财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度可比门店销售额增长9%，三年累计增长近35%；全年可比门店销售额增长6.4%，高于上季度修订后的4.5% - 5.5%的指引范围，也高于年初设定的5% - 7%的原指引中点 [6] - 2022年摊薄后每股收益增长8%，达到33.44美元，三年复合年增长率为23% [6] - 2023年每股收益指引为35.75 - 36.25美元，中点较2022年增长8% [23] - 2022年平均每家门店的SG&A费用增长略超4.8% [32] - 2022年全年毛利率为51.2%，较去年下降145个基点；第四季度毛利率为50.9%，较2021年第四季度下降183个基点 [64] - 2023年毛利率指引为50.8% - 51.3% [65] - 2022年库存每店为73万美元，较去年底增长15% [39] - 2022年资本支出为5.63亿美元，低于原计划约1.4亿美元 [41] - 2023年资本支出指引为7.5 - 8亿美元 [41] - 2022年自由现金流为24亿美元，2021年为25亿美元 [45] - 2023年自由现金流预计在18 - 21亿美元之间 [45] - 2022年第四季度调整后债务与EBITDA比率为1.84倍，2021年底为1.69倍 [75] - 2022年回购500万股，平均股价为661.66美元，总投资33亿美元；自2011年回购计划启动以来，已回购9100万股，平均股价224.8美元，总投资204亿美元 [75] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业业务在2022年再次领先，可比门店销售额实现两位数增长，票务数量和平均票务规模均强劲增长 [27] - DIY业务在2022年第四季度表现有所改善，在1年、2年和3年可比门店销售额增长基础上加速增长，受平均票务增长推动 [11] - 2023年预计专业业务将继续表现优于DIY业务，两者都将为可比门店销售额增长做出积极贡献 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业长期趋势是随着人口增长和美国停车场规模扩大，行驶里程稳步增长 [29] - 尽管行驶里程仍低于疫情前水平，但过去18个月该行业的这一关键基本面指标有所增长 [57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2023年部署资源，加强团队成员体验和福利、升级门店车队、改善门店形象和外观、开展增量技术项目以及进行基础设施投资，以增强长期运营实力 [16] - 公司将继续执行既定商业模式，提供行业领先的客户服务，以超越竞争对手并获得市场份额 [13] - 2023年公司预计DIY客流量将略有下降，但平均票务增长将弥补这一影响，同时公司将继续获得市场份额以部分抵消行业对票务数量的正常拖累 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业前景仍然非常乐观，汽车售后市场的健康状况受到需求核心驱动因素的支撑，消费者在疫情后更愿意投资维护高里程车辆 [12] - 尽管宏观经济存在通胀和经济状况恶化的潜在逆风，但由于业务的非 discretionary 和价值驱动性质，公司有信心行业在2023年将表现良好 [13] - 公司对2023年的销售和盈利增长持乐观态度，认为有机会继续扩大业务并获得市场份额 [23] 其他重要信息 - 公司在1月份宣布晋升Brad Beckham和Brent Kirby为联合总裁 [3] - 公司在1月份举行了年度领导力会议，主题为“One Team, Reunited”，团队的热情和活力增强了公司对未来成功的信心 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 今年4% - 6%的可比门店销售额增长指引是否基于SG&A投资，是否存在下行风险？ - 公司表示并非如此，对行业和公司2023年的前景持乐观态度，行驶里程有所改善，燃油价格稳定，新车和二手车销售价格上涨，整体销售在过去几年疲软后有望在2023年复苏，但仍保持谨慎，第一和第四季度更具波动性，且不确定经济情况和春季对销量的影响 [77] 问题: 能否量化公司从较低的投入成本中获得的节省，是否会以降价形式传递给消费者或用于提高盈利能力？ - 公司表示尚未量化，且认为成本压力仍然存在，预计今年成本增加将多于减少，会谨慎看待成本降低带来的好处，若有潜在收益会体现在利润中 [79] 问题: SG&A增长是2023年的事件还是会延续到明年，产品采购成本下降是否会导致新的LIFO借方余额？ - 公司表示专注于增长运营利润美元和使营收增长快于SG&A增长的目标未变，SG&A指引每年制定一次，希望这些投资能带来回报并提高SG&A杠杆率；预计成本下降不会大幅超过成本增加，LIFO会计在可预见的未来将保持贷方余额，成本增加将迅速反映在报告结果中 [83] 问题: 去年平均时薪的通胀率是多少，今年的指引预期是多少？ - 2022年平均时薪通胀率处于中高个位数范围，因市场和职位而异；预计2023年将从这些水平上有所缓和，但仍预计处于中个位数范围，公司有能力将成本增加转嫁给消费者 [95] 问题: 混合转变对毛利率的轻微逆风影响，DIY和专业业务方面客户有哪些行为？ - 总体而言，未看到大量的降级消费情况；在某些类别中，由于汽车变得更复杂，消费者有升级消费的情况；在石油类别中，由于供应问题和通胀，一些客户转向了公司的自有品牌，且这些客户表现出一定的粘性 [97] 问题: DIY业务在第四季度加速增长，能否量化天气的影响，是否有其他因素导致业务进一步加强？ - 天气是加速增长的一部分原因，但不是全部；专业业务持续表现强劲，DIY业务客户在年中面临压力后表现出韧性并有所改善；第四季度末的寒冷天气对业务有积极影响，且这种影响在各地区、市场和客户中广泛存在，公司对第一季度的业务表现感到满意 [134] 问题: 是否担心价格战或激进定价？ - 公司去年调整价格是经过科学测试和评估的，并非全面调整，且未看到竞争对手的反应，自那以后公司获得了市场份额；公司没有再次调整价格的计划，团队更注重与安装商和决策者建立关系、提供最佳交付服务等，认为这些因素使定价策略得以成功，并将在2023年继续发挥作用 [119][140] 问题: DIY业务的份额增长是否在第四季度加速，与非特定于O'Reilly的因素和份额增长的关系如何？ - 很难确定DIY业务的份额增长是否加速，尤其是在票务方面，其增长速度比专业业务更温和；公司认为在2020 - 2022年期间一直表现优于市场并获得份额，客户保持强劲和健康，行业证明在高里程车辆上投资有价值，这对公司是积极因素 [142] 问题: 一些供应商是否实际降低了产品成本，还是只是降低了成本增加的幅度？ - 情况不一，一些供应商受工资和原材料成本影响较大，公司会努力谈判争取最低成本；已看到运输成本从峰值下降带来的好处，但在石油产品上仍有通胀；公司的指引预计不会从采购成本中获得顺风，但会努力控制成本并将增加的成本转嫁给客户 [157] 问题: 2800万美元的PTO费用在SG&A中被视为费用的原因，以及2023年的情况？ - 这是由于公司转换计划时对现有余额和其他病假及个人时间项目进行了一次性调整；2023年将按更高的运行费率计算，与2022年第四季度的费用相比，将进行正常的比较 [147] 问题: PTO计划在多大程度上是出于竞争需要，以及如何看待2023年上半年的情况？ - 公司认为这是一项战略投资，更关注人力资本，认为员工重视休假时间，需要更灵活地给予他们休假，是积极主动的举措，而非跟随竞争对手；预计2023年上半年由于平均票务和DIY及专业票务数量的比较机会，业务将更强劲 [155]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，公司总资产为1.2238028亿美元，较2021年12月31日的1.1718707亿美元增长约4.43%[10] - 截至2022年9月30日，公司总负债为1.3443491亿美元，较2021年12月31日的1.178513亿美元增长约14.07%[10] - 2022年前三季度，公司销售额为107.65367亿美元，较2021年同期的100.3607亿美元增长约7.27%[13] - 2022年前三季度，公司净利润为16.44078亿美元，较2021年同期的16.45712亿美元微降约0.1%[13] - 2022年前三季度，公司基本每股收益为25.30美元，较2021年同期的23.67美元增长约6.97%[13] - 2022年前三季度，公司稀释每股收益为25.08美元，较2021年同期的23.45美元增长约6.95%[13] - 2022年前三季度，公司综合收益为16.46894亿美元，较2021年同期的16.40039亿美元增长约0.42%[16] - 截至2022年9月30日，公司库存为4.137945亿美元，较2021年12月31日的3.686383亿美元增长约12.25%[10] - 2022年前三季度，公司销售、一般和行政费用为32.55478亿美元，较2021年同期的30.44126亿美元增长约6.94%[13] - 2022年前三季度，公司利息费用为1.15389亿美元，较2021年同期的1.10036亿美元增长约4.86%[13] - 截至2022年9月30日的九个月，经营活动提供的净现金为2,353,020千美元，2021年同期为2,565,327千美元[21] - 截至2022年9月30日的九个月，投资活动使用的净现金为383,701千美元，2021年同期为337,736千美元[21] - 截至2022年9月30日的九个月，融资活动使用的净现金为2,264,460千美元，2021年同期为2,243,517千美元[21] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物期末余额为67,060千美元，2021年同期为449,302千美元[21] - 2022年和2021年截至9月30日的三个月内，公司有价证券公允价值分别减少200万美元和20万美元；九个月内，分别减少1120万美元和增加380万美元[29] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司有价证券估计公允价值分别为4589.7万美元和5245.6万美元[30] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司高级票据账面价值分别为43.70772亿美元和38.26978亿美元，估计公允价值分别为40.22512亿美元和41.35629亿美元[32] - 2022年和2021年截至9月30日的三个月内，公司总租赁成本分别为1.17265亿美元和1.10663亿美元；九个月内，分别为3.4786亿美元和3.31045亿美元[34] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司长期债务总额分别为43.70772亿美元和38.26978亿美元[35] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司在信贷协议下的未偿还信用证金额分别为510万美元和8400万美元[37] - 截至2022年9月30日，公司产品保修负债余额为8541.3万美元，较2021年12月31日的7719.9万美元有所增加[45] - 2022年9月30日累计其他综合损失余额为398.3万美元，较6月30日增加37.2万美元；2021年9月30日余额为782.8万美元，较6月30日增加523.7万美元[48][49] - 2022年第三季度和前九个月总销售额分别为37.98619亿美元和107.65367亿美元，2021年同期分别为34.7957亿美元和100.3607亿美元[50] - 2022年前九个月净收入为164.41万美元，2021年同期为164.57万美元[21] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为235.30万美元，2021年同期为256.53万美元[21] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为38.37万美元，2021年同期为33.77万美元[21] - 2022年前九个月融资活动使用的净现金为226.45万美元，2021年同期为224.35万美元[21] - 2022年前三季度累计其他综合收益为2816万美元，2021年同期为 - 5673万美元[16][19] - 2022年前三季度销售、一般和行政费用为3255.478万美元，2021年同期为3044.126万美元，同比增长6.94%[13] - 2022年前九个月，公司有价证券公允价值减少1120万美元，2021年同期增加380万美元[29] - 2022年前九个月，公司总租赁成本为3.48亿美元，2021年同期为3.31亿美元[34] - 截至2022年9月30日，公司长期债务总额为4370772000美元，2021年12月31日为3826978000美元[35] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司在信贷协议下的未偿还信用证分别为510万美元和8400万美元[37] - 截至2022年9月30日，公司产品保修负债余额为85413000美元，2021年12月31日为77199000美元[45] - 2022年前三季度和2021年前三季度，公司累计其他综合损失分别为3983000美元和7828000美元[48][49] - 2022年前三季度和2021年前三季度，公司总销售额分别为107.65367亿美元和100.3607亿美元[50] - 2022年和2021年九个月基本每股收益分别为25.30美元和23.67美元，摊薄后每股收益分别为25.08美元和23.45美元[61] 公司股权相关数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，公司普通股数量为62,799股，面值为628美元[19] - 截至2022年9月30日，公司留存亏损为2,494,833美元[19] - 截至2022年9月30日，普通股数量为62799股，较2021年12月31日的67029股减少6.31%[19] - 2022年前三季度员工福利计划下发行普通股26股，净发行股票期权169股[19] - 2022年前三季度股票回购4425股，花费28.61557亿美元[19] - 公司股票回购计划累计授权金额达203亿美元，截至2022年9月30日剩余6.44亿美元，自2011年1月至2022年11月8日共回购9020万股，总投资198亿美元[46][47] - 2022年第三季度和前九个月分别回购103.9万股和442.5万股，平均股价分别为683.09美元和646.61美元，总投资分别为7.10304亿美元和28.61513亿美元；2021年同期分别回购158.3万股和380.1万股，平均股价分别为595.96美元和528.09美元，总投资分别为9.42955亿美元和20.07122亿美元[47] - 2022年前九个月股票期权授予12.4万股，行权16.9万股，注销或到期1.2万股，9月30日流通114.9万股，可行权80.8万股[53] - 2022年前九个月授予股票期权的加权平均假设：无风险利率2.00%，预期寿命6.3年，预期波动率28.8%，预期股息率0%；2021年分别为0.81%、6.0年、30.0%、0%[55] - 2022年前九个月股票期权补偿费用为1513.4万美元，所得税收益为375.6万美元；2021年分别为1510.3万美元和372.7万美元[55] - 2022年前九个月员工股票购买计划补偿费用为242.9万美元，所得税收益为60.3万美元；受限股补偿费用为135万美元，所得税收益为33.5万美元[57] - 公司401(k)计划为员工匹配缴费，2022年第三季度和前九个月匹配缴费费用分别为950万美元和2730万美元，2021年分别为870万美元和2460万美元[58] - 员工股票期权授予行权价等于授予日收盘价，10年到期，通常四年内每年归属25%[52] - 递延薪酬计划负债在2022年9月30日为4590万美元，2021年12月31日为5250万美元[59] - 2022年和2021年截至9月30日的三个月，递延薪酬计划匹配供款费用均为10万美元；九个月均为20万美元[59] - 截至2022年9月30日，有12,867份股票增值权未行使，2022年前九个月授予3,056份[60] - 赎回股票增值权的薪酬负债在2022年9月30日为170万美元，2021年12月31日为130万美元[60] - 2022年和2021年截至9月30日的三个月，股票增值权薪酬费用分别为60万美元和20万美元；九个月分别为40万美元和60万美元[60] - 截至 2022 年 9 月 30 日九个月，期初股票期权 1206000 股，授予 124000 股，行权 169000 股，forfeited 或过期 12000 股，期末 1149000 股 [53] - 2022 年和 2021 年九个月授予股票期权的加权平均假设中，无风险利率分别为 2.00%和 0.81%，预期寿命分别为 6.3 年和 6.0 年，预期波动率分别为 28.8%和 30.0% [55] - 2022 年和 2021 年九个月股票期权补偿费用分别为 15134000 美元和 15103000 美元 [55] - 员工股票购买计划允许员工以 85%的公平市场价值购买公司普通股 [56] - 2022 年和 2021 年九个月 401(k) 计划匹配贡献费用分别为 27300000 美元和 24600000 美元 [58] - 截至 2022 年 9 月 30 日和 2021 年 12 月 31 日，递延薪酬计划负债分别为 45900000 美元和 52500000 美元 [59] - 截至 2022 年 9 月 30 日，有 12867 份股票增值权未行使，九个月内授予 3056 份 [60] 公司投资与信贷相关情况 - 截至2022年9月30日，公司对可变利益实体（VIEs）的净投资为2500万美元，计入“其他资产，净额”[25] - 截至2022年9月30日，公司承诺在太阳能农场达到项目里程碑时向一个税收抵免基金追加约1.22亿美元资本投入[26] - 2022年9月30日后，公司签订协议，在太阳能农场达到项目里程碑时向一个新的税收抵免基金投资约6000万美元[26] - 公司有一项为期五年、额度为18亿美元的无担保循环信贷安排，可增加至多9亿美元，但总额不超过27亿美元[36] - 截至2022年9月30日，公司备用基本利率贷款利差为0.000%，欧洲美元循环贷款利率利差为0.900%，信贷安排费用率为0.100%[38] - 2022年6月15日，公司发行8.5亿美元、利率4.700%、2032年到期的无担保高级票据；9月1日，3亿美元、利率3.800%、2022年到期的高级票据到期并偿还[41][42] - 截至2022年9月30日，公司承诺向一个税收抵免基金追加资本约1.22亿美元[26] - 2022年9月30日后，公司协议向一个税收抵免基金投资约6000万美元[26] - 公司有一项18亿美元的五年期无担保循环信贷安排，2026年6月到期，可增加至多9亿美元，但总额不超27亿美元[36] - 2022年6月15日，公司发行8.5亿美元4.700%的2032年到期高级无抵押票据，发行价为面值的99.684%[41] - 2022年9月1日，公司3亿美元3.800%的2022年到期高级无抵押票据到期并偿还[42] - 截至2022年9月30日，公司已发行并流通的高级无抵押票据累计本金44亿美元，利率1.750% - 4.700%[43] 公司会计准则相关 - 公司将于2023年3月31日结束的第一季度采用ASU 2022 - 04会计准则更新[65] - 公司将于 2023 年 3 月 31 日结束的第一季度采用 ASU 2022 - 04 准则，预计对财务状况

财务数据和关键指标变化 - 第三季度可比门店销售额增长7.6%，两年和三年累计可比销售额分别增长14.3%和31.2% [8] - 第三季度毛利率为50.9%，较2021年第三季度下降132个基点，全年毛利率预计在50.8% - 51.3% [27] - 第三季度摊薄后每股收益增至9.17美元，较2021年增长14%，三年复合增长率为22%，2022年全年每股收益指导上调至32.35 - 32.85美元 [28][29] - 第三季度销售增加3.19亿美元，其中可比门店销售增加2.57亿美元，非可比门店销售增加6000万美元，非可比非门店销售增加400万美元，关闭门店减少200万美元 [62] - 2022年总营收预计为141 - 143亿美元，高于此前140 - 143亿美元的范围 [62] - 第三季度有效税率为23.2%，全年预计为23.0% [71][72] - 2022年前九个月自由现金流为19亿美元，低于2021年同期的22亿美元，全年自由现金流指导上调至18 - 21亿美元 [74][79] - 2022年前九个月资本支出为3.89亿美元，高于2021年同期的3.41亿美元，全年预计为5.5 - 6.5亿美元 [75] - 第三季度末应付账款与库存比率为135%，创历史新高，预计年底略低于第三季度水平 [77][78] - 9月偿还3亿美元到期10年期优先票据，第三季度末调整后债务与EBITDA比率为1.84倍，低于第二季度的1.95倍 [80] - 第三季度回购100万股，平均股价683.09美元，总投资7.1亿美元；年初至今回购460万股，平均股价650.43美元，总投资30亿美元 [81] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业业务第三季度可比门店销售实现两位数增长，票量和平均客单价均强劲增长，延续了第二季度的强劲势头 [14][15] - DIY业务第三季度扭转上半年销售压力趋势，实现正增长，平均客单价增长推动销售增加，但客流量面临压力 [16][17] - 综合DIY和专业业务可比门店销售增长受平均客单价约10%增长的推动，与第二季度情况一致 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 从类别来看，业务各领域均得到广泛支持，与夏季炎热天气相关的类别表现强劲，但天气对业务整体表现的贡献不大 [21] - 从区域来看，各市场表现较为一致，均超出预期 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计继续整合行业，扩大专业业务市场份额，凭借客户服务和库存供应方面的竞争优势超越竞争对手 [15] - 公司认为DIY市场有巨大的份额增长机会，通过提供优质服务和建立良好客户关系来推动业务增长 [42] - 2023年计划开设180 - 190家净新店，继续扩大在美国和墨西哥的业务版图 [53] - 持续投资提升分销网络和本地库存水平，以提高库存供应能力，满足客户需求 [54][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对汽车售后市场的健康状况充满信心，受益于行驶里程的稳定恢复和有利的美国车辆保有量动态 [25] - 消费者更倾向于投资现有车辆的维护，以避免购买高价新车，预计行业需求将保持韧性 [26] - 虽然第四季度面临通胀、假期消费压力和天气变化等不确定因素，但公司看到了消费者需求的持续韧性 [23] 其他重要信息 - 公司对受飓风伊恩影响的地区表示同情，团队在风暴后迅速响应，为社区提供关键物资 [9][11] - 公司在第三季度开始应对2021年通胀加速的影响，但通胀带来的好处同比降幅未达预期，公司继续将产品采购和运营成本的增加转嫁到销售价格上 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度当前趋势的衡量方式 - 公司衡量当前趋势是基于与全年预期的对比，同时考虑到所面临的比较情况，需综合考虑两年、三年的业绩表现 [85][86] 问题: 专业和DIY业务的通胀和平均客单价情况 - 排除专业业务的特定战略举措后，专业和DIY业务在SKU层面的通胀收益相似，平均客单价增长的主要驱动因素是通胀，专业业务因定价举措受益更多 [88][89] 问题: 业务是否出现消费降级情况 - 公司未观察到明显的消费降级情况，业务中的一些波动主要是由于供应商表现和库存供应情况导致的 [91] 问题: 第四季度销售情况及影响因素 - 公司对第三季度和10月的业绩感到满意，但第四季度面临天气、燃油价格波动、消费者不确定性和通胀等因素的挑战，因此持谨慎态度 [96][97] 问题: 未来产品采购成本下降对毛利率的影响 - 公司对产品采购成本下降带来毛利率顺风持谨慎态度，会与供应商合作争取成本降低，但不确定这是否会对毛利率有显著帮助，且行业会尽量维持销售价格 [99][100] 问题: 第三季度LIFO对毛利率的影响及第四季度情况 - 第三季度LIFO仍有逆风影响，第四季度会有所缓和，与LIFO信用反转前相比，大部分比较逆风将在第四季度后消除 [101] 问题: 库存填充率及与市场的比较 - 填充率从供应商处逐步改善，部分供应商已恢复到疫情前水平，部分仍在改善中，公司在市场背景下对库存供应情况感到满意，与大型竞争对手相比有信心，可能从一些小玩家处获得市场份额 [108][110] 问题: 供应商成本或定价情况及应对措施 - 成本上升趋势开始趋于正常化，但工资通胀已融入商品成本，运输成本有升有降，整体仍高于历史水平，公司对成本持谨慎态度，有信心将成本增加转嫁出去 [111] 问题: 供应商因保理费用要求提价的情况 - 这一情况可能因供应商而异，公司会积极参与相关谈判，最终可能会达到某种平衡，且这只是采购成本的一部分，其他因素影响更大 [112][113] 问题: 定价和通胀的展望及对毛利率的影响 - 公司预计不会出现与2021年年中以来同等规模的价格大幅回调，市场定价将保持理性，毛利率方面，公司通过积极定价策略应对成本压力，部分成本压力可能不会像预期那样成为明显逆风，同时自有品牌的增长有助于分散供应商基础 [119][120][127] 问题: 2023年行业增长及公司市场份额情况 - 公司认为无论通胀情况如何，都能将成本有效转嫁，汽车售后市场前景良好，行驶里程和车辆保有量动态积极，消费者倾向于投资现有车辆，公司有能力继续扩大市场份额 [132][133] 问题: 专业定价举措的影响及趋势 - 专业定价举措的影响在第三季度有所增强，并将在一段时间内持续增长，之后会趋于稳定，该举措有即时影响和延迟影响，通过与优质服务等因素结合，逐步提升公司在客户采购名单中的排名 [137][138][139] 问题: 专业定价变化是否有类似新店成熟曲线 - 专业定价变化有一个逐步提升的过程，但与新店成熟曲线不同，其改善是渐进的，且定价只是市场份额增长的一部分，执行、服务水平和库存供应等因素更为重要 [144][145] 问题: 获得新客户除定价举措外是否有其他变化 - 公司业务的关键成功因素没有根本性变化，主要是帮助客户合作伙伴实现更盈利的业务，持续提升库存供应、加强供应链和恢复面对面关系等举措有助于获得市场份额 [146][147][148]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 OR TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________ to ________ O'REILLY AUTOMOTIVE, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Missouri 000-21318 27-4358837 (State or other jurisdiction of Commission ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度可比门店销售额增长4.3%，2021年和2020年第二季度分别增长9.9%和16.2%，三年累计增长30.4% [8] - 第二季度摊薄后每股收益为8.78美元，较2021年第二季度增长5%，2021年增长17%，与2019年相比，第二季度每股收益复合年增长率达25% [10] - 第二季度毛利率为51.3%，较2021年第二季度下降136个基点，全年毛利率预计在50.8% - 51.3% [35][37] - 2022年预计总收入为140 - 143亿美元，低于此前142 - 145亿美元的预期 [69] - 第二季度有效税率为23.8%，全年预计为23.0% [71][72] - 2022年前六个月自由现金流为12亿美元，2021年同期为15亿美元 [74] - 第二季度末应付账款与库存比率达131%创历史新高，预计后续会回落 [76] - 第二季度末调整后债务与EBITDA比率为1.95倍，低于2.5倍的杠杆目标 [78] - 第二季度回购220万股，花费14亿美元，年初至今回购380万股，花费24亿美元 [79] 各条业务线数据和关键指标变化 - DIY业务方面，受宏观经济压力影响，客流量和可比门店销售额略为负增长，但平均客单价因通胀有所提升 [14][17] - 专业业务方面，可比门店销售额实现低两位数增长，得益于客流量和平均客单价的增长 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地域表现来看，业务整体较为一致，仅西海岸（北加州、太平洋西北地区、华盛顿州）因燃油价格因素表现稍弱 [116][117] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进专业定价计划，虽处于早期阶段，但已取得积极成果，有望提升市场份额 [19][45] - 公司计划2022年净开设175 - 185家新店，上半年已开设116家 [64] - 公司持续投资库存和提升供应链能力，以提高零部件供应能力和市场竞争力 [62][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济挑战，但公司对行业基本面和团队能力充满信心，认为行业需求具有刚性，公司有能力跑赢市场并扩大份额 [23][24] - 公司将2022年可比门店销售额指引调整为3% - 5%，中点较2021年仍有增长，三年累计增长28% [32][33] 其他重要信息 - 公司将于8月23日举办分析师日活动并进行网络直播 [174] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 随着同SKU通胀贡献减弱，是否会有交易数量相应增加以推动行业整体稳定增长？ - 公司认为通胀不会逆转，价格不会回调，因此不会改变行业的交易动态，虽对专业定价计划有信心且行业在消费者承压环境下表现良好，但对下半年宏观经济持谨慎态度 [83][86] 问题: 下半年指引中点是否假设DIY业务转正，近期汽油价格下降是否已使DIY业务改善？ - 公司一直认为DIFM业务表现会强于DIY业务，下半年仍将如此，DIY业务是否改善取决于宏观经济的好转速度，汽油价格只是其中一个因素 [88] 问题: 7月销售情况是否好于第二季度，预期如何？ - 7月业务有所好转，主要是受炎热天气影响，但公司不会过度受短期情况影响，认为业务在第二季度已企稳，对下半年持谨慎乐观态度 [93][95] 问题: 若通胀缓和，下半年毛利率是否会受益？ - 公司希望维持当前价格水平，若采购成本降低，有望受益于毛利率提升，但目前未在下半年指引中考虑价格通缩因素 [96][101] 问题: DIY业务中，客单量下降是因价格上涨还是过去几年需求的消化？当前是否是业务新基线？ - 公司认为客单量下降主要受通胀环境影响，当前业务状况更符合当前经济条件下的正常水平 [105][111] 问题: 公司业务在地理区域上的表现如何？是否有向自有品牌产品转移的趋势？ - 业务在各地区表现较为一致，仅西海岸部分地区因燃油价格因素稍弱；自有品牌产品销量占比持续增长，目前约占总体销量的50%，硬部件类别中占60% - 65%，且自有品牌包含优质产品 [116][119] 问题: 平均客单价上涨10%是否意味着销量下降6%，是否有其他因素如产品组合影响？下半年毛利率指引下降100个基点的原因是什么？ - 销量压力主要在DIY业务，专业业务客单量和平均客单价均有增长；下半年毛利率下降受季节性产品组合变化、LIFO比较和前期LIFO影响等因素影响 [125][129] 问题: 更新后的指引是否剔除了专业定价计划在下半年的份额增长预期？LIFO逆风情况如何？下半年如何考虑资本配置和资产负债表使用？ - 指引调整主要是考虑DIY业务客单量压力，专业定价计划仍有增长空间；LIFO全年预计为中性；公司将优先投资业务，有机会时会执行回购计划 [135][138][140] 问题: 考虑到通胀对DIY业务的影响，是否会调整定价或重新考虑门店内的通胀情况？DIFM和DIY业务在受经济影响方面是否有先后关系？ - 公司不会对DIY业务进行大规模价格调整，认为行业需求多为非 discretionary，降价不一定能增加销量；DIFM业务并非不受经济影响，但通常DIY业务先受影响，目前尚未看到DIFM业务受显著影响的证据 [147][152] 问题: 专业定价计划涉及的DIFM销售额占比是多少？下半年通胀对营收的影响如何？ - 该计划针对有机会的客户群体，未详细披露涉及的销售额占比；下半年价格水平预计与当前相当，但同比涨幅会因去年同期基数较高而缓和 [158][162] 问题: 并购环境如何？DIY需求放缓是否导致部分库存过剩？ - 公司持续关注并购机会，但目前未看到并购机会增加；库存增长是计划内的，旨在弥补去年因供应链限制而放缓的扩张，不存在过剩库存 [167][172]

总资产相关数据变化 - 截至2022年3月31日，公司总资产为1.1760389亿美元，较2021年12月31日的1.1718707亿美元增长0.36%[10] - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司总资产分别为117.60389亿美元和117.18707亿美元[10] 销售额相关数据变化 - 2022年第一季度，公司销售额为32.96011亿美元，较2021年同期的30.90899亿美元增长6.63%[13] - 2022年第一季度，公司总销售额为32.96011亿美元，其中DIY客户销售额为18.15814亿美元，专业服务提供商客户销售额为13.99364亿美元，其他销售及调整为808.33万美元；2021年同期总销售额为30.90899亿美元[50] - 2022年和2021年第一季度，公司销售额分别为32.96011亿美元和30.90899亿美元[13] - 2022年第一季度总销售额为3,296,011,000美元，2021年同期为3,090,899,000美元[50] 净利润相关数据变化 - 2022年第一季度，公司净利润为4818.8万美元，较2021年同期的5016.09万美元下降3.93%[13] - 2022年和2021年第一季度，公司净利润分别为4818.8万美元和5016.09万美元[64][13][15] - 2022年第一季度净收入为481,880美元，较2021年第一季度的501,609美元下降3.93%[17][20] 每股收益相关数据变化 - 2022年第一季度，公司基本每股收益为7.24美元，较2021年同期的7.13美元增长1.54%[13] - 2022年和2021年第一季度，基本每股收益分别为7.24美元和7.13美元，摊薄后每股收益分别为7.17美元和7.06美元[64][13] - 2022年和2021年第一季度，基本每股收益分别为7.24美元和7.13美元，摊薄后每股收益分别为7.17美元和7.06美元[64] 库存相关数据变化 - 截至2022年3月31日，公司库存为3.845881亿美元，较2021年12月31日的3.686383亿美元增长4.32%[10] 现金流量相关数据变化 - 2022年第一季度，公司经营活动产生的现金流量净额为6.89886亿美元，较2021年同期的8.90672亿美元下降22.54%[20] - 2022年第一季度，公司投资活动使用的现金流量净额为1.04981亿美元，较2021年同期的9375.7万美元增长11.97%[20] - 2022年第一季度，公司融资活动使用的现金流量净额为7.55619亿美元，较2021年同期的6.51304亿美元增长16.02%[20] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为689,886美元，较2021年第一季度的890,672美元下降22.54%[20] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为104,981美元，较2021年第一季度的93,757美元增加11.97%[20] - 2022年第一季度融资活动使用的净现金为755,619美元，较2021年第一季度的651,304美元增加16.02%[20] - 2022年第一季度现金及现金等价物净减少170,567美元，期末余额为191,546美元；2021年第一季度净增加145,240美元，期末余额为610,880美元[20] 现金及现金等价物相关数据变化 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为1.91546亿美元，较2021年12月31日的3.62113亿美元下降47.10%[10] 所得税相关数据变化 - 2022年第一季度，公司支付的所得税为858.4万美元，较2021年同期的556.7万美元增长54.20%[20] 可变利益实体相关数据 - 截至2022年3月31日，公司对可变利益实体（VIE）的最大损失风险敞口为2410万美元，计入“其他资产净额”[25] - 截至2022年3月31日，公司对可变利益实体的净投资为2410万美元，计入“其他资产净值”[25] 有价证券相关数据变化 - 2022年和2021年第一季度，公司有价证券公允价值分别减少280万美元和增加150万美元，计入“其他收入（费用）”[29] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司有价证券估计公允价值分别为5337万美元和5245.6万美元[30] - 2022年第一季度公司有价证券公允价值减少280万美元，2021年第一季度增加150万美元[29] - 截至2022年3月31日，公司有价证券估计公允价值为53,370,000美元，较2021年12月31日的52,456,000美元增加1.74%[30] 高级票据相关数据变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司高级票据账面价值分别为38.27891亿美元和38.26978亿美元，估计公允价值分别为38.46099亿美元和41.35629亿美元[33] - 截至2022年3月31日，公司高级票据账面价值为3,827,891,000美元，估计公允价值为3,846,099,000美元；2021年12月31日账面价值为3,826,978,000美元，估计公允价值为4,135,629,000美元[33] 租赁成本相关数据变化 - 2022年和2021年第一季度，公司总租赁成本分别为1.14798亿美元和1.09898亿美元[36] - 2022年第一季度总租赁成本为114,798,000美元，2021年同期为109,898,000美元[36] 长期债务相关数据变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司长期债务总额分别为38.27891亿美元和38.26978亿美元[37] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，长期债务总额分别为3,827,891,000美元和3,826,978,000美元[37] 信贷安排相关数据 - 公司有一项18亿美元的五年期无担保循环信贷安排，将于2026年6月到期，可增加至多9亿美元承诺，但总额不超27亿美元[38] - 公司有一项18亿美元的无担保循环信贷安排，2026年6月到期，可增加至多9亿美元[38] 未偿还信用证相关数据变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司根据信贷协议开具的未偿还信用证分别为7870万美元和8400万美元[39] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，未偿还信用证金额分别为7870万美元和8400万美元[39] 贷款利率及费用率相关数据 - 截至2022年3月31日，公司替代基准利率贷款利差为0.000%，欧元美元循环贷款利率利差为0.900%，信贷安排费用率为0.100%[40] 信贷协议契约相关数据 - 信贷协议规定最低综合固定费用覆盖率为2.50:1.00，最高综合杠杆率为3.50:1.00，截至2022年3月31日，公司遵守所有契约[41] 无担保优先票据相关数据 - 截至2022年3月31日，公司已发行并流通的无担保优先票据累计本金总额为39亿美元，利率在1.750%至4.350%之间[43] - 截至2022年3月31日，公司发行并流通的无担保优先票据累计本金总额为39亿美元[43] 产品保修负债相关数据变化 - 2022年第一季度，公司产品保修负债期初余额为7719.9万美元，期末余额为7725.9万美元，索赔支出3224.7万美元，应计保修费用3229.2万美元，外币折算调整为1.5万美元[45] - 2022年第一季度产品保修负债余额为77,259,000美元，2021年12月31日为77,199,000美元[45] 股票回购计划相关数据 - 2021年11月17日，公司董事会批准将股票回购计划授权金额增加15亿美元，累计授权金额达188亿美元，有效期三年[47] - 2022年第一季度，公司回购116.7万股普通股，平均每股价格664.15美元，总投资7.75196亿美元；2021年同期回购147.5万股，平均每股价格450.65美元，总投资6.64533亿美元。截至2022年3月31日，股票回购授权剩余12亿美元[48] - 公司股票回购计划累计授权金额为188亿美元，截至2022年3月31日剩余12亿美元[47][48] 累计其他综合损失相关数据变化 - 2022年第一季度，公司累计其他综合损失从期初的679.9万美元减少至173.6万美元，变动为506.3万美元；2021年同期从215.5万美元减少至629.8万美元，变动为 - 414.3万美元[49] - 2022年第一季度累计其他综合损失余额为1,736,000美元，2021年同期为6,298,000美元[49] 股票期权相关数据变化 - 2022年第一季度，公司股票期权授予9万股，行权5万股，注销或到期1万股，期末流通124.5万股，可行权89.1万股[55] - 2022年授予股票期权的加权平均假设为：无风险利率1.61%，预期寿命6.5年，预期波动率28.5%，预期股息收益率为0；2021年分别为0.85%、6.4年、29.9%、0[56] - 2022年3月31日股票期权情况：年初120.6万股，授予9万股，行权5万股，注销或到期1000股，期末124.5万股，可行权89.1万股[55] - 2022年和2021年3月31日授予股票期权加权平均假设：无风险利率分别为1.61%和0.85%，预期寿命分别为6.5年和6.4年，预期波动率分别为28.5%和29.9%[56] - 2022年和2021年第一季度股票期权相关数据：补偿费用分别为530.1万美元和526.2万美元，所得税收益分别为134.6万美元和129.6万美元，授予日公允价值分别为217.68美元和144.30美元[57] - 2022年3月31日未归属股票期权未确认补偿费用为4400万美元，加权平均确认期为2.8年[57] 其他股份支付计划相关数据变化 - 2022年和2021年第一季度其他股份支付计划补偿费用：员工股票购买计划分别为79.3万美元和65万美元，限制性股票分别为43.9万美元和38万美元[58] 401(k)计划及递延薪酬计划相关数据变化 - 2022年第一季度，公司401(k)计划匹配贡献费用为860万美元，2021年同期为720万美元；递延薪酬计划匹配贡献费用均为10万美元[59][62] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，递延薪酬计划下递延薪酬负债分别为5340万美元和5250万美元[60] - 2022年和2021年第一季度401(k)计划匹配费用分别为860万美元和720万美元[59] - 2022年3月31日和2021年12月31日递延薪酬计划负债分别为5340万美元和5250万美元，第一季度匹配费用均为10万美元[60][62] 股票增值权相关数据变化 - 截至2022年3月31日，有12,398份股票增值权尚未行使，2022年第一季度授予2,587份[63] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，已赎回股票增值权的应付薪酬负债分别为120万美元和130万美元[63] - 2022年和2021年第一季度，公司分别记录股票增值权薪酬收益不足10万美元和薪酬费用20万美元[63] - 2022年3月31日股票增值权情况：未行使12398份，第一季度授予2587份，负债为120万美元[63] 综合收益相关数据变化 - 2022年和2021年第一季度，公司综合收益分别为4869.43万美元和4974.66万美元[15] 总负债相关数据变化 - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司总负债分别为120.88662亿美元和117.8513亿美元[10] 发行在外普通股相关数据变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司发行在外的普通股分别为6591.9929万股和6702.9042万股[10] - 2022年3月31日普通股数量为65,920股，较2021年12月31日的67,029股减少1,109股[17] 股份支付费用确认原则 - 公司根据授予、奖励或发行时的公允价值确认股份支付费用[53] 诉讼相关情况 - 公司目前涉及诉讼，但认为总体不会对财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[67]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度可比门店销售额增长4.8%，2021年第一季度可比门店销售额增长24.8%，两年累计增长29.6% [9] - 第一季度摊薄后每股收益为7.17美元，较2021年第一季度增长2%，与2020年第一季度相比，复合年增长率达34% [9] - 第一季度毛利率为51.8%，较2021年第一季度下降126个基点，全年毛利率预期维持在50.8% - 51.3% [22] - 第一季度SG&A占销售额的31.5%，较2021年第一季度去杠杆78个基点，平均每家门店SG&A增长6.4%，全年每家门店SG&A预计增长约2.5% [32][33] - 第一季度有效税率为23.9%，全年预计有效税率为23.2% [48][49] - 第一季度自由现金流为5.79亿美元，2021年第一季度为7.9亿美元，2022年预计自由现金流在13 - 16亿美元 [50] - 第一季度末AP与库存比率为129%，预计2022年底降至约120% [51] - 第一季度末调整后债务与EBITDAR比率为1.72倍，2021年底为1.69倍 [52] - 第一季度回购120万股，平均股价664.15美元，总投资7.75亿美元；季度结束后至新闻发布日，又回购20万股，平均股价694.70美元 [52][53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业业务方面，受奥密克戎影响开局有压力，之后表现稳定，各月同店销售均为正增长，平均客单价增长与客单量增加共同推动两位数同店销售增长 [11][17] - DIY业务方面，受恶劣天气、奥密克戎、宏观经济压力影响，季度内波动较大，3月同比比较面临挑战，但过去八周销量趋于稳定，客单量压力被平均客单价增长抵消，季度内同店销售持平 [13][15][17] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司维持全年可比门店销售额5% - 7%、总销售额142 - 145亿美元的销售指引，预计通过服务驱动的商业模式和强大供应链在专业和DIY业务上抢占市场份额 [19][21] - 2月开始在全公司范围内推出专业定价举措，目前市场反应温和，价格保持合理，公司将继续执行该举措以加速专业客户份额增长 [12][29] - 计划2022年净开设175 - 185家新店，第一季度已在美国25个州开设52家新店，在墨西哥开设2家新店 [36] - 开始在墨西哥瓜达拉哈拉建设首个原型配送中心，预计2023年上半年完工，以支持当地业务增长 [38][39] - 2022年将积极增加门店库存，计划年底前单店库存增加超8% [40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业方面，宏观经济压力如油价飙升和全球不稳定对DIY业务流量有一定影响，但行业整体背景良好，行驶里程稳步恢复和就业增加支撑汽车售后市场稳定增长 [20] - 公司方面，对团队能力有信心，认为能通过优质客户服务和供应链优势实现盈利增长，尽管第一季度业绩低于预期中点，但仍有望实现全年业绩目标 [21][23] 其他重要信息 - 自2022年5月9日起，Tom McFall将卸任首席财务官，担任执行副总裁，Jeremy Fletcher将晋升为执行副总裁兼首席财务官 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度通胀情况及全年指引中的通胀预期 - 第一季度通胀为高个位数，针对全公司 [58] - 预计下半年通胀会降低，但具体数字不确定，可能在中个位数左右波动 [59][60] 问题2: 如何在第一季度SG&A增长较高的情况下实现全年2.5%的增长目标 - 第一季度因奥密克戎和检疫协议，运营时间多于预期，但随着季度推进和销量增长，会确保服务水平和市场份额获取 [61][62] - 与2021年第一季度异常低的SG&A相比，今年第一季度有所增加，预计全年剩余时间会回到2.5%的增长范围 [64] 问题3: 油价飙升和战争对公司业务的影响及4月市场表现 - 季度前期业务波动大，尤其是DIY业务，奥密克戎和油价影响在季度中后期显现，最后一个月及截至电话会议时DIY同店销售更稳定 [67] - 4月数据占第二季度比例小，不适合单独分析，过去八周销量更稳定 [68] 问题4: 量化天气对季度业务的影响及销售损失与延迟销售的动态关系 - 第一季度天气影响分冬季和春季两方面，冬季恶劣天气短期内促进部分产品销售，长期来看对二、三季度业务有积极影响；春季天气不稳定影响DIY客户维修，难以量化天气影响占比 [72][73] 问题5: 销售、EBIT和EPS展望不变，但增加约7亿美元回购，是否意味着销售或利润率更接近区间低端及受影响的项目 - 目前业绩趋向指引区间低端，毛利率符合预期，SG&A支出压力稍大，EPS受第一季度SG&A支出和股份回购影响稍有下降 [75] 问题6: 油价对公司业务的影响及消费者反应 - 油价上涨会影响行驶里程，但消费者会适应并调整预算；短期内油价飙升会影响业务，但长期来看消费者会重新规划燃油支出 [85][86] - 目前处于通胀环境，工资上涨一定程度上抵消了油价对行驶里程的压力，且就业增长对业务有积极影响 [87][88] 问题7: 产品价格通胀是否导致需求破坏 - 公司密切关注产品价格通胀，未发现消费者明显降级消费的迹象，部分客户因供应链问题在品牌和价值区间内进行交易 [91] 问题8: 墨西哥市场的潜在门店数量和盈利模式差异 - 公司在墨西哥的战略与美国相似，先完善供应链基础设施再加快门店增长，目前以MAYASA/ORMA品牌运营，待配送中心开业后计划增加门店数量，认为有机会将门店数量增长至竞争对手的600多家水平 [98][99] 问题9: 定价举措的推广范围、是否完成及后续计划 - 2月已完成定价举措的全公司推广，主要针对专业业务的后台硬部件 [101] - 这是一项长期战略，旨在获取市场份额、增加单位销量和毛利润，公司仍保持价格优势，预计竞争对手不会有明显反应，定价团队会持续监控市场价格 [102][104][105] 问题10: 为何高通胀下LIFO预测无显著变化及通胀对DIY同店销售的影响 - 目前采用典型LIFO会计，无借方余额可冲减，新增库存成本按最近采购成本计算 [109] - DIY业务预计继续受益于平均客单价增长，但过去两年DIY流量增长过快，预计会面临一定压力 [110][111] 问题11: 天气有利市场的业务表现及对整体业务恢复的信心 - 天气对DIY业务影响大于专业业务，第一季度不同市场受天气影响有差异，但从两年累计数据和区域计划来看，业务表现较为一致，未出现明显的区域波动 [116][117][118] 问题12: 过去两年业务增长中是否存在可自由支配业务及对业务重新加速的信心 - 公司对行业和自身业绩保持乐观，专业业务预计全年表现强劲，DIY业务存在不确定性，但也有积极因素，如行驶里程增加、车辆使用年限延长和新车库存不足等 [120] 问题13: 商业销售是否在季度内加速及定价投资是否达到预期效果 - 与预期相比，专业业务在季度末表现优于季度初 [124] 问题14: 是否在DIY业务进行定价投资 - DIY业务会持续进行价格调整以确保竞争力，而今年在专业业务上采取了更激进的定价策略 [126][127]

公司业务布局 - 公司是美国和墨西哥汽车售后零部件等产品的专业零售商，采用双市场战略[159] - 截至2021年12月31日，公司在美国47个州运营5759家门店，在墨西哥运营25家门店[161] - 公司门店为客户提供包括废旧物品回收、电池检测等多项服务和项目[161] - 2021年净新开165家美国门店和3家墨西哥门店，截至2021年12月31日，在美国47个州运营5759家门店，在墨西哥运营25家门店，预计2022年净新开175 - 185家门店[182] - 2021年和2020年分别净开新店168家和155家，2022年计划净开新店175 - 185家[205] 美国汽车市场数据 - 2020年美国总行驶里程数因疫情减少13.2%，2021年增长11.2%[164] - 2010 - 2020年美国注册车辆总数增加12.7%，到2020年底轻型车辆数量达2.81亿辆[165] - 2021年12月31日止年度，美国轻型车辆季节性调整后年销售率约为1240万辆[165] - 2010 - 2020年车辆报废率在4.1% - 5.7%之间保持相对稳定[165] - 2010 - 2020年美国车辆平均年龄增长12.3%，从10.6岁增至11.9岁[165] 公司产品销售情况 - 公司产品销售和总毛利通常在“最佳”质量类别产品中最高[160] - 2021年销售额为133.28亿美元，较2020年的116.04亿美元增加17.23亿美元，增幅15%[177] - 2021年和2020年可比门店销售额分别增长13.3%和10.9%[177] - 2021年销售总额增加17.23亿美元，其中可比门店销售增加14.96亿美元，非可比门店销售增加1.89亿美元，非门店销售增加0.42亿美元[180] 市场环境对公司的影响 - 2021年疫苗接种增加、市场重新开放、政府刺激支付和失业救济增强对公司产品需求产生积极影响[168] 公司财务关键指标变化 - 2021年毛利润为70.20亿美元，2020年为60.86亿美元[170] - 2021年净利润为21.65亿美元，2020年为17.52亿美元[170] - 2021年基本每股收益为31.39美元，2020年为23.74美元[170] - 2021年总债务为38.27亿美元，2020年为41.23亿美元[170] - 2021年股东权益为 - 6642.3万美元，2020年为1.40亿美元[170] - 2021年经营活动提供的现金为32.07亿美元，2020年为28.37亿美元[170] - 2021年资本支出为4.43亿美元，2020年为4.66亿美元[170] - 2021年自由现金流为25.49亿美元，2020年为21.90亿美元[170] - 2021年毛利润增长15%，达到70.2亿美元，占销售额的52.7%，2020年为60.9亿美元，占销售额的52.4% [183] - 2021年销售、一般和行政费用增长12%，达到41亿美元，占销售额的30.8%，2020年为36.7亿美元，占销售额的31.6% [186] - 2021年营业收入增长21%，达到29.2亿美元，占销售额的21.9%，2020年为24.2亿美元，占销售额的20.8% [187] - 2021年其他费用总额下降12%，至1.35亿美元，占销售额的1.0%，2020年为1.53亿美元，占销售额的1.3% [188] - 2021年所得税拨备增长20%，达到6.17亿美元，有效税率为22.2%，2020年为5.14亿美元，有效税率为22.7% [189] - 2021年净利润增长24%，达到21.6亿美元，占销售额的16.2%，2020年为17.5亿美元，占销售额的15.1% [190] - 2021年摊薄后每股收益增长32%，达到31.10美元，发行7000万股，2020年为23.53美元，发行7400万股[191] - 2021年经营活动提供现金32.0731亿美元，投资活动使用现金6.1562亿美元，融资活动使用现金26.94858亿美元[201] - 2021年经营活动提供的净现金增加，主要因净收入增加和净库存投资大幅减少，部分被应计福利和预扣款项减少抵消[203] - 2021年投资活动使用的现金与2020年基本持平，略有变化主要是因2021年进行了更多可再生能源税收抵免投资[204] - 2021年融资活动使用的净现金增加，主要归因于2021年偿还债务3亿美元，而2020年为净借款2.36亿美元，以及普通股回购增加[206] - 截至2021年和2020年12月31日，公司综合固定费用覆盖率分别为6.97倍和5.93倍，综合杠杆率分别为1.59倍和1.92倍[213] - 2021年和2020年GAAP净收入分别为21.64685亿美元和17.52302亿美元[215] - 2021年和2020年非GAAP调整后债务分别为57.94095亿美元和59.88007亿美元[215] - 2021年、2020年和2019年自由现金流分别为25.48922亿美元、21.89995亿美元和10.20649亿美元[215] - 公司自保险储备估计从2020年到2021年增加1980万美元，若2021年12月31日估计储备变动10%，财务影响约为2200万美元，占2021年税前收入的0.8%[222] - 截至2021年和2020年12月31日，公司未偿固定利率债务分别为39亿美元和42亿美元，公允价值分别估计为41亿美元和46亿美元[231] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物总额为3.621亿美元[232] 公司墨西哥子公司相关数据 - 2021年12月31日，墨西哥子公司按年末汇率换算成美元的净资产敞口为1.526亿美元[234] - 2021年12月31日，墨西哥比索兑美元汇率较2020年12月31日贬值约3.0%[234] - 2021年12月31日，外币报价汇率变动10%，公司墨西哥子公司净资产潜在价值损失约为1390万美元[234] - 平均汇率变动10%不会对公司经营业绩产生重大影响[234]

财务数据和关键指标变化 - 2021年可比门店销售额增长13.3%，摊薄后每股收益增长32%；2020年可比销售额增长10.9%，每股收益增长32% [9] - 2021年平均每家门店销售额为230万美元，较2019年增长超23%；每家门店营业利润增长42% [11] - 2021年第四季度可比门店销售额增长14.5%，12月是两年和三年累计基础上最强劲的月份 [14][15] - 2021年第四季度毛利率为52.7%，较2020年第四季度提高66个基点；全年毛利率为52.7%，较去年提高23个基点 [38][39] - 2021年第四季度每股收益增长41%至7.64美元，全年增长32%至31.10美元；2022年指导区间为32.35 - 32.85美元，中点较2021年增长5% [42] - 2021年资本支出为4.43亿美元，低于原计划；2022年计划为6.5 - 7.5亿美元 [58][59] - 2021年自由现金流为25亿美元，2020年为22亿美元；2022年预计为13 - 16亿美元 [73] - 2021年底应付账款与库存比率为127%，创历史新高；预计2022年底降至约120% [74] - 2021年第四季度末调整后债务与EBITDA比率为1.69倍，2020年底为2.03倍 [75] - 2021年回购450万股，平均股价545.78美元，总投资25亿美元；截至新闻发布日，又回购30万股，平均股价660.23美元 [76] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度专业业务和DIY业务平均客单价和可比客单量均实现稳健增长，平均客单价贡献更大 [17] - 2022年预计专业业务和DIY业务可比门店销售额均实现正增长，专业业务增长更强 [22] - 2022年DIY业务预计客单量总体稳定至略有下降，平均客单价增长将抵消客单量压力；专业业务预计客单量强劲增长 [27][30] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年2月初在全公司范围内推出专业定价计划，预计通过该计划获得市场份额，同时该计划会对毛利率造成压力 [36][37] - 2022年计划开设175 - 185家新门店，并对配送中心和门店车队进行升级，投资信息技术项目 [59][60] - 2022年计划增加门店和枢纽网络的库存，每家门店库存预计增长超8% [62] - 行业过去两年受疫情、供应链冲击和竞争格局变化影响，公司凭借库存可用性、配送网络和专业人员优势获得市场份额 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观层面，汽车售后市场健康，行业稳定强劲的增长趋势表明其核心基础稳固 [23] - 消费者投资现有车辆的价值主张依然强劲，预计将继续支持行业需求 [24] - 公司销售业绩得益于市场份额的显著增长，业务模式和供应链优势带来竞争优势 [26] - 对2022年业绩有信心，团队有能力在更高盈利水平上执行公司模式 [54] 其他重要信息 - 2021年LIFO影响为8000万美元，2020年为1100万美元；预计2022年LIFO收益不足1000万美元，对毛利率造成不利影响 [67][69] - 2021年第四季度有效税率为19.4%，全年为22.2%；预计2022年全年有效税率为23.2% [70][71] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何现在进行价格投资，以及是否会引发未来更多价格下调 - 过去两年经历通胀、价格上涨和供应链中断，公司表现优于部分竞争对手，且预计下半年供应链中断情况会有所缓解，此时实施价格调整时机合适 [83][84] - 这是有针对性的科学方法，按类别和SKU进行价格调整，公司仍能凭借业绩和供应链优势向专业客户收取溢价，并非价格战 [91] 问题2: 未来是否仍不追求最低价格，以及是否会拉低市场价格下限 - 公司此举是为在市场中更具竞争力，并非追求最低价格，专业客户更看重与公司的关系、库存可用性和及时供货能力 [96][97] - 很多情况下，这并非降低市场价格，只是不将采购成本的增加转嫁给市场 [98] 问题3: 专业定价计划针对哪些产品线和客户群体 - 这是一个广泛的定价策略，公司不会透露具体细节 [101] - 该计划面向各类客户，包括个体修理工、独立车库、区域和全国性客户，旨在将现有客户的采购集中到公司 [102][103] 问题4: 第四季度供应链中断情况及库存可用性 - 供应链情况有所改善，海外集装箱可用性提高，但仍存在港口挑战和部分供应商的劳动力及原材料问题 [109] - 配送中心到门店的补货率、门店库存状况和大多数供应商的整体补货率均有所改善，但仍有部分供应商面临挑战 [110] 问题5: 能否凭借更高服务水平和库存水平保持高于同行的价格 - 公司仍认为可凭借提供的服务以高于竞争对手的价格定价，但会处于有竞争力的价格区间，综合考虑产品质量、可用性、团队和服务等因素 [113][114] 问题6: 2022年5% - 7%的可比销售额指导中，单位销售是否会持平或下降 - 5% - 7%中的中个位数通胀预期仅适用于DIY业务的客单量；由于专业定价计划，专业业务的同SKU通胀增长不会那么强劲，需要平均客单价有显著增长 [120] 问题7: 2022年毛利率指导与去年相比，专业定价计划和业务组合变化的影响分别有多大 - 部分原因是业务组合的转变，专业业务增长快于DIY业务，其毛利率较低；专业定价计划的影响大于LIFO，但公司不会详细拆分 [121] 问题8: 专业定价计划的竞争反应及从哪些竞争对手处获取市场份额 - 从测试情况看，竞争反应良好，未看到竞争对手随之降价 [130][131] - 市场份额主要来自中小型、表现较弱的独立竞争对手，它们在过去两年面临供应等问题 [127][128] 问题9: 库存投资增加8%是提高店内库存单位吗，以及库存增加的节奏如何 - 增加8%的库存部分是为恢复到正常库存水平，部分是为实施2020年的计划；这将是全年的项目，取决于供应商供货速度和配送网络效率 [137][138] 问题10: LIFO的1000万美元收益是在第一季度实现，还是全年逐步实现 - 预计全部在第一季度实现 [142] 问题11: 2022年假设整个行业的增长率是多少 - 公司认为同SKU通胀是行业比较合理的增长指标，预计DIY业务会面临压力，专业业务将继续较快增长且对价格上涨更具韧性；公司从产品线和门店层面制定计划，预期增长快于市场 [147] 问题12: 专业定价计划是否仅适用于2022年，未来是否会继续执行导致毛利率持续下降 - 公司没有计划在2022年后实施类似大规模的价格调整，但定价团队会持续调整价格以优化利润率 [153] 问题13: 年初是否看到客户因通胀或经济不确定性而推迟维修，以及是否已纳入可比销售额指导 - 目前尚未看到DIY或专业客户降低消费档次或推迟维修的迹象 [160] - 历史上DIY业务在价格大幅上涨时会面临客户交易数量的压力，预计今年也会出现这种情况，并已纳入预测 [161] 问题14: 每家门店SG&A预计增长3% - 4%是否正确，以及采取了哪些措施控制增长 - 预计每家门店SG&A增长约2.5%，这是基于销售预测制定的，若销售超过预期，SG&A会相应增加；公司对SG&A进行微观管理，尤其是门店工资支出 [164] - 公司过去曾采取过一些提高SG&A效率的举措，但现在不再详细披露 [165]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为1.1789385亿美元，较2020年12月31日的1.1596642亿美元增长1.66%[10] - 截至2021年9月30日，公司总负债为1.1930238亿美元，较2020年12月31日的1.1456384亿美元增长4.13%[10] - 2021年前三季度，公司销售额为100.3607亿美元，较2020年同期的87.7572亿美元增长14.36%[13] - 2021年前三季度，公司净利润为16.45712亿美元，较2020年同期的13.59357亿美元增长21.07%[13] - 2021年前三季度，公司基本每股收益为23.67美元，较2020年同期的18.28美元增长29.48%[13] - 2021年前三季度，公司稀释每股收益为23.45美元，较2020年同期的18.12美元增长29.41%[13] - 2021年前三季度，公司综合收益为16.40039亿美元，较2020年同期的13.37432亿美元增长22.63%[16] - 截至2021年9月30日，公司发行和流通的普通股数量为6768.4615万股，较2020年12月31日的7112.3109万股减少4.83%[10] - 2021年前三季度，公司销售成本为47.50657亿美元，较2020年同期的41.62166亿美元增长14.14%[13] - 2021年前三季度，公司销售、一般和行政费用为30.44126亿美元，较2020年同期的27.2849亿美元增长11.56%[13] - 2021年第三季度净收入为558,652美元，2021年前九个月净收入为1,645,712美元[19] - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为2,565,327千美元，2020年同期为2,349,129千美元[23] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金为337,736千美元，2020年同期为447,339千美元[23] - 2021年前九个月融资活动使用的净现金为2,243,517千美元，2020年同期为314,343千美元[23] - 2021年前九个月折旧和摊销费用为237,654千美元，2020年同期为231,510千美元[23] - 2021年前九个月支付所得税333,360千美元，2020年同期为250,484千美元[23] - 2021年前九个月，公司累计其他综合损失为782.8万美元，2020年同期为1703.5万美元[57] - 2021年前九个月总销售额为100.3607亿美元，2020年同期为87.7572亿美元[60] - 2021年前三季度销售额为1.003607亿美元，2020年同期为8775.72万美元，同比增长14.36%[13] - 2021年前三季度净利润为1645.712万美元，2020年同期为1359.357万美元，同比增长21.07%[13] - 2021年前三季度基本每股收益为23.67美元，2020年同期为18.28美元，同比增长29.48%[13] - 2021年前三季度稀释后每股收益为23.45美元，2020年同期为18.12美元，同比增长29.41%[13] - 2021年前三季度综合收益为1640.039万美元，2020年同期为1337.432万美元，同比增长22.63%[16] - 2021年前三季度其他综合损失为5673万美元，2020年同期为21925万美元，损失减少74.12%[16] - 2021年前三季度销售、一般和行政费用为3044.126万美元，2020年同期为2728.49万美元，同比增长11.56%[13] - 2021年前三季度营业利润为2241.287万美元，2020年同期为1885.064万美元，同比增长18.89%[13] - 2021年前九个月净收入为1645712美元，2020年同期为1359357美元[23] - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为2565327美元，2020年同期为2349129美元[23] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金为337736美元，2020年同期为447339美元[23] - 2021年前九个月融资活动使用的净现金为2243517美元，2020年同期为314343美元[23] - 2021年和2020年第三季度总销售额分别为3479570千美元和3207638千美元，前九个月总销售额分别为10036070千美元和8775720千美元[60] - 2021年和2020年前九个月，公司分别确认与忠诚度计划相关的递延收入1070万美元和1080万美元[60] - 2021年和2020年前九个月，股票期权的补偿费用分别为15103000美元和13908000美元[66] - 2021年和2020年前九个月，401(k)计划的匹配贡献费用分别为2460万美元和2260万美元[72] - 2021年和2020年前九个月，股票增值权的补偿费用分别为0.6万美元和0.2万美元[74] - 2021年第三季度和前九个月基本每股收益分别为8.14美元和23.67美元，摊薄后每股收益分别为8.07美元和23.45美元[76] 公司资产相关数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司对可变利益实体的净投资为2000万美元，计入“其他资产净额”[27] - 2021年和2020年第三季度，公司有价证券公允价值分别减少0.2百万美元和增加1.9百万美元；2021年和2020年前九个月，分别增加3.8百万美元和1.2百万美元[32] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司有价证券估计公允价值分别为50,012千美元和40,411千美元[33] - 2021年前九个月，公司坏账准备期初余额为12,670千美元，计提2,940千美元，核销3,669千美元，外币折算调整25千美元，期末余额为11,916千美元[39] - 截至2021年9月30日，公司高级票据账面价值为3826073000美元，公允价值为4191551000美元；2020年12月31日账面价值为4123217000美元，公允价值为4647595000美元[36] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司总资产分别为117.89385亿美元和115.96642亿美元[10] - 截至2021年9月30日，公司对可变利益实体的净投资为2000万美元[27] - 2021年第三季度，公司有价证券公允价值减少0.2百万美元，2020年同期增加1.9百万美元；2021年前九个月增加3.8百万美元，2020年同期增加1.2百万美元[32] - 截至2021年9月30日，公司坏账准备余额为11916000美元[39] 公司负债相关数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司高级票据账面价值分别为3,826,073千美元和4,123,217千美元，估计公允价值分别为4,191,551千美元和4,647,595千美元[36] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司长期债务总额分别为3,826,073千美元和4,123,217千美元[42] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司未偿还信用证金额分别为84.0百万美元和66.4百万美元[45] - 截至2021年9月30日，公司产品保修负债余额为7547.1万美元，2020年12月31日余额为6588.6万美元[53] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司股东权益（赤字）分别为 - 1408.53万美元和1402.58万美元[10] - 截至2021年9月30日，长期债务本金总额为3,850,000千美元，较2020年12月31日的4,150,000千美元有所减少[42] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司未偿还信用证金额分别为8400万美元和6640万美元，且无循环信贷安排下的未偿还借款[45][47] - 截至2021年9月30日，公司已发行并流通本金总额为39亿美元的无担保优先票据，利率在1.750%至4.350%之间[51] - 截至2021年9月30日，公司产品保修负债余额为75,471千美元，较2020年12月31日的65,886千美元有所增加[53] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，递延薪酬计划的负债分别为5000万美元和4040万美元[73] 公司信贷与融资相关情况 - 2021年6月15日，公司签订新的信贷协议，提供18亿美元的五年期无担保循环信贷额度，可增加至最多27亿美元[43] - 截至2021年9月30日，公司替代基准利率贷款利差为0.000%，欧洲美元循环贷款利率利差为0.900%，信贷安排费为0.100%[48] - 信贷协议规定最低综合固定费用覆盖率为2.50:1.00，最高综合杠杆率为3.50:1.00，截至2021年9月30日，公司遵守所有契约[49] - 2021年6月15日，公司签订新的信贷协议，提供为期五年、额度为18亿美元的无担保循环信贷安排，可增加至最高27亿美元[43] - 2021年6月15日，公司赎回本金总额为3亿美元的4.625%优先票据[50] 公司股票回购相关情况 - 公司董事会分别于2021年2月10日和5月27日批准将股票回购计划授权金额增加10亿美元和15亿美元，累计授权金额达173亿美元[55] - 2021年第三季度，公司回购158.3万股普通股，平均每股价格595.96美元，总投资9.42955亿美元；2021年前九个月，回购380.1万股，平均每股价格528.09美元，总投资20.07122亿美元[56] - 截至2021年9月30日，公司股票回购授权剩余9.744亿美元；2021年第三季度末至11月8日，回购40万股，平均每股价格618.44美元，总投资2.469亿美元[56] - 自2011年1月计划启动至2021年11月8日，公司共回购8520万股普通股，平均每股价格193.88美元，总投资165亿美元[56] - 截至2021年9月30日，公司股票回购授权累计金额为173亿美元，剩余9.744亿美元；2021年第三季度回购1,583千股，前九个月回购3,801千股[55][56] - 2021年第三季度末至11月8日，公司在股票回购计划下额外回购0.4百万股普通股，平均价格为每股618.44美元，总投资2.469亿美元[78] 公司税收抵免相关情况 - 2020年前九个月，公司确认投资税收抵免1.084亿美元，通过减少现金所得税支付实现[27] - 2021年前九个月，公司签订协议，拟向一个太阳能农场税收抵免基金追加最高1.7亿美元资本投入[28] - 2020年前九个月，公司确认投资税收抵免1.084亿美元[27] - 2021年前九个月，公司需根据协议向太阳能农场项目里程碑达成时提供约1.7亿美元的额外资本贡献[28] 公司租赁成本相关情况 - 2021年和2020年第三季度，公司总租赁成本分别为110,663千美元和105,077千美元；2021年和2020年前九个月，分别为331,045千美元和313,205千美元[41] - 2021年第三季度总租赁成本为110,663千美元，2020年同期为105,077千美元；2021年前九个月总租赁成本为331,045千美元，2020年同期为313,205千美元[41] 公司股权激励相关情况 - 2021年前九个月，公司股票期权授予的加权平均假设中，无风险利率为0.81%，预期寿命为6.0年，预期波动率为30.0%，预期股息收益率为0%[66] - 2021年和2020年第三季度ESPP股份发行的薪酬费用分别为83.2万美元和71.7万美元，九个月分别为226.4万美元和206万美元[68] - 2021年和2020年第三季度401(k)计划匹配供款费用分别为870万美元和800万美元，九个月分别为2460万美元和2260万美元[72] - 截至2021年9月30日，有9811份股票增值权未行使，九个月内授予1662份[74] - 2021年和2020年第三季度股票增值权