财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入约为1.685亿美元,环比下降8%,同比下降8%,主要由于退出中德州市场,部分被夏威夷干船坞项目收入增加所抵消 [27] - 第三季度毛利润为1.91亿美元,毛利率为11.3%,同比增加390个基点,主要反映了公司采取的提高混凝土业务利润率的措施,部分被疏浚业务设备和人员利用率下降所抵消 [28] - 第三季度调整后净收益为80万美元,即每股摊薄收益0.02美元,与上年同期持平,剔除了150万美元或每股摊薄收益0.04美元的非经常性项目 [29] - 第三季度EBITDA为870万美元,调整后EBITDA为940万美元,调整后EBITDA利润率为5.6%,同比提升80个基点 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 混凝土业务第三季度调整后EBITDA利润率为2.4%,上年同期为负,公司相信该业务可实现高单位数的调整后EBITDA利润率,未来几个季度将继续扩大 [32] - 海事业务第三季度调整后EBITDA利润率为9%,公司认为该业务可实现低双位数的调整后EBITDA利润率 [32] - 疏浚业务受到较低利润率项目中标的短期影响 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司第三季度中标了2.27亿美元的新项目,中标率为21%,签单比为1.35倍 [31] - 截至9月30日,公司手持订单为8.775亿美元,同比增长60% [31] - 第三季度后公司又获得了4300万美元的新项目,其中2200万美元来自海事业务,2100万美元来自混凝土业务 [31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正专注于获取利润率较高的项目,并提高项目执行效率,同时加大业务开发投入,发掘更多机会,并投资人员和设备以捕捉市场机遇 [17] - 公司看好海事业务的发展前景,包括路易斯安那州沿海地区数百亿美元的沿海修复项目、巴拿马运河扩建带来的美国港口扩建需求,以及基建法案带来的项目机会 [14] - 公司认为夏威夷珍珠港项目是其发展的关键转折点,将有助于公司抓住未来太平洋地区数十亿美元的海事国防支出机会 [15] - 疏浚业务短期内竞争激烈,公司将保持谨慎,不会以过低的利润中标 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司管理层对未来前景持乐观态度,认为公司正处于转型的新阶段,正在获得改善盈利能力的成果,并有望在未来继续保持良好的增长势头 [9][33][34] - 公司管理层表示,尽管项目驱动业务存在季度间业绩波动,但整体呈上升趋势,毛利率和利润率有望持续改善 [34] - 公司管理层认为,良好的财务状况和流动性对于执行增长战略至关重要,并表示已大幅提升了公司的融资能力和担保能力 [23][25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Joe Gomes 提问** 询问第三季度收入低于预期的原因,以及对第四季度收入预期是否过于乐观 [40] **Scott Thanisch 回答** 公司对第四季度收入预期并不过于乐观,第三季度收入略低主要是由于时间性因素,但随着手持订单的增长,收入将会持续增长,全年表现将符合预期 [41][42] 问题2 **Julio Romero 提问** 询问疏浚业务竞争激烈的情况何时会缓解,以及公司如何应对 [50] **Travis Boone 和 Scott Thanisch 回答** 公司预计这种竞争环境可能会持续到明年底,公司将保持谨慎,不会以过低利润中标,而是专注于合理定价和资产利用率 [51][52] 问题3 **Alex Rygiel 提问** 询问Grand Bahama项目的利润率情况和对短期营运资金的影响 [67][70] **Travis Boone 回答** 公司不透露具体项目利润率,但该项目的利润率情况良好,符合公司的战略方向,对营运资金的需求相对较小 [69][70]

债务相关 - 截至2023年3月31日，公司信贷安排下有4000万美元未偿债务，原定于2023年7月31日到期[18] - 2023年5月15日，公司与White Oak签订新的三年期1.03亿美元高级有担保信贷安排，包括6500万美元资产支持循环信贷安排和3800万美元固定资产定期贷款[20] - 2023年5月15日，公司签订新信贷协议，包括6500万美元资产循环信贷额度和3800万美元固定资产定期贷款，季度加权平均利率为11.64%[112][114] - 截至2023年6月30日，公司循环信贷额度下无借款，借款可用额度约为5120万美元[118] - 2023年上半年，公司提取循环信贷1480万美元，并已全额偿还[119] - 信贷安排规定，自2024年9月30日财季起，综合固定费用覆盖率不低于1.10:1.00；自2023年6月30日财季起，循环贷款周转率不低于2.50:1.00；自2023年6月30日财季起，定期贷款贷款价值比不超过60%[120][122] - 不同测试期对最低EBITDA有要求，如截至2023年6月30日季度测试期为103.9102万美元等[122] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，与De Lage Landen Financial Services和Mobilease的债务账面价值分别为220万美元和100万美元[124] - 2023年6月23日，公司完成土地售后回租合同，售价1200万美元，截至6月30日相关债务账面价值为240万美元[125] - 2023年3月31日至6月30日，公司在White Oak定期贷款借款3800万美元，White Oak循环信贷借款1480万美元，偿还先前信贷协议4000万美元，偿还White Oak循环信贷1480万美元[205] - 2023年1月1日至6月30日，公司在先前信贷协议借款500万美元，White Oak定期贷款借款3800万美元，White Oak循环信贷借款1480万美元，偿还先前信贷协议4000万美元，偿还White Oak循环信贷1480万美元[206] - 2023年5月15日，公司与White Oak签订了一份为期三年、金额为1.03亿美元的信贷协议，包括6500万美元的资产支持循环信贷额度和3800万美元的固定资产定期贷款[207] 现金及受限现金情况 - 截至2023年6月30日，受限现金为150万美元，2022年12月31日无受限现金[36] - 截至2023年6月30日，公司手头无限制现金为890万美元，循环信贷额度下的借款可用性约为5120万美元[197] 信贷损失准备 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司均记录了60万美元的信贷损失准备[42] 留存金情况 - 2023年6月30日，留存金总计4820万美元，其中610万美元预计在2024年6月30日后收回；2022年12月31日，留存金总计5090万美元[44] 持续经营能力评估 - 公司2022年和2021年均出现经营亏损，截至2023年3月16日提交2022年Form 10 - K时，现有现金及现金等价物不足以满足至少一年的经营现金需求，引发对持续经营能力的重大怀疑[18] - 基于债务再融资完成等因素评估，管理层认为公司未来至少12个月有足够流动性，持续经营重大怀疑已消除[21] 收入确认方式 - 公司收入来自海洋建设、疏浚等合同，一般随时间确认收入，按实际合同成本占总估计成本的百分比衡量进度[25][27] 应收账款情况 - 公司应收账款按历史账面价值列示，扣除信贷损失准备，对逾期90天以上和高风险应收账款单独评估可收回性[39][41] - 2023年6月30日和2022年12月31日，联邦政府应收账款分别为2687.8万美元（占比16%）和461.2万美元（占比3%）[89] - 2023年6月30日和2022年12月31日，州政府应收账款分别为274万美元（占比2%）和311.1万美元（占比2%）[89] - 2023年6月30日和2022年12月31日，地方政府应收账款分别为1913.9万美元（占比11%）和1619.7万美元（占比10%）[89] - 2023年6月30日和2022年12月31日，私人公司应收账款分别为1.20061亿美元（占比71%）和1.34317亿美元（占比85%）[89] - 2023年6月30日和2022年12月31日，应收账款总额分别为1.68818亿美元和1.58237亿美元，信贷损失备抵分别为57.6万美元和60.6万美元，净应收账款分别为1.68242亿美元和1.57631亿美元[89] - 2023年6月30日，联邦政府类别中有一个客户占当前应收账款总额的13.0%；2022年12月31日，没有单一客户占比超过10.0%[89] 库存计量方式 - 公司库存按成本（采用历史平均成本）与可变现净值孰低计量，包括用于日常业务的零部件和小型设备以及需特殊订购的备件[52][53] 持有待售资产情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，划分为持有待售的资产均为080万美元[60] 保险索赔负债情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，保险索赔负债应计总额分别为380万美元和580万美元[81] 合同收入情况 - 2023年和2022年第二季度，公司合同收入分别为1.82534亿美元和1.94575亿美元；2023年和2022年上半年，合同收入分别为3.41708亿美元和3.69506亿美元[82] - 2023年Q2和H1合同收入分别为1.82534亿美元和3.41708亿美元，2022年同期分别为1.94575亿美元和3.69506亿美元，其中2023年Q2联邦政府客户占比24%，私企占比56%；H1联邦政府客户占比20%，私企占比58%[90] - 2023年Q2和H1合同收入来自美国以外地区的占比分别为4.0%和2.9%，2022年同期分别为1.0%和0.7%[95] - 2023年第二季度合同收入为1.825亿美元，较去年同期的1.946亿美元减少1210万美元，降幅6.2%，主要因退出德州中部混凝土业务，部分被夏威夷干船坞项目海洋业务收入增加抵消[171] - 2023年上半年合同收入为3.417亿美元，较去年同期的3.695亿美元减少2780万美元，降幅7.5%，主要因天气、客户延迟及德州中部混凝土业务收入减少，部分被夏威夷干船坞项目海洋业务收入增加抵消[179] 在建合同情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，在建合同成本分别为14.47828亿美元和12.51853亿美元，估计收益分别为2.06565亿美元和1.80705亿美元[96] 剩余履约义务情况 - 截至2023年6月30日，剩余履约义务约为8.187亿美元，预计未来12个月确认5.608亿美元，占比69%[97] 折旧费用情况 - 2023年Q2和H1折旧费用分别为440万美元和900万美元，2022年同期分别为500万美元和1020万美元[98] 其他流动资产情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，其他流动资产分别为320.5万美元和352.6万美元[100] 债务公允价值情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司债务公允价值分别约为4260万美元和3600万美元[107] 无形资产摊销费用情况 - 2023年Q2和H1无形资产摊销费用分别为20万美元和30万美元，2022年同期分别为30万美元和60万美元[110] 应计负债情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，应计负债分别为2610.6万美元和1846.6万美元[112] 所得税费用及有效税率情况 - 2023年和2022年第二季度所得税费用分别为 - 4.2万美元和 - 68.1万美元，上半年分别为59.8万美元和64.3万美元；2023年第二季度和上半年有效税率分别为14.1%和 - 4.9%[132] 潜在稀释证券情况 - 2023年和2022年第二季度潜在稀释证券分别为247,945份和662,289份，上半年分别为264,204份和671,318份[137] 股票奖励薪酬费用情况 - 2023年和2022年第二季度与股票奖励相关的薪酬费用分别为90万美元和80万美元，上半年分别为150万美元和120万美元[142] 未确认薪酬费用情况 - 截至2023年6月30日，与未归属股票相关的未确认薪酬费用约为280万美元，预计在约2.2年内确认[147] 海洋业务板块合同收入情况 - 海洋业务板块3个月合同收入为100,543美元，去年同期为82,319美元；6个月合同收入为179,841美元，去年同期为166,799美元[149] - 海洋业务板块2023年3个月和6个月的国外收入分别为730万美元和1000万美元，2022年同期分别为190万美元和260万美元[149] - 2023年第二季度海洋业务收入为1.005亿美元，较去年同期的8230万美元增加1820万美元，增幅22.1%，主要因夏威夷干船坞项目[187][189] 混凝土业务板块合同收入情况 - 混凝土业务板块3个月合同收入为81,991美元，去年同期为112,256美元；6个月合同收入为161,867美元，去年同期为202,707美元[149] - 2023年第二季度混凝土业务收入为8200万美元，较去年同期的1.123亿美元减少3030万美元，降幅27.0%，主要因德州中部收入减少[187][189] 租赁相关情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，租赁资产分别为36,694美元和30,817美元，租赁负债分别为35,921美元和30,889美元[151] - 2023年3个月和6个月租赁总成本分别为2,997美元和5,948美元，2022年同期分别为2,358美元和4,918美元[153] - 2023年6个月经营租赁和融资租赁的经营现金流分别为3,042美元和389美元，2022年同期分别为2,281美元和350美元[154] 积压订单及报价投标情况 - 截至2023年6月30日，海洋业务板块和混凝土业务板块的积压订单分别为6.149亿美元和2.038亿美元，合并积压订单为8.187亿美元[170] - 截至2023年6月30日季度末，公司有28亿美元的报价投标未决，其中超过8400万美元在该季度结束后已获得合同[170] 联合企业合同收入情况 - 2023年3月10日，公司作为分包商参与的联合企业获得28亿美元合同，公司负责的工作总额为4.354亿美元，截至6月30日的3个月和6个月相关收入约为2550万美元[154] 土地合同情况 - 2023年7月28日，公司收到土地购买合同终止通知，涉及约341.3英亩土地[155] 毛利润及毛利率情况 - 2023年第二季度毛利润为1380万美元，较去年同期的1430万美元减少50万美元，降幅3.7%，毛利率从7.4%升至7.6%，主要因混凝土业务利润率改善，部分被海洋业务设备和劳动力利用率降低抵消[174] - 2023年上半年毛利润为1960万美元，较去年同期的2710万美元减少750万美元，降幅27.6%，毛利率从7.3%降至5.7%，主要因德州天气影响及低利润率项目完成，部分被成本管理措施和混凝土业务利润率改善抵消[181] 销售、一般和行政费用情况 - 2023年第二季度销售、一般和行政费用为1810万美元，较去年同期的1720万美元增加90万美元，增幅5.1%，占合同收入比例从8.9%升至9.9%，主要因收入降低和新员工薪酬增加，部分被咨询费用减少抵消[175] - 2023年上半年销售、一般和行政费用为3510万美元，较去年同期的3340万美元增加170万美元，增幅5.2%，占合同收入比例从8.9%升至10.2%，主要因收入降低和薪酬费用增加，部分被咨询费用减少抵消[182] 资产处置净收益情况 - 2023年第二季度资产处置净收益为650万美元，去年同期为40万美元，其中包括德州港口物业售后回租收益520万美元[176] - 2023年上半年资产处置净收益为720万美元，去年同期为120万美元，其中包括德州港口物业售后回租收益520万美元[183] 营运资金情况 - 2023年6月30日，公司营运资金为6080万美元，去年同期为3110万美元[196] 经营活动现金流量情况 - 2023年3月31日至6月30日，公司经营活动使用现金约890万美元，净亏损25.5万美元，调整后现金流入125.6万美元，净营运资本变动导致现金流出1019.9万美元[199] - 2023年1月1日至6月30日，公司经营活动使用现金约1200万美元，净亏损1285万美元，调整后现金流出467.1万美元，净营运资本变动导致现金流出730.5万美元[199][200] 资本资产及财产设备情况 -

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为1.825亿美元,较上一季度增长14.7%,但较上年同期下降6.2% [39] - 毛利润为1.38亿美元,毛利率为7.6%,较上年同期的7.4%有所提升 [40] - 净亏损为30万美元,每股亏损0.01美元,较上年同期的3.1百万美元亏损和每股亏损0.10美元有所改善 [45] - 调整后EBITDA为370万美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 混凝土业务 - 第二季度收入为8200万美元,较上年同期下降27% [43] - 调整后EBITDA为26.4万美元,利润率为0.3%,较上年同期的-3%有大幅改善 [43] - 公司表示混凝土业务自3月起实现盈利,预计未来趋势可持续 [14][15][16][17] 海事业务 - 第二季度收入超过1亿美元,较上年同期增长22.1% [41] - 调整后EBITDA为350万美元,利润率为3.4%,较上年同期的10.6%有所下降 [41][42] - 受劳动力和设备利用率下降影响,利润率有所下降 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在第二季度中标了7.62亿美元的项目,中标率为70%,签单倍率为2.9倍 [47] - 截至6月底,公司手持订单为8.187亿美元,较上季度末增长75% [48] - 此外还有8400万美元的新签单未计入二季度末订单 [49] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行三点战略计划,包括修复资产负债表、提升混凝土业务盈利能力、加强业务拓展 [25][26][27][28][29] - 公司正在加大对路易斯安那州沿海地区的业务拓展,该地区有500亿美元的沿海修复项目 [28] - 公司看好基础设施法案带来的长期机遇,包括港口扩建、海事防务等领域 [90][91][92][93] - 但短期内疏浚业务招标量仍然偏低,公司正在与美陆军工程兵保持沟通 [18][19][20][21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计下半年业绩将持续改善,2024年将是公司发展的关键一年 [31][32] - 管理层对混凝土业务的盈利能力改善和海事业务的长期发展前景表示乐观 [14][15][16][17][90][91][92][93] - 但短期内疏浚业务招标量偏低,公司正在采取成本管控措施应对 [18][19][20][21][22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Joe Gomes 提问** 询问混凝土业务何时能实现营业利润盈利 [57][58][59][60][61][62] **公司回答** 公司表示短期内以调整后EBITDA盈利为目标,未来将继续改善,实现营业利润盈利需要一定时间过渡 [57][58][59][60][61][62] 问题2 **Julio Romero 提问** 询问海事业务中疏浚业务的招标情况 [72][73][74][75][76][77] **公司回答** 公司表示疏浚业务招标量持续偏低于历史水平,但公司正与美陆军工程兵保持沟通,希望能够改善 [72][73][74][75][76][77] 问题3 **David Wright 提问** 询问两个之前公布的大型项目的进展情况 [117][118][120][121][122][123][124][125] **公司回答** 新任CEO表示不了解这两个项目的具体情况,但确认其中一个项目正在顺利推进 [120][121][122][123][124][125]

债务情况 - 截至2023年3月31日，公司信贷安排下有4000万美元未偿债务，到期日为2023年7月31日[18] - 2023年5月15日，公司与White Oak签订新的三年期1.03亿美元高级有担保信贷安排，含6500万美元资产支持循环信贷安排和3800万美元固定资产定期贷款[20] - 截至2023年3月31日，公司债务公允价值约为4000万美元，2022年12月31日约为3570万美元[104] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司总债务分别为40029美元和35672美元[113] - 截至2023年3月31日，公司循环信贷额度下借款为4000万美元，未偿还信用证为150万美元，循环信贷额度最大可用借款降至100万美元[117] - 2023年第一季度，公司为一般企业用途从循环信贷额度提取500万美元[118] - 截至2023年3月31日，公司与De Lage Landen Financial Services和Mobilease的设备融资债务账面价值为90万美元[119][121] - 2023年5月15日，公司与White Oak达成一项1.03亿美元的三年期高级担保信贷安排，包括6500万美元资产循环信贷额度和3800万美元固定资产定期贷款[123] - 2023年5月15日，公司与White Oak签订1.03亿美元的三年期高级担保信贷安排，取代与Regions Bank等贷款人的4250万美元循环信贷安排；同时与Gordon Brothers进行1300万美元的混凝土设备售后回租交易[146] - 新信贷安排包括6500万美元的资产支持循环信贷安排和3800万美元的固定资产定期贷款，循环信贷初始利率为30天SOFR加5.5%，定期贷款利率为30天SOFR加8.0%，SOFR下限为4.0%，关闭时公司首次提取循环信贷950万美元[147] - 2023年5月15日，公司与White Oak签订了一项为期三年、价值1.03亿美元的高级有担保信贷安排[182] - 截至2023年3月31日，公司信贷安排下的未偿还借款为4000万美元，加权平均期末利率为10.20%[189] 信用损失备抵与应收账款 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司分别记录了50万美元和60万美元的信用损失备抵[41] - 公司应收账款按历史账面价值列示，扣除信用损失备抵，对逾期90天以上和高风险应收账款单独评估可收回性[38][40] - 2023年3月31日和2022年12月31日，应收账款总额分别为1.52997亿美元和1.58237亿美元，净应收账款分别为1.52482亿美元和1.57631亿美元[88] - 2023年3月31日，私营公司类别中有一个客户占总应收账款的10.9%；2022年12月31日，无单一客户占比超10%[88] 留存金情况 - 截至2023年3月31日，留存金总计5290万美元，其中450万美元预计在2024年3月31日后收回；2022年12月31日留存金总计5090万美元[43] 持续经营能力 - 公司2022年和2021年持续经营亏损，2023年3月16日提交2022年财报时，现有现金及现金等价物不足以满足至少一年运营现金需求，引发对持续经营能力的重大怀疑[18] - 公司认为完成债务再融资后，未来至少12个月有足够流动性，此前引发重大怀疑的条件已解决[21] 收入确认与业务类型 - 公司收入来自海洋建设、疏浚等合同，通常按时间确认收入，进度按实际合同成本占总估计成本的百分比衡量[25][27] 现金等价物 - 公司现金等价物指购买时到期日三个月或更短的高流动性投资，2023年3月31日和2022年12月31日主要为隔夜银行存款[35] 环境负债 - 公司未在2023年3月31日和2022年12月31日确认任何环境负债[48] 待售资产 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，划分为待售资产的金额为080万美元[59] 保险索赔负债 - 2023年和2022年12月31日，保险索赔负债的预提总额分别为490万美元和580万美元[81] 合同收入情况 - 2023年第一季度和2022年第一季度，公司总合同收入分别为1.59174亿美元和1.74931亿美元[82] - 2023年第一季度和2022年第一季度，来自联邦政府的合同收入分别为2305.6万美元（占比14%）和2269.5万美元（占比13%）[89] - 2023年第一季度和2022年第一季度，来自州政府的合同收入分别为1832.8万美元（占比12%）和770.4万美元（占比4%）[89] - 2023年第一季度和2022年第一季度，来自地方政府的合同收入分别为2068.8万美元（占比13%）和3240.2万美元（占比19%）[89] - 2023年第一季度和2022年第一季度，来自私营公司的合同收入分别为9710.2万美元（占比61%）和1.1213亿美元（占比64%）[89] - 2023年第一季度，私营公司类别中有一个客户占总合同收入的10.9%；2022年第一季度，联邦政府类别中有一个客户占总合同收入的10.4%[89] - 2023年和2022年第一季度，美国以外地区合同收入分别占总收入的1.7%和0.4%[92] - 2023年3月31日结束的三个月，合同收入为1.592亿美元，较上年同期的1.749亿美元减少1570万美元，降幅9.0%[163] 未完成合同情况 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，未完成合同成本分别为1317066美元和1251853美元，估计收益分别为187445美元和180705美元[93] - 截至2023年3月31日，剩余履约义务总额约为4.674亿美元，预计未来12个月确认4.411亿美元，占比94%[94] 折旧与摊销费用 - 2023年和2022年第一季度，折旧费用分别为460万美元和520万美元[95] - 2023年和2022年第一季度，有限寿命无形资产摊销费用分别为20万美元和30万美元[105] 其他流动资产应收账款 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，其他流动资产应收账款分别为3830美元和3526美元[98] 应计负债 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，应计负债分别为20839美元和18466美元[107] 信贷安排利率 - 截至2023年3月31日，信贷安排季度加权平均利率为10.22%[112] 所得税费用与税率 - 2023年第一季度所得税费用为64万美元，有效税率为 - 5.4%；2022年同期所得税费用为132.4万美元，有效税率为 - 37.5%[126] 潜在稀释证券 - 2023年第一季度和2022年第一季度，公司分别有280,644和680,447份潜在稀释证券用于每股收益计算[129] 股票相关费用 - 公司对限制性股票和期权授予分别采用3.2%和5.5%的 forfeiture率[131] - 2023年第一季度，与未行使股票奖励相关的薪酬费用分别为50万美元和40万美元；2023年和2022年第一季度，与股票薪酬相关的预扣税支付分别为20万美元和不足10万美元[132] 各业务线合同收入与运营情况 - 2023年第一季度，海洋业务合同收入为7929.8万美元，运营亏损608万美元；混凝土业务合同收入为7987.6万美元，运营亏损456.3万美元[138] - 截至2023年3月31日，海洋业务积压订单为1.87亿美元，混凝土业务为2.804亿美元，合计4.674亿美元；截至2022年12月31日，分别为2.167亿美元、2.321亿美元和4.488亿美元[162] - 季度末有31亿美元的报价投标未决，其中超过6.1亿美元在2023年3月31日财季结束后已获合同授予[162] - 2023年第一季度海洋业务板块收入7930万美元，较2022年同期的8450万美元减少520万美元，降幅6.1%[172] - 2023年第一季度海洋业务板块运营亏损610万美元，较2022年同期的运营收入180万美元减少790万美元[173] - 2023年第一季度混凝土业务板块收入7990万美元，较2022年同期的9050万美元减少1060万美元，降幅11.7%[174] - 2023年第一季度混凝土业务板块运营亏损460万美元，较2022年同期的470万美元减少10万美元[175] 租赁相关情况 - 截至2023年3月31日，公司租赁资产总计2996.7万美元，租赁负债总计2991.3万美元[140] - 2023年3月31日结束的三个月，经营租赁的经营现金流为1391美元，2022年同期为1325美元；融资租赁的经营现金流为195美元，2022年同期为167美元；融资租赁的融资现金流为779美元，2022年同期为637美元[143] 土地销售合同 - 2023年4月26日，公司与Equity Resource Partners - East West, LLC签订土地销售合同，出售约341.3英亩土地，售价约3600万美元，预计9月29日前完成交易[144] 信贷安排相关许可 - 2023年5月5日，公司获得信贷安排贷款人同意，延长提交年度财务报表的时间，并允许2023年3月31日结束的财季综合杠杆比率超过3.00:1.00，综合固定费用覆盖率低于1.25:1.00[145] 毛利润情况 - 2023年3月31日结束的三个月，毛利润为580万美元，较上年同期的1280万美元减少700万美元，降幅54.4%，占合同收入的比例从7.3%降至3.7%[165] 销售、一般和行政费用 - 2023年3月31日结束的三个月，销售、一般和行政费用为1700万美元，较上年同期的1620万美元增加80万美元，增幅5.2%，占合同收入的比例从9.1%升至10.8%[167] 营运资金情况 - 截至2023年3月31日，公司营运资金为2180万美元，较2022年12月31日的3110万美元减少[177] 现金流量情况 - 2023年第一季度公司经营活动使用现金约300万美元，投资活动使用现金130万美元，融资活动提供现金339.4万美元[179] 资本资产与船队改良支出 - 2023年第一季度资本资产增加和船队改良支出为190万美元，较2022年同期的350万美元减少[180] 担保安排情况 - 截至2023年3月31日，公司当前担保安排下的担保能力至少为7.5亿美元，约2.1亿美元的项目正在担保中[184]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入下降9%，至1.592亿美元，主要由于中央德克萨斯市场的退出以及天气和业主延误导致的生产和收入确认推迟 [6][20] - 第一季度毛利润为580万美元，占收入的3.7%，相比去年同期的1280万美元和7.3%有所下降 [21] - 第一季度净亏损为1260万美元，每股亏损0.39美元，而去年同期净亏损为490万美元，每股亏损0.16美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 海洋业务第一季度收入为7930万美元，较去年同期的8450万美元下降，调整后EBITDA为负130万美元，调整后EBITDA利润率为负1.6% [22] - 混凝土业务第一季度收入为7990万美元，较去年同期的9050万美元下降，调整后EBITDA为负280万美元，调整后EBITDA利润率为负3.5% [22][23] - 混凝土业务在三月实现了两年来的首次盈利，表明在投标和执行管理方面的改善 [10][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2023年3月31日，公司的订单积压为4.674亿美元，较2022年12月31日的4.488亿美元有所增加 [24] - 第一季度公司在投标中约有14亿美元的机会，赢得了1.78亿美元，赢率为12.5% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在实施三点战略计划，以改善财务表现，包括加强业务发展、优化混凝土业务的盈利能力和进行适当的投资 [12][15] - 公司在路易斯安那州招聘高级人才，以推动增长，并计划通过新信贷设施增强财务灵活性 [12][18] - 公司与美国海军的联合项目在珍珠港的干船坞建设合同预计将带来4.5亿美元的收入，进一步增强市场信誉 [13][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第一季度的结果表示不满，认为这并不代表全年的表现，预计第二季度将显著改善 [9][18] - 管理层提到，尽管面临天气和业主延误的挑战，但对未来的市场机会持乐观态度，尤其是在基础设施投资方面 [8][26] 其他重要信息 - 公司已达成新的信贷设施协议，包括3800万美元的定期贷款和高达6500万美元的循环信贷额度 [18][19] - 公司计划出售东西琼斯物业，预计交易金额为3600万美元，将用于偿还债务和一般企业用途 [19][39] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于海洋业务的项目进展 - 管理层确认提到的项目接近完成，但并未对第一季度的业绩产生重大影响 [30] 问题: 混凝土业务的盈利情况 - 混凝土业务在三月实现盈利，主要得益于更好的投标和执行管理 [31][32] 问题: 天气和客户延误对收入的影响 - 天气和客户延误在第一季度造成了大约两周的生产损失，预计第二季度不会有显著的收入提升 [35][37] 问题: 关于东西琼斯物业的出售 - 预计出售后将有名义成本，税收影响不大，出售收益将用于工作资本投资和偿还债务 [39] 问题: 市场投标量的预期 - 混凝土业务的投标量保持稳定，但海洋业务的投标量有所放缓，尤其是疏浚项目 [43][45] 问题: 信贷设施的条款 - 新信贷设施为期三年，利率与市场一致，且没有股权成分 [50][56]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年公司收入7.483亿美元，其中海洋业务收入3.392亿美元，混凝土业务收入4.091亿美元，收入较2021年增长24.4%，净亏损1260万美元，2021年净亏损1460万美元[221][223] - 2022年合同收入7.483亿美元，较2021年的6.014亿美元增加1.469亿美元，增幅24.4%，主要因海洋业务大项目启动、混凝土业务量增加及索赔和未批准变更单影响[234] - 2021年合同收入6.014亿美元，较2020年的7.099亿美元减少1.085亿美元，降幅15.3%，主要因海洋业务项目活动减少[240] - 2022年毛利润5070万美元，较2021年的4100万美元增加970万美元，增幅23.9%，两年毛利率均为6.8%，主要因索赔和未批准变更单及项目奖金释放[235] - 2021年毛利润为4100万美元，较上一年的8470万美元减少4370万美元，降幅51.6%，占总合同收入比例从11.9%降至6.8%[241] - 2022年销售、一般和行政费用为6250万美元，较2021年的6020万美元增加230万美元，增幅3.9%，占合同收入比例从10.0%降至8.4%，主要因收入增加[236] - 2021年销售、一般和行政费用为6020万美元，较上一年的6510万美元减少490万美元，降幅7.5%，占总合同收入比例从9.3%升至10.0%[242] - 2022年和2021年资产处置净收益分别为500万美元和1140万美元，2021年含佛罗里达坦帕房产出售净收益670万美元[237] - 2021年和2020年资产处置净收益分别为1140万美元和900万美元，2021年含佛罗里达州坦帕市房产出售净收益670万美元，2020年含保险理赔净收益290万美元[243] - 2022年所得税费用为40万美元，2021年为50万美元，2022年有效税率为 - 3.5%，与联邦法定税率21%不同[239] - 2021年所得税费用为50万美元，上一年为200万美元，2021年有效税率为 - 3.6%，与联邦法定税率21%不同[245] - 2022 - 2020年，公司经营活动产生的现金流量分别约为960万、10万和4600万美元，投资活动现金流量分别为 - 970.4万、1062.9万和 - 312.9万美元，融资活动现金流量分别为 - 837万、6万和 - 4240万美元[280] - 2022 - 2020年，公司资本资产增加和改进分别为1460万、1700万和1470万美元，财产和设备销售所得分别为490万、2710万和590万美元[286] 公司业务订单及市场机会 - 2022年底公司合并积压订单为4.488亿美元，海洋业务和混凝土业务积压订单分别为2.167亿美元和2.321亿美元[221][232] - 2023财年沿海保护和恢复管理局预算为13.5亿美元，公司有能力赢得部分支出；基础设施投资和就业法案包含数十亿美元用于港口、水基础设施等项目[226] - 截至2022年12月31日季度末，公司有24亿美元的报价投标未决，其中超过5.82亿美元公司是明显低价竞标者或在财年结束后已获合同授予[232] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年海洋业务板块收入为3.392亿美元，较2021年的2.639亿美元增加7530万美元，增幅28.5%[246] - 2022年海洋业务板块运营收入为980万美元，较2021年的580万美元增加400万美元，排除相关影响后增加1050万美元[247] - 2022年混凝土业务板块收入为4.091亿美元，较2021年的3.375亿美元增加7160万美元，增幅21.2%[248] - 2022年混凝土业务板块运营亏损为1780万美元，较2021年的1510万美元增加270万美元[249] - 2021年海洋业务板块收入为2.639亿美元，较2020年的3.882亿美元减少1.243亿美元，降幅32.0%[250] - 2021年混凝土业务板块收入为3.375亿美元，较2020年的3.218亿美元增加1570万美元，增幅4.9%[252] 公司保险情况 - 海洋和混凝土业务板块均有五层超额损失保险，超出主要承保范围各2亿美元，主要限额大多为100万美元，海事雇主责任为1000万美元，船舶污染政策为500万美元[269] 公司营运资金及债务情况 - 2022年12月31日，公司营运资金为3110万美元，较2021年的3620万美元有所下降，手头无限制现金为380万美元，循环信贷额度下借款能力约为600万美元[271] - 截至2022年12月31日，公司信贷安排下有3500万美元未偿还债务，将于2023年7月31日到期，现有现金及现金等价物不足以满足至少一年运营现金需求[273][274] - 2022年，公司从循环信贷额度提取2400万美元，偿还2800万美元，支付融资租赁负债300万美元，产生贷款成本70万美元[286][287] 公司信贷财务契约情况 - 信贷安排的财务契约要求2022年12月31日及以后财季，综合杠杆比率最高为3.00:1.00，综合固定费用覆盖率最低为1.25:1.00，公司2022年12月31日符合要求，报告的综合杠杆比率为2.38:1.00，综合固定费用覆盖率为1.76:1.00[290][292] 公司担保情况 - 2022年12月31日，公司当前担保安排下的担保能力至少为7.5亿美元，约1.75亿美元项目正在担保中[294] 公司风险情况 - 公司面临商品价格和利率波动风险，2022年12月31日，信贷安排下未偿还借款3500万美元，加权平均期末利率为9.91%，LIBOR上升100个基点将使公司年利息费用增加约40万美元[298][300] - 公司受原材料等成本通胀影响，但因项目短期性，通常能在投标成本中包含预期价格上涨[295]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度SG&A费用为1370万美元，占收入的7%，上年同期为1610万美元，占收入的9.9%，反映出ERP实施成本和管理层过渡相关费用降低 [50] - 第四季度净亏损490万美元，摊薄后每股亏损0.15美元，较去年第四季度净亏损880万美元、摊薄后每股亏损0.29美元有所改善，其中包括120万美元的非经常性项目，主要与税收估值备抵调整有关；调整后净亏损370万美元，每股亏损0.12美元；第四季度调整后EBITDA增至320万美元，上年同期为80万美元 [51] - 第四季度投标约8.4亿美元的机会，中标1.96亿美元，中标率为11.5%，季度订单与账单比率为0.49倍 [52] - 截至2022年12月31日，积压订单为4.488亿美元，低于2021年底的5.9亿美元；其中海洋业务积压订单为2.167亿美元，混凝土业务积压订单为2.321亿美元；约3.96亿美元的年终积压订单将在2023年完成，其余与延伸至2024年的长期项目相关 [53] - 第四季度收入增长21%，达到1.962亿美元，主要受海洋业务去年获得的大型项目进展和混凝土业务轻型商业项目量增加的推动 [65] - 第四季度毛利润增加1020万美元，占收入的5.2%，上年同期为660万美元，占收入的4.1%，这110个基点的改善归因于设备和劳动力利用率提高带来的间接费用降低，部分被海洋业务项目成本增加所抵消 [66] - 截至2022年12月31日，公司拥有约380万美元现金和600万美元循环信贷额度可用；年末未偿还债务为3570万美元，其中3500万美元与循环信贷有关 [71] 各条业务线数据和关键指标变化 海洋业务 - 第四季度收入增长32%，达到9630万美元；调整后EBITDA为490万美元，调整后EBITDA利润率为5.1%，而2021年第四季度收入为7310万美元，调整后EBITDA为520万美元，调整后EBITDA利润率为7.1%，调整后EBITDA的下降与海洋建设项目的较高成本有关 [67] - 第四季度末后，海洋业务获得约4.82亿美元的新工作 [54] 混凝土业务 - 第四季度收入增长21%，达到9990万美元；调整后EBITDA为负180万美元，占收入的负1.8%，去年为负430万美元，占收入的负4.9% [68] - 第四季度末后，混凝土业务获得约1亿美元的新工作 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 由于宏观经济环境，市场有所放缓，资本成本上升导致为私营部门客户工作的项目出现延迟和取消；基础设施法案通过后，机构专注于获取资金，而非推进近期项目 [33] - 基础设施法案相关资金需要时间才能开始流动，2023年可能会有一些项目获得资金，但预计2024年和2025年项目数量会增加 [34] - 海洋业务将利用公司声誉和业务发展资源，在联邦、州和地方公共部门寻找新机会，包括港口扩建、海军设施以及环境和沿海恢复项目；基础设施投资和就业法案将为公共部门项目提供多年催化剂，预计2023年下半年会有一些项目启动 [35][36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略计划包括提高混凝土业务盈利能力、加强业务发展以推动增长、投资资源以实现潜力；任命新的混凝土业务领导，重新聚焦达拉斯和休斯顿核心市场，投资有经验的项目经理和培训；利用行业动态，如1.2万亿美元基础设施建设、美国海军在太平洋的投资等，加强业务发展，追求高质量、高利润率项目；加强资产负债表，改善流动性，完成信贷安排再融资，处置未充分利用的设备和非核心房地产资产，投资疏浚船队以提高效率和减少碳排放 [27][28][31] - 促进混凝土和海洋业务之间的协作，实现协同效应、利用最佳实践和交叉销售；加强目标零安全文化实践和系统 [44] - 实施项目管理系统升级，进行PM培训并招聘有经验的人员，以提高项目执行效率和控制能力 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年开局良好，公司正在建立强大的发展势头，自年初以来宣布的合同中标总额超过5.82亿美元，包括与美国海军的4.48亿美元干船坞建设合同，整体合资合同为28亿美元；还获得了达拉斯和休斯顿市场约1亿美元的混凝土项目以及公司历史上最大的2000万美元潜水服务合同 [17] - 公司认为有很大机会实现盈利增长并为股东创造价值，尽管近期财务结果未充分体现公司潜力，但相信2023年业务将持续改善；预计2024年和2025年业务量将大幅增长，目前的投资将带来竞争优势 [41][46] - 虽然市场因宏观经济环境有所放缓，但随着基础设施法案资金的流动，业务表现有望改善；海洋业务在公共部门有长期发展机会，公司将加速关注并参与机场等项目投标 [33][37] 其他重要信息 - 公司将海洋业务的一名高级领导调任至混凝土业务，该领导在海洋业务中建立了纪律和运营严谨性，有望在混凝土业务中取得同样效果；公司还看到两个业务之间在收入协同、成本效率、设备利用和采购等方面存在协同机会 [4][5][106] - 公司正在与现有贷款人进行新信贷安排的讨论，若在2023年3月16日提交2022年年度报告截止日期前未能达成协议，报告将包含持续经营评论，但公司仍符合信贷协议的财务契约；公司还在讨论出售或完成部分非核心房地产资产的售后回租交易 [55][56] - 公司预计随着佛罗里达州飓风恢复资金的流动和工作的开展，今年晚些时候会有业务机会 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否详细说明三点战略计划的具体时间表或量化目标，以及如何为投资者衡量该计划的进展？ - 公司表示扭转局面需要时间，目前不会具体说明所需时间，这将是一个持续几个月的过程；衡量进展的指标包括积压订单增加、混凝土业务毛利率提高、现金流增加等 [74][75] 问题2: 请介绍珍珠港新合同的工作范围、公司在28亿美元合同中的份额、是否有更多工作、项目是前端还是后端加载以及是否有额外中标机会？ - 公司在该合同中的份额约为4.5亿美元，工作范围主要是早期的大量临时工程，如打桩；预计会有其他任务订单，公司将在未来几年寻找该合同下的机会；美国海军计划在太平洋地区进行大量投资，执行好该项目将有助于公司竞争其他业务 [87][80] 问题3: 能否谈谈在夏威夷建立劳动力队伍的情况以及该合同存在的风险？ - 公司在1994年成立初期曾在夏威夷完成多个合同，并非全新市场；本周将有团队前往夏威夷准备项目，将利用公司现有资源，并在当地寻找额外资源，同时依靠合作伙伴夏威夷疏浚公司；目前项目处于准备阶段，还未考虑收入确认的具体情况 [94][95][111] 问题4: 海洋建设项目的较高成本项目是否完成，是什么导致了成本增加？ - 该项目接近完成，成本增加的原因是现场条件与预期不同，且项目控制方面的系统尚未完善，导致部分账单滞后，影响了项目利润率 [100][101] 问题5: 如何将海洋业务领导引入混凝土业务，以及两个业务之间还有哪些协同效应可以利用？ - 公司将海洋业务领导的专业知识和纪律引入混凝土业务，该领导与团队合作良好，已取得良好开端；两个业务之间在公司办公室成本效率、设备利用和采购等方面存在协同机会 [105][106][115] 问题6: 成本节约是否有助于使投标更具竞争力并获得更多中标机会，还是主要转化为利润率提升？ - 成本节约既可以带来利润率提升，也可以在相同利润率下为客户提供更低价格，从而在市场上获得竞争优势，公司有计划快速推进成本节约措施 [6][7] 问题7: 陆军工程兵团的投标情况如何，ESG对疏浚投标有何影响，公司的企业理念如何应对政府在这方面的推动？ - 公司预计未来几个月与陆军工程兵团的合同将更加规律，几周前刚赢得一份疏浚合同；ESG方面，陆军工程兵团希望更多地利用疏浚弃土，公司正在与他们合作寻找更有益的利用方式，如海滩补充或湿地建设；从长远来看，这对公司来说可能是一个好故事，因为公司的工作符合ESG友好投资的需求 [108][119][124] 问题8: 佛罗里达州上次飓风是否会带来更多业务机会？ - 公司预计随着恢复资金的流动和工作的开展，今年晚些时候会有业务机会 [14] 问题9: 疏浚业务未来的利润率是否健康？ - 虽然疏浚业务机会有所放缓，但随着延迟的维护项目重新启动，公司预计能够实现与过去经验一致的稳定利润率 [121]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收1.83亿美元，2021年第三季度为1.4亿美元，2022年第二季度为1.95亿美元，同比增长主要因2021年第四季度中标大型海洋项目、混凝土业务量增加以及前期工作相关索赔和未批准变更单的影响 [22] - 第三季度毛利润1340万美元，2021年同期为660万美元，同比增长得益于本季度确认的索赔和未批准变更单、较低的酌情项目奖金费用以及疏浚活动增加；较第二季度下降6.3%；2022年年初至今毛利润4050万美元，较2021年同期增长18%；第三季度毛利率为7.4%，高于2021年同期的4.7%，与第二季度持平 [23][24] - 第三季度销售、一般及行政费用（SG&A）为1540万美元，占营收的8.5%，2021年同期为1570万美元，占营收的11.2%；第三季度净利润为20万美元，摊薄后每股收益为0.01美元；剔除50万美元非经常性项目后，调整后净利润为80万美元，摊薄后每股收益为0.02美元 [27] - 第三季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为880万美元，调整后EBITDA利润率为4.8%；2021年同期调整后EBITDA亏损50万美元，2022年第二季度调整后EBITDA为570万美元，调整后EBITDA利润率为2.9% [28] - 第三季度公司投标机会价值12亿美元，中标新工作价值1.28亿美元，中标率为10.5%，订单与营收比率为0.7；9月底积压订单为5.49亿美元，低于上一年度末的5.73亿美元 [29] - 季度末公司有3110万美元未偿还债务和270万美元现金，净杠杆率为调整后EBITDA的2.88倍，符合信贷协议契约；季度末循环信贷额度下可用额度近1100万美元，公司已与现有和潜在融资伙伴展开讨论，评估现有信贷安排的延期或替代方案 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 海洋业务第三季度营收7600万美元，调整后EBITDA为1100万美元，调整后EBITDA利润率为14% [25] - 混凝土业务第三季度营收1.07亿美元，调整后EBITDA亏损近200万美元，调整后EBITDA利润率为 - 1.7%；公司继续专注于结束德克萨斯州中部的混凝土项目，该地区本季度对混凝土业务营收贡献不到15%，且利润率远低于其他市场，预计第四季度完成大部分剩余积压订单 [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行运营改进措施，专注于项目交付、严格投标和交付决策以提高利润率，关注成本并已确定降低间接费用的方法，通过有针对性的投资实现业务增长和改善 [12] - 继续退出德克萨斯州中部市场，使混凝土业务在休斯顿和达拉斯市场表现更好；新的挖泥船将在未来几周投入运营；已签署一份Port Lavaca物业的售后回租协议，预计12月完成交易；继续与有意向方就休斯顿航道上的East West Jones物业进行洽谈，并考虑变现其他资产以减少债务 [35][36] - 未来将制定业务战略以促进增长、提高回报效率、实现投资组合多元化；重点关注项目交付、投标利润率、扩大客户群、提高间接费用效率、简化系统工具和报告、评估飓风伊恩恢复机会以及利用基础设施法案带来的机遇；同时制定供应链问题、通胀和衰退担忧的应急计划 [37][38] - 公司认为Kiewit的收购对竞争环境的影响尚需评估，目前未预计会有重大变化 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司终端市场环境有利于取得成功，正在赢得更多高质量工作，拥有优秀员工和业务拓展机会；但也认识到需要改进流程、系统和工具，提高投标和交付的严谨性和纪律性，降低成本 [12] - 管理层对公司未来充满信心，认为公司有巨大潜力，将通过长期努力打造一个持续成功的企业 [10][13] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会做出有关终端市场、营收、毛利润、毛利率、EBITDA、EBITDA利润率、积压订单、项目、谈判和待定奖项等方面的预测和前瞻性陈述，这些陈述存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异，公司无义务更新或修订这些预测和陈述 [5][6] - 调整后净利润、调整后每股收益、EBITDA和EBITDA利润率是非GAAP财务指标，相关调和和定义及最可比GAAP指标和调和表可在公司网站发布的新闻稿中查看 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：索赔和未批准变更单对本季度营收和毛利润的影响，以及340万美元资产处置收益的来源 - 索赔和变更单与海洋业务的大型项目有关，相关成本在之前季度确认，其影响和利润在本季度体现；资产处置收益来自出售未使用的桩驳船和塔式起重机 [46][47] 问题2：混凝土业务第二季度预计盈利，但第三季度仍亏损410万美元的原因 - 主要是德克萨斯州中部业务的拖累，公司正在努力结束该地区项目；此外，之前投标的一些项目利润率未达当前标准，仍在收尾阶段 [48][49] 问题3：飓风伊恩对公司业务的影响 - 风暴期间公司未受明显影响，已为飓风袭击坦帕地区做好准备，但飓风转向未袭击坦帕，公司在迈尔斯堡地区业务较少；公司正在为飓风伊恩的恢复工作做准备，并与政府和私人组织进行沟通，有望获得积极进展 [53][54] 问题4：Kiewit收购对公司竞争环境的影响 - 公司仍在评估，Kiewit既是合作伙伴也是竞争对手，目前未预计会有重大影响，Kiewit表示短期内运营不会改变 [55] 问题5：对混凝土业务的长期看法 - 公司对混凝土业务有信心，未来将主要专注于休斯顿和达拉斯市场，也会把握其他地区的机会；公司历史上主要从事私人开发商驱动的项目，未来计划拓展公共部门业务以补充现有业务 [60][61] 问题6：第四季度混凝土业务利润率的预期 - 目前难以判断第四季度是否会有显著变化，但新投标的高利润率项目和降低间接费用的措施将带来积极影响，重新分配资产和减少费用对提高利润率至关重要 [62] 问题7：第四季度是否有更多索赔结算 - 管理层没有对第四季度索赔结算的具体预期，索赔是业务的一部分，会随业务情况波动，公司更关注投标和执行的利润率 [64] 问题8：混凝土、钢筋的供应链情况及应对措施 - 除全球普遍关注的供应链问题外，公司目前没有受到具体影响，近期柴油短缺问题值得关注，公司正在与合作伙伴和供应商合作缓解担忧，同时确保合同中有适当的价格调整条款 [65][66] 问题9：East West物业的进展和时间安排 - 目前难以确定时间安排，但公司与有意向方取得了良好进展，尽管当前房地产市场受衰退影响不确定，但有一些有意向方有能力在此时推进交易，公司希望在未来几个月取得进展 [67] 问题10：公司运营需要改变的方面及优先级 - 公司将继续重点关注投标纪律，确保获得适当利润率；评估并降低间接费用，提高业务效率；完成内部流程和系统项目，完善流程、系统和工具；同时注重项目控制和管理，以提高项目交付质量 [76][77][78] 问题11：增加公共部门项目的利弊 - 公共部门项目在经济衰退时能提供资金确定性，有助于公司度过经济风暴，且是对现有私人部门业务的补充，可促进混凝土业务盈利增长，不会分散核心市场的精力 [79] 问题12：德克萨斯州中部业务在之前季度或2021年的营收占比 - 管理层没有具体数据，承诺在下个季度提供更多细节，但强调该地区业务占比将继续下降，公司将专注于更成功的市场 [80][81] 问题13：资产出售所得资金的预期用途 - 资产出售所得用于减少循环信贷余额，资金可用于一般公司用途；公司战略是通过资产出售逐步降低业务杠杆 [82] 问题14：管理层在入职100天内发现的可快速改善质量的机会 - 公司由多次收购组成，各部门之间在共享最佳实践和项目交付方面缺乏整合，未来将加强这方面工作；在间接费用方面，通过与供应商重新谈判和整合地点可快速实现效益；在材料采购方面，从按项目采购转变为批量采购可实现规模经济，降低供应链风险 [86][87][91] 问题15：公司目前的增长机会更倾向于有机增长还是外部增长 - 公司目前更注重有机增长潜力 [94] 问题16：基础设施法案和飓风伊恩带来的投标机会的时间预期 - 对于飓风伊恩的恢复工作，部分需求更紧急，公司已与潜在客户进行沟通，有望较快实现部分机会；基础设施法案涉及大量资金，将在中长期为公司业务带来提升，公司需要合理执行和优先安排 [95] 问题17：公司在考虑资产处置和杠杆率时的目标 - 公司目前债务水平尚可，资产处置更注重优化资产配置，提高资产利用率，释放不再需要的资产，以支持公司增长，而非单纯追求特定的杠杆率 [97] 问题18：变更单对本季度的影响金额 - 变更单对本季度收益和营收有重大贡献，但公司无法提供具体金额 [102] 问题19：公司在成本方面可实现的节约金额，以及ERP支出减少是否意味着项目暂停或减少重视 - 目前难以量化成本节约金额，需要进一步确定实现节约的成本和优先级；ERP和其他用于降低成本的支出将根据能快速带来效益的机会进行安排，公司将先关注能快速取得成果的领域 [104] 问题20：从投标角度看，哪个业务需要改进 - 两个业务在投标纪律方面都有显著改善，奥斯汀之前制定的指导方针得到遵循，未来将继续加强投标纪律，追求高质量工作 [106] 问题21：两个业务的利润率目标，以及德克萨斯州中部混凝土业务在本季度是否盈利 - 管理层认为公布利润率目标不利于竞争优势，公司对投标项目的利润率有信心；若排除德克萨斯州中部业务的拖累，混凝土业务本季度将盈利 [108][109] 问题22：Port Lavaca物业交易的范围是否改变，是否从直接出售变为售后回租，以及交易完成的信心 - 该交易为售后回租，公司需要该物业运营挖泥船业务；交易规模一直超过500万美元，公司认为价格合理，有信心按时完成交易，且已签署12月完成交易的购买协议 [111][112][113] 问题23：East West Jones物业的预期收益是否仍在3000多万美元的范围 - 公司正在与合作伙伴CBRE进行物业营销，目前专注于与现有有意向方完成交易，未考虑改变价值，若交易时间延长，将根据经济环境和市场地位重新评估 [114] 问题24：未决投标金额在海洋和混凝土业务之间的分配，以及混凝土业务中标较少是否令人担忧 - 目前未决投标中约三分之二为混凝土业务，但投标活动持续进行，下个季度的投标组合可能会有显著变化；混凝土业务中标较少是因为投标利润率纪律加强，公司更注重与优质合作伙伴合作和获得健康利润率 [116][117] 问题25：公司目前正在提交的历史最大投标的相关情况 - 目前正在进行的混凝土和海洋业务投标是公司历史上最大的，但由于投标正在进行中，无法提供具体金额；投标为竞争性投标，一个需要几个月才能知道结果，另一个会稍早，其中一个可能会有谈判环节 [119][120][123] 问题26：一年后公司成功的标准 - 管理层认为一年后能按照预期完成业务目标，甚至超越预期，即为成功 [127] 问题27：公司是否会提供前瞻性指导 - 随着公司取得稳定业绩，投资者将能够依赖公司对未来的预期 [128] 问题28：公司对目前营运资金的看法，是否需要更多资金，是否只寻求债务资本 - 若有业务增长机会，需要投资营运资金；管理营运资金是财务团队的重点，公司会综合考虑资本结构和业务需求；目前公司能够履行对客户的承诺 [129][130] 问题29：积压订单的质量和利润率情况，以及现有积压订单在未来一年是否会产生拖累 - 部分现有积压订单由于是在投标指导方针实施前承接的，会有一定拖累，但近期中标项目的较高利润率将逐渐克服这些影响 [132] 问题30：2023年预算的完成进度 - 公司正在积极与团队制定2023年预算，考虑业务所需的投资和费用，希望下个季度能提供更详细的进展情况 [133] 问题31：混凝土和海洋业务历史上中标最大项目的金额 - 海洋业务最大中标项目为1.6亿美元，混凝土业务为4000万美元左右 [138]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 OR TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________ to ________ Commission file number: 1-33891 ORION GROUP HOLDINGS, INC. (713) 852-6500 Registrant's telephone number (including ar ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1.95亿美元，高于2021年第二季度的1.46亿美元和2022年第一季度的1.75亿美元 [16] - 第二季度毛利润1430万美元，高于上一年同期的1230万美元，较第一季度的1280万美元增长12%，年初至今毛利润2720万美元，较2021年下半年增长超100%，第二季度毛利润率为7.4%，低于上一年同期的8.4%，略高于第一季度 [17] - 第二季度SG&A费用为1720万美元，占营收的8.9%，高于上一年同期的1370万美元（占营收的9.3%） [20] - 第二季度净亏损310万美元，摊薄后每股亏损0.10美元，调整后净亏损90万美元，摊薄后每股亏损0.03美元 [21] - 第二季度调整后EBITDA为570万美元，调整后EBITDA利润率为2.9%，低于上一年同期的740万美元（利润率5.1%），略高于第一季度的520万美元（利润率3%） [22] - 截至2022年6月30日，积压订单为6.03亿美元，高于上一年年底的3.94亿美元 [23] - 公司本季度末未偿还债务为3300万美元，其中3190万美元与循环信贷有关，截至2022年6月30日，公司拥有约810万美元现金和840万美元循环信贷额度 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 海洋业务 - 第二季度营收8230万美元，调整后EBITDA为870万美元，调整后EBITDA利润率为10.6%，与上一年同期相比，营收略有下降，调整后EBITDA和利润率有所上升，与2022年第一季度相比，营收略有下降，调整后EBITDA和利润率有所上升 [18] 混凝土业务 - 第二季度营收1.123亿美元，调整后EBITDA为 - 300万美元，调整后EBITDA利润率为 - 2.7%，与上一年同期相比，营收增加，但调整后EBITDA和利润率下降，与2022年第一季度相比，营收和调整后EBITDA有所增加，利润率略有改善 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度公司投标约18亿美元的项目，中标1.94亿美元，中标率为10.8%，订单与账单比率为1.0倍 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取的措施包括全公司关注利润率提升、确保能应对成本上涨、缩减低效市场、盘活房地产、改善流动性、增加谈判项目中标率、引入新管理团队 [11] - 公司正在选择下一任CEO，预计8月完成招聘，CFO招聘也在顺利进行，预计8月底完成 [14] - 公司与CBRE合作制定剩余房地产处置策略 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 6月混凝土业务实现今年首次盈利，积压订单保持稳定，随着基础设施法案全面实施，终端市场机会将增加 [12] - 公司通过提升业绩和关注DSO来改善流动性，一天的改善可增加超250万美元流动性 [13] - 预计第三和第四季度混凝土业务利润率将改善 [30] - 海洋市场目前保持强劲，基础设施法案的影响预计在第四季度开始显现，明年年初更加明显 [33] 其他重要信息 - 公司在电话会议中做出的预测和前瞻性声明存在风险和不确定性，实际结果可能与声明有重大差异，且公司无义务更新或修订这些声明 [5][6] - 调整后净收入、调整后每股收益、EBITDA和EBITDA利润率是非GAAP财务指标，相关信息可在公司网站新闻稿中查看 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 海洋业务中标1.49亿美元项目的利润率和项目性质 - 项目公私混合，利润率在10% - 12.5%之间，大部分是谈判项目而非低价中标项目 [28] 问题: 混凝土业务盈利能力下降原因及下半年预期 - 上季度处理了现有项目，减少了中德州积压订单和项目数量，预计第三和第四季度利润率将改善 [29][30] 问题: 海洋和混凝土业务私人市场需求趋势及利率影响 - 公司调整了投标利润率，中标优质项目，未出现利润率压缩，正在合同中加入应急条款应对成本上涨，休斯顿和达拉斯市场强劲，混凝土业务营收可能会有积极减少以提高利润率，海洋市场目前强劲，基础设施法案影响预计后续显现 [31][32][33] 问题: 设备利用率提升空间及方法 - 近期投放新海洋资产，10月将投入新挖泥船，会持续关注未充分利用的资产 [35] 问题: 房地产销售进展 - 拉瓦卡港有两笔价值约1750万美元的待完成交易，预计第三至第四季度完成，与CBRE合作制定东、西琼斯和贝敦房地产策略，有租赁销售、合资、联合营销三种方案，预计30 - 40天内做最终决策 [37][38][39] 问题: 之前东 - 西项目协议情况 - 协议已终止，相关方想重新参与，公司可自由选择三种策略方向 [40] 问题: 混凝土业务6月盈利是否持续及第三季度预期 - 预计第三季度有改善，通过减少非盈利项目和市场，降低成本，提高利润率 [42][43] 问题: 商业混凝土业务营收下降与积压订单强劲的矛盾 - 中德州市场将继续缩减，达拉斯和休斯顿市场保持强劲，会谨慎选择项目 [45] 问题: 重型土木工程业务积压订单中疏浚业务占比 - 目前约30% - 35%，下半年新挖泥船投入使用后预计增至45% - 50% [46] 问题: 2022年和2023年资本支出预期 - 2022年为1600万美元，2023年预计增加200 - 300万美元，具体取决于新管理团队战略和ERP决策 [47] 问题: 中德州混凝土市场定义及营收区域占比 - 中德州是混凝土业务最小区域，约占20%，过去两年难以盈利，将大幅缩减 [50] 问题: 中德州混凝土市场投标困难原因 - 休斯顿和达拉斯市场团队经验丰富、与供应商和客户关系良好，风险低、可预测性强，而奥斯汀和圣安东尼奥市场是新拓展市场，人员、客户关系不稳定，规则和程序不同，风险高 [54][55] 问题: 海洋和混凝土业务低价中标项目数量差异原因 - 混凝土业务谨慎投标以确保盈利，海洋业务专注寻找合适机会，部分项目合同细节仍在协商 [56][57] 问题: 东 - 西琼斯房地产出售时间 - 希望8月底前完成，但受市场和资金成本影响不确定，团队会全力推进 [58] 问题: 拉瓦卡港房地产交易情况 - 一处房产有新报价，金额从500万美元增加，正在协商细节，另一处将进行售后回租，预计未来两到三周敲定条款 [62] 问题: 东 - 西琼斯房地产目标收益 - 租赁销售方案下价值约3000 - 3500万美元，联合营销方案有更好销售机会，合资方案可能提升价值但需与合作伙伴分享收益 [63][64] 问题: 成本压力及混凝土业务目标利润率 - 成本压力来自混凝土供应、燃料、钢铁、木材等，公司在合同中加入成本上涨条款并与客户沟通，混凝土业务目标毛利率为10%及以上 [65][68][69] 问题: 目标利润率定义 - 指毛利率 [67] 问题: 是否维持调整后EBITDA在3500万美元左右的指引 - 考虑到新领导团队，内部预计为2500 - 3000万美元，团队有信心实现3000万美元目标，但需谨慎对待领导变更带来的成本和适应时间 [71][72]