公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年3月31日，公司管理客户资产（AUM）达393亿美元，管理客户资产（CAUA）达1089亿美元，员工总数2916人，其中金融顾问959人[169] - 2023年第一季度，公司净收入1460万美元，基本每股收益1.32美元，较2022年同期的930万美元和0.75美元有所增长；收入3.217亿美元，同比增长20.9%[183] - 2023年第一季度，公司薪酬费用2.06292亿美元，同比增长10.9%；非薪酬费用9633.8万美元，同比增长46.4%[184] - 2023年3月31日，公司管理资产（AUA）为1089亿美元，较去年同期减少7.1%；管理资产（AUM）为393亿美元，较去年同期减少8.0%[184] - 截至2023年3月31日，总资产较2022年12月31日增长7.6%，公司有1930万美元银行通知贷款，去年底为零[199] - 截至2023年3月31日，母公司和子公司担保人总资产为20.57254亿美元，总负债为5.46772亿美元；2023年第一季度总收入为266.1万美元，税前收入为5.5万美元，净亏损为17.6万美元[213] - 2023年第一季度公司向员工发放1080万美元可免除票据，2022年同期为770万美元[214] - 截至2023年3月31日，公司有1930万美元银行通知贷款（2022年12月31日为零）；2023年第一季度平均每日未偿还银行贷款为5750万美元（2022年同期为8710万美元），最大每日未偿还银行贷款为1.673亿美元（2022年同期为1.902亿美元）[216] - 截至2023年3月31日，证券贷款余额为3.681亿美元（2022年12月31日为3.208亿美元，2022年3月31日为3.003亿美元）；2023年第一季度平均每日未偿还证券贷款余额为3.414亿美元（2022年同期为3.041亿美元），最大每日股票贷款余额为3.884亿美元（2022年同期为3.501亿美元）[217] - 截至2023年3月31日，逆回购协议和回购协议的总余额分别为3010万美元和3.105亿美元；2023年第一季度逆回购协议和回购协议的平均每日总余额分别为1.79亿美元和2.831亿美元（2022年同期分别为1.324亿美元和4.435亿美元），最大每日未偿还逆回购协议和回购协议分别为5.064亿美元和6.349亿美元（2022年同期分别为4.625亿美元和6.441亿美元）[221] - 截至2023年3月31日，公司拥有的人寿保险政策现金退保价值为7910万美元[224] - 公司主要长期现金需求包括截至2023年3月31日高级担保票据未偿还本金1.125亿美元（2025年到期）和1.934亿美元经营租赁义务，2023年剩余时间票据和经营租赁义务的利息费用现金需求估计约为1420万美元[227] - 2023年第一季度经营活动使用现金8612.3万美元，投资活动使用现金297.6万美元，融资活动提供现金703.3万美元，现金、现金等价物和受限现金净减少8206.6万美元；2022年同期经营活动使用现金1.52146亿美元，投资活动使用现金249万美元，融资活动使用现金1165.4万美元，现金、现金等价物和受限现金净减少1.6629亿美元[228] 利率及市场环境影响 - 2023年第一季度，美联储将联邦基金利率提高50个基点至4.75% - 5.00%，加息对公司基于利息的收入有利，但也可能影响客户资产价值相关收入[175][176] - 2023年第一季度，两家商业银行（硅谷银行和签名银行）意外倒闭引发市场担忧[262] - 公司面临多种因素影响实际结果与前瞻性陈述预期不同，如市场交易量、利率波动等[244] - 2023年第一季度，公司市场风险信息与2022年年报相比无重大变化[245] 股票回购情况 - 2023年第一季度，公司以平均每股38.79美元的价格回购95055股A类无投票权普通股，约占1%，截至3月31日，剩余10975723股[182] 各业务线数据关键指标变化 - 2023年第一季度，公司私人客户业务收入2.03421亿美元，同比增长34.9%；税前收入5445.6万美元，同比增长125.5%[187] - 2023年第一季度，公司资产管理业务收入2395.9万美元，同比下降11.6%；税前收入648.1万美元，同比下降31.6%[187] - 2023年第一季度，公司资本市场业务收入9028.2万美元，同比增长6.2%；税前亏损1547.7万美元[187] - 2023年第一季度，公司企业/其他业务收入401.7万美元，同比增长33.3%；税前亏损2641.1万美元，同比增长28.4%[187] - 私人客户本季度收入2.034亿美元，同比增长34.9%，税前收入5450万美元，利润率26.8%，财务顾问人数从2022年第一季度末的993人降至本季度末的959人[188] - 零售佣金同比下降9.8%，咨询费收入下降13.5%，银行存款清扫收入增加4460万美元，利息收入增长152.6%，其他收入因公司持有的人寿保险单现金退保价值增加而增长，薪酬费用下降4.8%，非薪酬费用增长100.7%[189] - 资产管理本季度收入2400万美元，同比下降11.6%，税前收入650万美元，同比下降31.6%[190] - 咨询费收入因管理资产净值降低导致管理费减少而下降11.7%，截至2023年3月31日，管理资产规模降至393亿美元，较去年减少34亿美元，降幅8.0%，薪酬费用增长7.5%，非薪酬费用下降6.6%[191] - 资本市场本季度收入9030万美元，同比增长6.2%，税前亏损1550万美元，去年同期税前收入120万美元[194] - 投资银行咨询费收入增长27.5%，股权承销费下降34.6%，固定收益承销费下降54.9%，股票销售和交易收入下降11.8%，固定收益销售和交易收入增长38.4%，薪酬费用增长27.5%，非薪酬费用增长22.4%[195] 票据相关情况 - 2020年9月22日，公司发行1.25亿美元5.50%的高级有担保票据，用于赎回1.5亿美元6.75%的高级有担保票据，11月23日完成交换要约，99.8%的未注册票据换为已注册票据[204] - 2022年第四季度公司回购并注销1095万美元票据，截至2022年12月31日，未偿还票据本金总额为1.1405亿美元；2023年第一季度回购并注销100万美元票据，截至2023年3月31日，未偿还票据本金总额为1.1305亿美元[206][207] 监管与合规情况 - 公司为遵守Reg BI规则对业务实践进行重大结构、技术和运营变革，监管机构已开始对公司遵守Reg BI要求情况进行深入审查[235] - 合规PTE的生效日期为2022年2月1日，公司认为为遵守Reg BI规则采取的措施有助于遵守PTE[237] - 截至2023年3月31日，公司所有活跃的受监管国内外子公司净资本均超过最低要求[239] 法律诉讼与仲裁情况 - 2022年6月30日，公司收到SEC的“韦尔斯通知”，9月13日SEC起诉公司，要求公司 disgorge约190万美元及利息[241] - 公司估计法律和监管程序中可能产生的损失，超出已计提金额的总损失范围最高达3500万美元[254] - 自2021年8月31日起，公司在39起FINRA仲裁中被列为被申请人，22起未决仲裁索赔约2400万美元[255][257] - 公司已就17起Horizon相关仲裁达成和解，总和解金额约5800万美元[259] - 美国证券交易委员会（SEC）要求奥本海默 disgorge 约190万美元及利息[261] - 22起未决仲裁中，索赔人声称总损失约为2400万美元[257] - 奥本海默已就17起与Horizon相关的仲裁达成和解，总和解金额约为5800万美元[259] - 2021年8月31日左右，奥本海默在39起仲裁中被列为被告[255] - 2023年3月27日，法院根据双方和解请求撤销了Robinson仲裁的裁决[258] 内部控制情况 - 公司管理层认为截至报告期末，公司披露控制和程序有效[246][248] - 2023年第一季度，公司财务报告内部控制无重大变化[249] - 2023年3月31日止三个月内，公司披露控制和程序有效[246] - 2023年3月31日止三个月内，公司财务报告内部控制无重大变化[249] 现金存放情况 - 公司大部分现金存于一家大型全球系统重要性银行，余额常超FDIC保险限额[262]

公司基本信息 - 公司于2005年5月11日依据加拿大商业公司法延续法律存在[6] - 公司于2009年5月11日经股东批准将注册地从加拿大改为美国特拉华州[7] 公司人员与服务规模 - 公司通过968名金融顾问在92个办事处为客户提供服务，截至2022年12月31日，管理客户资产达1050亿美元[8] - 公司私人客户部门通过968名金融顾问在92个办事处提供服务[8] - 截至2022年12月31日，公司共雇佣2912名员工，其中全职2868名，兼职44名[65] - 截至2022年12月31日，公司有968名金融顾问[65] 各业务线人员配置 - 公司投资银行部门在美国、英国、德国和以色列雇佣超175名专业人员[23] - 公司股票部门有38名高级研究分析师，覆盖近700只股票，还有超75名专业销售和交易人员[30] - 奥本海默在固定收益销售和交易领域雇佣超85名专业人员[39] - 奥本海默共有6名固定收益研究专业人员[42] 各业务线服务内容 - 公司投资银行行业覆盖消费者和零售、能源等多个领域[23] - 公司股票研究部门提供定期研究报告、举办研究会议等服务[34] - 公司提供包括单独管理账户、共同基金管理账户等多种资产管理服务[14] - 奥本海默有专注于事件驱动销售和交易的团队，为机构客户提供专业建议和交易执行服务[37] - 奥本海默有专注于投资组合和电子交易的团队，提供高低接触股票执行策略和服务[38] - 奥本海默的公共融资团队为州和地方政府等提供咨询和筹集资金服务[44] - 奥本海默通过子公司在一系列投资合伙企业中作为普通合伙人持有投资[48] - 奥本海默在证券交易中会进行证券借贷活动并赚取利息[50] 公司资产规模 - 截至2022年12月31日，公司在收费项目中的客户资产管理规模为368亿美元[13] - 截至2022年12月31日，奥本海默信托持有的托管资产为4.059亿美元[54] 薪酬占比情况 - 公司2022、2021、2020年总薪酬占收入的比例分别为66.7%、64.3%、63.6%[78] - 公司2022、2021、2020年私人客户业务薪酬占收入的比例分别为55.9%、64.2%、55.5%[78] - 公司2022、2021、2020年资产管理业务薪酬占收入的比例分别为24.4%、19.3%、28.4%[78] - 公司2022、2021、2020年资本市场业务薪酬占收入的比例分别为77.3%、59.0%、66.7%[78] 员工发展 - 公司为员工提供包括实习、管道计划等多种人才发展项目[71] - 公司通过奥本海默大学等平台为员工提供学习课程和资源[74] 公司竞争与应对措施 - 公司面临来自证券、银行、金融科技等多方面的激烈竞争[80] - 公司制定了业务连续性计划以应对紧急情况[83] - 公司实施了新的网络安全系统并任命了首席信息安全官[87] 公司监管情况 - 公司是多个自律组织成员，受美国联邦和州法律以及相关监管机构的广泛监管[88][91] - 经纪交易商受SEC、CFTC、SROs等监管，规则变化会影响运营和盈利，行政程序可能导致处罚和声誉受损[92] - Regulation NMS和Regulation SHO影响股票交易，增加市场透明度，降低价差和机构投资者佣金率，某些情况下减少市场流动性[93][94] - 奥本海默按净资本规则替代法计算净资本，需维持至少等于“合计借方项目”2%或150万美元（取较大值）的最低“净资本”[119] - 奥本海默欧洲有限公司自2022年1月起最低资本要求变为75万英镑（之前为73万欧元），截至2022年12月31日符合监管要求[124] - 奥本海默亚洲投资有限公司需维持不少于300万港元或调整后负债5%（取较大值）的所需流动资金，截至2022年12月31日符合监管要求[125] 公司合规成本与影响 - 公司自《萨班斯 - 奥克斯利法案》通过后采取行动并产生大量费用以合规，2014年12月15日采用2013版内部控制框架，2022年12月31日财务报告内部控制有效[97] - 《多德 - 弗兰克法案》2010年7月颁布，减少金融机构杠杆，增加透明度，新规则影响公司业务，若基于资产规模分类的激励性薪酬提案通过，公司作为“Level 3”机构将增加成本和法律风险[97][99] - 2016年5月FinCEN发布规则，自2018年5月起要求包括美国银行和经纪交易商在内的金融机构从法人实体客户处获取实益所有权信息，未达标会面临罚款和声誉损失[101] - MiFID II于2018年1月3日在英国和欧盟生效，改变金融机构研究服务提供方式，影响佣金收入和市场流动性，英国对小机构服务限制做法可能被美国采用[102] - 2016年4月美国劳工部确定新的退休投资者顾问信托标准，2018年6月该规则被撤销，2019年6月SEC通过Reg BI，2020年6月30日生效，影响公司非机构客户业务，增加成本[102][103][104][105] - 2020年12月18日美国劳工部发布最终禁止交易豁免，2022年2月1日生效，公司认为遵守Reg BI规则的措施有助于遵守该豁免[108] - 2022年美国劳工部颁布新豁免，预计2023年底修订五部分测试，扩大信托标准适用范围，可能增加公司成本[109] - 美国联邦和州法律对金融隐私有规定，2018年加州通过CCPA，2023年1月1日《加州隐私权利法案》生效，7月1日开始执法，康涅狄格、科罗拉多、犹他和弗吉尼亚新隐私法分别于2023年7月1日、12月31日和2023年1月1日生效[110] 公司债券情况 - 2017年6月23日公司发行2亿美元本金的6.75%优先担保票据，2019年第三季度赎回5000万美元（25%）[127] - 2020年第一季度公司回购140万美元的6.75%优先担保票据，2020年9月28日该票据全部赎回[128] - 2020年9月22日公司发行1.25亿美元本金的5.50%优先担保票据，2022年第四季度回购并注销1095万美元，截至2022年12月31日剩余1.1405亿美元未偿还[129][130] 客户账户保护 - 奥本海默和富瑞是证券投资者保护公司成员，客户账户受保护上限为50万美元，现金余额索赔上限为25万美元，公司还购买额外“超SIPC”保险[131] 交易报告情况 - 2020年6月奥本海默开始向综合审计追踪系统报告股票交易，7月报告非复杂期权交易，2021年开始报告复杂期权交易[115] 市场因素对公司业务的影响 - 市场波动、全球和经济状况等因素可能对公司经营成果产生重大影响，资本市场业务受市场波动影响大[138][139] - 不利市场或经济条件下，个人投资者参与度和客户资产水平可能下降，影响私人客户和资产管理业务板块[140] - 2022年美联储将联邦基金利率提高425个基点，此前的低利率环境大幅减少公司保证金贷款利息利润和现金清扫产品利润贡献[144] - 市场波动、流动性不足和信贷市场中断会影响金融工具估值和变现，极端市场事件难预测，可能导致公司重大损失[141] - 持有大量集中头寸，在不利市场变动或对手更有利市场条件下，公司做市、投资等业务可能减少收入或导致损失[142] - 利率变化、持续高低利率或利率走向不确定，会使公司固定收益等业务环境变差，业务量和收入减少[143] 公司面临的风险 - 公司面临信用风险，交易对手、客户等第三方可能因破产等原因违约，影响公司收入和信贷市场借款能力[147] - 公司面临流动性风险，无法筹集资金、客户现金或抵押品意外流出等会影响流动性，信用评级下降会增加借款成本[153][156] - 公司面临操作风险，流程或系统不足、人为因素或外部事件可能导致损失或声誉受损[159] - 公司业务依赖信息系统，系统故障、中断或安全漏洞会损害声誉、导致客户业务流失和监管审查[168] - 公司业务依赖技术系统，开发新技术有成本和风险，系统故障或无法升级会导致财务损失和监管制裁[169] - 公司面临网络安全风险，技术系统或第三方供应商安全漏洞可能导致重大责任和声誉损害[170] - 公司计算机系统面临多种风险，可能导致信息泄露、运营中断，需投入额外资源应对，还可能面临诉讼和财务损失[173] - 技术故障可能影响公司财务报告和合规，若系统不能合理保护客户资产和数据，可能面临监管行动和制裁[174] - 公司处理客户和员工敏感数据，若违反相关法规或数据管理不当，可能面临重大经济损失、监管处罚和声誉损害[175] - 客户数据安全漏洞潜在责任重大，联邦CAT项目可能使公司面临数据库数据泄露责任[176] - 公司需投入大量成本维护基础设施以抵御网络攻击，管理层和董事会定期了解网络安全情况[177] - 金融服务行业技术变革迅速，公司若不能跟上，可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[178] - 公司运营和财务结果受保险覆盖不足风险影响，若保险不足或不可用，业务可能受负面影响，理赔还会分散管理资源[179][180] - 气候变化可能扰乱公司业务，影响客户活动和对手信用，损害声誉，增加成本，还需重新评估资产价值等[181][182][183] - 公司面临ESG风险，若不符合相关期望和标准，可能损害声誉、业务、财务状况和股价[184][185][186][187][188][189] - 公司受证券法规严格监管，违规可能面临处罚，监管变化和执法行动可能对业务和财务状况产生重大不利影响[190][191][192][193][194][195][196][197][198][199][200] - 新规则和流程可能限制公司收入并增加成本，包括新技术合规成本和诉讼成本[201] - 无法确定新法律法规或举措的影响程度，以及现有提案是否会成为法律[202] - 遵守新法律法规可能使合规更困难和昂贵，并影响公司业务开展方式[202] - 公司若违反证券法或卷入相关诉讼，声誉和经营业绩可能受到不利影响[203]

公司整体财务关键指标 - 截至2022年9月30日，公司客户管理资产（CAUA）达1003亿美元，客户资产管理规模（AUM）为353亿美元，员工总数2938人，其中金融顾问985人[212] - 2022年第三季度，公司净收入450万美元，基本每股收益0.40美元，而2021年第三季度净收入2630万美元，基本每股收益2.07美元；2022年第三季度收入2.941亿美元，较2021年第三季度的3.153亿美元下降6.7%[224] - 2022年第三季度，公司薪酬费用1.79134亿美元，较2021年下降13.2%；非薪酬费用1.07739亿美元，较2021年增长50.4%；税前收入72.38万美元，较2021年下降80.6%[225] - 2022年第三季度，公司每股账面价值70.23美元，较2021年增长14.3%；有形每股账面价值54.74美元，较2021年增长14.2%[225] - 2022年前九个月，公司总收入7.97361亿美元，较2021年下降22.5%；税前收入152.82万美元，较2021年下降88.5%[228] - 2022年9月30日，公司总资产较2021年12月31日下降6.2%，银行通知贷款为5360万美元，低于2021年12月31日的6950万美元[248] - 2022年9月30日，母公司和子公司担保人总资产为20.00542亿美元，总负债为5.46858亿美元，九个月总收入为748.1万美元，税前亏损为56.3万美元，净亏损为50.1万美元[258] - 2022年9月30日，公司银行即期贷款为5360万美元，2021年12月31日为6950万美元[262] - 2022年9月30日，证券贷款余额为3.074亿美元，2021年12月31日为2.442亿美元，2021年9月30日为2.862亿美元[263] - 2022年9月30日，逆回购协议和回购协议的总余额分别为1.951亿美元和4.792亿美元[267] - 2022年9月30日，公司拥有的人寿保险单现金退保价值为7160万美元[269] - 2022年9月30日，公司高级担保票据本金未偿还金额为1.243亿美元，经营租赁义务为1.893亿美元，2022年利息费用现金需求约为490万美元[271] 政策法规影响 - 2022年前九个月，美联储将联邦基金利率提高300个基点，其中一半的增幅发生在截至9月30日的三个月内，加息对公司基于利息的收入有利，但可能增加金融市场波动性并影响公司佣金和基于客户资产价值的费用收入[216] - 2022年8月16日签署的《降低通胀法案》，自2022年12月31日后，对某些股票回购净价值征收1%消费税，对三年调整后财务报表收入超过10亿美元的公司征收15%企业替代最低税，公司预计该法案对财务报表无重大影响[218] - 2019年6月5日，美国证券交易委员会（SEC）通过Reg BI规则，2020年6月30日起生效，公司为遵守该规则进行了重大变革[277] - 2020年12月18日，美国劳工部（DOL）发布最终禁止交易豁免（PTE），2022年2月1日生效，公司认为为遵守Reg BI规则所采取的措施有助于遵守PTE[279] - 2021年，SEC对1940年《投资顾问法》进行改革，新“营销规则”于2022年11月4日生效，公司已更新政策和流程以遵守该规则[280] 股票回购情况 - 2022年第三季度，公司回购413052股（3%）A类无投票权普通股，平均价格为每股33.86美元，截至9月30日，A类无投票权普通股流通股为10874990股[223] - 2022年第三季度公司回购413,052股A类无投票权普通股，占2021年末已发行股份的3%，2022年前9个月累计回购1,675,595股[229] - 截至2022年9月30日，账面价值和有形账面价值每股达到创纪录水平，主要因股票回购[229] 各业务线收入及税前收入情况 - 2022年第三季度，公司私人客户业务收入1.78614亿美元，较2021年增长11.0%；资产管理业务收入2487万美元，较2021年下降7.5%；资本市场业务收入9094.7万美元，较2021年下降29.3%[228] - 2022年第三季度，公司各业务板块中，私人客户业务税前收入2997.3万美元，较2021年下降19.9%；资产管理业务税前收入832.2万美元，较2021年下降11.6%；资本市场业务税前收入240.1万美元，较2021年下降86.6%[228] - 2022年第三季度私人客户业务收入1.786亿美元，同比增长11.0%，税前收入3000万美元，同比下降19.9%，财务顾问人数985人，低于2021年第三季度末的1003人[230] - 2022年第三季度资产管理业务收入2490万美元，同比下降7.5%，税前收入830万美元，同比下降11.6%，管理资产规模353亿美元，同比下降19.0%[233][234] - 2022年第三季度资本市场业务收入9090万美元，同比下降29.3%，税前收入240万美元，同比下降86.6%[242] 各业务线细分收入情况 - 零售佣金同比下降8.7%，咨询费收入同比下降13.1%，银行存款清扫收入同比增加3190万美元（815%），利息收入同比增长89.8%，其他收入同比下降[231][232] - 资产管理业务咨询费收入同比下降7.5%，主要因管理资产净值降低，部分被2022年第三季度获得的激励费用抵消[234] - 资本市场业务投资银行咨询费同比下降43.5%，股权承销费同比下降80.8%，固定收益承销费同比下降32.8%，股票销售和交易收入同比增长13.0%，固定收益销售和交易收入同比增长18.3%[243][244] 各业务线费用情况 - 2022年第三季度薪酬费用同比下降10.2%（私人客户业务）、增长9.5%（资产管理业务）、下降26.0%（资本市场业务），非薪酬费用同比增加135.7%（私人客户业务）、下降13.3%（资产管理业务）、下降3.0%（资本市场业务）[231][234][243] 公司债务及票据情况 - 2020年9月22日，公司发行1.25亿美元本金的5.50%优先担保票据，用于赎回1.5亿美元本金的6.75%优先担保票据，公司持有140万美元库存，净未偿还金额为1.486亿美元[253] - 2020年11月23日，公司完成交换要约，将99.8%的未注册票据交换为同等本金的已注册票据[253] - 2022年第三季度，公司向员工发放190万美元可免除票据，2021年同期为620万美元[260] 公司合规及监管情况 - 截至2022年9月30日，公司所有活跃的受监管国内外子公司净资本均超过最低要求[283] - 2022年6月30日，公司收到SEC的“韦尔斯通知”，9月13日，SEC起诉公司，要求公司吐出约190万美元及利息，公司认为该指控无事实依据并将积极辩护[285] - 公司首席执行官和首席财务官认为公司的披露控制和程序有效，能确保信息按规定时间披露[289][291] - 2022年前9个月，公司财务报告内部控制无重大变化[292] 公司法律诉讼情况 - 公司认为常规未决诉讼等事项的解决不会对合并资产负债表和现金流量表产生重大不利影响，但可能影响运营结果[295] - 对于可能产生损失的法律或监管程序，公司估计超出已计提金额的总损失范围为0至4700万美元[298] - 公司被列为28起仲裁的被申请人，索赔具体金额的仲裁累计索赔约4530万美元[300] - Robinson仲裁案中，索赔人获约570万美元的补偿性损害赔偿、约1420万美元的RICO损害赔偿以及约1680万美元的惩罚性损害赔偿、律师费和费用，总赔偿额为3674.4276万美元[302] - 2021年8月31日，一起集体诉讼对公司等提起诉讼，2022年8月17日法院驳回原诉，9月21日原告提交首次修正诉状，10月21日原告自愿撤回该诉状[299] - 2022年9月6日，Robinson仲裁案仲裁小组作出有利于索赔人的裁决[302] - 2022年10月6日，公司向佐治亚州迪卡尔布县高等法院提出撤销Robinson仲裁裁决的动议[302] - 2022年10月18日，Robinson仲裁案索赔人提交确认仲裁裁决的请愿书[302] 公司风险信息情况 - 2022年前9个月，市场风险信息与2021年年报相比无重大变化[288] - 截至2022年9月30日的九个月内，公司的市场风险信息和风险因素信息无重大变化[288][305]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度公司净亏损390万美元，基本每股亏损0.32美元，较2021年第二季度净收入3120万美元、基本每股收益2.46美元下降112.4%[221] - 2022年第二季度收入为2.372亿美元，较2021年第二季度的3.403亿美元下降30.3%[221] - 截至2022年6月30日，公司总资产较2021年12月31日下降4.0%，银行通知贷款为1.773亿美元，而2021年12月31日为6950万美元[246] - 截至2022年6月30日，公司总资产为19.95212亿美元，总负债为5.35145亿美元[256] - 2022年上半年，经营活动现金使用为2.31371亿美元，2021年同期为提供2014万美元[269] 公司客户与业务规模情况 - 截至2022年6月30日，客户管理资产总额为1040亿美元，客户资产管理规模为371亿美元[211] - 截至2022年6月30日，公司在25个州设有91个办事处，在全球多地设有办事处，共有2913名员工，其中990名为财务顾问[211] 公司股票回购情况 - 公司在公开市场以平均每股34.13美元的价格回购了885,230股（占7%）A类无投票权普通股[220] - 2022年6月30日，账面价值和有形账面价值每股达到创纪录水平，主要得益于股票回购[225] 各业务线收入及税前情况 - 2022年第二季度资本市场收入下降52%，主要因股权资本市场发行低迷、IPO和二次发行窗口关闭以及SPAC市场关闭[218] - 2022年第二季度，私人客户业务收入1.44471亿美元，较2021年下降13.4%；税前收入3880万美元，较2021年增长79.0%[226] - 2022年第二季度，资产管理业务收入2431.5万美元，较2021年下降4.8%；税前收入812万美元，较2021年下降6.0%[226] - 2022年第二季度，资本市场业务收入7127.4万美元，较2021年下降51.8%；税前亏损1793.5万美元，而2021年为盈利3937.3万美元[226] - 私人客户本季度收入1.445亿美元，同比下降13.4%，税前收入3880万美元，利润率26.9%，财务顾问人数从2021年第二季度末的1004人降至本季度末的990人[227] - 资产管理本季度收入2430万美元，同比下降4.8%，税前收入810万美元，同比下降6.0%，AUM为371亿美元，较去年减少66亿美元，降幅15.1%[230][231] - 资本市场本季度收入7130万美元，同比下降51.8%，税前亏损1790万美元，去年同期为税前收入3940万美元[239] 各业务线细分收入及费用变化 - 零售佣金同比下降14.6%，咨询费收入同比下降2.9%，银行存款清扫收入同比增加1110万美元，增幅300%，利息收入同比增加43.3%[228][232] - 资产管理咨询费收入同比下降4.8%，薪酬费用同比增加7.0%，非薪酬费用同比下降10.8%[231][233] - 投资银行咨询费同比下降83.6%，股权承销费同比下降93.0%，固定收益承销费同比下降63.1%，股票销售和交易收入同比增加22.9%，固定收益销售和交易收入同比增加2.4%[240][242] - 2022年第二季度，公司总费用同比下降，私人客户总费用下降27.2%，资产管理总费用下降4.2%，资本市场总费用下降17.8%[228][231][240] 公司投资业务期末余额情况 - 2022年第二季度，传统投资期末余额为312.19亿美元，机构固定收益为7.95亿美元，对冲基金为32.49亿美元，私募股权基金为14.41亿美元，投资组合增强计划为3.66亿美元[234] 公司债务及相关情况 - 外国子公司未确认的递延税项负债估计为350万美元[249] - 2020年9月22日，公司发行1.25亿美元本金的5.50%高级有担保票据，用于赎回1.5亿美元本金的6.75%高级有担保票据[250] - 2020年11月23日，公司完成交换要约，99.8%的未注册票据换为相同本金的已注册票据[250] - 2022年第二季度，公司发放510万美元可免除票据给员工，2021年同期为700万美元[257] - 截至2022年6月30日，公司银行即期贷款为1.773亿美元，2021年12月31日为6950万美元[259] - 截至2022年6月30日，证券贷款余额为2.814亿美元，2021年12月31日为2.442亿美元[260] - 截至2022年6月30日，逆回购协议和回购协议的总余额分别为2.407亿美元和4.117亿美元[264] - 截至2022年6月30日，公司高级有担保票据本金余额为1.242亿美元，经营租赁义务为1.875亿美元[268] 公司监管及合规情况 - 奥本海默欧洲有限公司和奥本海默亚洲投资有限公司的监管资本要求分别为520万美元和382297美元[247] - 截至2022年6月30日，公司所有活跃的受监管国内外子公司净资本均超过最低要求[279] - 2022年6月30日，公司收到美国证券交易委员会（SEC）的“韦尔斯通知”，SEC要求公司解释为何不应被指控违反《交易法》第15c2 - 12条及相关规则以及市政证券规则制定委员会规则G - 17和G - 27 [281] - 2020年12月18日，美国劳工部（DOL）发布最终禁止交易豁免（PTE），合规生效日期为2022年2月1日，公司认为为遵守Reg BI规则所采取的许多步骤将使其能够遵守PTE [277] - 自2021年8月以来，公司一直在回应美国证券交易委员会执法部门关于一名前金融顾问及其与Southport Capital及其附属公司关系的信息请求[280] - Reg BI规则限制公司收入并增加成本，公司为遵守该规则进行了重大结构、技术和运营变革，且随着经验积累可能还需更多改变[276] - 公司认为SEC可能会对其提起行政诉讼，指控其未完全遵守规则15c2 - 12下的持续披露义务豁免，但公司认为该指控无事实依据并将积极抗辩[282] 公司市场风险及前瞻性陈述情况 - 2022年上半年（截至6月30日），公司市场风险相关信息与2021年年报中披露的相比无重大变化[285] - 公司的前瞻性陈述受多种因素影响，包括证券市场交易量、波动性、利率波动、监管要求变化等[283]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D. C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 1-12043 OPPENHEIMER HOLDINGS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdic ...

公司基本信息 - 公司原根据不列颠哥伦比亚省法律注册成立，2005年依据加拿大商业公司法继续合法存在[12] - 2009年公司经股东批准将注册地从加拿大改为美国特拉华州[12] - 公司是领先的中型投资银行和全方位服务经纪交易商，业务可追溯到1881年[11] - 公司拥有Oppenheimer、OAM、Freedom、Oppenheimer Trust和OPY Credit等子公司[11] - 公司通过Oppenheimer Europe Ltd.、Oppenheimer Investments Asia Limited和Oppenheimer Israel (OPCO) Ltd.开展国际业务[11] 各业务线人员配置 - 公司通过192个办事处的996名金融顾问提供私人客户服务[13] - 公司在美国、英国、德国和以色列雇佣了超150名投资银行专业人员[26] - 公司的股票部门有38名高级研究分析师，覆盖近700只股票证券[33] - 公司有超75名专注于股票销售和交易的专业人员，分布在美国、英国、瑞士和亚洲的办事处[33] - Oppenheimer有85多名专注于固定收益销售和交易的专业人员[39] - Oppenheimer有6名固定收益研究专业人员，覆盖高收益企业、抵押支持、新兴市场和市政证券[41] - 2021年12月31日，公司有2913名员工（2868名全职和45名兼职），其中996名为金融顾问[58] 各业务线服务内容 - 公司的私人客户服务包括全方位经纪、财富规划和保证金贷款等[13][14][15] - 公司的资产管理服务涵盖单独管理账户、共同基金管理账户等多种类型[19][20] - 公司的投资银行部门提供财务咨询、股权资本市场等服务[27][28] - 公司的股票部门提供基础股票研究、执行服务等[33] - 公司的股票部门提供上市股票和指数期权策略等服务[36] - 全方位经纪业务涵盖多种投资产品，部分收入来自私人客户佣金[13] - 财富规划服务包括资产管理、退休解决方案等多种服务[14] 各业务线关键财务数据 - 截至2021年12月31日，公司在收费项目中的客户资产管理规模为462亿美元[18] - 截至2021年12月31日，公司管理的客户资产达1221亿美元[13] - 2021年12月31日，Oppenheimer Trust持有的托管资产为4.297亿美元[52] 各业务线薪酬占收入比例 - 公司2021、2020、2019年总薪酬占收入的比例分别为63.6%、64.3%、63.6%[67] - 公司2021、2020、2019年私人客户业务薪酬占收入的比例分别为67.2%、64.2%、55.5%[67] - 公司2021、2020、2019年资产管理业务薪酬占收入的比例分别为26.6%、19.3%、28.4%[67] - 公司2021、2020、2019年资本市场业务薪酬占收入的比例分别为51.0%、59.0%、66.7%[67] 公司运营相关事件 - 2010年国会颁布《多德 - 弗兰克法案》，2015年7月沃尔克规则生效，不影响公司业务[44] - 公司通过子公司作为普通合伙人持有一系列投资合伙企业的投资[46] - 2020年3月初公司执行业务连续性计划，绝大多数员工开始远程工作，仅“必要”员工到办公室上班[70][78] - 2021年7月员工开始以远程/现场混合工作模式返回办公室[70] - 2021年10月公司对进入纽约市布罗德街85号总部的员工或访客实施疫苗强制令[71] - 2021年11月奥密克戎变种导致新冠病例激增，公司指示许多员工远程工作，部分员工因职责性质在办公室工作[71][78] 公司监管与合规 - 公司是FINRA、ICE Futures U.S.、NFA等多个自律组织成员，在50个州、哥伦比亚特区和波多黎各注册为经纪交易商[80][81] - 公司业务受联邦和州法律广泛监管，SEC、CFTC等机构及SROs对其进行监管和审查[81] - 2014年12月15日公司采用2013版COSO内部控制框架以遵守萨班斯 - 奥克斯利法案，2021年12月31日公司财务报告内部控制有效[86] - 2010年7月多德 - 弗兰克法案颁布，对金融机构监管和业务实践产生广泛影响，降低了金融机构杠杆率[86] - 激励性薪酬提案适用于总资产超10亿美元金融机构，公司属“Level 3”机构（资产10亿 - 50亿美元），若提案通过，公司将产生额外合规成本和法律风险[89] - 2018年5月起，美国银行和经纪自营商等金融机构需从法人实体客户处获取实益所有权信息[90] - 2018年1月3日，MiFID II在英国和欧盟生效，预计将对欧洲股票和固定收益证券市场佣金收入和流动性产生负面影响[91] - 2019年6月5日，SEC通过Reg BI规则，要求经纪交易商在与零售客户交易时符合新行为标准，生效日期为2020年6月30日，影响公司非机构客户业务[94][96] - 2020年12月18日，DOL发布最终禁止交易豁免（PTE），生效日期为2022年2月1日，公司认为为遵守Reg BI规则采取的措施有助于遵守PTE[98] - 2018年，加州通过CCPA，适用于与加州居民有业务往来的公司，其他州也在考虑类似隐私立法[99] - 2014年7月，SEC修订货币市场共同基金规则，公司限制货币市场基金向客户的供应，提供FDIC短期银行存款替代方案[101] - 2020年6月，公司开始向CAT报告股票交易，7月报告非复杂期权交易，2021年开始报告复杂期权交易[103] - 公司作为注册经纪交易商，受净资本规则约束，公司选择替代方法计算净资本，需维持至少等于“合计借方项目”2%或150万美元的净资本[106][107] - 净资本规则禁止在特定情况下支付股息、赎回股票和提前偿还次级债务，次级债务未偿本金总额不得超过规定金额的70%[108] - 奥本海默欧洲有限公司需满足三项资本比率，即普通股一级资本比率4.5%、一级资本比率6.0%、总资本比率8.0%[111] - 奥本海默亚洲投资有限公司需维持不少于300万港元或调整后负债5%的所需流动资金[112] 公司债务情况 - 2017年6月23日，公司发行2亿美元本金的6.75%优先担保票据，2022年到期[114] - 2019年第三季度，公司赎回5000万美元（25%）的6.75%票据及应计未付利息[115] - 2020年第一季度，公司回购140万美元的6.75%票据[115] - 2020年9月22日，公司发行1.25亿美元本金的5.50%优先担保票据，2025年到期[116] 公司客户保障 - 证券投资者保护公司为客户账户提供最高50万美元保护，现金余额索赔上限25万美元[118] - 奥本海默购买额外“超SIPC”保险，每位客户额外保障9950万美元（现金余额索赔90万美元），总责任限额3亿美元[118] 公司面临的风险 - 市场波动、利率变化、信用违约、流动性不足等因素可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[123][127][130][135] - 公司信用评级影响其借款成本和债务资本市场准入，评级下调可能增加借款成本并影响融资能力[138] - 公司面临运营风险，包括系统故障、人为失误、外部事件等，可能影响业务和声誉[141][142] - 公司依赖数据处理和通信系统，新技术开发有成本和风险，系统故障可能导致财务损失和违规[147] - 公司虽未因网络攻击或信息安全漏洞遭受重大损失，但未来无法保证，且防护需投入大量成本[148][154] - 公司管理客户和员工敏感数据，违反相关法规可能面临重大损失和声誉损害[152] - 公司保险覆盖可能不足，保险索赔会分散管理资源[156][157] - 气候变化可能破坏公司设施、影响客户活动和声誉，增加成本和信用风险[158][159] - 公司在实施ESG政策方面面临挑战，努力不足可能导致声誉风险和业务减少[160] - 公司受证券法规广泛监管，违反法规可能面临多种处罚，影响经营和财务状况[161][164][165] - 公司作为经纪交易商和投资顾问，受FINRA等监管，法规涉及证券业务各方面[162] - 新法规可能提高对经纪交易商的责任标准，限制公司活动[163] - 金融服务公司面临监管审查增加，监管机构寻求的处罚和罚款大幅增加，公司可能受法规解释、执行变化及新法规影响[166] - 资产管理业务的监管变化和执法活动可能增加公司合规和法律成本，影响业务[168] - 2019年6月5日，美国证券交易委员会（SEC）通过Reg BI，2020年6月30日生效，可能限制公司收入并增加成本[169] - 公司承销活动涉及小公司证券，风险较高，市场低迷时索赔可能增加[171] - 公司风险管理政策和程序可能无法有效识别和管理风险，部分方法依赖历史数据，信息可能不准确[174] - 公司A类股票交易量低于大型金融服务公司，大量出售或预期出售可能导致股价下跌和波动增加[177] - 新冠疫情对全球经济、美国经济和金融市场产生负面影响，可能扰乱公司和客户运营，影响业务和财务状况[178] - 市场和经济条件变化，如美联储政策、政治和社会动荡等，可能影响公司业务和盈利能力[182] - 英国脱欧、欧盟主权债务稳定性等问题给全球金融市场带来不确定性，可能对公司业务、财务状况和流动性产生不利影响[184] - 公司在固收和股票交易的交易利润率和佣金方面面临重大定价压力，固定收益市场监管要求使价格透明度提高、竞争加剧、交易利润率下降，股票市场机构客户施压降低佣金，电子和直接市场接入交易增加使交易利润率面临下行压力[185] - 公司投资银行业务收入与交易规模和价值以及公司在交易中的角色直接相关，不确定或不利的市场环境会使资本筹集、并购交易减少，降低对公司投资银行服务的需求并加剧价格竞争，公司投资银行管道中预期交易的完成不确定，若交易未成功完成，公司可能收入甚微但产生费用[186] - 公司部分收入来自资产管理业务的费用，资产管理费用主要包括基础管理费和业绩（或激励）费，管理费用主要基于管理资产，管理资产余额受客户资产净流入/流出和市场价值变化影响，投资表现不佳可能导致管理账户流失和声誉受损，进而影响公司业务和财务状况，市场价值下降也会对费用收入产生负面影响[186] - 过去十年，被动管理指数基金更受投资者关注，这导致公司交易执行佣金收入下降，若投资者对主动投资兴趣持续降低、被动投资持续增加，公司交易执行佣金收入和做市活动的交易头寸价值、佣金及利差可能继续下降[186] - 公司进行战略收购、合资、剥离或退出业务可能产生不可预见的费用或对业务造成破坏，收购或合资存在风险，可能导致股价下跌、难以准确预测成本和困难、无法保留关键人员、无法实现预期收益和协同效应等，剥离业务可能导致被剥离业务或运营的收益损失[188][189] - 公司在美国以外开展业务面临独特风险和潜在损失，包括无法提供有效运营支持、违反外国法律法规、所在国家的经济和政治状况以及货币波动等风险，若无法有效管理这些风险，公司声誉和经营业绩可能受损[190] - 英国脱欧对公司海外业务产生影响，扰乱了英国与欧盟之间的货物、服务和人员自由流动，破坏了关键政策领域的双边合作，扰乱了贸易，公司可能面临新的监管成本和挑战，还可能导致法律不确定性和不同的国家法律法规，公司正在审查各种策略以继续与欧盟内的客户保持关系[191] - 公司吸引、培养和留住高技能和高效员工，特别是合格的金融顾问对业务成功至关重要，公司在金融服务行业面临激烈的人才竞争，员工流动率高，留住熟练专业人员的成本大幅上升，若无法留住员工，可能导致招聘费用增加或招聘超出目标薪酬水平的员工，还可能导致失去宝贵的客户关系，影响公司声誉、业务、经营业绩和财务状况[193][194] - 约98%的B类有表决权股票由Phase II Financial Inc.持有，该公司由公司董事长兼首席执行官Albert Lowenthal控制，若他去世或丧失行为能力，Phase II的控制权将转移给他的配偶，公司高级管理人员或员工离职且无法在短期内找到合适替代者，公司运营可能受到重大不利影响[197] - 公司员工可能发生不当行为，包括违规交易、盗窃、欺诈、隐瞒未经授权或不成功的活动、不当使用机密信息、骚扰等，这些行为可能导致公司面临未知和未管理的风险或损失，包括监管制裁和声誉严重受损，公司采取的预防和检测措施可能无效，若员工发生不当行为，公司业务运营可能受到重大不利影响[198][199] 公司股权结构 - 截至2021年12月31日，公司发行的A类非投票普通股有12447036股，B类投票普通股有99665股，约98%的B类投票股由公司董事长兼首席执行官Albert Lowenthal控制的实体持有[176]

Table of Contents ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 1-12043 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D. C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 OR OPPENHEIMER HOLDINGS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other juri ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D. C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 1-12043 OPPENHEIMER HOLDINGS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdict ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D. C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 1-12043 OPPENHEIMER HOLDINGS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdic ...

Table of Contents As filed with the U.S. Securities and Exchange Commission on March 1, 2021 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D. C. 20549 FORM 10-K (Mark One) x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 1-12043 OPPENHEIMER HOLDINGS INC. (Exact na ...