整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度公司净收入为2610万美元，摊薄前每股收益2.50美元，较2023年第一季度的1460万美元和每股1.32美元增长显著，收入为3.531亿美元，同比增长9.8%[163] - 2024年第一季度公司薪酬费用为2.21713亿美元，同比增长7.5%；非薪酬费用为9397万美元，同比下降2.5%[164] - 2024年第一季度公司税前收入为3745.5万美元，同比增长96.6%；所得税拨备为1171.1万美元，同比增长155.4%[164] - 公司账面价值和有形账面价值每股均创历史新高，分别为77.47美元和60.41美元，较2023年同期增长7.2%和6.1%[164] - 公司A类流通股数量为1024.7197万股，较2023年同期减少6.6%[164] - 截至2024年3月31日，总资产较2023年12月31日增长13.1%，银行通知贷款为9440万美元，上年末为零[181] - 截至2024年3月31日，总资产为21.30167亿美元，总负债为5.84895亿美元，三个月总营收为261.2万美元，税前亏损20.1万美元，净亏损7.9万美元[193] - 2024年第一季度向员工发放450万美元可免除票据，2023年同期为190万美元[194] - 2024年第一季度经营活动使用现金7904.8万美元，投资活动使用现金25.8万美元，融资活动提供现金7813.2万美元，现金及现金等价物和受限现金净减少117.4万美元；2023年同期经营活动使用现金8612.3万美元，投资活动使用现金297.6万美元，融资活动提供现金703.3万美元，现金及现金等价物和受限现金净减少8206.6万美元[205] 客户资产规模变化 - 截至2024年3月31日，客户资产管理规模（AUM）达466亿美元，客户资产托管规模（CAUA）达1249亿美元，较2023年同期分别增长18.6%和14.7%[152][153][164] 员工情况 - 2024年第一季度公司员工总数为2951人，其中全职2911人，兼职40人，金融顾问936人[153] 各业务线数据关键指标变化 - 公司各业务板块中，资本市场业务收入同比增长24.1%，但税前亏损同比减少56.7%；私人客户业务收入同比增长4.7%，税前收入同比增长25.1%[171] - 私人客户业务中，零售佣金同比增长13.2%，咨询费收入同比增长16.1%，银行存款清扫收入同比减少25%[172] - 资产管理本季度收入2490万美元，同比增长4.0%，税前收入760万美元，同比增加120万美元[173] - 咨询费收入同比增长8.4%，其他收入同比减少100万美元，AUM增至466亿美元创历史新高，同比增长18.6%[174] - 资本市场本季度收入1.121亿美元，同比增长24.1%，税前亏损670万美元，上年同期亏损1550万美元[176] - 投资银行咨询费同比增长14.1%，股权承销费同比增长79.5%，固定收益承销费略高于上年，固定收益销售和交易收入同比增长53.9%[177] 利率情况 - 美联储在2024年第一季度维持联邦基金目标利率在5.25% - 5.50%不变，市场预计限制性条件可能持续[157] 子公司监管资本及负债情况 - 奥本海默欧洲有限公司和奥本海默亚洲投资有限公司的监管资本要求分别为540万美元和383296美元[183] - 外国子公司未确认的递延税项负债估计为350万美元[185] 票据情况 - 2020年发行1.25亿美元5.50%优先担保票据，2023年第一季度回购并注销100万美元，截至2024年3月31日，未偿还本金为1.1305亿美元[186][187] - 子公司担保人对票据提供高级担保，在特定情况下将自动解除担保责任[187][191] 关键会计政策情况 - 2024年第一季度，关键会计政策无重大变化[180] 各类贷款及协议余额情况 - 截至2024年3月31日，银行通知贷款为9440万美元（2023年12月31日为零），2024年第一季度日均银行贷款余额为5780万美元（2023年同期为5750万美元），最大单日银行贷款余额为1.649亿美元（2023年同期为1.673亿美元）[196] - 截至2024年3月31日，证券贷款余额为2.98亿美元（2023年12月31日为2.85亿美元，2023年3月31日为3.681亿美元），2024年第一季度日均证券贷款余额为3.034亿美元（2023年同期为3.414亿美元），最大单日股票贷款余额为3.357亿美元（2023年同期为3.884亿美元）[197] - 截至2024年3月31日，逆回购协议和回购协议的总余额分别为5.788亿美元和8.611亿美元，2024年第一季度逆回购协议和回购协议日均总余额分别为1.229亿美元和8.093亿美元（2023年同期分别为1.79亿美元和2.831亿美元），最大单日逆回购协议和回购协议余额分别为5.784亿美元和11亿美元（2023年同期分别为5.064亿美元和6.349亿美元）[200] 人寿保险单情况 - 截至2024年3月31日，公司拥有的人寿保险单现金退保价值为9520万美元[202] 长期现金需求情况 - 公司长期现金需求包括2024年3月31日高级担保票据本金1.127亿美元（扣除债务发行成本）和1.773亿美元经营租赁义务，2024年剩余时间票据和经营租赁义务利息费用预计约为1390万美元[204] 网络安全情况 - 公司实施了网络安全风险管理计划，投入大量资源，采取多种措施防范网络威胁，目前未发现对业务战略、运营结果或财务状况有重大影响的网络安全威胁，但未来仍可能成为攻击目标[208][209][216] 合规规则影响情况 - 公司为遵守Reg BI规则对业务实践进行重大变革，该规则限制收入、增加成本，监管机构已开始对行业合规情况进行深入审查[217][219] - 2020年12月18日，美国劳工部发布最终禁止交易豁免（PTE），合规生效日期为2022年2月1日，公司认为为遵守Reg BI规则所采取的措施有助于遵守PTE[220] 子公司净资本情况 - 截至2024年3月31日，公司所有活跃的受监管国内外子公司净资本均超过最低要求[222] 罚款及承诺情况 - 2024年2月9日，公司同意向美国证券交易委员会支付1200万美元罚款并作出某些承诺[223][236] - 2024年3月19日，公司同意向商品期货交易委员会支付100万美元罚款并作出某些承诺[223][236] - 公司因员工电子通讯记录保存问题，向SEC支付1200万美元罚款，向CFTC支付100万美元罚款[236] 法律和监管程序损失估计情况 - 对于有合理可能发生损失或额外损失的法律和监管程序，公司估计超出已计提金额的总损失范围最高达2300万美元[235] - 公司估计部分法律和监管程序中，可能产生的累计损失超过已计提金额最高达2300万美元[235] Horizon相关仲裁情况 - 自2021年8月31日左右起，公司在48起与Horizon相关的仲裁中被列为被申请人[237] - 公司已就或原则上就45起Horizon相关仲裁达成和解或已有裁决，涉及约155名投诉人，总支付金额约9200万美元[241] - 仍有3起Horizon相关仲裁待决，索赔具体金额，总计约400万美元[241] - 公司涉及48起与Horizon相关的FINRA仲裁，45起已解决或原则性解决，涉及约155名投诉人，总支付约9200万美元，3起待决索赔约400万美元[237][241] 市场风险及内部控制情况 - 2024年第一季度，公司市场风险信息与2023年年报相比无重大变化[226] - 截至2024年第一季度末，公司披露控制和程序有效，且该期间内财务报告内部控制无重大变化[227][230] - 2024年3月31日止三个月内，公司风险因素和市场风险披露信息无重大变化[247][226] - 公司管理层认为截至报告期末，披露控制和程序有效[227][229] - 2024年3月31日止三个月内，公司财务报告内部控制无重大变化[230] - 截至2024年3月31日的三个月内，公司2023年年度报告中风险因素信息无重大变化[247] 诉讼案件进展情况 - 2024年4月22日，两起涉及公司的诉讼案件法院均批准公司驳回动议并终止案件[243][245] - 2024年4月12日，原告自愿撤回对公司的修订投诉[244] - 2024年4月17日，法院批准原告John和Tera Sargent自愿撤回对公司的索赔[243] - 2023年8月28日公司就佛罗里达州诉讼案提交驳回动议，原告于2024年1月12日提交修正诉状，公司于2月2日再次提交驳回动议，原告于4月12日自愿撤回修正诉状[244] - 2023年8月25日公司收到佐治亚州诉讼案传票，9月15日公司提交案件转移动议获批准，10月31日提交驳回动议，2024年4月22日法院批准驳回动议并终止案件[244][245] - 2022年6月30日公司收到美国证券交易委员会（SEC）“韦尔斯通知”，9月13日SEC提起诉讼，要求公司 disgorge 约190万美元加利息并支付民事罚款[246] - 2024年1月30日公司与SEC原则上达成和解协议，公司将支付120万美元民事罚款，和解需公司获得某些法定资格取消的豁免[246] - 公司与SEC就违规销售市政债券诉讼达成原则性和解，将支付120万美元民事罚款[246]

文章核心观点 - 2024年第一季度奥本海默控股公司经营成果出色，净收入和营收均实现增长，各业务板块表现良好，资产规模创新高，公司财务状况良好且具备增长潜力 [1][2] 财务业绩 - 2024年第一季度净收入2610万美元，基本每股收益2.50美元，较2023年第一季度增长约78.2%；营收3.531亿美元，较2023年第一季度增长9.8% [1] - 税前收入3745.5万美元，较2023年第一季度增长96.6%；所得税1171.1万美元，较2023年第一季度增长155.4% [23] - 每股账面价值和有形每股账面价值均创历史新高，分别为77.47美元和60.41美元 [4] 业务表现 财富管理业务 - 管理资产规模达历史新高，推动基于资产管理规模的咨询费收入大幅增加 [3] - 私人客户业务本季度营收2.13亿美元，同比增长4.7%，主要因咨询费和佣金收入增加；税前收入6820万美元，税前利润率32.0% [10] 资产管理业务 - 本季度营收2490万美元，同比增长4.0%；税前收入760万美元，同比增长17.8% [12] - 管理资产规模（AUM）增至466亿美元，创历史新高，主要源于现有客户资产增值71亿美元和新客户资产净流入2000万美元 [14] 资本市场业务 - 本季度营收1.121亿美元，同比增长24.1%；税前亏损670万美元，较去年同期的1550万美元有所收窄 [14] - 投资银行业务咨询费因交易量大增14.1%，股权承销费因新发行量增加79.5%，固定收益承销费略有增长 [16] - 固定收益销售和交易收入同比增长53.9%，主要因交易量和市场波动性增加 [16] 费用情况 - 薪酬费用同比增加，主要因新招聘人员基本工资增加、工资通胀压力及生产相关费用增加 [7] - 非薪酬费用同比下降，主要因法律成本降低，但部分被利息费用增加抵消 [8] 其他事项 - 董事会宣布每股0.15美元的季度股息，将于2024年5月24日支付给5月10日登记在册的股东 [17] - 本季度公司回购214723股A类非投票普通股，平均价格为每股39.05美元，高于去年同期 [19] - 本季度有效税率为31.3%，高于去年同期的24.1%，受永久性项目和非美国业务不可抵扣损失影响 [17][18]

金融服务与资产管理 - 公司通过其私人客户部门提供全面的金融服务，截至2023年12月31日，客户资产在管理下达到1182亿美元[8] - 公司资产管理部门（OAM）在2023年12月31日管理着439亿美元的客户资产[13] - 公司提供多种资产管理和投资服务，包括单独管理账户、共同基金管理账户、全权委托和非全权委托咨询账户以及另类投资[14][15][16][17][18] - 截至2023年12月31日，Oppenheimer Trust持有的托管资产为4.66亿美元[51] - 公司提供广泛的信托服务，包括托管服务、咨询服务和客户的专业服务选项[51] - 公司提供投资建议的子公司OAM注册为投资顾问，主要从事贷款的二级交易活动[49][50] - 公司通过其子公司持有投资合伙企业的普通合伙人权益，包括对冲基金、基金中的基金、私募股权合伙企业和房地产合伙企业[47] - 公司提供多种服务，包括零售证券经纪、机构销售和交易、投资银行和承销、研究、做市、投资咨询和资产管理服务[48] 投资银行业务 - 公司投资银行业务部门提供战略咨询服务和资本市场产品，覆盖消费者与零售、金融机构、医疗保健、工业与能源、拉丁美洲和科技等行业[23] - 公司股权资本市场部门提供全面的资本募集解决方案，包括首次公开发行、后续公开发行、可转换债券发行、注册直接发行、私募股权投资、市场发行和特殊目的收购公司（SPAC）[25] - 公司债务资本市场部门提供国内外公司、外国政府和准主权机构的债务资本市场解决方案，包括高收益债券和新兴市场债券[26] 销售与交易 - 公司股权部门拥有38名高级研究分析师，覆盖约675只在美国上市的股票，并在美国、英国、瑞士和亚洲设有销售和交易团队[29] - 公司提供股票和指数期权策略，帮助投资者管理风险和优化股票市场回报[34] - 公司提供美国国内可转换债券、可转换优先股和认股权证的销售、交易和分析服务，专注于交易成本和最大化流动性[35] - 公司拥有超过110名固定收益销售和交易专业人员，分布在美国、英国、泽西岛和亚洲[38] - 公司拥有12名固定收益研究专业人员，覆盖高收益公司债券、抵押贷款支持证券、新兴市场和市政债券[41] 员工与薪酬 - 截至2023年12月31日，公司共有2,942名员工，其中931名为财务顾问[64] - 公司提供全面的员工福利和健康计划，包括医疗保健、心理支持、财务资源和健康促进活动[78] - 公司采用混合工作安排，大部分员工在2023年享有远程工作灵活性[78] - 公司通过Oppenheimer University提供高级学习平台，涵盖广泛的业务领域、金融产品、公司事务和合规培训[73] - 公司薪酬占收入的比例在2023年为62.7%，2022年为66.7%，2021年为64.3%[78] - 私人客户业务薪酬占收入的比例在2023年为49.8%，2022年为55.9%，2021年为64.2%[78] - 资产管理业务薪酬占收入的比例在2023年为28.1%，2022年为24.4%，2021年为19.3%[78] - 资本市场业务薪酬占收入的比例在2023年为77.9%，2022年为77.3%，2021年为59.0%[78] 竞争与市场环境 - 公司面临来自其他证券公司、银行、投资银行精品店、商业银行、保险公司、私募股权和金融赞助商以及提供在线投资服务的Fintech竞争对手的激烈竞争[79] - 公司拥有业务连续性计划，旨在在各种紧急情况下继续运营并为客户提供服务[83] - 公司总部和主要运营地点位于纽约市，并设有远程数据中心和备份设施，以确保服务的连续性[84] 监管与合规 - 公司已采取多项措施并产生大量费用以遵守《萨班斯-奥克斯利法案》及其相关法规[95] - 公司内部控制财务报告截至2023年12月31日有效[95] - 《多德-弗兰克法案》对金融机构的杠杆率显著降低，并增加了对风险透明度的要求[95] - 《多德-弗兰克法案》要求金融机构实施政策以追回错误授予高管的薪酬[95] - 《多德-弗兰克法案》增加了对退休计划金融交易的监管和客户披露[95] - 《多德-弗兰克法案》要求金融机构获取法律实体客户的某些受益所有权信息[94] - 《市场金融工具指令II》（MiFID II）于2018年1月3日在英国和欧盟生效，旨在加强投资者保护并提高金融市场的效率和透明度[98] - 《最佳利益条例》（Reg BI）要求经纪交易商及其代表在与零售客户交易时必须以客户最佳利益行事，并于2020年6月30日生效[99] - 《最佳利益条例》对公司的业务行为产生了影响，特别是与非机构客户的关系[100] - 公司为遵守《最佳利益条例》进行了重大结构、技术和运营调整，并进行了员工培训[101] - 公司选择按照《净资本规则》的替代计算方法计算净资本，要求维持至少等于其“总借方项目”2%或150万美元（以较高者为准）的最低“净资本”[114] - 截至2023年12月31日，Oppenheimer和Freedom均符合其监管要求[117] - Oppenheimer Europe Ltd.的最低资本要求从2022年1月起变更为75万英镑（之前为73万欧元）[118] - Oppenheimer Investments Asia Limited需维持的最低流动资本为300万港元或调整后负债的5%（以较高者为准）[119] - Oppenheimer Trust需维持的资本为415万美元[120] 财务与债务 - 2020年9月22日，公司发行了总额为1.25亿美元的5.50%高级担保票据，到期日为2025年10月1日，年利率为5.50%[122] - 截至2023年12月31日，公司仍有1.1305亿美元的高级担保票据未偿还[123] 风险管理与保险 - 公司购买了额外的“超出SIPC”保险，每个客户的保护上限为9950万美元，现金余额上限为90万美元，总责任限额为3亿美元[124] - 公司主要营业地点位于纽约市，电话号码为(212) 668-8000[125] - 公司作为多家中央对手方的清算成员，负责客户违约或不当行为，可能因其他清算成员违约而遭受财务损失[142] - 私人客户业务板块的信用风险主要来自与保证金贷款相关的个人投资者，违约可能对金融市场产生不利影响[143] - 2023年，多家大型区域银行倒闭，其业务被其他机构接管，市场不确定性增加，客户将现金存款转移到被认为“更安全”的机构[144] - 数字货币的发展和使用可能增加信用风险，数字货币市场企业的失败对货币市场和整体经济的影响存在不确定性[146] - 流动性风险指公司因失去资本市场准入或资产难以变现而无法为运营融资，流动性对公司业务至关重要，公司依赖外部资金来源[147][148] - 公司流动性可能受到长期或短期债务资本市场融资能力、进入担保贷款市场能力或客户或客户意外现金或抵押物流出的负面影响[149] - 评级机构持续监控公司特定和行业范围内的因素，如治理、盈利水平和质量、资本充足率、流动性、风险管理等，评级下调可能增加借款成本并影响债务资本市场准入[150] - 公司无法偿还到期债务可能对运营产生重大不利影响，无法保证运营产生的资金足以偿还现有债务[150][151] - 操作风险包括因流程或系统不足、人为因素或外部事件（如欺诈、盗窃、法律和合规风险、网络攻击）导致的损失或声誉损害[152] - 公司业务高度依赖每日处理和报告大量跨市场交易的能力，新产品的引入或服务、流程或报告的变更可能带来新的操作风险[155] - 公司面临技术变革风险，若未能跟上金融服务业的技术变化，可能对业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响[171] - 公司使用保险、自保保留和自保来管理多种风险，包括财产和意外险、一般责任险、网络犯罪、工人赔偿和员工健康福利计划等[172] - 气候变化可能导致极端天气事件，影响公司设施、员工、主要地点的运营、客户服务能力及投资价值，增加保险成本[175] - 气候变化可能对客户财务状况产生负面影响，减少收入并增加信用风险，同时可能损害公司声誉和客户关系[176] - 公司面临环境、社会和治理（ESG）相关风险，可能影响声誉、业务、财务状况和运营结果[177] - 公司正在探索将ESG考虑因素纳入业务实践和运营，但缺乏共识的标准增加了复杂性，可能导致声誉风险[178] - 公司面临监管和合规风险，未能遵守证券法规可能导致罚款或制裁，影响运营结果和财务状况[183] - 公司作为经纪商和投资顾问，受到SEC、FINRA等机构的广泛监管，新法规或现有法规的解释和执行变化可能对业务产生不利影响[185] - 公司面临诉讼和仲裁风险，客户投诉和其他业务活动可能导致法律行动，影响财务状况和运营结果[198] - 公司风险管理政策和程序可能未能识别或预期风险水平，导致财务状况和运营结果受到不利影响[201] - 公司通过多种独立的但互补的财务、信用、运营、合规和法律报告系统来监控和控制风险暴露[203] - 公司认为其有效地评估和管理市场、信用、流动性和其他风险[203] - 风险管理的效果无法完全或准确预测，也无法完全保证[203] - 意外的市场变动或其他不可预见的发展可能对公司的财务状况和经营结果产生重大不利影响[203] - 这些发展的后果可能包括证券价值的不利变化、交易头寸流动性的下降、收益波动性的增加、公司对客户和第三方信用风险的增加以及系统性风险的增加[203] - 公司的某些风险管理系统可能被监管机构认为不足，可能导致监管制裁[203] - 公司近年来增加了对业务面临的各种风险的监控系统，并设立了常设委员会定期审查风险和信息系统的充分性[203] - 无法保证这些系统的运作将使公司能够防止或减轻其业务面临的各种风险[203] - 监管机构定期审查公司的风险控制实践，如果发现不足，可能会采取执法行动并寻求制裁[203] - 公司的政策和程序可能无法完全有效地识别、监控和管理风险[202] 收购与业务调整 - 公司于2023年12月收购了BondWave LLC，该公司提供云端金融市场的软件即服务[56] - 公司终止了商品业务，预计不会对财务状况或运营结果产生重大影响[59]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日，客户管理资产（AUM）达404亿美元，客户管理下资产（CAUA）达1107亿美元，公司员工2956人，其中金融顾问946人[219] - 2023年第三季度，公司净收入为1390万美元，每股基本收益1.32美元，而2022年第三季度净收入为450万美元，每股0.40美元；2023年第三季度收入为3.127亿美元，较2022年第三季度的2.941亿美元增长6.3%[232] - 2023年第三季度，公司薪酬费用为1.95684亿美元，较2022年增长9.2%；非薪酬费用为9539.6万美元，较2022年下降11.5%[233] - 2023年第三季度，公司税前收入为2158.7万美元，较2022年增长198.2%；所得税拨备为780.8万美元，较2022年增长203.5%[233] - 截至2023年9月30日，公司A类非投票普通股剩余10,289,233股，每股账面价值和有形账面价值创历史新高[231] - 2023年第三季度公司整体收入1.93254亿美元，较2022年同期增长8.2%，税前收入6524.9万美元，同比增长117.7%，管理资产规模达1107亿美元，同比增长10.4%[239] - 零售佣金较上年同期减少250.8万美元，降幅5.3%，主要因零售交易活动持续低迷[239] - 咨询费收入增长，整体业务增长6.0%，资产管理业务增长1.6%，分别因计费期内管理资产规模增加和计费管理资产净值提高[239][242][245] - 银行存款扫单收入增加650万美元，增幅18.3%，因短期利率上升，但部分被现金扫单余额下降抵消[239] - 利息收入增长46.8%，因短期利率上升；其他收入减少，主要因公司持有的人寿保险死亡抚恤金收入降低[239][244] - 整体业务薪酬费用增长5.5%，主要因生产相关费用和递延薪酬成本增加；资本市场业务薪酬费用增长20.7%，因机会性招聘和激励薪酬增加[239][244][248][254] - 整体业务非薪酬费用下降41.7%，主要因法律成本降低；资产管理业务非薪酬费用增长4.6%，因外部投资组合管理成本增加；资本市场业务非薪酬费用增长31.2%，因融资交易库存的利息费用增加[239][242][244][245][248][254] - 截至2023年9月30日，公司总资产较2022年12月31日增长9.6%，有5620万美元银行通知贷款，上年末为零[253] - 截至2023年9月30日，公司总资产为20.61253亿美元，总负债为5.78364亿美元，九个月总营收为780万美元，税前亏损31.5万美元，净亏损14.7万美元[264] - 2023年9月30日，公司银行即期贷款为5620万美元（2022年12月31日为零），三个月和九个月平均每日银行贷款分别为4380万美元和5970万美元[267] - 2023年9月30日，证券贷款余额为2.929亿美元（2022年12月31日为3.208亿美元，2022年9月30日为3.074亿美元）[268] - 2023年9月30日，逆回购协议和回购协议的总余额分别为520万美元和6.852亿美元[272] - 截至2023年9月30日，公司拥有的人寿保险单现金退保价值为8090万美元[274] - 截至2023年9月30日，公司优先担保票据本金未偿还额为1.126亿美元，经营租赁义务为1.94亿美元，2023年剩余时间利息费用约为490万美元[276] - 2023年前九个月，公司经营活动使用现金8422.6万美元，投资活动使用现金1030.9万美元，融资活动提供现金1329万美元，现金及现金等价物和受限现金净减少8124.5万美元[277] 公司股票回购情况 - 2023年7月6日，公司完成“荷兰式拍卖”要约收购，以每股40美元的价格回购437,183股A类股票，总成本约1749万美元[227] - 2023年第三季度，公司在公开市场以每股38.30美元的平均价格回购168,904股（2%）A类非投票普通股[230] 公司票据相关情况 - 2020年9月22日，公司发行1.25亿美元本金的5.50%优先担保票据，2020年11月23日完成交换要约，99.8%的未注册票据被交换为注册票据[257] - 2022年第四季度，公司回购并注销1095万美元票据，截至2022年12月31日，剩余未偿还票据本金为1.1405亿美元[258] - 2023年第一季度，公司回购并注销100万美元票据，截至2023年9月30日，剩余未偿还票据本金为1.1305亿美元[259] 各业务线数据关键指标变化 - 2023年第三季度，私人客户业务收入为1.933亿美元，较上年同期增长8.2%，税前收入为6520万美元[237][238] - 2023年第三季度，资产管理业务收入为2083万美元，较上年同期下降16.2%；资本市场业务收入为9457.6万美元，较上年同期增长4.0%[237] - 资产管理业务本季度收入2080万美元，较上年同期下降16.2%，税前收入500万美元，减少340万美元，管理资产规模增至404亿美元，同比增长14.4%[241][242] - 资本市场业务本季度收入9460万美元，较上年同期增长4.0%，但税前亏损1530万美元，上年同期为税前收入240万美元[247] 宏观利率情况 - 2023年第三季度，美联储在7月会议上将联邦基金利率提高25个基点至5.25% - 5.50%，9月会议暂停加息，预计2023年还会有一次加息[224] 公司法律诉讼及仲裁情况 - 2022年9月13日，美国证券交易委员会（SEC）起诉公司，要求公司 disgorge 约190万美元及利息[288] - 对于有合理可能性发生损失或额外损失的法律和监管程序，公司估计超出已计提金额的总损失范围最高达2200万美元[305] - 自2021年8月31日起，公司在47起与Horizon相关的仲裁中被列为被申请人[306] - 公司已就或原则上就36起与Horizon相关的仲裁达成和解或已有裁决，涉及约118名投诉人，总赔付约8240万美元[307] - 2022年6月30日，公司收到SEC的“韦尔斯通知”[288] - 2022年11月18日，公司收到SEC关于员工使用短信等电子通信方式的信息请求，随后也收到商品期货交易委员会（CFTC）的类似请求[289] - 公司收到SEC指控，被要求 disgorge 约190万美元及利息[311] - 公司估计部分法律和监管程序中，超出已计提金额的累计损失范围最高达2200万美元[305] - 公司已就36起与Horizon相关的仲裁案达成和解或有裁决，涉及约118名投诉人，总支付约8240万美元[307] - 11起未决的Horizon相关仲裁案索赔特定金额，总计约110万美元，另有部分索赔金额未明确[307][308] - 2023年6月16日，公司在佐治亚州富尔顿县被起诉，原告寻求未明确的损害赔偿，公司已提交驳回动议和转移案件动议[308] - 2023年7月17日，公司在佛罗里达州萨拉索塔县被起诉，原告寻求未明确的损害赔偿，公司已提交驳回动议[309] - 2023年8月25日，公司在佐治亚州富尔顿县再次被起诉，原告寻求未明确的损害赔偿，公司已提交转移案件动议并获批准[310] - 2023年8月25日，奥本海默收到佐治亚州富尔顿县州法院的投诉，原告称奥本海默应为其损失负责并寻求未指明的损害赔偿[310] - 2023年9月15日，奥本海默提出将案件转移到亚特兰大地铁商业案件部门的动议，该动议于9月25日获得批准[310] - 2022年6月30日，公司收到美国证券交易委员会的“韦尔斯通知”，要求其解释为何不应被指控违反相关规则[311] - 2022年9月13日，美国证券交易委员会在纽约南区联邦地方法院对奥本海默提起诉讼，要求其吐出约190万美元及利息[311] 公司风险及内部控制情况 - 2023年前9个月，公司市场风险信息与2022年年报相比无重大变化[294] - 截至2023年9月30日的前9个月，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[299] - 截至2023年9月30日的三个月内，公司风险因素信息无重大变化[313] - 截至2023年9月30日的九个月内，公司市场风险信息无重大变化[294] - 公司管理层认为截至报告期末，公司的披露控制和程序有效，且九个月内财务报告内部控制无重大变化[296][298][299] - 截至2023年9月30日的三个月内，公司2023年3月31日季度的10 - Q表季度报告和2022年12月31日年度的10 - K表年度报告中第一部分第1A项的信息无重大变化[313] 政策法规相关情况 - 2020年12月18日，美国劳工部（DOL）发布最终禁止交易豁免（PTE），合规生效日期为2022年2月1日[283][284]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第二季度公司净亏损940万美元，合每股亏损0.85美元，2022年同期亏损390万美元，合每股亏损0.32美元；2023年第二季度收入3.062亿美元，较2022年同期的2.372亿美元增长29.1%[185] - 2023年第二季度公司总营收2.01245亿美元，较2022年同期的1.44471亿美元增长39.3%，税前收入2079.4万美元，较2022年同期的3880万美元下降46.4%[189] - 截至2023年6月30日，公司总资产较2022年12月31日增长13.9%，银行通知贷款达9440万美元，而2022年12月31日为零[201] - 截至2023年6月30日，母公司和子公司担保人总资产为20.44507亿美元，总负债为5.56574亿美元，六个月总收入为525.8万美元，税前亏损27万美元，净亏损64.2万美元[214] - 2023年和2022年上半年经营活动使用现金分别为1.50811亿美元和2.31371亿美元，投资活动使用现金分别为91.79万美元和11.16万美元，融资活动提供现金分别为7697.1万美元和5544.4万美元[227] 公司客户资产相关数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日，客户资产管理规模（AUM）达412亿美元，客户资产托管规模（CAUA）达1132亿美元，公司有92个办事处，员工3011人，其中金融顾问964人[175] - 2023年6月30日客户资产管理和托管资产水平高于去年同期，得益于市场升值和正向净资产流入[187] - 截至2023年6月30日，公司管理资产（AUM）达412亿美元，较去年同期的371亿美元增长11.1%[192] 公司股票回购情况 - 2023年5月31日公司宣布开展“荷兰式拍卖”要约收购，以不低于每股34美元且不高于每股40美元的价格回购不超过3000万美元的A类无投票权普通股，7月6日完成回购437183股，总价1749万美元，回购后7月6日有10447392股流通在外[181] - 2023年第二季度公司在公开市场按每股37.43美元的均价回购96135股（1%）A类股票，6月30日有10884575股A类股票流通在外[184] 公司各业务线数据关键指标变化 - 2023年第二季度私人客户业务收入2.012亿美元，较上年同期增长39.3%，税前收入2080万美元，上年同期为3880万美元[188] - 2023年第二季度资产管理业务收入2219.8万美元，较上年同期下降8.7%，税前收入653.3万美元[188] - 2023年第二季度资本市场业务收入7958.2万美元，较上年同期增长11.7%，税前亏损1405.1万美元[188] - 资产管理部门本季度收入2220万美元，较去年同期下降8.7%，税前收入650万美元，较去年同期下降19.5%[191] - 资本市场部门本季度收入7960万美元，较去年同期增长11.7%，税前亏损1410万美元，去年同期亏损1790万美元[195] 公司收入及费用相关数据关键指标变化 - 2023年第二季度收入增长主要由利息敏感收入增加推动，净亏损主要归因于非薪酬费用增加，主要是计提重大法律准备金[187] - 银行存款清扫收入较去年同期增加2920万美元，增幅达197%，主要因短期利率上升，但部分被较低的现金清扫余额抵消[190] - 利息收入接近纪录水平，较去年同期增长116.1%，主要得益于短期利率上升[190] - 薪酬费用较去年同期增加28.7%，主要是基于股份和递延薪酬成本增加[190] - 非薪酬费用较去年同期大幅增加185.7%，主要是与此前披露事项相关的重大法律准备金额外计提[190] 公司债务及贷款相关数据关键指标变化 - 2023年第一季度公司回购并注销100万美元票据，截至2023年6月30日，票据未偿还本金总额为1.1305亿美元[208] - 2023年6月30日公司有9440万美元银行通知贷款（2022年12月31日为零），2023年3个月和6个月平均每日未偿还银行贷款分别为7780万美元和6770万美元[217] - 2023年6月30日证券贷款余额总计3.365亿美元（2022年12月31日为3.208亿美元，2022年6月30日为2.814亿美元）[218] - 2023年6月30日逆回购协议和回购协议的总余额分别为4010万美元和6.854亿美元，3个月平均每日总余额分别为1.468亿美元和5.018亿美元[222] - 公司主要长期现金需求包括2023年6月30日高级担保票据未偿还本金1.125亿美元（2025年到期）和1.969亿美元经营租赁义务，2023年剩余时间票据和经营租赁义务利息费用预计约为980万美元[226] 公司保险及税务相关情况 - 截至2023年6月30日，公司拥有的人寿保险单现金退保价值为8350万美元[224] - 公司外国子公司未确认的递延税项负债估计为350万美元，公司将继续审查对这些收益的处理方式[205] 公司监管规则相关情况 - 2019年6月5日美国证券交易委员会通过Reg BI规则，要求经纪交易商及其代表在与零售客户交易时以客户最佳利益行事，公司为遵守该规则进行了重大业务变革[231] - 2020年12月18日美国劳工部发布最终禁止交易豁免，为某些类型交易提供新的、更灵活的 ERISA 合规方法[234] - PTE合规生效日期为2022年2月1日，公司认为为遵守Reg BI规则所采取的措施有助于遵守PTE[235] 公司法律诉讼及仲裁相关情况 - 2022年6月30日，公司收到SEC的“韦尔斯通知”，9月13日SEC对公司提起诉讼[239] - 2022年9月13日，美国证券交易委员会（SEC）起诉公司，要求公司吐出约190万美元及利息[239] - 2022年11月18日，公司收到SEC关于员工使用短信等电子通信的信息请求，随后也收到CFTC类似请求[240] - 自2021年8月31日起，公司在45起与Horizon相关的仲裁中被列为被申请人[254] - 仍在进行的14起仲裁中，索赔具体金额的仲裁声称总计损失约1390万美元[255] - 公司已就31起与Horizon相关的仲裁达成和解或原则上和解，或已作出裁决，总支付金额约为7850万美元[256] - 2023年6月16日，公司在佐治亚州富尔顿县被起诉，原告索赔未指明金额[257][258] - 2023年7月17日，公司在佛罗里达州萨拉索塔县被起诉，原告索赔未指明金额[259] - 公司估计在法律和监管程序中，超出已计提金额的累计损失最高可达3100万美元[253] - 45起与Horizon相关的仲裁案中，31起已和解或有裁决，涉及约108名投诉人，总赔付约7850万美元[254][256] - 仍有14起待决仲裁案，索赔具体金额，合计索赔约1390万美元[255] - 2022年9月13日，SEC起诉公司，要求其吐出约190万美元及利息[260] 公司风险及内部控制相关情况 - 截至2023年6月30日，公司所有活跃受监管的国内外子公司净资本均超过最低要求[237] - 2023年6月30日止的三个月内，公司风险因素信息无重大变化[261] - 2023年6月30日止的六个月内，公司市场风险信息无重大变化[244] - 公司首席执行官和首席财务官认为公司披露控制和程序有效[245][247] - 2023年6月30日止的六个月内，公司财务报告内部控制无重大变化[248] 利率环境对公司的影响 - 2023年5月美联储将联邦基金利率上调25个基点至5.00% - 5.25%，6月未加息，第三季度可能再次加息，加息对公司基于利息的收入有利[180]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年3月31日，公司管理客户资产（AUM）达393亿美元，管理客户资产（CAUA）达1089亿美元，员工总数2916人，其中金融顾问959人[169] - 2023年第一季度，公司净收入1460万美元，基本每股收益1.32美元，较2022年同期的930万美元和0.75美元有所增长；收入3.217亿美元，同比增长20.9%[183] - 2023年第一季度，公司薪酬费用2.06292亿美元，同比增长10.9%；非薪酬费用9633.8万美元，同比增长46.4%[184] - 2023年3月31日，公司管理资产（AUA）为1089亿美元，较去年同期减少7.1%；管理资产（AUM）为393亿美元，较去年同期减少8.0%[184] - 截至2023年3月31日，总资产较2022年12月31日增长7.6%，公司有1930万美元银行通知贷款，去年底为零[199] - 截至2023年3月31日，母公司和子公司担保人总资产为20.57254亿美元，总负债为5.46772亿美元；2023年第一季度总收入为266.1万美元，税前收入为5.5万美元，净亏损为17.6万美元[213] - 2023年第一季度公司向员工发放1080万美元可免除票据，2022年同期为770万美元[214] - 截至2023年3月31日，公司有1930万美元银行通知贷款（2022年12月31日为零）；2023年第一季度平均每日未偿还银行贷款为5750万美元（2022年同期为8710万美元），最大每日未偿还银行贷款为1.673亿美元（2022年同期为1.902亿美元）[216] - 截至2023年3月31日，证券贷款余额为3.681亿美元（2022年12月31日为3.208亿美元，2022年3月31日为3.003亿美元）；2023年第一季度平均每日未偿还证券贷款余额为3.414亿美元（2022年同期为3.041亿美元），最大每日股票贷款余额为3.884亿美元（2022年同期为3.501亿美元）[217] - 截至2023年3月31日，逆回购协议和回购协议的总余额分别为3010万美元和3.105亿美元；2023年第一季度逆回购协议和回购协议的平均每日总余额分别为1.79亿美元和2.831亿美元（2022年同期分别为1.324亿美元和4.435亿美元），最大每日未偿还逆回购协议和回购协议分别为5.064亿美元和6.349亿美元（2022年同期分别为4.625亿美元和6.441亿美元）[221] - 截至2023年3月31日，公司拥有的人寿保险政策现金退保价值为7910万美元[224] - 公司主要长期现金需求包括截至2023年3月31日高级担保票据未偿还本金1.125亿美元（2025年到期）和1.934亿美元经营租赁义务，2023年剩余时间票据和经营租赁义务的利息费用现金需求估计约为1420万美元[227] - 2023年第一季度经营活动使用现金8612.3万美元，投资活动使用现金297.6万美元，融资活动提供现金703.3万美元，现金、现金等价物和受限现金净减少8206.6万美元；2022年同期经营活动使用现金1.52146亿美元，投资活动使用现金249万美元，融资活动使用现金1165.4万美元，现金、现金等价物和受限现金净减少1.6629亿美元[228] 利率及市场环境影响 - 2023年第一季度，美联储将联邦基金利率提高50个基点至4.75% - 5.00%，加息对公司基于利息的收入有利，但也可能影响客户资产价值相关收入[175][176] - 2023年第一季度，两家商业银行（硅谷银行和签名银行）意外倒闭引发市场担忧[262] - 公司面临多种因素影响实际结果与前瞻性陈述预期不同，如市场交易量、利率波动等[244] - 2023年第一季度，公司市场风险信息与2022年年报相比无重大变化[245] 股票回购情况 - 2023年第一季度，公司以平均每股38.79美元的价格回购95055股A类无投票权普通股，约占1%，截至3月31日，剩余10975723股[182] 各业务线数据关键指标变化 - 2023年第一季度，公司私人客户业务收入2.03421亿美元，同比增长34.9%；税前收入5445.6万美元，同比增长125.5%[187] - 2023年第一季度，公司资产管理业务收入2395.9万美元，同比下降11.6%；税前收入648.1万美元，同比下降31.6%[187] - 2023年第一季度，公司资本市场业务收入9028.2万美元，同比增长6.2%；税前亏损1547.7万美元[187] - 2023年第一季度，公司企业/其他业务收入401.7万美元，同比增长33.3%；税前亏损2641.1万美元，同比增长28.4%[187] - 私人客户本季度收入2.034亿美元，同比增长34.9%，税前收入5450万美元，利润率26.8%，财务顾问人数从2022年第一季度末的993人降至本季度末的959人[188] - 零售佣金同比下降9.8%，咨询费收入下降13.5%，银行存款清扫收入增加4460万美元，利息收入增长152.6%，其他收入因公司持有的人寿保险单现金退保价值增加而增长，薪酬费用下降4.8%，非薪酬费用增长100.7%[189] - 资产管理本季度收入2400万美元，同比下降11.6%，税前收入650万美元，同比下降31.6%[190] - 咨询费收入因管理资产净值降低导致管理费减少而下降11.7%，截至2023年3月31日，管理资产规模降至393亿美元，较去年减少34亿美元，降幅8.0%，薪酬费用增长7.5%，非薪酬费用下降6.6%[191] - 资本市场本季度收入9030万美元，同比增长6.2%，税前亏损1550万美元，去年同期税前收入120万美元[194] - 投资银行咨询费收入增长27.5%，股权承销费下降34.6%，固定收益承销费下降54.9%，股票销售和交易收入下降11.8%，固定收益销售和交易收入增长38.4%，薪酬费用增长27.5%，非薪酬费用增长22.4%[195] 票据相关情况 - 2020年9月22日，公司发行1.25亿美元5.50%的高级有担保票据，用于赎回1.5亿美元6.75%的高级有担保票据，11月23日完成交换要约，99.8%的未注册票据换为已注册票据[204] - 2022年第四季度公司回购并注销1095万美元票据，截至2022年12月31日，未偿还票据本金总额为1.1405亿美元；2023年第一季度回购并注销100万美元票据，截至2023年3月31日，未偿还票据本金总额为1.1305亿美元[206][207] 监管与合规情况 - 公司为遵守Reg BI规则对业务实践进行重大结构、技术和运营变革，监管机构已开始对公司遵守Reg BI要求情况进行深入审查[235] - 合规PTE的生效日期为2022年2月1日，公司认为为遵守Reg BI规则采取的措施有助于遵守PTE[237] - 截至2023年3月31日，公司所有活跃的受监管国内外子公司净资本均超过最低要求[239] 法律诉讼与仲裁情况 - 2022年6月30日，公司收到SEC的“韦尔斯通知”，9月13日SEC起诉公司，要求公司 disgorge约190万美元及利息[241] - 公司估计法律和监管程序中可能产生的损失，超出已计提金额的总损失范围最高达3500万美元[254] - 自2021年8月31日起，公司在39起FINRA仲裁中被列为被申请人，22起未决仲裁索赔约2400万美元[255][257] - 公司已就17起Horizon相关仲裁达成和解，总和解金额约5800万美元[259] - 美国证券交易委员会（SEC）要求奥本海默 disgorge 约190万美元及利息[261] - 22起未决仲裁中，索赔人声称总损失约为2400万美元[257] - 奥本海默已就17起与Horizon相关的仲裁达成和解，总和解金额约为5800万美元[259] - 2021年8月31日左右，奥本海默在39起仲裁中被列为被告[255] - 2023年3月27日，法院根据双方和解请求撤销了Robinson仲裁的裁决[258] 内部控制情况 - 公司管理层认为截至报告期末，公司披露控制和程序有效[246][248] - 2023年第一季度，公司财务报告内部控制无重大变化[249] - 2023年3月31日止三个月内，公司披露控制和程序有效[246] - 2023年3月31日止三个月内，公司财务报告内部控制无重大变化[249] 现金存放情况 - 公司大部分现金存于一家大型全球系统重要性银行，余额常超FDIC保险限额[262]

公司基本信息 - 公司于2005年5月11日依据加拿大商业公司法延续法律存在[6] - 公司于2009年5月11日经股东批准将注册地从加拿大改为美国特拉华州[7] 公司人员与服务规模 - 公司通过968名金融顾问在92个办事处为客户提供服务，截至2022年12月31日，管理客户资产达1050亿美元[8] - 公司私人客户部门通过968名金融顾问在92个办事处提供服务[8] - 截至2022年12月31日，公司共雇佣2912名员工，其中全职2868名，兼职44名[65] - 截至2022年12月31日，公司有968名金融顾问[65] 各业务线人员配置 - 公司投资银行部门在美国、英国、德国和以色列雇佣超175名专业人员[23] - 公司股票部门有38名高级研究分析师，覆盖近700只股票，还有超75名专业销售和交易人员[30] - 奥本海默在固定收益销售和交易领域雇佣超85名专业人员[39] - 奥本海默共有6名固定收益研究专业人员[42] 各业务线服务内容 - 公司投资银行行业覆盖消费者和零售、能源等多个领域[23] - 公司股票研究部门提供定期研究报告、举办研究会议等服务[34] - 公司提供包括单独管理账户、共同基金管理账户等多种资产管理服务[14] - 奥本海默有专注于事件驱动销售和交易的团队，为机构客户提供专业建议和交易执行服务[37] - 奥本海默有专注于投资组合和电子交易的团队，提供高低接触股票执行策略和服务[38] - 奥本海默的公共融资团队为州和地方政府等提供咨询和筹集资金服务[44] - 奥本海默通过子公司在一系列投资合伙企业中作为普通合伙人持有投资[48] - 奥本海默在证券交易中会进行证券借贷活动并赚取利息[50] 公司资产规模 - 截至2022年12月31日，公司在收费项目中的客户资产管理规模为368亿美元[13] - 截至2022年12月31日，奥本海默信托持有的托管资产为4.059亿美元[54] 薪酬占比情况 - 公司2022、2021、2020年总薪酬占收入的比例分别为66.7%、64.3%、63.6%[78] - 公司2022、2021、2020年私人客户业务薪酬占收入的比例分别为55.9%、64.2%、55.5%[78] - 公司2022、2021、2020年资产管理业务薪酬占收入的比例分别为24.4%、19.3%、28.4%[78] - 公司2022、2021、2020年资本市场业务薪酬占收入的比例分别为77.3%、59.0%、66.7%[78] 员工发展 - 公司为员工提供包括实习、管道计划等多种人才发展项目[71] - 公司通过奥本海默大学等平台为员工提供学习课程和资源[74] 公司竞争与应对措施 - 公司面临来自证券、银行、金融科技等多方面的激烈竞争[80] - 公司制定了业务连续性计划以应对紧急情况[83] - 公司实施了新的网络安全系统并任命了首席信息安全官[87] 公司监管情况 - 公司是多个自律组织成员，受美国联邦和州法律以及相关监管机构的广泛监管[88][91] - 经纪交易商受SEC、CFTC、SROs等监管，规则变化会影响运营和盈利，行政程序可能导致处罚和声誉受损[92] - Regulation NMS和Regulation SHO影响股票交易，增加市场透明度，降低价差和机构投资者佣金率，某些情况下减少市场流动性[93][94] - 奥本海默按净资本规则替代法计算净资本，需维持至少等于“合计借方项目”2%或150万美元（取较大值）的最低“净资本”[119] - 奥本海默欧洲有限公司自2022年1月起最低资本要求变为75万英镑（之前为73万欧元），截至2022年12月31日符合监管要求[124] - 奥本海默亚洲投资有限公司需维持不少于300万港元或调整后负债5%（取较大值）的所需流动资金，截至2022年12月31日符合监管要求[125] 公司合规成本与影响 - 公司自《萨班斯 - 奥克斯利法案》通过后采取行动并产生大量费用以合规，2014年12月15日采用2013版内部控制框架，2022年12月31日财务报告内部控制有效[97] - 《多德 - 弗兰克法案》2010年7月颁布，减少金融机构杠杆，增加透明度，新规则影响公司业务，若基于资产规模分类的激励性薪酬提案通过，公司作为“Level 3”机构将增加成本和法律风险[97][99] - 2016年5月FinCEN发布规则，自2018年5月起要求包括美国银行和经纪交易商在内的金融机构从法人实体客户处获取实益所有权信息，未达标会面临罚款和声誉损失[101] - MiFID II于2018年1月3日在英国和欧盟生效，改变金融机构研究服务提供方式，影响佣金收入和市场流动性，英国对小机构服务限制做法可能被美国采用[102] - 2016年4月美国劳工部确定新的退休投资者顾问信托标准，2018年6月该规则被撤销，2019年6月SEC通过Reg BI，2020年6月30日生效，影响公司非机构客户业务，增加成本[102][103][104][105] - 2020年12月18日美国劳工部发布最终禁止交易豁免，2022年2月1日生效，公司认为遵守Reg BI规则的措施有助于遵守该豁免[108] - 2022年美国劳工部颁布新豁免，预计2023年底修订五部分测试，扩大信托标准适用范围，可能增加公司成本[109] - 美国联邦和州法律对金融隐私有规定，2018年加州通过CCPA，2023年1月1日《加州隐私权利法案》生效，7月1日开始执法，康涅狄格、科罗拉多、犹他和弗吉尼亚新隐私法分别于2023年7月1日、12月31日和2023年1月1日生效[110] 公司债券情况 - 2017年6月23日公司发行2亿美元本金的6.75%优先担保票据，2019年第三季度赎回5000万美元（25%）[127] - 2020年第一季度公司回购140万美元的6.75%优先担保票据，2020年9月28日该票据全部赎回[128] - 2020年9月22日公司发行1.25亿美元本金的5.50%优先担保票据，2022年第四季度回购并注销1095万美元，截至2022年12月31日剩余1.1405亿美元未偿还[129][130] 客户账户保护 - 奥本海默和富瑞是证券投资者保护公司成员，客户账户受保护上限为50万美元，现金余额索赔上限为25万美元，公司还购买额外“超SIPC”保险[131] 交易报告情况 - 2020年6月奥本海默开始向综合审计追踪系统报告股票交易，7月报告非复杂期权交易，2021年开始报告复杂期权交易[115] 市场因素对公司业务的影响 - 市场波动、全球和经济状况等因素可能对公司经营成果产生重大影响，资本市场业务受市场波动影响大[138][139] - 不利市场或经济条件下，个人投资者参与度和客户资产水平可能下降，影响私人客户和资产管理业务板块[140] - 2022年美联储将联邦基金利率提高425个基点，此前的低利率环境大幅减少公司保证金贷款利息利润和现金清扫产品利润贡献[144] - 市场波动、流动性不足和信贷市场中断会影响金融工具估值和变现，极端市场事件难预测，可能导致公司重大损失[141] - 持有大量集中头寸，在不利市场变动或对手更有利市场条件下，公司做市、投资等业务可能减少收入或导致损失[142] - 利率变化、持续高低利率或利率走向不确定，会使公司固定收益等业务环境变差，业务量和收入减少[143] 公司面临的风险 - 公司面临信用风险，交易对手、客户等第三方可能因破产等原因违约，影响公司收入和信贷市场借款能力[147] - 公司面临流动性风险，无法筹集资金、客户现金或抵押品意外流出等会影响流动性，信用评级下降会增加借款成本[153][156] - 公司面临操作风险，流程或系统不足、人为因素或外部事件可能导致损失或声誉受损[159] - 公司业务依赖信息系统，系统故障、中断或安全漏洞会损害声誉、导致客户业务流失和监管审查[168] - 公司业务依赖技术系统，开发新技术有成本和风险，系统故障或无法升级会导致财务损失和监管制裁[169] - 公司面临网络安全风险，技术系统或第三方供应商安全漏洞可能导致重大责任和声誉损害[170] - 公司计算机系统面临多种风险，可能导致信息泄露、运营中断，需投入额外资源应对，还可能面临诉讼和财务损失[173] - 技术故障可能影响公司财务报告和合规，若系统不能合理保护客户资产和数据，可能面临监管行动和制裁[174] - 公司处理客户和员工敏感数据，若违反相关法规或数据管理不当，可能面临重大经济损失、监管处罚和声誉损害[175] - 客户数据安全漏洞潜在责任重大，联邦CAT项目可能使公司面临数据库数据泄露责任[176] - 公司需投入大量成本维护基础设施以抵御网络攻击，管理层和董事会定期了解网络安全情况[177] - 金融服务行业技术变革迅速，公司若不能跟上，可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[178] - 公司运营和财务结果受保险覆盖不足风险影响，若保险不足或不可用，业务可能受负面影响，理赔还会分散管理资源[179][180] - 气候变化可能扰乱公司业务，影响客户活动和对手信用，损害声誉，增加成本，还需重新评估资产价值等[181][182][183] - 公司面临ESG风险，若不符合相关期望和标准，可能损害声誉、业务、财务状况和股价[184][185][186][187][188][189] - 公司受证券法规严格监管，违规可能面临处罚，监管变化和执法行动可能对业务和财务状况产生重大不利影响[190][191][192][193][194][195][196][197][198][199][200] - 新规则和流程可能限制公司收入并增加成本，包括新技术合规成本和诉讼成本[201] - 无法确定新法律法规或举措的影响程度，以及现有提案是否会成为法律[202] - 遵守新法律法规可能使合规更困难和昂贵，并影响公司业务开展方式[202] - 公司若违反证券法或卷入相关诉讼，声誉和经营业绩可能受到不利影响[203]

公司整体财务关键指标 - 截至2022年9月30日，公司客户管理资产（CAUA）达1003亿美元，客户资产管理规模（AUM）为353亿美元，员工总数2938人，其中金融顾问985人[212] - 2022年第三季度，公司净收入450万美元，基本每股收益0.40美元，而2021年第三季度净收入2630万美元，基本每股收益2.07美元；2022年第三季度收入2.941亿美元，较2021年第三季度的3.153亿美元下降6.7%[224] - 2022年第三季度，公司薪酬费用1.79134亿美元，较2021年下降13.2%；非薪酬费用1.07739亿美元，较2021年增长50.4%；税前收入72.38万美元，较2021年下降80.6%[225] - 2022年第三季度，公司每股账面价值70.23美元，较2021年增长14.3%；有形每股账面价值54.74美元，较2021年增长14.2%[225] - 2022年前九个月，公司总收入7.97361亿美元，较2021年下降22.5%；税前收入152.82万美元，较2021年下降88.5%[228] - 2022年9月30日，公司总资产较2021年12月31日下降6.2%，银行通知贷款为5360万美元，低于2021年12月31日的6950万美元[248] - 2022年9月30日，母公司和子公司担保人总资产为20.00542亿美元，总负债为5.46858亿美元，九个月总收入为748.1万美元，税前亏损为56.3万美元，净亏损为50.1万美元[258] - 2022年9月30日，公司银行即期贷款为5360万美元，2021年12月31日为6950万美元[262] - 2022年9月30日，证券贷款余额为3.074亿美元，2021年12月31日为2.442亿美元，2021年9月30日为2.862亿美元[263] - 2022年9月30日，逆回购协议和回购协议的总余额分别为1.951亿美元和4.792亿美元[267] - 2022年9月30日，公司拥有的人寿保险单现金退保价值为7160万美元[269] - 2022年9月30日，公司高级担保票据本金未偿还金额为1.243亿美元，经营租赁义务为1.893亿美元，2022年利息费用现金需求约为490万美元[271] 政策法规影响 - 2022年前九个月，美联储将联邦基金利率提高300个基点，其中一半的增幅发生在截至9月30日的三个月内，加息对公司基于利息的收入有利，但可能增加金融市场波动性并影响公司佣金和基于客户资产价值的费用收入[216] - 2022年8月16日签署的《降低通胀法案》，自2022年12月31日后，对某些股票回购净价值征收1%消费税，对三年调整后财务报表收入超过10亿美元的公司征收15%企业替代最低税，公司预计该法案对财务报表无重大影响[218] - 2019年6月5日，美国证券交易委员会（SEC）通过Reg BI规则，2020年6月30日起生效，公司为遵守该规则进行了重大变革[277] - 2020年12月18日，美国劳工部（DOL）发布最终禁止交易豁免（PTE），2022年2月1日生效，公司认为为遵守Reg BI规则所采取的措施有助于遵守PTE[279] - 2021年，SEC对1940年《投资顾问法》进行改革，新“营销规则”于2022年11月4日生效，公司已更新政策和流程以遵守该规则[280] 股票回购情况 - 2022年第三季度，公司回购413052股（3%）A类无投票权普通股，平均价格为每股33.86美元，截至9月30日，A类无投票权普通股流通股为10874990股[223] - 2022年第三季度公司回购413,052股A类无投票权普通股，占2021年末已发行股份的3%，2022年前9个月累计回购1,675,595股[229] - 截至2022年9月30日，账面价值和有形账面价值每股达到创纪录水平，主要因股票回购[229] 各业务线收入及税前收入情况 - 2022年第三季度，公司私人客户业务收入1.78614亿美元，较2021年增长11.0%；资产管理业务收入2487万美元，较2021年下降7.5%；资本市场业务收入9094.7万美元，较2021年下降29.3%[228] - 2022年第三季度，公司各业务板块中，私人客户业务税前收入2997.3万美元，较2021年下降19.9%；资产管理业务税前收入832.2万美元，较2021年下降11.6%；资本市场业务税前收入240.1万美元，较2021年下降86.6%[228] - 2022年第三季度私人客户业务收入1.786亿美元，同比增长11.0%，税前收入3000万美元，同比下降19.9%，财务顾问人数985人，低于2021年第三季度末的1003人[230] - 2022年第三季度资产管理业务收入2490万美元，同比下降7.5%，税前收入830万美元，同比下降11.6%，管理资产规模353亿美元，同比下降19.0%[233][234] - 2022年第三季度资本市场业务收入9090万美元，同比下降29.3%，税前收入240万美元，同比下降86.6%[242] 各业务线细分收入情况 - 零售佣金同比下降8.7%，咨询费收入同比下降13.1%，银行存款清扫收入同比增加3190万美元（815%），利息收入同比增长89.8%，其他收入同比下降[231][232] - 资产管理业务咨询费收入同比下降7.5%，主要因管理资产净值降低，部分被2022年第三季度获得的激励费用抵消[234] - 资本市场业务投资银行咨询费同比下降43.5%，股权承销费同比下降80.8%，固定收益承销费同比下降32.8%，股票销售和交易收入同比增长13.0%，固定收益销售和交易收入同比增长18.3%[243][244] 各业务线费用情况 - 2022年第三季度薪酬费用同比下降10.2%（私人客户业务）、增长9.5%（资产管理业务）、下降26.0%（资本市场业务），非薪酬费用同比增加135.7%（私人客户业务）、下降13.3%（资产管理业务）、下降3.0%（资本市场业务）[231][234][243] 公司债务及票据情况 - 2020年9月22日，公司发行1.25亿美元本金的5.50%优先担保票据，用于赎回1.5亿美元本金的6.75%优先担保票据，公司持有140万美元库存，净未偿还金额为1.486亿美元[253] - 2020年11月23日，公司完成交换要约，将99.8%的未注册票据交换为同等本金的已注册票据[253] - 2022年第三季度，公司向员工发放190万美元可免除票据，2021年同期为620万美元[260] 公司合规及监管情况 - 截至2022年9月30日，公司所有活跃的受监管国内外子公司净资本均超过最低要求[283] - 2022年6月30日，公司收到SEC的“韦尔斯通知”，9月13日，SEC起诉公司，要求公司吐出约190万美元及利息，公司认为该指控无事实依据并将积极辩护[285] - 公司首席执行官和首席财务官认为公司的披露控制和程序有效，能确保信息按规定时间披露[289][291] - 2022年前9个月，公司财务报告内部控制无重大变化[292] 公司法律诉讼情况 - 公司认为常规未决诉讼等事项的解决不会对合并资产负债表和现金流量表产生重大不利影响，但可能影响运营结果[295] - 对于可能产生损失的法律或监管程序，公司估计超出已计提金额的总损失范围为0至4700万美元[298] - 公司被列为28起仲裁的被申请人，索赔具体金额的仲裁累计索赔约4530万美元[300] - Robinson仲裁案中，索赔人获约570万美元的补偿性损害赔偿、约1420万美元的RICO损害赔偿以及约1680万美元的惩罚性损害赔偿、律师费和费用，总赔偿额为3674.4276万美元[302] - 2021年8月31日，一起集体诉讼对公司等提起诉讼，2022年8月17日法院驳回原诉，9月21日原告提交首次修正诉状，10月21日原告自愿撤回该诉状[299] - 2022年9月6日，Robinson仲裁案仲裁小组作出有利于索赔人的裁决[302] - 2022年10月6日，公司向佐治亚州迪卡尔布县高等法院提出撤销Robinson仲裁裁决的动议[302] - 2022年10月18日，Robinson仲裁案索赔人提交确认仲裁裁决的请愿书[302] 公司风险信息情况 - 2022年前9个月，市场风险信息与2021年年报相比无重大变化[288] - 截至2022年9月30日的九个月内，公司的市场风险信息和风险因素信息无重大变化[288][305]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度公司净亏损390万美元，基本每股亏损0.32美元，较2021年第二季度净收入3120万美元、基本每股收益2.46美元下降112.4%[221] - 2022年第二季度收入为2.372亿美元，较2021年第二季度的3.403亿美元下降30.3%[221] - 截至2022年6月30日，公司总资产较2021年12月31日下降4.0%，银行通知贷款为1.773亿美元，而2021年12月31日为6950万美元[246] - 截至2022年6月30日，公司总资产为19.95212亿美元，总负债为5.35145亿美元[256] - 2022年上半年，经营活动现金使用为2.31371亿美元，2021年同期为提供2014万美元[269] 公司客户与业务规模情况 - 截至2022年6月30日，客户管理资产总额为1040亿美元，客户资产管理规模为371亿美元[211] - 截至2022年6月30日，公司在25个州设有91个办事处，在全球多地设有办事处，共有2913名员工，其中990名为财务顾问[211] 公司股票回购情况 - 公司在公开市场以平均每股34.13美元的价格回购了885,230股（占7%）A类无投票权普通股[220] - 2022年6月30日，账面价值和有形账面价值每股达到创纪录水平，主要得益于股票回购[225] 各业务线收入及税前情况 - 2022年第二季度资本市场收入下降52%，主要因股权资本市场发行低迷、IPO和二次发行窗口关闭以及SPAC市场关闭[218] - 2022年第二季度，私人客户业务收入1.44471亿美元，较2021年下降13.4%；税前收入3880万美元，较2021年增长79.0%[226] - 2022年第二季度，资产管理业务收入2431.5万美元，较2021年下降4.8%；税前收入812万美元，较2021年下降6.0%[226] - 2022年第二季度，资本市场业务收入7127.4万美元，较2021年下降51.8%；税前亏损1793.5万美元，而2021年为盈利3937.3万美元[226] - 私人客户本季度收入1.445亿美元，同比下降13.4%，税前收入3880万美元，利润率26.9%，财务顾问人数从2021年第二季度末的1004人降至本季度末的990人[227] - 资产管理本季度收入2430万美元，同比下降4.8%，税前收入810万美元，同比下降6.0%，AUM为371亿美元，较去年减少66亿美元，降幅15.1%[230][231] - 资本市场本季度收入7130万美元，同比下降51.8%，税前亏损1790万美元，去年同期为税前收入3940万美元[239] 各业务线细分收入及费用变化 - 零售佣金同比下降14.6%，咨询费收入同比下降2.9%，银行存款清扫收入同比增加1110万美元，增幅300%，利息收入同比增加43.3%[228][232] - 资产管理咨询费收入同比下降4.8%，薪酬费用同比增加7.0%，非薪酬费用同比下降10.8%[231][233] - 投资银行咨询费同比下降83.6%，股权承销费同比下降93.0%，固定收益承销费同比下降63.1%，股票销售和交易收入同比增加22.9%，固定收益销售和交易收入同比增加2.4%[240][242] - 2022年第二季度，公司总费用同比下降，私人客户总费用下降27.2%，资产管理总费用下降4.2%，资本市场总费用下降17.8%[228][231][240] 公司投资业务期末余额情况 - 2022年第二季度，传统投资期末余额为312.19亿美元，机构固定收益为7.95亿美元，对冲基金为32.49亿美元，私募股权基金为14.41亿美元，投资组合增强计划为3.66亿美元[234] 公司债务及相关情况 - 外国子公司未确认的递延税项负债估计为350万美元[249] - 2020年9月22日，公司发行1.25亿美元本金的5.50%高级有担保票据，用于赎回1.5亿美元本金的6.75%高级有担保票据[250] - 2020年11月23日，公司完成交换要约，99.8%的未注册票据换为相同本金的已注册票据[250] - 2022年第二季度，公司发放510万美元可免除票据给员工，2021年同期为700万美元[257] - 截至2022年6月30日，公司银行即期贷款为1.773亿美元，2021年12月31日为6950万美元[259] - 截至2022年6月30日，证券贷款余额为2.814亿美元，2021年12月31日为2.442亿美元[260] - 截至2022年6月30日，逆回购协议和回购协议的总余额分别为2.407亿美元和4.117亿美元[264] - 截至2022年6月30日，公司高级有担保票据本金余额为1.242亿美元，经营租赁义务为1.875亿美元[268] 公司监管及合规情况 - 奥本海默欧洲有限公司和奥本海默亚洲投资有限公司的监管资本要求分别为520万美元和382297美元[247] - 截至2022年6月30日，公司所有活跃的受监管国内外子公司净资本均超过最低要求[279] - 2022年6月30日，公司收到美国证券交易委员会（SEC）的“韦尔斯通知”，SEC要求公司解释为何不应被指控违反《交易法》第15c2 - 12条及相关规则以及市政证券规则制定委员会规则G - 17和G - 27 [281] - 2020年12月18日，美国劳工部（DOL）发布最终禁止交易豁免（PTE），合规生效日期为2022年2月1日，公司认为为遵守Reg BI规则所采取的许多步骤将使其能够遵守PTE [277] - 自2021年8月以来，公司一直在回应美国证券交易委员会执法部门关于一名前金融顾问及其与Southport Capital及其附属公司关系的信息请求[280] - Reg BI规则限制公司收入并增加成本，公司为遵守该规则进行了重大结构、技术和运营变革，且随着经验积累可能还需更多改变[276] - 公司认为SEC可能会对其提起行政诉讼，指控其未完全遵守规则15c2 - 12下的持续披露义务豁免，但公司认为该指控无事实依据并将积极抗辩[282] 公司市场风险及前瞻性陈述情况 - 2022年上半年（截至6月30日），公司市场风险相关信息与2021年年报中披露的相比无重大变化[285] - 公司的前瞻性陈述受多种因素影响，包括证券市场交易量、波动性、利率波动、监管要求变化等[283]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D. C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 1-12043 OPPENHEIMER HOLDINGS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdic ...