公司基本信息 - 公司原根据不列颠哥伦比亚省法律注册成立，2005年依据加拿大商业公司法继续合法存在[12] - 2009年公司经股东批准将注册地从加拿大改为美国特拉华州[12] - 公司是领先的中型投资银行和全方位服务经纪交易商，业务可追溯到1881年[11] - 公司拥有Oppenheimer、OAM、Freedom、Oppenheimer Trust和OPY Credit等子公司[11] - 公司通过Oppenheimer Europe Ltd.、Oppenheimer Investments Asia Limited和Oppenheimer Israel (OPCO) Ltd.开展国际业务[11] 各业务线人员配置 - 公司通过192个办事处的996名金融顾问提供私人客户服务[13] - 公司在美国、英国、德国和以色列雇佣了超150名投资银行专业人员[26] - 公司的股票部门有38名高级研究分析师，覆盖近700只股票证券[33] - 公司有超75名专注于股票销售和交易的专业人员，分布在美国、英国、瑞士和亚洲的办事处[33] - Oppenheimer有85多名专注于固定收益销售和交易的专业人员[39] - Oppenheimer有6名固定收益研究专业人员，覆盖高收益企业、抵押支持、新兴市场和市政证券[41] - 2021年12月31日，公司有2913名员工（2868名全职和45名兼职），其中996名为金融顾问[58] 各业务线服务内容 - 公司的私人客户服务包括全方位经纪、财富规划和保证金贷款等[13][14][15] - 公司的资产管理服务涵盖单独管理账户、共同基金管理账户等多种类型[19][20] - 公司的投资银行部门提供财务咨询、股权资本市场等服务[27][28] - 公司的股票部门提供基础股票研究、执行服务等[33] - 公司的股票部门提供上市股票和指数期权策略等服务[36] - 全方位经纪业务涵盖多种投资产品，部分收入来自私人客户佣金[13] - 财富规划服务包括资产管理、退休解决方案等多种服务[14] 各业务线关键财务数据 - 截至2021年12月31日，公司在收费项目中的客户资产管理规模为462亿美元[18] - 截至2021年12月31日，公司管理的客户资产达1221亿美元[13] - 2021年12月31日，Oppenheimer Trust持有的托管资产为4.297亿美元[52] 各业务线薪酬占收入比例 - 公司2021、2020、2019年总薪酬占收入的比例分别为63.6%、64.3%、63.6%[67] - 公司2021、2020、2019年私人客户业务薪酬占收入的比例分别为67.2%、64.2%、55.5%[67] - 公司2021、2020、2019年资产管理业务薪酬占收入的比例分别为26.6%、19.3%、28.4%[67] - 公司2021、2020、2019年资本市场业务薪酬占收入的比例分别为51.0%、59.0%、66.7%[67] 公司运营相关事件 - 2010年国会颁布《多德 - 弗兰克法案》，2015年7月沃尔克规则生效，不影响公司业务[44] - 公司通过子公司作为普通合伙人持有一系列投资合伙企业的投资[46] - 2020年3月初公司执行业务连续性计划，绝大多数员工开始远程工作，仅“必要”员工到办公室上班[70][78] - 2021年7月员工开始以远程/现场混合工作模式返回办公室[70] - 2021年10月公司对进入纽约市布罗德街85号总部的员工或访客实施疫苗强制令[71] - 2021年11月奥密克戎变种导致新冠病例激增，公司指示许多员工远程工作，部分员工因职责性质在办公室工作[71][78] 公司监管与合规 - 公司是FINRA、ICE Futures U.S.、NFA等多个自律组织成员，在50个州、哥伦比亚特区和波多黎各注册为经纪交易商[80][81] - 公司业务受联邦和州法律广泛监管，SEC、CFTC等机构及SROs对其进行监管和审查[81] - 2014年12月15日公司采用2013版COSO内部控制框架以遵守萨班斯 - 奥克斯利法案，2021年12月31日公司财务报告内部控制有效[86] - 2010年7月多德 - 弗兰克法案颁布，对金融机构监管和业务实践产生广泛影响，降低了金融机构杠杆率[86] - 激励性薪酬提案适用于总资产超10亿美元金融机构，公司属“Level 3”机构（资产10亿 - 50亿美元），若提案通过，公司将产生额外合规成本和法律风险[89] - 2018年5月起，美国银行和经纪自营商等金融机构需从法人实体客户处获取实益所有权信息[90] - 2018年1月3日，MiFID II在英国和欧盟生效，预计将对欧洲股票和固定收益证券市场佣金收入和流动性产生负面影响[91] - 2019年6月5日，SEC通过Reg BI规则，要求经纪交易商在与零售客户交易时符合新行为标准，生效日期为2020年6月30日，影响公司非机构客户业务[94][96] - 2020年12月18日，DOL发布最终禁止交易豁免（PTE），生效日期为2022年2月1日，公司认为为遵守Reg BI规则采取的措施有助于遵守PTE[98] - 2018年，加州通过CCPA，适用于与加州居民有业务往来的公司，其他州也在考虑类似隐私立法[99] - 2014年7月，SEC修订货币市场共同基金规则，公司限制货币市场基金向客户的供应，提供FDIC短期银行存款替代方案[101] - 2020年6月，公司开始向CAT报告股票交易，7月报告非复杂期权交易，2021年开始报告复杂期权交易[103] - 公司作为注册经纪交易商，受净资本规则约束，公司选择替代方法计算净资本，需维持至少等于“合计借方项目”2%或150万美元的净资本[106][107] - 净资本规则禁止在特定情况下支付股息、赎回股票和提前偿还次级债务，次级债务未偿本金总额不得超过规定金额的70%[108] - 奥本海默欧洲有限公司需满足三项资本比率，即普通股一级资本比率4.5%、一级资本比率6.0%、总资本比率8.0%[111] - 奥本海默亚洲投资有限公司需维持不少于300万港元或调整后负债5%的所需流动资金[112] 公司债务情况 - 2017年6月23日，公司发行2亿美元本金的6.75%优先担保票据，2022年到期[114] - 2019年第三季度，公司赎回5000万美元（25%）的6.75%票据及应计未付利息[115] - 2020年第一季度，公司回购140万美元的6.75%票据[115] - 2020年9月22日，公司发行1.25亿美元本金的5.50%优先担保票据，2025年到期[116] 公司客户保障 - 证券投资者保护公司为客户账户提供最高50万美元保护，现金余额索赔上限25万美元[118] - 奥本海默购买额外“超SIPC”保险，每位客户额外保障9950万美元（现金余额索赔90万美元），总责任限额3亿美元[118] 公司面临的风险 - 市场波动、利率变化、信用违约、流动性不足等因素可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[123][127][130][135] - 公司信用评级影响其借款成本和债务资本市场准入，评级下调可能增加借款成本并影响融资能力[138] - 公司面临运营风险，包括系统故障、人为失误、外部事件等，可能影响业务和声誉[141][142] - 公司依赖数据处理和通信系统，新技术开发有成本和风险，系统故障可能导致财务损失和违规[147] - 公司虽未因网络攻击或信息安全漏洞遭受重大损失，但未来无法保证，且防护需投入大量成本[148][154] - 公司管理客户和员工敏感数据，违反相关法规可能面临重大损失和声誉损害[152] - 公司保险覆盖可能不足，保险索赔会分散管理资源[156][157] - 气候变化可能破坏公司设施、影响客户活动和声誉，增加成本和信用风险[158][159] - 公司在实施ESG政策方面面临挑战，努力不足可能导致声誉风险和业务减少[160] - 公司受证券法规广泛监管，违反法规可能面临多种处罚，影响经营和财务状况[161][164][165] - 公司作为经纪交易商和投资顾问，受FINRA等监管，法规涉及证券业务各方面[162] - 新法规可能提高对经纪交易商的责任标准，限制公司活动[163] - 金融服务公司面临监管审查增加，监管机构寻求的处罚和罚款大幅增加，公司可能受法规解释、执行变化及新法规影响[166] - 资产管理业务的监管变化和执法活动可能增加公司合规和法律成本，影响业务[168] - 2019年6月5日，美国证券交易委员会（SEC）通过Reg BI，2020年6月30日生效，可能限制公司收入并增加成本[169] - 公司承销活动涉及小公司证券，风险较高，市场低迷时索赔可能增加[171] - 公司风险管理政策和程序可能无法有效识别和管理风险，部分方法依赖历史数据，信息可能不准确[174] - 公司A类股票交易量低于大型金融服务公司，大量出售或预期出售可能导致股价下跌和波动增加[177] - 新冠疫情对全球经济、美国经济和金融市场产生负面影响，可能扰乱公司和客户运营，影响业务和财务状况[178] - 市场和经济条件变化，如美联储政策、政治和社会动荡等，可能影响公司业务和盈利能力[182] - 英国脱欧、欧盟主权债务稳定性等问题给全球金融市场带来不确定性，可能对公司业务、财务状况和流动性产生不利影响[184] - 公司在固收和股票交易的交易利润率和佣金方面面临重大定价压力，固定收益市场监管要求使价格透明度提高、竞争加剧、交易利润率下降，股票市场机构客户施压降低佣金，电子和直接市场接入交易增加使交易利润率面临下行压力[185] - 公司投资银行业务收入与交易规模和价值以及公司在交易中的角色直接相关，不确定或不利的市场环境会使资本筹集、并购交易减少，降低对公司投资银行服务的需求并加剧价格竞争，公司投资银行管道中预期交易的完成不确定，若交易未成功完成，公司可能收入甚微但产生费用[186] - 公司部分收入来自资产管理业务的费用，资产管理费用主要包括基础管理费和业绩（或激励）费，管理费用主要基于管理资产，管理资产余额受客户资产净流入/流出和市场价值变化影响，投资表现不佳可能导致管理账户流失和声誉受损，进而影响公司业务和财务状况，市场价值下降也会对费用收入产生负面影响[186] - 过去十年，被动管理指数基金更受投资者关注，这导致公司交易执行佣金收入下降，若投资者对主动投资兴趣持续降低、被动投资持续增加，公司交易执行佣金收入和做市活动的交易头寸价值、佣金及利差可能继续下降[186] - 公司进行战略收购、合资、剥离或退出业务可能产生不可预见的费用或对业务造成破坏，收购或合资存在风险，可能导致股价下跌、难以准确预测成本和困难、无法保留关键人员、无法实现预期收益和协同效应等，剥离业务可能导致被剥离业务或运营的收益损失[188][189] - 公司在美国以外开展业务面临独特风险和潜在损失，包括无法提供有效运营支持、违反外国法律法规、所在国家的经济和政治状况以及货币波动等风险，若无法有效管理这些风险，公司声誉和经营业绩可能受损[190] - 英国脱欧对公司海外业务产生影响，扰乱了英国与欧盟之间的货物、服务和人员自由流动，破坏了关键政策领域的双边合作，扰乱了贸易，公司可能面临新的监管成本和挑战，还可能导致法律不确定性和不同的国家法律法规，公司正在审查各种策略以继续与欧盟内的客户保持关系[191] - 公司吸引、培养和留住高技能和高效员工，特别是合格的金融顾问对业务成功至关重要，公司在金融服务行业面临激烈的人才竞争，员工流动率高，留住熟练专业人员的成本大幅上升，若无法留住员工，可能导致招聘费用增加或招聘超出目标薪酬水平的员工，还可能导致失去宝贵的客户关系，影响公司声誉、业务、经营业绩和财务状况[193][194] - 约98%的B类有表决权股票由Phase II Financial Inc.持有，该公司由公司董事长兼首席执行官Albert Lowenthal控制，若他去世或丧失行为能力，Phase II的控制权将转移给他的配偶，公司高级管理人员或员工离职且无法在短期内找到合适替代者，公司运营可能受到重大不利影响[197] - 公司员工可能发生不当行为，包括违规交易、盗窃、欺诈、隐瞒未经授权或不成功的活动、不当使用机密信息、骚扰等，这些行为可能导致公司面临未知和未管理的风险或损失，包括监管制裁和声誉严重受损，公司采取的预防和检测措施可能无效，若员工发生不当行为，公司业务运营可能受到重大不利影响[198][199] 公司股权结构 - 截至2021年12月31日，公司发行的A类非投票普通股有12447036股，B类投票普通股有99665股，约98%的B类投票股由公司董事长兼首席执行官Albert Lowenthal控制的实体持有[176]

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Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D. C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 1-12043 OPPENHEIMER HOLDINGS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdict ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D. C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 1-12043 OPPENHEIMER HOLDINGS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdic ...

Table of Contents As filed with the U.S. Securities and Exchange Commission on March 1, 2021 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D. C. 20549 FORM 10-K (Mark One) x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 1-12043 OPPENHEIMER HOLDINGS INC. (Exact na ...