Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to 6140 Plumas Street, Reno, Nevada 89519-6075 (Address of principal executive of ices) (Zip Code) (775) 356-9029 (Registrant's telephone number, includ ...

业绩总结 - 2022年第一季度，ORMAT的总收入为1.837亿美元，同比增长10.4%[12] - 电力部门收入为1.625亿美元，同比增长12.1%[13] - 产品部门收入为1460万美元，同比增长69.2%[13] - 季度净收入为1840万美元，较2021年第一季度的530万美元显著增长[14] - 调整后每股收益为0.35美元，同比下降17.0%[12] - 2022年第一季度的毛利率为38.1%，较上年下降620个基点[12] - 2022年第一季度的调整后EBITDA为1.021亿美元，同比增长7.3%[16] 用户数据 - 2022年第一季度能源存储收入为660万美元，同比下降48.5%[80] - 产品订单积压为4570万美元，同比增长23%[31] 未来展望 - 2023年末目标总发电能力为1.5GW至1.6GW，相较于2021年增长约38%至45%[44] - 地热和太阳能发电能力预计在2023年达到1,202至1,213MW，能源存储能力预计达到313至373MW[46] - 2022年总收入预期为7.1亿至7.35亿美元，电力收入为6.3亿至6.4亿美元[60] - 2022年调整后EBITDA预期为4.3亿至4.5亿美元[60] 财务状况 - 2022年第一季度的现金及现金等价物为130百万美元，市场证券为43百万美元，限制性现金为111百万美元，总计284百万美元[96] - 2022年第一季度的总债务为1,863百万美元，其中长期债务为1,460百万美元[96] - 2022年第一季度的净债务为1,579百万美元，净债务与资本化比率为44%[96] - 2022年第一季度的调整EBITDA为410百万美元，净债务与调整EBITDA比率为3.9倍[96] - 2022年第一季度的利息支出为20,739千美元，较2021年的18,753千美元增长11%[86] 负面信息 - 由于德克萨斯州二月电力危机的影响，2022年第一季度的坏账准备金为115千美元，较2021年的2,980千美元大幅下降[86]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification Number) Form 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-32347 ORMAT TECHNOLOGIES, INC. (Exa ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收1.837亿美元，同比增长10.4% [10] - 第一季度综合毛利润6990万美元，毛利率38.1%，低于2021年第一季度的44.3% [10] - 归属于公司股东的净利润为1840万美元，即摊薄后每股0.33美元，较去年同期分别增长20.8%和22.2% [11] - 调整后归属于公司股东的净利润为1990万美元，即摊薄后每股0.35美元，低于去年同期的2410万美元或每股0.42美元 [12] - 调整后EBITDA为1.079亿美元，较2021年第一季度的9920万美元增长8.7% [12] - 截至2022年3月31日，净债务约为16亿美元，现金、现金等价物和公允价值的有价证券约为2.84亿美元，低于年末的3.87亿美元 [19][20] - 截至2022年3月31日，总债务近19亿美元，本季度公司的平均债务成本为4.38% [21] - 2022年第一季度资本支出约1.37亿美元，预计2022年最后三个季度的总资本支出约3.8亿美元 [22] - 预计2022年总营收在7.1亿 - 7.35亿美元之间，调整后EBITDA在4.3亿 - 4.5亿美元之间 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 电力业务 - 收入增长12.1%，达到1.605亿美元 [13] - 本季度毛利率降至42%，比去年低300个基点 [16] - 第一季度该业务产生了公司95%的调整后EBITDA [18] 产品业务 - 收入增长70%，达到1460万美元，占第一季度合并总收入的8% [15] - 毛利率为77%，与去年相似 [17] - 第一季度该业务产生了公司2%的调整后EBITDA [18] 储能业务 - 收入下降48.5%，降至660万美元 [15] - 毛利率为13.5%，低于2021年第一季度的62.4% [17] - 调整后EBITDA为38亿美元，占总调整后EBITDA的3% [18] - 核心存储设施的收入保持稳定，需求响应活动的贡献正在减少 [28] - 调整后EBITDA较去年第一季度增长近29% [28] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行增长计划，目标是到2023年底将总电力组合增加19% - 20%，达到1200 - 1213兆瓦；将储能组合增加230 - 290兆瓦或550 - 660兆瓦时，使总储能组合达到313 - 373兆瓦 [29] - 公司在2022年主要进行地热项目和开发建设，以支持其增长计划 [29] - 公司认为自身在地热领域的完全整合以及在储能资产开发中的重要作用，使其相对于其他可再生能源开发商具有显著优势 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度是今年的良好开端，公司在营收和调整后EBITDA方面都实现了强劲增长，这主要得益于电力业务的稳健表现和去年的战略产能增加 [7] - 全球市场面临原材料、电池和太阳能电池板短缺以及供应链中断的问题，这可能导致成本上升和项目延迟，但公司认为其战略、资产、竞争优势、成本结构以及监管顺风和市场上不断上涨的PPA价格将有助于缓解这些挑战并实现长期目标 [35][36] 其他重要信息 - 公司于2022年5月2日宣布向所有股东支付每股0.12美元的季度股息，记录日期为2022年5月16日，支付日期为2022年5月31日 [22] - 公司预计通过业务中断保险计划收回大部分因Heber 1电厂关闭而损失的收入 [14] - 公司的积压订单较去年同期增长了23%，并获得了超过2000万美元的项目，预计合同签订后将加入积压订单 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 电力业务在地热扩张方面是否存在供应链限制因素 - 公司表示虽然和其他企业一样面临原材料挑战，但目前来看供应链问题不会对地热开发产生重大影响 [39][40] 问题2: Heber电厂恢复的保险理赔时间和恢复全部产能的计划 - 公司称未来几周或几个月将开始收到财产损失和业务中断的保险赔付；由于订购发电机大约需要一年时间，预计剩余20兆瓦产能不会在2022年恢复，这也是下调收入指引的原因 [41] 问题3: Dixie Meadows项目受蟾蜍列为濒危物种的影响及后续进展 - 公司认为蟾蜍列为濒危物种不影响项目建设，已与相关部门制定了缓解计划；将继续与各机构合作解决问题，希望能达成解决方案使项目运营 [43][44][45] 问题4: 储能项目的供应采购情况、延迟对2022 - 2023年的影响 - 公司表示所有项目要么已获得电池供应，要么已下订单，预计能按时上线；虽然可能会有一两个月的延迟，但仍有信心项目能按时完成 [50][51] - 公司维持储能业务全年收入指引不变，认为即使项目有轻微延迟，其他资产表现良好，且储能业务的EBITDA利润率有所改善，市场价格也带来了积极影响 [52][53] 问题5: 关于加州RA采购的更新情况 - 公司认为目前市场状况良好，未来五年在西海岸带来的任何项目都能以很好的价格签订合同，需求与近期投资者日讨论的情况一致，没有变化 [56]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K ☑ Annual Report PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 001-32347 ORMAT TECHNOLOGIES, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 88-0326081 (State or other jurisdiction of incorporation or orga ...

公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在财报电话会议中提醒信息可能包含前瞻性陈述，这些陈述与公司未来运营的计划、目标和期望有关，基于管理层当前估计和预测，但实际结果可能因某些风险和不确定性与预测有重大差异，相关风险和不确定性可查看公司向SEC提交的10 - K年度报告和10 - Q季度报告中的风险因素描述 [2][3] 其他重要信息 - 公司将在电话会议中展示非GAAP财务指标，如调整后的EBITDA，与最直接可比的GAAP指标的对账以及管理层展示此类信息的理由在昨晚发布的新闻稿中列出 [3][4] 总结问答环节所有的提问和回答 - 文档中未提及问答环节内容，无相关总结信息

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收15.88亿美元，与去年同期基本持平，反映了Terra - Gen收购的贡献，但被产品销售额同比下降所抵消 [11] - 2021年第三季度合并毛利6310万美元，毛利率39.8%，高于2020年第三季度的34% [11] - 该季度归属于公司股东的净利润为1490万美元，即每股摊薄收益0.26美元，而去年同期为1570万美元，即每股0.31美元，分别下降5%和16.1%，主要是由于一般及行政费用增加900万美元导致营业收入降低 [12] - 调整后归属于公司股东的净利润为1780万美元，即每股摊薄收益0.32美元，去年同期为每股0.31美元 [13] - 第三季度有效税率为9.2%，低于2020年第三季度的38.8%，预计2021年全年有效税率约在30% - 34%之间 [14] - 调整后EBITDA降至1.016亿美元，较去年第三季度下降5.1%，但与2021年第二季度相比增长20.2%，同比下降是由于业务中断收入减少约460万美元和一般及行政成本增加约470万美元 [15] - 截至9月30日，净债务为15亿美元，现金、现金等价物、按公允价值计量的可交易证券以及受限现金和现金等价物约为4.02亿美元，而截至2020年12月31日为5.37亿美元 [21] - 公司平均债务成本降至4.4%，上一季度为4.9%，第三季度筹集了2.75亿美元的新公司债务 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 电力业务 - 电力业务收入增长15.4%，达到1.427亿美元，新增产能、Puna恢复运营和内华达州新收购电厂有贡献，但Olkaria和Bouillante电厂因资源性能下降和泄漏问题部分抵消了增长 [16] - 电力业务毛利率同比增至42.8%，主要得益于1580万美元的业务中断保险，排除业务中断影响后，毛利润较去年同期增长2.8% [18] - 电力业务在第三季度产生了公司总调整后EBITDA的96% [20] 产品业务 - 产品业务收入下降64.5%，从101亿美元降至10.5亿美元，占第三季度总收入的6.6%，由于年初积压订单较低，预计2021年全年同比下降趋势将持续 [17] - 产品业务毛利率为12.8%，去年同期为18.9% [19] - 产品业务产生了公司总调整后EBITDA的2% [20] 储能业务 - 储能业务收入与去年同期持平，为570万美元，本季度储能运营设施收入增长26%，但需求响应收入减少约67%，预计未来几个季度需求响应收入减少情况将缓解 [17] - 储能业务毛利率为12.2%，去年第三季度为25.6%，下降主要是由于需求响应及相关利润减少 [19] - 储能业务调整后EBITDA为200万美元，占总调整后EBITDA的2% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在内华达州拥有10座运营电厂，总发电量443兆瓦，约占内华达州总发电量的7% [32] - 截至11月3日，产品业务积压订单连续第三个季度增加，达到约6700万美元，8月初为5600万美元 [34] - 储能业务管道规模达2.1吉瓦，目前包括30个潜在项目，主要分布在加利福尼亚州、得克萨斯州和新泽西州 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将2021年视为重要的积累年，主要围绕地热项目展开，积累工作支持其强劲的增长计划，预计到2023年底总投资组合将增长近50% [39] - 公司计划到2022年底在储能业务组合中增加200 - 300兆瓦的规模，到2023年底在电力业务中额外增加240 - 260兆瓦的发电量 [40] - 公司期望到2022年底实现调整后EBITDA年运行率超过5亿美元，并在2023年及以后继续增长 [41] - 全球政府对可再生能源的支持持续增加，美国众议院发布的草案法案若通过，将延长生产税收抵免（PTC）和投资税收抵免（ITC）至2026年底，储能也有资格获得ITC，且允许纳税人选择以现金形式获得税收抵免，公司预计将在可再生能源增长中处于前沿地位 [36][37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2021年是积累年，尽管面临运营挑战和产品业务缓慢的问题，但电力业务持续增长，使收入与去年同期基本持平，预计2022年随着短期挑战的解决将实现增长 [9][10] - 管理层对肯尼亚Olkaria电厂、瓜德罗普岛Bouillante电厂和Brawley综合体的运营挑战解决持乐观态度，预计到2022年上半年逐步恢复 [8][16][27] - 产品业务虽受年初积压订单影响，但已出现复苏迹象，新合同的签订和积压订单的增加增强了管理层对该业务短期复苏的信心 [33][34] - 储能业务在公司综合业绩中的重要性不断提高，尽管需求响应活动的贡献有所减少，但储能设施的贡献有所增加 [35] 其他重要信息 - 公司董事会于2021年11月3日宣布批准并授权支付每股0.12美元的季度股息，将于2021年12月3日支付给截至2021年11月17日收盘时登记在册的股东 [22] - 公司正在加强ESG承诺，基于水资源管理、税收、供应商和采购政策以及政治沟通四个重要问题制定方法和政策，并计划在未来几周发布企业可持续发展报告 [45] - 公司预计2021年总收入在6.52亿 - 6.75亿美元之间，电力业务收入在5.85亿 - 5.95亿美元之间，产品业务收入在4000万 - 5000万美元之间，储能业务收入在2700万 - 3000万美元之间，调整后EBITDA在4亿 - 4.1亿美元之间，年度调整后EBITDA归属于少数股东权益约为3100万美元 [46][47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 项目投产时间是否因许可延迟而推迟 - 公司表示存在不同类型的延迟，部分项目延迟跨年度，如Heber综合体原计划2021年底至2022年初投产，现推迟到2022年底；Dixie Meadows原计划2022年投产，现更新为2023年 [51] 问题2: 成本上升对项目内部收益率（IRR）的影响 - 公司称原材料、劳动力和运输成本上升，但部分项目去年已完成大部分制造，使用了成本较低的原材料，且当前地热需求和定价上升，税收抵免政策的延长也将支持盈利能力，因此预计项目IRR不会有显著变化 [53][54] 问题3: 美国新电力购买协议（PPA）的定价趋势 - 公司表示过去几周CPUC要求新增1000兆瓦可用性高于80%的可再生能源，地热是唯一符合要求的可再生能源，公司已收到多家社区选择聚合商（CCAs）和公用事业公司的洽谈，预计未来几个月新PPA定价将回升至较高水平 [55] 问题4: 第四季度法律费用是否会继续维持高位 - 公司称独立顾问已提交调查结果，预计未来不会再产生与过去两个季度相同水平的费用 [57] 问题5: 肯尼亚PPA谈判及价格情况 - 公司表示目前未收到关于PPA重新谈判的要求，总统特别工作组报告显示公司在肯尼亚的PPA费率虽比KenGen高约10% - 12%，但KenGen是国有实体，享有公司无法获得的资金和优惠政策，两者不具直接可比性 [66][67] 问题6: 肯尼亚KPLC应收账款情况 - 公司称KPLC的逾期账款已减少至3300万美元，此后又支付了1420万美元，目前延迟约两个月，公司对此表示认可 [68] 问题7: 肯尼亚Olkaria资源恢复延迟的原因及新时间表的确定性 - 公司解释延迟是由于钻井遇到潜在复杂情况和全球运输问题，肯尼亚需从国外进口钻井所需材料，运输时间和成本增加，公司有详细计划，预计发电量将逐步增加，到明年年中恢复到正常水平 [69][70] 问题8: 2023年1.5 - 1.6吉瓦产能目标的缓冲空间 - 公司认为该目标可以实现，尽管地热项目受许可延迟影响，但仍会努力达成 [72] 问题9: 公司在加利福尼亚州的土地状况及内华达州与加利福尼亚州之间输电线路的容量 - 公司在加利福尼亚州和内华达州均有多个土地项目正在进行勘探，预计这些项目成熟后可向两地供应电力，Terra - Gen收购中获得的Coyote Canyon土地潜力大，Beowawe和Dixie也计划扩大发电规模 [76][77] 问题10: PPA定价恢复正常的范围 - 公司表示过去几个月PPA定价降至60多美元，CPUC决定后价格下降趋势停止并有望回升，预计新PPA定价在60多美元至70多美元之间 [80] 问题11: Heber二期重新发电项目的招标情况及印度尼西亚市场情况 - 公司已发布招标，收到大量需求，正在就PPA进行谈判，希望在未来几周内签署协议；在印度尼西亚，除了Sarulla的12.75%股权，公司与Ijen的合资企业正在钻探，预计2023年底投产，与一家大型矿业公司的合资企业也有前景，预计2022年印度尼西亚将有一些招标项目，有望推动产品业务发展 [83][85][86] 问题12: 与KenGen相比，公司在肯尼亚PPA谈判中成本结构差异及谈判机会 - 公司称成本结构与KenGen不同，包括特许权使用费等，任务组报告显示希望公司略微降低电价，公司愿意与客户进行谈判，寻求双赢解决方案，但目前尚未开始谈判 [91][93][94] 问题13: 未来24 - 36个月公司可用于解决加利福尼亚州资源充足性赤字的资源量 - 到2023年底，公司大部分资产可投入使用，可能还有一两个项目处于最后阶段；2024 - 2025年，公司在加利福尼亚州和内华达州的多个勘探项目将有更多资源投入，以满足需求 [100][101] 问题14: 上述一两个额外项目的互联和输电进展情况 - 公司希望能够完成这些项目，但加利福尼亚州和内华达州的许可问题是一大挑战，需要立法支持以确保可再生能源项目的开发和建设，公司正在努力争取在2023 - 2024年取得最佳进展 [102]

业绩总结 - 2021年第三季度，Ormat的总收入为4.721亿美元，同比下降10.2%[12] - 2021年第三季度的调整后EBITDA为1.016亿美元，同比下降5.1%[12] - 2021年第三季度的毛利率为39.8%，较上年同期提高580个基点[17] - 2021年第三季度的净收入为1490万美元，较2020年第三季度的1570万美元下降5.1%[85] - 2021年第三季度的稀释每股收益为0.26美元，较2020年第三季度的0.31美元下降16.1%[85] - 2021年截至第三季度的总收入为4.721亿美元，较2020年同期的5.260亿美元下降10.3%[85] - 2021年调整后的净收入为1780万美元，较2020年第三季度的1570万美元增长13.3%[92] - 截至2021年9月30日，公司总现金及现金等价物为4.02亿美元[96] 用户数据 - 电力部门的收入为1.427亿美元，同比增长15.4%[15] - 产品部门的收入为1050万美元，同比下降64.5%[15] - 存储部门的收入为570万美元，未提供同比数据[15] - 截至2021年11月3日，公司产品订单积压为6690万美元[41] 未来展望 - 预计2022年和2023年的电力生成能力将继续增长[2] - 预计2022年公司收入将达到5500万美元，EBITDA为3700万美元，较2021年增长20%[39] - 公司预计到2023年底，整体发电能力将达到1528 MW至1648 MW，增长约50%[49] - 公司在美国的能源存储项目管道潜在容量为2.1 GW，预计到2023年底将增加200 MW至300 MW[59] 新产品和新技术研发 - 公司从TG Geothermal Portfolio, LLC收购了67.5 MW的地热发电资产，包括56 MW的Dixie Valley和11.5 MW的Beowawe[37] 资本结构与财务状况 - 截至2021年9月30日，Ormat的净债务为9.19亿美元[23] - 截至2021年，公司的净债务与资本化比率为3.8倍，显示出强劲的资本结构[60] - 2021年第三季度的调整后EBITDA为285.4百万美元，较2020年同期的311.0百万美元下降8.2%[85] - 2021年第四季度预计资本需求为1.77亿美元，以支持未来增长目标[60] 其他新策略 - 公司计划在未来几周内发布企业可持续发展报告，以加强其环境、社会和治理（ESG）承诺[61]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-32347 ORMAT TECHNOLOGIES, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 88-0326081 (State or ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收1.464亿美元，同比下降16%，主要因产品业务积压订单减少 [14] - 第二季度综合毛利润5200万美元，毛利率35.4%，较2020年第二季度下降200个基点，主要受电力业务板块影响 [14] - 上半年毛利率40.1%，与去年同期相近 [15] - 第二季度归属于公司股东的净利润1300万美元，合每股0.23美元，去年同期为2300万美元，合每股0.45美元 [15] - 2021年第二季度实际税率22.6%，低于2020年第二季度的33%，预计2021年全年实际税率约为33% [16] - 第二季度调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）降至8450万美元，降幅13.6%，主要受毛利润减少和一般及行政费用增加影响 [17] - 截至2021年6月30日，净债务10.4亿美元，现金及现金等价物和受限现金及现金等价物约3.3亿美元，可交易证券4600万美元 [24] - 2021年7月，公司完成两笔新的企业贷款，筹集约1.75亿美元，其中5000万美元为汇丰银行提供的绿色债券 [26] - 2021年8月4日，公司董事会宣布批准并授权支付每股0.12美元的季度股息，预计下一季度也将支付相同股息 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 电力业务 - 第二季度收入增长4%至1.34亿美元，得益于新增加的发电容量，但因Olkaria资源性能下降、客户限电以及其他运营问题，部分增长被抵消 [18] - 该季度毛利率降至37.4%，主要因维修成本增加以及去年同期有业务中断保险理赔收入 [21] - 调整后EBITDA占总调整后EBITDA的94% [23] 产品业务 - 第二季度收入下降83%至740万美元，占总收入的5%，预计2021年全年收入将持续疲软 [19] - 毛利率为20.1%，与去年同期的20.6%相近 [22] - 调整后EBITDA占总调整后EBITDA的4% [23] 储能业务 - 第二季度收入同比增长近124%至560万美元，占总收入的4%，主要得益于收购的Pomona储能资产和Valecito设施的贡献 [20] - 毛利率由负转正，主要因收购Pomona储能资产 [22] - 调整后EBITDA为200万美元，占总调整后EBITDA的2% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州对可再生能源的需求增加，CPUC要求电力负荷服务实体到2026年采购11.5吉瓦的新清洁电力，其中1吉瓦需具备特定条件，这为公司带来了新的合同机会 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划到2023年将地热、储能和太阳能发电组合增加到超过1.5吉瓦，中期目标是到2023年底在电力业务板块新增240 - 260兆瓦的发电容量 [12][43] - 储能业务计划到2022年底将投资组合增加200 - 300兆瓦，以实现到2022年底调整后EBITDA年运行率超过5亿美元的目标 [44] - 公司正在推进13个项目，虽许可流程有延迟，但仍有望实现2023年的增长目标 [45] - 储能业务有2吉瓦的项目储备，包括36个潜在项目，主要分布在得克萨斯州、新泽西州和加利福尼亚州 [47] - 公司认为地热能源是满足加州可再生能源需求的理想选择，具有高容量因子和稳定发电的特点 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司的积累年，为加速增长奠定基础，电力和储能业务的积压订单和销售管道增加，以及监管政策的支持，有助于实现目标 [13] - 公司对恢复Olkaria发电能力持乐观态度，预计年底产量将增加 [33] - 产品业务开始出现复苏迹象，积压订单增加，公司对其短期表现有信心 [37] - 储能业务持续改善，成为公司综合业绩的重要组成部分，新项目按计划推进 [39] 其他重要信息 - 公司完成了内华达州McGinness综合体的扩建，发电能力高于原计划，并在夏威夷Puna电厂的发电方面取得重大进展 [10] - 公司收购了两个运营电厂和另外两个资产，增加了约67.5兆瓦的净发电容量，并获得了具有高资源潜力的绿地开发资产和一条未充分利用的输电线路 [35] - 截至2021年8月4日，产品业务积压订单增加59%，达到5900万美元 [38] - 公司发布了俄亥俄州和加利福尼亚州的两个储能项目进行建设 [39] - 公司修订了2021年业绩指引，预计总收入在6.5 - 6.85亿美元之间，调整后EBITDA在4 - 4.1亿美元之间 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年地热投资组合目标是否因Terra - Gen收购而提高，有机增长目标是否不变，进一步的并购是否算在目标内 - 增长目标是有机的，Terra - Gen收购是额外的，如果有其他收购也将是额外的 [51] 问题2: 未充分利用的输电线路的使用计划 - 有两个选择，一是在内华达州开发更多资产，通过该线路将电力输送到加州，但需考虑加州的控制瓶颈；二是允许第三方使用该线路，同时保留自身容量，这需要获得许可并解决控制瓶颈问题 [53][54] 问题3: 运营中出现的问题是否有共同威胁 - 除了许可问题与COVID导致监管机构工作受影响有关外，其他问题没有共同趋势，每个问题都有其独特情况 [57][58] 问题4: 独立董事会委员会审查和与监管机构对话的最新情况 - 公司继续与监管机构合作，目前没有调查的时间框架，在调查结束前无法详细说明 [59] 问题5: 加州的重新定价机会、近期合同到期情况以及输电线路收购带来的机会 - 加州可再生能源价格上涨，需求增加，公司正在就各种购电协议进行讨论，感觉在谈判中更有优势；输电线路是连接内华达州和加州的独特资产，公司正在与输电公司讨论如何充分利用该线路 [64][66] 问题6: 整个投资组合的定价是否会净增加 - 定价因地点而异，不同站点情况不同，且还取决于谈判时间和购电协议条款 [68] 问题7: 肯尼亚的成本削减努力、限电缓解情况以及调查进展 - 公司与肯尼亚KPLC有签署的合同，看到了关于降低价格的讨论，正在与相关委员会进行早期讨论，希望达成双赢局面，目前没有时间框架 [70][71] 问题8: 储能项目能否按时按预算执行 - 项目按计划进行，公司有所需的电池，与电池供应商有长期协议，只要供应商遵守合同，项目就能按时完成 [73] 问题9: 旧指引到新指引的变化及各因素的影响 - Terra - Gen收购预计在2022年带来3500万美元的EBITDA，但Brawley、Olkaria和Steamboat的问题以及法律费用增加对业绩有负面影响，Steamboat已恢复满负荷运营，预计Olkaria年底恢复正常 [75][77] 问题10: 肯尼亚的付款能力和条款，以及过去逾期付款情况 - KPLC一直在按时支付当前款项，但在支付年底到期款项方面进展不大，自2020年7月以来一直在支付所有款项 [78] 问题11: 并购管道情况，未来一两个季度是否有类似Terra - Gen的大规模收购 - 公司正在关注各种并购机会，主要集中在储能和太阳能储能收购方面，但无法对具体并购发表评论 [79] 问题12: 2022年除Heber 2招标外，是否有现有设施的合同到期需要续签 - 第一个到期合同在2023年，而不是2022年 [80] 问题13: 夏威夷新购电协议暂停的财务影响 - 新购电协议包括对现有设施的翻新，若获批可增加发电容量和购电协议规模，但目前暂停对2022 - 2023年无影响，可能会延迟一年；当前Puna的电价高于新购电协议，目前对公司有积极影响 [82][84] 问题14: PUC暂停新购电协议的原因 - PUC要求DLNR和当地县进行环境影响研究，公司认为不需要该研究，且即使进行也不会改变PUC的决定 [86][87] 问题15: Steamboat和Brawley的技术问题是偶然还是会经常发生 - 这些问题在同一季度发生是偶然的，公司一直努力维护电厂以避免此类问题，过去八年中只有一个类似季度出现过多个机械问题 [89] 问题16: 从商业角度看，地热能源和产品业务能否恢复到疫情前水平，需求情况如何 - 全球对可再生能源和地热能源的需求增加，产品业务积压订单增加，公司希望这种趋势能持续，预计随着积压订单增长，产品业务收入将增加 [92][93][95] 问题17: 日本项目的情况 - 日本项目与ORIX无关，是一个小项目，公司与ORIX的协议仍然有效，若有项目公司有优先权，但目前没有即将开展的项目 [96] 问题18: 未来两年净债务是否会增加约15% - 截至季度末净债务约10亿美元，Terra - Gen资产收购将使净债务增至约14亿美元，到年底预计再增加7000 - 1亿美元，达到约15亿美元，但届时EBITDA将接近5亿美元，债务与EBITDA比率将回到约3倍 [98][99] 问题19: Terra - Gen交易是否在年底目标之外 - 公司预计调整后EBITDA将超过5亿美元，包括Terra - Gen的影响，但由于许可延迟影响了2022年的潜在EBITDA，目前无法确定Terra - Gen的全部影响是否在5亿美元之上 [102] 问题20: 输电线路投资情况，是否已拥有该线路，以及解决输电互联升级成本后能否扩大产能，是否会参与加州即将到来的招标 - 公司已拥有输电线路，但因控制变电站问题未充分利用，正在与输电公司合作解决；解决输电互联升级成本后有可能扩大产能，但不确定是否会参与加州招标，需进一步讨论 [104][108]