财务数据和关键指标变化 - 第一季度实现创纪录的8亿美元贷款发放量，较2021年第一季度增长139% [11] - 总营收2.15亿美元，同比增长59%；净营收2.05亿美元，同比增长86% [22][23] - 调整后净利润5300万美元，较去年同期的1200万美元增长超四倍；调整后每股收益1.58美元，去年同期为0.41美元 [28] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3400万美元，去年同期亏损200万美元 [28] - 调整后股本回报率（ROE）为34%，去年同期为11%；过去十二个月调整后ROE为21% [28] - 年化净坏账率为8.6%，与去年同期持平，比预期中点好17个基点 [11][29] - 截至3月31日，若未出售2.28亿美元贷款，30天以上逾期率为4.1%，出售贷款后报告的30天以上逾期率从4.1%升至4.5%，较2021年12月31日的3.9%高24个基点 [29] - 第一季度总运营费用为1.47亿美元，较去年同期增长39%；调整后运营费用为1.33亿美元，同比增长42% [26] - 客户获取成本为151美元，较去年同期下降27% [27] - 截至3月31日，总现金为1.71亿美元，第一季度运营活动净现金流为3900万美元；债务权益比为3.3倍，7.5亿美元仓库信贷额度中有2.73亿美元未提取 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 无担保个人贷款 - 截至第一季度末，个人贷款业务已覆盖39个州，计划今年进一步进行地理扩张 [14] - 通过与MetaBank合作，在已进入的27个州新增超2200万潜在会员 [15] 有担保个人贷款 - 第一季度末应收账款达7900万美元，同比增长1375%，有望实现年底1.4亿美元的目标 [16] - 4月将有担保个人贷款业务扩展到亚利桑那州 [16] 信用卡业务 - 应收账款同比增长996%至9000万美元，有望实现年底1.5亿美元的目标 [17] - 拥有超15.3万名持有Oportun品牌信用卡的会员 [17] 贷款即服务（Lending - as - a - Service）业务 - 第一季度将合作网络扩展到284个合作地点，去年为28个，预计2022年底将超过500个合作地点 [17] - 与先买后付公司Sezzle的合作预计在下半年推出 [18] Digit业务 - 已在Oportun的申请和服务体验的多个环节提供Digit产品，并为会员提供折扣 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 战略方向 - 增长会员数量，第一季度末会员数从年初的150万增至170万，季度年化增长率为48% [12] - 增加与会员的多产品关系，第一季度产品年化增长率为58%，快于会员增长；第一季度末，持有Oportun信用卡且同时有个人贷款的会员比例从年初的7%升至12% [12] - 增强平台能力，创建跨所有产品的无缝集成获客渠道，第一季度开始向未获批贷款的申请人以及现有和以前的贷款客户提供Digit产品，几周前Digit已集成到信用卡获客渠道 [13] 行业竞争 - 通过在新地区推出卓越的客户价值主张，从其他从未与Oportun竞争过的贷款机构手中夺取市场份额 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司成员受益于强劲的就业市场，在16年的贷款业务中发现，强劲的就业环境是贷款发放水平和贷款组合健康状况的主要驱动因素 [20] - 对公司增长和为股东创造长期价值充满信心，认为提供普惠、负担得起的金融服务能帮助成员构建更美好的未来 [21] - 预计2022年剩余时间内贷款发放量将持续强劲，全年增长将加速，成员增长与多产品关系的扩展相结合将推动未来增长 [35] 其他重要信息 - 2021年企业责任与可持续发展报告即将发布，Oportun已向辛勤工作的个人提供超120亿美元信贷，为他们节省超20亿美元利息和费用；数字银行平台通过人工智能算法帮助会员轻松储蓄超72亿美元，Digit会员平均每年预留超3000美元应急资金 [39][40] - 今年将关闭27家零售门店，未来五年将节省近2000万美元运营费用，第一季度已产生60万美元相关费用，预计第二季度还将产生150万美元费用 [27] - 鉴于利率上升环境，对新贷款发放采取选择性定价行动，平均将使投资组合收益率今年提高65个基点，以抵消资金成本上升 [34] 问答环节所有提问和回答 问题1：Lending - as - a - Service业务合作伙伴的特点及收入安排是怎样的？ - 该项目进展良好，目前有284个合作地点，是上季度末的约10倍；收入安排对业务有增益，仅在贷款实际发生时向合作伙伴支付费用，无需承担吸引客户的成本和相关劳动力成本；与Sezzle的合作预计下半年推出，结构类似 [44] 问题2：利率调整是针对所有贷款还是部分贷款？利率调整是否导致贷款使用行为或用途发生变化？ - 定价调整经过精确考量，旨在对借款人还款影响较小，同时保持价格在36% APR以下，以维持卓越价值主张并夺取市场份额；贷款需求的驱动因素与过去16年类似，在资金紧张时，如医疗需求或计划购买等情况仍会产生贷款需求 [46][47] 问题3：未来出售贷款的意愿和规模如何考虑？ - 本季度末出售了约9%的贷款组合，此前通过流动安排出售整笔贷款的安排已到期，已出售了今年原计划出售的大部分贷款；将继续评估保留贷款在资产负债表上和出售贷款（直接出售给交易对手或通过证券化市场）的最优方案 [48] 问题4：请分析全年剩余时间收入、费用及公允价值变动的影响因素和变量？ - 提高贷款发放量将推动收入增长，随着收入增加，预计会在营销和技术方面加大业务投资；第一季度公允价值变动因利率大幅上升使净收入提前确认，全年调整后净利润和每股收益指引上调，第二季度调整后净利润和每股收益指引较低是由于公允价值变动和费用的时间差异 [53][54] 问题5：公允价值变动未来趋势如何？ - 第二季度指引已考虑公允价值变动因素；第一季度因利率上升使公允价值变动带来的净收入提前确认，全年来看调整后净利润和每股收益指引上调；若美联储按预期行动，债券价格将回升，部分此前的公允价值变动影响将被拉回 [54][72] 问题6：在考虑美联储对就业的影响下，公司依据哪些指标来把握增长方向？ - 关注失业率和工资水平，尽管市场可能在未来几个月有所疲软，但当前市场强劲，相对疲软的市场仍优于历史水平；公司贷款业务已有16年经验，模型完善，可根据宏观经济变化进行调整；目前失业率极低，公司特定客户工资同比增长，企业仍在发放员工奖金，对贷款组合质量和贷款发放能力充满信心 [62][63] 问题7：排除贷款出售影响，逾期率同比仍上升，但预计坏账率稳定，如何理解这一动态？ - 第二季度年化净坏账率预计为8.6%±10个基点，全年预计为8.8%±15个基点；逾期率略高于去年可能是因为许多借款人第一季度的退税较晚且金额较小；新借款人占比从去年的40%升至本季度的51%，新借款人逾期率和损失率略高，但从长期看，新借款人会转化为更有价值的重复借款人，损失率仍在7% - 9%的目标范围内 [64][66] 问题8：请说明全年剩余时间的盈利节奏，以及运营费用变化的原因？ - 主要是时间差异导致；全年调整后净利润和每股收益指引上调，收入增长良好；通常随着需求增加，后续季度营销和运营费用会增加，第一季度提前确认了部分全年收入 [70] 问题9：公允价值变动中与债务和资产支持证券（ABS）工具相关的增量提前确认金额是多少？是否考虑仅按季度对资产进行公允价值计量？ - 不计划改变会计处理方式；幻灯片30显示，5800万美元的公允价值变动收益来自债券，因利率上升使债券价格下降；若美联储按预期行动，债券价格回升将拉回部分影响 [72] 问题10：Excel文件中自有本金余额表中，第一季度本金还款大幅增加是否因批量出售贷款而非逐笔出售？ - 正确，2.28亿美元的贷款出售接近季度末 [75][76] 问题11：实际还款活动和还款率是否与预期一致，是否受退税延迟影响？ - 正确，除退税延迟有一定影响外，还款率与第一季度预期基本一致 [77] 问题12：如何看待第一季度运营费用水平，以及在利率上升环境下定价调整的空间？ - 第一季度运营费用可视为新水平，后续会随业务活动适度增长；公司仍致力于将价格控制在36% APR以下，虽有进一步定价调整空间，但不会试图完全覆盖债务成本的增加，以免影响市场份额获取，第二季度贷款发放和总收入预计仍将实现较高增长 [78][79] 问题13：本季度进入的新市场情况，以及剩余待进入的州有哪些？交叉销售能力目前处于什么阶段？ - 专注于通过与MetaBank合作进入的27个州的业务增长，这些州新增超2200万潜在会员，在宾夕法尼亚州、北卡罗来纳州、密歇根州、弗吉尼亚州和俄亥俄州取得良好效果；持有信用卡且同时有个人贷款的会员比例从年初的7%升至12%，目前正专注于学习和实施信贷会员与数字银行会员之间的交叉销售，处于起步阶段但前景良好 [82][84]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to ___________ Commission File Number 001-39050 OPORTUN FINANCIAL CORPORATION (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Delaware 45-3 ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to ___________ Commission File Number 001-39050 OPORTUN FINANCIAL CORPORATION (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Delaware 45-336198 ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年实现创纪录的23亿美元贷款发放量，较去年增长70%；全年总收入增至创纪录的6.27亿美元，调整后净收入为7900万美元，调整后每股收益为2.60美元 [10][11] - 第四季度总营收1.94亿美元，同比增长38%；调整后净收入2600万美元，调整后每股收益0.82美元；贷款发放总量8.65亿美元，同比增长93% [25][26] - 净收入1420万美元，摊薄后每股收益0.46美元；非GAAP基础上，调整后净收入2560万美元，调整后每股收益0.82美元；调整后EBITDA为2310万美元；调整后股本回报率为18.2% [31][32] - 第四季度年化净坏账率为6.8%，较上年同期改善257个基点；截至12月31日，30天以上逾期率为3.9%，比上年同期改善19个基点 [33] - 截至12月31日，总现金为1.93亿美元，债务权益比为3.6倍，7.5亿美元仓库信贷额度中有3.52亿美元未提取 [34] - 2022年第一季度指导：贷款发放总量约6.25亿美元，总收入1.95 - 2亿美元，调整后净收入1900 - 2300万美元，调整后每股收益0.56 - 0.67美元 [35] - 2022年全年指导：贷款发放总量至少32亿美元，总收入8.75 - 9亿美元，调整后净收入8000 - 8500万美元，调整后每股收益2.32 - 2.46美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 无担保个人贷款业务，2021年新增26个州业务，未来将在这些州扩大市场份额 [12] - 有担保个人贷款业务，第四季度末应收账款为5800万美元，环比增长97%，远超年底目标5000万美元 [13] - 信用卡业务，应收账款环比几乎翻倍，同比增长超1000%至6700万美元，远超年底目标5000万美元 [14] - 个人贷款业务通过“借贷即服务”合作迅速扩张，网络扩展到208个DolEx地点和50个Bari Financial Group门店，2022年预计将增至超500个地点 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 2022年三大战略优先事项：增加会员数量、提高多产品关系、增强平台能力 [17] - 计划通过投资数字和直接会员获取渠道，扩大会员数量，目标是通过直销和“借贷即服务”合作伙伴网络增长 [19] - 利用7种产品实现交叉销售，提供更有吸引力的产品配置，增加会员终身价值 [20][21] - 构建无缝集成的客户获取漏斗，提高会员转化率，降低获客成本 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司业务发展势头感到兴奋，认为公司处于有利地位，有信心实现战略目标，推动收入和盈利能力增长 [17][24][37] - 宏观经济因素如油价上涨和通胀压力受密切关注，但公司有信心应对，且这些因素可能增加贷款需求 [54][55] 其他重要信息 - 2021年底完成对Digit的收购，认为这是具有变革性的交易，将深化与会员的关系，加速和多元化收入增长 [11] - 1月宣布与Sezzle建立全数字“借贷即服务”合作伙伴关系，将为消费者提供更多支付选择，触及更多新会员 [15][16] 问答环节所有提问和回答 问题：Digit对收入和每股收益的贡献 - 公司未提供Digit的单独指导，但在提供总收入指导时考虑了其约4000万美元的ARR运行率 [44][45] 问题：收购Digit后的产品规划和思路 - 公司不会创造新产品，将专注于现有7种产品，通过这些产品扩大会员基础，创造集成统一的体验，寻找平台协同效应 [46][47] 问题：信用坏账率上升及消费者健康状况 - 2021年坏账率因刺激措施人为降低，公司希望回到7% - 9%的区间以实现增长和盈利最大化；2021年新客户占比增加对坏账率有轻微影响，但公司对贷款和投资组合构成有信心 [48][49][51] 问题：油价上涨和通胀压力对消费者的影响 - 公司密切关注宏观经济情况，有信心应对；这些情况可能增加贷款需求，公司指导反映了对业务的信心 [53][54][55] 问题：借款人的工资增长和劳动力市场情况 - 公司看到申请人质量良好，宏观经济的就业和工资优势使公司能够推动贷款发放增长 [56][57] 问题：股份数量及迁移情况 - 指导文件第18页包含股份数量信息，该数字不仅反映Digit的影响，还包括常规股权补偿的影响 [59][60][62] 问题：新客户、交叉销售和传统客户的业务组合及对成本和指标的影响 - 公司未提供具体业务组合指导，将利用各业务增长机会获取新客户，同时服务老客户；预计未来将实现高两位数增长 [63][64][66]

前瞻性声明 - 报告包含前瞻性声明，受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与声明有重大差异[2] 第三季度业绩亮点 - 总收入1.591亿美元，GAAP净收入2300万美元，调整后EBITDA为1810万美元，调整后净收入2380万美元[9][10] - 年化净冲销率（NCO）为5.5%[12] - 总发放额6.62亿美元，同比增长119%[14] 增长战略 - 通过深化现有能力增加收入和盈利能力，拓展地理区域、客户、产品和渠道扩大潜在市场[22] 战略举措进展 - 数字优先平台：83%新申请人选择在线申请，82%新客户偏好英语服务[27] - 地理扩张：35个州提供个人贷款产品，潜在市场扩大超75%[27] - 新产品：担保个人贷款应收款2960万美元，同比增长10823%；信用卡应收款3820万美元，同比增长1094%[27] 财务指标表现 - 净收入同比增长51%，GAAP运营费用和个人贷款运营费用同比增长10%[34][40] - 调整后净收入同比增长471%，调整后ROE为19.0%，调整后EBITDA利润率为11.4%[42][44] 资本与流动性 - 债务与权益比率为3.3倍，债务成本下降，发行5亿美元3年期ABS票据，固定利率2.48%[48][50] 信用表现 - 30+天逾期率为2.8%，年化净冲销率为5.5%[52][54] 第四季度和全年指引 - 总发放额预计为8亿美元（第四季度）和22.3亿美元（全年） - 总收入预计为1.83 - 1.85亿美元（第四季度）和6.16 - 6.18亿美元（全年） 社会影响 - 为信用记录少或无信用记录人群提供的贷款平均成本比替代贷款低6倍，最多低24倍 - 帮助超94.5万人建立信用记录，过去15年服务超200万客户，节省利息和费用超20亿美元 非GAAP财务指标 - 报告包含非GAAP财务指标，用于核心业务的逐期比较，需与GAAP指标结合使用[6]

公司参会人员 - 首席执行官Raul Vazquez、首席财务官兼首席行政官Jonathan Coblentz和副总裁Nils Erdmann参与讨论公司2021年第三季度财报 [3] 前瞻性声明提示 - 今日部分言论包含与公司业务、未来经营成果和财务状况、计划推出的产品和服务、业务战略、管理层未来运营计划和目标相关的前瞻性声明，实际结果可能与声明有重大差异，提醒不要过度依赖这些声明 [4] - 导致结果出现重大差异的风险因素在财报新闻稿和提交给美国证券交易委员会的文件中有更详细讨论，包括最新的10 - Q季度报告和截至2020年12月31日的10 - K年度报告 [5] 问答环节所有提问和回答 - 文档未提供问答环节内容，暂无法总结

公司贷款业务整体情况 - 公司15年贷款历史中，已向超200万客户发放超450万笔贷款，信贷总额超111亿美元[95] - 公司核心无担保个人贷款APR上限为36%，贷款规模300 - 11000美元，期限8 - 51个月；有担保个人贷款规模2525 - 20000美元，期限19 - 64个月[96] 公司信用卡业务情况 - 截至2021年9月30日，公司在45个州提供信用卡服务[96] 零售门店关闭及优化情况 - 2021年第一季度，公司关闭136家零售门店，3个月和9个月的相关费用分别为10万美元和1120万美元，收入影响分别为10万美元和1280万美元[103] - 2021年第三季度末，零售网络优化计划基本完成，预计不会产生重大额外费用[103] 贷款发放额相关指标变化 - 2021年第三季度，贷款总发放额从2020年同期的3.024亿美元增至6.621亿美元，增幅119.0%[106][108] - 2021年前九个月总发放贷款额从2020年同期的8.928亿美元增至14.304亿美元，增长60.2%，贷款数量从289,169笔增至479,183笔，增长65.7%[109] 活跃客户数相关指标变化 - 2021年第三季度，活跃客户数为772361人，高于2020年同期的624205人[106] - 活跃客户从2020年9月30日至2021年9月30日增长23.7%[110] 逾期率相关指标变化 - 2021年第三季度，30天以上逾期率为2.8%，低于2020年同期的3.5%[106] - 2021年和2020年9月30日，30天以上逾期率分别为2.8%和3.5%[113] 年化净冲销率相关指标变化 - 2021年第三季度，年化净冲销率为5.5%，低于2020年同期的10.4%[106] - 2021年第三季度和前九个月年化净冲销率分别为5.5%和6.8%，低于2020年同期的10.4%和10.0%[114] - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，净撇账率分别降至5.5%和6.8%，而2020年同期分别为10.4%和10.0%[140][141] 股本回报率相关指标变化 - 2021年第三季度，股本回报率为18.3%，而2020年同期为 - 5.3%[106] - 2021年第三季度和前九个月净资产收益率分别为18.3%和9.1%，调整后净资产收益率分别为19.0%和14.4%，高于2020年同期[118] - 2021年第三季度和前九个月调整后股本回报率分别为19.0%和14.4%，2020年同期分别为3.7%和-9.0%[187] 客户获取成本相关指标变化 - 2021年第三季度和前九个月客户获取成本分别为152美元和166美元，较2020年同期的207美元和223美元分别下降26.6%和25.6%[111] - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，客户获取成本分别降至152美元和166美元，较2020年同期分别下降26.6%和25.6%[147][148] 本金余额相关指标变化 - 截至2021年9月30日，期末管理本金余额较2020年同期增长17.0%[112] - 2021年第三季度日均本金余额从2020年同期的16亿美元增至17.4亿美元，增长9.0%；前九个月从17.3亿美元降至16.5亿美元，下降4.5%[119][120] - 截至2021年9月30日，期末自有本金余额较2020年同期增长18.5%[121] 收入相关指标变化 - 三个月内，利息收入从2020年9月30日的1.287亿美元增至2021年的1.454亿美元，增长1670万美元，增幅13.0%；九个月内，从4.155亿美元降至4.012亿美元，减少1430万美元，降幅3.4%[129][130] - 三个月内，非利息收入从2020年9月30日的800万美元增至2021年的1360万美元，增长560万美元，增幅69.9%；九个月内，从2740万美元增至3140万美元，增长410万美元，增幅14.8%[131][132] - 三个月内，总营收从2020年9月30日的1.36767亿美元增至2021年的1.59084亿美元，增长2231.7万美元，增幅16.3%；九个月内，从4.42902亿美元降至4.32651亿美元，减少1025.1万美元，降幅2.3%[129] - 2021年第三季度利息收入为145,444千美元，较2020年同期增加16,705千美元，增幅13.0%[176] - 2021年前九个月总营收为432,651千美元，较2020年同期减少10,251千美元，降幅2.3%[176] 支出相关指标变化 - 三个月内，利息支出从2020年9月30日的1340万美元降至2021年的1060万美元，减少280万美元，降幅21.1%；九个月内，从4490万美元降至3620万美元，减少860万美元，降幅19.2%[134][135] 债务融资相关指标变化 - 三个月内，公司通过债务融资的贷款应收款比例从2020年的82.6%升至2021年的86.4%；九个月内，从84.1%升至88.8%[134][135] - 三个月内，平均每日债务余额从2020年的13.2亿美元增至2021年的15亿美元，增幅13.9%；九个月内，从14.6亿美元微增至14.7亿美元，增幅0.9%[134][135] 公允价值相关指标变化 - 三个月内，公允价值按市值计价调整从2020年的1.2313亿美元增至2021年的1.4597亿美元，增长228.4万美元；九个月内，从 - 4848.4万美元增至5720.9万美元，增长1.05693亿美元[138] - 三个月内，贷款应收款按公允价值计算的冲销净额从2020年的4194.6万美元降至2021年的2392.4万美元，减少1802.2万美元；九个月内，从1.291亿美元降至8418.3万美元，减少4491.7万美元[138] - 三个月内，总公允价值净减少从2020年的2963.3万美元降至2021年的900万美元，减少2064.6万美元；九个月内，从1.77584亿美元降至2650万美元，减少1.51127亿美元[138] - 2021年第三季度公允价值按市值计价调整总额为14,597千美元，2020年同期为10,734千美元[179] - 2021年前九个月公允价值按市值计价调整总额为57,209千美元，2020年同期为 - 47,817千美元[179] 折现率等相关指标变化 - 三个月和九个月内，折现率均从2020年的7.84%降至2021年的6.52%；剩余累计冲销率均从2020年的10.61%降至2021年的7.53%；平均期限均从2020年的0.78年降至2021年的0.76年[138] - 2021年9月30日止三个月折现率为6.52%[172] 净撇账相关指标变化 - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，净撇账分别为2392.4万美元和8418.3万美元，较2020年同期分别减少1802.2万美元（43.0%）和4491.7万美元（34.8%）[140] 各项费用相关指标变化 - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，技术和设施费用分别为3422.6万美元和1.00274亿美元，较2020年同期分别增加258.5万美元（8.2%）和634.7万美元（6.8%）[144][145] - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，销售和营销费用分别为3210.2万美元和7974.3万美元，较2020年同期分别增加1146.8万美元（55.6%）和1422.2万美元（21.7%）[147][148] - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，人员费用分别为2903.9万美元和8441.2万美元，较2020年同期分别增加237.7万美元（8.9%）和448.7万美元（5.6%）[150][151] - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，外包和专业费用分别为1334.8万美元和4076.2万美元，较2020年同期分别增加185.7万美元（16.2%）和453万美元（12.5%）[153][154] - 截至2021年9月30日的三个月，一般、行政及其他费用降至268.6万美元，较2020年同期减少845.2万美元（75.9%）[156] - 截至2021年9月30日的九个月，一般、行政及其他费用增至2286.2万美元，较2020年同期增加527.1万美元（30.0%）[156] - 2021年三个和九个月运营费用中新产品相关费用分别为1460万美元和3170万美元，2020年同期分别为420万美元和1240万美元[142] - 一般、行政及其他费用从2020年9月30日止九个月的1760万美元增至2021年9月30日止九个月的2290万美元，增加了530万美元，增幅30%[157] - 所得税费用在2021年9月30日止三个月为514.3万美元，较2020年同期的-179.4万美元增加693.7万美元，增幅386.7%[159] - 所得税费用在2021年9月30日止九个月为865.2万美元，较2020年同期的-1916.2万美元增加2781.4万美元，增幅145.2%[159] 投资组合及贷款本金相关指标 - 2021年9月30日止三个月加权平均投资组合收益率为30.35%，净投资组合收益率为25.35%[172] - 2021年9月30日止三个月贷款本金余额的公允价值溢价为5.87%[172] 特殊费用及损失情况 - 零售网络优化费用为1110万美元，与零售门店关闭相关的遣散费和福利为160万美元[157] - 加利福尼亚州圣卡洛斯租赁办公空间的使用权资产减值损失为330万美元[157] - 诉讼准备金较上一年减少880万美元[157] 公允价值计量政策 - 公司自2018年1月1日起对投资持有的公允价值贷款和发行的公允价值票据采用公允价值计量选项[175] - 2021年起公司不再进行公允价值备考调整，因所有贷款和资产支持票据按公允价值入账[176][177] - 2021年起不再包含任何公允价值预估调整，因所有发起并持有用于投资的贷款和发行的资产支持票据均按公允价值记录[180][183][187] 调整后财务指标相关 - 调整后EBITDA为非GAAP财务指标，可用于评估和比较公司经营业绩[178] - 2021年第三季度和前九个月调整后EBITDA分别为1806.4万美元和2326.6万美元，2020年同期分别为-117万美元和2213.3万美元[180] - 2021年第三季度和前九个月调整后净收入分别为2383.7万美元和5267.3万美元，2020年同期分别为417.3万美元和-3173.5万美元[183] - 2021年第三季度和前九个月调整后每股收益分别为0.78美元和1.75美元，2020年同期分别为0.15美元和-1.17美元[185] - 2021年第三季度和前九个月调整后运营效率分别为67.1%和68.7%，2020年同期分别为63.3%和60.1%[189] - 2021年第三季度和前九个月新产品和服务推出对调整后EBITDA的税前影响分别为810万美元和2180万美元，2020年同期分别为320万美元和970万美元[180] - 2021年第三季度和前九个月新产品和服务推出对调整后净收入的税后影响分别为590万美元和1620万美元，2020年同期分别为260万美元和790万美元[183] - 自2021年1月1日起，COVID - 19费用不再从调整后EBITDA、调整后净收入和调整后运营效率中排除[180][183][189] 债务融资工具及相关业务情况 - 截至2021年9月30日，公司当前可用的债务融资工具本金总额为16.83414亿美元，包括不同利率和还款期的多项融资[191] - 2021年9月8日，公司关闭VFN融资工具，最终还款2.19亿美元及应计未付利息，资金来自PLW融资工具；同日，子公司完成赎回1.75亿美元的2018 - D系列资产支持票据及应计未付利息[192][193] - 2021年10月28日，公司子公司发行5亿美元3年期固定利率资产支持票据，加权平均固定年利率为2.48%[194] - 2021年2月5日，公司与WebBank达成信用卡应收账款保留融资协议，初始额度2500万美元，后临时增至3850万美元，截至9月30日已使用362

财务业绩 - 2021年第二季度GAAP净收入720万美元，总营收1.383亿美元，调整后EBITDA 450万美元，调整后净收入1700万美元[9][10] - 年化净冲销率（NCO）为6.4%，低于2020年第二季度的10.6%[12] - 总营收同比增长3%，净收入同比增长226%，调整后净收入同比增加5210万美元[33][34][38] 业务增长 - 总发放额同比增长175%，活跃客户数量同比增长1.2%[28][61] - 新产品战略下，信用卡和担保个人贷款业务加速增长，担保个人贷款期末应收款从2020年第二季度的10万美元增至1390万美元，环比增长160%；信用卡期末应收款同比增长608%至1940万美元[22][25] 战略进展 - 7月签署新的借贷即服务合作伙伴，未来12个月将新增100多个地点，预计第四季度首次推出[22] - 2021年7月进入佛罗里达州，与MetaBank合作将在未来几周内进入约30个额外州，年底目标地点提升至175个[22][23] 费用管理 - 2021年第二季度GAAP运营费用为1.104亿美元，同比增长19%；个人贷款运营费用为9200万美元，同比增长6%[37] 资本与流动性 - 拥有超过12个月的流动性缓冲，债务成本随着再融资资产支持证券而下降[44] - 5月发行5亿美元3年期资产支持证券，固定利率为2.05%；4亿美元有担保信贷额度承诺至2021年10月，预计未来几周扩容和延期[44] 信用指标 - 30天以上逾期率处于历史低位，2021年第二季度为2.5%[49] 未来展望 - 预计2021年第三季度总发放额为6亿美元，全年为21.25亿美元；总营收第三季度为1.52亿美元，全年为6.02 - 6.06亿美元[53] - 调整后EBITDA第三季度为300 - 500万美元，全年为700 - 1000万美元；调整后净收入第三季度为1200 - 1400万美元，全年为5500 - 5800万美元[53]

财务数据和关键指标变化 - 二季度总营收1.38亿美元，同比下降3%，主要因2020年疫情导致发放贷款减少，应收款项降低；净营收1.2亿美元，同比增长226%，因冲销减少和冲销前景改善，增加了贷款公允价值 [9][19][20] - 利息支出1220万美元，同比下降18%，主要因债务成本从去年同期的4.2%降至3.3%，今年已发行8.75亿美元资产支持票据，加权平均利率为1.9%，对之前成本较高的证券化产品进行了再融资 [20] - 公允价值净减少590万美元，其中贷款和债务按市值计价净增加1960万美元，当期冲销2570万美元；资产支持票据按市值计价增加200万美元，加权平均价格下降28个基点至100.6% [21][22] - GAAP净利润720万美元，去年同期净亏损3420万美元；摊薄后每股GAAP收益0.24美元，去年同期每股净亏损1.26美元；非GAAP调整后每股收益0.56美元，基于调整后净利润1700万美元，去年同期调整后每股净亏损1.29美元，调整后净亏损3510万美元；调整后EBITDA为450万美元，去年同期为480万美元；调整后股本回报率为14.2%，去年同期为负29.9% [25] - 截至6月30日，总现金3.58亿美元，其中受限现金1.71亿美元用于2021 - B证券化预融资账户；债务权益比率为3.3倍，4亿美元仓库信贷额度未提取，可用于支持业务增长；本季度发行5亿美元三年期固定利率资产支持票据，加权平均利率2.05% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 二季度新增贷款发放额4.33亿美元，同比增长175%，高于初始预期的4.25亿美元；预计三季度新增贷款发放额约6亿美元，全年至少21.25亿美元 [9][29][30] - 担保个人贷款应收款从2020年二季度末的10万美元增至二季度末的1390万美元，环比增长160%，计划未来几周在得克萨斯州市场推出该产品，有信心年底应收款达到4000万美元 [12] - 信用卡应收款同比增长608%至1940万美元，有望实现年底5000万美元的目标，目前有超5.4万个活跃客户账户，业务覆盖44个州 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 二季度年化净冲销率为6.4%，较上季度改善219个基点，较去年改善414个基点；6月30日，30天以上逾期率为2.5%，较去年改善118个基点 [10][26] - 预计三季度年化净冲销率为6.7% ± 10个基点，全年降至7.4% ± 10个基点 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进数字优先战略，二季度新申请人中80%选择在线申请，高于一年前的59%；本季度79%的还款在门店外完成 [11] - 拓展新产品线，担保个人贷款和信用卡业务增长迅速；计划将更多产品纳入同一申请漏斗，为客户提供一站式服务，增加客户产品多样性和终身价值 [12][13][50] - 加强战略合作伙伴关系，Lending - as - a - Service平台发展良好，DolEx合作点到7月底增至142个，预计年底达175个；7月签署第二个Lending - as - a - Service合作伙伴，预计四季度正式推出，未来12个月新增超100个合作点；与MetaBank合作的数字服务预计未来几周推出，年底前将覆盖约30个额外州，几乎使可服务市场规模翻倍 [14][15][16] - 认为Buy Now Pay Later平台与公司业务并非竞争关系，因其贷款规模小、客户群体不同，未来可能存在合作机会，可作为Lending - as - a - Service的潜在机遇 [66][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 二季度业务表现出色，增长势头强劲，信贷表现处于15年历史最佳水平之一，对下半年业务增长充满信心，上调全年业务指导 [9][10][30] - 经济持续复苏，消费者行为和信贷趋势逐渐正常化，接近2019年水平，为业务增长提供了有利环境 [59] 其他重要信息 - 个人贷款业务运营费用（不包括某些非经常性费用）同比增长6%至9200万美元，新产品相关运营费用增至1020万美元；二季度发生490万美元零售网络优化成本，预计未来不会产生重大相关费用；因决定采用远程优先工作模式并缩减公司办公空间，对加利福尼亚州圣卡洛斯的租赁办公空间使用权资产确认330万美元减值损失，预计明年起未来五年可通过转租产生非利息收入 [22][23] - 客户获取成本从去年同期的413美元降至153美元，因贷款发放量增加；公司继续加大营销投入，以推动产品和合作伙伴关系增长，满足经济扩张带来的客户需求增长 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年新增贷款发放额中，传统渠道和新开发渠道的贡献情况如何？ - 目前业务增长主要由传统业务驱动，DolEx和MetaBank合作项目是未来增长机会，但现阶段规模较小，预计对明年新增贷款发放额贡献更大 [35][36][38] 问题2: MetaBank和信用卡、汽车产品业务扩大后，产品收益率和利润率指标是否一致？ - 公司将从投资组合层面管理业务，尽量简化指标，使各项业务回归相似指标 [39] 问题3: AI承保模型的最新进展及对整体业绩的提升作用？ - 过去一年对模型进行了多项改进，如开发基于替代数据的ADS模型、更新营销和催收模型、升级信用卡模型等，增强了公司对信用卡业务增长的信心 [40][41] 问题4: 费用运行率的起点及新产品投资是否为一次性费用？ - 核心业务在控制费用方面表现良好，个人贷款业务运营费用同比仅增长6%；预计营销费用会因需求增加而上升，新产品费用将保持大致相同水平，可结合公司提供的指导进行综合判断 [46][47] 问题5: 信用卡和担保个人贷款业务的客户来源及目标客户群体拓展情况？ - 公司计划利用现有营销和申请漏斗，向客户推广更多产品，提高产品采纳率；目前先针对无其他产品的客户进行模型校准，后续将邀请客户使用多种产品，目前对各产品的信贷指标表现满意 [49][50][51] 问题6: 银行牌照申请进展如何？ - 公司与货币监理署（OCC）保持积极沟通，但由于监管人员变动等因素，暂无更多更新信息，仍保持乐观态度 [53] 问题7: 随着刺激政策结束，消费者还款行为是否有变化？ - 需求和还款曲线趋势逐渐正常化，接近2019年水平，公司对经济和消费者表现有信心，因此加大营销和业务增长投入 [59][60] 问题8: DolEx合作项目的客户群体表现如何？ - 客户群体表现符合预期，信贷表现良好，合作伙伴和客户对价值主张满意；Lending - as - a - Service模式经济可行，预计年底DolEx合作点达175个，新合作伙伴将在未来一年新增100个合作点，合作分销网络将超过现有门店规模 [61][63][64] 问题9: Buy Now Pay Later平台对公司业务有何影响？ - 目前认为该平台对公司产品需求无影响，因其贷款规模小、客户群体更富裕，与公司业务使用场景不同；未来可能存在合作机会，可作为Lending - as - a - Service的潜在机遇 [66][67] 问题10: 年度业务指导调整中，二季度业绩是提前释放潜在收益还是上调预期，主要因素是否为冲销前景改善？ - 全面上调了业务指导，调整后净利润和每股收益的增长主要因剩余冲销假设降低101个基点，这既提前释放了部分收益，也因预计更高的业务增长而上调了其他指标 [72] 问题11: 资产公允价值达到高位，主要是因冲销假设降低还是市场因素？ - 绝大部分是由于损失假设降低，目前剩余累计冲销假设从疫情前的9%以上降至6月30日的7.6%；低利率和较窄的信用利差环境也有一定贡献，但主要还是因为损失环境改善，贷款现金流增加，价值提高 [73]

公司贷款业务总体情况 - 15年贷款历史中，公司已向超190万客户发放超430万笔贷款，信贷总额超105亿美元[90] 公司客户节省利息和费用情况 - 截至2021年6月30日，公司客户累计节省超19亿美元利息和费用[92] 公司零售门店关闭及相关费用情况 - 2021年第一季度，公司关闭136家零售门店，3个月和6个月分别产生490万美元和1110万美元相关费用，第一季度确认160万美元遣散费和福利[98] 公司贷款发放总额情况 - 2021年第二季度，公司贷款发放总额为4.33039亿美元，2020年同期为1.57642亿美元；上半年贷款发放总额为7.68277亿美元，2020年同期为5.90401亿美元[101] - 2021年第二季度总发起额从2020年同期的1.576亿美元增至4.33亿美元，增长174.7%；上半年从5.904亿美元增至7.683亿美元，增长30.1%[102][103] 公司活跃客户情况 - 截至2021年6月30日，公司活跃客户为684843人，2020年同期为676830人[101] - 活跃客户从2020年6月30日至2021年6月30日增长1.2%[104] 公司客户获取成本情况 - 2021年第二季度，公司客户获取成本为153美元，2020年同期为413美元；上半年为177美元，2020年同期为232美元[101] - 2021年第二季度和上半年客户获取成本分别为153美元和177美元，较2020年同期的413美元和232美元，分别下降62.9%和23.7%[105] - 2021年第二季度客户获取成本（CAC）较2020年同期下降62.9%，上半年下降23.7%[141][142] 公司管理本金余额情况 - 截至2021年6月30日，公司管理的期末本金余额为18.72841亿美元，2020年同期为19.38383亿美元[101] - 期末管理本金余额截至2021年6月30日较2020年下降3.4%；期末自有本金余额下降0.7%[106][114] 公司逾期率情况 - 2021年第二季度，公司30天以上逾期率为2.5%，2020年同期为3.7%；上半年为2.5%，2020年同期为3.7%[101] - 30+天逾期率从2020年6月30日的3.7%降至2021年的2.5%[107] 公司年化净坏账率情况 - 2021年第二季度，公司年化净坏账率为6.4%，2020年同期为10.6%；上半年为7.5%，2020年同期为9.8%[101] - 2021年第二季度和上半年年化净冲销率分别为6.4%和7.5%，低于2020年同期的10.6%和9.8%[108] - 2021年第二季度和上半年年化净冲销率分别降至6.4%和7.5%，2020年同期为10.6%和9.8%[135] 公司运营效率情况 - 2021年第二季度，公司运营效率为79.8%，2020年同期为65.2%；上半年为79.2%，2020年同期为62.6%[101] - 2021年第二季度和上半年运营效率分别为79.8%和79.2%，高于2020年同期的65.2%和62.6%；调整后运营效率分别为70.0%和69.5%，高于2020年同期的60.0%和58.6%[109] - 2021年Q2运营效率为79.8%，调整后运营效率为70.0%；2020年同期运营效率为65.2%，调整后运营效率为60.0%；2021年上半年运营效率为79.2%，调整后运营效率为69.5%；2020年同期运营效率为62.6%，调整后运营效率为58.6%[182] 公司发起贷款数量情况 - 2021年第二季度和上半年发起贷款数量分别为154,994笔和269,664笔，较2020年同期的48,193笔和191,343笔，分别增长221.6%和40.9%[102][103] - 2021年和2020年第二季度末三个月贷款发放量分别为154994笔和48193笔，增长221.6%[196] 公司日均本金余额情况 - 2021年第二季度和上半年日均本金余额分别为16亿美元和16.1亿美元，较2020年同期的17.4亿美元和18亿美元，分别下降8.1%和10.5%[112][113] - 2021年第二季度和上半年平均每日本金余额较2020年同期分别下降8.1%和10.5%[135] 公司利息收入情况 - 三个月内，总利息收入从2020年的1.361亿美元降至2021年的1.286亿美元，减少750万美元，降幅5.5%[124] - 六个月内，总利息收入从2020年的2.868亿美元降至2021年的2.558亿美元，减少3100万美元，降幅10.8%[125] - 截至2021年6月30日的三个月，利息收入为128,589千美元，较2020年同期减少7,497千美元，降幅5.5%[169] 公司非利息收入情况 - 三个月内，非利息收入从2020年的660万美元增至2021年的970万美元，增加300万美元，增幅46.0%[126] - 六个月内，非利息收入从2020年的1930万美元降至2021年的1780万美元，减少160万美元，降幅8.1%[127] 公司利息支出情况 - 三个月内，利息支出从2020年的1510万美元降至2021年的1220万美元，减少290万美元，降幅19.5%[129] - 六个月内，利息支出从2020年的3150万美元降至2021年的2570万美元，减少580万美元，降幅18.4%[130] 公司总公允价值净减少情况 - 三个月内，总公允价值净减少从2020年的8148.2万美元降至2021年的590.2万美元，减少7558万美元[132] - 六个月内，总公允价值净减少从2020年的1.47951亿美元降至2021年的1747万美元，减少1.30481亿美元[132] 公司总营收情况 - 三个月内，总营收从2020年的1.42707亿美元降至2021年的1.38254亿美元，减少445.3万美元，降幅3.1%[124] - 六个月内，总营收从2020年的3.06135亿美元降至2021年的2.73567亿美元，减少3256.8万美元，降幅10.6%[124] - 截至2021年6月30日的六个月，总营收为273,567千美元，较2020年同期减少32,568千美元，降幅10.6%[169] - 2021年Q2总营收为1.38254亿美元，总运营费用为1.10386亿美元；2020年同期总营收为1.42707亿美元，总运营费用为9301.6万美元；2021年上半年总营收为2.73567亿美元，总运营费用为2.16652亿美元；2020年同期总营收为3.06135亿美元，总运营费用为1.9163亿美元[182] 公司公允价值净减少及相关情况 - 2021年第二季度公允价值净减少590万美元，代表公允价值按市值计价增加1960万美元，公允价值贷款冲销净额2570万美元[133] - 2021年上半年公允价值净减少1750万美元，代表公允价值按市值计价增加4260万美元，公允价值贷款冲销净额6030万美元[134] 公司运营费用中新产品相关费用情况 - 2021年第二季度和上半年运营费用中新产品相关费用分别为1020万美元和1710万美元，2020年同期为400万美元和820万美元[136] 公司技术和设施费用情况 - 2021年第二季度技术和设施费用从3150万美元增至3310万美元，增幅5%；上半年从6230万美元增至6600万美元，增幅6%[138][139] 公司销售和营销费用情况 - 2021年第二季度销售和营销费用从2010万美元增至2370万美元，增幅18.4%；上半年从4490万美元增至4760万美元，增幅6%[141][142] 公司人员费用情况 - 2021年第二季度人员费用从2770万美元增至2850万美元，增幅3.1%；上半年从5330万美元增至5540万美元，增幅4.0%[144][145] 公司外包和专业费用情况 - 2021年第二季度外包和专业费用从1110万美元增至1480万美元，增幅33%；上半年从2470万美元增至2740万美元，增幅10.8%[147] - 外包和专业费用从2020年6月30日止六个月的2470万美元增至2021年6月30日止六个月的2740万美元，增加270万美元，增幅11%[148] 公司一般、行政及其他费用情况 - 一般、行政及其他费用从2020年6月30日止三个月的260万美元增至2021年6月30日止三个月的1020万美元，增加750万美元，增幅286%[150] - 一般、行政及其他费用从2020年6月30日止六个月的650万美元增至2021年6月30日止六个月的2020万美元，增加1370万美元，增幅213%[151] 公司所得税费用情况 - 所得税费用从2020年6月30日止三个月的收益1270万美元变为2021年6月30日止三个月的费用260万美元，增加1520万美元，增幅120%[153] - 所得税费用从2020年6月30日止六个月的收益1740万美元变为2021年6月30日止六个月的费用350万美元，增加2090万美元，增幅120%[154] 公司投资组合收益率等指标情况 - 2021年6月30日加权平均投资组合收益率为30.28%，净投资组合收益率为25.28%，预损失现金流为19.43%，净现金流为11.84%，公允价值溢价为5.94%，贴现率为6.54%[165] 公司公允价值计量情况 - 公司于2018年1月1日起对投资持有的公允价值贷款和发行的公允价值票据采用公允价值计量，2020年1月1日起对剩余贷款采用公允价值计量[168] - 2021年1月1日起不再有公允价值模拟调整，因不再有摊余成本余额[168] - 2020年6月30日止三个月和六个月的公允价值模拟调整涉及摊余成本的资产支持票据[168] - 自2021年起不再包含任何公允价值预估调整，因所有发起并持有的投资贷款和发行的资产支持票据均按公允价值记录[173][176][180] 公司非GAAP财务指标情况 - 非GAAP财务指标有助于公司核心业务的期间对比，但有局限性，与GAAP指标计算不同[166] 公司资产及债务情况 - 截至2021年6月30日，受限现金为219,540千美元，较2020年12月31日增加187,137千美元，增幅577.5%[170] - 截至2021年6月30日，贷款应收款为1,726,914千美元，较2020年12月31日增加30,388千美元，增幅1.8%[170] - 截至2021年6月30日，总资产为2,221,483千美元，较2020年12月31日增加212,432千美元，增幅10.6%[170] - 截至2021年6月30日，总债务为1,613,649千美元，较2020年12月31日增加199,955千美元，增幅14.1%[170] - 截至2021年6月30日，公司债务工具本金总计1604414000美元，其中资产支持证券化2021 - B票据本金500000000美元、利率2.05%，2021 - A票据本金375000000美元、利率1.79%等[184] 公司公允价值按市值计价调整情况 - 2021年第二季度，公允价值贷款的公允价值按市值计价调整为17,809千美元，2020年同期为63,055千美元[172] - 2021年上半年，资产支持票据的公允价值按市值计价调整为3,537千美元，2020年同期为33,519千美元[172] - 2021年第二季度，总公允价值按市值计价调整为19,572千美元，2020年同期为 - 45,171千美元[172] - 2021年上半年，总公允价值按市值计价调整为42,612千美元，2020年同期为 - 58,551千美元[172] 公司调整后EBITDA情况 - 2021年Q2调整后EBITDA为451万美元，2020年同期为483.7万美元；2021年上半年调整后EBITDA为224.2万美元，2020年同期为2330.3万美元[173] 公司调整后净收入情况 - 2021年Q2调整后净收入为1696.4万美元，2020年同期亏损3512.7万美元；2021年上半年调整后净收入为2920.6万美元，2020年同期亏损3590.8万美元[176] - 2021年Q2和上半年调整后净收入包含新产品和服务