公司概况 - 奥普图恩（Oportun）是一家以使命为导向的金融科技公司，助力会员实现金融目标，提供智能借贷、储蓄和预算功能，让会员有信心构建更美好的金融未来 [1] - 自成立以来，公司提供了超182亿美元的负责任且价格合理的信贷，为会员节省超24亿美元的利息和费用，帮助会员平均每年节省超1800美元 [1] 财务信息 - 公司将于2024年8月8日美股收盘后公布2024年第二季度财务业绩 [3] 会议安排 - 公司将于2024年8月8日下午5点（美国东部时间）/下午2点（美国太平洋时间）举行电话会议和财报网络直播，讨论业绩 [2] - 电话会议直播可从公司投资者关系网站investor.oportun.com获取，会议网络重播将保留一年 [2] - 电话会议拨入号码为1 - 866 - 604 - 1698（免费）或1 - 201 - 389 - 0844（国际），参与者应在预定开始时间前10分钟拨入 [2]

文章核心观点 2024年6月14日Oportun向39名2024年入职的新员工授予142,478份受限股票单位，这些授予来自Oportun 2021年激励股权计划，受限股票单位有四年和三年两种归属期限 [1] 公司情况 - Oportun是一家使命驱动型金融科技公司，助力会员实现财务目标，具备智能借贷、储蓄和预算能力，让会员有信心构建更美好的财务未来 [2] - 自成立以来Oportun已提供超182亿美元负责任且负担得起的信贷，为会员节省超24亿美元利息和费用，帮助会员年均节省超1800美元 [2] 受限股票单位授予情况 - 2024年6月14日公司向39名2024年入职的新员工授予总计142,478份受限股票单位 [1] - 授予来自Oportun 2021年激励股权计划 [1] - 受限股票单位归属期限有两种，一是四年归属期，授予日一周年时25%归属，之后余额分十二期大致等额按季归属；二是三年归属期，授予日一周年时约33%归属，之后余额分八期大致等额按季归属，均需员工在各归属日持续任职或服务 [1]

文章核心观点 Oportun宣布将参加即将举行的Sidoti六月虚拟投资者会议，公司首席执行官和首席财务官兼首席行政官将出席并参与投资者会议 [1] 会议信息 - 会议演示将于6月12日下午4点（美国东部时间）开始，可通过链接观看直播 [1] - 演示网络直播链接可在Oportun投资者关系网站“新闻与活动”下的“投资者关系日历”部分获取，会议结束后90天内可通过相同链接观看回放 [3] 公司介绍 - Oportun是一家使命驱动型金融科技公司，帮助会员实现财务目标，具备智能借贷、储蓄和预算功能，自成立以来已提供超182亿美元负责任且负担得起的信贷，为会员节省超24亿美元利息和费用，帮助会员年均节省超1800美元 [4]

文章核心观点 Oportun宣布将参加即将举行的Sidoti六月虚拟投资者会议，公司高管将出席并进行展示，展示可通过特定链接观看直播和回放 [1][2] 会议相关信息 - Oportun将参加Sidoti六月虚拟投资者会议 [1] - 公司首席执行官Raul Vazquez和首席财务官兼首席行政官Jonathan Coblentz将出席会议并进行展示和参与投资者会议 [1] - 展示将于6月12日下午4点（美国东部时间）开始，可通过链接观看直播 [1] - 展示网络直播链接可在Oportun投资者关系网站“新闻与活动”下的“投资者关系日历”部分获取，会议结束后90天内可通过相同链接观看回放 [2] 公司介绍 - Oportun是一家以使命为导向的金融科技公司，帮助会员实现财务目标 [3] - 公司具备智能借贷、储蓄和预算能力，让会员有信心构建更美好的财务未来 [3] - 自成立以来，Oportun已提供超过182亿美元的负责任且负担得起的信贷，为会员节省超过24亿美元的利息和费用，帮助会员平均每年节省超过1800美元 [3]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q1营收为2.5亿美元,超出指引上限12百万美元或5% [11] - 公司Q1年化净核销率为12%,处于指引区间下限,较上年同期下降7个基点 [11][33] - 公司Q1GAAP营业费用降至不到1.1亿美元,为2021年Q1以来最低 [11] - 公司实现正的调整后EBITDA和调整后净收益,分别为200万美元和400万美元,较上年同期大幅改善 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司已在加州以外的两大州德克萨斯和佛罗里达重新推出担保个人贷款业务,并在亚利桑那州和新泽西州重新推出,同时在伊利诺伊州首次推出该业务 [19][20] - 担保个人贷款的损失率较无担保个人贷款低约350个基点,且平均贷款金额高50%以上 [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在2023年第四季度暂停了4个州的担保个人贷款业务,以重新调整与Pathward的合作关系 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于提升信用质量,优化业务经济学,发掘高质量的贷款机会 [14][16][19] - 公司计划到2024年第四季度将GAAP营业费用降至975万美元以下 [16][29] - 公司将继续提升贷款组合收益率,同时保持36%的APR上限 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年的业务复苏保持信心,并将全年调整后EBITDA指引上调31% [18][40] - 公司预计2024年第二季度的调整后EBITDA将大幅改善至1400万-1700万美元 [39] - 公司有信心在2024年实现调整后盈利 [22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Scharf 提问** 询问公司是否有进一步降低年末营业费用目标的计划 [50][51] **Jonathan Coblentz 回答** 公司将继续保持精简的运营,并计划在2025年进入时营业费用将低于4亿美元 [51] 问题2 **Matthew Hurwit 提问** 询问公司是否有任何资产负债表管理行动或债务支付修改 [57] **Jonathan Coblentz 回答** 公司目前没有任何此类计划 [58] 问题3 **Matthew Hurwit 提问** 询问担保个人贷款业务在公司贷款组合中的占比 [59] **Jonathan Coblentz 和 Raul Vazquez 回答** 公司披露,担保个人贷款在3月末时为1.1亿美元,占总贷款组合约3十亿美元的部分 [60][61]

财务业绩 - 2024年第一季度总营收2.5亿美元，高于指引上限1200万美元，同比下降3% [9],[28],[66],[67] - 第一季度GAAP净亏损2600万美元，同比大幅减少7600万美元；调整后净利润360万美元，同比增加6100万美元 [9],[33],[60],[61] - 第一季度调整后EBITDA为190万美元，同比增加2200万美元；预计2024财年调整后EBITDA为8000 - 9000万美元，中点较之前提升2000万美元，增幅31% [9],[33],[48],[62] 运营指标 - 第一季度运营费用1.1亿美元，同比下降25%；预计到2024年第四季度降至9750万美元，较2022年第二季度启动费用削减时降低38% [9],[11] - 30 + 天逾期率较上一季度下降60 + 个基点，同比下降20 + 个基点；年化净冲销率为12.0% [41],[42] - 2024年第一季度新增贷款发放额3.382亿美元，同比下降17.1%；客户获取成本为138美元，同比下降28.1% [78] 业务策略 - 自2022年7月起保持严格信贷政策，并在2023年第四季度进一步收紧 [11] - 推出基于通胀环境下表现数据构建的V12风险模型，初始结果显示有积极改善 [12] - 谨慎拓展有抵押个人贷款产品，该产品单位经济效益优于无抵押个人贷款 [25] 资本与流动性 - 2024年第一季度运营现金流为8600万美元，同比增长12%；5月签订了1.5亿美元的整笔贷款出售协议 [44] 风险提示 - 前瞻性陈述包含已知和未知风险，可能导致公司实际结果与预期存在重大差异 [2]

文章核心观点 - Oportun Financial 2024 年第一季度财报显示营收下降但 EPS 改善，部分指标超预期，过去一个月股价表现优于大盘 [1][7] 财务数据表现 - 2024 年第一季度营收 2.505 亿美元，同比下降 3.5%，超 Zacks 共识预期 0.24% [1] - 2024 年第一季度 EPS 为 0.09 美元，去年同期为 -2.60 美元，超共识 EPS 预期 175.00% [1] 关键指标情况 - 非利息收入 1990 万美元，高于三位分析师平均预估的 1734 万美元 [4] - 利息收入 2.306 亿美元，高于三位分析师平均预估的 2.2348 亿美元 [5] - 服务费用 341 万美元，高于两位分析师平均预估的 311 万美元 [6] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为 57.1%，同期 Zacks 标准普尔 500 综合指数变化为 0.2% [7] - 公司股票目前 Zacks 排名为 3（持有），短期内表现或与大盘一致 [7]

公司历史业务规模 - 公司17年放贷历史中通过超700万笔贷款和信用卡发放超182亿美元负责任信贷[105] - 储蓄产品自2015年已帮助会员储蓄超105亿美元，使用一年后会员流动性储蓄约增加50%[111] - 过去十年公司在资产支持证券市场进行21次债券发行，最近18次包含投资级债券[115] 个人贷款业务数据 - 截至2024年3月31日，个人贷款组合中所有活跃贷款发放时加权平均期限和年利率分别为41个月和33.2%，一季度平均贷款规模为2993美元[108] - 截至2024年3月31日，担保个人贷款组合中所有活跃贷款发放时加权平均期限和年利率分别为52个月和29.1%，一季度平均贷款规模为6234美元[109] - 截至2024年3月31日，个人贷款产品可通过电话、129家零售门店和426家贷款即服务合作伙伴门店获取[107] 信用卡业务数据 - 截至2024年3月31日，信用卡在44个州提供，未偿还信用卡应收款平均年利率为29.8%，一季度激活信用卡平均信用额度为998美元[110] - 公司信用卡信用额度为300 - 3000美元，年利率在24.9% - 29.9%之间[110] 公司门店与成本节约措施对损益表影响 - 2024年一季度公司决定关闭39家零售门店，对损益表影响为80万美元[117] - 2023年一季度公司宣布一系列人员和成本节约措施，对损益表影响为680万美元[118] 公司贷款发放与收益相关指标变化 - 2024年第一季度总发放贷款额降至3.382亿美元，较2023年同期的4.08亿美元减少17.1%[121] - 2024年第一季度投资组合收益率升至32.5%，2023年同期为31.4%[122] - 2024年第一季度加权平均投资组合收益率为28.87%，净投资组合收益率为23.87%[166] 公司逾期与冲销率相关指标变化 - 2024年3月31日30天以上逾期率为5.2%，2023年同期为5.5%[123] - 2024年第一季度年化净冲销率为12.0%，2023年同期为12.1%[124] - 2014 - 2022年公司年化净冲销率在7% - 10.1%之间，2021年降至6.8%，2022年升至10.1%[125] - 2024年第一季度末贷款应收款净冲销为8532.8万美元，较2023年的9158.5万美元减少625.7万美元，降幅6.8%，年化净冲销率从12.1%降至12.0%[141] 公司营收与收入相关指标变化 - 2024年第一季度总营收为2.50482亿美元，较2023年同期的2.59512亿美元减少3.5%[134] - 2024年第一季度利息收入为2.3059亿美元，较2023年同期的2.37619亿美元减少3.0%[134] - 2024年第一季度非利息收入为1989.2万美元，较2023年同期的2189.3万美元减少9.1%[135] 公司费用相关指标变化 - 2024年第一季度利息支出为5446.5万美元，较2023年同期的3899.7万美元增加39.7%[137] - 2024年第一季度末技术和设施费用为4710.5万美元，较2023年的5687.4万美元减少976.9万美元，降幅17.2%[144] - 2024年第一季度末销售和营销费用为1600.3万美元，较2023年的1918.2万美元减少317.9万美元，降幅16.6%，客户获取成本从19.2万美元降至13.8万美元，降幅28.1%[146] - 2024年第一季度末人员费用为2451.6万美元，较2023年的3731.8万美元减少1280.2万美元，降幅34.3%[148] - 2024年第一季度末外包和专业费用为1024.1万美元，较2023年的1380.2万美元减少356.1万美元，降幅25.8%[150] - 2024年第一季度末一般、行政和其他费用为1177.7万美元，较2023年的1916.2万美元减少738.5万美元，降幅38.5%[152] 公司亏损与收益相关指标变化 - 2024年第一季度净亏损为2643.9万美元，2023年同期为1.0209亿美元[133] - 2024年第一季度净亏损2643.9万美元，调整后EBITDA为193.9万美元；2023年第一季度净亏损1.0209亿美元，调整后EBITDA为 - 2023.7万美元[173] - 2024年第一季度调整后净收入为362.2万美元，2023年调整后净亏损为5769.6万美元，此前为8830万美元[177] 公司公允价值与贴现率相关指标变化 - 2024年第一季度末净公允价值减少1.169亿美元，较2023年的2.1571亿美元减少9886万美元[140] - 2024年第一季度末贷款应收款公允价值按市值计价调整为2893.8万美元，2023年为 - 3731.9万美元，增加6625.7万美元[140] - 2024年第一季度末资产支持票据公允价值按市值计价调整为 - 2712.3万美元，2023年为 - 4889.5万美元，增加2177.2万美元[140] - 2024年3月31日贴现率从2023年的11.07%降至9.10%，平均期限从0.96年增至1.03年，剩余累计冲销率从11.72%增至11.92%[140] - 2024年第一季度贷款的毛公允价值溢价占贷款本金余额的3.24%[166] - 2024年第一季度贷款应收款公允价值的市值调整为2893.8万美元，资产支持票据为 - 2712.3万美元，衍生品为117.6万美元，总计299.1万美元[173] 公司所得税相关指标变化 - 所得税收益从2023年第一季度的3940万美元降至2024年第一季度的400万美元，减少3540万美元，降幅89.8%[154] - 截至2024年3月31日，公司有5050万美元的美国净递延所得税资产，其中7560万美元与可用于抵消未来美国应税收入的税收抵免等相关[155] - 2024年第一季度公司有效税率为13.2%，2023年为27.9%[154] - 2024年和2023年第一季度所得税税率均为27%[177] 公司调整指标定义与相关指标变化 - 2024年更新了调整后EBITDA、调整后净收入和调整后运营效率的定义[168] - 调整后EBITDA排除所得税费用、折旧和摊销、股票薪酬费用等影响[172] - 调整后净收入定义为净收入调整后消除某些项目的影响[174] - 2024年第一季度摊薄后每股亏损0.68美元，调整后每股收益0.09美元；2023年摊薄后每股亏损3.00美元，调整后每股亏损1.70美元，此前为2.60美元[179] - 2024年第一季度净资产收益率为 - 27.0%，调整后净资产收益率为3.7%；2023年分别为 - 82.5%和 - 46.6%，此前为 - 71.3%[183] - 2024年第一季度运营效率为43.8%，调整后为40.6%；2023年分别为56.4%和51.1%，此前为48.5%[185] 公司流动性与资金储备情况 - 截至2024年3月31日，总流动性储备为16.26553亿美元，已使用5.63956亿美元，剩余可用10.62597亿美元[189] 公司现金流量情况 - 2024年和2023年第一季度经营活动提供的净现金分别为8590万美元和7680万美元，增长910万美元[191] - 2024年和2023年第一季度投资活动提供（使用）的净现金分别为3650万美元和 - 3960万美元[192] - 2024年和2023年第一季度融资活动提供（使用）的净现金分别为 - 1.318亿美元和 - 3910万美元[193] 公司债务与融资情况 - 截至2024年3月31日，公司有21亿美元的资产支持票据未偿还[196] - 截至2024年3月31日，公司有总额6.8亿美元的有担保融资安排，未提取额度为6.073亿美元；信用卡仓库融资额度从1.5亿美元减至1亿美元，2024年1月31日进一步减至8000万美元，2024年10月1日将减至7500万美元[198] - 2024年2月13日，公司宣布发行1.995亿美元资产支持票据，加权平均收益率为8.600%，加权平均票面利率为8.434%[199] - 2023年10月20日，公司借款1.97亿美元，加权平均利率为10.05%[200] - 2021年12月20日，子公司发行1.16亿美元资产支持浮动利率可变资金票据用于收购Digit；后续发行使融资额度增至1.195亿美元，利率调整为SOFR加11.00%，最终还款日期延至2025年1月10日，2024年3 - 5月有每月570万美元的本金支付假期[203][204] - 2022年9月14日，公司签订1.5亿美元高级有担保定期贷款协议，利率为1个月期SOFR加9.00%；后续多次增加借款，目前利率调整；2024年3 - 5月每月需支付570万美元本金[205] 公司贷款出售情况 - 2023年8月3日和6月16日，公司分别与机构投资者签订协议，承诺未来12个月分别出售最多4亿美元和3亿美元个人贷款；2024年第一季度分别转让5830万美元和40万美元贷款应收款，6月16日协议累计出售2.209亿美元，2024年4月26日该协议延期至10月并新增1.5亿美元出售承诺[201][202] - 截至2024年3月31日，公司出售约3490万美元个人贷款和信用卡应收款[207] - 2022年11月和2023年11月，公司分别与机构投资者签订协议，承诺分别每月至少出售200万美元和未来1年出售最多7000万美元无担保个人贷款；2024年第一季度出售2220万美元[208][209] 公司财务状况预期与会计政策 - 公司认为现有现金、预期运营现金流和信贷额度可满足未来至少12个月现金需求；若现金不足将寻求融资或采取减支等措施[212] - 公司编制财务报表需进行估计和假设，关键会计政策与2023年年报相比无重大变化[215][216]

董事会成员任命 - 公司将在2024年股东大会上推荐第二位新董事作为董事会候选人[4] - 第一位新董事将被任命为董事会的审计和风险委员会以及薪酬和领导力委员会成员[5] - 新董事将享有与其他非雇员董事相同的董事福利，包括薪酬、费用报销和股权补偿[10] 公司行为规范 - 公司将有资格根据《证券交易法》第12(g)(4)条规定终止注册[15] - 公司不得与第三方进行任何与投票权脱钩的交易[15] - 公司不得从事任何与公司证券市场价格或价值下降有关的交易[15] - 公司不得就董事会、公司管理、政策、事务或资产、投票证券或协议等事项发表不一致的声明[15] - 公司不得以任何形式直接或间接与公司或其证券相关的任何人员进行补偿[15] - 公司不得与其他受限制人员进行任何谈判、协议或行动，违反本协议规定[15] - 公司不得在未来展望方面拥有超过9.9%的投票权[16] 合约约束规定 - 公司和受限制人员在限制期内不得发表贬低对方的言论[18] - 公司和受限制人员在限制期内不得发起或参与任何诉讼[20] - 受限制人员需遵守本协议的条款[21] 协议约定 - 公司表示，协议已经得到授权，签署并交付，是对公司的有效约束[36] - 协议不需要公司股东的批准[36] - 协议不会违反任何法律，公司的章程或其他协议[36] - 协议约定的特定表现和费用[37] - 协议是唯一关于协议主题的协议，绑定各方及其继任者和允许的受让人[38] - 协议受到特定表现和费用的约束[38]

文章核心观点 - 华尔街预计奥普图恩金融公司2024年第一季度收益同比增长但营收下降，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，该公司可能是盈利超预期的候选者，但投资者决策还需考虑其他因素；同时介绍了同行业的豪利汉·洛基公司的预期业绩情况 [1][17] 奥普图恩金融公司业绩预期 - 预计2024年第一季度每股亏损0.12美元，同比变化+95.4%；营收2.499亿美元，同比下降3.7% [4] - 过去30天该季度的共识每股收益预期上调10.15%至当前水平 [5] 盈利惊喜预测模型 - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差，正的盈利ESP结合Zacks排名1、2、3时是盈利超预期的强预测指标 [7][8][10] - 负的盈利ESP不能表明盈利未达预期，负盈利ESP和Zacks排名4、5的股票难以预测盈利超预期情况 [11] 奥普图恩金融公司盈利情况 - 该公司最准确估计高于Zacks共识估计，盈利ESP为+45.83%，当前Zacks排名为3，这表明其很可能超预期 [12][13] - 上一季度预计每股亏损0.49美元，实际亏损0.54美元，盈利惊喜为 - 10.20%；过去四个季度仅一次超预期 [14] 投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资前应查看公司盈利ESP和Zacks排名 [15][16] 豪利汉·洛基公司业绩预期 - 预计2024年第一季度每股收益1.20美元，同比变化+8.1%；营收5.0182亿美元，同比增长12.8% [18] - 过去30天共识每股收益预期上调0.5%至当前水平，盈利ESP为2.37%，Zacks排名为4，难以确定其是否会超预期；过去四个季度三次超预期 [19][20]