财务数据和关键指标变化 - 第四季度运营费用为780万美元，上年同期为550万美元；全年运营费用为2690万美元 [48] - 第四季度调整后EBITDA亏损为660万美元，上年同期亏损为380万美元；全年调整后EBITDA亏损为2000万美元 [49] - 第四季度净收入为520万美元，上年同期净亏损为2350万美元；全年净收入为4210万美元 [49] - 第四季度末现金及现金等价物和有价证券为4.446亿美元 [50] - 2022年资本支出指导为最高1.55亿美元，调整后EBITDA亏损最高为3600万美元 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自2021年2月宣布上市以来，客户需求增长超五倍；自11月第三季度财报电话会议以来，产能预订量增加超14亿美元，截至目前达56亿美元 [9][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 日本脱碳活动近期有所增加，该国承诺到2050年实现碳中和，一项调查显示多数日本大公司参与者认为能在此时间框架内实现碳中和 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司使命是助力解决气候变化问题，推动世界向可持续材料转型，其技术获众多全球大品牌和投资者支持 [11] - 与三井物产合作，将先进的负碳材料和化学品产业化，应用于多个行业；与米纳芬集团合作，将高价值特种化学品产业化，应用于多个行业；还与一家全球大型零售公司建立战略合作伙伴关系 [19][21][22] - 继续推进Origin 1和Origin 2项目，Origin 1预计2022年底完工，Origin 2预计2025年年中投入运营 [8][25][32] - 对于未来工厂，仍会探索与倒闭的纸浆和造纸厂共址的策略 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业发展势头良好，全球脱碳趋势为公司创造了重大机遇，预计强劲的需求环境将持续，且在可预见的未来需求将远超预期供应 [14][15][17] - 公司对实现Origin 1和Origin 2的建设目标充满信心，认为有足够资金完成项目建设 [8][10] 其他重要信息 - 公司在2021年11月获《化学周刊》新兴公司最佳可持续产品奖，2022年1月获商业情报集团的2022年重大创新奖 [22][23] - 选择Hunt, Guillot & Associates作为Origin 2的业主工程师 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 三井物产和米纳芬集团计划从公司CMS生产哪些产品 - 公司无法披露更多信息，但表示与米纳芬的合作是广泛的，涉及多个产品，米纳芬是一家重要的精细化学品生产商，合作将使公司产品进入更高价值和专业化的应用领域 [61] 问题2: 位于吉斯马尔的第二家工厂能否利用管道接入的氢气等投入物进一步向下游价值链延伸，生产PET的其他基础材料 - 吉斯马尔工厂不仅会生产CMF，还会将CMF下游转化为与PET相关的中间体，因此管道接入的额外试剂对该工厂很有价值 [62] 问题3: 来自州政府的1亿美元激励措施的时间安排 - 激励措施是在工厂的整个生命周期和建设期间相结合提供的，公司对路易斯安那州、巴吞鲁日地区商会和阿森松教区的合作表示感激，4亿美元的私人活动债券分配为融资奠定了坚实基础 [63] 问题4: 如何看待新增业务的潜在利润率，以及2022年资本支出预期上调的原因 - 新增14亿美元需求是一个强劲的季度表现，定价朝着有利方向发展，交易符合或超过财务预测中的收入和利润率预期；2022年资本支出预期上调只是成本的递延，反映了与承包商的实际条款以及Origin 2项目的进展，整体项目预算得到重申 [66][68] 问题5: 能否提供56亿美元以上需求中承购协议和产能预订的细分情况，以及该比例自第三季度以来的变化 - 公司目前不提供细分情况，认为整体需求数字是最准确的代表，但表示在将产能预订转化为承购协议方面取得了进展，有信心在Origin 2融资时有足够的承购协议 [71] 问题6: 吉斯马尔Origin 2工厂的经济激励措施最终确定的时间表 - 这些常规审批将通过州长办公室或州和地方司法管辖区在未来几个月内完成 [72] 问题7: 对Plant 2的选址过程如何影响或增加对未来Plant 3及以后工厂的信心，以及在其他地点发现的激励措施情况 - 公司在北美感兴趣的地区进行了详细的选址，发现有很多好的选址，这增加了对未来建设更多工厂的信心；虽然没有对所有40多个选址的激励措施进行详细了解，但深入研究的选址都有相当慷慨的激励措施，不同地区的激励措施包可能不同，公司的脱碳项目受到各地区的欢迎，这对未来的讨论是个好兆头 [75][80] 问题8: 不断增长的需求数字如何影响客户讨论，以及如何推动客户从产能安排转向实际承购 - 客户看到需求增长的数字后会有获取材料的紧迫感，但根本原因是客户希望实现净零和可持续发展目标，而公司的产品是解决其产品排放足迹问题的最佳途径之一，公司继续看到强劲的需求，并期待进入更多类别、产品和地区 [82][83][84] 问题9: Origin 2运营指标是否因吉斯马尔选址而有上调空间，以及Origin 1启动后达到满负荷产能的时间 - 吉斯马尔选址会带来一些更新，但预计不会有重大变化，目前认为运营指标可能与之前提供的相似；工厂达到满负荷产能的时间因厂而异，公司有信心Origin 1能达到之前设定的预测目标 [86][88]

公司概况 - 全球领先的负碳材料公司，拥有19个专利家族，核心技术在关键国家受保护[7] - 手握46亿美元现金，预计在获得预期融资和赠款后，在实现EBITDA盈利前资金充足[8] 市场趋势 - 全球工业致力于脱碳，众多机构设定净零排放目标，近半全球排放来自产品制造[9][10][12] - 公司产品估计总潜在市场超1万亿美元，近期聚焦市场约3900亿美元，预计每年增长约150亿美元[7][40] 产品优势 - 利用丰富低成本生物原料，核心技术可制造众多负碳材料产品，如CMF和HTC[23] - CMF是解决可回收性和降解性的负碳方案，HTC是多元化、高潜力的负碳平台材料[26][29] 客户合作 - 获百事、达能、雀巢等全球财富500强公司支持，客户需求自2月宣布上市以来增至42亿美元[46][72] - 与多家企业建立合作，开发负碳材料用于不同领域，如服装、汽车、包装等[52][55][58] 建设进展 - Origin 1关键生产设备模块安装提前6个月完成，预计2022年底完工[83][93] - 制定Origin 1、2、3建设时间表，明确各阶段目标和预期进度[97] 技术优势 - 采用成熟行业标准设备和技术流程，专利保护独特生产工艺，适合扩大规模[108][110] - 相比生物塑料公司，在碳足迹、原料成本、工艺可靠性等方面具有优势[114][116] 财务预期 - 预计未来多年财务表现出色，调整后工厂利润率和EBITDA利润率将提升[122][123][126] - 若能获得更高价格合同和更快扩产，有显著额外收入潜力[129][131] 资金规划 - 预计通过现金和传统项目融资为Origin 1和2提供资金，剩余资金可支持后续发展[138] - 现有交易、融资和赠款预计可满足建设需求，实现EBITDA盈利[143] 原料供应 - 主要原料（森林/木材加工残渣）供应充足，还有额外原料可选，不受原料限制[154][155] - 木材和森林残渣原料比竞争可再生原料便宜8 - 14倍，与石油市场供应波动脱钩[166] 战略规划 - 寻求价值链参与者合作，后期将技术授权或出售给相关方[160][163] - 采用纸浆厂“棕地”资本支出策略，节省约1亿美元总商业工厂资本支出[169][171]

财务数据关键指标变化 - 资产负债相关 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为459,288千美元，较2020年12月31日的1,309千美元大幅增加[14] - 截至2021年9月30日，公司总资产为514,094千美元，较2020年12月31日的47,428千美元增长显著[14] - 截至2021年9月30日，公司总负债为215,142千美元，2020年12月31日为47,306千美元[14] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司位于美国境外的资产分别为5010万美元和4540万美元[77] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司财产、厂房和设备净值分别为49,951千美元和45,104千美元，2021年和2020年第三季度折旧费用均为0.1百万美元[107] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司无形资产（专利）净值分别为225千美元和258千美元，加权平均使用寿命为9.87年，2021年和2020年第三季度摊销费用均为0.0百万美元[109] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，未履行交付义务产生的未偿债务及应计利息分别为1090万美元和1070万美元[120] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，遗留股东票据未偿还债务均为520万美元[127] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，遗留关联方其他长期负债本金为510万美元，应计利息为10万美元[130] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，或有负债余额分别为1.36亿美元和0，2021年第三季度因负债公允价值变动记录收益2150万美元[135] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司分别有1.36754685亿股和7026.6925万股普通股流通在外[145] - 截至2021年9月30日，公司金融资产公允价值为459,778千美元，金融负债公允价值为191,898千美元；截至2020年12月31日，金融资产公允价值为1,874千美元，金融负债公允价值为20,472千美元[96][97] 财务数据关键指标变化 - 收入利润相关 - 2021年前三季度，公司研发费用为5,605千美元，高于2020年同期的3,313千美元[15] - 2021年前三季度，公司净收入为36,853千美元，而2020年同期净亏损6,769千美元[15] - 2021年前三季度，公司综合收入为36,877千美元，2020年同期综合亏损7,779千美元[15] - 2021年第三季度，公司基本每股净收入为0.20美元，2020年同期为 - 0.05美元[15] - 2021年前三季度，公司基本每股净收入为0.41美元，2020年同期为 - 0.11美元[15] - 截至2021年9月30日九个月，公司净收入为36853000美元，2020年同期净亏损为6769000美元[24] - 2021年和2020年第三季度归属于普通股股东的净收入（亏损）分别为2789.3万美元和 - 310.6万美元；前九个月分别为3685.3万美元和 - 676.9万美元[166] - 2021年和2020年第三季度基本每股净收入（亏损）分别为0.20美元和 - 0.05美元；前九个月分别为0.41美元和 - 0.11美元[166] - 2021年和2020年第三季度摊薄每股净收入（亏损）分别为0.20美元和 - 0.05美元；前九个月分别为0.39美元和 - 0.11美元[166] - 2021年和2020年第三季度调整后EBITDA分别为 - 572.4万美元和 - 186.7万美元；前九个月分别为 - 1336.7万美元和 - 527.5万美元[193] - 2021年前九个月研发费用较2020年增加230万美元，增幅69%[195][196] - 2021年前九个月一般及行政费用较2020年增加1120万美元，增幅548%[195][198] - 2021年前九个月利息费用较2020年增加270万美元[195][199] - 2021年前九个月衍生负债、认股权证负债和或有对价负债公允价值总计减少5940万美元[200] - 2021年前九个月其他净收入较2020年增加40万美元[201] - 2021年第三季度研发费用较2020年增加80万美元，增幅64%[203][204] - 2021年第三季度一般及行政费用较2020年增加430万美元，增幅584%[203][205] - 2021年第三季度利息费用较2020年减少10万美元，降幅100%[203][206] - 2021年前九个月总运营费用和运营亏损较2020年增加1351.9万美元，增幅239%[195] - 2021年第三季度净亏损较2020年增加3099.9万美元，降幅998%[203] 财务数据关键指标变化 - 现金流相关 - 截至2021年9月30日九个月，经营活动净现金使用量为15616000美元，2020年同期为3891000美元[24] - 截至2021年9月30日九个月，投资活动净现金使用量为5113000美元，2020年同期为1404000美元[24] - 截至2021年9月30日九个月，融资活动净现金提供量为478674000美元，2020年同期为2613000美元[24] - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物和受限现金期末余额为459778000美元，2020年同期为988000美元[24] 财务数据关键指标变化 - 股东权益相关 - 截至2021年9月30日，公司发行并流通的普通股为136,754,685股，2020年12月31日为70,266,925股[14] - 2021年前三季度，公司加权平均流通普通股基本股数为89,244,640股，2020年同期为62,544,818股[15] - 2020年6月30日，普通股数量为62,545,275股，金额为6000美元，额外实缴资本为97,007,000美元，累计亏损为72,248,000美元，其他综合收入为2,193,000美元，股东权益为26,958,000美元[18] - 2020年9月30日，普通股数量仍为62,545,275股，金额为6000美元，额外实缴资本为97,067,000美元，累计亏损为75,354,000美元，其他综合亏损为1,420,000美元，股东权益为20,299,000美元[18] - 2021年6月30日，普通股数量为136,748,470股，金额为13000美元，额外实缴资本为359,928,000美元，累计亏损为89,928,000美元，其他综合收入为1,476,000美元，股东权益为271,489,000美元[20] - 2021年9月30日，普通股数量为136,754,685股，金额为13000美元，额外实缴资本为360,566,000美元，累计亏损为62,035,000美元，其他综合亏损为408,000美元，股东权益为298,952,000美元[20] - 截至2021年9月30日，公司股东权益为298952000美元[21] 财务数据关键指标变化 - 股份及认股权证相关 - 2020年第三季度，股票薪酬为60,000美元，净亏损为3,106,000美元，其他综合亏损为3,613,000美元[18] - 2020年前九个月，股票薪酬为78,000美元，净亏损为6,769,000美元，其他综合亏损为1,010,000美元[18] - 2021年第三季度，行使股票期权发行普通股数量为6,215股，金额为2000美元，股票薪酬为636,000美元，净收入为27,893,000美元，其他综合亏损为1,068,000美元[20] - 2020年前九个月行使股票期权发行普通股数量为2,912股，金额为1000美元[18] - 业务合并后公司承担2415万份公共认股权证和1132.6667万份私募认股权证，行使价为每股11.50美元[62] - 截至2021年9月30日，2415万份公共认股权证和1132.6667万份私募认股权证仍未行使[62] - 2012 - 2016年公司发行多批优先股认股权证，可购买A类优先股数量分别为1,000,000股、1,134,653股、122,400股，B类优先股数量分别为331,927股、35,412股，行使价格分别为2.7233美元/股和7.486美元/股[99][100][101][102] - 2020年12月31日，确定可赎回可转换优先股认股权证公允价值的关键假设为：预期寿命3.00年，无风险利率0.17%，预期波动率70.00%，股息收益率0%[104] - 截至2021年9月30日，公司有35476667份认股权证未行使[138] - 公司与发起人完成11326667份私募认股权证的私募配售，每份可按11.50美元的价格认购一股A类普通股[141] - 2021年9月30日，假设普通股认股权证的公允价值为5570万美元，在截至该日的三个月内录得1350万美元的收益[143] - 截至2021年9月30日，公司授权10.1亿股，面值每股0.0001美元，其中10亿股为普通股，1000万股为优先股[144] - 截至2021年9月30日，股票期权计划下预留1846.7109万股普通股[146] - 截至2021年9月30日，已归属并预计归属的期权的总内在价值为4701.4274万美元[149] - 2021年前九个月，与绩效和市场挂钩的股票期权的股票薪酬费用为290万美元[150] - 截至2021年9月30日，股票计划下待确认的总薪酬费用为730万美元，将在约四年的剩余归属期内直线摊销[151] - 截至2021年9月30日，148.1531万股普通股期权、2500万股盈利股份和450万股保荐人归属股份因未达到业绩条件未纳入摊薄每股收益计算[167] - 2021年和2020年第三季度，分别有3547.6667万份和284.7629万份购买普通股的认股权证因具有反摊薄作用未纳入计算；前九个月数据相同[168] 业务合并相关 - 2021年6月25日，Artius与Legacy Origin完成业务合并，Artius更名为Origin Materials Inc [28][29] - 2021年6月25日，公司完成业务合并，现金收益约4.675亿美元[81] - 业务合并中，公司承担的直接增量承销费和其他成本总计3670万美元[84] - PIPE融资中，投资者认购并购买2000万股普通股，总价2亿美元[85] - 备用协议中，认购者同意购买4300001股普通股，每股10美元[86] - 业务合并收购日净收益中，信托账户现金（扣除4.39亿美元赎回款）为26044.8万美元，PIPE和备用融资现金为24300万美元等[88] - 业务合并完成后，公司普通股立即发行的总数为136748470股[89] 会计准则相关 - 公司于2021年1月1日提前采用ASU 2019 - 12会计准则，对财务结果无重大影响[90] - 公司预计2021年12月31日结束的年度报告期采用ASU 2016 - 02标准将对合并财务报表产生重大影响，主要涉及建筑物经营租赁的使用权资产和租赁负债确认及租赁活动披露[92] - 公司认为采用ASU 2016 - 13和ASU 2020 - 06标准不会对合并财务报表产生重大影响[93][94] 业务运营相关 - 公司目前正在加拿大安大略省开发和建设第一家制造工厂（Origin 1），预计2022年投入运营[27] - 公司目前正处于建设更大制造工厂（Origin 2）的规划阶段，预计2025年投入运营[27] - 公司首个制造工厂预计2022年底在加拿大安大略省投产，更大规模的工厂预计2025年投产[174] - 公司研发费用预计因工厂建设和运营扩大在可预见未来显著增加[183] 其他财务事项相关 - 公司将股东可转换应付票据重新分类为普通股的金额为20493000美元[24] - 公司4.6亿美元现金及现金等价物和受限现金可支持至少十二个月计划运营[32] - 2019年10月公司签订130万美元托管协议，2021年9月30日和2020年12月31日账户余额为30万美元[45] -

业务进展 - 关键生产模块安装提前6个月完成，降低冬季施工延误风险[9] - 与Kolon Industries签署多年产能预订协议，合作开发先进碳负性化学品和材料[14] 建设进度 - Origin 1预计2022年底完成，Origin 2预计2025年年中完成[18] - 已确定3个选址进行最终尽职调查和谈判，并获得其中一个地块的购买选择权[20] 财务状况 - Q3 2021调整后EBITDA亏损570万美元，净收入2790万美元[50] - 资本预算预计由手头现金和传统项目融资来源全额提供，预计有1亿美元超额现金用于应急[50] 客户需求 - 自2月宣布上市以来，客户需求增长至42亿美元，增长了四倍[11] 股份情况 - 截至9月30日，总流通股数为1.36754685亿股，含受限股为1.41254685亿股[59]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度运营费用为710万美元，去年同期为200万美元 [21] - 第三季度调整后EBITDA亏损为570万美元，去年同期亏损为190万美元 [21] - 第三季度净收入为2790万美元，去年同期净亏损为310万美元 [21] - 第三季度末公司现金及现金等价物为4.59亿美元，公司预计用现有资产负债表现金及现金等价物和传统融资来源为两座工厂建设提供资金 [21] - 公司预计2021年全年调整后EBITDA亏损最高达2500万美元，资本支出约为4500万美元，低于此前预期 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自2月宣布上市以来，客户需求增长了四倍，自8月第二季度财报电话会议以来，承购和产能预订增加了超7亿美元，截至目前达到42亿美元 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据艾伦·麦克阿瑟基金会的研究，在照常营业的情况下，到2040年，塑料可能占总排放预算的19%，若要将全球变暖控制在1.5摄氏度以内，这一比例需得到控制 [7] - 另一份报告显示，到2030年，美国塑料行业污染预计将超过煤炭污染，美国塑料生产目前至少产生2.32亿公吨温室气体，若计划或在建的42家工厂投产，到2025年预计还将增加5500万公吨 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司使命是帮助解决气候变化问题，推动世界向可持续材料转型，其核心技术、经济效益和碳影响获得了众多全球知名品牌和投资者的支持 [5][6] - 公司与Kolon Industries建立战略合作伙伴关系，共同工业化先进的负碳化学品和材料，专注于汽车应用，开发商业化聚呋喃二甲酸乙二醇酯（PEF） [9] - 公司加入Drive Plus平台，与全球11家最大的汽车制造商合作，推动汽车供应链的可持续发展 [10] - 公司与终结塑料废弃物联盟合作，共同开发、部署和推广解决方案，减少环境中的塑料废弃物 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球应对气候变化的承诺和行动为公司技术和商业模式带来有利趋势，预计强劲的需求环境将持续，且在可预见的未来，需求将远超供应 [7][8] - 公司持续监控宏观经济变化对建设成本和时间表的影响，目前成本上升和时间表延长仍在预算范围内，不影响关键进度 [13] 其他重要信息 - Origin 1关键生产模块安装提前6个月完成，预计2022年底完成建设；Origin 2预计2025年年中完成建设，公司预计在2021年底选定选址并于2022年第一季度公布 [4][14][15] - 公司获得商业智能集团2021年可持续发展奖计划的可持续发展领导力奖 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在Origin 2选址过程中可能获得的税收优惠情况 - 税收优惠和政府支持通常在选址过程中和最终选定后提供，目前暂无具体信息，后续会持续更新，但投资者可预期会获得一定的政府支持 [26][28] 问题: 与Kolon Industries合作开发PEF的时间表和展望 - 公司对与Kolon的合作感到兴奋，PEF是一种具有吸引力的下一代材料，Kolon在基于FTCA的聚合物方面有深厚专业知识，公司认为自身平台可降低PEF的碳足迹和生产成本 [29][31] 问题: 42亿美元产能预订和承购协议的具体情况 - 42亿美元是累计合同价值，包括产能预订和承购协议，产能预订是包含产品、数量、价格、期限的意向书，后续可转化为照付不议合同，目前暂不提供具体分配到工厂或产品的细节 [35] 问题: Origin 1生产情况及 toller 选择 - Origin 1主要生产CMF，旨在开发除PET之外的应用，目前有一个关键的tolling设施，但根据不同应用可能需要不同的tolling和设备，公司已有明确的供应链规划，但暂不披露 [36][37] 问题: Origin 1生产的HTC产品的合同需求和新用途探索情况 - 公司未细分42亿美元到具体产品和工厂，但HTC产品在与合作伙伴的合作中取得了良好进展，应用包括燃料来源、炭黑替代品等 [39] 问题: 产能预订转化为承购协议的触发因素 - 随着公司工厂建设推进，预计到明年年底两座工厂将售罄，这将促使客户将意向书转化为照付不议合同 [44] 问题: 是否开始销售Origin 3和Origin 4的产能 - 公司已经开始接受Origin 3的订单，并有意建设更多工厂，将根据客户需求和定价情况继续签订合同 [45] 问题: 是否保留部分产能用于现货销售 - 公司所说的售罄主要是为了支持项目融资，通常会有10% - 20%的产能具有一定灵活性，但公司主要关注销售大部分产能以支持项目建设和融资 [48] 问题: 公司目前认为哪些终端市场有最大的未来增长机会 - 公司认为服装和纺织市场、汽车市场很有前景，此外，公司的潜在客户还包括化妆品公司、玩具公司等多个行业 [51] 问题: Origin 1是否有可能提前投产 - 虽然公司提前完成了一些里程碑，但目前不打算宣布提前交付Origin 1，不过提前完成里程碑降低了风险，公司有信心按时交付 [52] 问题: 石化价值链和生物基原料的商品通胀对食品和饮料制造商需求的影响 - 客户需求的增长似乎与近期的通胀或供应链中断等变化关系不大，主要受企业实现净零排放目标和向可持续材料转型的承诺驱动 [57] 问题: “重建更美好未来” 法案对公司的影响 - 公司目前没有关于立法的具体见解，但对美国和全球各级政府的相关立法趋势感到鼓舞，预计 “重建更美好未来” 法案和 “减少法案” 等立法将对公司有益 [58] 问题: 加拿大特鲁多政府的选举后议程对公司在加拿大业务的影响 - 目前未看到直接相关的内容，总体而言，加拿大政府对可再生技术一直有持续的推动，对公司在加拿大的业务是友好的环境 [59]

公司概况 - 全球领先的负碳材料公司，预计总潜在市场超1万亿美元，近期聚焦聚酯市场规模3900亿美元，广泛材料市场规模7500亿美元[8][9] - 手握现金4.71亿美元，预计在获得预期融资和赠款后，在实现息税折旧摊销前利润（EBITDA）转正前资金充足[9] 市场需求 - 全球工业致力于脱碳，众多知名企业设定净零排放目标，近半全球排放来自产品制造[11][12][14] - 客户需求强劲，自宣布交易以来增长约25亿美元，目前总需求达35亿美元[71] 产品优势 - 平台可将石油替换为材料经济的基础原料，产品具有负碳到低碳、可回收降解等特性[16] - 核心产品CMF和HTC有多种应用场景，预计到2030年运营工厂每年可避免约830万吨二氧化碳排放[25][39] 技术实力 - 拥有19个专利家族，核心技术在关键国家受保护，采用常规化学加工，适合扩大规模[9][102] - 相比生物塑料公司，在碳足迹、原料成本、工艺可靠性等方面有优势[108] 财务预测 - 预计未来多年财务表现出色，调整后工厂利润率从2021年的39%提升至2030年的61%[115] - 若能获得更高价格和更快扩产，有显著额外收入潜力[121] 发展规划 - 有明确的建设时间表，Origin 1预计2022年底运营，后续还有多个工厂建设计划[78] - 采用资本高效策略，通过“棕地”战略节省约1亿美元总商业工厂资本支出[163]

公司业务合并与更名 - 2021年6月25日，Artius Acquisition与Legacy Origin完成业务合并，Artius更名为Origin Materials [165] 工厂运营计划 - 公司首个制造工厂Origin 1预计2022年底运营，更大的工厂Origin 2预计2025年运营[171] 上半年费用同比变化 - 2021年上半年研发费用为364.8万美元，较2020年的212.2万美元增加152.6万美元，增幅72% [191] - 2021年上半年一般及行政费用为816.7万美元，较2020年的130.2万美元增加686.5万美元，增幅527% [191] - 2021年上半年折旧和摊销费用为23.6万美元，较2020年的20.4万美元增加3.2万美元，增幅15% [191] - 2021年上半年利息费用为283.9万美元，较2020年的11.3万美元增加272.6万美元 [191] - 2021年上半年衍生负债公允价值变动为142.6万美元，较2020年的 - 1.5万美元增加144.1万美元 [191] - 2021年上半年认股权证负债公允价值变动为2084.4万美元，较2020年的10.5万美元增加2073.9万美元 [191] - 2021年上半年或有对价负债公允价值变动为 - 4549.7万美元，2020年为0 [191] - 2021年上半年其他收入净额为 - 62.3万美元，较2020年的 - 16.8万美元增加45.5万美元，增幅271% [191] 费用较上一季度变化 - 研发费用较上一季度增加100万美元，即79%，主要因额外股票授予的股票薪酬增加70万美元和研发人员增量费用增加30万美元[198][199] - 一般及行政费用较上一季度增加30万美元，即7%，主要因股票薪酬支出增加230万美元和支持Origin 1建设支出增加40万美元，部分被合并协议前准备工作支出减少230万美元所抵消[198][200] - 利息收入较上一季度增加228.1万美元，主要因业务合并导致股东可转换票据转换及相关债务折扣消除[198][201] - 衍生负债、认股权证负债和或有对价负债的公允价值较上一季度总共减少1.202亿美元[202] - 其他收入净额较上一季度减少60万美元，主要因政府补助资金增加[203] 现金相关数据 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金分别为4.709亿美元和190万美元[204] - 截至2021年6月30日，公司有现金及现金等价物和有价证券250万美元，由有息货币市场账户和有价证券组成，利率立即变动10%不会对其公允价值产生重大影响[240] 各活动现金净额变化 - 2021年上半年经营活动使用的现金净额为670万美元，2020年同期为230万美元，主要因净亏损增加和应付账款减少[219][220] - 2021年上半年投资活动使用的现金净额为270万美元，2020年同期为130万美元，主要因Origin 1建设活动增加[219][221] - 2021年上半年融资活动提供的现金净额为4.79亿美元，2020年同期为200万美元，主要因业务合并获得现金收益4.67亿美元[219][222] 表外安排情况 - 公司在报告期内没有任何表外安排[223] 公允价值估计方法 - 公司使用Black - Scholes期权定价模型估计股票期权授予日的公允价值，普通香草期权预期期限采用“简化方法”，即预期期限等于归属期限和原始合同期限（一般为10年）的算术平均值[228] 股息情况 - 公司无股息发放且预计不发放，估计股息收益率为零[229] 预期波动率估计 - 公司因运营历史有限和缺乏特定历史及隐含波动率数据，基于一组类似上市公司的历史波动率估计预期波动率[230] 认股权证核算与估值 - 认股权证按相关准则作为负债核算，无公开交易价格时用蒙特卡罗模拟估值，公开认股权证分离后用市场报价作为公允价值[231] 或有负债处理 - 公司记录了与业务合并相关的或有股权股份的或有负债，按公允价值记录在合并资产负债表中，后续公允价值变动计入收益[232] 新兴成长公司身份及优惠 - 公司作为新兴成长公司，可享受新或修订财务会计准则的延期过渡期，将在满足特定条件前保持该身份，如非关联方持有的普通股市值达7亿美元、年总收入达10.7亿美元等[235][236][237] 较小报告公司身份及优惠 - 公司作为较小报告公司，可享受某些减少披露义务，将在非关联方持有的普通股市值超2.5亿美元或年收入超1亿美元且非关联方持有的普通股市值达7亿美元等条件满足前保持该身份[238] 货币风险情况 - 公司功能货币为美元，部分子公司有其他功能货币，预计面临货币交易和换算风险，目前无重大外汇波动风险暴露，未来可能进行套期保值[242]

业务亮点 - 成功完成公开上市，为Origin 1和Origin 2筹集资金[9] - 过去六个月客户需求增长超两倍，目前需求达35亿美元[9] - 与客户签订的承购和产能预订协议超35亿美元[9] 技术优势 - 技术平台可将木质残渣等转化为CMF和HTC，产品为负碳且可直接用于现有供应链[16] - 拥有19个专利家族保护生产工艺，技术基于传统化学，适合扩大规模[22] 项目进展 - Origin 1预计2022年底完工，关键生产设备模块安装提前约四个月[27] - Origin 2预计2025年年中完工，年底完成选址[28] 财务状况 - Q2 2021调整后EBITDA亏损300万美元，净收入6250万美元[50] - 预计有1亿美元超额现金应对意外情况，资本预算可由手头现金和传统项目融资满足[50] 长期运营 - 不同工厂有不同的生物质投入、产品销售、资本支出和ROIC等指标[55] 股份情况 - 总流通股数含受限股为1.4124847亿股，还有预留股份用于潜在收益、认股权证和期权等[59]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度运营费用为670万美元，上年同期为170万美元 [37] - 2021年第二季度调整后EBITDA亏损300万美元，上年同期亏损160万美元 [37] - 2021年第二季度净收入为6250万美元，上年同期净亏损170万美元 [37] - 截至2021年6月30日，公司有1.367亿股流通股，不包括某些股东持有的450万股，这些股份根据与业绩目标相关的股份回购条件可能被没收 [37] - 2021年全年，公司预计调整后EBITDA亏损高达2500万美元，资本支出高达1.11亿美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客户需求在过去六个月增长了两倍多，截至目前产能预订量达35亿美元 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球45%的排放来自产品制造，其中很大一部分来自基础化学材料，每天有超过1000万桶石油用于制造这些材料 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司旨在通过推动全球向可持续材料转型来应对气候变化，其核心技术可将低成本的木材残渣转化为脱碳供应链材料，有望成为材料领域的行业颠覆者和领导者 [9][11] - 公司从塑料领域入手推动向可持续植物基材料的转型，产品与现有材料相同但原料来自植物，转换成本接近零，可大规模提供负碳材料、减少碳排放并实现产品可回收 [13][14] - 公司通过与达能、雀巢、百事等合作扩大客户基础，还与PrimaLoft合作开发户外装备用负碳绝缘纤维，与福特开展净零汽车项目，拓展了服装、工业和汽车等市场 [15][17] - 公司技术平台将碳负性原料转化为CMF和HTC两种中间化学品，用于制造目前以石油为能源的材料，其生产工艺具有碳效率高、对原料适应性强、使用传统工艺等优势，拥有19项专利保护 [20][21][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为自身是行业颠覆者，在负碳材料领域具有明确的商业规模发展路径和领先地位，需求强劲，预计未来将受供应限制，融资进展顺利，有望按计划推进Origin 1和Origin 2项目并开始生产 [43] 其他重要信息 - 公司CMF和HTC产品获得美国农业部认证的生物基产品标签，符合美国政府生物基含量要求，有资格获得联邦政府强制采购 [18] - 公司加强了领导团队，引入了Jim Wells、Ben Freireich、Madhu Anand等专业人才，还任命了Bob Nissen为Origin 2项目总监，David Balliow为Origin 2工艺技术总监 [32][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 35亿美元的产能预订量未来12个月的走势以及哪些终端市场将提供更多增量机会 - 公司表示需求来自各个领域，不仅有CPG行业，还有服装、汽车、建筑材料等行业，且公司还在与其他化工公司合作 [46] 问题: 未来生物溢价和碳信用对定价的影响 - 公司以PET为例，定价通常基于第三方对PET的远期价格预测，并加上合理溢价以体现材料的负碳性、可持续性以及固定价格的优势，公司会制定合理价格以与客户建立长期合作关系 [47][48] 问题: 新增合同的结构和定价的确定性 - 合同规模通常超过1亿美元，期限为5 - 10年，一般先进行产能预订，明确产品、价格、数量和期限，之后再转为承购协议 [50] 问题: Origin 1开始运营后与Strollers谈判升级CMF到对二甲苯或PET的定价确定性 - 公司表示在整个制造链的某些环节有一定成本确定性，但并非100%锁定，因为通常难以从Strollers获得长期定价承诺 [52][53] 问题: Origin 1生产的HTC的用途 - 公司表示HTC有特定用途，但尚未披露，这些产品将用于商业和市场开发以及非PET和HTC产品的应用开发，以拓展高利润、高价值产品领域 [55][56] 问题: 通货膨胀和供应链约束对公司的影响 - 对于Origin 1，影响较小且有正负两方面因素，公司有信心按原预算交付；对于Origin 2，最初的预测已考虑较高的材料和劳动力价格，目前价格回归预期水平 [58][59] 问题: 如何在早期赞助商和客户需求超过产量的情况下分配CMF和HTC产量 - 公司会根据产品和市场的战略重要性进行分配，同时客户也理解产量有限，会与公司共同推动市场发展 [60] 问题: 客户是否开始关注生产的稀缺价值，能否通过预付款加速Origin 2或Origin 3的进程 - 公司已开始为Origin 3下单，在从产能预订到完全预订产能的过程中，客户有预付款选项，预计很多客户会选择预付款，这将有助于加速后续项目 [63] 问题: 资金预测是否考虑预付款 - 公司目前的资金预测未包含预付款，如果收到大量预付款，将有助于为Origin 3及后续项目提供资金 [64] 问题: 原料策略是否有变化 - 公司原料策略变化不大，原料市场供应充足、价格稳定，有更多机会获得合适的原料，如纸浆厂残渣等 [67] 问题: Origin 2是否计划在2021年底前选定选址 - 公司计划在2021年底前选定Origin 2的选址 [68][69] 问题: Origin 2融资中公共部门的作用 - 公司认为自身资金充足，融资方式包括传统项目融资和政府支持计划，如美国农业部和能源部的贷款担保，也可通过传统项目融资或市政债券市场融资 [71] 问题: Origin 2有多少选址选项及地理范围 - 最初有几十个潜在选址，目前筛选出6 - 8个符合所有标准的优质选址，墨西哥湾地区具有原料成本低、劳动力技能高、行业基础设施完善等优势 [72] 问题: 与大型塑料生产商的关系如何发展以及何时会有相关进展 - 公司与苏威、三菱瓦斯化学等化工公司已有合作，将其视为客户，同时也在积极讨论合作和授权事宜，预计未来几个月会有相关进展 [74][76] 问题: 在推广CMF方面公司和客户的角色 - 公司会积极推广，但认为合作伙伴如百事、雀巢、达能和福特等的营销平台和向消费者传达信息的能力将起到关键推动作用 [77] 问题: Origin 1和2下半年的关键里程碑 - Origin 1的关键里程碑是模块的安装，提前完成将表明项目进展顺利；Origin 2的关键里程碑是选址确定，公司预计在年底前完成 [78][79]

公司合并相关 - 公司于2021年2月16日与Micromidas签订合并协议，合并后公司将更名为“Origin Materials, Inc.”[126][127] - 合并时将向Micromidas股东分配78,213,000股A类普通股，合并后Origin将向特定股东最多发行2500万股A类普通股作为额外对价[128][130] - 合并协议的完成需满足或放弃某些惯例成交条件，若在2021年8月31日前未完成合并，协议可能终止[131] 股票发行与认购 - 公司与投资者签订认购协议，将发行20,000,000股A类普通股，总收益2亿美元[133] - 2020年7月16日公司完成首次公开募股，发行72,450,000个单位，总收益7.245亿美元，同时向发起人出售11,326,667份私募认股权证，收益1699万美元[138] 财务数据关键指标变化 - 净收入与净亏损 - 2021年第一季度公司净收入为16,179,940美元，由认股权证负债公允价值减少17,028,800美元、运营成本911,788美元和信托账户证券利息收入62,928美元构成[136] - 2020年1月24日至3月31日公司净亏损9,069美元，仅包括运营和组建成本[136] 财务数据关键指标变化 - 现金使用量 - 2021年第一季度经营活动净现金使用量为764,340美元，由净收入、认股权证负债公允价值减少和信托账户利息收入构成，经营资产和负债变动产生147,448美元现金[141] - 2020年1月24日至3月31日经营活动净现金使用量为0，净亏损被经营资产和负债变动抵消[142] 信托账户相关 - 首次公开募股后，7.245亿美元存入信托账户，公司持有1,385,431美元现金用于营运资金，交易成本为40,686,819美元[140] - 截至2021年3月31日，信托账户投资金额为7.24779404亿美元[143] - 截至2021年3月31日，信托账户外现金为35.9067万美元[144] 贷款与费用相关 - 发起人或关联方最多可提供150万美元贷款，部分可按1.50美元/份转换为认股权证[145] - 公司需每月向发起人关联方支付2.5万美元服务费，始于2020年7月14日[148] - 承销商递延费用为每单位0.35美元，总计2535.75万美元，完成业务合并时支付[149] - 2020年9月公司与无关方签订协议，每周支付21.5万美元加费用，利息8%/年，截至2021年3月31日约45万美元[150] 会计处理方法 - 符合权益分类标准的认股权证按发行时计入额外实收资本，不符合则按初始公允价值记录[153] - A类普通股可能赎回的按赎回价值作为临时权益列示[154] - 采用双类法计算每股收益[155] 风险情况 - 截至2021年3月31日，公司无市场或利率风险[157]