公司财务动态 - 公司完成了20亿美元的债务削减 使用AMC剥离的净收益 其中9.4亿美元用于终止2025年到期的Term Loan B 10.6亿美元用于减少2030年到期的收购Term Loan的未偿金额 [1] 公司概况 - 公司是信息管理解决方案的市场领导者 通过OpenText Cloud Editions为组织提供洞察力 [2] 版权信息 - 公司名称、品牌、产品名称和服务名称均为公司财产 所有权利保留 [3]

网络安全创新 - OpenText展示了其在网络安全领域的创新，旨在通过增强威胁情报和主动防御能力来保护组织免受日益复杂的网络威胁 [1] - 公司推出的cyDNA技术提供了前所未有的可见性和早期预警洞察，能够追踪威胁行为者并识别对手，如犯罪组织或国家行为体 [3] - CAE公司已采用cyDNA作为其全球多层网络防御的一部分，以增强全球据点的可见性和整体数字态势感知 [4] 威胁情报与防御 - 通过分析针对组织及其供应链的互联网信号流量，cyDNA提供了关于威胁来源和目标的可操作洞察 [3] - Fortify静态代码分析使安全团队能够预先识别漏洞，这对于减轻生产环境中的风险至关重要 [4] - OpenText的新创新为网络防御者提供了情报和工具，以预测和减轻潜在风险 [7] 身份管理与合规 - OpenText NetIQ Identity Manager 4.9与ACDI的集成标志着身份管理和合规监控的重大进步，实现了实时安全事件监控和主动合规问题识别 [5] - DevOps安全合规引入了开发周期中的自动化合规检查，使组织能够实时监控IT合规性 [6] - Open Source Select通过自动化开源发现和基于组织政策的摄入，简化了DevOps生命周期，指导开发人员选择合规的开源组件 [6] 公司背景 - OpenText Cybersecurity为各种规模的公司和合作伙伴提供全面的安全解决方案，从预防、检测和响应到恢复、调查和合规 [8][9] - 公司通过实时和上下文威胁情报提供的高效产品、合规体验和简化安全，帮助客户管理业务风险 [10] - OpenText作为信息管理解决方案的市场领导者，通过OpenText Cloud Editions为组织提供洞察 [11]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为14亿美元,同比增长16% [17] - 第三季度云收入为4.55亿美元,同比增长4.4% [25] - 第三季度年度经常性收入(ARR)为11.46亿美元,同比增长13.3% [25] - 第三季度GAAP净收入为9830万美元,每股收益0.36美元 [26] - 第三季度非GAAP毛利率为76.7%,同比提升0.9个百分点 [26] - 第三季度调整后EBITDA为4.64亿美元,同比增长27% [26] - 第三季度自由现金流为3.48亿美元,同比增长14% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云业务保持强劲增长,第三季度云订单同比增长53% [25][17] - 大客户云订单增长强劲,第三季度超1百万美元订单数量从13个增加到28个,平均订单规模增长30% [17] - 云业务占总收入比重达79.2% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在欧洲和亚洲的业务规模较大,但未来增长可能受到汇率波动的影响 [72] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续加大在云计算、人工智能和物联网等领域的投入,以推动业务增长 [8][10][11][12] - 公司将通过云业务、人工智能和业务技术来提升客户价值 [8] - 公司将采取云主导的有机增长加并购的方式,预计未来5年内实现20%以上的云订单增长、7%-9%的云收入有机增长、2%-4%的总收入有机增长以及1%-2%的并购增长 [9] - 公司将加大在研发、销售和营销等方面的投入,以推动云业务的发展 [10][11][12] - 公司将通过整合系统、提高数据和流程自动化等方式来提升内部运营效率,从而提高自由现金流 [13][14][35] - 公司将采取更加积极的资本回报策略,包括每年返还50%自由现金流给股东作为股息和股票回购,另外50%用于云计算领域的并购 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看好未来发展前景,认为公司的战略价值对客户来说从未如此重要 [8] - 公司预计未来5年内实现20%以上的云订单增长、7%-9%的云收入有机增长 [9][19] - 公司预计到2027年实现总收入57亿-59亿美元、调整后EBITDA率36%-38%、自由现金流12亿-13亿美元的中期目标 [19][35] - 公司认为客户正在增加对云计算和人工智能的投入,为公司带来新的发展机遇 [80][81] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Daniel Chan 提问** 为什么公司将中期目标从2026年推迟到2027年? [40] **Mark J. Barrenechea 回答** 公司正在签署更长期、更大规模的云合同,这些合同有逐步释放价值的特点。同时,公司还没有将一些加速因素如更快的云采用、人工智能应用以及汇率改善等因素纳入目标中 [41] 问题2 **Madhu Ranganathan 回答** 公司将在2025财年支付2.5亿美元的一次性税款,这是由于AMC业务剥离产生的税收影响。剔除这一税款影响,2025财年自由现金流将实现同比增长 [34] 问题3 **Stephanie Price 提问** 公司2025财年调整后EBITDA率下降的原因是什么? [117][120] **Madhu Ranganathan 回答** 主要是由于公司在云业务、人工智能等领域的持续投入,这些投入在短期内会压低利润率,但从长远来看将提高公司的运营效率和盈利能力 [120][121]

总体业绩 - 在2024财年第三季度，OpenText的总收入为14.47亿美元，同比增长16.3%；考虑到汇率变化的有利影响后，增长16.0%[135] - 总年度重复收入为11.46亿美元，同比增长13.3%；考虑到汇率变化的有利影响后，增长13.1%[135] - 云服务和订阅收入为4.545亿美元，同比增长4.4%[136] - 非GAAP基础净利润为2.57亿美元，同比增长30.0%[136] - 企业云预订额为1.651亿美元，同比增长52.6%[137] 人员分布 - OpenText的员工总数约为23,700人，其中37%位于美洲，23%位于EMEA，40%位于亚太地区[134] 业务交易 - 于2024年5月1日完成将AMC业务出售给Rocket Software，售价为22.75亿美元[138] - 于2024年5月1日提前偿还20亿美元债务，包括1.06亿美元Acquisition Term Loan和9400万美元Term Loan B[139] 财务状况 - 公司截至2024年3月31日的合同义务包括长期债务、经营租赁义务和购买义务，总计约为119.26亿美元[225] - OpenText预计现金和现金等价物以及可用信贷额度将足以满足未来12个月的现金需求，包括工作资本、合同承诺、资本支出、股息、运营需求和待定收购[195] 财务指标 - 公司提供了一些非美国通用会计准则（Non-GAAP）的财务指标，这些指标有助于投资者评估公司的财务表现，包括非美国通用会计准则的净收入和每股收益，调整后的息税折旧及摊销前利润等[175] - 公司认为提供补充的非美国通用会计准则措施可以让投资者评估公司核心业务的运营和财务表现，这是管理层使用的评估措施，有助于理解公司的运营结果和潜在的未来运营趋势[176] - 公司提供了选定的基于美国通用会计准则的措施与基于非美国通用会计准则的措施的调和表，以便投资者对比较不同会计期间的财务表现[178]

公司业务 - OpenText在2024年5月完成了AMC的出售，预计将在5月6日减少20亿美元的债务[6] - OpenText的长期目标包括实现20%以上的企业云服务预订增长，以及中等单数字总增长[6] - OpenText的软件管理着全球一些最大的信息库，服务于100家全球最大公司，处理每天数十亿页的内容[8] - OpenText的软件涵盖了各种类型的数据，包括文档、视频/音频/图像、记录/档案、资产、案例/合同、服务台、物联网等[10] - OpenText在各个产品类别中都被评为领导者，包括内容云、体验云、AI云、IT运营、业务网络云、应用开发管理和安全云[11] - OpenText的软件在全球信息流中起着关键作用，涵盖企业资源规划、客户关系管理、人力资源、信息系统等多个领域[9] - OpenText的软件是连接生态系统、云计算和AI的关键，对客户采用云、安全和AI技术发挥着重要作用[9] - OpenText的软件支持各种数据类型的自动化和内容管理，包括文档、视频/音频/图像、记录/档案、资产、案例/合同、服务台、物联网等[10] - OpenText在AI领域的定位优于竞争对手，被评为各产品类别的领导者[11] - OpenText的软件是企业自动化和数据平台的先决条件，支持AI战略的实施[22] - OpenText AI产品AviatorTM中的Business AI for the Enterprise已经全面推出[23] - OpenText DevOps Aviator的解决方案为南非领先的零售商PickNPay的测试增加了20%的覆盖率[24] 公司战略 - OpenText的四点策略包括实施OpenText商业系统、加速云增长、强大的自由现金流生成和资本分配纪律[26] - OpenText的云增长战略包括在信息管理中具有竞争优势、扩大市场覆盖范围和加速云增长[32] - OpenText强大的自由现金流包括边际扩张和通过数据、自动化和人工智能实现技术驱动的业务[33] - OpenText资本分配策略包括将50%的自由现金流用于股息和股票回购，另外50%用于未来云增长的战略并购[34] - OpenText的长期增长目标包括中单位数的总收入增长和云订阅增长[35] - OpenText通过收购Micro Focus和出售AMC，计划在F’22至F’27年间将总可寻址市场(TAM)翻倍[36] - OpenText的资本回报率(ROC)占自由现金流的比例持续增长，包括股票回购和股息[38] 财务数据 - AMC分拆交易细节：于2024年5月1日完成，全部现金收购价为22.75亿美元，净收益为19.3亿美元[41] - F’24第三季度总收入为14.5亿美元，云服务收入为4.55亿美元，年度重复收入为11.5亿美元[42] - 预计2024年第四季度总收入为13.85亿至14.35亿美元，A-EBITDA利润率为32.5%至33.5%[46] - F’24目标模型中，企业云服务预订增长为33%至38%，云服务和订阅占比为31%至33%[47] - F’25初步目标为总收入53亿至54亿美元，A-EBITDA利润率为32%至33%，自由现金流为5.75亿至6.5亿美元[48]

财务表现 - 公司第三季度总收入为14.47亿美元，同比增长16.3%（按固定汇率计算增长16.0%）[1] - 2024年第一季度总收入为14.47亿美元，同比增长16.3%[21] - 2024年第一季度净收入为9830万美元，同比增长70.6%[21] - 2024年第一季度净收入为9832.7万美元，同比增长70.6%[25] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量为3.8469亿美元，同比增长14.2%[25] - 2024年第一季度自由现金流为348,160千美元[40] - 2024年前九个月自由现金流为663,155千美元[45] - 2024年第一季度GAAP净收入为98,285千美元，Non-GAAP净收入为257,049千美元，每股收益分别为0.36美元和0.94美元[36] - 2024年前九个月GAAP净收入为216,861千美元，Non-GAAP净收入为869,827千美元，每股收益分别为0.80美元和3.19美元[41] - 2023年第四季度GAAP净收入为37,675千美元，非GAAP净收入为338,455千美元[46] - 2023年第四季度GAAP每股收益为0.14美元，非GAAP每股收益为1.24美元[46] - 2023年第一季度GAAP净收入为57,556千美元，非GAAP净收入为197,813千美元[51] - 2023年第一季度GAAP每股收益为0.21美元，非GAAP每股收益为0.73美元[51] - 公司九个月的GAAP净收入为1.991亿美元，非GAAP净收入为6.448亿美元[61] - 公司九个月的GAAP每股收益为0.74美元，非GAAP每股收益为2.39美元[61] 云业务 - 云收入为4.55亿美元，同比增长4.4%（按固定汇率计算增长4.4%）[1] - 季度企业云预订量为1.65亿美元，同比增长52.6%[1] - 2024年第一季度云服务和订阅收入为4.55亿美元，同比增长4.4%[21] - 公司预计未来云预订量增长和云需求将持续强劲[17] - 公司计划启动基于云的并购战略，以补充其有机增长[3] 资本分配与债务管理 - 公司完成了AMC业务的出售，交易金额为22.75亿美元（税前）[1] - 公司宣布了一项2.5亿美元的股票回购计划[1] - 公司计划利用出售AMC业务的净收益偿还20亿美元的债务[3] - 公司宣布了新的资本分配计划，包括继续分红计划和新的股票回购计划[3] - 公司计划维持股息计划，并执行回购计划[17] - 2024年第一季度每股普通股股息为0.25美元，总计派发股息6844.3万美元[23] - 2024年第一季度长期债务偿还金额为1.8646亿美元[25] - 公司长期债务从2023年6月的85.62亿美元下降至2024年3月的83.06亿美元[20] 研发与创新 - 2024年第一季度研发支出为2.34亿美元，同比增长11.1%[21] - 公司将继续推动OpenText Aviator™ AI产品的开发和应用[17] - 公司九个月的研究与开发费用为4.051亿美元[57] 成本与支出 - 2024年第一季度新增固定资产支出为3653.7万美元[25] - 2024年第一季度基于股票的薪酬支出为3594.7万美元[23] - 公司九个月的销售与营销费用为5.871亿美元[57] - 公司九个月的一般与行政费用为2.634亿美元[57] - 公司九个月的资本支出为9977万美元[62] 盈利能力与利润率 - 调整后的EBITDA为4.64亿美元，同比增长27.0%，利润率为32.0%[1] - 2024年第一季度调整后EBITDA为463,673千美元，EBITDA利润率为32.0%[40] - 2024年前九个月调整后EBITDA为1,524,786千美元，EBITDA利润率为34.6%[45] - 2023年第四季度调整后EBITDA为566,270千美元，EBITDA利润率为36.9%[50] - 公司九个月的调整后EBITDA为10.100亿美元，EBITDA利润率为33.7%[62] - 公司2024年第一季度GAAP毛利率为73.0%，Non-GAAP毛利率为76.7%[36] - 2024年前九个月GAAP毛利率为72.7%，Non-GAAP毛利率为77.5%[41] - 2023年第四季度GAAP毛利润为1,129,120千美元，毛利率为73.6%，非GAAP毛利润为1,206,397千美元，毛利率为78.6%[46] - 2023年第一季度GAAP毛利润为874,944千美元，毛利率为70.3%，非GAAP毛利润为943,567千美元，毛利率为75.8%[51] - 公司九个月的非GAAP毛利润为22.658亿美元，毛利率为75.7%[57] 现金流与资产负债 - 公司现金及现金等价物从2023年6月的12.32亿美元下降至2024年3月的11.25亿美元[20] - 2024年第一季度现金及现金等价物期末余额为11.2546亿美元[26] - 2024年第一季度其他综合收益为1045.4万美元[23] - 2023年第四季度自由现金流为305,413千美元[50] - 公司九个月的自由现金流为5.641亿美元[62] 客户支持与收入 - 2024年第一季度客户支持收入为6.91亿美元，同比增长20.1%[21] - 年度经常性收入（ARR）为11.46亿美元，同比增长13.3%（按固定汇率计算增长13.1%）[1] 股票与员工激励 - 2024年第一季度员工股票期权计划下发行普通股517股，价值1731.5万美元[23] - 2024年第一季度员工股票购买计划下发行普通股190股，价值669.8万美元[23] 地区收入分布 - 公司九个月的主要货币收入中，美元占比59%，欧元占比22%[63]

公司动态 - OpenText 宣布以 22.75 亿美元的价格将其 AMC/Mainframe 业务出售给 Rocket Software [1] - 公司计划利用出售所得净收益减少 20 亿美元的债务 并将净杠杆率降至 3 倍以下 [2] - 此次出售使公司能够专注于信息管理领域的未来 包括云服务 安全和人工智能市场的创新和增长 [2] 财务影响 - 公司将在 2024 年 5 月 2 日公布的季度财报中详细说明此次出售对 2024 财年剩余时间的影响 [2] 公司概况 - OpenText 是一家信息管理解决方案提供商 通过 OpenText Cloud Editions 为组织提供市场领先的洞察力 [3] 信息披露 - 公司提醒读者不要过度依赖任何前瞻性声明 并建议通过公司网站 新闻稿 证券法文件 公开电话会议 网络直播和社交媒体渠道获取信息 [5]

核心观点 - OpenText推出了一款名为Open Source Select的创新解决方案，旨在解决开发者在选择开源库时面临的长期挑战，特别是与公司安全政策和合规性要求相关的挑战 [1][2] 行业背景 - 根据2024年Forrester Consulting的研究，66%的组织在寻找符合其安全政策的开源代码时遇到困难 [3] 解决方案 - Open Source Select通过自动化管理开源发现和引入流程，帮助开发者在编写代码之前选择符合组织安全、合规和社区健康要求的开源组件 [2][3] - 该解决方案通过创新的策略覆盖，为开发者提供了可见性，节省了开发者的时间，有时甚至节省数周的时间 [4] - Open Source Select易于部署，仅需安装一个简单的浏览器扩展，并且可以与现有的软件组成分析工具兼容 [5] 产品优势 - Open Source Select填补了DevOps生命周期中的一个重要空白，提高了开发者和政策审查团队的生产力，并通过消除变通方法提高了安全性 [5] - 该解决方案无需额外操作，仅需安装浏览器扩展即可使用，并且支持免费版本 [5] 公司背景 - OpenText Cybersecurity提供全面的安全解决方案，涵盖预防、检测、响应、恢复、调查和合规性，帮助客户通过统一/端到端平台构建网络弹性 [7][8] - OpenText是一家信息管理解决方案的领先提供商，通过OpenText Cloud Editions为组织提供洞察力 [9]

业务概况 - OpenText是全球信息管理领域的领导者，市场规模约为2000亿美元[5] - OpenText的业务涵盖内容管理、IT运营管理、应用开发和现代化、业务网络、网络安全以及人工智能分析等六大市场[6] 云业务发展 - 云业务是OpenText的长期目标，云预订增长率达到15%以上，调整后EBITDA增长率达到30%，自由现金流增长率达到20%[7] - OpenText的商业模式主要侧重于有机增长，云业务占据了公司收入的三分之一[10] - OpenText的研发投资中有80%用于云业务，研发占据了公司收入的14%至16%[13] 财务状况 - OpenText计划将AMC出售所得的净收益用于减轻债务，将净杠杆率降至3倍以下[23] - 调整后的EBITDA增长率为36%至38%[93] - 自由现金流占收入的比例为20%[93] - 在2026财年，OpenText的收入预计为57亿至59亿美元[93] 未来展望 - OpenText看到了与Micro Focus合并后的交叉销售和云化产品的机会，以及在人工智能领域的发展潜力[26] - OpenText在人工智能领域看到了巨大的机会，云预订增长率达到63%，年收入增长率预计为7%至9%[33] - 在未来5到10年，公司将更加专注于信息管理，云服务和人工智能[96]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入创纪录,达到13亿美元,同比增长71% [9][29] - 连续12个季度ARR(年经常性收入)保持同比增长,达到115亿美元,同比增长58% [29] - 第二季度调整后EBITDA创纪录,达到5.66亿美元,同比增长66.1% [12] - 第二季度自由现金流达到3.05亿美元,同比增长87% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云收入达到4.5亿美元,同比增长10.1% [29] - 许可收入大幅增长168%,反映了Micro Focus的贡献以及大型交易的增加 [29] - 专业服务收入同比增长 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 中小企业市场受到短期挑战,但公司有信心通过新产品和市场环境改善而受益 [43] - 企业客户需求强劲,客户正在从无法提供云、数据安全和AI能力的竞争对手那里转向公司 [50][51] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加速向云转型,云业务保持强劲增长,云订单同比增长63% [11][15] - 公司正在大力投资人工智能,将AI嵌入到所有产品中,并开发了名为Athena的内部AI平台以提高工程生产力 [17][19][20][21][126][134] - 公司正在完成Micro Focus的整合,预计到本财年末Micro Focus将实现高80%的续约率并纳入公司的运营模式 [14][35][36] - 公司计划在完成AMC业务出售后,将净负债率降至3倍以下,为未来的股票回购和战略并购创造灵活性 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司正处于一个重要的转型期,正在从一家收缩的企业转变为一家创新增长型企业 [14] - 管理层对公司的云业务、人工智能和信息安全业务前景充满信心,预计未来几年将实现7%-9%的有机云收入增长 [15][22] - 管理层认为公司正处于一个难得的人工智能机遇期,将持续大幅投资以保持领先地位 [9][10] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Richard Tse 提问** 询问公司对宏观经济环境和中小企业市场的看法 [49][50] **Mark Barrenechea 和 Madhu Ranganathan 回答** - 公司在企业客户中保持强劲需求,客户正在从无法提供云、数据安全和AI能力的竞争对手那里转向公司 [50][51] - 中小企业市场短期面临挑战,但公司有信心通过新产品和市场环境改善而受益 [43] 问题2 **Daniel Chan 提问** 询问公司现金流转换率的表现及未来预期 [61][62][63] **Madhu Ranganathan 回答** - 公司现金流转换率保持稳定和强劲,Micro Focus的现金流转换率也在改善 [62][63] - 预计未来现金流转换率将保持良好水平 [62] 问题3 **Steve Enders 提问** 询问公司对许可收入和专业服务收入增长预期下调的原因 [73][74][75] **Madhu Ranganathan 回答** - 第三季度通常是许可收入和专业服务收入的淡季,这是导致全年预期下调的主要原因 [74][75] - 但公司整体收入和云业务保持强劲增长 [73]