业务概况 - 公司通过新设备和服务两个业务部门提供电梯和自动扶梯的制造、安装和维修服务[172,173] - 公司采取集中式的全球运营模式，以提高新设备安装转化为服务合同的效率[174] 成本节约计划 - 公司启动了"UpLift"计划，预计到2025年中期每年可节省约1.75亿美元，但需要相应的重组和转型成本[177,178,179] - 批准的UpLift重组行动预计到2025年将产生约5800万美元的年度经常性节省，主要体现在销售、一般及管理费用中，其中约1600万美元已在2024年6月30日结束的6个月内实现[209] - 其他重组行动预计在采取行动后的两年内实现年度经常性节省，包括2024年行动1200万美元和2023年行动4300万美元，平均分摊在产品及服务成本和销售、一般及管理费用中。2024年和2023年行动在2024年6月30日结束的6个月内实现了2000万美元的节省[210] 财务表现 - 公司的新设备业务在2024年上半年有5.4%的有机销售下降，而服务业务有5.8%的有机销售增长[192] - 公司的毛利率在2024年上半年分别提高了90和50个基点，主要得益于服务业务增长快于新设备业务[198] - 公司的销售、一般及管理费用在2024年上半年有所下降，主要得益于"UpLift"计划带来的成本节约[202,203] - 2024年第二季度和2024年上半年净销售额分别增长3.0%和4.4%[238] - 2024年第二季度和上半年维修保养和现代化业务的有机销售增长分别为4.9%和5.4%、5.8%和7.7%[239,243,244] - 2024年第二季度和上半年服务业务营业利润分别增加3900万美元和8300万美元,主要受益于销量增加、维修保养合同定价改善和生产效率提升[242,245] 重组成本 - 公司在2024年上半年发生了3100万美元的重组成本，其中700万美元与"UpLift"计划相关[204,206] - 公司预计2024年6月30日结束的6个月内其他重组成本为2400万美元，包括2024年行动相关的1200万美元和2023年行动相关的1200万美元[207] - 大部分预期费用需要现金支付，公司已经并将继续利用经营活动产生的现金进行支付。2024年6月30日结束的6个月内重组行动相关的现金流出约为3300万美元，完成已公布行动的预期剩余现金支付为8200万美元[208] 其他收益和费用 - 2024年第二季度和2024年上半年其他收益(费用)净额分别下降3300万美元和2600万美元,主要由于UpLift转型成本、非经常性诉讼和解费用以及外汇市场价值调整[211,212] - 2024年第二季度和2024年上半年利息费用(收益)净额分别下降1000万美元和增加100万美元,主要由于与非经常性税务项目相关的利息准备调整,部分被2023年8月发行7.5亿美元无担保、非从属债务产生的较高利息费用所抵消[213,214] - 2024年第二季度和上半年的有效税率分别下降至17.3%和21.1%,主要由于抵消未来再投资成本的递延税负减少以及在2024年第二季度释放了一项非美国税收准备[216,217] 流动性和资本结构 - 2024年6月30日现金及现金等价物为9.42亿美元,其中约96%由公司海外子公司持有[249] - 公司拥有15亿美元的未使用的循环信贷额度,可用于发行商业票据[254,255] - 公司已批准最高20亿美元的股票回购计划,截至2024年6月30日尚有6亿美元未使用[256] - 公司有44.06亿美元的流动负债和44.96亿美元的非流动负债[274] 子公司情况 - 公司收入和成本暂时为零，但从合并子公司获得了48百万美元的收入[273] - 公司总资产中包括12.36亿美元的子公司投资[274] - 子公司收入为3.65亿美元，但公司自身亏损1.26亿美元[275] - 子公司有7.5亿美元的流动资产和15.71亿美元的长期投资[276] - 子公司有34.67亿美元的长期负债[276] 风险因素 - 全球宏观经济环境的变化对公司的供应链、客户需求和财务表现产生了影响,但公司目前的流动性状况良好[181,182] - 乌克兰冲突等地缘政治事件也给公司的运营带来了一定的不确定性和风险[184,185,187]

文章核心观点 - 公司在2023年Q2和上半年业绩表现良好,尽管面临一些宏观挑战 [3] - 新设备订单下降,但现代化订单增长强劲 [4] - 维修业务持续增长,是公司主要收入和利润来源 [12] - 公司2024年盈利预期上调约15% [13] - 行业新设备销量预计将在2024年下半年有所恢复 [14][15] - 公司长期看好,预计未来几年新设备销量将保持平稳,维修业务将保持中单位数增长 [18] 根据目录分类总结 2024 Q2/H1 业绩表现 - 新设备订单同比下降10.9%,但现代化订单同比增长双位数 [4] - 维修业务收入同比增长4.4%,占总收入62%和利润85% [12] - 公司2024年盈利预期上调约15% [13] 行业和未来展望 - 行业新设备销量预计2024年将下降中单位数,但公司有望在此环境下保持市场份额增长 [14][15] - 未来几年公司新设备销量预计将保持平稳,维修业务将保持中单位数增长 [18] - 公司正在采取多项措施提高生产效率和成本控制,以抵消人工成本上涨的影响 [17][22] 估值和股东价值 - 公司股价较历史高点下跌9.3%,但仍有5.1%的上涨空间 [23][24] - 公司资本配置策略以投资核心业务为先,同时注重股东回报,包括股票回购和稳步增加股息 [25][26]

文章核心观点 - 奥的斯全球公司2024年第二季度业绩喜忧参半，调整后收益超预期且同比增长，但净销售额未达共识且同比下降，公司调整了2024年展望 [15][18] 公司业绩表现 整体业绩 - 季度净销售额36亿美元，未达共识3.5%，同比下降3.2%，有机净销售额同比下降1.2%，货币逆风影响销售2.1% [18] - 季度每股收益1.06美元，超扎克斯共识预期2.9%，同比增长15.2%，得益于稳健运营和有效税率改善 [4] - 调整后运营利润率同比扩大110个基点至17%，模型预测扩大50个基点至16.4% [5] 各业务板块业绩 新设备板块 - 净销售额14.2亿美元，同比下降11.4%，有机销售额下降9.4%，外汇带来2.1%不利影响，模型预测有机销售额下降4.5% [6] - 订单按固定汇率计算下降11%，美洲和中国市场疲软抵消了欧洲、中东、非洲和亚太地区的增长，积压订单按固定汇率计算同比下降3% [19] - 板块运营利润率同比上升30个基点至7.7% [7] 服务板块 - 净销售额同比增长3%至21.8亿美元，有机销售额增长5.1%，外汇带来2.3%利好，模型预测有机销售额增长6.5% [20] - 板块运营利润率同比提高110个基点至24.7%，受销量增加、定价有利和生产率提高推动，部分被年度工资通胀抵消 [21] 财务状况 - 截至6月30日的六个月，经营活动提供的净现金流为4.79亿美元，低于去年的7.24亿美元 [9] - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为9.42亿美元，低于2023年底的12.7亿美元；截至2024年3月31日，长期债务为55.2亿美元，低于2023年底的68.7亿美元 [22] - 调整后自由现金流为3.53亿美元，低于去年的4.34亿美元 [23] 2024年展望 - 有机销售额增长预计为1 - 3%，低于此前的3 - 5%；有机新设备销售额预计中个位数下降，有机服务销售额预计为6 - 7% [10] - 调整后每股收益预计在3.85 - 3.90美元之间，此前为3.83 - 3.90美元，更新后的展望显示同比增长9 - 10% [11] - 预计净销售额在143 - 145亿美元之间，此前为145 - 148亿美元 [24] - 调整后运营利润预计在24 - 24.5亿美元之间，按固定汇率计算为16 - 19亿美元 [25] - 调整后自由现金流预计在15 - 16亿美元之间 [26] 行业相关公司情况 - 普尔特集团2024年第二季度业绩出色，盈利和收入远超扎克斯共识预期，同比均增长，平衡运营模式带来多项增长，股本回报率达27.1% [12][28] - D.R. 霍顿2024财年第三季度业绩超预期，盈利和收入同比均增长，预计合并收入在368 - 372亿美元之间，此前为367 - 377亿美元，预计交房量在90000 - 90500套之间，此前为89000 - 91000套 [13][29] - KB Home 2024财年第二季度业绩令人印象深刻，盈利和收入超预期，6月18日盘后交易中股价上涨2.2%，尽管收入下降但盈利同比增长，凭借“按订单建造”模式应对市场波动 [14][30]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总销售额为36亿美元,有机销售下降1% [9][20] - 服务业务有机销售增长5.1%,连续第三年实现两位数以上增长 [22] - 新设备业务有机销售下降9%,主要受中国市场疲软影响 [21] - 公司整体调整后营业利润率扩大110个基点,达到10.8% [25][27] - 服务业务调整后营业利润率扩大110个基点,达到24.5% [25] - 新设备业务调整后营业利润率提升30个基点,达到7.7% [24] - 公司调整后每股收益增长15%,达到0.94美元 [20][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务业务销售额22亿美元,有机增长5.1% [22] - 服务业务维保组合增长4.2%,连续第七个季度保持4%以上增长 [10] - 服务业务现代化订单增长14%,现代化订单备货增长17% [10][15] - 新设备业务销售额14亿美元,有机下降9% [21] - 新设备业务订单下降11%,其中中国下降双位数,美洲下降中个位数 [13][14] - 新设备业务备货下降3% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲新设备订单下降中个位数,但备货仍保持低个位数增长 [14] - 欧洲中东非洲新设备订单增长高个位数,其中中东增长中个位数 [13] - 亚太新设备订单增长高个位数,其中东南亚和印度表现强劲 [21] - 中国新设备订单下降双位数,公司预计全年下降10%-15% [29][35] - 中国服务业务单元数增长高单位数,现代化销售增长双位数 [46][47] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将现代化作为第五大战略重点,目标是将现代化业务毛利率提升至与新设备相当或更高 [87][88][91] - 公司正在推进产品标准化和工艺流程优化,提升现代化业务的交付能力和盈利能力 [88][89][90] - 公司在中国市场持续调整业务重心,将重点放在服务和现代化业务上,以应对新设备市场的持续下滑 [46][47][48][50] - 公司在其他区域如美洲、欧洲中东非洲和亚太保持良好增长势头,弥补中国市场的下滑 [103][104][105] - 公司在基础设施项目领域持续取得进展,包括美国旧金山机场、德国斯图加特地铁和中国上海地铁等 [16][17][18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,尽管新设备市场持续承压,但服务业务保持强劲增长,为公司未来发展奠定了基础 [9][28] - 管理层预计,2024年公司整体有机销售增长1%-3%,其中新设备业务下降中个位数,服务业务增长6%-7% [31][35][36] - 管理层表示,尽管中国新设备市场持续低迷,但公司在该市场的服务和现代化业务保持良好增长 [46][47][48] - 管理层对公司在其他区域如美洲、欧洲中东非洲和亚太的增长前景保持乐观 [103][104][105] - 管理层认为,公司通过提升运营效率、优化成本结构等措施,有望在新设备市场下滑的情况下维持整体盈利能力 [24][25][26][27] 其他重要信息 - 公司发布了2023年ESG报告,详细阐述了温室气体排放目标等13项ESG目标的进展情况 [12] - 公司在巴西圣贝尔纳多工厂获得ISO 45001职业健康安全管理体系认证 [12] - 公司计划到2025年中期实现1.75亿美元的"项目升级"计划年度节支,2024年底的年度节支目标为1亿美元 [33][34] - 公司在第二季度通过股票回购向股东返还3亿美元,年初至今已完成6亿美元的回购 [11] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeffrey Sprague 提问** 询问公司在中国市场的应对措施 [45] **Judith Marks 回答** 公司在中国市场的服务业务保持高速增长,现代化业务也实现了快速增长。公司将继续优化成本结构,平衡价格和销量,维持在中国市场的盈利能力。[46][47][48][49][50] 问题2 **Nigel Coe 提问** 询问公司在中国市场是否调整了策略,是否更加注重维护利润率 [53] **Judith Marks 和 Anurag Maheshwari 回答** 公司在中国市场的策略没有发生变化,仍然在持续推进产品更新和渠道拓展。公司不会为了市场份额而牺牲利润。通过成本优化和服务业务拓展,公司能够在中国市场维持整体盈利能力。[54][55][56][57] 问题3 **Julian Mitchell 提问** 询问公司新设备业务在美洲地区的前景 [62][63] **Judith Marks 回答** 公司在美洲地区新设备业务订单有所下滑,但备货仍保持低个位数增长。公司预计第三季度和下半年新设备订单将恢复增长,为2025年业绩奠定基础。[63][64][65][66][67]

业绩总结 - 2024年第二季度销售额为37.20亿美元，同比下降3.2%[19] - 2024年上半年总销售额为7,066百万美元，同比下降0.4%[88] - 调整后的每股收益（EPS）为1.06美元，同比增长约15%[25] - 2024年上半年调整后的每股收益为1.89美元，同比增长11.2%[91] - 调整后的净收入为361百万美元，较上年同期的428百万美元下降15.7%[125] - 调整后的营业利润为613百万美元，营业利润率为17.0%[124] - 2024年上半年调整后的营业利润为1,174百万美元，同比增长88百万美元[112] 用户数据 - 服务业务有机销售增长5.1%，维护和修理增长4.9%[33] - 新设备订单同比下降11.4%，订单积压下降3%[11] - 现代化订单增长13.8%，订单积压增长17%[3] - 新设备的有机销售同比下降9.4%[130] 未来展望 - 预计2024年调整后的自由现金流为15亿至16亿美元[52] - 2024年有机销售预期增长1%至3%[49] - 调整后的每股收益（EPS）预计增长9%至10%[69] - 预计2024年调整后的有效税率为25.25%[121] 成本与效率 - 调整后的营业利润率扩大110个基点，达到17.0%[24] - 第二季度的SG&A费用为449百万美元，较上年同期的479百万美元下降6.3%[134] - UpLift计划的预期节省提高至1.75亿美元[55] - 第二季度的调整后营业利润率为17.0%，较第一季度的16.3%上升4.3%[126] 地区表现 - 美洲地区销售同比下降15.8%[80] - 亚太地区销售同比下降16.4%[80]

文章核心观点 - 奥的斯全球公司2024年第二季度财报数据公布，营收和每股收益与预期有差异，部分指标同比有变化，通过对比这些数据能帮助投资者更准确预测股价表现 [1][2][3] 营收情况 - 公司2024年第二季度营收36亿美元，低于Zacks共识预期3.73亿美元，差异率为 -3.50%，同比下降3.2% [1][3] 每股收益情况 - 公司2024年第二季度每股收益为1.06美元，高于共识预期的1.03美元，差异率为 +2.91%，去年同期为0.92美元 [1][3] 细分业务销售情况 - 服务净销售额21.8亿美元，低于两位分析师平均预期的22.3亿美元，同比增长3% [4] - 新设备净销售额14.2亿美元，低于两位分析师平均预期的15亿美元，同比下降11.4% [4] 细分业务利润情况 - 新设备调整后营业利润1.13亿美元，高于两位分析师平均预期的1.0385亿美元 [4] - 一般公司费用及其他营业利润 -7800万美元，低于两位分析师平均预期的 -3377万美元 [4] - 服务调整后营业利润5.5亿美元，高于两位分析师平均预期的5.4239亿美元 [4] 股价表现 - 过去一个月奥的斯全球公司股价回报率为 +2.8%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +1.8% [6] - 该股目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [6]

文章核心观点 - 奥的斯全球公司股价短期走势可持续性取决于管理层财报电话会议评论 ，投资者可关注公司盈利前景判断股票走向 [1][14] 奥的斯全球公司业绩情况 - 本季度每股收益1.06美元 ，超Zacks共识预期的1.03美元 ，去年同期为0.92美元 ，本季度盈利惊喜为2.91% [6][10] - 过去四个季度 ，公司每股收益四次超共识预期 ，营收两次超共识预期 [3][13] - 截至2024年6月季度营收36亿美元 ，未达Zacks共识预期3.50% ，去年同期为37.2亿美元 [13] 奥的斯全球公司股价表现 - 年初至今股价上涨约10% ，而标准普尔500指数涨幅为16.5% ，跑输市场 [7] - 股票目前Zacks排名为3（持有） ，预计近期表现与市场一致 [2] 奥的斯全球公司盈利预期 - 下一季度共识每股收益预期为1.01美元 ，营收36.7亿美元 ，本财年共识每股收益预期为3.88美元 ，营收147.1亿美元 [12] 行业情况 - 奥的斯全球所属的Zacks建筑产品 - 杂项行业目前排名在前26% ，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [4] 先进排水系统公司情况 - 预计截至2024年6月季度营收8.28亿美元 ，同比增长6.4% [5] - 即将发布的报告预计每股收益1.98美元 ，同比变化 -2.9% ，近30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计8月8日发布截至2024年6月季度财报 [15]

文章核心观点 - 奥的斯公司第二季度业绩表现强劲,服务业务表现出色,带动整体中高个位数的每股收益增长 [2][4] - 公司继续执行现代化战略,新订单和订单总额均实现两位数增长 [4] - 基于良好的业绩表现,公司上调了全年每股收益预期 [4] 服务业务 - 服务业务第二季度销售额增长3.0%,有机销售额增长5.1% [15][17] - 服务业务利润增加39百万美元,利润率提升110个基点至24.7% [18] - 维保和现代化业务有机销售均实现中单位数增长 [17] 新设备业务 - 新设备业务第二季度销售额下降11.4%,主要受中国市场拖累 [12] - 新订单下降11%,但EMEA和亚太地区有所增长 [14] - 新设备业务利润下降9百万美元,但利润率提升30个基点至7.7% [13] 现金流 - 第二季度经营活动现金流为308百万美元,自由现金流为353百万美元 [20] - 上半年自由现金流为508百万美元,同比下降179百万美元 [20] 2024年展望 - 预计全年有机销售增长1%-3%,其中服务业务有机销售增长6%-7% [22] - 预计全年调整后每股收益3.85-3.90美元,同比增长9%-10% [22] - 预计全年自由现金流约15-16亿美元 [22]

财务业绩 - 公司第二季度净销售额为36.01亿美元，同比下降3.2%[3] - 第二季度GAAP每股收益增长13.3%至1.02美元，调整后每股收益增长15.2%至1.06美元[3][9] - 公司全年调整后每股收益预期为3.85美元至3.90美元，较上年增长9%至10%[19] - 公司调整后自由现金流预期为15亿美元至16亿美元[19] - 2024年第二季度和上半年的调整后净收益分别为4.28亿美元和7.89亿美元，同比增长11.8%和9.9%[38,39] - 2024年第二季度和上半年的调整后每股收益分别为1.06美元和1.94美元，同比增长15.2%和12.8%[40] 业务表现 - 服务业务净销售额增长3.0%，有机销售额增长5.1%[15] - 维护组合单元增加4.2%[4] - 新装订单增长14%，订单总额增长15%，按固定汇率计算增长17%[4] - 新装业务净销售额下降11.4%，主要受中国市场拖累[12] - 服务业务营业利润增长39百万美元，营业利润率提升110个基点至24.7%[15][16] - 2024年第二季度新设备、服务、维修保养和现代化业务的销售额同比分别下降11.4%、增长3.0%、增长2.9%和增长3.6%[44] - 2024年6月30日新设备订单和现代化订单的增长率分别为-4%和15%[47,48] - 2024年第二季度和上半年新设备、服务和整体调整后营业利润在汇率不变的情况下分别增长-5.0%、10.2%和6.4%[49,50,51,52,53,54] 非GAAP指标 - 公司采用"常货币"和"自由现金流"等非GAAP指标来反映公司的经营业绩[23] - 公司使用"调整后自由现金流"来衡量公司的流动性和为各项活动提供资金的能力[23] - 公司提供了调整后净收入、每股收益和有效税率等非GAAP指标[37] - 2024年第二季度和上半年的调整后营业利润分别为6.13亿美元和11.74亿美元，同比增长3.9%和5.9%[38] - 2024年第二季度和上半年的调整后有效税率分别为20.1%和22.9%，同比下降4.9个百分点和2.8个百分点[41] - 公司2024年第二季度和上半年的调整后自由现金流分别为3.53亿美元和5.08亿美元[59] 财务状况 - 2024年6月30日的现金及现金等价物为12.74亿美元[55] - 2024年6月30日的总负债为147.40亿美元，总权益为-49.34亿美元[55,56,57] - 公司2024年第二季度和上半年的营业活动现金流分别为3.08亿美元和4.79亿美元[58] - 公司2024年第二季度和上半年的自由现金流分别为2.84亿美元和4.24亿美元[59] - 公司2024年第二季度和上半年的净收入分别为4.5亿美元和8.24亿美元[58] - 公司2024年第二季度和上半年的折旧和摊销费用分别为4,100万美元和8,500万美元[58] 其他 - 公司的分部经营利润不包括某些未分配至分部的费用和收入[33][34][35] - 2024年第二季度和上半年营业利润中包含了与某些法律事项相关的和解费用[36]

文章核心观点 - 奥的斯世界公司（OTIS）将于7月24日开盘前公布2024年第二季度财报，其业绩受多种因素影响，同时介绍了相关盈利预测及其他公司盈利情况 [1][3] 趋势估计修正 - 公司2024年第二季度业绩可能受益于销量增加、定价有利和生产率提高，专注收购、产品创新和新技术整合也有帮助 [3] - 过去17个季度奥的斯盈利均超市场共识 [4] - 净销售额共识为37.3亿美元，较去年同期的37.2亿美元增长0.3% [5] - 利息费用增加可能影响本季度销售额和调整后盈利 [6] - 服务部门预计收入与第一季度相同，维护业务订单增长超4%，现代化业务超10%，模型显示收入同比增长6.1%至22.4亿美元 [7] - 新设备运营利润率预计近7%，服务运营利润率与第一季度相同或略高，预计第二季度运营利润率为16.4% [8] - 奥的斯盈利预期差（ESP）为0.00% [9] - 上一季度奥的斯盈利超扎克斯共识预期1.1%，同比增长10%，净销售额低于共识0.2%，但同比增长2.7% [14] - 本季度扎克斯每股收益共识预期在过去60天稳定在1.03美元，较去年同期增长12% [15] 关键因素 - 考虑外币汇率恶化，本季度奥的斯预计整体有机增长为低个位数，同比持平 [17] - 新设备部门因中国市场不利因素和去年高增长对比，预计收入有机下降中个位数，订单下降中高个位数，但积压订单预计环比稳定，模型预测收入同比下降5.8%至15.1亿美元 [18] - 公司第二季度盈利可能受益于特定税收优惠时机和较低股份数量，货币逆风减弱可能使本季度盈利增加10美分 [19] - 模型未明确预测奥的斯本季度盈利超预期，因其需正盈利预期差和扎克斯评级1、2或3，目前奥的斯扎克斯评级为3 [20][21] 其他公司情况 - 美利佳房屋公司（MTH）盈利预期差为+0.64%，扎克斯评级3，过去四个季度盈利均超共识，平均超27%，本季度预计盈利同比增长3% [10][23] - 戴科工业（DY）盈利预期差为+4.43%，扎克斯评级2，过去四个季度三次盈利超共识，平均超30.2%，本季度预计盈利同比增长7.4% [11][24] - 凯普斯通公司（KBR）盈利预期差为+0.82%，扎克斯评级3，过去四个季度盈利均超共识，平均超5%，本季度预计盈利同比增长6.8% [12][25]