财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收1.368亿美元，较上年同期下降11%，主要因利息收入降低，利息收入为1.287亿美元，同比下降7%，平均每日本金余额减少3%，投资组合收益率降至32% [23] - 非利息收入800万美元，较上年同期下降，反映出贷款出售量减少以及出售溢价从上年的10.1%降至9.9% [24] - 第三季度净收入9240万美元，同比下降17%，主要因冲销增加，但被较低的利息支出和贷款组合及资产支持票据公允价值净改善1070万美元所抵消 [24][25] - 利息支出1320万美元，同比下降13%，主要因平均每日债务余额减少8%，债务成本从上年同期的4.2%降至3.9% [25] - 第三季度公允价值净减少3120万美元，包括贷款和债务按市值计价净增加1070万美元，当期冲销4190万美元 [27] - 第三季度总运营费用1.016亿美元，较第二季度环比增长9%，排除880万美元法律和解净负债影响后，运营费用环比下降0.2%，而2019年第二季度到第三季度运营费用增长20% [31] - 第三季度客户获取成本从第二季度的413美元降至207美元，虽仍高于上年同期的128美元，但随着业务量正常化，正回归正常水平，9月降至180美元 [33] - GAAP基础上，第三季度运营亏损600万美元，上年同期净利润1000万美元，摊薄后每股净亏损0.22美元，上年同期为6.39美元 [34] - 非GAAP基础上，调整后每股收益0.15美元，基于调整后净利润420万美元，上年同期调整后每股收益0.64美元，调整后净利润1530万美元，第三季度调整后股本回报率为3.7%，上年同期为14.6% [35] - 第三季度调整后EBITDA为负120万美元，上年同期为1860万美元 [36] - 第三季度经营活动现金流4540万美元，上年同期为6860万美元 [44] - 截至第三季度末，调整后有形账面价值4.251亿美元，每股15.41美元，债务权益比为2.9倍，上年为3.3倍 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度汽车和信用卡产品运营成本420万美元，推动了运营费用同比增长 [32] - 截至目前汽车贷款规模约400万美元，相对整体业务规模较小 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至9月30日，资产支持票据加权平均价格从6月30日的98.7%升至101.1%，反映债券价格显著改善 [28] - 截至9月30日，贷款公允价值价格从6月30日的99.4%升至101.9%，主要因更多客户恢复还款使贷款剩余期限冲销率从12.73%降至10.61%，债券收益率加权平均下降使贷款贴现率从8.84%降至7.84%，紧急困难延期少于预期使平均期限从0.8年降至0.78年 [29][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 宣布与MetaBank National Association合作，计划在全国范围内拓展业务，将在30多个额外州提供统一个人贷款产品，预计2021年年中开始推出，2022年初完成初步推广 [13][14][15] - 信用卡业务通过多州营销持续扩大地理覆盖范围，第三季度新增5个州，使信用卡业务覆盖州数达到24个 [16] - 基于软启动收集的数据优化汽车贷款产品市场契合度，未来几周开始向符合条件客户提供传统个人贷款或汽车担保个人贷款选择，并计划逐步在更多州推广 [17] - 8月宣布与DolEx建立战略合作伙伴关系，目前正在开发相关技术能力，预计几周后在部分DolEx地点进行软启动 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经营环境动态变化，但公司已适应并找到稳定合理增长路径，第三季度业务持续改善，预计若经济持续改善，业务将进一步提升 [8][22] - 对与MetaBank合作带来的增长前景感到兴奋，认为这为服务约1亿美元经济上服务不足的美国中低收入消费者奠定基础 [15] - 信贷表现持续改善，客户还款情况良好，有信心提高审批率推动业务增长，认为已度过难关，可恢复业务增长 [37][38][39][56][57] - 虽因疫情未提供财务指引，但对公司长期前景持乐观态度，认为未来几个月有很大增长机会 [46] 其他重要信息 - 截至10月31日，总现金1.962亿美元，包括现金及现金等价物1.402亿美元和受限现金560万美元，上周完成向机构资产经理出售2018 - B和2019 - A资产支持证券化中保留的C级和D级债券，获得3980万美元增长资本，反映投资者对公司抵押品表现和商业模式的信心 [41] - 共同赞助由全贷款买家进行的1.88亿美元证券化，交易资金成本为2.8%，反映资产支持投资者对公司贷款的信心 [42] - 延长现有全贷款销售协议至12月10日，继续按原价格出售10%贷款，期间将评估未来全贷款销售选项，若停止销售，公司有信心持有这些贷款，预计短期内出售收益减少将被长期额外利息收入抵消 [43] - 截至2020年10月31日，4亿美元仓库信贷额度中有2.08亿美元未使用，该额度承诺至2021年10月，公司认为仓库信贷额度和成功发行高级和次级债券的能力将支持业务恢复增长 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 汽车贷款向个人贷款客户推广的机会、经济影响、信贷与贷款平均规模权衡及经济回报，以及MetaBank交易中个人贷款向其他地区推广速度和Meta是否保留贷款 - 未来几周将向符合条件客户同时提供无担保个人贷款和汽车担保个人贷款，目前难以评估经济影响，但预计平均贷款规模会增大，损失会降低，因业务规模较小，暂无法确定稳定状态下的资产回报率和股本回报率，将随业务进展提供更新；计划2021年年中开始在30多个额外州尽快推出个人贷款，希望2022年初完成初步推广，未提及Meta是否保留贷款 [51][54][55] 问题2: 与疫情初期相关的后期逾期贷款额外冲销剩余情况及对10月和第三季度冲销水平的影响 - 第三季度额外加速冲销1120万美元，10月为280万美元，因客户从延期还款中出来且无法联系，根据模型判断不太可能恢复还款，所以提前冲销；随着延期还款贷款占比降至1%，预计未来冲销水平将低于之前，因存在不同时期冲销的相互影响，未给出对损失率影响的具体数字 [62][63] 问题3: 如何平衡DolEx、MetaBank合作及交叉销售等增长机会与市场不确定性，如何进行预算和优先级排序 - 过去八个月因不确定性采取谨慎支出策略，如减少招聘、停止门店扩张、降低专业服务和外部供应商支出；目前对增长机会感到兴奋，当前支出主要用于专注DolEx、MetaBank项目的团队以及新产品开发，在控制现有业务支出的同时，为战略项目进行额外预算安排 [65][66][69] 问题4: 因利率波动对负债进行重估后，负债利率风险是否已得到控制 - 从财报第15页公允价值变动说明来看，本季度末债务价值为101.1%，接近疫情前的101.4%，认为债务价值增长幅度较上一季度会小很多 [71] 问题5: 第三季度运营费用增加，进入第四季度旺季且预计进一步重新开业和重新招聘员工，如何看待费用情况 - 第三季度费用增加主要因880万美元法律和解费用，排除该因素后费用基本持平，而2019年同期增长20%；第四季度费用增加主要来自营销预算，因经济稳定且业务表现良好，将利用旺季增加营销投入，此外还有与战略项目相关的人员配置费用增加 [76][77]

业务趋势 - 紧急困难延期占比从6月30日的5.0%降至10月31日的1.0%和9月30日的1.5%[8] - 30+天逾期率从6月30日的3.7%降至10月31日的3.6%和9月30日的3.5%[8] - 新贷款首付违约率低于2019年和疫情前水平[8] - 2020年第三季度年化净冲销率为10.4%，低于第二季度的10.6%[8] 财务表现 - 2020年第三季度总收入1.368亿美元，同比下降11%；净亏损600万美元，而2019年第三季度净利润为1000万美元[20] - 2020年10月新增贷款总额1.336亿美元，较9月增长15%，为去年同期的69%[23] 资本与流动性 - 维持12个月以上的流动性储备，10月31日现金及受限现金为1.962亿美元[12] - 4亿美元的仓库信贷额度，截至10月31日未使用额度为2.08亿美元[12] 增长战略 - 深化现有能力以增加现有市场的收入和盈利能力，拓展新地区、能力、产品和渠道以扩大市场份额[16] 社会责任 - 自愿并永久将年利率上限设定为36%，为超2100名客户提供免费金融辅导[209] - 向传统服务不足社区发放超93亿美元的负担得起的贷款，推进社会正义工作[209]

前瞻性声明与风险提示 - 报告包含前瞻性声明，受COVID - 19等多种风险因素影响，实际结果可能与预期有重大差异[2] - 报告中的行业数据由独立方和公司提供，未独立验证，准确性和完整性无法保证[4] 公司运营表现 - 2020年第二季度总营收1.427亿美元，与去年同期持平；净亏损3420万美元，去年同期盈利1380万美元[19] - 7月新增贷款发放额8530万美元，较6月增长24%，同比下降54%[22] 信贷指标 - 7月31日紧急困难延期还款比例降至3.9%，6月30日为5.0%；30 + 天逾期率降至3.4%，6月30日为3.7%[12] - 2020年第二季度年化净冲销率为10.6%，高于2019年第二季度的7.7%和2020年第一季度的8.9%[20] 资本与流动性 - 7月31日现金及受限现金为1.658亿美元；仓库信贷额度4亿美元，未使用额度1.764亿美元[12] - 2020年第二季度FVPF债务与权益比率为3.1倍，低于2019年第二季度的3.6倍[21] 业务策略与发展 - 对新发放贷款实施全国性36%的“全包含”年利率上限[13] - 宣布与DolEx Dollar Express建立合作伙伴关系[13]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收1.427亿美元，较上年同期略有增长，主要因利息收入增加 [29] - 第二季度利息收入1.361亿美元，同比增长5%，管理本金余额达19亿美元，较上年同期增长3%，但投资组合收益率从33.4%降至31.5% [29] - 非利息收入660万美元，下降48%，主要因贷款出售量减少和销售溢价降低 [30] - 第二季度净收入3690万美元，同比下降62%，受贷款组合和资产支持票据公允价值变动影响 [30] - 利息支出1490万美元，同比增长4%，因平均每日债务余额增加14%，债务成本降至4.2% [31] - 第二季度运营费用9300万美元，同比增长12%，但较第一季度下降6%，调整后运营效率为60%，高于去年同期和2020年第一季度 [37] - 第二季度客户获取成本从上年同期的136美元增至413美元，6月降至298美元 [38] - 第二季度有效税率为27%，与上年同期一致，GAAP净亏损3420万美元，上年同期为净利润1380万美元，GAAP净亏损每股1.26美元，上年同期摊薄后每股收益0.52美元 [39] - 调整后净亏损每股1.29美元，调整后净亏损3510万美元，上年同期调整后每股收益0.50美元，调整后净利润1090万美元，调整后股本回报率为负29.9%，上年同期为11.7% [39] - 第二季度调整后EBITDA为480万美元，上年同期为1990万美元 [40] - 第二季度年化净坏账率为10.6%，高于第一季度的8.9%，7月增至11.9% [44][45] - 截至6月30日，总资产19.8亿美元，包括现金及现金等价物1.392亿美元和受限现金5870万美元，截至7月31日降至1.658亿美元 [46][47] - 第二季度运营现金流为4190万美元，上年同期为5150万美元，截至7月31日，4亿美元仓库信贷额度中有1.76亿美元未使用 [48] - 截至第二季度末，调整后有形账面价值为4.298亿美元，每股15.73美元，本季度亏损4090万美元，债务权益比为3.1倍，低于上年的3.6倍 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度贷款申请减少，承销标准收紧，贷款发放额为1.576亿美元，较上年同期下降67%，但逐月稳步改善，6月较5月增长46%，7月为8530万美元，较6月增长24%，同比降幅收窄至54% [28] - 汽车和信用卡产品运营成本第二季度为400万美元，导致运营费用同比增加 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至6月30日，资产支持票据加权平均价格为98.7%，高于3月31日的90.5%，反映债券价格显著改善 [33] - 截至6月30日，贷款应收款公允价值较3月31日增长，从96%升至99.4%，主要因债券收益率加权平均下降、更多客户还款和紧急困难延期少于预期 [33][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 近期关注重点为管理良好信贷结果、持续服务客户、维持资本和流动性 [8] - 宣布与DolEx Dollar Express达成战略合作意向，待监管批准，预计未来几周敲定，第四季度初步推出，将扩大公司在美国关键市场的业务覆盖范围 [16] - 持续通过营销Oportun Visa信用卡扩大地理覆盖范围，自5月以来已扩展至10个新州，信用卡业务覆盖19个州，所有产品服务覆盖29个州 [18] - 5月中旬软推出汽车担保个人贷款，目前处于测试早期阶段，推迟汽车业务扩张时间表，专注于疫情相关的客户服务和收款工具改进以及新合作 [19] - 实施全国新发放贷款36%的全利率上限，今日生效，预计长期降低投资组合收益率70个基点，但将吸引更多客户，增加盈利，扩大营销渠道和合作伙伴 [21][51] - 大幅减少法律催收，包括撤销所有未决小额索赔案件、暂停新案件提交，并承诺将未来提交案件减少60%以上，预计对年化净坏账率影响约15个基点 [25][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情影响，公司通过积极措施成功应对，第二季度业绩体现了技术、风险分析和数据科学投资以及全渠道网络的优势 [6] - 随着经济复苏，公司积极努力将使其处于有利地位，实现业务增长，为股东创造价值 [26] - 未来业绩仍受疫情影响，时间和程度不确定，暂不提供2020年和2021年具体业绩指引 [50] 其他重要信息 - 公司在电话会议中同时提供GAAP和非GAAP财务指标，相关指标调整明细可在财报新闻稿、2020年第二季度财务补充资料和演示文稿附录中查看 [5] - 公司采取措施削减开支，包括限制招聘、减少营销支出和优化零售网络，关闭部分零售门店，截至7月31日，美国共有334家零售门店 [35] - 第二季度因疫情产生240万美元相关费用 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍DolEx合作的时间安排、产品推出情况以及此时推出相关产品的理念 - 合作仍需监管批准，预计未来几周确定，第四季度推出，将通过DolEx的500多个地点提供现有无担保消费者分期贷款，这是业务的额外渠道，而非新产品 [57][58] 问题2: 本季度资产支持证券（ABS）价格与疫情前相比如何？若价格回到几个月前水平，会产生多少负面公允价值调整 - 2019年第二季度经济良好时，公允价值债券整体价格为101.6%，6月30日为98.7%，若市场完全正常化，债券价格可能高于面值，目前高级债券已高于面值交易 [59] 问题3: 随着债券到期按面值偿还，是否会随时间收回公允价值调整 - 理论上，接近循环期结束和潜在赎回日期时，无论市场条件如何，债券价格应趋近面值，过去市场情况也是如此 [61] 问题4: 目前负债公允价值上调的剩余风险是否很低 - 仍有一定风险，但与本季度相比程度不同，市场正常化后债券价格已从90.5%升至98.7%，利率和收益率改善会影响债券价格和公允价值贷款标记 [62] 问题5: 本季度提前将一些高风险、后期逾期贷款计入坏账，是否意味着未来信贷质量总体好于预期，但近期坏账率可能因清理高风险账户而上升 - 这种理解正确，7月年化净坏账率为11.9%，其中290个基点是提前计入的400万美元坏账，剔除后坏账率为9%，在之前7% - 9%的年化目标范围内 [64] - 自疫情以来的新贷款首次还款违约率低于去年和疫情前水平，这使公司有信心在6月中旬提高审批率 [65] 问题6: DolEx合作涉及哪些地理区域？可进入哪些未覆盖的潜在市场？推出节奏如何 - 因监管审批尚未确定具体地理区域，DolEx部分地点与公司现有业务州有重叠，如加利福尼亚、佛罗里达和得克萨斯州，也有公司未进入的州，预计第四季度开始发放贷款，但目前难以确定推出节奏 [67][68] 问题7: 以7月底为参考，公允价值标记情况如何 - 公司未公开披露该数据，所有资产支持交易需在TRACE记录，可在彭博查询，7月市场情绪和表现持续改善，公司债券受益 [70] 问题8: 逾期率下降但坏账率上升，7月是否为坏账率峰值 - 公司未提供坏账率指引，坏账率受贷款组合余额和提前计入坏账影响，7月年化净坏账率11.9%，剔除提前计入的290个基点后为9% [72] 问题9: 目前营销和一般管理费用中固定和可变费用的比例如何？客户获取成本上升是因已承诺的营销支出还是战略决策 - 公司未披露固定和可变费用比例，客户获取成本上升部分是因提前承诺的直接邮件营销支出，后续通过优化调整，成本逐渐下降，公司努力降低可变费用，转向数字营销等短周期营销方式 [78][79][80] 问题10: DolEx合作是否需要贷款牌照？由谁申请？贷款是否以公司名义发放，DolEx仅作为前端代理 - 贷款将以公司名义发放，DolEx作为代理，无需公司额外建设和增加劳动力，需根据各州情况确定监管结构 [82] 问题11: DolEx大部分分支机构在得克萨斯州，公司在该州已获许可，是否可快速开展业务 - 每个州情况不同，目前难以确定哪个州更容易开展业务，公司合规团队和DolEx合规团队正在共同确定合作启动和扩展方式 [84]

公司业务总体情况 - 截至2020年6月30日，公司客户累计节省超17亿美元利息和费用，14年发放超380万笔贷款，信贷总额超90亿美元，服务超180万客户[104] - 个人贷款额度300 - 10000美元，期限6 - 48个月；汽车贷款额度5000 - 35000美元，期限24 - 72个月；信用卡额度300 - 1500美元，截至2020年6月30日有19个州的客户[105][106] - 2020年7月28日宣布全国新发放贷款实行36%的“全包含”APR上限，预计8月中旬全面实施[108] - 过去六年在资产支持证券市场进行14次债券发行，最近11次含投资级债券；与机构投资者有整笔贷款销售协议，承诺出售至少10%无担保贷款，可额外出售5%；有4亿美元担保融资安排至2021年10月[109] - 业务季节性强，第四季度通常是贷款发放旺季，2020年3月和第二季度COVID - 19影响了季节性趋势[113] - 截至2020年6月30日，98%的零售门店开业[114] 贷款相关关键指标变化 - 截至2020年6月30日，5.0%的期末自有本金余额处于紧急困难延期还款状态，低于4月底的14.6%、5月底的7.6%和3月底的6.1%；截至7月31日，该比例降至3.9% [115] - 7月有61.1%获得紧急困难延期还款的客户进行了还款[115] - 2020年第二季度末30+天逾期率为3.7%，低于4月、5月的4.0%和第一季度末的3.8%；7月31日，30+天逾期率降至3.4%[116] - 2020年第二季度年化净冲销率为10.6%，高于第一季度的8.9%；7月年化净冲销率为11.92%，低于6月的12.5%[121] - 6月贷款发放量较5月增长46%，较4月增长64%，但同比下降60%；7月贷款发放量为8530万美元，较6月增长24.2%，同比下降54.4%[122] - 2020年6月30日自有本金余额为16.4亿美元，低于3月31日的18.3亿美元；7月31日为16.0亿美元[126] - 2020年第二季度贷款应收款公允价值增加6310万美元，贷款公允价值价格从3月31日的96.0%升至6月30日的99.4%[128] - 2020年第二季度资产支持票据公允价值增加9880万美元，加权平均价格从3月31日的89.75%升至6月30日的98.63%[129] - 2020年第二季度末汽车贷款为460万美元，通过合作银行发行的信用卡应收款为270万美元，信用卡产品已在19个州推出[130] - 截至2020年6月30日的三个月，总发起额从2019年同期的4.732亿美元降至1.576亿美元，降幅66.7%；六个月从8.89亿美元降至5.904亿美元，降幅33.6%[139][141] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，贷款发起数量分别为48,193笔和169,593笔，降幅71.6%；六个月分别为191,343笔和320,415笔，降幅40.3%[140][141] - 截至2020年6月30日，活跃客户较2019年同期减少4.8%[142] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，日均本金余额从15.5亿美元增至17.4亿美元，增幅11.9%；六个月从15.4亿美元增至18.0亿美元，增幅16.9%[145][146] - 2020年和2019年6月30日，30天以上逾期率分别为3.7%和3.4%[147] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，年化净冲销率分别为10.6%和7.7%；六个月分别为9.8%和8.0%[148] 财务数据关键指标变化 - 2020年第二季度和上半年的新冠疫情相关费用分别约为240万美元和300万美元[131] - 2020年6月23日，发行人通知受托人赎回2亿美元2017 - B系列资产支持票据[132] - 截至2020年6月30日，公司有现金、现金等价物和受限现金1.98亿美元，调整后有形账面价值4.298亿美元；6个月经营活动产生现金9400万美元[133] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，客户获取成本分别为413美元和136美元，增幅203.7%；六个月分别为232美元和138美元，增幅68.1%[143] - 截至2020年6月30日，期末管理本金余额较2019年同期增长2.7%[144] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，运营效率分别为65.2%和58.4%，调整后运营效率分别为60.0%和57.1%；六个月运营效率分别为62.6%和57.6%，调整后运营效率分别为58.6%和56.5%[149] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，净资产收益率分别为 -29.4%和14.9%，调整后净资产收益率分别为 -29.9%和11.7%；六个月净资产收益率分别为 -20.3%和15.7%，调整后净资产收益率分别为 -15.3%和11.1%[150] - 三个月内，总营收从2019年的1.426亿美元增至2020年的1.427亿美元，增长0.1亿美元，增幅0.1%；六个月内，总营收从2019年的2.809亿美元增至2020年的3.061亿美元，增长2521.1万美元，增幅9.0%[157] - 三个月内，利息收入从2019年的1.298亿美元增至2020年的1.361亿美元，增长632.6万美元，增幅4.9%；六个月内，利息收入从2019年的2.565亿美元增至2020年的2.868亿美元，增长3028万美元，增幅11.8%[157][158][159] - 三个月内，非利息收入从2019年的1283.6万美元降至2020年的662.1万美元，减少621.5万美元，降幅48.4%；六个月内，非利息收入从2019年的2441.8万美元降至2020年的1934.9万美元，减少506.9万美元，降幅20.8%[157][160][161] - 三个月内，利息支出从2019年的1463.3万美元增至2020年的1511万美元，增长47.7万美元，增幅3.3%；六个月内，利息支出从2019年的2925.2万美元增至2020年的3147.1万美元，增长221.9万美元，增幅7.6%[163][164] - 三个月内，平均每日本金余额从2019年的15.5亿美元增至2020年的17.4亿美元，增幅11.9%；六个月内，平均每日本金余额从2019年的15.4亿美元增至2020年的18亿美元，增幅16.9%[158][159] - 三个月内，贷款销售收益减少650万美元，降幅76.5%；六个月内，贷款销售收益减少630万美元，降幅39.7%，主要因新冠疫情影响贷款发放量及出售比例调整[160][161] - 三个月内，服务费用增加40万美元，增幅10.0%；六个月内，服务费用增加130万美元，增幅17.6%，反映出售贷款服务组合增长[160][161] - 三个月内，平均每日债务余额从2019年的13.2亿美元增至2020年的14.9亿美元，增幅13.5%；六个月内，平均每日债务余额从2019年的13.2亿美元增至2020年的15.3亿美元，增幅15.8%[163][164] - 2020年第二季度公允价值净减少8150万美元，其中公允价值按市值计价减少3580万美元，公允价值贷款冲销净额4570万美元[171] - 2020年上半年公允价值净减少1.48亿美元，其中公允价值按市值计价减少6080万美元，公允价值贷款冲销净额8720万美元[172] - 2020年第二季度和上半年贷款冲销净额分别为4572.2万美元和8715.5万美元，较2019年同期分别增长72.3%和77.7%[173] - 2020年第二季度和上半年年化净冲销率分别升至10.6%和9.8%，高于2019年同期的7.7%和8.0%[175] - 技术和设施费用在2020年第二季度为3151.2万美元，较2019年同期增加707.6万美元，增幅29%；上半年为6228.6万美元，较2019年同期增加1620.9万美元，增幅35%[178][179] - 销售和营销费用在2020年第二季度为2006万美元，较2019年同期减少304.1万美元，降幅13%；上半年为4488.7万美元，较2019年同期增加52万美元，增幅1.2%[181] - 2020年第二季度客户获取成本（CAC）为413美元，较2019年同期增加277美元，增幅203.7%；上半年为232美元，较2019年同期增加94美元，增幅68.1%[181] - 2020年6月30日零售门店数量从2019年的323家增至342家，增幅6%[178][179] - 2020年第二季度贷款发放数量较2019年同期下降71.6%[181] - 贴现率从2019年的8.38%升至2020年的8.84%，剩余累计冲销率从2019年的10.05%升至2020年的12.73%[170] - 销售和营销费用从2019年6月30日止六个月的4440万美元增至2020年同期的4490万美元，增加了50万美元，增幅1%[182] - 获客成本（CAC）从2019年6月30日止六个月到2020年同期增长了68%，贷款发起数量下降了40.3%[182] - 销售相关成本从2019年6月30日止六个月的2600万美元增至2020年同期的2670万美元，营销相关成本从1830万美元降至1820万美元[182] - 人员费用从2019年6月30日止三个月的1890万美元增至2020年同期的2770万美元，增加了880万美元，增幅46%；从2019年6月30日止六个月的3780万美元增至2020年同期的5330万美元，增加了1550万美元，增幅41%[184][185] - 外包和专业费用从2019年6月30日止三个月的1320万美元降至2020年同期的1110万美元，减少了210万美元，降幅16%；从2019年6月30日止六个月的2680万美元降至2020年同期的2470万美元，减少了200万美元，降幅8%[187][188] - 一般、行政及其他费用从2019年6月30日止三个月的360万美元降至2020年同期的260万美元，减少了90万美元，降幅26%；从2019年6月30日止六个月的690万美元降至2020年同期的650万美元，减少了50万美元，降幅7%[190][191] - 所得税费用从2019年6月30日止三个月的510万美元降至2020年同期的 - 1270万美元，减少了1780万美元，降幅348%；从2019年6月30日止六个月的1050万美元降至2020年同期的 - 1740万美元，减少了2780万美元，降幅266%[194][195] - 2020年第二季度利息收入为136,086千美元，较2019年同期增长5.2%[213] - 2020年上半年利息收入为286,786千美元，较2019年同期增长12.4%[214] - 2020年第二季度非利息收入为6,621千美元，较2019年同期下降48.4%[213] - 2020年上半年非利息收入为19,349千美元，较2019年同期下降20.8%[214] - 2020年6月30日现金及现金等价物为139,218千美元，较2019年12月31日增长92.9%[214] - 2020年6月30日贷款应收款为1,635,684千美元，较2019年12月31日下降15.1%[214] - 2020年第二季度净收入亏损为34,248千美元，较2019年同期下降532.9%[213] - 2020年上半年净收入亏损为47,549千美元，较2019年同期下降359.6%[214] - 2020年6月30日总负债为1,520,290千美元，较2019年12月31日下降11.3%[214] - 2020年6月30日股东权益总额为454,332千美元，较2019年12月31日下降6.7%[214] - 截至2020年6月30日的三个月和六个月，公允价值按市值计价调整分别为-45171千美元和-58551千美元，2019年同期分别为-2065千美元和-4123千美元[217] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月调整后EBITDA分别为4837千美元和19879千美元，六个月分别为233

公司业务整体概况 - 公司14年历史中已向超170万客户发放超380万笔贷款，信贷总额超89亿美元，客户累计节省超17亿美元利息和费用[127] - 公司业务季节性强，四季度通常是贷款发放最强季度，一季度客户借款需求因现金流增加而暂时减少[134] - 公司面临信用表现、市场利率、提前还款、利率、信用利差和外汇汇率等市场风险，新冠疫情增加了市场波动性[266] 个人贷款业务情况 - 个人贷款额度300 - 10000美元，期限6 - 48个月，公司对100%个人贷款客户核实收入[128] 汽车贷款及信用卡业务情况 - 2019年4月在加州有限提供线上直接汽车贷款，11月推出汽车再融资产品，计划2020年二季度软推车辆担保个人贷款，目前汽车贷款额度5000 - 35000美元，期限24 - 72个月，12月试点发行Oportun® Visa®信用卡[129] - 2020年第一季度末汽车贷款490万美元，合作银行发行的信用卡应收款210万美元；4月30日汽车贷款490万美元，信用卡应收款250万美元[151] 债券发行及融资安排 - 过去六年在资产支持证券市场进行14次债券发行，最近11次含投资级债券，还有4亿美元担保融资安排至2021年10月[131] 疫情对业务的影响及应对措施 - 受COVID - 19影响，公司收紧贷款标准，申请量和发放量减少[135] - 公司在数据科学等方面的技术投资使其能快速调整信用评估平台，收紧标准、减少贷款规模、增加替代数据变量[138] - 公司为应对疫情，实施更严格的就业核实程序，提高收入证明时效性要求[139] 2020年4月财务关键指标 - 2020年4月公司总收入4860万美元，新增贷款总额4180万美元，期末管理本金余额21亿美元，活跃客户743232人[140] - 2020年4月30日初步合并资产负债表显示，总资产2.019322亿美元，总负债1.525333亿美元，股东权益4939.89万美元[157] - 2020年4月初步合并运营报表显示，总收入4862.1万美元，净收入169.2万美元[157] - 截至2020年4月30日，公司贷款发放总额为4.1849亿美元，发放贷款数量为11,555笔，活跃客户数为743,232人，客户获取成本为574美元[158] - 截至2020年4月30日，期末自有本金余额为17.64946亿美元，管理本金余额为20.97726亿美元，日均本金余额为18.0389亿美元[158] - 2020年4月，净冲销额为1383万美元，期末30天以上逾期本金余额为703.79万美元，30天以上逾期率为4.0%，年化净冲销率为9.4%[158] - 2020年4月，运营效率为64.9%，调整后运营效率为61.6%，股权回报率为9.1%，调整后股权回报率为7.0%[158] - 2020年4月，公允价值按市值计价调整总额为370.5万美元，调整后息税折旧摊销前利润为344.9万美元[159] - 2020年4月，调整后净利润为280.8万美元，所得税税率为29.9%[160] - 截至2020年4月30日，调整后有形账面价值为4.71186亿美元，调整后有形账面价值每股为17.34美元[161] 紧急困难延期计划情况 - 截至2020年3月31日和4月30日，紧急困难延期计划下处于活跃延期状态的期末自有本金余额占比分别为6.1%和14.6%，有42.3%享受紧急困难延期的客户已还款[141] 逾期率及坏账率情况 - 2020年第一季度末30天以上逾期率为3.8%，年化净坏账率为8.9%，上年同期分别为3.6%和8.3%；4月30天以上逾期率和年化净坏账率分别为4.0%和9.4%[142] - 2020年第一季度，30天以上逾期率为3.8%，年化净冲销率为8.9%，运营效率为60.3%，调整后运营效率为57.8%，股权回报率为 - 11.0%，调整后股权回报率为 - 1.0%[165] - 2020年第一季度年化净撇账率为8.9%，高于2019年的8.3%[196] 贷款公允价值及资产支持票据公允价值变化 - 2020年第一季度贷款应收公允价值减少1.551亿美元，贷款公允价值价格从2019年12月31日的104.5%降至2020年3月31日的96.0%；4月30日贷款公允价值价格为95.1%[148] - 2020年第一季度资产支持票据公允价值减少1.301亿美元，资产支持票据加权平均价格从2019年12月31日的101.40%降至2020年3月31日的89.75%；4月30日加权平均价格为87.9%[149] 现金及现金等价物、受限现金情况 - 截至2020年3月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为2.061亿美元，第一季度经营活动产生现金5210万美元；4月30日为1.846亿美元[153] - 截至2020年3月31日，现金及现金等价物为144,836千美元，较2019年12月31日的72,179千美元增加72,657千美元，增幅100.7%[228] - 截至2020年3月31日，受限现金为61,258千美元，较2019年12月31日的63,962千美元减少2,704千美元，降幅4.2%[228] - 2020年和2019年第一季度末，现金、现金等价物和受限现金分别为20609.4万美元和11874.5万美元[256] 未偿还债券及信贷额度情况 - 公司有13亿美元定期证券化债券未偿还，2020年3月31日4亿美元仓库信贷额度未使用额度为1.2亿美元，4月30日增至1.88亿美元[154] 2020年第一季度贷款发放情况 - 2020年第一季度，贷款发放总额为4.32759亿美元，较2019年同期增长4.1%，发放贷款数量为143,150笔，较2019年同期减少5.1%[165][167] 2020年第一季度客户情况 - 截至2020年3月31日，活跃客户数为777,194人，较2019年同期增长11.1%，客户获取成本为170美元，较2019年同期增长20.6%[165][168][169] 不同年份发起贷款相关比例情况 - 2020年3月31日，不同年份发起的净终身贷款损失占原始本金余额的百分比在0.0% - 8.9%之间[180] - 2020年3月31日，不同年份发起的未偿还本金余额占原始发放金额的百分比在0.1% - 87.9%之间[180] 2020年第一季度营收情况 - 2020年第一季度总营收为1.634亿美元，较2019年同期的1.383亿美元增长2510万美元，增幅18.1%[183] - 2020年第一季度利息收入为1.507亿美元，较2019年同期的1.267亿美元增长2400万美元，增幅18.9%，主要因日均本金余额从15亿美元增至19亿美元，增幅22.0%[184] - 2020年第一季度非利息收入为1270万美元，较2019年同期的1160万美元增长110万美元，增幅9.9%，主要因服务收入增加90万美元和贷款出售收益增加20万美元[185] - 2020年3月31日和2019年3月31日利息收入分别为150700千美元和125841千美元，同比增长19.8%[227] - 2020年3月31日和2019年3月31日总营收分别为163428千美元和137423千美元，同比增长18.9%[227] - 2020年3月31日和2019年3月31日净营收分别为92745千美元和89822千美元，同比增长3.3%[227] - 2020年和2019年第一季度总收入分别为16342.8万美元和13832.8万美元[246] 2020年第一季度利息支出情况 - 2020年第一季度利息支出为1640万美元，较2019年同期的1460万美元增长170万美元，增幅11.9%，日均债务余额从13亿美元增至16亿美元，增幅18.2%[187] 2020年第一季度贷款损失拨备情况 - 2020年第一季度无贷款损失拨备，2019年同期为负36.6万美元[182][189] 2020年第一季度公允价值变化情况 - 2020年第一季度公允价值总减少额为6650万美元，较2019年同期的2540万美元增加4110万美元，主要因贷款公允价值调整和冲销增加[193][195] - 2020年第一季度公允价值按市值计价调整为 - 13,379千美元，2019年同期为 - 2,058千美元[231] 2020年第一季度净亏损情况 - 2020年第一季度净亏损1330万美元，2019年同期净利润为1460万美元[182] 2020年第一季度运营费用情况 - 2020年第一季度运营费用为9860万美元，较2019年同期的7870万美元增长1990万美元[182] - 2020年第一季度技术和设施费用为3077.4万美元，较2019年的2164.1万美元增加913.3万美元，增幅42.2%[200] - 2020年第一季度销售和营销费用为2482.7万美元，较2019年的2126.6万美元增加356.1万美元，增幅16.7%[202] - 2020年第一季度人员费用为2558.2万美元，较2019年的1887.7万美元增加670.5万美元，增幅35.5%[204] - 2020年第一季度外包和专业费用为1361.8万美元，较2019年的1354.9万美元增加6.9万美元，增幅0.5%[206] - 2020年第一季度一般、行政及其他费用为381.3万美元，较2019年的335.8万美元增加45.5万美元，增幅13.5%[208] - 2020年3月31日和2019年3月31日总运营费用分别为98614千美元和78691千美元，同比增长25.3%[227] 2020年第一季度净撇账情况 - 2020年第一季度净撇账总额为4.1433亿美元，较2019年的3.1272亿美元增加1.0161亿美元，增幅32.5%[196] 2020年第一季度所得税费用情况 - 2020年第一季度所得税费用为 - 471.5万美元，较2019年的535.4万美元减少1006.9万美元，降幅188.1%[210] 应收贷款计量方式变更 - 公司自2020年1月1日起对剩余按摊余成本计量的应收贷款采用公允价值计量[212] 五个季度相关收益率及现金流情况 - 2020年3月31日至2019年3月31日五个季度加权平均投资组合收益率分别为30.74%、31.45%、32.08%、32.43%、32.59%[220] - 2020年3月31日至2019年3月31日五个季度净投资组合收益率分别为25.74%、26.45%、27.08%、27.43%、27.59%[220] - 2020年3月31日至2019年3月31日五个季度净现金流分别为8.69%、11.92%、11.26%、11.62%、12.07%[220] - 2020年3月31日至2019年3月31日五个季度公允价值溢价（折价）占贷款本金余额的百分比分别为 -3.96%、4.54%、4.10%、4.07%、4.01%[220] 2020年第一季度其他财务指标对比 - 2020年3月31日和2019年3月31日税前收入（亏损）分别为 -5869千美元和11131千美元，同比下降152.7%[227] - 2020年3月31日和2019年3月31日净收入（亏损）分别为 -4781千美元和8146千美元，同比下降158.7%[227] - 2020年第一季度调整后EBITDA为17,861千美元，2019年同期为18,872千美元[232] - 2020年第一季度调整后净收入（亏损）为 - 1,205千美元，2019年同期为9,595千美元[234] - 2020年第一季度调整后每股收益为 - 0.04美元，2019年同期为0.43美元[239] - 截至2020年3月31日，调整后有形账面价值每股为17.27美元，2019年12月31日为17.36美元[241] - 2020年第一季度调整后股本回报率为 - 1.0%，2019年同期为10.6%[244] - 2020年第一季度所得税税率为29.9%，2019年同期为26.8%[234] - 2020年和2019年第一季度运营效率分别为60.3%和56.9%，调整后运营效率分别为57.8%和55.8%[246] 公司可用债务

公司业务整体概况 - 公司14年里向超170万客户发放超370万笔贷款，信贷总额超84亿美元，客户累计节省利息和费用超17亿美元[240] - 2019年公司个人贷款额度300 - 10000美元，期限6 - 48个月，过去12个月近三分之一新客户来自口口相传[241] - 2019年4月公司在加州有限提供线上直接汽车贷款，11月推出汽车再融资产品，12月试点发行Oportun® Visa®信用卡[242] - 过去六年公司在资产支持证券市场进行14次债券发行，另有4亿美元三年期有担保信贷额度[243] 贷款业务关键指标变化 - 2019年公司贷款发放总额21亿美元，较2018年的18亿美元增长16.6%，贷款发放数量增长12.8%[249][251] - 截至2019年12月31日，活跃客户较2018年增长14.0%[249][252] - 2019年和2018年客户获取成本分别为134美元和120美元，增长11.7%[249][253] - 截至2019年12月31日，期末管理本金余额较2018年增长23.2%[249][254] - 2019年日均本金余额16亿美元，较2018年的13亿美元增长26.7%[249][255] 财务关键指标变化 - 2019年总营收为6.00148亿美元，较2018年的4.97579亿美元增加1.02569亿美元，增幅20.6%[266] - 2019年利息收入为5.44126亿美元，较2018年的4.48777亿美元增加0.95349亿美元，增幅21.2%，主要因平均每日本金余额从2018年的13亿美元增至2019年的16亿美元，增幅26.7%[266][267] - 2019年非利息收入为0.56022亿美元，较2018年的0.48802亿美元增加0.0722亿美元，增幅14.8%，主要因服务收入和贷款销售收益增加[266][268] - 2019年利息支出为0.60546亿美元，较2018年的0.46919亿美元增加0.13627亿美元，增幅29.0%，公司通过债务融资的比例从2018年的83.5%增至2019年的85.5%，平均每日债务余额从11亿美元增至14亿美元，增幅30.3%[270] - 2019年贷款损失拨备为 - 0.04483亿美元，较2018年的0.16147亿美元减少0.2063亿美元，降幅127.8%，主要因摊销成本投资组合部分清算，2019年末余额为0.0425亿美元，2018年末为0.3238亿美元[273] - 2019年公允价值净增减为 - 0.97237亿美元，较2018年的0.022899亿美元减少0.120136亿美元，主要因公允价值贷款的净冲销增加及公允价值调整减少[276] - 2019年贷款净冲销总额为1.34804亿美元，较2018年的0.94384亿美元增加0.4042亿美元，增幅42.8%，年化净冲销率为8.3%[278] - 2019年净收入为0.061598亿美元，较2018年的0.123394亿美元减少[265] - 2019年运营总费用为3.62416亿美元，较2018年的2.87317亿美元增加[265] 不同年份贷款净终身损失情况 - 不同年份发起的贷款，截至2019年12月31日的净终身贷款损失占原始本金余额的百分比不同，如2007年为7.7%，2008年为8.9%等[263] 运营费用指标变化 - 技术与设施费用从2018年的8280万美元增至2019年的1.02亿美元，增长1910万美元，增幅23.1%，占总收入比例从16.7%升至17.0%，零售点数量从312个增至337个，增幅8.0%，员工人数增长7.6%[282] - 销售与营销费用从2018年的7760万美元增至2019年的9720万美元，增长1950万美元，增幅25.2%，占总收入比例从15.6%升至16.2%，客户获取成本从120美元增至134美元，增幅11.7%[284] - 人员费用从2018年的6330万美元增至2019年的9060万美元，增长2740万美元，增幅43.2%，占总收入比例从12.7%升至15.1%，公司员工人数增长13.7%[286] - 外包与专业费用从2018年的5270万美元增至2019年的5720万美元，增长450万美元，增幅8.6%，占总收入比例从10.6%降至9.5%[288] - 一般、行政及其他费用从2018年的1080万美元增至2019年的1540万美元，增长460万美元，增幅42.1%，占总收入比例从2.2%升至2.6%[290] - 所得税费用从2018年的4670万美元降至2019年的2280万美元，减少2390万美元，降幅51.1%，占总收入比例从9.4%降至3.8%，有效税率从27.5%降至27.0%[292] 公允价值计量相关 - 公司自2018年1月1日起对投资性贷款和资产支持票据采用公允价值计量，2020年1月1日起将对所有剩余按摊余成本计量的应收贷款采用公允价值计量[295] - 公允价值计量与摊余成本计量的主要区别在于贷款和票据按公允价值而非本金余额或成本基础记录，公允价值考虑贷款剩余期限的净冲销，前期费用和支出在发放时确认，公允价值变动影响净收入，净冲销在发生时作为贷款公允价值变动的一部分确认[299] - 公司使用模型计算公允价值贷款的公允价值，该模型考虑投资组合收益率、平均期限、提前还款率、剩余累计冲销率和折现率等因素[297] - 也可使用简化计算方法估算贷款的公允价值，包括计算净投资组合收益率、净现金流、总公允价值溢价和公允价值溢价等步骤[301] - 2018 - 2019年各季度加权平均投资组合收益率在30.78% - 32.84%之间，净投资组合收益率在25.78% - 27.84%之间[302] - 2019年12月31日，按预期剩余累计冲销的120%、110%、90%、80%计算，公允价值贷款预计百分比变化分别为 - 1.6%、 - 0.8%、0.8%、1.6%，对应净公允价值变化分别为 - 29838千美元、 - 15099千美元、15288千美元、30971千美元[303] - 2018年12月31日，按预期剩余累计冲销的120%、110%、90%、80%计算，公允价值贷款预计百分比变化分别为 - 1.5%、 - 0.7%、0.8%、1.5%，对应净公允价值变化分别为 - 22163千美元、 - 11168千美元、11345千美元、22871千美元[303] - 贷款平均期限0.80年，票据平均期限1.3年，基准利率变化对票据公允价值影响更大[304] - 2019年12月31日，利率 - 100、 - 50、 - 25、 + 25、 + 50、 + 100基点时，公允价值贷款预计百分比变化分别为0.7%、0.4%、0.2%、 - 0.2%、 - 0.4%、 - 0.7%，对应净公允价值变化分别为 - 8661千美元、 - 4465千美元、 - 2390千美元、1719千美元、3752千美元、7776千美元[306] - 2018年12月31日，利率 - 100、 - 50、 - 25、 + 25、 + 50、 + 100基点时，公允价值贷款预计百分比变化分别为0.7%、0.3%、0.2%、 - 0.2%、 - 0.3%、 - 0.7%，对应净公允价值变化分别为 - 16540千美元、 - 8205千美元、 - 4091千美元、4030千美元、8038千美元、15952千美元[307] - 2019年12月31日，按预期剩余累计提前还款的120%、110%、90%、80%计算，公允价值贷款预计百分比变化分别为 - 0.2%、 - 0.1%、0.1%、0.2%，对应净公允价值变化分别为 - 3268千美元、 - 1709千美元、1679千美元、3523千美元[308] - 2018年12月31日，按预期剩余累计提前还款的120%、110%、90%、80%计算，公允价值贷款预计百分比变化分别为 - 0.1%、0%、0.1%、0.1%，对应净公允价值变化分别为 - 1244千美元、 - 648千美元、703千美元、1461千美元[308] - 公允价值票据的公允价值基于第三方标记服务提供的标记确定，债务投资者根据插值掉期曲线利率加信用利差交易债券[309] - 关于利率、剩余累计冲销和剩余累计提前还款变化对GAAP财务信息影响的分析见7A项[310] FV Pro Forma指标变化 - 2019年利息收入FV Pro Forma为542371000美元，较2018年的436158000美元增加106213000美元，增幅24%[314] - 2019年总营收FV Pro Forma为598393000美元，较2018年的484960000美元增加113433000美元，增幅23%[314] - 2019年净营收FV Pro Forma为428661000美元，较2018年的341644000美元增加87017000美元，增幅25%[314] - 2019年净利润FV Pro Forma为48429000美元，较2018年的39434000美元增加8995000美元，增幅23%[314] - 2019年贷款应收款FV Pro Forma为1925570000美元，较2018年的1544432000美元增加381138000美元，增幅25%[314] - 2019年总资产FV Pro Forma为2200306000美元，较2018年的1758611000美元增加441695000美元，增幅25%[314] - 2019年总负债FV Pro Forma为1713044000美元，较2018年的1400397000美元增加312647000美元，增幅22%[314] 非GAAP财务指标情况 - 2019年调整后EBITDA为74319000美元，2018年为74259000美元[318] - 2019年调整后净收入为62785000美元，2018年为44349000美元，2019年和2018年所得税税率分别为27.0%和27.5%[321] - 公司认为非GAAP财务指标有助于核心业务的期间对比，但存在局限性，如行业内计算方式可能不同、未考虑股票薪酬潜在摊薄影响等[311] - 2019年摊薄每股收益为0.40美元，2018年为4.47美元；2019年调整后每股收益为2.53美元，2018年为1.92美元[324] - 2019年调整后净利润为6278.5万美元，2018年为4434.9万美元[324][326] - 2019年股权回报率为14.7%，调整后股权回报率为14.9%；2018年股权回报率为43.8%，调整后股权回报率为13.2%[326] - 2019年运营效率为60.4%，调整后运营效率为57.2%；2018年运营效率为57.7%，调整后运营效率为57.8%[328] 债务融资情况 - 截至2019年12月31日，公司当前可用债务融资总额为15.35166亿美元[331] 贷款销售与服务情况 - 公司目前将15%的贷款发放量出售给机构投资者，并保留贷款服务权，赚取5%的服务收入；试点项目中承诺出售100%的Access Loan Program贷款[335][336] 现金流量情况 - 2019年和2018年经营活动提供的净现金分别为2.184亿美元和1.384亿美元[338][339] - 2019年和2018年投资活动使用的净现金分别为4.977亿美元和4.714亿美元[338][340] - 2019年和2018年融资活动提供的净现金分别为2.863亿美元和3.681亿美元[338][341] 现金运营与资本支出保障 - 公司认为现有现金余额、预期经营活动现金流和信贷额度足以满足未来至少12个月的现金运营和资本支出需求[342] 公司业务风险 - 利率与收入风险 - 公司超90%的收入来自客户贷款利息支付，利率利差下降会使净收入减少[117] - 市场利率变化会影响公司业务预测和预期，利率下降时公允价值贷款公允价值增加使净收入增加，公允价值票据公允价值增加使净收入减少[118] 公司业务风险 - 贷款回购风险 - 公司在证券化、有担保融资安排和整笔贷款销售中作出的陈述和保证不正确时可能需回购贷款，重大回购会影响公司运营和融资能力[119] 公司业务风险 - 欺诈与信息安全风险 - 欺诈活动会对公司业务、运营结果、品牌和声誉产生负面影响，公司需采取措施降低欺诈风险[120] - 客户机密信息安全漏洞会损害公司声誉、影响运营结果并使公司承担责任[121] - 2019年8月24日公司发现少量公司邮箱账号被非法访问，约700名消费者收到

公司业务规模与客户情况 - 美国约有1亿信用隐形或信用评分错误的消费者，公司14年为超160万客户发放超340万笔贷款，信贷总额超78亿美元，截至2019年9月30日，客户累计节省超16亿美元利息和费用[115] - 过去12个月，33%的新客户通过亲友推荐得知公司[116] - 公司在12个州运营，有327个零售点，客户可在超56000个第三方支付点用现金还款[116][117] - 截至2019年9月30日，活跃客户较2018年同期增长16%[131] - 公司零售门店数量从2018年9月30日的295家增至2019年9月30日的327家，增幅11%，同期员工人数增长13%[164][165] 汽车贷款业务情况 - 2019年4月，公司在加州有限度提供线上直接汽车贷款，目前汽车贷款额度在5000 - 30000美元，期限24 - 72个月[118] 债券发行与信贷额度情况 - 过去六年，公司在资产支持证券市场进行14次债券发行，最近11次含投资级债券，现每年发行2 - 3次债券，还有4亿美元三年期有担保信贷额度[119] 贷款关键指标变化（2019与2018同期对比） - 截至2019年9月30日和2018年同期，贷款发放金额分别为3832美元和3474美元， origination fee分别为69美元和65美元，期限分别为32个月和30个月，双周/半月还款额分别为103美元和99美元，利率分别为32.0%和32.5%[123] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，总发起额从4.578亿美元增至5.435亿美元，增长19%；九个月从12亿美元增至14亿美元，增长17%[129] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月分别发起192,709笔和167,304笔贷款，增长15%；九个月分别发起513,124笔和445,776笔贷款，增长15%[130] - 2019年和2018年9月30日，30 + 天逾期率分别为3.8%和3.5%[134] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，年化净冲销率分别为8.1%和6.9%；九个月分别为8.0%和7.1%[135] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，日均本金余额从13亿美元增至16亿美元，增长25%；九个月从12亿美元增至16亿美元，增长28%[139] 优质客户计划情况 - 客户偿还至少40%原贷款本金、贷款正常且按时还款可参与“优质客户计划”，2019年前九个月，后续贷款平均比前笔贷款大1200美元，平均利率降低约6个百分点，截至2019年9月30日，回头客占期末自有本金余额的81%[123] 逾期费用情况 - 逾期费用在各期均占公司总收入不到5%[125] 客户获取成本情况 - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，客户获取成本分别为128美元和124美元，增长3%；九个月分别为135美元和121美元，增长11%[132] - 客户获取成本（CAC）在2019年第三季度为128美元，较2018年同期增加4美元，增幅3%；前九个月为135美元，较2018年同期增加14美元，增幅11%[166][167] 期末管理本金余额情况 - 截至2019年9月30日，期末管理本金余额较2018年同期增长25%[133] 运营效率与净资产收益率情况 - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，运营效率分别为65.0%和57.2%，公允价值备考调整后运营效率分别为57.9%和56.9%；九个月运营效率分别为60.2%和56.9%，公允价值备考调整后运营效率分别为57.0%和57.3%[136] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，净资产收益率分别为9.6%和27.0%，公允价值备考调整后净资产收益率分别为14.6%和2.7%；九个月净资产收益率分别为12.7%和48.7%，公允价值备考调整后净资产收益率分别为11.7%和12.3%[137] 营收相关指标变化（2019与2018同期对比） - 截至2019年9月30日的三个月，总营收从1.285亿美元增至1.539亿美元，增长2540万美元，增幅20%；九个月总营收从3.586亿美元增至4.348亿美元，增长7620万美元，增幅21%[148][149] - 截至2019年9月30日的三个月，利息收入从1.159亿美元增至1.393亿美元，增长2340万美元，增幅20%；九个月利息收入从3.24亿美元增至3.958亿美元，增长7180万美元，增幅22%[148][149] - 截至2019年9月30日的三个月，非利息收入从1260万美元增至1460万美元，增长200万美元，增幅16%；九个月非利息收入从3460万美元增至3900万美元，增长440万美元，增幅13%[148][152] - 2019年第三季度利息收入经调整后为139,002美元，较2018年同期的113,441美元增长25,561美元，增幅23%[189] - 2019年第三季度非利息收入经调整后为14,608美元，较2018年同期的12,621美元增长1,987美元，增幅16%[189] - 2019年第三季度总营收经调整后为153,610美元，较2018年同期的126,062美元增长27,548美元，增幅22%[189] - 2019年前九个月利息收入为394,183美元，较2018年的313,109美元增长26%[190] - 2019年前九个月非利息收入为39,026美元，较2018年的34,611美元增长13%[190] - 2019年前九个月总营收为433,209美元，较2018年的347,720美元增长25%[190] 利息支出情况 - 截至2019年9月30日的三个月，利息支出从1190万美元增至1550万美元，增长360万美元，增幅30%；九个月利息支出从3360万美元增至4480万美元，增长1110万美元，增幅33%[153][154] - 2019年第三季度利息支出经调整后为15,144美元，较2018年同期的11,326美元增长3,818美元，增幅34%[189] 贷款损失拨备与净冲销情况 - 截至2019年9月30日的三个月，贷款损失拨备从710万美元降至 - 40万美元，减少750万美元，降幅106%；九个月贷款损失拨备从1960万美元降至 - 380万美元，减少2340万美元，降幅119%[155] - 截至2019年9月30日的三个月，已摊销成本贷款应收款的净冲销从1610万美元降至370万美元，减少1240万美元，降幅77%；九个月净冲销从5750万美元降至1560万美元，减少4190万美元，降幅73%[155] - 摊余成本计量的应收贷款撇账净额从2018年前九个月的5750万美元降至2019年前九个月的1560万美元，减少4190万美元，降幅73%[158] - 摊余成本计量的应收贷款撇账净额在2019年第三季度为374.6万美元，较2018年同期减少1240万美元，降幅77%；前九个月为1564.9万美元，较2018年同期减少4185.7万美元，降幅73%[163] - 公允价值计量的应收贷款撇账净额在2019年第三季度为2995万美元，较2018年同期增加2321.1万美元，增幅344%；前九个月为7898.5万美元，较2018年同期增加7115.4万美元，增幅909%[163] 已摊销成本贷款应收款超额拨备情况 - 截至2019年9月30日的三个月，已摊销成本贷款应收款的超额拨备从 - 910万美元增至 - 420万美元，减少490万美元，降幅54%；九个月超额拨备从 - 3790万美元增至 - 1940万美元，减少1850万美元，降幅49%[155] 债务融资情况 - 截至2019年9月30日的三个月，公司通过债务融资的贷款应收款比例从82%增至87%，平均每日债务余额从11亿美元增至14亿美元，增幅32%；九个月债务融资比例从83%增至86%，平均每日债务余额从10亿美元增至14亿美元，增幅33%[153][154] 服务费用与贷款销售收益情况 - 截至2019年9月30日的三个月，服务费用增长90万美元，增幅29%；九个月服务费用增长270万美元，增幅32%，反映了已售贷款服务组合的增长[151][152] - 截至2019年9月30日的三个月，整笔贷款销售计划下的贷款销售收益增长80万美元，增幅9%；九个月贷款销售收益增长190万美元，增幅8%，因贷款发放量增加[151][152] 公允价值相关情况 - 2019年第三季度公允价值净减少2430万美元，包括公允价值按市值计价增加560万美元和公允价值贷款撇账净额3000万美元[160] - 2019年前九个月公允价值净减少7860万美元，包括公允价值按市值计价增加40万美元和公允价值贷款撇账净额7900万美元[161] - 2019年前九个月公允价值按市值计价调整总额为2,015美元，2018年为 - 10,486美元[193] 费用相关指标变化（2019与2018同期对比） - 技术和设施费用在2019年第三季度为2677.2万美元，较2018年同期增加589.3万美元，增幅28%；前九个月为7284.9万美元，较2018年同期增加1243.9万美元，增幅21%[164][165] - 销售和营销费用在2019年第三季度为2471.7万美元，较2018年同期增加386.2万美元，增幅19%；前九个月为6908.4万美元，较2018年同期增加1500万美元，增幅28%[166][167] - 人员费用在2018年9月30日结束的三个月为1600万美元，到2019年同期增至2860万美元，增加1260万美元，增幅79%；九个月从4600万美元增至6640万美元，增加2040万美元，增幅44%[169][170] - 外包和专业费用在2018年9月30日结束的三个月为1290万美元，到2019年同期增至1600万美元，增加310万美元，增幅24%；九个月从3590万美元增至4280万美元，增加690万美元，增幅19%[171][172] - 一般、行政及其他费用在2018年9月30日结束的三个月为290万美元，到2019年同期增至390万美元，增加100万美元，增幅34%；九个月从770万美元增至1080万美元，增加310万美元，增幅40%[173][174] - 所得税费用在2018年9月30日结束的三个月为820万美元，到2019年同期减至440万美元，减少390万美元，降幅47%；九个月从3720万美元减至1480万美元，减少2230万美元，降幅60%[176][177] - 2019年第三季度总运营费用为100,053美元，较2018年同期的73,536美元增长26,517美元，增幅36%[189] - 2019年第三季度所得税费用经调整后为3,303美元，较2018年同期的379美元增长2,924美元，增幅772%[189] 贷款组合收益率等指标情况 - 2019年第三季度加权平均剩余贷款组合收益率为32.08%，扣除5%的服务费后，净组合收益率为27.08%[185] - 2019年第三季度加权平均剩余贷款年限为0.78年，预损失现金流为21.13%[185] - 2019年第三季度剩余累计冲销率为9.87%，净现金流为11.26%[185] - 2019年第三季度折扣率乘以平均年限为6.19%，贷款本金余额的总公允价值溢价为5.07%[185] - 2019年第三季度应计利息和费用占贷款本金余额的0.97%，贷款本金余额的公允价值溢价为4.10%[185] - 2019年第三季度折扣率为7.93%[185] - 2019年9月30日加权平均投资组合收益率为31.89%，净投资组合收益率为26.89%，预损失现金流为20.71%，净现金流为10.88%，公允价值溢价占贷款本金余额比例为3.81%，折现率为7.93%[186] 净营收与税前收入等情况 - 2019年第三季度净营收经调整后为110,908美元，较2018年同期的74,922美元增长35,986美元，增幅48%[189] - 2019年第三季度税前收入经调整后为10,855美元，较2018年同期的1,386美元增长9,469美元，增幅683%[189] 净利润情况 - 2019年第三季度净利润经调整后为7,552美元，较2018年同期的1,007美元增长6,545美元，增幅650%[189] 资产相关指标情况 - 2019年9月30日现金及现金等价物为154,512美元，较20