员工情况 - 截至2023年12月31日，公司在全球有2340名全职和125名兼职员工，其中美国有435名企业员工，213名员工专注于技术、风险、分析、人工智能和数据科学[61] - 2023年公司宣布一系列人员和其他成本节约措施，将美国、印度和墨西哥的企业员工减少约40%[61] - 约71%的员工参与了2023年员工敬业度调查，其中71%的人对公司满意，84%的人以在公司工作为荣[61] - 公司董事会88%的成员为女性或代表性不足群体成员，多数领导团队成员也属于此类群体[61] - 公司有十个员工资源团体，关注不同群体社区[61] 监管情况 - 公司受联邦、州和地方监管制度约束，包括CFPB、FTC等机构监管，还受银行合作相关监管要求约束[48][49][51] 系统设计情况 - 公司应用程序和系统设计为高可用、有弹性、可扩展和安全，云服务跨多个可用区部署[53] 知识产权保护情况 - 公司通过多种方式保护知识产权，目前对专有风险模型等无专利申请[57] 业务影响分析情况 - 公司每年进行全面业务影响分析，详细说明所有关键任务功能的最大可容忍停机时间[56] 比率计算情况 - 公司剩余累计冲销率、提前还款率主要基于贷款历史表现，并结合对未来的预期进行调整[376]

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年全年营收达11亿美元,同比增长11% [11] - 2023年第四季度净息差率为12.3%,同比下降50个基点 [12] - 2023年第四季度GAAP经营费用为1.29亿美元,同比下降15% [13] - 2023年第四季度调整后EBITDA为600万美元,同比增加4000万美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度贷款发放额为4.37亿美元,同比下降28% [30] - 2023年第四季度无抵押个人贷款的净损失率约为350个基点高于有抵押个人贷款 [18] - 公司计划在2024年增加有抵押个人贷款业务规模 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度30天以上逾期率为5.9%,同比上升30个基点 [42] - 公司预计2024年第一季度30天以上逾期率将在5.1%-5.3%之间 [43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续采取保守的信贷政策,包括缩短贷款期限和降低贷款金额 [67] - 公司计划通过提高有抵押个人贷款占比来提高信贷质量 [18][128] - 公司将继续优化成本结构,2024年全年GAAP经营费用目标为9750万美元 [39][110] - 公司正在评估信用卡业务的战略选择 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看到信贷质量改善的积极迹象,包括1-29天逾期率低于去年水平 [17][42][43] - 公司对2024年的业务恢复和盈利能力提升持乐观态度 [14][27][60][61] - 公司认为2024年将是实现可持续盈利增长的关键一年 [60] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Hecht 提问** 询问2024年调整后EBITDA指引中是否包含公司债券公允价值变动的影响 [74] **Jonathan Coblentz 回答** 调整后EBITDA指引中不包含公司债券公允价值变动的影响,这部分影响将从调整后净收益中剔除 [75][76][77][78][79][80][81][82] 问题2 **Hal Goetsch 提问** 询问公司2024年经营费用目标和占贷款余额的比例 [108] **Jonathan Coblentz 回答** 公司2024年第四季度GAAP经营费用目标为9750万美元,占贷款余额的比例预计将达到中13%水平 [109][110][111] 问题3 **Melissa 提问** 询问公司2024年净损失率的季节性变化预期 [125] **Jonathan Coblentz 回答** 公司预计2024年净损失率将呈现正常的季节性变化 [126]

总营收情况 - 2023年第四季度总营收2.63亿美元，全年总营收11亿美元，同比增长11%[1][2][16] - 2024年第一季度总营收指引为2.33 - 2.38亿美元，全年为9.75 - 10亿美元[26] - 2023年第四季度总营收2.626亿美元，2022年同期为2.619亿美元；2023年全年总营收10.569亿美元，2022年为9.525亿美元[36] 运营费用情况 - 第四季度运营费用1.29亿美元，同比下降15%；全年运营费用5.34亿美元，同比下降25%[13][16] - 宣布额外削减3000万美元运营费用[1][2] 资产支持证券交易情况 - 2月完成2亿美元资产支持证券交易，定价较10月交易低160个基点[1] 新增会员与产品情况 - 2023年第四季度新增会员220万，同比增长18%；产品240万，同比增长19%[7][9] - 截至2023年12月31日会员数为2224302人，2022年同期为1877260人；产品数为2387745个，2022年同期为2006245个[45] 新增贷款情况 - 2023年第四季度新增贷款4.37亿美元，同比下降28%；全年新增贷款18亿美元，同比下降38%[7][10] - 2023年第四季度新增贷款发放额4.373亿美元，2022年同期为6.104亿美元；2023年全年为18.131亿美元，2022年为29.229亿美元[45] 投资组合收益率情况 - 2023年第四季度投资组合收益率为32.7%，同比增加100个基点；全年为32.2%，同比增加23个基点[7][11] - 2023年第四季度投资组合收益率为32.7%，2022年同期为31.7%；2023年全年为32.2%，2022年为32.0%[45] 净亏损情况 - 2023年第四季度净亏损4180万美元，全年净亏损1.8亿美元[14][17] - 2023年第四季度净亏损4180万美元，2022年同期为840万美元；2023年全年净亏损1.8亿美元，2022年为7770万美元[36] 调整后EBITDA情况 - 2024年第一季度调整后EBITDA指引为亏损1200 - 1400万美元，全年为盈利6000 - 7000万美元[26] - 2023年第四季度调整后EBITDA报告值为610万美元，修订后为990万美元；2022年报告值为 - 3350万美元，修订后为 - 2440万美元[63] - 2023年全年调整后EBITDA报告值为170万美元，修订后为1860万美元；2022年报告值为 - 1030万美元，修订后为1660万美元[63] - 2024年第一季度调整后EBITDA预计在 -1.4亿至 -1.2亿美元之间[69] - 2024财年调整后EBITDA预计在6亿至7亿美元之间[69] 公司业务成果情况 - 公司拥有220万会员，自成立以来提供超178亿美元信贷，为会员节省超24亿美元利息和费用，助会员年均节省超1800美元[30] 资产与负债情况 - 截至2023年12月31日，总资产34.119亿美元，2022年同期为36.137亿美元；总负债30.075亿美元，2022年同期为30.661亿美元[39] 现金流量情况 - 2023年第四季度经营活动提供净现金1.063亿美元，2022年同期为8850万美元；2023年全年为3.928亿美元，2022年为2.479亿美元[42] - 2023年第四季度投资活动使用净现金9680万美元，2022年同期为2.557亿美元；2023年全年为2.862亿美元，2022年为11.715亿美元[42] - 2023年第四季度融资活动使用净现金310万美元，2022年同期提供9870万美元；2023年全年使用1.044亿美元，2022年提供9.345亿美元[42] 本金余额情况 - 2023年末管理本金余额为31.821亿美元，2022年末为34.07亿美元[47] - 2023年末自有本金余额为29.047亿美元，2022年末为30.986亿美元[47] - 2023年日均本金余额为29.926亿美元，2022年为27.403亿美元[47] 财务指标定义情况 - 2024年起公司将采用调整后EBITDA的更新定义[54] - 2024年起公司将采用调整后净收入（亏损）的更新定义[57] - 公司定义调整后运营效率为调整后运营费用除以总收入[60] - 公司定义调整后股本回报率为年化调整后净收入除以平均股东权益[61] - 公司定义调整后每股收益为调整后净收入除以加权平均摊薄流通股数[62] 调整后净收入情况 - 2023年第四季度调整后净收入为 -2.06亿美元，2022年同期为4600万美元[64] - 2023年全年调整后净收入为 -12.41亿美元，2022年为6.94亿美元[64] 调整后运营效率情况 - 2023年第四季度调整后运营效率为38.4%，2022年同期为52.4%[66] - 2023年全年调整后运营效率为42.7%，2022年为57.3%[66] 每股亏损情况 - 2023年第四季度GAAP基本和摊薄每股亏损均为1.09美元，2022年为0.25美元[68] - 2023年全年GAAP基本和摊薄每股亏损均为4.88美元，2022年为2.37美元[68] - 2023年第四季度调整后每股亏损为0.54美元，2022年为0.14美元[68] - 2023年全年调整后每股亏损为3.37美元，2022年为2.09美元[68]

信贷业务总体规模 - 公司17年放贷历史中通过超680万笔贷款和信用卡发放超172亿美元负责任信贷[115] 个人贷款业务数据 - 截至2023年9月30日，个人贷款加权平均期限和起息APR分别为40个月和32.6%，平均贷款规模4036美元[118] - 截至2023年9月30日，担保个人贷款加权平均期限和起息APR分别为51个月和28.6%，平均贷款规模7190美元[119] 信用卡业务数据 - 截至2023年9月30日，信用卡未偿应收款平均APR为29.8%，激活信用卡平均信用额度990美元[120] 储蓄与投资业务数据 - 自动化储蓄产品使用一年后，会员流动性储蓄增加约50%，自2015年已帮会员储蓄超99亿美元[121] - 自2020年，会员通过低成本ETF组合为长期目标投资超8580万美元[122] 员工规模调整 - 2023年2月9日和5月8日，公司分别削减约10%和19%的企业员工规模[127] - 2023年11月6日，公司宣布削减约18%的企业员工规模[128] 零售门店关闭情况 - 2023年第二季度，公司关闭32家零售门店，三个月和九个月损益表影响分别为20万美元和110万美元[129] - 2022年4月公司关闭27家零售门店，在2022年9月30日结束的三个月和九个月的运营报表中分别记录了0.2百万美元和1.9百万美元的损益[130] 资产支持证券市场债券发行 - 过去十年，公司在资产支持证券市场进行20次债券发行，最近17次包含投资级债券[126] 会员与产品数量增长 - 截至2023年9月30日，会员数量增长至210万，2022年同期为190万[132][134] - 截至2023年9月30日，产品数量增长至230万，2022年同期为200万[132][136] 贷款发放额变化 - 2023年9月30日结束的三个月，总发放额从6.342亿美元降至4.827亿美元，降幅23.9%；九个月从23.125亿美元降至13.758亿美元，降幅40.5%[132][137][138] 逾期率与净冲销率变化 - 2023年和2022年9月30日，30天以上逾期率分别为5.5%和5.4%[132][139] - 2023年和2022年9月30日结束的三个月，年化净冲销率分别为11.8%和9.8%；九个月分别为12.1%和9.0%[132][140] - 2011 - 2019年年化净冲销率在7% - 9%之间，2020年为9.8%，2021年降至6.8%，2022年升至10.1%[144] - 2009年衰退高峰期净终身贷款损失率达5.5%，2021年贷款发放给新会员比例高导致冲销高于以往年份[147] - 2023年第三季度和前九个月贷款应收款净冲销分别为8796.5万美元和2.7303亿美元[159] - 2023年第三季度和前九个月年度化净冲销率分别升至11.8%和12.1%，2022年同期为9.8%和9.0%[163] 贷款期限与损失率相关 - 2007 - 2022年美元加权平均原始期限从9.3个月增长至37.8个月，2023年9月30日净终身贷款损失占原始本金余额比例在5.5% - 14.3%之间，未偿本金余额占原始发放金额比例在0.8% - 52.8%之间[148] 营收与收入情况 - 2023年Q3总营收2.6822亿美元，较2022年Q3的2.50076亿美元增长7.3%；2023年前9个月总营收7.94295亿美元，较2022年前9个月的6.90598亿美元增长15.0%[150] - 2023年Q3利息收入2.43258亿美元，较2022年Q3的2.32115亿美元增长4.8%；2023年前9个月利息收入7.2134亿美元，较2022年前9个月的6.32007亿美元增长14.1%[150] - 2023年Q3非利息收入2496.2万美元，较2022年Q3的1796.1万美元增长39.0%；2023年前9个月非利息收入7295.5万美元，较2022年前9个月的5859.1万美元增长24.5%[150] 支出与亏损情况 - 2023年Q3利息支出4696.5万美元，较2022年Q3的2667.1万美元增长76.1%；2023年前9个月利息支出1.2741亿美元，较2022年前9个月的5745.2万美元增长121.8%[150][155][156] - 2023年Q3净亏损2113.8万美元，2022年Q3净亏损1.05827亿美元；2023年前9个月净亏损1.38127亿美元，2022年前9个月净亏损6932.1万美元[150] 本金与债务余额情况 - 2023年Q3日均本金余额29.7亿美元，较2022年Q3的29亿美元增长2.2%；2023年前9个月日均本金余额30.1亿美元，较2022年前9个月的26.3亿美元增长14.3%[150][151] - 2023年Q3日均债务余额27.4亿美元，较2022年Q3的26.9亿美元增长1.7%；2023年前9个月日均债务余额27.9亿美元，较2022年前9个月的23.9亿美元增长16.7%[155][156] 应收账款融资情况 - 2023年Q3公司通过债务融资约92.2%的应收账款，2022年Q3为92.7%；2023年前9个月通过债务融资约92.7%的应收账款，2022年前9个月为90.9%[155][156] 投资组合收益率情况 - 2023年Q3投资组合收益率较2022年Q3增加81个基点，2023年前9个月较2022年前9个月减少5个基点[150][151] - 2023年9月30日加权平均投资组合收益率为29.70%，净投资组合收益率为24.70%，净现金流为12.65%，贷款本金余额的公允价值溢价为0.39%[193] 公允价值调整情况 - 2023年第三季度公允价值净减少1.361亿美元，2023年前九个月公允价值净减少4.583亿美元[160][161] - 2023年第三季度贷款应收款公允价值按市值计价调整为 - 897.1万美元，2023年前九个月为 - 3210.4万美元[159] - 2023年第三季度资产支持票据公允价值按市值计价调整为 - 1485.9万美元，2023年前九个月为 - 7637.7万美元[159] - 2023年第三季度衍生品公允价值按市值计价调整为736.8万美元，2023年前九个月为1532.2万美元[159] - 2023年第三季度公允价值净减少中贷款销售公允价值调整为 - 3132.4万美元，2023年前九个月为 - 8740万美元[159] - 2023年第三季度贷款应收款公允价值按市值计价调整为 - 897.1万美元，资产支持票据为 - 1485.9万美元，衍生品为736.8万美元，总计 - 1646.2万美元[199] - 2023年前三季度贷款应收款公允价值按市值计价调整为 - 3210.4万美元，资产支持票据为 - 7637.7万美元，衍生品为1532.2万美元，总计 - 9315.9万美元[199] 公允价值波动预期 - 预计2023年剩余时间公允价值将因宏观经济状况持续波动[162] 各项费用情况 - 2023年第三季度技术和设施费用为5266.3万美元，较2022年同期减少345万美元，降幅6.1%[166] - 2023年前九个月技术和设施费用为1.64653亿美元，较2022年同期增加656.3万美元，增幅4.2%[167] - 销售和营销费用在2023年三季度末较2022年同期减少290万美元，降幅13.4%；九个月累计减少3150万美元，降幅35.5%[169][170] - 客户获取成本（CAC）在2023年三季度末较2022年同期增加9.2%；九个月累计增加19.0%[169][170] - 人员费用在2023年三季度末较2022年同期减少1130万美元，降幅28.3%；九个月累计减少1780万美元，降幅15.5%[172][173] - 外包和专业费用在2023年三季度末较2022年同期减少810万美元，降幅44%；九个月累计减少1590万美元，降幅32%[175][177] - 一般、行政及其他费用在2023年三季度末较2022年同期减少250万美元，降幅18%；九个月累计增加740万美元，增幅17%[179][180] 所得税收益情况 - 所得税收益在2023年三季度末较2022年同期增加970万美元，增幅148%；九个月累计费用减少6020万美元，降幅3078%[182][183] 费用占比情况 - 销售和营销费用占总收入比例在2023年三季度末为7.0%，九个月累计为7.2%；2022年同期分别为8.7%和12.8%[169] - 人员费用占总收入比例在2023年三季度末为10.7%，九个月累计为12.2%；2022年同期分别为16.0%和16.6%[172] - 外包和专业费用占总收入比例在2023年三季度末为3.9%，九个月累计为4.3%；2022年同期分别为7.4%和7.3%[175] - 一般、行政及其他费用占总收入比例在2023年三季度末为4.4%，九个月累计为6.6%；2022年同期分别为5.8%和6.5%[179] 调整后财务指标情况 - 2023年第三季度调整后EBITDA为1563.6万美元，2022年同期为 - 616.1万美元[199] - 2023年前三季度调整后EBITDA为 - 447.9万美元，2022年同期为2327.7万美元[199] - 2023年第三季度调整后净亏损为1761.5万美元，2022年同期调整后净利润为837.6万美元[203] - 2023年前三季度调整后净亏损为10348.1万美元，2022年同期调整后净利润为6486.3万美元[203] - 2023年第三季度调整后净资产收益率为 -15.5%，2022年同期为5.6%；2023年前九个月为 -28.0%，2022年同期为15.0%[207] - 2023年第三季度调整后运营效率为40.8%，2022年同期为54.2%；2023年前九个月为44.2%，2022年同期为59.1%[209] 调整后指标定义 - 公司认为调整后EBITDA可用于评估和比较经营业绩、资本回报率和运营效率[196] - 公司定义调整后净收入（亏损）为净收入调整后排除所得税费用、股票薪酬费用和某些非经常性费用[200] 每股收益情况 - 2023年第三季度摊薄后每股收益为 -0.55美元，2022年同期为 -3.21美元；2023年前九个月为 -3.80美元，2022年同期为 -2.12美元[205] 所得税税率情况 - 2023年和2022年第三季度及前三季度所得税税率均为27.0%[203] 现金流量情况 - 2023年前九个月经营活动提供的净现金为2.865亿美元，2022年同期为1.593亿美元[212][213] - 2023年前九个月投资活动使用的净现金为1.894亿美元，2022年同期为9.159亿美元[212][214] - 2023年前九个月融资活动使用的净现金为1.013亿美元，2022年同期提供的净现金为8.358亿美元[212][215] 未偿还债务与信贷额度情况 - 截至2023年9月30日，公司有19.96亿美元未偿还资产支持票据[216] - 截至2023年9月30日，公司担保融资安排的仓库信贷额度总计7.2亿美元，未使用额度为2.955亿美元[218] - 收购融资安排规模为1.195亿美元，最终还款日期调整至2024年10月[219] - 公司企业融资安排可借款额度增加至2.25亿美元，已累计借款9.5亿美元[220] - 截至2023年9月30日，公司遵守未偿债务和可用信贷的所有契约和要求[221] 贷款出售情况 - 2023年6月16日，公司与机构投资者达成协议，未来12个月承诺出售至多3亿美元个人贷款，截至9月30日的三个月内已转让1.2亿美元[222] - 2023年8月3日，公司与机构投资者达成协议，未来12个月承诺出售至多4亿美元个人贷款，截至9月30日的三个月内已转让1.059亿美元[223] - 2022年3月，公司参与证券化，出售贷款的未偿本金余额约为2.276亿美元[224] - 2023年第一、二、三季度，公司其他贷款销售分别约为3820万美元、1950万美元和3250万美元[225] - 2022年11月，公司与机构投资者达成协议，未来约一年每月至少出售200万美元无担保贷款，有额外出售400万美元的选择权

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度创下总收入268百万美元的新纪录,同比增长7% [10] - 公司第三季度GAAP经营费用123百万美元,为两年来最低,同比下降10% [11] - 公司第三季度调整后经营效率达到40.8%,创下上市后新高 [11] - 公司第三季度调整后净亏损1800万美元,每股亏损0.46美元 [40] - 公司第三季度调整后EBITDA为1600万美元,低于公司之前提供的3500万美元至4000万美元的指引范围 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司第三季度贷款发放额483百万美元,同比下降24% [28] - 公司第三季度组合收益率为32.5%,较上季度提高30个基点 [29] - 公司预计到年底组合收益率将比2022年底高约200个基点 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司第三季度30天以上逾期率为5.5%,较上季度上升25个基点 [43] - 公司第三季度年化净核销率为11.8%,在公司指引范围内,较上季度下降70个基点 [42] - 公司预计第四季度年化净核销率将上升50个基点至12.3% [43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将进一步精简业务,停止Sezzle嵌入式金融合作和投资及退休产品 [21] - 公司正在审查信用卡业务的战略选择 [22] - 公司将大幅扩展担保个人贷款业务至约40个州 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前宏观环境仍存在不确定性,消费者财务状况受到通胀和油价上涨的影响 [14][15][16] - 公司将进一步采取成本优化措施,到2024年第四季度将GAAP经营费用降至每季度105百万美元 [18][37] - 公司对2023年全年的财务表现感到失望,但相信通过成本优化和信贷政策调整,将在2024年及以后大幅提升盈利能力 [26][51] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Rick Shane 提问** 公司2022年第三季度和第四季度贷款组合的净核销率差异较大,是什么原因造成的? [59][60][61][62] **Raul Vazquez 回答** 公司认为这是由于当前宏观环境的变化,消费者财务状况受到通胀和油价上涨的影响所致。公司在2022年12月进一步收紧了信贷标准,预计2023年第四季度和2023年贷款组合将表现更好。 [60][61][62] 问题2 **John Hecht 提问** 公司此次成本优化措施的具体内容是什么? [68][69] **Raul Vazquez 回答** 公司的成本优化措施涉及各个部门,包括人员精简和非薪酬费用的节省。同时还将通过停止Sezzle合作和投资产品等来简化业务。 [69] 问题3 **Sanjay Sakhrani 提问** 公司如何评估当前的信贷环境,以及如何调整信贷政策以应对? [96][97][98] **Raul Vazquez 回答** 公司认为当前整个行业都面临着消费者财务状况恶化的挑战,主要体现在失业率上升、支出增加等方面。公司一直在密切关注贷款新发放的首付违约率、逾期率等指标,并根据情况不断调整平均贷款金额、期限等标准,提高信贷标准。 [96][97][98]

财务业绩 - 第三季度总营收2.68亿美元，同比增长7%，净营收8500万美元，同比下降42%[9][66] - 第三季度GAAP净亏损2100万美元，调整后EBITDA为1600万美元，调整后净亏损1800万美元[17][18] - 第三季度调整后运营效率降至40.8%，为上市后新低，运营费用降至1.23亿美元，为2年以来最低季度运营费用[9] 信用表现 - 年化净冲销率为11.8%，较上一季度下降超70个基点；30+天逾期率为5.5%，较上一季度上升25个基点[25][33] - 2022年7月后收紧信贷的贷款表现接近或优于2019年疫情前水平，且占比不断增加[35] 战略举措 - 目标到2024年底将季度GAAP运营费用降至1.05亿美元，精简产品套件，终止Sezzle嵌入式金融合作、投资和退休产品，评估信用卡选项[10] - 扩大有担保个人贷款产品，计划到2025年底覆盖约40个州，年化净冲销率比无担保个人贷款低超300个基点[10][11] 资本与流动性 - 新增两笔总额达2.67亿美元的个人贷款融资协议，6月至今融资总额达9.67亿美元，第三季度运营现金流达创纪录的1.07亿美元[124] 业绩指引 - 2023年第四季度总营收预计为2.6 - 2.65亿美元，全年预计为10.54 - 10.59亿美元 - 2023年第四季度年化净冲销率预计为12.3%±15个基点，全年预计为12.2%±10个基点 - 2023年第四季度调整后EBITDA预计为500 - 1000万美元，全年预计为50 - 550万美元[44]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现了创纪录的总收入2.67亿美元,同比增长18% [11] - 公司的年化净核销率为12.5%,低于指引范围的下限,主要得益于有效的催收和回收措施以及更严格的信贷标准 [9] - 公司的风险调整收益率增加40个基点至19.7% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的贷款发放总额为4.85亿美元,同比下降45%,但较上季度增长19%,体现了公司专注于质量而非数量 [19] - 公司的贷款组合收益率为32.2%,较上季度增加83个基点,公司预计到年底将比2022年底提高约200个基点 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司的新客户中,信用评分660分及以上的占比从去年同期的33%提高至本季度的47%,显示公司成功吸引和审核了更高信用质量的借款人 [30] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将85%的企业开支投入到无担保个人贷款业务,10%投入到储蓄产品和会员参与平台,剩余5%用于其他产品的开发 [13][14][15] - 公司决定逐步退出支票账户业务,以便将资源集中于更有利可图的产品 [15] - 公司最近签订了两项新的贷款出售协议,将提供总计高达7亿美元的额外流动性和资金 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计第三季度的年化净核销率将下降约80个基点至11.7% [29] - 公司预计第三季度的调整EBITDA将达到3500万美元至4000万美元,全年调整EBITDA将达到7000万美元至7500万美元 [34][35][36] - 公司管理层对公司在2023年下半年和2024年及以后的盈利能力和价值创造表示乐观 [36][41]

公司信贷业务总体情况 - 公司17年放贷历史中，通过超670万笔贷款和信用卡发放超166亿美元负责任信贷[45] 个人贷款业务数据 - 截至2023年6月30日，个人贷款组合中所有活跃贷款发放时加权平均期限为40个月，加权平均APR为32.3%，该季度平均贷款规模为4101美元[46] - 截至2023年7月31日，个人贷款产品可通过电话、167个零售点和74个贷款即服务合作伙伴点获取[46] - 截至2023年6月30日，公司通过州许可证在6个州发放无担保个人贷款，通过与Pathward合作在36个州发放[46] 担保个人贷款业务数据 - 截至2023年6月30日，担保个人贷款组合中所有活跃贷款发放时加权平均期限为51个月，加权平均APR为28.3%，该季度平均贷款规模为7486美元[46] - 担保个人贷款目前在加利福尼亚、得克萨斯、佛罗里达、亚利桑那和新泽西提供，公司正考虑扩展到其他州[46] 信用卡业务数据 - 截至2023年6月30日，信用卡在44个州提供，信用额度300 - 3000美元，APR在24.9% - 29.9%，未偿还信用卡应收款平均APR为29.8%，该季度激活信用卡平均信用额度为876美元[46] 储蓄与投资业务数据 - 使用自动储蓄产品一年后，会员流动性储蓄约增加50%，自2015年已帮助会员储蓄超96亿美元[47] - 自2020年，会员通过低成本ETF投资组合为长期目标投资超7980万美元[47] 资产支持证券市场业务情况 - 过去八年，公司在资产支持证券市场进行20次债券发行，其中最后17次包含有评级的分层[48] 公司人员与成本节约措施 - 2023年公司两次宣布人员及成本节约措施，分别削减10%和19%的企业员工，全年累计削减约28%，预计年化节约成本1.26 - 1.36亿美元[50] 零售门店关闭情况 - 2023年第二季度关闭32家零售门店，产生费用0.2百万美元，预计第三季度还将确认0.2百万美元费用，二季度还确认与门店关闭相关的遣散费和福利费用0.8百万美元[50] 会员与产品数量增长情况 - 截至2023年6月30日，会员数量增长至200万，产品数量增长至220万，较2022年同期的180万和190万均有增长[50][51][52] 贷款发放金额变化情况 - 2023年第二季度和上半年，总发放贷款金额分别降至4.851亿美元和8.931亿美元，较2022年同期的8.782亿美元和16.783亿美元分别下降44.8%和46.8%[50][52] 逾期率与净冲销率变化情况 - 截至2023年6月30日，30 + 天逾期率为5.3%，高于2022年同期的4.3%；年化净冲销率为12.3%（上半年）和12.5%（二季度），高于2022年同期的8.6%[50][52] - 2011 - 2019年公司年化净冲销率在7% - 9%之间，2020年为9.8%，2021年降至6.8%，2022年升至10.1%[54] - 2009年公司净终身贷款损失率达到5.5%，2015 - 2018年累计净终身贷款损失部分增加，2018 - 2019年因疫情增加，2021年因新成员贷款发放比例高而出现较高冲销[56][57] - 2023年Q2和上半年年化净冲销率分别升至12.5%和12.3%，2022年同期均为8.6%[63] - 2023年Q2和上半年总冲销净额分别为9348万美元和1.85065亿美元，较2022年同期分别增加3838.3万美元（69.7%）和7861.8万美元（73.9%）[63] 净资产收益率变化情况 - 2023年第二季度和上半年，净资产收益率分别为 - 13.1%和 - 46.9%，调整后净资产收益率分别为2.0%和 - 34.4%，较2022年同期均有下降[50][52] 信贷政策调整及影响 - 2021年第三季度公司收紧信贷并减少对新老成员的贷款发放量，2022年下半年大幅减少，预计到2023年底旧贷款组合对损失的影响将减小[52][57] - 2022年7月大幅收紧信贷后发放的贷款，30 + 天逾期率表现接近或优于2019年同期，新发放贷款的首次还款违约率维持在2019年疫情前水平[57] 贷款期限与损失相关数据 - 2007 - 2022年各年份贷款原始期限美元加权平均月数从9.3个月增长至37.8个月，2023年6月30日净终身贷款损失占原始本金余额百分比在2.7% - 12.8%之间，未偿本金余额占原始发放金额百分比在0.8% - 80.0%之间[58] 利息收入相关数据 - 2023年Q2总利息收入为2.405亿美元，较2022年同期的2.077亿美元增长3280万美元，增幅15.8%；2023年H1总利息收入为4.781亿美元，较2022年同期的3.999亿美元增长7820万美元，增幅19.6%[59] 平均每日本金余额相关数据 - 2023年Q2平均每日本金余额为29.9亿美元，较2022年同期的25.8亿美元增长16.2%；2023年H1平均每日本金余额为30.3亿美元，较2022年同期的25亿美元增长21.5%[59] - 2023年Q2和上半年日均本金余额分别为29.93598亿美元和30.31639亿美元，较2022年同期分别增加4.16412亿美元（16.2%）和5.36093亿美元（21.5%）[63] 非利息收入相关数据 - 2023年Q2总非利息收入为2610万美元，较2022年同期的1810万美元增长800万美元，增幅43.8%；2023年H1总非利息收入为4800万美元，较2022年同期的4060万美元增长740万美元，增幅18.1%[59][60] 利息支出相关数据 - 2023年Q2利息支出为4140万美元，较2022年同期的1710万美元增长2430万美元，增幅142.3%；2023年H1利息支出为8040万美元，较2022年同期的3080万美元增长4970万美元，增幅161.3%[60] 平均每日债务余额相关数据 - 2023年Q2平均每日债务余额为27.8亿美元，较2022年同期的23.2亿美元增长19.8%；2023年H1平均每日债务余额为28.2亿美元，较2022年同期的22.4亿美元增长25.8%[60] 债务融资贷款应收款占比情况 - 2023年Q2公司通过债务融资的贷款应收款占比约为92.9%，2022年同期为90.1%；2023年H1该占比约为93.0%，2022年同期为89.8%[60] 总营收相关数据 - 2023年Q2总营收为2.666亿美元，较2022年同期的2.258亿美元增长4070万美元，增幅18.1%；2023年H1总营收为5.261亿美元，较2022年同期的4.405亿美元增长8560万美元，增幅19.4%[59] 净营收相关数据 - 2023年Q2净营收为1.186亿美元，2022年同期为1.452亿美元；2023年H1净营收为1.234亿美元，2022年同期为3.502亿美元[59] 税前亏损情况 - 2023年Q2税前亏损1750万美元，2022年同期亏损1270万美元；2023年H1税前亏损1.59亿美元，2022年同期盈利4500万美元[59] 公允价值净减少情况 - 2023年Q2公允价值净减少1.065亿美元，包括公允价值按市值计价增加780万美元和贷款应收款冲销净额9350万美元[62] - 2023年上半年公允价值净减少3.222亿美元，包括公允价值按市值计价减少7670万美元和贷款应收款冲销净额1.851亿美元[62] 技术和设施费用相关数据 - 2023年Q2技术和设施费用为5511.6万美元，较2022年同期增加232.8万美元（4.4%）[63] - 2023年上半年技术和设施费用为1.1199亿美元，较2022年同期增加1001.3万美元（9.8%）[63] - 2023年Q2技术和设施费用占总收入的20.7%，2022年同期为23.4%[63] - 2023年上半年技术和设施费用占总收入的21.3%，2022年同期为23.1%[63] - 2023年公司预计技术和设施费用可能因内部开发软件折旧增加和软件及云服务使用量增加而上升[63] 销售和营销费用相关数据 - 销售和营销费用在2023年Q2较2022年同期减少1320万美元，降幅40.7%；H1较2022年同期减少2850万美元，降幅42.6%[64] - 销售和营销费用占总收入比例在2023年Q2为7.2%，H1为7.3%；2022年Q2为14.3%，H1为15.2%[64] 客户获取成本相关数据 - 客户获取成本（CAC）在2023年Q2较2022年同期增加29美元，增幅21.6%；H1较2022年同期增加34美元，增幅23.9%[64] 人员费用相关数据 - 人员费用在2023年Q2较2022年同期减少790万美元，降幅20.4%；H1较2022年同期减少650万美元，降幅8.7%[64] - 人员费用占总收入比例在2023年Q2为11.5%，H1为12.9%；2022年Q2为17.1%，H1为16.9%[64] 外包和专业费用相关数据 - 外包和专业费用在2023年Q2较2022年同期减少730万美元，降幅42%；H1较2022年同期减少780万美元，降幅25%[64][65] - 外包和专业费用占总收入比例在2023年Q2为3.7%，H1为4.5%；2022年Q2为7.6%，H1为7.1%[64][65] 一般、行政及其他费用相关数据 - 一般、行政及其他费用在2023年Q2较2022年同期增加420万美元，增幅25%；H1较2022年同期增加1000万美元，增幅33%[65] - 一般、行政及其他费用占总收入比例在2023年Q2为7.9%，H1为7.7%；2022年Q2为7.5%，H1为6.9%[65] 所得税收益与费用相关数据 - 所得税收益在2023年Q2较2022年同期减少90万美元，降幅27%；H1所得税费用较2022年同期减少5050万美元，降幅595%[65] 贷款投资组合收益率等相关数据 - 截至2023年6月30日三个月，贷款剩余期限加权平均投资组合收益率为30.02%，净投资组合收益率为25.02%，净现金流为12.55%，贷款本金余额公允价值溢价为0.74%，贴现率为11.10%[69] - 截至2022年6月30日三个月，贷款剩余期限加权平均投资组合收益率为30.27%，净投资组合收益率为25.27%，净现金流为11.37%，贷款本金余额公允价值溢价为2.24%，贴现率为8.97%[69] 贷款公允价值市值调整相关数据 - 截至2023年6月30日三个月，贷款公允价值市值调整为7821000美元，六个月为 - 76697000美元[80] - 截至2022年6月30日三个月，贷款公允价值市值调整为11749000美元，六个月为52690000美元[80] 调整后EBITDA相关数据 - 截至2023年6月30日三个月，调整后EBITDA为4336000美元，六个月为 - 20117000美元[80] - 截至2022年6月30日三个月，调整后EBITDA为 - 4488000美元，六个月为29438000美元[80] 调整后净收入及相关数据 - 截至2023年6月30日三个月，调整后净收入为2262000美元，六个月为 - 85868000美元，所得税税率为27.0%[84] - 截至2023年6月30日三个月，摊薄调整后每股收益为0.06美元，六个月为 - 2.43美元[84] - 截至2023年6月30日，三个月调整后股本回报率为2.0%，六个月为 - 34.4%[84] - 截至2022年6月30日，三个月调整后股本回报率为2.3%，六个月为18.2%[84] 运营效率相关数据 - 2023年和2022年Q2运营效率分别为51.1%和69.9%，H1分别为53.7%和69.3%；调整后运营效率Q2分别为43.4%和62.0%，H1分别为45.9%和61.9%[85] 现金及现金等价物相关数据 - 2023年和2022年H1现金、现金等价物和受限现金分别为2.02335亿美元和1.33856亿美元[86] 经营活动净现金相关数据 - 2023年和2022年H1经营活动产生的净现金分别为1.794亿美元和0.916亿美元[86] 投资活动净现金相关数据 - 2023年和

公司业务整体情况 - 公司提供全面数字银行产品套件，包括贷款、储蓄、投资等，通过Oportun移动应用和Oportun.com网站为会员服务[41][42] - 公司16年放贷历史中通过超650万笔贷款和信用卡发放超160亿美元负责任信贷[41] 个人贷款业务数据 - 截至2023年3月31日，个人贷款组合中所有活跃贷款发放时加权平均期限为39个月，年利率为32.1%，一季度平均贷款规模为4290美元[43] - 个人贷款产品可通过电话或360个零售点获取，其中包括160个贷款即服务合作伙伴点[43] 担保个人贷款业务数据 - 截至2023年3月31日，担保个人贷款组合中所有活跃贷款发放时加权平均期限为50个月，年利率为28.2%，一季度平均贷款规模为7654美元[43] - 担保个人贷款目前在加利福尼亚、得克萨斯、佛罗里达、亚利桑那和新泽西提供，正考虑扩展到其他州[43] 信用卡业务数据 - 截至2023年3月31日，信用卡在45个州提供，信用额度在300 - 3000美元，年利率在24.9% - 29.9%，未偿还信用卡应收款平均年利率为29.8%，一季度激活信用卡平均信用额度为827美元[43] 储蓄业务数据 - 使用自动储蓄产品一年后，会员流动性储蓄增加约50%，自201X年以来帮助会员储蓄超92亿美元[43] 投资业务数据 - 自2020年以来，会员通过低成本ETF投资组合为长期目标投资7320万美元[43] 贷款即服务业务合作情况 - 2020年12月首次推出贷款即服务战略合作伙伴DolEx Dollar Express，2023年第一季度与Sezzle推出全数字贷款即服务合作[43] 资产支持证券市场债券发行情况 - 公司在过去八年执行20次资产支持证券市场债券发行，最近17次含投资级债券[44] 人员及成本节约措施情况 - 2023年2月9日和5月8日宣布人员及成本节约措施，公司员工规模分别减少10%和19%，全年约减少28%，预计年化节省成本1.26 - 1.36亿美元[44] 非经常性税前费用情况 - 2023年第一季度和预计第二季度分别产生非经常性税前费用680万美元和800万美元[44] 会员和产品数量变化情况 - 截至2023年3月31日，会员数从2022年的170万增长至190万，产品数从180万增长至210万[45][46] 总发放贷款额变化情况 - 2023年第一季度总发放贷款额从2022年的8.001亿美元降至4.08亿美元，降幅49%[46] 逾期率和净冲销率变化情况 - 2023年和2022年3月31日，30 + 天逾期率分别为5.5%和4.5%，年化净冲销率分别为12.1%和8.6%[44][46] - 2011 - 2019年年化净冲销率在7% - 9%，2020年为9.8%，2021年降至6.8%，2022年升至10.1%[48] - 2022年7月后收紧信贷标准，预计2023年底前旧贷款对损失影响减小，年化净冲销率将下降[46][47][51] - 2022年7月大幅收紧信贷后发放贷款的30 + 天逾期率表现接近或优于2019年同期，新发放贷款首付违约率达2019年疫情前水平[51] - 2023年第一季度贷款应收款净冲销率从2022年同期的8.6%升至12.1%，净冲销额增加4023.5万美元至9158.5万美元[56] 净资产收益率变化情况 - 2023年和2022年第一季度，净资产收益率分别为 - 82.5%和29.5%，调整后净资产收益率分别为 - 71.3%和34.1%[44][47] 营收及收入构成变化情况 - 2023年第一季度总营收2.59512亿美元，较2022年同期的2.1472亿美元增长20.9%，其中利息收入2.37619亿美元，增长23.6%，非利息收入2189.3万美元，下降2.6%[53] 利息支出及债务成本变化情况 - 2023年第一季度利息支出3899.7万美元，较2022年同期的1367.7万美元增长185.1%，债务成本从2.6%升至5.5%，贷款应收款债务融资比例从89.5%升至93.1%[54] 公允价值净减少情况 - 2023年第一季度公允价值净减少2.1571亿美元，主要是贷款和资产支持票据公允价值调整减少8451.8万美元以及贷款应收款冲销9158.5万美元[55] 各项费用变化情况 - 2023年第一季度技术和设施费用5687.4万美元，较2022年同期的4918.9万美元增长15.6%，主要因员工薪酬、折旧和服务成本增加[56] - 2023年第一季度销售和营销费用1918.2万美元，较2022年同期的3454.1万美元下降[53] - 2023年第一季度人员费用3731.8万美元，较2022年同期的3592.6万美元略有增长[53] - 2023年第一季度外包和专业费用1380.2万美元，较2022年同期的1432.7万美元略有下降[53] - 2023年第一季度一般、行政及其他费用1916.2万美元，较2022年同期的1336.1万美元有所增长[53] - 销售和营销费用从2022年3月31日止三个月的3454.1万美元降至2023年同期的1918.2万美元，减少1535.9万美元，降幅44.5%[58] - 客户获取成本（CAC）从2022年3月31日止三个月的151美元增至2023年同期的192美元，增加41美元，增幅27.2%[58] - 人员费用从2022年3月31日止三个月的3592.6万美元增至2023年同期的3731.8万美元，增加139.2万美元，增幅3.9%[58] - 外包和专业费用从2022年3月31日止三个月的1432.7万美元降至2023年同期的1380.2万美元，减少52.5万美元，降幅3.7%[58] - 一般、行政及其他费用从2022年3月31日止三个月的1336.1万美元增至2023年同期的1916.2万美元，增加580.1万美元，增幅43.4%[59] - 所得税费用从2022年3月31日止三个月的1200.7万美元降至2023年同期的 - 3944.3万美元，减少5145万美元，降幅428.5%[59] 净亏损及净利润变化情况 - 2023年第一季度净亏损1.0209亿美元，而2022年同期净利润4566.3万美元[53] 投资组合收益率等指标情况 - 2023年3月31日加权平均投资组合收益率为29.78%，净投资组合收益率为24.78%，预损失现金流为23.85%，净现金流为12.13%，贷款本金余额的公允价值溢价为0.26%[63] - 2023年3月31日贴现率为11.07%[63] 非GAAP财务指标情况 - 公司认为提供非GAAP财务指标有助于评估核心业务，但这些指标未按GAAP计算，有一定局限性[64] - 调整后EBITDA是一项非GAAP财务指标，可消除某些项目影响，便于评估和比较公司经营业绩[67] 按市值计价调整及相关财务指标变化情况 - 2023年3月31日止三个月，贷款应收款公允价值的公允价值按市值计价调整为-37319000美元，资产支持票据为-48895000美元，衍生品为1696000美元，总计-84518000美元；2022年同期分别为-16937000美元、58271000美元、-393000美元，总计40941000美元[73] - 2023年3月31日止三个月，净收入为-102090000美元，调整后EBITDA为-24452000美元；2022年同期净收入为45663000美元，调整后EBITDA为33926000美元[73] - 2023年3月31日止三个月，调整后净收入为-88294000美元，所得税税率为27.0%；2022年同期调整后净收入为52735000美元，所得税税率为27.0%[78] - 2023年3月31日止三个月，摊薄后每股收益为-3.00美元，调整后每股收益为-2.60美元；2022年同期分别为1.37美元和1.58美元[78] - 截至2023年3月31日三个月，股权回报率为-82.5%，调整后股权回报率为-71.3%；2022年同期分别为29.5%和34.1%[78] - 2023年3月31日止三个月，运营效率为56.4%，调整后运营效率为48.5%；2022年同期分别为68.6%和61.8%[79] 流动性及现金流情况 - 2023年3月31日止三个月，可用流动性增加，主要因公司融资安排修订和增额以及PLW安排下的提款[79] - 2023年3月31日止三个月，现金、现金等价物和受限现金为201921000美元；2022年同期为170558000美元[79] - 2023年3月31日止三个月，经营活动提供的现金为76814000美元，投资活动使用的现金为-39648000美元，融资活动使用的现金为-39062000美元；2022年同期经营活动提供的现金为38565000美元，投资活动使用的现金为-122496000美元，融资活动提供的现金为61529000美元[79] - 公司通过经营活动现金流、证券化、有担保借款、公司融资和整笔贷款销售等方式满足大部分运营流动性和运营需求[79] - 2023年和2022年第一季度，投资活动净现金分别为-3960万美元和-1.225亿美元，贷款发放支出增加3.308亿美元，贷款本金偿还减少320万美元[80] - 2023年和2022年第一季度，融资活动净现金分别为-3910万美元和6150万美元[80] 未偿还资产支持票据及信贷额度情况 - 截至2023年3月31日，公司有23亿美元未偿还资产支持票据[80] - 截至2023年3月31日，公司担保融资安排的仓库信贷额度总计7.2亿美元，未使用额度为3.147亿美元[80] 子公司票据发行及修订情况 - 2021年12月20日，子公司发行1.16亿美元资产支持浮动利率可变资金票据，后追加发行3000万美元，设施规模增至1.195亿美元，2023年2月10日修订利率为SOFR加11%，并推迟4200万美元本金支付至2023年7月[80] 公司贷款协议及借款情况 - 2022年9月14日，公司签订1.5亿美元高级担保定期贷款协议，2023年3月10日扩大并修订，截至2023年5月5日已借入4.5亿美元，还有2500万美元可在6月23日左右借入[81][82] 公司贷款出售情况 - 2022年3月，公司参与证券化出售贷款，未偿还本金余额约2.276亿美元[81] - 2023年第一季度，公司出售个人贷款和信用卡应收款，未偿还本金余额约3820万美元[81] - 2022年11月，公司与机构投资者签订整笔贷款销售协议，承诺每月至少出售200万美元无担保贷款，2023年第一季度出售和持有待售贷款为1000万美元[81] 公司现金运营和资本支出需求情况 - 公司认为现有现金余额、预期经营现金流和信贷额度可满足未来12个月现金运营和资本支出需求[81]

财务业绩 - 2023年第一季度总营收2.6亿美元，同比增长21%，主要得益于日均本金余额增长27%至31亿美元[16][64] - 调整后每股收益为 - 2.6美元，调整后净亏损8830万美元，主要受仍处高位的冲销和非现金公允价值按市值计价下降影响[5][26] - 调整后EBITDA为 - 2450万美元，优于指引，得益于更高的收入、更低的净冲销和运营费用[6][47] 信贷表现 - 年化净冲销率为12.1%，较上一季度下降70个基点，得益于有效的后期逾期管理[6][31] - 30 + 天逾期率为5.5%，7月后信贷收紧的贷款表现优于或接近2019年疫情前水平[100] - 首笔还款违约率降至2019年疫情前水平[155] 成本管理 - 第一季度调整后运营费用较2022年第四季度环比下降8%，调整后运营效率比率达48.5%，创上市后纪录，同比改善1338个基点[19] - 实施成本削减措施，预计2023年新增年化节省7800 - 8300万美元，两项计划年化总节省1.26 - 1.36亿美元，公司员工减少28%[19] 业务展望 - 预计2023年第二季度总营收2.5 - 2.55亿美元，全年总营收9.75 - 10亿美元 - 预计2023年第二季度年化净冲销率为12.8% ± 15个基点，全年为11.6% ± 40个基点 - 预计2023年第二季度调整后EBITDA为200 - 700万美元，全年为7000 - 7500万美元[34]