发现少量公司邮箱账号被非法访问，约700名消费者收到违规通知并获信用监控服务[140] 公司人员相关风险 - 公司招聘和留住高技能员工面临激烈竞争，股价波动、移民政策和全球旅行限制会影响招聘策略[154] - 公司依赖招聘足够的双语小时工，政府法规和劳动力成本增加会对业务产生不利影响[157] 公司决策与利益冲突 - 公司为客户提供普惠金融服务的决策可能与股东短期利益冲突，影响短期财务结果[158] 公司国际业务风险 - 公司国际业务和离岸服务提供商面临多种不可控风险，违反相关法律法规会导致监管审查、罚款等[161] 公司业务连续性风险 - 公司业务连续性计划可能不足，人员和非关键任务应用在灾难后可能无法在规定恢复时间内全面运作[170] 公司保险相关风险 - 公司可能没有足够的业务中断或财产保险来弥补潜在重大损失[171] 公司法律诉讼风险 - 法律诉讼不利结果可能使公司支付赔偿金、履行赔偿义务或面临罚款等[173] 公司知识产权风险 - 公司难以有效保护知识产权，可能导致竞争对手复制产品，影响竞争力[174] - 公司可能因侵犯第三方知识产权而面临索赔或诉讼，导致支付高额费用[176] 公司信用风险模型和软件风险 - 公司信用风险模型和内部系统软件可能存在未检测到的错误，影响业务[179] 公司开源软件使用风险 - 公司使用开源软件，若违反许可条款或其条款被不利解释，可能影响业务[180] 公司监管政策风险 - 贷款行业监管变化可能使公司运营受限、增加成本，影响盈利能力[184] - 多德 - 弗兰克法案相关证券化监管未完全实施，新规或变化可能影响公司进入资产支持证券市场的能力和成本[191] - 若仲裁协议不可执行，公司消费者诉讼成本和集体诉讼风险将增加[195] - 2018年6月加州颁布CCPA，2020年1月1日生效，2020年11月3日批准CPRA修订CCPA[200] - 持有公司10.0%或以上投票权的股东，若公司获国家银行牌照，需向美联储等监管机构保密提供信息和承诺[206] 公司业务合作与牌照申请 - 公司有与WebBank的信用卡银行赞助计划，2020年11月10日宣布与MetaBank的无担保分期贷款赞助计划，预计2021年年中推出[202] - 公司近期申请通过设立新银行获得国家银行牌照，获批后将受OCC、FDIC和美联储监管[203] 公司利率挂钩风险 - 公司Secured Financing利率与LIBOR挂钩，2017年7月英国宣布停用LIBOR或致利率上升影响运营[211] 公司诉讼及合规风险 - 公司面临诉讼、监管行动和合规问题，可能导致高额费用、声誉损害和业务运营受影响[193] 公司贷款发起流程风险 - 互联网和电子签名贷款发起流程比纸质流程风险更高，可能影响贷款服务能力[197] 公司法律合规风险 - 公司需遵守反洗钱、反恐融资和经济制裁法律，否则可能面临重大制裁、罚款和声誉损害[208] 公司股权相关风险 - 公司2019年股权激励计划授权发行8,152,800股普通股，2019年员工股票购买计划授权发行996,217股普通股，未来发行可能导致股权稀释[222] 公司股价相关风险 - 公司普通股价格可能波动，受多种因素影响，投资者可能损失部分或全部投资[223] 公司股东影响力风险 - 公司董事、高管和主要股东拥有大量普通股，可能限制其他股东对关键交易结果的影响力[226] 公司资金筹集风险 - 公司未来可能需要筹集额外资金支持业务增长，但资金可能无法以可接受的条件获得[227] 公司上市合规成本风险 - 作为上市公司，需遵守多项证券规则和法规，增加合规成本，可能影响公司资源和管理注意力[229] 公司保险成本风险 - 公司获取董事和高级职员责任保险成本增加，可能需接受减少的保险范围或承担更高成本[230] 公司合规成本及管理风险 - 法律法规变化增加公司合规成本，可能导致管理费用增加和管理层精力分散[231] 公司市场机会及增长预测风险 - 公司市场机会估计和增长预测存在不确定性，可能不准确，影响声誉和业务[232] 公司法律条款限制风险 - 根据特拉华州法律，公司不得与持有其15%或以上资本股票的股东进行业务合并，除非该股东持有股票达三年或董事会批准交易[235] - 公司章程和特拉华州法律的某些条款可能限制股东更换董事会、延迟或阻止公司被收购，影响普通股市场价格[234] 公司高管期权影响风险 - 公司部分高管在特定条件下公司控制权变更时有权加速行使股票期权，可能延迟或阻碍潜在收购[236] 公司欺诈及信息安全风险 - 欺诈活动可能对公司业务、运营结果、品牌和声誉产生负面影响，增加成本[135] - 客户机密信息安全漏洞可能损害公司声誉、影响运营结果并使公司承担责任[136] - 公司面临信息安全风险，如非法访问、网络攻击等，可能导致数据泄露和服务中断[140] 公司计算机系统风险 - 公司计算机系统故障可能影响贷款处理、信用风险评估和客户服务，且保险可能无法充分补偿损失[144][146] 公司技术变革风险 - 公司可能无法跟上金融服务行业的技术变革，影响吸引客户和业务运营[147] 公司零售点现金风险 - 公司零售点接收大量现金，面临盗窃和员工失误导致现金短缺的风险[148] 公司交易对手风险 - 交易对手财务状况恶化可能使公司面临信用损失、流动性受限和业务中断[149] 公司供应商风险 - 公司依赖第三方供应商，供应商违约可能导致监管行动、经济和声誉损失[150][152] 公司关键人员风险 - 失去关键管理人员会损害公司业务，且竞争激烈可能无法替换、吸引和留住关键人员[153] 公司萨班斯 - 奥克斯利法案合规风险 - 公司遵守《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404A节可能产生大量成本，需投入大量管理时间并招聘额外人员[165] 公司业务面临的外部灾害风险 - 公司业务面临自然灾害、公共卫生危机、人为问题等风险，总部和系统所在地区有地震、野火等隐患[166][167] 公司海外业务面临的具体风险 - 公司海外业务面临政府监管、当地法律合规、人员管理等多方面风险[166] 公司IT系统灾难风险 - 公司IT系统虽有备份和灾难恢复测试，但数据中心发生灾害仍可能导致服务中断[168] 公司零售点不可用影响 - 零售点不可用会影响公司业务开展和收款，导致贷款发放减少、逾期增加和损失上升[169] 公司客户还款能力影响 - 事件影响客户还款能力会对公司业务产生负面影响[170] 公司员工分布情况 - 截至2020年12月31日，公司在墨西哥三个客服中心有1591名员工[162] - 截至2020年12月31日，外包合作伙伴在墨西哥、哥伦比亚、牙买加和印度为公司提供相当于579个全职等效人员的服务[162]

业务增长 - 2020年第四季度总营收1.408亿美元，环比增长3%，同比下降15%；贷款发放总额4.486亿美元，环比增长48%，同比下降28%[18] - 合作创造新增长机会，DolEx于12月在佛罗里达推出，计划2021年扩展至150个地点；MetaBank预计2021年年中推出，可覆盖市场接近翻倍[11] 信贷情况 - 2020年第四季度年化净冲销率为9.4%，低于第三季度的10.4%和2019年第四季度的9.0%；30天以上逾期率为3.7%，高于第三季度的3.5%，低于2019年第四季度的4.0%[11][19] - 新贷款首付违约率低于2019年和疫情前水平[11] 成本管理 - 2020年第四季度总运营费用为1亿美元，低于第三季度的1.016亿美元；客户获取成本为155美元，低于第三季度的207美元[11] - 网络优化计划关闭136家零售门店，预计每年节省运营费用约1900万美元[11] 资本与流动性 - 截至12月31日，现金及受限现金为1.686亿美元；债务权益比率为3.0倍，低于上一年的3.2倍[13] - 拥有4亿美元仓库信贷额度，截至12月31日未使用额度为1.53亿美元；延长整笔贷款销售协议至2021年2月26日，继续出售10%的贷款[13] 发展战略 - 在现有市场深化能力以增加收入和盈利能力，通过拓展新地区、能力、产品和渠道扩大可覆盖市场[14] - 目标是在所有50个州提供产品和服务，成为全国性品牌，服务更多客户，利用人工智能技术提升竞争力[14]

公司参会人员 - 投资者关系副总裁Nils Erdmann [1] - 首席执行官Raul Vazquez [2] - 首席财务官兼首席行政官Jonathan Coblentz [2] 会议参与者 - KBW的Sanjay Sakhrani [1] - 巴克莱银行的Mark DeVries [1] - JMP证券的David Scharf [1] - 摩根大通的Rick Shane [1] - 杰富瑞集团的John Hecht [1] 前瞻性声明提示 - 今日部分言论包含与公司业务、未来经营成果和财务状况、计划推出的产品和服务、业务战略以及管理层未来运营目标相关的前瞻性声明，实际结果可能与这些声明存在重大差异，尤其是受COVID - 19疫情不确定性影响，提醒不要过度依赖这些前瞻性声明 [3] - 可能导致结果出现重大差异的风险因素在公司收益新闻稿和提交给美国证券交易委员会的文件中有更详细讨论，包括截至2020年12月31日的最新10 - Q季度报告和10 - K年度报告 [4]

公司业务总体概况 - 15年历史中，公司发放超390万笔贷款，信贷总额超93亿美元，服务超180万客户[98] - 公司有超340个零售网点[99] - 公司业务季节性强，第四季度通常是贷款发放旺季，2020年新冠疫情影响了季节性趋势[107] 各业务线产品信息 - 公司个人贷款额度300 - 10000美元，期限6 - 51个月，对100%客户核实收入[99] - 公司汽车贷款额度5000 - 35000美元，期限24 - 72个月[101] - 截至2020年9月30日，公司信用卡额度300 - 1500美元，有24个州有信用卡客户[101] 公司政策与市场活动 - 2020年8月6日起，公司全国范围内新发放贷款实施36%的APR上限[103] - 过去六年，公司在资产支持证券市场进行14次债券发行，最近11次含投资级债券[104] - 公司有4亿美元的担保融资安排至2021年10月，2020年10月出售资产支持票据相关留存债券净募资3980万美元[104] 公司门店营业情况 - 截至2020年9月30日，公司99%的零售门店恢复营业[108] 贷款延期还款情况 - 截至2020年9月30日，公司期末自有本金余额的1.5%处于紧急困难延期还款状态，低于2020年4月底14.6%的峰值；截至10月31日，该比例降至1.0% [111] 逾期率情况 - 2020年第三季度末，公司30天以上逾期率为3.5%，低于第二季度末的3.7%；截至10月31日，该比例为3.6% [112] - 截至2020年9月30日，30+天逾期率为3.5%，低于2019年同期的3.8%[135] 净冲销率情况 - 2020年第三季度，公司年化净冲销率为10.4%，低于第二季度的10.6%；10月年化净冲销率为8.9%，低于9月的9.0% [113] - 截至2020年9月30日的三个月，年化净冲销率为10.4%，高于2019年同期的8.1%；九个月为10.0%，高于2019年同期的8.0%[136] - 2020年第三季度和前九个月年化净冲销率分别升至10.4%和10.0%，2019年同期分别为8.1%和8.0%[159] 贷款发放量情况 - 2020年第三季度贷款发放量较第二季度增长91.8%；9月贷款发放量同比下降32.7%；10月贷款发放量为1.336亿美元，较9月增长15.4%，同比下降30.8% [114] - 截至2020年9月30日的三个月，总发起额从2019年同期的5.435亿美元降至3.024亿美元，降幅44.4%；九个月从14.326亿美元降至8.928亿美元，降幅37.7%[128][129] - 截至2020年9月30日的三个月，发放贷款数量从2019年同期的192,709笔降至97,826笔，降幅49.2%；九个月从513,124笔降至289,169笔，降幅43.6%[128][129] 自有本金余额情况 - 2020年9月30日，公司自有本金余额为15.7亿美元，低于6月30日的16.4亿美元；10月31日，自有本金余额为15.8亿美元 [116] 应收贷款和资产支持票据公允价值情况 - 2020年第三季度，公司按公允价值计量的应收贷款公允价值较第二季度增加3980万美元，贷款公允价值价格从6月30日的99.4%升至9月30日的101.9% [118] - 2020年第三季度，公司按公允价值计量的资产支持票据公允价值较第二季度增加2750万美元，资产支持票据加权平均价格从6月30日的98.63%升至9月30日的101.10% [119] 各业务线应收款情况 - 截至2020年第三季度末，公司通过合作银行发行的信用卡应收款为320万美元，信用卡产品在24个州可用；汽车贷款为430万美元 [120] 新冠疫情相关费用情况 - 截至2020年9月30日的三个月和九个月，公司新冠疫情相关费用分别约为100万美元和410万美元 [121] 活跃客户情况 - 截至2020年9月30日，活跃客户较2019年同期减少16.2%[130] 客户获取成本情况 - 截至2020年9月30日的三个月，客户获取成本从2019年同期的128美元增至207美元，增幅61.7%；九个月从135美元增至223美元，增幅65.2%[131] - 2020年第三季度和前九个月客户获取成本分别为207美元和223美元，较2019年同期分别增加79美元（61.7%）和88美元（65.2%）[167] - 客户获取成本（CAC）在2019年9月30日止三个月到2020年同期增长62%，在2019年9月30日止九个月到2020年同期增长65%，主要因贷款发起数量分别下降49.2%和43.6%[168][169] 期末管理本金余额情况 - 截至2020年9月30日，期末管理本金余额较2019年同期减少9.1%[132] 日均本金余额情况 - 截至2020年9月30日的三个月，日均本金余额从2019年同期的16.5亿美元降至16.0亿美元，降幅3.0%；九个月从15.8亿美元增至17.3亿美元，增幅9.9%[133][134] 运营效率情况 - 截至2020年9月30日的三个月，运营效率为74.3%，高于2019年同期的65.0%；九个月为66.2%，高于2019年同期的60.2%[137] - 2020年和2019年第三季度运营效率分别为74.3%和65.0%，前九个月分别为66.2%和60.2%；调整后运营效率第三季度分别为63.3%和57.9%，前九个月分别为60.1%和57.0%[216] 股权回报率情况 - 截至2020年9月30日的三个月，股权回报率为 -5.3%，低于2019年同期的9.6%；九个月为 -15.2%，低于2019年同期的12.7%[139] - 截至2020年9月30日的三个月和九个月，股权回报率分别为-5.3%和-15.2%，调整后股权回报率分别为3.7%和-9.0%；2019年同期股权回报率分别为9.6%和12.7%，调整后股权回报率分别为14.6%和11.7%[214] 营收情况 - 三个月内，总营收从2019年9月30日的1.539亿美元降至2020年的1.368亿美元，减少1710万美元，降幅11.0%；九个月内，总营收从2019年的4.348亿美元增至2020年的4.429亿美元，增加810万美元，增幅1.9%[145] - 2020年和2019年前九个月总营收分别为4.42902亿美元和4.34804亿美元[216] 利息收入情况 - 三个月内，利息收入从2019年的1.393亿美元降至2020年的1.287亿美元，减少1050万美元，降幅7.6%；九个月内，利息收入从2019年的3.958亿美元增至2020年的4.155亿美元，增加1970万美元，增幅5.0%[145][146][147] - 2020年第三季度利息收入为128,739千美元，较2019年同期减少10,263千美元，降幅7.4%[200] - 2020年前三季度利息收入为415,525千美元，较2019年同期增加21,342千美元，增幅5.4%[202] 非利息收入情况 - 三个月内，非利息收入从2019年的1460万美元降至2020年的800万美元，减少660万美元，降幅45.0%；九个月内，非利息收入从2019年的3900万美元降至2020年的2740万美元，减少1160万美元，降幅29.8%[145][148][149] 利息支出情况 - 三个月内，利息支出从2019年的1550万美元降至2020年的1340万美元，减少210万美元，降幅13.5%；九个月内，利息支出从2019年的4480万美元增至2020年的4490万美元，增加10万美元，增幅0.3%[151][152] 贷款损失拨备情况 - 2020年3月和9月，因采用公允价值计量贷款，贷款损失拨备不适用；2019年3月释放贷款损失拨备42.6万美元，9月释放375.5万美元[153][154] - 三个月内，贷款应收款按摊余成本计量的净冲销从2019年的37.46万美元降至2020年的0；九个月内，从2019年的156.49万美元降至2020年的0[154] - 三个月内，贷款应收款按摊余成本计量的超额拨备从2019年的 - 41.72万美元增至2020年的0；九个月内，从2019年的 - 194.04万美元增至2020年的0[154] - 三个月内，贷款应收款按摊余成本计量的贷款损失拨备率从2019年的9.09%降至2020年的0；九个月内，同样从2019年的9.09%降至2020年的0[154] - 三个月内，贷款应收款按摊余成本计量的贷款损失拨备占总营收的比例从2019年的 - 0.3%降至2020年的0；九个月内，从2019年的 - 0.9%降至2020年的0[154] 公允价值净增减情况 - 公允价值的净增减反映公允价值贷款和公允价值票据的综合变化，影响净收入[155] - 2020年第三季度公允价值净减少2960万美元，包括公允价值按市值计价增加1230万美元和公允价值贷款冲销净额4190万美元[157] - 2020年前九个月公允价值净减少1.776亿美元，包括公允价值按市值计价减少4850万美元和公允价值贷款冲销净额1.291亿美元[158] 贷款冲销净额情况 - 2020年第三季度和前九个月贷款冲销净额分别为4194.6万美元和1.291亿美元，较2019年同期分别增加825万美元（24.5%）和3446.6万美元（36.4%）[159] 运营费用情况 - 2020年第三季度和前九个月运营费用中新产品相关费用分别为420万美元和1240万美元，2019年同期分别为370万美元和920万美元[162] - 2020年第三季度技术和设施费用为3164.1万美元，较2019年同期增加486.9万美元（18.2%）；前九个月为9392.7万美元，较2019年同期增加2107.8万美元（28.9%）[164] - 2020年第三季度销售和营销费用为2063.4万美元，较2019年同期减少408.3万美元（16.5%）；前九个月为6552.1万美元，较2019年同期减少356.3万美元（5.2%）[167] - 获客的销售和营销费用在2019年9月30日止三个月的2470万美元降至2020年同期的2060万美元，减少410万美元，降幅17%；在2019年9月30日止九个月的6910万美元降至2020年同期的6550万美元，减少360万美元，降幅5%[168][169] - 人员费用在2019年9月30日止三个月的2860万美元降至2020年同期的2670万美元，减少200万美元，降幅7%；在2019年9月30日止九个月的6640万美元增至2020年同期的7990万美元，增加1350万美元，增幅20%[171][172] - 外包和专业费用在2019年9月30日止三个月的1600万美元降至2020年同期的1150万美元，减少460万美元，降幅28%；在2019年9月30日止九个月的4280万美元降至2020年同期的3620万美元，减少660万美元，降幅15%[175][176] - 一般、行政及其他费用在2019年9月30日止三个月的390万美元增至2020年同期的1110万美元，增加730万美元，增幅187%；在2019年9月30日止九个月的1080万美元增至2020年同期的1760万美元，增加680万美元，增幅63%[178][179] - 所得税费用在2019年9月30日止三个月的440万美元降至2020年同期的 - 180万美元（收益），减少620万美元，降幅141%；在2019年9月30日止九个月的1480万美元降至2020年同期的 - 1920万美元（收益），减少3400万美元，降幅229%[181][182] - 2020年9月30日止三个月，直接邮件量下降43%致销售和营销费用减少320万美元，2020年停用广播媒体购买节省80万美元，零售员工重新部署使人员相关成本减少70万美元，部分被其他人员相关成本增加20万美元抵消[168] - 2020年9月30日止三个月，直接邮件量下降21%致销售和营销费用减少420万美元，零售员工重新部署使人员相关成本减少270万美元，2020年停用广播媒体购买节省250万美元，部分被营销支出增加280万美元和其他人员相关成本增加240

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收1.368亿美元，较上年同期下降11%，主要因利息收入降低，利息收入为1.287亿美元，同比下降7%，平均每日本金余额减少3%，投资组合收益率降至32% [23] - 非利息收入800万美元，较上年同期下降，反映出贷款出售量减少以及出售溢价从上年的10.1%降至9.9% [24] - 第三季度净收入9240万美元，同比下降17%，主要因冲销增加，但被较低的利息支出和贷款组合及资产支持票据公允价值净改善1070万美元所抵消 [24][25] - 利息支出1320万美元，同比下降13%，主要因平均每日债务余额减少8%，债务成本从上年同期的4.2%降至3.9% [25] - 第三季度公允价值净减少3120万美元，包括贷款和债务按市值计价净增加1070万美元，当期冲销4190万美元 [27] - 第三季度总运营费用1.016亿美元，较第二季度环比增长9%，排除880万美元法律和解净负债影响后，运营费用环比下降0.2%，而2019年第二季度到第三季度运营费用增长20% [31] - 第三季度客户获取成本从第二季度的413美元降至207美元，虽仍高于上年同期的128美元，但随着业务量正常化，正回归正常水平，9月降至180美元 [33] - GAAP基础上，第三季度运营亏损600万美元，上年同期净利润1000万美元，摊薄后每股净亏损0.22美元，上年同期为6.39美元 [34] - 非GAAP基础上，调整后每股收益0.15美元，基于调整后净利润420万美元，上年同期调整后每股收益0.64美元，调整后净利润1530万美元，第三季度调整后股本回报率为3.7%，上年同期为14.6% [35] - 第三季度调整后EBITDA为负120万美元，上年同期为1860万美元 [36] - 第三季度经营活动现金流4540万美元，上年同期为6860万美元 [44] - 截至第三季度末，调整后有形账面价值4.251亿美元，每股15.41美元，债务权益比为2.9倍，上年为3.3倍 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度汽车和信用卡产品运营成本420万美元，推动了运营费用同比增长 [32] - 截至目前汽车贷款规模约400万美元，相对整体业务规模较小 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至9月30日，资产支持票据加权平均价格从6月30日的98.7%升至101.1%，反映债券价格显著改善 [28] - 截至9月30日，贷款公允价值价格从6月30日的99.4%升至101.9%，主要因更多客户恢复还款使贷款剩余期限冲销率从12.73%降至10.61%，债券收益率加权平均下降使贷款贴现率从8.84%降至7.84%，紧急困难延期少于预期使平均期限从0.8年降至0.78年 [29][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 宣布与MetaBank National Association合作，计划在全国范围内拓展业务，将在30多个额外州提供统一个人贷款产品，预计2021年年中开始推出，2022年初完成初步推广 [13][14][15] - 信用卡业务通过多州营销持续扩大地理覆盖范围，第三季度新增5个州，使信用卡业务覆盖州数达到24个 [16] - 基于软启动收集的数据优化汽车贷款产品市场契合度，未来几周开始向符合条件客户提供传统个人贷款或汽车担保个人贷款选择，并计划逐步在更多州推广 [17] - 8月宣布与DolEx建立战略合作伙伴关系，目前正在开发相关技术能力，预计几周后在部分DolEx地点进行软启动 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经营环境动态变化，但公司已适应并找到稳定合理增长路径，第三季度业务持续改善，预计若经济持续改善，业务将进一步提升 [8][22] - 对与MetaBank合作带来的增长前景感到兴奋，认为这为服务约1亿美元经济上服务不足的美国中低收入消费者奠定基础 [15] - 信贷表现持续改善，客户还款情况良好，有信心提高审批率推动业务增长，认为已度过难关，可恢复业务增长 [37][38][39][56][57] - 虽因疫情未提供财务指引，但对公司长期前景持乐观态度，认为未来几个月有很大增长机会 [46] 其他重要信息 - 截至10月31日，总现金1.962亿美元，包括现金及现金等价物1.402亿美元和受限现金560万美元，上周完成向机构资产经理出售2018 - B和2019 - A资产支持证券化中保留的C级和D级债券，获得3980万美元增长资本，反映投资者对公司抵押品表现和商业模式的信心 [41] - 共同赞助由全贷款买家进行的1.88亿美元证券化，交易资金成本为2.8%，反映资产支持投资者对公司贷款的信心 [42] - 延长现有全贷款销售协议至12月10日，继续按原价格出售10%贷款，期间将评估未来全贷款销售选项，若停止销售，公司有信心持有这些贷款，预计短期内出售收益减少将被长期额外利息收入抵消 [43] - 截至2020年10月31日，4亿美元仓库信贷额度中有2.08亿美元未使用，该额度承诺至2021年10月，公司认为仓库信贷额度和成功发行高级和次级债券的能力将支持业务恢复增长 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 汽车贷款向个人贷款客户推广的机会、经济影响、信贷与贷款平均规模权衡及经济回报，以及MetaBank交易中个人贷款向其他地区推广速度和Meta是否保留贷款 - 未来几周将向符合条件客户同时提供无担保个人贷款和汽车担保个人贷款，目前难以评估经济影响，但预计平均贷款规模会增大，损失会降低，因业务规模较小，暂无法确定稳定状态下的资产回报率和股本回报率，将随业务进展提供更新；计划2021年年中开始在30多个额外州尽快推出个人贷款，希望2022年初完成初步推广，未提及Meta是否保留贷款 [51][54][55] 问题2: 与疫情初期相关的后期逾期贷款额外冲销剩余情况及对10月和第三季度冲销水平的影响 - 第三季度额外加速冲销1120万美元，10月为280万美元，因客户从延期还款中出来且无法联系，根据模型判断不太可能恢复还款，所以提前冲销；随着延期还款贷款占比降至1%，预计未来冲销水平将低于之前，因存在不同时期冲销的相互影响，未给出对损失率影响的具体数字 [62][63] 问题3: 如何平衡DolEx、MetaBank合作及交叉销售等增长机会与市场不确定性，如何进行预算和优先级排序 - 过去八个月因不确定性采取谨慎支出策略，如减少招聘、停止门店扩张、降低专业服务和外部供应商支出；目前对增长机会感到兴奋，当前支出主要用于专注DolEx、MetaBank项目的团队以及新产品开发，在控制现有业务支出的同时，为战略项目进行额外预算安排 [65][66][69] 问题4: 因利率波动对负债进行重估后，负债利率风险是否已得到控制 - 从财报第15页公允价值变动说明来看，本季度末债务价值为101.1%，接近疫情前的101.4%，认为债务价值增长幅度较上一季度会小很多 [71] 问题5: 第三季度运营费用增加，进入第四季度旺季且预计进一步重新开业和重新招聘员工，如何看待费用情况 - 第三季度费用增加主要因880万美元法律和解费用，排除该因素后费用基本持平，而2019年同期增长20%；第四季度费用增加主要来自营销预算，因经济稳定且业务表现良好，将利用旺季增加营销投入，此外还有与战略项目相关的人员配置费用增加 [76][77]

业务趋势 - 紧急困难延期占比从6月30日的5.0%降至10月31日的1.0%和9月30日的1.5%[8] - 30+天逾期率从6月30日的3.7%降至10月31日的3.6%和9月30日的3.5%[8] - 新贷款首付违约率低于2019年和疫情前水平[8] - 2020年第三季度年化净冲销率为10.4%，低于第二季度的10.6%[8] 财务表现 - 2020年第三季度总收入1.368亿美元，同比下降11%；净亏损600万美元，而2019年第三季度净利润为1000万美元[20] - 2020年10月新增贷款总额1.336亿美元，较9月增长15%，为去年同期的69%[23] 资本与流动性 - 维持12个月以上的流动性储备，10月31日现金及受限现金为1.962亿美元[12] - 4亿美元的仓库信贷额度，截至10月31日未使用额度为2.08亿美元[12] 增长战略 - 深化现有能力以增加现有市场的收入和盈利能力，拓展新地区、能力、产品和渠道以扩大市场份额[16] 社会责任 - 自愿并永久将年利率上限设定为36%，为超2100名客户提供免费金融辅导[209] - 向传统服务不足社区发放超93亿美元的负担得起的贷款，推进社会正义工作[209]

前瞻性声明与风险提示 - 报告包含前瞻性声明，受COVID - 19等多种风险因素影响，实际结果可能与预期有重大差异[2] - 报告中的行业数据由独立方和公司提供，未独立验证，准确性和完整性无法保证[4] 公司运营表现 - 2020年第二季度总营收1.427亿美元，与去年同期持平；净亏损3420万美元，去年同期盈利1380万美元[19] - 7月新增贷款发放额8530万美元，较6月增长24%，同比下降54%[22] 信贷指标 - 7月31日紧急困难延期还款比例降至3.9%，6月30日为5.0%；30 + 天逾期率降至3.4%，6月30日为3.7%[12] - 2020年第二季度年化净冲销率为10.6%，高于2019年第二季度的7.7%和2020年第一季度的8.9%[20] 资本与流动性 - 7月31日现金及受限现金为1.658亿美元；仓库信贷额度4亿美元，未使用额度1.764亿美元[12] - 2020年第二季度FVPF债务与权益比率为3.1倍，低于2019年第二季度的3.6倍[21] 业务策略与发展 - 对新发放贷款实施全国性36%的“全包含”年利率上限[13] - 宣布与DolEx Dollar Express建立合作伙伴关系[13]